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Analisisdereemplazo

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CostoInicial1.400.000()Depreciacin200.000200.000200.000()Depreciacinacumulada
1.400.000(+)Ventad...

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1.Laduracinfsicadelactivoseincluyenlascausaspor:AgotamientoDesgasteEnvejecimiento
2.Laduracine...

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Donde=Valordesalvamentosielactivoseretienekaos=Costoanualdeoperacindurante
elaoj(j=1,2,,k)...

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4.5ANLISISDESENSIBILIDAD4.5.1LasensibilidadenlasalternativasdeinversinElanlisis
econmicoempleaestimacio...

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EvalelasensibilidaddeVPvariando(a)elparmetroTMAR,alavezquesuponeunvalornconstante
de10aosyb)n,m...

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Solucin:Utilizandolos24mesesdeinformacin,seestimaunaprobabilidadparacadamezclade
combustibleSituacinde...

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CONCLUSIONDentrodeesteensayosedanaconocerelanlisisdereemplazo,bsicamenteeshacer
unestudioquesirvepara...

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1.1.Carrera:IngenieraIndustrialAsignatura:IngenieraEconmicaTema:UNIDADIV:Anlisis
dereemplazoFacilitador:ErikaMaraCarreraMayoGrupo:P62Alumno:MndezLlerena
LeylaValeria
2.2.Fechadeentrega:9deAbrilde2014NDICEINTRODUCCIN4.ANALISISDE
REEMPLAZO4.1Tcnicasdeanlisisdereemplazo4.2Modelosdereemplazodeequipos4.3
Factoresdedeterioroyobsolescencia4.4Determinacindelcostomnimodevidatil4.5Anlisis
desensibilidad 4.5.1Lasensibilidadenlasalternativasdeinversin 4.5.2Valoresperadoy
rbolesdedecisinCONCLUSINBIBLIOGRAFIA/FUENTESDEINFORMACION
3.3.INTRODUCCIONElanlisisdereemplazosirveparaaveriguarsiunequipoestoperandode
maneraeconmicaosiloscostosdeoperacinpuedendisminuirse,adquiriendounnuevoequipo.
Adems,medianteesteanlisissepuedeaveriguarsielequipoactualdebeserreemplazadode
inmediatooesmejoresperarunosaos,antesdecambiarlo.Siguiendoconelanlisisqueelcanal
financieroestrealizandodelosactivosfsicosycomocomplementoalosartculoshechosen
tiempopasado,sepresentaacontinuacinunminuciosoestudiodelaimportanciaenlatomade
decisionesrealizadaporeladministradorfinancieroenelmomentodereemplazarsusrecursos
fijos.Unplandereemplazodeactivosfsicosesdevitalimportanciaentodoprocesoeconmico,
yaqueelequipoobsoletotienemsaltocostoqueestedentrodelaempresa,elreemplazode
materialoequipopuedesurgirapartirdedistintascausasporejemplo:reemplazopor
mantenimientoexcesivo,reemplazoporantigedad(obsolescencia):pormejoramientocontinuode
losactivos.Dentrodelosfactoresaconsiderarseencuentranlatecnologa.(Porejemploenlas
computadoras),comportamientodelosingresosylosgastos.Algnpatrndecomportamiento,
disponibilidaddecapital:fuentesdefinanciamiento(internooexterno).1
4.4.4.1.TECNICASDEANLISISDEREEMPLAZOElanlisisdereemplazosirvepara
averiguarsiunequipoestoperandodemaneraeconmicaosiloscostosdeoperacinpueden
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disminuirse,adquiriendounnuevoequipo.Adems,medianteesteanlisissepuedeaveriguarsiel
