INTRODUCCIN

En el presente trabajo se desarrollar en breve resumen sobre la SMV

(Superintendencia del Mercado de Valores, el cul como observaremos se encarga a de velar
por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria para
tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y promocin.
Tambin veremos cada parte de su misin y visin. Las interpretaciones referentes al Per,
como es que influye en nuestro territorio Nacional respecto a la Bolsa de Valores, y ayuda a los
grandes mercados.
Como sabemos en el mercado pblico de valores se mantuvo como uno de los canalizadores
de recursos ms importantes del sistema financiero peruano, proporcionando una
fuente alternativa de financiamiento para un gran nmero de empresas,
principalmente
vinculadas al sector de la demanda interna. De esta manera se destacando emisiones
por montos grandes lo cual refleja la confianza por parte de los inversionistas en la estabilidad
macroeconmica y en los fundamentos de las principales empresas del pas, pese al inestable
entorno internacional

HISTORIA
La Superintendencia del Mercado de Valores (siglas: SMV), anteriormente CONASEV, es un
organismo pblico descentralizado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas del Per.
Tiene como finalidad promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Asimismo, tiene como finalidad velar por el
cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Tiene como sede la ciudad de Lima.
Fue fundada como la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) el 28
de mayo de 1968, durante el primer gobierno del presidente Fernando Belande Terry, e inici
sus funciones el 2 de junio de 1970. El golpe de estado del General Juan Velasco
Alvarado interrumpi su implementacin, la misma que continu con la promulgacin del
Decreto Ley N 18302.
El 30 de diciembre de 1992, durante el gobierno de Alberto Fujimori, se expidi el Decreto Ley
N 26126 que es la norma que regula esta entidad actualmente y la establece como institucin
pblica del Sector Economa y Finanzas.

DEFINICION
-El Mercado de valores es el mercado de capitales en el que stos estn instrumentados en
forma de valores. Precisamente, sta caracterstica es la que ha hecho florecer estos
mercados. En efecto, la incorporacin del derecho de crdito a un ttulo negociable es lo que ha
permitido la acumulacin de grandes capitales y con ello el desarrollo econmico, Esta
creciente importancia de los valores es la que ha hecho aparecer y desarrollar el mercado de
valores.
-En el mercado de valores, se realizan transacciones cuyo objetivo es canalizar los ahorros
internos y externos para su inversin en actividades productivas, ponindolos a disposicin de

aquellos que buscan financiamiento, especialmente pero no exclusivamente a mediano o

largo plazo, o a plazo indeterminado. A dicho mercado concurren entonces ciertos bienes, los
llamados valores mobiliarios
Se denomina MERCADO DE CAPITALES, a aquel en que se efecta toda clase de inversiones
o transacciones relativas a capitales o activos financieros, cualesquiera sean su naturaleza,
caractersticas o condiciones. Por consiguiente, a l concurren ofertantes y demandantes de
capitales de corto, mediano y largo plazo e inclusive de plazo indeterminado. El Mercado de
Capitales es el mercado en el que las sumas ahorradas se concentran y se canalizan hacia
empleos donde permanecen inmovilizados durante un largo perodo. Dicho mercado pude
subdividirse en mercado crediticio y mercado de valores.
El mercado de valores peruano mostr un comportamiento mixto durante diciembre. Las
colocaciones de valores disminuyeron respecto al mes anterior, mientras que el monto
negociado en la Rueda de Bolsa se increment y los principales ndices burstiles de la Bolsa
de Valores de Lima (BVL) presentaron rendimientos positivos. Por su parte, la industria de
fondos mutuos present un crecimiento tanto en el patrimonio administrado como en el nmero
de partcipes.

