Educao Previdenciria

Planeje seu futuro

Guia Pessoal

O Programa
Discusses sobre envelhecimento da populao e reforma dos sistemas de previdncia social tm sido
frequentes em fruns do mundo todo. Isso chama a ateno de todos sobre a necessidade de constituir
uma reserva financeira para a aposentadoria.
Neste contexto, existem dvidas de sobra sobre este espinhoso assunto para grande parte dos
participantes dos planos de previdncia atualmente oferecidos. A constatao no novidade, pois, o
tema no desperta muita a ateno e o envolvimento do Participante, por se tratar de algo remoto e no
palpvel. Pelo grande nmero de pessoas cobertas que podemos perceber a importncia desta matria
e o impacto que poder trazer ao sistema.
As constantes discusses sobre o tema refletiu na Recomendao n 1 do Conselho Nacional de
Previdncia Complementar (CNPC) de 28 de abril de 2008, que dispe sobre as aes de educao
previdenciria no mbito do regime de previdncia complementar. J no artigo 1 da referida recomendao,
o CNPC recomenda que a PREVIC (Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar) elabore
um programa de educao previdenciria, de carter plurianual, compreendendo aes e atividades
desenvolvidas isolada ou conjuntamente com outros rgos governamentais. O CNPC recomenda ainda,
que as aes de educao previdenciria
no mbito
do SEBRAE
regimededeSeguridade
previdncia
SEBRAE PREVIDNCIA
Instituto
Socialcomplementar operado
pelas entidades fechadas de previdncia
complementar
sejam
desenvolvidas
em trs nveis de atuao:
SCN Qd. 6 Bl. A Sala 506 - Ed. Venncio 3000
CEP: 70716-900 Braslia (DF)
Fone/Fax:
(061)
3327
1669
I informao: diz respeito ao fornecimento
de 3327
fatos,1226
dados
e conhecimentos
especficos;

II instruo: corresponde ao desenvolvimento das habilidades necessrias para a compreenso de

termos e conceitos, mediante treinamentos; e
Produo e textos
III orientao: trata do provimento de orientaes
gerais e especficas.

Neste sentido, o Planejamento Estratgico 2011/2014 do SEBRAE PREVIDNCIA, em sua Diretriz

de Sustentabilidade da Entidade, tem como um dos Objetivos Estratgicos Fomentar a Cultura
www.maisati
vos.com.br
Previdenciria e Financeira, o que ser feito
por meio
deste Programa de Educao Financeira e
Previdenciria.
O Programa de Educao Financeira e Previdenciria do SEBRAE PREVIDNCIA Planejar tem
como foco orientar as pessoas para que tomem melhores decises relacionadas s suas finanas e sua
aposentadoria.
Com intuito de incentivar o desenvolvimento do Programa de Educao Financeira e Previdenciria
nos fundos de penso, em 04 de setembro de 2009 foi publicada a Instruo Normativa SPC N 32, onde
se dispensa o envio, por meio impresso, do relatrio anual de informaes para os participantes, no caso
das Entidades que tm o seu programa aprovado pela PREVIC.

Educao Previdenciria
Planeje seu futuro

Guia Pessoal

CONSELHO DELIBERATIVO

TITULARES

SUPLENTES

UF

Nome

NA

Jos Claudio dos Santos

PR

Vitor Roberto Tioqueta - Vice-Presidente

DF

Maria Eullia Franco

AM

Nelson Luiz Gomes Vieira da Rocha

CE

Airton Gonalves Junior

BA

Manoel Antonio Vieira Alexandre

SP

Jos Paulo de A. Cunha

NA

Clarice Maria Veras

NA

Jos Ricardo Mendes Guedes

SP

Regina Maria Borges Bartolomei

PB

Ricardo Jorge Castro Madruga

BA

Luiz Henrique M. Barreto

NA

Jorge C. Fernandez Rincon

PR

Hlio Cadore (Assistido)

AM

Elizandra Litaiff Leonardo

NA

Andr Luis da Silva Dantas

CONSELHO FISCAL

TITULAR

SUPLENTES

UF

Nome

RJ

Antonio Carlos Campos dos Santos - Presidente

PE

David Hulak - Vice-Presidente

MT

Leide Garcia Novaes katayama

AL

Renata Fonseca de G. Pereira

MS

Tereza Ftima de Arruda Krauz

SP

Miguel Carlos da Silva

SC

Srgio Fernandes Cardoso

SP

Paulo Eduardo S de Arruda

DIRETORIA EXECUTIVA

Diretor-Presidente
Diretor de Seguridade
Diretor de Administrao e Investimentos

Edjair de Siqueira Alves

Nilton Cesar da Silva
George Alberto C. G. Mota

Julho/2012

Sumrio
Apresentao............................................................................................................................ 5
Educao Financeira ............................................................................................................ 6
Educao Previdenciria....................................................................................................... 7
Histria da previdncia....................................................................................................... 10
Reservas e investimentos.................................................................................................... 12
Perfis de investimento......................................................................................................... 17
Contribuies mensais e reforos ocasionais................................................................. 18
Atualizao de dados........................................................................................................... 19
Acompanhe o desempenho do seu plano .................................................................... 20

O Guia PREVIC Melhores Prticas em Fundos de Penso (manual do Ministrio da Previdncia/Superintendncia

Nacional de Previdncia Complementar com a finalidade de orientar dirigentes, Participantes, Assistidos,
Patrocinadores e Instituidores quanto gesto dos fundos de penso) faz as seguintes orientaes:
Item n 13 Os programas de educao financeira e previdenciria executados pelas entidades complementam
os esforos na busca da excelncia da gesto. Participantes e assistidos, devidamente educados e
informados, apresentam-se como aqueles que demandam qualidade no gerenciamento de seus planos
de benefcios.
Item n 31 
Um programa de educao financeira e previdenciria dedicado a dirigentes, empregados,
patrocinadores, instituidores, participantes e assistidos tem efeitos positivos na qualidade da gesto.
Dirigentes e empregados passam a deter habilidades e conhecimentos necessrios ao desempenho de
suas funes. Participantes e assistidos adquirem ferramentas teis para o planejamento e o controle de
sua vida econmica e financeira e se capacitam para o exerccio da fiscalizao e acompanhamento do
seu patrimnio previdencirio.
Item n 32 Com a implementao de programas de educao, os dirigentes podem se assegurar de que os benefcios
e os servios ofertados ou recomendados sero adequados s necessidades, interesses e objetivos dos
participantes dos planos de benefcios.
Item n 79 Os programas de educao financeira e previdenciria e a devida comunicao aos participantes,
assistidos, patrocinadores e instituidores so importantes para a mitigao dos riscos.
Estamos convencidos que um Programa de Educao Financeira e Previdenciria deve ser um processo de educao
continuada que precisa estar relacionado ao planejamento da vida. Um tema de interesse de pessoas de todas as
idades, sendo de suma importncia que a abordagem seja feita desde ao trabalhador mais jovem que ingressa no
mercado de trabalho, at aquele que est prximo da aposentadoria.

