UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ECACEN04- INGENIERA INDUSTRIAL

FINANZAS

- TRABAJO COLABORATIVO N1 OCTUBRE 2016

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

Finanzas
Trabajo colaborativo Final

PRESENTADO POR:
MAURICIO ROJAS RODRGUEZ

PRESENTADO A: JOAN SEBASTI ROJAS

BOGOTA D.C
12 DE DICIEMBRE DEL 2016

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INTRODUCCIN
Es indispensable saber o tener conocimiento de cmo estn las finanzas, no solo las
personales sino de todo nuestro entorno, como las finanzas del pas, la alcalda donde se
vive y por su puesto de la empresa donde se trabaja. Es algo indispensable que de tal forma
siempre es un tema muy importante entre las personas. Cuando hablamos de empresas este
tema es revisado al detalle y depende en gran medida de toda la informacin que suministre
la empresa de la forma ms clara y precisa, de esta dependen grande decisiones desde la
direccin de la empresa por ello se deben se muy claro en la informacin para que no haya
lugar a dudas cuando se estn tomando las decisiones pertinentes en cuanto al estado
financiero de la empresa, es por ello que como profesionales debemos adems de poder
suministrar, administrar toda esta informacin financiera tambin saberla leer y analizar
para poder ayudar a la toma de decisiones en una empresa, es por ello que con ejecucin del
trabajo colaborativos de las dos unidades de finanzas es posible llegar a darle solucin a
problemas reales que se presentan en las empresas.

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Dicho informe debe proporcionar la siguiente informacin:

1. Deber establecer las fortalezas y debilidades de la empresa orientada a
examinar aspectos como; la liquidez, la actividad, el endeudamiento y la
rentabilidad, tomando como base el anlisis y la interpretacin a los estados
financieros realizado para los aos 1 y 2, donde aplico las tcnicas de anlisis
vertical y horizontal.

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Anlisis
Teniendo
la tcnica de anlisis vertical, podemos decir que:

Vertical
en cuenta

Podemos identificar cules son los recursos con los que cuenta la empresa, adems evaluar
el manejo de dichos recursos, la finalidad de todas las empresas es generar utilidades.

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Observamos que la compaa XYZ cuanta con muy buenos activos para su
funcionamiento y para obtener una muy buena utilidad, realmente los pasivos de la empresa
se pueden manejar ya que el porcentaje de la compaa en cuanto a los pasivos es de tan
solo 15% en los aos.
Fortaleza
Podemos identificar que las cuentas sobregiros bancarios (0.19% Ao 2) ( 0,26% ao 1)
prestamos y obligaciones (5,25% ao 2) (5,59% ao 1) no son tiene un porcentaje alto, sin
embargo se ve que crecen del ao 1 a ao 2. Es importante que estas cuentas no sean muy
altas ya que este dinero en el banco puede ser una amenaza.

Amenaza
Podemos Evidenciar una mayor utilidad en el ao 2 ($436,722) mientras que en el ao 1 es
de ($423,720), pero podemos identificar que debemos incrementar los ingresos por ventas
mucho ms para obtener una utilidad mayor, y analizar donde podemos disminuir gastos y
costos.

Debilidad:
Podemos evidenciar que las ventas cuenta (Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar) tiene un porcentaje del 2.83% esto es realmente un valor bajo y es una debilidad de
la empresa que estamos analizando. Esto puede generar bajo flujo de efectivo en la
empresa.

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Fortaleza
Podemos evidenciar que la cuenta de inventarios es baja con un (1,79%), esto es bueno para
un empresa, podemos ver que la rotacin que tiene los inventarios en el ao 2 es de 46.88 y
el ao 1 es de 45.44.
Amenaza
Los pasivos corrientes aunque no son de gran peso en este caso son del (6.57% ) para el ao
2 y (6.96%) para el ao 1. Se nota que presentan un valor que puede llegar a ser
significativo y debe tenerse en cuenta y validar cual es su origen ms representativo. Esto
pueden llevar a que el capital de trabajo de la empresa se pueda ver comprometido.

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Anlisis Horizontal
Podemos evidenciar que los siguientes tems.

