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08/11/16 10'53
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Con este acorden sabrs cmo reaccionarn los mercados tras la eleccin en EU | El Financiero
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Gana Clinton
: El mercado ya ha anticipado una victoria de Clinton, dijo por telfono Margaret Yang, analista de CMC
Markets en Singapur. Cualquier alza ser limitada si gana.
Barclays dijo en un reporte la semana pasada que el ndice S&P 500 podra ganar cuando mucho tres por
ciento si ella gana.
Los mayores perdedores seran compaas financieras y farmacuticas.
Una mayora absoluta demcrata representara uno de los resultados electorales ms duros para los bancos,
dijo Morgan Stanley Research en un informe, en el cual cita la posibilidad de reglas ms estrictas y cambios
tributarios que podran perjudicar a compaas como Goldman Sachs y JPMorgan Chase.
Bajo Clinton, las acciones farmacuticas y de biotecnologa podran encontrar renovada presin para limitar
los aumentos de precios a medicamentos, dijeron investigadores de BlackRock en un informe, en el cual
destaca las quejas de la candidata demcrata por los aumentos de precios.
Sus planes de reducir la dependencia de combustibles fsiles alentaran a productores de energa alternativa,
por lo cual Morgan Stanley promueve las perspectivas de Sunrun y NextEra Energy con un demcrata en la
Casa Blanca.
Y Mxico?
De acuerdo con un reporte de CIBanco, el referencial IPC se ira a las 48 mil 600 unidades, una ligera
variacin al alza desde los niveles de 48 mil en los que se encuentra actualmente
Gana Trump
: Las valuaciones de las acciones de estadounidenses estn bastante altas, y una victoria de Trump producir
una masiva liquidacin (de posiciones), dijo Yang, de CMC.
Muchos consideraran esto un acontecimiento de cisne negro clsico, agreg, por lo cual la reaccin sera
mucho ms severa que el Brexit, que caus la cada de 5.3 por ciento del ndice S&P 500 en dos das, en
tanto los ndices referenciales de Europa y otras partes retrocedieron mucho ms.
Los inversionistas que busquen refugio en el yen seran un factor negativo para los exportadores japoneses,
dijo Yang.
Los cambios en las posiciones polticas del republicano dificultan la evaluacin del impacto a ms largo plazo
sobre sectores particulares.
El anlisis de BlackRock de la correlacin entre los nmeros de encuesta de ambos candidatos y el
desempeo de acciones de sector indican que con Trump les ira mejor a las farmacuticas, aseguradoras y
bancos.
Aun cuando las compaas financieras pueden preferir a Trump, BlackRock advirti que derogar la ley DoddFrank, sancionada despus de la crisis y despreciada por los aliados republicanos del sector, puede resultar en
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Gana Clinton
: Una victoria de la demcrata impulsara, inicialmente, los rendimientos de las acciones al alza por lo que los
inversionistas venderan los bonos del Tesoro a favor de activos de mayor riesgo, dijeron analistas de Bank of
America en un informe.
Los efectos de onda elevaran los costos de endeudamiento para personas y corporaciones en todo el mundo
porque los ttulos soberanos de Estados Unidos son el ndice referencial mundial de deuda.
Y Mxico?
El bono referencial a 10 aos, actualmente con una tasa de 6.21%, bajara a 6%, lo que es positivo para las
finanzas pblicas, segn el reporte de CIBanco.
Gana Trump
: En las dos semanas despus de que el Reino Unido sorprendi a las encuestadoras y vot por abandonar la
Unin Europea el 23 de junio, el rendimiento de la deuda referencial a 10 aos de Estados Unidos. cay 39
puntos bsicos y no regres a los niveles anteriores al Brexit hasta septiembre.
Algo parecido ocurrira si Trump sale como ganador a contracorriente de las expectativas, dijeron analistas.
