Você está na página 1de 117

ANLISE DAS

DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
(Tcnica Contbil)

MDULO 1

Representao Grfica do
Patrimnio
Abertura de Empresa

A = PL

A PL

Situao Lquida Plena (SL Pleno)


Inexistncia de Dvidas
Propriedade Pleno do Ativo
(A Riqueza Plena)

Representao Grfica do
Patrimnio
Situao de Superavitria

A = P + PL SL (PL) Positivo

P
PL

Existncia de Riqueza
A Empresa Solvente

Representao Grfica do
Patrimnio
Pr-Insolvncia

A=P

Situao Liquida Nula (SL ou PL Nulo)


Inexistncia de Riqueza Prpria

Pr-insolvente

Representao Grfica do
Patrimnio
Passivo a Descoberto

A + PL = P

A
PL

Situao lquida Negativa (PL


ou SL Negativo)
Insolvente
Pr-Falimentar
A Riqueza Liquida Negativa

Representao Grfica do
Patrimnio
ltima Etapa do Processo Falimentar

PL = P Inexistncia de Ativos

PL P

Somente restou dividas

Reclassificao de Contas no BP
ATIVO

PASSIVO

o
o
o

ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO


Caixa
Banco
Instrumentos Financeiros

o
o

PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO


Emprstimos
Duplicatas Descontadas

o
o
o

ATIVO CIRCULANTE OPERACIONAL


Duplicatas a Receber
Estoques
Despesas Antecipadas

o
o
o
o

PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONAL


Fornecedores
Salrios a Pagar
Impostos e Contribuies a Pagar
Encargos Sociais a Pagar

o
o
o
o
o
o

CONTAS NO CCLICAS
Emprstimos a Terceiros de Longo Prazo
Ttulos a Receber
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Diferido

o
o
o
o
o

CONTAS NO CCLICAS
Emprstimos de Longo Prazo
Capital Social
Reservas de Capital
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Reserva de Lucro

Balano Patrimonial
Lei 11.638/07 e Lei 11.941/09
ATIVO

o
o
o
o
o

ATIVO CIRCULANTE (AC)


ATIVO NO CIRCULANTE ( ANC )
Ativo Realizvel a Longo Prazo ( ARLP )
Investimento*
Imobilizado*
Intangvel *
Diferido (artigo saldo que no possa ser
reclassificado) *

* Antigo Grupo Ativo Permanente

PASSIVO

o
o

PASSIVO CIRCULANTE (PC)


PASSIVO NO CIRCULANTE (PNC)
Passivo Exigvel a Longo Prazo ( PELP )
Receita Diferida ( EX REF)
(-) Custo com a receita diferida

o
o
o
o
o
o
o
o

PATRIMNIO LQUIDO (PL)


Capital Social
(-) Custos de Transao
(-) Capital Realizar
(-) Aes em Tesouraria
Reservas de Capital
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Reservas de Lucros
Prejuzos Acumulados

Ajustes e Simplificaes no
Balano Patrimonial
Caixa e Banco somados passam a se chamar
Disponibilidades ou ainda, O Caixa pode representar a
soma : caixa+banco+aplicaes de liquidez imediata ( 90
dias) ;
Apresentar pelos totais Ativo Circulante (AC) Ativo
Realizvel a Longo Prazo (ARLP), Ativo No Circulante
Investimento, Ativo No Circulante Imobilizado, Ativo No
Circulante Intangvel, Ativo No Circulante Diferido, Passivo
Circulante (PC), Passivo a Longo Prazo (PELP), Receita
Diferida, Patrimnio Lquido (PL);

Ajustes e Simplificaes no
Balano Patrimonial
Duplicatas Descontadas: Transferir somando ao passivo
circulante;
Ativos Permanentes classificados no Ativo Circulante devem
ser reclassificados no ARLP;
Ativo Diferido e Despesas Antecipadas: Podem ser
apresentados diminuindo o PL;

Imobilizado em Andamento: Deve ser retirado do clculo


para rentabilidade do Ativo.
O Capital deve ser apresentado liquido de capital a realizar e
aes em tesouraria e somado s reservas.

Ajustes, Simplificaes e
Consideraes no Demonstrativo
de Resultado
Iniciar por Vendas Liquidas;

As participaes de empregados e diretores devem ser


consideradas como despesas como pessoal;
Juros Sobre Capital Prprio (JCP): Devem ser somados ao
resultado do exerccio, somente considerando o benefcio
fiscal do lanamento desse valor como despesa dedutvel do
IR;

As despesas operacionais apresentadas somente pelos seus


grupos representativos.
(Obs.: Nada obsta que a anlise comece pela receita bruta.)

Definio de Ativo Operacional


AC

ARLP

Especulativo

Deduzir

Operaes No
Usuais

Deduzir

Investimento

AP

Imobilizado
Intangvel
Diferido

Deduzir do PL
J transferido
para o PL

Ciclo Operacional

Entrada da mercadoria
no estoque
(Compra)

Sada da mercadoria
do estoque
(Venda)

Tempo mdio de
renovao de estoque

Ciclo Econmico

Recebimento da venda

Tempo mdio de
Recebimento de vendas

Ciclo de Caixa

Entrada da mercadoria
no estoque
(Compra)

Pagamento ao
Fornecedor

Tempo mdio de
Pagamento ao fornecedor

Recebimento
da venda

CICLO DE CAIXA

Ciclo Financeiro

1 (AFR/SP/06-FCC) Uma Empresa tem Prazo mdio de


renovao dos estoques 74 dias; Prazo mdio de
recebimento de vendas 63 dias: Prazo mdio de
pagamento de compras 85 dias e Cido de caixa 52
dias. Considerando essas informaes, o Ciclo
Operacional de:
a)128 dias;
b)137 dias;
c)140 dias;
d)142 dias;
e)145 dias.

1 (AFR/SP/06-FCC) Uma Empresa tem Prazo mdio de


renovao dos estoques 74 dias; Prazo mdio de
recebimento de vendas 63 dias: Prazo mdio de
pagamento de compras 85 dias e Cido de caixa 52
dias. Considerando essas informaes, o Ciclo
Operacional de:
a)128 dias;
Prazo Mdio de Rotao Prazo Mdio de Rotao
de Estoques
do Contas a Receber
b)137 dias;(*)
c)140 dias;
74 dias
63 dias
d)142 dias;
e)145 dias.

