Assaad Akif

Groupe B

TRAVAIL A RENDRE

Sous-groupe 3

1) Interprtation de lvolution des masses de lactif :

-Entre 2004/2005 :
On remarque que lactif immobilis du bilan a diminu de 2% en 2005 par rapport
2004. Cette diminution est due la diminution de la part des immobilisations
corporelles en 2005 par rapport 2004. En 2004 lactif immobilis reprsente
41% du total actif alors quen 2015 ne reprsente que 37%.
Lactif circulant a augment de 2% en 2005 par rapport 2004 grce
laugmentation du montant des crances clients de lactif circulant en 2005 par
rapport 2004 qui a compens la diminution des stocks dans la mme priode.
La trsorerie active a augment de 39% en 2005 par rapport 2004.
-Entre 2005/2006 :
On remarque que lactif immobilis du bilan a augment de 2% en 2006 par
rapport 2005 grce laugmentation de la part des immobilisations corporelles
et financires.
Lactif circulant a diminu de 40% entre 2005 et 2006
La trsorerie active a augment de 101% en 2006 par rapport 2005.
-Entre 2004/2006 :
On remarque que lactif immobilis a diminu de 1% en 2006 par rapport 2004.
Lactif circulant a diminu de 39% en 2006 par rapport 2004.
La trsorerie active a augment de 208% entre 2004 et 2006.
2) Interprtation de lvolution des masses de passif :
-Entre 2004/2005 :
Le financement permanent na connu aucune volution dans cette priode.
Le passif circulant a augment de 66% entre 2004 et 2005.
-Entre 2005/2006 :
Le financement permanent a augment de 32% et lactif circulant a diminu de
30% entre 2005 et 2006.
-Entre 2004/2006 :

Le financement permanent a augment de 33% et lactif circulant a augment

de 16% entre 2004 et 2006.
3) Interprtation du FR, BDR et TN :
-Pour 2004 :
Les ressources stables ont pu financer la totalit des investissements lentreprise
dispose dun excdent de financement de 9 223 029,28
Les ressources cycliques nont pas pu financer la totalit des emplois circulant lentreprise
dispose dun besoin de ressource de 4 921 697,11
On a une trsorerie nette positive donc lentreprise est dans une situation dquilibre
financier
-Pour 2005 :
Les ressources stables ont pu financer la totalit des investissements lentreprise
dispose dun excdent de financement de 9 495 813,48
Les ressources cycliques nont pas pu financer la totalit des emplois circulant lentreprise
dispose dun besoin de ressource de 3 499 733,03
On a une trsorerie nette positive donc lentreprise est dans une situation dquilibre
financier
-Pour 2006 :
Les ressources stables ont pu financer la totalit des investissements lentreprise
dispose dun excdent de financement de 14 979 463,32
Les ressources cycliques nont pas pu financer la totalit des emplois circulant lentreprise
dispose dun besoin de ressource de 1 713 705,85
On a une trsorerie nette positive donc lentreprise est dans une situation dquilibre
financier
4) Analyse du CPC travers lESG :
-Pour 2004 :
La marge brute de lentreprise tait nulle parce quelle na pas effectu ni vente
de marchandises ni achat revendus de marchandises.
La richesse cre par lentreprise est de 19 323 398,77
Lentreprise a ralis un excdent brut dexploitation positif de 3 285 558,31 qui
reflte la performance et la rentabilit de son activit dexploitation.
Lentreprise a ralis un rsultat dexploitation positif de 2 215 166,12 par contre
lEBE le RE prend en considration la politique dinvestissement de lentreprise
(amortissement).

