Augusto Dornelas Noticias de Economia e Financas PDF

Augusto Dornelas
NOTCIAS DE
ECONOMIA E
FINANAS
Meus Comentrios
Olinda PE
2013
Copyright 2013 by Augusto Dornelas

Todos os direitos reservados ao Autor
Augusto Dornelas
Impresso no Brasil
Printed in Brazil
Foto da Capa
Arquivo pessoal do Autor
Montagem de Capa e Diagramao
Andreza de Souza
Reviso
Do Autor
Dados Internacionais de Catalogao na Publicao (CIP)
Ficha Catalogrfica
D713n
Dornelas, Augusto Csar Barbosa

Notcias de economia e finanas: meus comentrios / Augusto Csar
Barbosa Dornelas. Olinda: Livro Rpido, 2013.
200 p.
Bibliografia. p. 119 - 126 (bibliografia localizada)
Contm anexos
ISBN 978-85-406-0683-8
1.
Noticirios de economia e finanas. 2. Economia e finanas.

3. Sistema financeiro nacional. I. Ttulo.
33:336 CDU (1999)

Fabiana Belo - CRB-4/1463
Editora Livro Rpido Elgica
Diretora editorial: Maria Oliveira
Rua Dr. Joo Tavares de Moura, 57/99 Peixinhos

Olinda PE CEP: 53230-290
Fone: (81) 2121.5307/ (81) 2121.13
livrorapido@webelogica.com
www.livrorapido.com
Autor:
- Augusto Csar Barbosa Dornelas
Formao Acadmica
Possui formao acadmica a nvel de graduao em Economia
(UFPE) e Matemtica (UFRPE), Ps-graduao em Matemtica
pela UFPE e Mestrado em Educao Matemtica pela UFRPE.
Experincia Profissional
Possui duas dcadas de dedicao ao ensino de disciplinas
relacionadas s reas de mtodos quantitativos, financeira e
econmica. Foi professor das universidades pblicas UFPE e
UFRPE. Ministra cursos nas seguintes instituies: Servio Nacional
de Aprendizagem Rural (SENAR-PE), Fundao Bradesco,
Mongeral - EAGON Seguros & Previdncia, MBA's da Business
School da Faculdade Maurcio de Nassau. Ps-graduao em
Comrcio Internacional da Faculdade Esuda, MBA em Gesto de
Negcios da UNICAP, MBA em Gerenciamento de Projetos da
Faculdade Guararapes, MBA em Controladoria do IBPEX UNINTER e MBA's em Matemtica Financeira Aplicada, em
Logstica e em Finanas Corporativas da Faculdade Metropolitana
da Grande Recife, onde leciona h 10 anos e tambm exerce a funo
de coordenador do curso de Gesto Financeira. Presta consultoria
econmica e financeira em entrevistas para veculos de comunicao
do Estado de Pernambuco, dentre os quais: Rede Globo Nordeste,
TV Jornal - SBT, TV Clube - Record, Rede Estao RBC, jornal
Folha de Pernambuco, Jornal Dirio de Pernambuco e Rdio CBN
Recife.
Publicaes do autor
MATEMTICA FINANCEIRA E ANLISE DE

INVESTIMENTOS PARA CONCURSOS PBLICOS:
Teoria e Exemplos - 600 Questes de Provas: 200
Resolvidas e Comentadas e 400 Propostas (ISBN 978-85224-7945-0 e ISBN 98-85-224-794); publicado pela Editora
Atlas nas verses impressa e digital em agosto de 2013.
HP 12C Uma abordagem prtica e interativa de suas

principais funes bsicas, financeiras e estatsticas (ISBN
978-85-406-0661-6); publicado na verso impressa pela
Editora Livro Rpido em novembro de 2013.
"Aos meus competentes professores de Economia e Finanas: Dr.

Jocildo Fernandes (Departamento de Economia - UFPE), Dr. Charles
Carmona (Departamento de Administrao - UFPE), Mestre Roberto
Ferreira ( Departamento de Economia - UFPE), Dr. Eduardo Ramires
(Departamento de Economia - UFPE); pelos ensinamentos e
competncias que at hoje conduzem minha conduta econmica e
financeira dentro e fora do ambiente acadmico."
Apresentao
Escrever um livro que viesse a ajudar as pessoas a entender

o contedo de reportagens que a maioria dos noticirios de Economia
e Finanas que so veiculados nos mais diferentes meios de
informao trazem nas suas abordagens dirias, sempre fez parte de
meus objetivos.
Para tanto, a partir deste ano de 2013, quando me cadastrei
no stio da rede social do Facebook comecei a postar notcias
econmicas e financeiras e em seguida passei a tecer comentrios
onde introduzia de maneira simplificada alguns conceitos de
economia e finanas que pudessem ajudar as pessoas a entender um
pouco do mundo econmico onde vivem.
Alguns leitores no apenas passaram a ler e agradecer os
comentrios como tambm passaram a sugerir temas, o que foi
bastante gratificante para mim a receptividade sobre as abordagens
que realizei, utilizando-me de matrias jornalsticas voltadas ao
universo econmico-financeiro e das teorias relativas s duas
cincias.
Utilizei-me de veiculaes contidas em importantes portais
de comunicao de relevantes meios de comunicao, tais como o
G1 da Rede Globo, UOL Economia, IG Economia, Agncia de
Notcias Reuters Brasil, Portal DCI, Portal Administradores,
Infomoney, Portal do Jornal Dirio de Pernambuco, Revista Exame,
Terra Economia, Portal do Jornal Zero Hora, Portal do Jorna O
Estado de So Paulo, Portal R7, alm de sites de organismos pblicos
como do Banco Central do Brasil, Infoescola, Previdncia Social
Portal do Investidor, IBGE, Casa da Moeda, Brasil Escola e
Petrobras.
No livro, converso com o leitor sobre temas os mais variados
possveis envolvendo economia e finanas, levando ao leitor
explicaes de 50 matrias jornalsticas utilizando-me de diversos

conceitos tais como: taxas de juros, PIB, clculo de prestaes, leis
trabalhistas, inflao, finanas pessoais, inflao, Economia,
Mercado Financeiro, poupana, cmbio e Dlar, inadimplncia,
impostos, classes sociais, endividamento, bancos, gerao de
empregos, crises financeiras e econmicas mundiais, trabalho
infantil, a mulher e o mercado de trabalho, emprstimos e
financiamentos, planos de previdncia pblica e privada, compra de
material escolar, balano de pagamentos, pesquisas governamentais
como a PNAD, dente tantos outros temas.
Sugiro ao leitor que comece pelas notcias de nmeros 48,
49 e 45, que tratam de aspectos tericos da Cincia Econmica, da
Cincia das Finanas e das Finanas Pessoais que certamente ir
facilitar o seu aprendizado quando ler as demais matrias.
Espero, que com este livro venha a contribuir com a
construo de conhecimentos dos leitores atravs de um processo de
incluso educao financeira, diminuindo a ocorrncia de
assimetrias de informaes que certamente nunca so benficas para
a maioria dos cidados consumidores.
Boa leitura e um forte abrao,
Augusto Dornelas
Sumrio
1.
Inflao faz Copom elevar Selic a 7,5%, primeira alta
desde 2011..................................................................................13
2.
Poupana bate inflao e renda fixa com Selic a 8,5%..15
3.
Veja repercusso da deciso do Copom de elevar a Selic
para 8,5% ...................................................................................16
4.
HSBC reduz taxas de juros para pessoas fsicas ............17
5.
Novo UNO - http://uno.fiat.com.br/#versoes ................23
6.
Juro do cheque especial o menor da histria, mas ainda
est alto ......................................................................................24
7.
Dlar sobe 0,35% ante real aps sinais de fragilidade da
economia ....................................................................................25
8.
Juiz permite que EUA sigam com processo de US$5 bi
contra S&P por fraude ................................................................27
9.
Quase metade dos inadimplentes no comrcio deve mais
de R$ 500 ...................................................................................28
10.
7 em cada 10 no sabem quanto pagam em taxas do
carto de crdito .........................................................................30
11.
Dlar fecha em alta pelo 5 dia e atinge R$ 2,39 ...........32
BC fez dois leiles no dia, mas no conseguiu conter a alta.

Moeda subiu 2,46%, para R$ 2,396 na venda. ...........................32
12.
Grupo de Eike reduz pela metade alta de lucro de
companhias na Bovespa .............................................................35
13.
Dlar fecha em alta pelo 5 dia e atinge R$ 2,39 BC fez
dois leiles no dia, mas no conseguiu conter a alta. .................36
14.
Governos praticam populismo cambial .........................39
15.
"Veja a lista atualizada com os veculos que menos
consomem combustvel. Os veculos foram categorizados com
etiquetas que vo de A at E, do mais para o menos eficiente em
consumo, respectivamente". .......................................................41
16.
Impostmetro deve registrar R$ 900 bilhes no sbado InfoMoney ..................................................................................42
17.
PIB cresceu 2,5% no 3 trimestre ante mesmo perodo de
2012, diz Mantega ......................................................................45
18.
Nordeste de carona na nova classe mdia ......................47
19.
BC comea programa de leiles de venda dlares a
bancos .......................................................................................50
20.
Endividamento das famlias vai a 44,8% em junho e bate
recorde .......................................................................................54
21.
Sem surpresas, Copom eleva Selic em 0,5 p.p., para 9%
ao ano .......................................................................................58
22.
Megainvestidor acusa Dilma de afastar investimento
estrangeiro ..................................................................................61
23.
BB banco mais rentvel entre os maiores da Amrica
Latina e EUA..............................................................................64
24.
47% dos inadimplentes so da classe C, aponta pesquisa.

.......................................................................................66
25.
Inflao oficial acelera em outubro, mas segue dentro da
meta, diz IBGE ...........................................................................68
26.
Programa do MEC alternativa para financiamento de
curso universitrio ......................................................................73
27.
Juro dos bancos para pessoa fsica o mais alto em 14
meses, diz BC .............................................................................76
10
28.
Criao de empregos formais sobe 26,4% em agosto,
para 127 mil vagas .....................................................................79
29.
Dlar fecha em alta sobre o real nesta sexta, mas cai
quase 3% na semana...................................................................83
30.
Confira as principais crises mundiais desde a Grande
Depresso de 1929 .....................................................................84
31.
Meio milho de crianas pararam de trabalhar no Brasil
em trs anos, diz OIT .................................................................88
32.
Cresce a participao da mulher no mercado de trabalho,
aponta governo ...........................................................................92
33.
Taxas de juros ficaram maiores em agosto para famlias e
empresas .....................................................................................97
34.
Consumidor pode economizar at R$ 6 mil em
financiamento de carro ...............................................................99
35.
Catadores assumem papel de protagonistas da coleta
seletiva 105
36.
Plano de previdncia privada individual arrecada R$ 7,3
bilhes .....................................................................................108
37.
Copom sobe juros para 9,5% ao ano na quinta elevao
seguida .....................................................................................114
38.
Aposentadoria: Brasil ter que diminuir benefcio para se
sustentar no futuro - InfoMoney...............................................122
39.
Elasticidade-Preo da demanda mede a variao
percentual na quantidade demandada de um bem dado uma
variao percentual no preo deste bem. ..................................128
40.
Taxas de Juros de Operaes de Crdito Banco Central
do Brasil ...................................................................................134
11
41.
Especialista ensina como planejar compras de material
escolar.....................................................................................138
Vejamos algumas dicas importantes pra voc economizar: .....138
42.
Psicanalista mostra como fugir das emoes que
ameaam seu bolso ...................................................................140
43.
Negcios (loucamente ruins) da China ....................146
44.
Balano de Pagamentos tem dficit de US$ 1,2 bilho em
setembro ...................................................................................148
45.
FINANAS PESSOAIS DE A a Z: ............................156
46.
Pnad 2012 ....................................................................163
47.
"Petrobras anuncia aumento do preo da gasolina em 4%
e do diesel em 8%" ...................................................................169
48.
Economia de Mercado .................................................175
49.
ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL .............................................................................184
50.
12
Inflao pressiona para alta do juro .............................195
NOTCIAS DE ECONOMIA E FINANAS
17/04/2013
1. Inflao faz Copom elevar Selic a 7,5%,

primeira alta desde 2011
Deciso do BC acontece em meio a temor de disparada da
inflao. Alta de 0,25 a menor praticada pelo BC; medida deve
encarecer crdito.
Leia mais acessando:

http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/04/inflacao-faz-copomelevar-selic-75-primeira-alta-desde-2011.html
13
Meus comentrios:
Voc sabe como calcular o juro da poupana?
Vamos l:
Selic = 7,5%aa e a poupana paga 70% da Selic, portanto, 5,25%aa.
A taxa Selic mensalizada dada por: 1,0525^(1/12) 1 = 0,004273
= 0,4273%am para depsitos a partir de 02.05.13.
Exemplificando: se voc depositou R$ 1.000,00 em 02.05.13 , um
ms aps ter um montante de:
M = 1.000 x 1,004273 = R$ 1.004,27
J d para me emprestar dinheiro!
Espero que tenha ajudado.
Augusto Dornelas
14
2. Poupana bate inflao e renda fixa com Selic

a 8,5%
Aumento em 0,5% da taxa bsica de juros torna a caderneta
mais atrativa que maior parte dos fundos de investimentos e garante
ganho acima do IPCA projetado para 2013
Tas Laporta - iG So Paulo | 12/07/2013

http://economia.ig.com.br/financas/investimentos/2013-0712/poupanca-bate-inflacao-e-renda-fixa-com-selic-a-85.html
Meus Comentrios:
Com a alta da taxa Selic para 8,5%aa, veja como fica o rendimento
da tradicional poupana:
Selic = 8,5%aa e a poupana paga 70% da Selic, portanto, 5,95%aa.
A taxa Selic mensalizada dada por: 1,0595^(1/12) 1 = 0,004828
= 0,4828%am para depsitos a partir de 02.05.13 (vide tambm
Circular BACEN n 3.595).
Exemplificando: se voc depositou R$ 5.000,00 em 02.05.13 , um
ms aps ter um montante de:
M = 5.000 x 1,004828 = R$ 5.024,14
Um abrao,
Augusto Dornelas
15
10/07/2013
3. Veja repercusso da deciso do Copom de

elevar a Selic para 8,5%
Economistas avaliam a deciso como positiva para conter
inflao. Entidades da sociedade civil condenam a alta do juros e
seus impactos.
http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/07/veja-repercussao-dadecisao-do-copom-de-elevar-selic-para-85.html
Meus Comentrios:
A deciso das autoridades monetrias em elevar a taxa Selic
para 8,5% aa reflete a adoo de um mecanismo de poltica
monetria para conter uma alta expressiva dos ndices de inflao e
cont-la dentro do intervalo definido pelo sistema de metas
inflacionrias. Numa perspectiva de evitar descontrole inflacionrio,
que proporcionaria perdas monetrias principalmente para as
camadas da populao que recebem salrios mais baixos, no tenho
nenhuma crtica. Sob as ticas do crescimento e do desenvolvimento
econmico esta elevao provocar repercusses negativas sob as
decises de consumo e de investimento e comprometer os planos
governamentais de promover o crescimento do PIB a nveis
satisfatrios e de manter os nveis de desemprego em patamares
prximos do pleno emprego.
Apoio: Curso de Gesto Financeira da Faculdade
Metropolitana -http://gestaofinanceira.metropolitana.edu.br/
16
UOL Economia, 13/04/2012
4. HSBC reduz taxas de juros para pessoas

fsicas
SO PAULO A exemplo dos bancos pblicos (Banco do
Brasil e Caixa Econmica Federal), o HSBC decidiu reduzir as taxas
de juros de algumas de suas linhas de crdito para pessoas fsicas.
De acordo com o banco, as redues contemplam o crdito
pessoal, o financiamento de veculos e o crdito consignado. No caso
do crdito pessoal, a taxa mnima passou de 2,45% ao ms (a.m) para
1,99% a.m. Para esta linha, a taxa mxima est em 5,93% a.m.
No financiamento de veculos, a taxa mnima foi de 1,48%
a.m para 0,98% a.m. e taxa mxima ficou em 2,55% a.m. J no
consignado, a menor taxa passou de 1,59% a.m para 0,99% a.m. e a
maior est em 4,70% a.m.
http://economia.uol.com.br/ultimasnoticias/infomoney/2012/04/13/hsbc-reduz-taxas-de-juros-parapessoas-fisicas.jhtm
Meus Comentrios:
Adotando uma nova maneira de comentar a notcia, resolvi elaborar
um pequeno conto alusivo ao financiamento de veculos; espero que
goste:
O conto do 0,99
17
Claudionor achava que estava mais que chegada a hora de

parar de andar de nibus e a p. Sua silhueta invejvel de quem
sempre andou bastante, subiu muita escada, carregou muito peso no
lombo dizia que mais do que nunca se fazia necessrio, e a renda
permitia, a compra de um carrinho pra levar a famlia pra passear, de
vez em quando ir trabalhar de carro, dentre outras regalias que
pareciam impossveis tempos atrs.
Afinal de contas so 31 anos de trabalho rduo no setor de
construo civil; primeiramente como ajudante de pedreiro nos idos
de 1981 quando ingressou num canteiro de obras de uma importante
construtora pernambucana que anos depois se tornaria uma das mais
bem ranqueadas no cenrio nacional.
A aprendizagem se deu de formas bastantes distintas, mas,
essencialmente complementares: a primeira de maneira concreta e
construda no dia-a-dia da labuta, ou seja, no prprio canteiro de
obras, que alm de ser um timo espao para aprendizagens
mltiplas permitia a convivncia com os velhos companheiros que
aos poucos foram se tornando amigos, compadres, genros, vizinhos
e tantos outros substantivos que chego a perder a conta.
A segunda forma foi atravs de um curso desenvolvido pelo
SENAI que tinha por objetivos lapidar os conhecimentos construdos
concretamente, de forma que adquirisse novas habilidades e
competncias que viessem a efetivar o fenmeno da produtividade,
que boa pra patro ganhar dinheiro e ns pra engrandecer os
salrios, como dizia mestre Claudionor; que passara a ser um dos
profissionais mais requisitados no ambiente da construo civil, com
salrios variando entre R$ 7.500,00 e at R$ 12.000,00 em
construes mais sofisticadas que exigissem dos profissionais uma
maior capacidade e habilidade em lidar com questes que envolvem
luxo.
Tomada a deciso se dirigiu, junto com Dona Mariana mulher dedicada, sincera, trabalhadora, boa cozinheira,
companheira, me espetacular, amiga incondicional, filha amada, ...,
18
que sorte de Claudi (como ela o chamava) dirigiram-se a uma

concessionria da marca FCVWF Veculos e utilitrios que ficava
cerca de 30 minutos de taxi de sua casa.
Terminado o passeio, R$ 45,00 nas mos de Valdir
Canhoto, motorista de taxi que prestava servios perto da casa de
Claudionor e o casal adentrou concessionria, onde j estava
presente no saguo principal a bela Manoela, vendedora hbil,
competente e inteligente, alm de ser possuidora de uma beleza
incomum, lhe dirigiu a palavra balbuciando docemente: Sr.
Claudionor e Senhora Mariana, por favor me acompanhem para o
salo principal onde poderei explicar-lhes as minucias contratuais da
aquisio do veculo habilmente escolhido por vocs.
E l foram negociar a compra do veculo que Seu Claudionor
e Dona Mariana tanto almejavam: um veculo 1.3, com AR, DH,
VE, BC, RLL, dentre tantos outros componentes adicionais que
deixaram seu Clau e dona Mari (como j estavam sendo chamados o
casal adquirente) para as vias de fato: a compra incondicional do
automvel.
Sentados na mesa de mrmore carrara, ladeada por cadeiras
em madeira com revestimento em couro prprios para receber
pessoas de alto padro patrimonial e financeiro e regados por
cafezinho feito-na-hora e por bolachinhas de gua e sal tpicas de
classes sociais de alto padro - e msica ambiente de alto estilo que
vinham a compor um cenrio prprio consecuo de negcios onde
uma das partes sabe apenas dizer sim e perguntar aonde que eu
assino, se configurando o que no mercado financeiro se denomina
de assimetria de informao.
Realizados os primeiros contratos, Manoela passou a dar as
primeiras e necessrias informaes para a concretizao do
negcio.
O rapaz responsvel em badalar o sino j estava em
polvorosa e em estado de xtase psicolgica para balouar,
19
estridentemente, o badalo que alardeava aos quatro ventos que mais

uma unidade veicular tinha sido vendida na concessionria.
Nisso o ambiente se transformou em polvorosa, a sobrinha
de D. Mariana que vivia com os dois juntamente com mais trs
sobrinhos com 3, 4 e 5 anos, filhos de uma das 8 filhas dos dois
que foi morar em Minas, se deu no direito em dizer que preferia o
carro na cor branca, o que os avs no haveriam de questionar.
A partir de ento, o ambiente se transformou: o sino
tradicional presente em cada dez de dez concessionrias se
transformou e badalou efusivamente: confetes, luzes piscando,
bandinha de msica, garotas seminuas danando e comemorando o
grande feito, champanhe e vinho importado, at que seu
Claudionor levantou-se e exprimiu: s tomo cana!
Foi um lusco-fusco na concessionria (quer saber o que
significa lusco-fusco, compre um dicionrio ou procure na internet!),
Mariana a bela Mariana foi na barraca de seu Biu ao lado da
concessionria comprar uma garrafa de aguardente PIT como
exigiu seu Claudionor para poder concretizar a compra do
investimento (leia meu comentrio sobre aquisio de automveis
no facebook).
Comprada a cachaa, tomados os primeiros goles com um
pacotinho de batatinha frita que Mariana mantinha em seu armrio,
e feitas as primeiras consideraes, Mariana, enfim, colocou em
papel passado as condies reais do contrato de CDC:
Valor do veculo ... vista: R$ 47.500,00
Entrada: R$ 23.750,00
R$ 23.750,00 financiados da seguinte forma: 48 prestaes
de R$ 954,69;
Taxa de juro efetiva de 0,99%am.
Ento, o contrato foi devidamente assinado!
A, depois do badalo do sino, da reforma da garagem (R$
850,00), R$ 1.250,47 de seguro, dentre outros tantos custos
20
subsequentes, o nosso amigo foi pra casa, dormir com os anjos. No

dia seguinte, entediado com uma ressaca que beirava a loucura
afinal de contas quanto seu Claudionor entrou dentro de casa ainda
tomou mais 24 cervejas com seus amigos de ambiente familiar e
simplesmente adormeceu em pleno sof da sala de estar.
No dia seguinte eram s felicidades: carro novo em casa,
mulher satisfeita com a aquisio e pronta pra fazer inveja s
vizinhas alm de embriagada, feliz; afinal de contas, Dona Mariana
adorava ficar cheia de cachaa junto com seu marido cervejas de
litro na geladeira, dois litros de misturada vindos de Caruaru e
uma garrafa de conhaque tinham sido adquiridos para
complementar a festa, enfeitando a estante; eu s sei que apaguei
diante de tanta cachaa, disse seu Claudionor!
Depois dos comes-e-bebes e todo mundo satisfeito, vamos
agora para os finalmentes e daremos sequncia ao clculo do
verdadeiro custo efetivo da transao chegaremos aos seguintes
resultados:
Valor vista do automvel: R$ 47.500,00
Entrada: R$ 23.750,00
Valor financiado: R$ 23.750,00
Taxa de juro conforme estipulado pela concessionrias: 0,99%am
48 prestaes
Valor da prestao: R$ 624,03
Certo?
Errado!
Porqu?
A prestao calculada por Manoela no levou em
considerao outros custos adicionais, tais como:
Taxa de Abertura de Crdito (TAC, que segundo a
Resoluo do Banco Central n 3.919, no dever ser
cobrada se o cliente j tiver relacionamento bancrio com o
financiador) e IOF (Imposto Sobre Operaes Financeiras)
21
num valor total de R$ 1.500,00 , que ser acrescido ao valor

financiado;
Taxa de financiamento de 1,49%; pois a taxa de 0,99%am ,
como constava no anncio dizia A PARTIR...
Portanto, os dados do financiamento devero levar em considerao

os seguintes dados:
Valor vista do automvel: R$ 47.500,00
Entrada: R$ 23.750,00
Valor financiado: R$ 23.750,00 + R$ 1.500,00 = R$ 25.250,00
Taxa de juro conforme estipulado pela concessionrias: 1,45%am
48 prestaes
Valor da prestao: R$ 740,14 ; ou seja, R$ 116, 11 a mais por
prestao.
Levando em considerao os dados acima, a taxa efetiva do
financiamento ou Custo Efetivo de Transao (CET) de divulgao
obrigatria se elevou para 1,781%am e sua taxa equivalente anual
ser 23,59%aa e sabe o que isso quer dizer?
Quer dizer que voc estar pagando do seu automvel sob a forma
de juros a cada ano, o que significa dizer tambm que ao final do 4
ano voc pagou 2 carros: um que voc usa e seu e o outro que voc
presenteou.
Para conhecimento de outros custos adicionais, acesse minha pgina
do Facebook.
Um abrao,
Augusto Dornelas
22
5. Novo UNO - http://uno.fiat.com.br/#versoes

O amigo Fernando postou foto do Novo UNO no Facebook
e achei por bem colocar o seguinte comentrio: Quer aprender como
se calcula o valor da prestao?
Ento, vamos l:
Preo vista: R$ 33.470,00 (no esto inclusos IOF e TAC !)
Entrada: 0,3 x 33.470,00 = 10.041,00
Valor financiado: 23.429,00
Condies: 48 prestaes; taxa de 1,5%am
Clculo das prestaes: na calculadora HP 12C:
23490 CHS PV , 48 N , 1,5 i e pede PMT , vai encontrar a
prestao de R$ 688,23
Um abrao,
Augusto Dornelas
23
26/02/2013 11h40 - Atualizado em 26/02/2013 12h02
6. Juro do cheque especial o menor da histria,

mas ainda est alto
Taxa mdia de juros do cheque para pessoa fsica ficou
em 138% ao ano. Juro do cheque superado somente pelo carto
de crdito, diz Anefac.
Leia mais em:
http://g1.globo.com/economia/seu-dinheiro/noticia/2013/02/juro-docheque-especial-segue-em-138-ao-ano-menor-da-historia.html
Meus Comentrios:
Segundo a ANEFAC Associao Nacional de Executivos
de Finanas e Contabilidade a taxa de juros mdia praticada em
operaes de cheque especial praticou em mdia 138% aa (o que d
em mdia 2,38^(1/12)-1=7,5%am) , perdendo apenas para o carto
de crdito de 192,9%aa (o que d uma mdia de 2,929^(1/12)1=9,37%am).
Para se ter uma ideia estas taxas superam em ,
aproximadamente, 18 e 22 vezes respectivamente a taxa de
remunerao da Caderneta de Poupana (0,4273%am).
Como se v o que se chama de spread bancrio
extremamente alto no Brasil, fazendo com que a o patamar da taxa
Selic de 8,5%ao ano parea nfimo para inibir a demanda por crdito
e controlar a inflao.
Augusto Dornelas
24
REUTERS BRASIL:
7. Dlar sobe 0,35% ante real aps sinais de

fragilidade da economia
SO PAULO, 12 Jul (Reuters) - O dlar fechou em alta em
relao ao real nesta sexta-feira diante de mais sinais de fragilidade
da economia brasileira, que podem assustar os investidores
estrangeiros e lev-los a retirarem seus recursos do mercado local...
O dlar avanou 0,35 por cento, para 2,2670 reais na venda.
Segundo dados da BM&F, o volume ficou em torno de 1,4 bilho de
dlares...
"O mercado est confortvel com esse patamar. O problema
que o fluxo est negativo porque no tem nenhum atrativo para
chamar investimento de mdio e longo prazo para o Brasil", afirmou
o especialista em cmbio da Icap Corretora, talo dos Santos...
Leia mais em:
http://br.reuters.com/article/businessNews/idBRSPE96B05O20130712
?pageNumber=1&virtualBrandChannel=0
Meus Comentrios:
Quando o artigo diz que o dlar fechou em alta em relao
ao real significa que houve uma depreciao ou desvalorizao do
real frente ao dlar; em termos prticos significa dizer que nossos
produtos de exportao ficaram mais baratos e os importados mais
caros.
O texto se refere a fragilidades de nossa economia e em
investidores estrangeiros: com o processo de globalizao das
diferentes economias internacionais as fragilidades frente a
25
distrbios financeiros so mais evidentes e menos fceis de serem

contornadas. A especulao internacional dos investidores leva os
pases a situaes de descontrole e perdas de divisas.
O que se chama de investidores so meros especuladores
que no esto preocupados com a realizao de investimentos
produtivos e esta a definio de investimentos e sim com a
obteno de ganhos financeiros em aplicaes de curto prazo a taxas
altamente convidativas com relao a outras disponveis no mercado
mundial.
O que pode verdadeiramente manter a nossa moeda em
patamares desejveis com relao moeda americana uma
retomada consistente do comrcio mundial o que vai demorar um
pouco mais de tempo devido crise econmica mundial provocada
pelos Estados Unidos que contaminou os diferentes mercados,
provocando recesso, desemprego e queda da produo mundo afora.
Um abrao,
Augusto Dornelas
26
8. Juiz permite que EUA sigam com processo de

US$5 bi contra S&P por fraude
Quarta-feira, 17 de julho de 201
NOVA YORK/BANGALORE, 17 Jul (Reuters) - Um juiz
federal dos Estados Unidos decidiu que o governo do pas pode
prosseguir com o processo de fraude civil no valor de 5 bilhes de
dlares em que acusa a Standard & Poors de enganar investidores
inflando classificaes de crdito...
Leia mais em:

http://br.reuters.com/article/topNews/idBRSPE96G01A20130717
Meus Comentrios:
Agncias de risco como a Standard&Poors e a JPMorgan
que classificam riscos financeiros de pases como o Brasil esto s
voltas com a justia americana por fraudes e engodos praticados
contra seus prprios clientes. So estas mesmas agncias que
determinam as atitudes a serem tomadas por investidores[sic] ao
menor sinal de risco s suas honestas e suadas economias.
Ser que existe alguma agncia de risco que avalie os riscos
de aquiescer a informaes prestadas por estes tipos de agncias?
Augusto Dornelas
27
19/07/2013 12h52 -
9. Quase metade dos inadimplentes no comrcio

deve mais de R$ 500
Consumidores com mais de 65 anos so os que tm mais
dvidas.
Pesquisa do SPC Brasil foi divulgada nesta sexta-feira.
Quase metade das pessoas em situao de inadimplncia no
comrcio brasileiro deve valores acima de R$ 500. De acordo com o
indicador de junho do Servio de Proteo ao Crdito (SPC Brasil),
divulgado nesta sexta-feira (19), 49,54% dos inadimplentes devem
valores acima de R$ 500.
A pesquisa tambm aponta que a maior parte dos cadastros
negativos concentra-se em CPFs de consumidores com mais de 65
anos de idade o equivalente a 24,22% do total. Os consumidores
com idade entre 30 e 39 anos aparecem logo na sequncia (22,7%).
Leia mais em:
http://g1.globo.com/economia/seu-dinheiro/noticia/2013/07/quasemetade-dos-inadimplentes-no-comercio-deve-mais-de-r-500.html
Meus comentrios:
O aumento do grau de endividamento das famlias
brasileiras que vem se acentuando desde 2009 j mostra sinais de
saturao. A grande disponibilizao de crdito relativamente barato
(crdito transitrio) que se intensificou a partir do incio de 2009 para
garantir o aumento no consumo das famlias na demanda agregada,
combinada com uma poltica de aumento dos investimentos pblicos
(PAC) para fazer frente aos reflexos nefastos da crise econmica que
28
criava asas sobre a economia brasileira. Realmente, uma

combinao de instrumentos de polticas monetria e fiscal foi capaz
de minimizar esses reflexos sobre os nveis de produo, vendas,
arrecadao e emprego ao longo dos ltimos anos. As famlias se
endividaram e este fato tem um reflexo direto sobre os nveis vendas
e inadimplncia. O governo tem utilizado de diversos incentivos
produo e ao consumo, mas, devido aos sussurros do drago da
inflao, se viu obrigado a promover o aumento da taxa bsica da
economia Selic o que freia um pouco os ndices inflacionrios e
em contrapartida acena negativamente para os nveis de
investimento, consumo e no crescimento da dvida pblica. Sempre
ouvi falar que todo remdio possui contraindicaes (segundo as
novas regras da ortografia!)...
Em entrevista o Ministro Mantega d novos nmeros para
inflao e PIB deste ano, como so previses, vamos aguardar o
desenrolar dos fatos!
Um abrao,
Augusto Dornelas
29
25/06/2013 11h24
10. 7 em cada 10 no sabem quanto pagam em

taxas do carto de crdito
Pesquisa do Servio de Proteo ao Crdito (SPC Brasil).
Segundo o estudo, 64% da populao j esteve ou est com nome
sujo.
Setenta e dois por cento dos consumidores no sabem
quanto pagam pelos juros quando deixam de pagar o valor integral
da fatura do carto, segundo informa pesquisa do Servio de
Proteo ao Crdito (SPC Brasil). No estudo foram ouvidas 604
pessoas de todas as capitais brasileiras....
Leia mais em:
http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/06/7-em-cada-10-naosabem-quanto-pagam-em-taxas-do-cartao-de-credito.html
Meus comentrios:
A partir de 2005 quando o Banco Central comeou a
divulgar o Anurio Estatstico de Meios de Pagamento ficou bem
claro que os cartes de crdito e dbito estavam sistematicamente
substituindo os cheques e dinheiro vivo nas transaes no mercado.
mais fcil e seguro utiliz-los nas compras, pagamentos e
financiamentos de bens de consumo, sejam eles durveis ou no,
como tambm a disponibilidade de terminais de utilizao em
praticamente todos os pontos de venda, tanto em operaes mercantis
quanto financeiras.
30
A falta de disponibilidade de programas de educao

financeira e de interesse dos prprios consumidores com temas
relativos a finanas gera assimetrias de informaes que vem a
beneficiar quem vende e quem disponibiliza crdito, pois, o
consumidor desinformado isca perfeita para realizar pssimos
negcios - para eles prprios devemos salientar.
Pois, bem, pra voc que no sabe, tanto por utilizar carto
de crdito como nas compras financiadas pode ou deve estar
pagando:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Juros e encargos contratuais