equipoactualdebeserreemplazadodeinmediatooesmejoresperarunosaos,antesdecambiarlo
Siguiendoconelanlisisqueelcanalfinancieroestrealizandodelosactivosfsicosycomo
complementoalosartculoshechosentiempopasado,sepresentaacontinuacinunminucioso
estudiodelaimportanciaenlatomadedecisionesrealizadaporeladministradorfinancieroenel
momentodereemplazarsusrecursosfijos.ElanlisisyplaneacindereemplazoLaformulacin
deunplandereemplazojuegaunpapelimportanteenladeterminacindelatecnologabsicay
procesoeconmicodeunaempresa,unreemplazodeactivosapresuradooindebidooriginaala
empresaunadisminucindesucapitalyporlotantounadisminucindeladisponibilidaddel
dineroparaemprenderproyectosdeinversinmsrentables.Perounreemplazotardoorigina
excesivoscostosdeoperacinymantenimiento.Poresaraznunaempresadebegenerarpolticas
eficientesdereemplazodelosactivosqueusa,nohacerlosignificaestarendesventajarespectoa
lasempresasquesiaplicanyrefinansuspolticasdereemplazo.Lanecesidaddellevaracaboun
anlisisdereemplazosurgeapartirdediversasfuentes:Rendimientodisminuido Debidoal
deteriorofsico,lacapacidadesperadaderendimientoaunniveldeconfiabilidad(estardisponible
yfuncionarcorrectamentecuandoseanecesario)oproductividad(funcionaraunniveldadode
calidadycantidad)noestpresente.Estoporlogeneraldacomoresultadoincrementosdecostode
operacin,altosnivelesdedesechosycostosdereelaboracin,prdidadeventas,disminucinde
calidadyseguridad,ascomoelevadosgastosdemantenimiento.Requisitosalterados Elequipo
osistemaexistentenopuedecumplirconlosnuevosrequisitosdeexactitud,velocidaduotras
especificaciones.Amenudolasopcionessonreemplazarporcompletoelequipo,oreforzarlo
mediantealgnajuste.Obsolescencia Comoconsecuenciadelacompetenciainternacionalydel
rpidoavancetecnolgico,lossistemasyactivosactualesinstaladosfuncionanaceptablemente,
aunqueconmenorproductividadqueelequipoquesefabricarenelfuturocercano.La
disminucindeltiempoquetardanlosproductosenllegaralmercadoconfrecuenciaeslaraznde
losanlisisdereemplazoanticipado,esdecir,estudiosrealizadosantesdequesealcancelavida
tileconmicacalculada.Losanlisisdereemplazoempleanterminologanuevaque,sinembargo,
seencuentraestrechamenterelacionadaconlostrminosutilizadosanteriormente.Lavida
econmicadelosbienesSeentiendeporvidaeconmicaelperiodoparaelcualelcostoanual
uniformeequivalenteesmnimo.Paralosactivosantiguos,nosetieneencuentalavidatil
restante,yaquecasitodopuedemantenersefuncionandoindefinidamenteperoauncostoque
puedeserexcesivosisereparaconstantemente.2
5.5.Desdeelpuntodevistaeconmicolastcnicasmsutilizadasenelanlisisdereemplazoson
Periodoptimodereemplazo=VidaeconmicaEstatcnicaconsisteencalcularelcostoanual
uniformeequivalentedelactivo,cuandoesteesretenidoporunaciertacantidaddeaosyenesta
formaseleccionarelnmerodeaosparaelcualelcostoesmnimo.Ejercicio1:Unamquinase
compraactualmentepor$500.000,sesuponeunatasadel20%devidatilporao,sepide
determinarelperiodoptimodereemplazoteniendoencuentalasiguienteinformacinAoValor
salvamentoCostoanualoperacin1$300.000$21.0002$200.000$35.0003$137.000$
55.0004$71.000$90.0005$0$150.000Elanlisissefundamentaenlacomparacindelos
