INTRODUCCIN

El contrato de Leasing se encuentra regulado en el Cdigo Civil y Comercial de la Nacin

en sus artculos 1227 y siguientes, Antes de la reforma, se encontraba normado por la ley
25.248. Posterior a sta es que se introdujo en el cdigo unificado en los artculos
mencionados y se incorpor la responsabilidad objetiva, la que recae sobre el tomador o
guardin

del

objeto

dado

en

leasing.

No obstante la existencia de su legislacin, en sus inicios el contrato de leasing no tuvo

gran desarrollo en nuestro pas debido al poco uso y difusin que se le dio. Luego de que
se derogara el ttulo II de la antigua ley de Contrato de Leasing N 24.441, se debati al
respecto y la nueva legislacin subsana falencias y hace ms atractiva la operatoria a
travs

de

ventajas

impositivas.

La etimologa del nombre dado al contrato es de origen ingls y proviene del verbo to
lease, que significa alquilar o locar un bien. Sin embargo, el marco normativo que se le dio
a este contrato va ms all de lo limitado por el concepto.

CONCEPTO
El art. 1227 expresa: "en el contrato de leasing el dador conviene en transferir al
tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce, contra el
pago de un canon y le confiere una opcin de compra por un precio"

Este tipo de contrato consiste en que, una de las partes, denominada DADOR le cede los
derechos de uso de un bien a la otra -TOMADOR- , a cambio de una cuota convenida por
el uso y goce, teniendo derecho ste ltimo a acceder a la adquisicin del bien mediante
el ejercicio de la opcin de compra. Para ello, deber abonar la suma residualconvenida, o bien, podr restituir el bien dando por concluido el contrato.
Conforma una relacin jurdica que pone en juego de forma simultnea tcnicas distintas,
cuya simbiosis permite diferenciar este contrato del crdito, de la compraventa y de la
locacin, que son las figuras ms similares. El contrato de leasing no puede asimilarse a
ninguno de los contratos tradicionales ya que existen diferencias sustanciales. La
compraventa impide la devolucin del bien adquirido cuando ste ha dejado de ser
econmicamente til por el agotamiento, salvo que se pacte la reventa del bien. Por su
parte, la locacin imposibilita el acceso a la propiedad de se bien. Precisamente, el

leasing hace permisible ambos impedimentos, en un mismo contrato, sin necesidad de

recurrir a otros negocios complementarios o subsidiarios. El leasing surte efectos ms all
de las consecuencias propias de la compraventa y la locacin. Rene en s mismo un acto
jurdico de administracin y otro de disposicin, que son autnticos, y no simulados como
en el supuesto de la compraventa con reserva de dominio o la locacin venta. Este
carcter dual es el factor preponderante que distingue sta tcnica de la financiacin de
las figuras clsicas mencionadas.
El Art 1250 del CCCN establece que se aplican subsidiariamente las reglas del contrato
de locacin, en cuanto sean compatibles, mientras el tomador no ha pagado la totalidad
del canon y ejercido la opcin, con pago de su precio. NO son aplicables las disposiciones
relativas a los plazos mnimos y mximos de la locacin de cosas ni las excluidas por
convencin. Una vez ejercida la opcin de compra se aplican subsidiariamente las normas
del contrato de compraventa.-

CARACTERES
a)

Bilateral,

ya

que

genera

obligaciones

para

ambas

partes

b) Consensual, su perfeccionamiento de produce por el consentimiento de las partes

c) Oneroso, conforma prestaciones reciprocas con beneficios econmicos para las dos
partes.

Por

lo

tanto

se

excluye

la

gratuidad

del

contrato.

d) Conmutativo, ofrece ventajas ciertas y susceptibles de apreciacin inmediata desde el

momento

de

su

formalizacin.

e) De tracto sucesivo y ejecucin continuada, su cumplimiento de prolonga en el tiempo

f) De adhesin, las clusulas contractuales son establecidas por el dador, de manera que
el tomador no puede modificarlas; por lo tanto, se otorga por adhesin a condiciones
predispuestas.
g) Nominado, se encuentra regulado en la ley 25.248, por lo que es un contrato tpico.
h) Dual, pese a que esta categorizacin no est contemplada por la doctrina, el contrato
abarca dos etapas diferentes: 1) la locacin de cosas que otorga el uso y goce de la cosa
y

2)

la

opcin

de

compra

que

transmite

el

dominio

de

la

cosa.

i) Formal, son aquellos cuya solemnidad es taxativamente prefijada por la ley y su

incumplimiento seria susceptible de nulidad. Este contrato debe formalizarse por escrito, y
de acuerdo al objeto que posea, deber formalizarse por instrumento pblico.