IOF e IOF adicional
Anuidades
Inadimplncia (sim senhor!)
Custos de captao das operadoras
Custos de administrao e operacionalidade
Impostos em geral
Dentre outros custos adicionais
Sem informao jamais realizar boas compras e o

endividamento vir mesmo que voc no queira.
No se esquea: o bom negcio aquele em que as duas
partes saem ganhando!
Pense nisso e informe-se, seu bolso agradece!!!
Apoio: Curso de Gesto Financeira da Faculdade
Metropolitana vestibular 2013.2 com inscries abertas.
31
16/08/2013 17h03
11. Dlar fecha em alta pelo 5 dia e atinge R$

2,39
BC fez dois leiles no dia, mas no conseguiu conter a alta.
Moeda subiu 2,46%, para R$ 2,396 na venda.
O dlar fechou em alta ante o real nesta sexta-feira (16), pelo
quinto dia seguido, alcanando o patamar de R$ 2,39 pela primeira
vez em mais de quatro anos.
A moeda americana subiu 2,46%, para R$ 2,396 na venda.
a maior cotao no fechamento desde 3 de maro de 2009, quando
fechou a R$ 2,411.
O Banco Central fez dois leiles nesta sexta, mas no
conseguiu impedir a alta.
Aps uma semana de alta, a moeda acumula valorizao de
5,36%. No ms, a alta de 4,98%. No ano, a moeda j subiu 17,18%.
Leia mais em:
http://g1.globo.com/economia/mercados/noticia/2013/08/dolar-fechaem-alta-pelo-5-dia-e-atinge-o-patamar-de-r-239.html
Meus comentrios:
A alta do dlar nas ltimas semanas mais um reflexo das
circunstncias do comportamento da economia mundial, que vem
apresentando sobressaltos desde a ecloso da crise econmica nos
EUA no ltimo trimestre de 2008.
Desde ento os governos no mundo inteiro vm
monitorando o comportamento do mercado mundial para no serem
32
pegos de surpresa por ataques especulativos vindos de dentro e de

fora de suas fronteiras fsicas. Alis, quando falo em ataques me
refiro s aves de rapina que sobrevoam o mercado mundial em busca
de economias encarniadas para depredar, diga-se de passagem, que
no o caso da economia brasileira; apesar da torcida contra de
alguns e algumas.
A imprensa nacional chama especuladores de investidores,
cometendo um grave erro sob o ponto de vista da tica econmica,
visto que existe uma diferena abismal em quem traz seus ativos para
o Brasil com objetivos de investir no sistema produtivo como o
caso de um sem nmero de indstrias que vieram instalar suas
atividades em terras pernambucanas e que anualmente injetam
entre 50 e 60 bilhes de dlares americanos na economia brasileira e
aqueles que adentram as terras de Macunama apenas para deixar
seus capitais especulativos engordarem e sarem no curto prazo para
suas respectivas searas.
Falam em deteriorao dos fundamentos da economia
brasileira , que se encontram em melhor estado que a quase
totalidade dos pases do globo; sem contar na atitude do governo
americano em viver elevando a liquidez mundial de dlar cerca de
US$ 80 bi mensais - , com o objetivo de manter o dlar depreciado e
contribuir assim com a melhoria das contas externas americanas,
como por exemplo a que se refere s exportaes.
Apesar das tentativas do governo e do Banco Central de
buscar evitar altas expressivas da taxa de cmbio, parece que
inevitvel uma depreciao acentuada de nossa moeda a curto prazo,
o que traria consequncias importantes sobre a nosso balano de
pagamentos e em especial s contas de capital e balana comercial.
Apesar de existirem muitos gurus, cartomantes,
videntes, jogadores de bzios, quiromancistas, dentre outras
entidades espirituais mercadolgicas, como economista prefiro ser
mais cauteloso e aguardar maiores demonstraes de comportamento
33
futuro do mercado para carregar nas previses quanto ao cenrio

econmico do porvir.
Augusto Dornelas
34
16/08/2013 10h59 - Atualizado em 16/08/2013 11h10
12. Grupo de Eike reduz pela metade alta de lucro

de companhias na Bovespa
6 empresas do Grupo EBX reduziram resultado no 2 tri, diz
Economatica. Alta do lucro de 316 empresas foi de 18%; sem Grupo
EBX, de 36%. A presena de seis empresas do Grupo EBX, de Eike
Batista, reduz pela metade o crescimento do lucro lquido total das
companhias brasileiras de capital aberto na Bolsa de Valores de So
Paulo (Bovespa) no segundo trimestre deste ano, aponta
levantamento divulgado nesta sexta-feira (16) pela consultoria
Economatica.
Leia mais em:

http://g1.globo.com/economia/mercados/noticia/2013/08/lucro-deempresas-na-bovespa-sobe-pela-metade-com-companhias-de-eike.html
Meus comentrios:
A Bovespa deveria ser mais seletiva com as empresas que
fazem parte do plantel do Ibovespa; caso contrrio est contribuindo
para a volatilidade no mercado burstil.
Afinal de contas, empresas de "power point" no passam de
uma carta de intenes que no contribui com o setor real da
economia.
Augusto Dornelas
35
16/08/2013 17h03
13. Dlar fecha em alta pelo 5 dia e atinge R$

2,39 BC fez dois leiles no dia, mas no
conseguiu conter a alta.
Moeda subiu 2,46%, para R$ 2,396 na venda.
O dlar fechou em alta ante o real nesta sexta-feira (16), pelo quinto
dia seguido, alcanando o patamar de R$ 2,39 pela primeira vez em
mais de quatro anos.
A moeda americana subiu 2,46%, para R$ 2,396 na venda.
a maior cotao no fechamento desde 3 de maro de 2009, quando
fechou a R$ 2,411.
O Banco Central fez dois leiles nesta sexta, mas no
conseguiu impedir a alta.
Aps uma semana de alta, a moeda acumula valorizao de
5,36%. No ms, a alta de 4,98%. No ano, a moeda j subiu 17,18%.
Leia mais em:
http://g1.globo.com/economia/mercados/noticia/2013/08/dolar-fechaem-alta-pelo-5-dia-e-atinge-o-patamar-de-r-239.html
Meus Comentrios:
A alta do dlar nas ltimas semanas mais um reflexo das
circunstncias do comportamento da economia mundial, que vem
apresentando sobressaltos desde a ecloso da crise econmica nos
EUA no ltimo trimestre de 2008.
Desde ento os governos no mundo inteiro vm
monitorando o comportamento do mercado mundial para no serem
36
pegos de surpresa por ataques especulativos vindos de dentro e de

fora de suas fronteiras fsicas. Alis, quando falo em ataques me
refiro s aves de rapina que sobrevoam o mercado mundial em busca
de economias encarniadas para depredar, diga-se de passagem, que
no o caso da economia brasileira; apesar da torcida contra de
alguns e algumas.
A imprensa nacional chama especuladores de investidores,
cometendo um grave erro sob o ponto de vista da tica econmica,
visto que existe uma diferena abismal em quem traz seus ativos para
o Brasil com objetivos de investir no sistema produtivo como o
caso de um sem nmero de indstrias que vieram instalar suas
atividades em terras pernambucanas e que anualmente injetam
entre 50 e 60 bilhes de dlares americanos na economia brasileira e
aqueles que adentram as terras de Macunama apenas para deixar
seus capitais especulativos engordarem e sarem no curto prazo para
suas respectivas searas.
Falam em deteriorao dos fundamentos da economia
brasileira , que se encontram em melhor estado que a quase
totalidade dos pases do globo; sem contar na atitude do governo
americano em viver elevando a liquidez mundial de dlar cerca de
US$ 80 bi mensais - , com o objetivo de manter o dlar depreciado e
contribuir assim com a melhoria das contas externas americanas,
como por exemplo a que se refere s exportaes.
Apesar das tentativas do governo e do Banco Central de
buscar evitar altas expressivas da taxa de cmbio, parece que
inevitvel uma depreciao acentuada de nossa moeda a curto prazo,
o que traria consequncias importantes sobre a nosso balano de
pagamentos e em especial s contas de capital e balana comercial.
Apesar de existirem muitos gurus, cartomantes,
videntes, jogadores de bzios, quiromancistas, dentre outras
entidades espirituais mercadolgicas, como economista prefiro ser
mais cauteloso e aguardar maiores demonstraes de comportamento
37
futuro do mercado para carregar nas previses quanto ao cenrio

econmico do porvir.
Um abrao,
Augusto Dornelas
38
Portal DCI:
14. Governos praticam populismo cambial

A presidente Dilma Rousseff (PT) vtima do populismo
cambial de seu padrinho e antecessor, assim como o ex-presidente
Lula foi beneficirio do populismo...
Jornal DCI - 05/08/2013 por: Roberto Mller Filho / Liliana
Lavoratti / Fernanda Bompan
A presidente Dilma Rousseff (PT) vtima do populismo
cambial de seu padrinho e antecessor, assim como o ex-presidente
Lula foi beneficirio do populismo cambial do governo Fernando
Henrique Cardoso (PSDB). Esta a opinio do ex-ministro e
professor emrito da Fundao Getulio Vargas, Luiz Carlos BresserPereira, em entrevista ao DCI. Nas circunstncias atuais, decorrentes
do modelo de crescimento do Pas baseado na poupana externa
opo feita nos anos 90 , o cmbio fica apreciado ajudando a
combater a inflao, valorizar os salrios e incentivar o consumo ,
mas o investimento desestimulado e a indstria nacional perde
espao para os importados, resultando na desindustrializao. No
vai ter outra soluo para a presidente Dilma a no ser empurrar esses
problemas, acrescenta Bresser-Pereira...
Leia mais em:

http://www.dci.com.br/especial-da-semana/
Meus Comentrios:
A apreciao ou sobreapreciao da taxa de cmbio na
economia brasileira, como retrata bem o professor Bresser no
recente, como tambm no recente os reflexos de uma apreciao
cambial sobre as contas externas nacionais e sobre o comportamento
39
de importantes variveis da economia domstica, como exemplo a

inflao.
Dentro de um raciocnio simples uma apreciao provoca
reflexos diretos sobre os nveis de exportaes e importaes do pas;
tornando os produtos domsticos exportveis mais caros frente ao
comrcio internacional e os produtos e insumos externos mais
baratos. Na combinao destes dois fenmenos podemos ter a
consecuo de dficits na balana comercial, como tambm na conta
de capitais e consequentemente nos saldos do balano de pagamentos
como um todo. E o resultado de tudo isso combinado pode ser
nefasto para a economia domstica.
Pode ser que a classe mdia no sinta necessidade de se
preocupar com estas coisas, mas deveria; pois agravamentos nas
contas externas normalmente trazem srias consequncias
econmicas nas contas e mercados internos, que so traduzidas sob
a forma de queda na produo, do consumo, do emprego, do
investimento...
Para se ter uma ideia, em 2002, no ocaso do governo FHC,
o Brasil (FHC + LULA) assinaram acordo com o FMI para a
disponibilizao de US$ 12 bilhes em emprstimos para aliviar
problemas em nossas reservas cambiais - dentre outros - e alguns
anos depois 2012 - nos damos ao luxo de canalizarmos US$ 20
bilhes em viagens e outros gastinhos bsicos.
Concordo com as ideias defendidas pelo ex-ministro e
chegada a hora de retomarmos o crescimento econmico a taxas
compatveis com as apresentadas pelos demais pases emergentes e
com um cmbio que estimule a produo e a exportao nacional, se
no quisermos - alm de comer poeira vermos nosso mercado
(continuar) sendo inundado por chinglings.
Um abrao,
Augusto Dornelas
40
15. "Veja a lista atualizada com os veculos que

menos consomem combustvel. Os veculos
foram categorizados com etiquetas que vo de
A at E, do mais para o menos eficiente em
consumo, respectivamente".
Leia mais em:
http://administradores.com.br/noticias/economia-e-financas/veja-alista-atualizada-com-os-veiculos-que-menos-consomemcombustivel/78765/#
Meus Comentrios:
Em nossas aulas de Economia, abordamos "bens
complementares" que so aqueles que devem ser consumidos aos
pares - ou seja - o consumo de um est condicionado ao do outro, tal
como computador e sistema operacional, automvel e combustvel,
dentre outros.
Dentre outros fatores que influenciam a deciso de adquirir
um automvel - alm de seguros, IPVA, manuteno, pneus,
estacionamento, ... - um deles o consumo de combustvel por
quilmetro rodado.
Portanto, antes de adquirir qualquer modelo verifique outros
custos adicionais nos quais vai incorrer quando sua deciso de
compra se concretizar.
Veja tambm minha entrevista sobre compra de veculos na Rede
Globo, atravs do endereo:
http://g1.globo.com/pernambuco/noticia/2012/04/reducao-de-jurosdeve-beneficiar-setor-de-venda-de-automoveis.html
41
16. Impostmetro deve registrar R$ 900 bilhes

no sbado - InfoMoney
O valor corresponde a todos os impostos pagos pelos
brasileiros desde janeiro deste ano para a Unio, Estados e
Municpios.
Por Karla Santana Mamona
SO PAULO o impostmetro deve registrar a marca de
R$ 900 bilhes de reais no sbado (27) por volta das 23h30. O valor
corresponde a todos os impostos pagos pelos brasileiros desde
janeiro deste ano para a Unio, Estados e Municpios...
Leia mais em:
http://www.infomoney.com.br/minhasfinancas/impostos/noticia/2883990/impostometro-deve-registrar-900bilhoes-sabado
Meus comentrios:
No antigo testamento, mais propriamente no livro de J, o
Leviat retratado como o maior e mais poderoso dos monstros
aquticos e foi considerado na Idade Mdia como o demnio
representante do quinto pecado a inveja. J Thomas Robbes que
escreveu em 1651 o livro Leviat no qual descreve o Estado
Eclesistico e civil e da necessidade da organizao da sociedade e
do Estado na figura do Monarca investido de poder pacificador e
autorizado pelos cidados. Os Estados democrticos (eu disse
DEMOCRTICOS) se desenvolveram e passaram a prover o
cidado de servios e garantias de bem estar, que se tornou possvel
graas ao desenvolvimento das cincias e ao crescimento
econmico.
42
Deixando argumentos bblicos e filosficos para outras

discusses, bem verdade que os Estados cresceram em tamanho e
atribuies, o que certamente contribuiu para um endividamento
extremo dos Estados Nacionais, que culminou com uma verdadeira
falncia como a que est sendo observada na Europa, nos Estados
Unidos e parte da sia e na cidade de Detroit no Estado do
Michigam que pediu falncia.
Aqui no Brasil, o impostmetro vem anunciando
sucessivamente o apetite do Estado, o que demonstrado pela
matria da Infomoney; segundo dados de 2012, o Estado arrecadou
35% do PIB em termos brutos e 20% com relao carga tributria
lquida. Estas cifras certamente so altas, como so altas a da maioria
dos pases desenvolvidos e em fase de desenvolvimento ou
emergentes.
Olhando por outro ngulo, a fora da arrecadao tributria
no Brasil revela que o ritmo da atividade econmica no
acompanhou o desenrolar da recesso econmica implantada nos
EUA, nos pases europeus e parte da sia, onde a manuteno do
financiamento da atividade pblica vem passando por srias
dificuldades, j que a arrecadao e o endividamento do Estado
atingiu patamares alarmantes (por exemplo, o Japo tem uma dvida
equivalente a 230% de seu PIB!).
A noo do Estado provedor permeia as mentes de todo ser
vivente no territrio nacional, onde o Estado e o governo assumem
atribuies mil para agradar a todos, o capital com isenes
tributrias e financiamentos a taxas subsidiadas, a doao de casas,
sistema de sade e de previdncia sem necessidade de contribuio
(40% dos que se beneficiam da previdncia pblica no contribuem
para ela!), infraestrutura pblica para todos, escolas, livros didticos,
transporte, estradas, portos e aeroportos, segurana, justia, petrleo,
energia e telecomunicaes, alm do financiamento dos gastos
correntes da mquina estatal nos trs nveis da esfera pblica e dos
43
diferentes poderes da repblica que tambm necessitam de

financiamento.
Tudo isto tem um custo, e como no aconselhvel ao
Estado e para o sistema econmico simplesmente financiar o gasto e
o investimento pblicos atravs da emisso de moeda, s lhe resta
arrecadar dos cidados.
Fala-se em otimizar e tornar eficiente a mquina e os gastos
pblicos, concordo!
Propala-se que devemos corrigir o custo Brasil, apoio!
Tambm defendo que devamos estudar, trabalhar e produzir com
todo o rigor da eficincia e da dedicao.
Defendo que deixemos de lado nossos interesses
particulares e comecemos a assumir nossas prprias atribuies
como cidados que devemos ser.
E no se esquea: os governos passam, mas o Estado fica!
Augusto Dornelas
44
17. PIB cresceu 2,5% no 3 trimestre ante mesmo

perodo de 2012, diz Mantega
Dados oficiais sero divulgados na tera-feira pelo IBGE.
Na semana passada, Dilma falou que PIB de 2012 ser revisado para
cima.

http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/12/pib-cresceu-25-no-3trimestre-ante-mesmo-periodo-de-2012-diz-mantega.html
Voc sabe o que o PIB?

Vamos l:
o Produto Interno Bruto, ou seja, mede a riqueza do pas
num determinado prazo normalmente de 1 ano dentro de seus
limites territoriais.
Imagine se somssemos a multiplicao de cada bem ou
servio produzido pelos seus respectivos preos de mercado; ou seja:
PIB a preos de mercado = N de automveis x preo dos
automveis + n de toneladas de acar x preo da tonelada + n de
sapatos x preo dos sapatos + ...
Esta medida engloba o total de riquezas produzidas em
determinado perodo, mas no leva em considerao a distribuio
de riquezas dentre seus habitantes.
45
No ano passado gerou um total de cerca US$ 2,4 trilhes ou

R$ 5,5 trilhes, colocando-nos na stima posio dentre as maiores
economias do mundo.
Vale a pena salientar que a medida do PIB no leva em
considerao a distribuio da riqueza; pois trata-se de uma medida
esttica ou uma fotografia da riqueza num determinado momento.
Infelizmente, apesar da grandeza e da pujana econmica, o
Brasil exprime ndices de bem-estar e distribuio de renda
comparveis aos piores pases do globo, evidenciando uma alta
concentrao de renda que pode ser expressa pela informao de que
os 10% mais ricos detm cerca de 50% da riqueza nacional.
Para este ano o governo atravs de relatrios do Banco
Central espera-se um crescimento do PIB da ordem de 3%; que
apesar de no ser o ideal, muito menos o desejvel, o que
poderemos vislumbrar dentro de um cenrio mundial que vem
apresentando resultados de recesso econmica desde a ecloso da
crise em 2008 nos Estados Unidos.
Quer ver comentrios sobre outros temas? Sugira!
Augusto Dornelas
46
Dirio de Pernambuco 18/08/13

Consumo
18. Nordeste de carona na nova classe mdia

Regio movimenta renda de R$ 443 bilhes, impulsionada
pelo crescimento deste novo segmento social
Rosa Falco
O Nordeste movimenta uma massa de renda de R$ 443
bilhes puxada pela chegada da nova classe mdia. So 54,8 milhes
de pessoas com acesso a bens e servios de qualidade. o que revela
a pesquisa Servios financeiros e hbitos de consumo do Nordeste do
Instituto Datapopular sobre a evoluo da classe mdia na regio.
Este segmento da populao passou de 38% para 52% entre 2002 e
2012. A estimativa que alcance 57% da pirmide populacional
nordestina em 2022.
Leia mais em:

http://www.diariodepernambuco.com.br/app/noticia/economia/2013/08
/17/internas_economia,456697/nordeste-de-carona-na-nova-classemedia.shtml
Meus comentrios:
No novidade para quem tem um pouco de informao
sobre Economia que um dos fatores que determinam a oferta de bens
e servios no sistema econmico a demanda; ou seja, colocando
numa linguagem bem simples, s se tem o que vender se se tem quem
queira comprar.
47
Desde a adoo do Plano Real no governo Itamar Franco

prximo ano estar completando 20 anos iniciou-se um processo
de estabilizao econmica que tinha por principal objetivo a
manuteno dos ndices inflacionrios a nveis de 1 mundo, o que
viria a beneficiar no apenas o setor produtivo e as relaes
econmicas, mas principalmente a classe trabalhadora que vive de
salrios e gasta sua renda basicamente com consumo de bens
durveis e no durveis e com servios.
O processo de estabilizao econmica se intensificou com
os dois ltimos governos que, proporcionou no apenas a
manuteno do nvel geral de preos (inflao) em nveis suportveis
pelos agentes econmicos, o que permitiu a recomposio real dos
salrios e lucros, como tambm sinalizou positivamente sobre as
expectativas empresariais que passaram a poder planejar com maior
probabilidades de acerto e consequentemente com menores nveis
associados de risco.
Ao longo da ltima dcada temos vislumbrado uma
retomada do crescimento e uma manuteno do processo de
estabilizao da economia brasileira que em muito tem contribudo
no apenas com o aumento da riqueza nacional medido pelo PIB,
como tambm com a evoluo dos percentuais participativos das
classes mdias na composio da estrutura de classes no Brasil, com
rebatimentos importantes sobre os nveis de consumo, investimentos
e de promoo de servios de infraestrutura pblica que certamente
s no so maiores devido aos reflexos das crise econmica
proporcionada pelos Estados Unidos desde 2008, que exerceu um
papel fundamental sobre processos recessivos nas diferentes regies
do globo.
Mesmo assim o mercado interno foi a salvao da economia
brasileira nestes tempos de tempestade globalizada, como
costumamos dizer, foi o consumo das famlias que manteve a
economia brasileira em nveis (ao menos) estveis, fato que pode ser
comprovado pela taxa de desemprego no Brasil que ostenta um
48
patamar de cerca de 5% da PEA (populao economicamente ativa)

que tratado como de pleno emprego.
Segundo dados de estudos da Secretaria de Assuntos
Estratgicos da Presidncia da Repblica (SAE PR) a classe mdia
no Brasil j representa um mercado de mais de 120 milhes de
consumidores, se configurando como um dos maiores mercados
mundiais, com consumo comparvel a pases como a Coria do Sul,
consumindo cifras anuais que giram em torno de US$ 600 bolhes
por ano.
Os reflexos de melhorias no sistema econmico tambm so
sentidos na melhoria no nvel de educao formal desta camada da
populao, que buscou melhores nveis de capacitao de sua mo
de obra em cursos tcnicos, de qualificao e superiores, que lhes
proporciona ascenso social e melhorias nas condies de salrio,
habitao, educao, lazer e bem-estar em geral.
O consumo das classes mdia C, D e E j correspondem a
cerca de 50% do consumo nacional e a classe B por outros 40%, com
previses de ultrapassar os R$ 3 trilhes de reais em 2013, segundo
estudo elaborado pelo IPC Maps.
Ao longo da ltima dcada o Nordeste vem retomando
posies mais favorveis na constituio da ambiente econmico
brasileiro, com aumentos considerveis nos ndices de
investimentos, produo, emprego, consumo e educao, fatores
esses que combinados com polticas governamentais e empresariais
descentralizados que privilegiem a regio com investimentos
pblicos e privados, certamente iro contribuir de maneira decisiva
com o crescimento e o desenvolvimento da regio.
Augusto Dornelas
49
Revista Exame, 23/08/13
19. BC comea programa de leiles de venda

dlares a bancos
A oferta foi de at US$ 1 bilho, mas o valor emprestado s
ser divulgado pelo BC nos prximos dias
Kelly Oliveira, da Agncia Brasil
Notas de dlar: nesta quinta-feira (22), a moeda norte-americana fechou

o dia cotada a R$ 2,4320, com queda de 0,78%
Braslia - O Banco Central (BC) fez hoje (23) mais

emprstimos das reservas internacionais as instituies financeiras.
O leilo de venda direta de dlares das reservas foi feito com
compromisso de recompra futura pelo BC.
50
A oferta foi de at US$ 1 bilho, mas o valor emprestado s

ser divulgado pelo BC nos prximos dias. A taxa de cmbio usada
para a venda de dlares pelo BC ficou em R$ 2,3992. A operao de
venda ser liquida na tera-feira (27). A liquidao da operao de
compra ocorre no dia 2 de janeiro de 2014. A taxa de corte ficou em
R$ 2,4651.
http://exame.abril.com.br/economia/noticias/bc-comeca-programa-deleiloes-de-venda-dolares-a-bancos
Meus comentrios:
Voc deve estar se perguntando: e eu com isso?
E eu respondo: TUDO!
Variaes acentuadas na taxa de cmbio que uma
cotao do valor de nossa moeda com relao a uma outra, no caso
o dlar americano podem acarretar reflexos importantes para sua
vida, para a empresa onde voc trabalha e para a economia do pas
como um todo.
No dia 01 de julho a cotao estava US$ 1 = R$ 2,23 e ontem
a relao estava US$ 1 = R$ 2,43; ou seja 20 centavos a mais,
dizemos que o real se depreciou. E o que isso quer dizer?
Que o que o comprador estrangeiro que chegava aqui com
um dlar comprava o equivalente a R$ 2,23 e hoje compra muito
mais, ou seja R$ 2,43. O mesmo vale para o que o pas compra do
exterior: o que antes nos custava R$ 2,23 agora nos custa R$ 2,43.
Se antes uma empresa devia R$ 2,23 agora deve R$ 2,43.
Vejamos algumas explicaes:
Para sua vida:
Voc tem notado que muitos dos produtos que voc vem
adquirindo nos supermercados e lojas de utilidades no so
produzidos aqui, ou seja, so importados. Desde o bacalhau e o azeite
51
de oliva, at o kit de ferramentas e os pneus de seu carro existem

diversos produtos de origem chinesa, da Malsia, dos Estados
Unidos e at da nossa vizinha Argentina; pois , todos esses produtos
esto mais caros, e portanto, abocanhando uma parcela maior de
sua renda.
O pozinho, o macarro e as massas em geral? Nem fale!
Estes j esto acostumados a sucessivos aumentos devido ao trigo
que importamos quase todo.
Viagens ao exterior? Prepare o bolso, pois alm do imposto
ir pagar mais por tudo que for consumido no exterior devido
variao cambial, passagens, hospedagem, comprinhas.
Como est vendo, estas so algumas consequncias da
depreciao do real sobre seu consumo.
Para sua empresa:
Muitas empresas, se no dependem diretamente de matriasprimas ou insumos importados, como o caso da agricultura com os
fertilizantes, a indstria de informtica com os processadores e
placas-mes, os automveis e motocicletas com suas peas
importadas, dentre tantos outros produtos e insumos que tero seus
preos majorados e como sempre, o seu bolso vai se sentir mais leve,
t entendendo?
Empresas que tm a possibilidade de contrair emprstimos
e financiamentos no exterior tero de desembolsar mais reais para
honrar seus compromissos em dlar, que acarretar em aumentos de
custos e consequentemente em perda de rentabilidade e
lucratividade.
O governo tambm arcar com aumentos em pagamentos do
principal e dos juros de suas dvidas com o resto do mundo com a
alta do dlar.
Para a economia do pas:
Um dos reflexos desta alta do dlar poder trazer
ocorrncias de desequilbrios nas contas do Balano de Pagamentos,
tanto na Conta de Capitais (que registra remessas e recebimentos de
52
capitais do exterior), quanto na conta chamada de Balana

Comercial, que registra principalmente o saldo obtido num dado
perodo, por exemplo de um ms ou um ano, no confronto entre
exportaes e importaes.
Se os saldo, por exemplo, perdurarem durante um tempo
razovel no vermelho isso pode acarretar graves problemas para a
economia interna e em nossas relaes com o resto do mundo.
Como voc est vendo, existem diversas consequncias de
variaes da taxa de cmbio em sua vida, na vida de sua empresa e
para seu pas.
E olha que tem gente especulando numa taxa de US$ 1 para
R$ 3 at o fim do ano, j pensou?
Se no, comece a pensar!
Augusto Dornelas
53
23/08/13
20. Endividamento das famlias vai a 44,8% em

junho e bate recorde
No primeiro semestre, endividamento avanou 1,4 ponto
percentual. Esse foi o sexto ms consecutivo de alta no
endividamento das famlias.
Alexandro Martello, Do G1, em Braslia
O nvel de endividamento das famlias com os bancos

avanou pelo sexto ms consecutivo em junho deste ano e atingiu o
patamar recorde de 44,82%, segundo informaes do Banco Central.
Em doze meses at maio, estava em 44,52%. Neste ano, o
endividamento cresceu 1,4 ponto percentual, visto que estava em
43,41% no fechamento de 2012.
Segundo economistas, a elevao do endividamento das
famlias est relacionada com o fraco crescimento da economia
brasileira, que gera menos renda; com o aumento da inflao, que ao
corroer o poder de compra da populao impulsiona a busca por
novos emprstimos; e, tambm, com a procura pelo crdito
imobilirio.
Leia mais em:

http://g1.globo.com/economia/seudinheiro/noticia/2013/08/endividamento-das-familias-bate-recorde-emjunho-ao-somar-448.html
54
Meus comentrios:
Podemos conceituar o grau ou nvel de endividamento das
famlias brasileiras como uma relao entre o total das dvidas
contradas e a renda disponvel dessas famlias; ou seja:
Endividamento = Dvida/Renda
Certamente o aumento do endividamento ao longo dos anos
um reflexo do comportamento de uma srie de variveis que
interferem no motivo pelo qual as famlias estarem comprometendo
percentuais cada vez maiores de suas rendas com o pagamento de
dvidas contradas com consumo, emprstimos e financiamentos, por
exemplo.
Aps e durante o processo de estabilizao da economia
brasileira, as famlias passaram a ter uma maior e melhor capacidade
de consumir e se endividar, no apenas como consequncia do
aumento da disponibilidade de crdito por parte do sistema
financeiro, como tambm pelo resultado do crescimento da renda
proporcionada por esta estabilizao, que gerou emprego, renda,
aumento da produo e dos investimentos privados e pblicos e nos
gastos do governo.
O crescimento econmico tambm proporcionou a incluso
de um verdadeiro exrcito de consumidores das classes D e E que se
incorporou j existente e numerosa classe C, principal componente
na cadeia de gastos com consumo que uma importante varivel
presente na demanda agregada.
Somando-se a tudo isso tivemos uma maior disponibilizao
ou oferta de bens e servios nacionais e importados que passaram a
fazer parte dos hbitos de consumo das famlias, tais como: aparelhos
e linhas telefnicas, computadores e aparelhos eletrnicos,
iguarias como bacalhau, queijos, azeite de oliva e frutas, calados,
roupas e vesturio em geral, utenslios para o lar, transporte e escolas
de nvel superior e de idiomas.
55
Sem dvida, o financiamento da casa prpria e a incluso do

automvel como meio de transporte e passeio impactam
significativamente sobre a renda e os gastos das famlias, fazendo
com que quantidades de recursos disponveis para outros gastos ou
consumos se tornassem cada vez mais escassos ou at mesmo
impeditivos.
Seguramente, como diz a letra da msica de Paulinho da
Viola dinheiro na mo vendaval..., poucos so aqueles que
consomem com alto grau de racionalidade, parcimnia e
planejamento, no cedendo aos apelos muitas vezes inevitveis das
chamadas ao consumo inconsciente e porque no dizer at mesmo
irresponsvel.
Acrescente-se a tudo isso a falta e em alguns casos, uma
verdadeira inexistncia de um programa de educao financeira nas
escolas (como defendo), no trabalho e nos meios de comunicao
que venha a promover o desenvolvimento de conhecimentos e
competncias para os membros das famlias aprenderem a lidar com
o dinheiro, o crdito, seus custos, no planejamento de decises de
consumo, poupana e financiamento.
Relacionar e restringir o aumento no grau de endividamento
como sugere a reportagem ao baixo crescimento da economia no
reflete uma anlise mais ampla e contundente dos reais motivos que
levaram a esta elevao, alm de no realizar uma anlise da
capacidade de influncia das principais variveis econmicas,
financeiras e sociais sobre o endividamento das famlias brasileiras.
Uma das consequncias do aumento do endividamento das
famlias uma reduo na capacidade de realizar novos
endividamentos e gastos com consumo presente e futuro j que uma
parcela considervel de suas rendas j se encontra comprometida
com os compromissos assumidos no passado. Isto pode e deve
interferir, tambm, no crescimento econmico, na disponibilizao
de postos de trabalho (emprego), nas decises de investimento das
empresas e no comportamento macroeconmico da economia, que
56
somado aos reflexos de uma verdadeira recesso nas principais

economias do mundo, inclusive naquelas que so nossos parceiros
comerciais tradicionais, pode trazer consequncias indesejveis para
o pas, sua riqueza e bem estar da populao.
Diante do que conversamos, a adoo de um comportamento
- como dizemos em Economia racional diante de nossos
relacionamentos com os mercado de produo, financeiro e consumo
de bens e servios, aliado a todo um processo de educao
permanente quanto a questes econmicas e financeiras, podemos
certamente recompormos nossas capacidades de consumir e poupar
de forma eficiente e podermos gerar um nvel de bem estar
compatvel com o tamanho da riqueza de nosso pas.
Augusto Dornelas
57
Infomoney - Por Rodrigo Tolloti Umpieres
21. Sem surpresas, Copom eleva Selic em 0,5 p.p.,

para 9% ao ano
So Paulo Na sexta reunio do ano, o Copom (Comit de
Poltica Monetria) confirmou as projees do mercado, e decidiu,
no encontro encerrado nesta quarta-feira (28) , por manter um aperto
mais expressivo da poltica monetria em 0,50 ponto percentual, para
9,00% ao ano. Com isso, a poupana volta a sua regra antiga.
Leia mais em:
http://www.infomoney.com.br/mercados/noticia/2935677/semsurpresas-copom-eleva-selic-para-ano
Meus comentrios:
Como a prpria matria sugere, o Copom - Comit de
Poltica Monetria - utilizou um dos instrumentos de Poltica
Monetria disponveis (Recolhimentos Compulsrios, Operaes de
Mercado Aberto, Polticas de Redesconto Bancrio e Emprstimos
de Liquidez), atravs da manipulao da taxas de juros bsica da
economia, influenciando o custo e o nvel de oferta de crdito com o
objetivo bsico de manter a inflao dentro dos limites especificados
pelas Metas de Inflao no Brasil (entre 4,5% e 6,5%aa).
O movimento de alta da taxa Selic que vem acontecendo
desde janeiro, visa manter os nveis de inflao dentro de limites
aceitveis para a economia brasileira.
Certamente, o aumento da taxa bsica de nossa economia
produzir efeitos de diferentes matizes sobre o comportamento de
importantes variveis macroeconmicas e microeconmicas
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presentes no dia-a-dia das famlias, das empresas e do governo.

