Você está na página 1de 11

ANLISIS INFORMACIN FINANCIERA ALPINA S.

A
a) Informacin de la empresa:
Objeto social:
Alpina es una empresa multinacional dedicada al procesamiento de alimentos
donde fabrica, transforma, desarrolla, distribuye, importa, exporta compra y vende
productos alimenticios en especial la leche y sus derivados como lcteos, postres,
dulces, bebidas y alimentos infantiles. Alpina opera en pases como Colombia,
Ecuador, Venezuela y Estados Unidos.
Modelo de negocio
Alpina ha sido lder en el mercado aplicando el modelo de negocio "Business To
Consumer", del negocio al consumidor, estrategia desarrollada para vender
productos y servicios directamente al consumidor final.
Con este modelo y bajo la tipologa Manufacturer To Consumer (Fabricante a
consumidor), los fabricantes o productores se libran los obstculos que han
justificado la existencia de intermediarios mayoristas o minoristas y llegan
directamente al cliente final, eliminando grandes costos de intermediacin y
llegando ms efectivamente a su mercado objetivos.
Adems de esto alpina recientemente cre un nuevo modelo de negocio llamado
ConSentido, donde la compaa busca implementar el concepto de Negocio Social
en Colombia, combatir la desnutricin y llegar a la base de la pirmide; Alpina le
apuesta al desarrollo de este nuevo modelo que es auto-sostenible y genera
prosperidad colectiva a todos.
La compaa actualmente presenta una variedad de productos en el mercado,
estos son algunos de ellos:
o Quesos y Culinarios: Quesos Maduros, Quesos Frescos, Mantequilla y
Crema de leche.

o Bebidas Lcteas: Yogurt Original, Yox, Regeneris, Bon Yurt, Yogo-Yogo,


Kumis, Avena y Lnea Finesse.
o Postres: Arequipe, Alpinito, Boggy, Alpinette.
o Refrescos: Soka, Frupper, Frutto, Vitalis y Carioca.
o Leches: Leche Blanca y Alpin.
o Baby Food: Compotas, Nectar Baby, Comby, Papillas, Yogurt Baby, Yogurt
Baby con Salsas. PRODUCTOS
o LACTEOS: Avena, Arequipe, Alpinito bebidas lcteas, bon yurt, caffe lette,
crema de leche, flan, kumis, leches, mantequilla, yogurt, finesse.
o QUESOS: esparcibles, rayados, maduros, semi maduros, frescos, bajos en
grasas, tipo Petit-Suisse
o BEBIDAS: nctar de frutas, refrescos.
o ALIMENTACION INFANTIL: Papilla baby, Nctar baby, Compota con yogurt,
Yogurt Compotas.
o POSTRES Y DULCES: Gelatina, Arequipe, Alpinette.
o ALIMENTOS FUNCIONALES: Yox con defensis, Regeneris.
o LINEA FINESSE: Finesse bajo en grasa, Finesse cucharable, Leche finesse
bajo en grasa, Queso finesse bajo en grasa, kumis finesse bajo en grasa,
crema de leche finesse bajo en grasa, Queso para untar finesse, Finesse
con cereal bajo en grasa, Avena finesse baja en grasa.
Entorno
Por ser el sector lcteo el de mayor cobertura a nivel subnacional y nacional
dentro de las funciones dinmicas de Alpina S.A, se tiene que las empresas
lderes en este sector crecen vertiginosamente a medida que la competencia
aumenta, por ejemplo dentro de las compaas representativas por su calidad y
por su representacin en el mercado financiero se tiene que las ventas de Colanta
fueron $1.380.036 con un crecimiento de 9,5%; a su vez, las ventas de Nestl
fueron $1.150.611 millones aumentando en un 13,1% y las de Alpina totalizaron en
1.083.061 aproximadamente manifestando un incremento de 14,7%. En los
ltimos tres aos, Alpina ha registrado un dinamismo superior al de Colanta y
Nestl. En cuarto lugar se sita Alquera con ventas aproximadas a los $403.094
millones lo que represent un crecimiento de 30,6% en relacin con el ao

anterior. Entre las lderes de este sector, Alquera es la de mayor dinamismo en


aos recientes, superando incluso a Alpina. En puestos posteriores quedaron
Partners Americas con $269.162 millones aumentando sus ventas en un 15,2%;
Parmalat con $259.466 millones con un incremento de 10,5%. Proleche, la
subordinada de Parmalat, $126.736 millones, y finalmente Lcteos Andina con
ventas aproximadas a los $79.194 millones.
Variables crticas:
Capital de trabajo operativo KTO
KTO
Efectivo y equivalentes al efectivo
cuentas comerciales por cobrar y otras
cuentas por cobrar
cuentas por cobrar partes relacionadas y
asociadas corrientes
Inventarios
gastos pagados por anticipado
impuestos recuperables
activos clasificados como mantenidos para
la venta
Cuentas comerciales por cobrar y otras
cuentas por cobrar
cuentas por cobrar partes relacionadas y
asociadas no corrientes
Inventarios

