SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS

ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
ANALISIS FINANCIERO RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS.
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
- OBJETIVO GENERAL
Aplicar la tcnica del anlisis vertical y horizontal para determinar la estructura de los rubros de los estados
financieros bsicos, el cual permitir reorientar la empresa desde el punto de vista financiero hacia unos
estndares mnimos de medicin econmica.
OBJETIVOS ESPECFICOS
Analizar comparativamente el balance general y el estado de resultados
Estableces estrategias de mejoramiento para la empresa.
CONCEPTUALIZACION
El anlisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las relaciones
existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las distintas
operaciones de la empresa. La interpretacin de los datos obtenidos, mediante el anlisis financiero, permite a
la gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los
controles aplicados, adems informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o
debilidad financiera.
ACTIVIDADES DE ENSEANZA APRENDIZAJE.
ACTIVIDAD PREVIA A CLASE
Lectura sugerida. Consultar www.gestiopolis.com. El anlisis financiero para la toma de decisiones
ACTIVIDAD DENTRO DE LA CLASE
Desarrollar los talleres que se encuentran en la informacin.
ACTIVIDADES DESPUS DE CLASE
Consiga un informe financiero de una empresa (Estados Financieros) y explique el proceso del anlisis
horizontal y vertical. Debe entregar informe escrito y sustentarlo. Anexar al Portafolio del Aprendiz.
Consulte las pginas:
www.portafolio.com.co
www.semana.com.co
www.dinero.com
ELABORE UN ENSAYO SOBRE ARTICULOS CONSULTADOS RELACIONADOS CON LAS FINANZAS
BIBLIOGRAFIA
CONTABILIDAD UNIVERSITARIA. Emma Lucia Gudio, Lucy del C. Coral
REGIMEN CONTABLE COLOMBIANO. Legis, editores S.A.
CONTABILIDAD. SISTEMA DE INFORMACION PARA LAS ORGANIZACIONES. Gonzalo Sinisterra.
Mc Graw Hill
CONTABILIDAD LA BASE PARA LA TOMA DE DECISIONES. William Meigs. Mc Graw Hill.
ANAYA Ortiz, Hctor. Anlisis financiero aplicado. Editorial Universidad Externado
SERRANO, Javier y VILLARREAL, Julio. Fundamentos de las finanzas. Editorial Mc Graw Hill.
www.actualice.com
www.gestiopolis.com
ANALISIS VERTICAL. Es una de las tcnicas ms sencillas dentro del anlisis financiero y consiste en tomar
un solo estado financiero (puede ser un balance general o un estado de prdidas y ganancias) y relacionar cada
una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, lo cual se denomina cifra base. Es un
anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los
cambios ocurridos a travs del tiempo.
Si se toma, por ejemplo, el balance general, se puede hacer el anlisis vertical tanto de la parte izquierda
(activo) como de la parte derecha (pasivo y patrimonio). Dentro del activo se puede tomar cada uno de los
rubros individuales y calcular a que porcentaje corresponde sobre el total del activo. Tambin se puede tomar
cada una de las cuentas y calcular qu porcentaje representa sobre el subtotal del grupo correspondiente.

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
En lo que respecta al estado de prdidas y ganancias, tambin se le puede aplicar el anlisis vertical, tomando
como base, por lo general, el valor de las ventas y hallando el porcentaje que los dems rubros representan con
respecto a esta base. Aunque del mismo modo se podra tomar como base el subtotal del costo de ventas o de
gastos generales y hallar el porcentaje que sobre esta base puede presentar cada costo o gasto individual.
ANALISIS VERTICAL
FUTURAGRO S.A.
BALANCE GENERAL
(en millones de $ Col)
ACTIVO

AO 2

Efectivo
Inversiones temporales
Cuentas por cobrar (clientes)
Otros deudores
Menos: Provisin otros deudores
Inventarios: Productos terminados
Materias primas y productos en
proceso
Materiales y repuestos
Materiales en transito
Menos:
Provisin proteccin inventarios
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE
Activo fijo bruto (Maquinaria)
Menos:
Depreciacin y agotamiento
SUBTOTAL ACTIVO FIJO

17.6
135.7
235.3
53.6
(1.2)
623.7
440.8

Activos diferidos
Prstamos de vivienda
Inversiones
Otros activos
Valorizaciones
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVO

556.9
81.4
(51.4)
2092.4
2736.8
(1204.9)
1531.9

34.4
30.3
19.3
10.9
203.4
298.3
3922.6
ANALISIS VERTICAL
FUTURAGRO S.A.
BALANCE GENERAL
(en millones de $ Col)

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones bancarias
Cuentas por pagar (proveedores)
Cesantas y prestaciones corrientes
Impuestos de renta
Dividendos por pagar
Ingresos diferidos
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE

AO2
414.2
148.3
105.4
115.1
194.5
22.1
999.6

Obligaciones bancarias largo plazo

Cesantas consolidadas (no corrientes)
Provisin para jubilaciones
Impuestos de renta diferido
Otras provisiones
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE

248.7
205.9
455.2
0
124.2
1034.0

PORCENTAJE
TOTAL

DEL

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
Capital pagado
Reserva legal
Otras reservas
Utilidades del ejercicio
Valorizaciones
SUBTOTAL PATRIMONIO

608.7
310.0
486.9
280.0
203.4
1889.0

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

3922.6

ANALISIS VERTICAL
FUTURAGRO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
(en millones de $ Col)
AO 2
VENTAS NETAS
COSTOS DE VENTAS
Utilidad bruta

1911.6
1389.3
522.3

GASTOS DE OPERACIN
Administrativos
De ventas
Utilidad de operacin

131.9
102.7
29.2
390.4

OTROS INGRESOS (Y EGRESOS)

47.6

Ingresos por financiacin ventas

Rendimientos de inversiones
Otros ingresos
Gastos financieros

29.6
40.2
19.0
(41.2)

Utilidad antes de impuestos

PROVISION PARA IMPUESTO DE RENTA
Corriente
Diferido

438.0
158.0
158.0
0

Utilidad neta

280.0

PORCENTAJE
TOTAL

DEL

ACTIVIDAD: Elabore el anlisis vertical.

