La importancia de las tasas

de inters para sus finanzas

(el cliente)
Endeudarse no siempre es malo, pero si no conoce las condiciones bajo
las cuales lo hace, puede enfrentarse a tortuosos pagos.
Saber elegir un crdito es de gran importancia. Sin embargo, para optar por el que se ajuste a
sus necesidades es necesario que conozca los elementos que influyen en el costo del
financiamiento, y las tasas de inters son el rubro por el que debera comenzar a comparar
productos.
Las tasas de inters son conocidas como el costo del dinero, es decir, la cantidad que deber
pagar por el uso de dinero en un plazo determinado. Si una persona pide un crdito a un
banco, la tasa de inters representa el costo por el monto prestado por dicha institucin,
expone informacin de Educacin Financiera de Bancomer.
No permita que las tasas de inters se conviertan en su peor pesadilla. Para ello, los
especialistas le orientan sobre ellas, y cmo elegir la indicada.

Fija o variable?
Los crditos son una herramienta que nos puede ayudar a cumplir metas o a crear un
patrimonio. Para comprar un inmueble, se puede ahorrar o adquirir un crdito hipotecario, por
ejemplo, pero tiene que considerar las caractersticas del prstamo y una de las
fundamentales es la tasa de inters; con ello, podr visualizar cunto le costar disponer de
dinero que hoy no tiene y que tendr que pagar el da de maana, advierte Fabiola
Armendriz, gerente de Contenidos Financieros y Capacitacin de Educacin Financiera
Banamex.
Existen diversas clasificaciones de las tasa de inters, pero la ms conveniente por su
naturaleza es la fija, y dependiendo de sus necesidades y del tipo de crdito, se encuentran la
variable, revisable o ajustable.

La tasa de inters fija es la que se pacta al inicio del crdito en un porcentaje constante y se
aplica de forma regular durante el plazo del crdito. No se modificar mientras el crdito est
vigente, puntualiza la informacin de Educacin Financiera de Bancomer.
stas son las ms frecuentes en crditos como el hipotecario o el automotriz, y optar por ellas
tambin le facilita incluir estos pagos en su presupuesto.
Por el contrario, la tasa de inters variable tiene la caracterstica de modificarse o variar
constantemente de acuerdo con las condiciones del mercado; si stas son favorables, en
trminos generales las tasas de inters tienen una tendencia a la baja, lo que implicara que
los intereses a pagar de un crdito seran cada vez menores. Si las condiciones son adversas,
las tasas tienden a subir, por lo que el pago de intereses tambin se incrementara.
Las tarjetas de crdito manejan esta tasa por lo general, de ah la importancia de ser
consciente de que no siempre el pago de sus cuentas ser el mismo.
En el caso de los plsticos, Armendriz enfatiza en la importancia de conocer el Costo Anual
Total (CAT) de la tarjeta. Es un buen indicador al contratar un crdito; ya no tiene que ir a
todas las instituciones financieras fsicamente para conocer esta caracterstica, ya que puede
consultarla por Internet o a travs de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), conmina.
El CAT representa la tasa de inters del plstico ms comisiones o seguros que pueden incluir
algunos productos. Siempre ser mayor a la tasa de inters y puede ser su principal referente
para decidir entre instituciones o productos.
Asimismo, la tasa de inters revisable y ajustable en periodos especficos indica que cada
determinado tiempo se compara con la tasa base de referencia. En Mxico, una tasa de
referencia es la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio (TIIE), y si hay variacin, se ajusta,
informa Educacin Financiera Bancomer. sta se utiliza principalmente en los crditos a largo
plazo, como el hipotecario.

Elija la correcta
La experta de Banamex recomienda que antes de solicitar un crdito es importante que tenga
claro cul es su situacin financiera personal y su capacidad de pago; es decir, qu ingresos
fijos y variables tiene y cunto puede destinar al pago de deudas.

Asimismo, Educacin Financiera Bancomer destaca que un crdito viable se da a travs de un

anlisis de equilibrio de ingresos y gastos, pues si el pago del crdito est por debajo de 30%
del valor diferencial entre los ingresos y gastos (o dicho de otra manera, destina ms de este
porcentaje al pago de deuda), el crdito es una gran oportunidad de crecimiento.
Sin embargo, de no cumplir con esta regla, es posible que tenga un mayor riesgo y no liquide
su crdito en tiempo y forma, generando mayores intereses y, por lo tanto, pagando ms de lo
pactado en el contrato.

