IMESC - Boletim de Conjuntura (3ºTRI - 2016)

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho
Bol. de Conj. Econ. Maranhense, So Lus, v.4, n.2, p.1- 80, Jul./Out. 2016

GOVERNADOR DO ESTADO DO MARANHO
Flvio Dino de Castro e Costa
SECRETRIA DE ESTADO DO PLANEJAMENTO E ORAMENTO
Cynthia Celina de Carvalho Mota Lima
PRESIDENTE
Felipe Macedo de Holanda
DIRETOR DE ESTUDOS E PESQUISAS
Carlos Frederico Lago Burnett
DIRETORA DE COMUNICAO E DISSEMINAO DE DADOS
Lgia do Nascimento Teixeira
DIRETOR ADMINISTRATIVO E FINANCEIRO
Andr Luiz Lustosa de Oliveira
DIRETOR DE ESTUDOS AMBIENTAIS E CARTOGRFICOS
Josiel Ribeiro Ferreira
DEPARTAMENTO DE CONJUNTURA ECONMICA E ESTUDOS SOCIAIS
Talita de Sousa Nascimento
DEPARTAMENTO DE CONTAS REGIONAIS E ESTUDOS POPULACIONAIS
Dionatan Silva Carvalho
COORDENAO
Felipe Macedo de Holanda
ELABORAO
Anderson Nunes Silva
Daniele de Ftima Amorim Silva
Dionatan Silva Carvalho
Geilson Bruno Pestana Moraes
Gianna Beatriz Cantanhede Rocha de Lima
Jainne Soares Coutinho
Joo Carlos Souza Marques

Marlana Portilho Rodrigues
Paulo Eduardo Robson
Rafael Thalysson Costa Silva
Talita de Sousa Nascimento
COLABORAO TCNICA
Marcelo Sousa Santos
REVISO/DIAGRAMAO
Camila Carneiro
CAPA/DIREO DE ARTE
Yvens Goulart
Boletim de Conjuntura Econmica Maranhense / Instituto

Maranhense de Estudos Socioeconmicos e Cartogrficos.
V. 4, n. 2 (Jul/Out. 2016). So Lus: IMESC, 2016
Trimestral
1. Economia Maranho I. Instituto Maranhense de
Estudos Socioeconmicos e Cartogrficos
CDU
33 (812.1)
Apresentao
Temos a grande honra em apresentar ao pblico a terceira edio do Boletim de Conjuntura
Econmica do Maranho do ano de 2016, referente ao terceiro trimestre do ano. O Boletim, fruto
do trabalho de uma das linhas de pesquisa do Instituto Maranhense de Estudos
Socioeconmicos e Cartogrficos (IMESC), tem por misso subsidiar tomadores de decises
pblicos e privados com informaes sobre a dinmica da economia maranhense, bem como
sobre as perspectivas para curto e mdio prazos. A anlise estrutura-se em trs dimenses,
tomando como base o panorama das economias internacional, nacional e, sobretudo,
maranhense. O trabalho inicia com o aprofundamento do cenrio da economia internacional, a
partir da dinmica das principais economias avanadas e emergentes. Na segunda parte, tratase a conjuntura econmica nacional, atravs de indicadores de Nvel de atividades (PIB,
Produo Industrial, Comrcio); Inadimplncia; Poltica Monetria e Mercado Financeiro; Setor
Externo e Comrcio Exterior; Mercado de Trabalho (formal e informal); e Finanas Pblicas. Na
parte final, so apresentados os indicadores disponveis acerca da economia maranhense. O
Nvel de Atividade Econmica do Estado analisado por meio de indicadores do PIB, Produo
Agrcola, Sondagem Empresarial, Financiamento Imobilirio e do Volume de Vendas do
Comrcio. So analisadas, tambm, variveis de endividamento e os principais investimentos
anunciados e em andamento de iniciativa pblica e privada. Alm dessas informaes, o
Boletim contm anlises relacionadas aos indicadores do Comrcio Exterior, de Mercado de
Trabalho (formal e informal) e das Finanas Pblicas estaduais. Apresenta-se ainda um box que
aborda o Sistema Estadual de Produo e Abastecimento do Maranho SEPAB, uma das
grandes apostas do Estado para fomentar a produo interna de alimentos. Com uma ampla
base de informaes, o Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho destina-se aos gestores
e tcnicos governamentais das mais diversas reas, aos empresrios, trabalhadores e
potenciais investidores, aos acadmicos e pesquisadores, assim como ao pblico interessado
em geral.
LISTA DE TABELAS
Tabela 1. Projeo da Taxa de Crescimento do PIB para economia mundial e principais pases
avanados e emergentes ........................................................................................................................................... 9
Tabela 2. Desempenho do PIB trimestral pela tica da oferta e da demanda em 2015 e 2016 ....... 1
Tabela 3. Desempenho da Produo Fsica industrial por Categorias de Uso, Jun/16 e Ago/16.. 16
Tabela 4. Taxas de Crescimento do Volume de Vendas do Comrcio Varejista no Brasil (em %)
Mai a Jul/2015 .......................................................................................................................................................... 20
Tabela 5. Cotao Internacional das Principais Commodities presentes na Balana Comercial
Brasileira e Maranhense de 2014 a 2016* e projees at 2018 (Valores em FOB US$) .................. 20
Tabela 6 Evoluo da Corrente de Comrcio Brasileira de 2010 a 2016*, valores em US$ FOB
(milhes) ........................................................................................................................................................................ 22
Tabela 7 Balano de Pagamentos Brasileiro e Reservas Internacionais (US$ milhes) ............... 20
Tabela 8. Brasil: Saldo de emprego formal por subsetor de atividade econmica, de 2014 a
2016*, saldo em agosto** de 2015 e 2016; Variao Absoluta .................................................................... 20
Tabela 9. Receitas e Despesas Primrias do Governo Central*- Valor em Milho, real
Inflacionado pelo IPCA, Crescimento em % e Variao Absoluta ........................................................... 20
Tabela 10. Estimativa de rea plantada e colhida, produo e rendimento mdio dos principais
produtos acompanhados pelo LSPA do Maranho 2015 e Set/2016................................................... 20
Tabela 11. Cadeias Produtivas do SEPAB: Investimento* (R$) e Fonte de Recursos ........................ 20
Tabela 12. Total de Financiamentos para Aquisio de Imveis MA, NE e BR (R$ Milhes Inflac.
IPCA), participao do NE e BR 2002 a 2015, taxa mdia de crescimento anual 2002 a 2015 (%
a.a.) e taxa de crescimento 2016/2015* (%) ....................................................................................................... 23
Tabela 13. Principais Investimentos privados no Estado do Maranho .............................................. 29
Tabela 14. Movimentao do Complexo Porturio Maranhense de 2015* e 2016*, por Unidades
da Federao. Valores em FOB US$ milhes e Quantidade milhes de toneladas. ........................ 37
Tabela 15. Evoluo da Corrente de Comrcio Maranhense de 2010 a 2016*, valores em US$
FOB (milhes) .............................................................................................................................................................. 38
Tabela 16. Balana Comercial Maranhense por Municpios de maior valor na Corrente de
Comrcio de 2015* a 2016*, valores em US$ FOB (milhes) ...................................................................... 39
Tabela 17. Principais Produtos e Complexos de Produo presentes na pauta de Exportaes
Maranhenses de 2015 a 2016*. Valores em (US$ FOB milhes e Quantidade em 1000/t.) ............. 40
Tabela 18. Composio da Pauta de Exportaes Maranhenses por Destino de 2010 a 2016*
(Total em Milhes e Participao dos Pases no Total - %) ........................................................................ 41
Tabela 19. Pauta de Importaes do Estado do Maranho por Categoria de Uso de 2015 a 2016*
(Composio em US$ Milhes e Crescimento em %)................................................................................... 42
Tabela 20. Principais Produtos Importados pelo Maranho de 2015 a 2016*, valores em US$
milhes, quantidade em 1000/t. e Var (%) ......................................................................................................... 43
Tabela 21. Brasil e Regies: Gerao de Emprego formal no acumulado de janeiro a agosto de
2015 e 2016, saldo mensal e variao absoluta ............................................................................................... 45
Tabela 22. Maranho: Gerao de emprego formal de 2014 a 2016*, segundo subsetores de
atividade; Estoque CLT em 2015; Saldos anual (2014 e 2015), Acumulado e mensal (2015 e 2016) e
Variao Absoluta ...................................................................................................................................................... 46
Tabela 23. Municpios Maranhenses: Saldo de empregos celetistas por municpio, segundo
Setores de Atividade: Maiores e Menores Saldos de Contratao em 2016* (CAGED ajustado) . 48
Tabela 24. Nmero de ocupados, segundo os Grupamentos de Atividade, de 2012 a 2016 no
Maranho, em mil pessoas, Variao Absoluta, Taxa de crescimento e participao (%) ............. 51
Tabela 25. Ocupados por posies na ocupao, categorias de emprego e taxa de crescimento
(%) de 2012 a 2016*- MA e BR.................................................................................................................................. 54
Tabela 26. Evoluo das Receitas do Estado do Maranho de 2013* a 2016* (Valores Constantes
em R$ Milho inflacionado pelo IPCA at abril de 2016) ............................................................................ 56
Tabela 27 Arrecadao1 de ICMS por Setor e Grupo de Atividade Econmica: valores em R$
Milhes, Participao, crescimento e variao absoluta 20152 e 20162 ............................................ 58
Tabela 28. Transferncias Correntes para o Estado do Maranho, crescimento real (%),
participao (%) e Var. absoluta (R$ Milho) entre 2015* e 2016* (Valores Constantes em R$
Milho inflacionado pelo IPCA at abril de 2016) .......................................................................................... 60
Tabela 29 Evoluo e Composio das Despesas por Grupos de Natureza a Valores Constantes
(R$ Milho1) e Crescimento (%) 2013 a 2016* ................................................................................................ 61
LISTA DE GRFICOS
Grfico 1. Evoluo dos ndices de Confiana do Consumidor e da Indstria, entre Mar/13 e
Set/16 ............................................................................................................................................................................... 20
Grfico 2. Evoluo do IPCA acum. em 12 meses, preos monitorados, preos comercializveis
e no comercializveis, entre set/06 e set/16 ................................................................................................ 20
Grfico 3. Curva de Juros Futuros (DI x Pr) perodos selecionados, entre out/16 a out/20 em %
(ago e out de 2016) ...................................................................................................................................................... 20
Grfico 4. Brasil: Massa de rendimentos reais* (R$ em bilhes) e Taxa de desocupao (%), por
trimestres mveis, de maro de 2012 a agosto de 2016............................................................................... 20
Grfico 5. Resultado do Setor Pblico em % PIB- 2002 a 2015, 2016* 2017**.................................... 20
Grfico 6.Dvidas Bruta e Lquida do Governo Central- em % do PIB ago/02 a ago/16................ 20
Grfico 7. ndice de Confiana do Empresrio Industrial entre ago/10 a ago/16 .............................. 22
Grfico 8. Evoluo do Volume de Vendas do Comrcio Varejista Restrito e Ampliado no
Maranho Cresc. 12 meses (em %) Jul/03 a Jul/16 ................................................................................ 24
Grfico 9. Percentual de Famlias Endividadas, com contas em atraso e sem condies de
pag-las (em %) Set/12 a Set/16 - So Lus .................................................................................................... 25
Grfico 10. Crescimento de famlias endividadas em So Lus (%) setembro/2016 ..................... 26
Grfico 11. Participao dos Investimentos Privados em Andamento e Planejados para o
Estado do Maranho por Segmento em 2016 .................................................................................................. 27
Grfico 12. Preo do Gs Natural em Dlares, entre fev/14 e ago/16 ...................................................... 30
Grfico 13. Investimentos Pblicos em Andamento e Planejados para o Estado do Maranho
por Segmento em 2016 ............................................................................................................................................. 32
Grfico 14. PIB nominal (em R$ milhes) e Taxa de Crescimento real do PIB 2012 a 2017 ........35
Grfico 15. Variao em volume do Valor Adicionado do PIB, segundo os setores de atividade
econmica (Valores em %) 2011 a 2017 .......................................................................................................... 36
Grfico 16. Brasil, Nordeste e Maranho: Taxa de desocupao das pessoas na fora de
trabalho, por trimestres de 2012 a 2016, (em %) .............................................................................................. 50
Grfico 17. Rendimento Mdio Real (Em R$) de todos os trabalhos e massa real de rendimentos
(R$ bilhes): Brasil e Maranho - 1 tri/2012 a 2 tri/2016, inflac. pelo IPCA a preos de jul/16 ....53
Grfico 18. Variao absoluta real1 da rubrica Aplicaes Diretas das Outras Despesa Correntes
(20162 - 20152)................................................................................................................................................................ 62
Grfico 19. Relao Despesa Total com Pessoal e Receita Corrente Liquida - Maranho e limite
estabelecido pela LRF 3 Quadri/06 ao 2 Quadri/2016 ........................................................................... 63
Grfico 20 . Dvida Consolidada Lquida em relao Receita Corrente Liquida UFs e DF (em
%) 2 Quadri/2016.................................................................................................................................................... 64
1. Cenrio Internacional.................................................................................................09
2. Cenrio Nacional.......................................................................................................12
2.1 Produto Interno Bruto..............................................................................................12
2.2 Produo Industrial.................................................................................................14
2.3 Comrcio.................................................................................................................16
2.4 Inflao...................................................................................................................18
2.5 Comrcio Exterior e Balano de Pagamentos...........................................................20
2.6 Mercado de Trabalho...............................................................................................24
2.7 Finanas Pblicas....................................................................................................26
3. Cenrio Estadual........................................................................................................31
3.1 Produo Agrcola...................................................................................................31
3.2 ndice de Confiana do Empresrio Industrial...........................................................35
3.3 Financiamento Imobilirio.......................................................................................35
3.4 Comrcio.................................................................................................................37
3.5 Endividamento.........................................................................................................38
3.6 Investimentos..........................................................................................................39
3.7 Produto Interno Bruto..............................................................................................47
3.8 Comrcio Exterior....................................................................................................50
3.9 Mercado de Trabalho...............................................................................................57
3.10 Finanas Pblicas..................................................................................................68
SUMRIO EXECUTIVO
A economia maranhense segue pressionada pelos efeitos combinados da reverso do superciclo de
commodities no plano internacional, a recesso e a crise fiscal e poltico institucional no plano nacional,
e os graves impactos da estiagem que afeta o Nordeste e muito particularmente o Estado. As projees
mais recentes do Levantamento Sistemtico da Produo Agropecuria apontam para uma quebra da
produo de gros no Estado, que pressionaro o PIB estadual em 2016.
No que tange ao desempenho do emprego formal em 2016, os destaques na destruio lquida de
postos de trabalho no perodo jan-ago/2016 (-10,9 mil vagas) foram a construo civil e o comrcio (4,1 mil vagas). No universo das ocupaes, os dados da PNAD Contnua relativa ao 2 tri/2016, em
relao ao 2 tri/2015, revelaram que 152 mil maranhenses perderam suas ocupaes no perodo, sendo
que 121 mil somente no setor Agropecurio. Ademais, houve no perodo um forte movimento de
precarizao das relaes de trabalho no Maranho, com a perda de cerca de 48 mil ocupaes com
carteira assinada e o crescimento de 33 mil vagas de trabalhadores sem carteira assinada. Importante
destacar que o emprego pblico estatutrio teve um forte papel anticclico no perodo, com a gerao de
cerca de 9 mil vagas no Estado, em grande parte devido contribuio de concursos e seletivos,
sobretudo nas reas de sade, educao e segurana, realizadas pelos governos estadual e federal.
Ainda como poltica anticclica, destaca-se a criao de trs novos programas no ms de agosto de
2016, com vistas gerao de emprego e renda no Estado: Mais Empregos, Cheque Moradia e Mutiro
Rua Digna.
Outro canal de transmisso para a economia estadual dos impactos da recesso e da crise fiscal no
plano nacional so as transferncias correntes, que acumularam queda real de R$ 425 milhes no
perodo jan-ago/2016 (-7,5%), somando-se queda de R$ 452,2 Milhes ao longo de 2015. Um cenrio
extremamente desafiador, se levarmos em conta a elevao real de 6,8% das despesas, pressionadas
pela rubrica investimentos (+ R$ 275 mi), servio da dvida (+ R$ 96 mi) e pessoal e encargos (+R$ 59
mi). Neste sentido, cumpre chamar a ateno para o papel anticclico que vem desempenhando a gesto
tributria estadual, que permitiu um incremento real de R$ 336,5 bilhes na receita prpria (+ 7,6%), sendo
que R$ 234 milhes somente a partir da gesto na rea do ICMS (+6,5%).
A contrao do crdito para pessoas fsicas e jurdicas no Maranho, em vrias modalidades, outro
canal de transmisso da crise nacional, com vis contracionista. O destaque nestas operaes est na
concesso de financiamentos para a aquisio de imveis que, tendo atingido um montante de R$ 1,04
bilho em 2014, perfazia apenas R$ 245 milhes no acumulado de jan-ago/2016. A busca de novas
fontes de financiamento para os investimentos no Estado, com destaque para os segmentos de
infraestrutura, tem sido uma das prioridades do Governo. Como exemplo, pode-se citar: a operao de
emprstimo com o Fundo Internacional de Desenvolvimento Agrcola - Fida (US$ 20 mi); cartas
Consultas Junto ao Banco de Fomento Andino (US$ 100 mi), direcionadas para a reconstruo da MA
006; operao de emprstimo junto ao Banco Mundial (US$ 300 mi) com a finalidade de ampliar do Plano
Mais IDH, expandir as redes de internet de alta velocidade, de infraestrutura de transportes, dentre
outros.
importante tambm observar que os prognsticos so de que a retomada da economia maranhense
dever se dar de maneira mais acelerada que a mdia nordestina e brasileira, sendo que o PIB
maranhense dever registrar crescimento de 4,6% em 2017, e por dois motivos principais: 1) as
condies climatolgicas devero melhorar substancialmente na safra 2016/17, permitindo a
recuperao da produo graneleira do Estado; 2) a manuteno de uma carteira de investimentos nos
segmentos de logstica de transportes (novos beros no Porto do Itaqui, avano no Terminal de Gros),
investimentos na malha rodoviria do Estado, crescimento na produo gasfera, em papel e celulose,
obras de duplicao da Ferrovia Carajs, entre outros. A agroindstria produtora de alimentos outro
segmento que vem registrando sinais de expressivo adensamento no Estado.
Felipe de Holanda
Presidente de Imesc
1. CENRIO INTERNACIONAL
Projees de crescimento do FMI para a economia mundial mantm-se em 3,1% em 2016 e 3,4%
em 2017
De acordo com o Panorama Econmico
apresentado em julho. As previses mais
Mundial do FMI divulgado em outubro, a
recentes embutem um rebalanceamento
economia
registrar
das projees, com queda no crescimento
crescimento de 3,1% em 2016, devendo
projetado para as economias avanadas e
acelerar para 3,4% em 2017, patamares
melhora na performance das economias
inalterados
emergentes.
mundial
em
dever
relao
ao
relatrio
Tabela 1. Projeo da Taxa de Crescimento do PIB para

economia mundial e principais pases avanados e
emergentes
Pases e Regies
Selecionados
PIB Mundial
Economias avanadas
Estados Unidos
Zona do Euro
Alemanha
Frana
Itlia
Espanha
Japo
Inglaterra
Canada
Economias emergentes
Rssia
China
ndia
America Latina e Caribe
Brasil
Mxico
Anos
2014
3,4
1,9
2,4
0,9
1,6
0,6
-0,3
1,4
0,0
3,1
2,5
4,6
0,7
7,3
7,2
1,3
0,1
2,2
2015
3,1
1,9
2,4
1,7
1,5
1,3
0,8
3,2
0,5
2,2
1,1
4,0
-3,7
6,9
7,6
0,0
-3,8
2,5
ano a ano (%)

Projees
Outubro 2016
2016
2017
3,1
3,4
1,6
1,8
1,6
2,2
1,7
1,5
1,7
1,4
1,3
1,3
0,8
0,9
3,1
2,2
0,5
0,6
1,8
1,1
1,2
1,9
4,2
4,6
-0,8
1,1
6,6
6,2
7,6
7,6
-0,6
1,6
-3,3
0,5
2,1
2,3
Diferena de
Julho 2016
2016
2017
0,0
0,0
-0,2
0,0
-0,6
-0,3
0,1
0,1
0,1
0,2
-0,2
0,1
-0,1
-0,1
0,5
0,1
0,2
0,5
0,1
-0,2
-0,2
-0,2
0,1
0,0
0,4
0,1
0,0
0,0
0,2
0,2
-0,2
0,0
0,0
0,0
-0,4
-0,3
Entre os principais fatores

condicionam o
rebalanceamento da atividade
global, figura a recuperao
do preo do petrleo, que ter
impactos diferentes sobre as
economias tanto avanadas
como emergentes. Pases
como a Rssia e Venezuela
tambm se beneficiam da alta
do petrleo, por serem
grandes exportadores. J no
caso do Brasil, deve ter
reaes negativas na balana
comercial, fragilizada pela
depreciao das demais
commodities. Nos Estados
Unidos, o efeito benfico
para as indstrias de
explorao do shale gas e
produtoras da commodity
cujo preo de equilbrio gira
em torno US$ 45/bbl.
Fonte: World Economic Outlook Database
Pela perspectiva negativa, destaca-se: o
(4,9%) e o consumo nacional continua
crescimento econmico mais fraco do
forte
que o esperado nos Estados Unidos (-
fragilidades
0,6%); a reduo no crescimento no
americana foraram as previses do FED
volume do comrcio global (-2,0%) e da
de elevao das taxas de juros a sarem
produtividade mundial; e as incertezas,
de cena em 2016; trazendo otimismo
elevao do grau de risco provocados
para
pelo Brexit, alm de suas consequncias
emergentes, pois afeta o volume de
nas relaes comerciais entre Gr-
recursos externos em seus balanos de
Bretanha e Unio Europeia.
pagamentos,
Por outro lado, os pases emergentes

apresentam
foras
positivas:
(+3%).
Destaca-se
da
que
economia
mercado
das
as
norte-
economias
costumeiramente,
deficitrio.
Europa
economia da China continua resiliente e
O impacto do brexit, comum tanto ao
commodities
Reino Unido quanto Unio Europeia,
mantendo-se firme, devendo registrar
encontra-se nas relaes comerciais,
crescimento de 6,6% e 6,2% em 2016 e
sobretudo entre ambos. No Reino Unido,
2017; as baixas taxas de juros nos pases
as
avanados favorecem a migrao de
agrcolas e alimentos devero ficar mais
investidores para pases emergentes que
caras, podendo inflacionar parte dos
possuem taxas mais elevadas; os sinais
preos internos, principalmente devido
de recuperao do Brasil e da Rssia; e o
desvalorizao da libra, que por outro
vigoroso crescimento econmico da
lado
ndia, que abre espao para mercados de:
manufaturados. Na Unio Europeia, deve
manufaturados de ao e ferro; produtos
afetar principalmente os pases menores
tecnolgicos; combustveis; derivados de
e com maior peso da agricultura no PIB,
petrleo;
minerais
em funo da participao significativa
como ferro, cobre e petrleo; e metais
dos recursos britnicos na composio
preciosos, sobretudo ouro.
dos valores destinados a financiamento
com
demanda
por
matrias-primas
Economias Avanadas:
importaes
favorece
de
as
commodities
exportaes
de
da Unio Europeia.
Estados Unidos
O crescimento do PIB anualizado e
A reviso do FMI de -0.6 p.p. para o
ajustado sazonalmente para o segundo
crescimento do PIB dos EUA derivou da
quadrimestre, at o momento a Unio
recente valorizao do dlar e de seus
Europeia
impactos
da
resultados piores do que o Reino Unido
investimento
(+2,4%). Contudo, os impactos do brexit
reduo
no
do
setor
nvel
exportador;
de
(estimado em -0.6p.p. em relao ao ano
(-1,2%)
vem
ainda so incertos.
anterior); e das fragilidades no mercado
Economias Emergentes e em
de trabalho, queda na produtividade por
Desenvolvimento:
trabalhador (-0,6%).
apresentado
As economias emergentes, desde 2015,
Por outro lado, o nvel de desemprego
vem sendo moldadas por fatores externos
continua prximo ao considerado pelos
como: a depreciao das commodities, o
economistas como pleno emprego
arrefecimento das Economias Avanadas;
10
0
elevao do grau de risco e incerteza
O volume de importaes chinesas,
quanto a suas economias; e o crescimento
estimado para crescer 3,9% em 2016, vem
econmico da China e ndia, que vem
sendo um forte sinalizador da resilincia
respondendo tambm pelo crescimento
da demanda do pas, que nos ltimos
econmico mundial.
meses
A manuteno taxa de juros nos Estados
recuperao, ainda que tmida, dos
Unidos para o ano corrente, trouxe mais

otimismo para o mercado emergente,
deste
ano,
favoreceu
preos das commodities metlicas.