El mercado de valores constituye

diversos agentes de la economa.

una opcin

de financiacin e inversin para los

As, por ejemplo, empresas que necesitan financiamiento (emisores) pueden emitir
valores representativos de deuda (bonos o instrumentos de corto plazo) o de participacin
(acciones), ofreciendo para ello una tasa de inters, dividendos o participacin en
las decisiones de la empresa, segn sea el caso. De esta manera, el mercado de valores
contribuye al financiamiento del desarrollo econmico del pas. De otro lado, los inversionistas
riesgo, adquieren dichos valores con la expectativa de obtener un retorno determinado por su
inversin, decidiendo ellos mismos dnde colocar su dinero, segn su propia evaluacin de la
informacin que se encuentra a su alcance.
Esta transferencia de dinero y valores entre emisores e inversionistas en el mercado de valores
se facilita con la participacin de una serie de actores que cumplen un rol estratgico en
el proceso, sea interconectando a emisores e inversionistas, o brindando los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la compra y/o venta de valores de manera
transparente, competitiva, ordenada y continua: Clasificadoras de riesgo, sociedades
titulizadoras, sociedades agentes de bolsa, bolsas de valores, instituciones de compensacin y
liquidacin de valores, sociedades administradoras de fondos mutuos. A ellas se suma la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

Finalidad y Funciones
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico especializado
adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por finalidad velar por la proteccin de
los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisin, la correcta
formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos. Tiene
personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa,
econmica, tcnica y presupuestal.

Son funciones de la SMV las siguientes:

Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de productos
y sistema de fondos colectivos.
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado de productos y
sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y jurdicas que participan en
dichos mercados.
Las personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV
en los aspectos que signifiquen una participacin en el mercado de valores bajo la supervisin
de esta ltima.
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de fondos
colectivos.
Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de
auditora por parte de las sociedades auditoras habilitadas por un colegio de contadores
pblicos del Per y contratadas por las personas naturales o jurdicas sometidas a la
supervisin de la SMV en cumplimiento de las normas bajo su competencia, para lo cual puede
impartir disposiciones de carcter general concordantes con las referidas normas
internacionales de auditora y requerirles cualquier informacin o documentacin para verificar
tal cumplimiento.

Resea Histrica
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente mediante la Ley
N 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominacin de Comisin Nacional de
Valores, habiendo iniciado sus funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la promulgacin del
Decreto Ley N 18302. Dicha norma dispuso que la Comisin Nacional de Valores sera un
organismo pblico desconcentrado del sector economa y finanzas, responsable del estudio,
reglamentacin y supervisin del mercado de valores, de las bolsas de valores, de los agentes
de bolsa y dems partcipes de dicho mercado.

Las competencias originales de la Comisin Nacional de Valores fueron ampliadas

posteriormente, destacando entre estas las siguientes:

i. El Decreto Ley N 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorg a la Comisin la

supervisin de las personas jurdicas organizadas de acuerdo a la entonces Ley de
Sociedades Mercantiles y sustituyendo la denominacin de Comisin Nacional de Valores
por la de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

Posteriormente, mediante Ley N 27323 publicada el 23 de julio de 2000, dicha funcin fue
trasladada al Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI);

ii. El Decreto Ley N 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que encarg a la

CONASEV la supervisin de las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos; y,

iii. La Ley N 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorg a la CONASEV la

facultad de supervisar el mercado de productos y a los agentes que participan en dicho
mercado.

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado de Valores, aprobada por

Ley N 29782, que entr en vigencia el 28 de julio de 2011, se sustituy la denominacin de
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores por la de Superintendencia del Mercado
de Valores, otorgndole a su vez mayores facultades para el cumplimiento de sus funciones.

La SMV es un organismo tcnico especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas

que tiene por finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia
de los mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la
informacin necesaria para tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y promocin.
Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional,
administrativa, econmica, tcnica y presupuestal.

rganos de Lnea segn ROF

Superintendente y Directorio

La mxima autoridad ejecutiva y titular del pliego presupuestario de la Superintendencia del

Mercado de Valores SMV es el Superintendente del Mercado de Valores, quien preside el
Directorio de la institucin y ejerce la representacin oficial de la Superintendencia.

