Actividad individual

Grupo: 100108A_290

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ADMINISTRACION FINANCIERA
2016

INTRODUCCIN

La elaboracin de presupuestos cada vez es ms importante y se encuentran en todas partes.

Se ha producido un aumento en la importancia de la elaboracin de presupuestos tanto en las
organizaciones no lucrativas como en las orientadas hacia las utilidades.
Los sistemas de elaboracin de presupuestos son ms comunes en las compaas mayores, a
pesar de ello las pequeas empresas tambin usan presupuestos.
Sin un sistema de presupuestos muchos gerentes pueden estar pasando de una crisis a otra.
Con el desarrollo de este trabajo se pretende que nosotros como estudiantes nos
apropiemos de los conceptos y caractersticas relacionados con las frmulas de las razones
financieras y que igualmente comprendamos la interpretacin que se le debe dar a
los resultados de cada una de ellas.
Igualmente y mediante una herramienta de aprendizaje nos apropiaremos del tema
relacionado con la administracin del capital de trabajo, y de las diferentes fuentes
de financiamiento a las que puede recurrir una empresa.

OBJETIVO GENERAL

Exponer tcnicas y herramientas acerca del presupuesto del capital y su financiamiento, como
elemento estratgico necesario para lograr una efectiva y oportuna toma de decisiones, y para
visualizar como se administra un negocio y su impacto de esta actividad en la empresa, a fin de
lograr sus objetivos y metas desde el punto de vista integral.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Establecer la naturaleza del presupuesto del capital y el control financiero, as como sus
objetivos, analizando las interrelaciones mutuas entre las alternativas de inversin y de
financiamiento de la empresa, as como los efectos de la planificacin y el control financiero
en la direccin, a travs del control de los ingresos, el flujo de caja y los otros estados !
financieros.

Analizar y definir cul es la informacin !fundamental que ayude a las empresas a tomar
decisiones sobre el rendimiento econmico y !financiero apropiado.

Estudiar la estrategia financiera de la empresa y su conexin con las estrategias establecidas

en los planes integrales de esta.

Reconocer las frmulas de las razones financieras y la interpretacin o lectura que se debe
dar a las mismas.

DESARROLLO

1. Elabore un ejemplo de cmo debe elaborar un Presupuesto de Capital Teniendo en cuenta

cada una de sus etapas (Debe ser diferente al de sus compaeros de Grupo).
INVERSION INICIAL
TIPO DE INVERSION

VALOR

INVERSION FIJA
MUEBLES Y ENSERES
ELECTRODOMESTICOS
MENAJE DE COCINA
MOBILIARIO
EQUIPO DE COMPUTO
COMPUTADOR
CAJA REGISTRADORA
IMPRESORA
EQUIPO DE OFICINA
TELEFONO
INVERSION DIFERIDA
GASTOS DE CONSTRUCCION
PERMISOS DE
FUNCIONAMIENTO
ESTUDIO DE MERCADO
TOTAL ACTIVOS NO
CORRIENTES
CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
TOTAL DE INVERSION INICIAL

MONTO
TOTAL
$ 5.204,74
$ 4.035,40

$ 1.664,51
$ 1.270,13
$ 1.100,76
$ 1.125,67

$ 43,67
$ 1.897,14
$ 249,14
$ 148,00
$ 1.500,00
$ 7.101,88
$ 2.610,80
$ 4.830,39
$ 11.932,27