Elabore EL ANALISIS VERTICAL de los siguientes estados financieros de la Fosforera Andes S.A, empresa
dedicada a la explotacin minera y comercializacin de productos terminados resultantes de su actividad
principal, formule estrategias de mejoramiento.
FOSFORERA ANDES S.A.
Balance general al 31 de diciembre de los aos 2014 y 2015
(Cifras en millones de $)
2014
2015
ACTIVO
Activo corriente
Caja y bancos
80.0
70.0
Inversiones
30.0
36.0
Clientes
44.0
40.0

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
Inventarios
Diferidos
Total activo corriente
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo
Depreciacin acumulada
Total activo no corriente
Total activo
PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
Total pasivo corriente
Pasivo a largo plazo
Obligaciones financieras
Total pasivo a largo plazo
Total pasivo
PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado
Reservas
Utilidad del ejercicio
Utilidades acumuladas
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio

140.0
14.0
308.0

150.0
8.0
304.0

851.0
(175.0)
676.0
984.0

850.0
(160.0)
690.0
994.0

24.0
30.0
63.2
42.8
160.0

20.0
28.0
65.0
35.0
148.0

216.0
216.0
376.0

180.0
180.0
328.0

480.0
25.0
18.0
85.0
608.0
984.0

516.0
30.4
32.5
87.1
666.0
994.0

FOSFORERA ANDES S.A

Estado de resultados para el ao 2015
(Cifras en millones de $)
INGRESOS OPERACIONALES
Costos de ventas
Utilidad bruta de ventas
Gastos
operacionales
de
administracin y ventas
Gastos personal
Arrendamientos
Servicios
Amortizacin de diferidos
Depreciaciones
Diversos
Total gastos operacionales
UTILIDAD OPERACIONAL
Ingresos no operacionales (Utilidad
venta equipo)
Gastos no operacionales (intereses)
Utilidad antes de impuestos
Impuestos de renta
Utilidad del ejercicio

210.0
124.0
86.0

10.0
4.0
6.0
6.0
4.0
4.0
34.0
52.0
6.0
8.0

(2.0)
50.0
17.5
32.5

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
ANALISIS HORIZONTAL: El anlisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un
periodo a otro y, por lo tanto, requiere de dos o ms estados financieros de la misma clase, presentados para
periodos diferentes. Es un anlisis dinmico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de uno
a otro perodo.
Al iniciar el anlisis propiamente dicho, lo ms importante es determinar que variaciones, o que cifras merecen
una atencin especial y cules no. El anlisis, entonces, se debe centrar en los cambios extraordinarios o ms
significativos, en cuya determinacin es fundamental tener en cuenta tanto las variaciones absolutas como las
relativas.
Comentarios sobre el anlisis horizontal: Cuando se trata de hacer el anlisis horizontal de cualquier
empresa, al examinar cada uno de los cambios que merecen especial atencin, se deben tener en cuenta
ciertos criterios, algunos de los cuales exponemos a continuacin:
Activo.
a. Variaciones en las cuentas por cobrar: pueden haber sido originadas por un aumento o disminucin en las
ventas o por un cambio en las condicione de ventas en cuanto a plazos, descuentos, financiacin, etc. Tambin
podran ser el resultado de algn cambio en la eficiencia de las cobranzas, lo cual puede producir una
recaudacin ms o menos efectiva.
b. Variaciones en los inventarios. Lo ms importante es determinar si realmente hay cambios en la cantidad,
o solamente se presenta un efecto del incremento en los precios. Para esto es necesario conocer qu sistema
de valoracin de inventarios utiliza la empresa. Por otra parte, un incremento en el inventario de materias
primas puede ser consecuencia de una expectativa por alza en los precios, un cambio de proveedor o de pas
de origen, restricciones en la poltica de importacin o un problema laboral en las firmas proveedoras. Las
variaciones en el inventario de productos en proceso pueden indicar problemas en la produccin, cuellos de
botella, problemas con la capacidad instalada, etc. A su vez los incrementos en el inventario de productos
terminados podran significar problemas de distribucin, saturacin del mercado, avance de la competencia.
c. Variaciones del activo fijo: El analista debe preguntarse si una ampliacin de la plantas se justifica o no, si
se ha hecho un estudio serio al respecto, si los incrementos que esto genera en la produccin estn justificados
por la capacidad del mercado etc.
Pasivo
a. Variaciones en el pasivo corriente: Los incrementos o disminuciones en los renglones que lo forman nos
pueden indicar variaciones en la poltica de financiacin. Los cambios en las obligaciones bancarias pueden
ser consecuencia de los movimientos de la tasa de inters. Un aumento en las cuentas por pagar a
proveedores puede obedecer a mayores compras en volumen, solamente a un aumento de precios o cambios
en las polticas de venta del proveedor.
b. Variaciones en los pasivos laborales: Los cambios en las cuentas de cesantas acumuladas, prestaciones
por pagar y pensiones de jubilacin pueden ser causados por incrementos en la planta de personal,
modificaciones de la legislacin laboral o negociaciones colectivas de trabajo.
Prdidas y ganancias.
a. Variaciones en las ventas netas: se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o
solamente al cambio en el nivel de precios. Tambin es conveniente analizar que lneas de productos tuvieron
los cambios ms significativos.
b. Variaciones en el costo de ventas y gastos de operacin: debe existir una relacin directa entre los
cambios experimentados por el costo de las ventas y los que tiene en las ventas netas. De lo contrario se
tendr un cambio en el margen bruto de utilidad. De la misma manera que los gastos de ventas, en su
crecimiento, deben guardar alguna proporcin con las ventas. No as, los gastos de administracin, cuyo
movimiento no implica necesariamente una relacin con el desarrollo de las ventas.
Si el crecimiento de los costos y gastos de operacin es inferior al crecimiento de las ventas, el margen de
utilidad operacional se ver beneficiado.
Con la informacin que se da a continuacin realice el anlisis horizontal.
ANALISIS HORIZONTAL
FUTURAGRO S.A.
BALANCE GENERAL

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
(En millones de $ Col)
ACTIVO
Ao 2
Ao 3
Efectivo
17.6
27.3
Inversiones temporales
135.7
73.8
Cuentas por cobrar (Clientes)
235.3
228.9
Otros deudores
53.6
129.1
Menos: Provisin otros deudores
(1.2)
(1.0)
Inventarios:
productos 623.7
426.9
terminados
Materias primas y productos en 440.8
561.1
proceso
Materiales y repuestos
556.9
599.5
Materiales en trnsito
81.4
72.7
Menos: Provisin proteccin inventarios (51.4)
(51.4)
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE
2092.4
2066.9
Activo fijo bruto
Menos: Depreciacin y agotamiento
SUBTOTAL ACTIVO FIJO