El Directorio es el rgano de la SMV encargado de aprobar las polticas y objetivos

institucionales as como la normativa aplicable a los mercados bajo competencia de la SMV.
Est compuesto por el Superintendente del Mercado de Valores, quien lo preside y cuatro
directores nombrados por el Poder Ejecutivo mediante resolucin suprema refrendada por el
Ministro de Economa y Finanzas (MEF), uno a propuesta del Ministerio de Economa y
Finanzas, uno a propuesta del Banco Central de Reserva del Per (BCRP) y uno a propuesta
de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS). Adems integra el Directorio de la SMV un director independiente, quien no
debe tener conflictos de inters ni encontrarse vinculado en el ejercicio de su profesin con las
materias bajo la competencia de la SMV.

Cdigo de tica
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es una institucin pblica cuya actividad se
rige por los siguientes principios:
I. El Respeto de las leyes
El trabajador de SMV tiene un profundo respeto por la Constitucin Poltica, las leyes, las
normas y la tica profesional.
II. La vocacin de servicio pblico
El trabajador de SMV est al servicio del pblico por encima de cualquier inters particular y no
acepta ningn tipo de obsequio o retribucin por los servicios que brinde como parte de sus

funciones, del mismo modo no recibe asignaciones por cargos no desempeados. El trabajador
de SMV gua su comportamiento en la honradez y acta imparcialmente sin ofrecer trato
preferencial a ninguna persona natural o jurdica.
III. La lealtad y responsabilidad
El trabajador de SMV se preocupa porque en su actividad diaria prime la lealtad hacia su
Institucin y es consciente de la responsabilidad que recae sobre sus actos, en tal sentido
cumple
con las polticas dictadas por SMV orientadas a evitar la ocurrencia de
comportamientos irregulares.
IV. La calidad del servicio
El trabajador de SMV usa eficientemente su tiempo, encontrndose en una constante
bsqueda de simplicidad, celeridad y eficiencia, para de esta manera dar un sentido de
excelencia a los servicios que brinda al mercado, en trminos de oportunidad y calidad. En tal
sentido, se preocupa de incorporar permanentemente las innovaciones que sean necesarias
para desarrollar sus actividades de regulacin, supervisin y difusin.
V. La confidencialidad de la informacin
El trabajador de SMV no revela la informacin a la que tiene acceso por el ejercicio de sus
funciones, ni la utiliza para beneficio propio o de terceros.
VI. El espritu de equipo
La interrelacin de los trabajadores de SMV es estimulado por un ambiente de camaradera,
respeto mutuo y colaboracin, lo cual permite un trabajo interdisciplinario coordinado y
eficiente. SMV aspira a buscar un equilibrio entre las iniciativas individuales y el trabajo en
equipo, a travs del cual se comparten ideas y experiencias.
VII. El desarrollo profesional
SMV ofrece a sus trabajadores un ambiente adecuado para su desarrollo profesional y les
inculca, en su trabajo diario, la investigacin, la bsqueda de nuevos conocimientos y la
supervisin permanente. Ofrecemos a cada uno de nuestros trabajadores capacitacin y
entrenamiento continuo, reconocimiento por la labor realizada y una remuneracin que premie
sus aportes en relacin al cumplimiento de nuestros Planes (Estratgico y Operativo).

VENTAJAS MERCADO DE VALORES

7.2.1. EMISOR
Opcin de elegir entre diversas alternativas de acuerdo a sus necesidades de financiamiento,
tales como: deuda a corto o mediano plazo (bonos o instrumentos de corto plazo), emisin de
acciones con derecho a voto o sin derecho a voto, titulizacin de activos, entre
otras.
Flexibilidad en plazos, monedas y tasas de inters.
Acceder a montos importantes de financiamiento a un costo competitivo.

 Estimula el manejo profesional y crea historia e imagen al emisor.

Incorpora prcticas de buen gobierno corporativo.
7.2.2. INVERSIONISTA
Opcin de acceder a una serie de alternativas de inversin que se ajustan a diferentes
expectativas de rendimiento y perfiles de riesgo: acciones, bonos, instrumentos de corto
plazo, operaciones de reporte, fondos mutuos, etc.
Obtener rendimientos superiores a los del sistema financiero tradicional, aunque a un mayor
riesgo.
Acceder a un mercado organizado y supervisado, con informacin para la toma de
decisiones de inversin.