Crdit Agricole predice un descalabro masivo que hara caer los rendimientos a 10 aos al menos 10
puntos bsicos si gana el republicano.
Y Mxico?
El bono a 10 aos subira a 6.60%, de acuerdo con el anlisis de CIBanco
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MONEDAS
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Gana Clinton
: El dlar estadounidense avanzara frente a otras monedas de mercados desarrollados si la demcrata gana su
pase a la Casa Blanca, mientras los operadores concentran su atencin en la probabilidad de que la Reserva
Federal (Fed) aumente las tasas de inters en diciembre, segn Capital Economics, firma de investigacin de
Londres.
Y Mxico?
El peso mexicano, que ha tenido el papel de barmetro en la actual contienda electoral, sera el ms
beneficiado de una victoria de Clinton frente a otras monedas de economas emergentes.
El consenso de analistas de Bloomberg cree que el dlar bajara a 18 pesos, aunque algunos anlisis le
estiman incluso por debajo
Gana Trump
: Tras la inmediata conmocin de una victoria de Trump, el dlar puede debilitarse mientras las monedas de
mercados desarrollados, entre ellas el yen (un refugio tradicional), el euro, la libra y el franco se disparan por
la inquietud de que China se deshara de los activos estadounidenses y la Fed demorara en endurecer la
poltica monetaria.
Y Mxico?
Obviamente, el peso mexicano sufrira un golpe si gana Trump, en tanto que el yuan de China podra registrar
una depreciacin de tres por ciento hacia el cierre del ao.
Hay quien cree, incluso, que el dlar podra irse a 25 pesos de ganar el republicano, aunque el consenso lo
ubica en 23 unidades.
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MERCADOS EMERGENTES
Gana Clinton
: Los inversionistas podrn voltear hacia inversiones de mayor riesgo si la demcrata retiene el control de la
Casa Blanca, que es un buen augurio para los mercados emergentes.
Los inversionistas podran apostar a acciones del sector chino de defensa porque ella se vislumbra la
candidata de lnea ms dura, dijo Francis Cheung, jefe de estrategia de China y Hong Kong de CLSA.
Los productores de materias primas en el mundo podran recuperarse por expectativas de que la demanda de
EU aumentar junto con el gasto en infraestructura.
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Gana Trump
: No puedo pensar en ningn pas que se beneficie si gana Trump, dijo Yang, de CMC Markets.
El informe de Evercore mencion un pas que podra ser atractivo para los inversionistas, sugiriendo que
podran comprar acciones rusas como cobertura debido a que las encuestas que apuntan a una victoria de
Clinton estn erradas.
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MATERIAS PRIMAS
Gana Clinton
: Sus polticas ambientales, especialmente su promesa de combatir el cambio climtico, pondrn presin
sobre el carbn y el petrleo.
El mercado del gas natural podra recibir un impulso de su promesa de iniciar la transicin de las plantas
elctricas del carbn al gas natural como un puente para una mayor dependencia en energa renovable.
Gana Trump
: Los precios del gas natural probablemente sufriran un golpe, en tanto el carbn se beneficiara bajo Trump.
Este ha prometido revertir reglas ambientales que eliminan el carbn del mercado elctrico de EU y
promovi el carbn limpio durante uno de los debates.
Bloomberg Intelligence en septiembre estim que una victoria del republicano eliminara 11 por ciento de la
demanda de gas natural 2030 en comparacin con los niveles del ao pasado, alentando el uso del carbn.
Y Mxico?
El crudo mexicano est intimamente relacionado al desempeo del petrleo referencial estadounidense, el
WTI.
De ganar Clinton, el crudo WTI llegara luego de la eleccin a 50 dlares, superior a los 44.96 dlares del
cierre de este lunes, segn estimacin de CIBanco.
Sin embargo, en caso de ganar Trump el referencial se ira a 38 dlares.
Actualmente la mezcla mexicana est en 36.57 dlares, segn el cierre del viernes.
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