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A Autonomizao das Formas

Verdadeiramente Sociais na Teoria de


Marx: Comentrios sobre o Dinheiro no
Capitalismo Contemporneo
Leda Maria Paulani
Professora Titular do Departamento de Economia da Universidade de So Paulo
(FEA-USP) e da Ps-Graduao em Economia da Universidade de So Paulo
(IPE/USP) e Bolsista de Produtividade do CNPq, Brasil

Resumo
Quando se adota uma leitura dialtica (hegeliana) da teoria monetria de Marx,
possvel ver que o dinheiro contm em si mesmo a contradio bsica que constitui
a mercadoria (entre valor de uso e valor) e que, sendo assim, ele contm diferentes
estratos de contradio que, lgica e historicamente, vm cena. Nesse processo, as formas
verdadeiramente sociais (por exemplo, o dinheiro em oposio mercadoria, o meio de
circulao em oposio medida do valor, o dinheiro inconversvel em oposio ao dinheiro
mercadoria, e assim por diante) parecem ser mais fortes que suas contrapartidas (as formas
sociais) e, em funo disso, existe um movimento de autonomizao dessas formas. Nesse
sentido, o valor se autonomiza do valor de uso; como meio de circulao, o abstrato que o
dinheiro representa se autonomiza do concreto que a medida do valor requer; como meio de
pagamento, o dinheiro se autonomiza da circulao de mercadorias que o produziu, e assim
por diante. O presente trabalho busca refletir sobre esse movimento e, subsidiariamente,
demonstrar que eles podem estar por trs de alguns dos fenmenos que correntemente
observamos na esfera da circulao do capital (por exemplo, o dlar inconversvel agindo
como dinheiro mundial, a financeirizao do processo de valorizao, a exploso de crises
monetrias, bolhas e crashs etc.). A literatura recente que lida com alguns desses temas
tais como Moseley (2004, 2005); Foley (2005); Harvey (2006, 1982); Chesnais (2005, 2008)
tambm ser discutida.
Palavras-chave: Formas Sociais, Teoria Monetria de Marx, Dinheiro Inconversvel,
Capital Portador de Juros, Capital Fictcio
Classificao JEL: B14, E40, P16
Abstract
If we adopt a dialectical (Hegelian) reading of Marxs theory of money, we can see
that money contains within it the contradiction of commodity itself (between use-value
and value) and in so doing, it contains different strata of contradiction that logically and
Revista EconomiA

Janeiro/Abril 2011

Leda Maria Paulani

historically have come to the fore. In this process, the truly social forms (for example
money as opposed to commodity, means of circulation as opposed to measure of value,
inconvertible money as opposed to commodity money, and so on) seem to be stronger
than their counterparts (social forms) and, because of this, there is a movement towards an
autonomization of these forms. In this sense, value becomes autonomous from use-value;
as medium of circulation, the abstract that money represents becomes autonomous from
the concrete that the measure of value requires; as medium of payment, money becomes
autonomous from the commodity circulation that has produced it, and so on. This
paper aims to show that these movements may be behind some of the contemporary
phenomena we are currently observing in the sphere of capital circulation (for example, the
inconvertible US dollar acting as universal money, the financialisation of the valorization
process, the spilling over of monetary crisis, bubbles and crashes, etc). Recent literature
dealing with some of these themes, such as, Moseley (2004, 2005); Foley (2005); Harvey
(2006, 1982); Chesnais (2005, 2008), will also be discussed.

1. Introduo
Nos ltimos anos, dentre os que se filiam teoria marxiana, tem se intensificado o
debate a respeito do estatuto que deve ter a teoria monetria de Marx considerando
que, pelo menos desde 1971, com a desvinculao que Nixon promove entre o dlar
americano e o ouro, o dinheiro mundial, ou como Marx tambm o chama, o meio
de pagamento internacional geral, encarna, tambm ele, num objeto que uma
moeda puramente fiduciria, ou seja, dinheiro inconversvel, dinheiro de papel,
dinheiro sem remisso, sem vnculo algum a qualquer mercadoria de verdade, que
o redima de sua condio de pura abstrao.
Aparentemente isso colocaria a teoria de Marx numa situao complicada, visto
que, segundo algumas interpretaes, ela exige que o dinheiro seja uma mercadoria
produzida e que contenha, portanto, um determinado quantum de trabalho social,
por exemplo, o ouro (Germer 2005), condio que no mais preenchida pelo regime
monetrio contemporneo. Sendo assim, ou h que se abandonar essa teoria por
falta de adequao realidade do capitalismo de hoje (Lavoie 1986), ou h que
se assumir posies pouco confortveis, como a de afirmar que, o ouro, ainda, o
verdadeiro dinheiro.
Sempre se lembra a o fato de que o prprio Marx teria afirmado que o dinheiro
no precisava ser mercadoria para funcionar como meio de circulao, mas que em
seu papel fundamental de medida do valor essa condio lhe inescapvel, pois a
medida do valor precisa ela mesma possuir valor.
Dentre os autores que defendem que a teoria de Marx compatvel com a
existncia de um dinheiro inconversvel, os esforos tm se concentrado na tentativa

Recebido em maio de 2010, aprovado em janeiro de 2011. Artigo indicado publicao na Selecta
2009. Este trabalho parte de uma pesquisa maior que conta com apoio financeiro do CNPq.
E-mail address: paulani@ups.br
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de determinar qual seria, nesse caso, a expresso monetria do tempo de trabalho


(the monetary expression of labour time MELT), como por exemplo, Moseley
(2004); Foley (2005). Nesse sentido, apesar dos meritrios esforos e da ajuda que
esses desenvolvimentos efetivamente prestam na compreenso sobre a natureza do
dinheiro hoje, eles acabam por se colocar dentro da mesma problemtica e dar a
resposta no ao invs de sim mesma pergunta.
A pergunta evidentemente sobre a natureza do dinheiro na teoria monetria
de Marx. Os que acreditam que ele tem necessariamente que ser uma mercadoria
resposta sim concluem pela incompatibilidade da teoria monetria de Marx com
o dinheiro inconversvel; os que respondem no defendem a compatibilidade. Fred
Moseley organizou um seminrio nos EUA sobre esse tema e dele resultou um livro
Marxs Theory of Money: Modern Appraisals, publicado em 2005 pela Palgrave
Macmillan que oferece um bom panorama do estado das artes nesse debate.
Inserido no escopo desse debate, o presente trabalho visa mostrar, a partir
de um approach hegeliano da leitura de Marx, que os desdobramentos histricos
experimentados pelo sistema monetrio internacional podem ser vistos como uma
espcie de realizao de um processo de autonomizao das formas sociais que
est inscrito na prpria mercadoria e que a empurra lgica e ontologicamente em
direo s formas mais abstratas de riqueza como o capital financeiro e o capital
fictcio. Sendo assim, ao contrrio do que parece, a teoria monetria de Marx est
hoje mais adequada configurao assumida pelo processo de reproduo do capital
do que estava poca do dinheiro mercadoria. Nesse sentido, ela perfeitamente
compatvel com a posio, tambm no plano mundial, do dinheiro inconversvel.
Mostrar-se- tambm que possvel enriquecer essa posio a partir dos
desenvolvimentos tericos anteriormente citados e que buscaram responder
referida pergunta. Alm disso, sero feitas breves observaes sobre a relao disso
com as posies sobre a financeirizao e/ou flexibilizao do atual regime de
acumulao (Chesnais 2003, 2005; Harvey 1989, 2004).
Para tanto o artigo est organizado em 4 sees, alm desta Introduo. A
segunda destina-se a uma breve considerao metodolgica visando esclarecer a
natureza da apresentao que se seguir sobre o processo de autonomizao das
formas verdadeiramente sociais. A terceira apresenta esse processo tal como ele
se mostra em O Capital. A quarta seo tenta relacionar as consequncias desse
processo com os fenmenos que hodiernamente observamos.
2. Uma Nota Metodolgica
bastante conhecida a seo da Introduo de Para a Crtica da Economia
Poltica, em que Marx faz reflexes sobre a natureza de sua postura metodolgica,
bem como sobre a relao da crtica da economia poltica que ento elaborava com
a filosofia de Hegel. Depois de apresentar os motivos principais de suas divergncias
com os pensadores da economia que o antecederam, basicamente sua incapacidade
de perceber o carter historicamente determinado das descobertas que faziam (que
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por isso volatilizam-se em determinaes abstratas), Marx investe contra Hegel.


