Plantilla Flujo de Caja

EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
DATOS
Costos de inversin
Estudios previos
Adquisicin de terrenos
Construcccin de edificios
Adquisicin de equipos
Total costos de inversin
Inversin preoperativa
Inversin fija
Inversin en capital de trabajo
Perodo depreciacin edificios
Perodo depreciacin equipos
Perodo amortizacin inv. Preoperativa
Costos y gastos de operacin
Mano de obra
Materia prima
Mantenimiento
G. Admn
Gastos de venta y publicidad
Total gastos operacionales
INFORMACIN GENERAL
Horizonte de evaluacin (aos)
Produccin ao 1 (mts 2)
Produccin ao 2 y dems (mts 2)
precio de venta unitario
Precio de venta equipo
Precio de venta instalaciones
Impuesto renta y gcias ocasionales
INFORMACIN FINANCIACIN
Prstamo
Plazo (aos)
Tasa
Aos
$
$
$
$
$
$
$
$
0
3,000,000.00
70,000,000.00
700,000,000.00
150,000,000.00
1,115,500,000.00
3,000,000.00
920,000,000.00
192,500,000.00
20
10
5
Aos
$
$
$
$
$
$
1
27,500,000.00
50,000,000.00
15,000,000.00
75,000,000.00
25,000,000.00
192,500,000.00
$
$
$
24,000
48,000
15,400.00
180,000,000.00
950,000,000.00
25%
500,000,000.00
5
15%
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO (PURO O SIN FINANCIACIN)

Flujo de caja
0
Ingresos
Costos y gastos
Depreciacin
Amortizacin diferidos
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (25%)
Utilidad despus de impuestos
Depreciacin
Inversin fija
920,000,000
Inversi diferida
3,000,000
Inversin de capital de trabajo
192,500,000
Recuperacin de capital de trabajo
Valor de liquidacin
Flujo de caja neto
1,115,500,000
CLCULO DEPRECIACINES Y AMORTIZACIN DE PREOPERATIVOS
Edificios
0
Valor de adquisin
$
700,000,000.00
Gasto depreciacin
Depreciacin acumulada
Valor en libros
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
150,000,000.00
0
3,000,000.00
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Amortizacin
Valor de adquisin
Gasto amortizacin
Amortizacin acumulada
Valor en libros
Clculo valores de liquidacin

Obras fsicas
Valor de la venta
Valor en libros
Ganancia en venta de edificio
950,000,000
525,000,000
425,000,000
Ganacia neta en venta de activos

470,000,000
Como la ganancia neta es negativa, el valor de liquidacin del activo, corresponde a su valor
Valor de liquidacin
1,130,000,000
Plan de financiacin
Saldo
Cuota
Inters
Amortizacin
0
500,000,000.00
Para obtener el flujo de caja del

inversionista, se calcula el efecto de la
deuda despus de impuestos, teniendo en
cuenta que los gastos financieros
(intereses) son deducibles de impuestos,
as: costo deuda despus de impuestos =
Inters (1 - tasa de impuesto).
CLCULO DEL EFECTO DE LA DEUDA Y DEL FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA

Inters neto despus de impuestos
Flujo de caja de la deuda
$
500,000,000.00
FLUJOS DE CAJA NETO DEL PROYECTO Y DEL INVERSIONISTA
0
Flujo de caja del proyecto
$ (1,115,500,000.00)
$
500,000,000.00
Flujo de caja del inversionista
$
(615,500,000.00)
PARA EL ANLISIS
Tasas de oportunidad
29%
Para las tasas de oportunidad indicadas, evaluar el proyecto sin y con financiacin, con base
EVALUACIN
VPN (5%)
FC PROYECTO
FC INVERSIONISTA
TIR
$
$
(122,814.86)
163,046,543.71
28.8%
AJA
100,000,000.00
$
$
$
$
$
$
2 al 5
45,000,000.00
75,000,000.00
25,000,000.00
90,000,000.00
35,000,000.00
270,000,000.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
1
369,600,000.00
192,500,000.00
50,000,000.00
600,000.00
126,500,000.00
31,625,000.00
94,875,000.00
50,000,000.00
600,000.00
$
$
$
$
$
$
2
739,200,000.00
270,000,000.00
60,000,000.00
600,000.00
408,600,000.00
102,150,000.00
$
$
$
$
$
$
3
739,200,000.00
270,000,000.00
60,000,000.00
600,000.00
408,600,000.00
102,150,000.00
306,450,000.00
306,450,000.00
$
$
60,000,000.00
600,000.00
$
$
60,000,000.00
600,000.00
145,475,000
367,050,000
1
$
$
$
35,000,000.00
35,000,000.00
665,000,000.00
$
$
$
15,000,000.00
15,000,000.00
135,000,000.00
100,000,000.00
$
$
$
600,000.00
600,000.00
2,400,000.00
367,050,000
35,000,000.00
35,000,000.00
$
$
70,000,000.00
630,000,000.00
$
$
105,000,000.00
595,000,000.00
15,000,000.00
15,000,000.00
$
$
30,000,000.00
120,000,000.00
$
$
45,000,000.00
105,000,000.00
$
$
$
10,000,000.00
10,000,000.00
90,000,000.00
$
$
$
10,000,000.00
20,000,000.00
80,000,000.00
600,000.00
600,000.00
1,200,000.00
1,800,000.00
1,800,000.00
1,200,000.00
Equipos
Valor de la venta
Valor en libros
Ganancia en venta de equipos
180,000,000
135,000,000
45,000,000
del activo, corresponde a su valor de venta.
$
$
$
$
1
425,842,223.77
149,157,776.23
75,000,000.00
74,157,776.23
CAJA DE LA DEUDA
$
56,250,000.00
$
130,407,776.23
$
$
$
1
145,475,000.00
130,407,776.23
15,067,223.77
340,560,781.10
242,487,122.04
149,157,776.23
149,157,776.23
$
$
63,876,333.57
85,281,442.67
$
$
51,084,117.17
98,073,659.07
$
$
47,907,250.17
133,188,692.84
$
$
38,313,087.87
136,386,746.94
$
$
$
40%
o sin y con financiacin, con base en el }
VPN (25%)
367,050,000.00
133,188,692.84
233,861,307.16
$
$
$
367,050,000.00
136,386,746.94
230,663,253.06
$
$
(280,862,653.95)
(54,957,257.18)
37%
(TIR)TASA INTERNA DE RETORNO
$
$
$
$
$
$
4
739,200,000.00
270,000,000.00
60,000,000.00
600,000.00
408,600,000.00
102,150,000.00
306,450,000.00
$
$
$
$
$
$
$
$
5
739,200,000.00
270,000,000.00
60,000,000.00
600,000.00
408,600,000.00
102,150,000.00
306,450,000.00
60,000,000.00 $
600,000.00 $
60,000,000.00
600,000.00
$
$
192,500,000.00
1,130,000,000.00
367,050,000
1,689,550,000
35,000,000.00
$
$
140,000,000.00 $
560,000,000.00 $
175,000,000.00
525,000,000.00
15,000,000.00
15,000,000.00
35,000,000.00
$
$
60,000,000.00 $
90,000,000.00 $
75,000,000.00
75,000,000.00
$
$
$
10,000,000.00 $
30,000,000.00 $
70,000,000.00 $
10,000,000.00
40,000,000.00
60,000,000.00
600,000.00
2,400,000.00 $
600,000.00
600,000.00
3,000,000.00
$
$
$
$
$
$
129,702,414.11
149,157,776.23 $
36,373,068.31
112,784,707.92
$
$
27,279,801.23 $
140,064,509.15 $
$
$
$
367,050,000.00
140,064,509.15
226,985,490.85
149,157,776.23
19,455,362.12
129,702,414.11
14,591,521.59
144,293,935.70
$
$
$
1,689,550,000.00
144,293,935.70
1,545,256,064.30
ERNA DE RETORNO

DATOS
Costos de inversin
Aos
0
Estudios previos
Inversin fija
460,000,000.00
Aos
1
Mano de obra
Materia prima
Mantenimiento
G. Admn
INFORMACIN GENERAL
Produccin ao 1 (mts )
2

Prstamo
Plazo (aos)
Tasa

Flujo de caja
0
Ingresos
Costos y gastos
Depreciacin
Impuesto (25%)
Depreciacin
Inversin fija
Inversi diferida
Valor de liquidacin
Flujo de caja neto
460,000,000
460,000,000

Edificios
0
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Amortizacin
Valor de adquisin
Gasto amortizacin
Valor en libros
Obras fsicas
Valor de la venta
Valor en libros

Como la ganancia neta es negativa, el valor de liquidacin del activo, corresponde a su valor de venta
Valor de liquidacin
Plan de financiacin
Saldo
Cuota
Inters
Amortizacin
Para obtener el flujo de caja del inversionista,

se calcula el efecto de la deuda despus de
impuestos, teniendo en cuenta que los gastos
financieros (intereses) son deducibles de
impuestos, as: costo deuda despus de
impuestos = Inters (1 - tasa de impuesto).