TASA MINIMA DE RENDIMIENTO

TASA DE INTERES
15,20%
INFLACION ANUAL
4,24%
PREMIO AL RIERGO
20%
TOTAL TASA MINIMA
20,64%

CALCULO DE VAN

CONCEPTO
0

AO
1

AOS
AO 2
AO 3

AO 4

AO 5

FLUJO DE FONDOS
NETO

11.932,27

VALOR ACTUAL NETO

$ 993,45

80,26

2.606,73

3.502,49

11.932,27

17.835,13

FLUJO ANUAL NETO PROYECTADO

CONCEPTO

AOS
AO 0

(+) INGRESOS
(-) COSTOS POR SERVICIOS
(PRODUCCION)
(-) GASTOS DE ADMINISTRACION
(-) GASTOS DE VENTAS
(-) OTROS GASTOS
(-) GASTOS FINANCIEROS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DE ACTIVOS
DFERIDOS
(=) UTILIDAD DE IMPUESTOS Y
PARTICIPACION A
TRABAJADORES
(-) PARTICIPACION A
TRABAJADORES 15%
(=)UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
(-)IMPUESTOS A LA RENTA 23%
(=) UTILIDAD PERDIDA DEL
EJERCICIO
(-) INVERSION INICIAL
(+)DEPRECIACION
(+)AMORTIZACION DE ACTIVOS
DIFERIDOS
(+) RECUPERACION DE CAPITAL
DE TRABAJO
(+)VALOS DE SALVAMENTO /
VALOR RESIDUAL
(-)PAGOS DEL CREDITO
FLUJO DE FONDOS NETO EN USO

AO 1
$ 40.441,57
$ 8.402,10

AO 2
$ 45.202,46
$ 8.342,93

AO 3
$ 48.259,51
$ 8.898,69

AO 4
$ 51.436,31
$ 9.127,44

AO 5
$ 54.736,
$ 9.734,

$ 23.179,96
$ 1.719,58
$ 379,43
$ 1.676,23
$ 1.870,33
$ 379,43

$ 24.463,16
$ 1.547,63
$ 379,43
$ 1.379,43
$ 700,20
$ 379,43

$ 25.782,26
$ 1.702,39
$ 379,43
$ 1.073,80
$ 700,20
$ 379,43

$ 27.300,04
$ 1.872,63
$ 379,43
$ 698,04
$ 347,94
$ 379,43

$ 29.042,
$ 2.069,
$ 379,
$ 261,
$ 347,
$ 379,

$ 2.734,52

$ 7.992,24

$ 9.343,31

$ 11.331,36

$ 12.531,0

$ 762,64

$ 1.360,78

$ 1.563,44

$ 1.808,81

$ 1.988,

$ 1.971,88

$ 6.631,46

$ 7.779,87

$ 9.522,55

$ 10.542,

$ 993,98
$ 97,90

$ 1.696,44
$ 4.935,02

$ 1.949,09
$ 5.830,78

$ 2.254,98
$ 7.267,57

$ 2.479,
$ 8.062,

$ 1.970,33
$ 379,43

$ 700,20
$ 379,43

$ 700,20
$ 379,43

$ 347,94
$ 379,43

$ 347,
$ 379,

$ 11.932,27

$ 11.932,27

$ 11.932,

$ 3.407,

$ 3.407,92
$ 80,26

$ 3.407,92
$ 2.606,73

$ 3.407,92
$ 3.502,49

$ 3.407,92
$ 4.587,02

2. En un cuadro comparativo describa diversos tipos de financiamiento como Leasing, Bonos,

Warrants, contratos a futuro, etc. Describiendo, caracterstica principal y su utilidad, y realice un
ejemplo de alguno de ellos (Debe ser diferente al de sus compaeros de Grupo)

$ 3.407,
$ 17.835,

TIPOS DE
FINANCIAMIENTO
LEASING

BONOS

WARRANTS

ACCIONES
PREFERENTES

ACCIONES COMUNES

CARACTERISTICAS
PRINCIPALES
Es un contrato que se
negocia entre el
propietario de los bienes
(acreedor) y la empresa
(arrendatario)