Afirma que Hegel caiu na iluso de conceber o real como resultado do pensamento
porque de fato a elevao do abstrato ao concreto e a reproduo desse concreto
por meio do pensamento gera essa iluso. Vale reproduzir a passagem:
O concreto concreto porque sntese de mltiplas determinaes, isto , unidade
do diverso. Por isso o concreto aparece no pensamento como o processo da sntese,
como resultado, no como ponto de partida, ainda que seja o ponto de partida efetivo,
e, portanto, o ponto de partida tambm da intuio e da representao. No primeiro
mtodo, a representao plena volatiliza-se em determinaes abstratas, no segundo, as
determinaes abstratas conduzem reproduo do concreto por meio do pensamento.
Por isso que Hegel caiu na iluso de conceber o real como resultado do pensamento,
que se sintetiza em si, se aprofunda em si e se move por si mesmo; enquanto que
o mtodo que consiste em elevar-se do abstrato ao concreto no seno a maneira de
proceder do pensamento para se apropriar do concreto, para reproduzi-lo como concreto
pensado. Mas esse no de modo nenhum o processo da gnese do prprio concreto.
(pp. 116117 Marx 1978, itlicos meus)

Como se percebe, Marx esclarece em seguida que essa reproduo no pode ser
confundida de modo nenhum com a gnese do prprio concreto, mas que se trata
apenas do modo de proceder do pensamento para se apropriar do concreto. No
o objetivo desta seo, nem caberia no escopo deste artigo abordar o complexo de
questes envolvidas com o mtodo de Marx, seja no que tange sua relao com
Hegel, 1 seja no que concerne forma de apresentao de O Capital e sua relao
com as consideraes metodolgicas que ele faz em Para a Crtica. 2 A finalidade
desta breve nota inicial simplesmente chamar a ateno para esse ltimo ponto,
ou seja, que a anlise que se suceder sobre o processo de autonomizao das formas
verdadeiramente sociais seguir o caminho trilhado por Marx na apresentao do
que ele entendeu ser a natureza e a constituio do modo de produo capitalista,
tal como exposto em O Capital. Esse processo, portanto, um processo categorial
(o que no quer dizer que seja meramente conceitual e/ou abstrato) segundo o qual,
passo a passo, as determinaes verdadeiramente sociais da apresentao de Marx
vo, por sua prpria lgica, se autonomizando das demais determinaes. Dizer que
um processo categorial significa dizer que o movimento em questo no reproduz,
nem pode reproduzir, a no ser por uma coincidncia fortuita, o movimento efetivo
de posio histrica das categorias. Como diz Marx ao final do texto mencionado
de Para a Crtica:
Seria, pois, impraticvel, para no dizer errneo, colocar as categorias econmicas na
ordem segundo a qual tiveram historicamente uma ao determinante. A ordem em que
1

Sobre esse tema, remeto o leitor para o segundo ensaio de Fausto (1987), at onde consigo enxergar
a reflexo mais esclarecedora sobre a questo da relao das dialticas de Marx e Hegel. Cabe tambm
observar que tal crtica a Hegel no implica a negao do dbito intelectual que Marx tem com o pensador
alemo, por ele mesmo, alis, vrias vezes reconhecido, tampouco abandonar, muito ao contrrio, o
carter dialtico, porque assentado na contradio, da anlise de Marx.
2
Veja-se a respeito o excelente apanhado que faz Borges Neto (2002, pp. 61102), desta complicada
questo.
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se sucedem se acha determinada, ao contrrio, pelo relacionamento que tm umas com


as outras na sociedade burguesa moderna (...). No se trata da relao que as relaes
econmicas assumem historicamente (...). Trata se da sua hierarquia no interior da
moderna sociedade burguesa. (ibid., p. 122)

Dentro desse esprito, o que busco aqui mostrar que esse movimento de
autonomizao est presente em O Capital e que a percepo disso, sem prejuzo
da necessidade de atualizar e expandir os limites da teoria marxiana, nos ajuda a
entender a relevncia das consideraes de Marx para a compreenso do capitalismo
de hoje, seja no que se refere natureza do dinheiro (discusso sobre a qual se refere
o debate acima mencionado), seja no que se refere predominncia da valorizao
financeira e importncia crescente do capital fictcio, fenmenos evidentemente
relacionados questo monetria.
3. A Autonomizao das Formas Verdadeiramente Sociais
Antes de iniciar a apresentao do processo acima referido cabe uma explicao
sobre o porqu da utilizao do termo verdadeiramente social, para adjetivar
algumas das formas apresentadas por Marx, ao invs de dizer simplesmente, como
mais usual, formas sociais. O melhor meio de explicar isso tomar o primeiro
par de categorias que faz parte do movimento a que nos referimos. Como se sabe,
Marx comea sua anlise pela mercadoria, e justifica esse comeo pela considerao
de que a mercadoria a forma elementar das sociedades onde domina o modo de
produo capitalista. Apesar de elementar e simples (no sentido de que, tal qual
uma clula, ela o elemento primeiro de um todo social orgnico), essa forma no
mero produto do pensamento, no , nesse sentido, abstrata, mas concreta,
porque est presente no nvel fenomnico (todo mundo sabe, ainda que no saiba
mais do que isso, que praticamente tudo aquilo que til e serve a necessidades
humanas est nos estabelecimentos comerciais reais ou virtuais para ser vendido
e comprado) e tambm complexa, porque constituda por determinaes que se
contradizem. Essas determinaes, elas mesmas formas sociais representantes do
duplo aspecto da mercadoria, so, como se sabe, o valor de uso e o valor.
No h dvidas quanto ao carter social da ltima, pois, sem ela, a
prpria definio de mercadoria bem como sua importncia na caracterizao
do capitalismo no faria sentido, ou seja, ela historicamente determinada e s
existe em sua realidade efetiva (a Wirklichkeit hegeliana) no modo de produo
capitalista. Contudo, apesar de integrar o quadro das determinaes antropolgicas
gerais (as necessidades humanas esto presentes em qualquer que seja a formao
social e utilidade um atributo necessrio para qualquer coisa que se candidate
a satisfaz-las), o valor de uso tambm ele uma forma social, porque em cada
momento apresenta uma realidade que socialmente determinada (por exemplo,
os ferros a carvo, to teis antes do surgimento da energia eltrica, deixam de s-lo
depois da inveno do ferro eltrico, transformando-se, quando muito, em objetos
de decorao).
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Outra forma de dizer a mesma coisa lembrar que para Marx o homem um
animal social e a vida que ele constri por definio social. Nesse sentido, mesmo
aquilo que vlido para todas as formaes sociais, no sendo, portanto, exclusivo
de uma ou outra formao histrica, no deixa por isso de ser social. Da, pois,
a necessidade de qualificar de verdadeiramente sociais as formas que expressam
com mais preciso a natureza do modo de produo capitalista.
Isto posto, cabe ainda uma ltima observao antes de comearmos efetivamente
a esboar esse movimento. A existncia desses dois tipos de formas sociais, que foi
a maneira encontrada por Marx para traduzir o carter antittico da moderna
sociedade burguesa, implica a existncia de uma tenso permanente entre dois
plos, tenso que s se resolve pela reposio dessa mesma tenso num nvel
superior, o que acaba por exigir nova resoluo (reposio) e assim por diante.
No fundo, como veremos, a relao de oposio entre essas formas e, por isso, a
tenso permanente que reina entre elas, deriva do fato de que a sociedade moderna
pe como concreto e efetivo, aquilo que geral. 3 Assim, a generalidade e, nesse
sentido, a abstrao, so suas maiores marcas. Nas palavras de Marx:
A forma valor geral, que representa os produtos de trabalho como meras gelatinas de
trabalho humano indiferenciado, mostra, por meio de sua prpria estrutura, que a
expresso social do mundo das mercadorias. Assim, ela evidencia que, no interior desse
mundo o carter humano geral do trabalho constitui seu carter especificamente social .
(1983, tomo I, p. 67, itlicos meus)