Dentre elas podemos citar:
1. Sobre o consumo das famlias: o crdito,
emprstimos e financiamentos para a aquisio de
bens durveis, no durveis e servios ficaro mais
caros; ou seja, a taxa de juros presente nestes tipos
de operaes financeiras sero majoradas em
resposta ao aumento da taxa Selic;
2. Aumento dos patamares de endividamento e
inadimplncia, tanto com relao s famlias
quanto das empresas e governo;
3. Caderneta de Poupana: com a taxa bsica de juro
(Selic) a 9%aa, o rendimento da tradicional
caderneta de poupana volta regra antiga, ou seja,
proporcionando rendimentos de 0,5%am e
6,17%aa (em termos reais) mais a TR (taxa
referencial de juros = correo monetria).
4. Os custos relativos a tomadas de emprstimos e
financiamento de curto, mdio e longo prazos para
as empresas ficaro mais caros; ou seja:
antecipao de recebveis, emprstimos para
capital de giro e financiamento a decises de
investimentos empresariais tero seus custos
majorados devido ao aumento da taxa Selic;
5. Provavelmente, o nvel de vendas em geral dever
cai sensivelmente, o que acarretar queda nas
receitas e lucros das empresas, justamente num
perodo em que esto renovando estoques para as
festividades de final de ano;
6. Com relao a variveis macroeconmicas,
teremos redues em Consumo e Investimento
importantes componentes da demanda agregada
reduo da Inflao e aumento de Gastos do
59
Governo em virtude do financiamento da dvida

interna estar mais caro com o aumento da taxa
Selic e consequentemente na difcil consecuo
dos supervits primrio e nominal, o que tambm
pode contribuir para provocar desconfianas no
mercado quanto a capacidade do governo de
manter suas atuais metas;
Some-se a tudo isso, o fato de nossa contas externas

componentes do Balano de Pagamentos no estarem exibindo os
nmeros que gostaramos que estivessem sendo apresentados, tanto
em funo da conjuntura referente ao mercado interno, quanto s
difceis ocorrncias que vem sendo verificadas nas principais
economias do mundo: recesso!
Como se v os reflexos sobre a economia e importantes
variveis econmicas em virtude de um aumento da taxa bsica da
economia a Selic so notrios; os agentes econmicos (famlias,
empresas e governo) devem continuar buscando dentro dos limites
de suas respectivas competncias a maximizao de esforos que
venham a contribuir positivamente com a economia e o bem estar
nacional.
Augusto Dornelas
60
22. Megainvestidor acusa Dilma de afastar

investimento estrangeiro
Portal Terra, 31/08/13
BRUNA SANIELE
O megainvestidor americano e mestre em Economia pela
Oxford University, Jim Rogers, criticou a poltica econmica do
governo da presidente Dilma Rousseff que, em sua opinio, afasta
investimentos de estrangeiros no Pas. A opinio foi dada neste
sbado em palestra proferida no 6 Congresso Internacional de
Mercados Financeiros e de Capitais promovido pela Bolsa de
Valores de So Paulo (Bovespa) neste sbado em Campos do Jordo
(SP).
Leia mais em:

http://economia.terra.com.br/noticias/noticia.aspx?idNoticia=20130831
2013_TRR_82457848#
Meus comentrios:
A poltica comercial brasileira de diversificao de
mercados internacionais, iniciada no governo Lula, que retirou boa
parte da hegemonia americana nas nossas relaes comerciais com o
resto do mundo gerou uma excelente situao de evitar um
verdadeiro monopsnio com relao s nossas relaes comerciais
com os EUA, que culminou com a no derrocada da economia
brasileira frente crise econmica gerada em solo americano e
prontamente por efeito contgio redistribuda por quase todos os
pases do globo.
61
Esta diversificao de nossos parceiros comerciais, alm de

abrir novos mercados ao produtor brasileiro, diminui o risco das
relaes comerciais brasileiras virem sofrer mais intensamente os
reflexos provenientes de uma verdadeira derrocada nos nveis de
comrcio internacional em virtude de ocorrncias de crise e recesso
econmica tal qual esto passando os EUA e as principais economias
europeias e asiticas.
Acredito que este senhor deveria aconselhar seu pas e aos
demais pases centrais dos diferentes continentes a abrirem seus
mercados para os produtos brasileiros e do resto do mundo,
contribuindo para a gerao de produo, emprego e renda nos pases
perifricos e, ao mesmo tempo, fazendo valer uma das mximas
econmicas acerca da teoria das vantagens comparativas to bem
desenvolvida por David Ricardo.
Sr. Rogers receita no interveno no mercado do dlar aqui
no Brasil, enquanto o FED banco central americano despeja cerca
de US$ 80 bi mensalmente nos mercados para manter a moeda
americana depreciada frente a outras moedas, beneficiando as
exportaes americanas; sem contar os inmeros e valiosos subsdios
que so dados aos produtores de l como um estmulo ineficincia.
Quanto a sua previso sobre o seu pas e a China, est
coberto de razo, pois, mantendo uma taxa de crescimento de 10%aa,
a China com um PIB, hoje, na casa dos US$ 9 tri conseguiria
alcanar os cerca de US$ 15 tri dos EUA num prazo de cerca de seis
anos (admitindo, logicamente, que os EUA no cresceriam durante
este prazo; Ceteris Paribus, lembra das aulas?).
Quanto imprensa nacional gostaria de v-la questionando
alguns posicionamentos de representantes do capital externo que
propem uma coisa para o resto do mundo e s abrem seus mercados
quando de deciso da OMC, como foi o caso do imbrglio BrasilEUA acerca do algodo.
62
Me cansa esse comportamento de subservincia da imprensa

nacional s ideologias desenvolvidas nas economias centrais, mais
notadamente na americana.
Augusto Dornelas
63
26/08/13
23. BB banco mais rentvel entre os maiores da

Amrica Latina e EUA
Bradesco e Ita esto em seguida, no 2 e 3 lugar,
respectivamente. Estudo considera 18 bancos com ativos superiores
a US$ 100 bilhes.
O Banco do Brasil o mais rentvel entre os maiores bancos
de capital aberto da Amrica Latina e Estados Unidos, aponta estudo
divulgado nesta segunda-feira (26) pela consultoria Economatica. As
duas colocaes seguintes, alis, tambm so instituies brasileiras:
Bradesco em segundo e Ita Unibanco em terceiro.
A empresa calculou a rentabilidade sobre o patrimnio
(ROE) das maiores instituies financeiras. Para fazer parte da
amostra, o banco tem que ter ativos totais em junho de 2013
superiores a US$ 100 bilhes. Nesse perfil, somente 18 bancos se
enquadram, diz.
Leia mais em:

http://g1.globo.com/economia/mercados/noticia/2013/08/bb-e-bancomais-rentavel-entre-os-maiores-da-america-latina-e-eua.html
64
Meus Comentrios:
Sempre em nossas aulas de Mercado Financeiro destaco a
importncia de que - em qualquer economia - haver uma necessidade
premente deste mercado estar consolidado em instituies
financeiras slidas e dotadas de credibilidade para cumprirem o
importante papel de canalizar recursos financeiros entre agentes
econmicos.
As atividades de captao e aplicao de recursos deve ter a
seu favor uma variedade de instrumentos financeiros tanto para
captar recursos como transform-los nas mais diferentes formas de
crdito para o conjunto de agentes econmicos, levando em
considerao seus diferentes perfis, necessidades, destinaes e
riscos.
Acrescente-se a esta importncia na atividade de
intermediao financeira desempenhada pelos bancos, o fato destes
trs dentre outros serem delears e participarem ativamente na
aplicao da poltica monetria conduzida pela equipe econmica do
governo e o Banco Central, alm de atuarem na intermediao de
repasses de recursos governamentais e externos em operaes
especiais de crdito.
A crise econmica iniciada em 2008, contribuiu para a
derrocada de instituies financeiras internacionais muitas delas
centenrias - nas diferentes partes do globo; contrariamente no
Brasil, contribuiu para o fortalecimento e capitalizao principalmente das grandes instituies nacionais e isto pode ser
observado pelos sucessivos aumentos de lucratividade observado ao
longo dos anos.
Parabns ao Banco do Brasil, ao Bradesco e ao Ita pela
conquista revelada pelo estudo desenvolvido pela Economatica.
Augusto Dornelas
65
27/08/13
24. 47% dos inadimplentes so da classe C, aponta

pesquisa
84% quitam dvidas renegociando valor diretamente com bancos,
diz. Atrasos nos cartes de crdito atingem quase metade dos
inadimplentes.
Ser da classe C, ter gasto fixo com aluguel e baixa
escolaridade so algumas das caractersticas dos consumidores
inadimplentes, aponta pesquisa divulgada nesta tera-feira (27) pelo
SPC Brasil (Servio de Proteo ao Crdito).
O estudo aponta que 47% dos inadimplentes so da classe
C; 34% so da B; 13% da D; 3% da A e outros 3% da E.
Leia mais em:

http://g1.globo.com/economia/seu-dinheiro/noticia/2013/08/47-dosinadimplentes-sao-da-classe-c-aponta-pesquisa.html
Meus Comentrios:
A conduo de milhes de brasileiros das classes D e E para
a classe C na ltima dcada permitiu que um grande contingente de
famlias passassem a ter renda maior e acesso ao crdito para atender
a suas decises de consumo.
66
Essa verdadeira incluso financeira veio a atender aos

interesses de consumo das classes sociais menos favorecidas, que ao
longo do tempo sobreviveu com altos ndices de demanda reprimida,
que no se consolidava tanto por conta da desempregabilidade,
inconstncias e desequilbrios de nossa economia como pela baixa
oferta de crdito no Brasil, o que refletia principalmente nos
custos para quem se atrevia a financiar suas decises de consumo.
O processo de estabilizao econmica e financeira pelo
qual o pas ainda passa juntamente com os baixos nveis de
desemprego que a economia ostenta, aliados a uma poltica
governamental de monetizao da economia, com uma
disponibilidade de crdito que supera metade do PIB possibilitou
uma verdadeira corrida s compras nos mais variados segmentos da
economia nacional.
Mas o despreparo relativo a um processo de educao
financeira slido que viesse a informar e dotar de conhecimento todo
esse contingente de cidados vulnerveis a ocorrncias que
envolvem desde custos elevados de financiamento e at mesmo a um
sem nmero de armadilhas financeiras disponveis no mercado,
possibilitou que tambm se elevassem os ndices de inadimplncia
que ocorrem no mercado.
Nas atuais condies aconselhvel a quem passa por esta
situao realizar um levantamento prvio das condies e valores do
endividamento, buscar negociar um a um ou conjuntamente os
dbitos a taxas mais atrativas e concentrar esforos no sentido de
utilizar economias (se por acaso existirem) e crditos futuros a
receber - 13 salrio, frias, restituio de IR para saldar dvidas e
voltar a ter o nome limpo na praa.
Boa sorte e boas negociaes.
Augusto Dornelas
67
07/11/2013
25. Inflao oficial acelera em outubro, mas segue

dentro da meta, diz IBGE
Em 12 meses, IPCA acumula alta de 5,84%, dentro da meta
de inflao. Alimentao, puxada por carne, exerceu a maior presso
sobre o ndice.

http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/11/inflacao-oficial-ficaem-057-em-outubro-mostra-ibge.html
68
Meus comentrios:
VOC SABE O QUE INFLAO OU CONHECE
APENAS OS SEUS EFEITOS?
Pois bem, vamos l!
Podemos conceituar inflao como um aumento
generalizado e persistente no nvel geral de preos.
O ndice geral de preos se configura numa mdia
ponderada entre preos e quantidades de uma cesta de bens comuns
a um determinado segmento da populao, num determinado perodo
do tempo.
Seu clculo pode ser efetuado da seguinte forma:
I = (Pt / Pt-1 ) 1 , onde Pt o ndice de preos numa data t
e Pt-1 o ndice de preos numa data anterior a t. Por exemplo, se
o preo de um produto era R$ 4,57 num determinado ms e no ms
seguinte variou para R$ 5,16 , a variao no preo deste produto foi
de:
I = (5,16/4,57) 1 = 0,1291 = 12,91%
Podemos generalizar este clculo para n produtos
componentes de uma determinada cesta, ponderando preos e
quantidades, ou seja, levando em considerao a composio de cada
bem com relao ao total da cesta, relativamente a dois perodos
distintos fazendo:
I = [(p1.x1+p2.x2+...+pnxn)t : (p1.x1+p2.x2+...+pnxn)t-1] 1 ;
onde se estar calculando a variao no preo total de uma cesta de
bens entre dois perodos distintos.
Principais tipos de inflao:
a) De demanda: quando a demanda agregada excede a oferta
disponvel, gerando presses sobre os preos praticados na
economia.
69
b) De custos: quando os preos de oferta de bens e servios so

reajustados em resposta a uma variao nos custos de
produo; como por exemplo: em matrias-primas, salrios,
insumos bsicos, etc.
c) De expectativas: aumentos de preos provocados pelas
expectativas dos agentes econmicos de que a inflao
futura tende a crescer e procuram manter patamares de
margens de lucro.
Principais ndices de inflao no Brasil:
1) IGP (ndice Geral de Preos) e IGP-M(ndice Geral de
Preos de Mercado) elaborados pela Fundao Getlio
Vargas, atravs de uma mdia ponderada entre o ndice de
Preos no Atacado (IPA) com peso 6, o ndice de Preos ao
Consumidos (IPC) com peso 3 e o do ndice Nacional do
Custo da Construo (INCC). So utilizados para reajustes
de contratos como aluguis e contratos do mercado
financeiro.
2) INPC -ndice Nacional de Preos ao Consumidor elaborado pelo IBGE e calculado pela mdia do custo de
vida nas 11 principais regies metropolitanas do pas para
famlias com renda de 1 at 6 salrios mnimos.
3) IPCA ndice de Preos ao Consumidos Amplo
mensurado pelo IBGE e reflete variaes apresentadas no
custo de vida de famlias com renda entre 1 e 40 salrios
mnimos, nas principais 11 regies metropolitanas do Brasil.
o ndice de inflao oficial.
4) INCC ndice Nacional do Custo da Construo calcula
os reajustes de preos praticados no mercado de matrias-
70
primas ou insumos e mo de obra utilizados na construo

civil. Bastante utilizado como mecanismo de correo
monetria em contratos relativos a imveis.
Distores causadas pela inflao:
a) Sobre a distribuio de renda: reduz o poder de compra das
classes sociais que dependem de rendimentos constantes
como os salrios; o que significa dizer que com a mesma
quantidade nominal de moeda seu salrio, por exemplo de
R$ 1.000,00 voc comprar menos produtos em meses
consecutivos.
b) Sobre o Balano de Pagamentos: provocam reajustes nos
preos dos bens que exportamos, desestimulando
exportaes e estimulando importaes (se a inflao
externa for menor que a interna), reduzindo saldos na
balana comercial, importante componente do BP.
c) Sobre expectativas: deteriora expectativas quanto ao futuro,
desestimulando o setor empresarial a investir, por conta de
incertezas geradas pela instabilidade e imprevisibilidade de
ganhos e lucros.
d) Sobre o Mercado de Capitais: corrida de agentes
econmicos a aplicaes financeiras que possuam o
mecanismo de correo monetria, como forma de se
defenderem da desvalorizao monetria da moeda
provocada pela inflao.
Taxa de Desvalorizao da Moeda:
Sobre o efeito da inflao sobre a desvalorizao de salrios,
podemos mensur-la pela seguinte frmula:
71
TDM = i/(1+i); onde TDM a taxa de desvalorizao da

moeda ou do poder aquisitivo e i a taxa de inflao. Para
exemplificar vejamos qual foi a desvalorizao sobre um salrio
nominal de R$ 1.500,00, durante o ano de 2012, quando se computou
uma taxa de inflao medida pelo IPCA da ordem de 5,83%:
TDM = (0,0583/1,0583)= 0,0551 = 5,51% ; ou seja, o salrio
perdeu 5,51% de seu poder de compra e em termos reais era
equivalente a R$ 1.417,35.
Como voc v, a inflao perversa para todos os segmentos
sociais e produtivos, agindo com maior intensidade sobre as classes
sociais que vivem de salrios, como a maioria de ns!
Para diminuir os efeitos dela sobre nossos rendimentos
aconselho algumas atitudes:
a) Pesquisar antes de adquirir bens e consumir o necessrio,
sem exageros, com responsabilidade;
b) Poupar o mximo possvel para se defender da perda de
poder aquisitivo imposto pela inflao;
c) Gerenciar melhor suas finanas: registro e planejamento de
gastos e aplicaes so importantes passos para controlar e
administrar seus gastos, aplicaes e investimentos;
d) Estudar mais para perceber maiores salrios, gerar um
volume maior de poupana e poder, com as aplicaes
financeiras e investimentos, se proteger melhor dos efeitos
da inflao e gerar um bom fluxo de caixa para o futuro.
Um forte abrao!
Augusto Dornelas
72
Jornal da Globo - 02/09/13 - Mara Luquet
26. Programa do MEC alternativa para

financiamento de curso universitrio
Programa atende alunos cuja renda familiar seja de at 20
salrios mnimos.
Linha est disponvel apenas no Banco do Brasil e na Caixa.
Vale a pena fazer um financiamento para pagar a faculdade?
Esta a dvida do mineiro Erick de Souza Guedes (veja vdeo) que
j compromete um bom percentual da renda (cerca de 30%) com o
pagamento de um financiamento imobilirio.
Certamente vale, se a alternativa for o FIES (Fundo de
Financiamento Estudantil) , um programa do Ministrio da Educao
destinado a financiar o curso universitrio para alunos cuja a renda
familiar mensal bruta seja de at 20 salrios mnimos.
Leia mais em:

http://g1.globo.com/jornal-da-globo/noticia/2013/09/programa-domec-e-alternativa-de-financiamento-de-curso-universitario.html
Meus comentrios:
A busca de alternativas de financiamento das decises de
consumo e/ou investimento por parte dos agentes econmicos uma
premissa necessria para, tanto consumidores quanto produtores,
exercerem a to propalada maximizao de objetivos, enquanto no
lado do consumidor visa-se a maximizao da utilidade (satisfao)
73
na aquisio de bens e servios, no lado dos produtores, o objetivo

a maximizao do lucro e da riqueza dos acionistas.
No caso de estudantes que tm no ensino superior um
direcionamento de suas aes, no apenas para manter-se firme no
mercado formal de trabalho, como tambm para almejar e construir
- em bases slidas - suas estratgias de crescimento dentro da
empresa na qual j trabalha, ou reunir esforos e conhecimentos
necessrios a consecuo de abertura de espaos alternativos em
outras empresas ou at mesmo adentrar-se nos caminhos do
empreendedorismo.
Seja qual for o caminho que deseja traar para seu futuro,
quase que necessariamente, ele ter de passar por uma situao de
financiamento.
Sabemos que a realidade de uma maioria expressiva dos
estudantes brasileiros se depara com o desembolso de parte de seus
proventos (salrios) para realizar o pagamento de seus gastos com
educao. E se acumulativamente a estes gastos o estudante se
depara com outros que so incontornveis - como o caso do
financiamento habitacional - h um comprometimento substancial da
renda com gastos - no mnimo - inevitveis.
O FIES, que um programa governamental que assiste
estudantes brasileiros no financiamento educacional uma excelente
alternativa, uma vez que cobra uma taxa de financiamento anual que
praticamente a metade do que voc recebe de rendimento da
Caderneta de Poupana (6,17%aa) em termos reais.
um verdadeiro estmulo tomada do financiamento para
custear os estudos, desafogando - no presente - suas finanas
pessoais, alm de propiciar uma elasticidade relativamente grande
nos prazos de amortizao do principal.
de boa conduta financeira, ao longo da construo do
curso superior, ir poupando determinada quantia mensalmente como uma construo de um fundo de poupana - para ajudar-lhe a
74
realizar o pagamento ou amortizao do financiamento, onde estar

obtendo ganhos superiores aos custos incorridos com o FIES.
Portanto, procure uma agncia da Caixa, munido da
documentao necessria e construa seu futuro de uma forma
financeiramente equilibrada.
Um abrao,
Augusto Dornelas
75
29/08/13, Alexandro Martello
27. Juro dos bancos para pessoa fsica o mais

alto em 14 meses, diz BC
Em julho, taxa avanou para 36,2% ao ano, informou Banco
Central.
Instituies financeiras esto repassando alta do juro bsico
da economia.
Os juros bancrios mdios dos emprstimos para pessoas
fsicas, com recursos livres (que excluem habitao, BNDES e
crdito rural), avanaram pelo segundo ms seguido em julho deste
ano, quando cresceram 1,4 ponto percentual, para 36,2% ao ano,
informou o Banco Central nesta quinta-feira (29).
De acordo com dados da autoridade monetria, trata-se do
maior patamar desde maio de 2012, quando a taxa estava em 37,1%
ao ano.
O aumento dos juros bancrios de pessoas fsicas acontece
aps o prprio Banco Central ter iniciado, em abril deste ano, um
ciclo de alta dos juros bsicos da economia, com o objetivo de tentar
conter o crescimento da inflao. Desde ento, os juros bsicos
subiram em trs oportunidades, passando de 7,25% para 9% ao ano
- uma elevao de 1,75 ponto percentual. A ltima alta, para 9%,
ocorreu na quarta-feira (28).
Leia mais em:
http://g1.globo.com/economia/seu-dinheiro/noticia/2013/08/juro-dosbancos-para-pessoa-fisica-e-o-mais-alto-em-14-meses-diz-bc.html
76
Meus comentrios:
A alta dos juros praticados no mercado em operaes de
crdito, em virtude de um acrscimo na taxa bsica da economia
Selic, que foi de 8,5%aa para 9,0%aa um fato relativamente
normal.
A Selic a principal taxa bsica de nossa economia (podese considerar que a do CDI, do mercado privado, tambm ), este
parmetro utilizado tanto para estabelecer a remunerao em
algumas modalidades de ttulos pblicos - tais como as Letras
Financeiras do Tesouro (LFT) e se configura num dos mais
importantes instrumentos de Poltica Monetria utilizados pelas
autoridades no combate inflao.
Logo, a Selic pode ser encarada como um custo de
oportunidade dos recursos captados pelos bancos; ou seja uma
alternativa adicional para aplicao dos recursos captados, alm da
sua canalizao para suprir as mais diferentes necessidades da
demanda por recursos, que vo desde necessidades de emprstimos
e financiamentos com recursos livres, at as suas aplicaes e
destinaes aos chamados crditos direcionados, como so os casos
do crditos rural e habitacional e os recursos do BNDES para
fomento da atividade econmica brasileira.
Para destinar os recursos captados pelas instituies
financeiras para nossas demandas, estas incluem alm dos ganhos
que obteriam se aplicassem em ttulos pblicos um adicional
referente a margem de lucro, inadimplncia e riscos, tornando a taxa
praticada no mercado mais elevada que a que foi utilizada para captar
nossos recursos.
A essa diferena entre as taxas utilizadas na captao e na
aplicao de recursos chamamos de spread bancrio, ou seja: se o
banco capta nossos recursos atravs, por exemplo, da utilizao de
CDB pr-fixado a uma taxa de 9,70%aa e cobra em suas operaes
de emprstimo para pessoas fsicas CDC, principalmente, para a
77
aquisio de bens de consumo durveis - 36,2%, a diferena entre

as taxas utilizadas se configura no spread, que no caso de 26,5%; o
que bastante alto, concorda?
No caso das operaes de crdito para empresas,
principalmente para financiamento ao capital de giro e antecipao
de recebveis, as instituies financeiras esto cobrando um spread
da ordem de 16,2 % (36,2% - 20%) ao ano, relativamente bem menor
que no caso das pessoas fsicas, em virtude do menor risco que a
maioria das empresas leva ao sistema financeiro.
Espero que tenha ajudado a voc compreender alguns
termos e algumas situaes que permeiam as relaes entre credores
e tomadores de recursos.
Augusto Dornelas
78
20/09/13
Alexandro Martello
28. Criao de empregos formais sobe 26,4% em

agosto, para 127 mil vagas
Informao foi divulgada nesta sexta-feira pelo Ministrio
do Trabalho. Na parcial do ano, porm, criao de vagas caiu 21,9%,
para 1,07 milho.
Aps ter registrado o pior ms de julho em dez anos,
a criao de empregos com carteira assinada se recuperou em agosto,
quando foram abertas 127.648 vagas formais, segundo nmeros do
Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged)
divulgados pelo Ministrio do Trabalho nesta sexta-feira (20).
Distribuio
geogrfica
dos
empregos
Por regies do pas, ainda de acordo com o Ministrio do Trabalho,
o destaque ficou por conta do Sudeste, com 579.332 postos formais
abertos nos oito primeiros meses de 2013.
Em segundo lugar, aparece a regio Sul, com a abertura de
259.494 vagas com carteira. A regio Centro-Oeste, por sua vez,
abriu 160.207 postos de trabalho de janeiro a agosto. J a regio
Norte criou 44.644 vagas formais nos oito primeiros meses deste ano,
enquanto que o Nordeste abriu 32.834 empregos com carteira
assinada no mesmo perodo.
79

http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/09/criacao-de-empregosformais-sobe-264-em-agosto-para-127-mil-vagas.html
Meus comentrios:
Por menor que tenham sido os acrscimos criao de
empregos formais no Brasil este ano cerca de 1,07 milho at
agosto ns temos sim o que comemorar!
Se somarmos a esse contingente os cerca de 50 milhes de
brasileiros que participam do mercado informal, representando cerca
de 25% da populao no Brasil, e outros 55 milhes pertencentes ao
mercado formal de mo-de-obra, mais que bem vinda cada vaga
gerada na economia brasileira, o que nos posiciona entre o seleto
grupo de pases que esto com taxas de desemprego em torno dos
5%, juntamente com a Alemanha.
Ruim, certamente est para a grande maioria dos pases
europeus que em alguns casos a taxa de desemprego j gira em
torno dos 30% - e para os EUA (com uma taxa de cerca de 10% e
que conta com um contingente de indivduos que vivem s custas do
governo e da sociedade em torno dos 50 milhes) que ainda contam
os postos de trabalho perdidos e os empreendimentos que viraram
poeira csmica desde a ecloso da crise econmica no frtil solo
americano.
Voltando para a nossa prpria realidade, diversas causas
podem ser elencadas para explicar um crescimento menor no um
baixo crescimento! do nmero de vagas criadas no mercado formal
no Brasil, dentre elas:
Reduo no ritmo de contrataes devido baixa oferta de
mo-de-obra qualificada, dado que passamos pelo menos
trs dcadas de estagnao social e econmica e
consequentemente no qualificamos um contingente
80
expressivo de trabalhadores para um momento de retomada

do crescimento;
Estoque de capital disponvel j estar perto do grau de pleno
emprego de recursos (capital e trabalho);
Reflexos da crise econmica que assola a maioria dos pases
do chamado mundo civilizado, o que prejudica
importaes, exportaes e produo no Brasil;
O mercado privado ficar no Brasil esperando que o poder
pblico tome a iniciativa de incentivar a economia, que
financie a atividade privada em suas decises de
investimentos a custo barato (via BNDES, por exemplo), e
que garanta mercado contra a concorrncia internacional, ...,
ou seja: no quererem incorrer em riscos e viver eternamente
em bero esplndido e sobre a proteo do Estado que o
empresariado nacional (supostamente) detesta!;
Grande disponibilidade de mo-de-obra e leis permissivas
no Mxico e na China que atraem novos empreendimentos
produtivos e que permitem ao capital usufruir at o
mugido do fator trabalho;
No aceito o tipo de conversa dos liberais brasileiros que
culpa das leis trabalhistas e que deveramos flexibilizlas; voc sabe onde isso termina? Se no, procure se
informar!;
Dentre outros...
Sem dvidas, as medidas que vm sendo tomadas pelos

governos desde 2008 refletem positivamente na diminuio dos
reflexos da crise sobre o conjunto da economia brasileira, dentre elas
podemos destacar: redues na taxa bsica da economia (Selic),
reduo de alquotas de IOF em operaes de emprstimos para
pessoas fsicas, investimentos governamentais que incentivam a
ocorrncia do investimento privado, reduo ou eliminao de
alquotas de impostos de produtos oriundos de setores dinmicos de
nossa economia automobilstico, construo civil, mveis e
81
utenslios,
eletrodomsticos,
materiais
de
construo,
eletroeletrnicos e informtica, importantes mudanas na
contribuio empresarial previdncia e demais impostos,
ampliao da linha de emprstimos e financiamentos s pessoas
fsicas e ao setor produtivo para serem utilizados em financiamento
a decises de consumo e investimento, ...
Infelizmente, para nossa regio, a quantidade de empregos
gerados foi inferior a todas as outras regies, o que tambm reflete o
baixo comprometimento de todos os governos, desde o incio do
processo de industrializao brasileira no anos 20 do sculo
passado, que sempre privilegiaram as regies sul e sudeste (poltica
caf com leite, lembra das aulas de histria?) como destinatrios de
todas a benesses e incentivos governamentais ao desenvolvimento e
ao crescimento econmico, como se o Norte e o Nordeste no
fizessem parte deste imenso condomnio.
No mais, independentemente do(s) partido(s) ocupante(s) da
cadeira presidencial, devemos apoiar medidas que venham a
incentivar e melhorar as expectativas e consolidao do nosso
crescimento, a menos que estejamos lutando para passarmos pelos
mesmos apertos de muitos pases mundo afora, o que certamente no
o meu caso!
Um forte abrao,
Augusto Dornelas
82
20/09/
29. Dlar fecha em alta sobre o real nesta sexta,

mas cai quase 3% na semana
Moeda subiu 0,82%, a R$ 2,2195 na venda. Na semana, a
moeda acumula queda de 2,73% e, no ms, de 6,94%.

http://g1.globo.com/economia/mercados/noticia/2013/09/dolar-fechaem-alta-sobre-o-real-mas-cai-quase-3-na-semana.html
Meus Comentrios:
Apesar da torcida contra, das aes infringidas economia
nacional, da notria contribuio de alguns ao estabelecimento do
caos, da opinio descabida de ex-diretores do Banco Central, de
alguns comentaristas econmicos (sic) dos nossos meios de
informao , da atividade proporcionada por grandes especuladores
domsticos e externos para desestabilizar a economia da terras de
Macunama, dentre outros(as) manifestaes contrrias ao bem estar
da sociedade e da nao brasileira... o dlar se estabilizou em
resposta s excelentes medidas adotadas pela equipe do Banco
Central e do Conselho Monetrio Nacional num momento de
turbulncia cambial.
Parabns a todos!!!
Augusto Dornelas
83
Portal Zero Hora, 15/11/08
30. Confira as principais crises mundiais desde a