FichaTcnica
SEBRAE PREVIDNCIA Instituto SEBRAE de Seguridade Social
Ao do Programa Planejar
Ttulo: Educao Previdenciria: planeje seu futuro.
Autor: lvaro Modernell Mais Ativos Educao Financeira
Diagramao: Wagner Ramirez
Fotos: CanStock Photo www.canstockphoto.com.br
Edio: Mais Ativos Educao Financeira Ltda.
Reviso dos textos: Betty Silberstein
Reviso tcnica: Nilton Csar da Silva e Viviane Arajo (Sebrae Previdncia)
Reviso jurdica: Helder Florncio (Reis, Trres e Florncio Advocacia)

Apresentao

previdencirios, aqueles
eu futuro depende de voc. Como a
ligados aposentadoria,
maioria das pessoas, voc j deve ter
poupana de longo prazo
ouvido isso. Mas por que ser que, apesar de
e necessidade de boas
acreditar nisso, muitos ainda tratam o prprio
prticas financeiras durante
futuro como algo muito remoto, como se
as fases que antecedem
no lhe pertencesse? Como se o amanh e a
a aposentadoria. So
velhice, por exemplo, nunca fossem chegar?
informaes teis que
A cada instante, o futuro est mais prximo.
servem de esteio para que
E cada dia perdido pelo no aproveitamento
a melhor idade seja vista,
da ao dos juros compostos, em um plano
sob todos os aspectos,
de previdncia, um dia a menos para a
inclusive o financeiro.
preparao do futuro para que voc possa
viver a vida do jeito que merece.
A ideia informar e estimular as pessoas a
conhecer mais os instrumentos de previdncia
Vivemos uma nova era, com expectativa de
e boas prticas de finanas pessoais que
vida diferente das geraes anteriores. Viver
podem adotar ao longo da vida. Assim, no
at os 70, 80, 90 anos no mais um privilgio
futuro, vo colher os frutos e desfrutar de uma
de poucos. Muitos que esto lendo este texto
aposentadoria tranquila e melhor amparada
devem ultrapassar os 100 anos de idade,
financeiramente.
mas a maioria ainda no est se preparando
financeiramente para isso.
Esta cartilha tem esses objetivos.
Apresentar
informaes, questionamentos e
H quem se assuste com essa perspectiva
convites

reflexo
que produzam melhorias
de viver tanto. Isso porque conhecem pessoas
na maneira que as pessoas se preparam, ou
que viveram muito, mas sem qualidade de
deveriam se preparar, para o amanh.
vida, em situaes precrias de sade, solido
e condies financeiras
No aspecto financeiro,
desfavorveis.
Muitas
Este material visa apresentar
as entidades e os produtos
vezes, dependendo de
informaes, questionamentos
de previdncia so os
filhos ou parentes.
e convites reflexo que
principais
instrumentos
produzam
melhorias
na
e
parceiros
nesse
desafio.
Porm, no h dvidas
maneira
que
as
pessoas
se
Cientes
desse
papel,
o
de que todos querem
preparam,
ou
deveriam
se
SEBRAE Previdncia
viver
melhor.
Com
preparar, para o futuro.
e a Mais Ativos Educao
mais qualidade de vida,
Financeira prepararam
inclusive acesso s boas
este material, no mbito do Programa de
coisas que o dinheiro pode proporcionar. Com
Educao Financeira e Previdenciria do
condies adequadas de habitao, alimentao,
SEBRAEPREV - PLANEJAR, para que voc
sade, assistncia e lazer, a longevidade passa
possa planejar melhor o seu futuro e sentir-se
a ser vista como uma beno. Todos querem,
bem acompanhado nesta caminhada.
mas nem todos se preparam.
Surge, ento, a Educao Previdenciria.
Um ramo da Educao Financeira que se
prope a esclarecer e orientar sobre aspectos

Votos de boa leitura e prosperidade.

Educao Financeira
Conjunto amplo de orientaes sobre posturas e atitudes adequadas
no planejamento e uso dos recursos financeiros pessoais.
(lvaro Modernell)

uito tem se falado em

educao financeira nos
ltimos tempos. Nas escolas,
na mdia, nas empresas e nas
rodas de amigos. Mas nem
todos tm clareza do que isso
realmente significa. Por vezes,
inclusive, a forma com que
certas empresas e profissionais
abordam o assunto contribui
para aumentar a confuso
sobre o verdadeiro significado
de educao financeira.
H quem pense que
educao
financeira
diz
respeito a investir em aes,
ou estudar o mercado
financeiro, ou economizar e deixar de gastar
com suprfluos ou simplesmente fazer um
controle rigoroso das finanas pessoais para
manter-se afastado de dvidas. Um pouco
disso at faz sentido. Mas educao financeira
mais do que isso. E mais simples.
Os princpios bsicos visam ajudar as
pessoas a adquirir bons hbitos financeiros
para que possam conquistar tranquilidade
financeira e melhores condies de vida. O
foco no deve ser na busca de conhecimentos,
mas na adoo de atitudes e posturas que
ajudem a fazer o dinheiro render mais,
para que proporcione mais segurana, mais
conforto e mais prazer s pessoas.
Pesquisar preos, pedir descontos,
comparar produtos e servios, pagar vista,
controlar despesas, evitar desperdcios,
preservar o meio ambiente e conhecer direitos
do consumidor so atitudes simples que,
quando adotadas por rotina, podem resultar
em economias e ganhos financeiros relevantes.

