Você está na página 1de 151

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.

com, CPF: 39829244806

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Andr Moraes

Se Afastando da Manada

ESTRATGIAS PARA VENCER NO MERCADO DE AES

Se Afastando da Manada Estratgias para vencer no Mercado de Aes


Copyright 2016 Todos os direitos reservados.

Capa: Rodrigo Maia


Diagramao: Alpha Books Tradues e Revises Independentes

Dados Internacionais de Catalogao na Publicao (CIP)

Moraes, Andr
Se Afastando da Manada: Estratgias para vencer no Mercado de Aes [recurso eletrnico] / Andr
Moraes. So Paulo: Infomoney, 2016.
p.151 : il.
Sistema requerido: Adobe Acrobat Reader
Modo de acesso: World Wide Web
1. Mercado Financeiro. 2. Finanas. 3. Mercado de Aes. 4. Economia. I. Ttulo. II. Autor.
CDD: 330
CDU: 336

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

M827s

Elenione
Lidia
Marlia
Ana
Clara

Mara
Minhas mulheres, que fazem
minha jornada possvel.
Obrigado.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Olga

ANDR MORAES

PREFCIO

INTRODUO

PSICOLOGIA DO MERCADO

10

EXPRESSES USUAIS ENTRE OS INICIANTES


EXPRESSES USUAIS ENTRE OS QUE DEIXARAM DE SER TRADERS
EXPRESSES USUAIS ENTRE OS QUE TM SUCESSO NA BOLSA
O QUE AJUDA A MANTER A CABEA NO LUGAR?
PREPARAO PARA O DIA

11
18
21
24
30

TEMPO GRFICO

32

TEMPO GRFICO PARA O DAY TRADE


SWING TRADE

37
44

ESTRATGIA DE CORREO NA MDIA MVEL

46

TEORIA DE DOW

47

TENDNCIA DE ALTA
TENDNCIA DE BAIXA
CONSOLIDAO
EXPLICANDO O FUNCIONAMENTO DA MDIA MVEL
EXEMPLO DE OPERAO COM CRUZAMENTO DE MDIAS MVEIS
COMO OPERAR USANDO A ESTRATGIA DE MDIAS MVEIS

47
49
52
64
65
67

ESTRATGIA DE ROMPIMENTO

80

NMEROS DE FORA
SUPORTE E RESISTNCIA
LINHAS DE TENDNCIA DE BAIXA E ALTA
ESTRATGIA DE ROMPIMENTO

80
82
85
90

ESTRATGIA DE REVERSO DE TENDNCIA

106

TEORIA DE ELLIOT:
A TEORIA DE DOW APLICADA

106
109

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Sumrio

119
124

ESTRATGIA PARA O MERCADO EM QUEDA

126

ALUGUEL DE AES
INVESTIDOR DOADOR
INVESTIDOR TOMADOR

132
132
133

GERENCIAMENTO DE RISCO

139

GERENCIAMENTO DE CAPITAL

144

EPLOGO

150

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

PASSOS PARA A CONSTRUO DO INDICADOR DIFUSOR DE FLUXO


COMO MONTAR O DIFUSOR NA SUA PLATAFORMA GRFICA:

Prefcio

Tenho a honra de apresentar a voc, leitor, quem escreveu este livro.


Meu melhor amigo. Meu irmo. O cliente que mudou a minha vida. O aluno que me
ensinou.
Andr Moraes especial, excepcional. A pessoa que, durante toda a sua carreira
profissional, por opo, decidiu compartilhar. Mesmo quando aluno na faculdade de Engenharia,
seu maior prazer era estar frente dos colegas discutindo as aulas de clculo e fsica. Ou
representando todos os futuros engenheiros, como presidente do Diretrio Acadmico. Seu dom era
ser a voz de todos, representar os seus pares e orientar aqueles que estavam precisando de apoio.
Na vida profissional, o servio pblico caiu como uma luva. Salas de aula, creches,
hospitais, casas populares, quadras poliesportivas. As reunies de bairro se estendiam por horas

Foi ento que nosso caminho se cruzou. E assim, na Bolsa de Valores, no foi diferente.
Nada era s meu, s dele. Sempre foi nosso. Mas acho que era pouco. Mais gente, mais dois ou trs,
trinta, trezentos, mil, mil e trezentos. No bastava ganhar. Agora era organizar e compartilhar. Este
modelo de dividir nosso dia a dia virou hoje o principal produto que todas as corretoras possuem em
sua rea educacional.
Agora, o Andr se reinventa: um livro! A melhor e mais concreta forma de compartilhar,
deixar registrado em pginas o conhecimento de anos. Mais do que isso, um jeito de que, mesmo
quando a voz no alcance e a internet no funcione, os olhos encontrem um pouco da vontade de
estar junto.
Valeu.
Igor.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

infindveis, onde havia atendimento individual aos populares. Nunca faltou.

Introduo

Atravs da leitura de um livro chamado Pai Rico, Pai Pobre, um bestseller conhecido de
finanas pessoais, escrito por Robert Kiyosaki, tornou-se conhecido para mim o conceito de se
afastar da manada.
Na obra, a vida de muitas pessoas comparada com a de ratos de laboratrio que ficam
girando inmeras vezes naquelas rodas sem chegar a lugar algum. Compara a experincia rotina
de um cidado de classe mdia, que faz uma graduao, recebe em casa um carto de crdito
quando comea a trabalhar, usa o carto, que considera uma maravilha, uma vez que no precisa
mais de dinheiro em papel para qualquer coisa, e depois que arruma um trabalho fica fcil pagar a
primeira fatura. Este mesmo cidado mora com os pais, mas de repente sente a necessidade de ter
mais liberdade, oportunidade em que financia um carro e aluga um apartamento. Com isso, o salrio
utilizado para custear o carto de crdito, financiamento do carro e o aluguel do apartamento.
Passa o tempo e conhece outra pessoa, apaixona-se e casa, o que resulta em duas pessoas
trabalhando e podendo alugar uma casa maior. Porm, trabalham em locais diferentes, surge outra

conseguinte, conseguem empregos melhores, so efetivados, recebem promoo e ganham um


pouco melhor. Depois vem o primeiro filho e alguns gastos adicionais, tais como: escola, lazer,
roupas, entre outros. No mesmo ritmo, vem o segundo filho, consequentemente a casa que
financiaram no mais suficiente para a famlia, ento financiam uma casa maior, e o ciclo
continua. Chegam aos 40 anos de idade, trabalhando muito, em dois ou at mesmo trs empregos,
cansados de tanto girar a roda e no chegar a lugar algum. Olham o contracheque enorme no final
do ms e no sobra nenhum centavo, geralmente o dinheiro suficiente para pagar apenas o mnimo
do carto de crdito. Nesse momento, o cidado se pergunta para onde vai tanto dinheiro,
percebendo que entrou em uma ciranda que no tem sada. E questiona-se, o que esse pai ensina
para o filho? Que ele tem que estudar, ser o melhor aluno, passar no vestibular, fazer uma boa
faculdade, arrumar um emprego, seno vai acabar passando dificuldade. Ou seja, fazer a mesma
coisa que ele fez e que acabou no dando certo. Fazer o que a manada faz.
Nesse livro, Robert Kiyosaki, fala que h apenas duas maneiras de se afastar da manada:
1. Ser empreendedor e montar o seu prprio negcio: relato minha prpria experincia para
ilustrar.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

necessidade, mais um carro, que tambm ser objeto de financiamento. Prosseguem estudando, por

Quando eu, Andr Moraes, comecei a investir no mercado de aes, em um determinado


momento deixei o meu emprego estvel, onde trabalhava como engenheiro civil e estava tendo um
sucesso relativo, e por no ter prazer na atividade, arrisquei no trade. Na poca, eu tinha uma vida
muito simples e precisava de muito menos dinheiro do que preciso hoje para me manter. Estava
indo tudo muito bem, at que surgiu uma nova oportunidade, a de montar um curso para ensinar
pessoas a investir no mercado de aes. Nesse contexto, conheci o Igor Rodrigues, que tinha um
curso com dois, trs alunos. Descobriu-se que as pessoas queriam pagar para nos ver operando, e
percebemos ali uma chance de negcio. Algo que comeou com poucos alunos, ao longo do tempo,
transformou-se em salas de operao ao vivo que tm em todas as corretoras. Fomos os primeiros a
implantar esse mtodo de ensino no Brasil, eu, Igor Rodrigues e Bo Williams, que hoje tambm so
analistas e trabalhamos juntos com a corretora Clear. Comeamos um negcio caseiro, acreditamos
e transformamos essa oportunidade em uma forma de conseguirmos mais dinheiro e no depender
s dos trades que fazamos. Ou seja, optamos pela primeira maneira de se afastar da manada, que
o empreendedorismo;
2. Como nem todos so empreendedores, seja porque no gostam, no tm aptido e esto
felizes com o seu trabalho, h uma segunda forma de se afastar da manada: poupar parte do que

Nesse ponto, percebe-se uma grande dificuldade entre os brasileiros. Atualmente, o


investimento mais comum a poupana, que rende muito pouco em relao a outros, que so to
seguros e tm a mesma garantia. Partindo dessa premissa, fcil deduzir que existe um grande temor
do investimento no mercado de aes. O mercado de aes do Brasil minsculo, e essa uma das
razes que motivou a criao deste livro, explicando como se afastar da manada, por meio da
utilizao da bolsa de valores. Trata-se de uma tentativa de aproximar o mercado de aes das
pessoas.
Em sntese:
1 maneira de se afastar da manada: ser empreendedor e montar o prprio negcio.
2 maneira de se afastar da manada: poupar parte do que recebe do salrio e investir.
Exposto o objetivo do curso, relevante informar que trata-se de um curso avanado.
Aqueles

que

desejarem

um

curso

bsico,

no

meu

canal

do

YouTube

(https://www.youtube.com/channel/UCqsq57uOHDfJzoAV_4JkOew), h trs ou quatro cursos


bsicos de anlise tcnica disponveis.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

recebe do salrio e investir.

Psicologia do mercado

No mercado de aes muitos esto perto da manada, uma vez que ao comear a investir so
pouco equilibrados emocionalmente, ou seja, mesmo que tenham muito sucesso na profisso que
exercem regularmente, quando entram no mercado tm uma percepo equivocada deste.
Uma das perguntas mais frequentes, antes mesmo de fazerem a primeira operao, :
quanto d para ganhar no mercado? . Portanto, no incio, a preocupao principal cinge-se a
questes de qual ser o lucro, ou com relaes equivocadas de balanos de determinado ativo,
supondo que prejuzo ou lucro no balano de determinada empresa sinal de operao. Com isso,
surgem inmeras frases erradas usadas no mercado que acabam por fazer as pessoas perderem
dinheiro.
O caminho certo, no entanto, o do aprendizado, que deve ser ministrado por pessoas
capacitadas, responsveis e dedicadas. Exemplificando, com o estudo aprende-se que o certo no
s pensar no ponto de entrada, mas tambm nos pontos de sada, para isso h aula que aborda

colocar stop, que algo difcil, porm espetacular para quem compreende.
A parte emocional do trader imprescindvel para o sucesso no mercado de aes. de se
imaginar que muitos tm dificuldade para equilibrar o lado emocional, porque esse lado tem sempre
uma expectativa negativa.
Para melhor compreenso, segue exemplo: abre o mercado e percebe-se uma boa
possibilidade de operao no ndice futuro, ento, compra-se os contratos e rapidamente eles sobem.
Automaticamente, surge a questo de quando aquela operao vai encerrar e consequentemente a
tenso aumenta. De repente, sai daquela operao e verifica o seu saldo com um ganho de R$
1.000,00. O aspecto financeiro naquele momento est positivo em R$ 1.000,00 e a parte emocional
tambm fica positiva em R$ 1.000,00. Em seguida, tenta-se a segunda operao, compra o ndice
novamente, porm, ele comea a cair e encerra-se a operao, perde-se o lucro de R$ 1.000,00. A
parte financeira fica exatamente igual a zero, mas a parte emocional fica negativa. Fica menos R$
1.000,00. Ou seja, apesar de no ter tido prejuzo financeiro, houve prejuzo emocional.
necessrio estabilizar as emoes no mercado de aes, tarefa muito difcil. Mas assim
que acontece no cotidiano. Sendo engenheiro, mdico, administrador, alcana-se um momento da
carreira onde, possivelmente, as questes do dia a dia no trazem receio ou euforia.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

apenas gerenciamento de risco. Percebe-se tambm que o foco respeitar o mercado, sempre

Entretanto, no mercado de aes, por ser um campo novo para muitos, normal ter
dificuldade de agir com profissionalismo, afastar os sentimentos exagerados. Isso resulta em
pessoas usando algumas expresses prontas de mercado, que na verdade, faz a maioria perder
dinheiro. Essas pessoas so conhecidas como sardinhas, tm pouca experincia, andam com a
manada e falam frases muito engraadas e prejudiciais para o mercado e suas operaes.

