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Prefcio

Analisando o perfil do investidor brasileiro, percebe-se que a maioria ainda investe seus recursos da
mesma forma que investia h 30 anos, escolhendo as aplicaes mais simples e populares, que,
normalmente, so pouco rentveis, como por exemplo a caderneta de poupana.
Ao mesmo tempo, analisando essas mesmas pessoas, observa-se que muitas coisas mudaram nesse
perodo, O mundo mudou com ele a forma como nos relacionamos com os outros. A prpria
tecnologia, em constante inovao, trouxe novas formas de relacionamento bem como acesso s
informaes e conhecimento. Hoje trabalhamos de maneira diferente do que no passado, existe email, celular, tablet, internet; ou seja, novas ferramentas de trabalho e relacionamento. A economia
tambm mudou, principalmente a partir da democratizao poltica e implantao da atual moeda, o
Real, trazendo estabilidade poltica e econmica, bem como taxa de juros mais baixas.
O atual cenrio exige um investidor muito mais qualificado e preparado para conhecer as diferentes
alternativas de investimento e produtos financeiros. Conhecer suas caractersticas, rentabilidades e
fatores de risco essencial para montar carteiras diversificadas de rentveis.
De acordo com pesquisa realizada pela ANBIMA, da populao economicamente ativa no Brasil,
apenas 49% tem algum dinheiro investido. Os demais 51% alm da ausncia de investimentos, um
grande nmero tem dvidas e paga juros abusivos nas instituies financeiras. Dos 49% que
investem, 44% investem na caderneta de poupana, mesmo existindo alternativas mais seguras e
mais rentveis, como, por exemplo, ttulos pblicos, que possuem garantia integral do governo
federal e os CDBs, que so garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito (FGC).
As pesquisas tambm revelam que muitos investidores apesar de possurem determinados produtos,
como fundo de investimento e previdncia privada, muitas vezes desconhecem suas reais
caractersticas, como taxas de administrao e carregamento.
Porque isso acontece? Pela pouca informao e pela ausncia de atendimento especializado no
mercado. Muitas pessoas no conhecem e por essa razo no compraram o produtos disponveis no
mercado ao investir. Essas pessoas trabalham atualmente e fazem sacrifcios financeiros durante
anos, muitas vezes, para comprar um bom patrimnio, mas no momento de investir no procuram
entender profundamente as caractersticas e os custos de cada investimento para ento escolher o
melhor.
Claro que a escolha do melhor investimento deve sempre levar em conta trs aspectos essenciais: a
estratgias de investimento, o perfil de investidor e o objetivo de investimentos. Esses aspectos
devem levar em conta o que o investidor pretende fazer com aquele dinheiro que est poupando
quando precisar dele (horizonte de tempo) e qual o nvel de risco que poder ocorrer em seus
investimentos baseado nas informaes anteriores.
A boa notcia que as pessoas esto investindo e as classes A, B e C esto crescendo muito e sero
cada vez mais importante na economia brasileira (consumo principalmente) bem como nesta nova
era de investimentos. Nos ltimos 10 anos, foram aproximadamente 40 milhes de pessoas que
passaram a fazer parte dessas classes econmicas. Isso mais do que a populao inteira do canad,
por exemplo.
Esse movimento econmico j aconteceu em outros pases do mundo e gerou muitas oportunidades.
Acreditamos que o brasil passar por um verdadeiro boom nos prximos anos, com mais
investidores informados e investindo melhor, diversificando suas carteiras e melhorando a
rentabilidade. Alm disso, os grandes bancos devero perder importncia no mercado, abrindo

espao para o conceito de shopping financeiro e que um sucesso em economias mais


desenvolvidas. Nos EUA, por exemplo, h 30 anos quase todos investiram atravs dos grandes
bancos de varejo, hoje, somente 8% dos investimentos passam pelos grandes bancos. Naquele
mercado, atualmente, cerca de 70% dos investimentos j so realizados por agentes autnomos de
investimento, atravs de shopping centers financeiros.
O movimento econmico correu pelo fato das pessoas sentirem necessidade de investir melhor, pelo
aumento da renda da populao e pela reduo da taxa de juros que obrigou o americano a procurar
novas formas de rentabilizar o seu dinheiro. A partir da, esse mercado se desenvolveu, surgindo
assim o shopping center financeiro. O surgimento desse novo conceito ocorreu na dcada de 80 e 90
nos EUA, no incio dos anos 2000 na europa e nos ltimos 5 anos j vem ocorrendo na ndia e na
China. Recentemente, a XP trouxe esse modelo para o Brasil.
O Brasil, portanto, est pronto para entrar em uma nova fase com crescimento da renda e reduo
das taxas de juros. Alm disso, cada vez mais os brasileiros esto preocupados em investir melhor,
ganhar qualidade de vida, bem como realizar seus sonhos.
A busca por informaes e conhecimentos financeiros so essenciais nesse processo. Por isso,
estamos levando at voc, esse curso, apresentando um cardpio de alternativas de investimento
com baixos custos e alta rentabilidade. Neste curso voc conhecer os investimentos mais
importantes disponveis para o varejo no pas. Investimentos que no passado eram pouco
conhecidos e difundidos entre os pequenos investidores e agora ganham espao e conquistam cada
vez mais pessoas preocupadas em maximizar os resultados e construir sua independncia financeira.
Mdulo I - Introduo
1 - Educao Financeira
A educao financeira nunca foi devidamente valorizada e incentivada em nossa cultura. Nem o
poder pblico nem as grandes instituies financeiras atuavam no passado em prol de criar
investidores mais informados, capacitados e preparados para investir melhor seu dinheiro. Diante
desse cenrio, alguns questionamentos se fazem necessrios:
Ser que voc e as pessoas em geral (os brasileiros) cuidam bem do seu dinheiro?
Voc tem conscincia da importncia de escolher bem (produto e instituio) no momento de
investir?
Voc um investidor de recursos ou tomador de recursos do sistema financeiro?
Tem investimentos consistentes e consegue aplicar regularmente uma parte da sua renda ou suas
finanas esto boa parte do tempo no vermelho, pagando altas taxas de juros com emprstimos
pessoais, financiamento de carro, cheque especial ou mesmo carto de crdito?
Como voc se relaciona comercialmente com seu gerente do banco? Existe de fato uma relao
ganha x ganha? Ou voc aceita se encomendaes do seu gerente sem pesquisar, questionar ou
negociar taxas?
Voc um investidor conservador, moderado ou arrojado? Voc conhece o seu perfil de investidor
e sabe quais so os investimentos mais adequados?
Voc conhece, de fato, todos os produtos financeiros disponveis no mercado? Sabe que existem,

por exemplo, possibilidades alternativas de investimento mais seguras e rentveis que a tradicional
caderneta de poupana?
2 - Evoluo e Mudanas
Vivemos em um mundo que est em constante transformao. Alm das mudanas tecnolgicas,
certamente aconteceram muitas mudanas em sua vida pessoal. Novo emprego, crise financeira,
oportunidades inesperadas, doenas, vitrias, alegrias, novo namoro, separao, casamento, filhos,
enfim, novas maneiras de viver. O Brasil tambm mudou. J so quase duas dcadas com a mesma
moeda. Como vimos, as coisas mudam constantemente! Da a necessidade da mudana de atitude
do ser humano. Portanto, diante de tantas mudanas, precisamos tambm mudar nossas atitudes,
nosso jeito de pensar e investir. Muitos de ns sabem disso, mas no costumamos nos preparar para
um mundo em constante mudana. Por natureza, o ser humano resistente a mudanas e tende a
continuar fazendo tudo da forma que sempre fez. Atualmente, vivemos um cenrio indito para
aplicaes financeiras alternativas poupana. A poca em que o brasileiro podia colocar tudo o
que tinha de capital em um investimento conservador, e, ainda assim, contar com gordos
rendimentos deve ficar na memria. Com a queda na taxa de juros reais, o momento se torna
propcio para que o investidor abandone uma postura acomodada. Esse novo ambiente econmico
exigir que as pessoas faam avaliaes cuidadosas, com mais dedicao e ateno escolha dos
produtos. Um dos objetivos do curso mostrar a importncia de quebrar mitos antigos. Algumas
pessoas os quebram com facilidade outras no. Quem se adaptou a novas realidades,
provavelmente, transformou ou est transformando as mudanas em oportunidades para o sucesso e
crescimento financeiro e patrimonial. Quem no revisou seus conceitos, provavelmente perdeu
vrias oportunidades e poder ainda est perdendo ou deixando de ganhar muito dinheiro.
Mdulo II Planejamento Financeiro
1 - Em que fase da vida voc est?
A maioria das pessoas tem sua vida financeira caracterizada por trs fases distintas. De acordo com
a fase em que voc est preciso criar estratgias especficas e assumir diferentes riscos, adequados
a cada momento.
Acumular
O investidor deve ter muita disciplina financeira para formar poupana e atuar com uma viso de
longo prazo. Nesta fase esto as pessoas que ainda no possuem reservas financeiras
(investimentos).
Aumentar
Nesta etapa da vida o investidor j possui volume considervel de investimentos, mas ainda no
chegou ao seu objetivo em termos de patrimnio. Para tanto, precisa buscar aplicaes de maior
rentabilidade.
Preservar
O investidor que fez o seu dever de casa nas etapas anteriores agora pode relaxar e ter uma
postura mais conservadora, pois j conquistou a sua independncia financeira. Agora hora de
usufruir e viver de renda.
2 - Ciclos da Vida Financeira

