El estado de flujos de efectivo

La informacin obtenida de los estados financieros es demasiado importante para las organizaciones, el es
flujos de efectivo ayuda en la planeacin y en la generacin de presupuestos, sin dejar a un lado la medici
puede hacer para cumplir los compromisos adquiridos.

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben preparar las emp
cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada pas. Este provee informacin importan
administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en
momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las a
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.

Estado de flujos de efectivo

Definicin:

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado
actividades de operacin, inversin y financiacin. Debe determinarse para su implementacin el cambio d
diferentes partidas del Balance General que inciden en el efectivo.

Objetivo General:

El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desemb
efectivo de un ente econmico durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan
adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar
para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los cambios pr
en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos.

A futuro: El anlisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el entorno econmico, la dem
informacin, la generacin de recursos y la solvencia de los agentes.

Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variacin que ha tenido el efectiv
periodo frente a las actividades de:

Operacin: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn relacionadas con la produccin y

de bienes y con la prestacin de servicios. Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las tra
de efectivo y otros eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta.

Inversin: Incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y venta de inversiones y toda

operaciones consideradas como no operacionales.

Financiacin: determinados por la obtencin de recursos de los propietarios y el reembolso de rendim

consideran todos los cambios en los pasivos y patrimonio diferentes a las partidas operacionales.

Los efectos de actividades de inversin y financiacin que cambien o modifiquen la situacin financiera de
pero que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo deben revelarse en el momento. Adicionalme
presentar una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo.

Flujos de efectivo de operacin

Entradas:
Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios.
Cobro de cuentas por cobrar.
Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:
Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas, insumos y bienes para la produccin.
Pago de las cuentas de corto plazo.
Pago a los acreedores y empleados.
Pago de intereses a los prestamistas.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Para proporcionar una visin de conjunto de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, el estado de flu
efectivo debe mostrar las variaciones en todas las actividades del ente econmico.

Extractando: El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de: Operacin, Inversin y Financia

Flujos de efectivo de inversin

Entradas:
Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.
Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad.
Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:
Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de uso.
Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Flujos de efectivo de financiacin

Entradas:
Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de aportes.

Prstamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores rela
con la operacin de la entidad.
Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operacin e inversin.

Salidas:

Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del ente econmico.

Reembolso de aportes en efectivo.
Readquisicin de aportes en efectivo.
Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados en actividades de operacin.
Otros pagos no relacionados con las actividades de operacin e inversin.

Formas de presentacin

Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en el estado de flujos de efectiv

Mtodo directo:

En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un estado de resultados por el sistema
empresas que utilicen este mtodo deben informar los movimientos relacionados con:
1. Efectivo cobrado a los clientes
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones.

Otros cobros de operacin.
Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
Efectivo pagado por intereses.
Pagos por impuestos.
Otros pagos de operacin.

Mtodo indirecto:

Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las activid
operacin, la cual debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias.

La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin del flujo de efectivo generado por las operaciones norm
determina tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deduce
partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las par
mencionadas se encuentran:
1. Depreciacin, amortizacin y agotamiento.
2. Provisiones para proteccin de activos.
3. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
4. Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros activos operacio
5. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.

6. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas por cobrar, inventari
por pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la utilidad operacional.

A continuacin se presenta un ejemplo prctico de la teora expuesta en el artculo del estado de flujo de e
empresa tiene la siguiente informacin expresada en los estados financieros.

COMPAA ABC BALANCE GENERAL 31-12-X1

ACTIVO
Corriente
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Inversiones en acciones
Total Activo corriente
No corriente
Propiedad, planta y equipo
Terreno
Edificio
Muebles
Vehculos
Depreciacin acumulada
Total
Valorizaciones
Total activo
PASIVO
Corriente
Cuentas por pagar
Obligaciones laborales
Impuestos
Obligaciones bancarias
Total pasivo corriente
Pasivo largo plazo
Obligaciones laborales
Obligaciones largo plazo
Total pasivo largo plazo
Total pasivo
PATRIMONIO
Capital suscrito
Reservas
Revalorizacin patrimonio
Utilidades del periodo
Supervit
Total patrimonio
Total pasivo + patrimonio

S/.

1,800
10,200
17,000
6,000
35,000

100,000
98,000
56,000
85,000
-60,000
279,000
286,000
600,000

15,000
5,000
1,500
8,500
30,000
28,000
150,000
178,000
208,000
40,000
21,000
30,000
15,000
286,000
392,000
600,000

Informacin adicional:
Se obtuvieron S/.50,000 por obligaciones de largo plazo y S/.60,000 por la emisin de acciones.
Se aplicaron utilidades as: 60% para dividendos y 40% para reservas.

Se adquiri un vehculo porS/.60,000 y muebles por S/. 40,000, se pago por los mismos S/.30,000 en efect
se financi a largo plazo.
Se compraron inversiones adicionales en efectivo porS/.12,000.
Se vendieron en efectivo inversiones por S/.4,000 (costo ajustado S/.2,800)

COMPAA ABC
ESTADO DE RESULTADOS ENERO/DICIEMBRE 19X2

Ventas
Ajuste por inflacin
Ventas ajustadas
Costo mercanca
Ajuste por inflacin
Utilidad bruta
Gastos generales
Laborales
Ventas y administracin
Depreciacin
Ajuste por inflacin
Utilidad operacional
Otros ingresos/ egresos
Utilidad venta inversiones
Rendimientos inversiones
Ajuste por inflacin
Gastos financieros
Ajuste por inflacin
Utilidad antes de correccin m
Correccin monetaria
Utilidad antes de impuestos
Provisin impuestos
Utilidad del periodo

COMPAA ABC
BALANCE GENERAL 31-12-X2
ACTIVO
Corriente
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Inversiones en acciones
Total Activo corriente
No corriente
Propiedad, planta y equipo
Terreno
Edificio
Muebles
Vehculos
Depreciacin acumulada
Total
Valorizaciones
Total activos
PASIVO
Corriente
Cuentas por pagar
Obligaciones laborales
Impuestos

S/.

