Manual De

Mtodos De
Anlisis
Financieros

Alejandro Rodrguez
Gmez-Leny Guadalupe
Bernardo Gmez-Felipe
Hernndez Snchez-Laura
Daniela Reyes Ruiz-Rafael
Alejandro Huber Jimnez

ALUMNOS:
Bernardo Gmez Leny Guadalupe
Hernndez Snchez Felipe
Huber Jimnez Rafael Alejandro
Rodrguez Gmez Alejandro
Reyes Ruiz Laura Daniela

SEMESTRE Y GRUPO:
V A

TEMA:
Mtodos de Anlisis Financiero

MATERIA:
Anlisis y Revisin De Anlisis Financieros
DOCENTE:
Lic. Susana Gonzales Rubio Castellanos

CARRERA:
Lic. En Contadura Pblica

INDICE

PRESENTACIN___________________________________________1
INDICE___________________________________________________ 2
INTRODUCCIN___________________________________________ 3
METODO DE REDUCCION DE ESTADOS A PORCIENTOS_________4
CONCEPTO__________________________________________4
4.1 OBJETIVO_________________________________________4
4.2 METODOLOGIA_____________________________________4
4.3 ESTUDIO Y ANALISIS DE CASOS PRCTICOS___________7
METODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES____________________10
CONCEPTO___________________________________________10
5.1 OBJETIVO_________________________________________10
5.2 METODOLOGIA_____________________________________10
5.3 ESTUDIO Y ANALISIS DE CASOS PRACTICOS___________12
METODO DE TENDENCIAS____________________________________16
CONCEPTO____________________________________________16
6.1 OBJETIVO__________________________________________16
6.2 METODOLOGIA______________________________________16
6.3 ESTUDIO Y ANALISIS DE CASOS PRCTICOS_____________20
CONCLUSIN________________________________________________25

INTRODUCCIN
Entraremos a una parte en donde vamos a ver tres modelos de
mtodos en los cuales intentaremos explicar bases para que toda
persona, la cual quiera ver informacin econmica de una empresa o
ver en qu estado se encuentra, fueron diseados mtodos los cuales
vamos a poder interpretar datos de los papeles de trabajo de una
empresa, como son balance general, estado de resultados y estados
de flujo de efectivo, los cuales se analizaran y nos arrojaran ciertos
datos que nos sirven como factor para saber que repercusin tiene
esa empresa en nuestras decisiones de compra a travs de su precio
o que tan buena es la rentabilidad de cierto servicio de cada una de
ellas.
A continuacin de hablar de los mtodos:
Mtodo de reduccin de estados financieros a porcientos
integrales
Mtodo de aumentos y disminuciones
Mtodo de tendencias

MTODO DE REDUCCIN DE ESTADOS FINANCIEROS A

PORCIENTOS
Concepto
El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separacin del contenido
de los estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo
periodo, en sus elementos o partes integrales, con el fin de poder determinar la
proporcin que guarda cada una de ellas en relacin con el todo. Este
procedimiento puede recibir otros nombres, tales como:

Procedimiento de Porcientos Financieros.

Procedimiento de Porcientos Comunes.
Procedimiento de Reduccin a Porcientos.

4.1 Objetivo
La utilizacin de este mtodo tiene como objetivo lograr una mejor comprensin de
la situacin financiera de la unidad econmica y las relaciones que mantiene
internamente entre sus diferentes partidas, ya que permite hacer comparaciones
rpidas entre los elementos que componen los estados financieros y nos indica la
magnitud proporcional de cada partida, con respecto de la inversin total.

4.2Metodologia Para La Reduccin De Estados Financieros A Porcientos

Integrales
Base del procedimiento
Este procedimiento toma como base, el axioma matemtico que enuncia diciendo
que el todo es igual a la suma de sus partes, de donde al todo se le asigna un
valor igual al 100% y a las partes un porciento relativo.
Aplicacin
Su aplicacin puede enfocarse a estados financieros estticos, dinmicos, bsicos
o secundarios, tales como el Balance General, Estado de Prdidas y Ganancias,
Estado del Costo de Venta, Estado del Costo de Produccin, Estado Analtico de
Gastos de Fabricacin, Estado Analtico de Gastos de Venta, etc. el procedimiento
facilita la comparacin de los conceptos y las cifras de los estados financieros de
una empresa, con los conceptos y las cifras de los estado financieros de empresas
similares a la misma fecha o del mismo periodo, con lo cual se podr determinar la
probable anormalidad o defecto de la empresa.
Frmulas de aplicacin
Dos frmulas podemos aplicar en este procedimiento, a saber:

parcial
( Cifra
Cifra base )

Porciento Integral=

En la prctica la primera se emplea en mayor proporcin para estados financieros

sintticos y la segunda frmula para estados financieros detallados.