2736.8
(1204.9)
1531.9

3119.1
(1375.7)
1743.4

Activos diferidos
Prestamos de vivienda
Inversiones
Otros activos
Valorizacin
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS

34.4
30.3
19.3
10.9
203.4
298.3

19.3
38.8
20.6
10.7
259.7
349.1

TOTAL ACTIVO

3922.6

4159.4

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones bancarias
Cuentas por pagar (proveedores)
Cesantas y prestaciones corrientes
Impuestos de renta
Dividendos por pagar
Ingresos diferidos
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE

414.2
148.3
105.4
115.1
194.5
22.1
999.6

398.2
164.8
115.9
20.4
268.9
34.8
1003.0

Obligaciones bancarias largo plazo

Cesantas consolidadas (No corrientes)
Provisin para jubilaciones
Impuestos de renta diferido
Otras provisiones
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

248.7
205.9
455.2
0
124.2
1034.0
2033.6

199.3
311.6
641.8
11.9
115.4
1280.0
2283.0

Capital pagado
Reserva legal
Otras reservas
Utilidades del ejercicio
Valorizaciones
SUBTOTAL PATRIMONIO

608.7
310.0
486.9
280.0
203.4
1889.0

608.7
310.0
543.8
154.2
259.7
1876.4

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

3922.6

4159.4

V. Absoluta

V. Relativa

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
ANALISIS HORIZONTAL
FUTURAGRO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
(En millones de $ Col)
VENTAS NETAS
COSTOS DE VENTAS
Utilidad bruta

Ao 2
1911.6
1389.3
522.3

Ao 3
2498.3
2165.0
333.3

GASTOS DE OPERACION
Administrativos
De ventas
Utilidades de operacin

131.9
102.7
29.2
390.4

179.1
141.7
37.4
154.2

OTROS INGRESOS (Y EGRESOS)

47.6

42.9

Ingresos por financiacin ventas

Rendimiento de inversiones
Otros ingresos
Gastos financieros

29.6
40.2
19.0
(41.2)

34.8
40.0
16.9
(48.8)

Utilidad antes de impuestos

438.0

197.1

158.0

42.9

158.0
0

31.0
11.9

PROVISION
RENTA
Corriente
Diferido

PARA

IMPUESTO

DE

V. Absoluta

V. Relativa

280.0
154.2
Utilidad neta
NOTA: La reserva legal se establece de $310.0 para cada ao segn las directrices de los analistas financieros
y el clculo del impuesto de renta segn criterios y polticas empresariales.
TALLER PARA RESOLVER EN CLASE.
A. Para comprobar su aprendizaje en lo que respecta al anlisis de los estados financieros estudiados;
responda lo siguiente:
1. Para usted como Tecnlogo en Contabilidad y Finanzas, explique que es el anlisis vertical.
2. Desde su conocimiento, responda que es el anlisis vertical comparativo. Explique.
3. Como analista financiero, que cuenta(s) escogera usted como cifra(s) base(s) para efectuar un
anlisis vertical en el balance general y el estado de prdidas y ganancias (explique).
4. Para usted como futuro profesional en el rea de la contabilidad o las Finanzas, que es el anlisis
horizontal (desde su perspectiva, explquelo)
5. Qu criterios se deben considerar al examinar las variaciones en:
a. Cuentas por cobrar
b. Inventarios
c. Activo fijo
e. Pasivo corriente
f. Ventas netas
g. Costos de ventas
h. Gastos de operacin.

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ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
B. Importadora CAPS S.A es una empresa dedicada a la importacin y venta de maquinaria industrial. La
compaa est ubicada en la ciudad de Cartagena y cuenta con la exclusividad para Colombia de una marca
muy acreditada internacionalmente.
DEBE ELABORAR EL ANLISIS HORIZONTAL

ACTIVO

IMPORTADORA CAPS S.A.

BALANCE GENERAL
(miles $ Col)
AO 1
AO 2

Efectivo
Inversiones temporales
Cuentas por cobrar
Provisin de cartera
Inventario productos terminados
Inventario en transito
Otros activos corrientes
SUBTOTAL ACTIVOS CORRIENTES

12176
22
147020
(1145)
205565
23440
35738
422816

15383
0
188590
(1147)
216333
37043
42758
498960

Terrenos
Edificios y equipos
Depreciacin acumulada
SUBTOTAL ACTIVOS FIJOS NETOS

217
19719
(8415)
11521

217
20394
(10362)
10249

Inversiones
Activos diferidos
Otros activos
TOTAL ACTIVOS

123
7591
2515
444566

44
6250
3750
519253

PASIVO
Obligaciones bancarias
Proveedores nacionales
Gastos acumulados
Impuestos de renta por pagar
Otros pasivos corrientes
PASIVOS CORRIENTES

129042
255884
20840
1620
2350
409736

213785
225440
13750
2456
9128
464559

Obligaciones bancarias largo plazo

Cesantas consolidadas
Otros pasivos a largo plazo
TOTAL PASIVOS

15276
10777
4516
440305

25962
15205
7543
513269

PATRIMONIO
Capital pagado
Reserva legal
Utilidades retenidas
Utilidades del ejercicio
PATRIMONIO

2086
0
1457
718
4261

2086
0
718
3180
5984

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

444566

519253

VARIACION
ABSOLUTA

VARIACION
RELATIVA

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
IMPORTADORA CAPS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
(miles $ Col)
AO 1
AO 2
VENTAS NETAS
Costos de ventas
UTILIDAD BRUTA
Gastos de ventas y administracin
UTILIDAD OPERACIONAL

445960
(277043)
168917
(120444)
48473

597879
(387128)
210751
(156583)
54168

Otros ingresos
Otros egresos
Gastos financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

8781
(18649)
(36267)
2338

14193
(10086)
(52638)
5637

Impuesto de renta
UTILIDAD LIQUIDA
Partidas extraordinarias
UTILIDAD DEL EJERCICIO