NATURALEZA JURDICA
El contrato de leasing es de carcter financiero ya que el leasing surge con el fin de dar
solucin a problemas concretos que sufren comerciantes y empresas por falta de
capacidad financiera.

ELEMENTOS ESENCIALES
SUJETOS
Dador: Es la empresa o entidad financiera que adquiere el bien para locarlo en favor del
tomador, concedindole el uso y goce y la eventual opcin de compra por un valor
residual.
Tomador: Es quien recibe el bien en locacin, haciendo uso y goce el mismo. Una de las
modalidades de seleccin del bien admite la posibilidad de que sea el tomador quien
indique al dador el bien que debe adquirir para la posterior relacin contractual.

OBJETO
De acuerdo al art. 1228, podrn ser objeto del contrato cosas muebles e inmuebles,
marcas, patentes o modelos industriales y software, de propiedad del dador o sobre los
que

el

dador

tenga

la

facultad

de

dar

en

leasing.

El bien objeto del contrato puede seleccionarse segn diferentes modalidades que figuran
estipuladas en el art.1231 del Cdigo:
a) Comprarse por el dador a persona indicada por tomador.
b) Comprarse por el dador segn especificaciones del tomador o segn catlogos, folletos
o descripciones identificadas por este.
c) Comprarse por el dador, quien sustituye al tomador, al efecto, en un contrato de
compraventa que este haya celebrado.
d) Ser propiedad del dador con anterioridad a su vinculacin contractual con el tomador.
e) Adquirirse por el dador al tomador por el mismo contrato o habrselo adquirido con
anterioridad.

f) Estar a disposicin jurdica del dador por ttulo que le permita constituir leasing sobre l.

FORMA
El art. 1234 detalla la forma que debe adoptar este contrato, por lo que en principio no
existira libertad de forma. El leasing debe instrumentarse en escritura pblica si tiene por
objeto inmuebles, buques o aeronaves. En los dems casos puede celebrarse por
instrumento

pblico

privado.

Para realizar la inscripcin existen dos oportunidades:

Al momento de la celebracin del contrato o,

Al momento de entrega de la cosa

Para ser oponible frente a terceros, el contrato debe inscribirse en el registro que
corresponda segn la naturaleza de la cosa que constituye su objeto. Para que produzca
efectos contra terceros desde la entrega del bien objeto del leasing, la inscripcin debe
solicitarse dentro de los cinco das hbiles posteriores. Transcurrido ese plazo, produce
efectos

desde

que

el

contrato

sea

presentado

para

su

registracin.

Si se trata de cosas muebles no registrables o de un software, deben inscribirse en el

Registro de Crditos Prendarios del lugar donde la cosa se encuentre al momento de la
celebracin

del

contrato.

Los informes requeridos al Registro correspondiente a los fines de comprobar si un bien

determinado se encuentra afectado a un contrato de leasing tienen eficacia legal por
veinticuatro horas, luego de su expedicin.

VIGENCIA DE LA INSCRIPCIN
La
a)

inscripcin
en

el

caso

en
de

el

Registro

bienes

inmuebles

pertinente
por

un

tiene
plazo

de

eficacia:
20

aos,

b) en los casos de bienes muebles por un plazo de 10 aos, segn surge del art. 1234.
Asimismo, en ambos casos puede renovarse la inscripcin a pedido del dador o mediante
orden judicial.

ELEMENTOS PARTICULARES

USO Y GOCE DEL BIEN

El tomador puede usar y gozar del bien objeto del leasing conforme a su destino, pero no
puede venderlo, gravarlo ni disponer de l. Adems tiene a su cargo los gastos ordinarios
y

extraordinarios

de

conservacin

uso

(Art.

1238

del

CCCN).