Os ciclos da vida financeira so trs. Na primeira fase, a fase de acumulao, a pessoa tem
juventude, energia e tempo para cumular riqueza. Neste perodo as pessoas devem definir seus
objetivos de forma clara, poupar disciplinada e regularmente parte de sua renda, assumir
conscientemente ricos e no esquecer de fazer seguro de vida e de sade.
Na segunda fase, a fase de rentabilizao, as pessoas devem ter uma atitude mais conservadora,
evitando correr riscos em demasia, pois no h tanto tempo para se recuperar de uma eventual perda
expressiva em seus investimentos.
J na ltima fase, que a fase de preservao e utilizao dos recursos, as pessoas que obtiveram
xito nas fases anteriores, podem usufruir tranquilamente da renda oriunda dos recursos acumulados
ao longo da vida, como forma de aposentadoria. o momento de ser mais conservador e aproveitar
bem os recursos poupados e obtidos pelo juros ao longo do tempo.
Origem da renda ao longo da vida
A medida que o tempo passa, as fontes de receita/renda das pessoas tambm vo mudando. No
incio de sua vida financeira, normalmente por volta dos 20 anos, as pessoas tm renda baixa de
patrimnio ainda pequeno ou inexistente. A renda oriunda do trabalho tende a crescer rapidamente e
tem maior importncia do que a renda oriunda do patrimnio at os 60 anos. A partir da a renda
gerada pelo patrimnio tende a superar a outra fonte.
3 - Remunerao de Capital
Matemtica financeira uma ferramenta til na anlise de algumas alternativas de investimento ou
financiamento de bens de consumo. Consiste em empregar procedimentos matemticos para
simplificar a operao financeira ao fluxo de caixa.
Capital: o valor aplicado atravs de alguma plicao financeira. Tambm conhecido como:
principal, valor atual, valor presente ou valor aplicado.
Juros: Representam a remunerao do capital empregado em alguma atividade produtiva. O tempo,
o risco e a quantidade de dinheiro definem qual dever ser a remunerao, mais conhecida como
taxa de juros. Os juros podem ser capitalizados segundo dois regimes: simples ou composto.
Taxa de juros: A taxa de juros indica qual remunerao ser paga ao capital para um determinado
perodo. Ela vem normalmente, expressa em forma percentual, seguida da especificao do perodo
de tempo. Exemplo: 8% a.a. significa ao ano. 10% a.t. significa ao trimestre.
3.1 - Juros Simples
O regime de juros ser simples quando o percentual de juros incidir apenas sobre o valor principal.
Sobre os juros gerados a cada perodo no incidiro novos juros. Valor principal ou simplesmente
principal o valor inicial emprestado ou aplicado antes de somarmos os juros. Exemplo: aluguel de
imvel. O juros no se incorporam ao capital.
3.2 - Juros Compostos
O regime de juros compostos o mais comum no sistema financeiro e, portanto, o mais til para
clculo de problemas do dia a dia. Os juros gerados a cada perodo so incorporados ao principal
para o clculo dos juros do perodo seguinte. Chama-se de capitalizao o momento em que os juros
so incorporados ao principal.

Como j dizia Albert Einstein, o juros compostos so a maior fora do universo. A capitalizao
proporciona acmulo de patrimnio e criao de fortunas a uma velocidade infinitamente superior
do juros simples.
Custo do juros - compra de um automvel
A compra financiada de bens, principalmente de automveis, muito comum no contexto do
mercado atual. No entanto, os juros pagos so extremamente danosos construo de riquezas, pois
levam preciosos reais pagos com juros. Normalmente, quando algum compra um carro financiado,
ele paga dois para receber um, mas, se poupasse dinheiro e aplicasse bem o recurso durante um
tempo, poderia comprar dois carros com poupana de somente um.
Mdulo III - Perfil do Investidor
1 Perfil de Risco
Antes de investir muito importante que voc conhea profundamente seu perfil de risco como
investidor, de modo que saiba exatamente quais os riscos est disposto a correr em seus
investimentos. Saber o apetite ao risco que voc tem na hora de investir far toda a diferena na
montagem da carteira com a melhor personalizao e relao risco x retorno.
2 - Suitability
Voc um investidor: conservador, moderado, moderado-agressivo ou agressivo? Atravs do
suitability, voc conhecer melhor seu perfil de investidor e saber quais so os produtos mais
adequados para investir seu dinheiro.
Como investir respeitando seu perfil?
Conservador
Voc quer proteger suas economias, mas no se sente confortvel em assumir riscos.
Prefere aplicaes que tm um rendimento baixo, mas que no deixe seu corao aos pulsos em
momentos de crise.
Carteira sugerida: 80% renda fixa e 20% multimercado
Moderado
Alm de proteger seu dinheiro da inflao, voc quer que suas aplicaes financeiras o ajudem a
aumentar seu patrimnio.
Para isso, est disposto a correr riscos, mas sem exageros.
Carteira sugerida: 60% renda fixa, 30% multimercado, 20% aes e 5% fundos imobilirios
Moderado-agressivo
O perfil moderado agressivo est disposto a assumir riscos em busca de melhores rentabilidades e
resultados consistentes no longo prazo.

Tem cincia que sua estratgia poder gerar perdas financeiras, mesmo assim est disposto a
assumir riscos para aumentar seu patrimnio.
Carteira sugerida: 40% multimercado, 35% renda fixa, 15% aes e 10% fundos imobilirios
Agressivo
Voc est disposto a assumir riscos, pois quero aumentar bastante seu patrimnio com as
aplicaes financeiras que realiza.
Sua situao financeira atual permite arriscar mais e voc consegue encarar com frieza momentos
de crise financeira.
Carteira sugerida: 40% multimercado, 30% aes, 20% renda fixa e 10% fundo imobilirio
Mdulo IV - Carteira de Investimentos
1 - Renda Fixa X Renda Varivel
Se voc sempre recebe exatamente o que esperava de uma aplicao financeira, est aplicando em
uma operao de renda fixa. No investimento em renda varivel, voc no sabe quanto vai ganhar
no perodo da aplicao, e se o valor do principal ser preservado. So denominados ativos de renda
fixa aqueles cuja remunerao ou retorno de capital pode ser dimensionado no momento da
aplicao.
1.1 - Renda Fixa
Nos investimentos de renda fixa, a rentabilidade, ou sua forma de clculo, previamente definida
no momento da aplicao. importante destacar que existem investimentos de renda fixa
prefixados e ps-fixados, a diferena que nos prefixados voc j sabe exatamente a rentabilidade
que ir receber, j no ps-fixado voc sabe previamente qual ser a forma de clculo de sua
rentabilidade, mas a rentabilidade pode variar.
1.2 - Renda Varivel
Nos investimentos denominado de renda varivel, o investidor no tem como saber,
antecipadamente, qual ser a rentabilidade de seus investimentos. Por isso utiliza-se a expresso
varivel para caracterizar este investimentos. No entanto, se a escolha do investimento for feita
com critrio ee informao, avaliando bem as alternativas e com diversificao dos investimentos, a
aplicao em renda varivel poder proporcionar ao investidor um retorno maior que o obtido em
aplicaes de renda fixa.
Organizao financeira
A correta organizao financeira deve privilegiar os investimentos, no os gastos, ou seja, investir
sempre antes de gastar. Dessa forma, recomenda-se investir em torno de 20% da renda todos os
meses e aps isso destinar os demais 80% para pagar contas e gastar.
Antes de investir
Qualquer deciso de investimento financeiro comea um pequeno exerccio de planejamento e
autoconhecimento. Voc deve saber responder: Que tipo de investidor voc ? Quanto voc
pretende investir periodicamente? Quais so seus objetivos atuais e planos para o futuro?

Comece pelo bsico. Defina um montante de dinheiro que voc tem para investir, faa uma lista
com seus objetivos de curto, mdio e longo prazo, e diversifique. Voc deve distribuir os
investimentos em renda fixa e renda varivel. O ideal distribuir seu dinheiro em diferentes ativos
de acordo com seu perfil de investidor. A regra nmero 1 em investimentos nunca coloque todos
os ovos em uma s cesta! Diversificar sempre!
Mdulo V - Mercado Financeiro
1 - Sistema Financeiro Nacional
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) constitudo por um conjunto de instituies e instrumentos
financeiros que possibilitam a transferncia de recursos dos ofertadores ltimos para os tomadores
ltimos e criam condies para que os ttulos tenham liquidez no mercado.
Os tomadores ltimos de recursos so aqueles que se encontram em posio de dficit financeiro,
isto , aqueles que pretendem gastar (em consumo e/ou investimento) mais do que sua renda. Eles
precisam do complemento da poupana de outros para executar seus planos. Ofertadores ltimos de
recursos so aqueles que se encontram em posio de supervit financeiro, isto , aqueles que
pretendem gastar (em consumo e/ou investimento) menos do que sua renda.
Dize-se ofertadores ltimos ou ofertadores finais e tomadores ltimos ou tomadores finais de
recursos (e no simplesmente tomadores e ofertadores de recursos) para diferenci-los dos
intermedirios financeiros, que oferecem recursos dos ofertadores ltimos e no seu prprio
supervit financeiro, e tomam recursos no pra cobrir o seu prprio dficit financeiro, mas para
repass-los aos tomadores finais que cubram seus dficits.
Assim, o Sistema Financeiro, atravs de suas instituies, tem como funo:
Captar recursos financeiros;
Distribuir e circular valores e ttulos mobilirios;
Regulares o processo.
2 - Spread Bancrio
O spread bancrio a diferena entre a taxa de juros que as instituies financeiras pagam na
captao do dinheiro e a quem cobram dos clientes. Existe o desinteresse natural em oferecer
produtos financeiros alinhados com investidor, pois esse no o negcio principal.
Bancos comerciais
Os bancos comerciais so instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como objetivo
principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para financiar a curto e mdio prazo o
comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral.
Corretoras de ttulos e valores mobilirios
So instituies financeiras constitudas como sociedades annimas ou sociedades por quotas de
responsabilidade limitada. Sua principal funo a de promover a aproximao entre compradores
e vendedores de ttulos e valores mobilirios, propiciando negociabilidade adequada atravs das
operaes realizadas em recinto prprios (prego das Bolsas de Valores). Tambm podem atuar

