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Economa
Prof. Alberto Arzola
Seccin C1
Manuel Carrillo Delgado
Segundo Trabajo de Economa
Tema VIII: La Inflacin. Concepto. Causas que la determinan. Tipos de inflacin. Efectos de
la inflacin. Poltica anti-inflacionaria. La inflacin en Venezuela.
El autor Carlos Sabino en su obra Diccionario de Economa y Finanzas, afirma que la
inflacin consiste en un aumento general del nivel de precios que obedece a la prdida de
valor del dinero. La causas concretas e inmediatas de la inflacin son diversas pero, en
esencia, se produce inflacin cuando la oferta monetaria crece ms que la oferta de bienes y
servicios.
De acuerdo a Samuelson y Nordhaus, un ndice de precios es un indicador del nivel
medio de precios; la inflacin indica la subida del nivel general de precios. La tasa de
inflacin es la tasa de variacin del nivel general de precios y se expresa de la forma
siguiente:
nivel de precios ( ao t ) nivel de precios ( ao t 1 )
Tasa de inflacin (ao t) =
x 100
nivel de precios ( ao t 1 )
Queda la pregunta, cmo se puede medir el nivel de precios en que se basa la
definicin de la inflacin? En teora, el nivel de precios es la media ponderada de los precios
de los bienes y los servicios de una economa. En la prctica, el nivel general de precios se
mide elaborando ndices de precios, que son medias de los precios de los bienes y servicios.
El autor Mankiw en su libro Principios de Economa, afirma que en nuestra economa
la mayora de los precios tienden a aumentar con el tiempo. A este incremento en el nivel
general de los precios se le llama inflacin. La forma en la cual los economistas miden la tasa
de inflacin es a travs del cambio porcentual en el ndice de precios al consumidor (IPC), el
deflactor del PIB o de algn otro ndice del nivel general de precios.
No existe una teora unificada que condense todos los los procesos generadores de la
inflacin. Analizando el fenmeno de la inflacin, el profesor Milton Friedman -Premio Nobel
de Economa- pronunci en diciembre de 1974 en la Graduate School of Business de la
Universidad de Pittsburg, una conferencia llamada Es la inflacin una enfermedad
incurable? El economista afirm que la causa prxima de la inflacin es siempre y en todas
partes la misma: un incremento demasiado rpido de la cantidad de dinero en circulacin con
respecto a la produccin. Nunca ha habido un perodo de inflacin dilatado y continuo que
no haya ido acompaado de un crecimiento del circulante superior a la produccin. Toro
Hardy asevera que siempre que se ha incrementado la cantidad de moneda en circulacin
en medida superior a la produccin han aparecido los correspondientes fenmenos
inflacionarios.
Para Friedman, la inflacin la inducen los gobiernos al aumentar la cantidad de
moneda ms rpidamente que la produccin. Tres son las causas, segn cita Friedman en la
conferencia mencionada anteriormente:
Una de ellas, vigente desde hace muchos siglos, es que los gobiernos,
obligados a gastar, no se apresuren a aumentar abiertamente las cargas
impositivas. Recurren por ello a un impuesto encubierto que es la inflacin. Se
trata del nico tributo que puede ser introducido sin que nadie deba autorizarlo
mediante su voto. Pero ello no significa que deje de tratarse de un verdadero
impuesto directo, cobrando en los pedazos de papel que para pagar sus
programas el gobierno imprime. Es tambin un impuesto indirecto, porque a
medida que la inflacin avanza, el contribuyente se ve incluido en escalones
cada vez ms elevados de la progresividad fiscal, con lo que, sin necesidad de
que la ley sea modificada, queda sometido a mayores tipos impositivos.
