REPUBLIQUE TUNISIENNE PRESIDENCE DU GOUVERNEMENT ECOLE NATIONALE D'ADMINISTRATION ‘CONCOURS D'ENTREE AU CYCLE DE FORMATION DES CADRES SUPERIEURS DE LA SOUS CATEGORIE AL Session de Janvier 2013 Epreuve de spécialité: Economie et Gestion Heures / Coefficient : 4 : 5 Janvier 2013 PB! an Apts gh py ally Lal ct cyl T- Pots) SUJET S45 ay hh 5 Be 1 ge AD cial ge youl cl at 2013 gitle 552 pat g suai Las 4: gat fol eta 3: patna y Aatall Ain 1. (Seay ike 2013 ils 5 ie Ed ay: Lely Bade ela! ese be oly GU Considérons deux projets A et B dont les caractéristiques sont résumées dans le tableau n°] suivant Tableau n° [ante o Tantei Tanke? Aankes | Gnvestissement | Cashflows nets | Cashflows nets | Cashflows nets | | initial, 15) (CEN) (CEN) (cry) | Projet A | 1000 500 400 600 Projet B 1000 500 500 100 On admettra que la valeur résiduelle de chaque projet est nulle. Sachant que le taux d'actualisationi = 10% : 1/ Caleuler la VAN de chaque projet. 2/ Sans faire de calculs, quel devrait étre la valeur de indice de profitabilité de chaque projet. '/ Compte tenu des données du tableau n°1, peut-on considérer que le projet B permet une récupération plus rapide de l'investissement initial ? II- (5 Poms) : Considérons les données fictives suivantes relatives aux échanges extérieurs d'un pays observées sur une période de 3 ans. Les données sont portées au tableau n°2 ci-aprés : Tableau n°2 = Valeur totale Volume total (Unités monétaires locales) | _ (Unités) | ‘Année 1 [Année 2 | Année 3 [Année 1 |Année 2 [Année 3 | [Exporations| 1000 | 1100 | 1000 | g00 | 1100 | 1250 Limportations |_1100 | 1400 | 1650 | 00 | 1000 | 1100Questions : 1/ Calculer les valeurs unitaires des exportations et des importations pour les 3 années. 2) En déduire la valeur de l’indice des termes de l’échange sur les 3 années. 3/ Calculer le taux de croissance annuel moyen de l'indice des termes de l’échange sur la période considérée. 4/ Quelle mesure de politique commerciale peut adopter ce pays pour améliorer ses termes de Yéchange? 5/ En admettant que la valeur unitaire des exportations correspond au niveau général des prix observé dans le pays considéré, que peut on dire de I’évolution de son taux de change réel défini l'incertain? I- (5 Points) Donner la définition des indicateurs figurant au tableau n°3 ci-aprés: Tableau n°3 [aux d'épargne Taux de liquidité de économie Ratio du service de la dette Indice du déflateur implicite du PIB | “Taux de pression fiscale Ratio de Tobin aux d"intérét réel Ratio de rentabilité économique aprés impot Résultat Brat d’ Exploitation [Ratio de rentabilité des fonds propres des actionnaires IV- (5 Pomnts) = Nous disposons des données statistiques suivantes (n = 10 observations) relatives a deux variables X et Y conformément au tableau n°4 qui suit : Tableau n°4 f x v3 rh oy XY, | 16 20 256 400 320 18 24 324 576 432 23 28 529 784 4a | 24 22 576 484 528 28 32 784 1024 ase | 29 28 eat 784 812 26 32 676 | 1024 832 3t 36 261 1296 1116 | 32 a1 1024 1681 1312 34 4 1156 1681__| 1394 Somme 261) 304 7127 9734) 8286 Questions 1/ Calculer les valeurs moyennes des