Marx refere-se aqui evidentemente sua famosa descoberta sobre o duplo carter
do trabalho representado nas mercadorias, qual seja, o trabalho concreto, particular
e especfico, responsvel pelo valor de uso que a mercadoria possui, e o trabalho
abstrato, trabalho sem qualificao, trabalho em geral, que constitui a substncia
do valor. E considerando esse duplo carter do trabalho no tem nenhuma dvida
em indicar o segundo deles como especificamente social (e, nessa medida, como algo
concreto e objetivamente posto, como uma abstrao real ).
Essa observao importante porque explica por qual razo as formas
verdadeiramente sociais tendem, por sua prpria lgica, a se autonomizar das
formas sociais das quais so antpodas, tentando, a cada passo, se desvencilhar
dos entraves concretos que impedem sua plenitude e criando assim novos nveis de
tenso e novas formas de autonomizao.
Conforme j adiantado, o movimento a ser exposto seguir o caminho da
apresentao categorial de Marx em O Capital, sob o suposto de que ela mostra as
categorias tal como se relacionam na sociedade capitalista.

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Inspiro-me aqui nas anlises feitas por Fausto (1983), particularmente ensaios 3 e 4.
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1o movimento: Com o dinheiro o valor se autonomiza do valor de uso que tambm


constitui a mercadoria
O primeiro momento em que o movimento de autonomizao aparece o da
exteriorizao da contradio interna mercadoria. Como se sabe, Marx considera
que a relao de troca entre a mercadoria e o dinheiro representa a forma externa
da anttese interna mercadoria entre valor de uso e valor e funciona como a
resoluo dela. Por trs da relao de troca, como sabemos esto as formas relativa
e equivalente, a primeira do lado esquerdo e a segunda do lado direito da igualdade.
As peculiaridades da forma equivalente, tal como Marx as apresenta no captulo 1,
podem ser resumidas no fato de que aquilo que est do lado direito, diferentemente
daquilo que est do lado esquerdo, tem a forma da permutabilidade direta. Na
forma simples do valor, utilizando aqui o exemplo que Marx tornou clssico (20
v de linho = 1 casaco), o casaco, porque colocado como equivalente, tem valor
enquanto casaco e por isso diretamente trocvel, diferentemente do linho, que s
consegue mostrar sua propriedade de ser trocvel utilizando o casaco como espelho.
Na forma do equivalente geral, a mercadoria colocada do lado direito assume essa
capacidade de ser diretamente permutvel perante todo o universo das mercadorias.
Como temos mercadorias de ambos os lados, h uma duplicao do par valor de
uso e valor, cuja inter-relao Marx explica da seguinte forma:
Nessa anttese, as mercadorias confrontam-se como valores de uso, com o dinheiro
como valor de troca. Por outro lado, ambos os lados da anttese so mercadorias,
portanto unidades de valor de uso e valor. Mas essa unidade de diferenas se representa
inversamente (...). A mercadoria realmente valor de uso, a sua existncia como
valor aparece idealmente apenas no preo (...). Ao contrrio, o material ouro somente
funciona como materializao do valor, dinheiro. Por isso realmente apenas valor de
troca. Seu valor de uso se apresenta apenas idealmente na srie das expresses relativas
de valor em que se relaciona com as mercadorias situadas do outro lado (...). (1983,
tomo I, p. 94, itlicos meus)

Como Marx deixa claro, a exteriorizao da anttese constitutiva da mercadoria


entre valor de uso e valor resulta numa equao em que temos efetivamente o
valor de uso do lado esquerdo e o valor do lado direito. Assim, aplicando a
distino anteriormente feita entre os dois tipos de formas sociais, entre mercadoria
e dinheiro, a forma verdadeiramente social o dinheiro, pois ele o valor que se
autonomizou do valor de uso, ou seja, uma mercadoria que funciona apenas como
valor. E isso assim, porque justamente o dinheiro o equivalente geral e, nessa
mercadoria especial, a determinao abstrata prevalece e se absolutiza. 4 O valor de
uso do ouro quando funciona como dinheiro, como lembra Marx, um valor de uso
formal, pois sua existncia social absorve por assim dizer sua existncia material
(natural) e com ela seu valor de uso natural.
4

Nas palavras de Harvey: (...) o dinheiro possui ainda algumas propriedades transcendentais. Ele
representa, antes de qualquer coisa, o valor de troca por excelncia e, nessa medida, se ope a todas as
outras mercadorias e seus valores de uso. (2006/1982, pp. 244245).
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Em suma, na posio da mercadoria ouro como dinheiro, a matria est presente,


seu contedo concreto est l, mas trata-se de uma matria que existe para a forma.
Como lembra Fausto (...) no plano real, a unidade [entre valor e valor de troca
LMP] est dada no fato de que se trata da relao entre dois momentos da forma,
a forma enquanto forma (valor), e a forma posta na matria (valor de troca). A
matria est l, mas como matria da forma. (1997, tomo I, p. 83, itlicos meus).
Trata-se assim de uma existncia material inteiramente submetida aos imperativos
da forma. Portanto, com a resoluo da contradio interna mercadoria e com a
posio do dinheiro, a tenso no deixa de existir. Ela simplesmente reposta num
nvel mais elevado.
2o movimento: Com o meio de circulao o dinheiro se autonomiza do concreto
que a medida do valor exige
Desse ponto em diante, o mesmo tipo de movimento vai ocorrer, em vrias
rodadas, nas entranhas do prprio dinheiro, j que a tenso permanece e se
instala nesse objeto. Para acompanh-lo, retomemos as determinaes do dinheiro,
tal como apresentadas por Marx no Captulo III de O Capital. Como se sabe,
Marx considera que o dinheiro constitudo por trs determinaes: medida do
valor (e padro dos preos), meio de circulao ou meio de troca, e uma terceira
determinao, que constituda por duas outras que se opem mutuamente: meio
de pagamento e tesouro. 5
Sobre a primeira determinao (medida do valor que recaem os principais
argumentos daqueles que defendem que, segundo a teoria monetria de Marx, o
dinheiro tem necessariamente que ser mercadoria. 6 A razo disso que, dentre
todas as determinaes do dinheiro, essa, de fato, a que mais diretamente est
relacionada dimenso material (natural) da tenso interna mercadoria que
o dinheiro trouxe para dentro de si. Seu papel de medida do valor exige, pois,
certa concretude, algo que remeta ao mundo concreto e, nesse sentido, natural, do
processo de trabalho, ou seja, da atividade laborativa do homem em sua criao e
produo de coisas teis. Ocorre que essa determinao, que efetivamente aquela
que resolve a contradio interna mercadoria, pois implica a existncia de um
equivalente geral, entra em contradio com sua segunda determinao, que
a de funcionar como meio de circulao. Nessa contradio h vrios elementos
envolvidos, os principais deles sendo a existncia dos preos monetrios como
hierglifos sociais, o que remete necessidade de que a medida do valor aparea
5