La segunda causa aludida por Friedman es el compromiso que los gobiernos suelen
asumir de propiciar polticas de pleno empleo, recurriendo para ello a incrementos en el
gasto pblico, mediante el simple mecanismo de incrementar la emisin de billetes:
Los gobiernos no han provocado deliberadamente los altos niveles de inflacin
que hoy experimentamos. Son stos consecuencia indeseada de otras medidas,
tales como la poltica de pleno empleo y de bienestar social, que han obligado a
aumentar en exceso el gasto pblico.
En opinin de este economista, la tercera causa de la inflacin la dan las errneas
polticas aplicadas por los bancos centrales, los cuales han credo que les incumba controlar
los tipos de inters, cuando su verdadera misin debera consistir en regular la cantidad de
dinero en circulacin. En su empeo por controlar las tasas de inters han propiciado
aumentos en la oferta monetaria imprimiendo nuevos medios de pago. El resultado final ha
sido que los tipos de inters alcanzaron niveles muy superiores a los que les correspondan,
de haber seguido las autoridades una poltica monetaria ms acertada.
Tipos de inflacin
Analticamente suele distinguirse entre inflacin de demanda e inflacin de costos
(Sabino, 1991) aunque ambas son dos expresiones de un mismo fenmeno. La inflacin de
costos se produce cuando aumentan los precios de los factores productivos, especialmente
los salarios, lo que lleva a que las empresas trasladen tales aumentos de costos a los
precios; la inflacin de demanda ocurre cuando la economa entra en una fase expansiva,
hay mayor cantidad de dinero en poder del pblico y existe una presin de la demanda que
encuentra una oferta que no puede crecer al mismo ritmo. No se producira inflacin, en
realidad, si los salarios aumentasen sin que se expandiese la oferta monetaria: sus
incrementos seran compensados, directa o indirectamente, por el descenso de otros precios;
pero, al validar el aumento de los salarios con un aumento en la oferta monetaria, se genera
una expansin en la demanda agregada que impulsa los precios hacia arriba. Se crea as un
crculo vicioso, pues unos aumentos retroalimentan a otros, provocando situaciones
inflacionarias que a veces se prolongan por muy largo tiempo.
Inflacin mixta: En la prctica, frecuentemente se producen situaciones en las que
coexisten condiciones de inflacin de demanda e inflacin de costos. De hecho, ambos tipos
de inflacin pueden influenciarse recprocamente. Es decir, en el mundo real es probable que
las situaciones de inflacin generadas por factores de demanda generen algunas influencias
en los costos, y a su vez, las secuencias inflacionarias que se inician por factores de costos,
generen influencia de demanda.
nivel general de los precios dificultar la adquisicin de los mismos en un futuro cercano.
Para que las tasas de inters resulten positivas -es decir, mayores que las tasas de inflacin-,
deben aumentarse a un ritmo ms elevado que el incremento de los precios.
Bajo tales circunstancias, los gobiernos suelen recurrir a varios mecanismos de
control: la indexacin de los precios, el control de cambios y el endurecimiento de los
instrumentos fiscales y monetarios. El primero de ellos tiene por objeto evitar un rpido
deterioro en el salario real de los trabajadores. Para evitarlo, stos quedan automticamente
indexados a los precios. As, en la misma medida en que suban estos ltimos, se
incrementarn tambin los primeros. Este tipo de polticas en general no ha mostrado
resultados alentadores, ya que tienden a transformarse en un medio que autoalimenta la
inflacin, a travs de una espiral "precios-salarios-precios".
El segundo mecanismo al que recurren los gobiernos bajo situaciones de inflacin
galopante, son los controles de cambio. La prdida de la confianza en la moneda nacional,
tiende a estimular la fuga de capitales, lo cual genera fuertes dficits en la balanza de pago.
En un intento por impedirlo se aplican medidas de la naturaleza sealada; pero las mismas
tampoco suelen dar los resultados apetecidos. Ante la urgencia que siente el pblico de
proteger el valor de su dinero, resulta casi imposible impedir la aparicin de mercados negros
en los que se adquieren divisas extranjeras.