( 1 ) P . I .=FC

parcial
100
( Cifra
Cifra base )

( 2 ) P . I .=FC

( Cifra100base ) Cifra Parcial

Una forma sencilla de analizar los estados financieros es reduciendo el todo,

objeto del anlisis, a la base 100 para obtener las proporciones que sobre esa
base tengan c/u de las partes que lo componen o integran.
En realidad cualquier nmero podra servir de base para hacer esta reduccin; sin
embargo la facilidad con que se retienen en la mente las cifras referidas a 100, ha
hecho que unnimemente se adopte este mtodo que tiene aplicaciones en el
anlisis de la informacin financiera. Consiste en expresar en forma porcentual la
integracin de un estado financiero en base a uno de sus conceptos, por ejemplo
en el estado de resultados las ventas totales sers 100 % y en funcin de este
rengln se expresarn los restantes conceptos que lo integran.
Este mtodo puede tener aplicacin en cualquier cifra que sea el resultado de
sumar o de restar una serie de guarismos. As por ejemplo, el Activo Total es la
suma de las diversas partidas que lo constituyen. Por lo tanto, si a esa suma le
convertimos en cien y obtenemos las partes proporcionales a cien, en c/u de las
partidas que han integrado dicho activo, tendremos una idea ms clara con
respecto a dichas proporciones de cada partida que concurren para formar el total,
que si observamos las cifras absolutas correspondientes. Tambin podemos
analizar por este mtodo grupos como son: El pasivo, el capital contable, el
anlisis del costo unitario por concepto, el anlisis de los gastos de operacin de
un periodo.

Es importante aclarar el verdadero significado de la reduccin de las cifras a

porcientos, ya que por ejemplo en el cuadro anterior sera un error pensar que al
31 de diciembre del 2001 se tiene el mismo activo. Fijo que al 31 de diciembre de
2000, por virtud que los porcientos relativos son iguales.
Efectivamente son iguales con respecto al Activo Total de c/u de los aos, pero
diferentes de ao a ao, pues mientras en 2000 se tena invertidos $ 800.000.00
en 2001 se tienen $ 900.000.00.
En cambio los cargos diferidos permanecen iguales en cuanto a nmeros
absolutos, pero diferentes en cuanto al porciento, debido a que dichos porcientos
no estn calculados en relacin al tiempo, si no en relacin al total del activo que
haba en c/u de los aos.
Si se quisiera transformar estos porcentajes en nmeros ndices, sera necesario
reducir cada una de las partidas de activo al 31 de diciembre de 2000 a 100 y
obtener las proporciones correspondientes al 31 de diciembre de 2001, siempre y
cuando se elija el primero como base:

Obsrvese que mientras en el primer caso se suman los porcientos para obtener
la base 100; en el segundo sera totalmente arbitrario. En este segundo caso se
interpreta por ejemplo: Que al 31 de diciembre de 2001, solamente se tiene un 60
% del dinero en bancos del que se tena al 31 de diciembre de 2000.
En algunos casos los porcientos no solamente forman nmeros ndices si no que
se refieren tambin a los aumentos o disminuciones relativos con respecto al ao
anterior, por ejemplo:

La base comnmente aceptada para obtener estos nmeros relativos es 100.

POR CIENTOS INTEGRALES TOTALES

Aqu las cantidades que se igualan al 100% son: en el primer estado el total
del activo y la suma del pasivo ms el capital contable, pudindose
determinar despus los por cientos de cada captulo del estado de situacin
financiera, as como los por cientos parciales de cada uno de los conceptos.
En el estado de resultados, el 100% corresponde a las ventas netas.
POR CIENTOS INTEGRALES PARCIALES
En el estudio del activo circulante porcientos integrales de los valores del activo
circulante se toma como igual al 100% el valor total de este rubro y sobre esta
base, se calculan cada uno de los valores parciales de cada uno de sus
conceptos.