como distribuidoras dos ttulos emitidos pelos bancos e outros emissores do mercado. Dessa forma,
as sociedades corretoras exercem papel de unificadoras do mercado, dando segurana ao sistema e
liquidez aos ttulos transacionados.
Diferentes papis dos bancos e corretoras de valores
Apesar de ambos atuarem no mercado financeiro, corretoras de valores e bancos, tem foco de
atuao totalmente diferenciado. Enquanto bancos canalizam energias em operaes de crdito e se
especializam nelas, as corretoras de valores atuam como distribuidoras de produtos financeiros.
Corretora so especialistas em oferecer as melhores oportunidades de investimento aos investidores.
Mdulo VI - Conhecendo os Produtos Financeiros
1 - Indicadores Importantes
Antes de conhecermos os diferentes investimentos disponveis no mercado financeiro, vamos
conhecer os principais indicadores normalmente utilizados como benchmark dos investimentos.
Esses indicadores tambm so utilizados como referenciais de rentabilidade.
Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI): Calculado pela CETIP, um ttulo negociado
exclusivamente entre os bancos com base na mdia diria das taxas de juros praticadas. utilizado
para avaliar a rentabilidade de outras aplicaes.
SELIC: um ndice pelo qual as taxas de juros cobradas se balizam no Brasil. Calculado com base
na mdia diria dos financiamentos de um dia com lastro em Ttulos Pblicos (operaes
compromissadas). Divulgado pela SELIC, a taxa bsica utilizada como referncia pela poltica
monetria.
ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA): Medida mensalmente pelo IBGE, foi criado
com o objetivo de oferecer a variao dos preos no comrcio para o pblico final. considerado o
ndice oficial da inflao do pas.
ndice Geral de Preos - Mercado (IGP-M): O IGP-M um ndice de inflao calculados pela
FGV e composto por trs outros ndices: ndice de Preos no Atacado (IPA), ndice de Preos ao
Consumidor (IPC) e ndice Nacional do Custo da Construo (INCC), que representam 60%, 30%,
e 10%, respectivamente. Pesquisado pela FGV, tem a mesma metodologia do IGP DI, mas refere-se
coleta de preos realizada entre os dias 21 de um ms e 22 do seguinte, e no no ms completo.
2 - Caderneta de Poupana
O investidor empresta seu dinheiro para o banco
Recursos financiam dois setores: imobilirio e agrcola
Riscos: banco quebrar, governo intervir ou perda do poder aquisitivo do investidor
No h incidncia de IR para investidor PF
Fundo Garantidor de Crdito (FGC) at R$ 250.000,00 mil por CPF por instituio
Risco baixo

Alta liquidez, porm, rentabilidade somente no aniversrio


Retorno baixo
Remunerao
Poupana antiga
Para depsitos realizados at 03/05/2012
6,17% ao ano + TR
Nova poupana
Depsitos realizados a partir de 04/05/2012
SELIC > 8,5% = 6,17% ao ano + TR
SELIC 8,5% = 70% da SELIC +TR
Inflao
Boa parte das vezes o rendimento da caderneta ilusrio, protegendo apenas o capital da inflao.
Rentabilidade real da caderneta de poupana
A caderneta de poupana tem apresentado rentabilidades extremamente baixas nos ltimos anos.
Em 2013, mais uma vez, a poupana teve rentabilidade lquida inferior a 1%.
3 - Ttulos Pblicos Federais
So ttulos emitidos pelo governo federal por meio, do Tesouro Nacional, com a finalidade de captar
recursos para financiamento da dvida pblica, e para projetos na rea social como educao, sade,
tecnologia, infraestrutura etc. So ttulos considerados de risco zero pelo mercado, porque voc
empresta dinheiro ao governo federal e recebe o pagamento de juros. O risco do Tesouro Nacional
chamado de risco soberano e o menor do mercado.
Importncia dos Ttulos Pblicos no Sistema Financeiro Nacional
O investidor empresta dinheiro para o governo
Recursos ajudam a financiar o governo
Risco: o governo quebrar
Preo dos Ttulos Pblicos
O preo unitrio, valor pelo qual so negociados, a soma de todos os pagamentos futuros trazidos
a valor presente pela taxa de desconto (taxa de negcio), ou seja, taxa e preo so inversamente
proporcionais. Quando um sobe, o outro desce. A nica exceo a LFT, que dia a dia, corrigida
pela SELIC.
Remunerao dos Ttulos Pblicos
Prefixados: a rentabilidade definida no momento em que feito o investimento. So negciados
com desgio (desconto) sobre o valor de face.
Ps-fixados: rentabilidade est associada a algum ndice, como IGPM, IPCA ou SELIC.

Quanto ao fluxo de pagamentos


O fluxo de pagamentos pode ser de juros peridicos atravs de cupons semestrais mais principal no
vencimento. Ou pode ser pagamento de principal mais juros no vencimento do ttulo.
Caractersticas dos Principais Ttulos Pblicos Federais
LFT
So ttulos ps-fixados vinculados a taxa SELIC. Melhores momentos para investir: ciclo de alta da
taxa de juros. Momento contracionista da economia. Geralmente aps um longo perodo de altos
ndices de inflao.
LTN e NTN-F
So ttulos prefixados, ou seja, na data de aplicao conhecida a rentabilidade da aplicao, caso
os ativos sejam levados at o resgate. Melhores momentos para investir: fim do ciclo de alta,
manuteno ou incio de ciclo de baixa da taxa de juros.
NTN-B e NTN-B Principal
So ttulos indexados inflao. Rendem juros mais a inflao medida pelo IPCA, indicador oficial
do governo federal para medio da inflao. Os ganhos do investidor correspondero aos juros que
superarem o ndice da inflao. A NTN-B paga juros semestralmente e o principal no final da
aplicao. J a NTN-B Principal paga juros mais o principal somente no vencimento do ttulo.
Melhores momento para investir: ciclos de medidas expansionistas, que iro aumentar o consumo e,
conseqentemente, puxar os preos da economia como um todo. Tambm so indicados para
perodos longos, para garantir ganho real da aplicao.
Segurana e rentabilidade dos ttulos pblicos
Os ttulos pblicos federais possuem rentabilidade histrica bem superior da caderneta de
poupana. So mais seguros que a poupana, pois conta com garantia do governo federal - risco
soberano. Enquanto a poupana garantida pelo FGC apenas at R$ 250.000,00, os ttulos pblicos
so 100% garantidos pelo governo federal e considerados os investimentos mais seguros do
mercado.
Tesouro direto
Tesouro direto um programa de vendas de ttulos do governo a pessoas fsicas, desenvolvido pelo
Tesouro Nacional em parceria com o sistema CBLC da BMFBovespa.
Como comprar ttulos pblicos?
Via tesouro direto
- Investir acesso site do tesouro e escolhe os ativos
- Indica o agente de custdia e realiza suas compras
- A liquidao financeira da operao ser em D+1 na corretora
- Valores: mnimo de R$ 30,00 e mximo de R$ 1.000.000,00 (mensal)
- Investidor pode programar compras e vendas bem como investimento automtico de juros
Diretamente na corretora

- Investidor entra em contato com o assessor de investimentos


- Escolhe os ttulos e a corretora faz toda a operao das compras e vendas
- Investidor faz o login e acesse a rea do cliente no prprio site da corretora, escolhe entre os
ttulos disponveis e confirma sua compra
- Liquidao financeira em D+1
Resumo dos ttulos pblicos
Rentabilidade: depende de cada ttulo, podendo ser na venda (desgio), pagamento de juros (cupons
semestrais) ou no vencimento.
Base de clculo: pr ou ps fixados (SELIC, IPCA ou IGP-M).
Liquidez: Semanal, das 9h das quartas-feiras s 5h das manh das quintas-feiras.
Risco de crdito: risco do governo federal no pagar.
Risco de mercado: risco das oscilaes da taxa de juros e ndices de nflao.
Risco de liquidez: risco de no conseguir vender os papis ao preo desejado para o Tesouro
Nacional.
4 - Debntures
Ttulos de crdito emitidos por empresas dos mais variados ramos, com o objetivo de financiar
investimentos, rolagem de dvidas, fornecer capital de giro etc. Ao investir em debntures, na
prtica, voc est emprestando dinheiro para as empresas.
Remunerao das debntures
Cada debnture tem uma estrutura especfica, podendo ser prafixadas ou ps-fixados. As psfixadas, geralmente, tem sua remunerao atrelada algum destes ndices: IGP-M, IPCA, SELIC ou
CDI mais um adicional prefixado.
As debntures tambm podem ser conversveis em aes, mas essa forma de emisso pouco
freqente atualmente. Nesse caso, no vencimento da debnture, o debenturista (dono da debnture)
recebe uma determinada quantidade de aes da companhia emissora ao invs da devoluo do
dinheiro investido.
Riscos
O principal risco da operao a empresa quebrar e no ter a capacidade de honrar o pagamento
de juros ou mesmo do principal.
Garantia do investidor
Cada debnture possui alguma garantia concedida pelo emissor podendo ser um bem mvel ou
imvel (garantia real), aval, recebveis ou outras formas de garantia. Os emissores recebem uma
classificao de risco por alguma importante agncia classificadora que atesta sua capacidade de
pagamento (rating).
Ao investir em debntures, voc empresta dinheiro para as empresas
Risco: a empresa quebrar
Classificao pela capacidade de capacidade da empresa (rating)