2015
104.699

2014
72.258

122.254

93.323

13.118
134.093
5.018

11.938
137.596
2.025

5.920

12.175

457

1.233

133.118

78.706

220
3.914

550
3.313

El capital de trabajo operativo est constituido principalmente por los inventarios,


efectivo y cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar teniendo en
cuenta que los inventarios tienen ms participacin sobre los activos que las
dems cuentas.
La cuenta de efectivo comprende el efectivo en bancos y depsitos a la vista con
libre disponibilidad y los equivalentes en efectivo comprenden las inversiones a
largo plazo de gran liquidez y libre disponibilidad; los inventarios estn valuados al
costo o valor neto de realizacin, lo cual corresponde a materias primas, material
de empaque y producto terminado.

Capital fijo - K FIJO


KFIJO
propiedades, planta y equipo

2015
534.919

2014
515.147

Dentro de la cuenta de propiedad, planta y equipo encontramos activos como


edificaciones, Maquinaria y equipo, cubetas, estibadoras manuales, equipo de
oficina, flota y equipo de transporte y equipo de cmputo
Otros activos operacionales OAOp
OAOP
Plusvala
Activos intangibles distintos de la plusvala
Activos por impuestos diferidos

2015
27.892
13.858
1.018

Constituido principalmente por mejoras realizadas en

2014
21.188
18.810
3.121
su capital fijo como

maquinaria y equipo. No obstante, durante el ao 2015 empresa aumento sus


niveles de inventario y as mismo sus cuentas por cobrar.
Activos operativos AO
ACTIVOS OPERATIVOS

2015
1.095.480

2014
969.358

Compuesto principalmente por deudores e inventarios. Durante el perodo


analizado ha sufrido importantes crecimientos en relacin a la inversin en
maquinaria y equipo, lo que ha contribuido a la generacin de ingresos que a su
vez, increment el valor por cobrar a deudores.
Pasivo operativo PO
PASIVOS OPERATIVOS
cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por
pagar
cuentas por pagar partes relacionadas
pasivos por impuesto corrientes
provisiones corrientes por beneficios a los empleados
cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por
pagar

2015

2014

201.336
0
42.154
47.390

159.593
48
34.261
40.330

12.022

9.670

En Pasivos operativos compuesto de cuentas por pagar a proveedores y otras


cuentas por pagar acreedores, impuestos y provisiones. El pasivo operativo se ha
visto aumentado durante el perodo analizado debido a una inversin para

aumentar la produccin compensado por un crecimiento en las cuentas por pagar


a proveedores como resultado de un incremento en la operacin de la Compaa y
su reflejo en el aumento en los ingresos operacionales.

Activos operacionales netos AON


2015
792.578

AON
Los

activos

operacionales

neto

encontramos

una

2014
725.456
variacin

positiva

especficamente un su capital de trabajo operativo, lo cual muestra que se al


aumento de inventario proporciono aumento en sus activos operativos netos.
Capital de trabajo neto operativo KTNO
2015
CAPITAL TRABAJO NETO OPERATIVO
214.891

2014
167.190

Ventas

VENTA

2015
2014
1.853.14
9 1.731.824

El producto de comercializacin es la venta de productos derivados lcteos. Sus


principales clientes son almacenes de cadena y tiendas de barrio Las ventas de la
compaa han experimentado importantes crecimientos durante el 2014, 2015
como resultado de las inversiones en plantas de produccin.
Costo de ventas
2015
2014
1.125.64
0 1.061.628

CVTA

El costo de ventas se ha visto aumentado como resultado de un mayor volumen


de operacin que conllev a un incremento en ventas.
Gastos administrativos
GTOADMON

2015
311.946

2014
309.523

Gastos administrativos: compuesto principalmente por gastos de personal,


honorarios, impuestos, arrendamientos, servicios, gastos legales, depreciaciones y
amortizaciones.

Gasto de ventas
GTOVTA

2015
60.471

2014
63.810

2015
355.092

2014
296.863

Utilidad operativa
UTILIDAD OPERATIVA UOP

La utilidad operativa aument de un ao a otro a pesar que el rubro que ms


presento variacin fueron las ventas, seguido por el costo de venta, pero esto e
contra resta con una diminucin en el gato de venta.