Tipos de Anlises
EBITDA

Quocientes

CGL

CCL

Indicadores

Horizontal

Vertical

CGP

NCG

Anlise por Quociente


Situao Econmica
Rentabilidade

Situao Financeira Operacionais


Estrutura de
Liquidez Rotao
Capitais

Anlise Vertical

O percentual de cada
conta mostra sua real
importncia no conjunto
Matarazzo/Atlas/2010

Anlise Horizontal

A evoluo de cada conta


mostra os caminhos
trilhados pela empresa e
as possveis tendncias
Matarazzo/Atlas/2010

Anlise Horizontal X Anlise Vertical


Exerccio

Vertical

X0

Horizontal

Vertical

X1

Horizontal

50%

10.000

100%

40%

20.000

200%

Caixa

5%

1.000

100%

4%

2.000

200%

Banco

10%

2.000

100%

6%

3.000

150%

Mercadorias

35%

7.000

100%

30%

15.000

214%

50%

10.000

100%

60%

30.000

300%

Imobilizado

30%

6.000

100%

36%

18.000

300%

Intangvel

20%

4.000

100%

25%

12.000

300%

Total do Ativo

100%

20.000

100%

100%

50.000

250%

AC

ANC

Anlise por Quociente


Tipos
Simples

Complexos

Anlise por Quociente


1
2
3
4

Tipos de ndices Simples


Liquidez
Rotao
Rentabilidade
Endividamento
Estrutura de Capitais

Anlise por Quociente

Tipos de ndices Complexos


1
Alavancagem Financeira
2
Alavancagem Operacional

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Liquidez
1) Imediata

Disponibilidade
PC

2) Seca ou Teste cido

AC - Estoq.
PC

3) Corrente ou Comum

AC
PC

4) Geral ou Total
5) Solvncia Geral

AC + ARLP
PC + PNC
AT
PC + PNC

2. (AFTN/89/ESAF) Os seguintes dados foram obtidos nos balanos de 31.12.87 e


31.12.88:
Ativo
1987
1988
Circulante
Realizvel a longo Prazo
Permanente
Totais
Passivo
Circulante
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
Capital
Totais

14.000
700
28.300
43.000
1987
20.000
1.000
22.000
22.000
43.000

18.000
3.000
37.000
58.000
1988
24.000
0
34.000
34.000
58.000

Considerando-se que no perodo de 01.01.88 a 31.12.88 registrou-se um ndice de


inflao de 20%, podemos afirmar que o quociente de liquidez geral:
a)Em 1987 era maior que em 1988;
b)em 1988 era menor que o quociente de liquidez corrente;
c)em 1987 era igual ao quociente de liquidez corrente;
d)indica que no houve alterao na situao da empresa;
e)indica que a situao da empresa em 31.12.87 era mais favorvel que em 31.12.88.

2 (AFTN/89/ESAF) Os seguintes dados foram obtidos nos balanos de 31.12.87 e


31.12.88:
Ativo
1987
1988
Circulante
Realizvel a longo Prazo
Permanente
Totais
Passivo
Circulante
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
Capital
Totais

14.000
700
28.300
43.000
1987
20.000
1.000
22.000
22.000
43.000

18.000
3.000
37.000
58.000
1988
24.000
0
34.000
34.000
58.000

ndices de Anlise Vertical

1987

1988

Liquidez Corrente (LC)


AC PC

14.000 20.000 = 0,7

18.000 24.000 = 0,75

Liquidez Geral (LG)


(AC+ARLP) (PC + PNC)

14.700 21.000 = 0,7

21.000 24.000 = 0.875

a) em 1987 era maior que em 1988;


b) em 1988 era menor que o quociente de liquidez corrente;
c) em 1987 era igual ao quociente de liquidez corrente;
d) indica que no houve alterao na situao da empresa;
e) indica que a situao da empresa em 31.12.87 era mais favorvel que em 31.12.88.

3. (AFR/SP/06-FCC) A Empresa X possui ndice de Liquidez Geral igual a 1,4.


Balano Patrimonial foram extradas as seguintes contas, com valores em
Contas a receber
5.000
reais:
Provises a Pagar
Terrenos
Estoques
Contas a Receber Longo Prazo
Impostos a Pagar
Emprstimos Obtidos no Longo Prazo
Bancos
Veculos
Depreciao do Imobilizado
Participaes Societrias - Controladas

3.000
5.000
4.000
2.500
3.500
2.000
3.500
2.200
750
3.200

O valor da conta Fornecedor que faz com que a empresa tenha ndice de
Liquidez Geral mencionado acima $:
a)4.300.00;
b)3.700,00;
c)2.600,00;
d)2.200,00;
e)2.000,00.

3. (AFR/SP/06-FCC) A Empresa X possui ndice de Liquidez Geral igual a 1,4.


Balano Patrimonial foram extradas as seguintes contas, com valores em reais:
Contas a receber
Provises a Pagar
Terrenos
Estoques
Contas a Receber Longo Prazo
Impostos a Pagar
Emprstimos Obtidos no Longo Prazo
Bancos
Veculos
Depreciao do Imobilizado
Participaes Societrias - Controladas

5.000
3.000
5.000
4.000
2.500
3.500
2.000
3.500
2.200
750
3.200

AC
PC
AC
ARLP
PC
PNC
AC

LG ( Liquidez Geral)
LG = (AC + ARLP) (PC + PNC)

O valor da conta Fornecedor que faz com que a empresa tenha ndice de Liquidez
Geral mencionado acima $:
AC

12.500

ARLP

2.500

PC

6.500 + Fornecedor (F)

PNC

2.000

(12.500 + 2.500) ( 6.500 + F + 2.000) = 1,4


15.000 (8.500 + F) = 1,4
15.000 = 11.900 + 1,4 F
1,4 F = 3.100
F = 2.214

Essa questo foi anulada !!! . O gabarito preliminar foi a alternativa d

ndices Por Quociente (Simples)


ndices de Rotao
Prazo Mdio de Rotao de Estoques
Prazo Mdio de Rotao do Contas a Receber
Prazo Mdio de Pagamento aos Fornecedores
Prazo Mdio de Rotao do Ativo e Ativo
Operacional
Prazo Mdio de Rotao do PL

Estudo sobre Rotao


Vendedores de Livro: Custo Unitrio = $ 70,00 , Valor de Venda = $ 120,00

Vendedor Medocre

Vendedor Eficiente

Vendeu um livro no ms

Vendeu um livro por dia

Receita

$ 120,00

Receita

$ 3.600,00

(-) Custo (CMV)

($ 70,00)

(-) Custo (CMV)

($ 2.100,00)

Lucro Bruto

$ 50,00

Lucro Bruto

$ 1.500,00

Estoque Mdio
(EM)

$ 70,00

Estoque Mdio

$ 70,00

Rotao do
Estoque (RE)

CMV EM
70 70 = 1

Rotao do
Estoque

CMV EM
2.100 70 = 30

Prazo mdio de rotao dos


estoques

Prazo mdio de rotao dos


estoques

Tempo RE
30 dias 1 = 30 dias

Tempo RE
30 dias 30 = 1 dia

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rotao
1- Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (PMRE)
a) Rotao dos Estoques(RE)

CMV (CPV)
EM

EM Estoque Mdio ou Final

b) PMRE

360
RE

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rotao
2 - Prazo Mdio de Rotao do Contas a Receber (PMCR)

a) Rotao de Contas a Receber (RCR)

Vendas a Prazo
MCR

MCR Clientes Mdio ou Final

b) PMCR

360
RCR

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rotao
3 - Prazo Mdio de Rotao dos Fornecedores (PMRF)

a) Rotao do Fornecedor

Compras a Prazo
MF

MF Fornecedor Mdio ou Final

b) PMRF

360
RCP

(AFR/SP/06-FCC) Instrues: Para responder as trs


prximas questes, considere SOMENTE s seguintes
informaes:
A Cia. Vila Isabel possui os seguintes saldos contbeis
ao final de um exercido, com valores em reais:
Itens

Valores em R$

Contas a Receber

24.000

Vendas do Perodo

360.000

Estoques

17.500

Custo dos Produtos Vendidos

252.000

Fornecedores

24.000

Compras do Perodo

288.000

4 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de Recebimento


das Vendas :
a) 28 dias; b) 26 dias; c) 24 dias; d) 22 dias; e) 19
dias.
5 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de rotao dos
estoques :
a)25 dias; b) 20 dias; c) 19 dias; d) 14 dias; e) 10 dias.
6 (AFR/SP/06-FCC) O prazo de pagamento das
compras :
a) 25 dias; b) 27 dias; c) 28 dias; d) 30 dias; e)35 dias.