CONSIDERACIONES MNIMAS QUE DEBE TENER PRESENTE EL INVERSIONISTA AL

PARTICIPAR EN EL MERCADO DE VALORES
Si bien el mercado de valores ofrece diversas ventajas, el inversionista debe tener
siempre presente lo siguiente:
Una mayor rentabilidad est asociada, por lo general, a un mayor riesgo; y, la rentabilidad
pasada de una inversin no asegura que sta se repita en el futuro.
No dejarse influenciar solo por la informacin publicitaria sobre las elevadas rentabilidades
registradas en la bolsa de valores o en los fondos mutuos. Hay que informarse siempre sobre
las caractersticas del valor en que se invierte para evitar sorpresas o malos
entendidos.
Realizar un seguimiento permanente de la evolucin de sus inversiones, lo cual es posible
hacer a travs del sistema de consulta integrado de CAVALI S.A., ICLV (www.cavali.com.pe)
Recurrir siempre a las sociedades agentes de Bolsa o sociedades administradoras
de fondos mutuos debidamente autorizadas por la SMV.
No endeudarse para invertir en bolsa o en fondos mutuos

QU ROL CUMPLE LA SMV EN EL MERCADO DE VALORES?

La SMV es una institucin pblica, perteneciente al sector Economa y Finanzas,
encargada de velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de
los mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda
informacin necesaria para tales propsitos a travs de la regulacin, supervisin y promocin.
Para cumplir con dichos objetivos, la SMV reglamenta el funcionamiento de los diversos
participantes del mercado de valores; supervisa el cumplimiento de las normas y sanciona la
infraccin a las normas bajo su supervisin; as como promueve, entre los agentes
econmicos, los diversos instrumentos y mecanismos de inversin y/o financiamiento
que ofrece el mercado de valores, informando sobre sus bondades y riesgos.
Mercado de Valores (Decreto Legislativo N 861 y por los diversos reglamentos
aprobados por la SMV.

Funciones de la Bolsa de Valores de Lima

Segn su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene las siguientes funciones:

Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en
sus diarias negociaciones, disponer de informacin transparente de las propuestas de
compra y venta de los valores, la imparcial ejecucin de las rdenes respectivas y la
liquidacin eficiente de sus operaciones;

Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los

servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado;

Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su

negociacin en Bolsa, y registrarlos;

Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las operaciones

burstiles;

Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la cotizacin de los

valores, as como de la marcha econmica y los eventos trascendentes de los emisores;

Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de acuerdo con los
principios de la tica comercial, las disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias
que les sean aplicables;

Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras informaciones sobre la

actividad burstil;

Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa;

Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que puedan ser
ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y potenciales cuanto a los emisores,
proponiendo a la CONASEV, cuando corresponda, su introduccin en la negociacin
burstil;

Establecer otros servicios que sean afines y compatibles;

Practicar los dems actos que sean necesarios para la satisfaccin de su finalidad

ENTORNO LOCAL
En diciembre, el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) dio a conocer la
informacin oficial correspondiente al desempeo del PBI en octubre, el cual registr un
crecimiento de 8.3% en trminos reales, luego de un avance de 10.4% en setiembre. En el
perodo noviembre 2009 - octubre 2010, la produccin nacional acumul un crecimiento de
8.0%. El desenvolvimiento favorable de la actividad econmica del pas fue influenciado por el
desenvolvimiento de la demanda interna y la recuperacin de la demanda externa.

El ndice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, publicado mensualmente por

el INEI, subi 0.18% en diciembre. Con este resultado, la variacin anualizada entre enero y
diciembre 2010 fue de 2.08%, con una tasa promedio mensual de 0.17%.

De otro lado, el tipo de cambio informal de fin de perodo (promedio compra venta), publicado
por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), fue de S/. 2.81 al cierre de diciembre, con lo
cual se registr una apreciacin de la moneda nacional de 0.5% respecto al cierre del mes
anterior y de 2.5% en comparacin a similar fecha del ao anterior. Con relacin al indicador
riesgo - pas, el EMBI+Per se ubic en 163 puntos bsicos (pbs.) al cierre de diciembre, lo
cual represent una disminucin de 17 pbs. Respecto al cierre de noviembre (180 pbs.).

