Ao

Monto
Rel B/C=
Rel B/C=

0
-900

1
600

2
-400

(sumat. VPN ingresos / sumat. VPN egresos)

###
VPN INGRESOS
VPN EGRESOS
$ 555.56
900 Rel B/C
$ 476.30
$ 342.94 TIR=
$ 544.47
$ 147.01 VPN=
SUMATORIA

$ 1,576.32

1,389.94

3
600

4
-200

id

5
800

RELACION BENEFICIO / COSTO

0.08

1.13 VS
14.88% VS
VS
###

1
8%
0

SE HACE EL PROYECTO
SE HACE EL PROYECTO
SE HACE EL PROYECTO

PyG

ROI= UAII / Activo Total

ROI=
3.59%

ROE= U.Neta / Patrimonio

ROE=
2.87%

Ventas
Costo ventas
Margen bruto
Gastos gnrales
Depreciacion
UAII
Gtos Fnros
UAI
Impuestos
U NETA

Balance
792 Activo fijo
210 Mercancias
582 Caja
203
81 TOTAL
298
106 Capit y reservas
192 CxP LP
40 CxP CP
Utilidad
152 TOTAL

ROI y ROE
6700
1100
500

ROI es VS valores histricos o metas

ROE es VS valores histricos o metas

8300
4200 (Es
1400 (Es
1600 (Es
1100 (Es
8300

del
del
del
del

PAT)
PAS)
PAS)
PAT)

(valores en millones)
Proyecto

(presupuesto de 90 millones)
Inversion
VPN
VPN/Invers Acum Invers
1
51
27
86
2
8
17
3
35
40
35
4
18
15
5
36
10

Proyecto

Inversion
1
2
3
4
5

VPN
51
8
35
18
36

VPN/Invers Acum Invers

27
0.53
17
2.13
8
40
1.14
43
15
0.83
61
10
0.28

RELACION VPN / INVERSION

Acum VPN
67

Invierto 86, gano 67, quedan 4 millones libres de riesgo

40

Acum VPN
17
57
72

Invierto 61, gano 72, quedan 29 millones libres de riesgo

DECISION: Ordenar segn RELACION VPN/INVERSION
No hacerlo comparando los VPN

de riesgo

TIO=

Rf + beta*(E(Rm)-Rf)

Rf: tasa libre de riesgo, depende de la vida util del proyecto, sale de inversiones bursatil

beta: indice, compensa tasa del sector vs tasa del mercado, depende del sector. Damod
E(Rm): expectativa de rentabilidad del mcdo. Sitio web bolsa de valores Colombia

Ejemplo: Comercializar gaseosas a 6 aos

Rf
Beta
E(Rm)
TIO

0.0715
1.15
12.89%
13.75%

(sali de la Tes del grupo Aval)

(sali de Damodaran)
(Sali de la Bolsa de Valores Col)

TIO

to, sale de inversiones bursatiles sin riesgo. Tes del grupo Aval

do, depende del sector. Damodaran

olsa de valores Colombia

el grupo Aval)
de Valores Col)

DETALLE

MONTO

Tasa oportu
Financia 1
Financia 2
Financia 3

$
$
$
$

400,000,000
300,000,000
100,000,000
250,000,000

TOTAL

1,050,000,000

WACC=

WACC=

TASA E.A
14.30%
16.50%
11.30%
21.40%

Producto
$
$
$
$

57,200,000
32,670,000
7,458,000
35,310,000

132,638,000

(Tasa op*Monto RP)+

12.63%

Trabajar la tasa de oportunidad un ao hacia atrs

5
SUMA(Cfuente financ*C
Total de recursos

WACC
WACC: costo promedio ponderado de cada peso invertido en el proyecto

MA(Cfuente financ*Costo)*(1-0,34)
sos

INVERSION

500,000

GTOS ANUALES

83,240

ING ANUALES

AO
MONTO

15 PERSONAS
150 DOLARES X DIA
90 DIAS X AO
AO 0
$

AO 1
(500,000) $

TIR

AO 2
119,260 $

SALDO ACUM
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

TVR

202,500

AO 3
119,260

###

20%

PERIODO

VF AO 10

$ 1,900,697.26
14.29%

$
$
$
$
$
$
$
$
$

500,000
480,738
457,624
429,888
396,604
356,663
308,734
251,220
182,204
$ 99,384
$0

INTERES
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

TOTAL
99,998
96,146
91,523
85,976
79,319
71,331
61,746
50,243
36,440
19,876
$0

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

599,998
576,884
549,148
515,864
475,923
427,994
370,480
301,464
218,644
119,260
$0

TASA VERDADERA DE RENTABILIDAD

AO 4
$ 119,260

RETIRO
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

119,260
119,260
119,260
119,260
119,260
119,260
119,260
119,260
119,260
119,260

AO 5
$ 119,260

AO 6
$ 119,260

AO 7
$ 119,260

AO 8

AO 9

$ 119,260 $ 119,260

RENTABILIDAD

AO 10
$ 119,260

MODALIDAD
Manual
Semiautom
Automatizada
tasa dscto=

INVERSION

$ 2,000,000
$ 4,000,000

ANUALID INVER

$ 700,531
$ 961,441

M. DE OBRA
$ 1,050,000
$ 100,000
$ 50,000

GTO ANUAL

$ 100,000
$ 40,000

15.00%

MEJOR ALTERNATIVA: Modalidad semiautomatizada por ser la ms barata

Como se trata de costos, se elige la alternativa ms barata

COSTO ANUAL EQUIVALENTE

SALVAMENTO

$ 200,000
$ 1,000,000

ANUALID SALV

-$ 40,053
-$ 90,360

TOTAL

DURACION

$ 1,050,000 1 AO
$ 860,478 4 AOS
$ 961,081 7 AOS

AL EQUIVALENTE