4 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de Recebimento das Vendas


: 28 dias; b) 26 dias; c) 24 dias; d) 22 dias; e) 19 dias.
Rotao Contas a Receber : Vendas a Prazo Contas a Receber Mdio =
360.000 24.000 = 15 vezes.
Prazo Mdio de Rotao Contas a Receber = 360 15 = 24 dias

Itens

Valores em R$

Contas a Receber

24.000

Vendas do Perodo

360.000

Estoques

17.500

Custo dos Produtos Vendidos

252.000

Fornecedores

24.000

Compras do Perodo

288.000

5 (AFR/SP/06-FCC) O prazo mdio de rotao dos estoques :


a)25 dias; b) 20 dias; c) 19 dias; d) 14 dias; e) 10 dias.
Rotao Estoque: CPV Estoque Mdio = 252.000 17.500 = 14,4 vezes.
Prazo Mdio de Rotao do Estoque = 360 14,4 = 25 dias

Itens

Valores em R$

Contas a Receber

24.000

Vendas do Perodo

360.000

Estoques

17.500

Custo dos Produtos Vendidos

252.000

Fornecedores

24.000

Compras do Perodo

288.000

6 (AFR/SP/06-FCC) O prazo de pagamento das compras :


a) 25 dias; b) 27 dias; c) 28 dias; d) 30 dias; e)35 dias.
Rotao de Fornecedores (Compras): Compras Fornecedor Mdio
= 288.000 24.000 = 12 vezes.
Prazo Mdio Rotao de Fornecedores = 360 12 = 30 dias

Itens

Valores em R$

Contas a Receber

24.000

Vendas do Perodo

360.000

Estoques

17.500

Custo dos Produtos Vendidos

252.000

Fornecedores

24.000

Compras do Perodo

288.000

7.(Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Considerando o Balano Patrimonial, a Demonstrao do


Resultado do Exerccio e o montante de Compras para o ano de X1, responda s duas prximas questes.
Balano Patrimonial 31/12/X1 CIA PLAYBACK

Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.000

Duplicatas a Receber

7.000

Estoques

5.000

Total Ativo Circulante

14.000

Patrimnio Lquido

Imobilizado

40.000

Capital Social

49.000

Total do Ativo

54.000

Total do Passivo

54.000

Demonstrao do Resultado do Exerccio


Exerccio Findo em X1

CIA PLAYBACK

Receita Bruta

50.000

Receita Lquida

50.000

(-) CPV

(23.000)

Lucro Bruto

27.000

Compras

17.000

Fornecedores

5.000

Onde, PMRV= Prazo Mdio de Recebimento de Vendas


PMRE= Prazo Mdio de Renovao de Estoques
PMPC= Prazo Mdio de Pagamento de Compras

Com base nestas informaes, pode-se


afirmar que:
a) PMRV < PMRE.
b) PMRV > PMPC.
c) PMRE > PMRV.
d) PMPC < PMRE.
e) PMPC < PMRV.

7.(Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Considerando o Balano Patrimonial, a Demonstrao do


Resultado do Exerccio e o montante de Compras para o ano de X1, responda s duas prximas questes.
Balano Patrimonial 31/12/X1 CIA PLAYBACK

Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.000

Duplicatas a Receber

7.000

Estoques

5.000

Total Ativo Circulante

14.000

Patrimnio Lquido

Imobilizado

40.000

Capital Social

49.000

Total do Ativo

54.000

Total do Passivo

54.000

Demonstrao do Resultado do
Exerccio Exerccio Findo em X1
CIA PLAYBACK

Receita Bruta

50.000

Receita Lquida

50.000

(-) CPV
Lucro Bruto

(23.000)
27.000

Fornecedores

5.000

Rotao Estoque, Clientes e Fornecedor.

Rotao Estoque
PMRE
Rotao Contas
Receber

PMRV
Rotao Fornecedor
PMPC

CPV/EM = 23.000/5.000 = 4,6


360 / 4,6 = 78 dias
Vendas/Duplicatas= 50.000/7.000= 7,1

360 / 7,1 = 51 dias


Compras / Fornecedor = 17.000 / 5.000 =
3,4
360/ 3,4 = 106 dias

7. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Com base nestas informaes, podese afirmar que:


a) PMRV < PMRE.
b) PMRV > PMPC.
c) PMRE > PMRV. (*)
d) PMPC < PMRE.
e) PMPC < PMRV.

Prazos Mdios

Dias

PMRE

78

PMRV

51

PMPC

106

O Gabarito a letra c mas a letra a equivalente a letra c.


Existem duas respostas corretas. Escrever que PMRV < PMRE a
mesma coisa que escrever PMRE > PMRV.

8. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Pode-se afirmar quanto ao ciclo


operacional e o ciclo financeiro da empresa Playback :
a) Em torno de 105 dias e 48 dias, respectivamente.
b) Em torno de 72 dias e 78 dias, respectivamente.
c) Em torno de 106 dias e 50 dias, respectivamente.
d) Em torno de 27 dias e 28 dias, respectivamente.
e) Em torno de 129 dias e 23 dias, respectivamente.

8. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Pode-se afirmar quanto ao ciclo


operacional e o ciclo financeiro da empresa Playback :
a) Em torno de 105 dias e 48 dias, respectivamente.
b) Em torno de 72 dias e 78 dias, respectivamente.
c) Em torno de 106 dias e 50 dias, respectivamente.
d) Em torno de 27 dias e 28 dias, respectivamente.
e) Em torno de 129 dias e 23 dias, respectivamente. (*)

Prazos Mdios

Dias

PMRE

78

PMRV

51

PMPC

106

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rotao
4 - Rotao ou Giro do Ativo e Ativo Operacional

a) Rotao ou Giro do Ativo


Vendas Lquidas (VL) ou
Ativo

VL + Outras Receitas
Ativo Total

b) Rotao ou Giro do Ativo Operacional


Vendas Lquidas = VL
Ativo Operacional
AOP

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rotao
5 - Rotao ou Giro do PL

Rotao ou Giro do Patrimnio Lquido


VL
Vendas Lquidas =
PL
PL

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rentabilidade
1) Margem Bruta

Lucro Bruto
LB
=
Vendas Lquidas VL

2) Margem Lquida

Lucro Lquido = LL
Vendas Lquidas VL

(Taxa de Retorno)

3) Margem Operacional
4) Retorno sobre PL

Lucro Operacional = LOP


VL
Vendas Lquidas
LLE
PL

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rentabilidade
5) Retorno sobre Investimento (ROI)

LLE
AT

ROI = ML GA
LLE

VL

VL

AT

6) Retorno sobre Investimento

Operacional (RAOP)
RAOP = MO GAOP
LOP

VL

VL

AOP

Lucro Operacional
Ativo Operacional

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Rentabilidade
7) Prazo de Retorno Econmico

do Capital Investido
8) Prazo de Retorno Financeiro

do Capital Investido

Preo da Ao
Lucro por Ao

Preo da Ao
Dividendo
Anual por Ao

9 (AFR/SP/06-FCC) A Cia. ITA possui, no final de 2004, os dados


identificados a seguir, com valores em reais:
I.Saldos finais no rol das contas listadas a seguir:
Contas a Receber
Contas a Pagar
Fornecedores
Estoques
Emprstimos obtidos de Curto Prazo
Ativo Permanente Total
Emprstimos a Controladas

25.000
15.000
18.000
16.000
50.000
25.000
23.000

II. Um Patrimnio Lquido com valor mdio no perodo de RS 55.625,00.


III. O ndice de rentabilidade do Ativo 2,5%.
Para alcanar este ndice. o Lucro Lquido do Perodo, deve ter sido de:
a)1.410,00; b)1.450,00; c) 1.955,00; d) 2.000,00; e) 2.225,00.
.