(1620)
718
0
718

(2457)
3180
0
3180

VARIACION
ABSOLUTA

VARIACION
RELATIVA

NOTA: Para el caso de la Importadora CAPS S.A, los analistas financieros estipulan el porcentaje que creen
conveniente segn criterios estudiados para determinar el Impuesto de renta. No se considero conveniente
determinar la reserva legal por exigencia de la Administracin.
C.EQUIPOS LTDA es una pequea empresa dedicada a la produccin y venta de equipos. A continuacin se
presentan los estados financieros con la finalidad de elaborar el anlisis vertical y el anlisis Horizontal con el
propsito de examinar la estructura de los mismos, teniendo en cuenta el tipo de empresa y los cambios
presentados de un ao a otro.
EQUIPOS LTDA
BALANCE GENERAL
(Miles $ Col)
AO 2
Porcentaje Ao 3
del total
Efectivo
Inversiones temporales
Cuentas por cobrar
Inventario de productos
terminados
Inventario de productos en
proceso
Inventario
de
materias
primas
Otros activos corrientes
Subtotal activo corriente

495
4
5955
977

506
158
6440
1756

1519

3221

1644

3498

0
10594

2332
17911

Edificio y equipos
Depreciacin acumulada
Subtotal activo fijo neto

3170
-446
2724

3414
-618
2796

Activos diferidos

580

960

Porcentaje
del total

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
Otros activos
Total activo
PASIVO
Obligaciones bancarias
Proveedores nacionales
Impuesto de renta por
pagar
Cesantas por pagar
Otros pasivos corrientes
Subtotal pasivo corriente

3357
17255

5805
27472

656
734
1987

2274
279
2546

499
517
4393

1471
1912
8482

Obligaciones
bancarias
largo plazo
Otros pasivos a largo plazo
Total pasivo

5600

7500

500
10493

0
15982

Capital social
Reservas
Utilidades retenidas
Utilidades del ejercicio
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio

2000
1073
0
3689
6762
17255

2000
1073
3689
4728
11491
27472

VENTAS NETAS
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTAS
Gastos de admn y ventas

EQUIPOS LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
(Miles $ Col)
AO 2
Porcentaje Ao 3
del total
23153
36025
-15312
-25668
7841
10357
-3772
-6234

UTILIDAD OPERACIONAL
Otros ingresos
Gastos financieros
Otros egresos
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
Provisin impt renta (35%)

4069
2745
-1067
-71
5676

4123
5366
-2122
-93
7274

-1987

-2546

UTILIDAD NETA

3689

4728

Porcentaje
del total

QU SON LAS RAZONES FINANCIERAS?:

Son uno de los instrumentos ms utilizados para realizar el anlisis empresarial, ya que estos miden en un alto
grado la eficacia y el comportamiento de la Empresa. Igualmente, presentan una perspectiva amplia de la
situacin financiera, y pueden precisar los grados de liquidez, de rentabilidad, de apalancamiento financiero, la
cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Estas razones son ndices estadsticos que muestran la evolucin de las principales magnitudes de la empresa
a travs del tiempo, y tiene por objeto mostrar la salud de la empresa en un momento determinado.

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
Los resultados del anlisis por indicadores financieros deben ser comparados con los presentados por
empresas similares o mejor, de su misma actividad para otorgar validez a las conclusiones obtenidas. Por qu
se puede reflejar, por ejemplo, un incremento en las ventas del 25% que parecera ser muy bueno mirado en
forma individualpero que, sin embargo, si otras empresas del sector han incrementado sus ventas en un 40%,
tal incremento del 25% no es, en realidad, una tendencia favorable, cuando se le estudia en conjunto y en forma
comparativa.
Al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es deseable analizar el cambio presentado, tanto en el
numerador como en el denominador para poder comprender mejor la variacin detectada en el indicador.
La siguiente es la clasificacin de las razones financieras:
Razones Estticas
Son las que expresan la relacin que guardan
partidas o grupos de partidas del Balance
General
Razones Dinmicas
Son las que expresan la relacin que tienen las
partidas o grupos de partidas del Estado de
Resultados
Razones Mixtas
Son las que expresan la relacin que existe
entre partidas o grupo de partidas del Balance
General
Con partidas del Estado de Resultados.
Usted como futuro Gerente Financiero de una Empresa debe propender que al aumentar la produccin sea con
materia prima limpia; aumentado con ello las ventas, la produccin y el Reciclaje.
Como futuro profesional en el rea de las finanzas lo primero que usted debe realizar es un anlisis financiero
de la Empresa donde usted labora o de la suya para observar cmo se est manejando la liquidez, la
Rentabilidad y el endeudamiento.
La razn en matemticas es la relacin entre dos cantidades. La razn Financiera relaciona dos cuentas de los
Estados Financieros.
ETAPAS DEL ANALISIS:
Desarrollar el anlisis vertical y luego el anlisis horizontal.
CLASES DE INDICADORES:
Hay indicadores financieros e indicadores econmicos. Los indicadores financieros son los que calculan las
empresas para conocer su situacin Financiera; un indicador econmico es aquel que sirve para hacer una
evaluacin de la situacin econmica de un pas. Ejemplo: PIB, IPC.
CLASES DE INDICADORES FINANCIEROS:

Indicadores de Liquidez.
Indicadores de Endeudamiento.
Indicadores de Actividad o Rotacin.
Indicadores de Rentabilidad.

La liquidez es la factibilidad con la cual una inversin puede convertirse en dinero. As las razones de liquidez
permiten adelantar un anlisis a la capacidad que posee una entidad de cumplir con sus deudas,
principalmente en el corto plazo, igualmente es la posibilidad que tiene la Empresa de generar ingresos a travs
del activo Corriente para cumplir las obligaciones del pasivo corriente.
LAS PRINCIPALES MEDIDAS DE LIQUIDEZ SON:
1.
2.
3.
4.

RAZON CORRIENTE, INDICE DE LIQUIDEZ O RAZN DE SOLVENCIA.

PRUEBA ACIDA.
CAPITAL DE TRABAJO
RAZN DE SOLIDEZ.