Forma de negociao
So negociadas em mercado de balco e registradas na CETIP ou BovespaFix
Caractersticas
Produto adequado aos investidores no horizonte de mdio e longo prazo e que no abrem mo da
liquidez
Rentabilidade normalmente atrelada ao CDI (SELIC) ou IPCA e IGP-M (inflao) mais percentual
fixado em ambos os casos. Tambm podem ser prefixadas
Acompanhamento da rea de anlise
Boa variedade de emissores
Prazo mnimo de emisso 12 meses e no h prazo mximo podendo ser perptuos
Debntures de infraestrutura: so emisses especiais com iseno de imposto de renda incentivadas
Resumo das debntures
Rentabilidade: depende de cada debnture, podendo ser na venda, pagamento de juros e no
vencimento
Base de clculo: pr ou ps-fixada (CDI, IPCA, IGPM...)
Liquidez: diria, mas a sada sempre a mercado. A empresa no recompra o ttulo antes do
vencimento
Risco de crdito: emissor-empresa
Risco de mercado: oscilaes da taxa de juros e ndices de inflao
Risco de liquidez: no conseguir vender as debntures no mercado secundrio ao preo desejado
5 - Certificado de Depsito Bancrio (CDB)
O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) so ttulos de dvida do banco. Quando voc compra um
CDB est emprestando dinheiro quela instituio bancria e, no tempo preestabelecido, vai receber
o valor reajustado de acordo com a taxa de juros pactuada.
Modalidades de CDB
Esses ttulos podem ser pr ou ps fixados.
Prefixado: o investidor sabe no momento da aplicao qual ser seu rendimento exato durante o
perodo de permanncia no investimento. Existe uma taxa de juros estabelecida. Essa modalidade
pouco comum no cenrio atual.
Ps-fixado: o lucro s conhecido no momento do resgate. A rentabilidade ser definida pela taxa
de mercad, que pode variar bastante. Os mais comuns que so aqueles indexados pela taxa do CDI,
pagando um % deste. Dessa forma, quando h altas no CDI, os ganhos tambm aumentam neste
tipo de operao e vice-versa.
Prazo

Cada banco define o prazo da operao no momento da venda do seu CDB. Portanto, podem ser os
mais diversos, no entanto, os prazos mais comuns so entre 30 e 720 dias.
Tambm importante observar se o ativo tem prazo de carncia para resgate, pois muitos ttulos
possuem uma data pr estabelecida por um prazo mnimo de permanncia no investimento. A partir
do vencimento da carncia mnima at o seu vencimento o investidor poder solicitar o resgate a
qualquer momento.
Garantia da operao
Todos os CDBs contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), at o valor de
R$ 250.000,00 por CPF e por instituio. Alm disso, contam com um rating, classificao de risco
auferida por uma instituio especializada em avaliar ativos de empresas para testar sua capacidade
de pagamento.
Resgate antecipado
Alguns bancos permitem o resgate antecipado, mas importante o investidor verificar a taxa, pois,
normalmente, h um desconto na taxa de juros estabelecida no momento da compra do seu CDB.
Portanto, o lucro poder ser inferior ao esperado.
Liquidao da operao
A liquidao financeira do CDB sempre ocorre em D+1, ou seja, o investidor solicitou resgate em
determinado dia e recebe o crdito do referido valor no prximo dia til.
Diferena entre comprar um CDB em um banco ou corretora
Nos bancos, os investidores s tem acesso ao CDB do prprio banco em que tem sua conta. Em um
shopping financeiro, com uma nica conta o investidor acessa e escolhe o melhor CDB para ele,
podendo optar por diversos bancos com diferentes nveis de risco, prazos e taxas de juros.
Caractersticas
As aplicaes, geralmente, variam de 30 dias a 2 anos, mas podem ter prazos diferentes
Pode ser resgatado a qualquer momento caso banco esteja de acordo e a taxa de juros acordada,
neste caso, pode ficar comprometido
Possui garantia do FGC em at R$ 250.000,00 por investidor e instituio
Rentabilidade histrica bem acima da poupana e a mesma segurana
Segurana no investimento
Como proteger seu dinheiro?
Uma das formas de minimizar o risco do CDB diversificar. Se, por exemplo, voc tem
R$ 600.000,00 para investir, possvel diversificar a carteira de servios para garantir a proteo do
FGC por CPF e por banco.
Resumo dos CDBs

Rentabilidade: pode ser pr ou ps-fixados (dada no vencimento)


Base de clculo: ps-fixado, normalmente atrelado a um percentual do CDI acordado na compra
multiplicado pelo montante em funo do tempo
Liquidez: aps o vencimento da carncia dirio
Tributao: pela tabela da renda fixa (22,50/20/17,50 ou 15%)
Risco de crdito: risco do emissor-instituio financeira
Risco de mercado: oscilao da taxa de juros e ndices de inflao
Risco de liquidez: no h risco de liquidez aps a sua carncia
Letra de Crdito do Agronegcio (LCA)
Emitido por instituies financeiras pblicas e privadas, vinculado a direitos creditrios originrios
de negcios na rea rural, sejam financiamentos ou emprstimos para produo agropecuria.
uma forma eficiente que os bancos utilizam para financiar s agricultura e s agropecuria. Os
recursos podem financiar diretamente produtores rurais ou cooperativas de produtores. O ttulo
representa promessa futura de pagamento em dinheiro.
Vantagem fiscal
As LCAs so isentas imposto de renda e por isso so uma alternativa de investimento ainda mais
atraente e vantajosa. Os produtores rurais obtm, dessa forma, a captao de recursos de
financiamento a baixo custo e os investidores recebem boa remunerao pela ausncia de imposto.
Risco
A instituio financeira emissora quebrar e no honrar com o pagamento de juros e/ou principal.
LCAs possuem garantia do FGC de at R$ 250.000,00 mil por CPF e instituio.
Caractersticas
Destinada a investidores que buscam maiores rentabilidades no curto e mdio prazos
Compra atravs da mesa da corretora ou no banco
Iseno de imposto de renda para pessoa fsica
Juros e principal podero ser resgatados somente no final vencimento da operao
Resumo das LCAs
Rentabilidade: dada apenas no vencimento do ttulo
Base de clculo: pr ou ps-fixada (normalmente um % do CDI)
Liquidez: no h liquidez
Risco de crdito: risco do emissor-banco
Risco de mercado: oscilaes da taxa de juros e ndices de inflao
Risco de liquidez: no h o risco de liquidez em funo do papel no poder ser vendido. A LCA
deve ser levada at o vencimento
7 - Certificado de Recebveis Imobilirios (CRI)
So ttulo que concedem o direito de receber receitas de um ou vrios imoveis. O investidor compra
do imvel gerador de renda o direito de receber as receitas (recebveis). So, portanto, ativos

lastreados por imveis e apresentam promessa de pagamento em dinheiro. CRIs so emitidos por
securitizadoras e no por bancos. A securitizadora apenas empacota o fluxo de recebveis e monta
a operao. Seu risco como envestidor sempre estar vinculado qualidade do devedor e no da
securitizadora.
Caractersticas
Ao investir em CRI, voc empresta dinheiro aos empreendedores imobilirios, via securitizadora.
Risco: qualidade dos recebveis - inadimplncia
O CRI pode aparecer como opo para financiar tanto a compra ou construo de mveis novos,
quanto para refinanciar imveis existentes
As operaes de securitizao de fluxos financeiros podem ser derivados de contrato de locao
ou compra e venda de imveis comerciais
O CRI lastreado em crditos imobilirios que so garantidos por imveis e apresentam promessa
de pagamento em dinheiro
Paga o fluxo de recebimento do crdito concedido para a efetivao do empreendimento
imobilirio
Geralmente pagam um cupom de juros e amortizaes, pois so ttulos de mdio e longo prazo
Produto exclusivo para investidores qualificados
Resumo dos CRIs
Rentabilidade: depende de cada CRI, podendo ser na venda do ttulo e/ou pagamento de juros at o
vencimento
Base de clculo: pr ou ps-fixada (normalmente CDI/SELIC ou ndice de preos)
Tributao: iseno de IR para pessoa fsica
Liquidez: baixa sada somente a mercado
Risco de crdito: qualidade da carteira de recebveis titularizada
Risco de mercado: oscilao da taxa de juros e ndices de inflao
Risco de liquidez: no conseguir vender o papel no mercado secundrio ao preo desejado
Letra de Crdito Imobilirio (LCI)
um instrumento de captao dos bancos com objetivo de financiar o setor imobilirio. So ttulos
de risco baixo para o investidor, pois contam com a mesma garantia da caderneta de poupana, ou
seja, do Fundo Garantidor de Crdito (FGC). Alm disso, so garantidos por hipoteca e alienao
fiduciria dos imveis financiados pela instituio.
Caractersticas
Ao investirem em LCI, voc empresta dinheiro a instituio financeira que concede crdito
imobilirio
Risco: a instituio financeira quebrar