Expresses usuais entre os iniciantes


Eu vou tirar esse stop porque esse mercado no vai cair, essa queda s uma correo.

Na hiptese ilustrada, a pessoa efetua uma compra na seta indicada e exalta-se, pois o
primeiro candle depois da compra efetuada mostra que o mercado vai subir:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Nessa situao acontece algo semelhante a esse grfico:

Logo comea a contabilizar, certo que tinha razo, porque o mercado est subindo. Tudo
comea a parecer muito palpvel, percebe-se o dinheiro saindo do mercado e fluindo para a conta
pessoal. No candle seguinte o preo volta e o medo comea a aparecer:

Ai, meu Deus, j tinha ganhado R$ 150,00 e agora est voltando. Por que ser que est

O desespero bate porta, comea a pensar o que fazer por estar chegando no stop, e resolve
ter a brilhante ideia de tirar o stop:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

voltando?. Depois disso, comea a cair mais um pouco e a chegar perto do stop:

Por fim, tira o stop, supondo que trata-se apenas de uma correo, com a crena que vai
voltar a subir. O preo bate no stop:

Nesse momento, a pessoa se sente muito bem, porque sabe que o preo vai voltar e que a
partir da vai ganhar dinheiro. Era um risco calculado, mas no parecia ser uma boa opo sair
naquele ponto. Porm, ocorre que o preo, que geralmente cruel com quem no usa a estratgia,
despenca. Aquela dor, que ainda no era muito grande, triplica, porque alm do prejuzo

mas tirou o stop e o mercado comeou a cair, cair e cair:

Resulta em prejuzo emocional e financeiro. Este exemplo acontece todos os dias e


imprescindvel fugir disso.
Eu nunca mais coloco stop porque sempre tomo violino.
Segue o grfico para esclarecer a referncia:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

aumentado, surge a sensao de incapacidade. Os clculos foram feitos, sabia onde tinha que sair,

Trata-se do mesmo exemplo do grfico anterior, ou seja, no importa qual ativo e a razo de
querer compr-lo, simplesmente deseja comprar nesse ponto por algum motivo. E de repente

Mais uma vez cai um candle logo aps a compra e surge a apreenso:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

comea a subir e a euforia aparece:

medida que aproxima do preo, angustia-se e a adrenalina aumenta:

Quando acontece, a pessoa stopa a operao, porque tomou conhecimento que no stopar

Em um determinado momento fica a sensao de misso cumprida e obedincia estratgia.


Porm, o preo comea a subir:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

coisa de perdedor. O preo bate no stop:

Ento, supe-se que o preo tinha por objetivo apenas alcanar o seu stop e vai subir e subir:

A emoo muda, passa para raiva, e a culpa passa a ser do Andr Moraes, que ensinou que
tem que stopar. E nesse momento tem-se a impresso que o mercado tinha cincia da localizao do
stop, ento reagiu dessa maneira apenas para paralisar a operao. Como se o mercado se
importasse com as operaes particulares de cada um. Eu, Andr Moraes, tomo violinada,
provavelmente, toda semana. Tanto no day trade quanto no swing trade. Mesmo em operaes mais

Esclarecemos a expresso com um acontecimento: certa vez, um homem, nos Estados


Unidos, apertou um boto errado em uma ao chamada Procter & Gamble do Dow Jones, a ao
estava subindo no dia. De repente, comeou a cair 20% porque ele mandou vender 6 milhes de
aes no mercado. O Dow Jones estava subindo naquele momento, 0,5%, e um minuto depois,
caindo 3,5%. O resultado foi que o mercado brasileiro despencou 8%, quase deu circuit breaker,
porque uma pessoa, nos Estados Unidos, apertou um boto errado e derrubou a ao. Na ocasio, eu
estava posicionado com cinco ou seis papis para swing trade e fui stopado em todos, oportunidade
em que refleti se realmente valia a pena colocar stop, porque ningum sabia o que tinha acontecido.
Ocorreu que quinze minutos depois o mercado subiu e descobrimos que algum errou uma ordem e
j no dava mais tempo de comprar tudo. Naquele dia, pensei bem e vi que estava tudo dentro dos
clculos e perdi o que eu poderia perder dentro daquelas operaes. Lembro-me que uma das aes
que estava posicionado era o ativo Cemig. Eu estava com 6,7% de ganho e sa stopado no zero a
zero. Tinha colocado stop no ponto de zero a zero. E, felizmente, continuei colocando stop, que foi
uma deciso muito boa.
Depois disso, aes como Usiminas, Vale, CSNA, Petrobrs, OGX, MMX, caram cerca de
90% de valor. Se naquele dia eu tivesse tomado a deciso de NUNCA mais colocar stop por receio

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

longas, onde a ocorrncia no to frequente.

de tomar uma violinada, provavelmente, eu no estaria aqui compartilhando o conhecimento e teria


voltado a trabalhar como engenheiro.
Lucro bom lucro no bolso.
Outra frase muito regular e talvez seja vlida para quem opera scalper. Essa frase quando
bem usada, ou seja, por pessoas que fazem scalper, tape reading, pode at ter muita utilidade. Mas
muito prejudicial para quem usa como desculpa e sai da operao rapidamente, por no querer
perder e acaba se acostumando a ganhar pouco. Metade de tudo que feito no mercado de aes
dar errado e metade, certo. O que passa a valer quanto voc ganha quando acerta a operao e
quanto perde ao errar.

Comea a dar certo, a angstia aparece e sai da operao, porque j est ganhando:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Ao entrar em uma operao:

Porm, antes de sair da operao esse no era o objetivo, e sim no topo anterior. Surgem as
dvidas: Mas e se voltar a cair? E se tomar stop ali embaixo e perder R$ 1.000,00? O que fazer
agora? Sair? Ficar? Seguir a estratgia deixando o preo chegar ao objetivo ou sair antecipadamente
para garantir o lucro, mesmo sendo pequeno? E nesse ritmo, acaba saindo no ponto da seta, ou a
cabea explode. Geralmente, acontece isso:

O preo sobe, e em vez de ganhar R$ 500,00, poderia ter ganhado R$ 3.000,00, 4.000,00 ou

operao por no quererem sair perdendo. Assim, a pessoa comprou a R$ 10,00, a ao vai a R$
0,02 e continua porque no quer sair perdendo. Em outra situao, a pessoa compra a R$ 10,00,
alcana R$ 10,10, e j sai, porque lucro bom lucro no bolso. Entretanto, a falta de equilbrio
emocional no pode justificar a sada da operao.
possvel que chegue concluso de que R$ 0,10 o seu alvo e a sua estratgia te diz para
sair com R$ 0,10. Mas no saia simplesmente porque tem receio de o preo voltar, ou porque lucro
bom lucro no bolso. Uma operao como essa d a sensao de derrota, por ter sado cedo
demais, mesmo que tenha ganhado. Em sntese, melhor seguir a estratgia.

Expresses usuais entre os que deixaram de ser traders


Vou comprar aqui porque j caiu demais.
Isso acontece sempre quando tem alguma novidade com OGX, Petrobrs, Vale, CSNA, e
diversos papis que j passaram pela bolsa de valores. s vezes o mercado repete o padro uma,
duas, trs, quatro, cinco, dez, quinze, vinte vezes, e torna-se hbito. O mercado corrige um pouco,
compra-se, ele volta a subir e faz novo topo.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

R$ 10.000,00. Essa hiptese muito comum. Muitos tm qualquer tipo de prejuzo e no saem da

Lembro-me que em 2007 fui jantar com o Igor Rodrigues em um restaurante na Paulista e
ele me falou o seguinte: Um dia o mercado vai testar o topo, no vai romper, vai descer e acabar
com todo mundo que se diz trader. Precisamos ficar atentos a isso porque o dia que acontecer temos
que saber trabalhar na venda. Aconteceu exatamente isso em 2008 e muitos quebraram.
Um grfico atual de uma ao que tem um perfil que pode trazer muito prejuzo PCAR4:

Este um grfico que data de 1999, em que o ativo nunca tinha cado. Subiu em 2000,

segundo semestre do ano e corrigia no primeiro. Em 2007, 2008 deu uma consolidada e em 2009
comeou a subir novamente. E est acontecendo exatamente isso:

Nunca viu-se esse ativo cair. Ento, supe-se que muito fcil comprar PCAR4, pois se
nunca caiu desde 1998, por que vai cair agora? PCAR4 Blue Chip, nem precisa colocar stop. E
aconteceu isso:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

corrigiu um pouco e depois disso fez movimentos sempre ascendentes, subia geralmente no

PCAR4 cai 50%, e ento deduz-se: Ser que vai voltar? Mas uma boa empresa, ento vai
voltar. Mas e se no voltar? Tm diversas empresas boas que passaram exatamente por isso e no
voltaram a subir. Observa-se tanta coisa aparecer e sumir. Algumas empresas ruins tornaram-se
boas, mas aconteceu o oposto com muitas empresas boas. Portanto, no possvel afirmar que a
PCAR4 vai voltar para R$ 100,00, ou se vai cair at R$ 5,00. Mas certo que todos aqueles que
compraram nos R$ 90,00, porque j tinha cado demais, esto hoje bem chateados com a deciso

O balano veio com lucro, vamos comprar que vai bombar!!


H muita diferena em como as pessoas veem o balano nas manchetes dos portais de
notcias e como realmente so. Usualmente, no leem a matria inteira, apenas o ttulo. Supem que
se no ttulo h a informao que tal ao teve lucro, concluem que o preo vai subir. Geralmente,
acontece o contrrio, porque o mercado no se importa com aquele nmero absoluto, sendo prejuzo
ou lucro. O mercado, na verdade, j estudou isso e sabia que ia acontecer. O que importa se veio
acima ou no das expectativas dos analistas.
No dia 27/10/2015 houve um exemplo timo, da Embraer. Nesse dia de manh muitos
falaram que a Embraer desabaria no dia porque o balano deu prejuzo. E nesse dia a Embraer se
comportou assim:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

que tomaram.

No ltimo candlestick dirio do ativo EMBR3 possvel observar que subiu 4,78%, mesmo
com o mercado e a maioria das aes caindo.

Expresses usuais entre os que tm sucesso na Bolsa

As pessoas do muita ateno para o que vai a R$ 30,00 ou a R$ 60,00. O ativo Vale vai a
R$ 50,00 ou a R$ 3,00? . E concentram nessas questes. usual em qualquer chat, frum,
discusso, essa briga do sardinha. O sardinha vai junto com a manada, querendo migalha de
alguma coisa, como se lucrasse apenas acertando a tendncia do mercado.
Entretanto, a pergunta que deve-se fazer sempre : se subir, como ganhar dinheiro? Se cair,
como ganhar dinheiro? Porque certo, independentemente de onde v, em que ponto vai parar, no
importa, entrar no mercado para ganhar dinheiro. Fora do mercado, o momento para pensar em
economia, Brasil, empresas, pessoas, ter o comportamento do cidado comum.
Gaste o tempo necessrio que for para desenvolver a sua estratgia.
Frase dita por pessoas como Bo Williams, Igor Rodrigues, Alexander Elder, Andr
Machado, que foram importantes no meu aprendizado.
O que acontece muito o uso da mdia mvel e fazer dois trades. Se o primeiro d certo e o
segundo d errado, conclui-se, ento, que aquela estratgia no funciona mais. Em seguida, muda
para IFR, faz um trade d certo, o segundo d certo, o terceiro d errado, resulta em outra
desistncia. E comea a pensar em outra. Assim, mudam sempre para estratgias que concentram

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Eu no fao a mnima ideia para onde vai o mercado e isso no importa.

