Faculdade de Tecnologia Departamento de Engenharia de Produo Disciplina: Custeio de Bens e Servios ANLISE CUSTO-VOLUME-LUCRO
O que aprender A anlise custo-volume-lucro (CVL) o estudo das inter-relaes entre custos e volume de vendas e da forma como eles impactam o lucro. Apresentamos a anlise CVL e discute-se o seu uso na tomada de decises gerenciais.
O modelo CVL Inicialmente, vamos definir lucro operacional. O lucro operacional (L) igual receita total (RT) menos o custo total (CT). Formalmente temos
LRT CT .
[1]
A receita total simplesmente o preo do produto ou servio (P) pela quantidade
vendida ou demandada (Q)
RTPQ.
[2]
O custo total pode ser divido em um componente fixo (F), que no varia com alteraes no volume produzido dentro de um intervalo relevante (curto prazo), e em um componente que varia com o volume produzido (CV)
CT FCV .
[3]
O custo varivel igual ao produto do custo varivel unitrio ( ) pela quantidade
produzida e vendida (Q). Portanto, a equao do custo total pode ser escrita assim
CT FQ.
[3a]
importante assinalar que:
a) v = custo varivel unitrio de produo + custo varivel unitrio de marketing + custos variveis unitrios administrativos. b) F = custos fixos de produo + custos fixos de marketing + custos fixos administrativos (depreciao, impostos etc.) no perodo. c) Q = quantidade produzida e vendida (demandada).
Agora, substituindo as equaes [2] e [3] em [1] para obter
L P Q ( F Q) .
[4]
Ou, colocando Q em evidncia obtemos
L ( P ) Q F .
[4a]
O termo, [(P - v) x Q], da equao [4a] a chamada margem de contribuio;
diferena entre receitas e custos variveis. Em outras palavras, a quantia com que as unidades vendidas contribuem para cobrir os custos fixos e gerar lucro operacional. Pode-se estar interessado em calcular o valor das vendas, no lugar da quantidade produzida e vendida, para um dado lucro L . Utilizando [8.4a], fazendo L = L e isolando Q para obter
LF Q . (Pv)
[5]
Ento, a equao [8.5] fornece a quantidade produzida e vendida ao nvel de
lucro L . O clculo para o valor das vendas facilmente feito a partir de [5]. Primeiro, vamos multiplicar [5] por P
PQ
(L F ) P ( P )
[6]
Depois, vamos dividir o numerador e o denominador do lado direito de [6] por P,
assim
(L F ) P P . PQ (P ) P
[7]
Ou, ainda
PQ
(L F ) . ( P ) P
O termo no denominador denominado ndice da margem de contribuio.
[8]
Exemplo 1 Uma concessionria de carros esportivos, durante o ms de maro adquiriu 30 carro e vendeu-os por um preo unitrio de $ 30.000. O custo varivel mdio igual a $ 22.000: $ 21.000 custo do carro e $ 1.000 outros custos. Os custos fixos so de $ 200.000/ms. Qual foi o luro da concessionria em maro? Ponto de equilbrio O ponto de equilbrio, ponto de ruptura ou break-even point, o volume de vendas (QPE) para o qual o lucro zero.
Fazendo L 0 nas equaes [5] e [8] temos
QPE
( P Q) PE
[9]
F , em unidades, ou (P )
[10]
F , em valor das vendas. ( P ) P
Como o ponto de equilbrio o volume para o qual RT = CT, ento
a) Se Q < QPE, a firma incorre em prejuzo operacional. b) Se Q > QPE, a firma obtm lucro operacional. Algumas vezes interessante escrever a equao [8.10] da seguinte forma
( P Q) PE
[11]
F . 1 P
Ou, multiplicando o numerador e o denominador da parcela v P por Q para
obter Q
( P Q) PE
F . 1 CV RT
[12]
Lembre-se que: CV= custo varivel e RT = receita total (vendas, em unidades
monetrias). Exemplo 2 Qual o ndice da margem de contribuio da concessionria de carros esportivos do exemplo 1? Outras importantes aplicaes do modelo CVL O modelo CVL tem outras aplicaes, como por exemplo: a) b) c) d)
Clculo de quantias desconhecidas (lucro, custos fixos e variveis).