So lastreados em crditos imobilirios garantidos por hipoteca ou por alienao fiduciria de um


bem imvel e do a seus domadores direito de crdito pelo valor nominal, juros e atualizao
monetria
A LCI isenta de imposto de renda para investidores pessoa fsica
Possui garantia do Fundo Garantidor de Crdito em at R$ 250.000,00 mil por CPF e por
instituio financeira
uma boa alternativa de diversificao de carteira
Exemplo de ganho pela iseno de impostos
Uma LCI (prazo de 6 meses) com remunerao lquida de 92% do CDI, equivale a um CDB de
118,70%
Resumo das LCIs
Rentabilidade: depende do ttulo. Normalmente um percentual do CDI pr estabelecido no ato de
compra do ttulo
Base de clculo: pr ou ps fixada
Tributao: iseno de IR para pessoa fsica
Liquidez: na data de vencimento do ttulo, que pode variar de 3 meses a 2 anos
Risco de crdito: instituio financeira
Risco de mercado: oscilaes da taxa de juros em ndices de inflao
Risco de liquidez: no h o risco de liquidez em funo de o papel no poder ser vendido. A LCI
deve ser levadoa at o vencimento
Custos operacionais em renda fixa
Ttulo

Taxa de custdia

Ttulos Pblicos Tesouro Direto

0,10% na compra + 0,40 ao ano cobrana


semestral

Ttulos Pblicos XP Investimentos

R$ 6,90 ao ms

Debntures

R$ 6,90 ao ms

LCA

R$ 6,90 ao ms

CRI

R$ 6,90 ao ms

LCI

R$ 6,90 ao ms

CDB

R$ 6,90 ao ms

Imposto de renda renda fixa


Ttulos pblicos federais (LTN, NTN, e LFT), CDBs e debntures
Prazo da operao

Alquota

At 180 dias

22,5%

De 180 at 360 dias

20%

De 361 at 720 dias

17,5%

Acima de 720 dias

15%

Isentos de IR: LCI, LCA e CRI


Algumas debntures so isentas de IR infraestrutura
9 Mercado de Aes
Abertura de capital
No cenrio econmico atual, no qual predomina o uso intensivo de tecnologia, a grande competio
entre as empresas e a globalizao, as empresas no podem depender nica e exclusivamente dos
recursos prprios para financiar sua expanso. Nesse sentido, uma alternativa disponvel para as
empresas se capitalizar a abertura de capital.
Ao abrir seu capital, uma empresa encontra uma fonte de captao de recursos financeiros
permanentes. Ao invs de solicitar um emprstimo suntuoso em uma instituio financeira, com
pagamento de juros e prazo determinado, a empresa lana uma porcentagem de seu capital social
em aes no mercado. Com os recursos oriundos da venda das aes, a empresa tem a possibilidade
de fazer reestruturao de passivos, investir em novos equipamentos, no desenvolvimento de
pesquisa, profissionalizao, melhorando, assim, seu processo produtivo, tornando-se mais eficiente
e beneficiando toda a comunidade. Dessa forma, o investidor em aes contribui para a produo de
bens dos quais ele tambm consumidor.
A importncia do mercado de capitais para a economia
Investimentos realizados em Bolsa de Valores retroalimentam todo o sistema produtivo do pas,
dando condies para as empresas fazerem captaes baratas de recursos para investir e crescer.
Alm disso, oferece oportunidades aos investidores de participarem do crescimento, auferindo
ganhos em seus investimentos.
Remunerao do acionista
Valorizao da cotao
medida que uma empresa cresce, seu patrimnio se valoriza e, conseqentemente, as aes
tambm. Alm disso, a valorizao das aes, normalmente, est diretamente ligada expectativa
futura de crescimento de uma companhia. Seu potencial de crescimento e aumento de lucros tende a
atrair novos investidores e eles compraram ativos desequilibrando a relao oferta X demanda e
elevando seus preos.
Dividendos
Uma empresa deve dividir os lucros com seus acionistas. A parcela direcionada aos detentores de
aes conhecida como dividendo, ou seja, os dividendos correspondem parcela de lucro
distribudo aos acionistas na proporo da quantidade de aes detidas, apurado ao fim de cada
exerccio social. O estatuto social de uma companhia pode estabelecer o dividendo mnimo a ser
distribudo, desde que no seja inferior a 25% de seu lucro lquido ajustado. Caso no haja previso
no estatuto social, o dividendo obrigatrio deve corresponder, no mnimo, metade do lucro lquido
ajustado.
Juros sobre capital prprio

Remunerao paga aos acionistas sobre o montante investido na empresa. Os juros sobre capital
prprio tem interessante vantagem fiscal para a empresa, pois seu valor reduz a base de clculo de
impostos. O investidor para fonte 15% de IR sobre esse valor. Ainda assim, deve ser visto com bons
olhos quando a empresa paga JCP, pois ambos, no final das contas, saem ganhando.
Participantes do mercado
Investidor
So pessoas que possuem capital disponvel e pretendem rentabiliz-lo. Compram participaes
societrias em empresas para participar de seu crescimento e lucros.
Corretora de valores
Corretoras so instituies que compram e vendem aes para voc. As corretoras constituem
instituies financeiras credenciadas pelo Banco Central, pela CVM e pelas prprias Bolsas e esto
habilitadas, entre outras atividades, a negociar valores mobilirios com exclusividade no sistema
eletrnico da BM&FBovespa.
Existem mais de 80 corretoras do mercado brasileiro. Elas oferecem anlises, relatrios, orientaes
e sistemas operacionais a seus clientes. As corretoras de valores conectam os seus clientes bolsa
de valores. O home broker a principal ferramenta operacional oferecida pelas corretoras a seus
clientes.
BM&FBovespa
A BM&FBovespa o grande centro de negociao de aes e ativos de renda varivel do pas. Atua
como uma grande feira, onde todos os investidores interessados em comprar aes vo busc-las,
pois sabem que l encontraro vendedores.
Sistema CBLC
A CBLC atua como fiel depositrio do mercado de capitais. Todas as aes e derivativos
negociados na BM&FBovespa so custodiados na CBLC. a garantia que o investidor tem de que
seus ativos de fato existem e pode dispor deles quando quiser ou precisar.
Ibovespa
O ndice Bovespa o mais importante indicador do desempenho mdio das cotaes do mercado de
aes brasileiro. Sua relevncia advm do fato de o Ibovespa retratar o comportamento dos
principais papis negociados na BM&FBovespa. Ele reflete no apenas as variaes dos preos das
aes, mas tambm o impacto da distribuio dos proventos, sendo considerado um indicador que
avalia o retorno total de suas aes componentes.
Como enviar ordem de compra ou venda?
As solicitaes de compra e venda podem ser enviadas corretora por meio de: telefone, e-mail e
home broker ponto.
Home broker a melhor ferramenta operacional
O home broker uma ferramenta operacional completa para operar em bolsa de valores, colocada
disposio dos investidores de forma absolutamente gratuita. Haver cobrana de custos quando
forem realizadas operaes. Para acess-lo, basta preencher um cadastro na corretora. O home
broker uma ferramenta de acesso aos mercados da bolsa oferecida por quase todas as corretoras.
nele que os investidores negociam aes, ETFs, opes, contratos futuros, fundos imobilirios, bem
como ativos de renda fixa pela internet, sem sair de casa ou do prprio trabalho, enviando ordem de
compra e venda pelo site da corretora.

Custos operacionais
Mensalmente, cobrada e lanada na conta do investidor ma taxa de custdia. O valor,
independente do tamanho da carteira, apenas muda de acordo com plano de investimento do cliente.
Taxa de custdia da CBLC
R$ 14,90/ms - plano private
R$ 6,90/ms - plano express
Taxa de corretagem
Corretagem varivel (tabela Bovespa)
Incio da faixa

Trmino da faixa

+fixo

R$ -

R$ 135,05

0,00

R$ 2,70

R$ 135,06

R$ 498,61

2,00

R$ -

R$ 498,62

R$ 1.514,68

1,50

R$ 2,49

R$ 1.514,69

R$ 3.029,37

1,00

R$ 10,06

R$ 3.029,38

acima

0,50

R$ 25,21

Corretagem fixa: cada corretora de valores do mercado estabelece sua poltica de preos. Na XP
Investimentos o valor cobrado de R$ 14,90 por ordem executada (compra e venda).
Emolumentos
Sobre cada operao realizada no prego da Bolsa, a BM&FBovespa cobra uma taxa que
repassada aos clientes das corretoras. Essa taxa denominado emolumentos e serve para cobrir os
custos da Bolsa com estas transaes. Nas operaes de day-trade os emolumentos so de 0,025%
sobre o valor da transao e nas demais transaes (no day-trade) 0,035% . Alm desses custos so
cobrados do cliente e lanadas na nota de corretagem = 3,9% da corretagem e ISS (% depende da
lei municipal).
Tribulao-imposto de renda sobre aes
Mercado vista
IR: 15% sobre o ganho de capital
Vendas acima de R$ 20.000,00/ms
Controle Receita Federal, IRRF 0,005% por cento da venda
Iseno somente sobre operaes em aes, excluindo day-trade e operaes a termo
Day-trade
IR: 20$ sobre o ganho de capital
Vendas de qualquer valor
Controle Receita Federal, IRRF de 1% do lucro
Eventuais perdas podem ser compensadas com lucros futuros, mas sempre separando operaes de
day-trade das demais operaes
O recolhimento do IRRF de responsabilidade do prprio investidor e deve ser feito via darf com