apenas na anlise e nunca no que importante: o gerenciamento de risco. Fica-se inmeros anos no
mercado e nunca consegue desenvolver uma estratgia que d dinheiro no longo prazo.
Frequentemente sou questionado por que saio das operaes de swing trade na sexta-feira. E
a resposta simples: porque est dando mais dinheiro. Eu adaptei a minha estratgia com a
condio do mercado. E eu sigo a minha estratgia independentemente se vai subir ou cair mais
10% na segunda-feira. Com o passar do tempo moldamos a nossa estratgia para o mercado, e a
partir da, testa-se, faz um back test e se observado que d certo, apenas deixe de procurar qualquer
coisa e siga sua estratgia. Isso vai garantir o seu sucesso e felicidade no mercado.
Perca todas as oportunidades que no atendam sua estratgia.
Oportunidade encontra-se todos os dias no grfico, e todo momento. Relato experincia
transmitida pelo meu pai para melhor compreenso. Quando sa de casa, aos 13 anos, para estudar
em Goinia, que oferecia ensino de qualidade, fui sozinho e meu pai falou para mim de uma forma
bem simples: se passar um cavalo arriado ao seu lado, pula em cima dele, porque ele no passa uma
segunda vez. O que ele quis dizer: se voc encontrar uma oportunidade na sua vida, aproveite,
no mercado de aes onde passa um cavalo arriado a cada cinco minutos do nosso lado.
s vezes quando perde-se uma oportunidade de trade e possvel que haja sofrimento,
querer pular em cima desse cavalo, entrar no meio do movimento do trade, porm, pode
acontecer de machucar-se muito. Ento, quando surge uma boa oportunidade, que est afinada com
a estratgia, aparece na tela com intensidade to grande que, ou tem que virar de costas, ou fechar
os olhos para no aproveitar. Ou seja, ela inevitvel. Em sntese, no h necessidade de procurar, a
oportunidade quando realmente boa acaba nos encontrando.
Outro ponto que h resistncia em admitir, mas muito importante ser compreendido: NO
possvel acertar mais do que 60% das operaes. Ento, a cada 10, acerta-se no mximo seis. As
outras 4 daro errado e tomaro stop. Nesse contexto, caso acerte-se apenas essa porcentagem,
necessrio aprender a perder. O que faz vencer no longo prazo o gerenciamento. H pessoas que
acertam 6 de 10 e ganham menos do que quem acerta 4 de 10. Pode at ter os que acertem 9 em 10,
porm, se na operao que errar perder muito mais dinheiro do que ganhou nas outras 9, o resultado
pouco satisfatrio. Assim, preocupe-se com quanto ganha nas operaes que daro certo e o
quanto perde-se nas que daro errado. E vai acontecer! Se toda vez que perder houver um prejuzo
de X e ao ganhar, um lucro de 2X ou 3X, no final, a conta fica positiva. Se acontecer de acertar
metade das operaes e ganhar pouco e quando errar perder muito a conta nunca vai fechar positiva,
nem se acertar 90% das vezes. crucial aprender a perder.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

porque provavelmente essa oportunidade s ocorrer uma nica vez. Seguindo essa mxima, parei

Se voc no tiver um bom gerenciamento de risco, ns vamos fazer voc sofrer.


Quem tem experincia no mercado o far sofrer se no existir um bom gerenciamento de
risco. Gerenciamento de risco algo que poucas pessoas escutam falar. Eu, Andr Moraes, li isso a
primeira vez em 2007 ou 2008 em um blog que o Bo Williams tinha sobre psicologia do mercado.
Naquela poca, ningum falava sobre psicologia do mercado, gerenciamento de risco. E com o
tempo percebi que precisava parar de ficar mexendo na minha anlise tcnica e melhorar o meu
gerenciamento de risco. A partir da todas as mudanas feitas na estratgia foram para melhorar a
gesto de risco. A minha anlise tcnica atual e de 10 anos atrs a mesma, o que mudou foi a
forma de gerenciar as posies, ativos, tempo grfico e a estratgia em si.
Outro aspecto que importante ressaltar cinge-se a manter a euforia e o medo fora das
operaes. muito mais fcil falar do que realmente fazer isso no dia a dia.
Pessoalmente, no sou 100% equilibrado emocionalmente. Estou hoje e vou lutar at o fim
do dia para ser equilibrado e, se conseguir, veno a batalha. No dia seguinte, nova batalha. E por a
vai. Haver o dia em se est de mau humor, vai errar, querer se vingar do mercado. Com o passar do

d certo no longo prazo. A partir da caso haja lucro ou prejuzo no dia, se essa ou a outra operao
dar errado, pouco importa. Porque sabe-se que no longo prazo, simplesmente seguindo o plano
traado, haver lucro. E lucro o que importa.
Portanto, seja um profissional.
Evite os seguintes pensamentos:
-Vou tirar o stop porque s uma correo
-Nunca mais coloco stop porque sempre tomo violino
-Vou sair daqui porque lucro bom lucro no bolso
-Vou comprar aqui porque j caiu demais

E siga os prximos:
-Eu no fao a mnima ideia para onde vai o mercado e isso no importa

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

tempo, o equilbrio vai sendo alcanado pouco a pouco. Acontece quando testa-se a estratgia, que

-Gaste o tempo necessrio que for para desenvolver a sua estratgia. Depois disso, apenas
siga
-Perca todas as oportunidades que no atendam suas estratgias.
E preocupe-se com:
Se o mercado subir, como vou ganhar dinheiro. Se o mercado cair, como vou ganhar
dinheiro? isso que importa.

O que ajuda a manter a cabea no lugar?

importante adquirir experincia antes de operar com todo o capital. Assim, caso cometa-se
erros, haja necessidade de melhorar a estratgia, de colocar stop, de aprimorar o gerenciamento de
risco, aconselhvel que isso ocorra com um capital pequeno. Quando houver segurana, aumentase o mximo do capital. Porque qualquer capital possvel de ser absorvido pelo mercado hoje em
dia. recorrente as operaes com minicontratos, que um mercado alavancado. Portanto, caso

capital insuficiente, mas para ser usada em momentos de tendncia, onde a estratgia permita operar
e arriscar mais. Necessrio estar atento a isso.
Opere mercado em tendncia. O mercado s vezes lateraliza e muitas pessoas tentam achar
padres onde no h. Portanto, esquea isso. Opere mercado em tendncias. O que d retorno de
capital esse tipo de mercado. Ou seja, deixe a sua astcia e fora de operao apenas para o
mercado em tendncia.
Deve-se deixar de lado as operaes contra a tendncia. Sem tentativas de achar fundo e
topo. Isso para pessoas que possuem bola de cristal e no para trader. Trader no vive de repique.
Todos os que focam em tentar achar fundo e topo, ou ficam pobres, ou loucos, ou pobres e loucos.
Ningum sobrevive. O trader para sobreviver faz uma primeira e segunda tentativa e falha, mas, em
seguida, tenta a terceira, pega um momento de tendncia e ganha o dinheiro de 10 operaes que
deram errado e consegue acumular capital. Quem opera contra a tendncia acerta 10 vezes, mas
quando erra, geralmente perde tudo o que ganhou e s vezes fica em dbito.
Importante ter muita disciplina, como em qualquer outro aspecto da vida, e ter disciplina no
mercado mais concorrente do mundo primordial, portanto siga sua estratgia.
E por fim, necessrio saber gerenciar o risco, que ainda ser discutido com mais detalhes.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

utilize a alavancagem, deve-se fazer de forma racional. Ela no pode ser utilizada para completar

Outro fator importante conhecer o perodo do dia em que opera-se bem. Na minha
experincia, logo que comecei, fazia timos trades na parte da manh, geralmente devolvia tudo na
hora do almoo e tarde tentava recuperar aquilo que tinha perdido. Dessa forma, descobri que o
mercado tambm tem momentos de operao.
Esse um grfico que mostra como, geralmente, um prego se comporta, de acordo com os
horrios (h excees):

americano. Ento, geralmente, se l est subindo 1% aqui tambm sobe e se l fora est caindo
muito, aqui tambm cai. Esse momento com pouca liquidez at o momento de abertura do
mercado de aes brasileiro, s 10 horas:

A partir das 10 horas comea a ter volatilidade e liquidez. At umas 10h30min, horrio que
abre o mercado americano, possvel fazer boas operaes:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

s 9 horas abre o ndice futuro. A cotao desse ndice muito ligada cotao do ndice

A partir das 10h30min, importante, porque abrem as ADRs (American Depositary


Receipt). um horrio significativo, onde tm reverses de tendncias, mercados desequilibrados,
ou quando a tendncia se intensifica, sendo um bom momento para ganhar dinheiro. Geralmente se

Isso ocorre porque o trader tem que almoar. Mesmo os operadores de fundos de
investimentos comeam a recolher ordens para o final do dia. Geralmente, a desacelerao vai at
s 15h:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

mantm assim at s 13h, onde o mercado desacelera:

Nesse momento, a liquidez comea a aumentar, assim como a volatilidade. E liquidez com
volatilidade muito bom. E fica em uma boa liquidez at s 16h:

Quando o mercado entra em tendncia, que dificilmente revertida, at o final do prego s

s 17 horas o mercado fecha.


O que percebemos nesses grficos que o incio e o final do prego so momentos de alta
liquidez e volatilidade. No meio do prego h pouca operao. Pessoalmente, opto pelo day trade
com as 3 horas do incio do dia e para o swing trade com as operaes no fim do dia. No entro
para o swing trade em nenhuma operao antes das 11h, porque evito o amador, que geralmente
tem uma ideia equivocada do mercado. A partir desse horrio o mercado est um pouco mais
maduro. O incio do dia mais interessante para o day trade.
Ento, questiona-se: essa a estratgia certa? No, essa a minha estratgia. Mas
aconselhvel adaptar a estratgia em relao a estes pontos: liquidez e volatilidade no incio e final

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

17h:

do prego; e no meio, um prego mais morno. Geralmente, a estratgia que tem sucesso no meio do
prego, no d certo nas pontas e vice-versa.
Algo que tambm pode influenciar bastante so as notcias e o trade. Escuta-se algumas
frases prontas como: notcia boa, agora a ao vai subir ou notcia ruim, agora a ao vai

A notcia fala que o lucro da Btow3 despenca 75% no 3 trimestre. Logo, tem-se a impresso
que vai cair. E naquele dia, como pode ser observado no grfico direita, o mercado abriu caindo
2% e fechou subindo 7%. Outro exemplo:

A notcia mostra que lucro lquido da Vale sobe 253% no 3 trimestre. Neste dia o preo da
Vale caiu. Ento, necessrio averiguar informao, no para descobrir para onde vai o mercado,
e sim para saber onde estar a volatilidade. O trader no forma conceito com notcia. Ele olha o
grfico, e para onde o grfico apontar ele opera. No deve-se misturar as coisas! O movimento do

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

descer. Muitas vezes no acontece, porque a pessoa v apenas o ttulo da notcia. Exemplo:

grfico geralmente contrrio do que est na manchete. Geralmente. Portanto, imprescindvel a


leitura da notcia para ter uma compreenso melhor, ou, saber que aquilo vai trazer volatilidade e
deixar para o grfico a direo. Sempre lembrar que notcias e grficos so coisas diferentes.
Entretanto, importante saber que horas saem notcias relevantes para ficar mais atento ao grfico
naquele momento, prestando ateno na volatilidade. Os dados indicadores brasileiros so
divulgados fora do prego da Bovespa e os dados americanos e europeus so divulgados durante o
prego.

Ao clicar em calendrio, aparece uma tela com todas as notcias que sairo no mundo todo:

As cores representam a importncia da notcia. As amarelas so de pouca relevncia,


laranjas de mdia relevncia e vermelhas so muito relevantes. E no se resume apenas a isso.
No interessa para o nosso mercado dados sobre o Japo, Coreia. O importante o USD
(dos Estados Unidos) e o EUR (da Europa). Lembrando que isso apenas para ficar atento
volatilidade no horrio.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Local bom para obter as informaes: www.forexfactory.com :

Preparao para o dia

Questionamento recorrente qual a minha preparao para o dia antes de abrir o ndice
Futuro Brasileiro. E sempre respondo que observo apenas o ndice futuro americano. Ento, olhe
apenas este, um mercado que abre e fecha em um horrio prximo ao nosso e que todos seguem.

S abrir o site e clicar em ndices de futuros. Ao clicar aparece esta janela:

E esse S&P 500 o ndice Futuro Americano, e tem-se uma boa noo de como vai abrir o
mercado ao clicar, aparece o grfico:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

No site www.forexpros.pt possvel ver o ndice americano:

Com isso possvel saber como ser a abertura do grfico aqui na Bolsa de Valores do
Brasil.
Depois da abertura do ndice Futuro Brasileiro tem-se a melhor das referncias, que o
nosso prprio mercado. Se abrir subindo, provavelmente o conjunto de aes brasileiras vai
amanhecer subindo.

comear com algo que gera muita confuso: o tempo grfico, que ser objeto de discusso no
prximo tpico.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

A partir da comea outro assunto, que entender a anlise de mercado. E nada melhor para

Tempo grfico
Primeiramente, necessrio entender o (phi ao cubo). Essa uma teoria que conheci pelo
Bo Williams, que repetida todos dias nas salas de anlise. Ser aproveitada a parte mais bsica
para utilizar nessa separao de tempo grfico sempre por . Ser um pouco comentado sobre

O primeiro ciclo tem duas ondas. Uma de tendncia, a maior, e uma onda de correo. E
dentro deste primeiro ciclo tem outros ciclos:

O segundo ciclo tem 8 ondas. 5 ondas a favor da tendncia, que esto dentro da primeira
onda do ciclo 1; e, 3 ondas contra a tendncia, tambm chamadas de ondas a, b e c. H um terceiro
ciclo:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

ondas e ciclos de Elliot:

Nesse ciclo sempre h tambm 5 ondas a favor da tendncia e 3 na contratendncia do


segundo ciclo. At a contratendncia do primeiro ciclo, tem 5 ondas na contratendncia e 3 ondas
no sentido da tendncia. E isso realizado por vrios ciclos, sempre respeitada a seguinte proporo

E o que o Bo Williams visualizou foi que em qualquer momento h uma relao que separa
um ciclo do outro:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

de ondas:

Essa relao encontrada sempre que feita a diviso de ondas dentro dos ciclos. Exemplo:

610/144 = 4,236 =

Ento, muito interessante separar esses ciclos por esse mesmo nmero. Resultam 3
referncias. A primeira:

Em seguida, a segunda referncia:

Na segunda h as ondas de um at cinco na tendncia e as ondas a, b, c na correo.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Nesta referncia est a tendncia e a correo.