datos,seobservaqueenelquintoaoelcostoaumenta,estosignificaenestatcnicaqueelactivo
debeserretenidoporcuatroaosnicamente.Coneltiempoelactivosevuelveobsoletoporquesu
costoanualdeoperacinescadavezmayor.ConfrontacinantiguonuevoEstatcnicaconsisteen
analizarlasventajasdelactivoactualmenteenusoycompararlosconlasventajasqueofreceraun
nuevoactivo.Alutilizarestatcnica,sedebetenerencuentalasestimacionessobreelvalor
comercial,valordesalvamentoyvidatildelactivo.Ejemplo:Unafbricacomprounamquina
hacetresaos,estatuvouncostode$80.000,seleestimounavidatildecincoaosyunvalorde
salvamentode$10.000.Enlaactualidadseestimaquelavidatilrestanteesdetresaosy
proponenlacompradeunanuevamquinaquecuesta$90.000,tieneunavidatildeochoaosy
unvalordesalvamentodel10%desucosto.Elvendedordelanuevamquinaestofreciendo
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recibirlamquinaantiguaen$45.000,comopartedepago.Tambinseverificaqueloscostosde
reparacindelamquinaantiguason$9.000mientrasqueenlanuevaseestimanen$4.000.Sise
deseaobtenerunrendimientodel20%sobrelainversin,determinarsieseconmicamente
aconsejableefectuarelcambio.3
6.6.Solucin:1.Primeroseconfrontanlosdatosdelasdosmquinas.AntiguaNuevaCostoinicial$
45.000$90.000Costoanualoperacin$9.000$4.000Vidatil38Valordesalvamento$10.000
$9.0002.SecalculaelCAUEparalamquinaantigua.CAUE(1)=45.000+9.00010.000a3=
20%S320%CAUE(1)=$27.615.393.SecalculaelCAUEparalamquinanueva.CAUE(1)=
90.000+4.0009.000a8=20%S820%CAUE(1)=$26.909.364.Setomaladecisinfrente
alanlisishecho.Enestecasoseescogelamquinanuevaportenerunmenorcosto.Ejercicio2:
Unamquinacompradahacecuatroaostieneuncostoanualdeoperacinde$85.000,unvalorde
salvamentode$100.000yunavidatilrestantedecuatroaos.Sehaseleccionadounamquina
nueva,cuyocostoesde$900.000,tieneunavidatildedoceaos,uncostoanualdeoperacinde
$15.000ycadaaoseincrementaen$10.000,suvalordesalvamentoesde$300.000.Culdebe
serelvalorcrticodecanje,suponiendounatasadel22%?Solucin:1.SecalculaelCAUEparala
mquinaantiguaconunavariable(X).CAUE=X+85.000100.000a4=22%S422%2.Se
calculaelCAUEparalamquinanueva.CAUE(1)=$259.670.083.SeigualaelCAUEdela
mquinaantiguaconlanuevaysedespejalaX.CAUE=X+85.000100.000=$259.670.08
a4=22%S422%X=$480.704.304
7.7.Despusderealizaresteanlisis,laresponsabilidadrecaeenlabuenadecisinquetomeel
administradorfinanciero,porelloesnecesarioqueesteestbienfundamentadoenelreadelas
matemticasfinancieras.4.2MODELOSDEREEMPLAZODEEQUIPOSParahaceranlisisde
remplazo,esindispensabledeterminar:Elhorizontedelaplaneacin:llamadotambinintervalode
tiempo,determinadoporeltiempoduranteelcualvarealizarseelanlisisymientrasmspequeo
seaelhorizontedeplaneacinmsexactoresultaraelanlisis.Ladisponibilidaddecapital:esto
pararealizarlacompradelosactivossegnloplaneadoyloproyectado.Entrminosgenerales
existendosformasparahacerunanlisisdereemplazo,pasarlosdatosdelretadorydefensora
valoresanualesequivalentesopasarambosavalorpresente.Eldefensoreselequipoquesetieney
elretadoreselmejorequipodisponibleparaelreemplazo.Elretadorpresentesevuelvemenos
convenienteantelaperspectivadeunretadorfuturomejor.Lavidaeconmicaesigualalavida
paralacualelCAUEesmnimo.Causasqueoriginenunestudiodereemplazo:Reemplazopor