Elle a ralis un rsultat financier positif de 18 528,83 parce que ses produits financiers
dpassent ses charges financires.
Elle a ralis un rsultat courant positif de 2 233 694,95 qui reflte la rentabilit de lactivit
courante de lentreprise.
Un rsultat non courant ngatif de -132 331,48 signifie que les charges non courantes
dpassent les produits non courants de lentreprise.
Lentreprise a ralis un rsultat net positif la fin de lexercice de 1 908 247,47
-Pour 2005 :
Une marge brute ngative de 47 809,00 parce que lentreprise na pas ralis de vente de
marchandise dans cette anne.
La richesse cre par lentreprise est de 17 986 478,49 elle a diminu de 7% entre
2004 et 2005
Lentreprise a ralis un excdent brut dexploitation positif de 5 009 222,82 qui
reflte la performance et la rentabilit de son activit dexploitation. Il a augment de 52%
entre 2004 et 2005
Lentreprise a ralis un rsultat dexploitation positif de 3 553 546,57 Il a augment
de 60% entre 2004 et 2005
Elle a ralis un rsultat financier ngatif de - 100 275,62 parce que ses charges
financires dpassent ses produits financiers. Ila diminu de 641% en 2005 par rapport
2004
Elle a ralis un rsultat courant positif de 3 453 270,95 Il a augment de 55% en 2005 par
rapport 2004
Un rsultat non courant ngatif de - 61 661,50 signifie que les charges non courantes
dpassent les produits non courants de lentreprise.
Lentreprise a ralis un rsultat net positif la fin de lexercice de 3 086 098,45 , qui a
augment de 62% en 2005 par rapport 2004
-Pour 2006 :
Une marge brute ngative de -40 988,36 parce que lentreprise na pas ralis de vente de
marchandise dans cette anne. Elle a diminu de 14% en 2006 par rapport 2005
La richesse cre par lentreprise est de 28 198 790,84 Elle a augment de 57% entre
2005 et 2006
Lentreprise a ralis un excdent brut dexploitation positif de 13 011 850,47 qui
reflte la performance et la rentabilit de son activit dexploitation. Il a augment de 106%
en 2006 par rapport 2005
Lentreprise a ralis un rsultat dexploitation positif de 11 242 113,72 qui a
augment de 216% en 2006 par rapport 2005

Elle a ralis un rsultat financier positif de 33 476,24 parce que ses produits financiers
dpassent ses charges financires. Il a diminu de 133% en 2006 par rapport 2005
Elle a ralis un rsultat courant positif de 11 275 589,96
Un rsultat non courant ngatif de - 133 429,55 signifie que les charges non courantes
dpassent les produits non courants de lentreprise.
Lentreprise a ralis un rsultat net positif la fin de lexercice de 10 123 833,41 Il a
augment de 228% en 2006 par rapport 2005
5) Interprtation des ratios :
a) Ratios conomiques :
Rentabilit financire :
En 2004 ce ratio est infrieure 15% ce qui signifie que lentreprise ne gnre pas assez de
profit de ses capitaux propres.
En 2005 il est suprieur 15% avec un taux de 18% ce qui signifie que lentreprise gnre
assez de profit de ses capitaux propre.
En 2006 il est suprieur 15% avec un taux de 44% ce qui signifie que lentreprise gnre
assez de profit de ses capitaux propre.
Rentabilit conomique :
Le ratio EBE/CA, appel marge dEBE, permet dapprcier le partage de la valeur ajoute
entre les actionnaires (qui sont rmunrs partir de l'Excdent brut d'exploitation) et les
salaris. Ce ratio na pas cess daugmenter dune anne lautre.
Rentabilit commerciale :
Ce ratio mesure la rentabilit de lentreprise en fonction de son chiffre daffaires. Il met en
vidence la profitabilit dune entreprise. On remarque que ce ratio est trs important en
2006 par rapport aux annes prcdentes.
Autonomie financire :
Pendant les 3 annes lentreprise dispose dun ratio qui est gal 1 ce qui nous pousse
dire que lentreprise dispose dune certaine autonomie financire.
b) Ratios de rendement :
Taux de marge commerciale :
Le ratio de taux de marge commerciale, exprim en pourcentage, est trs important pour le
chef dentreprise. Il peut notamment lutiliser pour fixer ses prix de vente, raliser ses devis
ou calculer son seuil de rentabilit. Le calcul dun taux de marge commerciale est assez
simple en pratique. Pendant les 3 annes lentreprise a ralis un taux de marge nul
ce qui doit alerter le chef dentreprise et le conduire mettre en place des
actions correctives.

Taux de valeur ajoute :

On remarque quil ne cesse de diminuer dune anne lautre malgr quil reste positif cela
veut dire que la production de lexercice augmente dune faon rapide par contre la valeur
ajoute naugmente pas de la mme vitesse.
c) Ratios de liquidit :
Liquidit gnrale :
Lentreprise peut rembourser ces dettes en liquidant son actif circulant puisque
ce ratio est super 1 pour les 3 annes.

Liquidit immdiate :
Ce ratio est suprieur 1 durant les 3 annes ce qui veut dire que lentreprise est
capable dhonorer ses dettes court terme sans avoir besoin de liquider son
stock .
Liquidit rduite :
Lentreprise peut honorer toutes ses dettes court termes grce ses ressources
disponibles ceci est valable pour les trois annes puisque durant toutes ces
priodes il est suprieur 1.