9 (AFR/SP/06-FCC) A Cia. ITA possui, no final de 2004, os dados


identificados a seguir, com valores em reais:
I.Saldos finais no rol das contas listadas a seguir:
Contas a Receber
Contas a Pagar
Fornecedores
Estoques
Emprstimos obtidos de Curto Prazo
Ativo Permanente Total
Emprstimos a Controladas

25.000
15.000
18.000
16.000
50.000
25.000
23.000

II. Um Patrimnio Lquido com valor mdio no perodo de RS 55.625,00.


III. O ndice de rentabilidade do Ativo 2,5%.
Para alcanar este ndice. o Lucro Lquido do Perodo, deve ter sido de:
a)1.410,00; b)1.450,00; c) 1.955,00; d) 2.000,00; e) 2.225,00.
ATIVO = Contas a Receber + Estoques + Ativo Permanente + Emprstimos a Controladas.
ATIVO = 25.000 + 16.000 + 25.000 + 23.000 = 89.000
.

LLE ATIVO = 2,5 % = LLE 89.000,00


LLE = $ 2.225,00

10. (AFR/SP/06-FCC) O ndice de rentabilidade do


Patrimnio Lquido :
a)4,0%;
b)3,7%;
c)3,5%;
d)3,0%;
e)2,5%.

10. (AFR/SP/06-FCC) O ndice de rentabilidade do


Patrimnio Lquido :
a)4,0%;
b)3,7%;
LLE PL = X %
c)3,5%;
2.225 55.625 = 4%
d)3,0%;
e)2,5%.

(Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Com base nas informaes abaixo,


responda s prximas quatro questes.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

19.000

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

As vendas lquidas da empresa somaram $ 65.000,00 sendo o custo das


mercadorias vendidas e as despesas operacionais no montante $ 50.000,00

11. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P,


pode-se afirmar que seu giro de ativo foi de:
a) 1,40 b) 1,50 c) 0,38 d) 1,30 e) 1,66.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

Resultado
Vendas Lquidas

65.000

CMV

(50.000)
Lucro 15.000

19.000

11. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P,


pode-se afirmar que seu giro de ativo foi de:
a) 1,40 b) 1,50 c) 0,38 d) 1,30 e) 1,66.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

Resultado
Vendas Lquidas

65.000

CMV

(50.000)
Lucro 15.000
Giro do Ativo

Vendas Ativo

65.000 39.200 = 1,658


GA = 1,66

19.000

12. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P,


pode-se afirmar que sua Margem Liquida foi de:
a) 0,45 b) 0,38 c) 0,55 d) 0,23. e) 0,12
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

Resultado
Vendas Lquidas

65.000

CMV

(50.000)
Lucro 15.000

19.000

12. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P,


pode-se afirmar que sua Margem Liquida foi de:
a) 0,45 b) 0,38 c) 0,55 d) 0,23. e) 0,12
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

19.000

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

Resultado
Vendas Lquidas

65.000

CMV

(50.000)
Lucro 15.000
Margem Lquida

Lucro Lquido Vendas Lquidas


ML = 0,23

15.000 65.000 = 0,23

13. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P,


pode-se afirmar que sua Rentabilidade do Ativo foi de:
a) 1,7 b) 0,27 c) 0,38 d) 0,35 e) 0,40
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

Resultado
Vendas Lquidas

65.000

CMV

(50.000)
Lucro 15.000

19.000

13. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Em relao empresa D no P,


pode-se afirmar que sua Rentabilidade do Ativo foi de:
a) 1,7 b) 0,27 c) 0,38 d) 0,35 e) 0,40
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

19.000

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

Resultado
Vendas Lquidas

65.000

CMV

(50.000)
Lucro 15.000

Rentabilidade do Ativo
Lucro Lquido Ativo

15.000 39.200 = 0,38

RA = 0,38

14. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Os ndices de Liquidez Geral e


Liquidez Seca so, respectivamente:
a) 0,53 e 0,66. b) 1 e 0,64. c) 0,45 e 1. d) 0,25 e 2,1. e) 0,64 e 0,58.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

19.000

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

14. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Os ndices de Liquidez Geral e


Liquidez Seca so, respectivamente:
a) 0,53 e 0,66. b) 1 e 0,64. c) 0,45 e 1. d) 0,25 e 2,1. e) 0,64 e 0,58.
Balano Patrimonial Empresa de Transportes D no P
Ativo Circulante 31/12/X1

Passivo Circulante 31/12/X1

Disponvel

2.200

Fornecedores

19.000

Duplicatas a Receber

8.800

Estoques

1.200

Total Ativo Circulante

12.200

Patrimnio Lquido

Imobilizado

27.000

Capital Social

20.200

Total do Ativo

39.200

Total do Passivo

39.200

Liquidez Geral
AC + ARLP (0) PC + PNC (0)

12.200 19.000 = 0,64

LG = 0,64
Liquidez Seca
Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante
LS = 0,58

11.000 19.000 = 0,58

ndices por Quocientes (Simples)


ndices de Endividamento (Estrutura de Capitais)
1) Endividamento Geral ou

Total
2) ndices de Garantia do Capital

de Terceiros
3) ndices de Recursos Correntes
4) Imobilizao dos Recursos

No Correntes

PE
AT
PL
PE
PC
PT
AP
PNC + PL

ndices por Quocientes (Simples)

ndices de Endividamento
5) Imobilizao do PL

AP
PL

6) Participao das Dvidas de

PC
PE

Curto Prazo
7) Participao da Dvidas de

Longo Prazo

PNC
PE

15. (AFTN/89/ESAF) Considerando os dados a baixo:


Ativo
Circulante
Realizvel a longo Prazo
Permanente
Totais
Passivo
Circulante
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
Totais

1988
126.000
14.000
60.000
200.000
1988
50.000
20.000
130.000
200.000

1989
186.000
64.000
150.000
400.000
1989
90.000
10.000
300.000
400.000

Podemos afirmar que os quocientes de endividamento, em 1988 e 1989, foram


respectivamente, de:
a)0,40 e 0,50;
b)2,00 e 2,50;
c)2,86 e 4,00;
d)0,35 e 0,25;
e)0,50 e 0,40.