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE


RESULTADOS
La empresa alpina en uno de sus anlisis podemos observar que el 100% de las
ventas, el 61% se destina a cubrir los costos de ventas y el 39% restante
corresponde a la utilidad bruta; debido a que Alpina es una empresa industrial,
Es totalmente comprensible que sus costos representen un alto porcentaje en sus
ventas.
Sus gastos operacionales son de 33% de las ventas netas, los costos de ventas
del 33% de las ventas netas; los gastos operacionales son un tercio de los costos
de ventas. Por tanto, es posible afirmar que los gastos operacionales de la
empresa equilibrados,
Adems sumando a estos los costos de ventas representan un 94% de las ventas
netas lo que nos dice que por cada 100 pesos de las ventas 94 pesos se
destinados para amparar los costos y gastos.
La utilidad neta es del 1.89% esta representa una utilidad distribuir entre los
accionistas, sobre las ventas netas.

ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVOS: se puede observar que en los activos tuvo un incremento proporcional
al patrimonio de la empresa por lo cual se puede observar del crecimiento del 13%
versus ao anterior, los inventarios tuvo un crecimiento del 18% la cuentas por
cobrar tuvo un incremento al 11.1% de los cuales tenemos que tener en cuenta ya
que la empresa ha tenido crecimiento en sus ventas y operaciones por lo cual es
normal que se presente un crecimiento en sus cuentas por cobrar.
PASIVOS:
La mayor parte de sus pasivos recae en cuentas por pagar por el cual se financia
en su mayor parte con proveedores, sus pasivos financieros crecen en un
pequeo porcentaje por cual se espera debido al crecimiento de su patrimonio y
activos de la empresa.
PATRIMONIO
El patrimonio de la empresa arroja un balance positivo por cual vemos que la
empresa tiene con qu responder con activos para poder solventar sus pasivos sin
necesidad de endeudarse. La razn corriente que nos arroja de 1.11 pesos para
poder cubrir con las diferentes obligaciones y su liquidez inmediata es de 72%

ROA

ROE

RONA

reas dbiles y fuertes


Podemos notar que reas dbiles de alpina en la productividad de su capital de
trabajo operativo neto, lo que es resultado de sus activos operacionales netos,
junto con su baja financiacin, dando como resultado decrecimiento en la das de
rotacin de inventario.

En ms fuerte encontramos que alpina aumento significativamente sus ingresos


operacionales con un bajo costo de venta lo que les permite tener ms
rentabilidad.
Plan de mejoramiento:
En lo recorrido de todos estos aos Alpina se ha destacado por ser unas de las
empresas con mejor posicionamiento en el sector donde se desarrolla su
actividades ya que ofrece productos con valor agregado pretendiendo generar
bienestar a los consumidores finales. Por tal razn, la competencia de alpina se
desarrolla en la importancia de la cadena de valor de la empresa, la cual, busca
ofrecer la mayor prosperidad posible en los diferentes eslabones donde se
desenvuelve, desde los proveedores hasta el consumidor final obtienen de Alpina
un mutuo beneficio basado en la confianza. Alpina en estos aos ha buscado la
manera de mejorar su infraestructura, invirtiendo en la adquisicin de nuevas
plantas, lo que a largo plazo le da una ventaja competitiva en tecnologa e
innovacin y espacio. Sin embargo, la empresa posee algunos puntos deficientes
donde se debe fortalecer:
-La empresa debe reestructurar sus polticas para la recuperacin de cartera
vencida con el fin de disminuir los das en recuperar el dinero de la mercanca
entregada, con esto se disminuira el tiempo de rotacin de inventarios con el
objetivo de disminuir su ciclo de efectivo y as mejorar el resultado de su actividad.
-La compaa tiene un excelente capital de trabajo, esto permite mejorar y ampliar
sus procesos de investigacin y desarrollo con el fin de crear nuevas estrategias
de mercado que incentiven la inversin en las diferentes plazas.
-Debido a la responsabilidad social adquirida por alpina se recomienda buscar en
las diferentes entidades financieras bajas tasas de inters para favorecer su
rentabilidad.
Estructura y costo del capital.
Podemos notar que la empresa necesita recursos para adquirir nuevos activos que
sean operacionales ya que cuentan con una estructura de capital para cada ao
respectivamente, en ambos aos notamos que el pasivo es mayor que el
patrimonio. Tambin encontramos que la utilidad neta tuvo crecimiento en el ltimo

ao demostrando mejoramiento en sus decisiones y agregando valor a sus


procesos.
Generacin, sostenimiento o destruccin de valor.
Podemos observar que la empresa en el primer ao de anlisis destruy valor
debido a que su costo de capital es mayor al rendimiento sobre el patrimonio; sin
embargo en el segundo ao su rendimiento en el patrimonio aumenta. Ya que
disminuyen sus gastos financieros para operar sus activos.