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Analyse financire : Mthode des ratios

Lanalyse financire par la mthode des ratios

Un ratio est un rapport entre deux grandeurs caractristiques extraites des documents comptables permettant une
approche du risque que reprsente l'entreprise pour ses partenaires (associs, banquiers, Fournisseurs)
Ltude des ratios permet danalyser de faon systmatique et expressive la situation, lactivit, le rendement de
lentreprise considre et de procder des comparaisons de structure.
Pour effectuer ces analyses, on peut calculer un nombre plus ou moins grand de rapports ; le choix oprer
dpend du point de vue duquel on se place : chef dentreprise, banquier, crancier, ... On retiendra les ratios
suivants :

Dtermination du ratio
1)-Ratios de structure

2)-Ratios de structure financire

* Autonomie financire

Formule

Commentaire

Ils ont pour objet de mesurer la part relative de chaque poste du bilan pour connatre la
composition des emplois et des ressources de l'entreprise.

Actif Immobilis
Actif total

Capitaux propres
Passif total

Actif circulant H.T

Actif Total

Dettes de financement
Passif total

Trsorerie Actif
Actif total

Dettes CT
Passif total

Capitaux propres
Dettes LMT
Ou
Capitaux propres
Dettes de financement
Capitaux propres
Capitaux permanents
Ou
Capitaux propres
Financement permanent

* Financement permanent
(Ratio de fonds de roulement)

Financement permanent
Actif immobilis
Ou

3)-Ratios d'endettement

Ce ratio mesure lindpendance financire de

lentreprise.
Il est trs important pour la dtermination de la
capacit de remboursement de l'entreprise
Une bonne situation financire exige avoir un ratio
au moins > 0,5.
Ce ratio indique dans quelle mesure lentreprise
travaille avec ses fonds propres et exprime le degr
dindpendance vis vis de ses cranciers.
Les banquiers exigent que ce rapport soit suprieur
0,5. Plus on se rapproche de ce seuil (0,5), plus
l'entreprise aura des difficults pour recevoir de
nouveaux crdits
Il mesure la nature du financement.
Les immobilisations doivent tre financier par des
capitaux durables
Ce ratio fondamental, de porte gnrale, doit tre
suprieur 1 (ce qui traduit lexistence dun fonds de
roulement positif).

Ressources stables
Immobilisations

si ce dernier est suprieur 1 ceci implique que

l'entreprise arrive financer ses immobilisations et
qu'elle lui reste une partie pour le financement de son
besoin de financement li au cycle d'exploitation

Total des dettes

Total passif

Ce ratio donne une information sur l'endettement

global de l'entreprise
Ce ratio nous renseigne sur la structure de
l'endettement

Dettes de financement
Total des dettes
Charges financires
Dettes total
Dettes de financement
CAF

Analyse financire : Mthode des ratios

1/2

Ce ratio met en relief le cot de l'endettement de

l'entreprise
Ce ratio mesure la capacit de remboursement de
l'entreprise. En effet, les banquiers estiment que ce
ratio ne devrait pas excder un seuil de 4 ou 5 fois,
sinon l'entreprise risque d'avoir des difficults pour
rembourser ses dettes terme.

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4)- Ratios
de liquidit
(ou de
Trsorerie)

Liquidit gnrale
(ou T gnrale)

Capacit de lentreprise faire face aux dettes court

terme.

Actif circulant
Dettes CT

Capacit de lentreprise faire face aux dettes court

Liquidit relative
(ou T chance)
Liquidit immdiate
(ou T immdiate)
Solvabilit totale (ou gnrale)
Solvabilit relative
Liquidit de lactif

5)- Ratios d'Activit

6)- Ratios de rendement

* Le taux de marge
commerciale
* Taux de valeur ajoute

* Les ratios de rpartition de la

valeur ajoute

Crances + Trsorerie actif terme.

Dettes CT
Trsorerie actif
Dettes CT
Actif total.
Dettes (LMT + CT)
(Stocks + crances + disp)
Dettes CT

Il donne information sur limportance relative des

capitaux circulants.
Ce ratio est trs variable selon les branches
dactivits.

Actif circulant
Actif total

Voir chapitre de fonds de roulement normatif

- La vitesse de rotation des stocks
- Les dures de crdits clients et fournisseurs
Marge commerciale exprime lexcdent des ventes de
Marge commerciale
m/ses sur le cot dachat des m/ses vendus.

CA ngoce (HT)

Ce ratio concerne exclusivement les entreprises ayant

une activit de transformation ; il mesure la capacit
de lentreprise gnrer de la richesse partir des
biens ou services achets des tiers .

Valeur ajoute
Production
Charges de personnel
Valeur ajoute
Charges financires
Valeur ajoute
C A F ..
Valeur ajoute

7)- Ratios de rentabilit

* rentabilit commerciale

Capacit de remboursement des dettes de

lentreprise.

Rsultat Net de lexercice

CA (HT)

Excdent Brut dexploitat

CA (HT)
* rentabilit conomique
Excdent Brut dexploitat
Capitaux investis

* rentabilit financire

Rsultat Net de lexercice

Capitaux propres

Analyse financire : Mthode des ratios

2/2

Ce ratio exprime la part des charges de personnel

dans la valeur ajoute
Ce ratio exprime la part des charges financires dans
la valeur ajoute
Ce ratio exprime la part de la CAF dans la valeur
ajoute
Rentabilit commerciale nette ; ce ratio met en
vidence le rsultat ralis par l'activit commerciale
dduction faite de toutes les charges supportes par
l'entreprise.
Ce ratio met en relief le premier niveau de la
rentabilit commerciale, il est beaucoup plus
significatif que le premier (R.Net/CAHT), puisqu'il
n'intgre ni les charges lies l'investissement, ni au
financement ainsi que les oprations ayant un
caractre non courant.
Ce ratio exprime la rentabilit conomique d'une
entreprise. En effet, l'excdent brut d'exploitation
correspond au rsultat normal de l'entreprise, de ce
fait, il doit tre rapport aux capitaux investis
(constitus des immobilisations majores du besoin
de financement structurel (BFR), pour donner la
rentabilit conomique.
Ce ratio est intressant pour les actionnaires
puisqu'il leur informe sur la rentabilit de l'affaire sur
le plan financier. Il peut tre affin par un autre ratio
qui mettra en relief les dividendes distribus par
rapport aux capitaux propres. De ce fait, en
distingue deux catgories de rentabilit financire au
regard de l'entreprise (R Net/ Capitaux propres) et
du point de vue des actionnaires (Dividendes
distribus/Capital social ou personnel)

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