insuficiencia:pocacapacidadparaprestarlosserviciosqueseesperandel.Reemplazopor
mantenimientoexcesivo.Reemplazoporeficienciadecreciente:cuandovadisminuyendoel
rendimiento.Reemplazoporantigedad(obsolescencia):pormejoramientocontinuodelos
activos.Reemplazoporunacombinacindelosfactoresanteriores.Factoresaconsiderarenun
estudiodereemplazo:Horizontedeplaneacin:esellapsodetiempofuturoqueseconsideraenel
anlisis.Latecnologa.(Porejemploenlascomputadoras).Comportamientodelosingresosylos
gastos.Algnpatrndecomportamiento.Disponibilidaddecapital:fuentesdefinanciamiento
(internooexterno).Inflacin.Tiposdereemplazo:1.Determinarporadelantadoelserviciode
vidaeconmicadeunactivo(determinaelperiodoptimodereemplazodeunactivo).2.Analizar
siconvienemantenerelactivooreemplazarloporunonuevo.a)Estableciendocomohorizontede
planeacinlavidaeconmicadelactivonuevo.b)Seleccionandounhorizontedeplaneacin
mayorquelavidaremanentedelactivoviejo,elcualseobtienemedianteunaprogramacin
dinmicaparalaseriedeactivosqueseutilizarandurantedichoperiodo.5
8.8.Desdeelpuntodevistaeconmicolastcnicasmsutilizadasenelanlisisdereemplazoson:
Periodoptimodereemplazo=vidaeconmicaEstatcnicaconsisteencalcularelcostoanual
uniformeequivalentedelactivo,cuandoesteesretenidoporunaciertacantidaddeaosyenesta
formaseleccionarelnmerodeaosparalocualelcostoesmnimo.Confrontacinantiguonueva
Enestatcnicaseanalizanlasventajasdelactivoactualmenteenusoycompararconlasventajas
queofreceraunnuevoactivo.Alutilizarestatcnica,sedebetenerencuentalasestimaciones
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sobreelvalorcomercial,valordesalvamentoyvidatildelactivo.Clculodelvalorcrticode
canjeLamayoradelasveces,esnecesarioconocerelmnimovalordecanjedeunamquina
antigua,antesdeentraranegociarunamaquinanueva,estevalorpuedeobtenerseigualandoel
CAUEdelamquinanuevaconelCAUEdelamquinaantigua.Ejercicio3:REEMPLAZO28
May10EQUIPOANTIGUOAntigedad=4aosEquipoantiguo=$1.400.000DANIEL
FELIPELEONESValorcomercialhoy=$900.0008V0ADMINISTRACIONYMKTUso
adicional=7aosValorcomercialalfinal=$250.000Costosdeoperacin=500.000
Participacinatrabajadores=15%Impuestoalasutilidades=25%Depreciacin=14%anual
Vidatil=7aosCapacidaddeproduccin(Q)=10.300Precio(P)=120EQUIPONUEVO
Equiponuevo=$1.600.000Vidatil=7aosValorcomercialalfinal=$210.000Reduccinde
costosdeoperacin=300.000Depreciacin=14%anualCapacidaddeproduccin(Q)=12.100
Precio(P)=110i=15%FlujodeCajadelasituacinsinproyecto01234567Maquina
Antigua(+)IngresosdeOperacin1.236.0001.236.0001.236.0001.236.0001.236.0001.236.000
1.236.000Valorenlibros0Capacidaddeproduccin(Q)=10.30010.30010.30010.30010.300
10.30010.300Precio(P)=120120120120120120120()Egresos500.000500.000500.000
500.000500.000500.000500.0006
9.9.CostoInicial1.400.000()Depreciacin200.000200.000200.000()Depreciacin
acumulada1.400.000(+)Ventadelactivo(V.comercial)250.000()Valorenlibros0Valor
comercial250.000()GastoInters4.3FACTORESDEDETERIOROYOBSOLESCENCIAA
continuacindedefinenalgunostrminoscomnmenteutilizadosendepreciacin.Laterminologa
esaplicableacorporacioneslomismoqueaindividuosqueposeenactivosdepreciables.
