05 - Rendas Uniformes e Variáveis

Aula 05
Matemtica Financeira p/ ISS Cuiab

Professores: Arthur Lima, Luiz Gonalves
MATEMTICA FINANCEIRA P ISS CUIAB

TEORIA E EXERCCIOS COMENTADOS
P
A
L
A
AULA 05 RENDAS UNIFORMES E VARIVEIS

SUMRIO
PGINA
1. Teoria
01
2. Resoluo de exerccios
18
3. Questes apresentadas na aula
71
4. Gabarito
96
Ol!
Hoje trabalharemos os seguintes tpicos do seu edital:
Rendas uniformes e variveis.
Tenha uma tima aula!
1. TEORIA
1.1 Valor atual. Rendas variveis.
Voc deve se lembrar, da aula de juros compostos, que a frmula abaixo leva
um capital C a um montante M, daqui h t perodos, se aplicado taxa de juros
compostos j:
M C (1 j )t
Imagine que vamos aplicar certa quantia na data de hoje, isto , no momento
presente. Chamemos, portanto, o capital C de valor presente ou atual (VP).
Analogamente, podemos chamar o montante M de valor futuro (VF), pois este o
valor que o dinheiro assumir no futuro, isto , daqui h t perodos. Portanto:
VF VP (1 j )t
Vendo a frmula acima, tambm podemos dizer que:
VP
VF
(1 j )t

P
A
L
A
Isto , se conhecemos certo valor monetrio numa data futura, podemos

saber qual o seu valor equivalente na data atual, presente. Ou seja, podemos
calcular o valor atual daquela quantia. Exemplificando, vamos descobrir quando
1000 reais daqui h 12 meses representam hoje, considerando a taxa de 1% ao
ms. Veja que, neste caso, VF = 1000 reais, afinal este valor foi definido numa data
futura, e no na data de hoje. Assim:
VF
(1 j )t
1000
VP
887,44
(1 0,01)12
VP
Portanto, 1000 reais daqui a 12 meses equivalem a 887,44 reais na data de

hoje, isto , o valor atual daquela quantia VP = 887,44.
Vejamos uma aplicao prtica do exemplo acima. Voc dono de uma loja,
e est vendendo um produto por R$1000,00, para pagamento daqui a 12 meses.
Um cliente pretende adquirir o produto pagando vista, porm um valor reduzido:
apenas R$890,00. Voc deve aceitar a proposta? Ora, se existe a possibilidade de
voc investir esse dinheiro em uma aplicao financeira com rendimento de 1% ao
ms, mais vantajoso aceitar R$890,00 vista e investir o dinheiro do que esperar
12 meses para receber R$1000,00. Afinal, 890 maior do que o valor atual de 1000
reais (que, como vimos acima, de 887,44 nessas condies). Em resumo: daqui a
12 meses voc ter mais do que R$1000,00 em sua conta.
Como voc deve ter percebido at aqui, no correto comparar valores
financeiros que se referem a momentos distintos. Sempre que surgir uma situao
assim, voc deve levar todos os valores para a mesma data, com o auxlio de uma
taxa de juros ou de desconto fornecida pelo enunciado, e s ento compar-los.
Chamaremos esta data de data focal, ok?
Vejamos um exemplo. Imagine que Jos deve R$1000,00 para voc, valor
este que seria pago daqui a 12 meses. Como os negcios dele esto prosperando,
ele se prope a efetuar o pagamento de forma diferente: em duas parcelas, sendo
a primeira de 300 reais daqui a 3 meses, e a segunda do valor restante, daqui a 8

P
A
L
A
meses. Considerando uma taxa composta de 1% ao ms, qual deve ser o valor da
segunda parcela?
Vamos representar na linha do tempo os dois esquemas de pagamento.
Veja-os abaixo:
R$1000
R$300
12
Para que o fluxo de pagamentos em azul possa substituir o fluxo de

pagamentos em vermelho, preciso que ambos possuam o mesmo valor presente.
Assim, preciso que levemos todos os valores para a mesma data focal.
Poderamos, por exemplo, trazer todos os valores para a data zero (0), dividindo-os
por (1 + 1%)t, concorda?
Entretanto, mais prtico levar todos os valores para a mesma data de
algum dos pagamentos, para diminuir as contas. Ex.: podemos levar as duas
parcelas em azul para a mesma data da parcela em vermelho.
Levando R$300 para o ms 12, devemos avanar 9 meses. E levando a
parcela P para o ms 12, devemos avanar 4 meses. Podemos fazer essa
translao do dinheiro no tempo utilizando a frmula VF = VP x (1 + j)t. Feito isso,
podemos afirmar que o valor atual das parcelas em azul, no ms 12, deve ser igual
ao valor atual da parcela em vermelho, naquela mesma data. Isto ,
300 x (1 + 1%)9 + P x (1 + 1%)4 = 1000
328,10 + P x 1,0406 = 1000
P = 645,68 reais
Portanto, no novo esquema de pagamentos proposto por Jos bastaria que
ele pagasse mais uma parcela de R$645,68 no ms 8. Apesar da soma das
parcelas ser inferior a 1000 reais (300 + 645,68 = 945,68), podemos afirmar que
estes dois esquemas de pagamentos so equivalentes, uma taxa composta de
1% ao ms.

P
A
L
A
Pratique estes conceitos resolvendo o exerccio a seguir:
Ateno: utilize a tabela abaixo para resolver a prxima questo:
1. ESAF AFRFB 2005) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a

vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre.
Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope a Ana pagar os
R$400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da
compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com
vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem
considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a:
a) R$ 220.237,00
b) R$ 230.237,00
c) R$ 242.720,00
d) R$ 275.412,00
e) R$ 298.654,00
RESOLUO:
Observando o caso sob a tica do comprador (Paulo), vemos que ele assume
uma dvida de R$400.000 no momento inicial (t = 0), e a liquida em 2 pagamentos
iguais de valor P em t = 6 meses e t = 18 meses. Podemos representar isso com o
esquema abaixo:

P
A
L
A
Para que o pagamento em duas parcelas seja equivalente ao pagamento de

400000 reais vista, preciso que a soma do valor atual das prestaes seja igual
ao valor atual inicial, de 400000.
Como a taxa j = 5% ao semestre, vemos que a primeira parcela foi paga em
t = 1 semestre e a segunda em t = 3 semestres. Assim:
400000
P
P
1
(1 5%) (1 5%)3
Veja que a tabela de fator de atualizao de capital nos fornece o valor de
1
, o que facilita as nossas contas. Assim, temos que:
(1 i )n
1
0,9523
(1 5%)1
1
0,8638
(1 5%)3
Com isso, temos:

400000 P 0,9523 P 0,8638
P = 220252,18reais
Assim obtivemos aproximadamente a resposta da alternativa A.
Resposta: A
1.2 Rendas uniformes

Em um grande nmero de vezes vamos nos deparar com esquemas de
pagamentos e/ou recebimentos que possuem uma srie de prestaes de igual

P
A
L
A
valor. o caso do prprio sistema de amortizao francs, que estudamos na aula
passada.
Questo clssica em provas aquela que apresenta uma srie de
pagamentos ou recebimentos composto por vrias parcelas iguais distribudas ao
longo do tempo, e pergunta-se o valor atual daquela srie.
Exemplificando, imagine que algum vai te pagar 4 parcelas mensais de
2000 reais cada, sendo que a primeira parcela ser paga daqui a 1 ms.
Considerando uma taxa de juros compostos j = 1% ao ms, qual o valor
atual/presente desta srie de pagamentos?
Veja abaixo o esquema de pagamentos em questo. Em azul voc pode
visualizar os 4 pagamentos mensais de 2000 reais, comeando em t = 1 ms. J em
vermelho encontra-se o valor atual, na data inicial t = 0, daquela srie de
pagamentos:
Sabemos que o valor atual VP igual soma dos valores atuais das 4
parcelas mensais, que devem ser trazidas data focal t = 0 atravs da sua diviso
por (1 + j)t. Isto :
VP
2000
2000
2000
2000
1
2
3
(1 0,01) (1 0,01) (1 0,01) (1 0,01)4
Veja que o clculo do valor presente dos recebimentos seria bem complicado
de se efetuar sem uma calculadora, ainda que fosse dada a tabela de fator de
acumulao de capital (1 j )t .
Quando temos uma srie de pagamentos ou recebimentos iguais, como esta
(4 recebimentos de 2000 reais), o valor atual destes pagamentos pode ser calculado
com o auxlio da tabela de valor atual para uma srie de pagamentos iguais (anj).
Esta tabela muitas vezes fornecida pelos exerccios. Veja abaixo um exemplo:

P
A
L
A
FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS IGUAIS
Em nosso exemplo, temos n = 4 recebimentos e taxa de juros j = 1%.

Procurando o fator a4 1% na coluna 1% e linha 4 da tabela acima, encontramos
a4 1% 3,901966 :
FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SRIE DE PAGAMENTOS IGUAIS
Portanto, podemos dizer simplesmente que:

VP = anj x P
(onde P o valor da prestao peridica, no caso 2000 reais/ms)
Assim:
VP =
a41% x P = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais
Isto , o valor atual dos 4 pagamentos mensais de 2000 reais no R$8000

reais, como se poderia pensar, mas sim R$7803,93 (a uma taxa de 1% ao ms).
Lembre-se ainda que o fator de valor atual
anj
para uma srie de
pagamentos iguais igual ao inverso do Fator de Recuperao de Capital (FRC)

que utilizamos ao estudar a tabela price:

P
A
L
A
anj
1
FRC
importante ter isso em mente, pois a sua prova pode fornecer apenas uma
dessas duas tabelas (FRC ou
anj ).
Rendas postecipadas, antecipadas e diferidas

Voc reparou que, em nosso exemplo, a primeira prestao foi paga ao final
do primeiro perodo, isto , em t = 1? Em outros exerccios, pode ser que a primeira
prestao seja paga j no incio do primeiro perodo (t = 0), ou seja, vista. No
primeiro caso dizemos que as rendas so postecipadas, pois o primeiro pagamento
feito em um momento posterior; j neste ltimo caso temos rendas antecipadas.
Vejamos como trabalhar com elas fazendo a seguinte alterao em nosso exemplo:
Imagine que algum vai te pagar 4 parcelas mensais de 2000 reais cada,
sendo que a primeira parcela ser paga vista. Considerando uma taxa de juros
compostos j = 1% ao ms, qual o valor atual/presente desta srie de
pagamentos?
Neste caso, temos o seguinte esquema de pagamentos:
Como a primeira prestao encontra-se em t = 0, ela no precisa ser dividida

por (1 + j)t, pois ela j representa o seu prprio valor presente. At porque (1 + j)0=1,
para qualquer valor de j. Assim, temos que:
VP 2000
2000
2000
2000
1
2
(1 0,01) (1 0,01) (1 0,01)3
Isto , temos um pagamento vista de 2000 reais e uma srie postecipada

de n = 3 pagamentos de P = 2000 reais ao ms, com j = 1%. Ou seja:
VP 2000 a3 1% 2000
P

P
A
L
A
Consultando na tabela de fator de valor atual de uma srie de pagamentos

iguais, temos que a31% = 2,940985. Portanto,
VP 2000 2,940985 2000 7881,97

Portanto, o valor atual destes 4 pagamentos de R$7881,97, ligeiramente
superior ao do caso anterior (rendas postecipadas). Isto esperado, afinal no caso
de rendas postecipadas h um pagamento de 2000 reais ao final do 4 ms,
enquanto no caso de rendas antecipadas este pagamento feito no instante inicial,
de modo que, ao calcular o valor atual, ele no corrodo pela taxa de juros.
Imagine agora que voc vai comprar uma motocicleta. Na loja, o vendedor te
diz: voc pode pagar em 4 parcelas mensais de 2000 reais, e s vai pagar a
primeira parcela daqui a 3 meses! Considerando a taxa de juros de 1% ao ms, qual
o valor vista desta motocicleta?
Para resolvermos, visualize o esquema de pagamentos abaixo, onde VP
representa o valor vista:
Veja que a loja nos deu 3 meses de carncia, isto , 3 meses at o primeiro
pagamento. Neste caso estamos diante de uma srie diferida, pois o prazo de
pagamento da primeira prestao diferido para um momento posterior ao final do
primeiro perodo (que seria o normal, ou seja, a srie postecipada). Para obtermos
VP na data 0, devemos seguir os dois passos abaixo:

P
A
L
A
1 Imaginar que esta uma srie postecipada normal, ou seja, que comea
na data t = 2 e tem o primeiro pagamento 1 perodo para frente (em t = 3). Assim,
podemos calcular o valor presente dos 4 pagamentos de 2000 reais na data t = 2.
Fazemos isso assim:
VP
2000
2000
2000
2000
1
2
3
(1 0,01) (1 0,01) (1 0,01) (1 0,01)4
ou, se for fornecido a41%,
VP =
a4 1% x 2000 = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais
Veja que este exatamente o clculo feito no caso da srie postecipada,

estudado anteriormente. At aqui, temos o seguinte:
2 Trazer o valor presente da srie postecipada da data t = 2 para a data t = 0.

Agora basta trazermos o valor de 7803,93 reais, que est na data t = 2, para
a data inicial:
VP = 7803,93 / (1 + 1%)2
VP = 7650,16 reais
Pronto. Podemos dizer que os 4 pagamentos de R$2.000,00 cada,
comeando no 3 ms, correspondem a um pagamento vista de R$7.650,16. Este
o valor da motocicleta.