Outras,
como
pensar
no futuro, manter reservas
financeiras, preservar bens e
o patrimnio, evitar compras
por impulso, exigir nota fiscal,
informar-se sobre condies
contratuais, sobre prestadores
de servios, guardar termos de
garantia, ser previdente e pensar
em rendas passivas, tambm so
reflexos de educao financeira.
Podemos
citar
como
bons exemplos de educao
financeira as aes que geram
economia de gua e energia.
Voc ajuda o planeta e isso
reflete diretamente no seu
bolso. Assim como o hbito de manter
oramento pessoal e domstico (controle
sobre receitas e despesas), de conferir
extratos e demonstrativos bancrios, leitura
prvia de contratos e condies de garantia,
valorizao da tica nas questes financeiras
e a prtica de falar sobre o assunto em famlia,
visando compartilhar informaes, decises
e comprometimento. Atitudes simples que
ajudam a aliviar o oramento.
Por tudo isso, educao financeira deve ser
vista como um conjunto de hbitos saudveis
que contribuem para melhorar a situao, o
proveito e as perspectivas financeiras das pessoas.
O consumo consciente e responsvel ajuda a
proporcionar prazeres no presente e segurana
para o futuro. Saber dosar adequadamente o
quanto deve ser gasto hoje e o quanto deve
ser poupado e investido em previdncia,
proporcionando equilbrio a essas necessidades,
uma das maiores demonstraes de educao
financeira que uma pessoa pode dar a si mesma.

Educao Previdenciria

educao previdenciria um dos

componentes mais importantes da
educao financeira. Como diferencial est
o fato de focar em assuntos relacionados
aposentadoria, previdncia do futuro,
formao de poupana de longo prazo, aos
estmulos sobre reflexes, necessidades futuras,
orientaes e esclarecimentos dos produtos e
da realidade previdenciria ao alcance de todos.
De maneira simplificada, importante o
cidado saber que existem pelo menos trs
pilares previdencirios, os quais ele pode
(e deveria) aceder:
Previdncia oficial ou bsica Aquela
provida pelo Estado, cujo gestor o INSS,
chamada de primeiro pilar. So regras com
parmetros, obrigaes e direitos definidos por
leis, baseadas no sistema de repartio simples,
no qual as aposentadorias e penses so pagas
pelas contribuies dos trabalhadores na
ativa. Independentemente do nvel de renda
do contribuinte durante a vida laboral, h um
teto mensal para contribuio que se reflete
em outro teto para remunerao, ou seja, um
limitador que estabelece o valor mximo que
poder ser recebido a ttulo de aposentadoria,
atualmente de R$ 3.916,20, equivalente a pouco
mais de 6 salrios mnimos.
O simples fato de o trabalhador possuir
renda acima desse valor deveria servir como
indicador para a necessidade de contribuir,
tambm, para algum plano de previdncia
complementar, visando preservar pelo menos
parte maior de renda quando da aposentadoria.
Previdncia complementar fechada
Tambm chamada de segundo pilar, gerida por
instituies de previdncia sem fins lucrativos,
geralmente organizadas por entidades patronais
(patrocinadoras) ou de classe (instituidoras). H
regras e parmetros definidos contratualmente
nos planos de benefcios administrados por
essas instituies. Tais planos contam com a
participao restrita de pessoas relacionadas
s patrocinadoras (seus empregados) ou
relacionadas ao instituidor (seus associados).

Via de regra, e como principal atrativo,

para cada real aportado pelo participante, a
patrocinadora efetua aporte de igual valor, at
o limite definido no regulamento do plano. Os
participantes se beneficiam porque tero uma
contribuio dobrada para sua aposentadoria e
ainda podem abater suas prprias contribuies,
at o limite legal, na Declarao de Ajuste Anual
do Imposto de Renda. As patrocinadoras, por
seu lado, alm dos benefcios fiscais, utilizam
isso como argumento para reteno e atrao
de talentos. o tipo de relao que se chama de
ganha-ganha.
Como as contribuies so feitas a
partir de percentuais da remunerao dos
participantes, cada um contribui com valores
que ajudaro a manter sua renda no futuro,
ps-aposentadoria, mais prxima da mdia
percebida ao longo da carreira.
Basicamente h trs tipos de planos de
benefcios: os chamados Benefcios Definidos
(BD), aqueles nos quais os participantes
tm clara noo do quanto vo receber ao se
aposentar, mas as contribuies podem variar
no tempo exatamente para garantir o benefcio
definido; os de Contribuio Definida (CD),

nos quais os participantes definem os valores

das prprias contribuies ao longo do perodo
de acmulo e, somente quando se aposentarem
e passarem de participantes a assistidos,
sabero os valores dos benefcios a serem
percebidos, em consequncia do acmulo das
contribuies e do desempenho das aplicaes
financeiras at aquela data; e, por fim, um
modelo que o misto dos anteriores, chamado
de Contribuio Varivel (CV).
A tendncia atual o crescimento dos
planos CD, cujos riscos e comprometimento
das decises so compartilhados entre os
gestores dos fundos e os participantes, o que
ressalta a necessidade de os participantes
receberem educao previdenciria, para
que sejam cada vez mais assertivos em suas
decises.
Nestes planos, os participantes definem
mais ativamente o nvel de contribuies e o
perfil de risco dos investimentos. Isso refletir
diretamente nos saldos acumulados em sua
prpria conta de previdncia, resultando
em maiores ou menores benefcios futuros
conforme as decises tomadas ao longo do
perodo de contribuio, ou seja, de acmulo
de reservas.

No Bras
il, existe
ainda o
regime
prprio
dos
servidor
es pbli
cos
o qual n
o obje ,
to
desta ca
rtilha.

Estrutura da
Previdncia no
Setor Privado

Regime Geral
(INSS)

Obrigatria para todos

trabalhadores e
servidores celetistas.
Regime de Caixa.
Benefcio Definido - BD.

