Ao de la consolidacin del Mar de Grau

UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS,
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD

UAC
TEMA
ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFCTIVO DE
YURA S.A. (MATRIZ)
ASIGNATURA:

Evaluacin Financiera de las Empresas

DOCENTE:

CPC. Mgt. Jessica Caller Farfn

ALUMNO:

Zegarra Campana, Abel

CODIGO:

013200153-A

CUSCO
Julio 2016
1

PRESENTACION

Estimada docente CPC. Mgt. Jessica Caller Farfn, en esta oportunidad le hago presente
esta monografa que trata del ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DE YURA S.A. (MATRIZ) PARA EL PERIODO 2015, en esta monografa le damos
una interpretacin al anlisis vertical y horizontal, as como los principales ratios del
estado de flujos de efectivo. Esta informacin resulta imprescindible para que los
inversionistas y acreedores de la entidad como los bancos saquen sus conclusiones para
optar por invertir o financiar a la entidad.
Atentamente su alumno

INDICE
INTRODUCCION................................................................................................ 3
CAPITULO I: DESCRIPCION DE LA EMPRESA YURA S.A........................................3
1.

HISTORIA DE LA EMPRESA..........................................................................3

2.

ENTE ECONOMICO..................................................................................... 4

3.

UBICACION................................................................................................ 5

4.

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA.....................................................................5

5.

MISIN...................................................................................................... 6

6.

VISIN....................................................................................................... 6

7.

CERTIFICACIONES...................................................................................... 6

8.

OBJETIVOS ESTRATEGICOS.........................................................................7

9.

OBJETIVOS FINANCIEROS...........................................................................7

10.

ANALISIS DEL ENTORNO.........................................................................8

11.

ANALISIS INTERNO................................................................................. 8

12.

ANALISIS DEL SECTOR............................................................................9

CAPITULO II: ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO............................9

1.

COMO LE FUE A YURA S.A. EN SU GESTION DE EFECTIVO?........................10

2. COMO HA SIDO EL COMPORTAMIENTO DE LOS PRINCIPALES RATIOS DEL

FLUJO DE EFECTIVO?...................................................................................... 12
CONCLUSIONES.............................................................................................. 14

ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DE YURA S.A. (MATRIZ)

INTRODUCCION
Con este trabajo pretendemos analizar la situacin financiera de la empresa de cementos
Yura S.A. ya que constituye un importante eje de desarrollo de la Macro Regin Sur del
Per, liderando el abastecimiento del mercado costeo y andino del sur del Per.
Adems Yura S.A. ha demostrado, a travs de importantes inversiones realizadas durante
los ltimos aos, su compromiso con el proceso de desarrollo del Per, suministrando
productos y servicios de alta calidad con miras al logro de la satisfaccin de los
requerimientos de sus clientes.
Por estos y muchos otros motivos Yura S.A. se ha convertido en mas que una empresa,
porque reconocemos que somos participes de un sistema social con el cual
interactuamos. Todas nuestras decisiones y actos son congruentes con dicho sistema
social. Contribuimos a la permanencia y renovacin de los recursos naturales, as como
al progreso de las comunidades en las que actuamos en beneficios de nuestros clientes,
colaboradores, proveedores y medio ambiente.

CAPITULO I: DESCRIPCION DE LA EMPRESA YURA S.A.

1.

HISTORIA DE LA EMPRESA

El Grupo Gloria en febrero de 1994, en una licitacin internacional dentro del proceso
de privatizacin de empresas estatales, compr la empresa Cementos Yura S.A. en la
ciudad de Arequipa, nica empresa proveedora de cemento para la zona sur del Per.
4

Posteriormente cambi su denominacin social a Yura S.A.En 1995, tras una licitacin,
compr la empresa de Cemento Sur S.A., ubicada en Juliaca, Puno. Con esta compra,
consolid el mercado de cemento en la regin sur del Per.
Yura S.A. fue constituida en 1996 como consecuencia de la fusin de Cementos Yura
S.A. y Consorcio de Concreto y Cemento S.A. Yura se dedica a la produccin y venta de
cemento, incluyendo las actividades de extraccin, preparacin, procesamiento y
transporte desde sus canteras hasta la planta de produccin ubicada en el departamento
de Arequipa. Hasta abril del 2008, Gloria S.A. posea el 92.65% del capital social de
Yura S.A
El 3 de marzo de 2008, el Grupo Gloria comunico la decisin de escindir un bloque
patrimonial que fue absorbido por Consorcio Cementero del Sur S.A. (CCS), una
empresa vinculada. De esta forma CCS participa en el desarrollo de una unidad de
negocio independiente de Gloria S.A., especializada en la industria del cemento, mineria
y explosivos. La escisin contemplaba la transferencia de un bloque patrimonial de
S/.279.5 millones incluan inversiones, obligaciones financieras y cuentas por pagar a
vinculadas (todos ellos relacionados a Yura) por parte de Gloria hacia CCS, la cual tuvo
efecto el 2 de abril del 2008. Mediante esta transferencia, Gloria S.A. dejo de ser
accionista de Yura S.A. pasando a ser CCS la nueva matriz de la Empresa.