P
A
L
A
Trabalhe essa questo:
Ateno: utilize a tabela abaixo para resolver a prxima questo.
2. ESAF CVM 2010) Pretende-se trocar uma srie de oito pagamentos mensais
iguais de R$ 1.000,00, vencendo o primeiro pagamento ao fim de um ms, por outra
srie equivalente de doze pagamentos iguais, vencendo o primeiro pagamento
tambm ao fim de um ms. Calcule o valor mais prximo do pagamento da segunda
srie considerando a taxa de juros compostos de 2% ao ms.
a) R$ 750,00
b) R$ 693,00
c) R$ 647,00
d) R$ 783,00
e) R$ 716,00
RESOLUO:
Para que a srie de 12 pagamentos seja equivalente srie de 8
pagamentos, preciso que ambas possuam o mesmo valor atual.
Na srie original, temos n = 8 pagamentos iguais de P = 1000 reais, com taxa
j = 2% ao ms. Da tabela de fator de valor atual para uma srie de pagamentos
iguais, podemos obter o fator a8 2% 7,325481 . Portanto, o valor atual desta srie
de pagamentos :
VP a8 2% P 7,325481 1000 7325,48 reais

P
A
L
A
Se este valor vai ser pago em n = 12 prestaes iguais, taxa de juros j = 2%
ao ms. O valor de cada prestao dado por:
VP P anj , ou seja, P
VP
anj
Da tabela fornecida, podemos tirar que a12 2% 10,575341 . Portanto,
cada
uma das 12 prestaes no valor de:

P
7325,48
692,69
10,575341
Resposta: B
Valor futuro de sries de pagamentos
Voltemos ao nosso exemplo de 4 recebimentos mensais de R$2000,00 cada,
postecipados, e taxa de juros de 1% ao ms. Ao invs de solicitar o valor atual deste
fluxo, para uma quitao antecipada da dvida, pode ser que o devedor queira pagar
toda a dvida no momento final. Para isto, importante sabermos calcular o valor
futuro (VF) deste fluxo de capitais. Observe que basta multiplicar cada termo por
(1 + j)t, onde t o intervalo entre a data original do pagamento e o final do perodo:
Portanto,
VF 2000 2000 (1 1%)1 2000 (1 1%) 2 2000 (1 1%)3
Repare que a ltima prestao no precisa ser multiplicada por (1+j)t, uma
vez que ela j se encontra na data focal (t = 4).
Ao invs de efetuar o clculo acima, voc pode utilizar uma tabela de fator
de acumulao de capital de uma srie de pagamentos iguais, simbolizado por s nj.

P
A
L
A
Este fator tal que, sendo P o pagamento/recebimento peridico e VF o valor
futuro:
VF = snj x P
Consultando uma tabela para n = 4 perodos e j = 1%, teramos que s41% =
4,060401:
Portanto,
VF = 4,060401 x 2000 = 8120,80 reais
Isto significa que os 4 pagamentos mensais de 2000 reais equivalem a um
nico pagamento de 8120,80 reais ao final do 4 perodo. E se, ao invs disso, o
devedor se propusesse efetuar um nico pagamento ao final de 9 meses? Neste
caso, a primeira parte da resoluo seria idntica ao que voc j viu acima: levar
todos os pagamentos mensais para a data inicial (calculando o valor atual, VP) ou
todos os pagamentos para a data final (calculando o valor futuro, VF). Feito isso,
bastaria levar este valor total at a data de pagamento, multiplicando-o pelo fator de
acumulao de capital (1+j)t correspondente. Veremos isso em exerccios.
Para comear, tente resolver a questo abaixo:

P
A
L
A
Ateno: use as tabelas a seguir para resolver a prxima questo.
3. ESAF AFRFB 2003) Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de

dezoito meses do seguinte fluxo de aplicaes realizadas ao fim de cada ms: dos
meses 1 a 6, cada aplicao de R$ 2.000,00; dos meses 7 a 12, cada aplicao
de R$ 4.000,00 e dos meses 13 a 18, cada aplicao de R$ 6.000,00. Considere
juros compostos e que a taxa de remunerao das aplicaes de 3% ao ms.
a) R$ 94.608,00
b) R$ 88.149,00
c) R$ 82.265,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 58.249,00
RESOLUO:
Observe que o fluxo do enunciado composto por 3 fluxos em separado:
- 6 aplicaes de P1 = 2000 reais, de t = 1 a t = 6;
- 6 aplicaes de P2 = 4000 reais, de t = 7 a t = 12;

P
A
L
A
- 6 aplicaes de P3 = 6000 reais, de t = 13 a t = 18.
Considerando apenas o primeiro fluxo, podemos obter o seu valor total ao
final do seu prazo (t = 6) utilizando a tabela de fator de acumulao de capital de
uma srie de pagamentos, Snj. Veja que, para n = 6 perodos e j = 3%, temos
S63% = 6,468410. Assim, o seu valor futuro (VF) ao final das 6 aplicaes :
VF1 = S63% x P1 = 6,468410 x 2000 = 12936,82 reais
Entretanto, repare que este valor est na data t = 6, e no em t = 18. Ainda
teremos que transportar este VF para a data t = 18. Antes disso, vamos calcular os
valores futuros do segundo e terceiro fluxos, que possuem o mesmo fator de
acumulao S63% = 6,468410 (afinal n = 6 aplicaes e j = 3%):
VF2 = S63% x P2 = 6,468410 x 4000 = 25873,64 reais
VF3 = S63% x P3 = 6,468410 x 6000 = 38810,46 reais
At aqui, temos o seguinte esquema:
Como solicitado o montante ao final de 18 meses, precisamos transportar

os valores de t = 6 e t = 12 para a data focal t = 18, como as setas pontilhadas
indicam. Da tabela de fator de acumulao de capital fornecida, temos que:
(1 + 3 %)12 = 1,425760
(1 + 3 %)6 = 1,194052
Assim,
12936,82 (1 3%)12 18444,80
25873, 64 (1 3%)6 30894, 47

P
A
L
A
O valor VF3 j se encontra na data focal t = 18, portanto basta som-lo aos
dois valores acima:
VF = 18444,80 + 30894,47 + 38810,46 = 88149,73 reais
Resposta: B
1.3 Rendas uniformes perptuas

Quando estudamos as rendas certas ou anuidades, avaliamos casos onde
tnhamos n prestaes iguais de valor igual a P. E se o nmero de prestaes for
infinito? possvel determinar um valor atual para esta srie de pagamentos?
Imagine que eu tenha me proposto a pagar R$10,00 mensais para voc,
perpetuamente (ou, no mnimo, vitaliciamente). Em um dado momento, fico de saco
cheio de te pagar todo ms aquele valor, e combino contigo de pagar de uma s
vez um valor maior, que substitua toda a minha dvida contigo. Qual seria este
valor? A frmula que relaciona uma renda mensal perptua R = 10 reais, e uma taxa
de juros j = 1% ao ms, e o valor atual VP destes pagamentos :
R = VP x j
Portanto,
10 = VP x 1%
VP = 10 / 0,01 = 1000 reais
Isto , o valor que eu devo te pagar vista para substituir aquela renda
perptua de R$1000,00, considerando a taxa de juros j = 1% ao ms. De fato,
repare que se voc receber estes R$1000 e coloc-lo numa aplicao financeira
que rende juros de 1% ao ms, a cada ms os juros produzidos sero de J = 1% x
1000 = 10 reais. Isto , mensalmente voc poder sacar 10 reais, ao invs de eu ter
que transferir esta quantia para voc.
Observe ainda a seguinte variao: digamos que voc tenha em suas mos
um ttulo de crdito com essas mesmas caractersticas, isto , remunerao mensal
(perptua) de R$10,00. Por quanto voc venderia este ttulo a outra pessoa? Aqui, a
resposta a seguinte: o preo justo de venda o valor atual/presente do ttulo,
pois, em tese, esta a melhor forma de valor-lo. Assim, o preo justo deste ttulo
seria de R$1.000,00, a uma taxa de 1% ao ms, como vimos acima. Qualquer valor

P
A
L
A
acima ou abaixo deste representaria um ganho para o vendedor ou comprador do
ttulo.
Vejamos uma questo sobre este tema:
4. FGV ICMS/RJ 2011) Um indivduo possui um ttulo cujo valor presente de
R$100.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros de 10,25% ao ano, juros
compostos, o fluxo de pagamentos semestral perptuo equivalente ao valor
presente do ttulo
(A) R$ 4.878,00.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.287,00.
(D) R$ 10.250,00.
(E) R$ 10.000,00
RESOLUO:
Temos VP = 100.000 reais e j = 10,25% ao ano. Se houvesse sido pedido o
fluxo de pagamentos anual, ou renda anual R, teramos:
R = VP x j
R = 100.000 x 10,25% = 10250,00 reais
Veja que a alternativa D apresenta essa resposta, para pegar os candidados
mais desatentos. Entretanto, temos um detalhe: apesar de a taxa de juros ser anual,
definiu-se que as rendas so semestrais. A taxa de juros semestral que
equivalente a 10,25% ao ano dada por:
(1 + j)2 = (1 + 10,25%)1
(1 + j)2 = 1,1025
(1 + j) = 1,05
j = 5% ao semestre
Portanto, a renda semestral :
R = VP x j = 100.000 x 5% = 5000 reais
Resposta: B

P
A
L
A
2. RESOLUO DE EXERCCIOS
Vejamos agora uma bateria de exerccios sobre todos os tpicos que
trabalhamos na aula de hoje.
Instrues: use as tabelas abaixo para resolver as questes da prova ESAF CVM
2010.
5. ESAF CVM 2010) Calcule o valor mais prximo do valor atual, no incio do
primeiro ano, da srie abaixo de pagamentos relativos ao fim de cada ano, taxa de
juros compostos de 12% ao ano:

P
A
L
A
a) 12.500
b) 15.802
c) 16.275
d) 17.029
e) 14.186
RESOLUO:
Observe que a nossa srie de pagamentos formada por 3 sries distintas:
- uma de 3 pagamentos iguais de 4000 reais, comeando na data zero e tendo seu
primeiro pagamento no 1 ano;
- uma de 3 pagamentos iguais de 3000 reais, comeando no 3 ano e tendo primeiro
pagamento no 4 ano;
- uma de 4 pagamentos iguais de 1000 reais, comeando no 6 ano e tendo o
primeiro pagamento no final do 7 ano.
Na tabela do fator de valor atual de uma srie de pagamentos iguais,
podemos encontrar o fator para n = 3 pagamentos e j = 12% ao ano:
Assim, a3 12% 2,401831. Isto significa que o valor atual de uma srie de 3
pagamentos de 4000 reais com taxa de 12% ao ano tem o valor atual:
VP1 4000 a3 12%
VP1 4000 2,401831 9607,32
Da mesma forma, uma srie de 3 pagamentos de 3000 reais com taxa de

12% ao ano tem o valor atual:

P
A
L
A
VP 2 3000 a3 12%
VP 2 3000 2,401831 7205,49
Veja ainda que o fator para n = 4 pagamentos e taxa j = 12%

a4 12% 3,037349 . Assim, uma srie de 4 pagamentos de 1000 reais com taxa de
12% ao ano tem o valor atual:
VP 3 1000 a4 12%
VP 3 1000 3,037349 3037,34
Repare, porm, que o valor atual de cada uma destas 3 sries refere-se a
respectiva data inicial (t = 0, t = 3 e t = 6):
A primeira srie de pagamentos comea na data zero, tendo o primeiro

pagamento no 1 ano (postecipado). Portanto, VP1 j o valor dela na data zero.
A segunda srie de pagamentos comeou no 3 ano (primeiro pagamento no
4 ano). Portanto, o valor VP2 no o valor dessa srie na data zero, mas sim na
data 3. Para trazer este valor para a data zero, precisamos dividir por (1 + 12%)3.
Analogamente, precisamos dividir o valor VP3 por (1 + 12%) 6 para traz-lo para a
data zero, pois o valor encontrado refere-se ao incio daquela srie de pagamentos,
que a data 6.
Assim, devemos efetuar a seguinte soma:
VP 2 VP 3
1,123 1,126
7205,49 3037,34
9607,32
1,123
1,126
7205,49 3037,34
9607,32
1,404928 1,973822
9607,32 5128,72 1538,81
16274,85
VP VP1
VP
VP
VP
VP
Resumindo o que fizemos aqui, bastaria voc efetuar o clculo abaixo:

P
A
L
A
VP 4000 a3 12%
3000 a3 12% 1000 a4 12%
(1 12%)3
(1 12%)6
Resposta: C
Ateno: use a tabela a seguir para resolver a prxima questo.
6. ESAF AFRFB 2005) Uma casa pode ser financiada em dois pagamentos.
Uma entrada de R$ 150.000,00 e uma parcela de R$ 200.000,00 seis meses aps a
entrada. Um comprador prope mudar o esquema de pagamentos para seis
parcelas iguais, sendo a primeira parcela paga no ato da compra e as demais
vencveis a cada trimestre. Sabendo-se que a taxa contratada de 6 % ao trimestre,
ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a:
a) R$ 66.131,00
b) R$ 64.708,00
c) R$ 62.927,00
d) R$ 70.240,00
e) R$ 70.140,00
RESOLUO:
O primeiro esquema de pagamentos descrito no enunciado pode ser
esquematizado assim:

P
A
L
A
200000
150000
0
t (trimestres)
Considerando a taxa j = 6% ao trimestre, o valor atual destes pagamentos :

VP = 150000 + 200000 / (1 + 6%)2 = 327999,28 reais
Esta tambm deve ser o valor atual do segundo esquema de pagamentos, o
t (trimestres)
qual pode ser representado assim:

O valor atual desta srie dado por:
VP = P + a56% x P
O fator de valor atual para uma srie de pagamentos iguais, a56%, pode ser
obtido na tabela fornecida:
Assim,

P
A
L
A
VP = P + 4,212364 x P
327999,28 = 5,212364 x P
P = 62927,16 reais
Resposta: C
7. FGV ICMS/RJ 2010) Um indivduo comprou um ttulo perptuo que paga
R$500,00 por semestre. Sabendo que a taxa de juros anual, juros compostos, de
21%, o valor presente desse ttulo :
(A) R$ 4.761,90.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.857,25.
(D) R$ 7.500,00.
(E) R$ 25.000,00.
RESOLUO:
Vamos encontrar a taxa de juros semestral equivalente a 21% ao ano, uma
vez que o pagamento do ttulo semestral:
(1 + j)2 = (1 + 21%)1
(1 + j)2 = 1,21
1 + j = 1,1
j = 0,1 = 10% ao semestre
Portanto, o valor presente do ttulo dado por:
R = VP x j
500 = VP x 10%
VP = 500 / 0,1 = 5000 reais
Resposta: B
8. FGV ICMS/RJ 2008) Um indivduo possui um ttulo que paga mensalmente de
R$500,00, perpetuamente. O indivduo quer vender esse ttulo, sabendo que a taxa
de desconto de 1% ao ms. O preo justo desse ttulo :
a) R$1.000.000,00
b) R$500.000,00
c) R$50.000,00
d) R$20.000,00
P