As incertezas para a China giram em
pois alm de possibilitar reduzir ou
torno
manter as taxas de juros internas,
crescimento
possibilita atrair capital para financiar o
posicionamento no cenrio global e das
dficit em transaes correntes.
polticas internas diante da reduo do
China
sustentabilidade
e
de
seu
do
novo
investimento.
As polticas de expanso monetria e de

apoio ao crdito
diretos
da
sobre
manuteno
O crescimento indiano vem sendo
do
impulsionado pelos termos de troca
no
favorecidos com a baixa do preo das
patamar prximo ao estimado pelas
commodities, alta da produtividade nos
autoridades do pas, em torno de 6,5% e
setores
7,0% para 2016. O investimento em
minerao, aumento dos salrios do
percentual do PIB apresentou queda (-1.3
setor pblico e reviso das polticas
p.p.), mas continua em patamar bastante
tributrias e de assistncia social.
crescimento
tiveram impactos
ndia
econmico
chins
de
gerao
de
energia
elevado, em torno de 44,0%.
11
2. CENRIO NACIONAL
2.1 Produto Interno Bruto
PIB encerra o segundo trimestre com queda de 0,6%, acumulando queda de 4,9% nos ltimos
quatro trimestres
O
Produto
brasileiro
PIB alcanou R$ 1.530,4 bilhes, recuando
segundo
3,8% em relao ao mesmo trimestre de
trimestre de 2016 na comparao com o
2015. Por outro lado, no primeiro semestre
trimestre imediatamente anterior (dados
de
ajustados
as
encerrados em junho de 2016 contra os dois
Contas Trimestrais do IBGE (Tabela 2). Com
trimestres imediatamente anteriores), o PIB
esse resultado, o indicador fecha o sexto
registrou queda de 1,3%, com melhora em
trimestre de queda na base analisada,
relao ao sementre anterior, o que significa
ficando
que a atividade econmica comea a dar os
registrou
Interno
queda
de
Bruto
0,6%
sazonalmente),
abaixo
das
no
segundo
expectativas
de
mercado, que esperava estabilizao no
2016
(mdia
dos
dois
trimestre
primeiros sinais de retomada.
referido trimestre. No perodo analisado o
12
Tabela 2. Desempenho do PIB trimestral pela tica da oferta e da demanda em 2015 e

2016
Variao Trimestral
Semestre
2015
2016
PIB Trimestral
1 Tri
tica da Oferta
Agropecuria
Indstria
Extrativa mineral
Transformao
SIUP
Construo Civil
Servios
Comrcio
Transporte, armazenagem e correio
Servios de informao
Inter. Fin., seg., prev. Com. e serv. Rel.
Atividades imobilirias
Outros Servios
APU
PIB Trimestral
tica da Demanda
Consumo das famlias
Consumo do governo
FBKF
Exportao
Importao
2 Tri
3 Tri
4 Tri
tica
compensou
da
o
Oferta,
recuo
2 Tri
2015 2016
2 Tri
5,4
-1,4
3,3
-2,5
-1,0
-0,1
-1,2
-3,4
-3,7
0,8
0,4
-0,6
-0,7
-0,3
-1,0
-3,6
-3,9
-0,6
-4,9
-2,3
-6,3
-1,1
-4,6
-1,7
-2,1
0,0
0,3
-0,9
0,8
-2,3
-3,9
-1,7
-1,1
-3,2
3,0
-0,9
-1,0
-2,6
-2,1
-0,7
-0,3
-0,2
-1,8
0,5
-1,5
3,0
-1,3
-5,3
-2,1
1,8
1,9
-1,2
-2,4
-2,0
-1,2
-0,7
0,4
-1,1
-2,1
-1,3
0,3
-0,3
-1,0
-0,1
1,8
-2,8
-0,4
-1,6
-0,9
-1,2
-1,0
-0,1
0,5
0,2
-0,4
-2,0
0,3
0,7
0,0
1,1
-0,2
-0,8
-0,8
-2,1
-0,6
-1,1
0,1
-1,7
0,5
-0,6
-3,0
-3,0
-4,9
-5,4
7,9
-2,2
-3,3
-7,4
-6,5
-3,7
-3,3
0,1
-4,2
-0,9
-3,8
4,0
-3,3
4,2
-5,9
-1,1
-2,7
-1,6
-5,4
-4,8
0,1
0,6
0,0
-1,2
0,0
-2,0
0,8
-0,8
-3,4
-1,2
3,3
-2,0
-1,4
-3,2
-3,0
-2,1
-1,9
0,1
-1,0
-0,6
-1,3
-1,9
-0,6
-3,0
9,4
0,8
-2,1
0,4
-8,5
4,5
-10,2
-1,6
0,2
-3,8
-1,2
-7,1
-1,4
-2,9
-4,4
0,7
-4,5
-1,3
1,0
-1,6
4,3
-3,5
-0,7
-0,6
0,4
0,4
4,5
-5,0
-2,2
-8,8
4,3
-10,6
-2,4
-0,7
-7,4
5,9
-6,9
-2,3
-0,7
-3,6
4,9
-3,6
Fonte: IBGE contra o mesmo trimestre do ano anterior

Pela
1 Tri
Indstria
quando cresceram 4,3%. Na outra ponta,
no
as importaes, que haviam apresentado
trimestre anterior, com alta da ordem de
queda de 3,5% no primeiro trimestre do
0,3%,
ano,
interrompendo
registrado
contra o semestre anterior
oito
trimestres
consecutivos de queda.
neste
aumentaram
4,5%,
performance que tem como uma das
Pela tica da demanda, a Formao Bruta

de Capital Fixo reagiu positivamente pela
primeira vez desde o terceiro trimestre de
principais razes a apreciao do cmbio

no perodo.
Ademais, tanto o consumo privado
2013, registrando expanso de 0,4%. A
quanto
despeito disso, a taxa de investimento
segundo trimestre contribuindo para o
bruta brasileira em comparao ao PIB
desempenho
negativo
do
produto
16,8%, segue bem abaixo do patamar
agregado.
consumo
do
governo,
necessrio
diferente do trimestre anterior (+1,0%),
para
retomada
do
crescimento econmico.
pblico
recuaram
neste
apresentou queda de 0,6%, evidenciando
As Exportaes tambm registraram
o encolhimento das despesas do governo
acrscimo de 0,4% embora inferior ao
central e a dificuldade de alguns Estados,
desempenho
diante da contrao real das receitas
do
primeiro
trimestre,
13
transferidas e do nus do elevado grau de
concesso era uma das prioridades do
endividamento.
governo Dilma, entretanto, as exigncias e
De modo geral, as perspectivas de
indefinies
no
desenho
regulatrio
mercado para o crescimento em 2016 e 2017,
impossibilitaram o avano. Um aspecto que
segundo o Boletim Focus do dia 7 de outubro
pode ser destacado nessa nova rodada a
de 2016, sofreram ajustes consecutivos,
promessa de retornos mais atrativos. Alm
saindo de -3,4%, divulgado no Boletim V.4 n.1
disso, os competidores tero um prazo mais
de 2016, para -3,15%. Em 2017, espera-se que
elstico (de 45 para 100 dias) aps o
haja
lanamento do edital, para a elaborao de
uma
retomada
do
crescimento
econmico com variao de 1,3%.

Diante
desse
cenrio,
suas
principal
propostas,
tambm
com
possibilidade
de participao de empresas
indagao a seguinte: Quais so as
estrangeiras. Embora o valor do Projeto
condies da retomada? Primeiro, ressalta-
Crescer esteja aqum dos projetos de
se que ainda existe uma elevada disperso
investimentos em infraestrutura da ltima
entre
crescimento
dcada, pode-se afirmar que se trata de um
atividade.
Segundo,
projeto com maior probabilidade de ser
expectativas,
exceto
da
executado em sua integralidade. Isto porque
nos
os programas anteriores, a exemplo do PAC
I (2007-2010), PAC II (2011-2014), Programa de
Servios, os quais ainda no apresentam
Investimento em Logstica I (2012-2015) e
sinais
os
Programa de Investimento em Logstica II
via
(2015-2016), tiveram em mdia apenas 23,5%
nas
econmico
melhora
projees
da
das
Indstria,
indicadores
de
elementos
no
tem
de
se
mensais
de
recuperao.
para
refletido
uma
Comrcio
Terceiro,
retomada
Formao Bruta de Capital Fixo se mostram
dos projetos concludos.
incipientes e via Consumo das Famlias
Mesmo com as expectativas de elevao
ainda no se fazem presentes, a despeito do
da taxa de investimento em infraestrutura,
recuo na inflao e da sinalizao de queda
consenso que a taxa atual de 2,0% do PIB
na taxa de juros. Neste ltimo caso, o
insuficiente para cobrir a depreciao anual
crescimento da desocupao, ao lado da
do
queda da massa salarial tem travado o
realizada
avano da categoria.
publicada na Revista Exame n 18 (2016)
setor
de
infraesturura.
pela
Consultoria
Simulao
Inter
Para destravar os investimentos no pas,
estima que uma taxa de investimento em
o Governo Federal lanou, no incio do ms
infraestrutura de 3,2% ao ano elevaria a taxa
de setembro, o Projeto Crescer, um pacote
de crescimento do PIB brasileiro em 1,5
com 34 projetos no setor de infraestrutura
pontos percentuais, com capacidade de
destinado a concesses e privatizao nos
gerao de at 1,3 milho de empregos
segmentos
Ferrovirios,
adicionais. No entanto, para modernizar
Aeroporturios, Porturios, Distribuio de
todo o setor na prximas duas dcadas os
Energia e Saneamento.
investimentos deveriam ser da ordem de
Rodovirios,
Esses projetos demandam o aporte de
5,5% do PIB.
recursos no valor de R$ 37,5 bilhes e sero

ofertados em leiles entre os anos de 2017 e
2018.
Destaca-se
que
esse
pacote
de
13
2.2 Produo Industrial

Paralisao das principais montadoras do pas leva a produo industrial a uma interrupo
de cinco meses consecutivos de crescimento
O
indicador
mensal
de
produo
Intermedirios (-4,3%), exatamente os
industrial do IBGE registrou queda de 3,8%
dois que haviam puxado a expanso do
no ms de agosto contra o ms anterior
ms anterior. O desempenho negativo
(dados ajustados sazonalmente), revertendo
das
pontualmente os cinco meses anteriores de
encolhimento da produo de Veculos
alta consecutiva e devolvendo a totalidade
Automotores e Produtos Alimentcios,
do ganho de 3,7% acumulado no perodo.
respectivamente. Nos Bens de Consumo
Esse foi o recuo mais intenso na base
Semidurveis (-0,9%), a taxa negativa foi
mensal de comparao desde janeiro de
puxada pelo Segmento Confeco de
2012 (4,9%), frustrando as expectativas de
artigos do vesturio e acessrios. Na
mercado, que era de uma queda mais suave.
contramo, o grupamento de atividades
A interrupo na srie absorveu os impactos
Bens de Capital registrou retomada do
da paralisao das principais montadoras
crescimento (+0,4%), acompanhando a
do pas entre os meses de julho e agosto,
alta do segmento Mquinas, aparelhos e
como forma de ajustar o nvel de produo e
materiais eltricos (Tabela 3).
o nmero de empregos. Por outro lado, a
duas
piora
est
no
ligado
indicador
ao
forte
mensal
foi
recuperao da confiana do empresrio
decorrente da queda em 21 das 24
industrial, assim como a consolidao dos
atividades
ajustes dos estoque revelam que o ponto
somente duas apresentaram incremento
mais baixo do ciclo j foi superado.
Contra agosto de 2015, a contrao foi da
tendncia do desempenho observado nos
ordem de 5,2%, menos intensa do que a
uma
pesquisadas,
ficou
estvel,
enquanto
quebrando
ltimos meses.
observada nos meses anteriores em
No trimestre encerrado em agosto contra
decorrncia do efeito calendrio, visto
o trimestre anterior, a produo registrou
que julho de 2016 contou com dois dias
crescimento de 0,7%, dando continuidade
teis a mais.
expanso
observada
no
segundo
Trs das grandes categorias econmicas
trimestre de 2016, que foi primeiro a
registraram queda. Os piores resultados
mudar a trajetria de queda iniciada no
foram observados na produo de Bens
quarto trimestre de 2014.
de Consumo Durveis (-9,3%) e de Bens
14
Tabela 3. Desempenho da Produo Fsica industrial por Categorias de Uso,

Jun/16 e Ago/16
Categoria de uso
% contra ms anterior
(c/ ajuste sazonal)
jun/16 jul/16 ago/16
Geral
Bens de capital
Bens intermedirios
Bens de consumo
Bens de consumo durveis
Semidurveis e no durveis
1,6
2,2
0,9
1,1
1,5
1,1
0,1
-2,1
1,9
-1,3
4,4
-2,4
-3,8
0,4
-4,3
-1,6
-9,3
-0,9
Crescimento Mdia
Trimestral
1
Tri
-2,0
-1,3
-1,4
-2,2
-3,0
0,3
2
Jun-Ago
Tri
1,0
0,7
6,7
2,8
-0,1
0,7
0,2
-1,1
-2,2
3,4
-1,1
-2,0
Acum.
Ano
12
Meses
-8,2
-15,8
-8,0
-6,5
-20,3
-2,8
-9,3
-21,9
-8,3
-8,2
-23,0
-4,1
Fonte: IBGE
No acumulado do ano de 2016, a produo
A melhora gradativa da confiana do
industrial apresenta queda de 8,2%, sendo
empresrio industrial, embora ainda em
que as Categorias Bens de Capital e Bens
patamar
de Consumo Durveis figuram com as
materializou em retomada mais efetiva da
quedas mais expressivas. A do ndice de
produo. O Faturamento do setor continua
difuso relativo ao perodo mostra que
em trajetria declinante e mais acentuada
2/3 registraram expanso no perodo em
do que a registrada no ano anterior,
anlise, evidenciando uma recuperao
acompanhado
lenta e dispersa.
ociosidade, ao mesmo tempo em que os
No acumulado dos ltimos 12 meses
pessimista,
pelo
ainda
no
crescimento
se
da
estoques se mostram estveis, indicando
encerrados em agosto, o conjunto das
uma possvel reverso do ciclo.
Categorias
continuam
nterim, a expanso dos indicadores que
apresentando contrao. Espera-se que
contriburam para a melhora nos meses
essa trajetria seja revertida at o final do
anteriores,
ano e em vez de 9,3%, a indstria encerre
exportaes
o ano com queda de 5,9%, retomando
quantum de Bens Manufaturados vem
crescimento em 2017.
sendo amortecida pela valorizao cambial.
de
Uso
advindos
de
em
Veculos
Nesse
especial
Leves
das
do
Confiana da Indstria ultrapassa e mantm-se acima da Confiana do Consumidor

evidenciando o cenrio deteriorado da demanda interna
O ndice de Confiana da Indstria
sazonais). Do mesmo modo, o ndice de
registrou expanso de 2,4% na passagem de
Confiana do Consumidor apresentou alta
agosto para setembro, alcanando 88,2
de 1,6% contra o ms anterior, saindo de 79,3
pontos ante 86,1 pontos (srie com ajustes
pontos para 80,6 pontos.
15
Grfico 1. Evoluo dos ndices de Confiana do Consumidor e da

Indstria, entre Mar/13 e Set/16
130,0
Observa-se no
grfico uma
ligeira
recuperao
dos nveis de
confiana da
Indstria de do
Consumidor
embora
continuem em
patamar
pessimista e ao
mesmo tempo
em que se
mantm o hiato
entre os dois
indicadores.
OTIMISTA
110,0
88,2
90,0
80,6
70,0
PESSIMISTA
50,0
Confiana do consumidor
Confiana da Indstria
Fonte: FGV
Por outro lado, observa-se que o
ndice de condies atuais segue num
indicador de Confiana do Consumidor,
ritmo bem abaixo do ndice geral. Nesse
historicamente
do
sentido, com relao indstria, espera-se
indicador Industrial, a partir de meados de
que o ajuste de curto prazo se traduza em
2015 passa a revelar o momento mais
crescimento
conturbado
prximos meses, revertendo-se sobre a
elevado
para
acima
Demanda
Interna,
dos
investimentos
evidenciando a falta de espao para o
produo
impulso do consumo diante do crescimento
expectativas dos consumidores, na outra
da desocupao e da contrao na massa
ponta, so produto de
real de rendimentos da populao ocupada.
inflacionrio que tende a convergir para o
Ressalta-se
que
crescimento
da
centro
da
industrial.
meta
no
As
nos
um
melhores
ambiente
prximo
ano,
confiana da indstria e da confiana do
acompanhado pela queda na taxa de juros,
consumidor
assim como do final do ciclo de ajuste no
produto,
sobretudo,
da
melhora nas expectativas, visto que o
mercado de trabalho.
2.3 Comrcio
Vendas do comrcio varejista restrito e ampliado recuam pelo segundo ms, deteriorandose em 12 meses
O volume de vendas fsicas do comrcio
varejista
restrito
apresentou
trimestral registrou queda de 0,3%, levando
variao
a performance em 12 meses a uma
negativa de 0,6% no ms de agosto contra o
contrao de 6,7% (Tabela 4). O efeito
ms
(dados
perverso do baixo nvel de demanda interna
ajustados sazonalmente), com queda pelo
tem refletido de modo intenso no setor
segundo ms consecutivo. A mdia mvel
tercirio, em especial nas vendas do
imediatamente
anterior
16
ortopdicos, de perfumaria e cosmticos

(-2,8%), Mveis e Eletrodomsticos (-2,1%)
e Combustveis e lubrificantes (-2,0%).
comrcio varejista que acumulam o 16 ms

de queda em 12 meses.
As contribuies para a piora em agosto
advieram
das
atividades
de
Por outro lado, somente a atividade de
Equipamentos
e
materiais
para
escritrio, informtica e comunicao (5,0%), Artigos farmacuticos, mdicos,
Hipermercados,
supermercados,
produtos alimentcios, bebidas e fumo
(+0,8%).
Tabela 4. Taxas de Crescimento do Volume de Vendas do Comrcio Varejista no

Brasil (em %) Jun a Ago/2016
Variao Mensal % (*)
Atividades
jun/16
jul/16
Agosto/16 Jan-Ago
(**)
(%)
ago/16
0,2
-0,6
-0,6
-5,5
-6,6
Comrcio Varejista Restrito
-0,5
-0,5
-2,0
-10,2
-10,1
Combustveis e lubrificantes
0,3
-0,7
0,8
-0,4
-3,3
Hiper., super., prod. Alim., beb. e fumo
0,6
-5,7
0,0
-10,7
-11,8
Tecidos, vesturio e calados
-0,4
-0,4
-2,1
-10,5
-13,7
Mveis e eletrodomsticos
-0,4
-0,2
-2,8
-5,4
-1,1
Art. farm., md., orto., perf. e cosm.
1,2
-0,5
-2,1
-16,8
-17,7
Livros, jornais, revistas e papelaria
-3,5
5,1
-5,0
-13,6
-15,7
Equip. e mat. Escrit., inform. Comum.
0,7
-1,0
-1,2
-11,5
-12,4
Outros art. uso pessoal e domstico
-0,3
-1,0
-2,0
-7,7
-9,3
Comrcio Varejista Ampliado
Veculos, motocicletas, partes e peas
-1,7
-1,4
-4,8
-19,1
-15,3
1,4
-2,4
1,8
-7,5
-11,9
Material de construo
Fonte: IBGE (*) com ajuste sazonal (**) contra o mesmo perodo do ano anterior
No
varejo
dgitos no ano corrente. Isso ocorrer
atividades de veculos, motos, partes e
mesmo com o incremento de R$ 93 bilhes
peas e de Material de Construo),
para financimanto imobilirio, visto que
acumulou-se a sexta queda consecutiva,
este no dever aliviar de imediato as
recuando
mvel
vendas de Material de Construo, diante
encerrado em agosto. Contra o mesmo ms
do elevado estoque de imveis novos, alm
do ano anterior, o recuo foi da ordem de
da no reduo das taxas de juros e
7,7%, sobrepondo-se a contrao de 4,8% na
diversificao do Fundo de Garantia do
atividade de Veculos, motocicletas, partes
Tempo de Servio - FGTS para outros fins
e peas. Em 12 meses, o varejo ampliado
que no esto ligados ao financiamento do
registrou perdas de 10,2%.
imvel prprio. Por outro lado, ainda no se
no
(varejo
trimestre
-6,7
-10,3
-3,3
-12,0
-14,9
-0,5
-16,6
-15,2
-10,8
-10,2
-17,8
-12,7
as
1,1%
ampliado
12
meses
%
No varejo restrito, as perspectivas so de
observam medidas concretas de estmulo
recuo de 6,5% em 2016 e crescimento de 1,0%
ao setor automobilstico, como forma de
no prximo ano. No varejo ampliado, a
reduzir o estoque de veculos nos ptios das
queda dever continuar na casa dos dois
concessionrias.
17
2.4 Inflao
Queda maior que a esperada na inflao oficial no ms de setembro favorece previses de que
dever convergir para o centro da meta em 2017 e faz apostas em queda mais rpida na taxa
de juros j em outubro
O ndice de Preos ao Consumidor
Monitorados, passado a fase de reajuste
Amplo (IPCA) variou 0,08% no ms de
dos preos relativos, entrou
setembro, recuando de forma expressiva
descendente.
em
relao
ao
ms anterior (0,44%).
Em
12
meses,
os
em fase
Preos
Ressalta-se que o resultado de setembro foi
Comercializveis atingiram a cifra dos
o menor para o referido ms desde 2007,
dois dgitos em agosto, com alta de
quando registrou 0,18% . Com isso, a inflao
10,02%, pressionando o ndice global de
oficial acumulada em 12 meses saiu de
inflao. Em setembro, o ndice foi
8,97% a.a. para 8,48% a.a. (Grfico 2). O teto
negativo (-0,04), garantindo o recuo para
superior da meta (6,5%) ser ultrapassado
9,47% a.a. no acumulado de 12 meses.
pelo segundo ano consecutivo, apesar das
No obstante, parte desse resultado
previses para a taxa de juros continuarem
ainda
recuando e a taxa de cmbio ter entrado em
valorizao cambial iniciado em 2015,
uma trajetria de valorizao.
dado
O crescimento dos preos em relao a
desvalorizao e o repasse aos preos
setembro de 2015 foi resultado do avano

dos
grupamentos
hiato
do
processo
temporal
entre
de
a
internos.
No mesmo perodo, os Preos No
seguem
Comercializveis e Monitorados seguem
acima da trajetria do IPCA nos ltimos
abaixo do IPCA, entretanto os primeiros
12 meses.
ainda
Pessoais,
Educao
produto
Despesas
de
ambas
As medidas subjacentes de inflao

mostram
avano
Comercializveis
nos
e
Preos
se
encontram
em
patamar
superior em relao ao ndice geral,
Preos
puxados pelos grupamentos de Sade e
No
cuidados pessoais (11,49% a.a) e Despesas

Pessoais (8,20% a.a).
Comercializveis enquanto os Preos
18
Grfico 2. Evoluo do IPCA acum. em 12 meses, preos

monitorados, preos comercializveis e no comercializveis,
entre set/06 e set/16
20,0
17,5
15,0
Teto do intervalo:
6,5%
Meta de Inflao:
4,5%
12,5
10,0
7,5
5,0
2,5
0,0
IPCA
IPCA - no-comercializveis
IPCA - preos monitorados

IPCA - comercializveis
O grfico evidencia
uma resilincia
inflacionria,
principalmente nos
preos
Comercializveis, que
vem determinando a
trajetria do ndice de
inflao. Por outro
lado, os preos
monitorados, que
cederam espao para
quedas no indicador,
se mantm distante
da meta de inflao.
Fonte: IBGE; BCB

A desacelerao da inflao ganhou
fora,
principalmente,
com
desacelerao da inflao, tendo em vista
queda
que no acumulado de 12 meses encerrado
verificada nos preos dos alimentos, por
em setembro, o ndice foi de 7,03% a.a.,
conta de superao dos choques na oferta
tendo em vista que no mesmo ms do ano
relacionados aos problemas climticos.
anterior, esse ndice foi de 8,13% .a.a.
Somado a isso, a inflao de servios

tambm
tem
contribudo
para
Juros futuros recuam com perspectivas de arrefecimento da inflao para 2016

A expectativa embutida na taxa mdia DI
de Inflao divulgado pelo Banco Central na
x Pr ao longo das semanas recentes de
primeira
semana
queda acelerada contnua nos juros futuros
retomada gradual da atividade econmica
de curto prazo verificada entre outubro de
em
2016 e outubro de 2018. Isso sinaliza um
ociosidade, somado a um processo de
arrefecimento da inflao em 2016, com
desinflao no curto prazo, que abriu
convergncia para o centro da meta em
espao para um corte nos juros j no ms de
2017 (Grfico 3). De acordo com o Relatrio
outubro.
presena
de
de
setembro,
elevado
nvel
uma
de
19
Grfico 3. Curva de Juros Futuros (DI x Pr) perodos

selecionados, entre out/16 a out/20 em % (ago e out de
2016)
24/ago
A Reunio do COPOM do
dia 19/10 terminou com o
anncio do corte da taxa
Over-Selic em 0,25, para
14,0% ao ano, o primeiro
corte na taxa de juros em
quatro anos. As
perspectivas de queda na
inflao dnos prximos
meses, aliadas sinais de
atividade econmica
devem contribuir para a
continuidade da queda da
taxa de juros nos prximos
meses.
07/out
14,20
13,80
13,40
13,00
12,60
12,05
12,20
11,80
11,26
11,40
11,00
Fonte: Advanced Financial Network ADVFN/BM&F BOVESPA
2.5 Comrcio Exterior e Balano de Pagamentos

Commodities continuam em recuperao no decorrer de 2016, mas preos continuam baixos
Aps movimento de forte queda nas
Dentre as apreciaes que ocorreram no
cotaes ao longo de 2015, as commodities,
decorrer deste ano, destacam-se: o minrio
no geral, apresentaram recuperao aps o
de ferro, que encerrou o ms de agosto em
segundo trimestre de 2016. Contudo, as
US$ 61/dmtu, valorizao de +9,3% em
cotaes de agosto deste ano, no geral,
comparao mdia da cotao em 2015; e
mantiveram-se
a soja, que fechou a US$414,3/t (+6,1%).
abaixo
dos
valores
registrados no mesmo perodo do ano

passado.
Tabela 5. Cotao Internacional das Principais Commodities presentes na Balana

Comercial Brasileira e Maranhense de 2014 a 2016* e projees at 2018 (Valores em
FOB US$)
Descrio
Medidas
Mdias anuais
2014
Energticas
Petrleo Crude
Gs Natural - US
Gros
Soja, Gros
Milho
Proteina Animal
Carne Bovina
Frango
Matrias Primas
Pasta de Celulose
Algodo
2015
Var(%)
2015/
2014
Agosto
2015*
2016*
Var(%)
2016*/
2015*
Projees
2016
2017
2018
98,9
4,4
52,4
2,6
-47,1
-40,2
45,7
2,8
44,9
2,8
-1,8
0,8
43,0
2,3
53,2
3,0
59,9
3,5
($/mt)
($/mt)
491,8
192,9
390,4
169,8
-20,6
-12,0
381,0
162,6
414,3
150,6
8,7
-7,4
410,0
165,0
421,0
170,0
432,0
176,0
($/kg)
($/kg)
4,9
2,4
4,4
2,5
-10,6
4,1
4,7
2,5
4,1
2,4
-12,6
-3,7
3,9
2,5
3,9
2,5
4,0
2,4
($/mt)
($/kg)
857,2
1,8
925,3
1,6
7,9
-15,3
846,9
1,6
811,8
1,8
-4,1
12,1
1,6
1,6
1,7
($/bbl)
($/mmbtu)
20

Descrio
Mdias anuais
Medidas
2014
Fertilizantes
Fosfato, rocha
DAP
TSP
Cloreto de Potssio
Metlicas e Minerais
Aluminio
Minrio de Ferro
Cobre
Ouro
($/troy oz)
Agosto
2015*
2016*
Var(%)
2016*/
2015*
2016
2017
2018
Projees
110,2
472,5
388,3
297,2
117,5
458,9
385,0
302,9
6,6
-2,9
-0,9
1,9
115,0
464,0
380,0
303,0
111,0
340,0
283,0
220,0
-3,5
-26,7
-25,5
-27,4
118,0
355,0
300,0
270,0
117,0
364,0
306,0
274,0
116,0
372,0
312,0
278,0
1.867,4
96,9
6.863,4
1.265,6
1.664,7
55,8
5.510,5
1.160,7
-10,9
-42,4
-19,7
-8,3
1.548,1
56,0
5.127,3
1.117,9
1.641,4
61,0
4.758,6
1.340,2
6,0
8,9
-7,2
19,9
1.575
1.626
1.679
50,0
4.650
1.250
45,0
4.866
1.219
47,1
5.092
1.19
($/mt)
($/mt)
($/mt)
($/mt)
($/mt)
($/dmtu)
($/mt)
2015
Var(%)
2015/
2014
Fonte: IndexMundi/World Bank; Index NBSK (Pasta de Celulose) mdia dos principais
vendedores
OBS. Valor em US$ nominal
Retomada da demanda chinesa por commodities metlicas, favorece as cotaes do Minrio
de Ferro e do alumnio
Em geral, os preos das commodities
metlicas cresceram em funo de cortes
Alumnio
A demanda global por alumnio no
de produo no minrio de ferro (Brasil e
mercado
Austrlia), no nquel (Filipinas), Zinco
considerada robusta, porm ainda existe
(Canad, Austrlia e Irlanda). Outro ponto
excesso de oferta, sobretudo na China.
em destaque
foi o fortalecimento da
Contudo, o crescimento das exportaes
demanda internacional (com destaque para
de manufaturados de alumnio chineses
China e ndia).
cresceu, trazendo otimismo para o
Minrio de Ferro
Em julho deste ano, as importaes
chinesas de minrio de ferro totalizaram
US$ 88,4 milhes dmtu, maior valor
desde dezembro do ano passado. Nos
sete primeiros meses do ano, a China
importou 8,1% a mais do que no mesmo
perodo do ano passado e em julho
cresceu
aproximadamente
3,0%
em
comparao com o mesmo ms em 2015.