15. (AFTN/89/ESAF) Considerando os dados a baixo:


Ativo
Circulante
Realizvel a longo Prazo
Permanente
Totais
Passivo
Circulante
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
Totais

1988
126.000
14.000
60.000
200.000
1988
50.000
20.000
130.000
200.000

1989
186.000
64.000
150.000
400.000
1989
90.000
10.000
300.000
400.000

Podemos afirmar que os quocientes de endividamento, em 1988 e 1989, foram


respectivamente, de:
Passivo
Passivo
a) 0,40 e 0,50;
Exigvel
Exigvel
b) 2,00 e 2,50;
1988
1989
c) 2,86 e 4,00;
70.000 200.000 = 0,35
100.000 400.000 = 0,25
d) 0,35 e 0,25;
e) 0,50 e 0,40.
Passivo
Passivo
Total
Total

16. (AFRF/ESAF/2009) A seguir, so apresentados dados do balano patrimonial


da empresa Comercial Analisada S.A., simplificados para facilidade de clculos:
Caixa
R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo)
R$ 8.000,00
Duplicatas a Pagar
R$ 13.000,00
Bancos c/Movimento
R$ 22.000,00
Ttulos a Pagar (a longo prazo)
R$ 9.000,00
Capital Social
R$ 60.000,00
Mercadorias
R$ 30.000,00
Financiamentos Bancrios
R$ 31.000,00
Contas a Receber
R$ 15.000,00
Reservas de Lucros
R$ 7.000,00
Elaborando a anlise das demonstraes financeiras dessa
empresa, o Contador encontrar os seguintes elementos:
a) Liquidez Seca = 1,07. b) Liquidez Corrente = 1,45.
b) c) Liquidez Imediata = 1,75. d) Liquidez Geral = 0,71.
e) Grau de Endividamento = 0,57.

16. (AFRF/ESAF/2009) A seguir, so apresentados dados do balano patrimonial da empresa Comercial


Analisada S.A., simplificados para facilidade de clculos:
Caixa
R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo)
R$ 8.000,00
Duplicatas a Pagar
R$ 13.000,00
Bancos c/Movimento
R$ 22.000,00
Ttulos a Pagar (a longo prazo)
R$ 9.000,00
Capital Social
R$ 60.000,00
Mercadorias
R$ 30.000,00
Financiamentos Bancrios
R$ 31.000,00
Contas a Receber
R$ 15.000,00
Reservas de Lucros
R$ 7.000,00
Elaborando a anlise das demonstraes financeiras dessa
empresa, o Contador encontrar os seguintes elementos:
a)
Liquidez Seca = 1,07. b) Liquidez Corrente = 1,45. c) Liquidez Imediata = 1,75. d) Liquidez Geral = 0,71.
e) Grau de Endividamento = 0,57.

Liquidez Seca (LS) = (AC Estoque) PC


LS = (Caixa + Bancos + Contas a Receber ) (Duplicatas a Pagar + Financiamentos)
LS = ( 10.000 + 22.000 + 15.000) ( 13.000 + 31.000)
LS = 47.000 44.000
LS = 1,07

ANLISE DE DEMONSTRAES
FINANCEIRAS (ADFs)
(Tcnica Contbil)

MDULO 2

Capital De Giro Prprio X Capital De Giro Lquido


Capital de Giro Prprio (CPP)

PC
PNC

AC

ARLP
CGP

PL

AP

CGP = PL ANC(ARLP + AP)


CGP = AC PC - PNC

Capital De Giro Prprio X Capital De Giro Lquido


Capital de Giro Lquido(CGL) ou
Capital Circulante Lquido(CCL)

PC

AC

PELP

CCL
ARLP

PL

AP

CGL = CCL = AC PC

Capital De Giro Prprio X Capital De Giro Lquido

CCL

Capital de Giro Lquido(CGL) ou


Capital Circulante Lquido(CCL)

PC

AC

PNC

CGP
ARLP

PL

AP

CCL = CGP + PNC

1 (AFTN/98/ESAF) A empresa Tersec S/A demonstra seu patrimnio em


apenas quatro grupos: Ativo Circulante, Ativo Permanente, Passivo Circulante
e Patrimnio Lquido.
O seu Capital Prprio, no valor de R$ 13.000,00, est formado do Capital
registrado na Junta Comercial e de reservas j contabilizadas na ordem de
30% do capital social
O grau de endividamento dessa empresa foi calculado em 35%.
O quociente de liquidez calculado foi medido em 1,2.
Levando em linha de conta apenas s informaes acima, podemos calcular o
capital de giro prprio da empresa Tersec, no valor de:
a) R$ 1.400,00;
b) R$ 12.000,00;
c) R$ 8.400,00;
d) R$ 8.450,00;
e) R$ 8.333,00.

1 (AFTN/98/ESAF) A empresa Tersec S/A demonstra seu patrimnio em apenas quatro grupos:
Ativo Circulante, Ativo Permanente, Passivo Circulante e Patrimnio Lquido.
O seu Capital Prprio, no valor de R$ 13.000,00, est formado do Capital registrado na Junta
Comercial e de reservas j contabilizadas na ordem de 30% do capital social
O grau de endividamento dessa empresa foi calculado em 35%.
O quociente de liquidez calculado foi medido em 1,2.
Levando em linha de conta apenas s informaes acima, podemos calcular o capital de giro
Dvidas
prprio da empresa Tersec, no valor de:

de 35%

AC

AP

PC
PL
13.000

Capital
Prprio
65%

65% 13.000
100%
X
X = 20.000

Se o passivo total $ 20.000 o PC = 20.000 13.000 (PL) PC = $ 7.000


Como o ndice de liquidez informado no enunciado 1,2 e no existe nem ARLP e em PNC,
esse ndice informado o ndice de Liquidez Corrente.
LC = AC PC 1,2 = AC 7.000 AC = 1,2 x 7.000 AC = 8.400
CGP = AC PC PNC , como PNC = 0
CGP = 8.400 7.000
CGP = 1.400

Dvidas
de 35%

AC

AP

PC
PL
13.000

Capital
Prprio
65%

65% 13.000
100%
X
Alternativa a

X = 20.000

Necessidade de Capital de Giro(NCG)


AC
Caixa

Banco

PC
500 Fornecedor

500

10.000 Duplicatas a Pagar

1.000

Duplicatas a Receber

7.000 Salrios a Pagar

1.000

Mercadorias

8.000 Imposto a Pagar

2.500

Ttulos a Receber (Venda


Imvel)

9.000 Emprstimos

3.500

Duplicatas Descontadas

2.000

Necessidade de Capital de Giro(NCG)


Esta empresa necessita de Capital de Giro?
AC

PC

Caixa
Banco

500 Fornecedor

500

10.000 Duplicatas a Pagar

1.000

Duplicatas a Receber

7.000 Salrios a Pagar

1.000

Mercadorias

8.000 Imposto a Pagar

2.500

Ttulos a Receber (Venda


Imvel)

9.000 Emprstimos

3.500

Duplicatas Descontadas
Ativo Circulante Operacional
ACO = 15.000

2.000

Passivo Circulante Operacional


PCO = 5.000

Necessidade de Capital de Giro(NCG)


AC

PC

Caixa
Banco

500 Fornecedor

500

10.000 Duplicatas a Pagar

1.000

Duplicatas a Receber

7.000 Salrios a Pagar

1.000

Mercadorias

8.000 Imposto a Pagar

2.500

Ttulos a Receber (Venda


Imvel)

9.000 Emprstimos

3.500

Duplicatas Descontadas
Ativo Circulante Financeiro
ACF = 19.500

2.000

Passivo Circulante Financeiro


PCF = 5.500

Anlise da Necessidade de
Capital de Giro

ACO PCO

PCO
ACO
Necessita de Capital de Giro!!!