La norma tambin seala que el tomador puede arrendar el bien objeto del leasing,
excepto pacto en contrario. Pero, en ningn caso el locatario o arrendatario puede
pretender derechos sobre el bien que impidan o limiten en modo alguno los derechos del
dador.
PRECIO
El tomador, durante el plazo que se extienda el uso y goce concedido, deber abonar una
suma peridica que se denomina canon y, en caso de ejercer la opcin de compra,
deber adems satisfacer el pago del valor residual convenido. Tal como lo describe el art.
1230, el precio de ejercicio de la opcin de compra debe estar fijado en el contrato o ser
determinable

segn

procedimientos

pautas

pactadas.

Canon: Es el monto en dinero que el tomador debe abonar al dador por el uso y goce de
la cosa. De acuerdo al art. 1229 del CCCN, el monto y la periodicidad de cada canon se
determinarn

por

la

voluntad

de

las

partes.

Valor residual: Es el precio que debe abonar el tomador para la adquisicin del bien, si
hiciere uso de la opcin de compra. Para su determinacin, se considera la amortizacin
ya abonada que fue incorporada en el clculo de los cnones. Este valor deber ser fijado
en el contrato o ser determinable segn el procedimiento dispuesto por las partes.
PLAZO
Es el periodo durante el cual el tomador tendr de derecho de uso y goce sobre el bien.
Asimismo, servir para determinar el momento en el cual el tomador podr hacer uso de
la

opcin

de

compra.

El tiempo que las partes convengan ser esencial ya que se trata de relacin jurdica de
duracin.
El Cdigo estable en su art. 1241 la posibilidad de que al vencimiento del plazo acordado,
las partes -si as lo deciden- renueven el leasing, fijando nuevamente sus condiciones y
modalidades

OPCIN DE COMPRA
Esta facultad puede ser ejercida por el tomador a partir del pago del 75% del canon total,
aunque

podr

pactarse

un

plazo

menor.

(Art.

1240

CCCN)

Este elemento es esencial para tipificar este contrato como leasing ya que si no se pacta,
sera un contrato de locacin.
Una modalidad de la opcin de compra es que las partes puedan pactar que el tomador
opte por la opcin de renovar el contrato, sustituyendo las cosas que constituyen su
objeto por otras. Cabe aclarar, que esto no sera renunciar a la opcin de compra sino que
la renovacin es modalidad de aquella.
TRANSMISIN DEL DOMINIO
El dominio del bien se adquiere cumplidos los siguientes requisitos:
a) El ejercicio de la opcin de compra
b) El pago del precio del ejercicio de la opcin de compra
Esto, sin perjuicio de que la ley exija otros requisitos de acuerdo a la naturaleza del bien
de que se trate, en cuyo caso las partes debern presentar la documentacin y efectuar
los actos necesarios.

EFECTOS
OBLIGACIONES DEL DADOR:

Adquirir el bien para el tomador, siguiendo en forma expresa sus instrucciones y

especificaciones.
Transferir la tenencia del bien para su uso y goce. Esto implica entregarla en un

estado ptimo para que el tomador ejerza dicha facultad conforme a su destino.
Asegurar el uso pacfico de la cosa. Esto quiere decir que el dador debe
abstenerse de realizar actos de disposicin que puedan afectar el derecho
personal de uso y goce que fuera transferido y que debe mantener en el tiempo
por el plazo estipulado.

Conceder una opcin de compra en favor del tomador.

Transmitir el dominio del bien a favor del tomador en el supuesto que este haya
ejercido la opcin de compra.

Recibir el bien en el supuesto que el tomador decida no adquirir su dominio.

Inscribir el contrato o, colaborar en su inscripcin
Inscribir la cancelacin del leasing

OBLIGACIONES DEL TOMADOR:

Pagar el monto fijado en concepto de canon y eventualmente el valor residual.

Conservar la cosa en buen estado, salvo que el deterioro sea producido por el uso
regular conforme a lo que se haya estipulado en el contrato con respecto a su

naturaleza y al transcurso del tiempo.

Soportar los gastos de conservacin ordinarios y extraordinarios.
Ejercer la opcin de compra o, en caso contrario, restituir el bien al dador en las

condiciones convenidas. Dado este supuesto, se extinguir el contrato.

En el supuesto en que ejerciere la opcin de compra, pagar la misma en tiempo y

forma.
En el caso que se tratare de bienes muebles, conservarlos en el lugar que se haya
estipulado en el contrato. Slo podr trasladarlos con la conformidad expresa del
dador, otorgada en el contrato o por acto escrito posterior, y despus de haberse
inscrito el traslado y la conformidad del dador en los registros correspondientes.
Se aplicarn las normas de la Ley de Prenda con Registro al respecto. (art. 1236
CCCN). El objeto de esta obligacin es brindar mayor seguridad al dador, ante la
eventual frustracin del reintegro de lo otorgado en leasing.