UTILIDAD

Le permite el uso de esos

bienes durante un perodo
determinado y mediante el
pago de una renta especfica,
sus estipulaciones pueden
variar segn la situacin y las
necesidades de cada una de las
partes.
Es un documento escrito
El prestatario promete pagar
en la forma de una
una suma especificada en una
promesa incondicional
futura fecha determinada. En
certificada.
unin a los intereses a una tasa
determinada y en fechas
establecidas.
Son valores que dan
Otorgan a su tenedor el
derecho a comprar o
derecho, pero no la obligan a
vender un activo en unas
comprar (call warrant) o
condiciones
vender (put warrant) una
prestablecidas, los
cantidad determinada de un
warrants son valores
activo (activo subyacente) a un
negociables en bolsa.
precio prefijado (precio de
ejercicio o strike) a lo largo de
toda la vida del warrant o a su
vencimiento. Para adquirir ese
derecho, el comprador debe
pagar el precio del warrant.
Las acciones preferentes
Emiten acciones preferentes
se emiten con mayor
para incrementar su poder
frecuencia por empresas
financiero y al mismo tiempo
de servicios pblicos
aumentar su capital, as como
(gaseras, telefnicas y de
para evitar el mayor riesgo
electricidad), por empresas asociado con el financiamiento
que realizan adquisiciones de deuda.
mediante fusin, o bien,
por empresas que
experimentan perdidas y
necesitan financiamiento
adicional.
Representan la
Pueden ser: acciones de
participacin residual que propiedad privada, acciones de
confiere al tenedor un
propiedad cerrada, acciones de
derecho sobre las
propiedad pblica.
6

utilidades y los activos

dela empresa, despus de
haberse satisfecho las
reclamaciones prioritarias
por parte de los
accionistas preferentes.

Ejemplo de Bono
Elabora una tabla de inversin para un bono de valor nominal $1.000, redimible a 120 en aos, si
paga un inters del 25% CS y una TIR es del 15% CS.
Se halla el precio de compra
P= Ran i + v (1+i)-n
P= 125a6 7.5% + 1.200 (1+0.075)-6
p= $1.364.28
El valor inicial en libros es el precio de compra y el inters se calcula, aplicando la TIR al valor
en libros. El cambio en el valor en libros es la diferencia entre el inters y el valor del cupn.
Esta diferencia puede ser positiva o negativa.

VALOR EN LIBROS

INTERES

VALOR CUPON

CAMBIO VALOR
EN LIBROS

$1.364.28

102.32

125

-22.68

$1.341.60

100.62

125

-24.38

$1.317.22

98.79

125

-26.21

$1.291.01

96.83

125

-28.17

$1-.262.84

94.71

125

-30.29

$1.232.55

92.44

125

-32-55

$1.000

Por lo general la fecha de compra de un bono no coincide con el pago de un cupn, es decir, con
la fecha de pago de un inters. Entonces, el valor en libros debe ser ajustado, sufriendo un
cambio en el periodo que se hace la transaccin.

CONCLUSIONES

Para que una empresa pueda operar requiere de unos elementos como son los activos fijos
productivos, que son los que permiten producir un bien o prestar un servicio, ahora bien, cuando
se requiere expandir la produccin o se requiere de una reposicin de estos activos productivos
para que la produccin de la empresa se mantenga, se requiere de uno o varios proyectos de
inversin. Es aqu donde entra en juego el manejo que se le debe dar al capital de trabajo
disponible, ya que este es por lo general y sobre todo en las empresas pequeas como casi todas
las de nuestro medio, es escaso y no se puede correr el riesgo de hacer una incorrecta inversin y
administracin de l. ante tal desafo se requiere de una herramienta que es el presupuesto de
capital, el cual consiste en hacer una proyeccin tanto de lo que se requiere producir, lo que
cuesta producir y lo que se ganar al investir lo necesario para producir lo requerido
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Helfert, E. A., Helfert, E. A., Spidalieri, R. M. S., Ross, S. A. W., Jaffe, R. W., Ross, Jeffrey F Stephen A,
. . . Fernndez, G. (1976). Tcnicas de anlisis financiero Labor,.

https://prezi.com/0leg2kvks9ul/tecnicas-para-elaborar-el-presupuesto-de-capital/

http://www.tiposde.org/economia-y-finanzas/686-financiamiento/

http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/VERSION_3_ACTIVIDADES_DEL_CURSO_102022_ML
FD_Dic_2011/EXE_LEARNING_V3_MLFD_2011/leccin_16_elaboracin_del_presupuesto_de_capital
.html

https://prezi.com/r8asro9i1zny/elaboracion-del-presupuesto-de-capital-y-analisis-de-costos/

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