0
PARA EL ANLISIS
20%
Para las tasas de oportunidad indicadas, evaluar el proyecto sin y con financiacin, con base en el val
EVALUACIN
FC PROYECTO
FC INVERSIONISTA
TIR
$
$
VPN (5%)
(57,701,184.16)
15,811,138.97
15.2%
JA
2 al 5
VALOR
$
$
$
$
$
$
$
184,000,000.00
95,000,000.00
89,000,000.00
89,000,000.00
89,000,000
Equipos
Valor de la venta
Valor en libros
$
$
206,080,000.00
102,600,000.00
###
###
103,480,000.00
$
$
$
$
$
230,809,600.00
110,808,000.00
120,001,600.00
103,480,000.00
120,001,600.00
103,480,000
120,001,600
tivo, corresponde a su valor de venta.
DE LA DEUDA
12%
y con financiacin, con base en el valor pr }
VPN (25%)
$
$

VALOR DE SALVAMENTO
$
138,000,000.00
$
$
$
$
258,506,752.00
119,672,640.00
###
138,834,112.00
$
$
$
$
$
289,527,562.24
129,246,451.20
160,281,111.04
138,834,112.00 $
160,281,111.04
138,000,000.00
298,281,111
138,834,112
ERNA DE RETORNO
LVAMENTO

DATOS
Costos de inversin
Aos
0
Estudios previos
Inversin fija
$
$
$
460,000,000.00
-
Aos
1
Mano de obra
Materia prima
Mantenimiento
G. Admn
INFORMACIN GENERAL
Produccin ao 1 (mts 2)
Prstamo
Plazo (aos)
Tasa

Flujo de caja
0
Ingresos
Costos y gastos
Depreciacin
Impuesto (25%)
Depreciacin
Inversin fija
$
460,000,000.00
Inversi diferida
Valor de liquidacin
Flujo de caja neto
460,000,000
Edificios
0
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Amortizacin
Valor de adquisin
Gasto amortizacin
Valor en libros

Obras fsicas
Valor de la venta
Valor en libros

Como la ganancia neta es negativa, el valor de liquidacin del activo, corresponde a su valor
Valor de liquidacin
Plan de financiacin
Saldo
Cuota
Inters
Amortizacin
Para obtener el flujo de caja del

inversionista, se calcula el efecto de la
deuda despus de impuestos, teniendo en
cuenta que los gastos financieros
(intereses) son deducibles de impuestos,
as: costo deuda despus de impuestos =
Inters (1 - tasa de impuesto).

0
PARA EL ANLISIS
20%
Para las tasas de oportunidad indicadas, evaluar el proyecto sin y con financiacin, con base
EVALUACIN
VPN (5%)
FC PROYECTO
FC INVERSIONISTA
TIR
$
$
(57,701,184.16)
15,811,138.97
15.2%
AJA
2 al 5
un proyecto ingreso inicial $460.000.000 ing

$184.000.000 que se incrementaran 12% an
costos anuales 1 ao $95.000.000 que se in
a partir del 2 ao.
el valor de salvamento correspondera en el a
inversion inicial.
la tasa con la que se evaluara el proyecto se
la tasa del inversionista es del 14%
la vida util del proyecto es de 5 aos
sera factible la ejecucin de este proyecto?
evalue con VPN y la TIR.
$
$
$
$
$
1
184,000,000.00
95,000,000.00
89,000,000.00
89,000,000.00
89,000,000
$
$
3
230,809,600.00
110,808,000.00
### $
### $
103,480,000.00 $
120,001,600.00
103,480,000.00
120,001,600.00
$
$
2
206,080,000.00
102,600,000.00
103,480,000
120,001,600
Equipos
Valor de la venta
Valor en libros
del activo, corresponde a su valor de venta.
CAJA DE LA DEUDA
14%
o sin y con financiacin, con base en el }
VPN (25%)
$
$
Err:523
ingreso inicial $460.000.000 ingresos anuales el 1 ao

0 que se incrementaran 12% anualmente a partir del 2 ao
es 1 ao $95.000.000 que se incrementaran 8% anualmente
ao.
alvamento correspondera en el ao quinto al 30 % de la
cial.
a que se evaluara el proyecto sera del 20%
versionista es del 14%
el proyecto es de 5 aos
e la ejecucin de este proyecto?
PN y la TIR.
$
$
4
258,506,752.00 $
119,672,640.00 $
5
289,527,562.24
129,246,451.20
$
### $
138,834,112.00 $
160,281,111.04
138,834,112.00
160,281,111.04
$
$
138,000,000.00
138,834,112
298,281,111
ERNA DE RETORNO