1 Pilar

10

Previdncia complementar aberta Este

o terceiro pilar da previdncia. Acessvel a
qualquer pessoa que procure uma instituio
financeira que comercialize esse tipo de
produto. uma modalidade de investimento
com viso de longo prazo que pode ser
associada a diferentes objetivos, desde o custeio
da educao dos filhos at o de simples acmulo
de recursos para realizao de sonhos.
Funciona de maneira similar a alguns
fundos de investimento, mas com regras
prprias, inclusive de tributao e resgate.
Como so oferecidas por instituies
financeiras que visam lucro, fatores como taxas
de administrao, tarifas e taxas de performance
influenciam diretamente nos resultados e
assumem mais relevncia, por vezes at maior
do que o desempenho das aplicaes.
Neste caso em particular, um erro comum
minimizar a importncia das taxas cobradas.
Diferenas aparentemente irrisrias sobre as
contribuies, como as apuradas entre taxas
de administrao de 2,0% ou 2,5%, alm de
representar 25% de diferena nominal entre
elas, tero reflexos imensos ao longo do
perodo de acumulao, que pode ser de 10, 20,
30 anos ou mais.

Previdncia
Complementar
FECHADA

Facultativa.
Acesso restrito.
Organizada por
empresas e
entidades de classe.
BD ou CD
2 Pilar

Previdncia
Complementar
ABERTA

Facultativa.
Acesso livre.
Regime de Capitalizao.
Contribuio Definida
CD (BD em extino).
3 Pilar

Como definir os valores das contribuies para os pilares 2 e 3 da previdncia:

1 Apure o valor da sua renda na ativa, na atualidade, ou projetado para quando da sua
aposentadoria (A).
Exemplo: R$ 8 mil por ms (A).
2 Desconte 20% a 25% do valor encontrado em (A), pois geralmente as necessidades financeiras
podem ser reduzidas nessa ordem quando a pessoa para de trabalhar, sem que haja queda
sensvel no padro de vida (B).
Exemplo: R$ 8 mil 25% (R$ 2 mil) = R$ 6 mil (B).
3 Apure o valor previsto para a sua aposentadoria oficial, lembrando que existe um teto.
Exemplo: R$ 3 mil (C).
4
Se (B) e (C) forem equivalentes, no h indicao absoluta de contratar previdncia
complementar. Mas, se o fizer, poder contar com renda e padro de vida melhores na
aposentadoria.
5 Se (B) for maior do que (C), essa diferena (D) dever ser contemplada por previdncia
complementar, seja ela aberta ou fechada.
Exemplo: R$ 6 mil (B) R$ 3 mil (C) = R$ 3 mil (D)
6 Se voc tiver condies de fazer aportes
adicionais, regulares ou eventuais na sua
conta de previdncia, aproveite o tempo a
seu favor. O nvel de renda indicado em
(B) o mnimo desejvel para que voc
possa manter o atual padro de vida no
futuro. Ento, voc dever buscar um
benefcio na previdncia complementar
para completar essa renda (D).
Exemplo: R$ 3 mil (D)

O cu o limite.
Quanto maiores os saldos das
reservas para previdncia, maior
segurana e melhores condies
financeiras voc ter no futuro.

11

Um pouco de histria da previdncia

izem que os sbios aprendem

com erros e acertos dos
outros. E, observando o passado,
pode-se planejar melhor o futuro.
Partindo desses ensinamentos,
vamos conhecer um pouquinho da
histria da previdncia, no Brasil e
no mundo, e colher subsdios para
melhor planejar nosso futuro.
A histria da previdncia
remonta ao incio da Era Industrial,
na Europa, quando trabalhadores
se sensibilizavam por situaes
de necessidades repentinas de
colegas que paravam de trabalhar
(por acidente, idade, incapacidade,
demisso ou morte) e deixavam a
famlia sem condies de sustento.
Ento, colegas faziam coletas entre
eles vaquinhas emergenciais
para ajudar quem necessitava. Com
o tempo, passaram a fazer vaquinhas
preventivas, juntando pouco a
pouco algum dinheiro e criando
reservas que lanavam mo quando algum
precisava.
A constncia levou evoluo, com
regulamentao, contribuio patronal e
com as primeiras estimativas baseadas no
histrico dos grupos sementes do que
hoje se chamam de clculos atuariais. A
partir do sculo XIX, nos Estados Unidos, os
fundos de previdncia assumiram estruturas
bem definidas e foi constitudo o primeiro
sistema de aposentadoria institucional que
se tem notcia, o fundo da American Express
Company.
No Brasil, ainda no Imprio, encontramos
registro de estrutura de previdncia para a
categoria de professores, poca chamada
de jubilao. Ainda no sculo XIX,
proliferaram os montepios, instituies que
as pessoas podiam aderir voluntariamente,

12

faziam o pagamento de cotas e estipulavam

beneficirios para serem pensionistas na
falta do titular. Uma forma de deixar algum
dinheiro para assistir quem dependia do
provimento de outros.
Em 1888, os empregados dos Correios
conquistaram o direito aposentadoria, um
marco no mercado de trabalho brasileiro.
Havia dois critrios alternativos: por tempo
de servio (30 anos) ou idade (60 anos). E, na
mesma poca, proliferaram outros fundos de
penso. Em 1904, foi criada por um grupo de
funcionrios do Banco do Brasil a PREVI, hoje
o maior fundo de penso da Amrica Latina,
com mais de R$ 150 bilhes de ativos. Juntos,
os fundos de penso acumulam recursos
que equivalem a aproximadamente 20% do
PIB nacional. Essa informao relevante
para mostrar a importncia e o potencial
dos fundos de penso, inclusive para o Pas.

Isso no um fenmeno apenas

no Brasil. Nos Estados Unidos,
pas mais rico do mundo, os
fundos de penso so tambm
grandes expoentes do mercado
financeiro, a exemplo do fundo
de penso dos professores
da Califrnia, tido como um
dos
maiores
investidores
institucionais do mundo.
Em 1923, por meio de um
Decreto, foi criada a Previdncia
Social no Brasil, bem como
as caixas de aposentadorias e
penso, chamadas de CAPs.
Anos depois, estas foram
substitudas pelos Institutos de
Aposentadoria e Penso (IAPs),
que agrupavam trabalhadores
por categorias profissionais, posteriormente
reunidos em um nico instituto.
Em 1943, no dia 1 de maio, junto com
a aprovao da Consolidao das Leis do
Trabalho (CLT), foi aprovada a Consolidao
das Leis da Previdncia Social (CLPS). E, em
1960, foi criada a Lei orgnica da previdncia,
unificando a legislao e as normas dos
institutos de aposentadorias e de penso.
Aps a promulgao da Constituio
Federal, foram estabelecidos os principais
critrios e parmetros vigentes, por meio da
Emenda Constitucional n 20/1998 e vrias
leis e normas infralegais que se seguiram.
Nos ltimos anos, ficou mais evidente
a necessidade de ajustes no modelo que se
mostrou insuficiente para garantir aquilo que
era esperado em termos de remunerao dos
aposentados e pensionistas. Isso, em razo
do aumento da formalizao da economia,
maior longevidade da populao, conquista
de novos direitos trabalhistas e abrangncia
de mais cidados, alm da percepo de que o
modelo vigente de repartio simples, no qual
as aposentadorias e penses so pagas pelas
contribuies dos trabalhadores ativos no ,
hoje, o mais adequado. Dada a situao, alm
da necessidade de o Estado agir, tambm fica