Grande Depresso de 1929
Os lderes do G-20, que rene os pases mais ricos e
os principais emergentes, se renem desde esta sexta-feira
em Washington para redefinir o sistema financeiro mundial,
que enfrenta o maior problema desde a Grande Depresso
dos anos 1930.
Confira a relao das crises mais agudas sofridas
pelos mercados desde ento e as medidas adotadas para seu
resgate.
Confira o restante da matria acessando:
http://zerohora.clicrbs.com.br/rs/noticia/2008/11/confira-as-principaiscrises-mundiais-desde-a-grande-depressao-de-1929-2295273.html
Meus Comentrios:
Voc saberia descrever o que vem a ser uma crise financeira
ou econmica mundial?
No?
Pois bem:
A globalizao - que pressupe livre mobilidade de capital
(mquinas e equipamentos), bens e servios, informaes, tecnologia
e capitais financeiros vem sendo construda ao longo dos sculos e
desde o Mercantilismo e suas Grandes Navegaes vem garantindo
um verdadeiro estreitamento de laos entre as diferentes naes.
Com a intensificao do comrcio e das relaes
econmicas mundiais, foi-se reduzindo paulatinamente alguns
fatores que travavam o comrcio, tais como: barreiras alfandegrias
84
e
fitossanitrias,
impedimentos
poltico-administrativos,
protecionismo, dentre outros; j a formao de blocos econmicos,
dinamizao do comrcio internacional, criao de organismos
internacionais como a OMC Organizao Mundial do Comrcio
desenvolvimento dos transportes e das telecomunicaes e uma
maior utilizao eficiente do princpio criado por Adam Smith e
aperfeioado por David Ricardo e que se denomina Teoria das
Vantagens Comparativas, todos esses fatores contriburam de
maneira significativa para o desenvolvimento das relaes
comerciais entre pases.
Seguindo os passos deste grande entrelaamento econmico
entre naes, aumentou a fragilidade dos chamados fundamentos
macroeconmicos que envolvem diversos conceitos, tais como:
Nvel Geral de Preos (inflao), Taxas de Juros e de Cmbio,
Supervit Primrio e Nominal, Comrcio Internacional, Dvida
Pblica, presena do Estado na Economia, Polticas Econmicas
(Monetria, Fiscal e Cambial), garantias ao livre fluxo de capital e
produtos (ausncia de barreiras) e segurana do princpio da
propriedade privada; ou seja, princpios e variveis que referenciam
a solidez e o estado salutar de uma economia nacional, frente s
exigncias dos credores e investidores domsticos e internacionais.
Podemos dizer que uma crise financeira representa forte e
rpida perda de riqueza e substncia social, poltica e institucional
em uma economia, manifestada pelo colapso dos preos dos ativos,
recesso e desemprego, gerando ameaa estabilidade da moeda e
do sistema bancrio (PINHEIRO, Atlas-Bovespa, 2005).
Outra ocorrncia bastante comum em crises financeira a
falta de liquidez momentnea no sistema econmico, ou seja, em
resposta perda de credibilidade do sistema conjugada com a
deteriorao das expectativas quanto ao futuro e temeridade por
parte dos agentes econmicos quanto s consequncias advindas do
agravamento do estado da crise, repercutindo diretamente sobre
importantes variveis constitutivas do sistema econmico, tais como:
85
forte depreciao da moeda domstica, tendncia de agravamento do

dficit pblico, dependncia do capital externo, fuga de investidores
e especuladores devido falta de garantias de manuteno legal da
propriedade sobre seus ativos.
Quando a falta de liquidez momentnea vem acompanhada
da incapacidade do pas de gerar riquezas, com a perda e depreciao
dos valores dos ativos, quebras e falncias de instituies ligadas ao
sistema produtivo e ao sistema financeiro, recesso econmica,
desemprego, queda nos nveis de produo, emprego e renda,
descredibilidade junto comunidade internacional, a temos a
ocorrncia de uma crise econmica, como a que se instalou nas
principais economias do mundo em 2008 e a Grande Depresso em
1929, ambas tendo incio nas terras frteis americanas.
Vejamos algumas constataes de perdas de riqueza na
ocorrncia de crises financeiras e econmicas:
1) Variaes significativas nas taxas de juros e de cmbio
acarretando desequilbrios no sistema econmico e
financeiro e nas contas externas do Balano de Pagamentos;
2) Perda de arrecadao tributria e agravamento do dficit
pblico provocando aumento de alquotas de impostos,
quebras de contratos pblicos e privados;
3) Acirramento do processo inflacionrio atingindo mais
contundentemente que vive de salrios;
4) Queda vertiginosa no preo dos ativos, por exemplo,
imveis, empresas, ttulos privados e pblicos;
5) Falncia de empreendimentos produtivos gerando queda na
riqueza nacional (PIB);
6) Reduo drstica no nmero de postos de trabalho,
desemprego ascendente;
7) Fechamento de instituies financeiras e congneres;
8) Agravamento de tenses sociais e deteriorao do bem estar
da populao;
86
9) Fuga de capitais: especulativos e produtivos, perdas de

reservas cambiais;
10) Perda da confiana interna e externa no pas, fortes
movimentos especulativos; ...
No caso da atual crise econmica iniciada nos EUA,
podemos dizer que seu incio comeou a ser construdo em 1997 com
a expanso do crdito imobilirio e a possibilidade de hipoteca dos
imveis, incentivou milhes de americanos a tomarem novas linhas
de crdito e passarem a utilizar o dinheiro levantado com hipotecas
para consumo imediato, aumentando consideravelmente seus
endividamentos e os riscos de inadimplncia no sistema.
Com a presso exercida pela corrida ao crdito, a partir de
2004 os juros se elevaram e consequentemente houve um aumento
dos nveis de risco e agravamento da inadimplncia, o que contribuiu
para um aumento do calote entre empresas ligadas ao setor da
construo civil aos bancos, entre os prprios bancos e do sistema
como um todo, provocando um destroamento das relaes
econmicas no sistema e suas consequncias e rebatimentos para as
demais economias do mundo.
Como se v, as consequncias de crises econmicas ou
financeiras so catastrficas para a maioria dos pases que se inserem
mais nitidamente em suas ondas, independentemente da pujana
econmica que ostente, o que certificado pelo cenrio de recesso
econmica que se instalou nas principais economias do planeta e
cinco anos depois de sua ecloso, continua demonstrando toda a sua
robustez e d plenos sinais de que to cedo no abandonar os
principais recantos produtivos e financeiros do planeta.
Espero que tenha ajudado em informar-lhe didaticamente
sobre crises financeiras e econmicas.
Um abrao,
Augusto Dornelas.
87
Estado, 23/09/13
31. Meio milho de crianas pararam de trabalhar

no Brasil em trs anos, diz OIT
Dados da Organizao Internacional do Trabalho mostram
que o nmero de crianas no Pas em postos de trabalho caiu de 2,1
milhes para 1,6 milho

http://economia.estadao.com.br/noticias/economia-brasil,meio-milhaode-criancas-pararam-de-trabalhar-no-brasil-em-tres-anos-dizoit,165369,0.htm
Meus comentrios:
A utilizao da mo de obra infantil no ocorrncia
recente, mesmo antes da revoluo industrial o trabalho de crianas
em pequenas e mdias propriedades na Europa como forma de
complementar o trabalho dos pais sempre foi uma realidade.
A partir da segunda metade do sculo XIX na Inglaterra
bero da Revoluo Industrial as mudanas tecnolgicas aplicadas
ao sistema produtivo trouxe consigo no apenas uma verdadeira
mudana na forma de como produzir, mas um conjunto de outras
ocorrncias que impulsionaram o crescimento das cidades e a
concentrao da produo nas fbricas industriais, tais como: o
xodo rural com o deslocamento de contingentes populacionais do
campo para as cidades em busca de empregos, a utilizao de
mquinas e equipamentos a vapor e com a utilizao da eletricidade
foram a tnica do novo processo industrial para a produo de bens
e servios em massa, a proletarizao do trabalho e sem dvida a
utilizao do trabalho infantil nas novas unidades fabris.
88
Anteriormente revoluo industrial as famlias viviam

basicamente no campo e se entregavam aos afazeres em pequenas
propriedades basicamente rurais destinadas produo agrcola e
pequenas atividades artesanais, onde as crianas auxiliavam seus
pais nos afazeres, mas sem um ritmo estressante, repetitivo e
exaustivo como seria verificado a partir do momento em que seriam
contratadas para trabalhar nas fbricas nas cidades que passam a
crescer e a se formar com o advento da revoluo industrial.
A partir do momento em que as famlias passaram a se
deslocar para as grandes cidades em busca de empregos e
sobrevivncia, os laos familiares foram sendo quebrados, pois, as
jornadas de trabalho intensas de cerca de 16 horas para os adultos e
14 para crianas retirava pais e filhos do convvio familiar.
Estas profundas mudanas nas relaes de trabalho impostas
pelo novo modo de produo chegou at as crianas, que passaram a
ser utilizadas no processo produtivo principalmente nas indstrias
txteis, como por exemplo para desencaroar o algodo j que
tinham mos e dedos pequenos e eram mais adequados para tais
servios, devendo-se acrescentar que alm de trabalhos forados as
crianas eram submetidas a castigos e explorao sexual por parte de
empregadores e agregados.
As crianas passavam a ser exploradas durante cerca de 14
horas dirias, recebendo cerca de 20% do salrio de um trabalhador
adulto, trabalhando em condies insalubres e sujeitas a inmeras
doenas transmissveis, perdendo no apenas seu tempo livre para
exercer plenamente sua infncia e estudar e entrando num processo
forado de adultizao prematura que fatalmente lhe traria srios
problemas futuros de sade e de sobrevivncia devido a sua
explorao e exposio a um ritmo de trabalho exaustivo e no muito
raro com punies severas por desateno ou conversas durante o
trabalho.
Ao longo do tempo e com o aprimoramento e
desenvolvimento das sociedades tornou-se urgente a erradicao do
89
trabalho infantil como questo de cidadania e direito inviolvel das

crianas de no serem exploradas sob qualquer pretexto.
O problema do trabalho infantil no Brasil reflete uma grave
situao que vem ao longo dos anos ganhando mais esforos e
adeptos para a sua soluo. Um contingente expressivo de crianas e
adolescentes no frequentam a escola e no possuem seus direitos
preservados, tendo na maioria das vezes que abandonar a escola para
ajudar na renda familiar trabalhando no raro em condies
insalubres e em situaes de escravido em propriedades rurais,
fbricas, lixes e em trabalhos domsticos urbanos e em alguns casos
sem nenhum tipo de remunerao.
Aqui no Brasil, O Programa de Erradicao do Trabalho
Infantil (PETI) rene um conjunto de aes para erradicar o trabalho
infantil e de adolescentes com idade inferior a 16 anos do trabalho
precoce, a menos que seja sob a condio de aprendiz a partir dos 14
anos; para tanto instituiu um programa de transferncia de renda
pelo Programa Bolsa Famlia, complementado por aes
socioassistenciais e disponibilizao de servios de sade,
educao, cultura, esporte, lazer ou trabalho; reforo das aes de
fiscalizao, acompanhamento das famlias com aplicao de
medidas protetivas, articuladas com Poder Judicirio, Ministrio
Pblico e Conselhos Tutelares (Ministrio do Desenvolvimento
Social) e monitoramento com a participao do governos nas trs
esferas pblicas : Unio, Estados e Municpios e por instituies da
sociedade civil organizada.
Apesar de todos os esforos e com a parceria entre a
Organizao Internacional do Trabalho (OIT), governo federal e
Frum Nacional de Preveno e Erradicao do Trabalho Infantil
(FNPETI) outra importante iniciativa, que mobiliza anualmente
ONGs, sociedade civil, entidades representativas dos empregadores
e trabalhadores na Campanha Nacional Contra o Trabalho Infantil
(Portal Brasil) o Brasil ainda conta com um contingente de crianas
entre 5 a 13 anos da ordem de 704 mil em todo o pas, segundo dados
90
da PNAD (Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios) de 2011,

coletada e divulgada pelo IBGE.
O que no deixa de ser um grande avano, quando
comparados aos dados de 2007 quando somvamos um contingente
de 1,2 milho de crianas na faixa entre 5 e 13 anos.
Atualmente 168 milhes de pessoas ainda so vtimas do
trabalho infantil em todo o mundo, sendo 40 milhes delas com
menos de 14 anos de idade, o que representa cerca de 11% do total
de habitantes do globo.
Apesar dos nmeros ainda serem alarmantes, o progresso
em busca da erradicao do trabalho infantil notrio, esperamos
que novos dados a serem revelados futuramente continuem
identificando progressos no que tange a erradicao do trabalho
infantil no Brasil e no mundo.
Espero que tenha contribudo para sua aprendizagem!
Um abrao,
Augusto Dornelas
91
07/03/2013
32. Cresce a participao da mulher no mercado

de trabalho, aponta governo
Registros de emprego com carteira assinada cresceu 5,93%
em um ano. Salrio das mulheres cresceu 4,94%, enquanto o dos
homens subiu 4,74%.
Nmeros divulgados nesta quinta-feira (7) pelo Ministrio
do Trabalho e Emprego apontam para um crescimento da
participao da mulher no mercado de trabalho nos ltimos anos.
...
O estoque de empregos femininos no Brasil subiu de

18,3 milhes em 2010 para 19,4 milhes em 2011, segundo os
nmeros da Rais. No mesmo perodo, o estoque de empregos
masculinos cresceu 4,49%, passando de 25,7 milhes de postos
em 2010 para 26,9 em 2011.
http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/03/cresce-participacao-damulher-no-mercado-de-trabalho-aponta-governo.html
Meus Comentrios:
J se acabou o tempo, que a mulher s dizia ento: x
galinha, cala boca menino, ai ai no me d mais no !... ; com esta
92
estrofe o pernambucano Loureno da Fonseca Barbosa Capiba j

expressava em 1966 a passagem feminina de administradora do lar
para uma posio expressiva no mercado de trabalho, ocupando
inclusive posies de destaque, alm da tradicionais ocupaes de
empregos domsticos e professora das sries iniciais.
Os avanos femininos foram sendo obtidos atravs de um
verdadeiro movimento de luta que se conjugava com importantes
fatos histricos como a Revoluo Industrial (sec. XIX), Segunda
Revoluo Industrial e Primeira Guerra Mundial (incio do sc. XX),
eleies constituintes de 1933 que marca o incio da participao
feminina em pleitos eleitorais no Brasil e segue, hoje, com uma
representatividade de cerca de 42% da mo de obra formal no Brasil.
Sem dvida os avanos foram espetaculares e resultado de
muitas lutas nas mais variadas vertentes e motivos pelos quais se
deve lutar. E elas lutaram!
O primeiro Dia Internacional das Mulheres foi celebrado nos
EUA em 1909 por iniciativa do Partido Socialista da Amrica contra
as ms condies de trabalho e baixos salrios; em 1910 ocorreu a
primeira Conferncia Internacional das Mulheres instituda pela
Internacional Socialista em Copenhague na Dinamarca. Na Rssia as
comemoraes do dia Internacional das Mulheres foi contemporneo
do incio da Revoluo Bolchevique, com uma importante
participao feminina em greves contra a fome, a explorao
operria e os desmandos do Czar Nicolau II.
Entre os vinte primeiros anos do sculo passado, o Dia
internacional das mulheres foi comemorado intensivamente em
diferentes regies do mundo e se confundindo com importantes lutas
sociais, econmicas, trabalhistas e polticas. Passou vrias dcadas
depois num profundo esquecimento, s vindo a retomar sua
comemorao nos anos 60 com o movimento feminista, at que foi
regulamentado em 1977 pela ONU.
Muitas foram aquelas que dedicaram suas vidas s causas
sociais, polticas e econmicas no Brasil e no mundo afora e no
93
apenas s causas femininas e feministas onde podemos citar: Maria

Quitria (militar na guerra da Independncia; 1792 a 1853 ) , Ana
Neri (primeira enfermeira brasileira; 1814 a 1880), Anita Garibaldi
(Revoluo Farroupilha RS; 1821 a 1849), Princesa Isabel (
Abolio da Escravatura; 1846 a 1921), Chiquinha Gonzaga
(compositora, musicista e regente de orquestra;1847 a 1935), Nise da
Silveira (mdica psiquiatra; 1905 a 1999), Bertha Lutz( feminista;
1894 a 1976), Ester Figueiredo Ferraz (professora, filsofa e
advogada; 1915 a 2008), Zilda Arns (mdica pediatra;1934 a 2010),
Leila Diniz (atriz; 1945 a 1972) e hoje exercendo a Presidncia da
Repblica, a Sra. Dilma Rousseff.
Aqui no Nordeste podemos citar Raquel de Queiroz
(escritora; 1910 a 2003), Irm Dulce (freira catlica; 1914 a 1992),
Brbara de Alencar (participou da Confederao do Equador em PE,
em 1817), Nilze da Silveira (mdica), Adalgisa Cavalcanti (primeira
deputada estadual de Pernambuco), Nade Teodsio (professora e
pesquisadora pernambucana), dentre tantas outras guerreiras que
enobrecem a histria das mulheres e do Brasil.
Em seu livro 23 coisas que no nos contaram sobre o
capitalismo, Ha-Joon Chang, professor de Economia do
Desenvolvimento da Universidade de Cambridge, atesta que a
revoluo da internet no foi to importante quanto a mquina de
lavar roupas e outros eletrodomsticos, os quais, ao reduzir
enormemente a quantidade de trabalho necessrio para a execuo
das tarefas domsticas, possibilitou que as mulheres ingressassem
no mercado de trabalho e praticamente extingui profisses como os
servios domsticos. Ainda segundo o autor, cerca de 8% das
pessoas que fazem parte da fora de trabalho no Brasil trabalham
como empregados domsticos e de maneira proporcional possui
cerca de 13 vezes o nmero de empregados domsticos nos EUA
hoje e o mesmo nmero que os Estados unidos possua em 1870.
Estes percentuais quantitativos podem ser explicados da
seguinte forma: enquanto nos pases pobres existe uma conjugao
94
entre o baixo preo da mo-de-obra domstica e escassez de

tecnologias domsticas, favorecendo que um contingente expressivo
de pessoas sejam contratadas para esse tipo de atividade e na grande
maioria dos casos sem as protees trabalhistas elencadas na
Constituio, sendo ocupadas principalmente por integrantes do sexo
feminino; j, nos pases ricos existe um fenmeno inverso, sendo
constatado um nmero relativamente inexpressivo de trabalhadores
domsticos, j que existe um nmero consideravelmente grande de
outras ocupaes que pagam salrios expressivamente melhores.
Segundo estudo do IBGE (pesquisa mensal de emprego,
2010), a distribuio da populao ocupada por grupamentos de
atividades e segundo o sexo, nas diversas categorias pesquisadas
(indstria, construo, comrcio, servios, administrao pblica,
servios domsticos e outros), as mulheres s superam o contingente
masculino nos servios pblicos e domsticos (inclusive o realizado
no mbito familiar, sem remunerao e no contabilizado
estatisticamente e sem valorizao social), ocorrncia que pode
explicar, em parte, o fato do salrio mdio pago a mulheres ser
inferior aos pagos aos homens.
O CAGED (Cadastro Geral de Empregados e
Desempregados) atesta em pesquisa realizada que em 2012 o salrio
mdio de admisso das mulheres ficou em R$ 918,.00 enquanto o
dos homens em R$ 1.068,00; j na anlise de crescimento de
ocupaes por grau de instruo de nvel superior houve um maior
crescimento em contrataes femininas (+ 1,32%) enquanto o dos
homens retroagiu 0,13%, o que demonstra uma maior preocupao
das mulheres em se preparar para o mercado de trabalho, o que
facilmente pode ser confirmado pelos altos ndices de participao
de mulheres em cursos superiores.
Um dado bastante preocupante sobre a condio da mulher
na sociedade revela que a violncia de gnero ostenta dados bastante
assustadores; em recente estudo do IPEA (Instituto de Pesquisa
95
Econmica Aplicada), estima-se que entre 2009 e 2011 foram

registrados no Brasil 16,9 mil femicdios, em sua grande maioria
praticados por parceiros ou membros familiares. O estudo revela
tambm que O Estado do Esprito Santo o que apresenta o maior
nmero de casos de violncia mulher, registrando cerca de 11 a
cada grupo de 100 mil mulheres, seguido da Bahia com 9 e Alagoas
com 8; j em termos de regio, o Nordeste ostenta o maior nmero
de casos, com cerca de 7 para cada grupo de 100 mil mulheres.
A pesquisa tambm revelou que mesmo com a instituio da
Lei Maria da Penha que aborda casos de violncia contra mulheres,
no houve influncia capaz de reduzir o nmero de mortes, que se
manteve estvel antes e depois da ocorrncia da lei.
Apesar das ocorrncias negativas, o saldo da atuao da
mulher no contexto histrico do pas e do mundo mais do que
positivo, revelando um posicionamento de desbravadoras de
conquistas que elas vm construindo desde os primrdios da
organizao social.
Um abrao a todas!
Augusto Dornelas
96
Infomoney, 27/09/13
33. Taxas de juros ficaram maiores em agosto para

famlias e empresas
Braslia As famlias e as empresas pagaram taxas de juros
mais caras em agosto, de acordo com dados do banco central (BC)
divulgados hoje (27) . As pessoas jurdicas foram as mais afetadas
pela alta.
http://www.infomoney.com.br/minhasfinancas/credito/noticia/2981501
Meus comentrios:
Como j era esperado, o spread bancrio voltou a crescer
principalmente para linhas de crdito de operaes com recursos
livres (que excluem do total os recursos direcionados ao crdito rural,
habitao, infraestrutura) como resposta elevao da taxa Selic para
9%aa no final de agosto.
A taxa Selic utilizada pelas autoridades governamentais
como instrumento de poltica monetria para conteno de altas
inflacionrias e tambm como ndice de rentabilidade de algumas
modalidades de ttulos pblicos como as LFT (Letras Financeiras do
Tesouro).
Pelo fato da taxa Selic ser considerada um benchmark ou
taxa de referncia de mercado quando se quer comparar
rentabilidades de aplicaes financeiras diferentes e por se
97
configurar como custo de oportunidade para as instituies

financeiras como alternativa sem risco para aplicao de seus
recursos, bastante normal que o sistema financeiro eleve suas taxas
praticadas em suas operaes com o pblico (emprstimos,
financiamento e servios bancrios) sempre que a Selic tiver seus
patamares elevados nas reunies do Copom (Comit de Poltica
Monetria).
O aumento do spread bancrio que a reportagem se refere
justamente a diferena entre as taxas pagas (captao de recursos) e
exigidas (aplicao de recursos) em operaes financeiras com o
pblico resultado de aumentos de custos referentes a captaes de
recursos, impostos, manuteno de margens de lucro do sistema
bancrio, remunerao pelos riscos, etc.
Os diferentes agentes econmicos (pessoas fsicas, jurdicas
e governo) sero penalizados com este aumento, como por exemplo:
as famlias tero os custos de financiamento ao consumo elevados,
as empresas tero por exemplo custos referente a tomadas de
recursos para capital de giro aumentados e influenciaro em seus
resultados referentes a balano patrimonial e o governo ter seu
custos e gastos com a dvida pblica majorados. Veja outros
comentrios meus a esse respeito.
Espera-se que os resultados com reduo dos ndices de
inflao compensem os custo aos quais toda a sociedade estar
incorrendo, tais como: queda no consumo, nos investimentos, na
produo e na renda.
Eu acredito que no, mas...
Augusto Dornelas
98
Infomoney, 02/20/13
34. Consumidor pode economizar at R$ 6 mil em

financiamento de carro
http://www.infomoney.com.br/minhasfinancas/carros/noticia/2986905/consumidor-pode-economizar-ate-milfinanciamentocarro?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=n
lminhasfinancas
Meus Comentrios:
A compra do automvel prprio o sonho de dez em cada
dez brasileiros, mas esse sonho pode virar um enorme pesadelo se
no for planejado e executado de forma racional e financeiramente
correta, levando em considerao a capacidade de endividamento e
a real necessidade de aquisio deste bem que costuma trazer consigo
grandes dores de cabea para quem no avaliou todos os custos
complementares prestao que o comprador arcar durante os
prximos 4 ou 5 anos.
Em
entrevista
concedida
ao
noticirio
NE
TV(http://g1.globo.com/pernambuco/noticia/2012/04/reducao-dejuros-deve-beneficiar-setor-de-venda-de-automoveis.html),
veiculado no dia 10/04/12 e no Jornal Hoje de 13/09/2012
(http://g1.globo.com/jornal-hoje/videos/t/edicoes/v/despesasanuais-com-carro-podem-chegar-a-50-do-valor-doveiculo/2137734/), ambos da rede Globo de Televiso, elenquei uma
srie de custos nos quais o comprador ir incorrer quando adquire
um automvel, tais como:
99
Impostos e taxas, a exemplo da Taxa de Abertura de Crdito

(sobre o assunto pesquisar a Resoluo n 3919 do Banco
Central e a lei estadual (Alepe-PE) n 12.702) ; IOF
(Imposto
sobre
Operaes
Financeiras),
Taxas
Administrativas do Detran (IPVA, Seguro Obrigatrio);
Taxas representativas do custo do financiamento; IPI
(Imposto sobre Produtos Industrializados); Juros financeiros
de financiamento;
Seguros;
Gastos com manutenes peridicas;
Estacionamento, lavagens e polimentos;
Trocas planejadas de peas e acessrios, tais como: bateria,

pneus, amortecedores, extintor, etc;
Combustvel e leos lubrificantes; etc.

Como voc pode notar, existem vrios custos adicionais que
impulsionaro os gastos com a aquisio de veculos prprios, o que
certamente vai comprometer parte substancial de sua renda. Portanto,
a compra deve ser devidamente planejada e calculada para no levar
voc a uma situao de inadimplncia que pode acarretar a perda do
veculo.
Dentre as modalidade de financiamento para a aquisio de
veculos temos o Leasing e o CDC, cujas caractersticas bsicas
listaremos a seguir:
As operaes de leasing, tambm chamadas de
arrendamento mercantil, so operaes de crdito onde o arrendador
(proprietrio do bem) cede o direito de utilizao do veculo ao
arrendatrio (aquele que ir usufruir da utilizao do bem), por um
determinado prazo, mediante uma contraprestao semelhante a um
100
aluguel e ao final do contrato o veculo arrendado poder ser

adquirido pelo arrendatrio por um valor previamente estipulado em
contrato ou devolver o bem ao seu legtimo proprietrio. O veculo,
objeto do arrendamento, ficar em nome do proprietrio durante toda
o prazo de vigncia do contrato de leasing e as taxas de
financiamento so, ligeiramente, menores que no caso de
financiamento pelo CDC.
O CDC Crdito Direto ao Consumidor uma linha de
financiamento destinada a pessoas fsicas ou jurdicas para a
aquisio de bens durveis, cuja quitao realizada mediante
prestaes fixas, iguais e sucessivas, onde h a incidncia de IOF
(Imposto sobre Operaes Financeiras) e na maioria dos casos h a
cobrana de Taxa de Abertura de Crdito. Neste tipo de modalidade
de financiamento o bem fica alienado em nome do agente
financiador, no caso bancos ou financeiras. Normalmente os bancos
j destinam automaticamente este tipo de linha de crdito aos seus
clientes e seus limites e custos dependero de uma srie de fatores
histricos de conduta financeira do cliente para com o banco, alm
de fatores objetivos como a sua renda e a capacidade de
endividamento e pagamento.
Como pode ser observado nos valores fornecidos pela
reportagem da Infomoney, as diferenas entre taxas de juros e
valores das prestaes de banco para banco possuem uma grande
variabilidade, se configurando em um bom motivo para uma
pesquisa mais apurada por parte do comprador, para no incorrer em
custos demasiadamente altos por puro desconhecimento de fatores
relevantes como a taxa de financiamento e os custos adicionais que
o comprador incorre quando adquire um veculo, o que fatalmente
pode vir a influenciar a ocorrncia de inadimplncia devido a perdas
incorridas na renda do consumidor por motivos inflacionrios e ou
por desconhecimento dos verdadeiros custos associados a aquisio
de automveis.
101
Analisemos o caso da aquisio do veculo UNO VIVACE

1.0 cujo preo vista de R$ 30.700,00 e ser adquirido com
financiamento pela Caixa, com 40% de entrada ((R$ 12.880,00) mais
24 prestaes mensais de R$ 890,44 com um custo efetivo anual de
15,72%aa o que representa duas vezes e meia superior o que a
tradicional caderneta de poupana paga a seus poupadores em termos
de rentabilidade, em termos anuais.
Para determinarmos o custo total mensal aps aquisio do
veculo, vejamos a discriminao dos custos e despesas adicionais
mensalizadas e que sero incorporados, prestao que
mencionamos acima:
IPVA: 2,5% sobre o valor do veculo = 0,025 x 30.700,00 =
R$ 767,50 , que fornece um custo mensalizado a uma taxa
de 0,5% de R$ 66,06;
Seguro obrigatrio: em 2013 = R$ 105,65 , que mensalizado

a uma taxa de 0,5% acarreta um custo mensal de R$ 9,10;
Seguro opcional = cerca de 5% do valor do veculo, o que

daria 0,05 x 30.700,00 = R$ 1.535,00 , que mensalizado a
uma taxa de 0,5% daria uma prestao de R$ R$ 132,00;
Combustvel: admitindo que o condutor percorra 30

quilmetros por dia, que o carro consuma 1 litro de
combustvel a cada 10 quilmetros e que utilize o veculo
durante 30 dias, ter um custo mensal com combustvel de
R$ 300,00;
Estacionamento: supondo um gasto de R$ 6,00 por dia

durante 20 dias daria um total mensal de R$ 120,00;
Lavagem e polimento: duas lavagens completas mensais a

R$ 25,00 cada d um total de R$ 50,00 mensais;
Gastos gerais adicionais mensais: vamos estipular R$ 50,00.
Com a incluso de todos esses custos adicionais prestao

do veculo, teramos um gasto mensal da ordem de R$ 1.617,60 , que
102
representa cerca de 5% do valor total do veculo popular gasto

mensalmente, e devemos deixar bem claro que quanto maior for o
valor do veculo, maiores sero os custos totais mensais a serem
dispendidos pelo proprietrio que aumentaro proporcionalmente.
Note, tambm, que 5% do valor do veculo em termos de
gastos mensais implica num gasto total anual de cerca de 60% do
valor do veculo por ano, sem contar que no caso dos chamados
veculos populares (sic), a depreciao anual afeta o valor venal do
automvel entre 10 a 15% em termos de perda de valor de mercado.
Se voc acredita que muitos destes gastos relacionados so
suprfluos como por exemplo o seguro certamente os custos de
manter um automvel cairiam sensivelmente -, lembre-se de que sem
seguro as perdas podero ser ainda maiores, por exemplo em caso de
roubo sem que haja a recuperao do veculo.
Como voc deve ter notado, o custo total que envolve
seguramente parte substancial da renda das famlias de renda mdia
um fator preponderante que certamente ir influenciar a aquisio
ou no de um automvel.
Como j fora dito anteriormente, trata-se de um custo
relativamente alto que objetivamente exercer um peso considervel
suas disponibilidades de recursos. Aliado a todas essas
argumentaes, podemos questionar a qualidade do servio pblico
de transporte que no estimula seu uso preferencial, o que contribuir
para o aumento da procura por automveis e uma elevao dos
volumes de solicitaes para a obteno de financiamento de
veculos automotores.
E no se esquea: pesquisar taxas de financiamento e
encargos adicionais, preos de reposio de peas e facilidade em
encontrar concessionrios e centros de reparos, consumo de
combustvel, preo de revenda, durabilidade e funcionalidade so
fatores que devem superar aspectos meramente estticos; pois podem
e devem ter uma participao mais efetivas nos custos e benefcios
gerados pela aquisio de veculo prprio.
103
No mais, espero que as consideraes que aqui foram

expostas tenham contribudo tanto na elucidao de dvidas como
no esclarecimento dos custos efetivos que envolvem a aquisio de
veculos; demandas adicionais por esclarecimentos pode me
contactar que estarei disposto a ajud-lo(a) em orientaes para
tomadas de deciso tanto em relaes de consumo como de
financiamento.
Um abrao,
Augusto Dornelas
104
Dirio de Pernambuco, 06/10/13
35. Catadores assumem papel de protagonistas da

coleta seletiva
Com o fim dos lixes programados para agosto de 2014,
esses trabalhadores devem buscar capacitao para manusear todos
os tipos de resduos reciclveis
Acesse a reportagem completa:
http://www.diariodepernambuco.com.br/app/noticia/economia/2013/10
/05/internas_economia,466147/catadores-assumem-papel-deprotagonistas-da-coleta-seletiva.shtml
Meus comentrios:
Os catadores de material reciclvel engrossam um
verdadeiro exrcito de trabalhadores que so conhecidos como
trabalhadores invisveis pelo fato da grande maioria das pessoas s
se lembrarem que eles existem quando precisam de algum de seus
servios; so faxineiros, varredores, garis, entregadores de folhetos,
lavadores de carros, dentre tantos outros profissionais que passam
desapercebidos de todos ns no apenas pelo "corre-corre" nas
grandes cidade, mas pelo desprezo com que a sociedade trata
determinados tipos de profissionais.
Todo esse contingente de trabalhadores fazem parte de um
universo estatstico que ostenta nmeros bastante preocupantes e que
de certa forma reproduzem o estado de dificuldades em que vivem,
que vo desde os baixssimos ndices de escolaridades a
sobrevivncia em condies precrias sob todas as formas:
alimentao, moradia, sade e direitos civis altamente
negligenciados pela sociedade como um todo.
105
Mas as coisas esto mudando, para melhor, afinal de contas

com o fim dos lixes at 2014, uma intensificao de organizao
em cooperativas para sua insero e enquadramento nas
consideraes constantes da nova lei que tata de resduos slidos e
logstica reversa, espera-se uma maior profissionalizao destes
trabalhadores e que venha acompanhada de aspectos relativos a
evolues relativas a variveis quantitativas, tais como renda e nvel
de escolaridade, como de variveis qualitativas relativas a bem estar:
sade, moradia, cidadania e incluso social.
Com um rendimento mensal em torno de R$ 570,00 a nvel
nacional e de R$ 494,00 em Pernambuco, um contingente de 388 mil
pessoas segundo o IBGE e de 800 mil pelos dados do Movimento
Nacional dos Catadores de Reciclveis (MNCR), mas apenas 10%
esto organizados em cooperativas ou associaes, o que beneficia
justamente o intermedirio no estabelecimento de preos de compra
para os materiais a reciclar.
Os catadores recolhem cerca de 90% de reciclveis no
Brasil, que segundo dados da Revista poca (2012) o Brasil recicla
cerca de 4,15 milhes de toneladas de papel e papelo, 800 mil
toneladas de ao, 782 mil toneladas de plstico, 1,04 milhes de
toneladas de vidro e 347 mil toneladas de alumnio; o que ainda
pouco, j que recicla cerca de R$ 12 bilhes por ano, mas perde por
falta de reciclagem outros R$ 8 bilhes.
No tocante quantidade, o pas reciclou 5 milhes de
toneladas em 2003, 7 milhes em 2008, o que representa 25% do
total, o que nos deixa apreensivos o fato de cerca de 75% do que
poderia retornar ao setor produtivo vai parar justamente nos lixes,
o que se explica pelo fato de que dos 5.570 municpios brasileiros
apenas 994 18% do total possuem coleta seletiva.
Segundo dados da reportagem, alm da renda que j foi
objeto de comentrio anteriormente, seleciono alguns pontos
importantes quanto a dados referentes categoria:
106
Em sua grande maioria (67%) os catadores so do sexo

masculino, 20% analfabetos e apenas 11% possuem ensino
mdio completo; o que torna impeditivo a entrada da
maioria deles no mercado formal de trabalho;
A atividade de reciclagem est preferencialmente localizada

em reas urbanas e geralmente em cidade grandes e mdias;
O Nordeste ostenta nmeros bastante inferiores se

comparados s regies sul e sudeste e ao resto do Brasil, no tocante
aos catadores e suas condies de vida e trabalho, tais como: renda,
escolaridade, condies de vida e organizao, o que fatalmente
provocar srias implicaes negativas com respeito a mudanas sua
realidade a partir da realidade local;
A realidade de reciclagem no mundo no difere em muito da
do Brasil (acesse http://www.arerj.org.br/economico_indices.html) o
que demonstra que o caminho a percorrer longo e vai exigir
enormes esforos de governos e sociedades para mudar no apenas a
realidade dos catadores, mas a prpria sustentabilidade econmica,
social e ambiental do planeta e de seus habitantes.
Augusto Dornelas
107
23/07/2013
36. Plano de previdncia privada individual

arrecada R$ 7,3 bilhes
Dados, de maio, so da Federao Nacional de Previdncia
Privada e Vida. Carteira de investimentos do sistema alcanou R$
357,3 bilhes.
http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/07/plano-de-previdenciaprivada-individual-arrecada-r-73-bilhoes.html
Voc sabe o que Previdncia Complementar?