Contexto: Los resultados obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con
las metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y
eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los resultados
econmicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan
tomado.
Razones financieras:
RAZONES DE LIQUIDEZ: se mide segn la capacidad para cumplir con sus obligaciones
de corto plazo a medida que stas llegan a su vencimiento.

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Liquidez corriente: Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo.

Liquidez corriente= activos corrientes/pasivos corrientes

Liquidez corriente ao 2 = $ 66.170/$ 77.252
Liquidez corriente ao 2 = $ 0.85
Liquidez corriente ao 1 = $ 55.693/$ 81.294
Liquidez corriente ao 1 = $ 0.68
R/ Desacuerdo con este resultado la empresa cuenta en el ao 2 con $ 0.85 pesos y en el
ao 1 con $ 0.68 pesos de activos corrientes por cada $ 1 de obligaciones a corto plazo.
RAZN RPIDA (prueba cida): La razn rpida (prueba del cido) es similar a la razn
del circulante, excepto porque excluye el inventario, el cual es, por lo general el activo
circulante menos lquido.
Razn rpida = activos corrientes inventarios/pasivos corrientes
Razn rpida ao 2 = $ 66.170- $ 22.120 / $ 77.252
Razn rpida ao 2 = $ 0.57
Razn rpida ao 1 = $ 55.693 - $ 20.993 / $ 81.294
Razn rpida ao 1 = $ 0.42
R/ Observamos que, al eliminar los inventarios tanto en el ao 2 como en el ao 1, tenemos
que la empresa solo tiene en el ao 2 $ 0.57 y en el ao 1 $ 042 por cada peso de
obligaciones a corto plazo.

RAZN DE ACTIVIDAD: Los ndices de actividad miden la rapidez con la que diversas
cuentas se convierten en ventas o efectivo.

ROTACIN DE INVENTARIOS: Mide la actividad o nmero de veces que se usan los

inventarios de una empresa.

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Rotacin de inventario = costos de los bienes vendidos / inventarios

Rotacin de inventario ao 2 = $ 1.037.200 / $ 22.120
Rotacin de inventario ao 2 = 46.88
Rotacin de inventario ao 1 = $ 953.600 / $ 20.993
Rotacin de inventario ao 1 = 45.44
R/ Se observa que la rotacin que tiene los inventarios en el ao 2 es de 46.88 y el ao 1 es
de 45.44
PERIODO PROMEDIO DE COBRO: sta razn es til para evaluar las polticas de
crdito y cobranza dentro de la empresa.
Periodo promedio de cobro = cuentas por cobrar / ventas diarias promedio
Periodo promedio de cobro ao 2 = $ 34.090 / $ 6.104,7
Periodo promedio de cobro ao 2 = 5.58
Periodo promedio de cobro ao 1 = $ 33.080 / 5.760,5
Periodo promedio de cobro ao 1 = 5.74
ROTACIN DE LOS ACTIVOS TOTALES: Indica la eficiencia con la que la empresa
utiliza sus activos para generar ventas.
Rotacin de activos totales = ventas / activos totales
Rotacin de activos totales ao 2 = $ 2.228.250 / $ 1.174.197
Rotacin de activos totales ao 2 = 1.89
Rotacin de activos totales ao 1 = $ 2.102.605 / $ 1.166.626
Rotacin de activos totales ao 1 = 1.80
R/ se observa que el ao 2 es mayor es la rotacin de los activos totales de la empresa, por
consiguiente, mayor es la eficiencia con la que se han usado sus activos.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Las razones de endeudamiento indican la cantidad
de dinero de otras empresas que se usa para obtener utilidades, es decir, mediante las
razones de endeudamiento se puede conocer el monto financiado por terceras personas e

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invertido en las operaciones de la empresa, asimismo los intereses que habrn de pagarse.
Con estas razones es posible conocer el riesgo de la empresa.