Depreciacin Eslareduccinenelvalordeunactivo.Losmodelosdedepreciacinutilizan
reglas,tasasyfrmulasaprobadasporelgobiernopararepresentarelvaloractualenloslibrosde
laCompaa. Costoinicial Tambinllamadobasenoajustada,eselcostoinstaladodelactivo
queincluyeelpreciodecompra,lascomisionesdeentregaeinstalacinyotroscostosdirectos
depreciablesenloscualesseincurreafindeprepararelactivoparasuuso.Eltrminobaseno
ajustada,osimplementebase,yelsmboloBseutilizacuandoelactivoesnuevo. Valoren
libros Representalainversinrestante,nodepreciadaenloslibrosdespusdequeelmontototal
decargosdedepreciacinalafechahansidorestadosdelabase. Periododerecuperacin Es
lavidadepreciable,n,delactivoenaosparafinesdedepreciacin(ydelISR).Estevalorpuede
serdiferentedelavidaproductivaestimadadebidoaquelasleyesgubernamentalesregulanlos
periodosderecuperacinydepreciacinpermisibles. Valordemercado Eslacantidad
estimadaposiblesiunactivofueravendidoenelmercadoabierto.Debidoalaestructuradelas
leyesdedepreciacin,elvalorenlibrosyelvalordemercadopuedensersustancialmente
diferentes. Tasadedepreciacin Tambinllamadatasaderecuperacin,eslafraccindelcosto
inicialqueseeliminapordepreciacincadaao.Estatasapuedeserlamismacadaao,
denominndoseentoncestasaenlnearecta,opuedeserdiferenteparacadaaodelperiodode
recuperacin. Valordesalvamento Eselvalorestimadodeintercambioodemercadoalfinal
delavidatildelactivo.Elvalordesalvamento,VS,expresadocomounacantidadendlares
estimadaocomounporcentajedelcostoinicial,puedeserpositivo,ceronegativodebidoalos
costosdedesmantelamientoydeexclusin. Propiedadpersonal Estconstituidaporlas
posesionestangiblesdeunacorporacin,productorasdeingresos,utilizadasparahacernegocios.
Seincluyelamayorpartedelapropiedadindustrialmanufactureraydeservicio:vehculos,equipo
demanufactura,mecanismosdemanejodemateriales,computadores,mueblesdeoficina,equipo
deprocesoderefinacinymuchoms. Propiedadreal Incluyelafincarazylasmejorasasta
ytipossimilaresdepropiedad,porejemplo:edificiosdeoficinas,estructurasdemanufactura,
bodegas,apartamentos.Latierraensseconsideracomopropiedadreal,peronoesdepreciable.
Convencindemedioao Suponequeseempiezaahacerusodelosactivososedisponedeellos
amitaddeao,sinimportarcundoocurrenrealmentetaleseventosduranteelao.7
10.10.1.Laduracinfsicadelactivoseincluyenlascausaspor:AgotamientoDesgaste
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Envejecimiento2.Laduracineconmicadelactivoseincluyenlascausaspor:Explotacinpor
tiempolimitadoEnvejecimientotcnicoEnvejecimientoeconmico3.Laduracindelactivo
segnlacontabilidadseincluyenlascausaspor:ConsolidacinPolticadedividendos
PolticastributariasElactivoseretirapordosrazones:a)Factoresfsicos(comosiniestroso
terminacindelavidatil)yb)Factoreseconmicos(obsolescencia).a)Losfactoresfsicosson:
Desgaste Deterioro Rotura Accidentesqueimpidenqueelactivofuncione
indefinidamente.b)Losfactoreseconmicosofuncionalessepuedenclasificarentrescategoras:
Insuficiencia(elactivodejadeserletilalaempresa), Sustitucin(reemplazodelactivopor
otromseficiente)y Laobsolescenciadelactivo.4.4DETERMINACIONDELCOSTO
MINIMODEVIDAUTILAmenudounanalistadeseaconocercuntotiempodebepermanecer
unactivooproyectoenservicioparaminimizarsucostototal,considerandoelvalordeldineroen
eltiempoylosrequerimientosderetorno.Estetiempoenaosesunvalornysedenominade
variasmanerasincluyendocostomnimodevidatil,vidatileconmica,tiempoderetiroo
tiempodereemplazo.Lavidatildelactivotienequesersuministradasinconsiderarcomofue
determinada.Elvalorneselnmerodeaosquerindeaunmnimocostoanual.Esteenfoquede