4.3 Estudio Y Anlisis De Casos Prcticos

Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente estado
financiero dinmico:

P. I =

C.P

100

C.B

(1)

P. I =

180,000

100

400,000
P. I = 45%
Porciento Integral del Margen sobre Ventas
(1)

P. I =

220,000

100

400.000
P. I = 55%
Porciento integral de Costos de Distribucin
P. I =

100,000

100

400,000
P. I = 25%
Porciento integral del Margen de Operacin:
P. I =

120,000

100

400,000
P. I = 30%
Porciento integral de Provisiones para impuestos y participacin de utilidades a
los trabajadores.
P. I =

40,000

100

400,000
P. I = 10%
Porciento integral de la Utilidad Neta:
P. I =

80,000
400,000

100

P. I = 20%
Ahora bien si se opta por aplicar la frmula del factor constante tendremos:
400,000
FC = .00025 X C.P
Ahora el factor constante se multiplica por cada cifra parcial
FC =

100

X C.P

C.B.

FC =

100

X C.P

400,000
FC = 0.00025 X C.P
Ahora bien si se opta por aplicar la frmula del factor constante tendremos:
Factor Constante X
Costo de Ventas Netas
.00025
Margen sobre Ventas
.00025
Costos de Distribucin
.00025
Margen de operacin
.00025
Provisiones
.00025
Utilidad Neta
.00025
Conclusiones para el informe:

Cifra Parcial
180,000
220,000
100,000
120,000
40,000
80,000

Porciento
45%
55%
25%
30%
10%
20%

1) Por cada $1.00 de ventas netas. $0.45 corresponde al costo de lo vendido, es

decir, lo que a la empresa le cuesta $0.45 lo vende a $1.00.
2) Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa obtiene $0.55 de margen sobre
ventas.
3) Por cada $1.00 de ventas netas $0.25 corresponden a los Costos de Distribucin,
o bien, para vender $1.00 es necesario desembolsar $0.25 por concepto de
Costos de Administracin, Costos de Ventas y Costos Financieros.
4) Por cada $1.00 de ventas netas la empresa obtiene $0.30 de margen o utilidad de
operaciones.
5) Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa provee, para impuestos sobre la renta
y participacin de utilidades a los trabajadores, la cantidad de $0.10.
6) Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa obtiene una utilidad de $0.20.

Cuando se desea hacer una grfica respecto de los porcientos obtenidos en virtud
de representacin objetivamente fcil para mostrar la informacin especialmente a
los propietarios y pblico en general podemos utilizar el de crculo o el de barras.
Una vez analizado deber procederse a compararlo para estar en posibilidades de
emitir juicios de base y:
Conocer la verdadera situacin financiera de la compaa.
Descubrir enfermedades de la empresa.
Tomar decisiones acertadas, etc.

Una de las aplicaciones incorrectas de este procedimiento se puede dar cuando

comparamos los conceptos y las cifras de dos o ms estados financieros de la
misma empresa, a distintas fechas o periodos, los porcientos sern falsos y
conducirn a error.

MTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Concepto
El caso ms clsico en el uso de este mtodo se encuentra en el Estado de
Situacin Financiera comparativo, que es el estado financiero ms importante que
se desprende de la contabilidad. Ya que el Balance Comparativo contiene los
valores correspondientes a dos estados de situacin financiera dados,
debidamente agrupados para determinar las diferencias de ms o menos en cada
unidad de los renglones de estos estados financieros.
Con la aplicacin de este mtodo se pueden obtener conclusiones con respecto a
las modificaciones habidas en los diferentes renglones de los estados que se
analizan. Es aplicable a la mayor parte de los estados financieros bsicos que se
conocen.
Otra aplicacin prctica de este mtodo la encontramos en el sistema de control
presupuestal para conocer si los planes trazados se estn cumpliendo en el
periodo determinado. Un sistema presupuestal carece de utilidad, si no se compra
con las cifras realmente obtenidas en los renglones y cifras que se
presupuestaron.