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ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
1. RAZON CORRIENTE: Para hallar la Razn corriente de una empresa, simplemente dividimos el Activo
Corriente entre el Pasivo Corriente, los cuales han sido tomados del Balance General; esto nos muestra la
relacin que existe entre ellos.
FORMULA:
RAZN CORRIENTE: Activo Corriente / Pasivo Corriente.
a. ACTIVO CORRIENTE > PASIVO CORRIENTE > 1. La empresa tiene liquidez.
Nota: A Cada Indicador Deben Hacrsele 3 Anlisis.
1. INTERPRETACION: AC / PC =$ 2; por cada peso ($1) que debe la Empresa, tiene $2 para pagar.
2. DIAGNOSTICO: Observar si aumento o disminuyo el indicador y por qu?
3. CORRECTIVO O RECOMENDACIN: Que se propone.
b. ACTIVO CORRIENTE < PASIVO CORRIENTE < 1 La Empresa tiene iliquidez
AC / PC = 0.8
RC
La Empresa no tiene capacidad de pago. Por cada peso ($1) que debe, la empresa tiene $ 0.8 centavos para
pagar.
La empresa debe mejorar su liquidez; aumentar ventas y bajar inventarios.
c. ACTIVO CORRIENTE = PASIVO CORRIENTE = 1
Por cada peso debitado por la Empresa tiene ($1) peso para pagar.
Como la Empresa puede pagar, tiene la oportunidad que le hagan nuevos emprstitos.
2. PRUEBA ACIDA: Se conoce tambin con el nombre de prueba del cido o liquidez seca. Capacidad que
tiene la empresa para generar ingresos, restndole al activo corriente los inventarios. Es decir la PRUEBA
ACIDA es la disponibilidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender
de la venta de las existencias, es decir, bsicamente con sus saldos de efectivo, el producido de sus cuentas
por cobrar, sus inversiones temporales y algn otro activo de fcil liquidacin que pueda haber, diferente a los
inventarios.
PRUEBA ACIDA = (ACTIVO CORRIENTE INVENTARIOS) / PASIVO CORRIENTE
3. CAPITAL DE TRABAJO: Que dinero tiene la Empresa para continuar sus actividades
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE.
a) AC > PC
Nos da un capital de trabajo positivo; razn corriente > 1.
b) AC < PC
El capital de trabajo es negativo, la empresa presenta un dficit.
La razn corriente < 1 no tiene liquidez.
c) AC = PC
El capital de trabajo es 0; La razn corriente = 1 La Empresa se encuentra en riesgo de iliquidez.
4. RAZON DE SOLIDEZ.
Capacidad que tiene una empresa de garantizar el pago de todas sus deudas o pasivo total
ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL
a) AT > PT; RS > 1
b) AT < PT; RS < 1 La empresa no tiene solidez, no tiene ninguna clase de garanta para sus acreedores.
c) AT = PT; RS = 1. La empresa est en riesgo de ser liquidada.
.
El endeudamiento es la utilizacin de recursos de terceros para financiar una actividad y aumentar la capacidad
operativa de una empresa.
Las razones de endeudamiento permiten analizar el hecho de que las empresas no necesitan financiar la
totalidad de su actividad con recursos propios, sino que se pueden apalancar en otros recursos externos.
1. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO: Tiempo que tiene la empresa para cancelar sus
obligaciones 1 ao.
PASIVO CORRIENTE / ACTIVO CORRIENTE = Anlisis en $, %

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ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
AC >PC; NE < 1; NE < = 70%
Hoy en da se acepta que el mximo nivel de endeudamiento de una empresa sea 70% o $0,7.
Por cada peso ($1) que la empresa invirti en el activo corriente debe $70 centavos.
AC <PC; NE > 1, NE > 100%
AC = PC; NE = 1; NE = 100%
2. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO: monto de las deudas que tiene que pagar una empresa
en el largo plazo.
PASIVO LARGO PLAZO / ACTIVO TOTAL
Siempre las razones de endeudamiento relacionan las mismas cuentas; activo y pasivo.
3. RAZON DE CONCENTRACIN: PASIVO CORRIENTE / PASIVO TOTAL.
Permite analizar qu porcentaje de la deuda esta a corto plazo, es decir, en relacin al total de las obligaciones
de la empresa, qu tanto debe cancelar en el plazo mximo de un ao. Es deseable una razn de
concentracin inferior al 40%.
4. RAZON DE AUTONOMIA: PATRIMONIO / ACTIVO TOTAL.
Muestra la participacin de los propietarios en la financiacin de los activos, es decir, indica cuanto le pertenece
a los dueos de cada peso ($1) invertido en la empresa. Esta razn es el complemento de la razn de
endeudamiento.
5. INDICADOR DE LEVERAGE: PASIVO / PATRIMONIO.
Muestra el nivel de endeudamiento que presenta la empresa respecto de su capital y reservas. El resultado
obtenido refleja los pesos ($) de deuda por cada peso ($1) de capital invertido.
.
Miden que participacin tienen las principales cuentas de los estados financieros en la generacin de ventas.
Tambin muestran el desempeo que tiene las ventas en la generacin de ingresos.
A. ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR: Es la que mide el tiempo que se demoran los clientes en
cancelarle a la empresa las ventas a crdito. Tiempo que se demoran las cxc en convertirse en efectivo.
ROTACION CxC (veces) = Ventas netas / CxC (promedio)
Cuantas veces rotan Cuentas x Cobrar
ROTACION CxC (das) = 360 / 4 = 90 das; periodo de tiempo de balance / nmero de veces
nmero de
das.
B. PERODO PROMEDIO DE COBRO: ROTACION CxC = (CxC * 360) / VENTAS NETAS = No. Das.
Aqu lo importante es que la empresa trate de disminuir el nmero de das reduciendo los Crditos y
aumentando ventas netas.
2. ROTACION DE INVENTARIOS.
Tiempo que demoran los inventarios en convertirse en efectivo. Tiempo que permanecen en bodega los
inventarios.
VENTA A CREDITO = INVENTARIO
CxC
EFECTIVO
VENTA DE CONTADO = INVENTARIO
EFECTIVO
ROTACION DE INVENTARIOS = VENTAS / INVENTARIOS = No. VECES
ROTACION INVENTARIOS = (INVENTARIOS x 360) / COSTO MCIA VENDIDA = No. DIAS.
3. ROTACION DEL ACTIVO: Se mide en $ en %.
Mide que participacin tiene el activo en el total de las ventas de la empresa.
Por cada peso que tengo invertido en el activo, cunto vendo?
EMPRESA COMERCIAL: Relacin 2 a 1
EMPRESA INDUSTRIAL: Relacin ventas 1 a 1; por cada peso ($1) invertido en activos debo vender un peso
($1).
La Empresa industrial tiene un alto porcentaje de inversin fija. Capital de trabajo, maquinaria, No. De unidades
mximas que puede vender una empresa con el mismo nivel de costos fijos: CAPACIDAD INSTALADA.
EMPRESA SERVICIOS: 1,5 a 1. Por cada peso ($1) invertido en activo debe vender $ 1,5.
ROTACIN DE ACTIVO = VENTAS / ACTIVO TOTAL
Empresa comercial = 1, 100%, empresa industrial 2,
200%
4. ROTACION DEL PATRIMONIO
Rotacin del patrimonio en la generacin de ventas.
ROTACION DE PATRIMONIO = VENTAS / PATRIMONIO = Anlisis en $, %
Las Ventas tienen doble efecto, al aumentar las ventas la utilidad neta aumenta lo cual se registra en el
patrimonio.