DATOS
Costos de inversin
Aos
0
Estudios previos
Inversin fija
2,000,000.00
Aos
1
Mano de obra
Materia prima
Mantenimiento
G. Admn
INFORMACIN GENERAL
Produccin ao 1 (mts )
2

Prstamo
Plazo (aos)
Tasa
400,000.00
2,000,000.00
3
20%

Flujo de caja
0
Ingresos
Costos y gastos
Depreciacin
Impuesto (25%)
Depreciacin
Inversin fija
Inversi diferida
Valor de liquidacin
Flujo de caja neto
4,000,000
4,000,000

Edificios
0
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
4,000,000.00
0
2,000,000.00
Equipos
Valor de adquisin
Gasto depreciacin
Valor en libros
Amortizacin
Valor de adquisin
Gasto amortizacin
Valor en libros
Obras fsicas
Valor de la venta
Valor en libros

400,000
Como la ganancia neta es negativa, el valor de liquidacin del activo, corresponde a su valor de venta
Valor de liquidacin
400,000
Plan de financiacin
Saldo
Cuota
Inters
Amortizacin
Para obtener el flujo de caja del inversionista,

se calcula el efecto de la deuda despus de
impuestos, teniendo en cuenta que los gastos
financieros (intereses) son deducibles de
impuestos, as: costo deuda despus de
impuestos = Inters (1 - tasa de impuesto).

0
PARA EL ANLISIS
20%
Para las tasas de oportunidad indicadas, evaluar el proyecto sin y con financiacin, con base en el val
EVALUACIN
FC PROYECTO
FC INVERSIONISTA
TIR
$
$
VPN (5%)
4,106,913.76
4,149,435.54
Err:523
JA
2 al 5
VALOR
840,000.00
$891,926.00
(51,926.00) $
(51,926.00) $
$
$
$
$
$
###
$891,926.00
###
###
(51,926.00)
$
$
$
$
840,000.00
$891,926.00
(51,926.00)
(51,926.00) $
(51,926.00)
$
-
51,926
Equipos
Valor de la venta
Valor en libros
51,926
400,000.00
348,074
400,000
-
400,000
tivo, corresponde a su valor de venta.
DE LA DEUDA
12%
y con financiacin, con base en el valor pr }
VPN (25%)
$
$

VALOR DE SALVAMENTO
$
600,000.00
prestamo
interes
numero pag
pago
ERNA DE RETORNO
LVAMENTO
2000000
20%
36
$74,327.17
$891,926.00

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EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO (PURO O SIN FINANCIACIN)

Clculo valores de liquidacin

Ganacia neta en venta de activos

Para obtener el flujo de caja del

CLCULO DEL EFECTO DE LA DEUDA Y DEL FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA

del activo, corresponde a su valor de venta.

(TIR)TASA INTERNA DE RETORNO

EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA

Produccin ao 2 y dems (mts 2)

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO (PURO O SIN FINANCIACIN)

CLCULO DEPRECIACINES Y AMORTIZACIN DE PREOPERATIVOS

Ganancia en venta de edificio

Ganacia neta en venta de activos

Para obtener el flujo de caja del inversionista,

CLCULO DEL EFECTO DE LA DEUDA Y DEL FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA

Ganancia en venta de equipos

tivo, corresponde a su valor de venta.

(TIR)TASA INTERNA DE RETORNO

EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO (PURO O SIN FINANCIACIN)

Clculo valores de liquidacin

Ganacia neta en venta de activos

Para obtener el flujo de caja del

CLCULO DEL EFECTO DE LA DEUDA Y DEL FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA

un proyecto ingreso inicial $460.000.000 ing

del activo, corresponde a su valor de venta.

(TIR)TASA INTERNA DE RETORNO

ingreso inicial $460.000.000 ingresos anuales el 1 ao

EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA

Produccin ao 2 y dems (mts 2)

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO (PURO O SIN FINANCIACIN)

CLCULO DEPRECIACINES Y AMORTIZACIN DE PREOPERATIVOS

Ganancia en venta de edificio

Ganacia neta en venta de activos

Para obtener el flujo de caja del inversionista,

CLCULO DEL EFECTO DE LA DEUDA Y DEL FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA

Ganancia en venta de equipos

tivo, corresponde a su valor de venta.

(TIR)TASA INTERNA DE RETORNO

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