Anlise da Necessidade de
Capital de Giro

ACO = PCO

ACO

PCO

No necessita de Capital de Giro !.

Anlise da Necessidade de
Capital de Giro

ACO PCO

ACO
PCO
Existe excesso de Capital de Giro !.

2 (AFR/SP/06-FCC) A Cia. Estrela possui as seguintes contas patrimoniais,


dentre outras, com valores em reais:
Fornecedores
Provises 1 Salrio e Frias
Contas a Receber 90 dias
Emprstimos de Curto Prazo
Emprstimos a Controladas
Contas a receber por Venda de Imobilizado
Estoques
Impostos a Pagar

1.500
1200
2.500
1.500
2.500
2.500
3.000
900

Tendo como base somente essas informaes, a necessidade de capital de


giro da empresa $:
a)1.200.00;
b)1.600.00;
c)1.900,00;
d)2.100,00;
e)2.500,00.

2 (AFR/SP/06-FCC) A Cia. Estrela possui as seguintes contas patrimoniais,


dentre outras, com valores em reais:
Fornecedores
Provises 1 Salrio e Frias
Contas a Receber 90 dias
Emprstimos de Curto Prazo
Emprstimos a Controladas
Contas a receber por Venda de Imobilizado
Estoques
Impostos a Pagar

1.500
1200
2.500
1.500
2.500
2.500
3.000
900

Tendo como base somente essas informaes, a necessidade de capital de


giro da empresa $:
a)1.200.00; Ativo Circulante Operacional Passivo Circulante Operacional
b)1.600.00; Contas a Receber
2.500
Fornecedores
1.500
c)1.900,00;
Estoques
3.000
Proviso Salrios
1.200
d)2.100,00;
Impostos a Pagar
900
e)2.500,00.
Total ACO
5.500
Total PCO
3.600
Necessidade de Capital de Giro NCG = ACO PCO = 1.900

Saldo de Tesousaria (ST)


ST = ACF PCF

Ativo Circulante
Financeiro

Passivo Circulante
Financeiro

Relao entre CCL, ST e NCG


ACF
AC

PCF
PCO

PC

ACO
CCL
CCL = ST + NCG

Efeito Tesousaria (ET)


ST = Saldo de
Tesouraria

ET =

ST

NCG
NCG = Necessidade de
Capital de Giro

Efeito Tesoura (ET)


Exemplo 1
Supondo que o saldo tesouraria no ano X0 seja de - $ 5.000 e
que haja uma necessidade de capital de giro de $ 10.000,
teramos neste ano o ndice ET = 0,5.
Supondo que no ano X2 esta mesma empresa estivesse com
um salto tesouraria = - $ 7.500 e uma necessidade de capital
de giro de $ 12.500 o ndice ET seria de = 0,6.
O crescimento negativo encontrado acima indica que essa
empresa est tendo o efeito tesoura, porque ela est se
endividando mais no curto prazo para financiar a necessidade
do capital de giro.

Efeito Tesousaria (ET)

Efeito Tesoura (ET)


Exemplo 2
O saldo tesouraria no ano X0 seja de $ 10.000 e que haja
uma necessidade de capital de giro de $ 20.000, teramos
neste ano o ndice ET = 0,5.
Supondo que no ano X2 esta mesma empresa estivesse com
um salto tesouraria = $ 5.000 e uma necessidade de capital
de giro de $ 25.000 o ndice ET seria de = 0,2.
O decrscimo positivo encontrado indica que essa empresa
est tendo o efeito tesoura, porque ela est se endividando
mais no curto prazo para financiar a necessidade do capital
de giro.

Efeito Tesousaria (ET)

Efeito Tesoura (ET)


Concluso !

Quando a razo ET = ST/NCG diminui positivamente ou


aumenta negativamente de um exerccio em relao ao outro a
empresa est sofrendo o chamado Efeito Tesoura que significa
que ela poder no ter condies de suportar
financeiramente o crescimento dos negcios baseado nas
vendas a prazo e na ampliao dos estoques.

(BNDES - Contador - Prova Discursiva/Fundao CESGRANRIO) Considerando o


Balano Patrimonial apresentado a seguir, demonstre e analise, em relao aos anos
de 2001, 2002 e 2003, a Necessidade de Capital de Giro, o Saldo de Tesouraria e o
Capital de Giro Lquido dessa empresa.
ATIVO

2003

2002

2001

1.250

520

700

55

80

60

Clientes

874

320

500

Estoques

321

120

140

REALIZVEL a LP

120

100

130

Emprstimos a Coligadas

120

100

130

PERMANENTE

900

870

970

Investimentos

534

450

550

Imobilizado

280

310

300

86

110

120

TOTAL

2.270

1.490

1.800

PASSIVO

CIRCULANTE
Disponibilidades

Diferido

2003

2002

2001

CIRCULANTE

970

520

610

Fornecedores

400

100

210

Emprstimos Bancrios

300

200

220

Salrios a Pagar

108

120

100

Impostos a Recolher

162

100

80

EXIGVEL a LP

200

100

130

Emprstimos a LP

200

100

130

PATRIMNIO LQUIDO

1.100

870

1.060

Capital Social

1.100

800

1.000

100

70

60

2.270

1.490

1.800

Reservas
TOTAL

3 ) O NGC :
a) 525 120 250; b) 500 100
d) 610 520 970; e) 390 320

200; c) 250
670.

120

4 ) O saldo em tesouraria :
a) 60 80 55; b) 500 320 874; c) -160 -120 -245;
d) -245 -120 -160; e) 160 245 120.
5) O Capital de Giro Lquido (CGL) :
a) 0 90 280; b) 280 0 90; c) 90 0 280;
d) 180 90
0; e) 0 90 180.

525;

ATIVO

2003

2002

2001

1.250

520

700

55

80

60

Clientes

874

320

500

Estoques

321

120

140

REALIZVEL a LP

120

100

130

Emprstimos a Coligadas

120

100

130

PERMANENTE

900

870

970

Investimentos

534

450

550

Imobilizado

280

310

300

86

110

120

TOTAL

2.270

1.490

1.800

PASSIVO

2003

2002

2001

CIRCULANTE

970

520

610

Fornecedores

400

100

210

Emprstimos Bancrios

300

200

220

Salrios a Pagar

108

120

100

Impostos a Recolher

162

100

80

EXIGVEL a LP

200

100

130

200
2001

100

130

1.100

870

1.060

1.100
640

800

1.000

70

60

CIRCULANTE
Disponibilidades

Diferido

(alternativa c)

Emprstimos a LP

PATRIMNIO LQUIDO

ACO

Capital Social
Reservas

100

2002
440

1195

Clientes

500
2.270

Estoques

140

120

321

PCO

390

320

670

Fornecedores

210

100

400

Salrios a Pagar

100

120

108

Impostos a Recolher

80

100

162

NCG

250

120

525

TOTAL

320

2003

1.490

874

1.800

ATIVO

2003

2002

2001

1.250

520

700

55

80

60

Clientes

874

320

500

Estoques

321

120

140

REALIZVEL a LP

120

100

130

Emprstimos a Coligadas

120

100

130

PERMANENTE

900

870

970

Investimentos

534

450

550

Imobilizado

280

310

300

86

110

120

TOTAL

2.270

1.490

1.800

PASSIVO

2003

2002

2001

CIRCULANTE

970

520

610

Fornecedores

400

100

210

Emprstimos Bancrios

300

200

220

Salrios a Pagar

108

120

100

Impostos a Recolher

162

100

80

EXIGVEL a LP

200

100

130

Emprstimos a LP

200

100

130

PATRIMNIO LQUIDO

1.100

870

1.060

Capital Social

1.100

800

1.000

100

70

60

2.270

1.490

1.800

CIRCULANTE
Disponibilidades

Diferido

Reservas
TOTAL

(alternativa c)