A interrupo das operaes da Samarco
no Brasil e problemas operacionais na
Austrlia reduziram significativamente
a
oferta
da
commodity,
contribui
diretamente diretamente nos preos do

ano.
internacional
ainda
mercado da commodity.
Os custos elevados, principalmente com
energia eltrica, continuam forando
fechamento de fbricas produtoras de
alumnio no mundo (inclusive na China),
reduzindo em parte, a sobrecarga via
oferta.
Petrleo
O petrleo brent registrou alta de 33,6%
entre o fechamento de janeiro e agosto
deste ano, apresentando uma forte
tendncia a retomar os preos em 2017.
A oferta de petrleo foi afetada pelas:
paralisaes na produo devido
incndios
na
regio
das
Areias
Betuminosas do Athabasca no Canad

que concentra a segunda maior reserva
mundial; na Nigria, a produo caiu de
aproximadamente 2,2 milhes de barris
21
por dia para 1,5 milhes devido a ataques
nos prximos meses com o decorrer das
de militantes s industrias petrolferas;
perdas dos outros

Organizao.
os pases membros da OPEP, Iraque,

Kuwait, Lbia e Venezuela, alm de
reduzir a oferta global devido a menor
integrantes
da
Soja
produo, dificultaram a prtica de
A alta dos preos da Soja resultou da
dumping pela organizao; nos Estados
quebra de produo na Amrica do Sul
Unidos, a produo continuou caindo, a
(Argentina, Brasil e Uruguai). Espera-se
efeito, dentre outros, do dumping da
que com a retomada da produo, os
OPEP permeado
preos fechem o ano corrente em torno
pela
retomada
da
produo do Ir, mas que pode reduzir-se
de US$ 410/t.
O valor da negociao de mercadorias com o resto do mundo indicadas pela corrente de

comrcio retrocederam no Brasil (-13,9%)
O
supervit
milhes
contrao das importaes (-24,7%) foi mais
registrado no acumulado dos oito primeiros
acentuada do que a das exportaes (-3,7%).
meses
Estas sofreram principalmente devido
do
ano
de
US$
corrente
32,4
resulta
da
continuidade do movimento iniciado em
desvalorizao
das
2015, no qual, dada a reduo do nvel de
mercado internacional.
commodities
no
atividade e a depreciao do petrleo, a
Tabela 6 Evoluo da Corrente de Comrcio Brasileira de 2010 a 2016*,

valores em US$ FOB (milhes)
Anos
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2015*
2016*
Exportao
(A)
A
(Var %)
Importao
(B)
B
(Var %)
Saldo
(A+B)
Corrente
Comercial
(A-B)
A-B
(Var %)
201.915
-181.768
20.147
383.684
256.040
26,8
-226.242
24,5
29.798
482.281
25,7
242.580
-5,3
-223.149
-1,4
19.431
465.729
-3,4
242.179
-0,2
-239.621
7,4
2.558
481.800
3,5
225.101
-7,1
-229.154
-4,4
-4.054
454.255
-5,7
191.134
-15,1
-171.449
-25,2
19.685
362.583
-20,2
128.348
-121.042
7.306
249.389
123.571
-3,7
-91.198
-24,7
32.372
214.769
-13,9
Fonte: MDIC.
*acumulado at agosto
O valor das exportaes, cai em ritmo

mais lento devido ao aumento gradual
da quantidade exportada, que faz frente
a depreciao das commodities e ao

diferencial de cambio.
O preo histrico de R$ 4,24 para o dlar
registrado em 2015, marca o ponto de
Niger Delta Avengers (NDA) um grupo de

militantes rebeldes contra o governo, que se
opem as produtoras de petrleo da regio do Delta,
na Nigria, em funo dos altos custos sociais e
ambientais provocados pela indstria. O grupo foi

reconhecido em 2016, e executa ataques desde janeiro.
A produo de petrleo do pas caiu para o menor
patamar dos ltimos 20 anos. BBC news
22
inflexo na tendncia iniciada em 2014,
vir a compensar a queda do valor
que em agosto deste ano, j atingiu a
exportado e retomada das importaes.
mnima R$ 3,12 (-25,9%).
Expectativas positivas encontram-se na
A desvalorizao do dlar por um lado
possibilidade de acelerar os acordos de
impacta nas empresas exportadoras de
comrcio e reduo dos custos e prazos
commodities, pois reduz o seu lucro
para
dentro do pas; por outro, as empresas
compradores de produtos brasileiros.
que dependem de insumos no exterior e
O valor em dlares das exportaes
as famlias tendem a importar mais
brasileiras de Produtos Bsicos caiu (-
produtos internacionais.
8,1%),
Portanto, pode-se esperar continuidade

na queda do valor exportado e retomada
exportao
com
efeito
os
principais
principalmente
da
depreciao nas commodities.

Parte das exportaes, principalmente
das importaes, pois o real valorizado, a
produtos
retomada do crescimento econmico e
Industrializados, foi prejudicada pela
do
economia
preo
do
componente
lubrificantes,
petrleo,
de
principal
combustveis
devem
elevar
respectivamente a quantidade e o valor

importado.
integrantes
Manufaturados
mais
fraca
do
Mercosul,
de
e
pases
principais
compradores de produtos brasileiros

destas categorias.
A valorizao recente do real, dever ter
Como efeito esperado do cmbio e os
impactos nas importaes nacionais,
preos das commodities agrcolas ainda
principalmente em Insumos Industriais
baixos, as expectativas para o ano
e Bens de Consumo, que ficam mais
corrente so de descontinuidade do
baratos.
crescimento do supervit comercial,

contudo,
as
projees
para
A retomada do crescimento econmico
as
nacional, aps atingir o fundo do poo,
commodities agrcolas em 2017, so de

retomada, e o aumento da produo pode
dever mudar a tendncia das

importaes de Bens de Capital em 2017.
Retomada do preo do petrleo e atividade
de US$ 31.346 milhes advindos da melhora
econmica mais forte devem prejudicar
na Balana Comercial, em funo de
contas externas
menores importaes, cmbio favorvel e

maior volume das exportaes.
No comparativo entre acumulados at
Esse resultado benfico por sua vez
agosto deste ano com o ano passado,
serviu para anular o efeito da reduo
observa-se
dos
significativa
melhora
nas
recursos
advindos
da
conta
contas externas nacionais, com reduo do
financeira devido a perda do rating de
dficit em transaes correntes na cifra de
investimentos do pas no segundo
US$ 33,04 bilhes. A contribuio mais
semestre do ano passado.
significativa para esse resultado foi a cifra
23
Tabela 7 Balano de Pagamentos Brasileiro e Reservas Internacionais (US$ milhes)

Discriminao
2014
TRANSAES CORRENTES
Balana comercial (Bens e Servios)
Balana Comercial - Bens
Balana Comercial - Servios
Renda Primria
Rendas Secundria
CONTA CAPITAL + FINANCEIRA
Conta Capital
Conta Financeira
Investimento Direto (IDE-IDP)
Investimento Direto no Exterior
Investimento Direto no Pas
Investimento em Carteira
Outros Investimentos
TRANSAES CORRENTES (%PIB)
RESERVAS INTERNACIONAIS
Fonte: Bacen *Janeiro a agosto
-104.181
-54.736
-6.629
-48.107
-52.170
2.725
-100.367
231
-100.599
-70.855
26.040
96.895
-38.708
-3.436
-4,4
363.551
2015
-58.882
-19.249
17.670
-36.919
-42.357
2.724
-54.294
440
-54.734
-61.576
13.498
75.075
-22.047
23.871
-3,2
356.464
Var. %
15/14
43,5
64,8
366,5
23,3
18,8
0,0
45,9
90,2
45,6
13,1
-48,2
-22,5
43,0
794,7
28,0
-1,9
2015*
2016*
-46.164
-20.093
6.280
-26.373
-27.633
1.562
-44.386
246
-44.632
-29.136
13.039
42.175
-23.412
-6.042
-3,7
368.159
-13.119
11.253
30.595
-19.342
-26.291
1.919
-7.472
164
-7.636
-34.219
6.882
41.101
10.540
9.700
-1,3
369.541
Var. %
16/15
71,6
156,0
387,2
26,7
4,9
22,9
83,2
-33,3
82,9
17,4
-47,2
-2,5
145,0
260,5
63,7
0,4
No segundo quadrimestre deste ano,
em torno de US$ 18 bilhes, em decorrer,
houve rompimento com o ciclo reduo das
sobretudo do recuo de US$ 1 bilho do
importaes
supervit comercial da balana de bens.
iniciado
em
2015.
Esse
movimento que foi responsvel por boa
A Balana Comercial de Servios, por
parte da reduo do dficit interno no ano
outro lado depende de dois fatores, tanto da
passado para 3,2% PIB, com o reajuste atual
dinmica econmica quanto do cmbio,
dever ter impactos opostos, e por isso
com a recuperao da economia em
espera-se aumento de US$ 3 bilhes no
vigncia e a valorizao da taxa de cmbio
dficit em transaes correntes aqum ao
estima-se dficit maior em US$ 1,5 bilhes.
estimado anteriormente, fechando o ano
2.6 Mercado de Trabalho

De acordo com os dados da Pnad
de desempregados no trimestre mvel
Contnua, divulgada dia 30 de setembro
encerrado em agosto e esse nmero s no
deste ano, a taxa de desocupao brasileira
foi maior porque a populao inativa
atingiu 11,8%, o maior valor da srie, iniciada
cresceu 1,3%, o que significa que 809 mil
em 2012, marcando uma elevao de 3,1 p.p
pessoas optaram por deixar a fora de
da taxa de desocupao em relao ao
trabalho em vez de manter a procura por
mesmo perodo de 2015 (8,7%). O pas
emprego.
alcanou o patamar recorde de 12 milhes
24
Grfico 4. Brasil: Massa de rendimentos reais* (R$ em bilhes) e Taxa de desocupao

(%), por trimestres mveis, de maro de 2012 a agosto de 2016
Massa de Rendimentos (Em bilhes)
Taxa de desocupao
190,00
14,0
11,8
11,2
186,00
182,5
181,2
182,00
180,4
178,5
178,00
7,3
174,00
172,0
8,7
10,0
177,0
8,0
6,0
6,9
7,1
12,0
170,00
4,0
166,00
2,0
162,00
0,0
Fonte: PNADc mensal/IBGE * Inflacionada pelo IPCA, a preos de julho de 2016

Quanto
ao
nmero
de
ocupados,
lquido
de
postos
de
trabalho
registrou-se recuo de 2,2% no trimestre
diminuindo,
mvel junho a agosto de 2016, relao ao
demisses formais lquidas de 52,6 mil
mesmo perodo do ano anterior, decorrente
vagas em relao ao ms de agosto de 2015.
principalmente
Em
da
forte
queda
nos
observando-se
termos
setoriais,
recuo
vem
somente
trs
empregados celetistas do setor privado (-
subsetores
3,8%). Por outro lado, houve crescimento de
lquidas
0,4% no estoque de trabalhadores por conta
Transformao (+6,3 mil), o Comrcio (+888)
prpria, o que significa ampliao da
e a Extrativa Mineral (+366). Por sua vez, os
precarizao do trabalho. J a massa de
desempenhos dos setores Servios (-22,1
rendimentos reais paga aos ocupados no
mil)
pas somou R$ 177 bilhes no trimestre at
preponderaram sobre o resultado mensal
agosto, marcando queda real (Inflacionada
negativo do pas. No caso da Indstria de
pelo IPCA, a preos de julho de 2016) de 3%
Transformao, subsetor com contribuio
ante igual perodo do ano anterior.
positiva mais expressiva e primeiro valor
apresentaram
nas
no
pas,
Construo
contrataes
Indstria
Civil
(-15,4
de
mil)
Segundo os dados do CAGED, o mercado
positivo observado no ano, destaque para
de trabalho formal brasileiro eliminou
as admisses lquidas na Indstria de
aproximadamente 34 mil vagas em agosto
Produtos Alimentcios e Bebidas, que foram
de 2016. A srie se mantm negativa ao
originadas principalmente na atividade
longo do ano, porm o ritmo de fechamento
Fabricao de Acar.
25
Tabela 8. Brasil: Saldo de emprego formal por subsetor de atividade econmica, de

2014 a 2016*, saldo em agosto** de 2015 e 2016; Variao Absoluta
Gerao de empregos
Subsetores de
Atividade
Total
Extrativa mineral
Ind. de Transformao
SIUP
Construo civil
Comrcio
Servios
Administrao pblica
Agropecuria
2014
2015
420.690
-2.539
-162.851
5.193
-109.019
196.289
487.290
6.500
-173
-1.537.127
-14.186
-612.366
-8.225
-416.944
-213.264
-269.161
-11.178
8.197
2015* (a)
-541.494
33.147
-193.402
-2.688
-177.796
-238.787
-33.409
9.060
95.175
2015
2016* (b)
-651.288
-5.706
-146.249
-5.280
-164.604
-267.267
-162.943
18.631
82.109
Variao
absoluta
(b-a)
2016
Agosto
Julho
-86.543
-888
-47.944
-935
-25.069
-12.954
4.965
730
-4.448
-94.724
-1.181
-13.298
-591
-27.718
-16.286
-40.140
237
4.253
Agosto
-33.953 -109.794
366 -38.853
6.294 47.153
-488
-2.592
-22.113 13.192
888 -28.480
-3.014
-450 129.534
9.571
-15.436 -13.066
Fonte: CAGED MTE *Acumulado de janeiro a agosto (com ajuste at julho)**Sem ajuste.
S.I.U.P - Servios Industriais de Utilidade Pblica.
No acumulado de 2016, o corte chega a
267,3 mil), Construo Civil (-164,6 mil) e
651,3 mil vagas de emprego formal, uma
Servios (-162,9 mil). J a Agropecuria
intensificao
mil
(+82,1 mil) e a Administrao pblica
desligamentos lquidos, contra o mesmo
(+18,6 mil) foram os nicos setores a
perodo do ano anterior.
apresentar
de
109,8
Os setores que lideram a eliminao de
gerao
de
empregos
celetistas.
postos de trabalham so Comrcio (-
2.7 Finanas Pblicas

Dficit do Governo Central marca pior resultado para acumulado do ano de janeiro a agosto
na srie histrica iniciada pelo Tesouro Nacional em 1997
Segundo
Tesouro
Nacional,
no
No que se refere s receitas de Impostos
acumulado do ano de janeiro a agosto, o
e Contribuies, apenas a CSLL (+ R$ 1,1
Resultado Primrio do Governo Central
bilho) e CIDE-Combustveis (+ R$ 2,6 bi)
registrou dficit de R$ -71,9 bilhes, o pior
no registraram recuo real: Imposto de
resultado para o perodo na histria, frente
Importao (R$ -7,9 bi), IPI (R$ -7,8 bi),
a um dficit de R$ -14 bilhes no mesmo
Imposto de Renda (R$ -10,7 bi) e Cofins
perodo do ano anterior. No acumulado de
(R$ -9,8 bi).
doze meses encerrados em agosto, o dficit
Por outro lado, as despesas assinalaram
primrio foi de R$ -172,2 bilhes. Esse
crescimento de 1,1% (R$ +9,0 bi) no
resultado reflexo dos seguintes fatores:
acumulado de janeiro a agosto, contra
A Receita Primria do Governo Central
mesmo perodo do ano anterior.
apresentou queda de 6,7% (R$ -62,2
Ainda nesse mesmo perodo, entre as
bilhes) no acumulado de janeiro a
despesas que apresentaram os maiores
agosto de 2016, contra o mesmo perodo
crescimentos
de 2015 (Tabela 9).
Benefcios Previdencirios (R$ +22,6 bi),
reais
destacam-se:
Abono (R$ +9,8 bi) e Operaes Oficiais

26
de Crdito e Reordenamento de Passivos

(R$ +4,6 bi).
Tabela 9. Receitas e Despesas Primrias do Governo Central*- Valor em Milho, real

Inflacionado pelo IPCA, Crescimento em % e Variao Absoluta
RECEITAS E DESPESAS PRIMRIAS DO GOVERNO
CENTRAL
Acumulado do Ano
2015
2016
Crescimento
(%)
Variao
Absoluta (R$
Milho)
2016/ 2015
2016 - 2015
RECEITA TOTAL
923.224,0
860.969,5
-6,7
-62.254,4
Receita Administrada pela RFB
576.744,2
530.477,1
-8,0
-46.267,0
Imposto de Importao
IPI
Imposto de Renda
IOF
COFINS
PIS/PASEP
CSLL
CPMF
CIDE Combustveis
Outras
Incentivos Fiscais
29.322,9
35.269,0
229.500,5
25.587,6
149.436,2
39.626,0
48.842,0
1,0
1.547,5
17.611,4
-11,7
21.434,3
27.441,7
218.820,1
22.815,0
139.673,9
36.920,9
49.966,0
0,0
4.109,7
9.295,4
-10,8
-26,9
-22,2
-4,7
-10,8
-6,5
-6,8
2,3
-100,0
--47,2
-7,7
-7.888,6
-7.827,3
-10.680,4
-2.772,6
-9.762,3
-2.705,1
1.124,0
-1,0
2.562,3
-8.316,0
0,9
Arrecadao Lquida para o RGPS
247.701,1
231.000,6
-6,7
-16.700,5
98.790,4
99.502,5
0,7
712,2
DESPESA TOTAL
783.748,3
792.746,8
1,1
8.998,5
Benefcios Previdencirios
297.392,4
320.022,4
7,6
22.629,9
Pessoal e Encargos Sociais
169.990,6
164.782,3
-3,1
-5.208,3
Outras Despesas Obrigatrias

Abono e Seguro Desemprego
Abono
Seguro Desemprego
d/q Seguro Defeso
BPC da LOAS/RMV
Comp. ao RGPS pelas Deson. da Folha
FUNDEB (Complem. Unio)
Subsdios, Subvenes e Proagro
Op. Oficiais de Crd. e Reord. de Passivos
Pronaf
PSI
Outras
IV.4 Despesas Discricionrias
132.958,7
34.244,9
4.223,0
30.021,9
2.698,8
31.521,5
19.279,4
11.448,5
18.447,9
17.351,7
3.550,7
8.170,2
18.016,5
183.406,5
135.550,0
40.266,6
14.012,0
26.254,6
1.077,6
33.081,5
13.719,3
9.417,7
22.904,0
21.972,9
5.204,2
10.438,2
16.161,0
172.392,1
1,9
17,6
231,8
-12,5
-60,1
4,9
-28,8
-17,7
24,2
26,6
46,6
27,8
-10,3
-6,0
2.591,3
6.021,7
9.788,9
-3.767,3
-1.621,1
1.560,0
-5.560,1
-2.030,8
4.456,1
4.621,1
1.653,5
2.268,0
-1.855,5
-11.014,4
Receitas No Administradas pela RFB
Fonte: STN *De Janeiro a Agosto

Setor Pblico Consolidado deve registrar terceiro ano consecutivo de dficit primrio
No ms de agosto do ano corrente, o
iniciada em 2001 pelo Banco Central. Esse
Setor Pblico Consolidado registrou dficit
resultado foi composto de dficit de R$ 22,1
primrio de R$ 22,3 bilhes, esse resultado
bilhes do Governo Central somados a um
o pior para o ms referido da srie histrica
dficit de R$ 653 milhes dos governos

27
regionais e R$ 529 milhes das empresas
de 2016, a meta fiscal de um dficit de
estatais.
R$ 170,5 bilhes (2,8% do PIB ), recuando
No ano, o dficit primrio acumulado foi
para R$ 139 bilhes (-2,28% do PIB) em
de R$58,9 bilhes, ante dficit de R$1,1
2017.
bilho no mesmo perodo de 2015. No
consolidadas,
acumulado de doze meses encerrados
consecutivo de dficit primrio, fato
em
indito nas contas pblicas na srie
agosto,
resultado
primrio
continuou negativo e registrou dficit de
Se
essas
ser
previses
o
quarto
forem
ano
histrica do Banco Central (Grfico 5).
R$ 169 bilhes (-2,77% do PIB) . Para o ano
Grfico 5. Resultado do Setor Pblico em % PIB- 2002 a 2015, 2016* 2017**
2,94
2,18
1,72
2,00
2,62
1,94
3,33
3,24
3,15
3,74
3,69
3,24
4,00
3,19
6,00
-2,28
-4,00
-2,77
-2,00
-1,88
-0,57
0,00
A estimativa do
Fundo
Monetrio
Internacional
(FMI) de que o
Brasil s voltar
a apresentar
contas pblicas
superavitrias a
partir de 2020,
quando haveria
supervit
primrio de
0,3% do PIB.
Fonte: BCB *Acumulado de 12 meses encerrados em agosto/2016 **Meta fiscal 2017

Dentre as principais medidas de ajuste
primeiro turno e segue para mais uma
fiscal anunciadas pelo governo esto: a PEC
votao na Casa e outras duas no Senado.
241 que estabelece um teto para os gastos
Ficaram fora dos limites as transferncias
da Unio, a Reforma da Previdncia e a PEC
constitucionais para estados e municpios,
de Desvinculao das Receitas da Unio
os
(DRU). Esta ltima foi promulgada pelo
calamidade pblica, as despesas para
Congresso Nacional em agosto do ano
realizao de eleies e os gastos com
corrente, ratificando a desvinculao de
aumento
receitas at 2023 e elevando a 30% o
empresas estatais no dependentes. Alm
percentual de receitas que podem ser
disso, foram adicionadas no relatrio mais
remanejadas.
duas datas para a reviso dos critrios do
crditos
de
extraordinrios
capital
das
para
chamadas
A proposta de estabelecimento de um
novo regime fiscal, alm do primeiro prazo
teto para os gastos da Unio, que prope
em 2016 h tambm data prevista para 2030
limitar
e 2034.
crescimento
das
despesas
pblicas acima da inflao durante 20 anos,
A aprovao do texto-base da PEC
foi aprovada na Cmara dos Deputados em
demonstra fora da base aliada do Governo

28
de Michel Temer e d sinal positivo para o
crescimento da despesa variao do PIB
seguimento de outras medidas que devero
nominal.
passar por votao pela Casa. Segundo o
A proposta de reforma da previdncia,
governo, se aprovada, essa medida exercer
que objetiva fixar nova idade mnima para
o papel de reduzir os gastos do governo que
o benefcio, ainda no foi enviada ao
vm crescendo acima da inflao e
congresso e enfrenta forte resistncia das
encerrar a discusso do oramento de
centrais sindicais.
forma flexvel, sem reestimativa de receitas
Diante desse cenrio, estima-se que o
ao longo no ano e contingenciamento de
crescimento do PIB de 1,3% para 2017, ainda
gastos.
bastante desigual entres os setores, no
Ressalta-se
que
tecnicamente
seja suficiente para aliviar a situao fiscal
equivocado corrigir os gastos pela inflao
do pas, tendo em vista estudo realizado
do ano anterior (pela variao do IPCA), pois
pela FGV/IBRE, que estima uma reduo da
o deflator implcito do PIB tem evoludo
sensibilidade da arrecadao em relao ao
historicamente a patamar inferior ao do
PIB nos ltimos anos.
IPCA, sendo mais adequado condicionar o

Dvida Bruta dever atingir 93,6% do PIB em 2021 segundo FMI
A Dvida Bruta do Governo Central que
Quanto Dvida Lquida do Setor Pblico,
era de R$ 4,0 trilhes em janeiro de 2016
esta passou de R$ 2,1 trilhes em janeiro
chegou a R$ 4,3 trilhes no ms de agosto
para R$ 2,6 trilhes em agosto de 2016
de 2016 e atingiu 70,1% do PIB, uma elevao
(43,3% do PIB).
de 3,1 p.p. (Grfico 6).
Grfico 6.Dvidas Bruta e Lquida do Governo Central - em % do PIB ago/02 a ago/16

O FMI estima que
no ano a relao
DBGC/PIB
encerre em 78,3%,
devendo atingir
93,6% do PIB em
2021, projeo
que se configura
mais pessimista
que a anterior
realizada pelo
rgo em abril,
que estimava que
o endividamento
alcanasse 91,7%
do PIB.
75
70,1%
70
65
60
55
50
45
43,3%
40
35
30
Dvida Bruta do Governo Central
Dvida Lquida do Setor Pblico
Fonte:BCB
29

A elevao na relao DLSP/PIB
p.p.), do efeito do crescimento do PIB
resultado da incorporao de juros (+4,2
nominal (-1,1 p.p.), e do ajuste de paridade
p.p.), da valorizao cambial de 17% no
da cesta de moedas da dvida externa
perodo (+3,4 p.p.), do dficit primrio (1
lquida (-0,3 p.p.).
30
3 CENRIO ESTADUAL
3.1 Produo Agrcola
Seca generalizada a principal responsvel pela queda consecutiva na produo agrcola
maranhense em 2016
A fortssima estiagem que afetou tanto o
a produo de gros no Estado dever ser de
Nordeste quanto o Centro-Oeste, o
2.292 mil t, enquanto a de 2015 encerrou em
principal fator que explica o resultado
3.918 mil t, o que representa uma reduo
negativo da produo agrcola maranhense,
41,5% (1.621,2 mil t). Isso se deve perda de
em 2016.
rea equivalente a 154,1 mil ha, ocasionada
As
estimativas
Sistemtico
da
do
Produo
Levantamento
Agrcola
LSPA/IBGE, do ms de setembro, indica que
pelo fenmeno El Nio, que gerou uma seca

em grande parte do pas, e principalmente
no Nordeste (Tabela 10).
31
Tabela 10. Estimativa de rea plantada e colhida,

produo e rendimento mdio dos principais
produtos acompanhados pelo LSPA do Maranho
2015 e Set/2016
rea (mil ha)
Perodo
Milho
Feijo
Cana-deMandioca Algodo
acar
Demais culturas
Arroz
Gros
Soja
Total de
Gros
Produto
Produo
MA
Plantada/a Colhida/a
(mil t)
plantar
colher
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
2015 (a)
Set/16 (b)
(b/a)
1.565
1.411
-9,8
761
784
2,9
457
347
-24,0
87
76
-12,4
239
183
-23,4
21
21
-2,2
174
158
-9,3
48
49
2,2
1.565
1.405
-10,3
761
784
2,9
457
346
-24,3
87
76
-12,4
239
178
-25,5
21
21
-2,2
174
158
-9,3
48
49
2,2
3.918
2.292
-41,5
2.100
1.282
-39,0
1.398
731
-47,7
46
39
-15,4
314
199
-36,7
60
41
-31,0
1.482
1.324
-10,6
3.124
2.993
-4,2
Rend.
Mdio
MA
(Kg/ha)
2.503
1.632
-34,8
2.758
1.635
-40,7
3.296
1.905
-42,2
516
495
-4,2
1.316
1.117
-15,1
4.200
3.251
-22,6
8.527
8.404
-1,4
65.516
61.413
-6,3
A cultura da soja, que

representa 55,8% do total da
produo de gros, juntamente
com o milho, cujo peso de 31,9%,
so as que devero apresentar os
piores resultados no ano corrente.
A estimativa da produo de soja
de 1.282 mil t, bem abaixo do que
foi produzido em 2015, com queda
de 39%. A produo estimada de
milho, por outro lado, aponta uma
queda
de
47,6%,
podendo
ultrapassar 50% at dezembro.
Alm
das
lavouras
predominantes no agronegcio
maranhense, o arroz, feijo e a
mandioca, culturas de base
predominantemente
familiar,
tambm sofreram significativas
revises para baixo na produo
estimada em 2016, principalmente
por causa da estiagem, com
quedas de 36,7%, 15,4% e 10,6%
respectivamente. Soma-se a isso
a baixa tecnologia aplicada no
cultivo das mesmas, alm do fato
de que ambas so cultivadas de
forma consorciada, que gera um
rendimento mdio menor quando
comparado ao cultivo solteiro.
Fonte: GCEA/LSPA/IBGE
* Para o total da produo de gros, considerar no somatrio apenas 61% do peso do algodo
herbceo referente ao caroo, de acordo com especificaes do IBGE
No que se refere lavoura da soja,
principal
produto
do
agronegcio
Benedito do Rio Preto e Urbano Santos,

houve
queda
na
produo
de
maranhense, alm da falta de chuvas, a
aproximadamente 15% na produo de
incidncia de vermes, especialmente na
soja em comparao ao que se produziu
microrregio de Chapadinha, tambm
no ano anterior.
tem
contribudo
para
resultado
negativo.
Conforme as pesquisas in loco
feitas
pelo IBGE e pela Companhia Nacional de
Destaca-se que nessa microrregio, que
Abastecimento CONAB, os vermes que
compreende os municpios de Anapurus,
afetaram a lavoura so: a mosca branca
Belgua, Brejo, Buriti, Chapadinha, Mata
(Bemisia tabaci); a falsa medideira
Roma,
Milagres
do
Maranho,
So
32
(Pseudoplusia inclundens) e nematoides
insegurana alimentar e gerar renda
como Pratylenchus brachyurus.
com a comercializao do excedente.
Apesar
do
cenrio
os
Ao todo, h 2.878 famlias cadastradas
produtores que daro incio nova safra
nos 30 municpios do Mais IDH e e j
(2016-2017) podero contar com custos
foram
menores,
fomentos,
que
fertilizantes
pessimista,
os
preos
apresentaram
dos
queda
liberadas
fomento
das
para
5.109
8.634
a
parcelas
do
previstas.
implantao
dos
significativa entre agosto de 2015 e 2016,
mesmos dado em trs parcelas (duas
com destaque para a Uria, cuja queda
de R$ 1.000,00 e uma de R$ 700,00).
foi de 33,3%.
As principais atividades realizadas pelas
Em contraposio ao cenrio adverso da
famlias
beneficirias
do
Sistecs
agricultura maranhense, o governo do
comprerendem Avicultura de Corte,
Estado
Avicultura
vem
implantando
dois
Programas com impactos significativos
Horticultura,
na
Horticultura.
ampliao
da
capacidade
de
produo de alimentos no Estado.