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ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
:
Miden la efectividad de la gerencia para generar utilidades contables sobre las ventas y la inversin, mediante
el control de los costos y gastos, y, del correcto uso de los recursos de la Empresa.
1. MARGEN BRUTO: UTILIDAD BRUTA / INGRESOS.
Indica cuanto beneficio se obtiene en relacin a los ingresos. Cambios en este ndice pueden indicar variacin
en los precios, mayor eficiencia o ineficiencia productiva.
2. MARGEN OPERACIONAL: UTILIDAD OPERACIONAL / INGRESOS
Permite medir los resultados de la empresa teniendo en cuenta los costos y gastos relacionados con la
actividad productiva, igualmente muestra si el negocio es o no lucrativo en s mismo, independientemente de la
forma como ha sido financiado.
3. MARGEN NETO: UTILIDAD NETA / INGRESOS
Indica la eficiencia relativa de la empresa despus de tener en cuenta todos los gastos y el impuesto sobre la
renta, pero no los cargos extraordinarios. Este indicador permite medir el resultado final de la empresa con
relacin a los ingresos obtenidos en el periodo.
4. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: UTILIDAD NETA / ACTIVOS.
Esta razn indica cuanto genera en utilidades para los socios cada peso ($1) invertido en la empresa.
Porcentualmente muestra el porcentaje de utilidad logrado con la inversin total del negocio (total de activos),
es decir, la utilidad que genera la entidad por cada cien ($100) pesos invertidos en activos.
5. RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: UTILIDAD NETA / PATRIMONIO.
Porcentualmente dice cuanta fue la cantidad de utilidad producida por cada cien pesos ($100) que se tenan
invertidos en el patrimonio. Este es el rubro de rentabilidad ms significativo, y su evolucin tendr un impacto
significativo en la cotizacin de los activos de la empresa.
ACTIVIDAD PARA REALIZAR DENTRO DE LA FORMACIN:
Desarrollar para la empresa Futuragro s.a. La Interpretacin, el Diagnstico y la Recomendacin o el
Correctivo para todas las razones o indicadores financieros.

Balance General de la Empresa Modelo (millones $ col.)

Activos
Caja y bancos
Cuentas por cobrar menos provisin
Inventarios
Materia prima
Producto en proceso
Producto terminado
Total inventario
Gastos pagados por anticipado
Anticipo de impuestos
Total activos corriente
Inversiones al costo
Inmuebles, planta y equipo al costo
Terrenos y mejoras
Edificios
Maquinaria y equipo
Total activos fijos antes de depreciacin
Menos depreciacin acumulada
Total activo fijo neto
Otros activos
Total activo
Pasivos y Patrimonio
Pasivo

31 DIC -15

31 DIC
14

177689
678279

175042
740705

166316
145974
1016673
1328963
20756
35203
2240890
65376
0
34161
508401
1054324
1596886
-856829
740057
205157
3251480

133663
155969
945093
1234725
17197
29165
2196834
0
0
31274
485469
1021752
1538495
-791205
747290
205624
3149748

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
Obligaciones bancarias
Cuentas por pagar
Nmina y otras causaciones
Impuestos por pagar
Total pasivo corriente
Pasivo a largo plazo
Total pasivo
Patrimonio
Capital social
Utilidades del periodo retenidas
Utilidades retenidas
Patrimonio
Total capital y patrimonio
Total pasivo y capital
Estados de Resultados de la Empresas Modelo (millones $)
Aos terminados en Diciembre 31 de
Ventas netas
Costos ventas
Utilidad bruta
Gastos de administracin
Gastos de publicidad y ventas
Depreciacin
Utilidad de operacin
Utilidad antes de intereses e impuestos
Gastos financieros
Otros ingresos
Otros egresos
Utilidad antes de impuestos
Provisin para impuestos de renta
Utilidad neta
Dividendos
Utilidades retenidas al fin de ao

448508
148427
190938
36203
824076
630783
1454859

356511
136793
164285
127455
785044
626460
1411504

781986
58274
956361
1796621
1796621
3251480

781883
49484
906877
1738244
1738244
3149748

2015
3992758
2680298
1312460
677852
123543
111509
399556
399556
85274
0
0
314282
163708
150574
92300
58274

2014
3721241
2499965
1221276
606235
120724
113989
380328
380328
69764
0
0
310564
172446
138118
88634
49484

ACTIVIDAD A REALIZAR PARA LA EMPRESA MODELO:

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL.
INTERPRETACIN, DIAGNSTICO Y RECOMENDACIN O CORRECTIVO PARA CADA UNO DE LOS
INDICADORES O RAZONES FINANCIERAS.
La CIA INTEL se encuentra preocupada por la situacin financiera y dispone de la siguiente informacin
(INDICADORES FINANCIEROS Y ESTANDAR DEL SECTOR)
INDICADOR
ROTACION DE INVENTARIOS (VECES)
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
RAZON CORRIENTE
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
DIAS DE CARTERA
PRUEBA ACIDA
ROTACION CUENTAS POR PAGAR

AO 1
7.2
15.7%
3.2
4.2
23%
33
2.1
6.0

AO 2
9.0
9.7%
2.6
2.6
33%
46
1.0
8.0

AO 3
12.0
6.9%
1.8
1.8
48%
60
0.6
10.0

SECTOR
8.0
11.2%
3.5
3.5
40%
25
1.2
7.0

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
Se requiere: Diagnosticar la situacin de la empresa en lo referente a LIQUIDEZ, RENTABILIDAD,
ENDEUDAMIENTO Y RIESTO DEL NEGOCIO.