ndice de endeudamiento = total de pasivos / total activos

ndice de endeudamiento ao 2 = $ 179.195 / $ 1.174.197
ndice de endeudamiento ao 2 = 0.15 * 100 = 15%
ndice de endeudamiento ao 1 = $ 184.836 / $ 1.166.626
ndice de endeudamiento ao 1 = 0.15 * 100 = 15%
R/ podemos concluir que la participacin de los acreedores tanto en el ao 2 como en el ao
1 es igual, sobre el total de los activos de la empresa
NDICES DE RENTABILIDAD: Se refieren al rendimiento o utilidades generadas por la
inversin que mantienen en la organizacin.
Margen de utilidad bruta: Determina el porcentaje de cada peso de venta que queda una vez
disminuido el costo de los bienes adquiridos para comercializar, por ello, mientras ms alto
es el margen de utilidad bruta, es mejor, esto indica que es menor el costo de la mercanca
vendida
Margen de utilidad bruta = ventas costos de los bienes vendidos / ventas
Margen de utilidad bruta ao 2 = $ 2.228.250 - $ 1.037.200 / $ 2.228.250
Margen de utilidad bruta ao 2 = 0.53 x 100 = 53%
Margen de utilidad bruta ao 1 = $ 2.102.605 - $ 953.600 / $ 2.102.605
Margen de utilidad bruta ao 1 = 0.54 * 100 = 54%
R/ se observa que la eficiencia de la empresa en la utilizacin de sus activos es muy
parecida en los aos.

Margen de utilidad operativa

Margen de utilidad operativa = utilidad operativa / ventas
Margen de utilidad operativa ao 2 = $ 749.346 / $ 2.228.250

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Margen de utilidad operativa ao 2 = 0.33 * 100 = 33%

Margen de utilidad operativa ao 1 = $ 731.420 / $ 2.102.605
Margen de utilidad operativa ao 1 = 0.34 * 100 = 34%

Margen de utilidad neta

Margen de utilidad neta = ganancia disponible para los accionistas / ventas
Margen de utilidad neta ao 2 = $ 436.722 / $ 2.228.250
Margen de utilidad neta ao 2 = 0.19 = 19%
Margen de utilidad neta ao 1 = $ 423.720 / $ 2.102.605
Margen de utilidad neta ao 1 = 0.20 = 20%
R/ se observa que el porcentaje de cada peso que queda una vez se han disminuido todos
los costos y los gastos, es mayor en el ao 1 que en el ao 2 igualmente no es mucha la
diferencia.
Rendimiento sobre los activos totales (ROA):
Rendimiento sobre los activos totales = Ganancias disponibles para los accionistas
comunes/ Total de activos
Rendimiento sobre los activos totales ao 2 = $ 436.722 / $ 1.174.197
Rendimiento sobre los activos totales ao 2 = 0.37* 100 = 37%
Rendimiento sobre los activos totales ao 1 = $ 423.720 / $ 1.166.626
Rendimiento sobre los activos totales ao 1 = 0.36 * 100 = 36%
R/ observamos un rendimiento sobre los activos muy similares en los dos aos.

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2. Analizar el estado de fuentes y aplicacin de fondos (EFAF) realizado al estado

de situacin financiera, evaluando la calidad de las decisiones gerenciales,
desde el punto de vista del Principio de conformidad financiera.
ANALISIS EFAF
Con la informacin proporcionada por los estados financieros; Estado de situacin
financiera y estado de resultados integral, que usted como estudiante debi estructurar
en el trabajo colaborativo fase 1, desarrolle los siguientes puntos.
Se dispone, igualmente, de la siguiente informacin adicional (notas de balance):
La depreciacin para cada periodo, corresponde al 15 % del valor de la partida
Propiedades, planta y equipo para cada ao.
La prdida en venta de activos fijos corresponde al 80% de los activos mantenidos
para la venta para cada ao.

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Podemos evidenciar que en el anlisis el incremento en inventarios es muy

representativo.