P
A
L
A
e) R$100.000,00
RESOLUO:
Aqui temos um ttulo com renda perptua de R = 500 por ms, e taxa j = 1%
ao ms. Portanto, o valor presente do ttulo :
R = VP x j
500 = VP x 1%
VP = 50000 reais
Portanto, este o valor presente do ttulo, que tambm pode ser chamado de
valor justo do ttulo.
Resposta: C
9. FGV ICMS/RJ 2007) Uma loja oferece a seus clientes duas alternativas de
pagamento:
I. pagamento de uma s vez, um ms aps a compra;
II. pagamento em trs prestaes mensais iguais, vencendo a primeira no ato da
compra.
Pode-se concluir que, para um cliente dessa loja:
(A) a opo I sempre melhor.
(B) a opo I melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao ms.
(C) a opo II melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao ms.
(D) a opo II sempre melhor.
(E) as duas opes so equivalentes.
RESOLUO:
Seja P o preo vista do produto. Na primeira opo, o cliente paga este
exato valor, porm 1 ms aps a compra. Assim, considerando como data focal o
momento da compra, o valor atual desta opo :
VP
P
(1 j )1
Como a taxa de juros sempre um valor maior que zero, podemos dizer que
1 + j maior que 1. Ao dividir P por um valor maior que 1 (no caso, 1 + j), podemos
afirmar que VP menor que P. Isto , o valor atual da opo I inferior ao preo
vista da mercadoria, afinal voc pode efetuar o pagamento com defasagem de 1
ms. como se tivesse sido dado um desconto sobre o preo vista.
P

P
A
L
A
J na opo II temos um financiamento que, como qualquer outro, possui
valor atual igual ao preo vista (P), considerando a taxa de juros j contratada.
Portanto, na opo I o valor atual menor que P, enquanto na opo II o
valor atual igual a P. Logo, a opo I sempre melhor, independente do valor da
taxa de juros.
Resposta: A
10. FGV ICMS/RJ 2007) Uma dvida composta de duas parcelas de
R$2.000,00 cada, com vencimentos daqui a 1 e 4 meses. Desejando-se substituir
essas parcelas por um pagamento nico daqui a 3 meses, se a taxa de juros 2%
ao ms, o valor desse pagamento nico :
(Despreze os centavos na resposta.)
(A) R$ 2.122,00.
(B) R$ 1.922,00.
(C) R$ 4.041,00.
(D) R$ 3.962,00.
(E) R$ 4.880,00.
RESOLUO:
A figura abaixo apresenta os dois esquemas de pagamento, o primeiro em
azul e o segundo em vermelho:
Sabemos que os valores atuais dos dois esquemas deve ser igual.
Entretanto, para facilitar as contas, ao invs de levarmos todas as prestaes para a
data focal zero, podemos utilizar como data focal o valor t = 3 meses. Assim,
devemos levar a primeira parcela de 2000 reais 2 meses para frente, e trazer a
segunda parcela de 2000 reais 1 ms para trs:

P
A
L
A
Com isso, o valor do primeiro esquema de pagamentos na data t = 3 meses

:
VP 2000 (1 2%) 2
2000
(1 2%)1
VP 4041,58reais
Assim, o valor a ser pago de uma s vez em t = 3, no segundo esquema de
pagamentos, P = 4041,58 reais.
Resposta: C

P
A
L
A
11. ESAF AFRFB 2005) Em janeiro de 2005, uma empresa assumiu uma dvida
no regime de juros compostos que deveria ser quitada em duas parcelas, todas com
vencimento durante o ano de 2005. Uma parcela de R$ 2.000,00 com vencimento
no final de junho e outra de R$ 5.000,00 com vencimento no final de setembro. A
taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final de fevereiro, a empresa
decidiu pagar 50% do total da dvida e o restante no final de dezembro do mesmo
ano. Assim, desconsiderando os centavos, o valor que a empresa dever pagar no
final de dezembro igual a:
a) R$ 4.634,00
b) R$ 4.334,00
c) R$ 4.434,00
d) R$ 4.234,00
e) R$ 5.234,00
RESOLUO:
P

P
A
L
A
A figura abaixo representa o esquema de pagamentos original, em azul, e a
alternativa proposta, em vermelho. Os meses do ano esto representados pelos
nmeros correspondentes:
Podemos considerar a data t = 2 como sendo a nossa data focal. Neste caso,
devemos trazer todas as demais parcelas para esta data, dividindo-as por (1 + j)t,
onde t a diferena de perodos entre a data original de cada parcela e a data focal.
Veja isso no desenho:
O valor atual da dvida original (em azul), na data t = 2, :

VP
2000
5000
4
(1 5%) (1 5%)7
Na tabela de fator de atualizao de capital, fornecida acima, vemos que:

1
0,82270
(1 5%) 4
1
0, 71068
(1 5%)7
Logo,
VP 2000 0,82270 5000 0, 71068 5198,80reais
Na alternativa proposta, a primeira parcela paga (A) representa 50% da

dvida, conforme o enunciado. Isto ,
P

P
A
L
A
A = 50% x 5198,80 = 2599,40 reais
Assim, a parcela B deve possuir o valor presente:
VPB = 5198,80 2599,40 = 2599,40 reais
Na tabela vemos que
1
0,61391 , portanto:
(1 5%)10
VPB
B
(1 5%)10
2599, 40 B 0, 61391
B 4234,17 reais
Resposta: D
12. CEPERJ SEFAZ/RJ 2012) Compre hoje (01/12/2011) o seu bilhete RIOPARIS-RIO e comece a pagar somente em 01/03/2012. O preo vista
US$850,00, cobram-se juros de 3% a.m. e so 8 prestaes mensais iguais. O valor
das prestaes de:
A) US$128,46
B) US$138,40
C) US$129,46
D) US$135,23
E) US$1278,36
RESOLUO:
Observe que nos primeiros trs meses voc no paga nada, porm a sua
dvida (850 dlares) rende juros de 3% ao ms. Ao final de dois meses, temos:
M 850(1 0,03) 2 901,765

(o exerccio deu que 1,032 = 1,06090, para auxiliar as contas)
A partir do incio do terceiro ms, comea a contar o financiamento
propriamente dito, cuja primeira parcela ser paga ao final deste terceiro ms.

P
A
L
A
Temos 8 parcelas iguais, ou seja, devemos considerar o sistema price. Calculando o
valor da parcela, temos:
P VP
j (1 j )n
0,03 (1,03)8
901,765
(1 j )n 1
(1,03)8 1
P 901,765
0,03 1,26677
128,46
1,26677 1
(o exerccio deu que 1,038 = 1,26677, para auxiliar as contas)

Resposta: A
Considere a tabela abaixo para resolver as prximas questes.
13. CEPERJ SEFAZ/RJ 2011) Um imvel financiado em 18 prestaes

mensais iguais e sucessivas de R$ 325.000,00 e mais 3 prestaes semestrais
(prestao-reforo ou prestao-balo) de R$ 775.000,00, R$ 875.000,00 e R$
975.000,00, respectivamente. Sabendo-se que a taxa cobrada pela financeira foi de
8,7% ao ms, o valor financiado :
A) R$ 3.891.899,23
B) R$ 4.391.009,99
C) R$ 4.111.999,93
D) R$ 3.911.995,93
P

P
A
L
A
E) R$ 3.811.885,93
RESOLUO:
Devemos calcular o valor atual de todos os pagamentos. Vamos comear
pelos 3 bales, calculando-os isoladamente. O primeiro deles de 775mil, e foi
pago aps 6 meses de financiamento. Trazendo este valor para a data inicial,
temos:
VP
775000
VF
775000
469812.35
t
6
(1 j ) (1,087)
1.64959475
O segundo de 875 mil, pago aps 12 meses de financiamento. Trazendo

para a data inicial, temos:
VP
VF
875000
875000
875000
321553.70
12
t
6 2
(1 j ) (1,087)
(1,087 )
1,649594752
O terceiro de 975 mil, pago aps 18 meses de financiamento. Trazendo

para a data inicial, temos:
VP
VF
975000
975000
217206.50
t
18
(1 j ) (1,087)
4.4888159
Para as 18 prestaes de 325mil, basta lembrarmos da frmula do sistema

price:
P VP
j (1 j )n
(1 j )n 1
325000 VP
0.087 (1 0.087)18
(1 0.087)18 1
325000 VP
0.087 4.4888159
4.4888159 1
325000 VP 0.111936
VP 2903423.36
Somando todos os valores atuais calculados, temos VP = 3.911.995,91
Resposta: D

P
A
L
A
Obs.: questo extremamente trabalhosa, apesar do contedo cobrado no
ser to complicado. Muito cuidado para no perder muito tempo com uma questo
assim!
14. CEPERJ SEFAZ/RJ 2011) Um financiamento no valor de R$35.000,00

concedido para pagamento em 12 prestaes mensais iguais, com 3 meses de
carncia. Para uma taxa de juros de 3,5% ao ms, o valor das prestaes ser de:
A) R$ 4.115,70
B) R$ 4.101,80
C) R$ 4.101,55
D) R$ 4.105,77
E) R$ 4.015,70
RESOLUO:
Quando temos uma carncia, isto significa que naqueles primeiros meses
nada ser pago, porm a dvida est sofrendo juros, de modo que seu valor
aumenta a cada ms. Se temos 3 meses de carncia, podemos dizer que aps os
trs primeiros meses temos a seguinte dvida:
D = 35000 x (1 + 0,035)3 = 38805,12
Aps o terceiro ms, comeamos a pagar o financiamento propriamente dito,
que ter valor inicial de 38805,12 reais, e no apenas os 35000. Assim, utilizando a
frmula da tabela price, temos:
P VP
j (1 j )n
0.035 (1.035)12
38805.12
(1 j )n 1
(1.035)12 1
Observe que a tabela forneceu o valor de (1,035)-12 e no o de (1,035)12.

Porm, sabemos que:
1, 03512
1
1
1,511068
12
1, 035
0,66178330
Com isso em mos, temos:

P
A
L
A
P 38805.12
0.035 1,511068
1,511068 1
P 4015,71
Resposta: E
15. CESPE ANATEL 2009) Considere que, para aplicar R$ 5.000,00 pelo prazo
de dois anos, sejam sugeridas duas opes de investimento: a opo, A1, render
juros compostos de 20% ao ano, porm, no momento do resgate, haver um
desconto de 20% sobre o montante acumulado referente a impostos e taxas; A
opo A2 render juros compostos a uma taxa de 8% ao ano, sem a incidncia de
descontos. A partir dessas consideraes, julgue os itens a seguir.
( ) A opo A2 mais rentvel que a opo A1.
RESOLUO:
Na opo A2, j temos a taxa de juros efetiva (8% ao ano). Em dois anos,
teremos um fator de:
(1 + 8%)2 = 1,1664
Portanto, o rendimento lquido em 2 anos ser de 16,64% sobre o capital
inicial.
Na opo A1, temos juros de 20% ao ano, que em 2 anos resultam em:
(1 + 20%)2 = 1,44
Como, no momento do resgate, devem ser pagos 20% do montante a ttulo
de taxas e impostos, resta:
1,44 20% x 1,44 = 1,152
Portanto, o rendimento lquido de 15,2%. Assim, a opo mais interessante
A2, que tem rendimento lquido superior. Item CORRETO.
Resposta: C
16. CESPE ABIN 2010) Maria, Pedro e Regina compraram, cada um, no mesmo
dia, uma televiso cujo preo de vitrine era de R$ 6.000,00. Maria comprou a
P

P
A
L
A
televiso vista e recebeu um desconto de 2,5% sobre o preo de vitrine. Pedro
adquiriu a televiso em 2 prestaes mensais, iguais e consecutivas, sem desconto
sobre o preo de vitrine - com a primeira prestao vencendo um ms aps a
compra. Regina comprou a televiso em 3 prestaes mensais, iguais e
consecutivas, sem desconto sobre o preo de vitrine a primeira prestao foi paga
no ato da compra. Regina, aps pagar a primeira prestao, e Pedro, no mesmo dia
da compra, aplicaram R$ 4.000,00 e R$ 6.000,00, respectivamente, em uma
instituio financeira que lhes oferecia juros compostos mensais de 2%, com o
objetivo de usar o dinheiro dessa aplicao para pagar as prestaes da compra.
Com base na situao hipottica acima e tomando 0,98 e 0,96 como os valores
aproximados de 1,02-1 e 1,02-2 respectivamente, julgue o item a seguir,
considerando a quantia que cada um deveria ter no ato da compra.
( ) Se Pedro tivesse aplicado, na data da compra, uma quantia inferior a
R$5.850,00, ento, com os rendimentos dessa aplicao, ele poderia quitar as 2
prestaes em suas respectivas datas.
RESOLUO:
Pedro deve pagar 2 prestaes de 3000 reais cada, pois no obteve o
desconto do pagamento vista (isto , nos 6000 reais a serem pagos j esto
embutidos os juros cobrados pela loja).
Ao final do primeiro ms, a aplicao de 5850 reais rende 2%, chegando a
5967 reais. Com o pagamento de 3000 reais, sobram 2967 reais. Este valor rende
mais 2% no segundo ms, chegando a 3026,34 reais. Este saldo permite quitar a
segunda parcela de 3000 reais. Item CORRETO.
Resposta: C
17. CESPE Banco do Brasil 2002) Utilizando o BB Crdito Informtica, um
indivduo financiou R$ 3.000,00 para a aquisio de um microcomputador e, de
acordo com as condies estabelecidas no texto IV, dever quitar o dbito em 24
parcelas mensais e postecipadas de R$ 190,76.
Com base na situao hipottica acima, julgue os itens abaixo.
( ) Se as parcelas fossem mensais e antecipadas, em vez de postecipadas, o valor
de cada uma delas seria superior a R$ 191,00.
P

P
A
L
A
( ) Se o emprstimo tivesse sido feito em 12 parcelas mensais e postecipadas,
mantidas as demais condies, o valor de cada parcela duplicaria.
RESOLUO:
ERRADO. Se as parcelas forem antecipadas ao invs de postecipadas, isto
significa que o cliente dever pagar parcelas inferiores a R$190,76, pois ele est
pagando com maior antecedncia.
ERRADO. Como neste caso o cliente pagar com maior antecedncia, os
juros incidentes sero proporcionalmente menores, de modo que as parcelas no
chegam a dobrar de valor.
Resposta: E E
18. CESPE TCE/AC 2009) Uma pessoa comprou um veculo pagando uma
entrada, no ato da compra, de R$ 3.500,00, e mais 24 prestaes mensais,
consecutivas e iguais a R$ 750,00. A primeira prestao foi paga um ms aps a
compra e o vendedor cobrou 2,5% de juros compostos ao ms. Considerando 0,55
como valor aproximado para 1,025-24, correto afirmar que o preo vista, em
reais, do veculo foi
a) inferior a 16.800.
b) superior a 16.800 e inferior a 17.300.
c) superior a 17.300 e inferior a 17.800.
d) superior a 17.800 e inferior a 18.300.
e) superior a 18.300.
RESOLUO:
Podemos calcular o valor presente das 24 parcelas de 750 reais assim:
P = VP / anj
VP = P x anj
VP = 750 x a242,5%
a24 2,5%
(1 2,5%)24 1
2,5%.(1 2,5%)24