E na terceira referncia, a configurao fica assim:

A configurao fica em nmeros de onda. 5, 3, 5, 3, 5 ondas na tendncia e 5, 3, 5 na


correo.

Quando o ciclo estiver subindo, comprar e quando estiver descendo, vender. E ao utilizar as
3 referncias o filtro fica melhor. Como se o primeiro ciclo fosse um grande tempo grfico. O
segundo ciclo seria um ciclo menor, onde se olharia as operaes:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

interessante tambm utilizar essas referncias e ondas da seguinte forma:

Quando o primeiro ciclo est em tendncia de compra, no segundo ciclo ou tempo menor,
enxerga-se onde efetuar as compras. E se o primeiro ciclo est em correo, no segundo ciclo ou
tempo menor, v-se onde efetuar a venda. S realiza a operao quando os dois esto olhando para

Observar: quando os trs ciclos esto olhando para cima, efetua-se uma compra. Ou, quando
os trs esto olhando para baixo, efetua-se uma venda.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

o mesmo lado (na mesma direo). No terceiro ciclo, possvel ser muito mais seletivo:

Tempo grfico para o Day Trade

No Day Trade, o grfico de 15 minutos a referncia. Como se fosse o primeiro ciclo:

Ou seja, se os 15 minutos est em ascendncia, apenas compra-se, e se estiver caindo, optase pela venda.
no grfico de 5 minutos, o mais utilizado, que cerca-se a operao, escolhe o ponto de

minutos. E, ento, utilizo o grfico de 15 minutos, que o meu primeiro ciclo:

Quando tenho os dois tempos grficos subindo, efetuo uma compra. E quando os dois
grficos esto caindo, vendo.
E o terceiro ciclo seria o grfico de 1 minuto. Ele funciona como ajuste fino para entrada e
mudana de stop nas aes que tm boa liquidez:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

entrada e gerenciamento de risco. Na minha rotina, passo 90% do tempo apenas no grfico de 5

Dessa forma, quando os 3 tempos grficos esto subindo pensa-se em compra. E quando os
trs esto caindo, em venda.
E mais uma vez, a teoria parece muito simples, porm, muito difcil fazer essas operaes
no dia a dia. No comeo, tem-se a impresso que impossvel olhar esses 3 tempos grficos antes
de fazer uma operao de day trade por perder muito tempo. Mas eu, quando comecei a construir
casas, logo aps terminar engenharia civil, me perdia na quantidade de areia e ao para comprar:
Ser que vai aguentar? Ser que no precisa de mais cimento? . E era um tormento. Depois de

estava bom ou no. Em sntese, ao comearmos a fazer alguma coisa natural que haja alguma
dificuldade. Com o passar do tempo, tudo isso ser automtico e no ser necessrio ficar mudando
de tempo grfico para saber como est o outro. Atualmente, no preciso olhar o grfico de 15
minutos para saber como est. Geralmente, da anlise do grfico de 5 minutos possvel deduzir.
Porm, para comear a operar, fazer as primeiras 100 vezes, necessrio fazer um modelo, que se
assemelha a este:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

construir mais de 1000 casas populares, apenas olhava para o trao do concreto e sabia se aquilo

Este um grfico do ndice Futuro de 5 minutos e est corrigindo na mdia mvel (ser
tema nos prximos captulos). Verifica-se a possibilidade de efetuar uma compra:

A compra seria efetuada no rompimento do candle, na linha preta.

Ao observar apenas a linha laranja, que uma mdia mvel de 72 perodos (ser abordada
mais adiante), se o preo do grfico de 15 minutos est acima da mdia mvel de 72, linha laranja,
j o suficiente para querer comprar no grfico de 5 minutos. Ou seja: o grfico de 5 minutos est
dando compra, como est o grfico de 15? Acima de 72? Confirmado! Pode-se comprar porque o
grfico de 5 est indicando compra e o 15 minutos tambm. Ento, observe o grfico de 1 minuto:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Observe o grfico de 15 minutos:

No grfico de 1 minuto o preo ainda est em tendncia de baixa, fazendo topos e fundos

Aps, acaba por romper o fundo e comear a lateralizar. Analise-se novamente se possvel
uma compra ao romper a linha preta:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

descendentes. Ou seja, ainda no autorizou efetuar a compra. Necessrio esperar um pouco mais:

Se romper, a linha entre 55400 e 55500 seria onde eu efetuaria a compra. Passamos para
nova anlise do grfico de 15:

O preo est acima da mdia mvel de 72? Ainda est. Ento permitido, com autorizao

Nesse grfico, no rompimento da linha preta, teremos topos e fundos ascendentes. Ou seja,
teremos tendncia de alta no grfico de 1 minuto.

Surge a vontade de comprar no grfico de 5, se romper na linha preta. Se acontecer, temos o


que segue:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

do grfico de 15 minutos. Confirmado! Vamos para o prximo, o de 1 minuto:

Ultrapassa a mdia de 72 e, alm disso, vai fazer um fundo mais alto do que o fundo anterior
e um topo mais alto do que o topo anterior. Isso teoria de Dow, que ser esclarecida adiante.

E com os 3 tempos olhando para cima muito mais fcil o grfico subir.

Mais um exemplo, GGBR4 no grfico de 5 minutos:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Ento, o de 1 minuto tambm autoriza a comprar no grfico de 5 minutos:

O preo estava prximo ao fundo, sendo uma possvel venda se perder essa regio entre R$
6,00 e R$ 6,02. Para vender, observa-se o grfico de 15 minutos:

O grfico de 15 minutos mostra o preo abaixo da mdia mvel de 72, a linha laranja.
Confirmado! Ento possvel vender, uma vez que o grfico de 5 e o de 15 minutos esto caindo.

Se o preo no grfico de 1 minuto cair abaixo de R$ 6,01, tambm est abaixo da mdia e
vai romper um fundo importante ajudando na venda. Assim, se romper este ponto efetua-se a venda:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Observemos agora o grfico de 1 minuto:

E com essa estratgia, o mercado movendo a favor, ganha-se bastante e se for contra, perdese pouco. Mesmo se o resultado for positivo apenas em 50% das operaes, deve-se insistir, uma
vez que operando a favor da tendncia ganha-se mais quando d certo, do que perde-se quando
toma stop.
Em sntese, no necessrio medir distncias da mdia mvel de 15 minutos, calcular
inclinao, cruzamento. s estar acima ou abaixo da mdia.

Swing Trade

No swing trade tambm utiliza-se as 3 referncias de tempo, os 3 ciclos. Porm, esses 3

O semanal como se fosse o primeiro ciclo. S aconselhvel comprar quando est acima
da mdia mvel de 72 e vender quando est abaixo da mdia mvel de 72.
O grfico dirio o lugar onde a operao cercada, onde passa 90% do tempo, escolhe-se
o ponto de entrada e gerencia-se o risco. Um exemplo:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

grficos so ao mesmo tempo, semanal, 60 minutos e dirio:

BRPR3 no grfico dirio ao romper a linha preta, em R$ 11,50 pode dar uma boa compra.
Observe o grfico semanal:

No grfico semanal, o preo est acima da mdia de 72, confirmando uma possvel compra

Tambm na linha preta, em R$ 11,50, est acima da mdia mvel de 72 em tendncia de


alta, dando a possibilidade de compra. Com essa condio fica muito mais fcil operar.

Compartilhando a minha experincia pessoal, de todas as regras que criei, essa a que
melhor coube na minha estratgia. A que me trouxe mais tranquilidade, e consigo fazer um filtro
muito mais resiliente. Ento, quando surge uma oportunidade e no tenho os 3 tempos se adequando
minha estratgia, no entro na operao. Esta a regra mais importante que criei para a minha
estratgia na parte de anlise tcnica.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

na linha preta em R$ 11,50. Segue o grfico de 60 minutos:

Estratgia de correo na Mdia Mvel

Como mencionado anteriormente, toda estratgia precisa ser muito objetiva. necessrio
saber exatamente a hora de comprar, vender e sair quando chegar no alvo. Tudo precisa estar muito
bem calibrado para que no haja dvida na hora de entrar na operao.
Antes de introduzir o tema de mdias mveis, necessrio fazer algumas observaes sobre
Anlise Tcnica. Muita gente torna a Anlise Tcnica algo complexo, cheio de variveis difceis de
serem calculadas. No raro encontrar traders que utilizam 5 ou mais indicadores para tomar
decises de compra e venda. Isso tira o foco de questes consideradas mais importantes, como o
gerenciamento de risco.
Em suma: a Anlise Tcnica precisa ser simples. E nada mais simples do que uma mdia
mvel. Todos j usaram o conceito de mdia, iniciando quando criana ao calcular as mdias da
nota para conseguir aprovao na escola, ou quando adulto, por exemplo, calculando a mdia de
tempo para chegar no trabalho. Portanto, quando fala-se de uma mdia mvel, nada mais do que

E o certo o preo ficar na regio da mdia mvel. s vezes tem alguma distoro, mas no
aposta-se no aumento desta, e sim no retorno at a mdia, do mesmo modo que aps um feriado a
mdia de tempo para chegar ao trabalho aumenta, mas no dia seguinte tudo volta ao normal.
Portanto, esse estilo de operao de correo na mdia, existe justamente porque a tendncia
que o preo volte at ela, e quando isso acontece usual que apaream boas operaes de compra
e de venda.
Entretanto, antes de explicar por completo esta estratgia, necessrio o estudo de uma das
teorias mais aceitas na Anlise Tcnica, que a teoria de Dow. Ela trar bases mais slidas para a
compreenso completa da estratgia das mdias mveis.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

uma mdia do preo de fechamento dos ltimos X preges ou perodos dos grficos intra day.

Teoria de Dow

Tendncia de alta
J foi dito que a Anlise Tcnica tem que ser simples e a teoria de Dow no diferente. Foi
desenvolvida em 1884 por Charles Henry Dow e tornou-se a base da Anlise Tcnica. Junto com o
scio, Edward Jones, criou o primeiro ndice americano, sendo at hoje um dos mais importantes, o
ndice Dow Jones. E Charles Dow falava uma coisa muito interessante: O mercado move-se em
tendncias. O autor comparava esta tendncia com as ondas do mar, em uma mar, que enchia na

Ento, explicava que cada onda que invade a praia, entra um pouco mais e recua um pouco
menos do que a onda anterior. Assim, esta seria a segunda onda:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

tendncia de alta:

A onda invade um pouco mais a areia da praia e recua menos que a anterior. E isso nada
mais do que o mercado fazendo topos e fundos ascendentes:

E quando o preo volta um pouco e comea a vir outra onda o ponto onde deseja-se

Esta seta anterior seria um ponto onde quer-se comprar, pensando na possvel subida com
mais uma perna de alta, buscando sempre a mar invadindo um pouco mais a praia.
Apresenta-se o padro da tendncia de alta:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

comprar:

No grfico acima, essa subida longa seria a onda invadindo a praia e a descida do preo seria
o recuo, geralmente em uma regio de mdia mvel:

No ponto da seta deseja-se comprar, para pegar a prxima subida, onde muito provvel

Tendncia de baixa
Charles Dow comparava a tendncia de baixa com a mar que estava baixando. Explicava
que cada onda invadia um pouco menos a praia do que a onda anterior e tambm fazia um recuo um
pouco maior:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

que tenha outra onda na tendncia, invadindo um pouco mais a praia do que a onda anterior:

Assim, ocorria topos e fundos descendentes, com ondas seguintes invadindo um pouco
menos a praia do que as anteriores e quando recuavam faziam um movimento maior, formando
topos e fundos descendentes:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

A descida seria o recuo da onda e a subida, a invaso da onda na praia:

Quando o preo chega regio da ltima seta, de se imaginar que o preo vai fazer mais
uma onda de baixa. Portanto, este ponto seria de interesse em venda:

Houve a onda para baixo, recuou, invadindo a onda um pouco abaixo do topo anterior,
geralmente batendo em uma regio de mdias mveis. E a partir do momento que comea a cair
deseja-se a venda:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Como no exemplo seguinte de um ativo e tempo grfico qualquer:

Na seta haveria uma possvel entrada de venda, com o incio da queda, porque sabe-se que
h uma grande chance da prxima onda voltar um pouco mais do que a anterior dando continuidade
na tendncia de baixa:

E por fim, Charles Dow falava de uma terceira tendncia, que definida quando os preos
no conseguem fazer nem topos e fundos ascendentes, nem topos e fundos descendentes:

Ou seja, quando o mercado est em consolidao ou sem tendncia:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Consolidao

Tambm possvel traar linhas de suporte e resistncia, assim como linhas de tendncia de

Na hiptese, o preo no est rompendo topos, nem fundos. Apenas a partir do rompimento
dessas linhas que possvel fazer boas operaes:

Outro ponto interessante que Dow falava que: a tendncia vigente dura at ser substituda
por outra oposta. Muitos tentam desenvolver indicador, teoria, para tentar achar onde est o fundo

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

alta e de baixa, que ser abordado em outro tpico. Um exemplo grfico:

e o topo. E desde 1884 Charles Dow sabia que era uma misso quase impossvel. necessrio
acreditar na tendncia at que ela mude. Se o grfico entrou em tendncia de alta, pensa-se em
compra e caso entre em tendncia de baixa, pensa-se em venda.
Porm, sempre observa-se uma subjetividade muito grande na teoria de Dow. Muitas vezes,
porque ocorrem movimentos muito consistentes, possvel realmente enxergar essas ondas com
muita clareza. E s vezes, os movimentos so muito rpidos, dificultando v-los com objetividade.
Com essa percepo, comecei a desenvolver alguns mtodos para facilitar a identificao destes
padres: qual tamanho mnimo deve ser considerado para aquele movimento ser relevante? Para
abordar o questionamento, abordaremos o ponto de retorno.
O mtodo tornou-se conhecido para este autor com o Mrcio Noronha, um dos primeiros
analistas tcnicos do Brasil. Em uma palestra que fizemos juntos na extinta Expo Money (feira de
negcios voltada para o Mercado Financeiro), ele apresentou um grfico dirio do Banco do Brasil
em papel milimetrado. Na poca no existia os softwares atuais que traam mdia mvel, volume,
candles. Um dos conceitos apresentados foi sobre ponto de retorno, para explicar um pouco sobre
topo e fundo. Afirmou que nunca sabe-se onde estaro os prximos fundos e topos, mas tem-se que
identificar os que ocorreram no lado esquerdo do grfico para verificar qual a tendncia.

temporria na direo do preo. Eis um exemplo:

Esta uma srie de candles. O candle seguinte sempre deixa uma mnima menor do que o
candle anterior. Observa-se que ao longo do tempo o preo cai, e de repente, h uma mudana desse
padro:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Acrescentou que o ponto de retorno a maneira mais rpida e fcil para identificar uma mudana

O candle branco tem de diferente dos outros anteriores uma mnima e uma mxima maior do
que o do candle anterior, assim definido o ponto de retorno. E Mrcio o conceitua: fundo o

Verifica-se um padro de candles, que deixam mnimas sempre maiores do que os candles
anteriores. At que ocorre uma mudana de padro:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

ponto mnimo alcanado antes do ponto de retorno. Algo parecido ocorre com o mercado em alta:

No candle preto, tem-se uma mnima menor do que o topo anterior, mostrando um ponto de
retorno. Ou seja, no candle anterior, o ponto mximo do movimento, caracterizado como topo.
Nesta hiptese, Mrcio define: topo o ponto de preo mais alto alcanado antes do ponto de
retorno.
Um problema observado na questo da teoria de Dow e de topos e fundos exatamente o
tamanho do movimento. Algumas vezes tm dois candles, um subindo, outro caindo e j concluiuse a mudana da tendncia. Entretanto, para afastar-se da manada necessrio conhecer de forma
objetiva quantos candles tm que ter entre dois fundos e dois topos.

Ao fazer uma anlise criteriosa, verifica-se que todos os pontos em que as setas esto
apontando para cima poderiam ser um fundo, por ter um ponto de retorno. E, todos os pontos, onde
a seta est apontando para baixo, poderiam ser um topo, por ter um ponto de retorno em seguida.
Ento, quantos topos e fundos tm neste grfico?
Sem a definio de quantidade de candles a teoria de Dow fica muito subjetiva, e
imprescindvel uma anlise tcnica objetiva.
Bo Williams sempre frisa um nmero importante para essa separao de tempo do mercado,
com a teoria PhiCcube. Ele sempre destaca o tamanho do movimento, que utilizado justamente
para separar esses tempos grficos, mostrando qual tamanho o movimento deve ter para que seja
considerado completo. E este movimento apresenta duas ondas:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Observe o seguinte grfico:

Uma de tendncia e uma de correo. A partir disso surge uma terceira onda de tendncia

O movimento de baixa comea com dois movimentos:

Uma onda de tendncia de baixa com uma correo. Em seguida, uma outra onda de
tendncia:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

novamente, mostrando o movimento completo de alta:

Questiona-se: quantos candles so necessrios, independentemente do tempo grfico, para


que se identifique no movimento uma tendncia de alta ou baixa? Usaremos os ensinamentos do
Bo Willians para explicar.
A menor referncia que temos no grfico apenas um candle. Com apenas um candle
possvel identificar uma tendncia de alta ou de baixa? No! Portanto, essa pequena referncia no

igual a 4,236, chega-se a segunda referncia. Por causa da impossibilidade de anlise,


arredonda-se 4,236 candles para 4. E essa segunda referncia passa a ser um pouco mais
interessante do que um candle. Mas ainda no suficiente para definir o tamanho do movimento
apenas com 4 candles. Ento, multiplica-se os 4 candles novamente por , que resulta na terceira
referncia:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

ser til. Assim, multiplica-se esse nico candle por :

Com 17 candles fica muito mais fcil ver um movimento e enxergar um padro de tendncia
de baixa ou alta. Conclui-se, portanto, que 17 candles o nmero que faz a teoria de Dow ficar
objetiva.
Assim, para que se considere um movimento completo, observa-se seguinte:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

E 4 vezes aproximadamente 17 candles:

Necessrio ter 17 candles de distncia entre dois fundos, e 17 candles de distncia entre o
rompimento do topo. No movimento de alta, se o movimento menor do que a imagem acima,
desconsidera-se. O movimento tem que ser maior do que 17 candles.
A tendncia de baixa:

Imprescindvel ter uma distncia de 17 candles entre topos, assim como fundo e
denomino marolinha.
Observe novamente o grfico:

Analisa-se os topos e fundos colocados e inicia a contagem da distncia entre possveis


topos e fundos:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

rompimento. Se houver menos do que isso, desconsidera-se o movimento, que, pessoalmente

Ao final, transforma-se algo completamente subjetivo em objetivo, apenas contando os 17


candles de distncia.

A partir dessa definio, tudo fica mais claro.

Antes de utilizar o mtodo descrito acima, ao analisar, por exemplo, o grfico da BRML3,

Toda linha preta traada um movimento, e uma reverso de tendncia. Mas geralmente
isso no acontece e surge a frustrao, porm, depois de contar o movimento, tudo fica mais claro e
simples:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

conclui-se o que segue:

As reverses de tendncia acontecem menos vezes e, usualmente, fica-se mais tempo do


lado da tendncia.
H um conflito muito grande para determinar se o momento, se est em tendncia de alta
ou baixa. Resulta em muitos comentrios, como: IBOV vai subir 20 mil pontos no mesmo dia, e

Este o grfico dirio do IBOV. A anlise fica confusa antes de saber a contagem dos
candles, uma vez que tende-se a concluir que todas as linhas pretas so reverses de tendncia.
Aplicando o conhecimento da contagem do candle, tudo fica mais explcito:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

outros, que vai cair 50 mil pontos. Exemplo:

Exemplificando: a imagem acima mostra um conjunto de topos e fundos ascendentes ou


descendentes? Ascendentes! E agora fica claro, deixa-se de observar as marolinhas e passa para
os movimentos mais consistentes, longos e representativos, que so aqueles que faro preo no
longo prazo.
Voltando ao conceito de mdias mveis.
Caso questione-se a diversos traders qual mdia mvel eles utilizam, as estratgias descritas

como suporte e resistncia. Muitos preferem usar o cruzamento de mdias, que costuma ter muito
sucesso quando o mercado est em tendncia e nem tanto em momentos de consolidao. Outros
gostam de comprar ou vender quando o preo cruza uma determinada mdia. Eu, particularmente,
gosto de usar mdia mvel apenas para momentos em que o preo recua at as mdias, sendo que
estas servem como ponto de referncia de compra ou venda, seguindo a teoria de Charles Dow.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

sero as mais variadas. Por exemplo, Oliver Velez, utiliza mdia mvel de 200 perodos, empregada

Explicando o funcionamento da mdia mvel

A mdia mvel mais conhecia a aritmtica, que tem a seguinte frmula:

uma mdia simples. Suponha-se que a MMA (Mdia Mvel Aritmtica) fosse uma mdia
anual da disciplina geografia, P1 seria a nota do primeiro bimestre, P2 do segundo, P3 a nota do

igual a 4, e torce para dar maior do que 6!


E como aqui mercado de aes, uma MMA dos 4 ltimos preos encontra-se com a
utilizao do valor de fechamento dos 4 ltimos dias de prego, somando e dividindo tudo por 4.
Existe tambm a MME (mdia mvel exponencial):

Nesta mdia h na frmula um fator k que valoriza mais os ltimos perodos do grfico,
aproximando-se do preo. Este autor prefere usar a mdia mvel exponencial nos seus estudos.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

terceiro e P4 a nota do quarto bimestre. Aps a soma, divide-se pelo nmero de bimestres, que

Exemplo de Operao com Cruzamento de Mdias Mveis

O cruzamento das mdias mveis muito utilizado como condio de compra ou venda:

No exemplo acima, se a mdia vermelha (de 9 perodos), mais rpida, cruzar a preta (de 21

Isso em tendncia muito bonito:

O preo sobe e a mdia fica indicando compra, at o momento em que a cruza para baixo,
indicando mudana na direo do preo. E quando cruza para baixo, possvel efetuar uma venda:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

perodos), efetua-se a compra.

muito interessante o uso da mdia mvel nesta hiptese. Entretanto, s vezes, entre uma
tendncia e outra existe um momento de consolidao. Um exemplo um grfico de 15 minutos

H o cruzamento da mdia para baixo. Neste momento, efetua-se uma venda, porm, logo
em seguida ocorre isso:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

antigo da Petrobrs:

O preo sobe, o stop acionado. Aps, como a mdia cruza para cima, efetua-se uma
compra:

Conclui-se que caso fizesse entrada em cada cruzamento na consolidao, tomaria muito
stop e o dinheiro acabaria. Por essa razo necessrio muito estudo sobre o cruzamento de mdias
mveis, estas do a entender que d muito certo, principalmente nos grficos semanais, mas em
nenhum portflio back test ganha-se dinheiro usando essa estratgia nas aes brasileiras mais
negociadas. Por essas razes, na minha prtica diria no utilizo, no momento, a estratgia de
cruzamento de mveis.

Como operar usando a Estratgia de Mdias Mveis


Agora, une-se a primeira parte do que foi explicado sobre tempo de grfico e sobre as
mdias mveis. Utiliza-se duas mdias mveis: de 72 perodos (laranja) e de 17 perodos (roxa).

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

A mdia volta a cruzar para baixo, tomando outro stop. E isso ocorre consecutivamente:

Observe um grfico da BBAS3:

Uma forma muito usual de operar: o preo corrige na mdia laranja, e quando faz um candle
com mxima maior, logo pensa-se em compra para o preo subir e romper o topo. E o que muitas

O preo fica nessa regio por um tempo maior e a operao que foi iniciada acaba
resultando em stop.
Para melhorar o desempenho desse tipo de operao utiliza-se mais de um tempo grfico na
tomada de deciso. Quando o grfico dirio est em um ponto interessante para a compra, observase o grfico semanal. Neste grfico o preo precisa estar acima da mdia de 72 perodos (mdia
laranja). Caso contrrio, abandona-se a operao. Se a afirmativa for verdadeira, prossegue-se a
anlise. Neste ponto o grfico dirio j est em uma regio de mdias mveis e o grfico semanal
acima da mdia de 72 perodos. Agora, passe para o tempo grfico menor, que o de 60 minutos.
Nesse tempo grfico espera-se o rompimento de um movimento completo de alta para entrar na
operao.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

vezes acontece o seguinte:

Observe o exemplo abaixo:

No grfico de 60 minutos acima ainda no existe um ponto de compra bem definido, porm
possvel identificar uma regio, que se alcanada, pode mostrar um movimento de alta nesse
grfico. a regio onde h uma reta preta na horizontal, que fica entre R$ 23,80 e R$ 24,00.