cdigo 6015 para investidor PF e 3317 para PJ. A apurao mensal e o pagamento realizado at o
ltimo dia til do ms seguinte.
Mdulo VII - Fundos Investimentos
Conceito
Um fundo de investimento uma comunho de recursos captados de pessoas fsicas ou jurdicas,
com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicao em ttulos e valores mobilirios.
Um fundo organizado sob a forma de condomnio e seu patrimnio dividido em cotas, cujo valor
calculado diariamente por meio da diviso do patrimnio lquido pelo nmero de cotas em
circulao. Em outras palavras, como um condomnio reunir recursos de um conjunto de
investidores (cotistas), com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisio de uma
carteira de ttulos ou valores mobilirios.
a comunho de recursos sob a forma de um domnio em que os cotistas tm os mesmos interesses
e objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais.
Funciona exatamente como um condomnio de apartamentos, onde cada condmino dono de uma
cota (um apartamento) e paga a um terceiro para administrar e coordenadas as tarefas do prdio
(jardineiro, pessoal da limpeza, porteiros, manuteno de elevadores etc). Nele so estabelecidas as
regras de funcionamento (horrio de funcionamento da piscina, do salo de festas, de msica alta
nas dependncias dos apartamentos etc). Essas regras so seguidas por todos os moradores, sem
exceo.
Um fundo de investimento funciona da mesma forma. Os cotistas (os moradores) compram uma
quantidade de cotas ao aplicar, e paga uma taxa de administrao a um terceiro (o Gestor) para
coordenadas as tarefas do fundo e gerenciar seus recursos no mercado. Ao comprar cotas de um
determinado fundo, o cotista est aceitando suas regras de funcionamento (aplicao, resgate,
horrios, custos etc), e passa a ter os mesmos direitos dos demais cotistas, independente da
quantidade de cotas que cada um possui.
Agora, imagine que voc no mora em prdio, portanto est fora do condomnio, e precisa escolher
quem vai fazer a manuteno da piscina e da quadra esportiva ou quem vai contratar seguranas.
Provavelmente, ter mais trabalho para encontrar esses prestadores de servios e gastar mais. Se
estivesse em condomnio, essa seria uma tarefa para o sndico, com a vantagem de poder ratear com
os outros condminos os custos. Situao semelhante poderia acontecer com voc, caso estivesse
sozinho no mercado financeiro. Caberia a voc escolher os ativos para compor uma carteira de
investimento. Isso significa analisar com freqncia riscos, nvel de endividamento, expectativa de
resultados de cada empresa da qual voc comprou ao ou de cada banco do qual voc comprou
CDB.
Estrutura dos fundos de investimento
Cotista: este voc. Grande ou pequeno investidor. Ao aplicarem em um fundo, todos recebem o
mesmo tratamento e tem os mesmos direitos, do valor aplicado.
Auditoria: responsvel por fiscalizar se o fundo est de acordo com normas legais de operao.
Distribuidor: responsvel pela venda das cotas do fundo.

Custodiante: responsvel pela guarda dos ativos do fundo.


Gestor: responsvel pela compra e venda dos ativos do fundo (gesto) segundo objetivos e poltica
de investimentos estabelecida no regulamento.
Administrador: responsvel pelo funcionamento do fundo. Controla todos os prestadores de servio
e defende os interesses dos cotistas.
Vantagens dos fundos de investimento
Gesto profissional: a gesto da carteira fica aos cuidados de profissionais que acompanham
todas as tendendncias e identificam oportunidades no mercado.
Ganhos de escala: cada um entra com uma participao formando um bolo que permite ganhos
de escala, ou seja, o fundo consegue preos e taxas melhores do que o pequeno investidor pode
obter isoladamente. Alm disso, o pequeno investidor consegue acessar produtos de alto padro
mesmo tendo poucos recursos e ainda assim diversificar sua carteira.
Diversificao de risco: os valores movimentados pelos fundos permitem maior diversificao
das aplicaes, com potencial reduo do risco.
Reduo de custo: os custos de administrao da carteira diminuem com o maior nmero de
cotistas. Todos os custos do fundo so partilhados. Se comparado ao investidor em Bolsa por
exemplo, tende a ser muito mais eficiente.
Como avaliar fundos de investimento
Rentabilidade: quanto o fundo rendeu em determinado perodo, calculado a partir do valor das
cotas. importante observar o fundo em relao ao seu benchmark (ndice de referncia); bem
como diferentes perodos: 12, 24 e 36 meses.
Taxa de administrao: o principal custo do investimento em fundos. uma taxa anual cobrada
pelo gestor do fundo para administrar o dinheiro aplicado. Quanto maior a taxa de administrao,
maior a necessidade de entrega de rentabilidade.
Resgate/liquidez: importante saber em quanto tempo o cotista receber o dinheiro em sua conta.
Risco: o quanto a cota do fundo oscila. Quanto maior a volatilidade do fundo, maior ser a
variao da cota, tanto para cima (rentabilidade positiva), quanto para baixo (perdas).
Taxa de performance: cobrada em funo do alcance de seus objetivos de rentabilidade
definidos no estatuto social do fundo. Sempre que o gestor do fundo conseguir superar um objetivo,
ele ganha, caso contrrio, no. Portanto, taxa de performance totalmente diferente de taxa de
administrao.
Tributao sobre fundos de investimento
Fundos de longo prazo renda fixa e multimercado: imposto de renda segunda tabela
regressiva, sendo:
22,5% de 0 a 180 dias / 20% de 180 a 360 dias / 17,5% de 360 a 720 dias / 15% acima de 720 dias.

Nestes fundos, h cobrana de IR em maio e novembro, pelo sistema come-cotas.


Fundos de aes: imposto de renda de 15%. Cobrana somente no resgate.
Fundos de curto prazo: come-cotas em maio e novembro nas seguintes alquotas: 22,5% de 0 a
180 dias e 20% para aplicaes com prazo superior a 180 dias.
Obs: curto prazo os fundos que possuem prazo mdio da carteira inferior a 365 dias.
Comparativo de rentabilidades
Ao comparar rentabilidade sobre fundos de investimento, importante fazer entre fundos da mesma
classe. Fundos de renda fixa devem ser comparados com fundos de renda fixa. Referenciados com
referenciados, aes ativo com aes ativo e assim por diante. Dessa forma, o investidor fica isento
de comparar produtos com estratgias e exposies ao risco distintas.
Fundos de renda fixa
Tem como principal fator de risco de sua carteira a variao da taxa de juros domstica ou de ndice
de preos.
Fundos multimercado
A caracterstica mais forte desse tipo de fundo a flexibilidade. Os destores podem investir o
quanto quiserem (conforme regulamento do fundo) em ativos de diferentes nveis de risco aes,
cmbio e renda fixa e tambm utilizar derivativos para alavancagem o para presso de carteira.
Podem apresentar risco maior que outras aplicaes mais conservadoras, portanto, preciso que o
investidore esteja alinhado aos seus objetivos e ao seu perfil de risco.
Fundos de aes
So fundos que investem os recursos em uma carteira diversificada de aes, tendo no mnimo 67%
de seu patrimnio lquido aplicado nesse tipo de investimento. Alguns fundos de aes tm como
objetivo acompanhar ou superar a variao de ndices do mercado acionrio, como o Ibovespa ou o
IBRX. Apresenta um risco maior que outras aplicaes em funo das oscilaes dirias e so
indicados para investidores com perfil mais agressivo. um tipo de investimento recomendado para
resgate a longo prazo.
Fundos imobilirios
Os fundos imobilirios um condomnio de investidores, semelhantes aos fundos de aes de renda
fixa, administrados por instituies financeiras fiscalizadas pela CVM. Tem por objetivo aplicar
recursos no desenvolvimento de empreendimentos imobilirios ou imveis prontos, como hotis,
shopping centers, edifcios comerciais, escolas, loteamento etc. Podem participar do patrimnio do
fundo um ou mais imveis, parte de mveis, direitos relativos a eles, entre outras opes.
Por serem fundos fechados, suas contas no tem resgate. Assim como as aes, o caminho natural
negociao atravs da Bolsa ou Balco Organizado (SOMA). O clculo da taxa de rendimento,
chamado yield, se d pela mensurao de quanto rendimento fundo pagou sobre o preo ao final do
perodo. O retorno do perodo a soma dos dois componentes.
Por que alguns fundos possuem taxas de rendimento to diferente entre si tendo ativos bastante

semelhantes na carteira?
A taxa de rendimento, por ser calculada sobre o valor da ltima cota do perodo, composta por
dois nmeros de naturezas diferentes: primeiro o rendimento ocorrido no perodo, portanto,
evento passado; o segundo retrata a expectativa de valor do imvel ou atividade desenvolvida pelo
fundo, o que incorpora um componente de rentabilidade futura. Assim, se algum impedimento da
carteira do fundo trouxer grandes incrementos de rentabilidade, a tendncia de sua cota se
valorizar, o que reduz a taxa de rendimento por ser inversamente proporcional ao preo da cota. Por
isso, mesmo que o aluguel continue fixo, o yield (taxa de rendimento) se altera pela variao do
valor da costa.
Mecnica de distribuio de resultados
Com o investimento em fundo imobilirio, ao final de cada perodo, o investidor recebe rendimento
como se fosse um aluguel. J e valorizao da cota corresponde valorizao do imvel.
Resgate de cotas
No possvel resgate dos fundos imobilirios. O prazo do fundo, geralmente, indeterminado e a
liquidez se d via negociao da cota no mercado secundrio ou via amortizao das cotas pela
liquidao do investimento.
Liquidez
Se comparadas com investimentos diretos em mveis, a liquidez dos fundos imobilirios em mdia
maior. Contudo, vrgula se comparado com algumas aes, a liquidez dos fundos imobilirios
ainda no apresentam altos ndices. Acreditamos que a liquidez desses ativo na Bolsa dever crescer
muito nos prximos anos.
Principais vantagens
Torna o investimento imobilirio acessvel mesmo os pequenos e mdios investidores, atravs do
fracionamento via emisso de cotas.
um investimento em imveis com a mobilidade das transaes financeiras, evitando as
complicaes com escrituras, certides etc.
O fundo d um ambiente de transparncia para as operaes imobilirias, alm de contar com
imveis escolhidos por especialistas no setor.
Exemplo comparativo entre a compra direta de imvel e cotas de fundo imobilirio
Compra e venda de apartamento