A existncia dessas trs determinaes como constitutivas do dinheiro no pensamento de Marx


muito clara em vrias passagens dos Grundrisse e de Para a Crtica da Economia Poltica. Alm
disso, ela segue exatamente a ordem de apresentao do Captulo III de O Capital.
6
Germer (2005), por exemplo, argumenta que, alm de a medida do valor precisar possuir ela mesma
valor, numa economia mercantil, que , para ele, de onde o dinheiro se origina, o trabalho individual s
pode ser convertido em trabalho social atravs da troca da mercadoria que o contm com uma outra
que tambm possua ela mesma trabalho social, e o dinheiro inconversvel no preenche essa condio.
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como padro de preos, e a posio do meio de circulao como meio de pagamento,


o que pressupe o crdito e o dinheiro de crdito e remete terceira determinao.
Comecemos pelo padro dos preos. Aparentemente apenas uma espcie de
apndice da primeira determinao, pois no se constitui ela mesma numa
determinao, a necessidade que o dinheiro tem de aparecer como um padro para
a expresso monetria dos valores das mercadorias revela-se, no entanto, como algo
bem mais complexo, fazendo com que aquilo que se exige do dinheiro como padro
dos preos se oponha quilo que se exige do dinheiro como medida do valor. Isso
aparece em dois momentos no captulo III de O Capital. No primeiro deles, Marx
argumenta que, como medida do valor, o ouro s cumpre sua funo porque, sendo
produto do trabalho, um valor potencialmente varivel, portanto no estvel,
enquanto que, para funcionar como padro dos preos a estabilidade das relaes
de medida torna-se decisiva (Marx 1983, tomo I, p. 89).
No segundo momento, Marx refere-se incongruncia quantitativa da forma
preo. Afirma que a grandeza de valor da mercadoria expressa uma relao
necessria com o tempo de trabalho social, mas que com a transformao da
grandeza de valor em preo, essa relao necessria aparece como relao de troca
da mercadoria com a mercadoria monetria que existe fora dela, donde surge a
possibilidade da referida incongruncia. Acrescenta por fim que isso no um
defeito da forma preo, mas, ao contrrio, aquilo que a torna uma forma adequada
ao modo de produo capitalista. Assim como no caso anterior, trata-se aqui de
exigncias opostas, pois enquanto medida do valor, o dinheiro deveria ser capaz de
mostrar a relao de necessidade que existe entre cada mercadoria e seu valor,
ou seja, entre cada mercadoria e a quantidade de trabalho (abstrato, simples,
socialmente necessrio) que foi necessria para produzi-la. Essa exigncia, contudo,
ele no capaz de satisfazer, visto que a relao da mercadoria com o dinheiro, ou
seja, seu preo, pode expressar tanto a grandeza de valor da mercadoria como o
mais ou o menos em que, sob dadas circunstncias ela alienvel (ibid., p. 92),
ou seja, est sujeita a um elevado grau de arbtrio produzido pelas circunstncias
especficas e, portanto, pela contingncia, envolvida em cada troca. Tudo seria mais
fcil se o valor, essa determinao essencial da mercadoria, no tivesse que aparecer
como preo, e se, portanto, o equivalente geral, para funcionar como medida desse
valor, no tivesse que aparecer como padro desses preos. Mas, sobre isso, diz
Marx de modo inequvoco:
A denominao de uma coisa totalmente extrnseca sua natureza. Eu no sei nada
sobre um homem sabendo que seu nome Jacobus. Do mesmo modo desaparece nos
nomes monetrios libra, tler, franco, ducado etc. qualquer vestgio da relao de valor.
A confuso sobre o sentido secreto desses signos cabalsticos 7 tanto maior na medida
7

Est longe de ser casual ou acidental o emprego por Marx da expresso signos cabalsticos para
referir-se s formas vivas assumidas pelo padro dos preos. Muito ao contrrio, ele relaciona-se
justamente ao processo de crescente distanciamento que existe na sociedade moderna entre, de um
lado, a atividade concreta do homem na produo de sua vida social e, de outro, a expresso social e
abstrata que essa atividade obrigada a esposar (da tambm o porqu de Marx utilizar termos como
hierglifo social). No este, contudo, o espao para desenvolver essa questo. Veja-se a esse respeito
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em que as denominaes monetrias expressam ao mesmo tempo o valor das mercadorias


e partes alquotas de um peso metlico do padro monetrio. Por outro lado, necessrio
que o valor, em contraste com os coloridos corpos do mundo das mercadorias, evolua
para essa forma reificada sem sentido prprio, mas tambm simplesmente social . (ibid.,
pp. 9192, itlicos meus).

Marx no poderia ter sido mais claro quanto anttese envolvida na dupla
exigncia feita ao equivalente geral, qual seja, funcionar como medida do valor
e, enquanto tal, aparecer como padro dos preos, assim como no poderia ter
sido mais claro sobre qual dessas duas formas a forma verdadeiramente social.
Se parece inadequado referir-se medida do valor como uma forma no to social
assim, pois ela que, justamente, utilizando como instrumento o equivalente geral,
resolve a contradio basilar e interna mercadoria entre valor de uso e valor,
tampouco se pode deixar de reconhecer, junto com Marx, que a expresso do valor,
se ela tem que se dar em termos monetrios, vale dizer se ela tem que se mostrar de
modo social, ento ela obrigada a evoluir para essa forma reificada e simplesmente
social. 8
Antes de investigar a relao entre a primeira e a segunda determinao do
dinheiro (medida do valor e meio de circulao), cabe observar que a relao de
necessidade que h entre a posio do dinheiro como equivalente geral (e, portanto,
medida do valor) e sua necessria aparncia como padro de preos funciona
justamente como uma espcie de transio entre essas duas determinaes. Em
outras palavras, que o funcionamento do dinheiro como meio de circulao, cuja
efetividade pressupe sua capacidade de expressar de modo simples e comum os
valores de todas as mercadorias, impe sua posio como padro dos preos.
Essa observao importante porque, como veremos, o elemento principal que
caracteriza o dinheiro como meio de circulao, ou seja, como moeda, justamente
a possibilidade que ele abre de ser substitudo por representantes de si mesmo.
Apesar de longas, vale reproduzir um conjunto de consideraes de Marx a esse
respeito:
Da funo do dinheiro como meio circulante surge sua figura de moeda. A frao
de peso de ouro representada pelo preo ou nome monetrio das mercadorias, tem
de defrontar-se com estas na circulao sob a forma de uma pea de ouro de igual
denominao ou moeda (...) na circulao as moedas de ouro se desgastam (...) O
ttulo de ouro e a substncia de ouro, o contedo nominal e o contedo real comeam
Fausto (1997); Paulani e Mller (2011).
8
Discutindo a mesma temtica em outra chave, Reuten (2005) tambm aponta a distino entre
a e exigncia de que o dinheiro funcione como medida do valor e como padro dos preos. Para o
autor, quando Marx diz que o dinheiro mede o valor, ele quer dizer que o dinheiro que estabelece a
comensurabilidade do valor e o faz necessariamente por meio do padro de preos. Em outras palavras,
que, previamente a essa mensurao h apenas a substncia imanente e no comensurvel do valor (o
trabalho abstrato), pois a mensurao pelo dinheiro que performa esta homogeneizao em valor das
mercadorias (pp. 8789). Foley (2005) parece compartilhar essa opinio. Segundo ele, ... o trabalho
abstrato, socialmente necessrio, que a substncia do valor, emerge em conjunto com a expresso do
valor de troca na atribuio de preos mercadoria em termos de dinheiro. No h nenhum mtodo geral
ex-ante para medir o trabalho abstrato socialmente necessrio produo das mercadorias de modo
independente do processo como um todo de troca das mercadorias mediadas pelo dinheiro. (p. 38)
58

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A Autonomizao das Formas Verdadeiramente Sociais na Teoria de Marx

seu processo de dissociao (...) O ouro como meio circulante diferencia-se do ouro
como padro dos preos e deixa com isso de ser tambm equivalente verdadeiro das
mercadorias, cujos preos realiza. (...) Se o prprio curso do dinheiro dissocia o contedo
real do contedo nominal da moeda, sua existncia metlica de sua existncia funcional,
ele j contm latentemente a possibilidade de substituir o ouro metlico em sua funo
de moeda por senhas de outro material, ou por smbolos. (...) O contedo metlico das
senhas de prata e de cobre determinado de forma arbitrria pela lei. Na circulao
elas se desgastam ainda mais rapidamente que moeda de ouro. E, portanto, sua funo
monetria torna-se, de fato, totalmente independente de seu peso, isto , de todo o valor.
Coisas relativamente sem valor, bilhetes de papel, podem, portanto, funcionar em seu
lugar como moeda. Nas senhas metlicas de dinheiro, o carter puramente simblico
ainda est em certa medida oculto. Na moeda papel revela-se plenamente. Como se v,
ce nest pas que le premier pas que cote. (ibid., pp. 107108, itlicos meus)