En resumen...
Dependiendo de cmo se comporte la tasa a lo largo del crdito, se clasifican as:

Tasa fija. La que se pacta al inicio del crdito en un porcentaje constante y se aplica de
forma regular durante el plazo del crdito. No se modificar en tanto el crdito est vigente.

Tasa variable. Se modifica o vara de acuerdo con las condiciones del mercado. Si son
favorables, tiene una tendencia a la baja, lo que implicara que los intereses seran cada vez
menores; si son adversas, las tasas tienden a subir, por lo que el pago de un crdito tambin
se incrementara.

Tasa revisable o ajustable. sta se compara cada determinado periodo con la tasa
base de referencia; en Mxico es la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio (TIIE), y si hay
variacin se ajusta y se aplica la nueva tasa resultante. sta se utiliza principalmente en los
crditos a largo plazo.

COMPORTAMIENTO DE LAS TASAS DE INTERES Y SU INFLUENCIA

EN LA ECONOMIA ECUATORIANA.

1. QU ENTIENDE POR TASAS DE INTERS?

La tasa de inters (expresada en porcentajes) representa un balance

entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de
una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este
sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar o
cobrar por tomarlo prestado o cederlo en prstamo en una situacin
determinada.
Las tasas de inters no pueden ser cualquier monto que se decida
imponer, sino que se trata de un monto que el Banco Central de cada
pas fija a los dems bancos, los que, a su vez, las fijan a quienes, por
ejemplo, les solicitan un crdito. De este modo, un buen ejemplo sera lo
que sucede de manera genrica, donde la Superintendencia de Bancos e
Instituciones Financieras fija una tasa de inters mxima convencional
para los crditos. Este monto es el mximo posible que puede llegar a
tomarse como tasa de inters para todas las instituciones que la cobren,
y en caso de superar dicho monto, habr una sancin dictada por la ley
de dicho pas.
2. TIPOS DE TASAS DE INTERES
LA TASA ACTIVA O DE COLOCACIN
Es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por
los prstamos otorgados. Esta siempre es mayor, porque la diferencia
con la tasa de captacin es la que permite al intermediario financiero
cubrir los costos administrativos, dejando adems una utilidad.
Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las
condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran
por los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los
mismos.
Son activas porque son recursos a favor de la banca.

La tasa activa est compuesta por el costo de los fondos (bonos del
tesoro Americano + Riesgo Pas + Riesgo de Devaluacin) ms el riesgo
propiamente de un prstamo como es (riesgo de default por parte de la
empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperada extraccin de
depsitos + costos administrativos del banco para conceder crditos).
LA TASA PASIVA O DE CAPTACIN
Es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de
recursos por el dinero captado, es decir por el dinero que tengan en esa
institucin financiera.
Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien deposita
dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto
existen.
TASA DE DESCUENTO
Es el inters que se paga anticipadamente al obtener un crdito
La tasa de descuento es una medida financiera que se aplica para
determinar el valor actual de un pago futuro
La tasa de descuento se diferencia de la tasa de inters, en que esta se
aplica a una cantidad original para obtener el incremento que sumado a
ella da la cantidad final, mientras que el descuento se resta de una
cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente.
La tasa de descuento se puede visualizar de dos maneras
a)Como la tasa de preferencia temporal y
b)

como

el

coste

de

oportunidad

del

capital.

La tasa de preferencia temporal mide las preferencias entre consumo

propio hoy contra consumo propio maana.

El coste de oportunidad del capital mide la rentabilidad que se obtendra

en la mejor alternativa. Una de las maneras de medirlo es mediante la
productividad

marginal

del

capital

En resumen, el tipo de inters puede emplearse como tasa de descuento

en un caso muy especial. En general, la tasa de descuento ser distinta
del tipo de inters.
Es la diferencia expresada en trminos porcentuales, entre el precio que
se paga por un ttulo y su Valor nominal, siendo este ltimo superior al
primero y sujeto a ser rescatado en una fecha determinada.
Tasa de inters efectiva
Es

el rendimiento que efectivamente produce la unidad monetaria,

punta contra punta, es decir desde la fecha de colocacin hasta la fecha

de rendimiento
La tasa efectiva capitaliza en forma simple una sola vez en el periodo
bajo anlisis
Podemos decir tambin que la tasa de inters efectiva es el inters que
realmente genera un capital unitario en un periodo cuando se aplican
tasas proporcionales en la capitalizacin subperiodica
Inters que se calcula teniendo como base el tipo nominal neto de los
efectos producidos por la frecuencia y la forma de pago de intereses y/o
de amortizaciones de capital. y Tasa que mide la variacin efectiva de un
valor dado en el transcurso del tiempo