P
A
L
A
a24 2,5%
1 (1 2,5%)24
2,5%
a24 2,5%
1 0,55
18
0,025
VP = 750 x 18
VP = 13500 reais
Assim, o valor do carro a soma do pagamento vista (3500 reais) com o
valor presente do financiamento (13500 reais), ou seja,
Valor do carro = 3500 + 13500 = 17000 reais
Resposta: B
19. VUNESP PREF. SJC 2012) Um objeto, cujo preo vista R$ 250,00,
vendido em trs prestaes de R$ 100,00, sendo a primeira no ato e, as seguintes,
30 e 60 dias depois. A taxa mensal de juros desse financiamento
(A) 6,27%.
(B) 6,67%.
(C) 10%.
(D) 20%.
(E) superior a 20%.
RESOLUO:
Seja j a taxa de juros deste financiamento. O valor presente das 3 parcelas,
descontado pela taxa j, deve ser igual ao valor vista, ou seja, 250 reais. Assim,
250 = 100 + 100 / (1 + j) + 100 / (1 + j)2
Multiplicando todos os membros por (1 + j)2, temos:
250 x (1 + j)2 = 100 x (1 + j)2 + 100 x (1 + j) + 100
150 x (1 + j)2 100 x (1 + j) 100 = 0
150 x (1 + 2j + j2) 100 x (1 + j) 100 = 0
150 + 300j + 150j2 100 100j 100 = 0
150j2 + 200j 50 = 0
3j2 + 4j 1 = 0
j
4 42 4 3 (1)
23

P
A
L
A
Usando a aproximao
4 28
6
4 2 7
6
7 2,64 , temos:
4 2 2, 64
6
j = 0,21 ou j = -1,54
Como j uma taxa de juros, ela deve ser um valor positivo. Assim, devemos
adotar a soluo j = 0,21 = 21%.
Resposta: E
20. VUNESP PREF. MAU 2012) Uma mercadoria no valor de R$ 300,00 foi
paga com uma entrada de R$ 150,00, um pagamento de R$ 100,00 trinta dias
depois e um novo pagamento sessenta dias depois. Se a taxa de juros desse
financiamento de 10% ao ms, o valor desse ltimo pagamento deve ser de
(A) R$ 50,00.
(B) R$ 55,00.
(C) R$ 65,50.
(D) R$ 71,50.
(E) R$ 110,00.
RESOLUO:
O valor presente dos pagamentos deve ser igual ao valor vista (300 reais).
Sendo P o valor da ltima parcela, temos:
300 = 150 + 100 / 1,1 + P / 1,12
Multiplicando todos os termos por 1,12, temos:
300 x 1,12 = 150 x 1,12 + 100 x 1,1 + P
300 x 1,21 = 150 x 1,21 + 100 x 1,1 + P
71,5 reais = P
Resposta: D

P
A
L
A
21. VUNESP PREF. MAU 2012) Uma mercadoria foi vendida em trs
pagamentos iguais de R$ 121,00 (no ato da venda, 30 e 60 dias depois). Se a taxa
de juros do financiamento foi de 10% ao ms, o valor vista da mercadoria
(A) R$ 254,10.
(B) R$ 279,23.
(C) R$ 331,00.
(D) R$ 363,00.
(E) R$ 399,90.
RESOLUO:
O valor presente das parcelas :
VP = 121 + 121 / 1,1 + 121 / 1,12
VP = 121 + 110 + 100
VP = 331 reais
Este o valor vista da mercadoria.
Resposta: C
22. VUNESP CESP 2009) Aps contrair um emprstimo de R$ 1.000 a uma
taxa de juros de 10% ao ms, Joo pagou R$ 400 no primeiro ms e R$ 300 no
segundo. Se deseja quitar a dvida no terceiro ms, Joo deve pagar
(A) R$ 300.
(B) R$ 330.
(C) R$ 363.
(D) R$ 396.
(E) R$ 517.
RESOLUO:
O valor presente dos pagamentos deve ser igual a 1000 reais, que o valor
inicial do emprstimo. Assim, sendo P o valor pago no terceiro ms, temos:
1000 = 400 + 300 / 1,1 + P / 1,12
Multiplicando todos os termos por 1,12 temos:
1000 x 1,21 = 400 x 1,21 + 300 x 1,1 + P
P = 396 reais
Resposta: D
P

P
A
L
A
23. VUNESP FAPESP 2010) Lucas ir comprar uma casa pelo valor de R$
172.000,00 em duas parcelas de igual valor, sendo a primeira parcela paga no ato
da compra e a segunda, um ano depois. Sobre o saldo devedor incidiro juntos
anuais de 15%. O valor de cada parcela ser de
(A) R$ 86.900,00
(B) R$ 89.900,00
(C) R$ 91.000,00
(D) R$ 92.000,00
(E) R$ 98.900,00
RESOLUO:
Seja P o valor de cada parcela. Aps o pagamento da primeira, sobra um
saldo devedor de 172.000 P. Este saldo ser corrigido pela taxa de 15%, de modo
que a segunda parcela ser:
Segunda parcela = 1,15 x (172.000 P)
Como esta segunda parcela deve ser igual primeira (P), temos:
P = 1,15 x (172.000 P)
P = 197800 1,15P
2,15P = 197800
P = 92000 reais
Resposta: D
24. FCC SEFAZ/SP 2009) A tabela abaixo apresenta os valores dos Fatores de
Recuperao de Capital (FRC) para a taxa de juros compostos de 2% ao perodo:
O preo de venda de um equipamento igual a R$ 100.000,00. Ele pode ser

adquirido por uma das seguintes opes:
I. vista, com 10% de desconto sobre o preo de venda.

P
A
L
A
II. Em 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas, com a primeira prestao
sendo paga no ato da compra.
Utilizando o critrio do desconto racional composto a uma taxa de juros compostos
de 2% ao ms, tem-se que o valor de cada prestao da opo II que torna
equivalentes, no ato da compra, os pagamentos efetuados pelas duas opes ,
desprezando os centavos, igual a
(A) R$ 9.500,00
(B) R$ 9.180,00
(C) R$ 8.550,00
(D) R$ 8.330,00
(E) R$ 8.150,00
RESOLUO:
Na primeira opo, paga-se um total de 90000 reais vista, uma vez que
dado um desconto de 10%. Na segunda opo, paga-se uma entrada P e assumese uma dvida de 90000 P reais a ser paga em 11 prestaes iguais.
Para que ambas as formas de pagamento sejam equivalentes, elas devem
ter o mesmo valor presente no caso 90000 reais, que o valor presente da
primeira opo. Na segunda, o valor presente dado pela soma da primeira
prestao (P), paga do no momento da compra, com o valor presente das 11
prestaes seguintes, que :
VP = P / FRC11, 2%
A tabela diz que FRC11, 2% = 0,102. Portanto:
VP = P / 0,102
Desta forma, sabemos que a soma da primeira prestao (P) com o valor
presente das 11 prestaes seguintes (VP) deve ser 90000:
P + VP = 90000
P + P/0,102 = 90000
P = 8330,30 reais
Resposta: D
25. CESPE ANP 2013) Uma loja vende um smartphone por R$ 1.755,00,
divididos em 12 parcelas mensais iguais e com juros de 1% ao ms. Com base
P

P
A
L
A
nessas informaes e considerando 0,0889 e 0,0780 como valores aproximados
para 0,01*1,0112/(1,0112 1) e 0,01/(1,01*(1,0112 1)), respectivamente, julgue os
itens seguintes.
( ) Suponha que um consumidor no possua recursos suficientes para comprar o
aparelho vista e que decida depositar mensalmente, durante 12 meses, certa
quantia em uma aplicao que renda 1% a.m. Nessa situao, esse cliente atingir
seu objetivo depositando menos de R$ 135,00 por ms.
RESOLUO:
O consumidor deve poupar um valor P a cada ms de modo a, no final de 12
meses, obter o valor futuro R$1755,00. Trazendo esta quantia ao seu valor
presente, com a taxa de 1%am, temos:
VP = 1755 / (1,01)12
Trazendo as 12 economias mensais de valor P para a data inicial, temos:
VP = P x anj
VP = P x a121%
VP P
VP P
(1 j )t 1
j .(1 j )t
(1,01)12 1
0,01.(1,01)12
Igualando o valor presente do smartphone com o valor presente das

economias feitas pelo consumidor, temos:
1755
(1,01)12 1
(1,01)12
0,01.(1,01)12
1755 P
(1,01)12 1
0,01
Foi dado que 0,01/(1,01*(1,0112 1)) = 0,078. Fazendo algumas

manipulaes, temos:
0,01/(1,01*(1,0112 1)) = 0,078
0,01/1,01 = 0,078*(1,0112 1)
1/1,01 = 0,078*(1,0112 1) / 0,01

P
A
L
A
1/(1,01*0,078) =(1,0112 1) / 0,01
12,69 = (1,0112 1) / 0,01
Assim,
1755 P
(1,01)12 1
0,01
1755 P 12,69
P = 138,29 reais
Item ERRADO, pois P > 135 reais.
Resposta: E
26. CESGRANRIO TRANSPETRO 2011) Um investidor aplicou, durante 3 anos,
R$500,00 por ms em um Fundo de Renda Fixa que oferece juros compostos de
1,5% ao ms. Ao final da aplicao, obteve R$ 23.637,98.
Esse tipo de operao, em matemtica financeira, caracteriza o modelo denominado
(A) srie de pagamentos iguais com termos antecipados
(B) srie de pagamentos iguais com termos vencidos
(C) equivalncia de capitais e de planos de pagamentos
(D) aplicao equivalente de renda postecipada
(E) aplicaes financeiras com renda varivel
RESOLUO:
Temos claramente uma srie de pagamentos iguais, todos no valor de
R$500,00. Estes valores vo rendendo juros a medida que so pagos (aplicados).
Tratar-se de uma srie postecipada (termos vencidos), pois imediatamente aps o
ltimo pagamento encerrou-se o perodo de 3 anos e computou-se o valor final. Se
tivssemos uma srie antecipada, os 3 anos s seriam obtidos 1 ms aps o
pagamento da ltima parcela.
Assim, a alternativa B a que melhor nos atende.
Resposta: B
27. CESGRANRIO ELETROBRS 2010) Cludia deseja fazer hoje aplicaes
em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perptua mensal de

P
A
L
A
R$20.000,00, atualizados monetariamente, comeando dentro de um ms.
Considerando-se as taxas de 0,1% a.m. e de 0,5% a.m., essas aplicaes sero,
em reais, respectivamente de
a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
RESOLUO:
Lembrando que R = j x VP, para ter uma renda R = 20000 reais por ms com
a taxa de juros j = 0,1% ao ms, preciso ter o capital VP:
20000 = 0,1% x VP
VP = 20.000.000 reais
E com a taxa j = 0,5% ao ms:
20000 = 0,5% x VP
VP = 4.000.000 reais
Resposta: E
Ateno: considere as tabelas abaixo para resolver a prxima questo.

P
A
L
A
28. CESGRANRIO BNDES 2010) Uma aplicao consiste em 6 depsitos

consecutivos, mensais e iguais no valor de R$ 300,00 (trezentos reais) cada um.
Se a taxa de juros compostos utilizada de 5% ao ms, o montante, em reais, um
ms aps o ltimo dos 6 depsitos,
(A) 2.040,00
(B) 2.142,00
(C) 2.240,00
(D) 2.304,00
(E) 2.442,00
RESOLUO:
Para n = 6 perodos e j = 5% ao ms, a tabela de fator de acumulao de
capital para uma srie de pagamentos iguais nos d:
s65% = 6,80
Portanto, logo aps o sexto pagamento de 300 reais o valor obtido :
VF = 6,80 x 300 = 2040 reais
Um ms aps este sexto pagamento, os 2040 reais tero rendido mais 5% de
juros, chegando a:

P
A
L
A
2040 x (1 + 5%) = 2040 x 1,05 = 2142 reais
Resposta: B
29. CESPE SEFAZ 2013) Em certo estado, o IPVA pode ser pago vista com
5% de desconto ou em trs pagamentos iguais, mensais e sucessivos: o primeiro
pagamento deve ser feito na data de vencimento do pagamento vista. Nesse caso,
considerando 2,9 como valor aproximado para 8,41/2, correto afirmar que a taxa de
juros mensal embutida no financiamento ser
a) superior a 3% e inferior a 4%.
b) superior a 4% e inferior a 5%.
c) superior a 5% e inferior a 6%.
d) superior a 6%.
e) inferior a 3%.
RESOLUO:
Imagine que o valor do IPVA de 120 reais. Se for pago vista, ser pago
apenas uma parcela com desconto de 5%, totalizando 95% x 120 = 114 reais. Se for
pago a prazo, sero pagas 3 parcelas iguais de 120 / 3 = 40 reais cada.
Precisamos descobrir a taxa de juros que faz o pagamento a prazo (3
parcelas de 40 reais) ter o mesmo valor atual do pagamento vista (114 reais). Ou
seja,
Valor atual = 114 = 40 + 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
114 = 40 + 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
114 40 = 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
74 = 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
Multiplicando todos os membros por (1 + j)2 temos:
74 (1 + j)2 = 40 x (1 + j) + 40
74 (1 + 2j + j2) = 40 + 40j + 40
74 + 148j + 74j2 = 80 + 40j
74j2 + 108j 6 = 0
j
108 1082 4.74.( 6)

2.74
j
108 13440
148

P
A
L
A
Veja que o enunciado forneceu o valor de 8,41/2. Neste momento podemos
forar esse 8,4 a aparecer dentro da raiz. Basta ver que 13440 / 8,4 = 1600. Ou
seja, 13440 igual a 8,4 x 1600:
108 8, 4 1600
148
108 40 8, 4
148
Usando o valor fornecido pelo enunciado para 8,41/2, temos:

j
j
108 40 2,9
148
108 40 2,9
148
j 0, 054
108 40 2, 9
148
j 1,513
Como a taxa de juros deve ser sempre um valor positivo, vamos usar a
soluo j = 0,054 = 5,4%. Esta a taxa embutida no financiamento, que se encontra
no intervalo entre 5% e 6%.
RESPOSTA: C
30. CESPE SEFAZ 2013) Um cliente tomou um emprstimo de R$ 1.000,00 em
determinado banco, que cobra, antecipadamente, uma taxa de 15% sobre o valor,
entregando o valor j lquido. Nessa situao, se o pagamento do emprstimo no
valor de R$1.000,00 ocorreu um ms depois, ento a taxa efetiva de juros do
emprstimo foi
a) superior a 19,5%.
b) inferior a 18%.
c) superior a 18% e inferior a 18,5%.
d) superior a 18,5% e inferior a 19%.
e) superior a 19% e inferior a 19,5%.
RESOLUO:

P
A
L
A
Observe que o banco te entrega 1000 reais, mas na hora j toma 15% disso,
deixando-o com apenas 850 reais em mos. Ou seja, na verdade voc pegou foi
850 reais emprestados, e vai ter que pagar 1000 reais depois de um ms. Para
obter a taxa de juros:
M = C x (1 + j)t
1000 = 850 x (1 + j)1
1000 / 850 = 1 + j
1,176 = 1 + j
j = 0,176 = 17,6%
RESPOSTA: B
31. VUNESP SEFAZ/SP 2013) Uma pessoa adquiriu um bem e pagou o seu
valor total em duas parcelas do seguinte modo: uma primeira parcela de 30% do
valor total foi paga vista; uma segunda parcela no valor de R$ 856,80 foi paga 1
ms aps a data da compra. Se a taxa de juros, j includa no valor da segunda
parcela, foi de 2% ao ms, ento o valor da primeira parcela foi de
(A) R$ 360,00.
(B) R$ 400,00.
(C) R$ 257,04.
(D) R$ 428,40.
(E) R$ 367,20.
RESOLUO:
Seja P o valor total do produto. Como 30% foi pago vista, ento 70% de P
foi financiado. Logo, o valor inicial da dvida 0,70P. Aps um ms ser pago esse
valor inicial corrigido por juros de 2%, totalizando 856,80 reais, ou seja:
0,70P x (1 + 2%) = 856,80
0,70P x 1,02 = 856,80
P = 856,80 / (0,70 x 1,02)
P = 1200 reais
Assim, a primeira parcela foi de 30% x 1200 = 360 reais.
RESPOSTA: A

P
A
L
A
32. VUNESP SEFAZ/SP 2013) Uma loja cobra 5% ao ms de juros nas vendas
prazo. Um eletrodomstico vendido em 3 prestaes de R$ 420,00, sendo a
primeira parcela paga no ato da compra. Isso significa que seu preo vista de,
aproximadamente,
(A) R$ 1.184,00.
(B) R$ 1.260,00.
(C) R$ 1.140,00.
(D) R$ 1.200,00.
(E) R$ 840,00.
RESOLUO:
Calculando o valor presente dos pagamentos, observando que o primeiro foi
feito vista, temos:
VP = 420 + 420 / 1,05 + 420 / 1,052
VP = 420 + 400 + 380,95
VP = 1200,95 reais
Este o valor que deveria ser pago se a compra fosse integralmente vista.
RESPOSTA: D
33. VUNESP POLCIA CIVIL/SP 2013) Pretendendo aplicar em um fundo que
rende juros compostos, um investidor fez uma simulao. Na simulao feita, se ele
aplicar hoje R$ 10.000,00 e R$ 20.000,00 daqui a um ano, e no fizer nenhuma
retirada, o saldo daqui a dois anos ser de R$ 38.400,00. Desse modo, correto
afirmar que a taxa anual de juros considerada nessa simulao foi de
a) 12%.
b) 15%.
c) 18%.
d) 20%.
e) 21%.
RESOLUO:

P
A
L
A
Seja j a taxa de juros anual. At chegar no final do segundo ano, o valor de
10000 reais ser corrigido duas vezes por essa taxa, j o valor de 20000 reais ser
corrigido uma vez. A soma final ser de 38400 reais. Ou seja,
10000 x (1 + j)2 + 20000 x (1 + j) = 38400
Chamando 1 + j simplesmente de x, temos:

10000x2 + 20000x = 38400
x2 + 2x 3,84 = 0
Resolvendo a equao de segundo grau, temos:

2 2 2 4.1.( 3,84)
x
2.1
x
2 19,36
2
2 4, 4
2
x = -3,2 ou x = 1,2
Como x igual a 1 + j, e 1 + j deve ser um valor positivo, vamos considerar

apenas:
x = 1 + j = 1,2
j = 0,2 = 20% ao ano
RESPOSTA: D

P
A
L
A
em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perptua mensal de R$
20.000,00,
atualizados
monetariamente,
comeando
dentro
de
um
ms.

a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
RESOLUO:
Numa renda perptua temos R = VP x j, ou seja, VP = R / j. Logo,
VP = 20000 / 0,1% = 20.000.000 reais
e
VP = 20000 / 0,5% = 4.000.000 reais
Resposta: E
35. CEPERJ Pref. Cantagalo 2006) Em um pas sem inflao, existe um

investimento que rende 0,7% ao ms. Se uma pessoa decide dar ao seu filho uma
renda mensal perptua de $350 (trezentos e cinqenta unidades monetrias), o
valor que ela deve investir para que esta renda seja eterna :
a) $42000
b) $50000
c) $56000
d) $60000

P
A
L
A
RESOLUO:
Num rendimento perptuo:
R = VP x j
VP = R / j
VP = 350 / 0,7%
VP = 50000
Resposta: B
36. FGV SEAD/AP 2010) Antnio possui um investimento que d uma renda
lquida de 0,6% ao ms (no sistema de juros compostos) e deseja dar sua filha
uma renda mensal perptua de R$ 450,00. A quantia que Antnio deve investir para
que sua filha tenha essa renda de:
a) R$ 45.000,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 54.000,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 75.000,00
RESOLUO:
Aplicando a frmula da renda perptua:
R = VP x j
450 = VP x 0,6%
VP = 75000 reais
Resposta: E

P
A
L
A
37. FCC DNOCS 2010) Um investidor deposita R$ 12.000,00 no incio de cada
ano em um banco que remunera os depsitos de seus clientes a uma taxa de juros
compostos de 10% ao ano. Quando ele realizar o quarto depsito, tem-se que a
soma dos montantes referentes aos depsitos realizados igual a
a) R$ 52.800,00.
b) R$ 54.246,00.
c) R$ 55.692,00.
d) R$ 61.261,20.
e) R$ 63.888,00.
RESOLUO:
Veja que o quarto depsito feito no incio do quarto ano. Neste momento, o
primeiro investimento (feito no incio do primeiro ano), ter rendido juros de 10% ao
ano durante 3 anos (primeiro, segundo e terceiro anos). O segundo investimento
ter rendido durante 2 anos (segundo e terceiro), e o terceiro ter rendido durante 1
ano (terceiro). Somando os valores futuros de cada depsito, temos:
VF = 12000 x 1,103 + 12000 x 1,102 + 12000 x 1,10 + 12000
VF = 15972 + 14520 + 13200 + 12000
VF = 55692 reais
Resposta: C
38. FCC AL/SP 2010) Uma compra de R$ 164,00 ser paga em duas parcelas,
sendo a primeira vista e a segunda um ms aps a compra. A loja cobra um
acrscimo de 5% por ms sobre o saldo devedor. Nessas condies, para que as
duas parcelas sejam iguais, o valor de cada uma dever ser
a) R$ 82,00
b) R$ 84,00

P
A
L
A
c) R$ 84,05
d) R$ 85,05
e) R$ 86,10
RESOLUO:
Seja P o valor de cada parcela. Como a primeira paga vista, o cliente sai
da loja com uma dvida de 164 P reais. Essa dvida render juros de 5%,
chegando ao valor da segunda parcela, que ser igual a P. Ou seja,
(164 P) x 1,05 = P
172,2 1,05P = P
172,2 = 2,05P
P = 84 reais
Resposta: B
39. AOCP BRDE 2012) Um funcionrio de um banco deseja saber o valor atual
de uma srie de 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas, de R$ 150,00,
capitalizadas a uma taxa de 5% ao ms. Utilizou a frmula do valor presente e
efetuou os clculos corretamente, utilizando a aproximao (1,05)12 = 1,80. Assinale
a alternativa que apresenta o valor atual, da srie em questo, mais prximo do
encontrado por esse funcionrio.
a) R$ 1 315,50
b) R$ 1 333,50
c) R$ 1 365,50
d) R$ 1 383,50
e) R$ 1 395,50
RESOLUO:

P
A
L
A
Calculando o fator de valor atual para uma srie de pagamentos iguais,

temos:
anj
a12 5%
(1 j )n 1
j (1 j )n
(1,05)12 1
0,05 (1,05)12
a125%
1,80 1
0,05 1,80
a125%
0,80
0,09
a12 5% 8,888
Portanto, o valor atual de uma srie de 12 pagamentos de 150 reais de

aproximadamente:
VP = 150 x 8,888 = 1333,2 reais
Resposta: B
40. FGV SEFAZ/RJ 2010) Uma empresa parcela a venda de seus produtos que
podem ser financiados em duas vezes, por meio de uma srie uniforme de
pagamentos postecipada. A taxa de juros efetiva cobrada de 10% ao ms no
regime de juros compostos e o clculo das parcelas feito considerando-se os
meses com 30 dias. Se um indivduo comprar um produto por R$ 1.000,00, o valor
de cada prestao mensal ser:
a) R$ 525,68.
b) R$ 545,34.
P

P
A
L
A
c) R$ 568,24.
d) R$ 576,19.
e) R$ 605,00.
RESOLUO:
O valor atual das duas prestaes de valor P igual a 1000 reais. Isto ,
1000 = P / 1,10 + P / 1,102
1000 = P / 1,10 + P / 1,21
1,21 x 1000 = 1,21 x P / 1,10 + 1,21 x P / 1,21
1210 = 1,10P + P
P = 1210 / 2,10 = 576,19 reais
Resposta: D
41. FCB CFC 2014) Um comprador est estudando duas alternativas para a
compra de uma mquina. A primeira alternativa adquirir a mquina vista, ao
preo de R$3.807,73; a segunda alternativa adquirir a mquina a prazo, em quatro
parcelas mensais de R$1.000,00, sem entrada.
Utilize os dados informados na tabela acima e, em seguida, assinale a opo

CORRETA.

P
A
L
A
a) Considerando-se uma taxa de juros de 1% ao ms, o preo a prazo mais
atrativo.
b) Considerando-se uma taxa de juros de 3% ao ms, o preo vista mais
atrativo.
c) Considerando-se uma taxa de juros de 2% ao ms, os preos vista e a prazo
so equivalentes.
d) Considerando-se uma taxa de juros de 4% ao ms, os preos vista e a prazo
so equivalentes.
RESOLUO:
Na linha de n = 4 parcelas, podemos encontrar os fatores de acumulao de
capital para srie de pagamentos com juros de 1%, 2%, 3% e 4% ao ms:
Podemos obter o valor presente de 4 prestaes de 1000 reais multiplicando

o valor da prestao pelo fator, ou seja, VP = P x anj :
VP1% = 1000 x 3,90197 = 3.901,97
VP2% = 1000 x 3,80773 = 3.807,73
VP3% = 1000 x 3,71710 = 3.717,10
VP4% = 1000 x 3,62990 = 3.629,90
Comparando com o valor vista (R$3.807,73), vemos que somente com
juros de 1% o preo vista mais atrativo (isto , o preo vista menor que o
valor presente das prestaes). Com taxa de 2%, as duas opes so equivalentes,
pois o valor presente das prestaes igual ao preo vista. Nos demais casos
prefervel pagar prazo (pois o valor presente menor). Podemos marcar a
alternativa C:

P
A
L
A
so equivalentes.
RESPOSTA: C
42. FCB CFC 2014) Um ttulo de renda fixa, com prazo de dois anos, garante
pagamentos de juros de R$600,00, ao final de cada ano, e resgate de R$5.000,00,
no vencimento do ttulo.
Considerando-se uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, o valor
presente do ttulo igual a:
a) R$5.123,97.
b) R$5.173,55.
c) R$5.636,36.
d) R$5.690,90.
RESOLUO:
Veja que temos dois recebimentos, um de 600 reais ao final do primeiro ano,
e outro de 600 + 5000 = 5600 reais no final do segundo ano. Portanto, o valor
presente :
VP = 600 / (1+10%)1 + 5600/(1+10%)2
VP = 600 / 1,10 + 5600/1,102
VP = 600 / 1,10 + 5600/1,21
VP = 545,45 + 4628,09
VP = 5.173,54 reais
RESPOSTA: B
43. FGV CGE/MA 2014) Um terreno foi vendido em trs parcelas sendo a
primeira de R$ 9.000,00 no ato da compra, a segunda de R$ 12.000,00 um ano
aps a compra e a terceira de R$ 28.800,00 dois anos aps a compra. A taxa de
juros praticada foi de 20% ao ano. O valor total vista no momento da compra de tal
mercadoria
(A) R$ 49.800,00.
(B) R$ 41.862,72.
(C) R$ 41.448,00.
(D) R$ 39.000,00.
P

P
A
L
A
(E) R$ 38.565,12.
RESOLUO:
Podemos trazer todas as parcelas para a data inicial, obtendo o valor
presente daquela srie de pagamentos:
VP 9000
12000
28800
1
(1 20%) (1 20%) 2
VP 9000
12000 28800
1, 2
1, 44
VP
Portanto, o valor vista do terreno de 39 mil reais.

Resposta: D
44. FGV CGE/MA 2014) Uma loja de eletrodomsticos cobra 5% de juros ao
ms em qualquer financiamento. Nessa loja, uma geladeira pode ser comprada em
trs parcelas iguais de R$ 420,00 cada uma, sendo a primeira no ato da compra, a
segunda um ms aps a compra, e a terceira, dois meses aps a compra. O valor
dos juros includos na terceira parcela de R$ 420,00 desprezando os centavos de
(A) R$ 38,00.
(B) R$ 39,00.
(C) R$ 40,00.
(D) R$ 41,00.
(E) R$ 42,00.
RESOLUO:
Podemos trazer a terceira parcela de 420 reais para a data presente,
obtendo:
VP
420
380,95reais
(1 5%) 2
Portanto, se quisssemos pagar a terceira parcela vista, bastaria pagar

380,95 reais. Isto significa que a diferena, ou seja, 420 380,95 = 39,15 reais,
correspondem aos juros embutidos neste pagamento.
Resposta: B

P
A
L
A
ATENO: utilize as tabelas abaixo sempre que precisar para resolver as questes
a seguir, exceto naquelas que especificarem outras tabelas.