RESPONSABILIDAD, ACCIONES Y GARANTAS DE LA ADQUISICIN DEL BIEN

El art. 1231 establece las distintas modalidades de eleccin del bien a dar en leasing, lo
vimos al tratar el objeto y el art 1232 CCCN establece el sistema de responsabilidades,
acciones y garantas para cada modalidad de leasing.

En los supuestos del art. 1231 inc. a, b, y c) estamos en la modalidad de

leasing

financiero La sociedad financiera, o cuyo objeto societario sea el leasing, adquiere bienes
de un fabricante o proveedor previamente elegidos por el tomador, con la finalidad de
celebrar un contrato de leasing. De este modo, siguiendo a Lorencita, hay un contrato de
compraventa o suministro, celebrado por el fabricante o comerciante con el dador (que es
quien financia el negocio), sobre el bien indicado por el tomador, y luego un leasing entre
la entidad financiera y el tomador.

En esta modalidad,

el tomador,

puede reclamar del proveedor del bien todos los

derechos que emergen del contrato de compraventa, teniendo para ello una verdadera
accin directa, no una mera accin subrogatoria.
A su vez se

la norma prev la posibilidad

que el dador

se libere de:

a) La obligacin de entrega del bien, cuando el dador lo adquiera segn lo convenido con
el tomador y el contrato incluya una dispensa expresa de responsabilidad por la falta de
entrega

del

tercero

proveedor,

b) la responsabilidad por eviccin y vicios redhibitorios, cuando as se lo prev en el

contrato de leasing. Ello refleja, en materia de leasing financiero, la circunstancia de que
el dador slo quiere asumir el riesgo del incumplimiento del tomador, adosando a ste los
riesgos

relativos

al

bien

al

cumplimiento

del

proveedor.

Sin perjuicio de lo establecido en cuanto a la liberacin de responsabilidad del dador por

la falta de entrega de la cosa por parte del proveedor, en los trminos de lo previsto en
materia de Defensa del Consumidor y entendiendo al contrato de leasing financiero como
una operacin de consumo, no debe descartarse la asignacin de responsabilidad al
dador. Sucede que, ms all de la apariencia formal de eleccin del bien por parte del
tomador (consumidor en los trminos del Cdigo y de la ley 24.240), es el propio dador
quien, a veces, en virtud de acuerdos de cooperacin u otras figuras semejantes con el
proveedor del bien, sugiere o determina tal eleccin. De este modo y atendiendo al
mandato del artculo 42 de la Constitucin Nacional, es el dador quien ha de responder
frente al consumidor, ya que no puede ponerse en cabeza del consumidor el riesgo de la
falta de entrega, correspondiendo que este riesgo lo asuma el dador. Sin perjuicio de que
eventualmente ste lleve a cabo acciones de reembolso respecto del proveedor, con base
en

el

contrato

de

colaboracin

empresaria

celebrado

con

ste.

En cuanto a la responsabilidad por eviccin y vicios redhibitorios, si se trata de un contrato

de leasing celebrado con un consumidor, la liberacin slo procede cuando la eleccin del
bien fue efectivamente realizada por el tomador, lo que supone la ausencia de una
cooperacin econmica planificada entre proveedor y tomador
En sntesis las clusulas de eximicin de la responsabilidad deben interpretarse con
criterio restrictivo y sern difcilmente compatibles, si el tomador fuera un consumidor.

En los casos de inciso d) del art. 1231 CCCN, el

dador es fabricante, importador,

vendedor o constructor del bien dado en leasing, ergo no puede liberarse de la obligacin
de entrega y de la obligacin de saneamiento, resultando nula toda clusula de

exoneracin en contrario. Se trata de una modalidad donde

NO hay intermediacin

financiera, y el objeto recae sobre bienes con un alto valor econmico destinados al
equipamiento de la empresa. Lo veremos ms adelante esta modalidad de leasing se

denomina leasing operativo

En los casos del inciso e), el dador no responde por la obligacin de entrega ni por
garanta de saneamiento, excepto pacto en contrario. Esta es otra modalidad de leasing

Lease-back
En los casos del inciso f) se deben aplicar las reglas de los prrafos anteriores de este
mismo artculo, segn corresponda a la situacin concreta.