A travs del endurecimiento de otras polticas de carcter fiscal y monetarias, las
autoridades disponen de mecanismos macroeconmicos adicionales para moderar el ritmo
de una "espiral inflacionaria" e impedir que la economa caiga en situaciones de
hiperinflacin.
Convendra no obstante que los gobiernos tuvieran presente que el ms efectivo
remedio para el mal, no es otro que el recomendado por Friedman: "La nica manera de
acabar con la inflacin estriba en no permitir que el gasto pblico crezca tan rpidamente"
La Hiperinflacin: Es el ltimo estadio del mal. La condicin patolgica ha adquirido
un carcter terminal y las economas que la padecen sufren un proceso de desintegracin,
en tanto que la sociedad experimenta carencias de todo tipo, que desembocan en una
descomposicin de orden moral. Tanto el dinero como su velocidad de circulacin crecen a
un ritmo cada vez ms elevado. El nivel general de los precios sufre, por lo tanto, aumentos
fenomenales y las tasas de inflacin alcanzan cifras de cuatro y cinco dgitos. Los
desequilibrios econmicos van acompaados de una marcada inestabilidad poltica.
Al ilustrar las consecuencias de la hiperinflacin experimentada por Alemania entre
1922 y 1923, el economista Lionel Robbins afirma en la introduccin a la obra The
Economics of Inflation: A Study of Currency Depreciation in PostWar Germany de C.
Bresciani-Turroni, lo siguiente:
La depreciacin del marco (...) destruy la riqueza de los elementos ms slidos de la
sociedad alemana y dej tras s un desequilibrio moral y econmico, preparando de esa
manera el terreno para los desastres que la siguieron. Hitler es el hijastro de la inflacin.
Efectos de la inflacin
Un aumento en el nivel general de precios implica una disminucin del poder
adquisitivo de la moneda. Es decir, cuando el nivel general de precios sube, cada unidad
monetaria permite comprar menos bienes y servicios. El efecto de la inflacin no se
distribuye uniformemente en la economa. Por ejemplo, los prestamistas o depositantes que
reciben una tasa fija de inters de los prstamos o depsitos que reciben una tasa fija de
inters de los prstamos o depsitos pierden poder adquisitivo de sus ingresos por intereses,
mientras que los prestatarios se benefician. Las personas e instituciones con activos en
modo nominal, por lo que la inflacin reduce la rentabilidad real, algo que perjudica a los
inversores financieros, pero no tanto a la poblacin general.
Polticas monetarias: Hoy en da, la herramienta principal para controla la inflacin
es la poltica monetaria. Los bancos centrales pueden influir significativamente en este
sentido fijando una tasa de inters ms alta y reduciendo la masa monetaria. Normalmente a
un objetivo de tasa de alrededor del 2% a 3% anual, y dentro de un rango objetivo de baja
inflacin, en algn lugar entre el 2% al 6% anual.
Hay una serie de mtodos que han sido sugeridos para controlar la inflacin. Los
bancos centrales como la Reserva Federal de EE.UU. pueden afectar la inflacin en gran
medida a travs de las tasas de inters y ajuste a travs de otras operaciones. Las tasas de
inters y crecimiento lento de la oferta monetaria son las formas tradicionales a travs de las
cuales los bancos centrales combaten o previenen la inflacin, a pesar de que tienen
diferentes enfoques. Por ejemplo, algunos persiguen un objetivo de inflacin simtrico,
mientras que otros solo controlan la inflacin cuando se eleva por encima de un umbral
aceptable.
Tipo de cambio fijo: Bajo un rgimen de cambio de divisas fijo, el valor de la moneda
de un pas queda vinculado al valor de otra moneda o una canasta de otras monedas (o, a
veces a otra medida de valor, como el oro u otros bienes). Un tipo de cambio fijo se utiliza
generalmente para estabilizar el valor de una moneda, vinculndolo a otra moneda ms
estable. Puede ser utilizado como medio para controlar la inflacin. Sin embargo, cuando el
valor de la moneda de referencia sube o baja, lo mismo ocurre con la moneda vinculada.
