Centro de Ps-Graduao a Distncia

Prof. Leonardo Zamariola

Case de Matemtica Financeira

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Dois projetos imobilirios competem por um investimento no qual 100% do capital
sero obtidos atravs do fundo de investimento. O fundo possui taxa de custo de
capital igual a 25% ao ano.
Projeto 1 Complexo hoteleiro no nordeste
A empresa A dever defender o investimento na construo de um complexo de hotis
de luxo no litoral maranhense para a explorao durante dez anos. A previso de
investimento de 210 milhes no primeiro ano, 120 milhes no segundo ano. Aps
este perodo o projeto comear a funcionar e a gerar caixa para a empresa.
O fluxo de caixa para os dez primeiros anos est estimado da seguinte forma:

Projeto 1 - Anlise de Caixa

Fluxo de Caixa
Ano
(milhes)
1
-210
2
-120
3
25
4
90
5
150
6
190
7
200
8
210
9
225
10
250

Informaes adicionais:
http://www.agenciaprodetec.com.br/inicio/365-turismo-nordeste-mercado-internocontinua-impulsionando-o-setor.html
http://www.abeoc.org.br/tag/mercado-hoteleiro/

Projeto 2 Construo de condomnio empresarial

A empresa B dever defender a construo de um condomnio empresarial na regio
do vale do Paraba.

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Os investimentos para compra de terreno e construo sero de 50 milhes no
primeiro ano e 25 milhes no segundo ano. Aps este perodo o projeto comear a
gerar fluxo de caixa.
A perspectiva de gerao de caixa a seguinte:

Projeto 2 - Anlise de Caixa

Fluxo de Caixa
Ano
(milhes)
1
-50
2
-25
3
10
4
20
5
35
6
50
7
70
8
80
9
90
10
100
Informaes adicionais:
http://opopular.lugarcerto.com.br/app/401,62/2013/03/14/interna_noticias,47041/empre
sarios-investem-em-condominios-de-galpoes.shtml

IMPORTANTE: essencial que cada empresa defensa o seu projeto utilizando-se de

informaes de mercado (anlise qualitativa), mas principalmente de informaes
financeiras (VPL, Payback e TIR anlise quantitativa).