170,000
25,000
70,000
40,000
22,500
15,500
1,200
1,800
300
-25,000
-4,000

38,700
12,000
20,000
16,800
87,500
120,000
117,000
106,000
161,000
-94,500
409,500
320,000
817,000
20,000
8,000
18,000

Obligaciones bancarias
Total pasivo corriente
Pasivo largo plazo
Obligaciones laborales
Obligaciones largo plazo
Total pasivo largo plazo
Total pasivo
PATRIMONIO
Capital suscrito
Reservas
Revalorizacin patrimonio
Utilidades del periodo
Supervit
Total patrimonio
Total pasivo + patrimonio

2,000
48,000
30,000
190,000
220,000
268,000
100,000
27,000
47,000
55,000
320,000
549,000
817,000

El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desemb
efectivo de un ente econmico durante un periodo.

Clculos:

Efectivo: En este rubro se incluyen el dinero en caja y bancos y todas las inversiones en montos fijos con
superior de tres meses.
31/12/X1
Caja y bancos
Inversiones corto plazo
Efectivo

5,000
33,700
38,700
Correccinmonetaria: Del total de ajuste por inflacin en inventarios del periodo S/.30,200, el saldo d
en 31/12/X2 contieneS/.5,200 y la diferencia porS/.25,000 se llev a costo de mercanca vendida.
Propiedad, planta y equipo: Durante el periodo se adquirieron lo siguiente:
Vehculo S/.60,000 , Muebles S/. 40,000
Se pago en efectivo S/.30,00 y el resto se financi con una obligacin a 36 meses.
Correccin monetaria durante 31/12/X2: En el periodo se present el siguiente movimiento.
Ajuste P P y equipo
65,000
Ajuste inventarios
5,200
Ajuste inversiones
1,600
Ajuste patrimonio
17,000
Ajuste depreciacin acumulada
12,000
Ajuste cuentas balance
42,800
Ajuste cuentas resultado
4,200
Utilidad por exposicin a la inflacin
47,000

Con los anteriores datos se aplican los fundamentos y se realizan por los dos mtodos expuestos en el art
COMPAA ABC
S/.
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO ENERO/DICIEMBRE 19X2
METODO DIRECTO
Actividades de operacin
Recaudo de clientes
Pagos a empleados
Pagos a proveedores
Pagos otrs gastos ventas y admon
Efectivo generado en operacin
Pagos gastos financieros
Pagos impuestos
Rendimiento inversiones
Flujo efectivo neto en operacin
Actividades de inversin

Compra PPy equipo

Compra de inversiones
Venta de inversiones
Flujo de efectivo neto en inversin
Actividades de financiacin
Emisin de acciones
Nuevas obligaciones a largo plazo
Pago obligaciones largo plazo
Pago obligaciones bancarias
Pago dividendos
Flujo efectivo neto en financiacin

-30,000
-12,000
4,000

60,000
50,000
-80,000
6,500
9,000

Aumento en efectivo
Efectivo 31/12/X1
Efectivo 31/12/X2
COMPAA ABC
ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO
ENERO/DICIEMBRE 19X2
MTODO INDIRECTO
Actividades de operacin
Utilidad del periodo
Partidas que no afectan el efectivo
Depreciacin
Ajustes por inflacin
Utilidad venta inversiones
Efectivo generado en operacin
Cambio en partidas operacionales
(-) Aumento cuentas por cobrar
(+) Disminucin en inventarios
(+) Aumento cuentas por pagar
(+) Aumento en oblig. Laborales
(+) Aumento en impuestos
Flujo neto efectivo en actividades
Actividades de inversin
Compra PP y equipo
Compra de inversiones
Ventas de inversiones
Flujo neto efectivo en inversin
Actividades de financiacin
Emisin de acciones
Nuevas obligaciones largo plazo
Pago obligaciones largo plazo
Pago obligaciones bancarias
Pago de dividendos

S/.

22,500
-42,000
-1,200

1,800
2,200
5,000
5,000
16,500

-30,000
-12,000
4,000

60,000
50,000
-80,000
-6,500
-9,000

Flujo neto efectivo en financiacin

Aumento efectivo
Efectivo 31/12/X1
Efectivo 31/12/X2
El anlisis est centrado en que la informacin producida por cualquiera de los mtodos es igual y de ella
depende las decisiones que tome el administrador financiero.

el estado de
edicin que se

empresas para
ortante para los
os en un
las actividades

ado en las
mbio de las

embolsos de
ngan elementos
luar la capacidad
os presentados

demanda de

ectivo durante el

n y generacin
as transacciones
todas las

endimientos. Se

ra de la empresa,
almente se debe

e flujo de

nciacin.

s relacionadas

ectivo:

ema de caja. Las

:

ctividades de

normales, se
ducen las
s partidas

racionales.

ntarios, cuentas

de efectivo. La

efectivo y el resto

S/.
360,000
40,000
400,000
195,000
205,000

148,000
57,000

-25,700
31,300
47,000
78,300
-23,300
55,000

embolsos de

s con plazo no
31/12/X2

1,500
300
1,800
do del inventario

l artculo terico.
S/.

358,200
-65,000
162,800
-40,000
90,400
-25,000
-6,800
1,800
60,400

-38,000

14,500
36,900
1,800
38,700

S/.

55,000

21,500
33,500

26,900
60,400

38,000

14,500
36,900
1,800
38,700

ella es lo que