Sistema
Postura,
Psicultura,
Ovinocaprinocultura
Alm do Sistecs, o Governo do Estado
No que tange agricultura familiar, h o

Projeto
de
criou o Sistema Estadual de Produo e
Integrado
de
Abastecimento do Maranho SEPAB,
- Sistecs ,
que
implementado pelo Decreto N 30.851,
compe Plano de Ao Mais IDH,
de 11 de junho de 2016, que tem como
voltada para pequenos agricultores em
principal objetivo aumentar a produo
situao de extrema pobreza cujo o
e o abastecimento interno de alimentos,
objetivo
conforme destacado no Box 1.
Tecnologias Sociais
superar
situao
de
BOX 1: SISTEMA ESTADUAL DE PRODUO E ABASTECIMENTO DO MARANHO:

estratgia para o fomento de produo interna de alimentos
Como parte das aes do Sistema Estadual de Produo e Abastecimento - SEPAB, o
Programa Mais Produo definiu 10 cadeias produtivas prioritrias (feijo, arroz, mandioca,
carne e couro, ovinocaprinocultura, leite, avicultura caipira e industrial , aquicultura,
hortifruticultura e mel), um investimento inicial de cerca de R$ 63 milhes para o
adensamento produtivo das cadeias (Tabela 11).
Tabela 11. Cadeias Produtivas do SEPAB: Investimento* (R$) e Fonte de Recursos

Cadeia
CP FEIJO
CP AVICULTURA
CP OVINOCAPRINO
CP ARROZ
CP LEITE
CP MEL
CP MANDIOCA
CP HORTIFRUTICULTURA
CP CARNE E COURO
CP AQUICULTURA
Total
Fonte: Projetos FUMACOP
SECRETARIA /
RGO
SAF
SAF/SAGRIMA
SAF
SAGRIMA
SAGRIMA/SEINC
SAF/AGERP
SAF
SAGRIMA/SAF
SEINC
SAGRIMA
-
INVESTIMENTO
FONTE DO RECURSO
1.290.823,16
6.232.635,99
2.618.397,72
8.385.228,91
11.872.158,70
956.677,56
2.928.119,47
2.736.675,22
23.440.096,58
3.101.431,43
63.562.244,74
FUMACOP
FUMACOP
FUMACOP
FUMACOP
FUMACOP
FUMACOP
FUMACOP
FUMACOP
FUMACOP/BNDES
FUMACOP
-
*Valores suscetveis a alteraes
33
Dentre as aes estruturantes, que j esto em andamento, destacam-se: a capacitao de

80 tcnicos e 1.550 produtores em assistncia em manejo e gesto da propriedade via SENAR;
aquisio de mquinas e equipamentos para todas as cadeias e/ou em processo de licitao;
construo e readequaes de abatedouros para carne e couro, avicultura industrial, avicultura
caipira e ovinos e caprinos; construo e readequaes de estruturas fsicas voltadas para as
cadeias do mel, mandioca, feijo, arroz, hortifruticultura e aquicultura. Alm das modificaes
tributrias pelo Decreto N 31.534/2016 para a concesso de crdito presumido nas operaes
de laticnios e pela Lei N 10.301/2015 para a cadeia da avicultura, a intensificao da inspeo
sanitria realizada pela Agncia Estadual de Defesa Agropecuria AGED/MA e a cooperao
tcnica com a AGERP.
Embora os resultados no apaream de forma imediata, destaca-se a grande potencialidade
da indstria agroalimentar, dada a enorme dependncia de importaes interestaduais, em
contraposio aos fatores de atratividade, a exemplo do estoque de terras agricultveis, o
regime hdrico e o enorme contingente de pequenos produtores, hoje envolvidos com
produo de baixa produtividade orientada para o autoconsumo. Um aspecto importante no
que se refere ao adensamento da agroindstria no Estado, a necessidade de desenvolver
estratgias que propiciem a incluso de empresas fornecedoras de insumos, principalmente,
as micro e pequenas empresas, que representam mais de 90% do total de empresas do Estado.
Outro fator desafiante a reduzida escala de produo da maior parte dos produtores locais,
que se traduz em dificuldades em fornecer quantidades mnimas necessrias ao longo de
todos os meses do ano. O desafio particularmente no caso do fornecimento de leguminosas,
frutas e verduras.
Quatro linhas de aes so vistas como estratgicas. Primeiro, capacitaes e assistncias
tcnicas aos produtores, associados com a difuso tecnolgica para a produo, manejo e
gesto das propriedades; para a recuperao, formao e manejo de pastagens; implantao
do Sistema Integrado Lavoura, Pecuria e Floresta ILPF; e fomento pesquisa e propagao
do conhecimento voltado para a melhoria do manejo zootcnico e de insumos.
Segundo, o aprimoramento da logstica de transportes existente. O Estado do Maranho
possui potencialidade, seja atravs da sua capacidade logstica porturia do Porto Itaqui para
escoamento da produo e movimentao de fertilizantes e defensivos, seja por meio da
construo de rodovias, a exemplo do BR-324 ligando os municpios de Ribeiro Gonalves, do
Piau, a Balsas, construo do Ramal Ferrovirio de Balsas, trecho da Ferrovia Transnordestina,
interligando o municpio de Balsas Ferrovia Norte Sul. A construo de estradas est
prevista nas aes do SEPAB com a construo de 200 km para beneficiar a Cadeia do Arroz e
300 km para cada cadeia produtiva do Leite (Regio Tocantina, Mearim e Mdio Mearim)2,que
possibilitar a interligao produtiva entre os municpios.
Terceiro, estmulo formao e o fortalecimento de associaes e cooperativas para a
consolidao da base produtiva e comercializao dos produtos agropecurios nos mercados
institucionais pblicos e privados. O Estado se destaca, principalmente, no Programa de
Aquisio de Alimentos, so 127 municpios com adeso, e no Programa Nacional de
Informaes passveis de modificaes.
34
Alimentao Escolar; alm da potencialidade em ganhar novos mercados atravs das aes
implementadas de garantir produtos certificados.
Por fim, incentivo ao crdito por meio de convnio com instituies financeiras entre
empresas e cooperativas agropecurias, visando apoiar o regime de integrao rural das
cadeias produtivas, mediante a concesso de crdito rural para custeio e investimento.
Assim, polticas voltadas para o fortalecimento de aes estruturantes so relevantes para
o fortalecimento da agroindstria alimentar do Estado, ao identificar os principais entraves e
implementar medidas direcionadas que respeitem s vocaes produtivas locais, potencializa
o desenvolvimento produtivo do Estado.
3.2 ndice de Confiana do Empresrio Industrial

O ndice de Confiana do Empresariado
Industrial
(ICEI-MA)
apresentou
indicador retornou para o patamar
alta
otimista nos ltimos dois meses, situao
consecutiva entre os meses junho e
que no ocorria desde novembro de 2014,
setembro, saindo de 48 pontos em junho
mesmo
para 57,1 pontos em setembro.
primeiros cinco meses do ano.
tendo
registrado
queda
nos
Grfico 7. ndice de Confiana do Empresrio Industrial entre Set/10 a Set/16

90
O ndice da
Construo Civil
marcou 54,1
pontos
demostrando
otimismo do
empresariado no
setor e na
indstria de
extrao e
transformao,
que registrou
58,2 pontos.
Otimista
75
60
45
Pessimista
30
ICEI Geral
Construo Civil
Ind Extrativa e Transformao
Fonte: FIEMA
3.3 Financiamento Imobilirio

Cenrio pessimista para financiamento imobilirio persiste em 2016
De acordo com os dados do Sistema
imobilirio no Estado atingiu R$ 489
Financeiro de Habitao - SFH, o total da
milhes, houve uma contrao expressiva
concesso de crdito para a aquisio de
de 49,9%, na sequncia de uma retrao de
imveis no Maranho alcanou R$ 245,0
34,6%
milhes (valores corrigidos pelo IPCA) no
resultado est em linha com o observado
acumulado de janeiro a agosto de 2016. Em
no Nordeste (49,0%) e inferior contrao
comparao com o mesmo perodo do ano
nacional, que atingiu 60,6% no perodo
anterior, quando a concesso de crdito
considerado. (Tabela 12)
observada
no
ano
anterior.
35
Tabela 12. Total de Financiamentos para Aquisio de

Imveis MA, NE e BR (R$ Milhes Inflac. IPCA),
participao do NE e BR 2002 a 2015, taxa mdia de
crescimento anual 2002 a 2015 (% a.a.), 2014/2015 e
taxa de crescimento 2016/2015* (%)
Total
Ano
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2015*
2016*
2002 a 2015
2015/2014
2016/2015*
MA
1,5
2,3
0,9
2,0
39,9
94,6
146,3
268,9
397,0
633,2
815,5
927,1
1.044,4
682,7
489,0
245,0
60,4
-34,6
-49,9
NE
90,5
102,4
109,3
157,1
737,8
1.339,1
8.311,7
3.315,8
4.828,3
6.574,4
8.311,7
11.013,4
11.748,8
7.966,3
5.857,1
2.989,1
41,1
-32,2
-49,0
Part. (%)
BR
2.943,3
2.721,0
3.276,9
3.813,2
8.907,6
15.926,0
73.899,0
32.160,1
48.258,0
63.669,9
73.899,0
97.933,6
97.582,7
60.744,1
46.302,5
18.254,0
26,2
-37,8
-60,6
NE
1,6
2,2
0,8
1,3
5,4
7,1
1,8
8,1
8,2
9,6
9,8
8,4
8,9
8,6
8,3
8,2
-
BR
0,0
0,1
0,0
0,1
0,4
0,6
0,2
0,8
0,8
1,0
1,1
0,9
1,1
1,1
1,1
1,3
-
Destaca-se que essa queda

expressiva
no
total
de
financiamentos para aquisio de
imveis fruto, principalmente, do
elevado volume de saques na
caderneta da poupana verificado
tanto em 2015 (R$ 53,3 bilhes)
quanto em 2016 (R$ 43,7 bilhes
at o ms de setembro). Ressaltase que esse foi um dos fatores que
mais afetou negativamente o
volume
de
financiamento
imobilirio no Brasil nos ltimos 2
anos.
Destaca-se ainda que o volume
de financiamentos imobilirios no
Maranho no ficava em patamar
negativo desde 2004, quando
houve queda de 59,5% em
comparao a 2003. No caso do
Nordeste, a maior queda at ento
foi em 2009 (-60,1%).
Fonte: SBPE/BACEN *acumulado de janeiro a agosto

No plano nacional, foram financiados
Contudo,
para
financiamento
de
135,8 mil imveis, recuo de 47,0% em
imveis nesse valor, no podero ser
relao ao mesmo perodo de 2015,
usados os recursos do Fundo de
quando o financiamento atingiu 256,1 mil
Garantia do Tempo de Servio - FGTS.
unidades, entre janeiro e agosto.
A norma de uso deste, segue limitada
O Maranho est entre os Estados com o
aos imveis com valor de at R$ 750
maior nmeros de casas e apartamentos
mil em So Paulo, Rio de Janeiro,
que no foram entregues, assim como
Braslia e Belo Horizonte ou de R$ 650
So Paulo, Braslia, Minas Gerais, Rio
mil
Grande do Sul e Santa Catarina.
brasileiras.
No
obstante
medida
tais
aprovada
problemas,
pelo
uma
nas
demais
localidades
Para imveis de R$ 1,5 milho, a renda
Conselho
familiar mensal dever ser de pouco
Monetrio Nacional CMN ir facilitar o
mais de R$ 40 mil. Para imveis cujo
financiamento de imveis novos de at
valor encontra-se entre R$ 650 mil e
R$ 1,5 milho, com taxas de juros de at
R$ 750 mil, a renda mensal familiar
12% a.a.
dever estar entre R$ 20 mil e R$ 25

mil.
36
3.4 Comrcio
Volume de vendas do varejo restrito registra queda pelo quarto ms consecutivo,
aprofundando a desacelerao nos ltimos 12 meses
O volume fsico de vendas do comrcio
histrica.
varejista restrito maranhense registrou
No varejo ampliado, por outro lado, o
queda de 0,7% na passagem de julho para
recuo na comparao interanual continua
agosto, seguindo com queda pelo quarto
acentuado embora tenha sado da casa dos
ms consecutivo. Com esse resultado, as
dois dgitos.
vendas registraram variao negativa de
A vendas em relao a agosto de 2015
3,2% no trimestre encerrado em agosto
registraram queda de 7,6%, puxadas
contra o trimestre imediatamente anterior,
especificamente pelo recuo das vendas
esboando aprofundamento da crise no
de veculos novos e consequentemente
varejo.
do emplacamento de veculos pelo
Na comparao interanual (contra agosto
Departamento de Trnsito do Maranho
de 2015), as vendas recuaram 7,8%, a
DETRAN-MA, no qual o registro foi
segunda maior baixa da srie histrica
inferior em 43,9% ao mesmo perodo do
para o ms analisado. (Grfico 8)
ano anterior.
No acumulado de 12 meses encerrados
Nos ltimos 12 meses, o volume de
em agosto, o varejo restrito apresentou
vendas do varejo ampliado apresentou
uma leve atenuao na trajetria de
queda de 16,2 %, atenuando o declnio em
desacelerao, saindo de 9,0% em julho
relao ao ms de julho. No mesmo
para 8,9% em agosto. Embora os recuos
perodo, o emplacamento de veculos
menos acentuados na base mensal
registrou retrao de 63,4%, evidenciando
tenham
uma
que o aumento da taxa de desemprego no
suavizao da queda nos ltimos meses,
Estado tem contaminado intensamente
em
setores mais dependentes de crdito
deteriorao, alcanando o segundo pior
como as atividades de vendas de veculos
resultado
e material de construo.
contribudo
desempenho
desde
anual
o
para
continua
incio
da
srie
37
Grfico 8. Evoluo do Volume de Vendas do Comrcio Varejista

Restrito e Ampliado no Maranho Cresc. 12 meses (em %)
Ago/03 a Ago/16
30,0
15,0
0,0
-8,9
-15,0
-16,2
-30,0
Varejo Restrito
Varejo Ampliado
Fonte: IBGE, PMC
O desempenho anual as
vendas do varejo restrito
e do varejo ampliado
continuam em trajetria
de desacelerao,
alcanando o pior
resultado desde o incio
da srie histrica. Estes
continuam sendo
impactados pelo
crescimento da taxa de
desemprego no estado e
pela elevada taxa de
juros na casa dos dois
dgitos.
3.5 Endividamento
Percentual de endividados aumenta em setembro, interrompendo a tendncia de queda
verificada a partir de julho
Os dados da pesquisa de Endividamento
passagem de agosto para setembro, saindo
e Inadimplncia do Consumidor PEIC,
de 67,6% para 69,9%, revertendo a trajetria
realizada pelo Fecomrcio, mostraram que
de queda observada a partir de julho
houve aumento de 2,3 pontos percentuais
(Grfico 9).
no percentual de famlias endividadas na
Grfico 9. Percentual de Famlias Endividadas, com contas

em atraso e sem condies de pag-las (em %) Set/12 a
Set/16 - So Lus
100,0
80,0
69,9
60,0
40,0
30,2
20,0
13,8
0,0
Endividados ( direita)
Fonte: Fercomrcio
Contas em Atraso
No tero condies de pagar
Entre os meses de junho e

agosto houve uma
sensvel reduo no
percentual de famlias
com contas em atraso e
que se avaliam sem
condies de quitar os
dbitos. Porm, em
setembro, esses
indicadores se elevaram
novamente em meio a um
movimento de ajustes nos
dbitos, que podem ter
tido como causa greve
bancria que dificultou o
pagamento de dvidas.
38
Em setembro, o nmero de famlias com
pagar
(famlias
que
contas em atraso (famlias inadimplentes)
inadimplentes)
registrou aumento de 3,8% em relao ao
expressivo de 12,6 %.
continuaro
registrou
aumento
ms anterior. J o quantitativo de famlias

que avaliam que no tero condies de
12,6
Grfico 10. Crescimento de famlias endividadas em So Lus (%) JunSet/2016
3,4
5,0
2,2
1,9
10,0
3,8
7,5
15,0
-1,9
-14,8
-15,0
-3,3
-10,0
-6,3
-5,2
-5,0
-1,1
-20,0
jun/16
jul/16
Contas em Atraso
ago/16
Endividados
set/16
No tero condies de pagar
Fonte: Fercomrcio
Dentre
as
faixas
renda,
entre
as
carto de crdito (74,2%), o percentual de
famlias que recebem menos de dez
famlias com endividamento em crdito
salrios mnimos, saindo de 30,7% para
especial teve aumento de 3,3 p.p, saindo
31,5% e entre as famlias que compem o
de 3,5% para 6,8% em setembro; e o
estrato de renda superior: em agosto
percentual
correspondia 9,3%, em setembro passou
financiamento de carros apresentou um
para 13,5%.
leve aumento, de 5,2% para 5,5%.
inadimplncia
de
aumentou
A principal dvida continua sendo a do
de
famlias
com
3.6 Investimentos
3.6.1 Investimentos Privados
Segundo a Secretaria da Indstria e
Comrcio
SEINC,
atualmente
os
segmentos de: Logstica, Petroqumica,

Gerao
Distribuio
Reflorestamento,
no Maranho somam R$ 40,1 bilhes e
Indstria de Alimentos e Bebidas e Cadeia
podem gerar no Estado mais de 20 mil
de
empregos formais diretos e indiretos nos
representam 4,3% (R$ 1,7 bilhes) do total de
prximos quatro anos. Os investimentos
investimentos,
privados
38,4
Secretarias de Estado de Desenvolvimento
bilhes) desse montante, divididos nos
Social, Sade, Educao, Infraestrutura,
representam
95,7%
(R$
Os
Energia,
investimentos em andamento e planejados
Soja.
Papel
de
investimentos
distribudos
Celulose,
Pblicos
entre
as
39
dentre outras. Entre todos os segmentos
no Estado do Maranho o setor de
apresentados o que tem maior participao
Infraestrutura (42,0%) (Grfico 11).
Grfico
11.
Participao
dos
Investimentos
Privados
em
Andamento e Planejados para o Estado do Maranho por

Segmento em 2016 - 2020
0,9% 0,6%
2,7%
4,3%
2,9%
42,0%
21,7%
24,9%
Total: R$ 40,1 Bilhes
Logstica
Gerao e Distribuio de Energia
Reflorestamento, Papel e Celulose
Cadeia da Soja
Petroqumica
Pblico
Indstria de alimentos e bebidas
Outros Investimentos
Fonte: SEINC; SEPLAN; IMESC; EMAP

Os segmentos de Logstica, Petroqumica
fase, a empresa produzir fio-mquina e
e Gerao e Distribuio de Energia
na segunda fase, produzir vergalhes.
perfazem 88,6% (R$ 35,5 bilhes) do total de
O empreendimento pode gerar at cinco
Investimentos Privados empreendidos no
mil empregos, dentre empregos diretos e
Maranho, de acordo com o levantamento
indiretos,
realizado.
de
multiplicador
instalao de uma usina siderrgica em
fornecedores,
Bacabeira, que tem o gs natural como
investidores
principal insumo energtico, orada em R$
expectativa em torno do projeto de que
9,7 bilhes (Tabela 1) e est em fase de
o Maranho ganhe espao no cenrio
negociao com governo do Estado.
siderrgico.
Destaca-se
projeto
da
usina
projeto
produzir
um
sobre
cadeia
atraindo
para
efeito
de
novos
Estado.
siderrgica,
A indstria prev a utilizao de energia
desenvolvido pela empresa China Brazil
limpa, substituindo o carvo mineral e
Xinnenghuan International Investment -
coque pelo gs natural, atravs de uma
CBstell, prev uma capacidade instalada
tecnologia sul coreana denominada
de 13 milhes de toneladas de ao, e
Finex 4.0, a produo de ao ser
dever ser implantando no municpio de
dinamizada com economia de matrias-
Bacabeira, em terreno de 2 mil hectares
primas e energia.
j em processo de desapropriao pelo
fssil, a queima do gs natural produz
Governo do Estado.
baixa emisso de poluentes, graas a
Prev-se o incio da construo da
Apesar da origem
uma combusto mais limpa e eficiente.
primeira fase para 2017. Nessa primeira

40
A utilizao de gs natural na siderurgia
(Mm/dia), alcanando a sexta colocao
proporcionar benefcios para o meio
na produo nacional em 2013. A partir
ambiente, diminuir o custo operacional
de
com
desacelerao na produo, diante da
manuteno
transporte
de
mquinas,
armazenamento
de
combustvel.
ento
observou-se
uma
reduo da produtividade dos poos na

Bacia
Parnaba.
Em
2015,
aps
No que diz respeito a essa futura
arrematao de 11 blocos na 13 Rodada
demanda de gs natural, salienta-se que
de Licitao de Gs Natural, observou-se
o Estado se tornou produtor no final de
uma acelerao das perfuraes de
2012, iniciando com um volume dirio de
poos no Estado, levando a produo a
cerca de 4 milhes de metros cbidos
um pico de 7,2 Mm/dia em julho de 2016.
Grfico 12: Produo de gs Natural no Maranho (Milhes m/dia

mdia mvel trimestral), entre abr/13 e ago/16
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
Fonte: ANP
A produo no
Estado vem
registrando
crescimento desde
abril de 2016,
saltando para 6,3
Mm/dia no
trimestre encerrado
em agosto.
Ressalta-se que
esse cenrio s foi
possvel aps a
intensificao da
atividade de
perfurao.
41
O contraponto da viabilizao desse
O Instituto Ao Brasil tm se mostrado
projeto ser a utilizao de gs natural
preocupado com a produo da nova
produzido em solo maranhense, o que
siderrgica, em conformidade com o
demandar
quadro do setor apresentado ao redor do
construo
de
um
gasoduto de cerca de 250 Km, a partir de
mundo.
Santo Antnio dos Lopes at So Lus,
acumulada, de janeiro a agosto de 2016,
com oramento previsto de R$ 500
teve reduo de 10,6% em toneladas de
milhes pelo Governo do Estado. Alm
ao bruto e de 11,0% em toneladas de
disso, para o atendimento demanda da
laminados.
Siderurgia necessrio que a produo
consumo aparente nacional foi de 12
diria supere os 8 Mm, demanda atual
milhes de toneladas, registrando uma
contratada pelo complexo termeltrico
reduo de 20,7%.
de Parnaba3, em Santo Antnio dos
A Petrorefinaria o projeto de maior
Lopes.
No
Brasil,
No
mesmo
produo
perodo,
representatividade (R$ 10 bilhes), devendo
O projeto dever enfrentar um ambiente
ser instalado no municpio de Bacabeira, no
adverso de queda da demanda interna
terreno antes destinado instalao da
dos principais setores consumidores de
Refinaria
ao como a Construo Civil, o Setor
Concentra uma parcela de 24,9% de todos os
Automotivo,
projetos que sero realizados no Maranho
de
Bens
de
Capital,
mquinas e equipamentos, utilidades
Premium
da
Petrobrs.
(Tabela 13).
domsticas e comerciais.
Tabela 13. Principais Investimentos privados no Estado do Maranho 2016 - 2020

