AO DEL CENTENARIO DE MACHUPICCHU PARA EL MUNDO

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

Direccin Universitaria de Educacin a Distancia
Escuela Profesional de CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
Carrera Profesional
Asignatura

Ciclo

Docente

Contabilidad

SISTEMAS DE INFORMACION II

VIII
: CALDERON ZAPATA MIGUEL ALBERTO

Alumno

UDED

Cdigo

Juliaca

PUNO PER

CASO 1:

Consultar y analizar que clculos financieros se efectan para

evaluar proyectos privados de inversin.
EL ANLISIS COSTO BENEFICIO
ANLISIS COSTO-BENEFICIO DE PROYECTOS PRIVADOS

El anlisis costo-beneficio en el sector privado o, simplemente, anlisis de proyectos

privados, se sirve de los llamados indicadores de rentabilidad para evaluar la viabilidad
de una inversin. Estos permiten no solo aceptar o rechazar una inversin, sino
tambin efectuar comparaciones de proyectos alternativos, de modo que sea
seleccionada la mejor de ellas desde el punto de vista econmico. Existen distintos
indicadores que pueden calcularse una vez conocidos y determinados los costos y
beneficios. Entre ellos figuran destacadamente la razn beneficio-costo, el perodo de
recuperacin del capital, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y el
ndice de rentabilidad (IR). De stos, los ms recomendables son el VAN y la TIR, los
cuales fueron desarrollados en el campo empresarial desde mediados de los aos
Valor Actual Neto (VAN)
El VAN, tambin conocido como valor presente neto, pretende determinar en cuanto
se enriquecer quien realiza un proyecto, medido en trminos de riqueza actual. Para
ello se aplica la siguiente frmula: ( Donde Bi = Beneficios del proyecto en el ao i;
Ci = Costos del proyecto en el ao i; r = Tasa de descuento

El VAN es uno de los indicadores ms tiles para conocer la bondad del proyecto. Sin
embargo, su aplicacin en proyectos de promocin del desarrollo se ve limitada por la
dificultad para estimar los beneficios en trminos monetarios. As, solo resulta
aplicable en proyectos tales como reposicin de equipos y prestaciones de servicios
que sern cobrados a los beneficiarios.
Tasa interna de Retorno (TIR)
La TIR corresponde a aquella tasa que hace el VAN de un proyecto igual a cero.
Usando la misma frmula anterior, la TIR corresponder a aquella tasa r tal que:

Para la determinacin de esta tasa se sigue un proceso iterativo, probando con

distintos valores de r hasta encontrar el correspondiente a la TIR. Afortunadamente,
todas las hojas electrnicas de clculo y calculadoras financieras cuentan con
funciones para calcular automticamente la TIR de un flujo de caja dado.

Evaluacin de Proyectos.
Estructura de Inversin (Fija y Capital de Trabajo).

Calendario de Inversin.

Fuentes de Financiamiento.

Flujo de Caja Econmico y Financiero Proyectado.

Evaluacin Econmica y Financiera de Proyectos

Indicadores de Rentabilidad: Valor Actual Neto Econmico (VANE), Valor Actual

Neto Financiero (VANF), Tasa Interna de Retorno Econmico (TIRE), Tasa Interna
de Retorno Financiero (TIRF), Perodo de Recuperacin de la Inversin (PRI)

Anlisis de Sensibilidad del Proyecto

Casos Reales Sector Pesquero, Salud y Transporte Areo (Evaluacin

Econmica y Financiera de Proyectos Privados)

Para preparar un proyecto de inversin se deben pasar por las distintas etapas: idea,
preinversin, inversin y operacin. A su vez la etapa de preinversin implica seguir los
pasos sucesivos de estudios de nivel perfil, prefactibilidad y factibilidad.
Para llevar a cabo un proyecto de inversin, son necesarios varios estudios tcnicos:
de mercado, tcnico, organizacional, legal y financiero.
En este sentido, Microsoft Excel permite la realizacin del trabajo con muchas
facilidades. La metodologa se explicar a travs de la resolucin de un caso prctico,
que consistir en la construccin de flujos de fondos y obtencin de los indicadores de
rentabilidad Tasa Interna de Retorno (TIR), Valor Actual Neto (VAN), Perodo de
Recuperacin de la Inversin (PRI) y Perodo de Recuperacin de la Inversin
Descontado (PRI Descontado).
3

Principales Conceptos
VAN
El Valor Actual Neto surge de sumar los flujos de fondos actualizados de un proyecto
de inversin.
Mide la riqueza que aporta el proyecto medida en moneda del momento inicial.
Para actualizar los flujos de fondos, se utiliza la tasa de descuento.
La regla de decisin es la siguiente: o Aceptar los proyectos con VAN>0 o Rechazar
los proyectos con VAN<0 o Es indiferente aceptar o rechazar los proyectos con
VAN=0
Entre dos proyectos alternativos, se debe seleccionar el que tenga mayor VAN
Existe un nico VAN para cada proyecto
Considera todos los flujos de fondos del proyecto.
Considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
Mide la rentabilidad en trminos monetarios.
TIR
Son todas aquellas tasas que hacen que el VAN=0.
Considera todos los flujos de fondos del proyecto.
Considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
La regla de decisin es la siguiente:
o Aceptar los proyectos con TIR>r, siendo r la tasa de corte previamente definida.
Puede existir ms de una TIR por cada proyecto, dependiendo del comportamiento
de los flujos de fondo.
Existir una nica TIR para un proyecto cuando ste se considere bien comportado,
o sea que haya un nico cambio de signo de los flujos de fondos.
Mide la rentabilidad en trminos porcentuales .
PRI
Se interpreta como el tiempo necesario para que el proyecto recupere el capital
invertido.
Mide la rentabilidad en trminos de tiempo.
No considera todos los flujos de fondos del proyecto, ya que ignora aquellos que se
producen con posterioridad al plazo de recuperacin de la inversin.
No permite jerarquizar proyectos alternativos.
No considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
La regla de decisin es la siguiente:
4

o Aceptar los proyectos con PRI<p, siendo p el plazo mximo de corte previamente
definido.
PRI Descontado
Considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
Mantiene las dems caractersticas del PRI.
CASO 2:
Averiguar y resumir en tabla las comisiones y gastos bancarios de
intermediarios financieros locales (en