A partir do rompimento da linha, ou topo anterior, aparece o ponto de compra da BBAS3.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

E logo em seguida o movimento acaba acontecendo:

No grfico dirio ocorre isso:

O preo rompe aquela regio entre as duas mdias, mostrando o ponto de compra.

O preo sobe com fora, inclusive rompendo o topo anterior do grfico dirio.
Mais adiante ser abordado o gerenciamento de risco, mas adianta-se: quando efetua-se essa
compra, o stop colocado no fundo do grfico de 60 minutos, e o alvo 3 vezes maior do que o
risco. Na minha rotina, a anlise tcnica s utilizada para entrar na operao, para sair o
gerenciamento de risco.
Mais um exemplo:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

O esperado a partir desse ponto o que acontece no grfico abaixo:

No grfico acima temos BRML3 em um movimento de tendncia de baixa (topos e fundos


descendentes) e em uma regio de mdia mvel no grfico dirio. Olha-se o grfico semanal e
percebe-se que ele est abaixo da mdia de 72 perodos. Em seguida, verifica-se o grfico de 60

Nota-se que olhando esse tempo grfico possvel identificar o ponto, que se alcanado,
poder trazer um movimento da tendncia de baixa. Ele est marcado na reta preta na horizontal,
entre as regies de R$ 24,00 e R$ 23,80.
Com a evoluo dos preos esse nvel alcanado:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

minutos onde procura-se o ponto de venda para o ativo em questo:

A partir deste rompimento, os 3 tempos grficos importantes para essa operao indicaro
queda nos preos. A partir desse ponto, o movimento esperado para BRML3 o que aparece no

Ganhou dinheiro quem apostou no movimento de baixa dos preos.


Outro exemplo, BRFS3 no grfico dirio:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

grfico dirio abaixo:

Nesse grfico observa-se o preo na regio das mdias mveis. Mudando o tempo grfico
para semanal, tem-se tambm o preo acima da mdia mvel de 72 perodos. Nesse caso,
prossegue-se com a anlise mudando o estudo para o grfico de 60 minutos. Verifica-se a seguinte
condio:

Observa-se que apesar de ainda no haver um movimento completo da tendncia de alta, o


preo no rompeu o fundo anterior. Caso ele volte a subir rompendo a linha preta na horizontal, na

incio da tendncia de alta nesse grfico. Eis o que acontece em seguida:

E a partir do momento que o topo rompido pensa-se na compra. Veja a evoluo dos
preos no grfico dirio:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

regio entre R$ 42,40 e R$ 42,60, haveria o rompimento do topo anterior e consequentemente, o

Ganhou quem apostou no movimento de alta dos preos.


Agora, passa-se a exemplos intra day.

Observa-se no grfico acima que GGBR4 est em uma regio de mdias mveis. Analisa-se
o grfico de 15 minutos do ativo, e este tambm oferece uma boa condio de compra, pois est
acima da mdia de 72 perodos. Nesse caso, continua-se a anlise, observando agora o grfico de 1
minuto:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

GGBR4, no grfico de 5 minutos:

Concluiu-se que se GGBR4 no grfico acima ainda no apresenta movimento completo da


tendncia de alta. Condio que ser mudada no rompimento da linha horizontal preta na regio de
R$ 5,60. A partir desse ponto pode-se pensar em uma compra, pois os 3 grficos importantes para o
day trade estariam em tendncia de alta. Essa condio se mostra presente analisando os prximos

No grfico acima pode-se observar o rompimento da regio de R$ 5,60 no grfico de 1


minuto. Aps, retorna-se para o grfico de 5 minutos e espera uma evoluo dos preos, como
aconteceu abaixo:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

candles:

Ganhou quem apostou no movimento de alta em GGBR4.


Abaixo segue outro exemplo. Dessa vez no grfico de BBAS3. O grfico de 15 minutos
estava acima da mdia de 72 perodos e o mercado abriu com um gap de alta e voltou perto da

Neste cenrio seria possvel fazer uma compra na linha preta acima.
Observe o grfico de 1 minuto:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

mdia de 17:

O grfico de 1 minuto indica que se romper essa linha vai formar um movimento
ascendente, com padro de tendncia de alta. E prossegue-se o movimento:

O preo sobe, entrando em tendncia de alta.


Segue outro exemplo, com o dlar:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

E quando os grficos de 1, 5 e 15 esto olhando para o mesmo lado:

O dlar estava em tendncia de baixa no grfico de 5 minutos, na regio das mdias mveis.
O grfico de 15 minutos estava abaixo da mdia de 72 perodos. Dessa forma prossegue-se a anlise
com o estudo do grfico de 1 minuto:

Se no grfico de 1 minuto acontecer o rompimento da linha preta, na regio entre 3.860 e


3.855 pontos haver um movimento completo da tendncia de baixa.

Alis, com esse mesmo setup, seria possvel entrar em vrias operaes:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

E foi esse o movimento que aconteceu:

Em todas as linhas pretas seria possvel efetuar uma venda com esse setup.
Retornando ao comeo desse exemplo, ilustra-se como ficaria esse ponto no grfico de 5
minutos:

A partir do rompimento da linha preta, possvel uma entrada de venda, resultando nessa

Ganhou dinheiro quem apostou na queda dos preos.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

operao:

Estratgia de Rompimento

Nmeros de Fora
Ao longo do tempo, alguns momentos do mercado so marcantes, por exemplo, todos se
lembram do dia que teve o melhor ganho da carreira como trader, bem como daqueles dias em que
aconteceu o maior prejuzo. Pessoalmente, lembro-me quando a Petrobrs descobriu o Pr-Sal e
quando recebemos o Grau de Investimento; ou quando aluguei uma ao da Sadia e por sorte
noticiou-se que a Sadia fez uma operao de hedge com dlar que deu errado e teve grande
prejuzo, com isso, as aes amanheceram caindo 25%.
Enfim, os exemplos servem para mostrar que os investidores guardam na lembrana os
lugares em que ganharam ou perderam muito dinheiro e com isso so formados os nmeros de
fora, que exatamente a regio que forma o suporte e a resistncia.

Este um grfico da RAPT4, perodo semanal e a regio marcada com uma reta preta no
horizontal o que eu chamo de regio do Deus me livre, onde o preo encontra o suporte muitas
vezes, e quando rompe tem uma queda muito forte.
Por diversas vezes esse ativo encontrou suporte na regio dos R$ 6,00, e quando rompeu tal
regio observou-se uma queda muito forte at os R$ 3,00. Percebe-se que o preo guardou na
memria por muito tempo os pontos de suporte e assim que foi rompido, o ativo perdeu mais de
50% do valor.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Exemplos:

Veja outro exemplo, ABEV3, no grfico dirio:

Neste grfico da Ambev, brincava-se que existia um burro enterrado na regio dos R$
17,00, pois ela bateu vrias vezes nessa regio e no teve foras para romper. Questiona-se: o que
est acontecendo? Toda vez que o preo est nesse ponto, quem est comprado acaba querendo
vender, porque da ltima vez que o preo chegou nessa regio ele caiu. E realmente caiu, muito, at

muito comum quando acontece o rompimento ter algo denominado reteste, que o preo
voltando para essa regio, que era resistncia, e virando suporte logo aps o rompimento. Assim, o
preo volta para a linha, agora de suporte, e acaba voltando a subir. Esse mais um exemplo de um
nmero de fora, que quando rompido traz para o mercado um grande impulso.
Portanto, os nmeros de fora so onde os investidores guardam na lembrana os lugares
onde ganharam ou perderam no passado, e criam importantes barreiras emocionais, onde ocorre
uma grande briga entre compradores e vendedores. Por isso, muitos compram apenas no
rompimento se houver um volume maior do que a mdia.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

que de repente ocorreu o rompimento, e o preo subiu:

Todos os tipos de estratgia lucrativas devem ser respeitadas. Ento, caso opte por esta
estratgia e ganhe dinheiro, perfeito! No deixe de usar. Entretanto, recomenda-se comprar no
rompimento, independentemente de ter volume ou no.

Explica-se: se vir o volume do

rompimento, espera fechar o candle, impossvel saber o volume antes de fechar o candle. Muitas
vezes quando acontecem esses rompimentos e quando so muito importantes, fica um candle
enorme, e se este rompimento daqueles com muito volume, provavelmente pagar muito mais
caro. s vezes, no dia do rompimento, sobe 4, 5, 6%, como aconteceu em meados de 2015 com
Natura, Elet6, Rent3. Caso esperasse os candles desses ativos fecharem, provavelmente no entraria
na operao. Justamente porque quando tem esse rompimento com fora, o preo anda bastante e
no consegue-se utilizar o gerenciamento de risco. Ento, na minha experincia pessoal, prefiro
entrar antes do fechamento, no entanto, sou stopado mais vezes. Como no espero fechar o candle,
possvel que durante o dia aquela fora que fez o mercado se mexer acabe se esvaindo e o preo
volte para uma consolidao.
Toma-se mais stops, porm, aps fazer as contas, essa forma acaba valendo a pena, porque
nas operaes que vo para frente possvel pegar uma variao muito maior, fazer o
gerenciamento de risco. Entretanto, esta a estratgia deste autor. Quem adota o volume e uma

Suporte e Resistncia
A partir de agora iniciaro os estudos sobre esses conceitos, sobre o que forma a
consolidao, o que suporte, o que resistncia, o que linha de tendncia de alta e linha de
tendncia de baixa. E quando fala-se de suporte e resistncia, nada mais do que nmero de fora.
Suporte e resistncia so regies grficas formadas por nmeros de fora. A linha de resistncia
formada pegando os topos consecutivos com retas na horizontal, a linha traada para cima do
preo. Exemplifica-se com o grfico a seguir:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

estratgia diferente tambm est certo. Se estiver dando dinheiro o que importa.

Supe-se que trata de um ativo qualquer, em um tempo qualquer. Esse ativo fez uma perna
de baixa e de repente retornou, deixando um topo e um fundo. E o preo sobe de novo, bate na
mesma regio e no consegue romper, e cai de novo. A partir do momento que existe um topo, que
foi testado e no foi rompido, possvel traar uma linha de resistncia:

A linha de resistncia, portanto, formada ligando os topos consecutivos com retas na

Neste grfico, o preo desceu, deixando um fundo em um ponto. Subiu, no conseguiu


romper ficando em uma resistncia e desceu de novo sem romper o fundo anterior. Assim,
possvel traar uma linha de suporte ligando os fundos. E toda vez que o preo chega nessa regio,
acaba ganhando fora, e vai batendo nos topos e fundos, sem conseguir romper, fazendo exatamente
o que chamado de movimento lateral ou de consolidao:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

horizontal. E a linha de suporte formada ligando os fundos consecutivos com retas na horizontal:

O teste destas linhas ou o rompimento oferece boas possibilidades de operao.


Particularmente, no gosto de comprar no teste da linha, e sim comprar no rompimento. Mas a

Neste grfico, temos uma linha de resistncia, em um grfico e tempo grfico qualquer. O
grfico trabalha nesse momento em um perodo de resistncia e suporte:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

ltima muito utilizada, por exemplo, para fazer isso:

O preo bate na resistncia e no consegue subir, assim como bate no suporte e no


consegue descer. Com isso comea a formar uma regio lateral. At um determinado momento em
que consegue romper:

possvel pensar em venda toda vez que o preo bate na regio de resistncia, se ele no
consegue romper. Ou em compra, toda vez que o preo bate na regio de suporte e no consegue
romper. Este autor prefere entrar nas operaes apenas quando acontecem os rompimentos ou no

O traar das linhas de suporte e resistncia no grfico muito simples. A rotina torna essa
atividade natural, apenas olhando o grfico ser possvel entender como ser o resultado dessas
linhas. Porm, necessrio tempo e muita dedicao para conseguir traar no grfico e aproveitar o
toque das linhas, ou o rompimento, para fazer operao.
A forma de traar as linhas de suporte, resistncia, linhas de tendncias de alta e linhas de
tendncias de baixa, uma forma muito particular. Alguns preferem traar essas linhas levando em
conta a sombra que fica no candle. Outros desprezam a sombra e traam as linhas no corpo real. E
ainda tm os que gostam de pegar o maior nmero de toques possveis, ou seja, s vezes despreza
uma sombra, ou at um pedao do corpo real, justamente para deixar a linha o mais perto de muitos
fundos ou topos. Este autor prefere essa ltima modalidade.

Linhas de tendncia de baixa e alta


As linhas de tendncia tambm so utilizadas para identificar a tendncia de um ativo.
Quando um ativo tem tendncia de alta traa-se os fundos consecutivos e ascendentes e faz uma
linha que tem uma inclinao para cima.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

reteste.