Compra e venda de cotas de FI

Valor de compra do imvel: R$ 250.000,00

Valor de compra das cotas: R$ 250.000,00

Valor de venda do imvel: R$ 300.000,00

Valor de venda das cotas: R$ 300.000,00

Corretagem venda (6%): R$ 18.000,00

Corretagem compra (0,5% + 25,21): R$ 1.275,21

ITBI compra (2%): R$ 5.000,00

Corretagem venda (0,5% + 25,21): R$ 1.575,21

Total de custos (8%): R$ 23.000,00

Total de custos (1,02%): R$ 2.850,42

Valor lquido na venda: R$ 277.000,00

Valor lquido na venda: R$ 297.149,58

Lucro da operao: R$ 27.000,00

Lucro da operao: R$ 47.149,58

IR (15%): R$ 4.500,00

IR (20%): R$ 9.429,92

Lucro lquido final: R$ 22.950,00


*Rendimento sobre aluguel de imvel so tributados

Lucro lquido final: R$ 37.719,66


*Rendimentos/dividendos sobre cotas de Fis so isentos de IR

Diferena: R$ 14.769,66
Tributao
Um dos maiores benefcios dessa modalidade de investimento a iseno de imposto de renda para
investidor pessoa fsica. O cotista est isento de pagar IR sobre os rendimentos mensais distridudos
pelos fundos imobilirios. Para investidores pessoa jurdica, os ganhos sobre o investimento so
tributados em 20%. Sobre os ganhos de capital com valorizao das cotas, o imposto de renda de
20%. A apurao e o recolhimento devem ser feitos pelo prprio investidor e em perodos mensais.
Mdulo VIII - Previdncia Privada
1 A previdncia privada
Investir em previdncia privada uma necessidade de todos os brasileiros. Hoje, temos apenas 1,4
contribuintes para cada aposentado da previdncia social do pas. Estudos do IPEA mostram que em
2032 passaremos a ter mais aposentados do que contribuintes. Por isso, planos de complementao
de aposentadoria pela previdncia privada so cada vez mais procurados pelos trabalhadores
incentivados pelo governo. Na previdncia privada, voc pode optar por receber uma renda mensal
vitalcia ou resgatar o valor total da reserva acumulada no seu plano.
Aposentadoria
Quem faz as contas logo vai perceber que ser difcil manter o padro de vida na aposentadoria
contando apenas com a previdncia pblica. Quem precisa de um plano de previdncia?
Todo trabalhador que recebe um salrio acima do teto da previdncia social.
Aposentadoria com problemas
O INSS funciona em regime de repartio simples, ou seja, os trabalhadores de hoje contribuem
para que os aposentados de hoje recebam seu benefcio. No Brasil, em 1940, eram 31 trabalhadores
para casa aposentado. Hoje, h apenas 1,4 trabalhadores (contribuintes) para cada aposentados. Em
2013 o INSS teve um dficit em suas arrecadaes e pagamento de benefcios de R$ 52,1 bilhes.
Somente em 2013 foram depositados nos fundos de previdncia privada cerca de R$ 73,7 bilhes.
2 - Previdncia como renda vitalcia
Na contratao e ao final de sua acumulao, voc ter que optar pela converso da sua acumulao
em renda vitalcia ou no. Se optar pela renda vitalcia, a seguradora ter que pagar o valor
contratado enquanto voc estiver vivo. Porm, se voc vier a falecer cedo, o valor acumulado fica
para a seguradora.
3 - Previdncia como investimento

Na concesso de benefcio, voc pode optar por resgatar o valor total da reserva cumulada. Durante
o perodo de acumulao, em caso de falecimento do participante, a reserva ser paga aos
beneficirios indicados na proposta. As indenizaes pagas aos beneficirios no integram o
inventrio.
Fases da previdncia
Os planos de previdncia privada possuem basicamente duas fases distintas, veja quais so:
Fase de acumulao: o investidor roupa parte de sua renda e investe mensalmente em um plano ou
realiza aportes peridicos. Exige muita disciplina e pacincia para obter bons resultados e aproveitar
no futuro.
Fase de benefcio: o perodo de aposentadoria propriamente dito. Se o dever de casa foi bem
feito na fase anterior, voc poder desfrutar com tranquilidade desta fase de sua vida.
4 - Segurana da previdncia privada
A Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) um rgo vinculado ao Ministrio da Fazenda.
De acordo com a regulamentao atual, as entidades abertas de previdncia complementar so
obrigadas a constituir uma reserva tcnica que garanta o pagamento de benefcios para os seus
participantes. Periodicamente, a SUSEP monitora essas informaes, impedindo que problemas
financeiros aconteam e protegendo seus investimentos.
5 - Planos de previdncia privada
Plano Gerador de Benefcio Livre (PGBL)
Ideal para quem faz declarao completa de IR, pois o investidor pode deduzir o valor das
contribuies da sua base de clculo do imposto de renda, com limite de 12% da sua renda bruta
anual. Assim, poder reduzir o valor do imposto a pagar. Como incentivo contratao individual
de planos de previdncia privada, o governo, pela lei 9.532 de 10 de dezembro de 1997, autorizou
que as contribuies efetuadas aos planos PGBL fossem dedutveis do imposto de renda at o limite
de 12% da renda tributvel.
Vida Gerador de Benefcio Livre (VGBL)
Ideal para quem faz declarao de IR simplificada, para profissionais liberais ou para quem deseja
aplicar mais de 12% de sua renda bruta anual. Isso porque, em um VGBL, a tributao acontece
apenas sobre o rendimento acumulado.
Escolhendo o regime de tributao - regime progressivo ou compensvel
Base de clculo mensal R$

Alquota %

Parcela a deduzir do imposto


em R$

At 1.787,77

isento

0,00

De 1.787,78 at 2.679,29

7,50

134,08

De 2.679,30 at 3.572,43

15,00

335,03

De 3.572,44 at 4.463,81

22,50

602,96

Acima de 4.463,81

27,50

826,15

Tabela progressiva para o clculo anual do irpf pessoa fsica para o exerccio de 2014

Falecimento do titular
Prazo de acumulao igual ou menor que 6 anos: alquota 25%, incidente sobre a reserva
acumulada.
Prazo de acumulao maior que 6 anos: alquitas de acordo com o prazo de acumulao.
No opo na proposta de inscrio, pressupe regime progressivo.
Possibilidade de alterao de regime progressivo para regressivo: prazo de permanncia passa a
contar da data de alterao.
No h a possibilidade de alterao de regime regressivo para progressivo: necessria a
contratao de novo plano.
Regime regressivo
Resgate: alquota calculada de acordo com tempo decorrido entre cada depsito de recursos no
plano e o pagamento de resgate (sistema PEPS).
Prazo de investimento

Imposto a ser pago

At 2 anos

35%

De 2 a 4 anos

30%

De 4 a 6 anos

25%

De 6 a 8 anos

20%

De 8 a 10 anos

15%

Mais de 10 anos

10%

Incentivo fiscal
Como vimos anteriormente, investimentos em PGBL so incentivados pelo governo e, isso, contam
com condies tributrias diferenciadas. Veja, no exemplo, a vantagem financeira decorrente da
reduo do imposto de renda devido. A base de clculo no reflete outras possveis dedues fiscais.
Renda anual: R$ 100.000,00
Contribuio mensal para PGBL: R$ 1.000,00
Simulador de deduo de IR

Sem PGBL

Com PGBL

Renda bruta anual

R$ 1000.000,00

R$ 1000.000,00

Contribuies do plano de Previdncia Privada 12%

R$ 12.000,00

Nova base de clculo

R$ 1000.000,00

R$ 88.0000,00

Alquota

27,50%

27,50%

Imposto a pagar sem dedues

R$ 27.000,00

R$ 24.200,00

Parcela a deduzir

R$ 9.486,91

R$ 9.486,91

IR total a pagar no ano

R$ 18.013,09

R$ 14.713,09

Economia de IR (diferena entre ter ou no o PGBL)

R$ 3.300,00

Taxas na previdncia privada


Taxa de administrao: varia conforme o valor de contribuio mensal ou valor depositado inicial.
Taxa de carregamento: podem incidir na entrada ou na sada. Algumas seguradoras isentam um
carregamento conforme prazo de contribuio ou valor acumulado.
Veja abaixo exemplos das taxas dos principais planos de previdncia privada do mercado:
Instituio

Taxa de administrao

Carregamento de entrada

Ita

3,0% a.a.

3,5% a.a.

Bradesco

3,0% a.a.