estimarncomoelcostomnimodevidatil,utilizalosclculosconvencionalesdeCAUE.Para
encontrarelcotomnimodevidatil,seaumentaelvalordelavidatil,llamadak,desde1hasta
elmximovaloresperadoparaelactivoN,estoes,k=1,2,..,N.Paracadavalordekse
determinaelvalordeCAUEusandoCAUE=(,%,)(,%,)+[
(,%,)=](,%,)8
11.11.Donde=Valordesalvamentosielactivoseretienekaos=Costoanualde
operacinduranteelaoj(j=1,2,,k)(1)(2)(3)(4)(5)(6)=(4)+(5)VidatilkaosCAO
(j=1,2,,k)RecuperacinyretornodecapitalCostosequivalentesdeoperacin1$9,000
$2,500$5,300$2,500$7,80028,0002,7003,6812,5956,27636,0003,0003,4152,7176,1324
2,0003,5003,6702,8866,556504,5003,4293,1506,579Elcostomnimodevidatileselvalor
kquehaceelCAUEmspequeo.Elcorrespondientevalork=nyelCAUEpuedeutilizarseen
losanlisisdeevaluacindealternativasyreemplazos.Ejercicio4:Unactivocompradohacetres
aosesamenazadoahoraporunanuevapiezadeequipo.Elvalorcomercialdeldefensores
$13,000.Losvaloresdesalvamentoanticipadosyloscostosdeoperacinanualdurantelos
siguientes5aossedanenlascolumnas2y3,respectivamentedelatablaanterior.Culesel
costomnimodevidatilquesedebeemplearalcompararestedefensorconunretadorsielvalor
decapitalesde10%anual?Solucin:Laecuacinanteriorseutilizaparadeterminarel
parak=1,2,,5.Lacolumna4enlatabladaelcapitalnecesarioyelretornorequeridousandolos
dosprimerostrminosenlaecuacinylacolumna5daloscostosequivalentesdeoperacinparak
aosutilizandoelltimotrminodelaecuacin.Eltotalmostradoenlacolumna6esel
.Comounejemplo,losclculosparak=3puededeterminarsecomosigue:CAUE=
13,000(,10%,3)6,000(,10%,3)+[2,500(,10%,1)+2,700(,10%,2)+
3,000(,10%,3)](,10%,3)=$6,312Elcostomnimodelatablaes$6,312poraopara
cadak=3,locualindicaque3aosserlavidatilrestanteanticipadadeesteactivocuandose
comparaconunretador.9
12.12.4.5ANLISISDESENSIBILIDAD4.5.1LasensibilidadenlasalternativasdeinversinEl
anlisiseconmicoempleaestimacionesdevaloresfuturosdeunparmetroparaayudaraquienes
tomandecisiones.Puestoquelasestimacionesfuturassiempretienenalgnniveldeerror,existe
imprecisinenlasproyeccioneseconmicas.Elefectodelavariacinpuededeterminarse
medianteelanlisisdesensibilidad.Porlocomnsevaraunfactoralavezysesuponequehay
independenciadeotros.Estesupuestonoescorrectoporcompletoensituacionesdelmundoreal
aunqueresultapractico,engeneralesdifcilqueconsidereenformaprecisalasdependencias
reales.Elanlisisdesensibilidadesunexamendelintervalodevaloresdealgnparmetrode
nuestroproyecto,conlafinalidaddedeterminarsuefectosobreladecisin.Lasensibilidaddelas
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alternativasdeinversindebehacerseconrespectoalosparmetrosmsinciertos.Lasensibilidad
deunaovariasalternativasquetansensibleeslaTIRoVPNdel(los)proyecto(s)acambiosen
lasestimacionesdepreciodeventa,costos,cambiosenlavidatil,cambiosenelniveldela
demandaetc.Elanlisisdesensibilidadesunexamendelintervalodevaloresdealgnparmetro
denuestroproyecto,conlafinalidaddedeterminarsuefectosobreladecisin.Unaforma
sofisticadadeefectuaresteanlisisespormediodelasimulacin(anlisisrepetitivodelos
parmetrosdeunmodelomatemticoquedescribaalsistema(proyecto)yqueseauxiliadela
computacinparausardistribucionesdeprobabilidadyclculosestadsticosparadeterminarla
sensibilidaddedichosparmetros).Alrealizarunestudiodeanlisisdesensibilidadsepuede
seguiresteprocedimientogeneral,cuyospasosson:1.Determineculparmetrooparmetrosde
interspodranvariarconrespectoalvalorestimadomsprobable.2.Seleccioneelrangoprobable
devariacinysuincrementoparacadaparmetro.3.Seleccionelamedidadevalorqueser
calculada.4.Calculelosresultadosparacadaparmetroutilizandolamedidadevalorcomobase.