Japn)

cobrados en prstamos

comerciales y tasas de inters por ahorros tradicionales. Tambin la tasa de

inflacin esperada en el presente ao

Da de hoy el Banco de Japn decidi subir en 25 puntos base su tasa de

referencia. Con esto, la tasa queda en 0.50%. Haba una gran expectativa
en los mercados por conocer no slo esta decisin sino cul pudiera ser el
futuro inmediato de la poltica monetaria japonesa.
Al respecto, vale la pena destacar que:
La perspectiva en Japn ha venido cambiando considerablemente
durante los ltimos meses. Slo hace un par de semanas, los mercados
vean como poco probable que el Banco de Japn subiera tasas de
inters. Esta visin cambi considerablemente hace un par de das
cuando datos econmicos positivos reactivaron ligeras presiones
inflacionarias.
La economa nipona se encuentra en franca recuperacin y por lo tanto,
las tasas de inters japonesas tienen que estar a la par de esta
recuperacin.
En el pasado reciente, con tasas en Japn al 0.25%, se haba venido
dando un carry trade * importante en los mercados internacionales que a
su vez haban ocasionado una depreciacin importante del yen japons.

 Bajo el nuevo contexto en Japn (tasas al 0.50%), el carry trade se

limitar pero slo muy marginalmente. La realidad es que a nivel mundial,
existen mercados con tasas atractivas (Zona Euro 3.5%, Estados Unidos
5.25%, Reino Unido 5.25% -con mismo riesgo Japn-, Australia 6.25%,
Nueva Zelanda 7.25% y varios mercados emergentes con mayor riesgo
que Japn- por arriba de estos niveles).
La poltica monetaria de Japn seguir siendo centro de atencin en los
mercados internacionales durante los prximos meses. De acuerdo al
Banco de Japn, la economa seguir con un crecimiento moderado
durante los prximos meses y los precios apenas han registrado
incrementos pequeos. No obstante, en el largo plazo, la tendencia en los
precios al consumidor, es de alza.
El Banco de Japn incrementar gradualmente su tasa de referencia de
acuerdo al desenvolvimiento de la actividad econmica y los precios.
La actual recuperacin econmica de Japn hizo que el Banco Central de
ese
pas subiera su tasa de referencia con una afectacin a la liquidez mundial
muy limitada. Slo un alza sostenida de tasas en Japn durante este ao
podra afectar la liquidez mundial a medida que los diferenciales con otros
mercados se acorten. Por el momento, este panorama es poco probable.

Tasa anterior: 0.25%

Tasa actual: 0.50%

CASO 3:
En base a una propaganda efectuada por casa comercial de la localidad
(adjuntarla) sobre las condiciones del crdito por un artefacto electrodomstico
(el que Ud. elija) ; calcule el costo efectivo de dicha operacin crediticia.

En la tienda EFE de Juliaca cuesta una refrigeradora en 24 cuotas mensuales de S/

81.33
Cuota inicial de : 325.80
sea total seria: 81.33 x 24 = 1951.92 + 325.8 = 2277.72
M = C ( 1+I) ^ n
INTERES TOTAL DE S/ 648.72
Total de costos
Costo efectivo ser de 2277.72 - 648.72 = S/ 1629

CASO 4:
Averiguar sobre las principales tasas de inters en el Sistema Financiero
Peruano (TAMN, TAMEX , TIPMN y TIMEX). Su forma de clculo y tabla resumen
de su evolucin promedio anual en el periodo comprendido entre el 2000 y 2007.
En el 2008 su evolucin promedio mensual (de enero a mayo).Se sugiere
ingresar a las pginas Web del Banco Central de Reserva del Per. Tambin a las
pgina Web de la SBS y AFP del Per
De esta manera, se tienen dos tipos de tasas, aplicables a dos clases de monedas que
circulan en el pas:
TIPMN, es la Tasa de Inters Pasiva en Moneda Nacional, correspondiente a la tasa que
pagan las entidades financieras por los depsitos.
Tasa de inters pasiva promedio de mercado por operaciones en Moneda nacional.
TAMN, es la Tasa de Inters Activa en Moneda Nacional, referida a la tasa que cobran las
entidades financieras por las colocaciones.
-Tasa de inters activa promedio de mercado por operaciones en Moneda Nacional.
TIPMEX, es la Tasa de Inters Pasiva en Moneda Extranjera, correspondiente a la tasa que
pagan las entidades financieras por los depsitos.
Tasa de inters pasiva promedio de mercado por operaciones en Moneda extranjera
TAMEX, es la Tasa de Inters Activa en Moneda Extranjera, referida a la tasa que cobran
las entidades financieras por las colocaciones.
- Tasa de inters pasiva promedio de mercado en moneda extranjera.
Estas tasas varan en forma diaria y refleja las caractersticas del sistema financiero
nacional. Las tasas promedio del ao 2000 fueron las siguientes:

TAMN

30,0% anual

TAMEX

13,7% anual

TIPMN

9,8% anual

TIPMEX

4,7% anual

Diferencia

20,2% anual

Diferencia

9,0% anual

Estas tasas, al igual que la diferencia entre las tasas activas y pasivas, en el mes de mayo
de 2002, se han reducido
ligeramente:

2008

TAMN

25,8% anual

TAMEX

12,3% anual

TIPMN

8,4% anual

TIPMEX

3,8% anual

Diferencia

17,4% anual

Diferencia

8,5% anual

Das

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

01

5.02131

5.06221

5.09950

5.14182

5.18305

5.22537

5.26737

5.31124

5.35551

5.39834

5.44286

5.48648

02

5.02262

5.06352

5.10085

5.14319

5.18441

5.22676

5.26877

5.31270

5.35693

5.39977

5.44430

5.48795

03

5.02394

5.06484

5.10219

5.14456

5.18579

5.22815

5.27017

5.31417

5.35835

5.40120

5.44575

5.48941

04

5.02527

5.06616

5.10355

5.14593

5.18716

5.22954

5.27158

5.31564

5.35977

5.40264

5.44719

5.49087

05

5.02659

5.06748

5.10490

5.14730

5.18853

5.23093

5.27299

5.31709

5.36119

5.40407

5.44865

5.49234

06

5.02792

5.06880

5.10625

5.14867

5.18990

5.23231

5.27440

5.31854

5.36260

5.40550

5.45011

5.49389

07

5.02924

5.07012

5.10762

5.15004

5.19128

5.23370

5.27581

5.31998

5.36402

5.40694

5.45159

5.49528

08

5.03056

5.07147

5.10897

5.15141

5.19265

5.23509

5.27722

5.32143

5.36544

5.40837

5.45306

5.49675

09

5.03188

5.07281

5.11031

5.15279

5.19402

5.23648

5.27863

5.32286

5.36684

5.40982

5.45453

5.49821

10

5.03320

5.07416

5.11166

5.15417

5.19539

5.23787

5.28006

5.32428

5.36825

5.41126

5.45600

5.49968

11

5.03451

5.07552

5.11301

5.15555

5.19676

5.23926

5.28147

5.32571

5.36966

5.41270

5.45746

5.50116

12

5.03583

5.07685

5.11437

5.15692

5.19814

5.24064

5.28287

5.32714

5.37107

5.41414

5.45892

5.50264

13

5.03715

5.07818

5.11572

5.15829

5.19951

5.24202

5.28428

5.32856

5.37249

5.41558

5.46037

5.50412

14

5.03847

5.07952

5.11709

5.15967

5.20088

5.24341

5.28568

5.32998

5.37392

5.41701

5.46182

5.50561

15

5.39810

5.08085

5.11847

5.16105

5.20224

5.24479

5.28709

5.33140

5.37534

5.41845

5.46328

5.50709

16

5.04115

5.08217

5.11984

5.16244

5.20361

5.24618

5.28850

5.33283

5.37678

5.41989

5.46473

5.50858

17

5.04249

5.08350

5.12121

5.16382

5.20498

5.24760

5.28991

5.33425

5.37822

5.42132

5.46619

5.51007

18

5.04380

5.08483

5.12258

5.16520

5.20635

5.24902

5.29132

5.33568

5.37965

5.42275

5.46764

5.51155

19

5.04511

5.08616

5.12396

5.16657

5.20772

5.25042

5.29273

5.33710

5.38109

5.42418

5.46910

5.51304

20

5.04642

5.08749

5.12533

5.16794

5.20910

5.25178

5.29414

5.33853

5.38253

5.42562

5.47055

5.51453

21

5.04773

5.08881

5.12669

5.16931

5.21045

5.25321

5.29555

5.33995

5.38397

5.42705

5.47201

5.51602

22

5.04904

5.09013

5.12807

5.17069

5.21178

5.25464

5.29695

5.34137

5.38540

5.42848

5.47346

5.51751

23

5.05035

5.09146

5.12945

5.17206

5.21312

5.25608

5.29836

5.34279

5.38684

5.42991

5.47491

5.51900

24

5.05167

5.09278

5.13082

5.17343

5.21446

5.25751

5.29977

5.34421

5.38829

5.43135

5.47636

5.52049

25

5.05298

5.09413

5.13219

5.17480

5.21579

5.25892

5.30121

5.34562

5.38973

5.43278

5.47780

5.52199

26

5.05430

5.09548

5.13356

5.17617

5.21713

5.26033

5.30264

5.34704

5.39117

5.43422

5.47925

5.52349

27

5.05561

5.09682

5.13494

5.17754

5.21847

5.26174

5.30408

5.34845

5.39260

5.43565

5.48070

5.52497

28

5.05693

5.09816

5.13631

5.17891

5.21982

5.26316

5.30552

5.34986

5.39404

5.43709

5.48215

5.52645

29

5.05825

5.13769

5.18029

5.22121

5.26457

5.30695

5.35127

5.39547

5.43852

5.48359

5.52793

30

5.05957

5.13907

5.18167

5.22260

5.26598

5.30839

5.35268

5.39691

5.43996

5.48504

5.52941

31

5.06089

5.14044

5.22398

5.30981

5.35410

5.44141

5.53090

2009
Das

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

01

8.08515

8.15633

8.22090

8.29289

8.36277

8.43580

8.50682

8.57991

8.65355

8.72607

8.80111

8.87400

02

8.08743

8.16327

8.22323

8.29520

8.36511

8.43815

8.50917

8.58227

8.65594

8.72849

8.80353

8.87642

03

8.08972

8.16096

8.22556

8.29752

8.36744

8.44051

8.51155

8.58464

8.65834

8.73091

8.80594

8.87885

04

8.09202

8.16327

8.22789

8.29985

8.36978

8.44288

8.51391

8.58701

8.66075

8.73331

8.80836

8.88131

05

8.09431

8.16558

8.23023

8.30218

8.37211

8.44524

8.51627

