Las economas denominadas emergentes son muy distintas entre s, pero ello no

impide que tengan caractersticas comunes significativas. No en vano, su

denominacin obedece precisamente a esos numerosos rasgos que comparten y
que los caracterizan como mercados de destino atractivos para inversores o
empresas que buscan tener presencia en ellos.
Si nos remontamos al origen de la definicin encontraremos un primer nexo de
unin entre ellos, pues cuando fueron descritas por primera vez, all en la dcada
de los ochenta por Antoine W. Van Agtmael, un funcionario del Banco Mundial, se
hizo para destacar su rpido crecimiento econmico en comparacin con las tasas
de

las

economas

desarrolladas,

su

progresiva

industrializacin

internacionalizacin.
El trmino se acu para referirse a economas emergentes que compartan estas
caractersticas, si bien a partir de entonces algunos expertos han establecido una
serie de condiciones para considerarse como tales, entre ellas poseer riqueza de
materias

primas y

recursos,

necesidades

de

infraestructuras,

una

importante inversin extranjera o una mnima estabilidad poltica.

Rasgos comunes de las economas emergentes

Aunque cada rasgo comn tiene caractersticas diferentes en cada uno de los
mercados emergentes y, por lo tanto, necesita un anlisis contextualizado, todos
ellos comparten caractersticas esenciales, como las siguientes:
Concentran una importante parte de la poblacin mundial: son un gigantesco
mercado con un enorme potencial de consumo gracias a su rpido desarrollo
econmico. Esas circunstancias los convierten en atractivos para empresarios e
inversores de todo el mundo.
Internacionalizacin de sus economas: en dos sentidos, tanto con una mayor
presencia de sus empresas en el exterior e importancia de sus exportaciones
como por las inversiones extranjeras y su atractivo como mercado de destino. Una
globalizacin que en muchos de ellos tambin influye en una apertura
democrtica.

Riesgo de inestabilidad poltica: Si por un lado son pases que hacen esfuerzos
constantes para mantener su estabilidad poltica, precisamente por ello, en la cruz
de la moneda tambin existe el riesgo de inestabilidad e inseguridad jurdica.
Segn Marc Garrigasait, gestor del Koala SICAV, cuestiones como la estabilidad
poltica, las alianzas internacionales y las trabas a nivel operativo y fiscal son
elementos diferenciadores entre las distintas economas emergentes que conviene
tener en cuenta a la hora de decidir una inversin o mercado de destino.
Crecimiento en contextos de incertidumbre: Aunque entre los distintos pases
se observan una mayor o menor regularidad en las tasas de crecimiento, en
muchas ocasiones cuando se produce de forma acelerada lo hace dentro de un
contexto cclico e irregular que provoca incertidumbre. Tambin hay que tener en
cuenta la desaceleracin de algunas economas emergentes, como ha ocurrido en
determinados pases europeos, asiticos o latinoamericanos, si bien son casos
puntuales que no implican que las regiones en las que se incluyen sigan
mostrando un comportamiento dinmico. Por lo general, el crecimiento medio
seguir siendo mayor que el de buena parte de los mercados desarrollados.
Tasas de inversin industrial demasiado bajas: Las tasas de inversin
industrial demasiado bajas y la inestabilidad social son otros signos distintivos que
no slo lastran el avance, sino que tambin impiden un normal funcionamiento en
sectores que no sean las materias primas, concluye Aglietta.
Indicadores de la poltica monetaria: Indicadores como la evolucin del PIB, la
balanza de pagos y la inflacin son esenciales para el funcionamiento de su
poltica monetaria.
Volatilidad monetaria: La monetaria les hace vulnerables por carecer de liquidez
en sus activos, propiciando desaceleraciones y cambios bruscos cambios que,
lgicamente, desalientan las inversiones.
Gran potencial de crecimiento: En general, el gran potencial de crecimiento
basado en la progresiva industrializacin, con ritmos muy distintos que pueden
llegar a resultar extremos e invitar al pesimismo, como en el caso de Brasil.

Falta de una clase media fuerte: Otro denominador comn es la falta de una
clase media fuerte que permita un crecimiento sostenido. Su falta tambin lleva a
una inestabilidad poltica. Superar este problema es uno de sus mayores desafos.