2001

2002

2003

ACF

60

80

55

Disponibilidades

60

80

55

PCF

220

200

300

Emprstimos Bancrios

220

200

300

Saldo em Tesouraria (ST)

(160)

(120)

(245)

2001

2002

2003

ACO

640

440

1195

Clientes

500

320

874

Estoques

140

120

321

PCO

390

320

670

Fornecedores

210

100

400

Salrios a Pagar

100

120

108

Impostos a Recolher

80

100

162

NCG

250

120

525

2001

2002

2003

ACF

60

80

55

Disponibilidades

60

80

55

PCF

220

200

300

Emprstimos Bancrios

220

200

300

Saldo em Tesouraria (ST)

(160)

(120)

(245)

Capital de Giro Lquido

2001

2001

2003

CGL = CCL = NCG + ST

90

ZERO

280

(alternativa c)

Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)

O grau de alavancagem financeira um


ndice que avalia a oportunidade de uma
empresa se financiar com capital de terceiros
de forma vantajosa ou no. Este ndice uma
razo da rentabilidade com a utilizao com
capital de terceiros sobre a rentabilidade sem
o capital de terceiros.

Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
LO
PL
GAF =
LO + DF
AT
LO: Lucro Operacional do Exerccio
PL: Patrimnio Lquido
DF: Despesa Financeira
AT: Ativo Total

Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
Como exemplo imaginemos uma empresa
com Ativo de $ 50.000, Passivo Exigvel de $
20.000 e PL de $ 30.000. Caso o juros desse
Passivo Exigvel seja de 15% ao ano a
despesa financeira que essa empresa teria
seria de $ 3.000. Supondo que o Lucro
Lquido tenha sido de $ 45.000.

Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)

O GAF no exemplo acima seria de:

Quocientes Complexos
Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
Concluso:
O endividamento com capital de terceiros acarretou
em uma rentabilidade sobre o capital prprio 56%
superior comparada se o capital fosse
completamente prprio, alavancagem financeira foi
positiva, portanto considerada favorvel.
Anlise do Valor do ndice
1 Favorvel
= 1 Indiferente
1 Desfavorvel

6 (Petrobras - Contador Pleno/Fundao CESGRANRIO) A


Cia. Alvorada apresentou, em determinado momento, as
seguintes informaes, em reais:
Ativo Permanente

700.000,00

Patrimnio Lquido

600.000,00

Ativo Total

1.000.000,00

Receita Lquida

250.000,00

Despesas Financeiras

80.000,00

Lucro Lquido do Exerccio

220.000,00

Com base nesses dados, pode-se afirmar que o grau de


alavancagem financeira (GAF) da Cia. Alvorada :
a) 1,66; b) 1,50; c) 1,45; d) 1,33; e) 1,22.(*)

6 (Petrobras - Contador Pleno/Fundao CESGRANRIO) A


Cia. Alvorada apresentou, em determinado momento, as
seguintes informaes, em reais:
Ativo Permanente

700.000,00

Patrimnio Lquido

600.000,00

Ativo Total

1.000.000,00

Receita Lquida

250.000,00

Despesas Financeiras

80.000,00

Lucro Lquido do Exerccio

220.000,00

Com base nesses dados, pode-se afirmar que o grau de


alavancagem financeira (GAF) da Cia. Alvorada :
a) 1,66; b) 1,50; c) 1,45; d) 1,33; e) 1,22.(*)
(LLE PL) [(LLE + DF) ( AP)]= ($ 220.000 - $ 600.000) [( 220.000 + $ 80.000) 1.000.000)]
(0,3667 0,3) = 1,22

7. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) O grau de alavancagem financeira


(GAF) representa a capacidade que os recursos de terceiros apresentam de
elevar os resultados lquidos dos proprietrios do capital. Nesse sentido,
determinada empresa apresentava os seguintes ndices entre o ano X1 e o ano
X3, GAF: X1=1; X2= 1,1, e X3= 1,2.
Assim, analisando os ndices de alavancagem financeira compreendida entre
esses anos, pode-se afirmar que:
a) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo,
excede o seu custo de captao, alavancando a rentabilidade dos acionistas.
b) Correta
b) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo,
menor do que o custo de captao, impedindo que a rentabilidade dos acionistas
seja alavancada.
c) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um acrscimo de 100%
sobre o custo da dvida, alavancando a rentabilidade dos acionistas.
d) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um decrscimo de 100%
sobre o custo da dvida, impedindo que a rentabilidade dos acionistas seja
alavancada.
e) Os ndices de alavancagem financeira apresentados so insuficientes para
afirmar se h impacto do capital de terceiros sobre os resultados lquidos dos
acionistas.

7. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) O grau de alavancagem financeira


(GAF) representa a capacidade que os recursos de terceiros apresentam de
elevar os resultados lquidos dos proprietrios do capital. Nesse sentido,
determinada empresa apresentava os seguintes ndices entre o ano X1 e o ano
X3, GAF: X1=1; X2= 1,1, e X3= 1,2.
Assim, analisando os ndices de alavancagem financeira compreendida entre
esses anos, pode-se afirmar que:
a) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo, excede o seu
custo de captao, alavancando a rentabilidade dos acionistas.
Correta: Grau de alavancagem maior que 1 (um) indica vantagem na utilizao de
capitais de terceiros. Como os indicadores so maiores que 1 (um) e crescentes isso
indica uma vantagem na utilizao do capital emprestado sobre a captao de
recursos dos acionistas.
b) O retorno de investimento do capital emprestado, ao longo do perodo, menor do que
o custo de captao, impedindo que a rentabilidade dos acionistas seja alavancada.
c) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um acrscimo de 100% sobre o custo
da dvida, alavancando a rentabilidade dos acionistas.
d) Em X1, o retorno do investimento corresponde a um decrscimo de 100% sobre o custo
da dvida, impedindo que a rentabilidade dos acionistas seja alavancada.
e) Os ndices de alavancagem financeira apresentados so insuficientes para afirmar se h
impacto do capital de terceiros sobre os resultados lquidos dos acionistas.

Quocientes Complexos
=

Grau de Alavancagem Operacional


(GAO)
Este ndice demonstra a variao percentual do
lucro (LAJIR) antes das despesas financeiras
(Juros) e imposto de renda (IR) em funo da
variao percentual da quantidade das vendas
(receita de vendas).

Quocientes Complexos
=

Grau de Alavancagem Operacional


(GAO)
Exemplo:
A Companhia Vigo S.A. Aumentou o volume de vendas
em 30% em funo desse aumento a lucratividade tambm
aumentou em 45%. Determinar o Grau de Alavancagem
operacional.