TASA DE INTERS PREFERENCIAL

Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso
inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las polticas del
Gobierno) que se cobra a los prstamos destinados a actividades
especficas que se desea promover ya sea por el gobierno o una
institucin financiera.

Por ejemplo: crdito regional selectivo, crdito a pequeos comerciantes,

crdito a ejidatarios, crdito a nuevos clientes, crdito a miembros de
alguna sociedad o asociacin, etc.

TASA DE INTERS LEGAL

Se utiliza en el caso de que se deba pagar inters y no se hubiese
acordado con antelacin la tasa correspondiente.
Es fijada por el Banco Central del Ecuador (BCE), cuando deba pagarse
inters sin haberse fijado la tasa convencional compensatoria y
moratoria. El deudor deber abonar el inters legal que es publicado
diariamente por el BCE en trminos efectivos.
Tasa Legal

8.65

LA TASA DE INTERS POR SEGMENTOS

Las tasas de inters por segmentos son las tasas de inters que se
muestran detallado para cada segmento o actividad que se realice en un
determinado pas.
En Ecuador el crdito se clasifica en 4 segmentos: comercial (sector
productivo), consumo (personal), microcrdito y vivienda (hipotecario).
La Ley Trole establece que la tasa de inters a partir de la cual se castiga
la usura equivale a 1,5 veces la Tasa Activa Referencial (TAR), que se
calcula como un promedio ponderado de los crditos otorgados por
todos los bancos al sector corporativo (ms de 5 millones de dlares
de ventas anuales) entre 84 y 91 das. En otras palabras, se establece
un tope en funcin de la tasa ms baja del mercado, lo cual determina
que para algunos segmentos, como el caso del microcrdito, la tasa de
inters que se puede cobrar legalmente se ubique muy por debajo de la
tasa del mercado.

1.
TASAS DE INTERS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES
Tasas Referenciales
Tasas Mximas
Tasa

Activa

Referencial

Efectiva
para

Tasa Activa Efectiva

el % anual Mxima

segmento:

para

el % anual

segmento:
8.34

Productivo Corporativo

Productivo 9.33
Corporativo

9.63

Productivo 10.21

Productivo Empresarial
Productivo PYMES
11.28
Consumo
15.88
Vivienda
10.56
Microcrdito 23.08

Empresarial
Productivo PYMES
11.83
Consumo
16.30
Vivienda
11.33
Microcrdito 25.50

Acumulacin Ampliada
Microcrdito 25.50

Acumulacin Ampliada
Microcrdito 27.50

Acumulacin Simple

Acumulacin Simple
Microcrdito 30.50

28.97
Microcrdito Minorista

Minorista

LA TASA DE INTERS POR SEGMENTOS EMPRESARIAL

Es el porcentaje de inters que se cobra por prstamos realizado a
empresarios con la finalidad de que incrementen su capital para sus
respectivas operaciones sean estas productivas o de comercializacin.
Segn el Banco Central la tasa de inters correspondiente a este sector
es:
Productivo Empresarial

9.63

LA TASA DE INTERS POR SEGMENTOS INTERBANCARIO

Las tasas Interbancarias son las tasas de inters al que los bancos se
prestan dinero mutuamente para solucionar problemas de liquidez de
muy corto plazo. Los datos de las tasas estn disponibles para los
vencimientos que van de un da a un ao. Las tasas Interbancarias son
las tasas de inters de referencia para muchas hipotecas de tasa
ajustable, prstamos comerciales, prstamos de tarjetas de crdito y
muchos otros instrumentos financieros.
Dicha tasa de inters se pacta para operaciones de un da y es calculada
como un promedio ponderado entre montos (de captacin y colocacin)
y tasas reportadas por las entidades financieras.
Esta tasa est en un promedio del USD0.00% - 0.25%