evidente a importncia de cada cidado fazer a

sua parte, pensando no prprio futuro.
Paralelamente, o sistema financeiro
nacional consolidou-se. Est havendo evoluo
no nvel de educao financeira da populao.
As instituies e os produtos de previdncia
privada complementar abertas e fechadas
vm ganhando espao e adeso da populao.
Os nmeros ainda so tmidos. Poucos
brasileiros possuem produtos de previdncia
complementar. Mas o crescimento tem sido
sustentado pela adeso de maior percentual
de pessoas que ingressam no mercado de
trabalho, bem como trabalhadores que tm
percebido que precisam planejar melhor e de
prevenir-se em relao ao futuro financeiro.
Se voc est lendo esta cartilha, h boas
chances de ser um dos privilegiados que j tem
acesso previdncia complementar. Associe a
isso um pouco mais de educao financeira
e educao previdenciria, e poder dormir
mais tranquilo.

Tenha a certeza de que isso

far diferena positiva
para seu futuro!

13

Reservas e Investimentos
Ser ou ter? Eis a questo!

m se tratando de previdncia e futuro,

os dois. Importante ser previdente e ter
previdncia, inclusive reservas financeiras.
Isso a base para ter tranquilidade financeira
e pr-requisito para boa qualidade de vida, no
presente e no futuro.
praticamente consenso entre especialistas
que todos deveriam iniciar a escalada rumo
prosperidade pela formao de reservas,
sendo uma para emergncias a primeira a ser
formada. O princpio simples. Como dvidas
consomem a renda e corroem o patrimnio,
o ideal vacinar-se, prevenir-se contra elas.
O nome dessa vacina chama-se reserva para
emergncias ou, de maneira ampla, poupana.
Como ao longo da vida surgem imprevistos
- eventos difceis de prever, mas que sabemos
que acontecem - razovel pensar que
estar preparado a melhor estratgia para
enfrent-los. E muitos dos problemas tm
origem ou relao com finanas. Doenas,
acidentes, falhas, perdas e fraudes so alguns
dos problemas que demandam dinheiro. Por
vezes, quando falta dinheiro para enfrentlos, parecem mais graves do que realmente so
ou demoram mais a serem solucionados. Sem
contar as demandas da rotina, cujo sustento
fica ameaado quando desaparecem partes ou
a totalidade da renda familiar, como nos casos
de desemprego ou crises econmicas.
Mesmo
que
a
renda
diminua
temporariamente, e por mais que sejam
reduzidas as despesas, ainda continuar a
necessidade de dinheiro para alimentao,
moradia, vesturio, educao, sade e um
sem nmero de demandas. No havendo
renda suficiente ou surgindo necessidade
extraordinria, restam trs alternativas
clssicas: recorrer ao crdito (e pagar juros,
por vezes elevados), desmobilizar (vender
bens) ou valer-se de reservas previamente
constitudas para momentos como esses.

14

A diferena entre as alternativas

bvia: a primeira leva ao endividamento,
mais gastos, preocupaes, consumo de
energia, estresse e agravamento dos demais
problemas. A segunda geralmente resulta
em prejuzos, por causa da pressa, alm de
ser soluo temporria. J a terceira permite
enfrentamento rpido do problema ou
adequao gradual que permita manuteno
da tranquilidade e melhor capacidade para
enfrentar e adaptar-se situao.
Como regra geral, apurar o volume
da reserva de emergncias adequado vai
depender do perfil de cada famlia, a includos
o tipo de renda ou atividade profissional, as
idades, as personalidades, o padro de vida e
outras variveis que devem ser ponderadas.
Para a maioria dos casos, um valor razovel
situa-se entre trs e nove vezes o valor das
despesas mensais da famlia. Seis vezes o
parmetro geralmente recomendado. Assim,
se uma famlia tem despesa mensal da ordem
de R$ 3 mil, seria razovel ter uma reserva
para emergncias entre 4 a 6 vezes esse valor,
ou seja, algo entre R$ 12 e R$ 18 mil.
Pessoas com empregos e rendas menos
estveis devem ser mais conservadoras e
possuir reservas maiores. O mesmo vale
quando apenas um membro da famlia
trabalha ou quando no possuem seguros e
plano de sade.
H quem questione esses montantes,
achando muito, como se esse dinheiro fosse
apartado do patrimnio. Mas justamente
o contrrio! Esse tipo de reserva evita que o
patrimnio seja dilapidado, pois quando

surgem imprevistos que geram despesas e

no existem reservas, as pessoas precisam
recorrer a emprstimos, pagam juros e esses,
sim, so corrosivos do patrimnio. Havendo,
ainda, a garantia dessa reserva, outros
valores disponveis podem ser investidos
com mais arrojo, como no mercado de aes
ou em negcios prprios, assumindo mais
riscos e buscando maiores rentabilidades e
crescimento do patrimnio.
Portanto, ter reservas para emergncia
no necessariamente uma atitude
conservadora. Pode ser visto tambm
como ponto de partida para uma estratgia
agressiva em outros investimentos.
Sendo essa reserva inicial constituda para
enfrentamento de eventuais emergncias, deve
ser alocada em ativos de baixo risco e de alta
liquidez, como contas de poupana, Tesouro
Direto e fundos de investimento conservadores.
Vencida a primeira etapa, aps
completada a reserva de emergncias, hora
de novos voos, maiores, mais interessantes.
Quem ultrapassa essa primeira barreira
demonstra capacidade de gerao de renda,
formao de poupana, disciplina financeira