8.58937

8.66316

8.73571

8.81079

8.88377

06

8.09660

8.16791

8.23255

8.30451

8.37445

8.44761

8.51863

8.59173

8.66556

8.73812

8.81322

8.88624

07

8.09889

8.17021

8.23488

8.30683

8.37679

8.44999

8.52099

8.59410

8.66799

8.74052

8.81565

8.88871

08

8.10118

8.17251

8.23719

8.30916

8.37913

8.45237

8.52335

8.59647

8.67041

8.74292

8.81810

8.89118

09

8.10347

8.17480

8.23951

8.31149

8.38147

8.45475

8.52571

8.59884

8.67283

8.74533

8.82054

8.89365

10

8.10576

8.17710

8.24183

8.31382

8.38382

8.45713

8.52807

8.60122

8.67525

8.74774

8.82299

8.89611

11

8.10806

8.17939

8.24415

8.31614

8.38616

8.45951

8.53043

8.60360

8.67767

8.75016

8.82543

8.89857

12

8.11036

8.18169

8.24646

8.31846

8.38851

8.46427

8.53279

8.60598

8.68010

8.75258

8.82787

8.90104

13

8.11265

8.18399

8.24878

8.32078

8.39085

8.46427

8.53516

8.60835

8.68254

8.75500

8.83031

8.90350

14

8.11495

8.18630

8.25109

8.32311

8.39320

8.46664

8.53752

8.61073

8.68498

8.75742

8.83274

8.91087

15

8.11724

8.18860

8.25340

8.32544

8.39556

8.46902

8.53989

8.61311

8.68742

8.75984

8.83517

8.90841

16

8.11954

8.19091

8.25572

8.32776

8.39793

8.47139

8.54226

8.61549

8.68986

8.76226

8.83759

8.91087

17

8.12184

8.19321

8.25804

8.33009

8.40029

8.47377

8.54462

8.61786

8.69229

8.76468

8.84002

8.91333

18

8.12414

8.19552

8.26036

8.33242

8.40266

8.47613

8.54699

8.62024

8.69472

8.76711

8.84244

8.91579

19

8.12644

8.19782

8.26267

8.33475

8.40503

8.47849

8.54935

8.62262

8.69714

8.76953

8.84487

8.91825

20

8.12873

8.20013

8.26498

8.33707

8.40740

8.48084

8.55171

8.62500

8.69956

8.77196

8.84729

8.92071

21

8.13103

8.20244

8.26730

8.33940

8.40977

8.48320

8.55407

8.62738

8.70198

8.77439

8.84972

8.92318

22

8.13333

8.20475

8.26962

8.34173

8.41214

8.48556

8.55643

8.62975

8.70440

8.77681

8.84972

8.92564

23

8.13564

8.20705

8.27194

8.34406

8.41451

8.48791

8.55878

8.63212

8.70682

8.77923

8.85214

8.92811

24

8.13795

8.20935

8.27426

8.34640

8.41687

8.49027

8.56112

8.63449

8.70924

8.78166

8.85944

8.93058

25

8.14025

8.21166

8.27658

8.34873

8.42395

8.49263

8.56347

8.63687

8.71165

8.78410

8.85944

8.93305

26

8.14254

8.21397

8.27890

8.35106

8.42159

8.49499

8.56582

8.63924

8.71406

8.78654

8.85944

8.93552

27

8.14484

8.21629

8.28123

8.35339

8.42395

8.49971

8.56816

8.64161

8.71646

8.78897

8.86429

8.93799

28

8.14714

8.21860

8.28356

8.35573

8.42633

8.50208

8.57050

8.64399

8.72367

8.79141

8.86672

8.94045

29

8.14944

8.28589

8.35806

8.42871

8.50208

8.57284

8.64638

8.72126

8.79384

8.86915

8.94292

30

8.15175

8.28822

8.36042

8.43108

8.50445

8.57520

8.64877

8.72367

8.79626

8.87157

8.94539

31

8.15405

8.29056

8.43344

8.57756

8.65116

8.79869

TAMN 2010
2010
TAMN ANUAL %
PUBLICADO POR LA
SBS

TAMN * PROMEDIO
MENSUAL %

Enero

23.26

1.76

Febrero

23.33

1.76

Marzo

23.86

1.80

Abril

23.81

1.80

Mayo

23.58

1.78

Junio

23.73

1.79

Julio

23.70

1.79

Agosto

23.87

1.80

Septiembre

24.33

1.83

Octubre

24.07

1.81

Noviembre

23.54

1.78

Diciembre

23.15

1.75

MES

CASO 5:
Averiguar y resumir en tabla la tabla de inflacin anual en el pais medida a traves del IPC en
el periodo 1990-2010.Es importante agruparlas por periodos presidencial

TABLA DEL IPC DESDE EL AO 1990 AL 2010

10

AOS

PREVISIN

IPC ANUAL

DESVIACIN

DESVIACIN

OFICIAL

DICIEMBRE

ABSOLUTA

IPC previsto
1990
1991

5,7
5,0

6,5
5,5

0,8
0,5

14,0
10,0

1992

5,0

5,3

0,3

6,0

1993

4,5

4,9

0,4

8,9

1994

3,5

4,3

0,8

22,8

1995

3,5

4,3

0,8

22,8

1996

3,5

3,2

-0,3

-8,6

1997

2,6

2,0

-0,6

-23,1

1998

2,1

1,4

-0,7

-33,3

1999

1,8

2,9

1,1

61,1

2000

2,0

4,0

2,0

100,0

2001

2,0

2,7

0,7

35,0

2002

2,0

4,0

2,0

100,0

2003

2,0

2,6

0,6

30,0

2004

2,0

3,2

1,2

60

2005

2,0

2006

2,0

3,7
2,7

1,7
0,7

85
35

2007

2,0

4,2

2,2

110

2008

2,0

1,4
0,8

-0,6

-30

2009
2010

IPC DE PERU

1990

7,650.00
26.80
25.10
22.60
22.60
19.40
21.60
17.70
16.70
8.90
9.10
7.70
7.00
6.50
5.50
4.85
4.48
5.69
7.67
2.00
3.17