2.

ENTE ECONOMICO

La empresa YURA S.A con RUC 20312372895 que se dedica a la elaboracin de

cemento, incluyendo la extraccin; preparacin, transporte y venta de concreto
premezclado. Adems, Yura S.A. comercializa nacional e internacionalmente dicho
producto.

3.

UBICACION

Planta: Localizada estratgicamente en el distrito de Yura a 26 km de la ciudad de

Arequipa, La planta de produccin de cemento de Yura, es de 143 hectreas mas 9,680

m2, con un rea construida de 39,822 m2.

Oficina Comercial: Av. General Diez Canseco 527, Cercado - Arequipa

4.

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

5.

MISIN

Yura S.A es fuente de desarrollo, produciendo y comercializando cemento, prefabricados

de concreto, materiales y servicios de la ms alta calidad para ser siempre la primera
opcin del mercado, en un entorno que: Motive y desarrolle a nuestros colaboradores,
clientes y proveedores; y promueva la armona con el medio ambiente.

6.

VISIN

Ser una organizacin lder en los mercados en que participemos, coherentes con nuestros
principios y valores, de modo que nuestros grupos de inters se sientan plenamente
identificados.

7.

Respeto a las personas y al medio ambiente.

Siempre actuar responsablemente.
Ser una empresa transparente.
Lograr siempre los resultados propuestos.
Innovar siempre con calidad.

CERTIFICACIONES

Yura S.A., fue la primera empresa de fabricacin de cemento en el Per que obtuvo los
reconocimientos de las Normas Internacionales (ISO 9001:2000, ISO 14001:2004) por
parte de SGS (lder mundial en Inspeccin, Verificacin, Ensayos y Certificacin)
La Norma ISO 9001, especifica requisitos para el Sistema de Gestin de la Calidad de
organizaciones que requieran demostrar su capacidad de proveer productos que cumplan
con los requisitos del cliente.
La Norma ISO 14001, especifica requisitos para el Sistema de Gestin Ambiental,
destinados a permitir que una organizacin desarrolle e implemente una poltica

ambiental y objetiva priorizando aspectos ambientales, con la prevencin de la

contaminacin y mejora del medio ambiente.

8.

OBJETIVOS ESTRATEGICOS

Proyecciones de ventas y la factibilidad de los proyectos de inversin destinados

a ampliar la capacidad de su planta de produccin.

Adecuada estructura operativa y financiera que permite una amplia capacidad de

generacin de fondos para cubrir las obligaciones.

Ser el motor de expansin del sector a travs del desarrollo de viviendas

multifamiliares, centros comerciales, supermercados, hoteles

Abarcar proyectos de inversinpblica, incluyendo construccin y rehabilitacin
de carreteras, autopistas, hospitales, colegios y entre otras obras de desarrollo,

obras de infraestructura privada (empresas mineras y metalrgicas).

Operar con eficientes procesos y sistemas de produccin, los mismos que sern

apoyados por tecnologa de punta.

Compromisos de entrega de informacin, uso de licencias, pago de obligaciones
y compromisos por continuidad de negocio.

9.

OBJETIVOS FINANCIEROS

La empresa Yura S.A. exportar alrededor de 10 mil toneladas mensuales de

cemento a Bolivia durante 3 aos

Para concretar dicho compromiso, el gerente general de Yura S.A., firm el contrato de
suministro con el director general ejecutivo de Insumos Bolivia, entidad descentralizada
del Ministerio de Desarrollo Productivo y Economa Plural del gobierno boliviano.

Reducir los gastos operativos con la gestin corporativa con la que se manejan

las diversas empresas del grupo gloria.

Obtener mayores ventas
Cumplir con dos restricciones:
Mantener un nivel de endeudamiento
Cobertura de intereses
8

10.

ANALISIS DEL ENTORNO

VENTAJAS
a. Crecimiento econmico proyectado del sector.
b. Tasas de inters competitivas y contexto post crisis econmica mundial.
c. Ingreso a nuevos mercados en la regin.

DESVENTAJAS
a. Sector altamente correlacionado a las oscilaciones del ciclo econmico.
b. Ingreso de grandes competidores extranjeros.
c. Intensidad del nivel de competencia en el sector.

11.

ANALISIS INTERNO

FORTALEZAS
a. Respaldo de importante grupo econmico (Grupo Gloria).
b. Altos niveles de generacin de caja.
c. Solido posicionamiento en el mercado cementero del sur del pas.

