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los flujos ocurren al inicio de cada perodo, se tiene un gradiente geomtrico creciente
anticipado. Se tendr un gradiente geomtrico creciente diferido, si los flujos se presentan
en perodos posteriores a la fecha de realizada la operacin financiera. Lo anterior ocurre
con el gradiente geomtrico decreciente.
Inters: Segn Serrano 2011, algunos lo definen como el costo por utilizar el capital en el
caso de un financiamiento o el retorno por invertir una suma determinada en un proyecto,
posponiendo el consumo actual. Usualmente se mide por el incremento entre una suma
original invertida o tomada en prstamo y el monto final acumulado o pagado.
El inters ganado en trminos absolutos, medido en pesos, de una inversin, durante un
perodo de tiempo, se calcula como:
Inters = Cantidad final acumulada - inversin inicial
Si el dinero fue tomado en prstamo, el inters en trminos absolutos, medido en pesos,
ser:
Inters = Cantidad pagada - prstamo inicial
La expresin porcentual o tasa de inters se calcula as:
Tasa de inters = Inters por unidad de tiempo/ Cantidad inicial
Segn Ramrez, 2009, p.21, se podra definir el inters, como la renta o los rditos que
hay que pagar por el uso del dinero prestado. Tambin se puede decir que el inters es el
rendimiento que se tiene al invertir en forma productiva el dinero, el inters tiene como
smbolo I.
Inters compuesto: Segn Garca, 2009, p 52, Es aquel en el cual el capital cambia al
final de cada periodo, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un
nuevo capital denominado monto y sobre este monto volver a calcular intereses, es decir,
hay capitalizacin de los intereses. En otras palabras se podra definir como la operacin
financiera en la cual el capital aumenta al final de cada periodo por la suma de los
intereses vencidos. La suma total obtenida al final se conoce con el nombre de monto
compuesto o valor futuro. A la diferencia entre el monto compuesto y el capital original se
le denomina inters compuesto
Inters simple: Segn Garca, 2009, p 30,31, Es aquel que se paga al final de cada
periodo y por consiguiente el capital prestado o invertido no vara y por la misma razn la
cantidad recibida por inters siempre va a ser la misma, es decir, no hay capitalizacin de
los intereses.
I = P*i*n (2.1)
Monto: De acuerdo con lo conceptuado por Domnguez, 2009, se llama monto al valor
que asume el capital despus de transcurrido un cierto tiempo y ese monto est
constituido precisamente por el capital inicial, mas los intereses; en consecuencia el
monto es funcin del tiempo, del capital inicial y de la fuerza de crecimiento del capital o
tasa instantnea de inters, es decir depende de ellos.
Monto o valor futuro a inters simple: Segn Garca, 2009, p 35A la suma del capital
inicial, ms el inters simple ganado se le llama monto o valor futuro simple, y se
simboliza mediante la letra F.
Proyecto de inversin: Segn Serrano 2011, es la programacin en el tiempo de una
serie de inversiones buscando que ms adelante se genere una serie de beneficios que
Frecuencia de
conversin
Diaria
Semanal
Quincenal o Bimensual
Mensual
Bimestral
Trimestral
Cuatrimestral
Semestral
Anual
365
52
24
12
6
4
3
2
1
puede ser incluido en las frmulas de las matemticas financieras. Es una tasa de inters
que necesita de tres elementos bsicos: La tasa, el periodo de referencia y el periodo de
composicin. El periodo de referencia mientras no se diga lo contrario, siempre ser el ao,
y se dice que est implcito y por tanto, no es necesario sealarlo. El periodo de composicin
puede recibir el nombre de: periodo de capitalizacin, periodo de liquidacin o periodo de
conversin.
El inters nominal, tambin puede ser anticipado, pero en este caso el perodo de
aplicacin se seala de manera anticipada.
Como ejemplos de inters nominales vencidos se pueden sealar: 4% bimestral compuesto
mensualmente, 18% semestral capitalizable trimestralmente, 28% anual liquidable
cuatrimestralmente, 32% convertible mensualmente.
Se pueden mencionar como ejemplos de inters nominal anticipado los siguientes: 4%
bimestral compuesto mensualmente anticipado, 18% semestral capitalizable
trimestralmente anticipado, 28% anual liquidable cuatrimestralmente anticipado, 32%
convertible mensualmente anticipado. En los ejemplos anteriores el perodo de aplicacin
de define o se seala de manera anticipada.
Tasa impositiva: Segn Serrano 2011, porcentaje de las utilidades que se debe pagar
como impuestos.
Tasa de Inters de Oportunidad: Segn Aristizabal, 2014, La TIO es la rentabilidad
mnima que se le debe exigir a el proyecto para renunciar a un uso alternativo de los
recursos en otro proyecto.
Tasa Interno de retorno o de rentabilidad: Segn Aristizabal, 2014, Es la tasa de
descuento que hace que el V.P.N sea igual a cero. Es la tasa que iguala la suma de los
flujos descontados a la inversin inicial. Es la tasa que iguala los ingresos y egresos de un
proyecto, o es la suma que pone en equilibrio los ingresos y egresos o que hace que el
valor futuro de los ingresos sea igual a los egresos.
Riesgo: Segn Serrano 2011, variabilidad de los resultados de un proyecto alrededor de
su valor pro- medio o valor esperado, como consecuencia de la incertidumbre existente en
el horizonte de planeamiento.
Valor de salvamento (contable): Segn Serrano 2011, valor en libros de un activo al final
de su perodo de depreciacin.
Valor de salvamento (econmico): Segn Serrano 2011, valor que se puede recibir por
el activo al final de su vida til; tambin se conoce como valor terminal o valor de
disposicin.
Valor presente Neto: Segn Aristizabal, 2014, el Valor presente neto es: a). El VPN es el
valor necesario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversin
inicial.
b). Es la utilidad o prdida a precios de hoy que proviene o se deriva por invertir en el
proyecto y no invertir al inters de oportunidad
El valor presente neto de un proyecto de inversin no es otra cosa que su valor medido en
pesos de hoy. O es el equivalente en pesos actuales de todos los ingresos y egresos
presentes y futuros que constituyen el proyecto.
El Valor presente de un proyecto es la ganancia que genera el proyecto en pesos.
Vida til de un proyecto de inversin: Segn Serrano 2011, perodo de tiempo durante
el cual se justifica, desde el punto de vista econmico, mantener operando el proyecto. En
otras palabras, perodo de tiempo durante el cual los beneficios generados por el proyecto
superan los costos en que incurre el proyecto.
BIBILIOGRAFIA
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