5.Parainterpretarmejorlosresultados,ilustregrficamenteelparmetroWSUSlamedidade
valor.Esteprocedimientodelanlisisdesensibilidaddebeindicarculesparmetrosjustificanun
estudiomsdetenidoorequierenlaconsecucindeinformacinadicional.Cuandohaydos
alternativasoms,esmejorutilizarunamedidadevalordetipomonetario(VPoVA)enelpaso3.
SiseutilizalaTR,serequierenesfuerzosadicionalesdeanlisisincrementa1entrealternativas.
Ejercicio5:WildRice,Inc.,estconsiderandolacompradeunnuevoactivoparaelmanejo
automatizadodelarroz.Lasestimacionesmsprobablessonuncostoinicial$80,000,unvalorde
salvamentodeceroyunflujodeefectivoantesdeimpuestos(FEAI)poraotdelaforma$27,
0002OOO.LiTMARdelacompaavaraentreel10%yel25%anualparalosdiferentestipos
devaloresdeactivos.Lavidaeconmicademaquinariasimilarvaraentre8y12aos.10
13.13.EvalelasensibilidaddeVPvariando(a)elparmetroTMAR,alavezquesuponeunvalorn
constantede10aosyb)n,mientraslaTMAResconstanteal15%anual.Realiceelanlisisa
mano.Solucin:(a)Sigaelprocedimientoanterior.ParacomprenderlasensibilidaddeVPala
variacindelaTMAR1.LaTMAR,i,eselparmetrodeinters.2.Seleccioneincrementosdel
5%paraevaluarlasensibilidadalaTMARelrangoparaiesdel10%al25%.3.Lasmedidasde
valoresVP4.EstablezcalarelacinVPpara10aos.CuandolaTMAR=10%VP=80,000i
25,000(P/A,10%,10)2,000(P/G,10%,10)VP=$27830ElVPparaloscuatrovaloresen
intervalode5%es:TMARVP10%$27,8301511,512209622510711(b)1.Elparmetroesla
vidandelactivo2.Seleccioneincrementosde2aosparaevaluarlasensibilidaddeVPduranteel
rangode8a12aos.4.5.2ValoresperadoyrbolesdedecisinCalculodevaloresperadoEl
clculodevaloresperadoE(X)seutilizaenunadiversidaddeformas.2formasson:1)prepararla
informacinparaincorporarlaenunanlisismscompletodeingenieraeconmicay2)evaluarla
viabilidadesperadadeunaalternativaformuladacompletamente.Elejemplo18.5ilustralaprimera
situacinyelejemplo18.6determinaelVPesperadocuandoseestimanlaseriedelflujode
efectivoylasprobabilidadesEjercicio6:Unaempresadeenergaelctricaestexperimentando
dificultadesenlaobtencindegasnaturalparalageneracindeelectricidad.Loscombustibles
diferentesdelgasnaturalsecompranconuncostoextra,elcualsetransfierealconsumidor.Los
gastosdecombustiblestotalesmensualesestnpromediandoahora$7,750,000.Uningenierode
estaempresadeserviciocalculoelingresopromediodelosltimos24mesesutilizandotres
situacionesdemezcladecombustible,asaber,totalmentecargadodegas,menosde30%deotros
combustiblesyel30%deotrosomscombustibles.Latabla18.3indicaelnmerodemesesque
sepresentcadasituacindemezcladecombustible.Laempresadeenergapuedeesperarcubrir
losgastosmensualesfuturosconbaseeninformacinde24meses,sicontinuaconunpatrn
similardemezcladecombustible?11
14.14.Solucin:Utilizandolos24mesesdeinformacin,seestimaunaprobabilidadparacada
mezcladecombustibleSituacindemezcladecombustibleProbabilidaddeocurrenciaPurogas
12/24=0.50<30%otros6/24=0.2530%otros6/24=0.25LavariableXrepresentaelingreso