Esto esencialmente significa que la tasa de inflacin en el pas, tipo de cambio fijo se
determina por la tasa de inflacin de la moneda a la que se vincula.
Un tipo de cambio fijo impide que un gobierno utilice la poltica monetaria nacional a
fin de lograr la estabilidad macroeconmica. Adicionalmente, puede exponer a los pases al
peligro de ataques especulativos.
Patrn oro: El patrn oro es un sistema monetario en el que los medios de
intercambio de bienes y servicios son papel-moneda que puede ser convertida libremente en
cantidades de oro preestablecidas (u otras mercancas con valor de mercado como por
ejemplo, plata). El patrn especifica de qu forma el respaldo en oro se lleva a cabo,
incluyendo la cantidad de especie por cada unidad de papel moneda. La propia moneda no
tiene valor intrnseco, sino que es aceptada por los comerciantes, ya que pueden ser
redimidos por la cantidad en especie equivalente. Un certificado de plata EE.UU., por
ejemplo, podra ser canjeado por una verdadera pieza de plata.
El patrn oro fue abandonado parcialmente a travs de la adopcin internacional del
sistema de Bretton Woods. Bajo este sistema todas las dems monedas importantes fueron
atadas a una tasa fija con el dlar, que a su vez estaba atado al oro a razn de 35 dlares
por onza. El sistema de Bretton Woods se rompi en 1971, y la mayora de los pases
empezaron a utilizar tasas flotantes entre el papel moneda y el respaldado.
Control de precios: Otro mtodo utilizado a lo largo de la historia para intentar frenar
la inflacin es el control sobre los salarios y sobre los precios. Este mtodo fue
implementado, por ejemplo, por el gobierno de Nixon al principio de la dcada de los 70 con
resultados negativos.
Algunos economistas coinciden en afirmar que los controles de precios no alcanzan
sus objetivos de estabilidad de precios y son contraproducentes pues distorsionan el
PIB registr una cada de 3,9% durante tres trimestres consecutivos entrando en una nueva
recesin, con un aumento exorbitante de la inflacin que para diciembre del 2014 se
encontraba en 64% acumulado.3
Para el 10 de abril del 2015, una nueva providencia del CENCOEX, restringe dlares
para viajeros y designa que la banca pblica (Banco de Venezuela, Banco del Tesoro o el
Banco Bicentenario), sern los nicos operadores cambiarios de divisas. 4
Referencia Bibliogrfica:
- Barro, R. (1996). Inflation and Growth, Review of Federal Reserve Bank of Saint Louis,
Vol. 78, n. 3
- Dornbusch, R. y Edwards, S. (Ed.) (1991). The Macroeconomics of Populism in Latin
America. Chicago: The University of Chicago Press.
- Mankiw, N. (2012). Principios de Economa. Mxico, D.F.: Cengage Learning Editores.
- Reinhart, C., Savastano, M. (2003). Realidades de las hiperinflaciones modernas,
Finanzas & Desarrollo, junio
- Sabino, C. (1991). Diccionario de Economa y Finanzas. Caracas: Editorial Panapo.
- Samuelson, P.; Nordhaus, W. (2001). Macroeconoma. Madrid: McGraw-Hill/Interamericana
de Espaa.
- Toro Hardy, J. (1995). Fundamentos de Teora Econmica. Caracas: Panapo.
3http://prodavinci.com/2015/01/03/actualidad/tiene-el-gobierno-de-maduro-los-instrumentos-parasacar-a-venezuela-de-la-recesion-por-victor-salmeron/
4http://runrun.es/la-economia/197057/los-10-cambios-que-impone-la-nueva-providencia-delcencoex.html