Empresa
Petrorefinaria
Investimento PorcentaEstimado
gem do
(Milhes )
Total (%)
10.000
24,9
Siderurgia
Gasen Energia S.A
Omega Energia
9.750
4.000
4.000
Status
-
Incio
(Ano)
Concluso
(Ano)
24,3
10,0 Projeto/ Protocolo de Intenes
Implantao
10,0
2017
2017
2017
2020
2019
W Torres Engenharia e Construo
1.800
4,5
Projeto
2017
Suzano Papel e Celulose
1.100
2,7
Implantao
2017
2018
Progen - (Terminal Porturio)
955
2,4
Implantao
2017
2019
Cemar
700
1,7
Implantao
2016
2018
Porto do Itaqui
687
1,7
Projeto
2016
Total
32.992
82,2
2018
-
Fonte: SEINC; SEPLAN; EMAP; IMESC

No segmento de Gerao e Distribuio
junto ao Governo do Maranho e prev a
de Energia, destaca-se a Gasen Energia S.A.
construo e operao de um bero dentro
Esse empreendimento, oficializado em
do Porto do Itaqui para recebimento de Gs
2015, se encontra em protocolo de intenes
Natural Liquefeito (GNL), passagem e
totalidade da produo de gs natural disponvel (aps

descontos do gs utilizado na explorao e queima).
Formado por quatro usinas termeltricas (UTEI, UTE

II, UTE III e UTE IV), situadas no municpio de Santo
Antnio dos Lopes. Atualmente, as usinas consomem a
42
outorga de servido do gasoduto, bem como
patamar atual. Isso porque o excesso de
a construo de uma Usina Termoeltrica
capacidade de liquefao tender a ser
(UTE) de 1.500 MW em So Lus.
eliminado, diante da inflao de custos
O projeto est orado no valor de R$ 4
dos projetos. Dessa maneira, a produo
bilhes com previso de incio para 2017
excedente,
e concluso em 2020.
crescimento dos contratos spot dever
A movimentao atravs do bero abrir
entrar em trajetria declinante e barrar o
novas oportunidades de investimentos
processo de queda dos preos observado
para o Maranho e contribuir para o
nos ltimos anos.
aumento da produtividade porturia,
que
vem
facilitando
Segundo, a provvel retomada dos
visando atender a demanda de gs
preos
do
petrleo
no
mercado
natural.
internacional abrir espao para o
Por outro lado, torna-se necessrio
crescimento da demanda por eteno no
atentar para alguns riscos que trazem
setor petroqumico, levando a uma
desafios para a Implantao de um
inflao na cadeia de valor do GNL.
projeto dessa magnitude no Estado:
Terceiro, um novo ciclo de valorizao
Primeiro, o processo de commoditizao

do GNL ainda se mostra insuficiente
para segurar os baixos preos no
do
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
Fonte: U.S Energy Information Administration (EIA)

O
projeto
da
mega
Energia
dever
adicionar
alguns
elementos de incerteza na aquisio do

principal insumo do projeto.
Grfico 12. Preo do Gs Natural em Dlares, entre

fev/14 e ago/16
7,0
real
De acordo com dados da U.S

Energy Information
Administration (EIA), o preo do
Gs Natural apresentou
sucessivas quedas desde
fevereiro de 2014, saindo de US$
6 por Milhes de BTU para US$
1,73 MMBtu em maro de 2016.
A despeito dessa queda em
relao a fevereiro de 2014, o
preo do GNL apresenta
tendncia de alta desde abril do
ano corrente, registrando
crescimento de 63,0% entre
maro e agosto de 2016.
do
Neves, com capacidade para gerar 800
segmento de Gerao e Distribuio de
MW de potncia, o que contribuir para a
Energia o quarto maior investimento
ampliao
previsto para o Estado, no valor de R$ 4
responde hoje por 5,0% da matriz
bilhes.
energtica brasileira. O projeto, que se
O projeto prev a instalao de um
encontra em fase de implantao tem
desse
segmento,
que
parque elico na regio de Paulino

43
incio de operaes previsto para 2017 e

concluso para 2019.
A
execuo
algumas
A unidade funcionar em uma rea de

2,190 milhes de metros quadrados e ter
desse
projeto
vantagens,
natural de 18 metros. De acordo com os
desenvolvimento da regio e a produo
dirigentes da W Torre, a escolha de So
de energia renovvel, que alm de ser
Lus se deu pela localizao geogrfica e
positivo para o meio ambiente, ajuda a
pela proximidade com os mercados
baratear o preo final ao consumidor.
asitico, europeu e americano.
Estima-se
A Suzano Papel e Celulose, pretende
projeto
como
seis beros de atracao com calado
que
tais
possui
gere
80
empregos indiretos.
expandir sua capacidade anual de produo
O quinto empreendimento com maior
para 3,8 milhes de toneladas, mediante
representatividade (R$ 1,8 bilho), a
investimentos estimados em R$ 1,1 bilho
Implantao
na fbrica de Imperatriz, no Maranho.
do
Terminal
Porturio
Privativo de uso misto em So Lus,
O projeto, que se encontra em estado de
capitaneado pela WPR So Lus Gesto de
Implantao e previso de concluso em
Portos e Terminais do grupo W Torre
2018, deve gerar 2.000 empregos diretos
Engenharia e Construo
no municpio de Imperatriz.
O Terminal de Uso Privado (TUP)
O investimento da Progen, orado em R$
batizado de Porto So Lus
ter
capacidade de 24,8 milhes de toneladas

ao ano e movimentar granis slidos,
955 milhes na cidade de So Lus tem

incio para 2017.
A
Cemar
que
responsvel
pela
lquidos, carga geral e futuramente
comercializao e distribuio de energia
contineres.
eltrica no Estado do Maranho, pretende
O empreendimento tem previso de
ainda para este ano investir R$ 700 milhes
incio at 2019 e dever gerar 4.500
em novas subestaes, ampliaes e novas
empregos
tecnologias
diretos
indiretos,
na
voltadas
expanso
primeira fase ser demandado um
modernizao do sistema eltrico no
montante de R$ 780 milhes para a
estado, alm da ampliao de 4.800 km para
implantao.
7.400 km em linhas de transmisso.
3.6.2 Investimentos Pblicos

De acordo com dados da Secretaria de
Estado do Planejamento e Oramento
SEPLAN e da Empresa Maranhense de
Administrao
investimentos
Porturia
em
EMAP,
andamentos
viabilizaro melhorias na Sade, Educao,

Saneamento e Infraestrutura (Grfico 13).
A Secretaria de Estado de Infraestrutura
os
- SINFRA detm da maior parcela dos
recursos destinados para investimento
planejados no Estado somam R$ 1,7 bilhes,
pblico no estado (32,0%).
dos quais 51,5% (R$ 889,1 milhes) j foram
Os projetos da SINFRA somam R$ 557,1
executados. Esse montante est dividido
milhes, esse montante est distribudo
entre as secretarias, rgos e empresas
em aes como a construo da Ponte
estatais responsveis por projetos que
sobre o Rio Pericum que liga os

muncipios de Central do Maranho e
44
Bequimo,
na
baixada
Maranhense,
produo e renda, planejamento, gesto
projeto orado em R$ 72,2 milhes.
e participao social.
Outros projetos a serem realizados pela
Na rea de Saneamento, a Caema
secretaria
so:
pavimentao
construo,
melhoramento
responsvel pelo abastecimento de gua
de
tratada com rede plena de distribuio nas
Rodovias Estaduais, Construo de canal
30 sedes municipais de piores IDH como
de macrodrenagem em So Roberto e
Belgua,
pavimentao de avenida marginal (1,2
Maranho e outras.
Km), dentre outros.
A Secretaria de Estado da Educao

SEDUC,
Secretaria
de
Estado
Brejo
de
Areia,
Amap
do
O projeto iniciou em fevereiro de 2015 e

tem previso de trmino para dezembro
de
de 2016, o objetivo da Caema nesse
Desenvolvimento Social SEDES e a
projeto ampliar a cobertura dos
Companhia de Saneamento Ambiental do
servios pblicos de saneamento.
Maranho CAEMA esto inseridas no
No total, a Caema dispe de R$ 311,6
Plano Mais IDH e perfazem 35,7% dos
milhes que dever ser distribudo em
investimentos que sero implantados no
diversos projetos.
Estado. Essas secretarias tem a tarefa de

discutir,
propor,
deliberar,
validar
Alm de estar inserida no Plano Mais
IDH, a secretaria far intervenes
monitorar projetos, programas e estratgias
relativas adequao e substituio de
no mbito do Plano Mais IDH.
rede de distribuio de gua em So Lus
O Plano Mais IDH tem como finalidade
e melhorias do sistema de produo e
promover aes para superar a pobreza
distribuio de gua em Imperatriz e
extrema e desigualdades sociais no meio
Aailndia.
urbano e rural focando inicialmente nos 30

muncipios de menor IDH do Maranho.
A Caema projeta a instalao de 20

macromedidores
nas
redes
de
A primeira etapa do plano de aes do
distribuio de gua em So Lus alm do
mais
reajustamento em bairros como Anil,
IDH
contm
23
projetos
consolidados com atuao nas reas de

educao,
sade
Vinhais e Bacanga.
saneamento,
45
Grfico 13. Investimentos Pblicos em Andamento e Planejados para o Estado

do Maranho por Segmento em 2016-2018
4% 3% 2%
10%
32%
15%
18%
16%
Total: 1,7 Bilhes
SINFRA
CAEMA
SEDUC
EMAP
IEMA
Demais Investimentos
SEDEL
SEDES
Fonte: SEINC; SEPLAN; EMAP; IMESC

O recurso destinado Secretaria de
visando fortalecer a qualidade do ensino
Estado da Educao SEDUC totaliza 16,0%
fundamental
(R$273,1
polticas
milhes)
dos
investimentos
de
mdio,
atravs
educao
de
integral
previstos para o Estado e tem como foco a
integrada, formao continuada dos
construo e reformas de escolas nos
profissionais
muncipios maranhenses.
Educacional e outros mtodos.
O principal projeto da secretaria a
Empresa
educao,
Gesto
Maranhense
de
construo das Escolas Dignas, orado
Administrao
Porturia
em R$ 103 milhes, representa 37,0% do
responsvel
por
montante envolvido nas aes que sero
infraestrutura porturia no estado do
realizadas pela secretaria .
Maranho.
O programa Escola Digna teve incio em
EMAP
desenvolver
Os investimentos em andamento e
fevereiro de 2015 e tem previso de
planejados pela EMAP somam R$ 255,5
concluso para dezembro de 2018, ser
milhes (recursos prprios) em obras
desenvolvido
nos terminais externos, beros, ptios,
nos
30
municpios
integrantes do Plano Mais IDH.
retroreas, acessos, modernizao da
O Programa tem como objetivo garantir
gesto e rea primria no Porto do Itaqui
infraestrutura
com previso de concluso em 2017.
fsica
nas
escolas,
construindo novas e melhorando as
da
A finalizao, recuperao e construo
instalaes atravs da substituio de
de beros no Porto do Itaqui corresponde
escolas de taipa por estruturas de
a 66,2% dos investimentos da EMAP, o
alvenaria, porm o espao fsico escolar
projeto
por si s no resulta em melhoria do
construo do Bero 9 avaliado em R$
processo de aprendizagem.
100,4 milhes.
O projeto prev qualificar as prticas
pedaggicas nos municpios atendidos,
de
maior
Secretaria
magnitude
de
Estado
de
Desenvolvimento Social SEDES detm de

46
R$ 32,2 milhes para aplicar na aquisio de
O Instituto de Educao, Cincia e
mobilirios e de materiais permanentes
Tecnologia
para equipar 176 (cento e setenta e seis)
Secretaria de Esporte e Lazer-SEDEL,
CRAS e CREAS e a construo de Cozinhas
investiro R$ 234,3 milhes em projetos
Comunitrias.
voltados
As
Cozinhas
Comunitrias
so
do
Maranho-IEMA
para
Educao,
esses
investimentos so importantes para a
Equipamentos Pblicos de Alimentao
qualificao
e Nutrio, destinados ao preparo de
desenvolvimento social. Os investimentos
refeies saudveis, nutricionalmente
pblicos em andamento e planejados para o
balanceadas e de qualidade.
Estado do Maranho devem impactar na
Sero
ofertadas
para
reduo da pobreza e na melhoria da
populao em situao de insegurana
qualidade de vida da populao, dessa
alimentar e nutricional, garantindo a
forma
esse
indispensveis para o crescimento da
pblico
gratuitamente
profissional,
direito
humano
alimentao adequada.
esses
investimentos
so
economia.
3.7 Produto Interno Bruto

Previso de queda na safra foi maior responsvel por maior retrao no PIB do Maranho
A estimativa realizada pelo IMESC para o
desfavoravelmente,
ao
desempenho
Produto Interno Bruto de 2016 de
econmico do setor. J no setor de servios,
contrao de 4,8% (Grfico 14). A ampliao
a atividade de comrcio, cujo volume de
da queda em 1,1%, em termos absolutos na
vendas
comparao a estimativa divulgada no
representa o pior resultado desde o incio
trimestre anterior (-3,2%), foi ocasionada
da srie (2001), foi a de maior impacto no
preponderantemente pelo setor agrcola.
decaimento do desempenho econmico do
Na indstria, a atividade de Construo
setor.
Civil
foi
que
mais
no
acumulado
de
12
meses
pesou,
47
Grfico 14. PIB nominal (em R$ milhes) e Taxa de Crescimento real do PIB 2012 a
2017
PIB nominal em milhes de reais
120.000
Tx. cresc. real (% a.a.)
Previso
100.000
95.732
6,1
4,8
67.593
4,0
80.000
60.000
60.466
52.173
46.314
77.860
3,4
86.341
83.977
4,6
40.000
20.000
-4,8
-3,7
Fonte: IBGE; IMESC

Obs.: (*) Elaborao prpria
Agropecuria: atualizao da previso de safra resultou em maior decaimento na produo
agrcola do Estado
Dentre as lavouras avaliadas pelo IBGE,
cujos
resultados
Levantamento
Agrcola
de
apresentaram
foram
divulgados
Sistemtico
setembro
da
de
reduo,
Produo
2016,
sendo
no
todas
que
na
comparao ao ano anterior, os cultivos que

apresentaram
maior
agravamento
do
comparao com o ano anterior. Caso os

prognsticos se confirmem, o setor da
agropecuria
apresentar
retrao
de
22,3% no VA bruto do setor agrcola, contra

-14,3% na avaliao realizada no trimestre
anterior.
Considerando somente o setor primrio, a
prognstico da safra foram:
estimativa de variao em volume do Valor
Milho, soja e arroz cujas estimativas
Adicionado
do
setor,
resulta
em
apresentaram quedas de 47,6%, 39,0% e
decrscimo de 2,1% na variao real do PIB
35,9%,
Estadual em 2016.
respectivamente
em
2016,
na
Indstria: Contrao estimada de 1,3% para 2016, contra -0,1% na avaliao realizada no trimestre
anterior
Na indstria, a atividade de Construo
outros
fatores,
pela
contrao
na
Civil apontada como maior responsvel
concesso de emprstimos imobilirios de
pela queda no setor, na qual foi impactada
(42,3%), no acumulado de janeiro a julho de
em
2016 em comparao ao mesmo perodo de
consequncia
da
diminuio
da
demanda por imveis causada, entre
48
2015, e atravs do arrefecimento das obras
natural. Quanto extrao de gs natural,
de infraestrutura.
caso seja mantida a tendncia observada
Contriburam para atenuar a queda do

setor
industrial
Maranhense:
nos dois ltimos meses da srie (julho e
os
agosto), espera-se um aumento em 2016 de
investimentos na Indstria de Papel e
10,0% na produo.
Celulose e o aumento da extrao de gs

Servios: Retrao estimada de -2,4% para 2016
Para o setor de servios, projeta-se
resultado
negativo
de
-2,4%
em
salarial
2016,
de
diversas
categorias
do
funcionalismo, contriburam para atenuar
impactados principalmente pela diminuio
intensidade
do
recuo
no
Valor
da massa de rendimento salarial e do
Adicionado do setor de servios, apesar do
encarecimento do crdito.
arrefecimento na Administrao Pblica
Segundo os dados da Pesquisa Mensal de
Municipal.
Comrcio do IBGE, o comrcio varejista
O setor de servios tambm apresentou
ampliado registrou queda de 16,9% no
retrao, em decorrncia dos fatores
volume de vendas no acumulado de 12
contracionistas
no
meses at julho de 2016, resultando na
somados
efeitos
diminuio do total de pessoal ocupado
contrao no setor primrio e secundrio
nessa atividade.
do Estado sobre o mercado de trabalho e,
Para a Administrao Pblica, as medidas

adotadas
pelo
Governo
Estadual
essenciais
para
consequentemente,
de
ampliao da oferta de servios pblicos
aos
mbito
na
nacional,
negativos
massa
da
de
rendimentos do Estado.
Diante dessas informaes, estima-se que
populao,
o setor tercirio responder por queda real
principalmente em educao, sade e
de -1,4% no PIB de 2016.
segurana, assim como o realinhamento
Grfico 15. Variao em volume do Valor Adicionado do PIB, segundo os setores de

atividade econmica (Valores em %) 2011 a 2017
20,0
Agropecuria
11,7 12,2
10,0
3,2
3,0
4,9
5,4
Indstria
10,5 9,9
8,9
3,4
16,5
Servios
9,3
1,0 2,5
0,5
0,0
-4,5
-10,0
-5,9-5,0
-1,3-2,4
-20,0
-22,3
-30,0
2011
2012
2013
*2014
*2015
*2016
*2017
Fonte: IBGE; IMESC

Obs.: (*) Elaborao prpria
49
Quanto
de
No caso do setor industrial, destaca-se
ainda que existem grandes investimentos
retomada da economia nacional e a fraca
previstos para 2017, concentrados em
base de comparao anterior da economia
transporte dutovirio, logstica e indstria
estadual,
anos
de transformao, com destaque para
seguidos de queda no PIB, so apontados
petroqumica e papel e celulose. Caso esses
como os principais fatores que do suporte
investimentos ocorram em 2017, estima-se
para a projeo de crescimento real de 4,6%
recuperao do setor da Construo Civil.
investimentos
2017,
realizao
pblicos
proveniente
privados,
de
dois
no ano. Na agropecuria, por exemplo,
O setor de servios, por sua vez, dever
espera-se rpida recuperao do setor,
responder ao cenrio mais otimista da
tendo em vista a previso de aumento no
economia nacional e estadual e massa de
preo
das
commodities
agrcolas
exportadas pelo estado e a previso de
rendimentos geradas pela melhora dos

demais setores da economia.
incio antecipado do perodo chuvoso.
3.8 Comrcio Exterior

A movimentao do complexo porturio
crescimento de quantum, houve uma
maranhense, no acumulado at agosto
reduo
deste ano, cresceu em 15,4 milhes de
complexo Porturio maranhense de -18,2%
toneladas em relao ao mesmo perodo do
(Tabela 14), causado, principalmente, pela
ano
passado
(+16,6%),
no
valor
movimentado
pelo
totalizando
em
reduo nos preos dos combustveis e
milhes
de
derivados importados, assim como do
toneladas e levando a corrente comercial
minrio de ferro e derivados exportados. Do
movimentada no setor porturio do Estado
valor total movimentado 78,3% teve origem
cifra de US$ 8,1 bilhes no acumulado de
nas exportaes (US$ 6,3 bilhes) e 21,7%
janeiro a agosto de 2016. No obstante o
das importaes (US$ 1,7 bilhes).
aproximadamente
108,2
Tabela 14. Movimentao do Complexo Porturio Maranhense de 2015* e 2016*, por

Unidades da Federao. Valores em FOB US$ milhes e Quantidade milhes de toneladas
Estado de
Origem/Destino
Maranho
Par
Mato Grosso
Tocantins
Piau
Gois
So Paulo
Minas Gerais
Bahia
Total Geral
Outros
Exportaes
Valor
(A)
Qtd.
2015*
Importaes
Valor
(B)
Qtd.
2.045,3 5.780,9 2.851,0 6.366,9

3.869,0 77.517,5
35,3
164,1
317,4
858,9
22,9
69,5
475,6 1.262,3
38,0
100,5
217,4
572,5
19,9
69,7
0,0
0,0
0,0
0,0
16,7
42,2
0,0
0,0
0,0
0,0
16,8
5,0
0,9
2,4
0,0
0,0
6.943,0 86.037,1 2.986,6 6.776,2
0,7
0,2
2,7
0,7
Fonte MDIC, *Acumulado at agosto
Corrente
Comercial
A+B
Exportaes
Valor
(A)
4.896,4 1.428,6
3.904,3 3.784,8
340,4
551,2
513,5
411,6
237,3
84,2
0,0
20,6
16,7
17,6
16,8
3,4
0,9
7,5
9.929,6 6.310,4
3,4
0,9
Qtd.
2016*
Importaes
Valor
(B)
Qtd.
4.866,6 1.527,0 5.008,3

94.701,0
152,8
166,9
1.655,6
27,8
112,2
1.133,7
30,2
105,0
236,9
11,8
49,4
63,8
0,0
0,0
53,8
4,1
10,3
10,0
0,0
0,0
21,8
0,0
0,0
102.743,7 1.754,4 5.452,4
0,4
0,8
0,4
Corrente
Comercial
A+B
2.955,6
3.937,6
579,0
441,8
96,0
20,6
21,7
3,4
7,5
8.064,8
1,7
Var (%)
A+B
-39,6
0,9
70,1
-14,0
-59,5
29,5
-79,5
740,3
-18,8
-50,2
. Demais UFs e Mercadorias.

50
A Tabela 14 permite observar a abertura

por
Estado
de
origem
das
que juntos somaram US$ 3.603,5 milhes

(93.561,3 milhes de toneladas)
movimentaes do complexo porturio
As vantagens logsticas do Porto do
maranhense. No comparativo entre o
Itaqui, custo baixo de transporte devido
movimento acumulado no perodo do
s ferrovias e reduo do tempo das
janeiro a agosto de 2016 sobre o
operaes porturias viabilizaram o
equivalente em 2015, a principal reduo
escoamento da produo de Estados
na corrente comercial ocorreu no prprio
mais distantes, a exemplo do Mato
Estado, na cifra de aproximadamente
Grosso do Sul, o estado que mais cresceu
US$ 2 bilhes, (-54,9%).
em participao da atividade porturia
Em seguida, o Par que tem cerca de

53,5%
da
(+70,1%)
no
comparativo
entre
sua
corrente
comercial
no
complexo
porturio
A quantidade de soja do Mato Grosso
maranhense, apresentou aumento de
escoada via portos do maranho cresceu
US$ 33,3 milhes (+0,8%), ilustrando que
59,6% no acumulado do ano, somando
negociada
quantum
exportado
cresceu
acumulados.
1.247,7 milhes de toneladas e a cifra de
sobrepujou os impactos da queda dos
US$ 484,3 milhes e o milho, somou
preos do minrio de ferro e do cobre,
neste ano 407,9 mil toneladas (US$ 66,9
principais
milhes), quantidade cinco vezes maior
produtos
paraenses
transportados pelo complexo porturio e
que o acumulado do ano passado.
Tabela 15. Evoluo da Corrente de Comrcio Maranhense de 2010 a 2016*,

valores em US$ FOB (milhes)
Anos
Exportao
(A)
A
(Var %)
Importao
(B)
2.920,3
-3.817,1
2010
3.047,1
4,3
-6.281,4
2011
3.024,7
-0,7
-7.060,4
2012
2.341,9
-22,6
-6.832,9
2013
2.795,5
19,4
-7.068,2
2014
3.050,2
9,1
-3.620,7
2015
2.137,6
-2.888,2
2015*
1.515,1
-29,1
-1.562,3
2016*
Fonte: MDIC * acumulado de Janeiro a Agosto
B
(Var %)
Saldo
(A+B)
64,6
12,4
-3,2
3,4
-48,8
-45,9
-896,8
-3.234,3
-4.035,7
-4.491,0
-4.272,7
-570,5
-750,6
-47,2
Corrente
Comercial
(A-B)
6.737,4
9.328,5
10.085,1
9.174,8
9.863,7
6.670,9
5.025,8
3.077,4
A-B
(Var %)
38,5
8,1
-9,0
7,5
-32,4
-38,8
No cenrio estadual, o valor decrescente
corrente comercial Estadual, esta cifra
das exportaes e importaes permitiram
advm essencialmente das importaes de
reduzir o dficit para US$ 47,2 milhes no
combustveis e lubrificantes que somaram
acumulado at agosto deste ano, embora
US$ 1.158,2 milhes e da exportao de
tenham, por outro lado, diminudo a
alumina calcinada (US$ 563,3 milhes).
corrente de comrcio para US$ 3,1 bilhes,
Com exceo de So Lus, os municpios
queda de 38,8% em relao ao mesmo
de
perodo do ano passado (Tabela 15). Na
maranhense importam menos do que
abertura
exportam
por
municpios,
So
Lus
respondeu por US$ 2,1 bilhes (65,6%) da
destaque
e
na
suas
balana
comercial
exportaes
so
concentradas em poucos produtos.