As citaes deixam claro que, para Marx, em sua funo de moeda, o dinheiro
no precisa ser mercadoria, sequer senha metlica, podendo ser mero bilhete de
papel. Nessa determinao, portanto, o dinheiro se desvencilha por completo das
barreiras materiais que, em funo da tenso interna que carrega, se contrapem
sua vocao para a abstrao e a generalidade. Como afirma Marx, sua funo
monetria torna-se independente do valor. A citao final em francs (somente
o primeiro passo que custa) indica, por sua vez, que esse desenvolvimento lgico
inevitvel. Pode-se dizer, portanto, que o funcionamento do dinheiro como meio
de circulao faz com que o abstrato que o dinheiro representa se autonomize
do concreto que a medida do valor exige. Mas essa autonomizao se d ainda
nos limites da circulao, uma autonomizao para a circulao e tendo-a por
finalidade. No preciso dizer que a circulao que vale a aquela que busca
to-somente trocar de mos os diferentes valores de uso que as mercadorias portam,
ou seja, o circuito M-D-M, e nesse circuito o dinheiro de fato apenas meio,
instrumento para viabilizar uma finalidade que radica em ltima instncia ainda
no valor de uso. A resoluo da tenso que existe entre a mercadoria e o dinheiro
como equivalente geral, resolveu-se na contradio da primeira com a segunda
determinao do dinheiro e essa resoluo repe a mesma tenso num nvel mais
elevado, constituindo o terceiro movimento. 9

Harvey aponta a mesma contradio entre medida do valor e meio de circulao, mas acaba por
referir-se circulao do dinheiro de crdito que, categorialmente, demanda ainda a existncia da terceira
determinao do dinheiro: A necessidade de uma ordenao hierrquica [das instituies monetrias]
pode ser percebida se remontarmos contradio existente entre o dinheiro como medida do valor e
o dinheiro como meio de circulao. Pois enquanto o dinheiro de crdito parece plenamente adaptado
para funcionar como um meio de circulao quase sem nenhuma frico, sua capacidade de representar
valores de mercadorias reais est permanentemente sob suspeita. A noo de alguma medida absoluta
de valor pode parecer redundante num determinado nvel dessa ordenao hierrquica, mas o problema
de assegurar a qualidade do dinheiro permanece (1982/2006, p. 249).
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Leda Maria Paulani

3o movimento: Com o meio de pagamento, o meio de circulao se autonomiza da


circulao
Como vimos, Marx analisa o dinheiro inicialmente como medida do valor e
padro dos preos e depois como meio de circulao, mas s o constitui plenamente
quando a ele incorpora a utilizao do dinheiro como meio de pagamento e o
entesouramento: 10
O meio circulante converteu-se em tesouro ao interromper o processo de circulao em
sua primeira fase ou ao ser subtrada da circulao a forma transformada da mercadoria.
O meio de pagamento entra na circulao, porm, depois que a mercadoria j se retirou
dela. O dinheiro j no media o processo. Ele o fecha de modo autnomo, como existncia
absoluta do valor de troca. (tomo I, p. 115 Marx 1983, itlicos meus).

Logo, para Marx, so essas duas ltimas funes que fixam o dinheiro como
figura de valor exclusiva, ou como nica existncia adequada do valor de troca,
vale dizer, s quando o dinheiro deixa de ser simples mediador da circulao
de mercadorias que suas potencialidades esto completamente realizadas. Assim, a
posio plena do dinheiro na totalidade de suas trs determinaes, confere a ele a
autonomia em relao s mercadorias profanas (guarnecidas com seus particulares
e concretos valores de uso) que ele j tinha em germe desde seu nascimento lgico
como equivalente geral. Mas a posio dessa terceira determinao s tem sentido
quando a finalidade da circulao no mais o valor de uso, mas a valorizao
do valor, pois se a finalidade for o consumo, o dinheiro deve ser apenas forma
evanescente da mercadoria, para que, na relao contraditria que ambos guardam
entre si predomine a ltima, que se mantm com sua dupla determinao e no
suprime, portanto, o valor de uso. J em Para a Crtica da Economia Poltica,
dizia Marx: Se apenas a realizao do preo das mercadorias, o dinheiro a
negao de si mesmo: a mercadoria particular continua a ser nesse caso sempre o
essencial (1977, p. 235). Ao contrrio, se a finalidade do movimento a valorizao
do valor, o dinheiro posto como bem mais do que simples moeda e coloca num
nvel mais elevado a contradio que ele antes resolveu com a autonomizao do
meio de circulao relativamente medida do valor:
A funo do dinheiro como meio de pagamento implica uma contradio direta. Na
medida em que os pagamentos se compensam, ele funciona apenas idealmente como
dinheiro de conta ou medida de valor. Na medida em que tem-se de fazer pagamentos
efetivos ele no se apresenta como meio circulante, como forma apenas evanescente e
intermediria do metabolismo, seno como a encarnao material do trabalho social,
existncia autnoma do valor de troca, mercadoria absoluta. (ibid., p. 116)

Portanto, a determinao que constitui o dinheiro como dinheiro justamente


aquela que o autonomiza da circulao, seja porque ele est ausente da circulao
10

No por acaso que Marx, depois de denominar a primeira seo do Captulo III de Medida dos
Valores e a segunda de Meio de Circulao, chama a terceira simplesmente de Dinheiro .
60

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A Autonomizao das Formas Verdadeiramente Sociais na Teoria de Marx

efetiva (quando meio de pagamento), seja porque se nega circulao (quando


se torna objeto de entesouramento). E essa terceira determinao traz em suas
entranhas, mais uma vez repetida, a mesma tenso basilar de onde partiu a prpria
exigncia de posio do equivalente geral: o dinheiro fecha de modo autnomo o
processo de circulao no s porque, por existir, pode se retirar dele e permitir
mesmo assim, ou justamente por isso (como ser o caso quando o crdito, que o
meio de pagamento supe, se transformar em dinheiro de crdito), o movimento
da circulao, mas tambm pelo motivo oposto a esse, porque pode resistir
circulao e isso acontece quando se quer a concretude, o porto seguro do valor
que ele representa, ou seja, nas crises. A iluso de que o dinheiro a riqueza
verdadeira e real a posio, no nvel da aparncia, da determinao oposta a essa
e que lhe constitui essencialmente, o de ser forma pura, completamente abstrada
dos entraves concretos que se lhe antepem. 11 Dentro dessa terceira determinao,
portanto, prevalece o funcionamento do dinheiro como meio de pagamento como a
forma verdadeiramente social, e enquanto meio de pagamento ele se autonomiza da
circulao, bastando, para que as mercadorias circulem, sua mera idealidade. De
outro lado, funcionar como meio de pagamento significa funcionar no apenas como
realizao dos preos das mercadorias, mas tambm como pagamento de dvidas,
de tributos, de aluguis, de juros e de tudo aquilo que apesar de no ter valor de
uso, acaba por assumir a forma de valor, configurando a incongruncia qualitativa
da forma preo a que se referiu Marx, ou seja, honra, conscincia, valores morais,
etc.
No preciso muita argcia para perceber que, considerando-se conjuntamente
o segundo e o terceiro movimentos, esto dadas as condies para que o dinheiro se
liberte do valor intrnseco que o dinheiro mercadoria carrega e assuma a forma do
dinheiro inconversvel, resolvendo, dessa maneira, a contradio que existia entre
a matria natural do dinheiro e a funo social que ele devia desempenhar. O
dinheiro mercadoria sofre uma ambigidade, pois sua funo monetria pode afetar
seu valor, mesmo sem ter havido alterao na quantidade de trabalho necessria
para produzi-lo. Isso implica que h uma tenso constante entre, por exemplo,
a posio do ouro como mercadoria produzida pelo trabalho e sua posio como
equivalente geral. No Captulo III de O Capital, ao indicar que a moeda funcionava
apenas como signo do valor, Marx deu conta de explicar o funcionamento de bilhetes
de papel como dinheiro. No previu, contudo, que tal substituio fosse possvel
no plano mundial, onde deveria existir, segundo ele o valor em pessoa (ou seja,
o ouro metlico). Os movimentos de autonomizao aqui expostos mostram que
a existncia de um dinheiro inconversvel no plano mundial uma possibilidade
inscrita logicamente no movimento categorial desenvolvido por Marx. Em outras
palavras, o desenvolvimento do dinheiro, a necessidade imperiosa de que sua