45%
=
= 1,5
30%

Quocientes Complexos
=

Grau de Alavancagem Operacional


(GAO)
Concluso: Quanto maior o GAO mais sensvel o
lucro ao aumento de vendas.
Uma empresa A com GAO de 1,5 e outra empresa B
com GAO de 1,6 significa que se as vendas aumentarem
50% nas duas empresas, na empresa A o lucro vai
aumentar 75% e na empresa B 80% uma vez que:

% Vendas (Q) x GAO = % Lucro (L)

8 (Transpetro - Administrador Pleno/Fundao


CESGRANRIO) Uma empresa apresentou, em dois exerccios
consecutivos, os seguintes resultados:

Itens

2004
Receita de Vendas
50.000,00
Custo das Vendas
(25.000,00)
Lucro Bruto
25.000,00
Despesas Operacionais
(15.000,00)
Lucro Operacional (lucro antes de juros e imposto de rendas - LAJIR) 10.000,00

Com base nos dados anteriores, correto afirmar que a


alavancagem operacional da empresa de:
a) 1,25; b) 1,50 ; c) 1,75; d) 2,00; e) 2,50.

2005
100.000,00
(50.000,00)
50.000,00
(25.000,00)
25.000,00

8 (Transpetro - Administrador Pleno/Fundao


CESGRANRIO) Uma empresa apresentou, em dois exerccios
consecutivos, os seguintes resultados:
Itens

2004
Receita de Vendas
50.000,00
Custo das Vendas
(25.000,00)
Lucro Bruto
25.000,00
Despesas Operacionais
(15.000,00)
Lucro Operacional (lucro antes de juros e imposto de rendas - LAJIR) 10.000,00

Com base nos dados anteriores, correto afirmar que a


alavancagem operacional da empresa de:
a) 1,25; b) 1,50 (*) ; c) 1,75; d) 2,00; e) 2,50.
Lucros = ($ 25.000 - $ 10.000) $ 10.000 = 1,5 ou 150%
Vendas = ($100.000 - $ 50.000) $ 50.000 = 1 ou 100%
GAO = Lucros Vendas = 150 % 100% = 1,5 ou 150%

2005
100.000,00
(50.000,00)
50.000,00
(25.000,00)
25.000,00

Quocientes Complexos
=

Grau de Alavancagem Total ou


Combinada (GAC)
Todas as empresas possuem custos fixos (origem da
alavancagem operacional) e de maneira geral esto
sujeitas alavancagem financeira, isto , possuem dvidas.
A alavancagem combinada mede os efeitos da
alavancagem financeira e operacional em conjunto.

GAC = GAO x GAF

EBITDA
=

Lucro antes dos juros, impostos,


depreciao e amortizao
Demonstrao do Resultado - DRE
Receita Lquidas

200.000

(-) CMV

80.000

Lucro Bruto

120.000

(-) Despesas Operacionais

50.000

EBITDA

70.000

(-) Depreciao

(10.000)

EBIT

60.000

Despesas Financeiras

(5.000)

Imposto de Renda

(15.000)

Resultado Lquido

40.000

9. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Da demonstrao de Resultado do


exerccio do perodo findo em 19X1 da empresa Altos dos Morros, extraram-se
as seguintes informaes EBITDA no valor de:
Receita de vendas
31.000,00
Custo dos produtos vendidos
-19.000,00
Despesas com vendas
-1.500,00
Despesas gerais e administrativas
-2.500,00
Despesas financeiras
3.000,00
Depreciao
-1.400,00
Proviso para IR
-1.400,00
Com base nestas informaes, pode-se afirmar que o indicador EBITDA no
valor de:
a) $ 8.000,00.
b) $ 9.400,00.
c) $ 14.400,00.
d) $ 13.800,00
e) $ 6.600,00.

9. (Perito-Contador-Polcia-RJ/IBFC/2012) Da demonstrao de Resultado do


exerccio do perodo findo em 19X1 da empresa Altos dos Morros, extraram-se
as seguintes informaes EBITDA no valor de:
Receita de vendas
31.000,00
Custo dos produtos vendidos
-19.000,00
Despesas com vendas
-1.500,00
Despesas gerais e administrativas
-2.500,00
Despesas financeiras
3.000,00
Depreciao
-1.400,00
Proviso para IR
-1.400,00
Com base nestas informaes, pode-se afirmar que o indicador EBITDA no
valor de:
Demonstrao de Resultado
a) $ 8.000,00.(*)
b) $ 9.400,00.
Receita de Vendas
31.000,00
c) $ 14.400,00.
Custo dos Produtos
(19.000,00)
d) $ 13.800,00
Lucro Bruto
12.000,00
e) $ 6.600,00.
(-) Despesas

Com vendas

(4.000,00)

1.500,00

Gerais e Administrativas 2.500,00


EBITDA

8.000,00

10. (AFRF/ESAF/2009) Assinale abaixo a opo que indica uma


afirmativa verdadeira.
a) A anlise financeira utilizada para mensurar a lucratividade, a
rentabilidade do capital prprio, o lucro lquido por ao e o retorno de
investimentos operacionais.
b) A anlise contbil subdivide-se em anlise de estrutura; anlise por
quocientes; e anlise por diferenas absolutas.
c) A anlise econmica a tradicionalmente efetuada por meio de
indicadores para anlise global e a curto, mdio e longo prazos da
velocidade do giro dos recursos.
d) A anlise da alavancagem financeira utilizada para medir o grau de
utilizao do capital de terceiros e seus efeitos na formao da taxa de
retorno do capital prprio.
e) A verdadeira anlise das demonstraes contbeis se restringe
avaliao de ativos e passivos utilizando-se dos princpios e demais
regras constantes, das Normas Brasileiras de Contabilidade, da lei das
S.A. e do regulamento do Imposto de Renda.

10. (AFRF/ESAF/2009) Assinale abaixo a opo que indica uma afirmativa verdadeira.
a) A anlise financeira utilizada para mensurar a lucratividade, a rentabilidade do capital prprio,
Errada: o lucro lquido por ao e o retorno de investimentos operacionais.
A anlise de balanos utilizada tambm para anlise da liquidez, endividamento , alavancagem
entre outros indicadores.
b) A anlise contbil subdivide-se em anlise de estrutura; anlise por quocientes; e anlise por
diferenas absolutas.
Errada: alm de quocientes tambm por indicadores e alm de anlise de estrutura
(endividamento e composio dos capitais) tambm anlise de liquidez, rotao e rentabilidade.
c) A anlise econmica a tradicionalmente efetuada por meio de indicadores para anlise global
e a curto, mdio e longo prazos da velocidade do giro dos recursos.
Errada: A anlise a curto, mdio e longo prazo diz espeito a indicadores de um determinado
ano ou de indicadores que comparam dois ou mais anos, mas esses indicadores no se limitam a
giro dos recursos.
d) A anlise da alavancagem financeira utilizada para medir o grau de utilizao do capital de
terceiros e seus efeitos na formao da taxa de retorno do capital prprio.
Correta: O grau de alavancagem financeira indica a vantagem ou desvantagem de
endividamento com capitais de terceiros em relao a utilizao de capitais prprios.
e) A verdadeira anlise das demonstraes contbeis se restringe avaliao de ativos e passivos
utilizando-se dos princpios e demais regras constantes, das Normas Brasileiras de Contabilidade,
da lei das S.A. e do regulamento do Imposto de Renda.
Errada: analise de balanos no est fundamentada em normas de contabilidade.

Você também pode gostar