10

Tal comparacin no es otra cosa que la aplicacin del mtodo de aumentos y

disminuciones; ya que se obtienen las diferencias positivas o negativas con
respecto a los valores conseguidos en el presupuesto.
Es tambin frecuente que las diferencias obtenidas por este mtodo, se reduzcan
a porcientos de acuerdo con este mtodo, con el fin de hacerlas ms
comprensibles.

5.1 Objetivos
Este mtodo consiste en obtener las diferencias positivas (aumentos) o negativas
(disminuciones), entre dos valores que se comparan con el objeto de conocer la
magnitud de las variaciones habidas en las cifras estudiadas y desprender por
conciencia las conclusiones relativas.

5.2 Metodologa para el mtodo de Amentos y Disminuciones

Este procedimiento toma como apoyo los siguientes puntos:
a)
b)
c)
d)

Conceptos homogneos
Cifra comparada
Cifra base, y
Variacin

Ahora bien, la variacin puede ser.

Positiva
Negativa o
Neutra
APLICACIN:
Su aplicacin puede enfocarse a cualquier estado financiero, sin embargo,
deben cumplirse los siguientes requisitos:
a) Los estados financieros deben corresponder a la misa empresa
b) Los estados financieros deben presentarse de forma comparativa
c) Las normas de valuacin deben ser las mismas para los estados
financieros que se comparan
d) Los estados financieros dinmicos que se comparan deben
corresponder al mismo periodo o ejercicio; es decir, si se presentan un
estado de prdidas y ganancias correspondiente a un ao, debe
compararse a otro estado de prdidas y ganancias cuya informacin
corresponda tambin a un ao, etc.
e) Debe auxiliarse del estado de origen y aplicacin de recursos
f) Su aplicacin generalmente es de forma mancomunada con otro
procedimiento, por ejemplo con el procedimiento de tendencias; serie de
valores; serie de ndices; serie de variaciones, etc.

11

g) Este procedimiento facilita a la persona o personas interesadas en

estados financieros, la obtencin en su mente de cifras obtenidas, o
sean las variaciones, supuesto que simplificamos las cifras comparadas
y las cifras bases, concentrndose en el estudio de la variacin de
cifras.
FORMULAS
Las frmulas que aplicamos para encontrar:

Variaciones en unidades vendidas VA US

VA US = [VEAP X % AA] - VE AP

Variaciones en los precios de venta VA PR

VA PR = [VEAP X % AA] - VE AA
De donde:
VA US= Variacin de unidades vendidas
VE AP= Ventas del ao pasado
% AA= Porciento del ao actual
VA PR= Variaciones en precios de venta
VE AA= Ventas del ao actual

5.3 Estudio y anlisis de caso prctico

Este mtodo de anlisis consiste en determinar las variaciones absolutas y
relativas (%) entre dos cantidades que conforman los estados financieros a
diferentes fechas o de diferentes periodos. Estas variaciones pueden ser positivas
o negativas.

12

Interpretacin:
Las ventas se incrementaron con respecto al ao 200a, en un 5.2%
Respecto al ao 200, el costo de ventas no tuvo variacin
La utilidad en ventas fue superior en un 9%, con relacin al ao 200a
La utilidad de operacin aumento en un 11.1%, con respecto al ao 200a
La utilidad antes de impuestos incremento en un 15.33%, comparada con el ao
200a
Los impuestos disminuyeron en un 20%, con respecto al ao 200
La utilidad neta tuvo un incremento del 37.5% con relacin al ao 200a.
La variacin absoluta se determina comparando las cifras de cada estado
financiero correspondientes a un mismo concepto o rubro, y la variacin relativa se
obtiene comparando la variacin absoluta contra la cifra del ao base expresando
el resultado en porcentajes.

13

14

METODO DE TENDENCIAS
Concepto

15

Este procedimiento, consiste en determinar la propensin absoluta y relativa de las

cifras de los distintos renglones homogneos de los estados financieros, de una
empresa determinada.
Podemos decir que este mtodo constituye una ampliacin del mtodo de
aumentos y disminuciones. Efectivamente, recordaremos que la principal
desventaja que citamos para el mtodo de aumentos y disminuciones, era la
de que presentaba ciertas dificultades cuando se quera aplicar ms de tres
ejercicios ya que entonces surga la dificultad de adoptar la mejor base sobre
la cual calcular las diferencias.