El 09 de diciembre, el Directorio del BCRP aprob mantener la tasa de inters de referencia de

la poltica monetaria en 3.0%. Segn inform el ente emisor, dicha medida toma en cuenta
la evolucin reciente de la inflacin y sus determinantes, as como la incertidumbre en la
evolucin de la economa mundial.

OBJETIVOS
Dentro de los principales objetivos que persigue la Superintendencia del Mercado
de Valores (en adelante, SMV) se encuentran proteger a los inversionistas y
asegurar el funcionamiento de mercados justos, eficientes y transparentes. Para ello, resulta
necesario que toda informacin relevante se encuentre a disposicin del pblico en general de
manera suficiente, oportuna y en igualdad de condiciones (transparencia de la informacin) y
que adems se lleve a cabo una correcta formacin de precios de los valores en el
mercado (transparencia de las operaciones).
La transparencia de la informacin y de las operaciones contribuye a que los inversionistas
puedan tomar decisiones de inversin eficientes y negociar a precios que se formen por la libre
interaccin de la oferta y demanda. Las prcticas manipulativas atentan contra la correcta
formacin de precios y menoscaban el rol de los mercados financieros en el proceso de
asignacin de recursos en la economa, impidiendo la existencia de mercados equitativos,
eficientes y transparentes.
Es por ello que la Ley del Mercado de Valores (en adelante, LMV) impone obligaciones de
revelacin de informacin a los partcipes del mercado con la finalidad de reducir la asimetra
de informacin y garantizar un trato justo y equitativo para los inversionistas; as como prohbe
expresamente la comisin de prcticas de abuso de mercado que atentan contra la
integridad y transparencia del mercado, tales como el uso indebido de informacin
privilegiada y la manipulacin de mercado.
En esa direccin, el Reglamento contra el Abuso de Mercado Normas sobre uso indebido de
Informacin Privilegiada y Manipulacin de Mercado (en adelante el Reglamento),
tomando como referencia las mejores prcticas internacionales , persigue proporcionar a
los partcipes del mercado un mayor entendimiento respecto del alcance de los
elementos que configuran la comisin de prcticas de abuso de mercado y una

mayor
SMV

predictibilidad respecto de la facultad supervisora de dichas prcticas por parte de la

CONCLUSIONES
El Buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental para el crecimiento de la
economa de un pas, ya que es el medio que permite la asignacin eficiente de capital, al
poner en contacto el ahorro y la inversin. El proceso de globalizacin ha obligado al
Sistema
Financiero Peruano a buscar un sistema bancario y burstil dinmico y competitivo. Sin
embargo, el rezago funcional es notable cuando se compara con los pases desarrollados, lo
que ha restringido al sector financiero y ha permitido e incentivado la fuga de
capitales al extranjero.
El Mercado de Valores, es una parte del sistema financiero que canaliza
recursos hacia el sector privado. Por lo tanto, es una herramienta fundamental para
el desarrollo econmico de una nacin, ya que en l se hace el paso del ahorro a la inversin,
el cual puede traer consecuencias en el desarrollo econmico para cada pas, ya que se sabe
que a travs del ahorro, se crea una mayor inversin, lo cual hace que se produzcan excesos
en los capitales de los ahorradores y que estos inviertan an ms y generen grandes riquezas.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es aquel organismo
especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas, se encarga por la proteccin
de los inversionistas, al igual que la supervisin, transparencia y las eficiencias de los
mercados.
El Mercado de Valores en el Per, en el presente Ao ha disminuido. En los aos anteriores
se vio ms alto, ms an en el ao 2012 en los primeros meses, vindose a as la gran
diferencia respecto a este ao.

PAGINAS
http://documents.tips/documents/smv-monografia.html
https://www.clubensayos.com/Informes-de-Libros/SUPERINTENDENCIA-DE-MERCADO-DEVALORES/1331607.html
https://es.scribd.com/doc/155020021/SMV-MONOGRAFIA
http://www.monografias.com/trabajos82/mercado-valores-peruano/mercado-valoresperuano.shtml