No?
Ento, vamos falar um pouco sobre isso!
Para iniciarmos a nossa conversa, gostaria de divulgar uma
informao: para o clculo do valor de seu benefcio de
aposentadoria so levadas em considerao algumas variveis como
idade, tempo e valor da contribuio e seu salrio ao longo dos anos.
Se voc contribuir com o teto mximo de 10 salrios ver que existe
uma defasagem entre o que voc contribuiu e quanto voc
efetivamente vai receber.
Existem dois tipos bsicos de aposentadoria: por idade, onde
mulheres podero se aposentar com 60 anos de idade e homens com
65; para aposentar-se por tempo de contribuio, mulheres tero que
ter contribudo por 30 anos e homens, 35. Consulte o stio da
Previdncia Social (http://www.previdencia.gov.br) e pesquise sobre
legislao, tipos de aposentadorias, clculos, direitos, valores e
demais informaes.
108
Para o clculo do valor da aposentadoria por tempo de

contribuio sero levadas as 80% dos maiores salrios de
contribuio, corrigidos desde julho de 1994 at a data da solicitao,
atravs da aplicao do fator previdencirio que se encontra abaixo
descrito:
Se sua contribuio foi atravs do teto mximo (R$ 457,49)

e atendendo a todas exigncias legais receber um benefcio de R$
4.159,00; ou seja, vo levar em conta 80% das 228 contribuies
(182), digamos no valor do teto de Julho de 1994 a julho de 2013. S
que ao invs de receber 10 salrios mnimos num valor total de R$
6.780,00 voc receber cerca de 61% deste valor por conta do fator
previdencirio
(sobre
o
fator,
acessar
http://www8.dataprev.gov.br/e-aps/servico/347).
Dadas estas constataes e levando-se em considerao que
quando nos aposentarmos continuaremos a demandas bens e
servios, viagens, sade, diverso e tantas outras coisas que possam
nos proporcionar bem estar e levando em considerao o
achatamento salarial que se observa quando da sua aposentadoria
pelo regime oficial descrito no pargrafo anterior, muitas pessoas
esto optando a realizao de contribuies para planos de
109
previdncia complementar para manter o mesmo padro de

consumo, conforto e bem estar de quando estava na ativa; logo,
para o clculo do valor dos benefcios, de fundamental importncia
o valor pago em termos de contribuio, quanto maior um o outro
tambm.
Ento, vamos descrever o que um Plano de Previdncia
Complementar!
Trata-se de um modelo alternativo e opcional sob a forma
de concesso de benefcios previdencirios, que proporciona ao
adquirente benefcios complementares ao sistema previdencirio
oficial e obrigatrio, que poder ser sob a forma de peclio (benefcio
que pago por morte de um segurado em uma nica parcela) ou
renda vitalcia ou ainda por perodo determinado; lembrando que o
quanto voc receber no futuro ser o reflexo de quanto voc
contribuiu hoje e a periodicidade das contribuies ser definida pelo
contratante: mensal (em que voc vai contribuir com uma frao do
seu salrio), anual (ir depositar integralmente seu 13 salrio), ou
por aporte nico (quando o contribuinte deposita integralmente um
grande valor decorrente de herana, ganho em loteria, venda de ativo
de grande valor, etc), dentre outras.
Como a previdncia oficial, a complementar, alm do
benefcio-aposentadoria, o participante pode possuir proteo contra
riscos de morte, acidentes, doenas, invalidez dentre outra garantias,
alm de oferecer para quem recebe salrios superiores ao teto
mximo pago pela previdncia oficial uma alternativa de manter o
mesmo nvel de renda que possua enquanto estava em plena
atividade profissional. Este tipo de produto permite a definio de
tempo e valor de contribuio e de recebimento dos benefcios de
aposentadoria complementar.
No Brasil existem duas modalidades de previdncia
complementar: a aberta e a fechada; como fechada entenda-se o tipo
de sistema previdencirio complementar coletivo sem fins lucrativos
em que s participam indivduos que participam de uma mesma
110
categoria funcional, tais como de funcionrios pblicos e de

empresas pblicas ou de participao mista como o PETRUS que
o fundo onde participam funcionrios da Petrobras e empresas
coligadas, como a Petrobras Distribuidora. J o sistema aberto,
qualquer pessoa pode contribuir para a formao de um fundo que
ir administrar esses recursos com o objetivo de complementar a
renda do participante a partir do trmino do perodo contratado para
o pagamento das contribuies e estas podem ser por benefcio
definido ou por contribuio definida.
J as entidades abertas de previdncia complementar (que
so fiscalizadas pela SUSEP - Superintendncia de Seguros
Privados) so instituies com fins lucrativos que administram
planos individuais e coletivos de previdncia. Neste tipo de sistema
previdencirio, qualquer indivduo pode aderir sem a necessidade de
manuteno de vnculo associativo ou empregatcio. Estes tipos de
planos so administrados por bancos e entidades seguradoras e so
ofertados em duas modalidades:
PGBL (Plano Gerador de Benefcio Livre): neste tipo de

plano a acumulao de contribuies tem por objetivo sua
transformao em uma renda futura. Nesta modalidade, os
aportes de contribuies peridicas realizados sero
aplicados em Fundo de Investimentos em Cotas de Fundos
de Investimentos Especialmente Construdos (FIC) que
proporcionar ganhos de capital sob a forma de juros
durante o tempo contratado pelo cliente para durao do
plano e ao final do perodo contratado poder receber todo
o montante em uma nica parcela ou em parcelas mensais.
Esta opo de plano mais vantajosa para aquelas pessoas
que declaram imposto de renda atravs do formulrio
completo, uma vez que possibilita a deduo em um limite
111
de at 12% da renda bruta anual (Lei n 9.532/97), desde

que tambm contribua tambm para a Previdncia Social.
VGBL (Vida Gerador de Benefcio Livre): se configura nu

seguro de vida que garante cobertura como um plano de
previdncia. Os aportes realizados sero aplicados da
mesma forma que no caso do PBGL. A principal diferena
entre os dois tipos de planos est no tratamento fiscal
adotado para cada uma das modalidades; enquanto no
PBGL h a incidncia de IR tanto sobre o total resgatado
ou recebido como renda, no VGBL a tributao incidir
apenas sobre os ganhos provenientes das aplicaes
financeiras. Este tipo de plano indicado para aquelas
pessoas que fazem declarao simplificada de IR ou cujos
rendimentos no so tributados na fonte, como no caso dos
autnomos.
Taxas cobradas sobre as modalidades de planos:
Taxa de administrao financeira cobrada anualmente.

Taxa de carregamento, incidente sobre cada contribuio e
seu valor vai depender do tipo de plano escolhido.
Tributao:
Existem duas opes de tributao:
112
IR com Ajuste na Declarao Anual: ser retida na fonte a

taxa nica de 15% sobre qualquer resgate.
IR Definitivo com Alquota Regressiva: neste caso, a

porcentagem do imposto retido na fonte no momento do
resgate ou do recebimento de benefcios est relacionado

com o tempo de contribuio.
Para maiores detalhes quanto a modalidades de tributao acessar:
http://www.brasilprev.com.br/institucional/entenda/ap_previdencia
c_ot.asp
Se deseja saber mais detalhes, procure o banco de sua
confiana e solicite maiores informaes, alm de consultar os
endereos da Previdncia Oficial e da Susep para certificar-se que
est realizando negcio com uma instituio autorizada e fiscalizada
e que, portanto, pode lhe oferecer maior segurana.
Espero que tenha lhe ajudado.
Um abrao,
Augusto Dornelas
113
09/10/13
37. Copom sobe juros para 9,5% ao ano na quinta

elevao seguida
Taxa vem subindo desde abril e chega ao maior patamar em
um ano e meio. Com deciso, Brasil volta liderana do ranking
mundial de juros reais
Alexandro Martello
O Comit de Poltica Monetria (Copom) do Banco Central

subiu nesta quarta-feira (9) a taxa bsica de juros da economia de 9%
para 9,5% ao ano - uma alta de 0,5 ponto percentual - confirmando
assim a expectativa da maior parte dos economistas do mercado
financeiro.
114

http://g1.globo.com/economia/noticia/2013/10/copom-sobe-juros-para95-ao-ano-na-quinta-elevacao-seguida.html
Meus Comentrios:
A ideologia do liberalismo econmico - que comeou a
mostrar seus primeiros sinais de vida com Adam Smith em sua obra
A Riqueza das Naes, e preconizada como a primeira pgina da
literatura econmica - alardeia aos quatro cantos do mundo alguns
preceitos bsicos que a grande maioria dos pases deve seguir, a
menos que queira ficar escanteado e ser olhado com olhos no muito
complacentes pelas economias e governos dos pases centrais.
Os tais dos preceitos bsicos ou, como os comentaristas
miditicos
costumam
denominar
de
fundamentos
macroeconmicos so de simples entendimento, porm, de no to
fcil execuo pelas diferentes economias nacionais que participam
do intrincado jogo de comrcio e negcios praticados pelos
principais pases integrantes do cenrio econmico global.
Podemos relacionar alguns pontos que os pases devem
buscar incessantemente com o objetivo de atender aos reclamos do
(neo)liberalismo econmico mundial:
1) Segurana, garantia e respeito ao direito universal
propriedade privada, principalmente ao que se refere aos
meios de produo;
2) Teoria do Estado mnimo concentrado em atividades
pblicas prprias, tais como sade, educao e segurana e
estabelecimento da democracia representativa aos moldes
ocidentais, onde o Estado seja o promotor e reprodutor das
condies objetivas e subjetivas de produo capitalista;
3) Laissez faire, que traduzindo significa deixa fazer, livre
mercado, onde a chamada livre iniciativa privada deve ser
115
4)
5)
6)
7)
8)
116
onipotente mesmo fazendo com que a sociedade incorra em

um nvel de risco mais elevado do que ela est disposta e
capaz de suportar.
Globalizao com livre mobilidade de capitais (fsico e
financeiro), de bens e servios, de trabalho, de cincia e
tecnologia (principalmente entre as economia centrais) e
informao, o que quer dizer que os governos devem
respeitar a autonomia dos fluxos concretos e abstratos
independentemente de conceitos que preconizem a
soberania das naes.
Adoo do cmbio flutuante, ou seja, as cotaes cambiais
devem atender apenas s leis de demanda e oferta cambiais,
independentemente da conjuntura que se apresente
momentaneamente desequilibrada, pois, a mo invisvel
de Adam Smith e as foras supremas do mercado certamente
iro conduzi-la de forma natural e espontnea a uma nova
condio de equilbrio.
Reduo sistemtica do dficit pblico e sua transformao
em supervit para o bem do Estado e do mercado.
Flexibilizao das leis trabalhistas; confesso que quando
escuto estas palavras sinto uma forte relao com a
eliminao de conquistas no meu ponto de vista
inalienveis para o fator trabalho, tais como: frias e repouso
remunerado, 13 salrio, FGTS, registro funcional em
carteira (CTPS), indenizaes trabalhistas, dentre tantas
outras garantias asseguradas pela Constituio da Repblica
brasileira e pelas leis magnas de diferentes pases mundo a
fora.
Livre comrcio, ou abertura dos portos s naes amigas
tal como fez D Joo VI nos idos de 1808 e Collor em 1990;
mas, diga-se de passagem, que este tipo de receiturio serve
apenas para as naes pobres e em desenvolvimento, porque
as economias dos pases centrais se recusam a abrir seus
portos e so contra a concorrncia predatria dos pases
perifricos que colocam em xeque o estado de bem estar das
naes ricas com seus produtos baratos produzidos com

mo-de-obra-semi-escrava.
9) Controle sistemtico e incessante da inflao, com
administrao ferrenha da taxa de juros, mesmo que resulte
em esmagamento das variveis consumo e investimento
privado e crescimento vertiginoso do endividamento
pblico. Sabe aquela teoria mdica que diz que o paciente
est em coma, mas est bem, com todos os sinais vitais
reagindo de maneira satisfatria?.
10) Privatizao - ou doao velada - do patrimnio pblico
construdo com o esforo e o sacrifcio da nao; pois, s a
iniciativa privada sabe alocar, administrar, produzir e
distribuir com eficincia e otimizando o bem estar para a
maioria esmagadora da populao.
Como voc v, so muitos os argumentos e preceitos para
garantir o status quo que garanta as condies sociais de produo
e distribuio baseada na livre iniciativa privada e no mecanismo de
preos como a nica forma de garantir uma alocao eficiente de
recursos, uma produo maximizada e uma distribuio justa e
equnime dos resultados do esforo social de produo.
Mas, o que toda essa conversa tem a ver com o tema da
reportagem em questo?
Eu lhe asseguro que tudo!
A reportagem se refere a um dos instrumentos de Poltica
Monetria que as autoridades governamentais tm a seu dispor para
debelar ndices inflacionrios que, segundo o sistema de metas de
inflao adotado pelo Brasil, no podem ultrapassar 6,5% ao ano,
para que no venha a comprometer a estabilidade econmicofinanceira conquistada a quase 20 anos pela sociedade brasileira
com a concretizao do Plano Real.
Passamos boa parte da dcada de 70, anos 80 e mais da
metade dos anos 90 mergulhados numa espiral inflacionria que
prejudicava o sistema produtivo, as contas governamentais e
117
principalmente a renda de quem vivia de salrios, e que este tipo de

lembranas traumticas arremete a sociedade a repudiar qualquer
sinal de retorno a situaes de descontrole inflacionrio.
Mas, da a concentrar todas as aes monetrias
governamentais no intuito de manter os ndices de inflao dentro de
patamares de certa forma rgidos, mesmo que a custa de um
desaquecimento substancial da demanda efetiva consumo e
investimento privados como tambm da demanda agregada, com
queda dos nveis de exportaes e deteriorao dos saldos da balana
comercial em virtude da crise econmica que assola principalmente
o mundo ocidental desde 2008 pode ser no muito prudente, a menos
que se queira importar tambm as condies objetivas e
subjetivas que aliceram o momento de recesso econmica que
permeia democraticamente naes dos diferentes continentes
independentemente da pujana de suas economias nacionais.
Dentro de uma tica estruturalista e desenvolvimentista
podemos questionar o fato de que inflao de qualquer magnitude
necessariamente prejudicial ao crescimento da riqueza nacional e que
vem a deteriorar as relaes saudveis entre agentes econmicos, a
consecuo de um crescimento equilibrado e uma economia
estabilizada.
Desde a dcada de 80 os tericos que apregoam o (utpico)
livre mercado em breve produzirei mais um comentrio sobre esse
assunto - conseguiram a adeso do resto do mundo numa defesa
extremada de que apenas com a manuteno de ndices de inflao
muito baixos (1 a 3%) a qualquer custo, como sugerido pelo
economista-chefe do FMI no perodo de 1994 a 2001, Stanley
Fischer, estaremos livres do fantasmagrico fantasma da inflao
galopante.
Segundo estudos desenvolvidos por importantes centros e
organizaes de pesquisa econmica e considerveis instituies
multilaterais mundiais de que, no existem evidncias de que
inflao em nveis baixos prejudiquem o equilbrio da economia;
118
estudos e pesquisas promovidos por instituies como a

Universidade de Chicago e o Fundo Monetrio Internacional (FMI)
atestam que se as taxas de inflao se concentram entre 8 e 10% ao
ano, no existem evidncias negativas sobre a taxa de crescimento
econmico observadas. Robert Barro importante economista e
defensor do livre mercado atesta que inflao moderada entre 10% e
20% tem um efeito negativo baixo sobre a taxa crescimento
econmico (Inflation and growth, Review of Federal Reserve Bank
of St Louis, 1996, vol. 78, n 3); j Michael Sarel, economista do
FMI, a partir de estudos realizados sobre o impacto da inflao sobre
variveis como crescimento, defende que existe um relacionamento
positivo entre inflao abaixo de 8% e crescimento econmico
(Nom-linear effects of inflation on economic growth, IMF Staff
Papers, 1996, vol. 43, maro.).
A partir das argumentaes e explanaes que realizei at
aqui, enveredei a tentar verificar empiricamente se existe evidncias
do que foi defendido pelos economistas Barro e Sarel, a partir dos
ndices de inflao medidos pelo IPCA e das taxas de crescimento
do PIB brasileiro no perodo sugerido pela reportagem, ou seja, entre
2006 e 2012, o que resultou na seguinte tabela:
119
Transformando os dados da tabela em um grfico

obteremos:
Empiricamente notamos que no h correlao entre as taxas

de inflao apresentadas e as correspondentes taxas anuais de
crescimetno do PIB brasileiro; como no fiquei satisfeito apenas com
a anlise grfica, tratei de calcular o valor da correlao entre as
variveis componentes da tabela. E resultado obtido de correlao
entre variveis foi de 0,091899659.
O termo correlao significa relao em dois sentidos e
bastante utilizado em Estatstica para medir a intensidade da fora
que mantem unidos dois conjuntos de valores e a partir do valor
obtido com base no conjunto de dados constantes da tabela,
obtivemos um resultado de que existe uma correlao positiva fraca,
o que corrobora os resultados obtidos pelos estudos de Barro e Sarel
e confirma a inexistncia de fortes argumentos que atestem que as
medidas tomadas de majorao da taxa Selic para conter a inflao
dentro de patamares pequenos sejam benficas para o conjunto da
economia, e mesmo tendo como consequncias o desaquecimento da
economia em nveis preocupantes e que a queda nos nveis de
consumo e investimento no condizente com os objetivos de
120
acelerao do crescimento, alavancagem do desenvolvimento e

promoo do bem estar social.
Uma das causas da inflao o excesso de presso da
demanda sobre a oferta (inflao de demanda) o que faz com que o
mecanismo de preos reaja de forma a aumentar seus patamares e
racionar o quantitativo de produtos e servios entre demandantes
potenciais que estejam dispostos a pagar mais pelo mesma
quantidade de produtos, quando estamos bem prximos de uma
situao de pleno emprego de recursos.
Acredito que ao invs de ficar mantendo artificialmente a
demanda dentro de nveis escorchantes para domar a inflao nos
nveis definidos pelo sistema de metas governamental, mais
prudente continuar incentivando o investimento pblico e privado
como forma de garantir no apenas o consumo das famlias e os
nveis de investimento pblico e privado necessrios consecuo
do crescimento econmico em magnitudes compatveis com as
necessidades brasileiras, que certamente o objetivo primordial a ser
seguido pelas autoridades monetrias e fiscais do Estado promotor
do desenvolvimento e do bem estar social.
Augusto Dornelas
121
38. Aposentadoria: Brasil ter que diminuir

benefcio para se sustentar no futuro InfoMoney
Veja mais em:
http://www.infomoney.com.br/minhasfinancas/aposentadoria/noticia/3022772
Meus Comentrios:
No apenas no espao territorial delimitado por nossas
fronteiras, mas at mesmo nos encontros do G-20 nos gelados Alpes
Suos, se comenta e receita a famigerada flexibilizao das leis
trabalhistas que tem dentre seus nobres objetivos a capacidade de
acabar com todos os problemas enfrentados pela nao brasileira, at
mesmo os de pequena monta como uma simples dor-de-barriga.
No cerne da implantao do projeto de flexibilizao das leis
trabalhistas esto alguns nobres e celestiais argumentos que visam
s custas do fator trabalho manter o status quo do capital e do
Estado; ou seja, deve-se manter a rentabilidade e a arrecadao das
empresas e do governo em detrimento de conquistas seculares
alcanadas pelo fator trabalho ao longo de dcadas.
Temos trs agentes econmicos envolvidos no imbrglio: o
capital, o trabalho e o Estado; cada qual, logicamente, buscando
manter suas rendas, mesmo s custas da desgraa dos outros, isso
que amar ao prximo como a si mesmo!
A elite empresarial nacional que uma parcela mnima da
classe patronal, posto que a grande maioria ainda no chegou
condio nem mesmo de senhores feudais ou de oligarcas
modernosos por um lado, no tem objetivos de reduzir margens de
lucro que poderiam oferecer decrscimos razoveis no preo de
venda, o que viria a beneficiar no confronto com a concorrncia com
os produtos importados, como tambm investir em cincia,
122
desenvolvimento, tecnologia e boas dosagens de empreendedorismo

e inovao, o consequentemente proporcionaria a abertura de novos
mercados internacionais a vrios outros produtos com a marca Made
in Brasil.
Por outro lado, o Estado brasileiro que no intenta em
reduzir significativamente sua arrecadao; pois suas generosas tetas
servem para alimentar um contingente expressivo da populao
nacional: funcionrios, agregados, polticos e a mquina estatal,
empresrios, disponibilizao de servios pblicos para todos,
previdncia e sade universal, financiamento produo agrcola,
industrial e de servios, isenes fiscais, estmulos s exportaes...
So sem sombra de dvidas muitas bocas para alimentar e uma forma
de manter-se capaz de realizar as suas funes constitucionais
atravs da manuteno de uma farta arrecadao.
Na outra ponta do tringulo esto eles, os marajs, os
dispendiosos, os temidos, os custosos trabalhadores e aposentados
(ou vagabundos, como definiu FHC). Os verdadeiros responsveis
pelo custo Brasil devido aos seus altssimos patamares salariais e de
benefcios. Contra esses, a mudana nas leis que provocaria a
bonana econmica e previdenciria no meu Brasil varonil.
Certamente que fatores como o aumento na expectativa de
vida para homens e mulheres, crescimento da populao idosa,
longevidade e ndices de natalidade tm impactos importantes no
equilbrio das contas previdencirias no Brasil.
Mas existem outros elementos tanto ou mais importantes
que os mencionados no pargrafo anterior, que normalmente so
negligenciados em reportagens que abordam o assunto, alm de
motivos bvios como o do Economista-chefe da Allianz que o de
vender planos de previdncia complementar. Eu particularmente
prefiro me solidarizar com a anlise realizada pelo Prof. Andr
Portela da FGV que d uma abordagem macroeconmica para o
problema, indicando a promoo de crescimento econmico,
investimentos em infraestrutura e elevao dos nveis de utilizao
123
de mo-de-obra empregada como elementos importantes que

provocaro aumento da arrecadao previdenciria e
consequentemente a promoo de uma poltica saudvel de
previdncia pblica no Brasil e fazer por onde mudar a estatstica
revelada pelo pesquisador do IPEA Marcelo Caetano de que a
renda per capita no acompanha o ritmo do avano da idade da
populao.
Mas, o que significa a tal flexibilizao das leis
trabalhistas?
No ano em que a Consolidao das Leis do Trabalho (CLT)
completou 70 anos a CNI (Confederao Nacional da Indstria)
publica documento que sugere a alterao em 101 pontos da CLT
para garantir a manuteno dos direitos do empresariado, que
segundo o
professor de Sociologia do Trabalho da Unicamp,
Ricardo Antunes, flexibilizar os direitos uma forma branda de
dizer que os direitos esto sendo subtrados, que, diga-se de
passagem o objetivo mor do capital financeiro e industrial em
escala global que visa reduzir custos e preos em detrimento dos
salrios.
Abaixo citamos alguns desses mimos para a classe de
trabalhadores:
Simplificao de critrios relativos contratao e
demisso de trabalhadores;
124
Terceirizao;
Informalizao da classe trabalhadora;
Fim do contrato de trabalho e carteira de trabalho;
Destruio dos direitos do trabalho;
Cassao dos direitos a frias remuneradas, FGTS, 13

salrio e repouso semanal remunerado;
Dentre outros.
Alguns pases e organismos multilaterais vem se arvorando

no direito de comentar e sugerir sobre aspectos internos soberania
brasileira; o que na minha modesta opinio se eles gostariam de
realmente contribuir com o bem estar pblico e financeiro dos pases,
tomassem providncias para dirimir o estado falimentar no qual se
encontram a Europa, sia e a Amrica do Norte como resultado de
uma crise econmica construda na principal das economias centrais:
o Estado Americano.
Agora, ser que o problema previdencirio brasileiro reside
nos estratosfricos salrios, penses e aposentadorias pagos no
Brasil e que provocam os grandes rombos anuais na previdncia?
Certamente que no!
Vejamos algumas constataes que no so veiculadas pela
grande mdia:
Desvios fraudulentos na Previdncia Pblica;
Funcionrios pblicos recebem salrios integrais na

aposentadoria apesar de contriburem nos mesmos
patamares dos trabalhadores da iniciativa privada que tm
seus tetos de aposentadoria achatados pelo redutor
previdencirio (vide outro comentrio meu sobre o assunto).
40% dos beneficirios do Sistema nico de Sade (SUS) e

da Previdncia Pblica (INSS) nunca contriburam com os
mesmos.
Utilizao de recursos arrecadados pela Previdncia para

outros fins;
Malversao de recursos da Previdncia pblica...
125
Vocs mesmos podem listar tantos outros fatores que

contribuem para o dficit previdencirio que atingiu R$ 42,3 bilhes
em 2012 e para cobri-lo foram necessrios aportes financeiros do
Tesouro Nacional; mas, at quando?
Para resolver estes e tantos outros problemas sociais e
econmicos no Brasil, deveramos nos preocupar com elementos de
ordem estrutural e macroeconmica que possibilitassem a melhoria
das condies sociais, produtivas e empresariais, salariais e
previdencirias da nao brasileira tais como:
Educao de qualidade dos diferentes nveis de ensino:
bsico, tcnico, profissional e superior, tanto a nvel pblico
quanto privado;
Elevao de investimentos pblicos e privados em

infraestrutura, pesquisa, inovao, produo, distribuio e
comercializao;
Criar incentivos oficializao dos trabalhadores e

empresas que vivem na informalidade;
Tornar obrigatrio para todos com rarssimas excees

a contribuio previdenciria oficial para quem dela quer se
beneficiar;
Desenvolvimento de controles qualitativos e quantitativos

aos recursos arrecadados e concedidos pela previdncia;
Unificao de benefcios pblicos e privados quanto a

contribuies e patamares de benefcios;
Dentre outros.
Portanto, pessoal, no fiquemos parados diante de to grave

ameaa a nossos direitos e ao nosso bem estar atual e futuro.
126
E lembre-se: quando ouvir as palavras flexibilizao das

leis trabalhistas do seu bolso e dos seus direitos que eles esto
falando.
Um abrao,
Augusto Dornelas
127
Informe Econmico
39. Elasticidade-Preo da demanda mede a

variao percentual na quantidade demandada
de um bem dado uma variao percentual no
preo deste bem.
Para clculo de elasticidade, precisamos primeiramente de
uma srie histrica de dados. So necessrios ao menos 2 perodos,
mas quanto maior o nmero de dados, mais apurado poder ser o
clculo, principalmente se utilizar tcnicas economtricas.
http://www.informeeconomico.com.br/conceitos/elasticidade-preco-dademanda/
Voc j ouviu falar em Elasticidade-preo da Demanda? Ou

simplesmente Elasticidade?
No?
Ento vamos conversar um pouco.
Comumente incio uma aula de Economia envolvendo
Elasticidades indagando os alunos com a seguinte pergunta: voc
reage da mesma forma a aumentos de preos de produtos diferentes?
Normalmente a resposta no!
128
Prossigo perguntando porqu? As respostas vm confusas e

pouco convincentes; mas, continuo instigando e realizando
perguntas mais diretas:
- Se o preo do gs de cozinha aumentar 10% voc diminuir
a quantidade demandada em mais, menos ou igual a 10%?
- E se a variao se desse com o preo da pizza?
As respostas comeam a ser mais realistas e se direcionando
para formulaes tericas mais sofisticadas, como:
- Eu no diminuo a quantidade de gs de cozinha por que
no tenho outras alternativas...
E quanto pizza?
Ah, quanto a esta eu tenho outras alternativas para me
alimentar...
Pergunto: mas porqu neste segundo caso voc tem de
reduzir ou at mesmo deixar de consumir se gosta de pizza?
- Por causa da grana, respondem!
Comeo a sentir o amadurecimento das respostas e uma boa
oportunidade de introduzir o conceito de Elasticidade-preo da
Demanda que est relacionado com o grau de sensibilidade da
demanda em resposta a uma variao no preo de determinado bem.
E exatamente isso que vou fazer a partir de agora!
O conceito de Elasticidade-preo da Demanda se refere ao
resultado do quociente entre a variao percentual entre a quantidade
demandada de um bem e a variao percentual verificada no preo
deste mesmo bem. Esta medida vai revelar quo sensvel a
129
demanda relativamente a variaes nos preos dos bens e servios

disponveis no mercado.
Utilizando aritmtica simples podemos calcular o valor da
Elasticidade da seguinte forma:

=
.