Clculo da margem de segurana. Clculo do ponto de equilbrio financeiro. Clculo da alavancagem operacional.
Clculo de quantias desconhecidas
Pode-se estar interessado, por exemplo, em saber qual o lucro ou prejuzo a ser obtido dados: um certo volume de vendas, a margem de contribuio unitria e os custos fixos. Exemplo 3 Suponha que o lucro desejado seja expresso como uma margem de lucro sobre as vendas seja igual a 20%. Quanto a concessionria de carros esportivos (exerccio 1) deve gerar de vendas para ter um lucro de 20% das vendas? Exemplo 4 A margem de contribuio da concessionria de carros esportivos igual $ 8.000. Imagine que o lucro seja igual a $ 120.000 e a quantidade de carros vendidas 30. Qual o custo fixo em maro? Clculo da margem de segurana A margem de segurana o excedente das vendas efetivas ou projetadas sobre o ponto de equilbrio. Isto , (em unidades): Margem de segurana = Volume de vendas - Ponto de equilbrio. A margem de segurana pode ser considerada uma medida de risco. Ela indica o volume pelo qual as vendas podem cair, at que a firma comece a perder dinheiro. Clculo do ponto de equilbrio financeiro
No raro, os administradores podem estar mais interessados no impacto do
volume de atividades sobre o caixa do que sobre o lucro operacional (contbil). Isto , muitas vezes deseja-se saber se possvel operar com prejuzo contbil, mas ter um fluxo de caixa positivo este tipo de anlise pode ser particularmente relevante em tempos econmicos adversos. Usualmente, a depreciao est includa nos custos fixos e sabemos que a importncia ($) relativa depreciao no ir representar desembolso de caixa no perodo. Ento, neste caso, o valor da depreciao dever ser retirado dos desembolsos fixos. O ponto de equilbrio diminuir, ceteris paribus. Resultado: a empresa obtm equilbrio financeiro, mas prejuzo contbil; podese dizer que ela no est conseguindo recuperar-se da parcela consumida do seu ativo imobilizado. Imposto de renda Suponha que o lucro operacional e o lucro tributvel coincidam, ento: LAIR = [(P-v) x Q F] x (1 - )
[13]
Quando LAIR o lucro aps o imposto de renda e alquota do imposto de
renda, e as demais variveis so conhecidas. Exemplo 5 Suponha que o gerente da concessionria de carros esportivos deseja saber quantos carros precisa vender para gerar um lucro operacional de $ 60.000, aps o imposto de renda (IR). Sabe-se que: P = $ 30.000, v = $ 22.000, a margem de contribuio = $ 8.000, F = $ 200.000 e = 40%. Anlise CVL multiprodutos Sabe-se que muitas empresas produzem muitos produtos com os mesmos ativos. Neste caso, a equao do lucro dada por
( P
) Q
( P
) Q
...
( P
) Q
F 1 1 1 2 2 2 n n n
[14]
onde Pi, vi e Qi o preo, o custo varivel unitrio e a quantidade do produto i
(=1,2,...,n), respectivamente. F representa os custos fixos. A anlise CVL, portanto, torna-se complexa. O nmero de solues possveis grande, porque muitas combinaes de produtos produziro o mesmo lucro. Na prtica, para se calcular o ponto de equilbrio, costuma-se usar um dos seguintes critrios: a) Combinao fixa de produtos.
b) Margem de contribuio ponderada.
importante destacar que os parmetros para qualquer dos dois critrios podem ser obtidos de dados histricos. Suponha uma agroindstria que produza e venda dois produtos, Q1 (carne de boi) e Q2 (carne de porco). A equao lucro dessa firma dada por
( P
) Q
( P
) Q
F . 1 1 1 2 2 2
[15]
Historicamente, a participao de Q1 nas vendas e, logo, a de Q2 (1 - ),
isto
Q 1 , Q
1 Q 2
[16]
Q2 1 . Q1 Q2
[17]
Usando as expresses [16] e [17] conclui-se que, por exemplo, Q1 Q1 (, Q2 ) .