11

Em outras palavras, dentro da interpretao aqui defendida, o dinheiro em sua essncia uma forma
pura, a qual, contudo, tem que se colocar, no plano da aparncia, como o inverso disso, como a matria
absoluta, como a verdadeira riqueza. A insacivel avidez mundial por liquidez que a crise deflagrada pelas
hipotecas americanas vem produzindo ilustra bem essa forma contraditria de existncia do dinheiro.
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Leda Maria Paulani

autonomizao alcance nveis cada vez mais elevados faz da expulso da matria
um resultado necessrio. 12
evidente que a expulso da matria, expulso que se ps historicamente desde
o incio dos anos 1970, leva s perguntas sobre o contedo da medida do valor
que o dinheiro efetivamente representa e que tm animado as atuais discusses no
interior do marxismo. Essas perguntas fazem sentido, porque se considerarmos que
o dinheiro um signo inteiramente produzido pela conveno social encarnada
no Estado, poderemos tambm chegar concluso de que o valor no existe
substantivamente, sendo determinado apenas na troca, o que evidentemente se
choca no s com a teoria marxiana como tambm com toda a tradio da
Economia Poltica. 13 Nesse sentido, a melhor resposta at aqui esboada pode ser
encontrada, a meu ver, na considerao conjunta dos desenvolvimentos de Moseley
(2004); Foley (2005) e que podem ser resumidos da seguinte forma: o dinheiro
inconversvel funciona como medida do valor mesmo no sendo uma mercadoria
produzida; uma hora de trabalho simples socialmente necessrio representada
por uma dada quantidade de dinheiro; 14 essa quantidade de dinheiro no vazia
de contedo; a unidade monetria vestida pelo uniforme nacional da vez, no nosso
caso pelo dlar americano, no tem seu valor determinado pela escassez, mas sim
por ser a unidade na qual o dbito do governo americano nominado. 15
Isto posto, podemos retomar o processo de autonomizao das formas sociais que
vnhamos presentando. A posio da terceira determinao do dinheiro, com sua
libertao da circulao, no significa o final da tenso, tampouco sua resoluo
definitiva. Pelo contrrio, como a tenso vai se colocando em nveis cada vez mais
elevados, tanto mais profundas so as contradies que espreitam logo abaixo da
superfcie. Neste caso, o aprofundamento da contradio deve-se evidentemente
ao surgimento do crdito que est implcito na posio do dinheiro como meio
de pagamento e ao capital portador de juros que lhe segue. Esses ltimos
desdobramentos configuram novos movimentos de natureza idntica aos que vimos
de comentar. Esses, porm, apesar de dependerem inteiramente da constituio
plena do dinheiro, no so mais movimentos categoriais do prprio dinheiro, mas
envolvem a circulao do dinheiro como capital.

12

Para um desenvolvimento dessa idia, veja-se Rotta (2008, pp. 87150).


Ou seja, admitir a partir do desenvolvimento categorial apresentado por Marx que o dinheiro
essencialmente uma forma pura, e forma agora historicamente guarnecida de uma substncia adequada
a seu conceito (o bilhete de papel ou o impulso eletrnico), no implica, muito ao contrrio, abrir mo
da teoria do valor. O prprio impulso de autonomizao, alis, no existiria se se considerasse o valor
como sendo determinado apenas na troca.
14
Segundo Moseley (2004), o que determina essa quantidade de dinheiro a razo M pV /L, onde M p
a quantidade de papel moeda foradamente colocada em circulao, V a velocidade de giro dessa
quantidade e L alguma medida emprica do tempo de trabalho social .
15
Foley (2005) acrescenta que, sendo um passivo, ele s no paga juro porque a poltica de governo
arranja uma situao na qual sua renda de convenincia equivalente ao juro que teria que ser pago
para sustentar seu valor se ele fosse menos lquido. evidente a inspirao keynesiana do argumento,
mas isso no invalida sua defesa sobre o carter substantivo do valor e do dinheiro mesmo em sua forma
inconversvel.
13

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A Autonomizao das Formas Verdadeiramente Sociais na Teoria de Marx

4o movimento: Com o crdito, o processo de acumulao se autonomiza da produo


e realizao da mais valia
Para analisar esse quarto movimento, interessante fazer um retrospecto da
totalidade do processo at aqui descrito: com o dinheiro, posto como equivalente
geral, o valor se autonomiza do valor de uso, mas internaliza no dinheiro a tenso
que constitui a mercadoria entre a generalidade abstrata do valor que ela porta
e a concretude do valor de uso que sustenta esse valor (e que tambm determina
a mercadoria); com o meio de circulao, o dinheiro se autonomiza do concreto
que a medida do valor requer, mas internaliza no meio de circulao a tenso
entre abstrato e concreto constitutiva da medida do valor (que aparece como a
exigncia de que a medida do valor se apresente como padro de preos); com o
meio de pagamento, o meio de circulao se autonomiza da prpria circulao,
mas internaliza no meio de pagamento a contradio constitutiva do meio de
circulao entre sua natureza abstrata e imaterial (que aponta logicamente para
o dinheiro inconversvel) e a materialidade da circulao a quem ele serve. Ora,
com o desdobramento do dinheiro (j plenamente constitudo) em sua figura de
crdito, o processo de acumulao se autonomiza da produo e realizao da mais
valia, mas internaliza no crdito a contradio constitutiva desse processo entre o
impulso lgico de valorizar indefinidamente o valor em geral e a dependncia que
essa valorizao tem da produo de riqueza real (ou seja, que tem o valor de uso
por contedo).
No incio do Captulo XXV do Livro III, Marx relembra a terceira determinao
do dinheiro para acrescentar que com o desenvolvimento do comrcio e do
modo de produo capitalista, que somente produz com vistas circulao, essa
base naturalmente desenvolvida do sistema de crdito ampliada, generalizada e
aperfeioada (1984, tomo I, p. 301). A partir da e da criao do dinheiro de crdito
(notas de banco que so necessariamente bilhetes de papel), Marx vai mostrando
como essa inveno a um s tempo acelera o desenvolvimento das foras produtivas
e o processo de acumulao e abre as portas para especulao e crises (no por
acaso, o referido captulo chama-se justamente Crdito e Capital Fictcio). Ele cita
Gilbart em sua The History and Principles of Banking (A finalidade dos bancos
facilitar os negcios. Tudo que facilita os negcios facilita tambm a especulao.
Em muitos casos, negcios e especulao se entrelaam to estreitamente que
difcil dizer onde termina o negcio e comea a especulao. ibid., p. 306) e mais
frente o diretor da Union Banking de Liverpool em depoimento sobre a crise de
1847 (Algum compra, alm mar, uma letra sobre a Inglaterra e a envia a uma casa
na Inglaterra; no podemos notar prpria letra se foi sacada de maneira sensata
ou insensata, se representa produtos ou vento. ibid., p. 312). Finalmente, num
excerto de Engels, lemos:
Quanto maior a facilidade com que se pode obter adiantamentos sobre mercadorias
no vendidas, tanto mais esses adiantamentos so tomados e tanto maior a tentao de
fabricar mercadorias ou lanar as j fabricadas em mercados distantes, somente para
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obter sobre elas, de incio, adiantamentos em dinheiro. Como todo o mundo de negcios
de um pas pode ser tomado por tal embuste, e como acaba isso, a histria do comrcio
ingls de 1845 a 1847 d um exemplo contundente. Vemos a o que o crdito pode
fazer (...) E esse verdadeiro negcio, em regra, tambm j estava sobrecarregado. Os
atraentes lucros altos tinham levado a operaes bem mais extensas que as justificadas
pelos recursos lquidos disponveis. Mas o crdito estava a mesmo, fcil de obter e,
ainda por cima, barato. (...) Todos os valores internos das bolsas estavam to altos
como jamais estiveram. Por que deixar passar a bela oportunidade, por que no velejar
a todo o pano? (ibid., p. 307)

