UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS. Facultad de Ingenieria Industrial ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS - Examen Sustitutorio - Indicaciones: Examen es con material de consulta y uso de calculadora, de uso individual. De ser necesario en la solucion, asuma premisas y sustentarlas en el cuademilo, En la calfcacién se considerara resultados, procedimiento y presentacion. Para la puesta en marcha de un proyecto industrial se requiere invertir S/.120 000 en activos fijos, los cuales se deprecian al 20% anual. El 60% de esta inversion se financiaria con una deuda bancaria a la tas@ de interés de 10% anual y amortizable el 100% al final del tercer ato. El inversionista que desarrolle esta inversion espera por su aporte un retorno minimo de 12% anual. La empresa estard afecta al pago de! impuesto a la renta de 30% sobre las utilidades, y todas sus operaciones comerciales son al contado, Los resultados proyectados del proyecto en mencion son los siguientes: Ventas de 10 000; 12 000 y 12.500 unidades en los afios 1; 2 y 3, respectivamente. Precio de venta y costo variable unitario de S/.10,0 y 8/4,5 la unidad, respectivamente. Costo fo operativo desembolsable de S/.20 000 por afi. La simulacion independiente de os principales componentes del flujo de caja, dan lugar a las variaciones de la rentabilidad del proyecto (VPN o TIR) que se muestran a continuacion: Varlacén de a IR, segin porcentaje de financlamilento con deuda ytasa de interds dela deus: Tasa de interés de deuda (% anual) 5.0% 75%] 10,0%| 12.5%] __15,0%| 0% 11,9%| _11,9%] __11,9%| _11,9%]___11,9%| % de Deuda [25% 14,9%| 14.3%) 13.6%] 13.0%] __12,4%| (de la 50% 21,6%| 19.5%] 17.5%] 15,5%| 13.4% inversion) [~ 60% 27.1%] 23.9%) 20,7%| 17.5%! 14.3% 80% 64.8%) 53.9%) 42.7%) 30.5%] 17.6% Variacién del VPN, ante cambios on el costo variable unitario y el costo fiio operative: Costo variable unitario (S/.Junidad) 35] 4.0 45) 5,0) 60 710000 44 266| _34679| _25092| 15504] -3 992 Costo fijo [15 000 35860| 26272] 16 685) 7098-13737 coperativo {20 000 27453| 17866] __8279| _-1630| _-24 505 (Sifahio) [30.000 10 640} 732) 10 195-21 408] -48 523] 24 000, 20728] 11141 1500) -9426] _-34 112) Variacién del VPN, ante cambios en el costo variable unitario y el precio de venta unitario: Costo variable unitario (S/./unidad) 35 40 4.5) 5.0 60 6.0. =12 556] _-24 505] _-38.20i| _-51 97] __-79 289 Precio de 9.0 8279| 1630] _-12 556] _-24 505] _-51 897| venta 10,0 27453) 17866] 8279| -1.630| __-24 505 (Si.Junidad) [— 12,0 65.802| _56215| _46628| 37 041| 17 866] 12.5 75390] 65802] 56215] 46628] 27 453 Variacién del VPN, ante cambios on la inversién y el costo de oportunidad dol inversionista: Costo d iad del inversionista (% anual) 6% 12%] 15%] 20%| 60 000 48.094) 40.056) 36607) 31 542) re 96 000 28 696 20990] 17 718[ 12.951 — 420 000 15 765] B279| 5 125] 558] : 432 000, 9299] 1923] 1 172| 5 639] 150 000, =1532| =8681| _-11 660] __-15 935] a) — Comente sobre la rentabilidad econémica y financiera del proyecto b) Determine el ranking de los factores (componentes) criticos del proyecto. ©) Defina las condiciones minimas para que el proyecto sea aceptable (rentable para el accionista) d) _ Estime el volumen de equilibrio anual del proyecto. Diciembre 2007