51
Tabela 16. Balana Comercial Maranhense por Municpios de maior valor na

Corrente de Comrcio de 2015* a 2016*, valores em US$ FOB (milhes)
2015*
Municpio
Exportaes
(A)
So Lus
Imperatriz
Balsas
Aalandia
Porto Franco
Pindar Mirim
Tasso Fragoso
Riacho
Mates do Norte
Sambaba
Demais Municipios
TOTAL
2016*
Importaes
(B)
755.359
465.318
380.133
203.712
158.712
10.342
70.629
16.067
0
13.626
117.763
2.191.660
Corrente de
Comrcio
(a+b)
2.843.774
6.508
15.634
7.156
397
0
4
0
0
0
15.545
2.889.018
Exportaes
(A)
3.599.133
471.825
395.767
210.868
159.109
10.342
70.633
16.067
0
13.626
133.308
5.080.677
Importaes
(B)
601.352
379.004
238.034
132.393
121.952
40.683
29.369
12.341
9.038
8.943
20.608
1.593.718
Corrente de
Comrcio
(a+b)
1.521.218
6.196
6.502
4.206
2
0
149
0
0
0
24.114
1.562.388
2.122.570
385.200
244.536
136.599
121.954
40.683
29.519
12.341
9.038
8.943
44.723
3.156.106
Fonte: MDIC * acumulado de Janeiro a Agosto

O valor das exportaes estaduais, entre
exportadores
maranhenses,
pois
o acumulado at agosto deste ano com o do
maioria possui em sua pauta soja e/ou
ano passado, apresentou queda de 29,1%,
milho, sobretudo em Balsas maior regio
percentual
variao
graneleira do Estado e em municpios
nacional (-3,7%) e do Nordeste (-12,3%).
menores como Riacho, Porto Franco e
importante observar que houve uma queda
Tasso Fragoso.
bem
superior
no quantum das exportaes, embora
Na Soja, o preo mdio acumulado entre
menor em magnitude (- 14,4%). Houve,
janeiro e agosto de 2016 ficou prximo ao
portanto uma desvalorizao nos termos de
de 2015, fechando em US$ 360,1/t. (-0,1%),
troca, que foi responsvel pela perda de
contudo a quantidade exportada caiu
cerca de 13,0% no valor das exportaes.
40,6%, carregando para baixo o valor das
O principal determinante a forte
exportaes em US$ 258 milhes (-
dependncia do Estado da exportao de
43,0%), dos quais US$ 170,8 milhes
commodities, com pequeno ou nenhum
(68,6%) so exportados da regio de
valor
Balsas.
agregado
que,
sendo
mais
vulnerveis aos ciclos do mercado

internacional
que
desvalorizaram
No caso do minrio de ferro, desde 2014 a

produo vem sendo desestimulada
significativamente em 2015.
diante da baixa dos preos, e o Estado
A retomada dos preos das commodities
passou a exportar somente o Ferro Gusa
no primeiro semestre do ano corrente
que est sendo produzido no municpio
impactou positivos na exportao do
de Aailndia.
Estado que, contudo, foram frustradas pela
Se
as
exportaes
de
ferro-gusa
safra enfraquecida da soja e milho (efeito
estivessem no acumulado deste ano no
El-Nio) e do minrio de ferro.
mesmo patamar do ano passado e
O impacto nos preos dos gros
negociadas ao preo mdio atual, o valor
significativo
para
os
municpios
das exportaes aumentariam em US$

52
24,3 milhes. Contudo, em virtude de os
Embora a demanda chinesa tenha
preos atuais estarem abaixo do ano
provocado alta nos ltimos meses para a
passado, registrou-se uma reduo de
commodity, o preo mdio at agosto
US$ 40 milhes.
neste ano est 11,0% mais baixo do
J no que se refere Alumina Calcinada,

o preo do alumnio a principal varivel
registrado no ano passado, o que serviu

para retroceder o valor exportado.
determinante em seu prprio valor.
Tabela 17. Principais Produtos e Complexos de Produo presentes na pauta de

Exportaes Maranhenses de 2015 a 2016*. Valores em (US$ FOB milhes e
Quantidade em 1000/t.)
2015
Produtos
2015*
2016*
US$
Qtd
US$
Qtd
US$
Qtd
Total
3.050,2 8.802,4 2.137,6 5.833,0 1.515,1 4.991,0
Alumina Calcinada
1.062,3 3.651,0 736,9 2.382,4
563,5 2.439,2
Complexo Soja
701,5 1.805,1 599,4 1.541,0
341,4
915,1
Soja, mesmo triturada
691,9 1.781,2 599,2 1.540,9
324,5
865,1
Resduos e "pellets" de soja
9,6
23,9
0,0
0,1
16,9
50,0
Pasta de Celulose
722,3 1.359,4 465,3
894,3
378,8
860,4
Complexo Ferro
281,5 1.146,1 185,9
676,1
131,1
583,8
Ferro Gusa
281,5 1.146,1 185,9
676,1
124,7
568,2
Semimanufaturados de Ferro/Ao
0,0
0,0
0,0
0,0
6,5
15,6
Milho
130,0 741,3
52,2
283,5
9,1
54,0
Algodo Debulhado
38,7
25,9
23,0
15,5
23,2
16,0
Complexo Bovino
28,5
9,4
10,0
2,4
24,6
9,2
Boi em p
12,3
3,2
0,0
0,0
8,9
5,5
Carnes Congeladas
12,6
5,4
7,7
2,0
10,9
2,7
Couros
3,6
0,7
2,3
0,4
4,8
1,0
Complexo Ouro
50,1
0,0
42,3
1.301
0,0
0,0
Outros
35,3
64,1
22,6 -1.263,1
49,8
128,9
Fonte: MDIC
1. Quantidade em quilos. * acumulado de Janeiro a Agosto
Cresc (%)
2016*/2015*
US$
Qtd
-29,1 -14,4
-23,5
2,4
-43,0 -40,6
-45,8 -43,9
-18,6
-3,8
-29,5 -13,6
-32,9 -16,0
-82,5 -80,9
0,6
2,9
145,6 284,3
40,2 38,1
110,0 130,3
120,6 -110,2
A produo de Pasta de Celulose em
apresentou alta de US$ 14,6 milhes em
Imperatriz somou no acumulado deste
relao ao mesmo perodo do ano
ano US$ 350,1 milhes (-18,6%). A reduo
passado.
deu-se principalmente em funo da
Destacaram-se tambm no Complexo
valorizao cambial, tendo em vista que
Bovino
o preo da commodity e a quantidade
Congeladas que somaram US$ 10,9
exportada
milhes (+40,2%) e as vendas de Couro
no
sofreram
oscilaes
bruscas.
as
exportaes
de
Carnes
com US$ 4,8 milhes (+110,3%).
Com incio das exportaes de Boi em p
O resultado positivo do complexo bovino
(vivo) em Mates do Norte que somaram
decorre de medidas do governo que
US$ 8,9 milhes, o complexo bovino no
incentivam os produtores a exportao
acumulado
do produto.
at
agosto
de
2016,
53
Quanto ao destino das exportaes, a

pauta
apresentou
indcios
2015, a China junto aos Estados Unidos
de
eram
os
maiores
compradores
do
desconcentrao no ano corrente, com
produto somando juntos US$ 239,8
reduo do valor exportado para a China -
milhes,
8,8 p.p. em relao ao acumulado at agosto
distribuem-se,
do ano passado, destacando o aumento na
Itlia (US$ 107,5 milhes), Holanda (US$
participao do Canad (+5,4 p.p.), da Itlia
91,5 milhes) e Estados Unidos (US$111,1
(+3,2 p.p.), dos Pases Baixos (+5,4 p.p.), da
milhes).
atualmente
as
principalmente,
vendas
entre
Argentina (+3,4 p.p) e Noruega (+2,2) p.p.).
No Canad, o crescimento deu-se no
Contudo, os maiores clientes maranhenses
aumento das importaes de Alumina
continuam sendo: Estados Unidos, China e
Calcinada que somaram no acumulado
Canad, que juntos somam 45,6% do valor
deste ano US$ 226,6 milhes (+15,3%).
exportado.
Outro fator crucial foi a redistribuio
das vendas de Pasta de Celulose. Em
Tabela 18. Composio da Pauta de Exportaes Maranhenses por

Destino de 2010 a 2016* (Total em Milhes e Participao dos
Pases no Total - %)
Ano
Total
EUA
Canad
China
Itlia
Pases Baixos
Argentina
Espanha
Noruega
Outros
2010 2011 2012 2013 2014 20152015* 2016*

2.920 3.047 3.025 2.342 2.796 3.050 1.520 1.119
8,6 14,8 15,4 18,4 18,4 17,9
4,6 7,8 5,4 9,3 10,6 9,6
18,4 11,2 13,0 12,8 21,5 19,8
5,9 4,4 2,9 0,0 2,6 6,5
4,0 2,6 2,1 1,5 4,1 4,2
3,0 5,3 1,8 8,9 3,6 3,9
7,8 7,5 7,7 12,1 7,9
6,5
0,7 4,9 4,8 2,0 2,4 1,5
47,0 41,7 46,9 35,2 28,9 30,0
16,6
9,6
22,6
6,0
3,2
3,5
7,9
1,0
29,7
16,9
15,0
13,8
9,1
8,6
7,0
3,4
3,2
23,1
37,9 37,6 38,6 31,4 27,0

13,2 22,5 20,8 27,7 29,0
39,0 27,1 25,6 22,4 28,6
4,7 6,3 3,8 10,4 3,6
5,2 6,5 11,3 8,2 11,8
31,4
26,2
26,0
3,5
12,9
33,2
31,8
20,1
7,8
7,1
Por Continente
Europa
Amrica do Norte
sia
Amrica do Sul
Outros
Fonte: MDIC
32,3
27,5
25,7
4,3
10,1
A melhor distribuio
da composio deuse principalmente via
reduo do valor
total exportado,
sobretudo devido aos
preos das
commodities,
principais produtos
comprados pela
China e Estados
Unidos que
concentravam a
maior parte do valor
exportado nos anos
antecedentes.
* acumulado de Janeiro a agosto
Na comparao entre acumulados at
Combustveis
o
Lubrificantes
agosto deste ano com o ano passado, a
ilustram
efeito
do
reduo das importaes de Bens de Capital
econmico no Estado (Tabela 19).
(-54,7%)
arrefecimento
(-12,3%); Bens Intermedirios (-20,0%) e
54
Tabela 19. Pauta de Importaes do Estado do Maranho por Categoria de Uso de 2015
a 2016* (Composio em US$ Milhes e Crescimento em %)
2015
US$
%
3.620,7 100,0
165,4
4,6
51,3
3,2
114,1
1,4
741,4
20,5
709,0
19,6
23,7
0,7
8,7
0,2
0,02
0,0
18,7
0,5
15,5
0,4
3,2
0,1
2.695,2
74,4
CATEGORIA
Total
Bens de Capital
Bens de Capital
Equipamentos de Transp. de Uso Ind.
Bens Intermedirios
Insumos Industriais
Alimentos e Beb destinados Ind
Pecas e Acess. Equip. de Transporte
Bens Diversos
Bens de Consumo
Bens de Consumo Durveis
Bens de Consumo No Durveis
Combustveis e Lubrificantes
Fonte: MDIC
2015*
US$
Part %
2.888,2 100,0
124,4
4,3
24,9
0,9
99,5
3,4
541,3
18,7
519,4
18,0
15,3
0,5
6,7
0,2
0,0
0,0
11,0
0,4
10,3
0,4
0,7
0,0
2.211,5
76,6
2016*
Var %
16*/15*
US$
Part %
1.562,3
100,0
-45,9
109,1
7,0
-12,3
88,3
5,7
254,8
20,8
1,3
-79,1
432,9
27,7
-20,0
414,2
26,5
-20,3
15,5
1,0
1,5
3,3
0,2
-51,2
0,00
0,0
0,0
18,1
1,2
63,6
17,6
1,1
70,8
0,5
0,0
-37,9
1.002,1
64,1
-54,7
*acumulado de janeiro a agosto.
A soma de US$ 109,1 milhes em Bens de
do qual US$ 6,3 milhes origina dos Bens
Capital resume-se possivelmente na
de Consumo Durveis, destacando-se as
continuidade das obras de expanso da
compras de algumas mquinas com
ferrovia e do sistema logstico porturio.
funo
Os principais bens de capital adquiridos

foram:
Aparelhos
aparelhos
condicionadores de ar.
para
Nos Bens Intermedirios, como dito
Transporte de Mercadorias (US$ 36,7
anteriormente, a queda de 20,0% deu-se
milhes), Trilhos de Ao (US$ 24,8
em
milhes), Veculos de Inspeo vias
fragilizada,
Frreas (US$ 19,4 milhes), Mquinas de
componente da rubrica so os Insumos
Carga,
Industriais.
elevao
Elevadores
prpria
descarga
mercadorias
(US$
Guinchos
Cabrestantes
18,1
milhes)
(US$
de
atividade
visto
que
industrial
principal
A diferena em Insumos Industriais
6,8
adveio da diminuio das compras de:

Fertilizantes -111,7 mil toneladas (-US$
A diferena de US$ 15,3 milhes em bens

de capital, entre o acumulado deste ano
o
da
milhes).
com
funo
ano
passado,
deu-se
76,9 milhes); lcool Etlico (-US$ 8,9

milhes); e Clinkers (-US$ 6,6 milhes).
na
A reduo no valor das importaes de
diminuio do ritmo das obras na
fertilizantes, um dos principais insumos
ferrovia, (reduo de US$ 33,1 milhes na
para
compra de Trilhos de Ao), tendo em
agrcolas, destaca-se pela relevncia na
vista o estgio mais avanado das obras
produo agricultura estadual, como
(68% concludo at maio 2016) e a
Soja, milho e Algodo.
produo
das
commodities
depreciao do minrio de ferro, que
A distncia entre a queda de 34,8% no
impactam a empresa responsvel pela
valor das compras de Fertilizantes e a
construo, a Vale S/A, que exporta
reduo 15,5% na quantidade demandada
minrio de ferro no Estado.
decorre da depreciao no mercado
No caso dos Bens de Consumo, houve

crescimento de US$ 7,1 milhes (+63,6%),
internacional
para
maioria
dos
fertilizantes.
55
O preo geral dos Fertilizantes caiu em
com possvel crescimento da demanda
mdia 7,0% no segundo quadrimestre do
global,
ano.
Contudo, os preos no devem, to cedo,
Foi
sexto
quadrimestre
principalmente
do
Brasil.
consecutivo de queda para os produtos,
superar os valores registrados em 2015.
que apresentam produo e estoques
Com a possvel retomada econmica e as
elevados,
demanda
com
baixo
expectativas de elevao dos preos do
crescimento no mercado internacional.
petrleo e de fertilizantes, teremos
As expectativas para os fertilizantes so
impactos diretos no crescimento das
de recuperao lenta dos preos a partir
importaes para os anos seguintes.
de 2017, acentuadas somente em 2019,
Tabela 20. Principais Produtos Importados pelo Maranho de 2015 a 2016*, valores em
US$ milhes, quantidade em 1000/t. e Var (%)
2015
2015*
2016*
Produtos
Combustiveis e Lubrificantes
Coque de Petrleo
Diesel
Hulha betuminosa
lcool/Etanol
Fertilizantes
Diidrogeno-Ortofosfato de Amnio
Cloretos de Potssio
Superfosfatos
Ureia
Outros Produtos
Total Importado
Fonte: MDIC
Valor
Qtd.
2.706,44
11,30
2.594,74
100,40
155,98
349,68
114,84
123,20
77,08
34,56
408,62
3.620,72
5.993,03
32,16
4.400,20
1.560,68
263,87
1.161,90
278,00
395,63
335,36
152,90
1.200,68
8.619,47
Valor
Qtd.
2.222,77
11,30
2.141,68
69,79
125,08
220,88
62,66
91,32
42,15
24,75
57,44
2.626,17
4.587,59
32,16
3.527,75
1.027,69
197,78
719,06
149,51
285,80
181,03
102,71
745,96
6.250,39
Valor
1.002,13
0,00
954,69
47,44
131,22
143,95
44,26
46,99
29,23
23,47
-128,04
1.149,27
Qtd.
3.295,38
0,00
2.444,88
850,49
208,06
607,39
125,98
218,84
151,33
111,24
156,96
4.267,79
Var.
2016*/2015*
Valor
Qtd
(%)
(%)
-54,9
-28,2
-100,0 -100,0
-55,4 -30,7
-32,0 -17,2
4,9
5,2
-34,8
-15,5
-29,4 -15,7
-48,5 -23,4
-30,7 -16,4
-5,1
8,3
-322,9
-79,0
-56,2
-31,7
*acumulado de janeiro a Agosto
Outro destaque, refere-se a reduo da
Diesel/Gasleo responderam pela maior
importao de clinkers acrescida da
parte da queda, pois somaram no
paralisao das compras de Breu de
acumulado
alcatro e coque de petrleo, produtos
milhes, valor 55,4% menor frente aos
integrantes da rubrica combustveis e
US$ 2.141,7 milhes do mesmo perodo
lubrificantes, que sinalizam fragilidades
do ano passado. A oscilao deu-se
no
tanto pela reduo das importaes pelo
indstria
de
cimento
estadual,
utilizadora destes insumos.

Na
pauta
Lubrificantes,
de
as
deste
ano
US$
954,7
Estado quanto pelo efeito preo do
Combustveis
compras
de
petrleo.
56
3.9 Mercado de Trabalho

Segundo os dados do CAGED/MTE, o
forma mais acentuada no plano estadual
Maranho foi o Estado com o quarto melhor
que no nacional, na comparao entre o
saldo de empregos formais da Regio
segundo trimestre de 2016 e o mesmo
Nordeste e o quinto do pas em agosto de
perodo de 2015.
2016, com a abertura de 2,2 mil vagas de
Estado,
empregos celetistas. Os Servios e a
desestruturao/precarizao do mercado
Indstria de Transformao foram os
de trabalho, ficou mais reforada ainda,
subsetores
destaque,
devido ao movimento de um contingente
contrapondo-se ao desempenho negativo
de ocupados que passaram do grupamento
da Agropecuria e da Construo Civil. Por
dos conta prpria para trabalhadores sem
outro lado, o ms de agosto marcou o
carteira de trabalho. Em contrapartida, o
terceiro resultado positivo consecutivo no
emprego
ano, sinalizando o que parece se constituir
atividades sade e educao contribuiu
j em uma recuperao, ainda que em ritmo
para atenuar a situao, conforme ser
lento.
abordado mais adiante.
com
maior
que
Verifica-se, quanto ao
a
pblico,
situao
especialmente,
de
nas
J quando se verificam os dados de
importante lembrar que o mercado de
ocupao da PNADc para o Estado do
trabalho maranhense extremamente
Maranho, observa-se continuidade da
precarizado cerca de 66% dos ocupados
elevao da desocupao no Estado, no
so
segundo trimestre de 2016, que atingiu o
(empregados sem carteira, conta prpria,
patamar de 11,8%, significando 3 p.p em
trabalho
adio ao indicador do segundo trimestre
estabelecimento familiar). No caso da
de 2015. Quanto ao nmero de ocupados no
mdia nacional, as relaes formais de
Estado, registrou-se queda de 5,9% no
trabalho
segundo trimestre de 2016, uma diminuio
estatutrios e empregadores) atingem 53%
de 152 mil em relao ao mesmo perodo de
do total dos ocupados.
2015, sendo que 121 mil foram registradas
regidos
por
relaes
no
informais
remunerado
(Empregados
com
em
carteira,
frente desse cenrio, o Governo do
somente no segmento da Agropecuria (-
Maranho
17,6%)
incentivo melhora nos indicadores de
11
mil
na
Indstria
de
transformao (-8,2%).
e
observou-se
trs
programas
de
mercado de trabalho, anunciados no ltimo
Em relao anlise por posies na

ocupao
lanou
dia 9 de agosto, so eles: Mais Empregos,
categorias
de
emprego,
Cheque Moradia e o Mutiro Rua Digna.
deteriorao
do
emprego
Todos sero objeto de monitoramento do
celetista privado em direo formas
Governo Estadual nos prximos meses.
precrias de ocupao, observando-se, de
57
O Estado do Maranho registrou o quarto melhor saldo de empregos da Regio Nordeste e o

quinto do pas em agosto de 2016, com a abertura lquida de 2,2 mil vagas de empregos formais
Avaliando-se o desempenho do mercado
Pernambuco (+9 mil), impulsionada pelo
de trabalho formal no ms de agosto 2016,
desempenho positivo da indstria de
de forma regionalizada, verifica-se que
produtos alimentcios (+7 mil). O resultado
somente as regies
Nordeste (+19,4 mil
decorrente do impacto da alta no cultivo
contrataes lquidas) e Sul (+1,8 mil)
de cana-de-acar, que gerou 1,3 mil postos
registraram saldo positivo. Destaque para a
de trabalho em todo o pas
criao lquida de emprego formal em
agosto (Tabela 21).
no ms de
Tabela 21. Brasil e Regies: Gerao de Emprego formal no

acumulado de janeiro a agosto de 2015 e 2016, saldo mensal e
variao absoluta
Localidade
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Brasil
Nordeste
Sul
Norte
Centro-Oeste
Sudeste
Pernambuco
Paraba
Alagoas
Maranho
Rio Grande do Norte
Cear
Piau
Sergipe
Bahia
ago/15
(a)
2015*
2016*
-541.494
-179.902
-55.539
-35.353
32.838
-303.538
-77.499
-11.321
-24.890
-4.486
-9.176
-13.160
1.724
-6.308
-34.786
-651.288
-204.945
-59.079
-45.696
11.231
-352.799
-47.780
-7.769
-29.985
-10.974
-13.012
-28.965
-8.789
-14.620
-43.051
-86.543
893
-27.856
-2.367
-3.023
-54.190
-1.920
4.293
2.505
947
-285
871
613
722
-6.853
ago/16
(b)
No tocante ao
Maranho houve
abertura lquida de
2,2 mil postos de
trabalho em agosto
de 2016, um
incremento de 1,3
mil empregos
formais quando
comparado ao
mesmo ms do
ano anterior
(+947). Alm disso,
o Estado obteve o
quarto melhor
resultado da
Regio Nordeste.
Var. abs
(b-a)
-33.953
19.403
1.857
-1.825
-2.586
-50.802
9.035
5.905
4.099
2.246
2.237
406
-8
-1.001
-3.516
52.590
18.510
29.713
542
437
3.388
10.955
1.612
1.594
1.299
2.522
-465
-621
-1.723
3.337
Fonte: CAGED MTE. *acumulado at agosto (ajustado at julho).

Os Servios e a Indstria de Transformao foram os subsetores com maior destaque em

agosto, sobrepondo-se ao desempenho negativo da Agropecuria e da Construo Civil
O Maranho registrou em agosto de 2016
(+521), com destaque para a atividade
a criao de 2.246 vagas de empregos
Limpeza em Prdios e em Domiclios (+604);
celetistas
o Comrcio, em especial no comrcio
demisses),
lquidas
com
(descontadas
terceiro
as
resultado
mensal positivo subsequente.

Contriburam para o bom resultado: os
Servios (+1,3 mil), principalmente no
varejista
(+520);
transformao,
Indstria
de
concentrada
principalmente na atividade Fabricao de
acar (+706).
subsetor de Alojamento e alimentao

58
Na comparao de agosto de 2016 com o
hipermercados,
registrou-se
variao
mesmo perodo do ano anterior, foram
positiva de 460 vagas). No que tange ao
geradas
em
recorte setorial, as demisses lquidas
da
foram puxadas pela Construo Civil e
performance do comrcio, que apresentou
Comrcio. Por outro lado, o setor Servios
variao positiva de mil vagas contra o
foi destaque pela retomada na gerao de
mesmo perodo de 2015 (no comrcio
empregos.
1,3
mil
decorrncia
varejista
vagas
mais,
principalmente
em
supermercados
Tabela 22. Maranho: Gerao de emprego formal de 2014 a 2016*, segundo subsetores
de atividade; Estoque CLT em 2015; Saldos anual (2014 e 2015), Acumulado e mensal
(2015 e 2016) e Variao Absoluta
Subsetores de Atividade
Gerao de
empregos
2014
Total
Extrativa mineral
Ind. de Transformao
Ind. de prod. minerais no metlicos
Ind. metalrgica
Ind. mecnica
Ind. qumica de prod. farm., vet.
Ind. txtil do vesturio e tecidos
Ind. de calados
Ind. de alimentos e bebidas
Outras indstrias
SIUP
Construao civil
Construo de edifcios
Obras de infra-estrutura
Servios espec. para construo
Comrcio
Comrcio varejista
Comrcio atacadista
Servios
Inst. de crdito, seg.
Com. e adm. de imveis, valores
Transportes e comunicaes
Alojamento, alimentao, etc.
Serv. mdicos, odont. e vet.
Ensino
Administrao pblica
Agropecuria
2015
Acumulado do Ano
2015*
(a)
2016*
(b)
Estoque
2015
(CLT)
Agosto
2015
Varia
o
absolut
a
(b
2016
-a )
1.932
-15.491
-4.486
-10.974
469.089
947
2.246
-6.488
-197
-699
-124
-467
-606
-202
35
-6
336
335
-913
-6.595
-2.692
-1.496
-2.407
5.111
3.620
1.491
4.791
-4
-1.181
-165
3.754
1.648
739
466
-32
-731
-1.770
-497
-824
-102
-176
-43
0
222
-350
564
-5.342
-9.127
4.258
-443
-1.213
-351
-862
-5.141
-43
3.294
-838
-6.313
-2.449
1.208
-21
-1.837
-462
1.058
-187
-735
-33
870
-4
1
1.225
-79
910
-50
-5.990
5.950
-540
-1.870
-1.336
-534
-4.151
4
2.632
-337
-3.966
-3.097
613
161
-82
-61
-22
-833
-300
93
762
-59
-1
421
-105
-140
-8.346
-3.072
-3.895
-885
-4.105
-4.021
-84
797
-24
738
-304
-1.298
1.594
91
221
683
1.777
40.993
8.210
5.236
871
5.092
1.311
10
12.794
7.469
5.815
49.908
23.662
18.333
7.913
152.045
125.822
26.223
180.488
6.722
54.645
29.764
48.515
20.256
20.586
20.650
17.413
-22
88
25
-25
-35
-12
-3
-1
143
-4
24
450
-468
606
312
-363
-118
-245
836
33
546
50
-147
223
131
78
-144
7
659
19
-41
60
-9
-36
-1
705
-38
155
-455
-157
-362
64
662
520
142
1.323
-15
314
-35
521
227
311
6
-111
401
-1.080
-646
435
126
-108
-55
-2
-804
-26
-1.050
-8.296
2.918
-9.845
-345
-2.235
-2.685
450
4.948
-28
-1.894
33
2.668
4.691
-522
60
765
Fonte: CAGED/RAIS MTE *Acumulado de Janeiro a agosto, com ajustes at julho.

No acumulado de 2016, foram registradas
de 6,5 mil demisses lquidas em relao ao
cerca de 11 mil demisses lquidas no
mesmo perodo de 2015.
Maranho. O resultado marca incremento

59
Os desligamentos da Construo Civil (8,3 mil), ocorreram principalmente na

atividade Obras de Infraestrutura (-3,9
mil),
equivalente
Minha
Vida
(Governo
Federal).
O subsetor Comrcio, com 4,1 mil
desligamentos lquidos, concentrou as
desligamentos lquidos do setor; e da
demisses basicamente no segmento
Construo
varejista (98%), do qual a atividade
Edifcios
51%
Casa
dos
de
Minha
(-3,3
mil).
infraestrutura reverteu-se o movimento
Varejista de Artigos do
Vesturio e Acessrios foi responsvel
observado no mesmo perodo do ano
pela eliminao de 716 postos de
anterior (variao negativa de 10,8 mil
trabalho.
Enquanto no segmento de obras de
vagas),
atividade
Construo
Comrcio
de
No tocante aos Servios, que registraram
Edifcios sinaliza comportamento de
797 contrataes lquidas no acumulado
atenuao de demisses lquidas, com
ano,
variao absoluta positiva de 3,1 mil
positiva de 4,9 mil postos de trabalho.
vagas.
Comparando-se o acumulado de 2016,
Impactaram no saldo do emprego da

Construo
Civil
fatores
como
observa-se
variao
absoluta
com o de 2015, o resultado deve-se

principalmente
ao
comportamento
desmobilizao de postos de trabalho de
observado nos subsetores: Alojamento e
obras concludas em 2016, mas iniciadas
alimentao, no qual houve atenuao
em 2015, decorrentes do programa Mais
nas demisses; e Servios mdicos, que
Asfalto;
saram do campo da destruio (-3 mil)
interrupo
das
obras
de
duplicao da BR 135 e do Programa
para
gerao
lquida
de
empregos
formais (+1,6 mil).