ACTIVO

EMPRESA XYZ
BALANCE GENERAL MILLONES DE PESOS
AO 1
AO 2
%
VARIACIN
ABSOLUTA.

Corriente
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
SUBTOTAL ACTIVO
CORRIENTE

VARIACIN
RELATIVA.

49
745
269
1063

88
1173
397
1658

3,6
48.1
16.3
68

39
428
128
595

79,6
57.4
47.6
56.0

850
-91
759
1822

915
-135
780
2438

37.5
-5.5
32
100

65
-44
21
616

7.6
48.4
2.8
33.8

381
181
167
729

519
261
184
964

21.3
10.7
7.5
39.5

138
80
17
235

36.2
44.2
10.2
32.2

PASIVO LARGO PLAZO

Bonos por pagar
TOTAL PASIVO

0
729

300
1264

12.3
51.8

300
535

0.0
73.4

PATRIMONIO
Capital
Utilidad del ejercicio
SUBTOTAL PATRIMONIO

785
308
1093

750
424
1174

30.8
17.4
48.2

-35
116
81

4.5
37.7
7.4

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1822

2438

100

616

33.8

ACASTIVO FIJO
Maquinaria y equipo
Depreciacin acumulada
SUBTOTAL ACTIVO FIJO NETO
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Corriente
Proveedores
Obligaciones bancarias
Impuestos por pagar
SUBTOTAL PASIVO
CORRIENTE

INDICADORES DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE
PRUEBA ACIDA
CAPITAL DE TRABAJO
RAZON DE SOLIDEZ
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CP
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO LP

AO 1($)
1.46
1.09
334.00
2.50
0.69
0.00

AO 1(%)

AO 2(%)

69%
0%

AO 2($)
1.72
1.31
694.00
1.93
0.58
0.12

INDICADORES DE ACTIVIDAD
ROTACION C X C
ROTACION INVENTARIOS
ROTACION ACTIVO
ROTACION PATRIMONIO

AO 1($)
70
45
2.10
3.50

AO 1(%)
DIAS
DIAS
210%
350%

AO 2($)
88
53
1.96
4.08

AO 2(%)
DIAS
DIAS
196%
408%

58%
12%

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
INDICADOR DE RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO
MARGEN OPERACIONAL
MARGEN NETO
RENTABILIDAD DE ACTIVOS
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

AO 1($)

AO 1(%)
44.2%
16.32%
8.04%
16.90%
28.18%

AO 2($)

EMPRESA XYZ
ESTADO DE RESULTADOS (MILLONES DE PESOS)
AO 1
AO 2
VAR.
ABSOL
Ventas netas
3830
4800
970
Costo mercanca vendida
2137
2689
552
UTILIDAD BRUTA
1693
2111
418
Gastos de administracin
428
511
93
Gastos de ventas
650
818
-32
UTILIDAD OPERACIONAL
625
782
157
Gastos financieros
142
168
26
Otros egresos
8
6
-2
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
475
608
133
Imprenta
167
184
17
UTILIDAD NETA
308
424
116

AO 2(%)
43.98%
16.29%
8.83%
17.39%
36.12%

VAR.
RELAT.
25.33
25.83
24.7
22.25
-4.92
25.12
18.31
-25.00
28.00
10.18
37.66

ACTIVIDAD: INTERPRETACIN, DIAGNSTICO Y RECOMENDACIN O CORRECTIVO PARA CADA UNO

DE LOS INDICADORES O RAZONES FINANCIERAS TENIENDO EN CUENTA LA INFORMACIN DE LA
EMPRESA X Y Z.

Concepto de Capital de Trabajo. Clases de capital de Trabajo.

Administracin de cuentas por cobrar
Administracin de inventarios.
DEFINICION DE CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO O CONTABLE
El capital de trabajo bsicamente es la suma del efectivo mas las cuentas por cobrar ms los inventarios.
CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO:
KW = efectivo + CxC + inventarios cuentas por pagar (proveedores)
El nivel de endeudamiento le disminuye el KW a una empresa
Ciclo de caja: rotacin CxC; Ej. =
20 das
Rotacin de inventarios
25 das
(-) Rotacin CxP
15 das
30 das
EMPRESA XYZ (miles $ Colombianos)

Activo corriente
Pasivo corriente
Efectivo
CxC
Inventarios
Proveedores

AO 1

AO 2

1063
729
49
745
269
381

1658
964
88
1173
397
519

VAR.
ABSOL
545
235

VAR.
RELAT.
55.97
32.24

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
CALCULAR
1. KW neto AC PC
2. KW operativo Efectivo + CxC + inventarios
3. KW neto operativo
Efectivo + CxC + inventarios CxP proveedores

K de W neto
K de W operativo
K de W neto operativo

AO 1
334
1063
682

AO 2
694
1658
1139

%
107
56
67

CONCLUSION
La empresa ha aumentado su Capital de trabajo.
La variacin relativa de AC fue mayor a la variacin relativa del PC
La empresa aumenta ventas =
aumenta inventario
aumenta CxC
aumenta efectivo
Tiene alta rotacin de las CxC y de los inventarios; se supone no hay provisiones y se asume que las CxC
estn al da.
La cuenta que afecta el KW neto operativo es la de los proveedores.
CICLO DE CAJA NEGATIVO
Es una ventaja para la empresa porque esta recaudando la plata antes de que se cumpla el tiempo para cubrir
las obligaciones que tiene por pagar, este es el caso de los proveedores.
CICLO DE CAJA POSITIVO:
Ciclo de caja < proveedores
CICLO DE CAJA 0
Ciclo de caja = proveedores = 0; hay equilibrio entre recaudo y pago obligaciones.
ADMINISTRACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR:
Otorgamiento de crdito = extremar controles para minimizar los riesgos. Analizar la actividad que
realiza la persona, conocer la empresa, adquirir informacin de las centrales de riesgo.
Establecer capacidad de pago de la persona a la que le va a prestar, la cuota no debe ser superior al
40% del sueldo de la persona.
En el caso de una empresa pedir el balance comercial y balance fiscal
Balance comercial: que ingresos y egresos tiene
Balance fiscal: Declaracin de renta.
Las Garantas
personal; crditos de menor cuanta; codeudores.
GARANTIAS REALES:
A. Prendaria
Debe constituirse sobre vehculos, maquinaria y equipo.
B. Hipotecaria
garanta ms real, se establece sobre un inmueble.
Investigar la moralidad comercial de la persona: consulta a centrales de riesgo (CIFIN,
DATACREDITO).
COSTOS OCASIONADOS PARA EL CONTROL DE LAS Cuentas por Cobrar:
1. El costo ocasionado por los descuentos por pronto pago
2. Costos de cobranza
3. Costo del capital invertido en la cartera
4. Los perjuicios ocasionados por la mora en los pagos.
ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS.
INVENTARIOS: Son todas las existencias de mercancas que tiene una empresa para la venta.
OBJETIVO DE LOS INVENTARIOS
- Minimizar las existencias de los inventarios
- Facilitar la produccin, venta y administracin de los inventarios
COSTOS QUE OCASIONA A UNA EMPRESA EL CONTROL DE LOS INVENTARIOS.
1. El costo de pedido. Para desarrollar el pedido hay que incurrir en un gasto de comunicacin fletes, seguros,
medios de comunicacin (telfono, celular).
2. El costo de capital invertido en inventarios. Costo financiero, o intereses del dinero que se debe a una
entidad, que fue invertido en inventarios