LA TASA DE INTERS POR SEGMENTOS DE CONSUMO

Son las tasas que se cobran por prstamos de consumo, es decir que
tienen como fin los bienes de consumo duraderos, tales como una moto,
muebles, electrodomsticos, un coche y dems, que puedan catalogarse
como dentro de esta categora.
Consumo

15.88

LA TASA DE INTERS POR SEGMENTO DE VIVIENDA

Son las tasas que se cobran por prstamos que un Banco otorga para la
adquisicin de un bien inmueble que tiene como destino la estada del
deudor.
Tambin se pueden considerar los rubros de remodelar la casa que ya
tenemos

Vivienda

10.56

LA TASA DE INTERS POR SEGMENTO MICROEMPRESARIO

Es todo crdito concedido a un prestatario sea persona natural o jurdica,
o a un grupo de prestatarios con garanta solidaria, destinado a financiar
actividades de micro empresas de produccin, comercializacin o
servicios, cuya fuente principal de pago constituye el producto de las
ventas o ingresos generados por dichas actividades.
Para tal fin, se definen como microempresas a aquellas que alcanzan
ventas anuales de hasta USD$100,000.
Microcrdito Acumulacin Ampliada 23.08
Microcrdito Acumulacin Simple
Microcrdito Minorista

25.50
28.97

OTRAS TASAS DE INTERS

Las tasas fijas se mantienen constantes durante el periodo que dure el
prstamo, las tasas variables se ajustan de acuerdo a determinados
parmetros, y las tasas combinadas suelen empezar siendo tasas fijas
para luego convertirse en tasas variables.
Las tasas fijas permiten conocer de antemano cules sern las cuotas y,
por tanto, otorgan el control y la seguridad de saber cunto es lo que
vamos a pagar.
Mientras que las tasas variables presentan la incertidumbre de que
puedan aumentar en cualquier momento, pero, por lo general, son tasas
menores que las fijas. El principal parmetro para ajustar una tasa
variable es la situacin econmica del pas, por lo que si la situacin

econmica es inestable, es recomendable adquirir tasas fijas con el fin

de evitar posibles aumentos repentinos en las cuotas. Pero si la situacin
econmica es estable, es recomendable adquirir tasas variables que, por
lo general, son menores que las fijas.

TABLA QUE REFLEJE EL COMPORTAMIENTO DE LA TASA DE

INTERS EN EL ECUADOR DE 12 AOS

CMO INCIDEN LAS TASAS DE INTERS EN LA ECONOMA?

Las tasas de inters bajas ayudan al crecimiento de la economa, ya que
facilitan el consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras ms

productos se consuman, ms crecimiento econmico. El lado negativo es

que este consumo tiene tendencias inflacionarias.
Tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que el
consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al
disminuir el consumo tambin se frena el crecimiento econmico.
Los bancos centrales de cada pas utilizan las tasas de inters
principalmente para frenar la inflacin, aumentando la tasa para frenar
el consumo, o disminuyndola ante una posible recesin.
Otra tasa de inters que se utiliza como indicador macroeconmico es la
TIIE (Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio), la cual surgi en marzo
de 1995 como necesidad de tener una referencia diaria de la Tasa Base
de Financiamiento. Los bancos la utilizan como tasa de inters base para
aumentarle su margen de intermediacin.

COMPARACION CON EL COMPORTAMIENTO DE LAS TASAS DE

INTERES DE ECUADOR, COLOMBIA, Y PERU
ECUADOR
Ao 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201
s
Tas

0
14,

1
15,

2
12,

3
11,

4
8,0

5
8,9

6
9,8

7
10,

8
9,1

9
9,1

0
8,6

1
8,3

52

77

19

72

Inte
rs
Acti

va

Ao 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201
s
Tas

5,0

4,9

5,5

3,9

4,8

5,6

5,0

5,2

4,2

a
Inte
rs
Pasi
va

7,7

4,3

4,6

Como se puede observar en el ao 2001 la tasa inters activa se

encuentra en el 15,1%mientras que la pasiva en apenas 5,05%; en este
ao 2011 es cuando hubo ms diferencia entre la tasa activa y la pasiva.
Las condiciones que se dieron por la dolarizacin generaron problemas
de adaptacin que han afectado el comportamiento de los crditos ya
que se han mantenido las restricciones de crditos, de tal forma que el
crdito disponible es escaso. Mientras que sus tasas de inters son
demasiado altas para permitir la rentabilidad de inversiones productivas
de mediano y largo plazo, y la mayor parte del crdito disponible se
canaliza hacia el comercio o el consumo.
Colombia (Tasa de Inters Activa)