INCUMPLIMIENTO
A Cuando el bien objeto del leasing es un inmueble
En caso de incumplimiento del tomador, el cdigo prev en su art. 1248 el procedimiento
para que el dador recupere el bien inmueble:
Si el tomador ha pagado menos de un cuarto del monto del canon total convenido, la
mora

es

automtica

el

dador

puede

demandar

judicialmente

el

desalojo.

Se debe dar vista por cinco das al tomador, quien puede probar el pago de los perodos
que se le reclaman presentando la documentacin pertinente o paralizar el trmite, por
nica vez, mediante el pago de lo adeudado ms sus intereses y costas. Caso contrario,
el juez debe disponer el lanzamiento sin ms trmite.
Si el tomador ha pagado un cuarto o ms pero menos de tres cuartas partes del canon
convenido, la mora es automtica; el dador debe intimarlo al pago del o de los perodos
adeudados ms sus intereses y el tomador dispone por nica vez de un plazo no menor
de sesenta das, contados a partir de la recepcin de la notificacin para el pago del o de
los

perodos

adeudados

ms

sus

intereses.

Pasado ese plazo sin que el pago se verifique, el dador puede demandar el desalojo, de
lo que se debe dar vista por cinco das al tomador. Dentro de ese plazo, el tomador puede
demostrar el pago de lo reclamado, o paralizar el procedimiento mediante el pago de lo
adeudado con ms sus intereses y costas, si antes no hubiese recurrido a este
procedimiento. Si, segn el contrato, el tomador puede hacer ejercicio de la opcin de
compra, en el mismo plazo puede pagar, adems, el precio de ejercicio de esa opcin,
con sus accesorios contractuales y legales. En caso contrario, el juez debe disponer el
lanzamiento sin ms trmite.

Si el incumplimiento se produce despus de haber pagado las tres cuartas partes del
canon, la mora es automtica; el dador debe intimarlo al pago y el tomador tiene la opcin
de pagar lo adeudado ms sus intereses dentro de los noventa das, contados a partir de
la recepcin de la notificacin si antes no hubiera recurrido a ese procedimiento, o el
precio de ejercicio de la opcin de compra que resulte de la aplicacin del contrato, a la
fecha de la mora, con sus intereses. Pasado ese plazo sin que el pago se verifique, el
dador puede demandar el desalojo, de lo que debe darse vista al tomador por cinco das,
quien slo puede paralizarlo ejerciendo alguna de las opciones previstas en este inciso,
agregndole las costas del proceso.
Producido el desalojo, el dador puede reclamar el pago de los perodos de canon
adeudados hasta el momento del lanzamiento, con ms sus intereses y costas, por la va
ejecutiva. El dador puede tambin reclamar los daos y perjuicios que resulten del
deterioro anormal de la cosa imputable al tomador por dolo, culpa o negligencia por la va
procesal pertinente.

B) Cuando el bien objeto del leasing es una cosa mueble.

En el caso de las cosas muebles, ante el incumplimiento del tomador, las opciones que
tiene el dador se encuentran en el art. 1249:
Obtener el inmediato secuestro del bien, con la sola presentacin del contrato inscrito, y la
prueba de haber interpelado al tomador por un plazo no menor de cinco das para la
regularizacin. Producido el secuestro, queda resuelto el contrato. El dador puede
promover ejecucin por el cobro del canon que se haya devengado ordinariamente hasta
el perodo ntegro en que se produjo el secuestro, la clusula penal pactada en el contrato
y sus intereses; todo ello sin perjuicio de la accin del dador por los daos y perjuicios, y
la accin del tomador si correspondieran;
Accionar por va ejecutiva por el cobro del canon no pagado, incluyendo la totalidad del
canon pendiente; si as se hubiera convenido, con la sola presentacin del contrato
inscripto y sus accesorios. En este caso, slo procede el secuestro cuando ha vencido el
plazo ordinario del leasing sin haberse pagado el canon ntegro y el precio de la opcin de
compra, o cuando se demuestre sumariamente el peligro en la conservacin del bien,
debiendo el dador otorgar caucin suficiente. En el juicio ejecutivo previsto en ambos

incisos, puede incluirse la ejecucin contra los fiadores o garantes del tomador. El
domicilio constituido es el fijado en el contrato