P
A
L
A
45. FGV SENADO 2008) Maria pretende contratar um investimento que consiste
em 12 depsitos mensais, iguais e postecipados, que sero resgatados em 3
saques mensais de R$ 500,00, sendo o primeiro saque realizado 1 ms depois do
ltimo depsito. A taxa de remunerao composta do investimento de 4% ao ms.
O valor de cada depsito, em reais, sem considerar os centavos, ser:
(A) 83.
(B) 92.
(C) 107.
(D) 120.
(E) 135.
RESOLUO:
Vamos usar, como data focal, a data o 12 depsito. Nesta data, o valor dos
12 depsitos deve ser igual ao valor atual dos 3 resgates. Calculando o valor atual
dos 3 resgates de 500 reais, usando a taxa de 4% ao ms:
Assim,
VP = P x anj
VP = 500 x 2,7751 = 1387,55 reais
Veja que este tambm deve ser o valor futuro da srie de 12 depsitos de X
reais cada, ou seja,
VF = X . snj

P
A
L
A
1387,55 = X . 15,0258
X = 92,34 reais
Resposta: B
46. FGV SEFAZ/RJ 2011) Um banco oferece dois fluxos de caixa como na
tabela abaixo a um cliente, que no consegue ler o valor do primeiro ms no fluxo
de caixa A, e, portanto o marca como X. O valor de X que tornaria os dois fluxos de
caixa idnticos, a uma taxa de 2% ao ms, juros simples,
(A) R$ 6.500,00.
(B) R$ 6.800,00.
(C) R$ 6.750,00.
(D) R$ 7.100,00.
(E) R$ 7.000,00.
RESOLUO:
Para os fluxos serem equivalentes, devem ter o mesmo valor atual.
Calculando o valor atual deles no ms 11, temos:
VPA = X . (1 + 2% x 10) + 4400 x (1 + 2% x 5) + 6000
VPB = 3000 x (1 + 2% x 10) + 5500 x (1 + 2% x 5) + 9000
Igualando o valor presente dos fluxos:
VPA = VPB
X.1,20 + 4400 x 1,10 + 6000 = 3000 x 1,20 + 5500 x 1,10 + 9000
X = 6508,33
Resposta: A
47. FGV SEFAZ/RJ 2011) Um indivduo comprou por R$ 200.000 um ttulo que
rende uma anuidade de R$ 10.000. A taxa de juros muda para 10% ao ano e,
assim, o valor do ttulo agora

P
A
L
A
(A) R$ 100.000.
(B) R$ 150.000.
(C) R$ 400.000.
(D) R$ 300.000.
(E) R$ 250.000
RESOLUO:
Temos um ttulo perptuo que rende R = 10.000 reais por ano. Veja que isso
5% do seu valor presente (200.000 reais), portanto essa a sua taxa. Se a taxa
de juros passa a ser j = 10%, teremos uma mudana no valor atual (ou valor justo)
do ttulo:
R = VP x j
10.000 = VP x 10%
VP = 10.000 / 0,10
VP = 100.000 reais
Resposta: A
48. FGV DETRAN/RN 2010) Um carro custa a vista R$35.000,00. Suponhamos
que uma pessoa possa comprar este carro para pagar em quatro prestaes
mensais consecutivas e fixas de R$10.000,00, sem entrada e com taxa de 10% ao
ms.
Acerca disso, analise:
I. O valor presente do carro parcelado de aproximadamente R$31.700,00.
II. O valor do carro a vista sai mais barato do que o carro a prazo.
III. S compraria o carro a vista com uma taxa de 5%.
Est(o) correta(s) apenas a(s) afirmativa(s):
A) I
B) II
C) III
D) II, III
E) N.R.A
RESOLUO:
Calculando o valor presente do carro:
VP = P x anj
VP = 10.000 x a410%
P

P
A
L
A
VP = 10.000 x 3,1699
VP = 31.699,00 reais
Assim, podemos analisar as afirmativas:
CORRETO, pois VP = 31.699 reais.
ERRADO, pois o carro a prazo sai mais barato (31.699, e no 35.000).
ERRADO. Existem vrias taxas de juros que podem tornar o valor da compra
a prazo superior ao da compra a vista.
Resposta: A
49. FGV TJ/AM 2013) Em relao s anuidades denominadas perpetuidades,
assinale a afirmativa correta.
(A) O seu valor presente diminui com o aumento da taxa de juros.
(B) O seu valor presente cresce com o aumento do prazo de vencimento.
(C) O seu valor presente pode ser determinado a uma taxa de custo de
oportunidade nulo.
(D) O valor do pagamento, que a compe, necessariamente muda a cada perodo.
(E) O seu risco depende diretamente da taxa de juros do mercado.
RESOLUO:
Vejamos cada afirmao:
Sabemos que R = VP x j. Portanto, para uma mesma perpetuidade (R),
quanto MAIOR o valor de j (juros), MENOR deve ser o valor de VP (valor presente).
Afirmao CORRETA.

P
A
L
A

ERRADO. As perpetuidades no tem vencimento, afinal so rendas
perptuas.
oportunidade nulo.
ERRADO. Para taxa nula, no podemos calcular o VP.
ERRADO. O pagamento R constante.
ERRADO. A perpetuidade tem sua taxa de juros j fixada, independente da
taxa de juros do mercado. Entretanto, vale lembrar que com o aumento da taxa de
juros do mercado, o ttulo perptuo torna-se menos atrativo, e o seu valor justo pode
diminuir.
Resposta: A
50. FGV BANCO DO NORDESTE 2014) Uma loja cobra, nas compras
financiadas, 10% de juros ao ms. Nessa loja um forno de micro-ondas estava
anunciado da seguinte forma: entrega na hora com zero de entrada, R$ 264,00 um
ms aps a compra e R$ 302,50 dois meses aps a compra.
O preo vista equivalente para esse forno de:
(A) R$ 453,20
(B) R$ 467,00
(C) R$ 490,00
(D) R$ 509,85
(E) R$ 566,50
RESOLUO:
Considerando a taxa de 10% ao ms, o valor presente dos pagamentos :
VP = 264 / 1,10 + 302,50 / 1,102
VP = 264 / 1,10 + 302,50 / 1,21
VP = 240 + 250 = 490 reais
P

P
A
L
A
RESPOSTA: C
51. FGV ICMS/RJ 2007) Uma rede de lojas, que atua na venda de
eletroeletrnicos, anuncia a venda de notebook da seguinte forma:
R$ 1.125,00 vista em boleto bancrio; ou
3 prestaes mensais iguais, sem juros, de R$ 450,00, vencendo a primeira
prestao no ato da compra.
Embora na propaganda seja utilizada a expresso sem juros, os clientes que
escolhem a segunda opo pagam juros ao ms de, aproximadamente:
(Utilize, se necessrio:
7 =2,646.)
(A) 13,5%.
(B) 20,0%.
(C) 21,5%.
(D) 19,0%.
(E) 9,5%.
RESOLUO:
Repare que 3 x 450 = 1350 reais. Ou seja, o valor pago em 3 prestaes
maior, em termos nominais, que o valor pago vista. Vejamos qual a taxa de juros
que tornaria as duas formas de pagamento equivalentes. No pagamento parcelado,
temos o seguinte esquema:
Vamos trazer este esquema de pagamentos para a data inicial, e igualar ao

valor pago vista (1125 reais):
1125
450
450
450
0
1
(1 j ) (1 j ) (1 j )2
Efetuando algumas manipulaes matemticas, podemos encontrar o valor

de j:
P

P
A
L
A
1125 450
675
450
450
1
(1 j ) (1 j ) 2
450
450
(1 j ) (1 j ) 2
Multiplicando todos os membros por (1 + j)2, temos:

675 (1 j ) 2 450 (1 j ) 450
675 (1 2 j j 2 ) 450 450 j 450
675 j 2 900 j 225 0
3 j2 4 j 1 0
Resolvendo esta equao do segundo grau, com a varivel j, atravs da

frmula de Bskara, obtemos:
j
j
Considerando
4 42 4 3 (1)
2 3
4 28 4 4 7 4 2 7
6
6
6
7 =2,646, como disse o enunciado, temos:
4 2 2,646
6
j = -1,546 ou j = 0,215
Como a taxa de juros deve ser um valor positivo, devemos utilizar:
j = 0,215 = 21,5%
Ou seja, na realidade os consumidores que pagam em 3 prestaes esto
arcando com uma taxa de juros de 21,5% ao ms, apesar de a loja informar que o
pagamento parcelado sem juros. Trata-se de uma prtica extremamente comum
no comrcio.
Resposta: C

P
A
L
A
52. FGV ICMS/RJ 2007) Considerando uma taxa de juros de 0,5% ao ms,
quanto, aproximadamente, uma famlia deve investir mensalmente, durante 18 anos,
para obter a partir da uma renda mensal de R$ 1.000,00, por um perodo de 5
anos?
(Utilize, se necessrio: 1,005-60 = 0,74, 1,005-216 = 0,34 e 1,005216 = 2,94.)
(A) R$ 260,00.
(B) R$ 740,00.
(C) R$ 218,00.
(D) R$ 252,00.
(E) R$ 134,00.
RESOLUO:
A resoluo baseia-se no fato de que, na data da aposentadoria, os dois
fluxos seguintes devem possuir o mesmo valor:
- valor atual dos desembolsos (pagamentos dos salrios de 1000 reais/ms, ao
longo de 5 anos);
- valor futuro das economias (economia mensal, ao longo dos 18 anos, cujo valor
o objeto da questo);
O valor atual (VP) de uma renda mensal "P" por n perodos, taxa de juros j,
dado pela frmula:
VP = anj x P
Nesta frmula o fator anj pode ser obtido atravs das tabelas financeiras de
"fator de valor atual para uma srie de pagamentos iguais", que costumam ser
disponibilizadas nas provas. Neste exerccio foi preciso que o candidato soubesse a
frmula deste fator, que :
anj = [(1 + j)n - 1] / [ j x (1 + j)n]
Portanto, para uma renda mensal durante n = 60 meses (5 anos) uma taxa
de juros j = 0,5% ao ms, o fator de valor atual :
a600,5% = [(1 + 0,5%)60 - 1] / [ 0,5% x (1 + 0,5%)60]
a600,5% = [(1,005)60 - 1] / [ 0,005 x (1,005)60]
O enunciado afirmou que 1,005-60 = 0,74. Portanto, 1,00560 = 1,35. Assim,
a600,5% = [1,35 - 1] / [ 0,005 x 1,35] = 0,35 / 0,00675 = 51,851
P

P
A
L
A
Logo, o valor atual da renda de 1000 reais/ms ao longo de 5 anos, taxa de

0,5% ao ms, :
VP = a600,5% x P = 51,851 x 1000 = 51851 reais
Isto significa que no momento da "aposentadoria" (incio do recebimento das
prestaes mensais) voc precisaria ter acumulado o valor de R$51.851.
Como disse o exerccio, voc dispe de n = 216 meses (18 anos) para
efetuar este acmulo, taxa j = 0,5% ao ms. A frmula que fornece o valor futuro
(VF) de um fluxo de rendas iguais a P durante n perodos, taxa j, :
VF = snj x P
Nesta frmula, snj o fator de acumulao de capital de uma srie de
pagamentos iguais, cuja tabela tambm costuma ser fornecida. Novamente essa
questo exigiu que o candidato soubesse a sua frmula:
snj = [(1+j)n - 1] / j
Para n = 216 meses e j = 0,5% ao ms, temos:
s2160,5% = [(1+0,5%)216 - 1] / 0,5%
s2160,5% = [(1,005)216 - 1] / 0,005
O enunciado afirmou que (1,005)216 =2,94. Portanto,
s2160,5% = [2,94 - 1] / 0,005 = 388
Para que ao final de n = 216 meses tenhamos acumulado o valor futuro VF =
51851 reais, taxa j = 0,5% ao ms, a economia mensal P pode ser obtida assim:
VF = snj x P
51851 = 388 x P P = 133,64 reais
Resposta: E

P
A
L
A
53. FGV SEFAZ/RJ 2009) O valor presente de um ttulo que paga o valor de
R$500,00 todo ms, perpetuamente, a uma taxa de juros de 2% ao ms, no regime
de juros compostos, de:
a) R$ 500,00.
b) R$ 5.000,00.
c) R$ 50.000,00.
d) R$ 100.000,00.
e) R$ 25.000,00.
RESOLUO:
Temos:
R = VP x j
500 = VP x 2%
VP = 500 / 0,02 = 25.000 reais
Resposta: E
54. FGV BADESC 2010) Um banco apresentou cinco propostas de plano de

pagamento de uma dvida para o senhor Gauss:
Sabendo que a taxa de desconto do senhor Gauss de 10% ao ms, juros
compostos, assinale a alternativa que indique o plano de pagamento que represente
o menor valor presente.
a) Um pagamento nico de R$ 20.000,00 imediatamente.
b) Um pagamento imediato de R$ 10.000,00 e outro pagamento de R$ 10.780,00
no prazo de um ms.
c) Um pagamento de R$ 22.000,00 em um ms.
d) Pagamentos perptuos mensais no valor de R$ 2.000,00
e) Um pagamento, em dois meses, no valor de R$ 23.716,00.
RESOLUO:
Vamos calcular o valor presente em cada uma das alternativas, utilizando a
taxa de juros fornecida pelo enunciado:
P

P
A
L
A
Como este pagamento imediato, o seu valor presente exatamente 20 mil
reais.
no prazo de um ms.
Trazendo o segundo pagamento para a data inicial, ficamos com:
VP = 10000 + 10780 / 1,10 = 19800 reais
Neste caso temos:
VP = 22000 / 1,1 = 20000 reais

Aqui basta lembrar que, numa srie perptua,
R = VP x j
2000 = VP x 10%
VP = 20000 reais
Voltando para a data presente:
VP = 23716 / 1,102
VP = 23716 / 1,21
VP = 19600 reais
Esta a alternativa com menor valor presente.
Resposta: E
****************************************
Fim de aula. At o nosso prximo encontro.
Saudaes,
Prof. Arthur Lima

P
A
L
A
3. QUESTES APRESENTADAS NA AULA

1. ESAF AFRFB 2005) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a
vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre.
Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope a Ana pagar os
R$400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da
compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com
vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem
considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a:
a) R$ 220.237,00
b) R$ 230.237,00
c) R$ 242.720,00
d) R$ 275.412,00
e) R$ 298.654,00
Ateno: utilize a tabela abaixo para resolver a prxima questo.
2. ESAF CVM 2010) Pretende-se trocar uma srie de oito pagamentos mensais
iguais de R$ 1.000,00, vencendo o primeiro pagamento ao fim de um ms, por outra
srie equivalente de doze pagamentos iguais, vencendo o primeiro pagamento
tambm ao fim de um ms. Calcule o valor mais prximo do pagamento da segunda
srie considerando a taxa de juros compostos de 2% ao ms.
a) R$ 750,00
b) R$ 693,00
c) R$ 647,00
d) R$ 783,00

P
A
L
A
e) R$ 716,00
Ateno: use as tabelas a seguir para resolver a prxima questo.
3. ESAF AFRFB 2003) Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de

dezoito meses do seguinte fluxo de aplicaes realizadas ao fim de cada ms: dos
meses 1 a 6, cada aplicao de R$ 2.000,00; dos meses 7 a 12, cada aplicao
de R$ 4.000,00 e dos meses 13 a 18, cada aplicao de R$ 6.000,00. Considere
juros compostos e que a taxa de remunerao das aplicaes de 3% ao ms.
a) R$ 94.608,00
b) R$ 88.149,00
c) R$ 82.265,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 58.249,00

P
A
L
A
4. FGV ICMS/RJ 2011) Um indivduo possui um ttulo cujo valor presente de
R$100.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros de 10,25% ao ano, juros
compostos, o fluxo de pagamentos semestral perptuo equivalente ao valor
presente do ttulo
(A) R$ 4.878,00.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.287,00.
(D) R$ 10.250,00.
(E) R$ 10.000,00
Instrues: use as tabelas abaixo para resolver as questes da prova ESAF CVM
2010.