Onde (p0, q0) o par preo-quantidade inicial e (p1,q1) o

par preo-quantidade final e tomaremos, para efeito de interpretao,
apenas o valor da Elasticidade em mdulo, ou seja, seu valor
absoluto e positivo.
Vejamos um exemplo:
Uma famlia consumia 6 kg de determinado tipo de carne
semanalmente quando o preo no supermercado de sua preferncia
era de R$ 15,00. Quando o preo passou para R$ 18,00 reduziu a
quantidade consumida para 4,2 Kg. Dada a sua renda (hiptese
Coeteris Paribus estudado na disciplina de Economia que quer dizer,
tudo o mais constante) natural que esta famlia tenha reduzido o
consumo deste bem, uma vez que se continuasse a consumir a mesma
quantidade teria de sacrificar quantidades de outros que fazem parte
de seus hbitos de consumo.
Utilizando-nos da frmula fornecida acima e utilizando os
pares de preo-consumo (15,00; 6) e (18,00; 4,2) e que as variaes
percentuais no preo e na quantidade foram, respectivamente, de
20% e 30% obteremos como resultado e = 1,5. Podemos interpretar
o resultado obtido da seguinte forma: Em resposta a um aumento de
20% no preo da carne, a famlia reduziu seu consumo em 1,5 x 0,2
= 0,3 = 30%; o que denota que trata-se de um bem elstico, conceito
este que introduziremos a seguir.
Temos basicamente trs conjuntos ou classes de bens
quando estamos nos referindo a Elasticidade:
130
1. Elsticos: aqueles cuja resposta de reduo percentual na

quantidade superior variao promovida nos preos; ou
seja, = ; > 1;
2. De elasticidade unitria: quando a variao dada nos preos
ocasionou a mesma variao percentual de reduo nas
quantidades consumidas, ou: = ; = 1;
3. Inelsticos: aqueles bens cuja variao percentual na
quantidade consumida menor do que a verificada nos
preos; ou em alguns casos at imperceptvel ou
inexistente; o que poderia ser simbolizado por: <
; 0 < < 1.
Alguns fatores contribuem para o valor da Elasticidade dos
bens:
Disponibilidade de bens substitutos: quanto maior a

quantidade de produtos semelhantes ou de propriedades e
caractersticas semelhantes um bem tiver maior ser
facilidade em substitu-lo em resposta a uma variao nos
preos e , portanto, maior ser a sua elasticidade; por
exemplo pizzas compradas prontas.
Essencialidade do bem: quanto maior for a essencialidade

do bem ou quanto maior for a saturao com relao a seu
consumo menor ser a sua elasticidade; por exemplo a gua
potvel.
Importncia relativa a participao na cultura alimentar

por exemplo do bem; como o caso do po e do feijo na
cultura alimentar nordestina
Grau de importncia do bem na composio da cesta de bens

que ser efetivada de acordo com seu oramento: quanto
131
maior a participao percentual no bem no total de gastos da

famlia, a tendncia de que tenha uma grande elasticidade;
por exemplo o aluguel domiciliar: quanto maior a sua
importncia percentual relativamente renda da famlia
natural que se busque alternativas que lhes proporcionem
menores custos.
Horizonte temporal: quanto maior for o perodo considerado

com respeito ao consumo de um determinado bem, maiores
sero as possibilidades de encontrar substitutos e
consequentemente maior ser o valor da Elasticidade.
Em minhas aulas de Economia pergunto sempre aos alunos:

se tomarmos por referncia um supermercado como o Bompreo
cuja entrada fica direita e a disposio das gndolas no sentido
direita-esquerda, a elasticidade aumenta ou diminui medida que
adentramos no supermercado?
Ao que eles respondem: diminui! Entende porqu?
Devido ao fato dos itens de primeira necessidade estarem
situados nas ltimas gndolas e das ltimos corredores.
Comumente podemos verificar determinadas ocorrncias
quanto ao comportamento dos preos dos bens com relao s suas
respectivas Elasticidades, a citar:
As quantidades demandadas de bens inelsticos no sofrem
mudanas significativas em resposta a aumento de preos ou
de impostos que tambm tem o poder de elevar os preos
dos bens, devido essencialidade ou inexistncia de
substitutos prximos dos bens tais como produtos
alimentcios regionais, remdios, cigarros, combustveis
para automveis, gs de cozinha, dentre outros.
132
Devido constncia de nossas rendas ou salrios nominais

estamos realizando a todo momento um exerccio complexo
de escolhas para que as nossas cestas de consumo nos

propicie o mximo possvel de utilidade e isto tem a ver com
o conceito de elasticidade.
Em perodos de altos ndices de inflao como os que

conviemos com eles no passado dada a deteriorao real
de nossas rendas, tnhamos a tendncia de consumirmos
apenas itens de baixa elasticidade, com o governo taxando
os chamados suprfluos com altas cargas tributrias.
Existe uma maior rigidez de preos dos bens elsticos

devido a possurem um maior nvel de concorrentes ou
substitutos prximos.
dado aos bens elsticos uma maior visibilidade nas

empresas comercializadoras para lhe tentar a adquiri-los,
uma vez que a lista dos bens elsticos j est em suas
mos.
Normalmente os vendedores no financiam bens inelsticos;

mas esto dispostos a parcelar o pagamento dos bens
elsticos, veja no caso dos supermercados que parcelam
tudo que no seja item de alimentao.
Espero que tenha lhe ajudado em desmistificar mais esse

conceito econmico.
Um abrao,
Augusto Dornelas
133
40. Taxas de Juros de Operaes de Crdito

Banco Central do Brasil
Disponvel em:
http://www.bcb.gov.br/ptbr/sfn/infopban/txcred/txjuros/Paginas/default.aspx
Meus Comentrios:
Est chegando o Natal!
O menino, Jesus, a manjedoura, os animais em torno do
Cristo, Maria, Jos e os Reis Magos, realmente lindo!
As famlias trocando presentes e afagos, desejos mil de que
tudo traga sorte e sade para todos em 2014.
Muita comida e bebida pra encher a pana sua e dos
outros, declaraes de amor e amizade eternos, a musiquinha
tocando ao fundo: blim-blo-blim-bloooo, bate o sino na
matriz.... e at mesmo em ingls (pra no abandonar de vez a nossa
condio perifrica e de dependncia da metrpole): jingle bells, l,
l, l l, l, ... muito lindo e d vontade de chorar; diga a verdade,
no d?
Pintura na casa, troca de carro, presentes e mais presentes,
frias as to sonhadas frias nos States, na Disneylndia e Orlando,
compra de mimos pros amigos deixados nas terras de alm mar,
camisetas onde se v inscrito I LOVE NEW YORK (made in
China) e tantos outros presentinhos pra aqueles a quem tanto se ama
e se pretende matar de inveja aps postar as fotos no Facebook!
No se deu conta que em janeiro, alm dos gastos mensais
normais tm ainda alguns mimos patrocinados pelo poder pblico
e pelo modelo de livre concorrncia (sic) to defendido pelos
sectrios do Liberalismo Econmico e pelo nosso consumo de
servios pblicos (sejamos justos) e privados, tais como: matrculas,
uniformes, livros, cadernos, ..., escolares; IPVA e Seguro
134
Obrigatrio, seguro do automvel, IPTU, revises peridicas do

carro e troca de pneus, leos, ..., o torra-torra das frias, depois
vem o carnaval, as festinhas, o So Joo e no para mais, tudo festa
no pas do hedonismo.
Restituio do imposto de renda, 13, 1/3 das frias, tudo
concorre pra alimentar a gastana desenfreada; mas, CUIDADO!
Voc no est esquecendo de alguma coisa?
Que coisa? As dvidas que voc no pagou ainda e quer
arrumar outras?
At quando voc vai se permitir a viver e conviver no eterno
vermelho?
Que tara mais sem graa e cara!
Deveria destinar esta grana extra que est entrando para
quitar dvidas caras, que cobram taxas de juros extremamente
maiores que o rendimento que voc tem na caderneta de poupana
que de 0,5%am.
Tive um trabalhinho extra pra calcular algumas taxas de
juros mdias que esto sendo cobradas no mercado pra lhe ajudar e
te digo, uma verdadeira festa pros credores...
Vejamos algumas delas:
Taxas mdias pr-fixadas para pessoa fsica:
Aquisio de outros bens: 3,474%am ou 50,65%aa
Mnima: 0,06%am do Banco Volvo Brasil S/A
Mxima: 7,96%am do Banco Rendimento S/A
Aquisio de veculos: 1,905%am ou 25,41%aa

Mnima: 0,72%am do Banco BMW Financeira S/A
Mxima: 3,69% do Banco Santana S/A
Cheque especial: 5,693%am ou 94,34%aa
135
Mnima: 1,71%am do Banco Indusval S/A

Mxima: 10,34%am do Banco Santander S/A
Crdito consignado privado: 2,448%am ou 33,67%aa

Mnima: 0,09%am do Banco BMG S/A
Mxima: 6,58%am da Biorc Financeira S/A
Crdito consignado INSS: 1,992%am ou 26,70%aa

Mnima: 1,62%am do Banco Fibra S/A
Mxima: 2,25%am do Banco Gerador S/A
Crdito consignado pblico: 2,154%am ou 29,14%aa

Mnima: 1,45%am do Banco Alfa S/A
Mxima: 6,25%am do Banco Facta S/A
Crdito pessoal no consignado: 6,572%am ou 114,64%aa

Mnima: 1,43%am do Banco Rodobens S/A
Mxima: 22,01%am do Banco Daycoval S/A
Vejamos o que elas representam:

1) Aquisio de outros bens: Se voc comprar uma geladeira
em 12 meses estar pagando mais meia geladeira s de
juros;
136
2) Aquisio de veculos: de cada R$ 100,00 que voc est

pagando anualmente de um carro, R$ 25,00 se referem a
juros;
3) Cheque especial: est devendo R$ 1.000,00 no chequeespecial em um ano vai pagar outros R$ 1.000,00 s de juro;
4) Crdito consignado privado: R$ 1,00 de cada R$ 3,00
tomados em emprstimo vai pra conta de juros;
5) Crdito pessoal no consignado: se tomou R$ 10.000,00
emprestados vai pagar R$ 11.464,33 s de juros em um ano.
Para consultar as taxas mdias cobradas pelo seu banco acesse:
http://www.bcb.gov.br/ptbr/sfn/infopban/txcred/txjuros/Paginas/default.aspx
E se for o caso: TROQUE DE BANCO!
Como voc pode ter constatado, as taxas referentes a
emprstimos pessoais e de cheque especial so as maiores cobradas
no mercado, juntamente com as do carto de crdito que no so
informados pelo Banco Central, mas que ficam nos mesmos
patamares cobrados no cheque especial.
Portanto, antes de sair por a tocando fogo em dinheiro,
leve em considerao que dinheiro no foi feito para tocarmos fogo
nele e sim para consumirmos bens necessrios para nosso uso
pessoal, pouparmos parte de nossa renda e para investirmos em
investimentos frutferos.
E no se esquea: com dinheiro no se brinca!
Juzo e boa sorte!
Augusto Dornelas
137
Bom dia Pernambuco, 14/11/13
41. Especialista ensina como planejar compras de

material escolar
Disponvel em:
http://g1.globo.com/videos/pernambuco/bom-diape/t/edicoes/v/livraria-esperam-vendas-de-material-escolar-30maiores-em-2014/2954562/
Meus Comentrios:
A compra antecipada de material escolar pode trazer grandes
benefcios financeiros para voc se sua famlia.
Pesquisas de preos, formas de pagamento, compras em
grupos, dentre outras aes podem fazer com seu dinheiro renda mais
na hora de adquirir os itens disponibilizados nas listas de material
escolar que os colgios j esto disponibilizando para os pais.
Vejamos algumas dicas importantes pra voc economizar:
1) A antecipao permite uma compra a preos mais baixos; o
que j garante uma boa economia;
2) Compare as listas de material deste ano e do ano anterior

para ver se no houve acrscimos significativos de itens ou,
at mesmo se no houve a incluso de itens que so
proibidos de pertencerem s listas (consultar PROCON);
3) Pesquisar em estabelecimentos diferentes pode trazer
ganhos significativos;
4) Normalmente produtos de marca vm acompanhados de
preos mais altos; fuja disso!
138
5) Qualidade e preo no devem ser necessariamente

conflitantes; pondere sempre;
6) A presena dos filhos pode significar um momento
importante para ensinar conceitos saudveis de Educao
Financeira, tais como: preo e qualidade, bens substitutos,
oramento, diferena entre necessitar e querer, formas de
pagamento, dentre outros;
7) A forma de pagamento tambm pode influenciar no custo
total: crie hbitos de poupar o que pretende gastar com estes
e outros gastos, negocie e pechinche, avalie sobre a melhor
forma de pagar, vista ou a prazo, no crdito ou no dbito;
8) Comprar em grupo de pais pode representar menores custos,
preos menores, maiores possibilidades de desconto,
parcelamento, retirada de juros;
9) Exija sempre a nota fiscal, ela a garantia se houver
necessidades de trocas futuras e o recolhimento dos tributos
para o Estado;
10) Cuide bem de seu dinheiro, sua sade financeira agradece!
Augusto Dornelas
139
Do UOL, em So Paulo
25/09/2012
42. Psicanalista mostra como fugir das emoes

que ameaam seu bolso
http://economia.uol.com.br/ultimasnoticias/redacao/2012/09/25/psicanalista-mostra-como-fugir-dasemocoes-que-ameacam-seu-bolso.jhtm
Adquirir conhecimento tcnico, mas no levar em conta o peso

das emoes nas decises financeiras. Este , para a psicanalista
Mrcia Tolotti, um dos maiores erros cometidos por quem quer se
relacionar bem com o dinheiro...
Meus Comentrios:
Podemos conceituar a demanda ou a procura como a
quantidade que os consumidores esto dispostos e aptos a adquirir de
um determinado bem ou servio num dado espao temporal.
A demanda de um bem sofre influncia de um conjunto de
variveis, tais como:
140
A distribuio da renda e da riqueza entre os habitantes de

uma determinada regio onde se concentra o mercado
potencial do bem ou servio; pois, quo mais concentrada
for a renda em um determinado pas menor ser a demanda
pela maioria dos bens e servios produzidos e
comercializados em uma economia.
Status ou condio social: certamente que a classe social

qual pertena um determinado nmero de consumidores
exercer forte influncia sob os hbitos de consumo de bens
e servios associados a determinada classe; tais como
vesturios, locais de frequentao e matrculas escolares,
por exemplo.
Preo dos bens substitutos, que so aqueles que exercem,

basicamente, a mesma funo em termos de consumo e
satisfao para o consumidor; o que quer dizer que, em
reposta ao aumento de um deles, o consumidor aumenta a
demanda pelo outro.
Preo dos bens complementares: so aqueles bens que so

consumidos aos pares ou em conjunto, como por exemplo,
automvel e combustvel, computador e software. Variaes
no preo de um deles provoca variaes no mesmo sentido
na quantidade demandada do outro.
Fatores climticos ou sazonais tendem a provocar alteraes

na demanda por determinados bens e servios; tais como:
tomar sorvete no vero, esquiar em perodos de ocorrncia
de neve ou viajar de avio em perodos de frias.
Propaganda: os profissionais envolvidos nas atividades de

propaganda e publicidade dizem que no; mas, certamente
que uma veiculao miditica de qualidade e direcionada a
determinado pblico alvo exerce uma forte influncia na
disposio de influenciar os potenciais consumidores de um
determinado bem ou servio em adquiri-lo.
Hbitos, gostos e preferncias: hbitos tradicionais de

consumir po nas refeies e feijo na cultura alimentar do
Nordeste, gostos e preferncia associados a nvel de cultura,
141
escolaridade e renda exercem forte influncia sobre os

nveis de demanda dos mais variados bens e servios.
Expectativas quanto ao futuro influenciam a demanda dos

diferentes bens e servios no presente. Se a prioridade for
garantir a demanda futura o consumidor sacrifica o consumo
presente para poupar e garantir um consumo maior no
futuro.
Fatores como a disponibilidade de crdito, elasticidade de

prazos para pagamento e nveis satisfatrios de taxas de
juros tm o poder de influenciar positivamente ou
negativamente os nveis de demanda dos mais variados bens
e servios.
Carga tributria: quanto maior for a capacidade do governo

em arrecadar, menor ser a renda disponvel para os
consumidores gastarem em consumo e, consequentemente,
menor ser a demanda relativas aos bens e servios
disponveis no mercado.
Certamente que poderamos elencar um sem-nmero de

outras variveis que tem o poder de influenciar a demanda dos mais
variados bens e servios; mas quanto maior for o nmero delas,
tambm maiores sero as dificuldades em analis-la.
Para suavizar e tornar menos complexa a anlise da
demanda introduziu-se o conceito denominado Coeteris Paribus
que significa tudo o mais constante e delimitar o nmero de
variveis das quais a demanda depende e so elas: preo do prprio
bem, preo dos bens substitutos e complementares, gostos e
preferncias do consumidor e sua renda.
Os fundamentos da teoria da demanda que estudamos nos
cursos superiores relativos s cincias sociais aplicadas se baseiam
na Teoria do Valor Utilidade que preconiza que o valor de um bem
142
formado a partir de sua demanda ou pelo grau de satisfao a que

o consumidor atribui a seu consumo, subjetiva e associada ao
utilitarismo. A Teoria do Valor Utilidade gerou dois outros novos
conceitos que so o Valor de Uso associado satisfao derivada
do consumo de um bem e a Teoria do Valor de Troca, relacionada
ao preo de mercado do bem, determinado a partir do confronto entre
a demanda e a oferta. A Teoria do Valor Utilidade foi criada em
contraposio Teoria do Valor Trabalho, defendida por Karl Marx,
David Ricardo, Adam Smith e Thomas Malthus, que defendia que o
valor de um bem se forma, conjuntamente com a oferta, atravs dos
custos do fator trabalho incorporado ao valor do bem.
Logicamente que a Teoria da Utilidade encontra bastante
espao nas relaes de consumo e de negcios que ocorrem no
mercado, onde se configuram aes de compra e venda que iro
trazer benefcios fsicos e psicolgicos para os dois lados. Conceitos
como de excedente do consumidor (satisfao gerada pela diferena
entre o que o consumidor estaria disposto a pagar e o que
efetivamente pagou) trazem efeitos psicolgicos importantes sobre
as decises de consumo; pois, revelam que esse grau de satisfao
no est apenas associado utilidade do bem, como tambm aos
efeitos relacionados emoo, sensao e a percepo que uma
ao de consumo pode fomentar no homo economicus.
A grande maioria dos brasileiros passou boa parte das
dcadas de 70, 80 e 90 num ostracismo econmico que fazia d.
Hiperinflao, recesso econmica, governos militares e civis
ineficientes, proliferao de crises financeiras no Brasil, Argentina,
Mxico, Rssia e Tigres Asiticos, tudo isso e muito mais dava um
clima buclico s principais economias que hoje so conceituadas de
emergentes e tornava o futuro de milhes de pessoas que se situavam
no chamado Terceiro Mundo cada vez mais incerto e porque no
dizer catastrfico.
Mudaram-se alguns cenrios econmicos mundo afora e
grandes economias se insurgiram contra uma situao de ostracismo
143
econmico que parecia se solidificar; foi uma reao espetacular de

alguns pases como a China, o Brasil, o Mxico, a ndia, a frica do
sul, a Rssia e alguns pases asiticos como a Coria do Sul.
No Brasil, mais notadamente a partir de 1994 com a edio
do Plano Real no governo do presidente Itamar Franco, o
comportamento da economia passou a trilhar novos caminhos
baseados um sistema de estabilizao monetria, que culminou com
a adoo de medidas promotoras de crescimento econmico e
distribuio de renda durante o governo do presidente Lula
que vem surtindo efeitos positivos, apesar da grave crise
econmica patrocinada pelos Yankees com reflexos para todo o
mundo durante os ltimos cinco anos, no Brasil felizmente as
coisas no esto to ruins como para a grande maioria dos pases e
principalmente para as economias dos chamados pases centrais
(apesar da torcida contra...).
No Brasil, esse processo de transio entre uma situao
perfeitamente catica e desincentivadora para outra que se encontra
aos nveis de pleno emprego contribuiu para uma reao dos
diferentes agentes econmicos no sentido de libertar nossa economia
das amarras recessivas do passado e caminhar no sentido de ostentar
a economia brasileira dentre as maiores do mundo; pois, quanto a
isso temos potencial relativo a disponibilidades de todos os recursos
ou fatores de produo, a citar, terra, capital e trabalho.
Sendo assim, com um mercado de trabalho bastante
aquecido e as empresas dos diferentes setores econmicos
trabalhando a pleno vapor, o consumo e a produo se encontram
em patamares bastante diferenciados do resto do mundo; apesar da
torcida contra.
A ascenso de milhes de brasileiros e de famlias das
classes D e E para a classe C e de outros tantos da classe C para a B
deu um flego mais do que significativo no crescimento da demanda
para diferentes bens e servios relacionados a tambm diferentes
mercados, combinado a uma disponibilizao de crdito que
144
ultrapassa hoje mais de 50% do PIB e a dcadas de demanda

reprimida vivenciada pela grande maioria da populao, so fatores
mais do que suficientes para contribuir para um aquecimento da
demanda e da oferta relativas ao mercado domstico.
Conceitos como m educao financeira, assimetria de
informao, consumismo desenfreado, irracionalidade,
comprar
compulsivamente,
consumo
emocional
e
desconhecimento dos termos e condies da compra dentre outra
tantas verificaes nas relaes de consumo so mais do que
comuns nas relaes entre demandantes e ofertantes de bens e
servios no mercado.
Natal, 13 e a restituio do Imposto de Renda no bolso,
os apelos sentimentais ao consumo, ofertas de compras sem juros
e sem entrada (sic), facilidades relacionadas ao crdito e s vendas,
consumidor vulnervel, factum et transactum (feito e passado).
2014 est a, na porta e com ele a realidade nua e crua:
contas, contas e mais contas!
E a poupana?
E a precauo?
E a racionalidade econmica?
Quem sobreviver ver!
Um abrao,
Augusto Dornelas
145
43. Negcios (loucamente ruins) da China
China pode entrar numa crise da qual no conseguir sair em uma

dcada
Meus comentrios (em resposta solicitao do aluno
Wallysson Pontes):
Vou iniciar meus comentrios com a seguinte notcia
veiculada no Portal IG:
As exportaes do pas somaram US$ 169,67 bilhes, um
crescimento de 17,1% frente a setembro de 2010. Por sua vez, as
importaes avanaram 20,9%, para US$ 155,16 bilhes.No
acumulado de janeiro a setembro, o supervit comercial chins soma
US$ 107,1 bilhes, uma queda de 10,6% frente ao mesmo perodo
do ano passado.
As taxa de crescimento dos diferentes pases que compem
a chamada economia globalizada no obra de mensurao do acaso,
muito menos fica restrita aos presidentes e ou primeiros-ministros de
planto; muito pelo contrrio, so realisticamente acompanhadas por
importantes instituies multilaterais como o FMI e o Banco
Mundial.
Segundo o site de um importante instituto de
acompanhamento de assuntos de interesse econmico do mundo, o
INDEX MUNDI
146
http://www.indexmundi.com/g/g.aspx?c=ch&v=66&l=pt),
a taxa de crescimento mdio da Repblica Popular da china no
perodo compreendido entre 1999 e 2011 foi de 9,07%aa, o que
comparativamente supera as taxas de crescimento das economias
centrais no dobro ou no triplo de seus ndices de crescimento
econmico no mesmo perodo.
No sei das fontes de informaes do dignssimo professor
da HSBC Scholl em refutar as taxas de crescimento da economia
chinesa, exaustivamente acompanhada por importantes institutos e
fundaes acadmicas e importantes organismos internacionais que
renem a grande maioria de pases nos quatro continentes do mundo.
Quanto ao estado de fraqueza da economia chinesa, basta
visualizarmos a presena de produtos chineses no mercado nacional
e nas principais economias do mundo para aquiescermos acerca do
potencial crescimento nas trs ltimas dcadas.
Enquanto alguns representantes do capital financeiro
internacional dedicam seus valiosos tempos em duvidar da
hegemonia econmica chinesa, deveriam estar se qualificando para
concorrer no mercado chins na recente abertura econmicofinanceira ocorrida esta semana e poder participar do espetculo do
crescimento chins, parodiando o ex-presidente Lula.
No mais, no devemos dar muito crdito s palavras de
alguns representantes de corporaes econmico-financeiras
situadas nos mais longnquos rinces do mundo; afinal de contas, o
que verdadeiramente os move so seus prprios interesses e os
interesses das corporaes que representam.
No sei porqu, lembrei-me subitamente do J.P. Morgan,
agora.
Um abrao,
Augusto Dornelas
147
44. Balano de Pagamentos tem dficit de US$ 1,2

bilho em setembro
O saldo da conta de transaes correntes ficou negativo em
US$ 2,629 bilhes em setembro, segundo o Banco Central
25 de outubro de 2013
http://economia.estadao.com.br/noticias/economia-geral,balanco-depagamentos-tem-deficit-de-us-12-bilhao-em-setembro,168465,0.htm
Meus Comentrios:
Pra incio de conversa: voc sabe o que o Balano de
Pagamentos?
No?
Ento vamos conversar sobre esta grande conta nacional e
depois comentaremos a notcia.
Pois bem, Balano de Pagamentos um registro contbil das
transaes envolvendo mercadorias (exportaes e importaes),
servios (juros, royalties, lucros, turismo, fretes) e capitais fsicos e
financeiros (investimentos diretos estrangeiros, emprstimos,
financiamentos).
O registro contbil das entradas e sadas de recursos ou bens
fsicos o mesmo utilizado na contabilidade privada, atravs da
utilizao do mtodo das partidas dobradas; se h ingresso de
dinheiro debita-se a conta Haveres e Obrigaes com o Exterior
(HOE, similar da conta Caixa) e quando h a sada de dinheiro
creditamos HOE.
148
Vale salientar que se o saldo de HOE apresenta saldo

positivo, isso revela uma diminuio dos haveres monetrios do pas
com relao ao exterior, ou um aumento de suas obrigaes; j o sinal
negativo representa um aumento dos haveres monetrios do pas com
relao ao exterior.
O livro Economia Micro e Macro de M. A. Sandoval
Vasconcelos nos traz os seguintes exemplos:
Exportaes pagas vista: credita-se (C) Exportaes e
debita-se (D) HOE;
Fretes pagos: credita-se (C) HOE e debita-se (D) Fretes;
Emprstimos recebidos: credita-se (C) Emprstimos e

Financiamentos e debita-se (D) HOE.
As transaes registradas na conta Haveres e Obrigaes

devem contabilizar:
Moeda estrangeira;
Ouro monetrio, utilizado como moeda em transaes com

o exterior;
Os Direitos Especiais de Saque que representa um crdito

dos pases frente ao FMI, cujo limite varia inversamente
com a renda per capita e a participao do pas no comrcio
internacional;
Reservas junto ao FMI.
Vejamos agora os quatro grupos de contas que compem o

Balano de Pagamentos:
149
A) Balana Comercial: nesta conta registrado o comrcio de

mercadorias, que representado pelas exportaes (X) e
importaes (M) (sem levar em considerao fretes e
seguros); podendo ocorrer supervits (quando X>M) e
dficits (se X<M).
B) Balano de Servios: nesta conta so registradas todas as
ocorrncias de servios pagos e recebidos pelo pas em
termos de fretes, seguros, lucros juros, royalties, assistncia
tcnica e viagens internacionais; representando a
remunerao dos fatores de produo externos, se
configurando na Renda Lquida Enviada ao Exterior. J os
servios de no- fatores se referem ao pagamentos
empresas estrangeiras por fretes, seguros, transporte,
viagens.
C) Transferncias Unilaterais: se referem a donativos
realizados a naes estrangeiras, tais como, alimentos,
remdios e dinheiro.
D) Balano de Transaes Correntes: A + B + C
E) Movimento de Capitais Autnomos: se refere a
investimentos diretos, reinvestimentos, emprstimos e
financiamentos, amortizaes e capitais especulativos
aplicados no mercado financeiro.
F) Erros e Omisses: correspondem a um percentual de 5% do
somatrio das exportaes com importaes e registra a
variao de reservas que no foi explicada por nenhuma
outra conta.
G) Saldo do Balano de Pagamentos = D + E + F
150
Agora que foi exposto para voc quais as principais contas

que compem o balano de pagamentos, vamos tecer alguns
comentrios que tem por objetivo situar vice numa leitura mais
dinmica que venha a explorar aspectos mais conjunturais do BP.
A administrao do BP no Brasil foi bastante difcil durante
os anos 60, 70, 80 e boa parte dos 90. Nos anos 60 e 70 as
dificuldades residiam pelo motivo de estarmos num processo de
autoafirmao de nosso processo de industrializao e contvamos
com importantes fatores de emperravam nosso crescimento:
tnhamos grande dependncia de capital externo, ramos
exportadores de produtos de baixo valor agregado (basicamente
produtos oriundos da agropecuria), produzamos pouco petrleo
relativamente a nossas necessidades (menos de 10%), a partir de
1964 passamos a viver sob nova administrao dos militares e j
ensaivamos ndices de inflao em patamares bastante superiores
aos apresentados pelas economias mais desenvolvidas.
No incio e no final dos anos 70 passamos por duas crises
internacionais do petrleo que provocaram perdas substanciais em
nossas reservas, obrigando-nos a utilizarmos nossas exportaes
como tbua de salvao para mantermos o equilbrio de nosso BP;
para isso tambm contvamos com os emprstimos do FMI e do
Clube de Paris para promover o equilbrio e os investimentos
necessrios em infraestrutura para decolarmos em nosso objetivo
industrial via substituio de importaes.
Os anos 80, historicamente apelidados de a dcada
perdida remonta a um perodo de hiperinflao, decrescimento
econmico, moratria da dvida externa, acirramento das distenses
poltico-sociais, greves e paralisaes, intervenes infrutferas do
Estado no sistema econmico, ciranda financeira, tenses sociais;
ou seja convivemos com uma forte paralisia econmica, poltica e
social que proporcionou principalmente para a populao de baixa
renda uma etapa de extrema dificuldade principalmente para
sobreviver decentemente.
151
A partir da edio do Plano Real em 1994 no governo do

Presidente Itamar Franco passamos a vislumbrar no horizonte
econmico o incio de um processo de estabilizao econmica
combinada com crescimento econmico equilibrado que
infelizmente no foi dos melhores at o fim de 2002 quando a crise
financeira iniciada em 1999 nos levou a um quase que completo
esvaziamento de nossas reservas cambiais, forando o governo
brasileiro (FHC + Lula) assinarem um emprstimo emergencial de
US$ 14 bi com o FMI.
Os oito anos do governo Lula trouxeram um novo nimo
para a economia e para nossas relaes comerciais com o resto do
mundo; exibindo melhores ndices de crescimento e
desenvolvimento econmico e social no Brasil, alm de demonstrar
mudanas significativas no trato de nossas relaes econmicas,
polticas e sociais com a grande maioria dos pases do mundo,
independentemente de sua pujana econmica.
Em 2008 quando os maus ventos da crise construda pelos
americanos (desde 1999) comeou a trazer seus efeitos nefastos
sobre as terras de Macunama, quando tivemos uma taxa de
crescimento de 5,1%, obrigou ao governo tomar importantes
medidas de ordem monetria, fiscal, econmica e social para
minimizar os efeitos da crise, tivemos um crescimento praticamente
irrisrio, pior seria se tivssemos ostentado decrescimento
econmico como a maioria dos pases do mundo. As medidas
tomadas pelo governo surtiram bons efeitos em 2010 quando
apresentamos uma taxa de crescimento de 7,5% e a partir de 2011
estamos taxas de crescimento aqum das nossas necessidades e
expectativas, mas justificveis pelo difcil processo recessivo
mundial que completa 5 anos sem dar sinais de quando vai
desvanecer.
Agora, depois de todo esse retrospecto histrico, que se fez
necessrio para melhor compreendermos o momento (ainda
152
delicado) que atravessamos no momento, vamos aos comentrios da

reportagem aludida no incio deste comentrio.
As informaes apresentadas pela reportagem nos

trazem as seguintes informaes, em (US$ bilhes):
Balana Comercial: (2,629)
Capital: 1,506
Erros e Omisses: 0,102
Saldo do BP: (1,224)
Apesar do resultado negativo pra setembro, no ano o saldo

do Balano de Pagamentos ostenta um saldo positivo de US$ 2,313
bilhes, conforme relatrio do Banco Centram disponvel no
endereo www.bcb.gov.br/pec/indeco/port/ie5-01.xls
De janeiro a setembro a balana comercial ficou negativa em
US$ 1,608 bi, que contribuiu para que a conta de Transaes
Correntes apresentasse um resultado deficitrio de US$ 60, 416 bi
que foi compensado pelo saldo positivo da Conta de Capitais no
valor de US$ 63,917 bi, menos Erros e Omisses da ordem de US$
1,188 bi, propiciou um saldo positivo de US$ 2,313 bilhes no ano.
Certamente no o saldo que gostaramos de ostentar, mas,
diante das circunstncias que se apresentam nas principais
economias do mundo e mais notadamente nos nossos principais
parceiros comerciais, inclusive na China que apresentou uma queda
em seu saldo em 10,6% frente ao mesmo perodo do ano passado.
Um abrao,
Augusto Dornelas
153
13-nov2013
Indicadores Econmicos
V.1 Balano de pagamentos
US$
milhes
Discriminao
2012*
2013*
Set
Balana comercial (FOB)

Exportaes
Importaes
Jan-Set
Ano
Set
Jan-Set
2 551
15 704
19 415
2 146
- 1 608
19 998
180 596
242 580
20 996
177 650
17 447
164 892
223 164
18 849
179 259
Servios
- 3 457
- 29 456
- 41 044
- 4 529
- 34 812
Rendas
- 1 823
- 22 506
- 35 448
- 406
- 26 213
130
2 119
2 846
161
2 217
- 2 599
- 34 139
- 54 230
- 2 629
- 60 416
2 658
56 254
70 154
1 506
63 917
114
- 2 291
- 1 877
62
929
2 543
58 545
72 030
1 445
62 988
46 443
Transferncias unilaterais correntes (lquido)

Transaes correntes
Conta capital e financeira
Conta capital
Conta financeira
Investimento direto (lquido)
3 307
49 212
68 093
2 660
- 1 086
1 614
2 821
- 2 110
2 661
Participao no capital
- 760
- 5 444
- 7 555
- 2 521
- 14 034
Emprstimos intercompanhias
- 326
7 058
10 377
411
16 695
No exterior
No pas
4 393
47 597
65 272
4 770
43 782
Participao no capital
2 875
37 762
52 838
5 081
30 247
Emprstimos intercompanhias
1 518
9 835
12 434
- 311
13 535
275
5 703
8 770
7 006
29 152
- 708
- 6 599
- 7 764
- 1 351
- 7 207
Investimentos em carteira
Ativos
Aes
Ttulos de renda fixa
Passivos
Aes
Ttulos de renda fixa
Derivativos
Ativos
Passivos
154
- 37
- 1 536
- 2 275
- 434
- 1 316
- 671
- 5 062
- 5 489
- 917
- 5 891
983
12 301
16 534
8 357
36 359
- 1 227
2 898
5 600
2 228
9 657
2 210
9 403
10 934
6 129
26 702
19
131
185
- 35
101
11
101
150
303
30
35
- 41
- 202
Outros investimentos1/
- 1 057
3 500
- 5 018
- 8 186
- 12 708
- 1 396
- 12 301
- 24 547
- 7 542
- 24 309
Passivos
339
15 801
19 529
- 644
11 601
Erros e omisses
25
849
2 976
- 102
- 1 188
- 84
- 22 964
- 18 900
1 224
- 2 313
Resultado global do balano
84
22 964
18 900
- 1 224
2 313
Transaes correntes/PIB (%)
- 2,03
- 2,41
- 3,63
IED/PIB (%)
2,84
2,90
2,63
Ativos
Variao de reservas ( - = aumento)
Memo:
1/ Registra crditos comerciais, emprstimos, moeda e depsitos, e

outros ativos e passivos.
* Dados preliminares.
http://economiaclara.wordpress.com/tag/erros-e-omissoes/
155
45. FINANAS PESSOAIS DE A a Z:

