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1. Antecedentes
2. Emisores Peruanos
3. Anlisis de la Emisin del Instrumento de Renta Fija
4. Rentabilidad de la Inversin vs Rentabilidad de la Empresa
Estructura1
60%
12%
15%
28%
Otros
AFP's
Otros
Trading
Performance
Precio2
3%
Market
Cap2
7%
Neg. Diaria
Promedio
45%
Grupo Romero
Fondos de Inversin
S/. 7.83
6,657.9 MM
75%
10%
5% 5% 4% 2%
12%
74%
2.8 MM
29%
% por Geografa
Fondos Privados
Compaas de Seguros
Hedge Funds
Retail
Fondos de Pensiones
Bancos
Otros
13%
Total
US$ 450MM
Actividades
Funcin
Non-Deal Roadshow/Conferencias/Visitas
Las reuniones one on one con Inversionistas se utilizan para trasmitir la estrategia de la
compaa
Se orienta a llevar la relacin y brindar informacin que permita una correcta evaluacin
por parte de los Agentes
1Fuente:
2Informacin
3Informacin
Negocio
Mercados
Atractivos
de gran penetracin
Crecimiento
Orgnico e
Inorgnico
Gerencia y
Grupo
Econmico
Comparables 2T14
(Miles de Dlares)
Market Cap
Deuda Neta
Valor Empresa
Ventas LTM
EBITDA LTM
VE /Ventas LTM
VE / EBITDA
LTM
P/E
Deuda Neta /
EBITDA LTM
2,288,646
859,292
3,147,938
2,180,129
268,676
1.44
11.72
20.01
3.20
13,766,917
4,291,279
18,093,719
13,740,977
1,251,026
1.32
14.46
35.11
3.43
6,104,988
947,666
7,065,880
3,252,918
341,553
2.17
20.69
33.92
2.77
1,128,653
365,576
1,984,182
1,045,655
162,265
1.90
12.23
24.71
2.25
4,825,890
1,068,945
5,868,250
4,081,022
537,851
1.44
10.91
13.65
1.99
1.65
14.00
25.48
2.73
LatAm
Promedio
Globales
22,360,024
7,204,000
29,625,024
14,644,000
3,386,000
2.02
8.75
11.13
2.13
141,578,929
21,549,001
161,571,929
66,544,000
12,521,000
2.43
12.90
20.85
1.72
232,766,064
22,109,120
256,089,968
99,755,598
19,147,685
2.57
13.37
22.86
1.15
Promedio:
2.12
11.69
18.71
2.05
Colocacin
Aviso de Oferta
Denominacin:
Monto a Subastarse:
Los Bonos se emitirn por un plazo de quince (15) aos contados a partir
de la Fecha de Emisin.
Tasa de Inters:
Tasa de Inters Nominal Anual. Tipo Fija a 7%
Cupn:
Semestral
Amortizacin:
Bullet.
Garantas:
Garanta genrica sobre el patrimonio del Emisor.
Clasificacin de Riesgo: Apoyo & Asociados Internacionales
AAA
Pacific Credit Rating S.A.C.:
AAA
Agente Colocador:
Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A.
Subasta Holandesa con Posibilidad de Ampliacin y Propuestas de Compra
Mecanismo de
Acumulativas. La asignacin se efectuar segn lo establecido en el
Colocacin:
Prospecto Complementario correspondiente.
Fecha de Colocacin: 21 de enero de 2015.
Fecha de Emisin:
22 de enero de 2015.
Fecha de Redencin:
22 de enero de 2030.
Plazo:
Programa:
Emisin:
Serie:
Fecha de subasta:
Fecha de emisin:
Fecha de redencin:
Monto de emisin:
Demanda Total:
Nmero de Valores
Colocados
Tasa de Inters:
Periodo de Pago de
Intereses:
Precio de Colocacin:
Plazo del Valor:
Agente Liquidador:
Instrumentos
Clasificacin
Acciones de Comunes
Categora 1 (pe)
Acciones de Inversin
Categora 1 (pe)
Perspectiva
Estable
El incremento de la Deuda en 2do Semestre 2014 es por la Compra de Global Alimentos por US$ 107.7
millones; y por la compra de insumos y re perfilamiento de la Deuda Corto y Mediano Plazo
El EBITDA y el margen EBITDA totalizaron S/. 175.9 millones y 10.4% respectivamente (la disminucin YoY
se explica por una reduccin significante de Ingresos Operativos en Argentina e ingresos
extraordinarios por beneficios fiscales en Brasil).
El EBITDA y el margen EBITDA totalizaron S/. 692.2 millones y 11.0% respectivamente, debido a una
reduccin significante de Ingresos Operativos en Argentina y gastos extraordinarios durante el ao.
Informe Financiero
El ltimo trimestre de 2014 Alicorp
regres de forma exitosa al
Mercado de Capitales Local.
El 17 de Diciembre de 2014 se
emitieron Bonos Corporativos por
S/. 116 millones a un plazo de 3
aos, obteniendo el spread
corporativo ms bajo del ao.
Adicionalmente, en enero 2015 se
emitieron S/. 500 millones a un
plazo de 15 aos siendo la mayor
colocacin pblica en soles de un
emisor corporativo en el mercado
de capitales peruano. Estas
emisiones estuvieron destinadas a
la reestructuracin de pasivos de
corto
plazo
reduciendo
la
exposicin a deuda denominada en
dlares y extendiendo el perfil de
amortizaciones de la compaa.