PERDON NO HABER ENVIADO ANTES MI TRABAJO, NO

TENIA INTERNET Y HASTA HOY PUDE INGRESAR

Ttulo de la tarea
FINANCIAMIENTO PARA LAS EMPRESAS
Nombre Alumno
XIMENA PAOLA ORTEGA PACHECO
Nombre Asignatura
MATEMTICAS FINANCIERAS
Instituto IACC
24 de octubre de 2016

INSTRUCCIONES: Lea atentamente el siguiente caso y responda lo solicitado: Una empresa est
planeando invertir en una nueva mquina, cuyo costo de adquisicin es de US$ 50.000. Este activo
tendr una vida til de 10 aos, al cabo de los cuales su valor residual ser cero.
Esta inversin generar a la empresa los siguientes flujos de caja incrementales por ao:
T1 = US$ 13.500
T2 = US$ 8.700
T3 = US$ 22.500
T4 = US$ 16.500
T5 = US$ (4.200)
T6 a T10 = US$ 23.800 por ao
La estructura de capital de la compaa para los prximos 10 aos se estima en: a) Crditos bancarios
por $ 150.000 pagaderos al final del ao 10, que devengan una tasa anual del 15%. b) Bonos
emitidos a largo plazo que devengan un 6% de inters anual. El monto de crditos por esta va de
financiamiento alcanzar en promedio durante estos 10 aos a $ 320.000. c) El capital social est
constituido por acciones que pagaron un dividendo este ao de $ 150 por accin y se espera que
crezcan a una tasa del 5% anual. El total del capital de la compaa corresponde a 5000 acciones
emitidas y pagadas a un valor nominal de $ 500 por accin y se espera que no haya emisin de
nuevas acciones durante los prximos 10 aos. d) La tasa de impuesto que afecta a la empresa es del
21%.
Se pide Calcular
Desarrollo

a) Costo ponderado de capital. El costo ponderado capital de la empresa ser el equivalente a

36,5% anual.
1157,5
Ke=
+0,05=0,365 es decir , 36,5 anual
500

Ko=

( 10,21 )150 0,06(10,21 )320 0,3652.500

+
+
2.970
2.970
2.970

Ko=

))

0,15( 10,21 )150 0,06( 10,21 )320 0,3652.500

+
+
2.970
2.970
2.970

Ko=( 0,11850,05 )+ ( 0,0474 ,11 )+ ( 0,3650,84 )=0,3177

.

)))

b) Evaluar mediante VAN y TIR si conviene o no realizar el proyecto. Respecto al clculo de

VAN no s qu tasa de descuento se debe considerar para su clculo, pero si se considera la
TIR conseguida el proyecto no muestra mayores ganancias. Referente al clculo TIR, este
arroja una tasa inferior al costo ponderado de capital por lo que el proyecto de inversin no es
conveniente.

VAN

TIR

PROYECTO INVERSION
MAQUINA USD 50,000

PROYECTO INVERSION
MAQUINA USD 50,000

DATOS
DESCRIPCION
DATOS
DESCRIPCION
0,2741
Tasa Anual De Descuento
-50.000 Costo Inicial De La Inversin
-50.000 Costo Inicial De La Inversin
13.500
Flujo Neto 1
13.500
Flijo Neto 1
87.000
Flujo Neto 2
87.000
Flujo Neto 2
22.500
Flujo Neto 3
22.500
Flujo Neto 3
16.500
Flujo Neto 4
16.500
Flujo Neto 4
-4.200
Flujo Neto 5
-4.200
Flujo Neto 5
23.800
Flujo Neto 6
23.800 IACC.
Flujo Neto
6 FINANCIAMIENTO
23.800
FlujoEMPRESAS.
Neto 7
(2016).
DE LAS
24 de octubre
23.800
Flujo Neto 7
23.800
Flujo Neto 8
2016,
de Instituto IACC Sitio web:
23.800
Flujo Neto 8
23.800
Flujo Neto 9
23.800 http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?inpopup=true&id=2215200
Flujo Neto 9
23.800
Flujo Neto 10
23.800
Flujo Neto 10

RECURSOS ADICIONALES: Formal

Formal
DESCRIPCIN
DESCRIPCIN
a
a
o Neto
IACC.
ANALISIS27,41%
A LOS METODOS
$3
Valor
De (2016).
Esta Inversin
Tasa InternaTRADICIONALES
Retorno Inversin
DE FINANCIAMIENTO. 24 de 0ctubre 2016, de Instituto IACC
Sitio web: http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?
c) Periodo de recuperacin
de la inversin.
inpopup=true&id=2215203
Respuesta:
En el cuarto
ao se (2016).
estara viendo
una DEL
recuperacin
de la 24
inversin.
o IACC.
COSTO
CAPITAL.
de octubre 2016, de

4,1

Instituto IACC Sitio web:

http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?
inpopup=true&id=2215204
Cambiar la estructura de financiamiento, por ejemplo, menos deuda

4,2
4,3

con el banco que tiene un inters de 15% y mas fondo en bonos que
tienen un costo de 6%
Negociar mejor tasa con el banco
Emitir bonos a un inters menor

d) Qu medidas aconsejara usted a la empresa para disminuir el costo ponderado de capital?

Bibliografa