1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

Dato extraido de :

11

http://www.mexicomaxico.org/Voto/Inflacion.htm

CASO 1:
Utilizando un computador imprimir los factores de calculo de inters diarios (del da 1
hasta el da 360 ) por prstamos bancarios en MN al 27 % efectivo anual.
(1 Ptos)
Se tomo como referencia un monto de S/ 20000
periodo

amortizacion

interes

cuota

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30

saldo
20000

55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56

13,28

68,84

19944,44

13,25

68,81

19888,88

13,21

68,77

19833,32

13,17

68,73

19777,76

13,14

68,70

19722,2

13,10

68,66

19666,64

13,06

68,62

19611,08

13,02

68,58

19555,52

12,99

68,55

19499,96

12,95

68,51

19444,4

12,91

68,47

19388,84

12,88

68,44

19333,28

12,84

68,40

19277,72

12,80

68,36

19222,16

12,77

68,33

19166,6

12,73

68,29

19111,04

12,69

68,25

19055,48

12,66

68,22

18999,92

12,62

68,18

18944,36

12,58

68,14

18888,8

12,55

68,11

18833,24

12,51

68,07

18777,68

12,47

68,03

18722,12

12,43

67,99

18666,56

12,40

67,96

18611

12,36

67,92

18555,44

12,32

67,88

18499,88

12,29

67,85

18444,32

12,25

67,81

18388,76

12,21

67,77

18333,2

12

31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74

55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56

12,18

67,74

18277,64

12,14

67,70

18222,08

12,10

67,66

18166,52

12,07

67,63

18110,96

12,03

67,59

18055,40

11,99

67,55

17999,84

11,95

67,51

17944,28

11,92

67,48

17888,72

11,88

67,44

17833,16

11,84

67,40

17777,60

11,81

67,37

17722,04

11,77

67,33

17666,48

11,73

67,29

17610,92

11,70

67,26

17555,36

11,66

67,22

17499,80

11,62

67,18

17444,24

11,59

67,15

17388,68

11,55

67,11

17333,12

11,51

67,07

17277,56

11,48

67,04

17222,00

11,44

67,00

17166,44

11,40

66,96

17110,88

11,36

66,92

17055,32

11,33

66,89

16999,76

11,29

66,85

16944,20

11,25

66,81

16888,64

11,22

66,78

16833,08

11,18

66,74

16777,52

11,14

66,70

16721,96

11,11

66,67

16666,40

11,07

66,63

16610,84

11,03

66,59

16555,28

11,00

66,56

16499,72

10,96

66,52

16444,16

10,92

66,48

16388,60

10,88

66,44

16333,04

10,85

66,41

16277,48

10,81

66,37

16221,92

10,77

66,33

16166,36

10,74

66,30

16110,80

10,70

66,26

16055,24

10,66

66,22

15999,68

10,63

66,19

15944,12

10,59

66,15

15888,56

13

75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118

55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56

10,55

66,11

15833,00

10,52

66,08

15777,44

10,48

66,04

15721,88

10,44

66,00

15666,32

10,40

65,96

15610,76

10,37

65,93

15555,20

10,33

65,89

15499,64

10,29

65,85

15444,08

10,26

65,82

15388,52

10,22

65,78

15332,96

10,18

65,74

15277,40

10,15

65,71

15221,84

10,11

65,67

15166,28

10,07

65,63

15110,72

10,04

65,60

15055,16

10,00

65,56

14999,60

9,96

65,52

14944,04

9,93

65,49

14888,48

9,89

65,45

14832,92

9,85

65,41

14777,36

9,81

65,37

14721,80

9,78

65,34

14666,24

9,74

65,30

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3554,24

2,36

57,92

3498,68

2,32

57,88

3443,12

2,29

57,85

3387,56

2,25

57,81

3332,00

2,21

57,77

3276,44

2,18

57,74

3220,88

2,14

57,70

3165,32

2,10

57,66

3109,76

2,07

57,63

3054,20

2,03

57,59

2998,64

1,99

57,55

2943,08

1,95

57,51

2887,52

1,92

57,48

2831,96

1,88

57,44

2776,40

1,84

57,40

2720,84

1,81

57,37

2665,28

1,77

57,33

2609,72

1,73

57,29

2554,16

1,70

57,26

2498,60

1,66

57,22

2443,04

1,62

57,18

2387,48

1,59

57,15

2331,92

1,55

57,11

2276,36

1,51

57,07

2220,80

1,47

57,03

2165,24

1,44

57,00

2109,68

1,40

56,96

2054,12

1,36

56,92

1998,56

1,33

56,89

1943,00

1,29

56,85

1887,44

1,25

56,81

1831,88

1,22

56,78

1776,32

1,18

56,74

1720,76

1,14

56,70

1665,20

1,11

56,67

1609,64

1,07

56,63

1554,08

1,03

56,59

1498,52

1,00

56,56

1442,96

0,96

56,52

1387,40

0,92

56,48

1331,84

0,88

56,44

1276,28

0,85

56,41

1220,72

19

339
340
341
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360

55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56
55,56

0,81

56,37

1165,16

0,77

56,33

1109,60

0,74

56,30

1054,04

0,70

56,26

998,48

0,66

56,22

942,92

0,63

56,19

887,36

0,59

56,15

831,80

0,55

56,11

776,24

0,52

56,08

720,68

0,48

56,04

665,12

0,44

56,00

609,56