P
A
L
A
5. ESAF CVM 2010) Calcule o valor mais prximo do valor atual, no incio do
primeiro ano, da srie abaixo de pagamentos relativos ao fim de cada ano, taxa de
juros compostos de 12% ao ano:
a) 12.500
b) 15.802
c) 16.275
d) 17.029
e) 14.186
Ateno: use a tabela a seguir para resolver a prxima questo.
6. ESAF AFRFB 2005) Uma casa pode ser financiada em dois pagamentos.
Uma entrada de R$ 150.000,00 e uma parcela de R$ 200.000,00 seis meses aps a
entrada. Um comprador prope mudar o esquema de pagamentos para seis
parcelas iguais, sendo a primeira parcela paga no ato da compra e as demais
vencveis a cada trimestre. Sabendo-se que a taxa contratada de 6 % ao trimestre,
ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a:
a) R$ 66.131,00
b) R$ 64.708,00
c) R$ 62.927,00

P
A
L
A
d) R$ 70.240,00
e) R$ 70.140,00
7. FGV ICMS/RJ 2010) Um indivduo comprou um ttulo perptuo que paga
R$500,00 por semestre. Sabendo que a taxa de juros anual, juros compostos, de
21%, o valor presente desse ttulo :
(A) R$ 4.761,90.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.857,25.
(D) R$ 7.500,00.
(E) R$ 25.000,00.
8. FGV ICMS/RJ 2008) Um indivduo possui um ttulo que paga mensalmente de
R$500,00, perpetuamente. O indivduo quer vender esse ttulo, sabendo que a taxa
de desconto de 1% ao ms. O preo justo desse ttulo :
a) R$1.000.000,00
b) R$500.000,00
c) R$50.000,00
d) R$20.000,00
e) R$100.000,00
9. FGV ICMS/RJ 2007) Uma loja oferece a seus clientes duas alternativas de
pagamento:
I. pagamento de uma s vez, um ms aps a compra;
II. pagamento em trs prestaes mensais iguais, vencendo a primeira no ato da
compra.
Pode-se concluir que, para um cliente dessa loja:
(A) a opo I sempre melhor.
(B) a opo I melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao ms.
(C) a opo II melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao ms.
(D) a opo II sempre melhor.
(E) as duas opes so equivalentes.

P
A
L
A
10. FGV ICMS/RJ 2007) Uma dvida composta de duas parcelas de
R$2.000,00 cada, com vencimentos daqui a 1 e 4 meses. Desejando-se substituir
essas parcelas por um pagamento nico daqui a 3 meses, se a taxa de juros 2%
ao ms, o valor desse pagamento nico :
(Despreze os centavos na resposta.)
(A) R$ 2.122,00.
(B) R$ 1.922,00.
(C) R$ 4.041,00.
(D) R$ 3.962,00.
(E) R$ 4.880,00.

P
A
L
A
11. ESAF AFRFB 2005) Em janeiro de 2005, uma empresa assumiu uma dvida
no regime de juros compostos que deveria ser quitada em duas parcelas, todas com
vencimento durante o ano de 2005. Uma parcela de R$ 2.000,00 com vencimento
no final de junho e outra de R$ 5.000,00 com vencimento no final de setembro. A
taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final de fevereiro, a empresa
decidiu pagar 50% do total da dvida e o restante no final de dezembro do mesmo
ano. Assim, desconsiderando os centavos, o valor que a empresa dever pagar no
final de dezembro igual a:
a) R$ 4.634,00
b) R$ 4.334,00
c) R$ 4.434,00
d) R$ 4.234,00
e) R$ 5.234,00
12. CEPERJ SEFAZ/RJ 2012) Compre hoje (01/12/2011) o seu bilhete RIOPARIS-RIO e comece a pagar somente em 01/03/2012. O preo vista
US$850,00, cobram-se juros de 3% a.m. e so 8 prestaes mensais iguais. O valor
das prestaes de:
A) US$128,46
B) US$138,40
C) US$129,46
D) US$135,23
E) US$1278,36
Considere a tabela abaixo para resolver as prximas questes.

P
A
L
A
13. CEPERJ SEFAZ/RJ 2011) Um imvel financiado em 18 prestaes

mensais iguais e sucessivas de R$ 325.000,00 e mais 3 prestaes semestrais
(prestao-reforo ou prestao-balo) de R$ 775.000,00, R$ 875.000,00 e R$
975.000,00, respectivamente. Sabendo-se que a taxa cobrada pela financeira foi de
8,7% ao ms, o valor financiado :
A) R$ 3.891.899,23
B) R$ 4.391.009,99
C) R$ 4.111.999,93
D) R$ 3.911.995,93
E) R$ 3.811.885,93
14. CEPERJ SEFAZ/RJ 2011) Um financiamento no valor de R$35.000,00

concedido para pagamento em 12 prestaes mensais iguais, com 3 meses de
carncia. Para uma taxa de juros de 3,5% ao ms, o valor das prestaes ser de:
A) R$ 4.115,70
B) R$ 4.101,80
C) R$ 4.101,55
D) R$ 4.105,77

P
A
L
A
E) R$ 4.015,70
15. CESPE ANATEL 2009) Considere que, para aplicar R$ 5.000,00 pelo prazo
de dois anos, sejam sugeridas duas opes de investimento: a opo, A1, render
juros compostos de 20% ao ano, porm, no momento do resgate, haver um
desconto de 20% sobre o montante acumulado referente a impostos e taxas; A
opo A2 render juros compostos a uma taxa de 8% ao ano, sem a incidncia de
descontos. A partir dessas consideraes, julgue os itens a seguir.
( ) A opo A2 mais rentvel que a opo A1.
16. CESPE ABIN 2010) Maria, Pedro e Regina compraram, cada um, no mesmo
dia, uma televiso cujo preo de vitrine era de R$ 6.000,00. Maria comprou a
televiso vista e recebeu um desconto de 2,5% sobre o preo de vitrine. Pedro
adquiriu a televiso em 2 prestaes mensais, iguais e consecutivas, sem desconto
sobre o preo de vitrine - com a primeira prestao vencendo um ms aps a
compra. Regina comprou a televiso em 3 prestaes mensais, iguais e
consecutivas, sem desconto sobre o preo de vitrine a primeira prestao foi paga
no ato da compra. Regina, aps pagar a primeira prestao, e Pedro, no mesmo dia
da compra, aplicaram R$ 4.000,00 e R$ 6.000,00, respectivamente, em uma
instituio financeira que lhes oferecia juros compostos mensais de 2%, com o
objetivo de usar o dinheiro dessa aplicao para pagar as prestaes da compra.
Com base na situao hipottica acima e tomando 0,98 e 0,96 como os valores
aproximados de 1,02-1 e 1,02-2 respectivamente, julgue o item a seguir,
considerando a quantia que cada um deveria ter no ato da compra.
( ) Se Pedro tivesse aplicado, na data da compra, uma quantia inferior a
R$5.850,00, ento, com os rendimentos dessa aplicao, ele poderia quitar as 2
prestaes em suas respectivas datas.
17. CESPE Banco do Brasil 2002) Utilizando o BB Crdito Informtica, um
indivduo financiou R$ 3.000,00 para a aquisio de um microcomputador e, de

P
A
L
A
acordo com as condies estabelecidas no texto IV, dever quitar o dbito em 24
parcelas mensais e postecipadas de R$ 190,76.
Com base na situao hipottica acima, julgue os itens abaixo.
18. CESPE TCE/AC 2009) Uma pessoa comprou um veculo pagando uma
entrada, no ato da compra, de R$ 3.500,00, e mais 24 prestaes mensais,
consecutivas e iguais a R$ 750,00. A primeira prestao foi paga um ms aps a
compra e o vendedor cobrou 2,5% de juros compostos ao ms. Considerando 0,55
como valor aproximado para 1,025-24, correto afirmar que o preo vista, em
reais, do veculo foi
a) inferior a 16.800.
b) superior a 16.800 e inferior a 17.300.
c) superior a 17.300 e inferior a 17.800.
d) superior a 17.800 e inferior a 18.300.
e) superior a 18.300.
19. VUNESP PREF. SJC 2012) Um objeto, cujo preo vista R$ 250,00,
vendido em trs prestaes de R$ 100,00, sendo a primeira no ato e, as seguintes,
30 e 60 dias depois. A taxa mensal de juros desse financiamento
(A) 6,27%.
(B) 6,67%.
(C) 10%.
(D) 20%.
(E) superior a 20%.
20. VUNESP PREF. MAU 2012) Uma mercadoria no valor de R$ 300,00 foi
paga com uma entrada de R$ 150,00, um pagamento de R$ 100,00 trinta dias
depois e um novo pagamento sessenta dias depois. Se a taxa de juros desse
financiamento de 10% ao ms, o valor desse ltimo pagamento deve ser de
(A) R$ 50,00.
P

P
A
L
A
(B) R$ 55,00.
(C) R$ 65,50.
(D) R$ 71,50.
(E) R$ 110,00.
21. VUNESP PREF. MAU 2012) Uma mercadoria foi vendida em trs
pagamentos iguais de R$ 121,00 (no ato da venda, 30 e 60 dias depois). Se a taxa
de juros do financiamento foi de 10% ao ms, o valor vista da mercadoria
(A) R$ 254,10.
(B) R$ 279,23.
(C) R$ 331,00.
(D) R$ 363,00.
(E) R$ 399,90.
22. VUNESP CESP 2009) Aps contrair um emprstimo de R$ 1.000 a uma
taxa de juros de 10% ao ms, Joo pagou R$ 400 no primeiro ms e R$ 300 no
segundo. Se deseja quitar a dvida no terceiro ms, Joo deve pagar
(A) R$ 300.
(B) R$ 330.
(C) R$ 363.
(D) R$ 396.
(E) R$ 517.
23. VUNESP FAPESP 2010) Lucas ir comprar uma casa pelo valor de R$
172.000,00 em duas parcelas de igual valor, sendo a primeira parcela paga no ato
da compra e a segunda, um ano depois. Sobre o saldo devedor incidiro juntos
anuais de 15%. O valor de cada parcela ser de
(A) R$ 86.900,00
(B) R$ 89.900,00
(C) R$ 91.000,00
(D) R$ 92.000,00
(E) R$ 98.900,00

P
A
L
A
24. FCC SEFAZ/SP 2009) A tabela abaixo apresenta os valores dos Fatores de
Recuperao de Capital (FRC) para a taxa de juros compostos de 2% ao perodo:
O preo de venda de um equipamento igual a R$ 100.000,00. Ele pode ser

adquirido por uma das seguintes opes:
I. vista, com 10% de desconto sobre o preo de venda.
II. Em 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas, com a primeira prestao
sendo paga no ato da compra.
Utilizando o critrio do desconto racional composto a uma taxa de juros compostos
de 2% ao ms, tem-se que o valor de cada prestao da opo II que torna
equivalentes, no ato da compra, os pagamentos efetuados pelas duas opes ,
desprezando os centavos, igual a
(A) R$ 9.500,00
(B) R$ 9.180,00
(C) R$ 8.550,00
(D) R$ 8.330,00
(E) R$ 8.150,00
25. CESPE ANP 2013) Uma loja vende um smartphone por R$ 1.755,00,
divididos em 12 parcelas mensais iguais e com juros de 1% ao ms. Com base
nessas informaes e considerando 0,0889 e 0,0780 como valores aproximados
para 0,01*1,0112/(1,0112 1) e 0,01/(1,01*(1,0112 1)), respectivamente, julgue os
itens seguintes.
( ) Suponha que um consumidor no possua recursos suficientes para comprar o
aparelho vista e que decida depositar mensalmente, durante 12 meses, certa
quantia em uma aplicao que renda 1% a.m. Nessa situao, esse cliente atingir
seu objetivo depositando menos de R$ 135,00 por ms.

P
A
L
A
26. CESGRANRIO TRANSPETRO 2011) Um investidor aplicou, durante 3 anos,
R$500,00 por ms em um Fundo de Renda Fixa que oferece juros compostos de
1,5% ao ms. Ao final da aplicao, obteve R$ 23.637,98.
Esse tipo de operao, em matemtica financeira, caracteriza o modelo denominado
(A) srie de pagamentos iguais com termos antecipados
(B) srie de pagamentos iguais com termos vencidos
(C) equivalncia de capitais e de planos de pagamentos
(D) aplicao equivalente de renda postecipada
(E) aplicaes financeiras com renda varivel
em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perptua mensal de
R$20.000,00, atualizados monetariamente, comeando dentro de um ms.
a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
Ateno: considere as tabelas abaixo para resolver a prxima questo.

P
A
L
A
28. CESGRANRIO BNDES 2010) Uma aplicao consiste em 6 depsitos

consecutivos, mensais e iguais no valor de R$ 300,00 (trezentos reais) cada um.
Se a taxa de juros compostos utilizada de 5% ao ms, o montante, em reais, um
ms aps o ltimo dos 6 depsitos,
(A) 2.040,00
(B) 2.142,00
(C) 2.240,00
(D) 2.304,00
(E) 2.442,00
29. CESPE SEFAZ 2013) Em certo estado, o IPVA pode ser pago vista com
5% de desconto ou em trs pagamentos iguais, mensais e sucessivos: o primeiro
pagamento deve ser feito na data de vencimento do pagamento vista. Nesse caso,
considerando 2,9 como valor aproximado para 8,41/2, correto afirmar que a taxa de
juros mensal embutida no financiamento ser
a) superior a 3% e inferior a 4%.
b) superior a 4% e inferior a 5%.
c) superior a 5% e inferior a 6%.
d) superior a 6%.