6.1 Objetivos

Facilitar la retencin y apreciacin mental de la tendencia de las cifras,

hecho que facilita el hacer la estimacin de posibles cambios futuros en la
empresa

Verificar que la informacin descrita en los estados financieros dinmicos

que se presentan, debe corresponder al mismo ejercicio o perodo.

Comparar estados financieros de ejercicios anteriores, ya que permitir

observar cronolgicamente la tendencia de las cifras al presente en que se
analiza.

Explorar el pasado y su tendencia al paso del tiempo, se logra identificar

probables anomalas sobre el estado que guardan las cifras de la empresa,
por lo que constituye una base para el estratega financiero para futuros
estudios as como para plantear una serie de recomendaciones.

6.2 Metodologa
FORMULAS APLICABLES
Para obtener el relativo:

( CifraComparada
)100
Cifra base
Para obtener la tendencia relativa:
Cifra comparada relativa-Cifra base relativa
O bien:

( CifracomparadaCifrabase
) 100
Cifrabase
16

APLICACIN
Por otro lado, se ha apreciado en la tcnica actual del anlisis la convivencia de
estudiar ms de tres ejercicios, a efecto de contar con un punto de vista ms
elevado que permita ver la direccin que ha seguido la empresa y obtener ms
conclusiones, que si nicamente se examinaran lapsos cortos.
Para resolver este problema, se ha ideado el llamado Mtodo de tendencias que
tiene como base los mismos ndices.
El nmero ndice es un artificio utilizando en estadstica que consiste en adoptar
una base tomando el dato correspondiente a determinado ao o periodo de que se
trate, cuyo valor se iguala a 100; tomando en consideracin esta base, se
calcularn las magnitudes relativas que representan en relacin a ella los distintos
valores correspondientes a otros ejercicios. Se ver que para este clculo se
tomarn como base las proporciones que resultan ao con ao que se analizaran.
Supongamos la siguiente serie correspondiente a los saldos de caja y bancos de
una empresa determinada por los aos de 2001 a 2004:
2001
$50,000
2002
60,000
2003
75,000
2004
72,000
Estableciendo las proporciones tendremos (tmese como ao base 2001):
50,000 : 100

: :

60,000

X = 120

50,000 : 100

: :

75,000

X = 150

50,000 : 100

: :

72,000

X = 144

De acuerdo con lo anterior, podemos formar nuestra serie de nmeros ndices,

olvidndose ya de los nmeros absolutos que representan.
2001
2002
2003
2004

=
=
=
=

17

100
120
150
144
La ventaja de este mtodo es el uso de nmeros relativos, ya que en ltima
instancia los nmeros ndices no son sino nmeros relativos; en este caso,
durante el clculo vamos obteniendo automticamente una idea de su
magnitud, ya que su valor se relaciona siempre con una base; al mismo

tiempo, con su lectura nos podemos dar cuenta de la tendencia o sentido

hacia el cual se ha dirigido el concepto cuya serie se representa. De ah que
conozcamos este mtodo con el nombre de tendencias.
Sin embargo, tambin presenta ciertas desventajas, siendo la principal, la
misma que mencionbamos a propsito del Mtodo de Por cientos
integrales, o sea, la de que tratndose de nmeros relativos, es factible
olvidarse de los nmeros absolutos que representan y por lo tanto, no
considerar su verdadera magnitud en trminos monetarios.
El complemento indispensable en el clculo de este mtodo y que
posteriormente facilita su interpretacin, es su representacin grfica, ya que
en dicha forma se puede apreciar ms claramente el desarrollo de la serie,
aspecto principal si se trata de un periodo que comprenda varios aos y con
mayor justificacin cuando se comparan varias series.
A continuacin representamos grficamente la serie relativa a caja y bancos
que hemos calculado:

18

PASIVO
CIRCULANTE
CAJA Y BANCOS
200
190
180
170
IND. REPRESENTATIVO
160
150
140
130
120
110
100
90
1999

2000

2001

2002

2003

AO

METODO DE TENDENCIAS

Los nmeros ndices as expresados son de una importancia relativa al

Analista, ya que precisamente no cumplimos al calcularlos y representarlos
con el principio sobre el cual descansa la tcnica de anlisis, que es la que
para descubrir el significado e influencia de una cantidad que se ha tomado
un estado financiero; es necesario relacionarlo con otra cantidad tambin
proveniente de otro estado financiero.
Por lo tanto, la nica conclusin que podramos obtener de la serie anterior
sera la de que un disponible ha aumentado en estos ltimos aos, a partir
del 2001, a travs del 2002 y 2003 y permaneciendo casi estable en 2003.
La verdadera utilidad de ste mtodo puede encontrarse cuando se calculan
2 3 series correspondientes a valores o conceptos que guardan relacin
entre si.
Supongamos por lo tanto, que tenemos la serie correspondiente al pasivo
circulante por los mismos aos que el caso anterior:
2001

19

90,000

2002
2003
2004

115,000
170,000
180,000

Determinamos los nmeros ndices tomando tambin como ao base 2001 y

tendremos los siguientes ndices:
2001
= 100
2002
= 128
2003
= 189
2004
= 200
Es necesario siempre que se formulen cuadros con dos o ms series,
representar cada serie con una lnea dibujada en forma distinta y poner
cuadros de referencias para identificarlas. Representando estos ndices
correspondientes a pasivo circulante en la misma grfica anterior llegamos a
la interpretacin.
INTERPRETACIN.
Podemos observar que la tendencia tanto en caja y bancos, como en pasivo
circulante ha sido en sentido ascendente, o sea a la alza.
Precisamente debido a la ventaja de este mtodo de tendencias podemos
apreciar que no obstante que esos dos valores muestren sentidos similar, la
tendencia es ms acentuada en el pasivo circulante que en el activo
disponible; por lo tanto, podemos llegar a la conclusin de que la razn de la
solvencia inmediata ha sufrido demrito al transcurrir 2001, siendo el ultimo
ao 2004 aquel en el cual se ha acentuado ms.
Segn puede apreciarse en el ejemplo anterior, el Mtodo de Tendencias
gracias a la representacin grfica, presenta en forma ms precisa la
influencia que ha tenido la administracin de la empresa en sus valores.
La ventaja completa la obtendremos si aplicamos el mtodo estableciendo
las comparaciones entre los conceptos que guardan una ntima relacin
entre si, con lo cual, podemos decir que prcticamente tendremos a la mano
una serie de razones eminentemente dinmicas.

6.3 Estudio y anlisis de caso prctico

20

A continuacin presentaremos un ejemplo donde se establece la

comparacin de los nmeros ndices de diversos valores obtenidos de los
estados financieros correspondientes en un lapso de cinco aos (2000 2004).

CONCEPTO
Cuentas
por
cobrar
Almacn
Activo Circulante
Activo Fijo
Pasivo
Circulante
Pasivo Total
Capital
y
Reserva
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos
de
Operacin
Utilidad Neta
Unidades
Vendidas

2000
100

2001
125

2002
116

2003
172

2004
185

100
100
100
100

108
106
95
95

134
112
90
106

132
126
97
121

188
130
104
133

100
100

95
95

105
95

159
93

168
99

100
100
100
100

84
68
101
100

80
70
91
91

147
168
122
123

222
266
171
163

100
100

123
94

93
90

112
142

112
195

Nota: El concepto de Unidades vendidas no debe interpretarse como que

se han vendido 100 unidades, pues tambin se refiere al nmero ndice de
las unidades vendidas, es decir es la representacin en nmeros relativos
del nmero de unidades vendidas.
La primera aplicacin que hacemos ser la representacin grfica de los
nmeros ndices de activo circulante y pasivo circulante.

21

ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE

140
130
120
PASIVO
110
100
90
1999

2000

2001

2002

2003

2004

AO

METODO DE TENDENCIAS

Interpretacin:
La grfica nos seala que el activo circulante ha mostrado una tendencia
continua a la alza, en esta forma podemos suponer que la empresa est
incrementado su ciclo econmico ao con ao. Sin embargo la lnea
correspondiente al Pasivo circulante sealara que en los ltimos aos este
rubro tambin tiene una tendencia en el mismo sentido, pero en forma ms
acentuada, la cual nos hace suponer, la reduccin paulatina en el coeficiente
de la razn de la solvencia circulante. De seguir as, en aos futuros podra
llegarse a situaciones de peligro.

