Kode Soal

Review Manajemen Keuangan Lanjutan

Waktu Pengerjaan : 120 Menit
Bobot :
1. Pada awal tahun 2011 AMFITA membeli sebuah rumah dengan harga Rp450.000.000,
kemudian menyewakan rumah tersebut kepada mahasiswa dengan biaya sewa pada tahun
2011-2015 sebesar Rp13.000.000, Rp14.500.000, Rp15.000.000, Rp16.600.000, dan
Rp17.000.000. Harga rumah yang dibeli AMFITA naik sebesar 2,5% pada 2 tahun pertama
dan naik menjadi 2.75% pada beberapa tahun berikutnya. Mahasiswa tersebut lulus pada
akhir tahun 2015 kemudian keluar dari rumah tersebut setelah lulus. Maka hitunglah
ekspektasi pengembalian, standard deviasi, dan coefficient of variance yang didapat AMFITA
selama menyewakan rumah tersebut kepada mahasiswa!
Bobot :
2. Tuan Try, sebagai investor ingin membentuk portfolio yang optimal dengan membeli saham
Aneka Tambang (ANTM.JK) dan Akasha Wira International (ADES.JK). Berikut data kedua
saham tersebut :
ANTM.JK
Date

ADES.JK
Close Dividen

Mar 3, 2014

1145

Feb 3, 2014

1040

Jan 1, 2014

1030

200

Date

Close Dividend
Mar 3, 2014
2080
100
125
Feb 3, 2014
2080
Jan 1, 2014

2000

Dengan kondisi diatas, tentukanlah

a.
b.
c.
d.

Return dan Risk dengan Proporsi ANTM 30% dan ADES 70%
Return dan Risk dengan Proporsi ANTM 50% dan ADES 50%
Korelasi antara ANTM dan ADES
Berikan rekomendasi proporsi yang paling optimal dan apakah Tuan Try harus membentuk
portfolio dengan membeli saham ANTM dan ADES, berikan alasan sesuai dengan
perhitungan anda!

Ket : Pengerjaan dilakukan dengan menggunakan Markowitz

Bobot :
3. Tuan Sandi, adiknya tuan Try, ingin membentuk portfolio yang optimal, namun ingin
menghindari resiko sampai resiko tersebut 0 (Tidak ada resiko sama sekali). Saham BBNI dan
ACES memiliki koefisien korelasi -1. Expected return saham BBNI adalah 0,20 dan saham
ACES adalah 0,30. Risiko saham BBNI adalah 0,10 dan ACES adalah 0,20.
a. Berapa proporsi dana yang harus diinvestasikan pada BBNI dan ACES agar risiko
portofolio yang dibentuk dari ke duanya bisa mencapai minimal?
b. Berapa expected return portofolio tersebut?
Bobot :
4. Pada bulan Januari , 2014, Bapak Faza, CFO dari PT AMFITA, sedang mengincar saham dari
PT Unilever Tbk. Ia ingin mengetahui berapa nilai saham PT Unilever yang sebenarnya, dan ia
akan membeli saham tersebut apabila saham tersebut undervalued. Untuk menghitung nilai
saham PT Unilever, Bapak Faza memperkirakan bahwa PT Unilever akan memiliki tingkat
pertumbuhan dividend sebesar 5% untuk 2 tahun pertama, 6% untuk 2 tahun selanjutnya,
dan 7% untuk tahun-tahun setelahnya. Berikut ini merupakan table harga saham Unilever
dan IHSG

UNVR

IHSG

Tahun Open Close

2013 21200 26000
2012 18550 21200
2011 16050 18800

Tahun Open Close

2013 4322 4274
2012 3808 4316
2011 3704 3821

Diketahui bahwa harga saham PT Unilever Tbk pada saat itu adalah Rp28.000/lembar-nya,
memiliki Dividend sebesar Rp40.000.000.000.000, outstanding share sebesar
50.000.000.000. Kupon Obligasi Ritel Indonesia sebesar 8%. Sebelum menilai saham UNVR,
Tuan Faza harus menentukan hal-hal berikut ini dan Anda diminta menghitungnya:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.

Expected return UNVR

Expected return market
Covariance
Variance IHSG
Beta dan bagaimana Anda menginterpretasikannya?
Required return (menggunakan CAPM)
Risk Premium

Setelah menilai saham UNVR, Anda sebagai analis keuangan di PT Amfita diminta untuk
memberikan rekomendasi apakah bapak Faza sebaiknya membeli saham PT Unilever Tbk?
-enjoy-