e viso de futuro, elementos bsicos para o

sucesso financeiro.
Deve continuar a fazer poupana e
investimentos, mas hora de pensar em
diversificao, em novas alternativas, em
perseguir novos objetivos. Isso, claro,
sem esquecer o dia a dia. No razovel
sacrificar o presente em demasia, em nome
de um futuro tranquilo. preciso equilbrio.
Consumir, gastar, faz bem. prazeroso. Mas
preciso conscincia de que o ideal fazer
isso com parcimnia. Pensar no futuro, sem
esquecer o presente.
Ao visar objetivos de longo prazo que
dependam de recursos financeiros (e a
maioria depende), como uma aposentadoria
tranquila, aquisio de imveis, cursos no
exterior, faculdade dos filhos, gerao de
rendas passivas, fundamental que seja
traada uma estratgia compatvel com os
sonhos e objetivos escolhidos.
Um dos maiores equvocos que
investidores no profissionais cometem
fazer investimentos incompatveis com seus
perfis ou com seus sonhos. Evitar isso
fundamental. Ser perseverante tambm.

A ttulo de exemplo, para fins didticos, observe o quadro abaixo como referncia,
considerando situaes vigentes em 2012:
Objetivo

Ativos mais compatveis

Ativos menos compatveis

Aposentadoria

Previdncia complementar
Tesouro Direto
Mercado de aes
Mercado imobilirio

Poupana
Moedas estrangeiras

Aquisio de imveis

Fundos imobilirios
Consrcios imobilirios
Imveis menores

Poupana
Moedas estrangeiras
Fundos agressivos

Cursos e viagens ao exterior

no curto prazo

Moeda estrangeira
Tesouro Direto
Fundos cambiais

Mercado de aes
Fundos agressivos
Previdncia complementar

Previdncia complementar
Estudo dos filhos longo prazo Tesouro Direto
Mercado de aes

Poupana
Mercado imobilirio

15

Vale observar as seguintes dicas:

Buscar informaes e assessoria qualificadas.
Conhecer seu prprio perfil. Respeitar suas caractersticas e valores.
Fazer estratgias de longo prazo, revis-las periodicamente e respeit-las sempre.
Acompanhar os investimentos fazer ajustes quando necessrio.
Evitar mercados desconhecidos.
Diversificar investimentos e ponderar diferentes alternativas.
Limitar a exposio significativa a mercados arriscados.
Manter constncia de propsitos.
Ficar atento aos aspectos tributrios e aos custos operacionais.
Fazer estratgias de otimizao.
Mercado imobilirio Baixa liquidez, boa rentabilidade, mdia volatilidade, altos
custos operacionais, diretamente proporcionais ao prazo.
Tesouro Direto Alta liquidez, boa rentabilidade, mdia volatilidade, baixos custos
operacionais.
Previdncia complementar Mdia liquidez, boa rentabilidade, mdia volatilidade,
custos operacionais e tributrios considerveis, inversamente proporcionais ao prazo.
Moedas estrangeiras Boa liquidez, alto risco e alta volatilidade.
Mercado de aes Boa liquidez, bom histrico de rentabilidade, alta volatilidade.

16

Mudanas nos ventos!

abemos que crises em outras partes

do mundo podem afetar a vida e os
investimentos dos brasileiros. Ainda que
parea estranho, a realidade que vivemos.
O melhor a fazer estar bem informado.
To difcil quanto revogar a lei da gravidade
seria tentar escapar da lei da oferta e da
procura. Qualquer anlise de investimento
leva isso em considerao. Quanto maior a
percepo de risco, mais o investidor exigir
como possibilidade de retorno.
Fazendo comparao com jogos de azar,
apenas como ilustrao, quanto menor a chance
de acertar, maior dever ser o prmio, para
ser atrativo. Em outras palavras, quanto mais
arriscado for um investimento, maior dever
ser a expectativa de remunerao. O princpio
o mesmo. A diferena est na capacidade de
minimizar o fator sorte, compensando com o
uso de tcnicas e informaes.
Como os mercados so livres, em
princpio, todos tm (ou deveriam ter)
oportunidades semelhantes. Se determinado
ativo (investimento) passa a ter muita
atratividade, acaba atraindo mais investidores.
Aumentando a procura, sobem os preos.
Subindo os preos, diminui a atratividade.
Surge um novo ponto de equilbrio. um
ciclo contnuo de acomodao.
O grande fascnio que o risco, em grande
parte, uma questo subjetiva, relacionada
percepo de cada pessoa. Logo, as expectativas
de retorno tambm so. O mercado propicia
a aproximao e o distanciamento do ponto
de equilbrio, conforme as expectativas vo
se modificando. Surgem variaes de preos,
resultando em novas percepes e novas
expectativas. Nessa ciranda, alguns realizam
lucros e outros amargam prejuzos.

Cada investidor pode analisar variveis

diferentes. Muitas vezes, o resultado da
anlise das mesmas variveis, por diferentes
investidores, inclusive profissionais, tambm
pode ser distinto. Sempre existir algum
pensando que o valor de determinado
bem pode se valorizar ou se desvalorizar.
Basta encontrar outro algum que pense
de outra forma, ou pelo menos com certeza
ou intensidade diferentes, que surgir uma
oportunidade de negcio. Quanto mais
perfeito e desenvolvido o mercado, mais
frequentes sero essas oportunidades. A
percepo de risco algo to subjetivo que
uma simples informao pode provocar
reaes surpreendestes no mercado.
No d para controlar todas variveis.
Entretanto, possvel minimizar impactos
negativos, qualquer que seja o tipo de crise.
Diversificar investimentos o caminho mais
tradicional. Muitas vezes, as perdas em um
investimento podem ser compensadas, pelo
menos em parte, por ganhos em outros, ou as
perdas podem ter diferentes intensidades.

Priorizar investimentos tradicionais.

Limitar investimentos arriscados, como o
mercado de aes.
Buscar preservao do capital antes de pensar
em acertar grandes tacadas.
Trabalhar com investimentos de longo prazo
para buscar elevao da rentabilidade.
Manter disponibilidades compatveis com as
necessidades mensais da famlia.
Somente imobilizar capitais (fazer aplicaes
de longo prazo) aps constituir reservas para
compromissos de curto prazo.