Segue grfico para melhor elucidao:

Logo que temos a primeira correo do ativo comea-se a traar as linhas de tendncia.
Quando h apenas dois toques, s vezes precisa fazer alguns ajustes na linha. Mas de qualquer
forma, j presume-se que esse o ponto de suporte. E ento o preo volta e toca uma terceira vez

Quanto mais vezes a linha for tocada, mais representativo esse suporte. Quanto mais
esquecido no tempo, mais representativo o sinal.
Portanto, foi apresentada a linha de tendncia de alta. E o toque nessa linha, ou o
rompimento, geram boas entradas nas operaes.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

nessa linha:

Segue a linha de tendncia de baixa:

Quando h um topo descendente em relao ao anterior, a partir do momento que tem o


segundo toque, existe a possibilidade de j imaginar uma linha de tendncia e entender que esse
um ponto de resistncia. Assim o preo cai, volta a subir, bate pela terceira, quarta vez nessa linha,

Como j dito anteriormente, possvel operar tanto o toque na linha, quanto o rompimento.
Esse autor prefere focar apenas nos rompimentos para fazer as operaes.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

tornando-a cada vez mais forte e representativa:

Exemplificando com um ativo qualquer, em um perodo qualquer:

Neste exemplo h um fundo no comeo. O preo sobe, desce, e toca novamente na linha.

O preo sobe novamente, e recua batendo uma terceira vez na linha. E sobe, desce, e bate
uma quarta vez na linha. At o momento em que temos uma abertura em gap:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Comea-se a entender que esse um ponto de suporte:

O preo depois volta para a linha fazendo o reteste e, em seguida, cai com muita fora:

possvel pensar em compra toda vez que o preo chega perto da linha ou em venda no

Atravs de exemplos grficos, ser mais fcil visualizar a estratgia: onde comprar, onde
colocar stop, o que fazer com as operaes.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

rompimento ou no reteste:

Estratgia de Rompimento

BRML3 no grfico dirio:

Esta ao subiu muito o preo em 2014, chegando a R$ 22,00, comeou a perder fora, a
fazer pernas descendentes, depois consolidou, subiu de novo, e a partir de abril e maio comeou a
perder fora junto com o mercado no ano de 2015. Bateu repetidas vezes na regio de R$ 14,00.

com muita fora, tendo um acmulo de compra nessa regio.


Porm, antes de decidir pela venda nesse grfico dirio, imprescindvel consultar o grfico
semanal. Ele estar acima ou abaixo da mdia de 72?
Segue o grfico semanal da BRML3:

No grfico semanal, observa-se que perto da regio de R$ 14,00, a BRML3 est abaixo da
mdia de 72, o que habilita a venda no grfico dirio.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Muitos ficaram atentos, uma vez que toda vez que o preo se aproximava de R$ 14,00, subia depois

Retorna para o grfico dirio e atente-se para este tipo de rompimento:

Regio apelidada pelo autor de Deus me livre: a existncia de um alvo to grande, para
baixo, a partir do rompimento e neste ponto, gera ansiedade, receio de que aps uma noite o grfico

No candle seguinte h o rompimento e quando comea-se a pensar na venda. Pensa-se na


venda no ponto marcado com a seta vermelha, com o stop no topo anterior (stop e gerenciamento de
risco sero abordados adiante). Tipo de operao imperdvel.
Ponto importante: No h sucesso todas as vezes, por isso a importncia do stop.
Outro exemplo seria o grfico da LREN3, no dirio:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

abra o gap e impossibilite a venda:

Operao do dia 10/11/2015, que foi considerada um risco muito grande, aconselhou-se a
entrar com menos capital do que o de costume, porque tem uma chance de voltar e tomar um stop
maior.
Neste exemplo, em 2015 comeou a criar uma linha de resistncia na regio entre R$ 15,00
e R$ 15,50, toda vez que o preo chegava nesta regio, ele voltava, o que resultou em uma fora
muito grande, porque todas as vezes que o preo chegava nessa posio, o preo voltava.

linha dos R$ 15,00, ser possvel fazer essa operao. Porm, antes de tentar pegar o rompimento,
necessrio verificar algo muito importante: o grfico semanal. No que se refere ao grfico de 60
minutos, no h necessidade, uma vez que depois de seis meses nessa regio, o grfico estar em
tendncia de alta, porm ele importante para visualizar melhor o stop.
Segue o grfico semanal:

O grfico semanal est acima da mdia de 72, portanto, possvel comprar LREN3, caso o
grfico rompesse a linha de resistncia:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

A situao gera bastante angstia, porque no se para de pensar se na hora que romper a

O prximo exemplo uma operao de Day Trade. Operao do dia 06/11/2015, no minindice, nos 5 minutos:

O preo estava na regio de suporte, batia perto da regio de 48000 pontos, subiu, bateu de
novo na regio, repicou, bateu novamente na linha de suporte, assim preparou-se para fazer uma

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

A partir do rompimento, compra-se e coloca stop embaixo do fundo, e espera-se por isso:

venda na hora que tivesse um rompimento. Mas, antes, consultou-se o tempo grfico maior, de 15
minutos:

Observou-se que estava abaixo da mdia de 72, portanto foi possvel pensar na venda, caso

Caso rompesse e voltasse, bastava a utilizao do stop, que faz parte do trade:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

rompesse o suporte:

O stop estava neste ponto, onde foi considerado no topo do grfico de 1 minuto. E ocorreu o
seguinte:

Observa-se que desta vez a operao deu certo. O preo desceu, fez um reteste, voltando
para a regio dos 48000 pontos, o que era suporte acabou virando resistncia e simplesmente abriu
para baixo e caram 1000 pontos. Resultou em uma boa operao.
Para aqueles que acham que esse tipo de operao funciona apenas para uma modalidade de

ativo e o tempo grfico, so todos iguais. claro que o ndice de acerto acaba melhorando,
conforme vai aumentando o tempo grfico. O volume operado no grfico dirio infinitamente
superior ao volume operado no de 1 minuto. Na Anlise Tcnica, quanto mais volume, melhor
acaba sendo o rompimento ou determinado movimento. O ndice de acerto aumenta conforme
aumenta o volume de cada candle, o volume de cada movimento. E por isso, de se imaginar que
esse estilo de estratgia d muito mais certo quando se utiliza grficos dirios e semanais do que
quando usa os de 5 e de 15 minutos.
Seguem exemplos usando linha de tendncia de alta e linha de tendncia de baixa:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

operao (Day Trade ou Swing Trade), enganam-se, pois, se no tiver gap e se esconder qual o

Esse o ativo BRKM5, no grfico dirio, no qual ser realizado o acompanhamento e


mencionado todos os pontos. Nesta hiptese preciso olhar o grfico semanal? A resposta no.
Conforme dito anteriormente, h duas excees em se tratando de sempre olhar o tempo grfico
maior. A primeira mencionada foi na reverso de tendncia, ou seja, quando tem reverso de
tendncia no precisa olhar o grfico semanal. A segunda no rompimento de linha de tendncia
de alta e de baixa. Geralmente, quando existe essa condio, a distncia do tempo grfico maior at
a mdia de 72 to grande que vale a pena apostar pelo menos uma volta desse tempo grfico na
mdia de 72. Portanto, no necessrio consultar o grfico semanal quando est fazendo operaes
de rompimento de linhas de tendncia de alta e de baixa.
Caso seja no Day Trade, no verifica-se o grfico de 15 minutos quando enxerga uma linha
de tendncia de alta ou de baixa sendo rompida.
Observao importante: a mdia mvel importante na operao de correo na mdia
mvel. Quando trabalha-se com o rompimento, a localizao da mdia mvel irrelevante, opera-se
o preo. Portanto, aconselhvel neste tipo de operao tirar a mdia mvel nos grficos dirio e de
5 minutos, mantm-se no entanto, no de 15 minutos e semanal para visualizar a de 72 perodos. Em

em operaes de rompimento, analisa-se o preo.


No grfico da BRKMS era possvel efetuar uma compra no rompimento da linha de
tendncia de baixa e colocar o stop abaixo do fundo do grfico de 60 minutos:

Esperou-se que o movimento fizesse exatamente isso:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

sntese, utiliza-se a mdia mvel no grfico dirio e de 5 minutos para operaes de mdia mvel;

Nesse caso, ganhou quem apostou no rompimento da linha de tendncia de baixa.

Traa-se a linha de resistncia e percebe que toda vez que o preo chega na linha, ele cai.
At o momento em que o rompimento acontece:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Outro exemplo o da GFSA3, no grfico dirio:

O stop est no fundo do grfico de 60 minutos, e o grfico faz isso:

Ganhou quem apostou no rompimento da linha de tendncia de baixa.

Foi possvel traar uma linha de resistncia nos topos. O mercado bateu vrias vezes, sem
conseguir romper, at que em um determinado momento superou a resistncia, portanto,
admissvel efetuar uma compra neste ponto e colocar o stop:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Outro exemplo o grfico SMTO3 dirio, com essa operao:

A operao deu certo, e desde ento vive uma longa tendncia de alta:

possvel observar que o preo respeitava uma linha de suporte, que em fevereiro de 2014
bateu uma vez, subiu, bateu mais uma vez na linha em outubro de 2014, subiu, bateu mais uma vez
na linha em maro de 2015, e outra vez em maio.
O mercado percebe que toda vez que vem nessa linha, o preo acaba ganhando fora e faz
um estiro para cima, o que resulta que a fora compradora aumenta muito nessa regio. At que
ocorre o rompimento:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Segue um rompimento de uma linha de tendncia de baixa, no ativo WEGE3, tempo dirio:

Com o rompimento, geralmente o preo cai e o volume aumenta, uma vez que todos que
esto comprados acabam stopando a operao e as vendas aumentam, ou querem aproveitar daquele
rompimento e fazer uma venda.
Nesse rompimento, deve-se colocar o stop no topo do grfico de 60 minutos e esperar que o

Mais uma vez, ganhou quem apostou no rompimento da linha de tendncia.

Outro exemplo ESTC3, no grfico dirio. possvel traar uma linha de tendncia de alta:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

grfico caia:

Percebeu-se que toda vez que chegava na regio da linha, o preo batia e subia, at o

Houve esse rompimento e a primeira chance de venda, com stop no topo do grfico de 60
minutos. E aconteceu isso:

Os preos evoluram para baixo rapidamente.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

momento em que rompido:

Os exemplos apresentados at o momento so de grficos em que houve rompimentos,


porm, relevante a anlise daqueles em que isso no aconteceu. Assim, sero apresentados
exemplos de grficos que ainda aguarda-se os rompimentos. Esse livro foi feito em meados de
novembro de 2015, onde tnhamos condies interessantes do que foi explicado nesse captulo, nos
ativos que mostraremos abaixo.
Acredito ser relevante que o leitor observe no grfico atual os acontecimentos que vieram
para esses ativos aps o rompimento das linhas que sero mostradas abaixo.

* CIEL3, grfico semanal *

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

* BBAS3, grfico dirio *

* Ibovespa, grfico dirio *

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

* ECOR3, grfico dirio *

* GOLL4, grfico dirio *

* RADL3, grfico dirio *

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

* KLBN11, grfico dirio *

* MILS3, grfico dirio *

* SULA11, grfico dirio *

Os exemplos objetivam demonstrar que importante a observao das linhas, que so guias
para determinados movimentos e rompimentos.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

* SUZB5, grfico dirio *

Estratgia de reverso de tendncia

A estratgia de reverso de tendncia no a que mais ocorre nas operaes do dia-a-dia. s


vezes h a sensao de frustao porque uma ou outra reverso de tendncia no acontece. E para
quem trabalha com o grfico dirio acaba sendo mais decepcionante, porque essas reverses de
tendncia s vezes demoram meses para acontecer. Exemplificando, s vezes surge um piv armado
de alta no grfico dirio e cria-se a expectativa de reverso da tendncia, porm a oportunidade
passa e ao fim no se transforma em uma reverso e, consequentemente, no inicia-se essa
estratgia. Esse tipo de operao mais comum em mercado quando temos tendncia no intra day,
grficos de 5 minutos. Quando adota-se essa estratgia de reverso de tendncia, os tempos grficos
semanal, para o swing trade, e o de 15 minutos para o day trade deixam de ser importantes, sendo
desnecessrio verific-los.
Para a abordagem da reverso de tendncia sero utilizados dois conceitos: Ondas de Elliot e

Teoria de Elliot:

A teoria de ondas de Elliot muito complexa. Elliot contava mais de 2000 ondas. Ele falava
que no primeiro ciclo, que chamamos para o swing trade de grfico semanal e no intra day de 15
minutos, tem 2 ondas. Uma de tendncia e uma de correo. Sendo que a imagem acima ilustra uma
tendncia de alta.
Tambm falava de um segundo ciclo:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Teoria de Dow, esta ltima j abordada.