En este caso, para el EFAF no se agreg GIF y dividendos ya que en los primeros aos
de operacin de una empresa los ingresos sern invertidos en la compaa en lugar de
compartirlos en forma de dividendos, por lo que la categora de utilidades retenidas ser
igual a las ganancias netas. Analizando la cuentas del mayor, tanto del activo,
como de su depreciacin, se concluye que, esa fuente de $ 5537, realmente
corresponde a una venta de activos (FUENTE) de $7617, y la depreciacin del periodo
es $2080, lo cual es una aplicacin; esto implica reconstruir el EFAF inicial,
considerando las dos situaciones descritas y entonces quedara as:
Principio de conformidad Financiera:
Contexto: Este principio nos ayuda a evaluar si en una organizacin se usan las fuentes
de corto plazo en aplicaciones de corto plazo. Que usen sus fuentes de largo plazo en
aplicaciones de largo plazo y que cubran los dividendos con la Generacin Interna de
Fondos Operacionales (GIFO) y que lo que quede de estos ltimos apoye las
aplicaciones del corto y largo plazo.
Evidenciamos que tanto las aplicaciones a corto plazo como las fuentes esta igualadas,
esto nos quiere decir que el sistema est en equilibrio y no hay diferencias que
necesariamente se fueran a aplicaciones a largo plazo en el ejemplo.

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Los FCP no son suficientes para cubrir los ACP como es lo ideal, por ende, se convierte
necesario usar los FLP para cubrir las ACP ya que no se generan suficientes FCP. Esto
se considerara una decisin no muy acertada, ya que lo ideal, es que del FCP queden
recursos para invertir en ALP. Para poder realizar una conclusin ms exacta an hacen
falta ms estudios. El
EFAF, es una buena informacin para evaluar las
decisiones pero no es suficiente, en finanzas, se debe tener amplia informacin para
analizar la informacin y tomar decisiones.
La depreciacin para cada periodo, corresponde al 15 % del valor de la partida
Propiedades, planta y equipo para cada ao.

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La prdida en venta de activos fijos corresponde al 80% de los activos mantenidos

para la venta para cada ao.
Principio de conformidad Financiera:
Podemos evidencia que solo fuentes de corto plazo que fueron $209 fueron a
aplicaciones de corto plazo y que hay en aplicaciones $14.728 y podemos evidenciar
que en fuentes de largo plazo se fueron $22751 y en aplicaciones $8232. Esto quiere
decir que las fuentes de largo plazo mucha fueron a corto plazo ms exactamente
$14519. Hay un desequilibrio del sistema.

3. Realizar una evaluacin al flujo de efectivo desarrollado en el Trabajo

individual Fase 2, en la que deber;
* Identificar los aumentos o disminuciones de efectivo para el ao 3 proyectado.
* Una vez identifique lo anterior, deber recomendar las inversiones que la
compaa debe realizar con los aumentos de efectivo en caso de existir y justifique
desde el punto de vista econmico y financiero su recomendacin en pro de
beneficios para la compaa.
* En caso de existir disminuciones de efectivo, deber recomendar fuentes de
financiamiento interno y externo para las disminuciones, con el fin de cumplir con
sus obligaciones como consecuencia de las actividades de operacin, atender sus
obligaciones financieras y realizar posibles inversiones de activos en procura de
lograr mayor productividad.

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Evidentemente se increment el efectivo en las actividades de operaciones en

$1.600.333
Las actividades financieras en $21.234
Se disminuy en las actividades de inversin en $477.594.
Se puede concluir que para el ao 3 hubo un aumento de efectivo de $1.143.973,
generndose de igual forma un aumento mayor dentro de la empresa ya que esta
contaba con un efectivo al inicio del periodo de $436.722 alcanzando un una cantidad
de $1.580.695 en efectivo al final del periodo.
Una vez se identifique lo anterior, deber recomendar las inversiones que la compaa
debe realizar con los aumentos de efectivo en caso de existir y justifique desde el punto
de vista econmico y financiero su recomendacin en pro de beneficios para la
compaa.

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Recomendacin segn el anlisis:

Para este caso podemos observar existe aumento de efectivo, as.
Se le recomienda a la compaa invertir en la ampliacin de la infraestructura y
tecnologa de la empresa con el fin de expandir ms el mercado y de esta manera
generar ms ingreso que permita mantener a la compaa en la competitividad al lado
de empresas de igual reconocimiento.
De igual forma es recomendable mantener reservas de efectivo para cubrir gastos que
sean de extrema urgencias y que puedan afectar econmicamente a la empresa de
manera negativa, as como mantener reservas para inversiones importantes dentro de la
empresa.