17

No que tange diversificao, o objetivo principal deve ser o de buscar melhor alocao dos
recursos, de maneira que resulte em reduo de riscos e otimizao dos ganhos. Mas diversificar
no significa apenas distribuir os recursos aleatoriamente. Alguns critrios devem ser observados:
- Na bolsa, procure compor a carteira com aes de empresas de diferentes segmentos.
- Ao observar prazos, busque distribuir investimentos com viso de curto, mdio e longo
prazo, conforme seus objetivos.
- Renda fixa ou renda varivel? As duas, adequando a composio ao seu perfil de investidor.
- Pr-fixado ou ps-fixado? Ps-fixado mais seguro. Pr-fixado mais caro. Depende da
sua percepo sobre o futuro das taxas de juros.
- A diversificao deve considerar mais de uma instituio financeira.

Seu quintal mais importante do que a Amaznia!

alvar a Amaznia e outras florestas

louvvel, mas cuidar das plantas no
quintal de casa obrigao de cada um.
Se possvel, tambm das rvores na pracinha.
O mesmo vale para as finanas. No adianta
ficar preocupado com o que pode acontecer
com o mundo, com a economia asitica, com
as taxas de juros internacionais ou com a
situao no Oriente Mdio e descuidar-se da
situao domstica, das receitas, despesas e
investimentos da famlia.

18

O mundo no vai acabar. Preocupe-se com

o que est ao seu alcance. Mantenha a situao
financeira pessoal sob controle. Da mesma
forma com que devem ser acompanhados os
investimentos pessoais diretos, o mesmo deve
acontecer com os recursos investidos em sua
previdncia privada, seja aberta ou fechada. O
contribuinte ou participante tem o direito de
receber informaes regulares sobre a gesto e
os resultados. Aqui tambm vale o velho ditado:
o olho do dono engorda os bois.

Perfis de Investimento

mercado de previdncia privada vem

evoluindo nos ltimos anos, felizmente.
A sociedade ficou mais exigente e a gesto dos
fundos mais profissional. Como consequncia,
os participantes dos fundos de previdncia, de
acordo com cada regulamento do plano de
benefcios, passaram a ter a opo de escolher
como querem que seus recursos sejam
investidos, se da maneira mais conservadora,
ou mais arrojada.
Isso foi uma conquista importante para
todos, pois, em um plano de previdncia
complementar, com milhares de participantes,
obviamente existem pessoas com diferentes
perfis, personalidades, objetivos, sonhos,
interesses, alm de diferentes nveis de
ambio e de tolerncia a riscos. Com mais
de uma opo de perfil de investimento, cada
participante pode escolher aquele que mais se
aproxima do seu perfil de investidor.
Ento, os gestores dos recursos dos planos
criaram alternativas de escolhas, chamadas de
perfis, cujas principais diferenas esto nos
percentuais do volume de recursos que ser
investido em renda fixa ou renda varivel. Os
perfis mais arrojados investem percentuais
maiores em renda varivel do que os perfis
mais conservadores, que, por sua vez, focam
mais nos investimentos de renda fixa, com
destaque para ttulos pblicos. Os percentuais
de cada perfil so estabelecidos por faixas e
variam em cada instituio, at mesmo em
cada plano. E os resultados dependero do
desempenho desses mercados e das estratgias
de investimento.
A tendncia que os fundos mais
conservadores apresentem resultados anuais
mais estveis. J os fundos mais arrojados
esto sujeitos a maiores variaes, para cima
ou para baixo, com possibilidades de mais
ganhos a longo prazo, mas tambm a perdas
em alguns perodos.

bom lembrar aquela mxima: se h risco

de mais ganhos, h mais riscos de perdas. E
os riscos e resultados que incomodam no
so apenas os ligados s perdas. H tambm
os relacionados a deixar de ganhar, de no
aproveitar oportunidades. Todos precisam
estar cientes disso.
importante que cada participante analise
as alternativas de perfis disponveis e escolha
aquela que mais lhe interessa. No uma
escolha definitiva, pois de tempos em tempos,
conforme o regulamento do plano, possvel
fazer uma nova opo. Mas bom esclarecer
que essa troca s altera os resultados futuros.
O que passou, passou.
Por isso, cada vez mais os fundos de
penso investem e incentivam os participantes
a evolurem em seus conhecimentos sobre
educao financeira e previdenciria.
importante estar bem informado e esclarecido
para fazer boas escolhas.
Eduque-se financeiramente. Eduque-se
previdenciariamente. Exercite seus direitos.
Escolha o perfil mais adequado aos seus
objetivos. Acompanhe o desempenho do seu
plano ao longo do perodo de acumulao e
saiba como est evolundo o saldo das suas
reservas.

19

Contribuies mensais e reforos ocasionais

s principais fatores para o sucesso nos

planos de previdncia, pela tica dos
participantes, so o tempo de contribuio
e o desempenho dos investimentos. Mas h
outro tambm relevante que, algumas vezes,
pouco considerado: o valor das contribuies.
Muitas pessoas comeam a contribuir para
o seu fundo de previdncia complementar
ainda jovens, no incio da carreira, e escolhem
valores baixos de contribuio, geralmente
baseados na renda, ainda baixa. O tempo passa,
a renda aumenta, a famlia cresce, mas muitos
se esquecem de reajustar as contribuies para
valores compatveis com o novo padro de
renda e de vida.

Bastante comum, principalmente no

pblico mais jovem, a iluso de que cedo ou
a falta de priorizao da prpria previdncia,
deixando as contribuies relegadas a segundo
plano, por vezes fixadas nos valores mnimos
admitidos pela entidade previdenciria.
H, ainda, casos de pessoas que desperdiam
oportunidades, contribuindo com menos
do que o limite ao qual a patrocinadora est
disposta a acompanhar. Perdem a chance
de engordar suas reservas pessoais tirando
proveito da paridade contributiva, aquela que
faz a empresa contribuir com o mesmo valor
depositado pelo participante.

Exemplo de paridade contributiva:

A empresa patrocinadora se dispe a acompanhar a
contribuio do empregado de at 7% da remunerao dele,
mas ele s contribui com 4% da remunerao. Significa que
o empregado est abrindo mo de 3% a mais que a empresa
poderia contribuir para o seu fundo de previdncia. Isso
desperdcio de tempo e de dinheiro. Isso se chama rasgar
dinheiro, algo que a educao previdenciria espera
contribuir para que no mais acontea.