P
A
L
A
e) inferior a 3%.
30. CESPE SEFAZ 2013) Um cliente tomou um emprstimo de R$ 1.000,00 em
determinado banco, que cobra, antecipadamente, uma taxa de 15% sobre o valor,
entregando o valor j lquido. Nessa situao, se o pagamento do emprstimo no
valor de R$1.000,00 ocorreu um ms depois, ento a taxa efetiva de juros do
emprstimo foi
a) superior a 19,5%.
b) inferior a 18%.
c) superior a 18% e inferior a 18,5%.
d) superior a 18,5% e inferior a 19%.
e) superior a 19% e inferior a 19,5%.
31. VUNESP SEFAZ/SP 2013) Uma pessoa adquiriu um bem e pagou o seu
valor total em duas parcelas do seguinte modo: uma primeira parcela de 30% do
valor total foi paga vista; uma segunda parcela no valor de R$ 856,80 foi paga 1
ms aps a data da compra. Se a taxa de juros, j includa no valor da segunda
parcela, foi de 2% ao ms, ento o valor da primeira parcela foi de
(A) R$ 360,00.
(B) R$ 400,00.
(C) R$ 257,04.
(D) R$ 428,40.
(E) R$ 367,20.
32. VUNESP SEFAZ/SP 2013) Uma loja cobra 5% ao ms de juros nas vendas
prazo. Um eletrodomstico vendido em 3 prestaes de R$ 420,00, sendo a
primeira parcela paga no ato da compra. Isso significa que seu preo vista de,
aproximadamente,
(A) R$ 1.184,00.
(B) R$ 1.260,00.
(C) R$ 1.140,00.
(D) R$ 1.200,00.
(E) R$ 840,00.

P
A
L
A
33. VUNESP POLCIA CIVIL/SP 2013) Pretendendo aplicar em um fundo que
rende juros compostos, um investidor fez uma simulao. Na simulao feita, se ele
aplicar hoje R$ 10.000,00 e R$ 20.000,00 daqui a um ano, e no fizer nenhuma
retirada, o saldo daqui a dois anos ser de R$ 38.400,00. Desse modo, correto
afirmar que a taxa anual de juros considerada nessa simulao foi de
a) 12%.
b) 15%.
c) 18%.
d) 20%.
e) 21%.

em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perptua mensal de R$
20.000,00,
atualizados
monetariamente,
comeando
dentro
de
um
ms.

a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
35. CEPERJ Pref. Cantagalo 2006) Em um pas sem inflao, existe um

investimento que rende 0,7% ao ms. Se uma pessoa decide dar ao seu filho uma
renda mensal perptua de $350 (trezentos e cinqenta unidades monetrias), o
valor que ela deve investir para que esta renda seja eterna :

P
A
L
A
a) $42000
b) $50000
c) $56000
d) $60000
36. FGV SEAD/AP 2010) Antnio possui um investimento que d uma renda
lquida de 0,6% ao ms (no sistema de juros compostos) e deseja dar sua filha
uma renda mensal perptua de R$ 450,00. A quantia que Antnio deve investir para
que sua filha tenha essa renda de:
a) R$ 45.000,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 54.000,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 75.000,00
37. FCC DNOCS 2010) Um investidor deposita R$ 12.000,00 no incio de cada

ano em um banco que remunera os depsitos de seus clientes a uma taxa de juros
compostos de 10% ao ano. Quando ele realizar o quarto depsito, tem-se que a
soma dos montantes referentes aos depsitos realizados igual a
a) R$ 52.800,00.
b) R$ 54.246,00.
c) R$ 55.692,00.
d) R$ 61.261,20.
e) R$ 63.888,00.

P
A
L
A
38. FCC AL/SP 2010) Uma compra de R$ 164,00 ser paga em duas parcelas,
sendo a primeira vista e a segunda um ms aps a compra. A loja cobra um
acrscimo de 5% por ms sobre o saldo devedor. Nessas condies, para que as
duas parcelas sejam iguais, o valor de cada uma dever ser
a) R$ 82,00
b) R$ 84,00
c) R$ 84,05
d) R$ 85,05
e) R$ 86,10
39. AOCP BRDE 2012) Um funcionrio de um banco deseja saber o valor atual
de uma srie de 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas, de R$ 150,00,
capitalizadas a uma taxa de 5% ao ms. Utilizou a frmula do valor presente e
efetuou os clculos corretamente, utilizando a aproximao (1,05)12 = 1,80. Assinale
a alternativa que apresenta o valor atual, da srie em questo, mais prximo do
encontrado por esse funcionrio.
a) R$ 1 315,50
b) R$ 1 333,50
c) R$ 1 365,50
d) R$ 1 383,50
e) R$ 1 395,50
40. FGV SEFAZ/RJ 2010) Uma empresa parcela a venda de seus produtos que
podem ser financiados em duas vezes, por meio de uma srie uniforme de
pagamentos postecipada. A taxa de juros efetiva cobrada de 10% ao ms no
regime de juros compostos e o clculo das parcelas feito considerando-se os

P
A
L
A
meses com 30 dias. Se um indivduo comprar um produto por R$ 1.000,00, o valor
de cada prestao mensal ser:
a) R$ 525,68.
b) R$ 545,34.
c) R$ 568,24.
d) R$ 576,19.
e) R$ 605,00.
41. FCB CFC 2014) Um comprador est estudando duas alternativas para a
compra de uma mquina. A primeira alternativa adquirir a mquina vista, ao
preo de R$3.807,73; a segunda alternativa adquirir a mquina a prazo, em quatro
parcelas mensais de R$1.000,00, sem entrada.
Utilize os dados informados na tabela acima e, em seguida, assinale a opo

CORRETA.
a) Considerando-se uma taxa de juros de 1% ao ms, o preo a prazo mais
atrativo.
b) Considerando-se uma taxa de juros de 3% ao ms, o preo vista mais
atrativo.
so equivalentes.
d) Considerando-se uma taxa de juros de 4% ao ms, os preos vista e a prazo
so equivalentes.

P
A
L
A
42. FCB CFC 2014) Um ttulo de renda fixa, com prazo de dois anos, garante
pagamentos de juros de R$600,00, ao final de cada ano, e resgate de R$5.000,00,
no vencimento do ttulo.
Considerando-se uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, o valor
presente do ttulo igual a:
a) R$5.123,97.
b) R$5.173,55.
c) R$5.636,36.
d) R$5.690,90.
43. FGV CGE/MA 2014) Um terreno foi vendido em trs parcelas sendo a
primeira de R$ 9.000,00 no ato da compra, a segunda de R$ 12.000,00 um ano
aps a compra e a terceira de R$ 28.800,00 dois anos aps a compra. A taxa de
juros praticada foi de 20% ao ano. O valor total vista no momento da compra de tal
mercadoria
(A) R$ 49.800,00.
(B) R$ 41.862,72.
(C) R$ 41.448,00.
(D) R$ 39.000,00.
(E) R$ 38.565,12.
44. FGV CGE/MA 2014) Uma loja de eletrodomsticos cobra 5% de juros ao
ms em qualquer financiamento. Nessa loja, uma geladeira pode ser comprada em
trs parcelas iguais de R$ 420,00 cada uma, sendo a primeira no ato da compra, a
segunda um ms aps a compra, e a terceira, dois meses aps a compra. O valor
dos juros includos na terceira parcela de R$ 420,00 desprezando os centavos de
(A) R$ 38,00.
(B) R$ 39,00.
(C) R$ 40,00.
(D) R$ 41,00.
(E) R$ 42,00.

P
A
L
A
ATENO: utilize as tabelas abaixo sempre que precisar para resolver as questes
a seguir, exceto naquelas que especificarem outras tabelas.

P
A
L
A
45. FGV SENADO 2008) Maria pretende contratar um investimento que consiste
em 12 depsitos mensais, iguais e postecipados, que sero resgatados em 3
saques mensais de R$ 500,00, sendo o primeiro saque realizado 1 ms depois do
ltimo depsito. A taxa de remunerao composta do investimento de 4% ao ms.
O valor de cada depsito, em reais, sem considerar os centavos, ser:
(A) 83.
(B) 92.
(C) 107.
(D) 120.
(E) 135.
46. FGV SEFAZ/RJ 2011) Um banco oferece dois fluxos de caixa como na
tabela abaixo a um cliente, que no consegue ler o valor do primeiro ms no fluxo
de caixa A, e, portanto o marca como X. O valor de X que tornaria os dois fluxos de
caixa idnticos, a uma taxa de 2% ao ms, juros simples,
(A) R$ 6.500,00.
(B) R$ 6.800,00.
(C) R$ 6.750,00.
(D) R$ 7.100,00.
(E) R$ 7.000,00.
47. FGV SEFAZ/RJ 2011) Um indivduo comprou por R$ 200.000 um ttulo que
rende uma anuidade de R$ 10.000. A taxa de juros muda para 10% ao ano e,
assim, o valor do ttulo agora
(A) R$ 100.000.
(B) R$ 150.000.
(C) R$ 400.000.
(D) R$ 300.000.
(E) R$ 250.000

P
A
L
A
48. FGV DETRAN/RN 2010) Um carro custa a vista R$35.000,00. Suponhamos
que uma pessoa possa comprar este carro para pagar em quatro prestaes
mensais consecutivas e fixas de R$10.000,00, sem entrada e com taxa de 10% ao
ms.
Acerca disso, analise:
Est(o) correta(s) apenas a(s) afirmativa(s):
A) I
B) II
C) III
D) II, III
E) N.R.A
49. FGV TJ/AM 2013) Em relao s anuidades denominadas perpetuidades,
assinale a afirmativa correta.
oportunidade nulo.
50. FGV BANCO DO NORDESTE 2014) Uma loja cobra, nas compras
financiadas, 10% de juros ao ms. Nessa loja um forno de micro-ondas estava
anunciado da seguinte forma: entrega na hora com zero de entrada, R$ 264,00 um
ms aps a compra e R$ 302,50 dois meses aps a compra.
O preo vista equivalente para esse forno de:
(A) R$ 453,20
(B) R$ 467,00
(C) R$ 490,00
(D) R$ 509,85
(E) R$ 566,50
P

P
A
L
A
51. FGV ICMS/RJ 2007) Uma rede de lojas, que atua na venda de
eletroeletrnicos, anuncia a venda de notebook da seguinte forma:
R$ 1.125,00 vista em boleto bancrio; ou
3 prestaes mensais iguais, sem juros, de R$ 450,00, vencendo a primeira
prestao no ato da compra.
Embora na propaganda seja utilizada a expresso sem juros, os clientes que
escolhem a segunda opo pagam juros ao ms de, aproximadamente:
(Utilize, se necessrio:
7 =2,646.)
(A) 13,5%.
(B) 20,0%.
(C) 21,5%.
(D) 19,0%.
(E) 9,5%.
52. FGV ICMS/RJ 2007) Considerando uma taxa de juros de 0,5% ao ms,
quanto, aproximadamente, uma famlia deve investir mensalmente, durante 18 anos,
para obter a partir da uma renda mensal de R$ 1.000,00, por um perodo de 5
anos?
(Utilize, se necessrio: 1,005-60 = 0,74, 1,005-216 = 0,34 e 1,005216 = 2,94.)
(A) R$ 260,00.
(B) R$ 740,00.
(C) R$ 218,00.
(D) R$ 252,00.
(E) R$ 134,00.
53. FGV SEFAZ/RJ 2009) O valor presente de um ttulo que paga o valor de
R$500,00 todo ms, perpetuamente, a uma taxa de juros de 2% ao ms, no regime
de juros compostos, de:
a) R$ 500,00.
b) R$ 5.000,00.

P
A
L
A
c) R$ 50.000,00.
d) R$ 100.000,00.
e) R$ 25.000,00.
54. FGV BADESC 2010) Um banco apresentou cinco propostas de plano de

pagamento de uma dvida para o senhor Gauss:
Sabendo que a taxa de desconto do senhor Gauss de 10% ao ms, juros
compostos, assinale a alternativa que indique o plano de pagamento que represente
o menor valor presente.
no prazo de um ms.

P
A
L
A
4. GABARITO
1
10
11
12
13
14
15
16
17
EE
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
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34
35
36
37
38
39
40
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47
48
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05 - Rendas Uniformes e Variáveis

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Aula 05

Matemtica Financeira p/ ISS Cuiab

MATEMTICA FINANCEIRA P ISS CUIAB

AULA 05 RENDAS UNIFORMES E VARIVEIS

3. Questes apresentadas na aula

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Isto , se conhecemos certo valor monetrio numa data futura, podemos

Portanto, 1000 reais daqui a 12 meses equivalem a 887,44 reais na data de

MATEMTICA FINANCEIRA P ISS CUIAB

Para que o fluxo de pagamentos em azul possa substituir o fluxo de

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1. ESAF AFRFB 2005) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a

MATEMTICA FINANCEIRA P ISS CUIAB

Para que o pagamento em duas parcelas seja equivalente ao pagamento de

Veja que a tabela de fator de atualizao de capital nos fornece o valor de

Com isso, temos:

1.2 Rendas uniformes

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Em nosso exemplo, temos n = 4 recebimentos e taxa de juros j = 1%.

Portanto, podemos dizer simplesmente que:

a41% x P = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais

Isto , o valor atual dos 4 pagamentos mensais de 2000 reais no R$8000

para uma srie de

pagamentos iguais igual ao inverso do Fator de Recuperao de Capital (FRC)

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Rendas postecipadas, antecipadas e diferidas

Como a primeira prestao encontra-se em t = 0, ela no precisa ser dividida

Isto , temos um pagamento vista de 2000 reais e uma srie postecipada

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Consultando na tabela de fator de valor atual de uma srie de pagamentos

VP 2000 2,940985 2000 7881,97

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ou, se for fornecido a41%,

a4 1% x 2000 = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais

Veja que este exatamente o clculo feito no caso da srie postecipada,

2 Trazer o valor presente da srie postecipada da data t = 2 para a data t = 0.

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Da tabela fornecida, podemos tirar que a12 2% 10,575341 . Portanto,

uma das 12 prestaes no valor de:

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3. ESAF AFRFB 2003) Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de

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Como solicitado o montante ao final de 18 meses, precisamos transportar

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1.3 Rendas uniformes perptuas

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Da mesma forma, uma srie de 3 pagamentos de 3000 reais com taxa de

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Veja ainda que o fator para n = 4 pagamentos e taxa j = 12%

A primeira srie de pagamentos comea na data zero, tendo o primeiro

Resumindo o que fizemos aqui, bastaria voc efetuar o clculo abaixo:

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3000 a3 12% 1000 a4 12%

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Considerando a taxa j = 6% ao trimestre, o valor atual destes pagamentos :

qual pode ser representado assim:

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