Finanzas Prof.

Mabel Herrera Ivn Zurita

AYUDANTA REPASO CERTAMEN 1 NO PRESENCIAL

Pregunta 1

Las funciones de las finanzas involucran tres grandes decisiones que debe tomar una empresa: la
decisin sobre las inversiones, la decisin sobre el capital de trabajo, y la decisin sobre los
dividendos.
Financiamiento

El estado de resultados est compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o
sea las cuentas de ingresos, inversiones y costos.

Gastos o similar (tambin se poda slo eliminar)

El estado de flujos de efectivo considera las actividades de operacin, de financiacin y de

inversin. Si las actividades de financiacin tienen flujo negativo significa que la empresa pago
dividendos o tomo nueva deuda.

Pago

Si el anlisis vertical presenta crecimiento porcentual en total de activos podemos concluir que la
administracin del negocio ha generado resultados positivos agregando valor a los accionistas.

Patrimonio
Cambiar podemos por no podemos

La razn de tesorera se calcula como el efectivo y equivalente al efectivo ms los activos no

financieros corrientes, dividido por los pasivos financieros corrientes.

Activos financieros corrientes (se poda slo tachar el no); total pasivos

Si los periodos promedios de las existencias y/o cuentas por cobrar son muy elevados entonces los
activos corrientes son muy lquidos y las rotaciones sern bajas.

Poco

El ciclo de conversin de efectivo en pesos representa el capital de trabajo en trminos de la

produccin y es tambin un parmetro ms claro para analizar la rentabilidad de la empresa.

Liquidez

Entonces hablaremos de una poltica de inversin en activos corrientes restringida cuando la

empresa mantiene elevados niveles de activos corrientes.

Relajada
cambiar la definicin por bajos niveles de activos corrientes

Una poltica de inversin en capital de trabajo restringida tender a reducir los perodos de
conversin del inventario y de cobranza de las cuentas por cobrar, lo que dar por resultado un CCE
de efectivo ms largo.
Corto

El modelo de administracin de capital de trabajo conservador implica que se estar trabajando con
capital de trabajo positivo y por lo tanto cuando las necesidades temporales no se cumplan, el
dinero excedente puede ser invertido, por ejemplo, en activo fijo.

Activo financiero o valores negociables

En el presupuesto de caja la estimacin de los deudores incobrables aplica sobre los ingresos por las
ventas proyectadas por perodo.
Recuperacin de las ventas a crdito

El pago de insumos debe ser registrado como egreso en el presupuesto de caja y su costo cargado
como gasto en el Balance proyectado.

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EERR

La proyeccin de las ganancias acumuladas se realiza agregando a las ganancias generadas en el

perodo anterior la nueva ganancia proyectada, ms los dividendos pagados.

Acumuladas;Menos

Los resultados por unidades de reajuste no son una salida de efectivo, pero al igual que los gastos
por incobrables, se incluye en el presupuesto de caja.

A diferencia, distinto de
Cambiar presupuesto de caja por EERR
En la proyeccin en base a estados financieros anteriores, si resulta que los costos de distribucin
son fijos y no constantes, debemos proyectarlos de acuerdo a la tasa de crecimiento en ventas.
A la propia tasa de crecimiento histrica del costo

En la proyeccin del activo intangible en base al presupuesto de caja, se debe proyectar como el
activo intangible del ao ejecutado, menos el nuevo activo intangible, ms la amortizacin del
intangible nuevo, menos la amortizacin del intangible nuevo.
Ms; Menos; Antiguo

En la proyeccin en base a estados financieros anteriores, los activos y pasivos de generacin

espontnea crecen en relacin con las ventas.
A la tasa de crecimiento de las ventas

La deuda aumenta el costo de las acciones, porque la deuda tiene prioridad de pago, y por tanto los
accionistas pagan ms impuestos.

Exigen mayor pago de dividendos o exigen mayor rentabilidad

El mnimo de dividendos que debe pagar una empresa es 20%.

Sociedad Annima Abierta; 30%

Las acciones preferentes tienen vida limitada, reciben un dividendo variable y todas poseen igual
derecho a voto.

Fijo; no poseen

Cuando las empresas emiten acciones haciendo una IPO, entonces entregan una buena seal al
mercado, al igual que las emisiones posteriores.

A diferencia

A diferencia del factoring, el leasing permite financiar capital de trabajo.

Leasing; Factoring
Cambiar capital de trabajo por activo fijo

Los bonos corporativos pueden ser comprados por empresas chilenas, pero no pueden ser emitidos
por estas.

Emitidos; Comprados

Si la tasa cupn es mayor a la tasa de mercado del bono, el bono se transar bajo la par, y el precio
ser superior a su valor nominal.

Sobre
Cambiar superior por inferior.

Si la empresa puede elegir su financiamiento de largo plazo via deuda, siempre escoger en este
orden: deuda bancaria, leasing y bonos corporativos, buscando pagar menos intereses.

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Bonos, Deuda bancaria, Leasing

Pregunta 2

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Pregunta 3

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