Cancelacin de la inscripcin
1) Por orden judicial
2) A pedido del dador o su cesionario
3) A pedido del tomador

El art 1244 del CCyCN seala que la inscripcin del leasing sobre cosas muebles
no registrables y software se cancela por orden judicial, dictada en un proceso en el
que el dador tuvo oportunidad de tomar la debida participacin y a peticin del dador o
su cesionario.
Art 1245. Cancelacin a pedido del tomador. Puede solicitar la cancelacin de la
inscripcin del leasing sobre cosas muebles no registrables y software si acredita:
a) El cumplimiento de los recaudos previstos en el contrato inscrito para ejercer la
opcin de compra;
b) El depsito del monto total de los cnones que restaban pagar y del precio de
ejercicio de la opcin, con sus accesorios y, en su caso;
c) La interpelacin fehaciente al dador, por un plazo no inferior a quince das hbiles,
ofrecindole los pagos y solicitndole la cancelacin de la inscripcin;
d) El cumplimiento de las dems obligaciones contractuales exigibles a su cargo.

Art 1246: Procedimiento. Solicitada la cancelacin, el encargado del Registro debe

notificar al dador, en el domicilio constituido en el contrato por carta certificada:
a) Si el notificado manifiesta conformidad, se cancela la inscripcin;
b) Si el dador no formula observaciones dentro de los quince das hbiles desde la
notificacin, y el encargado estima que el depsito se ajusta a lo previsto en el
contrato, procede la cancelacin y notifica al dador y al tomador;

c) Si el dador formula observaciones o el encargado estima insuficiente el depsito,

lo comunica al tomador, quien tiene expeditas las acciones pertinentes.

TIPOS DE LEASING
SEGN SU NATURALEZA
a) Mobiliario: Como lo expresa el trmino, versa sobre cosas muebles o inmateriales,
como ser: software, marcas, patentes o modelos industriales.
b) Inmobiliario: Contrariamente a los mobiliarios, este tipo de leasing recae sobre
cosas inmuebles. Suele utilizarse para la comercializacin de emprendimientos
inmobiliarios.
SEGN SU FINALIDAD
c) Financiero: El dador opera de intermediario financiero entre el productor, fabricante
o dueo del bien y el tomador. Ya que, aquel adquiere de un tercero el bien
indicado por el tomador, con la finalidad de dar financiamiento a este ltimo
(tomador).
Por lo tanto, tendremos una modalidad tripartita. Hay un contrato de compraventa
o suministro celebrado por el fabricante con el dador (que es quien financia el
negocio), y luego un leasing entre el dador (que es generalmente una entidad
financiera) y el tomador.
d) Operativo: Es el celebrado directamente por el fabricante-productor con respecto
al bien que produce o le pertenece; por lo que el titular y el dador constituyen una
sola persona (principal diferencia con el financiero ya que no hay intermediacin).
En esta modalidad, el dador cede en leasing a otra un bien de su titularidad, para
que sta lo utilice y finalmente tenga, transcurrido un plazo, la opcin de compra
por el valor residual. Su mbito de aplicacin ms frecuente comprende los bienes
de capital para las industrias, la construccin inmobiliaria y los bienes de consumo.
e) Lease-back: tambin llamado retro-leasing o sale and lease-back, consiste en una
operacin de financiacin empresarial en la que la empresa vende uno de sus
bienes, mueble o inmueble, a una entidad financiera o entidad de leasing, con la
que suscribe a continuacin un contrato de arrendamiento sobre el mismo bien. De
este modo, la empresa obtiene liquidez y puede seguir usando el bien, al tiempo
que, en virtud del contrato, podr ejercer la opcin de compra que le permitir,
segn los trminos convenidos y en caso de optar por ello, "recomprar" el bien.
La titularidad se transmite a la sociedad de leasing o entidad financiera,

manteniendo la empresa vendedora los derechos de uso que le concede el

arrendamiento y pudiendo recuperar la titularidad en caso de hacer uso de la
opcin

de

compra.

El problema radica en la prdida de valor de los activos, sobre todo los

inmobiliarios, lo cual supone una menor liquidez por la operacin para el
empresario y una peor garanta para la entidad financiera.

An as sigue siendo una herramienta til para sociedades en una situacin

econmica crtica por su capacidad de aumentar la tesorera y seguir utilizando el
bien.