Municipal
O bom desempenho dos segmentos relacionados a produo de etanol seguem contribuindo
para a gerao de emprego formal no Maranho no acumulado at agosto de 2016, em especial
nos municpios Campestre do Maranho, Coelho Neto e Aldeias Altas. Em contrapartida, o
setor Construo ainda o principal responsvel pelas demisses nos municpios do Estado
A Tabela 23 apresenta o comportamento
do
emprego
formal
dos
que mais geraram empregos formais, esto:
municpios
Campestre do Maranho (+1,7 mil), Aldeias
maranhenses, por setor de atividades no
Altas (+629), Coelho Neto (+617), Imperatriz
acumulado de 2016. Dentre os municpios
(+586) e Urbano Santos (+179).
60
Tabela 23. Municpios Maranhenses: Saldo de empregos celetistas por municpio,

segundo Setores de Atividade: Maiores e Menores Saldos de Contratao em 2016*
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
Total
Agropecuria
Adm. Pblica
Servios
Comrcio
Constuo Civil
SIUP
Municpio
Indstria Transf.
Extrativa Mineral
Ordem
(CAGED ajustado)
Total
-61
-22
-140
-8.346
-4.105
796
221
683
-10.974
Campestre do Maranho
Aldeias Altas
Coelho Neto
Imperatriz
Urbano Santos
Cod
Parnarama
Governador Edison Lobo
Cidelndia
Buriti
Vila Nova dos Martrios
Caxias
Paco do Lumiar
Lima Campos
Santa Ins
So Jos de Ribamar
Timon
Balsas
Aailndia
So Lus
0
0
0
-16
0
3
0
0
0
0
0
0
1
0
0
-2
0
7
0
-45
175
618
683
-101
1
34
3
71
72
0
-23
-97
-9
-19
-46
-34
-224
-80
-168
-269
0
0
-1
-4
0
0
0
0
0
0
0
-1
-19
0
-1
22
-2
-6
-6
-73
1
0
0
-453
231
37
67
2
-1
0
-264
-238
-95
-362
-240
-91
-481
-198
-2.036
-4.660
-10
12
-14
-556
-13
17
-2
3
-2
-1
2
-37
-214
-1
-111
-8
161
-366
-285
-2.089
12
0
-6
1.753
-17
34
9
0
8
6
-1
12
-53
-2
-22
-671
-257
-148
-109
202
0
0
0
-1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
230
1.514
-1
-45
-36
-23
-15
18
7
-2
70
-57
-14
13
1
23
3
-4
-212
-311
126
1.692
629
617
586
179
110
95
83
75
75
-343
-375
-376
-383
-397
-781
-807
-1.003
-2.915
-6.578
Fonte: CAGED MTE. *acumulado at agosto (ajustado at julho).

Campestre
do
Maranho:
bom
Teleatendimento
que
contratou
desempenho no setor Agropecurio,
liquidamente 1,6 mil trabalhadores com
pauta-se no Cultivo de Cana-de-Acar
carteira assinada. Em contrapartida, as
(+1,5 mil).
demisses
Coelho Neto e Aldeias Altas: o segmento

da
Indstria
de
Transformao
foi
destaque na criao de emprego formal
lquidas
registradas
nos
setores Comrio (-556) e Construo Civil

(-463) impediram um melhor resultado
para o municpio.
em ambos municpios, em especial nas
Urbano Santos: o setor da Construo
atividades Fabricao de Acar em
Civil foi o que mais abriu postos de
Bruto (+742) e Fabricao de lcool
trabalho no acumulado de 2016, em
(+618), respectivamente.
especial nos segmentos Obras para
principal responsvel pela criao de
Gerao e Distribuio de Energia

Eltrica (+233).
empregos celetistas no acumulado de
Dentre os municpios com maiores
2016, com destaque para a atividade de
saldos negativos no acumulado de 2016,
Imperatriz: o setor Servios (+ 1,7 mil) foi
61
mil),
segmentos Limpeza em Prdios e em
Aailndia (-2,9 mil), Balsas (-1 mil),

Timon (-807), e So Jos de Ribamar (-
Domiclios (+629) e Comrcio Varejista

Hipermercados e Supermercados (+331),
781).
respectivamente.
destacam-se:
So
Lus
(-6,5
So Lus: o desempenho negativo dos
Aailndia e Timon: as demisses
setores da Construo (-4,6 mil) e
lquidas
Comrcio (-2,9 mil) foram os principais
provenientes do setor Construo Civil,
responsveis pelo resultado da capital
em especial nas atividade Construo de
no acumulado de 2016. Na Construo, a

atividade de Construo de Edifcios
Obras de Arte Especiais (-1,8 mil) e

Instalaes
Eltricas
(-413),
eliminou 2,4 mil vagas, e somente em
respectivamente.
agosto
foram
169
demisses.
nos
municpios
foram
No
Balsas: os subsetores Comrcio (-366) e
Comrcio, os segmentos ligados ao ramo
Agropecuria (-212) apresentaram as
varejista foram os que mais demitiram:
maiores
Artigos do Vesturio e Acessrios (-415) e

Ferragens, Madeira e Materiais de
Construo (-321). Em contraponto, no
influenciada pelos segmentos Comrcio
resultado de agosto, So Lus apresentou
202, respectivamente.
a maior contratao lquida (+1,9 mil)
demisses
lquidas,
Varejista
Hipermercados
e
Supermercados (-197) e Cultivo de soja ( So Jos de Ribamar: as demisses
entre os municpios do Estado e entre as
lquidas
capitais do pas. Destaque para os
verificadas no setor Servios (-671), com
setores
destaque para o segmento de Limpeza
dos
Comrcio
Servios
(+467),
em
(+1,4
mil)
especial
nos
mais
expressivas
foram
em Prdios e em Domiclios (-523).
Taxa de desocupao do Maranho registra alta pelo terceiro trimestre consecutivo,

alcanando o recorde (11,8%) da srie iniciada em 2012
Taxa
atinge
de
11,8%
desocupao
e
maranhense
acompanha
trajetria
ascendente no segundo trimestre de 2016,
2012, com incremento de 3,0 p.p. em relao

ao segundo trimestre de 2015 (8,8%).
Desde o ltimo trimestre de 2015, houve
superando o patamar da taxa nacional. a
elevao
sucessiva
maior registro desde o incio da srie em
desocupao
do
nas
Brasil,
taxas
de
Nordeste
Maranho no segundo trimestre de 2016.
62
Grfico 16. Brasil, Nordeste e Maranho: Taxa de desocupao das pessoas

na fora de trabalho, por trimestres de 2012 a 2016, (em %)
Brasil
Nordeste
Maranho
13,2
12,8
12,5
11,0
9,7
9,5
8,0
11,8
11,3
10,8
10,9
9,1
7,9
7,9
6,5
10,3
10,0
9,6
8,8
9,3
8,8
7,1
8,3
7,4
7,5
6,8
5,0
II
III
2012
IV
II
III
IV
2013
II
III
IV
2014
II
III
IV
2015
II
2016
Fonte: PNAD Contnua Trimestral/IBGE

Segundo trimestre de 2016 marca queda de 5,9% do nmero de ocupados no Maranho, com
predominncia no grupamento da Agropecuria (-17,6%), na comparao com o segundo
trimestre de 2015
No Maranho foram registrados cerca de
aqueles que apresentaram maior retrao
2,445 milhes de ocupados no segundo
no
trimestre
uma
Agropecuria (-17,6%) e a Indstria de
diminuio de 152 mil ocupados em relao
Transformao (-8,2%). Em contraponto,
ao mesmo trimestre de 2015, o equivalente
alguns segmentos dos Servios foram
a uma queda de 5,9%, revelando uma queda
destaques em termos de crescimento do
com intensidade muito maior que no plano
nmero de ocupados no Estado em relao
nacional, que registrou reduo de 1,5% no
ao mesmo perodo de 2015: Administrao
nmero de ocupados.
pblica,
de
2016,
apontando
Observa-se que no segundo trimestre de
volume
de
educao
ocupados
sade
foram
(+4,6%) e
Transporte, armazenagem e correio (+3,3%).
2016, dentre os grupamentos de atividades,
63
Tabela 24. Nmero de ocupados, segundo os Grupamentos de Atividade, de 2012 a 2016

no Maranho, em mil pessoas, Variao Absoluta, Taxa de crescimento e participao
(%)
2 trimestre
Grupamentos de Atividade
2012
Total
Agropecuria
Indstria
Indstria de transformao
Construo
Comrcio, reparao de veculos
Servios e Administrao Pblica
Transporte, armazenagem e correio
Alojamento e alimentao
Informao , ativ. financeiras, e adm.
Outros servios
Servios domsticos
Adm. pblica, educao e sade
Atividades mal definidas
2013
2.485
702
146
117
265
480
893
93
86
101
90
146
377
0
2.562
701
145
116
287
499
927
83
85
118
82
156
403
0
2014
2015
2.627
658
178
146
256
548
985
92
86
122
86
159
440
1
2.635
673
157
127
270
534
999
92
104
104
97
159
443
1
2015
(a)
2.597
687
171
134
241
527
971
91
105
122
84
156
413
0
2016
(b)
2.445
566
151
123
239
511
979
94
98
109
87
159
432
0
Var. Abs
(b-a)
-152
-121
-20
-11
-2
-16
8
3
-7
-13
3
3
19
0
Tx
Cresc
16/15
-5,9
-17,6
-11,7
-8,2
-0,8
-3,0
0,8
3,3
-6,7
-10,7
3,6
1,9
4,6
-

No que se refere Agropecuria, segundo
carteira de trabalho assinada, a qual
setor com maior contingente de ocupados
apresentou aumento de quase 30 mil no
no Estado, observou-se queda de 121 mil
nmero de ocupados. importante lembrar
ocupados, na comparao com o segundo
que o mercado de trabalho maranhense
trimestre de 2015, exercendo o maior peso
extremamente precarizado cerca de 75%
sobre
dos ocupados so regidos por relaes
performance
negativa
no
Maranho.
informais (empregados sem carteira, conta
Analisando-se
desagregadamente
os
prpria, produo para o prprio uso,
resultados da PNAD, observa-se que tal
trabalho
desempenho
estabelecimento familiar).
foi
proveniente
das
no
remunerado
em
expressivas redues de ocupados nos
Em relao ao desempenho do setor
segmentos Lavoura no especificada (-
industrial, verifica-se que no subsetor
89,6%) e Cultivo de arroz (-6,8%), nos quais a
Indstria de Transformao houve perda de
produo
vem
11 mil ocupados comparado com o segundo
apresentando baixo desempenho desde o
trimestre de 2015. Utilizando os microdados
incio do ano, principalmente devido aos
da PNAD, observou-se que as maiores das
problemas
redues de ocupados foram registradas
observadas
da
as
produtividade
estiagem.
ocupaes
Quando
segundo
categoria de emprego, nota-se que a queda
nos segmentos ligados a:

Fabricao de Produtos Alimentcios (-
ocorre
12,4%): na atividade de Abate e fabricao
predominantemente nos Conta prpria (-
de produtos de carne e pescado houve
102,5 mil), e acredita-se que parte dessa
perda de 3,8 mil ocupaes, sendo 2,9 mil
desmobilizao possa ter migrado para a
ocupaes vinculadas ao setor privado
categoria Empregado no setor privado sem
com carteira de trabalho assinada.
no
setor
Agropecurio
64
Confeco de Artigos do Vesturio e

Acessrios
de
a Administrao Pblica decresceu 20,6
Confeco de artigos do vesturio e

acessrios,
exceto
sob
medida
mil, em virtude da esfera municipal (-24,6
apresentou reduo de 4 mil ocupados,
ponto de vista do vnculo dos ocupados,
sendo 4,6 mil categorizados como Conta
verifica-se que os Servios pblicos de
prpria.
sade ampliaram em 14,2 mil o nmero de
A administrao pblica, educao e
ocupados (crescimento de 26,2%) e os
sade, foi o nico grupamento de atividade
Servios de educao pblica, registraram
a apresentar aumento do nmero de
aumento de 23,7 mil (crescimento de 16,2%),
ocupados (+19 mil). O acrscimo de 0,8% no
provenientes de concursos e seletivos nas
estoque
respectivas
de
(-25,7%): a
432
atividade
de Educao e Sade (+ 39,1 mil), posto que
mil ocupados
nesse
grupamento de atividade, no segundo
mil).4 Por outro lado, analisando-se do
reas,
realizadas
pelos
governos estadual e federal.
trimestre de 2016, foi gerado nas atividades

Rendimento mdio real da populao ocupada no Maranho vai na contramo do registro
nacional e obtm crescimento de 2,1% no segundo trimestre de 2016, em relao ao mesmo
perodo de 2015
Em relao ao rendimento mdio real,
R$1.072,
foi
sexta
de
unidades
da
crescimento
segundo trimestre de 2016 em relao ao
federao, nessa base de comparao. J na
mesmo perodo de 2015. J na comparao
comparao contra o trimestre anterior,
contra o trimestre anterior, o recuo foi de
houve crescimento de 2,2%. O prprio
1,5%.
demonstram
crescimento dos ocupados no servio
comportamento de atenuao do ritmo de
pblico e a queda na participao de
queda do rendimento mdio no pas.
ocupaes com baixa ou sem remunerao
registros
Ao contrrio do observado no plano
(conta
prpria
as
taxa
registrou-se retrao de 4,2% no Brasil no
Tais
dentre
maior
trabalhador
auxiliar
nacional, no Maranho o indicador marcou
familiar) ajudam a explicar o ganho real do
um crescimento de 2,1% em relao ao
rendimento mdio no Estado.
segundo trimestre de 2015, alcanando
A Administrao pblica continha 118,3 mil ocupados

no segundo trimestre de 2016, sendo 35,4 mil na esfera
estadual, 11,5 mil na esfera federal e 69,9 mil na esfera
municipal. Quando comparado ao mesmo perodo do
ano anterior, a Administrao estadual aumentou (+1,7

mil ocupados), a federal cresceu (+1,4 mil) j a
municipal decresceu 24,6 mil.
65
Grfico 17. Rendimento Mdio Real (Em R$) de todos os trabalhos e massa real de
rendimentos (R$ bilhes): Brasil e Maranho - 1 tri/2012 a 2 tri/2016, inflac. pelo IPCA
a preos de jul/16
174,6 180,0
175,0
1.972170,0
165,0
160,0
155,0
150,0
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II

2012
2013
2014
Rendimento mdio real
2015
2016
1.150
1.100
1.050
1.000
950
900
850
800
750
700
II III IV I
II III IV I
2,7
1.072 2,7
2,6
2,6
2,492
2,5
2,495
2,5
2,4
2,4
2,3
2,3
2,2
II III IV I II III IV I II
2012
2013
2014
Em R$
185,0
2015
2016
Rendimento mdio real

Massa de rendimento real ( dir.)
Massa de rendimento real ( dir.)

O Grfico 17 ilustra ainda a trajetria
mdio de
2,2%, na mesma
base
de
declinante na massa de rendimentos reais,
comparao, verificou-se de estabilidade
que no pas acumulada queda por cinco
na massa real de rendimentos no Estado.
trimestres e no Estado, de trs trimestres
A desagregao dos dados mostra que a
Ensino
bsico
consecutivos, com a constatao de um
atividade
movimento mais acentuado no plano
crescimento na massa de rendimentos em
nacional do que no estadual. No segundo
relao ao segundo trimestre de 2015),
trimestre de 2016, o pas registrou queda de
juntamente com o Ensino mdio (+46,9%)
4,9% em relao ao 2 trimestre de 2015,
contriburam
como consequncia da ampliao dos
movimento de queda na massa salarial em
indicadores de desocupao e queda do
outros segmentos, como na Construo de
rendimento mdio. J na comparao
edifcios (-3,6%) e Administrao pblica e

regulao da poltica econmica e socialMunicipal (-24,2%).
contra o trimestre anterior, o recuo foi de

1,1%.
para
(+14,4%
contrabalanar
de
No Maranho registrou-se queda de 0,1%,
A Tabela 25 ilustra a distribuio do
em relao mesmo trimestre de 2015,
nmero de ocupados, segundo a posio na
observando-se
comportamento
ocupao e categorias de emprego no
praticamente estvel. J contra o trimestre
Maranho e no Brasil. Conforme se verifica,
anterior, houve recuo de 0,8%. Apesar da
h um comportamento de queda no
queda do nmero de ocupados ter sido
emprego celetista mais acentuado no plano
maior em termos relativos no Maranho do
estadual do que no nacional, comparando-
que no pas, observou-se uma forte retrao
se o segundo trimestre de 2016 ao mesmo
em ocupaes com baixa remunerao ou
perodo de 2015. Enquanto no pas, ocorre
sem
Assim,
movimento principalmente em direo ao
considerando o ganho real no rendimento
crescimento do trabalho por conta prpria
remunerao
no
Estado.
66
Em R$ Bilhes
MARANHO
183,6
Em R$ Bilhes
Em R$
BRASIL
2.070
2.050
2.030
2.010
1.990
1.970
1.950
1.930
1.910
1.890
1.870
(+3,9%), no Estado houve queda de 8,6%
setor
agropecurio
neste segmento, na mesma base de
principalmente
comparao. No caso do Maranho, o
especificada, para o trabalho assalariado
segmento dos trabalhadores sem carteira
sem carteira (+29,6 mil), principalmente na
(+6,8%) e dos empregados e servidores
pecuria bovina e cultivo de mandioca.
da
(-102,5mil),
lavoura
no
pblicos civis e militares (+2,5%) foram os
No que se refere categoria dos
que registraram maior crescimento na
empregados e servidores pblicos civis e
comparao com o segundo trimestre de
militares, que registrou 367 mil ocupados
2015.
no segundo trimestre de 2016, observou-se
No tocante ao grupo dos trabalhadores
incremento de 9 mil ocupados em relao
sem carteira de trabalho assinada no
ao mesmo perodo de 2015, em grande parte
Maranho, a abertura dos microdados
devido contribuio de concursos e
mostra que o crescimento expressivo deve-
seletivos, sobretudo nas reas de sade e
se estiagem observada ao longo de 2016,
educao,
que contribuiu para deslocar uma parcela
estadual e federal5.
realizadas
pelos
governos
dos trabalhadores por conta prpria do
Tabela 25. Ocupados por posies na ocupao, categorias de emprego e taxa de

crescimento (%) de 2012 a 2016*- MA e BR
2015
Posio na ocupao
2012
2013
2014
2016
2015
1 tri
2 tri (a)
1 tri
2 tri (b)
Tx. Cresc
(b/a)
90.306
91.881
92.875
92.274
92.023
92.211
90.639
90.798
-1,5
Empregados c/ CLT privados

Empregados e Serv. pblicos
Trabalhadores s/ Carteira
Conta Prpria
Trabalhador Aux. Familiar
Empregadores
Maranho - Total da ocupao (Em mil)
36.839
11.103
15.210
20.615
2.864
3.675
2.485
37.905
11.232
14.838
21.288
2.815
3.803
2
38.427
11.607
14.545
21.765
2.591
3.941
2.627
37.496
11.357
14.216
22.903
2.316
3.986
2.635
38.009
11.347
14.123
21.773
2.695
4.076
2.599
37.826
11.454
14.151
22.066
2.717
3.998
2.597
36.801
10.975
13.771
23.187
2.180
3.725
2.572
36.488
11.300
14.245
22.923
2.136
3.707
2.445
-3,5
-1,3
0,7
3,9
-21,4
-7,3
-5,9
476
333
474
984
163
55
486
362
451
.562
1.062
504
385
466
1.073
153
47
450
379
497
1.129
141
38
479
359
454
1.079
184
44
482
358
484
1.065
172
37
432
354
505
1.095
142
42
430
367
517
973
118
40
-10,8
2,5
6,8
-8,6
-31,4
8,1
Porcentagem (%)
Porcentagem (%)
Brasil - Total da ocupao (Em mil)
Empregados c/ CLT privados

Empregados e Serv. pblicos
Trabalhadores s/ Carteira
Conta Prpria
Trabalhador Aux. Familiar
Empregadores
166
34
Fonte: PNAD Contnua Trimestral/IBGE *2 trimestre

O Governo do Maranho anunciou no dia
o mercado de trabalho maranhense, em
9 de agosto a criao de trs programas de
especial nos segmentos da Construo
incentivo criao de empregos formais,
Civil, Comrcio e Servios, a partir do ltimo
que podero influenciar significativamente
quadrimestre do ano.
Conforme abordado na seo anterior sobre

grupamentos de atividade relacionado Administrao
Pblica.
Com o programa
67
Mais Empregos o Governo do Estado
fornecimento de equipamentos, recursos
assumir R$ 500,00 para cada emprego
financeiros e assistncia tcnica para
adicional gerado no Maranho, at o limite
produzir blocos de concreto e pavimentar
de vinte vagas por empresa participante,
ruas e logradouros de vrias cidades no
sob forma de crdito presumido de ICMS. J
Estado.
no mbito do Programa Cheque Moradia,
Segundo a Secretaria de Fazenda, o
sero concedidos crditos de R$ 5 mil para
Programa
Mais
Empregos
prev
famlias de pelo menos duas pessoas que
mobilizao de cerca de R$ 26 milhes sob
tenham at dois anos de residncia, esse
a forma de crdito presumido, podendo
benefcio ser utilizado para comprar
gerar cerca de 10 mil empregos celetistas e
material de construo e os comerciantes
movimentar at cerca de R$ 50 milhes em
podero
podero tero bnus no ICMS
salrios pagos. J o Programa Cheque
proporcional ao valor recebido. Espera-se
Moradia dever atingir cerca de 4,4 mil
ter um duplo efeito no emprego nesse
beneficirios, movimentando diretamente
programa: nos comrcios de material de
pelo menos R$ 22 milhes em compras de
contruo e nas obras de reforma. Por fim,
bens e servios relacionados construo e
o Programa Mutiro Rua Digna prev o
reforma de moradias.
3.10 Finanas Pblicas

Pelo lado das receitas, o Maranho assim
despesas, o Estado se confronta com o
como as demais Unidades da Federao,
crescimento vegetativo das despesas com
est sofrendo os efeitos negativos da
Pessoal e Encargos da Dvida somado
reduo
correntes.
retomada
do
Tendncia essa que pode apresentar sinais
despesas
correntes.
de reverso a partir do ltimo trimestre de
panorama, o desafio do Governo manter o
2016, mas ainda de forma muito sensvel.
equilbrio fiscal e sustentar os Programas j
digno de nota os resultados positivos das
anunciados, um caminho a seguir manter
medidas
eficincia
os esforos na gesto das receitas prprias,
gradualmente
assegurar um controle rigoroso com as
desde 2015, responsveis por manter a
despesas correntes e aproveitar o espao
Receita Total no campo positivo tanto no
legal para endividamento buscando novas
corrente ano (embora se espere um
operaes de crdito com instituies
arrefecimento
multilaterais, alm de atrair investimentos
tributria,
das
de
transferncias
elevao
implantadas
dos
da
resultados
dessas
medidas nos prximo ano). Pelo lado da
crescimento
das
Frente
outras
esse
privados.
Receitas Estaduais
Governo do Estado do Maranho registrou crescimento real de na Arrecadao das Receitas
no acumulado de janeiro a agosto de 2016, sustentado pelo bom desempenho das Receitas
Tributrias (7,6%) e em contraponto reduo das Transferncias Correntes (-7,5%)
68
O Governo do Estado do Maranho foi
Em 2014, a Receita Total registrou
um dos cinco estados da Federao,
crescimento real de 5,3%, em relao ao
incluindo o Distrito Federal, que registrou
mesmo
crescimento real na Receita Total no
crescimento foi sustentado basicamente
perodo de janeiro a agosto de 2016,
pelo desempenho das Transferncias
comparado com o mesmo perodo de 2015.
Correntes (R$ 323,5 milhes), embora as
Os Estados com crescimento real foram:
Receitas Tributrias tenham registrado
Piau, Alagoas, Mato Grosso, Maranho e
crescimento real (R$ +62,3 milhes).
Paran.
perodo
de
2013,
esse
Em 2015, a Receita Total fechou o ano
Concorreram para esse bom resultado,

as medidas
de elevao da eficincia
negativa, pressionada pela reduo das

Transferncias
(R$
-288,2
milhes),
pelo
sensvel
tributria implementadas pela Secretaria
resultado
de Estado da Fazenda desde o incio de
desempenho das Receitas Tributrias
2015, que esto desempenhando um papel
(R$ +8,3 milhes), mesmo em um
contracclico nas Finanas Estaduais, em
contexto
um contexto de reduo das Receitas
econmico.
Transferidas (a maior fonte de receitas do

Estado).
de
baixo
desempenho
Em 2016, por sua vez, tem-se uma forte

reduo
A Tabela 26 mostra o desempenho das
atenuado
no
montante
Transferncias Correntes (R$
das
-425,6
principais rubricas das Receitas. Um dos
milhes) e um crescimento significativo
aspectos que se evidenciam a reduo do
das Receitas Tributrias (R$ +336,5
nvel de dependncia fiscal, que se deve
milhes),
no
dependncia fiscal de 66,4% em 2014
devido
Transferncias,
mas,
reduo
das
tambm,
pela
reduzindo
nvel
de
para 58,6% em 2016.
elevao das Receitas Tributrias.