Falar em Finanas Pessoais para algumas pessoas similar
a pregar no deserto, ou seja, para muitos no existe um real interesse
ou necessidade em controlar e disciplinar gastos e promover uma
verdadeira cultura referente a levantamento de fundos tanto para
precauo no atendimento a gastos no planejados ou simples
transferncia de consumo presente para o futuro, quando se espera
que se consuma mais devido agregao de juros; embora que no
devamos nos esquecer que o preo dos bens e servios tambm
aumentaro ao longo do tempo e certamente deveremos consumir o
mesmo ou at menos do que consumimos hoje, apesar da poupana
realizada.
comum muitas pessoas se julgarem gozando de
independncia financeira quando sua renda suficiente para pagar
seus gastos durante o ms ou quando conseguem realizar pequenos
volumes de poupana, indicando por exemplo, que sua renda capaz
de suprir o pagamento de seus gastos e ainda lhe proporcionar a
realizao de pequenas economias.
Ledo engano!
O professor Roberto Zentgraf, em seu livro intitulado O
guia prtico de finanas! relaciona alguns casos dignos de anlise
quanto ao critrio de independncia financeira:
1. Algumas pessoas embora possuam um excelente nvel de
renda possuem altos nveis de consumo, inclusive com
relao a gastos com suprfluos como moda, automveis do
ano, eventos e locais relacionados s classes mais abastadas
e que tm o costume de gastar sem pena. O resultado disso
viverem pagando altos custos referentes a juros por
utilizarem desmedidamente produtos financeiros tais como
cheque especial e cartes de crdito
156
2. Outros indivduos tambm se julgam independentes por

conseguirem arcar com o pagamento de suas prprias
dvidas e com muito esforo, sem terem a dependncia de
ter a ajuda do capital de terceiros, como por exemplo dos
maridos ou esposas.
3.
J para alguns, a simples realizao de pequenos volumes

de poupana, em funo de uma poltica de gastos
controlados, isso pode lhe dar o ttulo de independente.
4. Certas pessoas acreditam que se obtiverem rendas futuras

que superem seus gastos no dobro ou triplo j teriam
atingido a to sonhada independncia financeira.
5. Alguns cidados que ao longo de sua vida produtiva vieram
executando controle de gastos e realizando aplicaes
financeiras e investimentos foram capazes de realizar uma
renda proporcionada por suas aplicaes e investimentos
que so capazes de manter o atual padro de vida mesmo
que viessem a parar de trabalhar, o que no aconselhvel!
Estes podem ser considerados como financeiramente
independentes.
A grande maioria das pessoas encontram-se nas quatro
primeiras classificaes, indicando que um processo de educao
financeira aliado a uma maior e melhor capacitao profissional
podem contribuir verdadeiramente para alcanarem o nvel 5 de
independncia financeira e viverem em nveis elevados de bem estar.
Mas, para comear a construir uma vida financeira saudvel
no necessrio esperar 2014, comece agora, j! Algumas mudanas
de hbito, aliadas estratgias de consumo e poupana planejados,
sem os radicalismos apregoados por alguns analistas que passam a
apregoar at mesmo a retirada do simples cafezinho como condio
necessria para alcanar sua independncia financeira, criando
157
sentimentos de frustrao que podem conduzir as pessoas a um

retorno desmensurado a patamares de consumo financeiramente no
agradveis.
No recomendvel nenhum tipo de exagero ou
compulsividade, tanto com relao ao consumo quanto poupana;
pois como j receitava o Lord Keynes Um pas se enriquece no
pelo simples ato negativo de indivduos no gastarem todos os seus
rendimentos em consumo corrente. Enriquece-se pelo ato positivo de
usar essas poupanas para aumentar o estoque de capital do
pas. No o avaro que se torna rico, mas o que aplica seu dinheiro
em investimento frutfero.
O consumo e a poupana so dois importantes componentes
da demanda agregada e como tal so grandes impulsionadores dos
nveis de crescimento econmico, um vez que propulsionam o fluxo
real e o fluxo monetrio no sentido de desenvolver o produto e a
renda do pas.
Agora vamos relacionar alguns pontos importantes que
podem e devem lev-lo (a) na construo de uma vida financeira
mais saudvel e mais promissora:
a) Defina os objetivos e as metas que deseja alcanar: a
delimitao de hbitos e patamares de consumo e
poupana que pretende empreender ao longo de sua
vida certamente lhe propiciaro uma vida
financeiramente falando mais agradvel.
b) Delimite seus gastos fixos aqueles que sempre estaro
presentes independentemente da sua renda, como a sua
conta dgua para comeas a definir tambm a parcela
que destinar para os seus gastos variveis como aquela
pizza com os amigos ou o cineminha com a (o)
namorada(o) e comear a gerar sobras que sero
destinadas sua poupana individual.
158
c) Estabelea antecipadamente um oramento mensal ou

as destinaes bsicas da sua renda, afinal um bom
planejamento necessrio para construir uma vida
financeira saudvel.
d) O planejamento financeiro proporciona um maior
controle de gastos, alm de evitar incorrer em gastos no
planejados, normalmente eles nos impem custos
maiores.
e) Disciplina financeira imprescindvel para manter uma
conduta de gastos e aplicaes dentro de patamares
compatveis com o seu planejamento.
f) Seja criterioso no tocante a utilizao do limite do
cheque especial e no pagamento do saldo parcial do
carto de crdito; essas duas modalidades de
financiamento so as que apresentam os maiores custos
em termos de taxa de juros no mercado.
g) No acredite em taxa de juros zero, pois elas no
existem aqui no Brasil; nossos credores sempre
embutem generosas taxas para remunerar o
financiamento ao nosso consumo. Se puder pagar vista
pesquise e negocie; caso s possa adquirir prazo
pesquise e negocie para poder adequar seus gastos sua
capacidade de pagamento.
h) Evite gastos desnecessrios e sempre pergunte a si
mesmo: vou comprar porque eu quero ou porque
preciso. Se a resposta for porque eu quero no consuma,
melhor deixar feliz o seu bolso do que o seu ego; at
mesmo porque ego satisfeito custa de runa financeira
estupidez!
i) O consumo de alguns bens normalmente est
relacionado a determinados perodos do ano, como
frias escolares, vero, festejos culturais; aqueles que
voc puder adiar o consumo ou adequar o seu consumo
159
a outros perodos do ano, como viajar em perodos de

baixa estao podem trazer importantes redues de
gatos alm de poderem propiciar consumir mais com a
mesma quantidade de reais que se consumiria em
perodos de alta estao.
j) Adquirir lanamentos de produtos como o caso
polmico do videogame uma furada, espere um pouco,
a tendncia dos preos baixarem ao longo do tempo e
a sobrar dinheiro com outras coisas, inclusive poupar;
embora que este brinquedinho caro demais pra
satisfao que possa vir a proporcionar. Isto vale para
celulares, computadores, notebooks, automveis, etc.
k) Cuidado com o poder e o efeito que a propaganda pode
exercer sobre seus nveis de consumo, ela criada para
induzir voc a consumir mais e inadvertidamente e a
que vai sofrer o seu bolso.
l) Poupana com objetivos futuros de precauo e de
renda so necessrios para manter um padro de bens
estar estvel na sua aposentadoria. Consulte no seu
banco as principais opes de poupana e investimento,
informe-se e escolha aquele(s) que mais se adequam aos
seus nveis de exigncia quanto a rentabilidade, riscos,
liquidez e prazos.
m) A participao familiar indispensvel para cumprir as
metas traadas, converse, exponha os motivos, solicite a
participao de todos, afinal de contas, todos tambm
iro se beneficiar dos resultados.
n) Aproveite a entrada de recursos extras, tais como 13
salrio, frias, restituies do Imposto de Renda podem
ser utilizados na antecipao de dvidas que iro vencer
no futuro, porque os juros que voc vai auferir na
poupana (0,5%am) so bastante menores que os que
voc est pagando por exemplo no financiamento ao
160
o)
p)
q)
r)
s)
t)
u)
v)
w)
automvel; logo voc estar ganhando ao utilizar seus

recursos para antecipar o pagamento de dvidas caras.
Estudar a maneira mais certa de garantir uma renda
futura maior. Estude, especialize-se aprenda,
garantindo um diferencial de prticas e conhecimentos
que estabelecero um diferencial importante na hora de
concorrer a vagas que exigem uma maior preparao
educacional do candidato e estas normalmente esto
associadas a faixas salariais maiores.
Adquirir
conhecimentos
financeiros
so
imprescindveis para a construo financeira alicerada
em bases slidas e que seja rentavelmente promissora.
Sempre acompanhe as entradas e sadas de recursos
atravs de uma planilha, ela lhe proporcionar o
acompanhamento das principais destinaes para sua
renda.
Independncia financeira est relacionada com a
capacidade de sua renda em cobrir seus gastos.
Aproveite liquidaes e promoes, elas podem lhe
garantir boas economias.
Faa as contas se mais vivel comprar um carro e
arcar com todos os custos e despesas que ele requer ou
andar de txi.
Comprar frutas, legumes e verduras em grupo em
centros de distribuio como a CEASA pode
proporcionar ganhos considerveis para todos.
Pagar as contas em dia propicia o no pagamento de
juros e multas desnecessariamente.
Ensinar princpios e educao financeira vai ajuda-los a
desenvolver neles pessoas mais responsveis e
compromissados com suas prprias finanas e com uma
sociedade mais equilibrada.
161
x) No adote comportamentos de consumo incompatveis

com a sua renda e da classe social a que pertence.
y) Faa provises ao longo do ano para atender s despesas
de incio de ano, tais como: IPVA, matrculas, livros e
materiais escolares, IPTU, etc.
z) Saiba de uma coisa: dinheiro traz felicidades, o que no
traz so dvidas e pobreza!
A independncia financeira requer disciplina, controle e
conhecimentos relativos s suas decises de consumo, de aplicaes
de recursos e investimentos financeiros e produtivos e das escolhas
que voc far ao longo de sua vida.
Assuma as rdeas de seus gastos e de sua renda e estar
contribuindo para um futuro baseado em situaes de bem estar
material, financeiro e espiritual.
Um abrao!
Augusto Dornelas
http://www.igf.com.br/aprende/dicas/dicasResp.aspx?dica_Id=11483
http://bobsoftware.com.br/5-dicas-para-organizar-as-financas-pessoaisem-2013/
http://www.infoescola.com/economia/dicas-para-organizar-asfinancas-pessoais/
162
Portal R7.com
46. Pnad 2012

Leia mais em:
http://noticias.r7.com/brasil/pnad-2012
Meus Comentrios:
A sigla PNAD significa Pesquisa Nacional por Amostras de
Domiclio e realizada pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia
e Estatstica) que coleta dados socioeconmicos tais como
populao, educao, trabalho, previdncia, migrao, fecundidade,
sade, dentre outros - para posterior anlise e utilizao por parte do
governo na orientao para intervenes que se fizerem necessrias
nas esferas econmicas, sociais e governamentais.
Dentre os principais temas abordados pela reportagem,
selecionei 10 para comentar sob a tica econmica, tais como
populao, emprego, renda, eletroeletrnicos, bem estar da
populao, dentre tantos outros que tem um grau de importncia
considervel nas condies de bem estar da populao e na situao
de crescimento e desenvolvimento econmico do pas.
Ento, vamos l aos comentrios:
1) 24,7% da populao possui plano de sade, evidenciando

um crescimento de cerca de 38% nos ltimos dez anos
(embora de forma desigual, tendo uma forte concentrao
na regio sudeste com 64% do total de vidas), evidenciando
um reflexo da retomada do crescimento econmico
evidenciada principalmente a partir de 2005.
163
Este avano no nmero de brasileiros com planos de sade

tambm revela o inchao do sistema SUS e da Previdncia
Pblica que tem dentre os seus beneficiados 40% de pessoas
que nunca contriburam para nenhum dos dois sistemas.
socialmente justo, mas economicamente invivel!
2) Os 10% mais ricos detm 42% da renda nacional, enquanto
os 40% mais pobres so donos de 13% de nossa riqueza;
ratificando a Teoria do Bolo preconizada no final dos anos
60 e incio dos anos 70. Esta informao apenas corrobora
dados seculares a respeito da concentrao de renda no pas,
o que nos faz figurar entre a 6 ou 7 economia do mundo,
porm, apresentando ndices sociais, educacionais, de
sade, esgotamento sanitrio, infraestrutura pblica, dentre
outros, relacionados a pases pauprrimos dos mais variados
continentes.
3) A pesquisa demonstra que nos ltimos dez anos houve um
aumento de cerca de 28% no grau de formalizao da mode-obra brasileira, indicando que quase 60% dos
trabalhadores o que representa cerca de 48 milhes de
pessoas - j trabalham na formalidade, o que lhes d acesso
a uma srie de direitos como aposentadoria, FGTS, PIS,
dentre outros que a informalidade nega.
4) 20% dos jovens brasileiros com idade entre 15 a 29 anos
quase 10 milhes de indivduos - no trabalha nem estuda e
destes 70% so mulheres e cerca de 60 % destas possuem
pelo menos um filho. Deve-se notar que um expressivo
contingente de desocupados que certamente vivem sob os
auspcios de polticas governamentais ou da renda de suas
respectivas famlias, e que no futuro iro reclamar por
rendas e assistncia estatais, o que pode vir a comprometer
164
parte dos direitos daqueles que contriburam ao longo de sua

vida produtiva para o crescimento do pas.
5) Dizer que temos uma pequena incidncia de casos de AIDS
no Brasil seria at uma falta de responsabilidade e de
sensibilidade, pois, relatar que registramos quase 18 casos
para cada grupo de 100 mil habitantes o mesmo que dizer
que temos 36.000 casos registrados com relao populao
como um todo. O mesmo ocorre com tantas outras doenas
que tnhamos erradicado como o caso da tuberculose e
que ainda continuam fazendo vtimas no pas como um todo.
6) Determinados indicadores econmicos refletem o ritmo de
atividade e o crescimento econmico (arrecadao
tributria, grau de utilizao da capacidade instalada, taxa
de desemprego, PIB, agregados como consumo e renda,
etc.), dentre eles est o nvel de crescimento do salrio
mdio dos trabalhadores. Nos dados fornecidos pela PNAD,
houve uma variao de cerca de 27,63% no perodo
considerado, entre trabalhadores formais e informais.
Quando considerados individualmente, a taxa de
crescimento do salrio mdio dos trabalhadores formais foi
de 14,05%, enquanto a dos trabalhadores informais acusou
um crescimento da ordem de 31,70, maior do que no caso
dos formais; o que reflete a ausncia de outras garantias
trabalhistas como FGTS, carteira de trabalho (CTPS), 13
salrio, frias remuneradas, dentre outros.
7) Quando falamos em Desenvolvimento Econmico estamos
falando dos reflexos ou rebatimentos do crescimento
econmico na promoo de nveis melhores de bem estar
para o conjunto da populao. Dentre esses rebatimentos
podemos citar: educao, sade, segurana, moradia, lazer,
infraestrutura de servios pblicos gua, eletricidade,
165
saneamento bsico, coleta de lixo dentre outros.

Infelizmente aqui no Brasil, a lentido com estes preceitos
bsicos so direcionados populao muito lento e
reflexo de diversos fatores tais como: corrupo pblica e
privada, sonegao de impostos, desvios de verbas pblicas
em benefcio do interesse privado, incompetncia, desleixo
para com a coisa pblica, ... , dentre tantos outros motivos
que consequentemente interferem negativamente na
promoo de bem estar social. O resultado apontado pela
PNAD reflete que houve um crescimento considervel na
disponibilidade de gua, esgoto e coleta de lixo, o que
certamente induzir a uma melhoria nas condies de vida e
sade da populao.
8) Hoje o Brasil j conta com uma populao de trabalhadores
que chega casa dos 100 milhes e dentre eles, cerca de 40
milhes so do sexo feminino; o que reflete uma ascenso
feminina a ocupaes que antes eram destinadas quase que
exclusivamente para homens, como o caso das
engenharias. Num outro comentrio meu a respeito da
participao feminina no mercado de trabalho, salientei que
a grande maioria dos postos de trabalho ocupados pelas
mulheres ainda carecem de altas exigncias de qualificao,
o que reflete no salrio mdio pago s mulheres ser inferior
ao que percebido pelos homens. Mas, j existem
importantes sinais de mudana nesse quadro, quando nos
deparamos com uma grande participao das mulheres na
formao educacional relativa a cursos superiores, o que
certamente se refletir a uma conduo cada vez maior a
postos de trabalho com nveis de qualificao mais
exigentes.
9) A estabilidade e o crescimento econmico evidenciado na
ltima dcada provocou no apenas variaes positivas no
166
PIB, como tambm na elevao do nmero de contrataes

para os mais variados ramos de atividade, reduo das taxas
de desemprego a nveis de pleno emprego, o que provocar
um aumento fortssimo na aquisio das chamadas
tecnologias domsticas tais como: geladeiras, foges,
lavadoras de roupas, dentre outras. As recentes polticas de
carter fiscal adotadas durante o governo Lula e sua
manuteno no atual governo, desonerando de impostos
setores dinmicos da nossa economia, tais como
automveis, mveis e eletrodomsticos, materiais de
construo, eletroeletrnicos e informtica impulsionando
as vendas e a produo, que tambm foi beneficiado pelo
fornecimento regular de energia eltrica que certamente
tambm contribuiu para o crescimento das compras, vendas,
produo e emprego nestes setores importantes da economia
nacional.
10) Quando se fala que quase metade dos trabalhadores possui
carga horria de at 44 horas leva-nos a refletir que a outra
metade trabalha uma quantidade de horas superior ao que
estabelece a Constituio brasileira. Esta constatao
preocupante devido ao fato de sabermos que metade das
pessoas ocupadas trabalham uma carga horria superior ao
permitido por lei e certamente provocar reflexos na sua
qualidade de vida e de seu relacionamento com suas famlias
e amigos, dedicando ao trabalho horrios que poderiam e
deveriam estar sendo alocados em estudos e lazer, por
exemplo.
Vrios outros temas compem a pesquisa realizada pela
PNAD-IBGE, detive-me naqueles que foram abordados pela
reportagem e que possuem um maior nvel de interesse pelo pblico
em geral.
167
Espero que os resultados das prximas PNADs nos tragam

resultados mais alvissareiros, o que certamente nos certificar de
alteraes positivas no grau de bem estar da populao brasileira.
Um abrao,
Augusto Dornelas
168
UOL ECONOMIA, 30/11/13:
47. "Petrobras anuncia aumento do preo da

gasolina em 4% e do diesel em 8%"
Meus Comentrios:
Os preos dos combustveis no Brasil esto altamente
defasados, o ltimo aumento havia sido em janeiro de 2013 e a partir
de ento no sofreram alteraes, apesar dos constantes aumentos
dos preos internacionais do petrleo.
Este aumento nos preos de derivados do petrleo, na
verdade, no nem mesmo aumento. A previso de que a inflao
oficial medida pelo IPCA chegue na casa dos 5,8% no ano, logo, a
empresa no est recompondo nem mesmo monetariamente a
inflao do ano no preo cobrado ao consumidor final.
Sempre presenciamos na imprensa os questionamentos de
alguns comentaristas econmicos (sic) em defenestrar a direo da
Petrobras e todos os responsveis por sua conduo no mercado por
incorrerem em prejuzo quando no acompanham os preos
internacionais do petrleo, muito menos repassam para o pblico
domstico os constantes aumentos nos preo do petrleo a nvel
internacional.
Mas isso tem uma explicao: o compromisso social da
Petrobras no apenas com as expectativas de seus scio acionistas
(at mesmo porque o scio majoritrio o Estado brasileiro) e sim
com o povo brasileiro. Para tanto desenvolve inmeras outras
atividades, alm da especfica de extrao, refino e distribuio de
petrleo e de seus derivados.
169
Desde sua criao, h 60 anos atrs, no deixou de ser

orgulho nacional e sinnimo de inovao, competncia e capacidade
de superao.
Nos anos 70 produzamos 10% do nosso consumo e
importvamos os outros 90%; para tanto precisvamos importar e
colocvamos as nossas importaes a servio do pagamento de dois
itens bsicos: do leo importado e dos juros da dvida externa que
nos sufocava.
De l para c muita coisa mudou, inclusive a proporo entre
produo interna e importao; hoje praticamente somos
autossuficientes na produo, mas temos um gargalo no refino
devido ao no acompanhamento da expanso da nossa capacidade de
refino com relao extrao, situao que comear a ser
modificado com o trmino da construo de novas refinarias no
Nordeste, como o caso da Refinaria Abreu e Lima em Pernambuco.
Podemos tambm citar outras motivaes que impulsionam
a Petrobras a manter sob certo controle os preos dos derivados de
petrleo: uma questo estratgica que tem suas razes no modelo
de desenvolvimento adotado pelo pas quando da consolidao do
processo industrial brasileiro a partir da dcada de 50 quando
diferentemente de outros pases adotamos o modelo de substituio
de importaes, que quer dizer que adentraramos num processo
industrial de incentivar os empreendedores nacionais e arregimentar
empresas internacionais a investir em territrio nacional.
Tnhamos orientaes econmicas de encaminhar nosso
processo de desenvolvimento industrial a produzir internamente
todos os bens necessrios ``a consolidao de um mercado domstico
forte e dinmico, sem grande dependncia do mercado externo que
vive lado a lado com momentos de turbulncias e crises; tanto que
at hoje nossas exportaes giram em torno de 15% do PIB e os
outros 85% so consumidos no mercado domstico, o que de certa
forma contribui para que as consequncias de crises econmicas e
financeiras como a que o mundo vivencia h cinco longos anos.
170
Uma outra orientao que tambm tem suas razes no incio

do processo industrial brasileiro o de privilegiar o transporte
rodovirio em detrimento de outras formas como o martimo, o
aquavirio e o ferrovirio que certamente possuem custos menores
para transportar cargas que o rodovirio.
Neste sentido, praticamente toda a produo nacional escoa
via transporte rodovirio e consequentemente o frete tem peso
relevante na composio dos preos finais dos mais variados bens e
servios que produzimos e consumimos, alm do que qualquer
aumento no preo dos combustveis tem forte impacto sobre o
clculo de ndices que mensuram a inflao no Brasil e
consequentemente sobre os custos de transportes dos diferentes
produtos que seriam repassados para os preos finais exercendo forte
impacto sobre salrios, custos empresariais, inflao, exportaes.
Some-se ainda o fato de boa parte de nossa produo ser
oriunda da plataforma continental a altas profundidades, o que tambm encarece os custos de produo e consequentemente o
preo final dos combustveis no Brasil e isso que a populao
precisa entender e que os chamados meios de informao no
informam.
Mas quem a Petrobrs?
Criada em 1953 pelo ento presidente Getlio Vargas e em
1960 lana-se ao mar com a explorao de petrleo na nossa
plataforma continental (apesar de opinies pessimistas e
desaconselhadoras do gelogo americano Walter Link). Em 1961
fundada a sua primeira refinaria, a REDUC (Refinaria Duque de
Caxias).
Ainda em 1961, contrariando as recomendaes do
Relatrio Link a empresa descobre importantes poos na Bahia e em
Sergipe.
J em 1967 cria a Petrobras Qumica S/A e estabelece o
marco do incio histrico do setor petroqumico brasileiro.
171
Em 1968 cria o CENPES (Centro de Pesquisa e

Desenvolvimento) o maior centro de pesquisas da Amrica Latina
- com o objetivo de desenvolvimento de tecnologias que serviriam
de base para a consolidao e a expanso da Petrobras nos cenrios
interno e externo relativos energia.
No incio dos nos 70 criada a Petrobras Distribuidora S/A
com finalidades claras de objetivos de distribuio para atender
nossas necessidades de crescimento econmico com taxas superiores
a 10%aa, perodo que se consagrou como o Milagre Brasileiro.
Em 1973 temo uma grande crise internacional do petrleo,
com aumentos significativos nos preos internacionais do petrleo,
o que mobilizou o governo e a prpria Petrobras a adotar medidas
para minimizar os efeitos dessa ocorrncia criando o Programa
Nacional do lcool e incentivando a utilizao do lcool carburante
como combustvel automotivo e, concomitantemente, adotando
medidas para o aumento da produo e refino do leo nacional.
1974 se consolida com a descoberta da maior provncia
petrolfera do pas, a bacia de Campos no Rio de Janeiro, produzindo
80% da produo nacional. Nos anos seguintes outros importantes
poos foram sendo adicionados ao plantel nacional, tais como:
Pargo, Namorado, Badejo, Bonito, Cherne e Pampo.
1975 criado o PROALCOOL se configurando num
programa alternativo de biocombustveis e de consolidao do lcool
combustvel na matriz energtica brasileira.
1984 o ano da Petrobras relativo ao desenvolvimento de
tecnologias e a explorao de petrleo em guas profundas na bacia
de campo, mais precisamente no campo de Marlim; o que o incio
da consolidao da empresa como uma das empresas lderes
mundiais na explorao de petrleo a altas profundidades.
1986 o ano da descoberta de petrleo na Amaznia, mais
precisamente no campo de Urucu no Alto Amazonas.
No ano 2000 comeamos a utilizar o gs para a produo de
energia eltrica por termeltricas, para amenizar os efeitos do
172
apago energtico patrocinado pelo governo Fernando Henrique

do PSDB.
A Petrobras bate recorde na perfurao de poos em reas
de altas profundidades, chegando, em 2005, a 6.915 metros no poo
na bacia de Santos.
2006 o ano da nossa autossuficincia na produo de
petrleo e gs com uma produo mdia diria de 1,9 milhes de
barris por dia.
Em 2007 constri-se o Complexo Petroqumico do Rio de
Janeiro, cujo principal objetivo uma elevao significativa da
produo nacional de produtos petroqumicos.
O incio da produo de petrleo no pr-sal se d em 2009
na rea de Tupi.
Em 2013 a consolidao de biocombustveis no Brasil,
com previso de produo de 640 milhes de litros de litros de
biodiesel e 1,9 bilhes de litros de etanol.
A Petrobras uma sociedade annima de capital aberto,
presente em 25 pases e que tem no Estado brasileiro seu acionista
majoritrio, cuja atuao abrange os seguintes setores: explorao e
produo, refino, comercializao e transporte de leo e gs natural,
petroqumica, distribuio de derivados, energia eltrica,
biocombustveis e outras fontes renovveis de combustveis.
Alcanou a condio de 7 maior empresa de energia no
mundo, e hoje apresenta os seguintes dados qualitativos:
Produo diria de 2,6 milhes de barris de petrleo e cerca
de 500 mil barris de gs natural por dia;
135 plataformas de produo;
15 refinarias;
7 usinas de biocombustveis;
19 termeltricas;
173
32 mil quilmetros de dutos;
237 navios;
8.500 postos;
3 fbricas de fertilizantes;
Cerca de 17 bilhes de barris em reservas;
Dentre outras riquezas nacionais.
Alm de tudo isso a Petrobras possui insero em diversas

outras atividades, atravs do fomento a aes da sociedade em
setores ligados ao meio ambiente, esportes, cidadania, educao e
cultura; e isso nenhuma outra companhia correlata no mundo faz!
Portanto, a Petrobras competente e eficiente,
A Petrobras lder,
A Petrobras nossa!
Um abrao a todos.
Saiba mais acessando: http://www.petrobras.com.br/pt/
Augusto Dornelas
174
48. Economia de Mercado

A Economia de Mercado a aplicao dos ideais liberais na
economia, com a mnima interveno do Estado e a centralidade no
mercado e na iniciativa privada.
http://www.brasilescola.com/geografia/economia-mercado.htm
Meus Comentrios:
Poderamos comear nossos comentrios citando trs
grandes autores que se dedicam ao estudo das Cincias Econmicas;
o primeiro deles o professor Marco Antnio Sandoval
Vasconcellos em seu livro Economia Micro e Macro - que salienta
que, etimologicamente a palavra economia vem do grego oikos
(casa) e nomos (norma, lei). Seria a administrao da casa, que pode
ser generalizada como administrao da coisa pblica. Continua
dizendo que Economia pode ser definida como a cincia social que
estuda como o indivduo e a sociedade decidem utilizar recursos
produtivos escassos na produo de bens e servios, de modo a
distribui-los entre as vrias pessoas e grupos da sociedade, com a
finalidade de satisfazer as necessidades humanas.
Um outro clebre autor que podemos citar Joseph E.
Stiglitz prmio Nobel de Economia em 2001 - que juntamente com
Carl E. Walsh, em seu livro intitulado Introduo Macroeconomia
ensina que a Economia estuda como pessoa, empresas, governos e
outras organizaes de nossa sociedade fazem escolhas e como estas
escolhas determinam a forma como a sociedade utiliza seus recursos.
E ainda, diz que para entender como essas escolhas so feitas e como
afetam a utilizao dos recursos da sociedade, precisamos examinar
cinco conceitos que desempenham um papel importante: trade-offs
175
(custos de oportunidade), incentivos, trocas, informaes e

distribuio.
Agora que introduzimos conceitualmente trs renomados
autores que abordam a Cincia Econmica em seus estudos vamos
dar sequncia aos nossos comentrios acerca dessa que a mais
debatida e a mais intrigante cincia que compe o conjunto formado
pelas chamadas Cincias Sociais Aplicadas.
S podemos falar em sociedades econmicas a partir do
momento que as sociedades deixam de produzir exclusivamente para
sua subsistncia e passam a gerar excedentes de produo que seriam
comercializados atravs de trocas que seriam realizadas na
sociedade.
Inicialmente essa trocas eram realizadas diretamente, ou seja
produto por produto, o que era bastante ineficiente pois necessitava
de dupla coincidncia de interesses para que as trocas fossem
efetivadas, o que gerava bastantes sacrifcios no apenas para que
ambos os lados se encontrassem e estivessem desejosos em efetuar a
troca e na sequncia estabelecer os termos de troca, o que dificultava
bastante, pois, cada lado trataria de sobrevalorizar o seu produto e
depreciar o produto alheio. Note que as coisas no transcorriam com
a facilidade que temos hoje.
Sequencialmente as sociedade passaram a utilizar-se de
mercadorias-moeda (tecidos, metais preciosos, sal, etc.) como
instrumento de troca, mas a ineficincia continuava, j que estes
instrumentos eram dotados de valor intrnseco e s eram aceitos
devido a esta caracterstica prpria de aceitabilidade por representar
um instrumento de troca dotado de valor individual, alm de no
necessariamente servir como um meio de troca dotado de
aceitabilidade comum e em muitos casos de difcil divisibilidade.
As primeiras moedas metlicas e sem valor intrnseco foram
produzidas na Ldia (regio da Turquia) no sculo VII A.C. e ao
longo do tempo foram sendo introduzidas de maneira mais intensiva
nos diferentes mercados e sendo cunhadas pelos prprios governos,
176
dando-lhe um carter de aceitao e curso legal, consensual e

obrigatrio.
O desenvolvimento deste excelente instrumento de trocas
foi de fundamental importncia para que as transaes se efetivassem
de maneira eficiente, alm de se constituir num instrumento dotado
de grau de liquidez superior a todos os outros ativos e que tambm
ser utilizado na alocao de recursos escassos no sistema
econmico.
A moeda foi e utilizada como instrumento de pagamento
pela aquisio para consumo dos diferentes bens e servios que so
produzidos e que sero posteriormente comercializados. Antes de
mais nada vamos introduzir alguns conceitos necessrios
compreenso dos principais conceitos econmicos, que trataremos a
seguir:
Recursos produtivos escassos: fatores de produo
utilizados de forma combinada na elaborao de bens e
servios, tendo suas disponibilidades fsicas limitadas.
Como recursos produtivos ou fatores de produo podemos
citar:
- Terra e tudo que dela provm, tais como o solo frtil,
matrias-primas, gua, minerais, pedras preciosas, etc;
- Trabalho: mo de obra especializada e capacidade
gerencial;
- Capital: fsico (mquinas, equipamentos e instalaes) e
financeiro (haveres monetrios e ativos financeiros);
- Tecnologia: conjunto de conhecimentos e habilidades
associados a princpios cientficos utilizados na elaborao
de equipamento ou recurso produtivo com o objetivo de
produzir com o mximo de eficincia e o mnimo de perdas.
177
- Tempo: costumo dizer que Deus disponibilizou de forma

democrtica 24 horas para que todos os seus filhos as
utilizassem da forma mais produtiva e eficiente possveis.
Se nos detivermos mais executando determinada atividade,
devemos reduzir o tempo disponvel para as demais e,
portanto, o tempo - neste sentido - tambm um fator
escasso.
178
Agentes econmicos, pessoas, famlias, empresas e governo

que atuam no mercado tanto sob a condio de consumidor,
ou produtor dos diferentes bens e servios ou financiador
das decises de produo e investimento.
Economia de livre iniciativa: forma de organizao

econmica onde prevalece a propriedade privada dos meios
de produo e existe a ampla garantia e defesa do direito de
propriedade.
Mercados: locais prprios onde se encontram demandantes

e ofertantes de bens e servios, que atravs de seus
relacionamentos determinaro quantidades e preos de
equilbrio dos mais variados bens e servios produzidos pelo
sistema econmico. Os trs principais mercados existentes
em uma economia de livre iniciativa so: o mercado de bens
e servios, o mercado de trabalho e o mercado de capitais.
Demanda: conjunto de unidades de consumo que esto aptas

a adquirir os diferentes bens e servios produzidos; levandose em considerao algumas variveis como: preo dos
bens, preo de bens substitutos e complementares, renda,
gostos e preferncias, etc.
Oferta: conjunto de agentes econmicos responsveis pela

produo, distribuio e comercializao de bens e servios
econmicos. A oferta, assim como a demanda, depende ou
funo de um conjunto de variveis, tais como: preo dos

bens, preo dos bens substitutos na produo, preos dos
insumos ou fatores de produo, expectativas de lucros,
tecnologia, etc.
Equilbrio de mercado: num sistema de eixos coordenados,

ser o ponto em que as curvas de demanda e oferta se
interceptaro, ou as quantidades e preos que atendam s
necessidades e desejos de produtores e consumidores. H a
determinao de preo e quantidade de equilbrio,
significando uma coincidncia de desejos de consumidores
e produtores.
Economia de mercado: um conceito bastante simples e

decorrente das relaes mantidas entre produtores e
consumidores, grande parte dos bens so vendidos pelo
produtor ao atacadista e estes vendem aos varejistas que
vendem aos consumidores, e estas trocas so orientadas
pelos preos dos bens e servios transacionados; portanto o
mercado permite que os consumidores em geral realizem
escolhas amparadas na escassez.
No existe a economia de mercado pura, livre de

regulamentaes onde apenas o receiturio do liberalismo
econmico iniciado com Adam Smith autor da primeira obra
dedicada Cincia Econmica intitulada A Riqueza das Naes
onde se defende a laissez faire e se defende a teoria do Estado
mnimo e o resto fica por conta da mo invisvel. Mas isso mera
utopia; a realidade composta pelos tradicionais agentes econmicos
e tambm do Estado, assumindo diversas funes: ora como
consumidor, em outras como produtor, financiador e agente
regulamentador.
A prevalncia na maioria dos Estados pelo mundo afora so
as economia mistas, onde alm da participao dos tradicionais
179
atores materializados nas figuras dos consumidores e produtores,