Feito isso, podemos substituir Q1 em [15] e dados L ( 0 ), P1 , P2 , 1 e 2 encontramos Q2 que equilibra receita total e custo total. Dado Q2, Q1 facilmente obtido a partir de [16], por exemplo.
Custos fixos comuns e produtos mltiplos
Para encontrar o ponto de equilbrio da firma multiprodutos os custos fixos comuns (FC) devem ser atribudos a cada produto, por meio de um mtodo de rateio. Neste caso, temos
Qi
Fi i FC , i = 1,2,...,n ( Pi i )
[18]
Onde i o fator de rateio do produto i e Fi os custos fixos associados ao
produto i. O volume condizente com o ponto de equilbrio da firma multiprodutos
FC [19] F
FC F
FC n n 1 1 2 2 Q
...
. ( P
v )( P
v ) ( P
v ) 1 1 2 2 n n Note-se que se os custos fixos comuns no forem includos no clculo do ponto de equilbrio do produto i a firma poder incorrer em prejuzo. 7.1 Consideraes finais
A estrutura de custos de uma firma definida como a proporo de custos fixos
e dos custos variveis em relao ao custo total. Vimos que a estrutura de custos de uma firma tem efeito significativo sobre a sensibilidade de seu lucro a alteraes na quantidade vendida. No difcil concluir que quanto mais altos os custos fixos de uma firma, mais alto seu ponto de equilbrio. Como regra geral, firmas que tm baixos custos fixos adaptam-se mais facilmente a alteraes da demanda por seus produtos do que firmas com altos custos fixos. Caso Chevrolet (Crise de 2008) A anlise CVL ajuda a pensar como administrar uma empresa. O modelo fornece informaes sobre os reflexos, no lucro, dadas variaes no preo de venda, no volume e nos custos fixos e variveis. A anlise CVL assume linearidade da funo lucro, o que pode no ser verdade. De todo modo, a anlise CVL uma ferramenta robusta a servio dos gestores financeiros. Vale assinalar que o custo de oportunidade do capital investido geralmente no includo nas medidas de custos usadas no modelo tradicional CVL. Da, um ponto de equilbrio contbil no significa que a empresa est em equilbrio econmico. Na verdade, a empresa est perdendo, pelo menos, o montante de recursos pago pela taxa mnima de atratividade (custo de oportunidade do capital investido) a taxa mnima de atratividade tradicionalmente obtida mediante o emprego do modelo custo mdio ponderado de capital (modelo WACC). O custo fixo F na equao abaixo deveria incluir tambm a seguinte parcela: ( x K), onde a taxa de retorno exigida pelos proprietrios da firma e K o estoque de capital fsico da firma:
CT FQ(20) Exerccio 1. Uma fbrica produz trs produtos que tm as seguintes caractersticas:
O custo total da companhia de $ 1.240.000,00. Supondo a combinao de
produtos dada pelas vendas esperadas, calcule o ponto de equilbrio em unidades (Dica: calcular primeiro a margem de contribuio ponderada).
2. As informaes a seguir referem-se s operaes de uma fbrica em abril de
2012: Receita de vendas Custos fixos de produo Custos fixos de marketing/administrativo Custo fixo total Custo varivel total Preo unitrio Custo varivel unitrio de produo Custo varivel unitrio de marketing/administrativo
$ 180.000 22.000 14.000 36.000 120.000 $9 5 1
Calcular: a) O lucro operacional quando as vendas forem iguais a $ 180.000. b) O ponto de equilbrio em unidades. c) A quantidade de unidades que precisariam ser vendidas para gerar um lucro operacional de $ 30.000. d) A margem de contribuio unitria necessria para que a fbrica tenha um lucro operacional de $30.000, para um volume de vendas de 20.000 unidades. e) O valor das vendas necessrias gerao de um lucro operacional de $ 20.000. f) A quantidade de unidades vendidas em abril. g) A quantidade de unidades que precisariam ser vendidas para gerar um lucro de 20% sobre o valor das vendas.