Em captulo posterior, sobre o papel do crdito na produo capitalista, Marx


observa que, alm de acelerar a metamorfose das mercadorias e do prprio capital,
o crdito atua na reduo dos custos de circulao, no movimento de equalizao
da taxa geral de lucro, na formao da sociedade por aes e tambm na oferta ao
capitalista individual, ou quele que passa por tal, [de] uma disposio, dentro de
certos limites, absoluta de capital alheio e propriedade alheia e, em consequncia, de
trabalho alheio. (ibid., p. 333). Assim, como observa acertadamente Harvey (1982,
pp. 281288), o crdito parece harmonizar e resolver as contradies do capitalismo
(entre produo e consumo, entre produo e realizao, entre a utilizao presente
e o trabalho futuro, entre produo e distribuio, entre os interesses individuais
e os interesses de classe dos capitalistas), mas ele, e aqui Harvey cita o Marx dos
Grundrisse suspende as barreiras realizao do capital, somente porque as eleva
sua forma mais geral. Assim, ainda nas palavras de Harvey:
Aquilo que apareceu inicialmente como um saudvel expediente para expressar os
interesses coletivos da classe capitalista, como um meio para superar os imanentes
barreiras e grilhes produo, elevando os fundamentos materiais do capitalismo a
novos nveis de perfeio, transforma-se na principal alavanca da superproduo e da
super-especulao. As formas insanas de capital fictcio entram em cena, possibilitando,
junto ao sistema de crdito, o auge das distores. (ibid., p. 288)

Essa ltima observao de Harvey importante porque, ao fazer referncia


s formas de capital fictcio, nos permite passar ao ltimo movimento de
autonomizao, o qual impulsionado pelo desdobramento do dinheiro em sua
figura de capital portador de juros.
5o movimento: Com o capital portador de juros (e o princpio da capitalizao), o
capital se autonomiza de si mesmo
A chave para entender a anlise de Marx sobre o capital portador de juros
sua observao de que o dinheiro, no modo de produo capitalista, adquire o
valor de uso adicional de funcionar como capital: Assim, adquire, alm do valor de
uso que possui como dinheiro, um valor de uso adicional, a saber, o de funcionar
como capital. (...) Nessa qualidade de capital possvel, de meio para a produo de
lucro, torna-se mercadoria, mas uma mercadoria sui generis. (Marx 1984, tomo I,
p. 255). Em outras palavras, o dinheiro se pe como um objeto que produz valor
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A Autonomizao das Formas Verdadeiramente Sociais na Teoria de Marx

por si mesmo e nessa condio que ele se transforma em mercadoria. Quando ele
emprestado, na condio de capital que ele sai das mos de seu guardio, pouco
lhe importando se ele ser ou no utilizado como capital. Por isso, diz Marx:
A coisa (...) j capital como mera coisa e o capital aparece como simples coisa; o
resultado do processo global de reproduo aparece como propriedade que cabe por si a
uma coisa (...) a relao social est consumada como relao de uma coisa, do dinheiro
consigo mesmo (...) Em D-D temos a 19 figura irracional do capital, a inverso e
reificao das relaes de produo em sua potncia mais elevada. (ibid., pp. 293294)

Quando apresenta o capital fictcio, o que faz de modo mais detalhado no


Captulo XXIX do Livro III, Marx apresenta tambm o instrumento por excelncia
por meio do qual opera o capital portador de juros, qual seja o princpio da
capitalizao. a onipresena da capitalizao em todas as transaes (o que
justamente faz dela um princpio) que torna objetivo o poderio do capital portador
de juros. Assim, qualquer soma de dinheiro, qualquer rendimento monetrio
determinado, provenha ele ou no de um capital, aparece como juro de um capital
e faz surgir o capital fictcio, seja ele dvida pblica, aes, ou letras sobre vento. A
formao do capital fictcio chama-se capitalizao. (Marx 1984, tomo II, p. 11).
Ora, e com isso, o capital se autonomiza de si mesmo. O princpio lgico que
preside seu movimento de valorizao salta de si para se difundir por todas as
transaes. Portanto, j no precisa ele se prender s exigncias pesadas e maantes
da valorizao produtiva. Alm disso, os ttulos de propriedade que o princpio
da capitalizao gera ganham um movimento autnomo, pois se transformam em
mercadorias o que, segundo Marx, confirma a aparncia de que eles constituem
capital real. Sua relao, contudo, com o mundo concreto da produo material,
da produo de valor ancorado em trabalho (renda real) tnue e dbil, quando
no inexistente, o que escancara as portas para todas as formas de especulao e
de formao de bolhas. Comentando a enorme desvalorizao das aes de canais
e de ferrovias ocorrida na Inglaterra em 1847, diz Marx:
Na medida em que sua desvalorizao no exprimia uma paralisao real da produo
e do trfego em ferrovias e canais ou o abandono de empreendimentos iniciados ou o
desperdcio de capital em empresas positivamente sem valor, a nao no empobreceu
nem de um centavo pelo estouro dessas bolhas de sabo de capital monetrio nominal.
(ibid., pp. 1213)

Contudo, o poderio do capital portador de juros e de, como diz Marx, todas as
formas aloucadas de capital das quais ele matriz depende, em cada circunstncia
histrica, dos contornos institucionais em que se d a produo capitalista. Isto nos
leva s consideraes que podemos fazer sobre o capitalismo de hoje a partir da
teoria monetria de Marx, tal como at aqui apresentada.

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4. Dinheiro, Autonomizao das Formas Sociais e Capitalismo


Contemporneo
Como dissemos de incio, os movimentos de autonomizao anteriormente
apontados esto no plano categorial e constam um a um da apresentao que
Marx faz do dinheiro, de sua atuao no modo de produo capitalista, e de
seus desdobramentos. Como observamos na nota metodolgica inicial, em nenhum
momento supusemos aqui que a ordem em que eles foram apresentados, que segue
mais ou menos a ordem em que aparecem em O Capital, tem qualquer tipo de
correlao com o processo histrico efetivo. No se segue dessa apresentao, por
exemplo, que o ltimo desses movimentos, o do capital portador de juros, esteja
nessa posio de ltimo por conta da realidade capitalista que hoje observamos,
tampouco que tenha que haver qualquer lapso de tempo entre um movimento e
outro. Ao contrrio, eles esto simultaneamente presentes no andamento dirio da
vida material capitalista, ainda que com estruturaes hierrquicas diferentes em
cada momento.
O que podemos ento dizer do capitalismo atual e do papel desempenhado pelo
dinheiro, considerados todos esses movimentos? Ainda que por razes distintas
e com nfases diferenciadas, vrios autores vm sustentando que o capitalismo
vive hoje sob a sombra do capital financeiro (Chesnais 1998, 2005; Harvey
2004, 2006; Dumnil e Lvy 2003; Wallerstein 2003; Guttmann 1998; Arrighi
1996, dentre outros). Os dados parecem dar razo a essa percepo. Segundo o
ltimo levantamento do Mckinsey Global Institute, o valor dos ativos financeiros
mundiais (considerados a aes e debntures, ttulos de dvida pblicos e privados
e aplicaes bancrias) cresceu cerca de 14 vezes entre 1980 e 2006, enquanto
que o PIB mundial limitou-se a crescer pouco menos que 5 vezes no mesmo
perodo. 16 E no foram poucas, de l para c, as crises que de quando em
quando apareceram, e continuam a aparecer, impondo desvalorizaes acentuadas
a essa riqueza. De alguma maneira, portanto, o capital financeiro (capital
portador de juros) vem, a uma taxa crescente, se autonomizando do capital
real, ou seja, daquele capital efetivamente existente em instalaes, mquinas
e equipamentos que produzem coisas teis. Em outras palavras, parece haver
suficientes evidncias de que boa parte dessa riqueza constituda por capital
fictcio. Por isso mesmo, a fragilidade e a vulnerabilidade da economia mundial
aumentaram substantivamente. Completando o quadro, cresceu muito no mesmo
perodo o chamado mercado de derivativos e com ele um significativo processo de
inovaes financeiras, j que mais de 90% dos derivativos negociados so derivativos
financeiros (ou seja, ativos referenciados no valor das moedas domsticas, em taxa
de juros, em taxas de cmbio, em ttulos de dvida etc.). Na realidade a relao
entre esses dois elementos no meramente casual. O crescimento exacerbado da
riqueza financeira (da tambm porque alguns autores denominam a atual fase
16