A reduo da dependncia fiscal pode
ser constatada analisando os anos de 2014
a 2015, no acumulado de janeiro a agosto:
As medidas adotadas pela Sefaz/MA esto descritas

no boletim de conjuntura do 2 trimestre 2016.
69
Tabela 26. Evoluo das Receitas do Estado do Maranho de 2013* a 2016* (Valores
Constantes em R$ Milho inflacionado pelo IPCA at abril de 2016)
Crescimento (%)
Receitas
Receita Total
Receita Corrente
2013*
2014*
2015*
2016*
9.049,1
9.526,7
9.484,0
9.791,5
5,3
10.136,9 10.589,7 10.295,4 10.227,4
2014*/
2013*
2015*/
2014*
Var. Absoluta (R$)
2016*/
2015*
2014* 2013*
2015* 2014*
2016*2015*
-0,4
3,2
477,5
-42,6
307,5
4,5
-2,8
-0,7
452,8
-294,3
-68,0
Receita Tributria
4.332,8
4.395,1
4.403,5
4.739,9
1,4
0,2
7,6
62,3
8,3
336,5
ICMS
3.589,6
3.599,4
3.630,0
3.864,4
0,3
0,8
6,5
9,8
30,6
234,4
IPVA
327,0
338,3
357,2
295,4
3,5
5,6
-17,3
11,3
18,9
-61,8
IRRF
267,9
286,4
245,7
366,5
6,9
-14,2
49,1
18,5
-40,7
120,8
5,1
6,5
10,1
8,5
26,8
55,1
-15,8
1,4
3,6
-1,6
143,1
164,4
160,4
205,2
14,9
-2,4
27,9
21,3
-4,0
44,8
Receita Patrimonial
59,4
99,6
101,6
107,7
67,6
2,1
6,0
40,2
2,1
6,1
Receita de Servios
0,2
0,9
3,9
0,8
500,6
314,5
-80,2
0,8
3,0
-3,1
5.647,4
5.970,9
5.682,7
5.257,1
5,7
-4,8
-7,5
323,5
-288,2
-425,6
97,2
123,2
103,8
121,9
26,8
-15,8
17,4
26,1
-19,5
18,1
ITCMD
Taxas
Transferncias Correntes
Outras Receitas Correntes
Receita de Capital
315,0
365,2
202,4
577,9
16,0
-44,6
185,5
50,3
-162,8
375,5
Operaes de Crdito
288,7
362,0
201,9
469,8
25,4
-44,2
132,7
73,3
-160,1
267,9
Op. de crdito internas
285,9
355,9
199,4
456,9
24,5
-44,0
129,2
70,0
-156,6
257,5
Op. de crdito externas
2,7
6,1
2,5
12,9
124,0
-58,3
409,2
3,4
-3,5
Alienao de Bens
10,4
-
0,4
1,7
0,9
0,5
0,1
-43,8
-48,8
-88,5
-0,7
-0,5
24,6
2,3
0,0
6,6
-90,7
-100,0
0,0
-22,3
-2,3
6,6
0,0
0,0
0,0
101,4
0,0
0,0
0,0
101,4
Dedues da Receita**
-1.402,8
-1.428,3
-1.013,8
-1.013,8
1,8
-29,0
0,0
-25,5
414,6
Receitas Prprias
4.491,2
4.619,8
4.613,2
5.071,8
2,2
-34,4
-0,1
128,6
-6,6
458,5
371,1
-447,1
-148,6
Transferncia de Capital
Outras Receitas de Capital
Receitas
Transferidas2
5.958,0
6.329,1
5.882,0
5.733,5
9,2
-27,1
-7,1
(%)3
65,8
66,4
62,0
58,6
16,1
--
--
--
--
Rec. Tribut./Rec. Total (%)
47,9
46,1
46,4
48,4
8,7
--
--
--
--
ICMS/Rec. Total (%)
39,7
37,8
38,3
39,5
-54,0
--
--
--
--
Nvel de Dependncia
Fonte: SEPLAN/MA
*Janeiro a Agosto ** Devido a problemas de ordem tcnica, em 2016 admitiu-se a um valor da
deduo igual ao de 2015*.
1. Receitas Prprias: (Rec. Corrente menos Transferncia Corrente) + (Rec. de Capital menos as
Operaes de Crdito e Transferncias de Capital);
2. Rec. Transferidas: trata-se do somatrio das Transferncias Correntes, Operaes de Crdito,
Transferncia de Capital e das Dedues da Receita;
3. Nvel de dependncia Fiscal: Rec. Transferidas em relao Receita Total.
70
O crescimento da Receita Tributria no
mostra a arrecadao de ICMS por Setor
acumulado at agosto de 2016 pode ser
Econmico e por Grupos de Atividades,
creditado, principalmente, ao crescimento
nota-se que o setor tercirio vem ganhando
de 7,6% da arrecadao de ICMS (R$ +234,4
participao
milhes), rubrica responsvel por 39,5% da
primrio.
em
detrimento
do
setor
receita prpria do Estado. A Tabela 27
Tabela 27 Arrecadao1 de ICMS por Setor e Grupo de Atividade

Econmica: valores em R$ Milhes, Participao, crescimento e
variao absoluta 20152 e 20162
R$ Milhes
SETOR ECONMICO
2015*
Primrio
Participao (%)
2016* 2015*
2016*
Cresc.
(%)
Var.
Abs.
13,0
27,6
0,4
0,7
112,2
14,6
Secundrio
1.330,4
1.120,2
36,5
28,3
-15,8
-210,2
Tercirio
2.299,7
2.815,2
63,1
71,0
22,4
515,5
GRUPO DE ATIVIDADE
Agricultura
3,9
4,1
0,1
0,1
3,9
0,2
Pecuria
6,6
20,0
0,2
0,5
203,0
13,4
Pesca e aquicultura
0,3
0,3
0,0
0,0
10,7
0,0
Produo florestal
Indstria de transformao
Indstria extrativista
2,2
3,2
0,1
0,1
45,7
1,0
289,3
296,6
7,9
7,5
2,5
7,4
11,1
8,2
0,3
0,2
-26,3
-2,9
0,0
0,0
-11,3
-0,0
Indstrias - outras
0,4
0,3
Comrcio atacadista
292,0
368,8
8,0
9,3
26,3
76,8
Comrcio varejista
499,2
514,5
13,7
13,0
3,1
15,3
Servios de comunicao
327,7
288,6
9,0
7,3
-11,9
-39,1
83,1
160,9
2,3
4,1
93,5
77,8
Servios de transporte
Energia eltrica
Combustvel
Outros (no classificados)
Total Geral
346,4
386,5
9,5
9,8
11,6
40,1
1.099,8
1.166,2
30,2
29,4
6,0
66,4
641,7
704,0
17,6
17,8
9,7
62,3
3.643,03
3.962,91
100,0
100,00
8,78
319,9
Fonte: Sefaz/MA 1. Valores inflacionados pelo IPCA 2. Janeiro a Agosto

Os grupos de atividades com maiores
explicado pela maior atuao dos Postos
contribuies para o crescimento foram:
Fiscais de Controle de Mercadorias em
Servios
Trnsito
de
transporte
(R$
+77,8
sobre
as
empresas
que
mercadorias
milhes): o crescimento nessa atividade
comercializavam
foi concentrado no segmento Transporte
apresentavam restries cadastrais ou
ferrovirio de carga (R$ 75,8 milhes),
irregularidades
com maior expressividade nos meses de
recolheu aos cofres pblicos um valor de
maio e junho deste ano. Dentre outros
R$ 117 milhes de janeiro a agosto deste
fatores, esse crescimento pode ser
ano.
fiscais,
ao
que
71
Comrcio atacadista (R$ +76,8 milhes) e
18%7, e incluiu uma srie de produtos no
varejista (R$ 15,3 milhes): o crescimento
Fundo
Maranhense
nesses setores no foi pontual e vem
Pobreza FUMACOP, o que resultou no
sendo observado desde 2015, mas se
aumento da carga em mais 2% sobre
intensificou em 2016. Os segmentos com
esses produtos8.
crescimento mais significativo foram:
Combustvel
(R$
Comrcio Atacadista. de prod. da

extrao mineral, exceto combustveis
(R$ 29,2 milhes), Comrcio Atacadista.
de mercadorias em geral, sem
predominncia de alimentos ou de
insumos agropecurios (R$ 13,4 milhes);
Comrcio Atacadista.de cerveja, chope e
refrigerante (R$ 12,5 milhes); Comrcio
Atacadista. de mercadorias em geral,
com
predominncia
de
prod.
alimentcios (R$ 11,6 milhes); Comrcio
Atacadista. de outros produtos qumicos
e petroqumicos no especificados
anteriormente
(R$
11,1
milhes);
Comrcio Varejista de mercadorias em
geral, com predominncia de prod.
alimentcios supermercados (R$ 23,5
crescimento
foi
milhes). Esse crescimento se est

atrelado
+66,4
Combate
milhes):
concentrado
o
no
segmento Comrcio atacadista de lcool
carburante, biodiesel, gasolina e demais

derivados
de
petrleo,
exceto
lubrificantes,
no
realizado
por
transportador retalhista (TRR) (R$ +305,7
milhes) que contrabalanceou a reduo
de R$ -222,9 milhes do segmento
Fabricao de produtos do refino de

petrleo.
Energia eltrica (R$ +40,1 milhes): a
elevao na Distribuio de energia

eltrica (R$ +25,5 milhes) que vem
registrando significativo crescimento
desde o ano passado e Gerao de
energia eltrica (R$ 16,2 milhes) que

passou a registrar crescimento desde
janeiro de 2016.
uma srie de medidas
Pecuria (R$ +13,4 milhes): destaca-se a
administrativas de controle sobre os
Criao de bovinos para corte (R$ 12,5
contribuintes, a exemplo da extino da
milhes), decorrente dos decretos e de
substituio
fiscais
aes
fiscais
regulamentaram a vinculao da Nota
horizontais, que resultaram na reduo
Fiscal Eletrnica - NFe com o Guia de
do espao Tributrio e do impacto da Lei
Trnsito Animal GTA e s medidas de
10.329 que aumentou a alquota padro
fiscalizao da Sefaz em parceria com a
do ICMS em 1%, passando de 17% para
Agncia
especiais
de
dos
por
incentivos
incentivos
7 Em janeiro de 2016, a alquota do Imposto sobre a

Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS)
aumentou em 20 estados, alm do Distrito Federal.
8 Triciclos e quadricclos automotores; helicpteros
adquiridos por pessoa fsica ou empresa com fins
lucrativos; aeronaves adquiridas por pessoa fsica ou
empresa com fins lucrativos, excetuando-se empresa
de transporte areo de passageiros e cargas;
embarcaes de esporte e de recreao; bebidas
administrativas
Estadual
de
que
Defesa
isotnicas; bebidas energticas; refrigerantes;

cosmticos e produtos de beleza importados;
pesticidas, fungicidas, formicidas, raticidas, entre
outros venenos e agrotxicos; lcool para fins no
carburantes, desde que no seja utilizado como insumo
no processo de industrializao; artigos e alimentos
para animais de estimao, com exceo de vacinas e
medicamentos.
72
Agropecuria do Maranho - AGED, em
de 2008, o que significa que a reverso da
vigor desde janeiro de 2016. A partir do
queda das receitas transferidas ir ocorrer
cruzamento
de forma mais lenta que a retomada do
desses
documentos,
SEFAZ cobrou o ICMS devido dos ltimos

5 anos e passou a exigir a emisso da
GTA
vinculada
NFe.
crescimento econmico.
No acumulado de janeiro a agosto de
Destaca-se
2016, as duas principais Transferncias
tambm o aumento da exportao da
Correntes do Maranho apresentaram uma
Carne congelada (R$ 38,1 milhes) nos
significativa reduo: cota-parte do FPE
primeiros oito meses de 2016.
com reduo real de 9,4% (R$ -400,9

das
milhes) e complementao do Fundo de
Transferncias Correntes explicado pela

Previses apontam para uma possvel
Manuteno e Desenvolvimento da
Educao Bsica e de Valorizao dos
Profissionais da Educao - FUNDEB
retomada
quarto
(principal fonte de recurso que compe o
trimestre de 2016 ou no primeiro trimestre
FUNDEB) com recuo real de 19,2% (R$ -108,7
de 2017. Todavia, estudos apontam uma
milhes), como pode ser observado na
reduo da sensibilidade da elasticidade
Tabela 28.
desempenho
negativo
deteriorao do quadro fiscal nacional.

do
crescimento
no
em relao ao PIB, observada desde a crise

Tabela 28. Transferncias Correntes para o Estado do Maranho, crescimento real (%),
participao (%) e Var. absoluta (R$ Milho) entre 2015* e 2016* (Valores Constantes em R$
Milho inflacionado pelo IPCA at abril de 2016)
Crec.
Var. Abs.
%
5.682,7 5.257,1
-7,5
-425,6
Cota parte da contr.de interv. No dom. Econom.
4,0
38,4 856,6
34,4
Convenio de compensao ambiental/SEMA
0,0
21,5
0,00
21,5
Sade Gesto Plena
253,3
268,0
5,8
14,8
Transf. de Recurso do FNDE
38,1
50,8
33,2
12,7
Transferncias De Instituies Privadas
10,9
0,2 -97,7
-10,7
Cota-Parte Fundo Especial do Petrleo-FEP
38,8
28,1 -27,6
-10,7
Transferncia Recurso do Fundeb.
449,4
431,3
-4,0
-18,1
Transf. Complementao FUNDEB
566,8
458,1 -19,2
-108,7
Cota-Parte Fundo Partic. Dos Estados e DF
4.255,3 3.854,4
-9,4
-400,9
Fonte: SEPLAN/MA *Acumulado Janeiro a Agosto.
2015*
2016*
A Receita de Capital apresentou variao
Desenvolvimento Econmico e Social
positiva nos acumulado do ano, graas
BNDES no valor de R$ 456,9 milhes, e de R$
contabilizao
emprstimo
de
do
trs
parcelas
do
8,5 milhes da Operao BID/SEFAZ, alm
Banco
Nacional
de
de uma variao absoluta de R$ 101,4
Matria Cortar, Crescer e Arrecadar publicada na

edio de setembro de 2016 (vol. 70, n 09) da revista
Conjuntura Econmica.
73
milhes nas Outras Receitas de Capital, na

rubrica depsitos judiciais.
Despesas Estaduais
Gastos com Investimento e com o Outras Despesas Correntes tm uma maior participao no
crescimento da Despesa Total no acumulado de janeiro a agosto de 2016
A Despesa Total do Maranho apresentou
uma trajetria de declnio durante todo o
crescimento real de 6,8% (R$ +684 milhes)
ano de 2015. Os investimentos com maior
no acumulado de janeiro a agosto de 2016,
volume so as Obras e Instalaes, com R$
pressionadas principalmente pela elevao
783,9 milhes no acumulado de janeiro a
dos gastos com Investimentos (R$ +275,3
agosto de 2016, contra R$ 575,5 milhes no
milhes) e com o Outras Despesas Correntes
mesmo perodo de 2015.
(R$ -129,2 milhes) (Tabela 29). Os gastos

com Investimento voltaram a crescer aps
Tabela 29 Evoluo e Composio das Despesas por Grupos de Natureza a Valores Constantes
(R$ Milho1) e Crescimento (%) 2013 a 2016*
Valores Constantes
(R$ milho)
Grupos de Despesas
2014*
2015*
Cresc. (%)
2016*
2015*/ 2016*/
2014*
2015*
-13,2
6,8
-3,7
2,3
5,1
1,2
45,1
4,5
-15,7
3,5
-53,1
46,3
-66,3
40,5
75,5
23,0
0,0 11.358,7
60,2
14,5
Var. Abs. (R$)

2015*2014*
-1.526,5
-349,1
244,7
94,1
-687,9
-1.177,4
-1.333,5
155,0
1,1
249,1
2016*2015*
684,4
202,6
59,7
13,6
129,2
481,8
275,3
82,7
123,8
96,4
DESPESA TOTAL
11.561,1 10.034,7 10.719,0
DESPESAS CORRENTES
9.343,0 8.994,0 9.196,6
Pessoal e Encargos Sociais
4.765,2 5.009,9 5.069,7
Juros e Encargos da Dvida
208,7
302,7
316,3
Outras Despesas Correntes
4.369,2 3.681,3 3.810,6
DESPESAS DE CAPITAL
2.218,1 1.040,7 1.522,5
Investimentos
2.012,8
679,3
954,6
Amortizao da Dvida
205,3
360,3
443,0
Inverses Financeiras
0,0
1,1
124,9
Servio da Dvida
414,0
663,0
759,4
Fonte: SEPLAN/MA * Janeiro a Agosto
1. Inflacionados pelo IPCA at abril de 2016 2. Servio da Dvida: Juros e Encargos + Amortizaes.
As Outras Despesas Correntes tambm

voltaram a crescer aps uma significativa
reduo em 2015. As rubricas que mais
pressionaram
esse
crescimento
foram
Transferncias a Municpios (R$ +66,6

milhes) e Aplicaes Diretas (R$ +49,9
milhes).
Grfico
18,
mostra
desagregao dos gastos com Aplicaes
As sentenas Judicirias (R$ +60,9 milhes)

exerceram maior presso nas despesas
despesa diretas, seguida de outros servios
de terceiros pessoa fsica (R$ +31,1
milhes) e material de servios para
distribuio gratuita (R$ 27,8 milhes). No
outro extremo, a rubrica outros servios de
terceiros pessoa jurdica (R$ 75,6 milhes)
Diretas das Outras Despesa Correntes.

74
apresentou a maior reduo seguida de

locao de mo-de obra.
Grfico 18. Variao absoluta real1 da rubrica Aplicaes Diretas das Outras Despesa
Correntes (20162 - 20152)
Sentenas Judicirias
Outros Servios de Terceiros - Pessoa Fsica
Material, Bem ou Servio para Distribuio Gratuita
Outras Desp. de Pessoal Decorrentes de Cont. de Terceiros
Passagens e Despesas com Locomoo
Outros Auxlios Financeiros a Pessoas Fsicas
Transferncias Constitucionais aos Municpios
Servios de Consultoria
Auxilio Financeiro a Estudantes
Despesas de Exerccios Anteriores
Auxilio Transporte
Premiaes Culturais, Artsticas, Cientficas, Desportivas e
Auxilio Financeiro a Pesquisadores
Contribuies aos Municpios - Fundo a Fundo
Indenizaes e Restituies
Material de Consumo
Dirias - Militar
Dirias - Civil
Obrigaes Tributarias e Contributivas
Outros Benefcios Assistenciais do Servidor e do Militar
Locao de Mo-de-obra
Outros Servios de Terceiros - Pessoa Jurdica
-75,6
60,9
31,1
27,8
16,9
14,5
7,3
6,8
5,1
2,5
1,8
0,9
-0,1
-0,3
-0,7
-2,0
-2,3
-2,4
-4,7
-6,0
-8,8
-22,7
Fonte: Seplan/MA 1. Valores inflacionados pelo IPCA 2. Janeiro a Agosto

Ressalta-se que, em termos de volume, a
implementas no referido ano. As rubricas de
maior categoria de despesa do Estado do
Pessoal com maiores cresimento foram:
Maranho Pessoal e Encargos Sociais
Encargos Sociais registrou um crescimento
Vencimentos e Vantagens Fixas - Pessoal

Militar (R$ +73,7 milhes) e Aposentadorias
do RPPS, Reserva Remunerada e Reformas
dos Militares (R$ +40,2 milhes). Refora-se
real de R$ 1,2% no acumulado de janeiro a
o efeito duplo dessas medidas: pressionam
agosto de 2016, aps um crescimento real de
as Despesas Estaduais ao mesmo tempo em
5,1% em 2015, fruto das medidas
de
que desempenham um efeito contracclico

ao atenuar os impactos da reduo da
(47,3% da Despesa Total) e Outras Despesas

Correntes (35,5%). A rubrica Pessoal e
10
contratao
recomposio
10
de
pessoal,
reajuste,
progresso
salarial
Elevao do nmero de servidores (processo

seletivo na rea de Segurana e Sade para
substituio de pessoal terceirizado), reajuste do piso
salarial do magistrio, reajuste do salrio mnimo,
progresso salarial, recomposio salarial (Polcia

Militar e Bombeiros) e readequao de benefcios
(Polcia Civil).
75
atividade econmica sobre o emprego no
dentre outros) e gerao de emprego e
Estado do Maranho.
renda (Mais Asfalto; Mais Empresas; Mais
Mesmo em meio crise fiscal, o Governo

do
Maranho
mantm
programas
Empregos; Cheque Minha Casa; Mutiro Rua
de
Digna; dentre outros). Esses Programas,
desenvolvimento social (Mais IDH; Escola
somados a outros investimentos em obras
Digna; Bolsa Escola (Mais Bolsa Famlia),
pblicas totalizam aproximadamente R$ 1,7
dentre outros); de incentivo diversificao
bilho.
da base produtiva (Mais Produo; SEPAB;
Responsabilidade Fiscal
Mesmo com a elevao dos gastos com Pessoal, a relao DTP/RCL voltou para patamar abaixo
dos limites recomendados pela Lei de Responsabilidade Fiscal
As medidas de contratao de Pessoal,
com 3 quadri/2014). Esse aumento elevou a
reajuste, recomposio e progresso salarial
relao DTP/RCL de 38,7% em 2015 para
implementas pelo Governo do Estado desde
43,8% no segundo quadrimestre de 2016, e
2015 tiveram um impacto nominal de R$ 1,06
chegou a ultrapassar o limite de alerta com
bilhes nos gastos com Pessoal no ano de
Gasto
2016 (quando comparados o 2quadri/2016
quadrimestre deste ano (44,6%).
com
Pessoal
no
primeiro
Grfico 19. Relao Despesa Total com Pessoal e Receita Corrente Liquida Maranho e limite estabelecido pela LRF 3 Quadri/06 ao 2 Quadri/2016
55
GTP / RCL
50
45
44,6
40
35
42,9
40,8
35,5
2007
38,7
36,9
34,9
34,3
30
25
2006
39,2
38,6
36,5
49,0
46,6
44,1
43,8
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 2016.I 2016.II
Anos
MA
Limite de Alerta
Limite Prudencial
Limite mximo
Fonte: STN/SEPLAN-MA *2 Quadri/2016
76
Grfico 20 . Dvida Consolidada Lquida em relao

Receita Corrente Liquida UFs e DF (em %) 2
Quadri/2016
No que se refere ao
endividamento, dentre
os
Estados
que
apresentaram
prestao de contas
para
o
segundo
quadrimestre de 2016, o
Maranho foi o 11
Estado com menor
relao DCL/RCL.
Os Estado do Nordeste
apresentaram
uma
mdia de 50,86% e o
Maranho apresentou
um
percentual
de
39,10%,
o
limite
estabelecido pela Lei de
Responsabilidade
Fiscal LRF de 200%
da Receita Corrente
Lquida.
Esses
indicadores
mostram
que
o
Maranho ainda tem
espao
fiscal
para
aumentar
seu
endividamento por meio
de operaes de crdito,
internas ou externas,
para
financiar
investimentos.
RS
210,83
RJ
201,94
MG
184,63
SP
170,43
AL
117,72
GO
100,54
AC
78,86
SE
65,13
PE
54,77
BA
52,81
RO
52,56
CE
46,67
AM
45,04
SC
44,79
PI
43,74
MA
39,10
MT
35,44
PR
34,14
RR
33,49
PB
32,99
TO
31,76
ES
25,23
DF
24,81
AP
PA
RN
19,67
7,70
4,80
Fonte: STN/SEPLAN-MA
77
Sigla
EIA
APU
BID
CLT
CP
DCL
DTP
DI
FBKF/GFCF
IMF/FMI
GNL
IDH/HDI
IPCA/CPI
LRF
WEO
PIB/GDP
PAC
RCL
SIUP
SEPAB
SISTECS
UTE
Fundos
FEP
FGS
FGTS
FNDE
FUMACOP
FUNDEB
PASEP
PIS
PRONAF
PSI
Impostos
CIDE
Significado
Administrao de Informao de Energia
Administrao Pblica
Banco Internacional de Desenvolvimento
Consolidao das Leis do Trabalho
Cadeia Produtiva
Despesa Corrente Lquida
Despesa Total com Pessoal
Despsitos Interbancrios
Formao Bruta de Capital Fixo
Fundo Monetrio Internacional
Gs Natural Liquefeito
Indice de Desenvolvimento humano
Indice de Preos do Consumidor Amplo
Lei de Responsabildiade Fiscal
Panorama da Economia mundial
Produto Interno Bruto
Programa de Acelerao do Crescimento
Receita Corrente Lquida
Servios Industriais de Utilidade Pblica.
Sistema Estadual de Produo e Abastecimento
Sistema Nacional de Informaes da Educao Profissional e Tecnolgica
Usina Termoletrica
Fundo Especial do Petrleo
Fundo Garantidor de Crdito
Fundo de Garantia do Tempo de Servio
Fundo Nacional de Desenvolvimento da Educao
Fundo de Combate Pobreza
Fundo de Manuteno e Desenvolvimento da Educao Bsica
Programa de Formao do Patrimnio do Servidor Pblico
Programa de Integrao Social
Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar
Programa de Sustentao de Investimentos
Contribuies de Interveno no Domnio Econmico
78
Sigla
Significado
COFINS
Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
CPMF
Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira
CSLL
Contribuio Social Sobre Lucro Liquido
IOF
Imposto Sobre Operaes Financeiras
IPI
Imposto Sobre Produtos Industrializados
Institutos, Orgos e Empresas Brasileiras
DETRAN-MA Departamento de Trnsito do Maranho
BACEN
Banco Central
BNDES
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
CAEMA
Companhia de Saneamento Ambiental do Maranho
CRAS
Centro de Referncia de Assistncia Social
CREAS
Centro Especializado de Assistncia Social
EMAP
Empresa Maranhense de Administrao Porturia
FGV
Fundao Getlio Vargas
FIEMA
Federao das Indstrias do Estado do Maranho
IBGE
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica
IEMA
Instituto de Educao, Cincia e Tecnologia do Maranho
MDIC
Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior
SEDEL
Secretaria de Estado de Esporte e Lazer
SEDES
Secretaria de Estado de Desenvolvimento Social
SEDUC
Secretaria de Estado da Educao
SEFAZ
Secretaria de Estado da Fazenda
SEGEP
Secretaria de Estado da Gesto e Previdncia
SEINC
Secretaria da Indstria e Comrcio
SELIC
Sistema Especial de Liquidao e de Custdia
SEMA
Secretaria de Estado do Meio Ambiente e Recursos Naturais
SEPLAN
Secretaria de Estado do Planejamento e Oramento
STN
Secretaria do Tesouro Nacional
Pesquisas Nacionais
CAGED
Cadastro Geral de Empregados e Desempregados
GCEA
Grupo de Coordenao de Estatsticas Agropecurias
LSPA
Levantamento Sistemtico da Produo Agrcola
PEIC
Pesquisa de Endividamento e Inadimplncia do Consumidor
PNAD
Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios
Unidades de Medida
bbl
Barrs
bcf/d
Bilhes de ps cubicos por dia
cif
Custo, Seguros e Fretes
cum
Metros Cubicos
dmt
Toneladas Secas
f.o.b.
riscos e custos de transporte so de responsabilidade do comprador
kg
Quilogramas
mb/d
Milhes de Barrs por dia
mm/day
Milhes de metros cbicos por dia
mmbtu
Milhes de Unidades Trmicas Britanicas
mmt
Milhes de Toneladas
mt
Toneladas
79
Sigla
MW
toz
US$
RS$
Significado
Megawatts
Onas Troy
Dlar Estado Unidense
Real Brasileiro
80

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IMESC - Boletim de Conjuntura (3ºTRI - 2016)

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Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Joo Carlos Souza Marques

Boletim de Conjuntura Econmica Maranhense / Instituto

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

apresentado em julho. As previses mais

Mundial do FMI divulgado em outubro, a

recentes embutem um rebalanceamento

das projees, com queda no crescimento

crescimento de 3,1% em 2016, devendo

projetado para as economias avanadas e

acelerar para 3,4% em 2017, patamares

melhora na performance das economias

Tabela 1. Projeo da Taxa de Crescimento do PIB para

ano a ano (%)

Entre os principais fatores

Fonte: World Economic Outlook Database

Boletim de Conjuntura Econmica do Maranho

Pela perspectiva negativa, destaca-se: o

(4,9%) e o consumo nacional continua

crescimento econmico mais fraco do

que o esperado nos Estados Unidos (-

0,6%); a reduo no crescimento no

americana foraram as previses do FED

volume do comrcio global (-2,0%) e da

de elevao das taxas de juros a sarem

produtividade mundial; e as incertezas,

de cena em 2016; trazendo otimismo

elevao do grau de risco provocados

pelo Brexit, alm de suas consequncias

emergentes, pois afeta o volume de

nas relaes comerciais entre Gr-

recursos externos em seus balanos de

Bretanha e Unio Europeia.

Por outro lado, os pases emergentes

economia da China continua resiliente e

O impacto do brexit, comum tanto ao

Reino Unido quanto Unio Europeia,

mantendo-se firme, devendo registrar

encontra-se nas relaes comerciais,

crescimento de 6,6% e 6,2% em 2016 e

sobretudo entre ambos. No Reino Unido,

2017; as baixas taxas de juros nos pases

avanados favorecem a migrao de

agrcolas e alimentos devero ficar mais

investidores para pases emergentes que

caras, podendo inflacionar parte dos

possuem taxas mais elevadas; os sinais

preos internos, principalmente devido

de recuperao do Brasil e da Rssia; e o

desvalorizao da libra, que por outro

vigoroso crescimento econmico da

ndia, que abre espao para mercados de:

manufaturados. Na Unio Europeia, deve

manufaturados de ao e ferro; produtos

afetar principalmente os pases menores