DEBILIDADES
a. Alto porcentaje de actividad con empresas vinculadas.
b. Dependencia directa al costo de la energa.
c. Tendencia creciente en el nivel de apalancamiento.

12.

ANALISIS DEL SECTOR

El sector cementero en el Per est compuesto, principalmente, por 8 empresas.

Cementos Lima y Cemento Andino ubicados en Lima y la Sierra central,
respectivamente, del grupo Rizo Patrn; Cementos Yura y Cementos Sur, ubicados al sur
del pas, del grupo Gloria; Cementos Pacasmayo y Cementos Selva, en el norte del pas,
del grupo Hochschild; Cementos Inca perteneciente a la familia Choy y la mexicana
Cemex.

En los ltimos aos el aumento del sector se debi, entre otros factores, a la
autoconstruccin y la reactivacin de la demanda interna; el impulso originado por la
construccin de viviendas a travs de los programas Mi Vivienda y Techo Propio; y, la
disminucin de las tasas de inters, lo cual estimul una mayor inversin.

CAPITULO II: ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

10

1. COMO LE FUE A YURA S.A. EN SU GESTION DE EFECTIVO?

11

1.1.

Anlisis e Interpretacin
Se denota una diferencia del ndice resultante en el periodo 2015 (S/. 1,704)
comparndolo con el 2014 (-S/. 41,079), que puede deberse, segn el anlisis
efectuado a la entidad, que est en el ltimo periodo se ha mantenido cauta en
sus gasto de operacin, as como en sus gastos de inversin dado que no se
presentaba la mejor coyuntura econmica para la empresa.
El flujo de entrada de operacin representa el 66% de los flujos de entrada y sus
flujos de salida el 46%, reportando un menor gasto de la entidad.

12

Los flujos de entrada de inversin no ha tenido el mejor desempeo,

representando solo el 2% en comparacin con sus flujos de salida que son el
42%.
Y por el lado de los flujos de entrada de sus actividades de financiacin, estos
representan el 33% y sus flujos de salida el 13%.
2. COMO HA SIDO EL COMPORTAMIENTO DE LOS PRINCIPALES
RATIOS DEL FLUJO DE EFECTIVO?

2.1.

Anlisis e Interpretacin
Los flujos de efectivo de operacin de Yura S.A. para el ao 2015 resultan
insuficientes con futuros planes de expansin, por lo cual la entidad deber
recurrir a financiamiento si quiere invertir.

2.2.

Anlisis e interpretacin
Las ventas han generado un 35% de efectivo para este ao, lo cual implica una
estabilidad en las ventas y a su vez en la efectividad que est teniendo la empresa
en sus polticas de cobro a sus clientes.
13

2.3.

Anlisis e Interpretacin
El activo ha generado el 10% del efectivo de las actividades de operacin.

2.4.

Anlisis e interpretacin

La entidad para este ao a previsto repartir solo el 1% de sus efectivo generado, ya

sea con miras a realizar mayores inversiones sin recurrir a fuentes externas de
financiamiento.

14

2.5.

Anlisis e interpretacin

Este ndice representa que la mayor parte de la utilidad generada en el periodo se

encuentra en otras partidas como las cuentas por cobrar, entre otras.

2.6.

Anlisis e interpretacin

YURA S.A. puede cubrir con su efectivo generado por las actividades del giro del
negocio el 17% del total de su deuda, esta razn le dara mayor flexibilidad al querer
obtener financiacin de entidades como los bancos, ya que en el periodo previo el
comportamiento de este ndice fue menor.

CONCLUSIONES
El ao 2015 fue un periodo reluciente y de contrastes para YURA S.A., por el lado de su
conglomerado de empresas le fue mejor en comparacin con el desempeo de la matriz,
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ya sea por el contexto econmico y la contraccin de la construccin en el pas dado en

estos ltimos aos. Lo decimos en base a los resultados expresados en el anterior
informe y los datos correlacionados brindados al anlisis del estado de situacin
financiera, ya sea por las menores ventas registradas as como los menores gastos
efectuados en concordancia con los menores inversiones hechas por la matriz (42%) y
los menores flujos de financiamiento acreditados (33%).
Estos ndices resultantes del periodo responden, como se ha venido diciendo en prrafos
anteriores, a que la entidad se ha mantenido cauta al responder al contexto econmico
acontecido en el sector, debido a una menor dinamicidad del sector construccin.
Sin embargo el comportamiento de sus subsidiarios es algo diferente a lo acontecido por
la matriz, ya que al revisar los estados consolidados, estos muestran que la redituado
ingresos que se han venido notando especficamente en el ltimo trimestre.

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