existe a presena do governo que tambm toma determinadas
decises em determinadas situaes e em outras age de forma
impositiva atravs de regulamentaes que certamente iro afetar as
decises dos demais agentes econmicos.
O governo desempenha um importante papel nas economias
de mercado e estas regulamentaes so mais do que necessrias para
buscar sanar, apaziguar ou prevenir desequilbrios de mercado;
podemos citar algumas situaes em que fica ntida a presena da
autoridade governamental regulamentando os mercados: proibio
do trabalho infantil, licenas para exerccio de determinadas
profisses (mdicos, engenheiros, advogados, por exemplo), a
determinao do IGP-M como indexador nos contratos de aluguel, a
instituio do Cdigo de Defesa do Consumidor criado para
disciplinar as relaes de compra e venda mercantis no mercado
(inadimplncia, falta ou atraso na entrega de produtos e servios,
garantias, por exemplo), regulamentaes sobre emisso de
poluentes por veculos automotores, as regulamentaes presentes
no mercado financeiro com relao participao de empresas,
produtos financeiros a serem utilizados na captao de recursos, das
atribuies e capacidade de atuao das diferentes instituies
financeiras e no financeiras, o monoplio estatal do petrleo no
Brasil (quebrado em 1997) , a determinao do valor do salrio
mnimo, a obrigatoriedade da utilizao de cintos de segurana em
automveis, a adoo de polticas protecionistas e de subsdios
adotadas pelo Estado para defender o produtor domstico da
concorrncia do mercado externo; como voc v, quando analisamos
atentamente os mercados verificamos que so amplamente
sustentados por regras e s aceitamos de um modo to irrestrito e
damos total legitimidade que em muitos casos - nem mesmo s
enxergamos.
Alm da capacidade de regulamentar mercado, o governo
tambm atua como importante produtor de bens e servios para a
180
populao como um todo, podemos citar como exemplo do caso

brasileiro a produo de petrleo e gs, servios pblicos em geral
(educao, gua, esgoto, energia, justia, segurana), fertilizantes,
remdios, dentre tantos outros bens; ficando apenas uma referncia
que no passado prximo a presena do Estado brasileiro na economia
era bem mais marcante; mas, com os programas de doao digo,
privatizaes impetradas pelos governos Collor, Itamar Franco e
Fernando Henrique, boa parte do patrimnio pblico passou para
as mo da iniciativa privada nacional e internacional.
No ambiente econmico existem algumas ideias
fundamentais que esto presentes em uma economia de mercado:
1. Custos de oportunidade: se referem ao sacrifcios que
pessoas, empresas e o prprio Estado tm que se impor
devido a uma deciso tomada, situao esta que est
relacionada escassez de recursos e que, portanto, as
decises e os incentivos esto sujeitos ao fenmeno da
disponibilidade limitada de recursos.
2. Incentivos: fomento que influenciar tomadores de decises
tanto com relao ao ato de consumir quanto para produzir.
3. Trocas: os agentes econmicos se beneficiam com as trocas
que, numa economia de mercado, provocam uma utilizao
eficiente dos recursos disponveis.
4. Informao: o conhecimento dos fatores relativos ao
mercado, bens e servios produzidos, preos e quantidades
influenciaro as decises que sero efetivadas pelos
tomadores de deciso.
5. Distribuio: trata-se de que forma os bens e servios
produzidos sero alocados entre os diferentes agentes
econmicos presentes na sociedade.
181
Como toda cincia, a Econmica tambm procura resolver

situaes-problema e responder algumas perguntas bsicas:
1. O que ser produzido e em que quantidade?
2. Como os bens e servios sero produzidos?
3. Para quem sero produzidos?
4. Quem ir tomar as decises econmicas e atravs de que
processo?
As economias de mercado so reflexos das trocas e estas
trocas sero utilizadas para responder a estas perguntas bsicas.
As decises das empresas produtoras tomam decises que
so orientada para a maximizao dos lucros e o resultado desta
determinao vem como a conjuno de esforos para viabilizar a
produo de bens e servios que os consumidores desejam, associada
a uma estrutura de custo a mais baixa possvel. Este processo permite
a determinao da resposta pergunta de nmero 1, onde a
sociedade, indivduos, empresas e o Estado decidiro, por exemplo,
se sero construdas mais escolas ou estradas, levando em
considerao a escassez de recursos, inclusive as restries
oramentrias e pelas relaes que ocorrem no mercado atravs das
relaes mantidas entre a oferta e a demanda.
Atravs da concorrncia entre empresas em busca da
maximizao de lucros provoca benefcios aos consumidores, tanto
com relao quantidade de bens e servios que sero produzidos,
quanto aos preos praticados para cada um destes bens e servios
finais.
A resposta segunda pergunta est relacionada eficincia
produtiva e est relacionada aos mtodos de produo que utilizam
intensivamente capita, terral ou trabalho intensivo; dependendo
diretamente da disponibilidade de recursos como do nvel
182
tecnolgico em que se encontra o pas ou regio onde o mercado est

inserido e estas decises so realizadas no mbito das empresas.
Para a terceira pergunta temos um direcionamento para os
fatores que determinam a demanda dos diferentes bens e servios,
que de uma forma simplificada costumo dizer que se trata daquele
conjunto de agentes que esto dispostos e tem condies financeiras
de adquiri-los ou quem quer e pode pagar para consumir. De uma
forma mais acadmica poderamos listar algumas variveis que
determinam a quantidade demandada, tais como o preo do prprio
bem, dos bens substitutos e complementares a ele, dos gostos e
preferncias e da renda do consumidor, que iro influenciar
diretamente a quantidade a ser produzida.
Por ltimo, as decises econmicas nas economias de
mercado so tomadas pelos indivduos, pelas famlias e empresas que
decidiro sobre o que produzir, o quanto pagar e so portadores de
capacidade no desenvolvimento de novas tecnologias e produtos,
assegurando a utilizao eficiente dos recursos disponveis;
enfocando que o fenmeno das trocas so de fundamental
importncia para o entendimento sobre a alocao de recursos, o que
ser produzido e quem sero beneficiados com elas.
Os meus comentrios acerca de notcias de carter
econmico financeiro tem por objetivo o esclarecimento de questes
bsicas sobre economia e finanas que certamente iro influenciar de
maneira positiva suas relaes com o mercado e os demais agentes
econmicos que o compe.
Logicamente que existem controvrsias e crticas
contundentes e sistemtica quando forma de organizao baseada
na economia de mercado; mas isso fica para um prximo comentrio.
Um abrao,
Augusto Dornelas
http://www.casadamoeda.gov.br/portalCMB/menu/cmb/sobreCMB/ori
gem-dinheiro.jsp
183
PORTAL DO INVESTIDOR:
49. ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL
Disponvel em:
http://www.portaldoinvestidor.gov.br/menu/Investidor_Estrangeiro/o_
mercado_de_valores_brasileiros/Estrutura_Funcionamento.html
http://www.portaldoinvestidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/valores_
mobiliarios/introducao.html
Meus comentrios:
Voc sabe o que o Mercado Financeiro e para que serve?
No?
Pois deveria; afinal de contas, todas as operaes que voc
realiza no mercado, passa necessariamente por alguma instituio
que participa de sua constituio.
Para receber seu salrio, no pagamento de suas contas, para
tomar emprstimo para a aquisio de algum bem durvel
(automveis, geladeiras, televisores, mquinas de lavar, etc.), no
financiamento da casa prpria, na disponibilizao de recursos para
compra de mquinas e equipamentos e para capital de giro para
empresas, nas diferentes aplicaes financeiras para atender s suas
necessidades de poupana e de sua empresa; como eu costumo dizer
em aulas, as instituies participantes do mercado financeiro s no
fazer chover, mas o resto, elas fazem de tudo.
Costumo salientar em aulas que nenhuma economia
consegue de desenvolver e dinamizar seu sistema econmico como
um todo sem a presena de um sistema financeiro forte, saudvel e
com credibilidade e segurana que seja capaz de canalizar poupanas
entre agentes econmicos; agindo assim, propiciam a formao de
184
poupanas necessrias ao financiamento das decises de consumo,

emprstimos, financiamentos e investimentos. Devendo-se enfatizar
que no existe economia forte, eficiente e robusta sem contar com a
participao e o apoio de um sistema financeiro forte e capaz de
canalizar recursos entre agentes econmicos.
Sei que muitas pessoas encaram este tipo de conhecimento
como sendo algo chato e entediante, mas, para quem tem sempre
por objetivos uma aprendizagem til e gratificante e que vai interferir
nas suas relaes com os mercados de moeda e ttulos, abordagens
envolvendo temas de contedo didtico-financeiros certamente vo
auxili-lo na hora de tomar decises relativas realizao de
negcios e transaes de maneira eficiente, tanto se estiver lidando
com dinheiro prprio quanto de terceiros.
Ento vamos l!
Comecemos por alguns conceitos bsicos:
Agentes econmicos participantes do mercado:

- Agentes superavitrios: aqueles cuja renda so maiores que
os gastos e possuem sobras monetrias; podemos identificalos como sendo pessoas, famlias, empresas e governo.
- Agentes deficitrios: aqueles cujos gastos so superiores
renda e apresentam carncias monetrias; tambm podemos
identific-los como sendo pessoas, famlias, empresas e
governo.
- Intermedirios financeiros: agentes econmicos
encarregados de canalizar recursos e ttulos entre agentes
superavitrios e deficitrios no sistema econmico e
financeiro.
Moeda: instrumento de troca que possui a capacidade de

mensurar o valor econmico dos bens e servios produzidos
185
na economia e que utilizado como meio de transao,

especulao e precauo. Cujas funes bsicas so; meio
de troca, denominador comum de mensurao dos valores
de transao doa mais variados bens e servios (unidade de
conta), alternativas de acumulao de riqueza podemos
aplicar nossas riquezas sob as formas de terra, gado, ouro,
ttulos, instalaes, mquinas e equipamentos e moeda.
186
Ttulos: papis representativos de aplicao financeira,

propriedade sobre o capital social ou reconhecimento de
dvida para com terceiros, que podem oferecer renda fixa ou
varivel utilizados por instituio financeira para a captao
de recursos e que iro servir de garantia para o resgate futuro
do principal, bem como dos rendimentos previamente
acertados entre as partes quando da realizao ou
formalizao das operaes de captao e aplicao de
recursos.
Juros: valor a ser pago ou recebido por ter tomado ou

disponibilizado capital a terceiro.
Taxa de juros: coeficiente monetrio que relaciona a

quantidade de recursos pagos ou auferido com o capital
inicial tomado e colocado disposio de terceiro. A
magnitude da taxa de juros engloba custos relativos a:
captao, impostos, inadimplncia, inflao, rentabilidade
do captador (capitalista financeiro), riscos, dentre outros
custos.
Mercados financeiros: locais prprios onde se transacionam

moedas - domstica e estrangeira e ativos e ttulos
patrimoniais (como as aes) e financeiros (como os CDBs
que so Certificados de Depsitos Bancrios utilizados para
captao de recursos pelos intermedirios financeiros, alm
dos chamados valores mobilirios, conceito no qual esto

inseridos as aes e as debntures.
Autoridades monetrias: entes participantes do mercado

financeiro, cujas funes se relacionam a normatizar,
disciplinar, acompanhar, avaliar, fiscalizar, intervir,
fomentar, regulamentar e desenvolver o funcionamento de
instituies e a disponibilizao de instrumentos financeiros
que sejam capazes de fazer com que o sistema financeiro
seja capaz de atender as necessidades dos agentes e do
sistema produtivo em todas demandas quanto captao e
aplicao de recursos.
Podemos conceituar sistema financeiro como um conjunto

de instituies intermediadoras de recursos e ativos financeiros
(formas diferenciadas de acumular riqueza: moeda, certificados,
imveis, aes, etc.) que tm por objetivo a canalizao de recursos
e ttulos entre agentes superavitrios e deficitrios de forma eficiente
e que seja capaz de fomentar a produo, o consumo e o investimento
pelos agentes componentes de um sistema econmico e financeiro.
Os diferentes agentes econmicos atuam no mercado no
sentido de minimizar custos, maximizar rentabilidades e satisfaes
como valores subjetivos derivados do consumo de um determinado
bem ou servio.
No caso especfico do mercado financeiro os bens
relacionados ao mercado se referem a moeda e ttulos que so
transacionados pelas instituies componentes do mercado, no
sentido de prover agentes deficitrios dos recursos necessrios
consecuo de suas tomadas de deciso relacionadas a consumo e
investimento.
No sistema financeiro temos dois subsistemas constitutivos:
187
SUBSISTEMA NORMATIVO:
Entidades Normativas, responsveis pela normatizao,

disciplinamento, acompanhamento e fiscalizao do sistema
financeiro; sendo composto pelas seguintes instituies:
- Conselho Monetrio Nacional: rgo deliberativo e
executivo mximo do sistema financeiro nacional,
composto pelos seguintes membros: Ministro da Fazenda,
Ministro do Planejamento e Gesto e Presidente do Banco
Central do Brasil.
- Conselho Nacional de Seguros Privados: rgo
responsvel pela fixao de diretrizes e normas relativas
poltica de seguros privados, responsvel pela constituio,
organizao, funcionamento e fiscalizao de sociedades
seguradoras, de capitalizao, resseguradoras, corretoras de
seguros e entidades abertas de previdncia privada.
- Conselho Nacional de Previdncia Complementar:
responsvel pela regulao das entidades de previdncia
complementar fechadas conhecidas como fundos de penso,
tais como o Petrus da Petrobras e a Previ do Banco do Brasil.
Entidades Supervisoras, responsveis pela superviso,

acompanhamento e fiscalizao das instituies
componentes do sistema financeiro nacional:
- Banco Central do Brasil (BCB), que tem dentre suas
atribuies: assegurar a manuteno do poder aquisitivo da
moeda, executar a poltica monetria, controlar as operaes
de crdito, formular e executar a poltica cambial, emitir
moeda, fiscalizar as instituies financeiras, controlar a
inflao, dentre outros.
188
- Comisso de Valores Mobilirio (CVM): tem por objetivo

primordial atuar no desenvolvimento, fiscalizao,
acompanhamento e fomentar o mercado de capitais e
valores mobilirios brasileiro. Dentre suas atribuies esto:
promover a canalizao de poupanas para o mercado
burstil e suas aplicaes nos chamados valores mobilirio
(aes, debntures e bnus de subscrio), atua na
fiscalizao do mercado de bolsa de valores, balco,
mercadoria e futuros, inspecionar e fiscalizar bolsas de
valores, corretoras de valores mobilirios, companhias
abertas e fundos de investimento.
- Superintendncia Nacional de Seguros Privados (SUSEP):
vinculada ao Ministrio da Fazenda, tem por principais
atribuies controlar e fiscalizar a constituio e o
funcionamento
de
Sociedades
Seguradoras,
de
Capitalizao, Entidades Abertas de Previdncia Privada e
Resseguradoras.
- Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar
(PREVIC): vinculada ao Ministrio da Previdncia Social,
atuando na superviso e fiscalizao das entidades fechadas
de previdncia complementar, como o caso do Petrus dos
funcionrio da Petrobras.
Instituies Especiais:
- Banco do Brasil (BB): sociedade annima de capital misto,
onde o governo o acionista majoritrio. Atua como agente
financeiro do governo federal, banco comercial, de
investimento e desenvolvimento.
- Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES): vinculado ao Ministrio do Planejamento, se
189
configura como uma das mais importantes agncias de

fomento e financiamento de mdio e longo prazo ao sistema
produtivo, tendo sua atuao principal no mercado
brasileiro, alm de
financiar empreendimentos,
principalmente de infraestrutura pblica em vrios pases da
Amrica do Sul e frica.
- Caixa Econmica Federal (FEF): instituio financeira
pblica, autnoma com forte objetivo social, atua no
mercado
financeiro
desempenhando
atividades
caractersticas de bancos comerciais e pblicos, principal
agente credor do Sistema Financeiro da Habitao
brasileiro, principal agente arrecadador do FGTS,
administra com exclusividade as loterias federais e possui
exclusividade de operaes de emprstimos mediante
penhor.
SUBSISTEMA DE INTERMEDIAO:
A principal atribuio deste subsistema est o papel de
intermediao financeira, captando recursos dos chamados agentes
superavitrios utilizando os mais variados produtos financeiros,
tais como as tradicionais Cadernetas de Poupanas e os Certificados
de Depsitos Bancrios (CDB) e canalizando para os agentes
deficitrio sob as mais variadas formas de crdito tais como o CDC
(Crdito Direto ao Consumidor) e operaes de financiamento ao
Capital de Giro para empresas. Dentre os participantes do subsistema
de intermediao esto presentes as seguintes instituies:
Instituies Financeiras Bancrias:
- Bancos Comerciais: operam principalmente no curto prazo
na prestao de servios como: pagamento de cheques,
cobranas, transferncias, custdia de valores, cmbio,
cartes de crdito, etc. Podem se classificar como bancos de:
190
Varejo, Negcios, Private Bank (pessoas fsicas de renda e

patrimnio elevados), Personal Bank (pessoas fsicas de
renda elevada, pequenas e mdias empesas) e Corporate
Bank (pessoas jurdicas de grande porte).
- Bancos Mltiplos: instituies financeiras que
normalmente operam com quatro grandes carteiras:
comercial, investimento e desenvolvimento, financeiras e
crdito imobilirio; como o caso do Banco do Brasil, Ita,
Bradesco, Caixa Econmica, Santander, dentre outros.
Instituies Financeiras no-bancrias:

- Bancos de Investimento: operam na cesso de grandes
volumes de capital de giro e fixo para empreendimentos
produtivos, repasses de recursos oficiais, avais, fianas,
custdias, administrao de carteiras de ttulo e valores
mobilirios.
- Bancos de Desenvolvimento: instituies pblica que tm
como objetivo a promoo de recursos (emprstimos,
financiamento e arrendamento mercantil) para o
desenvolvimento econmico e social do pas ou de uma
regio especfica, como o caso do BNDES, do Banco do
Nordeste e Banco da Amaznia.
- Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
(Financeiras): operam no financiamento aquisio de bens
durveis atravs de linhas de financiamento denominadas de
Crdito Direto ao Consumidor (CDC); tais como a FINASA
do Bradesco, a TAI do Ita e a Losango do HSBC.
- Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing):
operaes financeiras similares a um aluguel com opo de
191
compra para aquisio de bens de produo (mquinas,

veculos, por exemplo) fabricados no pas.
- Cooperativas de crdito: associao de indivduos ou
empresas cujo objetivo principal a prestao de
determinados servio e a disponibilizao de crdito a seus
associados.
- Sociedades de Crdito Imobilirios: instituies afeitas ao
Sistema Habitacional Brasileiro, executando funes
relativas a: financiamento de operaes imobilirias,
loteamentos e incorporaes.
- Associaes de Poupana e Emprstimo: tem sua atuao
destinada ao financiamento imobilirio.
- Sociedade Brasileira de Poupana e Emprstimo: formada
pela Caixa Econmica Federal, Sociedades de Credito
Imobilirio, Associaes de Poupana e Emprstimo e
Bancos Mltiplos, instituies voltadas para a captao de
recursos via Cadernetas de Poupana e FGTS e tem por
objetivo principal o financiamento de empreendimentos
imobilirios e a aquisio de imveis por parte do pblico
em geral.
Instituies Auxiliares:
- Bolsas de Valores: instituies formadas pela reunio de
corretoras de valores mobilirios, cuja principal funo
admitir negociao valores mobilirios (aes e
debntures, por exemplo), mercadorias, commodities,
metais preciosos, moedas e outros ttulos emitidos por
sociedades annimas.
192
- Sociedades Corretoras de Valores Mobilirios: instituies

que operam na intermediao de compra e venda de ttulos
patrimoniais provenientes de sociedades annimas de
capital aberto, lanamento pblico de aes, custdia de
ttulos e valores mobilirios, administrao de fundos e
clubes de investimento, metais preciosos, mercadorias e
futuros, moedas, etc.
- Sociedades Distribuidoras de Valores Mobilirios:
exercem um papel semelhante ao das corretoras no mercado
financeiro e de capitais.
- Agentes Autnomos de Investimentos: pessoas fsicas
credenciadas e autorizadas pelas instituies financeiras
para negociarem no mercado de ttulo e valores mobilirios
e bolsas de valores.
Instituies no financeiras:
- Sociedades de Fomento Comercial (Factorings):
instituies que trabalham na antecipao de recebveis, tais
como a compra de cheques e duplicatas (operaes
semelhantes ao desconto bancrio) mediante pagamento de
comisses, assumindo o risco do recebimento dos mesmos.
- Companhias Seguradoras: empresas que trabalham na
promoo se seguros diversos e tem por obrigao aplicar
parte de suas reservas no mercado de capitais.
Espero que com esta sequncia de informaes tenha

contribudo com o seu desenvolvimento cognitivo no tocante a
conhecimentos relativos ao sistema financeiro nacional, suas
principais instituies e atribuies e provedores de uma ampla
carteira de produtos financeiros adaptados aos diferentes perfis
193
inerentes aos diferentes grupos de agentes econmicos, quanto a

exigncias de rentabilidade, segurana, riscos e liquidez.
Um forte abrao,
Augusto Dornelas
194
Portal do Jornal Zero Hora, 26/11/13
50. Inflao pressiona para alta do juro

Banco Central anuncia nesta quarta-feira nova taxa bsica,
que pode retomar o patamar de 10% ao ano, deixando o crdito mais
caro
Cadu Caldas
Pouco menos de um ms antes do Natal, analistas de
mercado do como certo um novo aumento na taxa bsica de juro
que pode chegar a 10% nesta quarta-feira, quando termina a reunio
do Comit de Poltica Monetria do Banco Central (Copom). Apesar
das aplicaes em renda fixa ficarem mais atrativas para os
poupadores, com a alta da taxa Selic, comprar no carto de crdito,
pedir emprstimo e financiamento aos bancos fica menos em conta.
O crdito mais caro exige ateno dos consumidores, sobretudo nas
aquisies de longo prazo.

http://zerohora.clicrbs.com.br/rs/economia/noticia/2013/11/inflacaopressiona-para-alta-do-juro-4345212.html
Meus Comentrios:
Comumente vemos em propagandas nos mais variados
meios de comunicao propagandas sobre vendas que vo desde
pequenos eletrodomsticos at mesmo financiamento de veculos
automotores levando uma ideia falsa ao consumidor que ele est
195
pagando uma taxa zero de juros ou transmitindo uma notcia que

induza o consumidor a pensar que quanto menor a parcela, menor
ser a taxa de juros e isto no condiz com a verdade.
Costumo dizer que taxa de juros zero s no cu onde Deus
no permite que seus filhos cobrem usura um do outro e quando
tomo dinheiro emprestado a minha me. Fora esses casos, no
acredite que as empresas podem lhe proporcionar taxas de juros
iguais a zero por um simples motivo: eles no podem lhe
proporcionar algo que seus fornecedores no lhes proporcionaram,
simples. O valor da parcela em alguns financiamentos menor
devido extenso do prazo de pagamento, o que certamente far com
que a parcela diminua, mesmo utilizando taxas de juros exorbitantes.
A seguir, conto um historinha que alude sobre esta questo;
espero que goste.
A parcelinha
A geladeira de seu Man estava em fase final de
decomposio, j tinha remendos de Durepoxi por todos os lados e
ficava at difcil de saber se era um monte de ferrugem numa
geladeira ou uma geladeira num monte de ferrugem, imagine s a
imagem.
A porta, presa com um pedao de corrente que ele utilizava
para amarrar Lba - uma cadela vira-latas que criavam desde
pequenininha - que j estava transparente de tanta inanio; logo, no
precisava mais de amarras, pois, s se locomovia com a ajuda dos
outros. Chega d pena em lembrar.
Dona Biu, mulher de seu Man s utilizava a geladeira
para guardar mantimentos, verduras e outros apetrechos culinrios,
j que no funcionava mais devido ao tempo de uso, gelando as
coisas comestveis desse duradouro matrimnio.
Ela no aguentava mais tomar gua morna, quase fria da
jarrinha de barro que enfeitava a cozinha e transmitia um ar buclico
que combinava com o pinguim em cima da geladeira, com o pilo de
196
pisar caf e, no canto, um fogo de lenha que tinha cado em desuso

desde que ganharam um de segunda mo da patroa de sua filha mais
velha, Anita.
Uma bela garota esta Anita, j estava de casrio marcado
com Te filho da vizinha Dona Nete que cortejava ela desde
seus dezoito anos e estavam construindo um puchadinho que
compreendia parte do quintal das duas casas dos pais dos noivos.
Seu Man j tinha conseguido a aposentadoria compulsria
aos 70 anos eita cabra trabalhador - e era cobrado quase que
diariamente por Dona Biu, mulher decidida que quando queria fazer
valer seus direitos e necessidades derrubava todos os obstculos que
se apresentassem, lhe cobrava todos os dias para que ele finalmente
se dignasse a comprar uma geladeira novinha para guardarem os
alimentos, carnes, verduras e aquela aguinha gelada que faz um bem
danado, principalmente depois de ter comido aquele pedao de doce
com queijo aps o almoo, ahhhh!
Dona Biu no sossegava, falava o dia inteiro e entrava pela
noite na maldita geladeira, resmungava seu Man. Nem na hora de
dormir Dona Biu sossegava, parecia que tinha um propsito de
endoidar seu Man e ficar de posse da aposentadoria e finalmente
comprar seu sonho de consumo.
Foram muitos aperreios at seu Man dar-se por vencido,
ajoelhou-se aos ps da Santa que mantinham no canto da sala e
prometeu que se a Santa fizesse sua mulher se calar compraria a
bendita geladeira para o lar.
Parece brincadeira, no dia seguinte Dona Biu no deu uma
palavra sobre a tal geladeira, no reclamava mais de tomar gua
quente e deixava o juzo de seu Man em paz e assim se passaram
vrios dias, ao ponto dele pensar que sua reza tinha sortido efeito e
agora ele se via na obrigao de realizar a compra do eletrodomstico
no comrcio local e cumprir a promessa com a Santa.
No sabia ele que no dia do pedido feito Santa, Dona Biu,
esperta como nem sei o qu, ouviu toda a conversa e manteve-se de
197
bico calado, realizando todos os esforos para que o marido viesse a

se convencer por simples e divina presso pela compra da tal
geladeira.
Numa segunda-feira de manh, seu Man acordou decidido
em cumprir a promessa que fizera e revelou mulher de sua inteno
de logo aps o breiquefeste um belo prato de cuscuz com charque
e manteiga de garrafa e um grande copo de caf e finalizando com
um bom cigarro de palha no alpendre da residncia, se dirigir a uma
loja do centro para realizar a compra.
s 9:30 da manh os dois chegaram ao endereo da loja e
foram recebidos por Lourivaldo, um grande vendedor que, segundo
o povo, convencia at os mortos a comprar algum dos itens
constantes das disponibilidades no interior do estabelecimento.
Saiu mostrando os diferentes modelos, belezas, cores,
funcionalidades e argumentando sobre as facilidades de pagamento.
Dona Biu no aguentava de tanta felicidade e aflio em escolher a
melhor e matar toda a vizinhana seca de inveja, j seu Man ouvia
atentamente as explicaes de Louro - como tambm era conhecido
o vendedor Lourivaldo verificando ao abrir os exemplares a
qualidade dos materiais empregados na confeco das geladeiras.
Dona Biu no aguentava mais de tanta aflio e demora de
seu marido em escolher a bendita geladeira que a Santa lhe ajudara a
comprar; at que deu um ultimato ao seu dignssimo esposo: vamos
embora que no quero mais geladeira nenhuma, pois no aguento
mais esse puxa-e-encolhe, ao que seu Man quase que tem um troo
em ver que no haveria de cumprir sua promessa Santa e isto
poderia trazer consequncias terrveis para a vida daquela famlia;
pediu calma a sua santinha (Dona Biu) e puxou Louro pelo brao
para que adiantasse as condies da compra.
Louro, munido do computador da loja encontrou um plano
de amigo pra seu Man: a geladeira duplex com capacidade de 445
litros e duas portas, sairia pela bagatela de R$ 2.199,00 vista ou
em 60 parcelinhas de R$ 88,16, mais R$ 40,00 de taxa de entrega
198
que poderia ser includa no valor das prestaes, ao que seu Man
retrucou dizendo que o valor da entrega seria pago na hora.
Louro tratou de emitir a nota fiscal, exibir os termos de
garantia do produto, oferecer garantia estendida que prontamente
foi dispensada por seu Man que tinha no genro Chico um excelente
consertador de fins de semana de aparelhos eletrodomsticos e que
de vez em quando dava certo e traar o endereo de entrega do
produto.
Finalizada a transao, o casal se despediu de Louro e partiu
para dar uma volta na feira e comprar alguns mantimentos que
estavam faltando em casa; ao trmino se dirigiram o lar doce lar
do feliz casal. A vizinhana j perguntava pela aquisio, ao que
Dona Biu deu todas as coordenadas, da cor, modelo, da fortuna que
Man iria desembolsar mensalmente para pagar a geladeira, ...,
aquela quantidade inumervel de detalhes que todo mundo conhece.
No dia marcado para entrega foi aquela festa, a vizinhana
nas portas das casas, umas fazendo que estavam varrendo a rua outras
dando banho em cachorro, outros jogando domin e tomando a
branquinha e o caminho se aproximava jogando poeira para todos
os lados e a meninada que no besta amorcegava no veculo e
gritava efusivamente que chegara a geladeira de Dona Biu que s
faltava chorar de tanta emoo, segurando com suas mo suadas a
mo daquele que se dispusera a casar a 40 anos atrs.
Foi um tal de segura aqui , ali a acol, fasta as cadeiras, ajeita
ela ali no cantinho, onde j tinha um pedao quadrado de papelo
para no arranhar a cermica, o papelo envoltrio da embalagem foi
parar direitinho em cima do lastro da cama do casal que j comeava
a comer o colcho onde tantas declaraes de amor foram
realizadas.
O eletrodomstico finalmente foi ligado numa gambiarra
puxada do quarto da filha mais nova Dinha e comeou a
funcionar. Os carregadores trataram de ferrar digo pedir o
dinheiro do guaran pra seu Man que prontamente desembolsou
199
R$ 5 e quase que ouvia uma praga de um dos carregadores, que viu

uma peixeira reluzente em cima da mesa da cozinha que lhe demoveu
da atitude de rogar-lhe o infortnio , pelo menos enquanto estivesse
dentro do lar dos Pereiras, para garantir que sairia vivo do local.
Dona Biu tratou de arrumar as coisas no interior do
eletrodomstico e finalmente pde dormir tranquila com seu velho,
agradecendo com um beijo na testa de seu marido no aconchego do
leito matrimonial, pela gentileza em dispor a casa de um objeto de
desejo almejado ao longo de tantos anos de privao.
Moral financeira da estria:
Ao adquirir a geladeira que custava vista R$ 2.199,00 em
60 prestaes de R$ 88,16, Seu man estava pagando uma taxa de
juros de 3,5%am, sete vezes superior taxa paga como rendimento
da Caderneta de Poupana (cerca de 0,5%am) e da cobrada nos
cartes Minha Casa Melhor disponibilizados pela Caixa.
Certamente, tambm, poderia conseguir emprstimo
consignado onde arcaria com taxas de juros entre 1,5% e 2,5%am,
inferiores taxa utilizada na operao de compra da geladeira na loja
onde seu Louro trabalhava.
Portanto, por puro desconhecimento sobre operaes
financeiras, seu Man ir desembolsar um custo de aquisio
extremamente superior a outras alternativas disponveis no mercado.
Para no incorrer nos mesmos erros, estude, informe-se e
pesquise!
Normalmente a primeira das opes sempre a mais cara.
Augusto Dornelas
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Dornelas, Augusto Csar Barbosa

Noticirios de economia e finanas. 2. Economia e finanas.

33:336 CDU (1999)

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MATEMTICA FINANCEIRA E ANLISE DE

HP 12C Uma abordagem prtica e interativa de suas

"Aos meus competentes professores de Economia e Finanas: Dr.

Escrever um livro que viesse a ajudar as pessoas a entender

explicaes de 50 matrias jornalsticas utilizando-me de diversos

Poupana bate inflao e renda fixa com Selic a 8,5%..15

HSBC reduz taxas de juros para pessoas fsicas ............17

Novo UNO - http://uno.fiat.com.br/#versoes ................23

Dlar fecha em alta pelo 5 dia e atinge R$ 2,39 ...........32

BC fez dois leiles no dia, mas no conseguiu conter a alta.

Governos praticam populismo cambial .........................39

Nordeste de carona na nova classe mdia ......................47

47% dos inadimplentes so da classe C, aponta pesquisa.

Negcios (loucamente ruins) da China ....................146

FINANAS PESSOAIS DE A a Z: ............................156

Pnad 2012 ....................................................................163

Economia de Mercado .................................................175

Inflao pressiona para alta do juro .............................195

NOTCIAS DE ECONOMIA E FINANAS

1. Inflao faz Copom elevar Selic a 7,5%,

Leia mais acessando:

2. Poupana bate inflao e renda fixa com Selic

Leia mais acessando:

3. Veja repercusso da deciso do Copom de

UOL Economia, 13/04/2012

4. HSBC reduz taxas de juros para pessoas

Claudionor achava que estava mais que chegada a hora de

que sorte de Claudi (como ela o chamava) dirigiram-se a uma

estridentemente, o badalo que alardeava aos quatro ventos que mais

subsequentes, o nosso amigo foi pra casa, dormir com os anjos. No

num valor total de R$ 1.500,00 , que ser acrescido ao valor

Portanto, os dados do financiamento devero levar em considerao

5. Novo UNO - http://uno.fiat.com.br/#versoes

26/02/2013 11h40 - Atualizado em 26/02/2013 12h02

6. Juro do cheque especial o menor da histria,

7. Dlar sobe 0,35% ante real aps sinais de

distrbios financeiros so mais evidentes e menos fceis de serem

8. Juiz permite que EUA sigam com processo de

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criava asas sobre a economia brasileira. Realmente, uma

10. 7 em cada 10 no sabem quanto pagam em

A falta de disponibilidade de programas de educao

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11. Dlar fecha em alta pelo 5 dia e atinge R$

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futuro do mercado para carregar nas previses quanto ao cenrio

16/08/2013 10h59 - Atualizado em 16/08/2013 11h10

12. Grupo de Eike reduz pela metade alta de lucro

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