Per (Tasa de Inters Activa)

COMPARACION TASAS DE INTERES ACTIVAS DE ECUADOR, COLOMBIA

Y PERU
Aos

Ecuador

Colombia

Per

OBSERVACIONES
Las tasas son muy
altas, este factor se

1998

49,5

42,2

32,6

pudo

haber

dado

debido a la crisis de
1998.
La tasa de inters
mas alta es la de
Per,

la

de

ecuador es la menor
1999

17,1

25,8

35,1

de estas; pero aun

siendo la menor de
estos

porcentajes,

sigue siendo alta en

nuestra economa.
Con relacin al ao
anterior, la tasa de
2000

14,52

18,8

30

inters disminuye a
nivel de los 3 pases
sigue siendo la ms
baja.
Nuestra

tasa

de

inters aumenta, en
2001

15,1

20,7

25

Colombia

aumenta

en un 1,9% y baja
en Per en un 5%.
Disminuye
en
2002

12,77

16,3

20,8

ecuador, Colombia y
en Per.
Disminuye

2003

11,19

15,2

21

en

ecuador y Colombia
mientras

que

Per aumenta
Disminuye
2004

8,03

15,1

24,7

en
en

ecuador y Colombia
mientras

que

Per aumenta

en

VENTAJAS DE LAS TASAS DE INTERS SEAN ESTAS ALTAS O BAJAS

Se debe tener en cuenta que las tasas de inters inciden en la economa
tanto positivamente como negativamente al ser altas o bajas tasas de
inters.

Si las tasas de inters son bajas ayudan al crecimiento de la

economa facilitando el consumo

Tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya

que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las
deudas.

Al tener una tasa activa baja incrementa la obtencin de crditos,

y por ende aumenta el rol de

comercio, la creacin de

microempresas y el consumo.

Al tener una tasa pasiva alta, es signo de que la entidad bancaria

no se encuentra muy bien y podra producirse con el tiempo
especulacin.

Desventajas:
Cuando en un pas se cobra una tasa de inters elevada por conceder un
prstamo para iniciar un negocio, estos elevados intereses desestimulan
la inversin ya que quien solicita el prstamo nicamente va a estar
trabajando para pagar y no va a obtener ninguna utilidad.

Si las tasas de inters son bajas aumenta el consumo pero este consumo
tiene tendencias inflacionarias y tambin se frena el crecimiento
econmico.
Conclusin:
Las tasas de inters son un factor fundamental en la economa de un
pas, ya que las actividades econmicas que se llevan a cabo en un
mercado financiero o no van a depender de estas, debido a que siempre
que se solicite un prstamo por ms bajo que sea el monto solicitado se
va a tener que pagar un inters.
Las tasas de inters son importantes dentro de un sistema financiero,
estas permite al usuario invertir con confianza o sea el caso recibir un
crdito esperando pagar un inters por el mismo que sea adecuado.
Recomendaciones:

Se debe controlar de mejor forma las tasas de inters, pues cuando

estas tasas son bajas va a producir como un estimulo para las personas
y estas van a invertir ese dinero con el fin de mejorar sus ingresos.
Se debe tener en cuenta que las tasas de inters se utilizan
principalmente para disminuir la inflacin, aumentando la tasa para
frenar el consumo, o disminuyndola ante una posible recesin.
Es importante invertir en una entidad financiera que mantenga una tasa
de inters pasiva media, ni alta ni baja, ya que as el dinero se
mantendr seguro, sin correr riesgo alguno.

BIBLIOGRAFA

ALONSO Aldo Hernn. Administracin de las finanzas de la

empresa. Buenos Aires, Ediciones Macchi, 1986.

Banco Central del Ecuador.

www.bce.fin.ec

www.zonaeconomica.com

http://datos.bancomundial.org/indicador/FR.INR.LEND