22

Interpretacin:
Con base en el resultado obtenido de nuestro estudio en la grfica que nos
relaciona el activo circulante con el pasivo circulante, valdr la pena
profundizar sobre el financiamiento.
Se observa que la empresa est incrementando sus actividades
(aumentando el activo circulante) aun cuando ligeramente tambin aumenta
su activo fijo, probablemente por estar renovando algn equipo. Por tanto
hay ms produccin.
Estas 2 tendencias presuponen necesariamente una mayor cantidad de
recursos a disposicin de la empresa, para lo cual hubo necesidad de
relacionar dichos valores con las fuentes de recursos ajenos (pasivo total) y
los recursos propios (capital y reservas de capital).
Se observar que los recursos propios tienden a disminuir durante los primeros
aos, lo cual seala el reparto de utilidades y no es sino hasta el ltimo ao.
Estas dos tendencias presuponen necesariamente una mayor cantidad de
recursos a disposicin de la empresa, para lo cual hubo necesidad de
relacionar dichos valores con las fuentes de recursos ajenos (pasivo total) y
los recursos propios (capital y reservas de capital).
Se observara que los recursos propios tienden a disminuir durante los
primeros aos, lo cual seala el reparto de utilidades y no es sino hasta el
ltimo ao, cuando muestra una pequea alza que a pesar de todo coloca su
monto todava por debajo del ao base. En cambio, el pasivo total muestra
una tendencia al alza mucho ms acentuada que en los otros valores, lo cual

23

corrobora que el financiamiento de la expansin circulante y fija proviene

exclusivamente de dichas fuentes ajenas.
Por lo tanto, ser necesario vigilar los conceptos que muestran la estabilidad
de la empresa en lo que respecta a las proporciones entre fuentes ajenas y
propias.
A efecto de estudiar este incremento de actividades, ser conveniente relacionar
las tendencias de cuentas por cobrar, almacn y ventas.

Interpretacin:
Despus de un descenso en las ventas en los primeros aos, se nota una
tendencia al alza en una forma por dems marcada durante los ltimos 2
aos; las causas de sta situacin puede provenir de:
a) Una poltica ms adecuada de ventas que han determinado el aumento en stas.
b) El mercado se encuentra en perodo de expansin.
c) El precio de Venta se ha elevado motivado por la inflacin en el mercado, sin que
su volumen de operaciones haya aumentado.
Consultando nuestro cuadro de tendencias, observamos que las unidades
vendidas han aumentado considerablemente en los 2 ltimos aos, tal y
como lo refleja la lnea de ventas; por lo tanto, nuestra interpretacin estar
basada en el inciso b, que presupone que existe un incremento en las
operaciones con nuevos mercados.

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Mtodo de Tendencias
180
170
160
150
Nmero ndice.
140
130
120
110
100
90
80
70

Utilidad Bruta
2000

2001

2002
Aos

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Utilidad Neta
2003

2004

Interpretacin:
A travs de la observacin de sta grfica se llega a la conclusin que la
empresa debe tener cuidado en sus gastos de operacin, puesto que, aun
cuando la utilidad bruta tiene una tendencia ascendente muy favorable, la
utilidad neta se ha mantenido con un movimiento lento en los ltimos
ejercicios.

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CONCLUSIN
Una vez visto estos mtodos, nos hemos dado cuenta de que existen
diferentes maneras de llevar a cabo un anlisis y revisin a los
estados financieros, por ejemplo en el mtodo de reduccin de
estados financieros a porcientos integrales, es un mtodo de anlisis
vertical de los estados financieros para precisar la magnitud
proporcional de cada una de las partes de un todo con relacin al
mismo, y para hacer comparaciones con medidas bsicas; pero es
impropio su empleo en las comparaciones horizontales, por el destino
mismo del mtodo: comparar slo elementos atemporales.
La finalidad de estos mtodos, bsicamente se basa en dar a conocer
a las diferentes personas interesadas en saber la situacin financiera
en que se encuentra una entidad econmica, ya sea al dueo de la
empresa, los empleados, los consumidores del producto y/o servicio,
los proveedores, instituciones bancarias, autoridades fiscales, etc. Por
eso de vital importancia que estos mtodos son los que nos van a
permitir entender cmo vamos a interpretar cierta informacin
financiera de una entidad y de qu manera podemos tener algn nivel
de confianza en ella.

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