variables X et Y. 2 Calculer la variance et ’écart type de chaque variable 3/ Calculer Cov(X,Y) 4/ Caleuler le coefficient de corrélation linéaire noté R.Essel aS) 1 2D lpn Clad Ws Lapin yadlivcs yi Gye y phe intl Llp sae 2a Tas om Ault lta a | Hatin cui ee | Satin utd | (Tyg Let) (CEN) | (CN) (CEN) 600 | 400 500 1000 Tee 100 500 500 1000 Este 0% get Cwadl) Aa Gl abll ga ke gh & ype USI Rial Leal of ue sil EsoedSl (VAN) dina! dull! jibe cual / 1 forte Siar ptyekad GSI ca G8 dye cle glelya! use /2 $y Ed gh ANN ELT Ble, al ye Kang pall of Use! Sy ce ef Spd lala /3 (5) -1 A. 2 pan gat ig gD i psn ge Ua ald gg Ls La J pa ag wal gal e=9) 34%] 2iu| lu 1%! 1250| 1100/60 7000 ae 1100| _1000| __ 800 4400 ey AY ilps ED Sal Cally phallus / 1 gn 3 DAS CNS! am Bye Lad gl /2 sl as INS CYL Sn jpeg gall yall San dag nal / 3 Tall an p90 Gye Gesell Se I Ca LALA! Sey GTI Ay peal Rake slat ga La / 4 ak ye Ss ol ag Ne ca Ni gh lab lal cs phallic pall Bang La gf Gall le / 5 S(O pse pS) ABD Gall (a5) satsl 3 paalgd 1 3 Gad get Spit TaN Dy a] oS geal gad oa cain DY Aa ga |(2a5)-1V 1s gltll (4) lpia! Why YX cepa (Gia! 10 = n) LN Gleleeay! Last Ayal dds sh VOX Gosia bse sl /1 Be US aS ail gal y uit byt eal /2 Cov(X,¥) smal /3 DR gph 5 Yl Sales cael / 4CONCOURS D’ ENTREE AU CYCLE DE FORMATION DES CADRES ‘SUPERIEURS DE LA SOUS CATEGORIE AL Session de : Janvier 2013 Corrigé de I’épreuve de spécialité économie et gestion pour les candidats économistes et gestionnaires I- G points=2+2+1) 1 (2 points = 1+ 1) - Projet A : (1 point = 0,5 + 0,5) VAN, y+ CEN actualisés => 500, 400 600 - VAN, = 2055 - Projet B : (1 point = 0,5 + 0.5) VAN, =~, + CEN actualisés => 500 any 500 | 100 VAN, = -1000+ VAN, =-57,2 2/ (2 points = 1 + 0,5 + 0,5) Lindice de profitabilité d’un projet i (Pest défini par : 1p, 21+ AN. Puisque VAN, > Ocela implique IP, > 1. Par contre, VAN, <0 et done IP, <1 nay ap ty ay ay (0,5 point) (0,5 point) (0,5 point) (0,5 point) (1 point) (0.5 point) (0,5 point)3/ (1 point = 0,5 +0,5) La somme des CFN du projet B sur les deux premiéres années est égale & 1000 soit le montant de l'investissement initial engagé pour ce projet. En revanche, la somme des CFN du projet A sur les deux premiéres années est inféricure a l'investissement initial nécessaire a ce projet. Sans la prise en compte du taux d’actualisation, on peut dire que le projet B permet une récupération plus rapide de Ip comparativement au projet A. (0,5 point) Toutefois, en tenant compte du taux d’actualisation, le projet B est éliminé car sa VAN est négative et par conséquent ce projet ne permet pas de récupérer l'investissement initial sur ensemble des 3 années contrairement au projet A. (0,5 point) IL-5 points =2 + 1+ 0,5 +1 +0,5) 1/ 2 points = 0,25 + 0,25 + 1,5) - Valeur unitaire des exportations ( P" ) 1» _ Valeur totale desexports = (0,25 point Volume total des exports ae - Valeur unitaire des importations (P") uv _ Valeur totale des imports 5 P ei (0,25 point) Volume total des imports a Calcul de P* et P (1,5 points = 6 x 0,25) ‘Année 1 ‘Année 2 ‘Année 3 Pe 125 1 08 Pw 1,375 14 15 2/ (1 point = 0,25 + 0,75) ~ Définition de Vindice des termes de I’échange (ITE) pe ITE = 7100 (0,25 point) - Calcul de I’indice des termes de I’échange (ITE) : (0,75 point = 3 x 0,25) Année 1 ‘Année 2 ‘Année 3 TE 91 7 333/ (0,5 point = 0,25 + 0,25) ‘Taux de croissance annuel moyen de ’indice des termes de I’échange (g) 3 années = 2 périodes ge (2y- 100 => (0,25 point) -23,7% (0,25 point) 4/ (1 point = 0,25 + 0,5 + 0,25) Le calcul de la question 3 montre que le pays considéré observe une détérioration de ses termes de I’échange. (0,25 point) Sous I"hypothése que ce pays soit un grand pays et qu'il instaure un droit de douane sur ses importations, alors ses prix & I’import devraient baisser. (0,5 point) La baisse des prix & l’import contribue & I’amélioration de ses termes de I’échange. (0,25 point) 5/ (0,5 point = 0,25 + 0,25) - Definition du taux de change réel coté & lineertain (q) : P*xe . ape i 5 pon == 5 e correspond au taux de change nominal cot & incertain (0,25 point) - Si P= P* et sachant que P” x e= P" , le taux de change réel q correspond a linverse des termes de I’échange. Pour e donné, I’évolution de q dépend de I’évolution des termes de Péchange. Si les termes de I’échange se détériorent, q augmente (inverse des termes de Péchange) et par conséquent le pays observe une dépréciation réelle de sa monnaie. (0,25 point) IMl- 6 points = 10 x 0,5 point) ae ne RNDB (Os pote) = Ratio du service de la dette = —Service de la dette, Service dela dette 9 5 noiny) Recettes d'exportation Recettes courantesRecettes Fiscales - Taux de pression fiseale = =<" SS 1.5 point ‘aux de pression fi ma (0,5 point) - Taux d’intérét réel = taux dint érét no min al — taux d’inf lation (0,5 point) Résultat brut d’exploitation : (0,5 point) Accepter définition RE: RE= Excédent Brut d' Exploitation — Amortissement Ou définition EBE : EBE = VA~( Salaires + charges ) ~ Tau de liquiité de Péconomie = SS (0.5 point) - Indice du déflateur implicite du PIB = ean 100 (0.5 point) ~ Ratio de Tobin <2ee a se Persp a - Ratio de rentablité économique aprés impét (0.5 point) A Excédent brut d’exploitation - Amortissements __; /S = Impot sur les sociétés ; Avec RI A (actif total) = E+ D avec E = fonds propres ; D = Dettes . < ‘onmaires — Résultat Ni , ~ Ratio de rentabilité des fonds propres des actionnaires = “¢Swtat Net_ (0,5 point) ‘Fonds propres Sachant que RN (Résultat net) = RE - IS- intéréts ou encore RN = DIV (dividendes) + RES (réserves) IV- 6 points =1+2+1+1) 1/ (1 point = 5+ 055) 261 x 26.1 (0.5 point)on Y= 30,4 10 2/2 points = 1 +1) ~- Calcul de la variance de X et de Y (I point = 4 x 0,25) 1 r 1 rr Var(X) = 3%, - XP = PG)? V(X) = 31,49 Var(¥) = 1yG, fy = +yay aoe (7) =49,24 ~ Calcul de I’écart type de X et de Y (1 point = 4x 0,25) oy = VOD oy =5.611 0, =O) oy =7,017 3/ (1 poin 05+05) Cov(X,Y) = +yai- X\yi- 1 Shan) Cov(X,¥) = 35,16 4 (1 point = 0,5 + 0,5) Coefficient de corrélation linéaire R Cov(X,¥) Ox Oy R R=089 (0,5 point) (0,25 point) (0,25 point) (0,25 point) (0,25 point) (0,25 point) (0,25 point) (0,25 point) (0,25 point) (0.5 point) (0.5 point) (0,5 point) (0.5 point)