4,5% a.a.

Brasilprev

3,0% a.a.

4% a.a.

Santander

3,2% a.a.

2% a.a.

HSBC

3,0% a.a.

2% a.a.

Sulamrica

2,5% a.a.

0% a.a.

Mapfre

1,0% a.a.

0% a.a.

Icatu Seguros

1,0% a.a.

0% a.a.

Alguns planos possuem taxa de sada: Sulamrica 5 anos ou R$ 100 mil reais de saldo, Mapfre 5
anos R$ 80 mil de saldo e Icatu 3 anos de permanncia no plano.
Os planos do Bradesco e Santander, alm da taxa de ingresso, possuem tambm taxa de sada.
Perfil de investimento
De acordo com seu perfil de risco, o investidor pode escolher o plano de previdncia mais
adequado. Existem planos extremamente conservadores, focados em investimentos de renda fixa e
outros mais agressivos com maior exposio em mercado de renda.
PLANO DE PREVIDNCIA
PGBL/VGBL

100% RENDA FIXA


CONSERVADOR

AT 20% RENDA VARIVEL AT 49% RENDA VARIVEL


MODERADO
AGRESSIVO

Mdulo IX - Shopping Financeiro


1 - O que um shopping financeiro?
Imagine um grande shopping center na sua cidade,
Com inmeras lojas, restaurantes e prestadores de servios,
Oferecendo todos os tipos de produtos e servios,
Todos os estabelecimentos com a mesma visibilidade, disputando espao e a preferncia do

consumidor,
Dando ao consumidor a oportunidade de comparar produtos, preos e qualidade.
No assim que vamos s compras?
Identificamos o produto adequado nossa necessidade;
Comparamos as marcas e os preos no mesmo lugar;
Escolhemos o produto com a melhor relao custo/benefcio de acordo com nosso perfil.
Um shopping financeiro o lugar onde voc encontra reunidos em uma nica plataforma os
principais investimentos do mercado financeiro. Na xp Investimentos, funciona assim: voc
encontra inmeras marcas e diferentes produtos reunidos em um s lugar e pode comparar com
muito mais facilidade. Alm de facilitar o processo de compra, voc pode comparar preos e
caractersticas no apenas de produtos, mas tambm de diferentes marcas.
Porque isso bom para mim? Voc pagaria R$ 100,00 por uma banana? Pagaria R$ 100.000,00 por
um carro popular? Pagaria R$ 10.000,00 por um celular? Voc pagaria R$ 200,00 uma caneta?
Todos conhecem os produtos e suas caractersticas; sabem avaliar quanto o produto realmente vale;
conhece os concorrentes; so mercados maduros.
2 - Quais so os riscos?
Os riscos de investir atravs do shopping de investimentos so exatamente os mesmos em vestir
diretamente no produto na instituio emissora do ativo. Em fundos de investimento, por exemplo:
O risco sempre da locao do gestor;
O risco est onde esto os ativos;
Todos os agentes se mantm os mesmos (custodiante, administrador, auditoria etc).
Porm, uma plataforma aberta de investimentos contempla muito mais vantagens, como:
Comparativo entre fundos;
Consolidao de todos os seus investimentos em um nico lugar;
Poder contar com uma instituio especialista em investimentos.
Outros exemplos:
Mercado de imveis: os corretores de imveis vendem vrios tipos de mveis. O risco est
associado construtora, e no a quem oferece o imvel.
Mercado de seguros: os corretores de seguros vendem seguros de vrias seguradoras. O risco est
associado seguradora, no a quem faz o seguro para o cliente.
3 - Agente Autnomo de Investimentos

Pessoa fsica ou jurdica que atua na distribuio e mediao de valores mobilirios.


Possui registro de Agente Autnomo na CVM.
Deve, obrigatoriamente, se vincular a uma instituio integrante do sistema de distribuio de
valores mobilirios (como as corretoras).
Precisa ter sido aprovado em exame tcnico realizado pela ANCORD.
No pode realizar atividade de anlise nem recomendar ativos, cabendo tais atividades aos
analistas da corretora.
No pode realizar atividade de administrao/gesto de carteira.
Quem pode ajud-lo a investir melhor? Quando estamos com problema de corao, a quem
costumamos recorrer?
Clnico geral
Cardiologista
Cardiologista, no ? Porque queremos a soluo! Queremos a palavra de quem realmente entende!
E para os seus investimentos no poderia ser diferente! A quem voc costuma recorrer?
Gerente do banco
Agente de Investimento
Se voc respondeu gerente de banco certamente no conhece os servios profissionais do Agente
Autnomo de Investimento. Neste caso, recomendamos que procure saber mais sobre esse
profissional.
Mdulo X - Quebrando Mitos

1.Mito Quebrado: caderneta de poupana o investimento mais seguro


Perda do poder aquisitivo (rentabilidade real quase 0)
Garantia de at R$ 250.000,00 caso o banco onde est a poupana quebre
Interveno do governo federal
Outros produtos de renda fixa apresentam a mesma segurana, mas com maior rentabilidade

2.Mito Quevrado: investir atravs do banco mais seguro, pois se a corretora


quebrar eu perco todo o meu dinheiro
A segurana de um investimento est relacionada ao emissor do ttulo se no instituio que
distribui
A corretora atua como intermedirio na distribuio dos produtos

3.Mito Quebrado: vale a pena investir no banco porque h descontos e iseno


de tarifas
Antes de tomar qualquer deciso, faa as contas!
Tarifa mensal: R$ 40,00
Aplicao mnima para iseno de tarifas: R$ 60.000 ,00
Aplicao em fundo que renda 0,2% a mais: R$ 60.000,00 x 0,2% = R$ 120,00/ms

4.Mito Quebrado: somente o gerente do banco pode me oferecer os melhores


produtos
Os gerentes possuem metas internas para cumprir (venda de ttulo de capitalizao, emprstimos,
consrcios entre outros)
O Agente de Investimentos s tem uma meta: oferecer o melhor produto ao seu cliente

5.Mito Quebrado: os fundos de investimentos so todos iguais, por isso, fico com
o que me indicam
Hiperfundo Bradesco
Cotistas
Patrimnio
Taxa de administrao

323 mil
5,0 bilhes
3,9%

Receita: 5,0 bilhoes x 3,9% = 196 milhes = 777 mil por dia
Carro e CDBs com dinheiro dos cotistas!
Sorteio no combina com rentabilidade!
Verifique sempre a taxa de administrao do fundo!

6.Mito Quebrado: investir em fundo de investimento do banco mais seguro


No existe fundo mais ou menos seguro por ter uma bandeira no nome
Os fundos possuem CNPJ diferentes dos seus gestores e pertence aos cotistas

7.Mito Quebrado: os melhores fundos cobram taxas mais caras


Os custos dos fundos esto relacionados estrutura da instituio e at ao tipo de atendimento
A taxa de administrao no tem qualquer relao com seu desempenho
Gestores independentes, por atender clientes com mais conhecimento, possuem taxas menores e
performance elevada
Lembram do comparativo entre os fundos de gestores independentes e fundos de bancos? Observe

as taxas cobradas pelas instituies:


Gestores independentes
Credit Agricole

0,40%

Mafre

0,30%

Sulamrica

0,15%

Bancos
Banco do Brasil

2,6%

Bradesco

3,9%

Ita

2,7%

8.Mitos Quebrado: o que d segurana minha previdncia a instituio que


escolho
As empresas de previdncia privada so obrigadas a constituir reservas tcnicas, que so
acompanhadas continuamente pela SUSEP
Todas as previdncias privadas do pas so fiscalizados igualmente pelo governo

9.Mito Quebrado: investir em imveis no tem risco e sempre um excelente


investimento
Lembre-se de todas as taxas e dos impostos incidentes nesse investimento
Caso no esteja alugado, cuidado com o valor da manuteno
Mesmo alugado, as taxas de aluguel hoje equivalem a aplicaes muito conservadoras
O mercado imobilirio deve ser analisado com o mesmo critrio que outros tipos de investimento
Existem novas alternativas de investimento em imveis muito mais simples e rentveis

10.Mito Quebrado: no vale a pena mudar de investimento por causa de 0,1% a


mais
J vimos o valor do dinheiro no tempo e o efeito dos juros compostos
Cada dcimo da taxa de juros fundamental, pois quanto maior a taxa, maior o retorno esperado
Juros compostos so a maior fora do universo
Albert Einstein

11.Mito Quebrado: entender de finanas e investimentos muito complicado


simples e fcil cuidar do seu dinheiro

V alm de seu banco


Busque informao e qualificao
Se no tiver tempo para pesquisar mais sobre o assunto, abuse de seu assessor de investimentos
Converse com um especialista, entenda o seu perfil e inicie os seus investimentos

12.Mito Quebrado: para conseguir bons investimentos necessrio muito


dinheiro
Nem sempre ser cliente private banco significa ter acesso aos melhores produtos
H muitas alternativas de investimentos com excelentes taxas de rentabilidade para pequenos
investidores
Na plataforma XP One Stop, voc encontra os melhores gestores de recursos do Brasil e do mundo

13.Mito Quebrado: o sonho de viver de renda para poucos


Tenho 30 anos e quero me aposentar aos 60 anos, ganhando R$ 20 mil ao ms at meus 95 anos.
Para isso, basta economizar R$ 563,00 por ms. Como? Basta investir em produtos com
rentabilidade de 1% ao ms! Disciplina de investimento, aliado a conhecimento e boas escolhas
possibilitam a liberdade financeira!