0,40

55,96

554,00

0,37

55,93

498,44

0,33

55,89

442,88

0,29

55,85

387,32

0,26

55,82

331,76

0,22

55,78

276,20

0,18

55,74

220,64

0,15

55,71

165,08

0,11

55,67

109,52

0,07

55,63

53,96

0,04

55,60

-1,60

CASO 2:
Stephano Falcn tiene ahorrado $ 12 000 y desea comprar, a travs de un crdito
hipotecario a 10 aos un departamento cuyo valor de tasacin es de $ 41 000.
El banco al cual solicitar dicho prstamo cobra una tasa de 13,8 % anual (en dlares)
para este tipo de operaciones y, adems, impone como requisito que el pago mensual no
exceda del 25 % de los ingresos netos mensuales justificados por el cliente.
Si Stephano puede justificar ingresos netos mensuales de $ 1 500 y adems sabe que es l
quien tiene que asumir los costos de tasacin del inmueble as como los de inscripcin en
Registros Pblicos (estimados en $500).
a. Obtendr Stephano el crdito solicitado? ( 1Ptos)
b. En caso que la respuesta sea negativa.Qu alternativas tiene para adquirir un
departamento a travs de este crdito hipotecario? ( 1Ptos)

SOLUCION
Ver archivo excel

20

$ 12000 stephano falcon

Un credito por 10 aos de $ 41000
Que no exceda el 25% de su sueldo que es de : 1500 x 0.25 = $ 375
Cobra una tasa de 13.8% anual
No se sabe bien si stefhano falcon dar el 12000 dlares con inicial eso es que la
pregunta especifica.
En caso que fuera as seria :

41000 - 12000 = 29000

Si obtiene el credito ya que pagara 375*120 = $ 45000 dolares
Por lo cual obtiene su credito
b) El credito si fuera negado tendria que ganar un poco mas y que los aos aumentara
no hay otra caso por que la tasa no se puede modificar.

CASO 3:
Una empresa acuerda con un banco local la reprogramacin de su deuda, la
misma que debi haber sido cancelada el da de hoy. La reprogramacin
consiste en efectuar pagos que vencen dentro de 5, 8,12 y 17 meses a partir de
hoy. La condicin que ha puesto el banco es que aplicar distintas tasas de
inters de acuerdo a los tramos de la reprogramacin. Para esto el banco
aplicar una TEA de 16% para los primeros 7 meses; una TES de 7% para los 3
meses siguientes; una TEA de 16% para los 5 meses siguientes; una TET de 3%
para los 2 meses siguientes.
Si se sabe que la deuda que se deba haber pagado hoy es de $8 000 y adems,
las cuotas a pagar crecen a razn de $100. Hallar el valor de cada pago. (1Ptos)
Numero de meses :

1 2 3 4 5 6 7

TEA de 16%
$ 8000

8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
TES de 7%

TEA de 16%

Crecen a razon de $ 100

21

TET de 3%

iequiv anual=TEA = ((1 + i /5)^5) -1 = 0.16 = 0.15 = 15%

la primera cuota es de 8000*0.15 = $ 1200
iequiv anual=TES = ((1 + i / 05) ^ 0.5) -1 = 0.07 = = 7%
iequiv anual=TEA = ((1 + i / 5) ^ 5) -1 = 0.07 = = 15%
iequiv anual=TET = ((1 + i / 0.5) ^ 0.5) -1 = 0.03 = 3 %
si las cuotas a pagar crecen es en $ 100 en el mes 5 debe pagar $1200
mes 6 : 1300
mes 7 : 1400

mes 8 : $ 1900
mes 9 : 2000
mes 10 : 2100
mes 11 : 2200

mes 12 : $ 2300
mes 13 : 2400
mes 14 : 2500
mes 15 : 2600
mes 16 : 2700

mes 17 : $ 3200
el total des pues de pagar las 4 cuotas sera :

$ 1900 + $2300+ $1200+ $ 3200 = $ 8600

CASO 4:
La empresa peruana San Lus requiere realizar una inversin equivalente a
$ 8 500 000. El Gerente de Finanzas ha decidido realizar este financiamiento en
dlares, pues se espera una ligera alza del dlar en los prximos meses. Se
tiene la siguiente informacin con relacin a las dos mejores alternativas para la
empresa:
(1Ptos)
AMERICAN BANK
Pas: USA
Moneda: Dlar $
Tasa Nominal: 9 anual
Plazo: 3 meses
Modalidad: Pagos uniformes mensuales
AMERICAN OF BERLIN
22

Pas: Alemania
Moneda: Euro
Tasa Nominal: 11%
Plazo: 3 meses
Modalidad: Pagos uniformes mensuales
Adems se cuenta con la siguiente informacin:
Un dlar equivale a 1,40 Euros.
Un dlar equivale a S/. 3,30.
Se espera una tasa de devaluacin del dlar respecto al Euro de 0,6 %.
La devaluacin promedio del nuevo sol respecto al dlar se estima en 0,5%
siguientes 03 meses.

para los

Determinar:
La lnea de financiamiento ms conveniente para la empresa (1Ptos).
SOLUCION
SOLUCION: Despejando adecuadamente
TNA = (12) ( (1 + i)^ 12 - 1) = 9%
12((1 i )12 1) 0.09

i = 0.000623
$ 8 500 000 *0.000623 = $5295.5
b)
12((1 i )12 1) 0.11

i= 0.000755
11900000*0.000755 = 8984.5 /1.40 = $ 6417.5

La linea de financiamiento de la empresa es de AMERICAN BANK por que ofrece un tasa

menor a AMERICAN OF BERLIN convertidos en dolares ambas tasas se muestra lo
siguiente :
AMERICAN BANK