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mensualpromedio.Utilicelaecuacinparadeterminarelingresomensualesperado.E(ingreso)=
5,270,000(0.50)+7,850,000(0.25)+12,130,000(0.25)=7,630,000Congastosquepromedian$
7,750,000,elfaltantedeingresomensualpromedioes$120,000.Paralograrelequilibriodeben
generarseotrasfuentesdeingresos,otransferiralconsumidorloscostosadicionales.Arbolesde
decisinLaevaluacindealternativaspuederequerirunaseriededecisionesenlascualesel
resultadodeunaetapaesimportanteparalasiguienteetapaenlatomadedecisiones.Cuandoes
posibledefinirclaramentecadaalternativaeconmicaysedeseaconsiderarexplcitamenteel
riesgo,estilrealizarlaevaluacinutilizandounrboldedecisin,queincluye: Msdeuna
etapadeseleccindealternativas. Laseleccindeunaalternativaenunaetapaqueconducea
otraetapa. Resultadosesperadosdeunadecisinencadaetapa Estimacionesdeprobabilidad
paracadaresultado. Estimacionesdelvaloreconmico(costooingreso)paracadaresultado
Medidadelvalorcomocriteriodeseleccin,talcomoE(VP)Elrboldedecisinseconstruyede
izquierdaaderecha,eincluyecadadecisinyresultadoposible.Uncuadradorepresentaunnodo
dedecisionesconlasalternativasposiblesqueseindicanenlasramasquesalendelnodode
decisin.Uncrculorepresentaunnododeprobabilidadconresultadosposiblesyprobabilidades
estimadasenlasramas.Comolosresultadossiempresiguenalasdecisiones,seobtienela
estructuraenformaderbol.Generalmente,cadaramadeunrboldedecisintienealgnvalor
econmicoestimadoentrminosdecostos,ingresosobeneficios.Estosflujosdeefectivose
expresanentrminosdevaloresVP,VAoVFysemuestranaladerechadecadaramade
resultadosfinales.Losvaloresdeflujodeefectivoydeprobabilidadencadaramaderesultadosse
utilizanparacalcularelvaloreconmicoesperadodecadaramadedecisin.Esteproceso,es
llamadosolucindelrbolodesdoblamiento12
15.15.13
16.16.CONCLUSIONDentrodeesteensayosedanaconocerelanlisisdereemplazo,bsicamente
eshacerunestudioquesirveparadescubrirsilosequiposestnoperandodemaneracorrectay
econmicaosiloscostosdeoperacinpuedendisminuirdeacuerdoalaadquisicindenuevos
equipos.Laventajadeesteanlisisesquemedianteellosepuedeaveriguarsielequipoactual
debeserreemplazadodeinmediatooesmejoresperarunosaos,antesdecambiarlo.Unplande
reemplazodeactivosfsicosesdevitalimportanciaentodoprocesoeconmico,yaqueelequipo
obsoletotienemsaltocostoqueestedentrodelaempresa,elreemplazodematerialoequipo
puedesurgirapartirdedistintascausasporejemplo:reemplazopormantenimientoexcesivo,
reemplazoporantigedad(obsolescencia):pormejoramientocontinuodelosactivos.La
tecnologa,disponibilidaddecapital,elcomportamientodeingresosygastossonalgunosfactores
quesetomanencuentaparaelanlisisdereemplazo.FUENTESDEINFORMACIN
http://itvhjljsingenieriaeconomica2012.blogspot.mx/2012/02/unidadvanalisisdereemplazo
e.html LelandT.Blank,AnthonyJ.Tarquin.IngenieriaEconomica,EditorialMcGrawHill
INTERAMERICANADEMEXICO,199214
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