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TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
3. Los costos de manejo. Hay inventarios que necesitan un mantenimiento, conservacin y administracin
especial. Ej: alimentos refrigerados.
4. Los costos de oportunidad ocasionados por insatisfaccin de la demanda.
Tiene relacin directa con el primer objetivo: minimizar la existencia de los inventarios.
Puede ocurrir que se falle en el manejo de algn inventario por Ej: un cliente de la empresa quiere comprar un
inventario y yo no lo puede vender porque estaba deteriorado. Falle en las ventas.
METODOS PARA EL CONTROL DE LOS INVENTARIOS:
1. METODO ABC. Clasificar los inventarios de acuerdo al costo de adquisicin.
Productos

TIPO A. Ms altos costos de adquisicin.

TIPO B. Costos Intermedios
TIPO C. Ms bajos costos de adquisicin.

PRODUCTO
Costo de inversin
Inversin inventarios

A
60%
10%

B
30%
40%

C
10%
50%

2. PUNTO DE REORDEN DE PEDIDO:

Mtodo que se emplea para realizar el pedido en el momento justo o momento preciso.
CASO A ESTUDIAR.
Una empresa vende anualmente 720000 unidades de su producto, el tiempo transcurrido entre hacer el pedido
y recibirlo es de 30 das. Cul es el punto de reorden del pedido o cuando debo realizar el pedido?
720000 unidades anuales
720000 / 360 das = 2000 unidades x da.
2000 unidades * 30 das = 60000 unidades mensuales.
Entonces el pedido debe ser de 60000 unidades mensualmente es decir 60000 es el stock mnimo.
R/ El problema es que entre 1 y 30 das la empresa no recibe mercancas.
3. CANTIDAD ECONMICA DE PEDIDO: Consiste en pedir el nmero mnimo de unidades en cada pedido
para que el costo de inventarios (mantenimiento) sea lo ms bajo posible.

CE =

P = costo de pedido
R = Nmero de unidades requeridas por la empresa
I = costo promedio unitario anual de inventario.
CASO A ESTUDIAR.
Una empresa requiere de 3600 unidades de su materia prima bsica, el costo de hacer cada pedido es de
$ 5000 y el costo de mantener una unidad en inventario anual es de $ 100. Cuntas unidades se deben
solicitar en cada pedido y cul es el nmero econmico de pedidos?

CE=

= 600 unidades

R/ 600 unidades son el nmero que tiene que solicitarse por pedido.
Cul es el nmero de pedidos.
4. No. ECONOMICO. = UNIDADES REQUERIDAS ANUALMENTE / CANTIDAD ECONOMICA =
3600 unidades / 600 unidades = 6 pedidos.
R/ En el ao la empresa debe hacer 6 pedidos.

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

TC. CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO, INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS
No. pedidos

4
6
8

CUAL ES EL COSTO TOTAL DEL INVENTARIO

Unidades
Promedio de Costo
de Costo
recibidas por inventarios
pedido
promedio
pedido
$ 5000
unitario
de
mantenimiento
Anual I $ 100
900
450
20000
45000
600
300
30000
30000
450
225
40000
22500

Costo total de
inventario

65000
60000
62500

Para nmero de pedidos = 6

Inventario promedio = 3600 / 12 = 300(mes) 3600 / 360 = 10(da) * 30 = 300(mes)
Costo del pedido = $ 5000 * 6(No. Pedidos) = 30000.
Costo promedio unitario de mantenimiento I= $100 = 300(I prom) * 100 = $ 30000
R/ El costo de pedido y el costo promedio unitario de mantenimiento anual de I son inversamente
proporcionales.
La cantidad econmica ptima para minimizar el costo es 6 pedidos
Cuando el numero de pedidos disminuye, baja el costo de pedidos y aumenta el costo total.
EJERCICIO:
Una empresa requiere anualmente de 720000 unidades de un producto cuyo precio de compra es de $200 por
unidad. Los costos de hacer cada pedido son de $30000 y los de mantener el inventario cada unidad son de
$5; adems que el tiempo transcurrido entre hacer el pedido y recibirlo es de 25 das.
Se desea saber
cuntos pedidos se deben hacer al ao para minimizar los costos de inventario. De cuantas unidades
se har cada pedido.
Cul es el punto de reorden del pedido
Cul ser el costo total de inventario
Cul ser la inversin promedio de inventario
No. Pedidos

Unidades
Recibidas por
pedido

Promedio de
inventarios
92.952/2

Costo
de
pedido
$30.000.
( 30.000 * 8)

Costo
promedio
Unitario
de
mantenimiento
anual de I=$ 5

Costo total de
inventarios

92.952

46.476

240.000

232.380

472.380

C.E=

= 92.952

R/ 92952 unidades son las que tiene que solicitarse por pedido.

No. Pedidos
No. Econmico = unidades requeridas ao / CE = 720000 unidades / 92952 unidades= 7.7 8 pedidos.
b) Punto de reorden de pedido
720000 unidades anuales / 360 das x ao = 2000 unidades.
2000 unidades * 25 das = 50000 unidades.
R/ El pedido debe ser de 50000 unidades cada 25 das, es decir 50000 es el stock mnimo.
c) El costo total de inventario ser de $ 472380
d) La inversin promedio de inventarios ser de 46476 unds * $200 =$ 9295200