: $ 5295. 5

AMERICAN OF BERLIN : $ 6417. 5

23

CASO 5
Sea un prstamo de $ 10 000 a devolver en 3 meses, a la tasa del 18 % nominal
anual , la Financiera cobra el 19 % de IGV sobre los Intereses y el 0,12 % sobre el
Saldo deudor por concepto de Seguro y el 19 % sobre dicho importe por IGV.
a. Elabore un Plan de Pagos con todos estos conceptos y calcule la CUOTA
MENSUAL correspondiente (1 Ptos).
Anexo : hoja de calculo de Excel
periodo

amortizacin

inters

cuota

saldo

0
1
2
3
total

periodo

10000

3333,33
3333,33
3333,33
9999,99

amortizacin

674,99

4008,32

6666,67

449,99

3783,32

3333,34

225,00
1349,98

3558,33
11349,97

0,01
10000

inters

cuota

0
1
2
3
total

saldo

monto de
IGV 0.12%
Y 19%

10000

3333,33
3333,33
3333,33
10000

674,99

4008,32

6666,67

1274,67

449,99

3783,32

3333,34

637,33

225,00

3558,33

0,01

1349,98

11349,97

10000

0,00

b. Cmo hacer para que las CUOTAS MENSUALES sean FIJAS incluyendo las
cargos sealados? (1Ptos).
Tendramos que aumentar los intereses: la cuota de amortizacin tienen que aumentar para que
las cuotas sean constantes :

periodo

amortizacin

inters

cuota

0
1
2
3

saldo

monto de
IGV

10000

3333,33
3588,33
3830,53

674,99

4008,32

6666,67

1274,67

449,99

4038,32

3078,34

588,58

207,79

4038,32

-752,19

-143,82

24

total

10752

1332,77

12084,96

8993

PROBLEMA INTEGRADOR
Un grupo de egresados de la universidad Alas Peruanas ha decidido formar un fondo
denominado FONDO DE INVERSIONES EN VALORES S.A., el cual ser administrado por
una sociedad agente de bolsa de reconocido prestigio.
Para la conformacion del fondo es necesario reunir 50 personas entre personal docente , no
docente y exalumnos de la universidad, quienes aportaran inicialmente 500 cada uno,
comprometiendose adems a aportar mensualmente al fondo cierta cantidad de dlares $ X.
El objetivo es brindar una pronta jubilacin a cada uno de los accionistas otorgndoles una
pensin mensual viatica de $2500 despus de 15 aos.
En realidad esta pensin ser igual a los dividendos que obtengan en el fondo por el acumulado
de sus aportes hasta dicha fecha, por lo tanto, esta pensin ser perpetua y transferible a hijos,
nietos, etc.
El problema consiste en calcular el aporte mensual $ X, para lo cual debemos asumir ciertos
supuestos:
-Los aportes mensuales sern manejados paralelamente con el fondo principal, al final de cada
ao sern incorporados al patrimonio del fondo.
-Ningun accionista dejara de aportar durante los siguientes 15 aos; en todo caso, podra
transferir sus acciones a otra persona ligada a la universidad con tal que esta se comprometa a
seguir cumpliendo con lo acordado.
-El fondo sera invertido en carteras de inversiones de renta fija y variable.No se descarta la
posibilidad.En todo momento se debera realizar un cuidadoso analisis de riesgo en cada
alternativa.
-La rentabilidad neta promedio a obtener sera de 2.5% mensual, descontada las comisiones de la
SAB.Esta tasa se mantendra inclusive pasados los 15 aos.
Apartir del sexto ao se contratara los servicios de una consultora que cobrara $1000 mensuales,
esta cantidad se incrementara a $ 2000 a partir de decimo primer ao y a $3000 a partir del
decimo sexto ao.
SOLUCION
CANTIDAD DE PERSONAS X APORTACIONES INICIAL
50 X 500 = 25000
A cada uno se le dara una jubilacin cuyo monto sera 2500

25

Recaudado en 15 aos :
15 x 12 = 180 meses
La aportacin fija de cada aportante : X

Gastos por el contrato de una consultora:

6to ao : 1000x12 =12000
7to ao : 1000 x12 =12000
8to ao : 1000 x12 =12000
9vo ao : 1000x12 =12000
10mo ao: 1000x12 = 12000
11 avo ao : 2000 x12= 24000
12 avo ao : 2000 x12 = 24000
13 avo ao : 2000 x12= 24000
14 avo ao : 2000 x12 = 24000
15 avo ao : 2000 x12= 24000
Total gastos = 180 000

25000+ 180x- 180000 =

180X - 155000
2500 =
50

180 x 155000 2500 x50

180 x 155000 125000
180 x 280000
x 1.55

Cada uno tendr que aportar $ 155

CASO N 1
INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR DE LIMA METROPOLITANA
BASE 1990=100
MES

ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL

IPC

VARIACION PORCENTUAL
MENSUAL
ACUMULADA

1992

1993

701,37
734,62
789,30
814,35

1113.16
1145.82
1194.36
1247.24

26

1992
3,5
4,7
7,4
3,2

1993
4,84
2,93
4,24
4,43

1992
3,5
8,4
16,5
20,2

1993
4,85
7,92
12,49
17,47

MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SETIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
promedio

842,34
872,56
902,90
928,42
952,74
987,40
1022,36
1061.7
884,1769

IPC=

IPCn
1
IPCo

IPC=

IPCn
1480.87
1 =
1 = 39.48%
IPCo
1061.71

1285.06
1308.41
1344.25
1378.31
1400.63
1421.78
1444.58
1480.87
1313,70

3,4
3,6
3,5
2,8
2,6
3,6
3,5
3,8

3,03
1,82
2,74
2,53
1,62
1,51
1,60
2,51

24,4
28,8
33,3
37,1
40,6
45,8
50,9
56,7

21,04
23,24
26,61
29,82
31,92
33,91
36,06
39,48

CASO N 2:
La inflacin acumulada del ultimo ao ha sido del 38% Cul fue la inflacin promedio
mensual ?
SOLUCION
F= (1,381 / 12 1) x100 2,72%
CASO N 3:
Al inicio del ao el gobierno se impuso como meta no superar una inflacin anual del
35%, si durante los nueve primeros meses acumulo el 25% Cuanto debera acumular
en promedio en cada uno de los tres meses restantes?

