Ejercicio N 1 Presupuesto Financiero (35 puntos)

El gerente de finanzas debe cerrar el presupuesto financiero del periodo julio a

diciembre (en miles de pesos y al ltimo da de cada mes). Considere ao 360 das y
meses 30 das.
a) Fluir de fondos netos (ingresos menos egresos)
Julio
(4.700)

Agosto
3.000

Septiembre
5.000

Octubre
5.000

Noviembre
(1.000)

Diciembre
(1.367)

b) En Octubre se decidi hacer efectiva lo resuelto por la Asamblea Ordinaria del 30 de

junio:
Dividendos en efectivo
$3.000
Dividendos en acciones equivalente a
$1.500
Honorarios al directorio y sndico en efectivo
$2.800
Gratificacin especial al personal en efectivo
$1.200
c) Se decide aprovechar una moratoria del gobierno de la ciudad correspondiente a
ingresos brutos incluidos en los egresos de julio por $1.000 que pueden pagarse en 4
cuotas iguales y consecutivas sin inters. La primera vence en noviembre
d) se omiti calcular la caja operativa mensual se $300
e) los excedentes financieros se colocan a plazo fijo:
a- a 30 das a una tasa nominal anual vencida del 60%
b- a 60 das a una tasa nominal anual vencida del 150%
c- a 90 das a una tasa nominal anual vencida del 200%
f) Puede obtenerse financiamiento de un banco que nos permite girar en descubierto sin
lmite a una tasa del 20% efectiva mensual sobre las sumas utilizadas el mes anterior
Se pide: cierre del presupuesto financiero, determinando el total de intereses a cobrar y
pagar.
Ejercicio N 2 ndices (15 puntos)
Una S.A tiene un ndice de deudas sobre activos totales de 0.35.
Determine: a) el ndice de endeudamiento sobre patrimonio neto
b) la palanca financiera
A
1

P
0,35
PN
0,65
a- D/PN= 0,35/0,65 = 0,53
b- (1 +D/PN)
(1 + 0,35 / 0,65)=1,53

Teora (50 puntos)

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Concepto
Tasa pasiva es la que el banco le paga a los depositantes de
inversiones en plazo fijo
Las operaciones financieras realizadas en los bancos
comerciales estn reguladas y fiscalizadas por la comisin
nacional de valores
El presupuestos econmico de una empresa de servicios de
salud se subdivide en estimacin de cobranzas y estimacin
de pago a proveedores
Los gerentes de una organizacin actan, tomando
decisiones y ejecutando acciones, dichas acciones son
registradas por la contabilidad y al finalizar el periodo se
compara lo realizado con lo presupuestado.
Este mecanismo de control presupuestario es Ex Post
Algunos desvos podran porvenir de sesgos en la
preparacin del presupuesto, as los llamados colchones
surgen de quienes sistemticamente prefieren pronosticar
ingresos inferiores, para luego aparentar haber superado las
previsiones
Cuando el presupuesto se expresa en moneda corriente se
parte del supuesto de que la relacin entre precios de venta,
costo y gastos se va a modificar, por lo tanto dichas
variaciones se incorporan a los valores presupuestados
El control presupuestario tiene como objetivo cuantificar los
planes futuros en trminos monetarios
Para mejorar el ndice ROE es aconsejable distribuir
elevados dividendos en efectivo
Cuando el costo promedio de endeudamiento es superior a la
rentabilidad de los activos totales la palanca financiera es
positiva
El ndice ROA mejora si disminuye el ndice de
endeudamiento sobre patrimonio neto
La capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras a corto plazo se mide por el ndice
de DU PONT
Cuando las empresas se financian exclusivamente con capital
propio, su ROA es igual al ROE
Las decisiones financieras de largo plazo forma parte del
Planeamiento estratgico
El presupuesto financiero muestra las ganancias o perdidas
proyectadas en el horizonte de planeamiento
Las actividades financieras realizadas por los comisionistas
de bolsa estn fiscalizadas por el Banco Central de la
Repblica Argentina

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