De acordo com a mesma fonte, a relao entre a riqueza financeira assim definida e o PIB mundial
que era de 1,2 vez em 1980, chegou a 4,0 vezes em 2007.
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A Autonomizao das Formas Verdadeiramente Sociais na Teoria de Marx

do capitalismo de capitalismos patrimonial), a uma velocidade bem superior


do crescimento da renda real acabou por impor o desenvolvimento de inovaes
financeiras, pois cresceu a necessidade de proteger esses patrimnios por meio de
derivativos.
At que ponto pode-se dizer que o peso da riqueza financeira uma novidade
na histria capitalista? Essa uma questo que divide os autores, pois para
alguns trata-se apenas de um momento cclico que j esteve presente em outras
quadraturas histricas (por exemplo, Arrighi 1996; Wallerstein 2003), enquanto
para outros configura algo indito. O fato, porm, que esse predomnio da riqueza
financeira no s j perdura h quase trs dcadas, como tem levado a mudanas
profundas na prpria seara da valorizao produtiva, ou seja, no mundo do capital
real. Nesse capitalismo dominado pela riqueza financeira, sua lgica que tange o
processo de criao de renda real. Assim muitas das transformaes pelas quais
vem passando a esfera produtiva, seja no que diz respeito s relaes entre o
trabalho e o capital (flexibilizao, precarizao, perda de direitos do trabalho
etc.), seja no que concerne ao processo produtivo propriamente dito (toyotizao,
just in time, costumeirizao, etc.), seja ainda em termos da organizao dos
setores (centralizao de capitais, deslocalizaes produtivas etc.) foram respostas
aos imperativos ditados pela lgica financeira qual a produo da riqueza real
deve responder. A riqueza real que deveria ser a base da riqueza financeira, passa
a ser produzida segundo seus imperativos. 17
Essa inverso que o peso da riqueza financeira vai patrocinando, vai ao mesmo
tempo naturalizando cada vez mais os processos fictcios de formao e valorizao
de capitais, pois tudo se passa como se aquilo que de fato importa na economia so
os mercados, seus humores e idiossincrasias. Esse antropomorfismo, que passa a
grassar na mdia, soa com veracidade ainda maior porque, no capitalismo liderado
pelas finanas que hoje vivenciamos, os ttulos negociveis tm clara prevalncia
sobre o crdito bancrio (Belluzzo 2005) e a figura de mercadoria da mercadoria
capital que se impe, mais do que a figura do dinheiro, ainda que tudo seja dito
em sua lngua. Se Marx disse sobre o capital portador de juros que a a relao
capital atinge sua forma mais alienada e fetichista, a mistificao do capital em
sua forma mais crua, talvez seja possvel dizer que a securitizao generalizada que
hoje toma conta da valorizao financeira, opera essa mistificao de modo ainda
mais contundente. Toda a complexidade das relaes sociais que constitui a trama
capitalista e que produz o crescimento efetivo da riqueza material fica plasmada
num objeto que relaciona-se consigo mesmo e que carrega consigo o milagre da
17

Vale notar a sinergia que existe entre a produo da riqueza material sob o comando da lgica
financeira e o crescimento constante do poderio dessa lgica que tal movimento produz. Duas observaes
so suficientes a esse respeito. A sociedade holding, que est na cpula de todos os grandes grupos de
capital, tem por funo organizar de forma centralizada a gesto do capital dinheiro, de modo a fazer
com que a operao do caixa funcione no como atividade de apoio produo, mas como um centro
de lucro adicional (o qual se torna, muitas vezes, o mais importante, dada a rentabilidade que os
ativos financeiros so capazes de proporcionar). A segunda observao, que est diretamente ligada
primeira (gesto do caixa como centro de lucro), que as intervenes das empresas no financeiras
nos mercados de cmbio chegam a ser 5 a 10 vezes superior s necessidades de pagamento de suas
transaes internacionais. A esse respeito, ver Serfati (1998).
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valorizao. Uma ao, um ttulo de dvida privado ou pblico se valoriza por si s


nos mercados e vai produzindo riqueza financeira, enquanto constrange de modo
cada vez mais violento o mundo da produo, pois essa riqueza, apesar de fictcia
no agregado, muito verdadeira para cada agente individualmente considerado e
produz requerimentos sobre a riqueza real tanto quanto mquinas, equipamentos
e instalaes produtivas. de se notar tambm a importncia que ganha nesse
processo a riqueza constituda pelos ttulos da dvida pblica, um capital fictcio
que foi de extrema importncia no processo originrio de acumulao que deu
origem ao modo de produo capitalista. Um expediente tpico da acumulao
primitiva 18 ganha lugar proeminente no capitalismo avanado e sofisticado do
incio do sculo XXI. 19
Mas o caso de perguntar como tem sido possvel que um predomnio baseado
numa farsa venha perdurando por tanto tempo e alterando o cenrio material das
mais diversas formas. Uma resposta possvel que o dinheiro mundial finalmente
se libertou das amarras que lhe impunham sua vinculao a uma mercadoria
de verdade. A ausncia de constrangimentos materiais em relao quele objeto
que produz a unidade na qual se conta a riqueza evidentemente vem facilitando
desde o incio dos anos 1970, o exerccio da autonomia que o capital ganha ao se
libertar de si mesmo. Alm disso, tirando as eventuais ondas de desvalorizao
que possam atingir o meio de pagamento internacional geral, o socorro aos
mercados em momentos de crises produzidas por bolhas de ativos pode ser feito
sem gerar desconfianas quanto ao lastro da liquidez que vem em auxlio. Ora,
evidente que isso impede queimas mais acentuadas de capital, que de outra
forma ocorreriam. Com isso, vai se perpetuando e elevando o poder da riqueza
financeira, mas igualmente o tamanho do descompasso. 20 Para onde o sistema ser
levado nessa trajetria construda pelos movimentos de autonomizao das formas
verdadeiramente sociais que apresentamos na seo anterior uma incgnita sobre
a qual no temos aqui espao para especular.
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18

Harvey (2004, 2006) tem uma sofisticada tese sobre o papel desempenhado pelos expedientes tpicos
da acumulao primitiva, inclusive daqueles marcados pela violncia, no capitalismo de hoje, que no
temos aqui espao para abordar com o necessrio cuidado.
19
O aumento de poder dos credores do Estado graas ao crescimento dessa riqueza um dos fatores
mais importantes a explicar o sucesso da pregao neoliberal e a adequao a seus interesses da poltica
gerida pelo Estado.
20
Essa uma das razes pelas quais autores como Chesnais preferem utilizar o termo fragilidade
financeira ao invs de instabilidade financeira. No que o sistema, sendo estvel equilibrado, esteja
sujeito a eventuais instabilidades provocadas pelas finanas. Ao contrrio, ele estruturalmente frgil
por causa do predomnio da riqueza e da lgica financeiras.
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