SOLUCION

27

(1 f ) 3 ?
(1 f )12 1 0.35
(1 f ) 9 1 0,25
sabemos que :
(1 f ) 9 x(1 f ) 3 (1 f )12
1,25 x (1 f ) 3 1,35
(1 f ) 3 1,08
1 f 1,0026
f 0,026
f 2,6%

CASO N 4
Calcule el costo real de un prstamo pactado a una TEA del 21%, considerando una tasa
de inflacin para el mismo periodo del 19%.
SOLUCION

TEA = 1 0,19 n 1
Log (1,21) = nlog ( 1,19)
n =1,09
n= 109

CASO N 5
Qu tasa de inflacin mensual debe producirse para conseguir una tasa real mensual
del 2%, en un deposito de ahorro que paga una TEM del 3%?
SOLUCION
Tasa de inflacion mensual ser de :
0,03 + 0,02 = 0,05 / 2 = 0,025 =2,5 %
Tasa de inflacion mensual es de 2,5%

CASO N 6

28

Si dispongo de S/ 4000 y quiero ganar realmente el 5% mensual a que tasa ajustada

por inflacin debera colocar ese capital proyectando una inflacin del 4%?
Compruebe la operacin.
SOLUCION
I = Cx i x t
I= 4000 x 0,05 x 12
I= 2400
I = Cx i x t
I= 4000 x 0,04 x 12
I= 1920
2400- 1920 = 480
El porcentaje ajustada sera el de 3,5%

INTERES SIMPLE
1.- Si ud. Recibe un prestamo de $ 15000 para devolverlo dentro de 6 meses pero la tasa
de interes simple se modifica al 2do trimestre de 20% anual a 22% anual .Cual es el
interes y el monto total que pagara al final de los 6 meses.
SOLUCION
C = 15000
t = 6 meses
1 trimestre = 3 meses = 20% / 12 = 0,017
2 trimestre = 3 meses = 22% / 12 = 0,018
I = CxIxt
I = 15000x0,017x3
I= 765
I=CxIxt
I = 15000x0,018x3
I= 810

Total interes : 765 + 810 = 1575

29

Monto total

: 15000+1575 = 16575

2.- Si ud. Recibe un prstamo de $15000 el 4 de febrero y debe pagarlo el 16 de febrero

del mismo ao a la tasa de 20% de inters simple anual.Cual es el inters y el monto que
pagara en ese periodo.
SOLUCION
De 4 febrero
Al 16 de febrero
-------------------------Total 13 dias
i = 0,20
I=Cxixt
I= 15000 x

0,20
x13
360

I= 108.33
M=C+I
M = 15000 + 108.33

M= 15108.33
3.-Si ud. Paga inters de $1000 por un financiamiento de 50 dias de un prstamo de
$4000.Cual es la tasa de inters mensual simple que le estn cobrando.
SOLUCION
I=Cxixt
1000 = 4000 x i x t
1 mes ---------------------- 30 dias
X ------------------------ 50 dias

X=

50 5

30 3

1000 = 4000 x i x
1=4xix

5
3

5
3

30

1= ix

20
3

3
= i
20
0,15 = i
i = 15%

4.- Ud. Recibi un prstamo de $25000 para devolverlo dentro de 2 aos, con una tasa
de inters simple de 16% para el primer ao y 20% para el segundo ao cual es el monto
que tendr que devolver al final del periodo ?
SOLUCION
C= 25000
i = 0,16 para el primer ao
i= 0,20 para el Segundo ao
I=Cxixt
I= 25000 x 0,16x1
I= 4000
I=Cxixt
I= 25000 x 0,20x1
I= 5000
M= C + I
M= 25000+9000
M= 34000

5.-calcular cual es el monto que le prestaron durante 90 dias.Si la tasa de interes simple
anual que le cobraron fue de 16% y el monto total por pagar es de $22000.
SOLUCION

31

i = 0,16
C=?
t = 90 / 360
I=Cxixt
I= cx 0,16 x 90 / 360
I= cx0,04
M= C+ I
M= C + 0,04C
22000 = 1,04C
C = 21153.85 Monto que le prestaron en los 90 dias
INTERES COMPUESTO
6.- Calcular el monto acumulado de un deposito de $5000 para :
a) Por 3 aos a una tasa de interes efectiva anual de 5%
b) Por 1 ao a una tasa de interes efectiva mensual de 1%
SOLUCION
a) M= C 1 i n
M= 5000 1 0,05 3
M= 5000 1,05 3
M= 5788.1250
b) M= C 1 i n
M= 5000 1 0,01 1
M= 5000 1,011
M= 5050

7.- Cuanto se pagara por prestamos de $4000 por 18 meses a una TEA del 18%
SOLUCION
M= C 1 i n

0,18
M= 4000 1

12

18

32

M= 4000 1,0150 18
M= 5229.36

8.- Cuanto se pagara por un sobregiro de S/ 3000 por 10 dias, si la TEM es del 3%.
SOLUCION
M = C 1 i n
0,03

M = 3000 1

30

10

M= 4000 1,001 10
M= 4040.18
9.-Hallar la tasa efectiva a 2 aos de una tasa de 20% anual capitalizable trimestralmente
SOLUCION
2 aos

0,20
TEA = 1

720 / 90

TEA = 1 0,05 720 / 90 1

TEA = 1 0,05 8 1
TEA = 1,05 8 1
TEA = 0,4774
TEA = 47,74%,

10.-Suponga un certificado de $100 millones que capitaliza mensualmente al 33% de

interes anual. Calcule el valor actual y el valor futuro al final del ao.

SOLUCION
M = 100 000000 1 i n
M = 100 000000 1 0,33 1
M = 133 000 000
Valor futuro sera 133 000 000

33

Valor presente sera de 100 000 000

34