Desta forma, at o limite que as empresas

patrocinadoras
esto
dispostas,
por
regulamento, a acompanhar as contribuies
do participante no deveria haver dvidas.
Esse deveria ser o limite mnimo da
contribuio individual, mas no o teto, nem
a nica contribuio.
Alm do objetivo de preservao da renda
para o perodo ps-aposentadoria, deveriam
ser ponderadas outras necessidades futuras,
como valores para custeio do plano de sade,
sonhos de viagem, da casa prpria e outros
fatores igualmente relevantes, dependendo do
estilo de vida de cada um. E isso pode ser feito

20

tambm por meio de planos de previdncia,

abertos ou fechados, seja com contribuies
mensais adicionais ou eventuais, como
no recebimento do 13 salrio, de bnus,
distribuio de lucros, comisses, heranas e
outras rendas eventuais.
O importante a conscincia de que,
quanto menos tempo falta para a data
de aposentadoria, maiores deveriam ser
as parcelas de contribuio, sejam elas
mensais, anuais ou eventuais. Os valores
no deveriam ser baseados naquilo que as
pessoas dizem que podem, mas naquilo que
elas acham que merecem.

Acompanhe o desempenho do seu plano

O olho do dono engorda o boi
Voc conhece esse ditado popular?
A ideia ressaltar que qualquer
investimento ter melhor desempenho
quando bem acompanhado pelas partes
interessadas. Assim, podem agir para reduzir
riscos, fazer ajustes, controlar gastos e decidir
sobre o aproveitamento das oportunidades.
As Entidades Fechadas de Previdncia
Complementar (EFPC), assim como outras
do setor, esto sendo estimuladas pelos
reguladores a investir na educao financeira
e previdenciria dos participantes, gestores,
conselheiros, assistidos e demais membros
de relacionamento. Isso positivo. Melhor
informadas, as pessoas participam mais,
questionam e decidem melhor. bom para o
mercado de previdncia. bom para todos.
Os planos de previdncia complementar
so baseados em relaes longas, de dcadas.
H quem diga que so como casamentos. E,
como em toda longa jornada, s vezes preciso
fazer pausas e reavaliaes. importante
que isso seja feito luz dos demonstrativos
disponibilizados
regularmente
pelas
instituies, tanto os obrigatrios, quanto
outros produzidos para dar mais transparncia
gesto e relao com os participantes.
H muito que ser avaliado: as taxas de
rentabilidade, as taxas de administrao,
o relatrio dos gestores, os pareceres do
conselho fiscal, as regras do jogo. E por falar
nisso, bom lembrar que para participar
de qualquer jogo importante conhecer,
entender e respeitar as regras. Assim, fica mais
fcil avaliar e tomar decises.
Alm de acompanhar o desempenho do
plano e fiscalizar a gesto, o participante precisa
ter conscincia da importncia de suas prprias
decises, principalmente em relao ao valor
das contribuies.

Quando algum vai definir o valor da sua

contribuio mensal, geralmente pensa no
quanto pode contribuir agora, e, por vezes
subestima sua capacidade de contribuio
para si mesmo. Mas a questo mais importante
no deveria ser essa, o quanto pode, e sim
quanto acha que merece receber no futuro. E
isso faz toda a diferena.
Alm de acompanhar o desempenho
do plano, pelo menos anualmente, os
participantes deveriam fazer contas, projees
e avaliar se os valores das suas contribuies
e os resultados dos investimentos esto
compatveis com suas metas e sonhos.
Lembrando que, de todos os fatores, o tempo
o mais relevante para potencializar os
resultados. Como disse Albert Einsten:
os juros compostos so a fora mais poderosa
que existe e uma das grandes maravilhas do
nosso mundo.
Planeje bem seu futuro previdencirio.
Acompanhe e participe do desempenho do
seu flano de previdncia. Monitore e faa
projees sobre sua situao particular, suas
reservas e as perspectivas financeiras que o
aguardam.

21

Atualizao de dados

o longo da vida, as pessoas mudam de

endereo, de estado civil, de emprego.
Trocam de telefone, e-mail, profisso. Alteram
os relacionamentos conjugais, a quantidade
de dependentes, o nmero da conta bancria
e outras informaes relevantes que precisam
estar atualizadas nos registros das entidades
de previdncia com as quais se relacionam.
Com o passar dos anos, comum tambm
haver alteraes na legislao, nas regras dos
planos, nas estratgias de investimento e at
nos benefcios e opes para os participantes,
acarretando a necessidade de se levar
informaes relevantes a todos, para simples
conhecimento ou voto.
Sem falar nas oportunidades, nos
convnios de benefcios, nas palestras, nos
eventos, na distribuio de informativos e
outras situaes que exigem contato, consulta
ou remessa de materiais para participantes
ativos e aposentados.

Alm disso, preciso pensar no bemestar dos familiares e no atendimento da

vontade dos participantes. Por isso, alm da
necessidade de manter atualizados os dados
cadastrais, fundamental atualizar tambm
os dados dos dependentes ou beneficirios e
demais informaes solicitadas pela entidade
que cuida do seu futuro previdencirio.
Outra questo relevante o valor das
contribuies. Algumas pessoas iniciam
com contribuies modestas, progridem
na carreira, conquistam aumentos salariais,
elevam o padro de vida, aumentam a famlia,
mas esquecem de reajustar os valores das suas
contribuies previdencirias, incorrendo em
riscos de defasagem entre os valores da renda
atual e os valores previstos para a previdncia
complementar. o tipo do esquecimento que
pode ser cobrado pelo futuro.

Para evitar problemas e agilizar os contatos, lembre-se de:

- Manter seus dados cadastrais atualizados.
- Manter atualizados os dados dos dependentes e beneficirios.
- Manter organizados os documentos do seu fundo de previdncia.
- Avaliar periodicamente os valores das contribuies e das projees.
- Informar familiares sobre seu plano de previdncia complementar.

DICAS:
Faa agora mesmo uma atualizao completa de seus dados cadastrais.
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do Termo de Atualizao Cadastral.
Organize uma pasta com os principais documentos do seu Plano de previdncia e
informe seus familiares onde podero encontr-la, em caso de necessidade.

22

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