Neste ciclo h 8 ondas. Sendo que na tendncia do ciclo 1 tem 5 ondas e na correo do
ciclo 1 tem ondas a, b e c. Denomino-as de ondas 1, 2, 3, 4, 5 na tendncia e ondas 1, 2, 3, na
correo.

Neste h 34 ondas, na linha preta da imagem acima. E assim por diante: 4 ciclo com 144
ondas, 5 ciclo com 610 ondas.
O primeiro ciclo no importante na estratgia de reverso de tendncia, dando-se
preferncia para o segundo ciclo, que o grfico dirio (swing trade) e o grfico de 5 minutos (day
trade):

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Dentro desse ciclo tambm encontra-se um terceiro ciclo:

Elliot falava que a tendncia de alta tinha cinco ondas. E que a maior delas era a onda 3, que

Neste grfico, quando observa-se uma tendncia de alta, denomina-se o movimento da linha
preta de onda 1. E a partir disso, possvel traar a onda 2:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

quando pequena, tinha pelo menos 100% do tamanho da onda 1, da a projeo de Fibonacci:

A onda 2 seria a segunda linha preta com inclinao para baixo, que o preo corrigindo.
Assim, quando h uma possibilidade de reverso de tendncia em onda 3, desconsidera-se o topo
anterior para observar o alvo e pensa em projeo de Fibonacci, uma ferramenta presente em todos
os softwares de anlise tcnica. Em seguida, mede-se a onda 1, e projeta-se a partir do fundo da
onda 2:

Aps, aparecero linhas com 100%, 127%, 161,80%, 200% e 261,80%, que significa que

comum que haja uma resistncia nesses nveis de 100, 127, 161, 200 e 261,8%, ento,
Elliot falava que quando a onda 3 pequena ela tem pelo menos 100% do tamanho da onda 1.
Assim, sempre vou reverso de tendncia e me preocupo sempre em pegar a onda 3. Porque sei
que ela a maior onda da tendncia.

A teoria de Dow aplicada:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

quando a onda 3 chegar a 4.74, esta ter 100% do tamanho da onda 1.

Quando o mercado tem essa tendncia de alta, fazendo topos e fundos ascendentes, pensa-se
na compra, pois o comum sempre ter os preos subindo, alcanando novos topos:

Nesses casos, quando se est comprado, um stop sempre colocado no fundo anterior, como

A linha vermelha seria um stop, que no fundo anterior.


At que acontece isso:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

no exemplo abaixo:

O preo rompe o fundo anterior e o passa a ter caractersticas de tendncia de baixa.


Na tela abaixo, observa-se que o preo volta a subir e em um determinado momento volta a
perder fora, deixando um topo mais baixo que o topo anterior, dando mais um sinal de tendncia
de baixa (topos descendentes):

Por conseguinte, se o ativo est fazendo topos e fundos descendentes, ele est em uma
tendncia de baixa. Abre-se espao para uma aposta na venda, esperando que a onda de baixa em

Ou seja, o movimento esperado o indicado abaixo:

E nessa onda para baixo que deseja-se operar, nessa hiptese de venda.

Observe quando h uma tendncia de baixa:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

formao tenha pelo menos 100% do tamanho da primeira onda.

Segundo a teoria de Dow, na tendncia de baixa o preo faz topos e fundos descendentes.
Ento, com o decurso do tempo, o mercado vai caindo e cada topo mais baixo que o topo anterior
e cada fundo mais baixo do que o fundo anterior, que denomina um padro de baixa. Assim,

D continuidade a uma tendncia de baixa.


Porm, aps um tempo percebe-se que o grfico comea a se comportar de maneira
diferente:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

quando o preo chega na seta da imagem acima espera-se que o grfico faa isso:

Comea a deixar um fundo mais alto do que o fundo anterior, quando questiona-se a razo
de estar subindo, e deixa um fundo mais alto do que o anterior.
E acontece isso:

Comea a ter topos e fundos ascendentes e inicia a tendncia de alta, em vez de tendncia de
baixa.

se no final da onda 2. Aps, espera-se que a onda 3 (quadrado direita superior) seja pelo menos
100% da onda 1 e que apresente o seguinte resultado:

O preo sobe, fazendo uma onda 3.


Um exemplo seria o grfico dirio do ativo ELET6:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Para definir o alvo pega-se o tamanho da perna 1 (quadrado esquerda e inferior) e projeta-

possvel notar que o grfico vinha em uma tendncia de baixa fazendo topos e fundos
descendentes, at o momento em que o preo faz um movimento para cima, que se denomina onda
1. Aps, o preo corrige, fazendo uma onda 2, e a partir do momento em que comea a formar um

O movimento esperado quando existe essa formao este:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

piv, imediatamente pensa-se em compra, buscando uma onda 3 do mesmo tamanho da onda 1:

Assim, tem-se a onda 3, que quando identificada possibilita a compra no rompimento do


topo anterior, na linha preta:

Um problema visualizado neste tipo de operao que quando tem o rompimento do topo
anterior ou rompimento do fundo anterior, boa parte do movimento j passou e o stop acaba ficando
muito grande (retngulo vermelho da imagem acima), quando o alvo no to grande (retngulo
preto da imagem acima). Surgiu-se, ento a necessidade de desenvolver algo para que nas operaes

risco/ganho de 1/3. Para tentar diminuir essa distncia da compra e venda, alvo maior e risco menor,
aconselha-se o uso de um indicador na tomada de deciso, sendo que aps vrios testes, concluiu-se
que MACD, com algumas modificaes, o mais recomendado.
este indicador que permite dar a entrada antes, em vez de esperar o rompimento do topo,
para que atinja o seguinte resultado:

Stop loss pequeno (retngulo vermelho) e o alvo grande (retngulo preto).

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

tivessem um stop mais curto e um alvo maior, para atender a necessidade de ter uma relao

Esse indicador chamado de difusor de fluxo, no tem complexidade, trata-se de um


MACD com uma linha adicional, que mostra o curto, o mdio e o longo prazo:

O indicador consiste em 3 linhas. Linha vermelha (rpida) de curto prazo. Linha laranja
(lenta do MACD tradicional) de mdio prazo. E a linha preta aquela que mede um fluxo de longo
prazo.

Linha vermelha acima da laranja e da preta: fluxo de compra.


Quando tem-se uma possibilidade de reverso de tendncia, as 3 linhas ficam alinhadas da
maneira ilustrada acima e j h o start para a operao.
Segue um exemplo com GGBR4 no grfico dirio:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

O indicador mostra o fluxo de compradores e vendedores, portanto, quando tem-se:

No ponto da barra na vertical, a linha laranja do difusor cruzou para cima, sendo este o
check para pensar em compra, porm, sempre pensar no piv para o incio da operao.

Quando a linha vermelha de curto prazo est abaixo da laranja de mdio prazo e abaixo da
preta de longo prazo, surge uma operao de venda.
Exemplifica-se com a KROT3, no grfico dirio:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Tambm h o fluxo de venda:

No retngulo na vertical h o cruzamento do difusor para baixo, mostrando o fluxo de


venda.
Ressalte-se que esse indicador no deve ser usado em qualquer momento, indicado apenas
para reverso de tendncia. Observa-se apenas o preo revertendo tendncia e, alm disso, o difusor
de fluxo, desprezando-se as mdias mveis.
Mais um exemplo com BBAS3, no dirio:

indicando uma reverso de tendncia para alta, j na segunda barra vertical, verifica-se o
cruzamento da linha laranja para baixo, indicando uma reverso de tendncia para baixa.
Esse indicador tambm eficiente em tendncias duradouras. A reverso de tendncia d
incio a uma nova tendncia, e possvel que a nova tendncia dure alguns meses, anos, e em
alguns ativos, algumas dcadas.
Segue a reverso de tendncia em BBAS3:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Na primeira barra na horizontal, observa-se o cruzamento da linha laranja no difusor,

Na imagem acima possvel verificar uma alta de 70% no segundo semestre de 2014, que
veio aps uma reverso. Logo em seguida, aps outra reverso, observa-se uma queda de cerca de
40% no ativo.
O difusor tambm oferece operaes com excelentes relaes de Risco/Ganho, e estas
relaes constituem um dos modos mais importantes para ser trader vencedor no longo prazo. Ser
aprofundado no decorrer da obra, mas basicamente tentar ganhar o mximo quando acerta e
perder o mnimo quando der errado. Ao fazer qualquer indicao deve-se saber onde comprar, onde
sair quando der certo, e onde sair quando acontecer o oposto, sendo que a relao de Risco/Ganho
sempre ser no mnimo de 1/3.

Passos para a construo do indicador Difusor de Fluxo

Linha de Curto prazo (vermelha):


- Calcula-se uma Mdia Mvel Exponencial curta (default = 21 perodos);
- Calcula-se uma Mdia Mvel Exponencial longa (default = 55 perodos);

Linha de Mdio prazo (laranja):


- Calcula-se uma Mdia mvel de 24 perodos da linha DIFUSOR.
Linha de Longo prazo (preta):
- Adiciona-se uma mdia mvel de 89 perodos.
Segue exemplo de uma compra no dlar usando o Difusor, grfico de 5 minutos:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

- A subtrao das duas curvas a medida do difusor de curto prazo.

Depois do cruzamento das linhas laranja e vermelha para cima da preta, comea-se a pensar
em compra, o difusor cruza para cima, ento, aguarda-se o primeiro piv, o rompimento do
primeiro topo, para entrar na operao.
Porm, eis o que ocorre com o preo:

Com o desenrolar do preo, crvel desenhar uma linha de tendncia preta, o que possibilita

Com o rompimento da linha de tendncia de baixo, linha preta, efetua-se a compra e


presume-se que o grfico far exatamente isso:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

a compra no rompimento dessa linha com o difusor cruzado para cima:

O mercado entra em tendncia de alta e continua a subir.

Observa-se que o dlar desce bastante e corrige abaixo da mdia, volta a subir e o difusor j
est indicando uma reverso de tendncia para baixo:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Na tendncia de baixa, segue um exemplo, tambm com dlar, no grfico de 5 minutos:

Comea-se a esperar o rompimento da linha preta, que um fundo, assim, se romper a linha
preta surgir um fundo mais baixo que o fundo anterior.
Tenta-se fazer essa venda, colocando o stop no topo do grfico de 1 minuto e espera-se este
cenrio:

Rompe o fundo, seguindo uma longa tendncia de baixa.

A partir desse ponto do grfico o difusor est cruzado para baixo, e logo aps, ocorre uma
consolidao:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Outro exemplo, ALPA4, no dirio:

O preo faz novo topo, com uma diferena de pelo menos 17 candles entre o topo anterior e
possvel cogitar uma operao. Em seguida, coloca-se o stop acima da linha vermelha, que o
topo anterior e uma possibilidade de realizar a venda a partir da linha preta, no rompimento do

Aps, o preo cai, fazendo muito mais que 100% da onda 1. E no final da imagem acima, o
difusor cruza para cima novamente:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

fundo, para pegar uma reverso de tendncia em ALPA4:

O grfico comea a fazer fundo acima do fundo anterior e caso rompa o topo da linha preta,
tem-se o difusor cruzado para cima, e no rompimento da linha preta, pode-se pensar em compra
com stop na linha vermelha:

H o rompimento, gerando nova reverso de tendncia, entrando em uma tendncia de alta e


o preo fecha em R$ 9,74. Exemplo extrado do dia 16/11/2015.
Apenas para frisar, no o tipo de operao que mais aparece nos grficos, mas o tipo de

grficos. s vezes pode surgir receio, entretanto, como a entrada feita no s no cruzamento do
difusor, e adicionada a condio do piv, acaba por ser muito interessante operar com essas
situaes.
Durante todas as grandes reviravoltas do mercado, na minha experincia pessoal, isso
ajudou bastante a surfar as tendncias desde o incio, portanto um tipo de operao que eu no
dispenso. Ao olhar um grfico, sempre busco primeiramente a possibilidade de uma reverso de
tendncia. Depois, outras estratgias.

Como montar o difusor na sua plataforma grfica:

- Coloca para inserir novo indicador;


- Insere um MACD;
- Aps, inclui-se uma mdia mvel exponencial no MACD de 89 perodos;
- Altera-se as linhas do MACD, na linha mdia coloca-se 55 perodos e na linha curta, 21
perodos;
- Atribui-se ao M. o valor de 34

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

operao aconselhvel de fazer, por ser considerada mais rentvel, e que sempre buscada nos

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Resulta na seguinte janela do MACD:

Estratgia para o mercado em queda

Segue experincia pessoal para melhor compreenso do objeto deste captulo.


Ao comear a operar, sequer imaginava que havia possibilidade de pensar em ganhos com o
mercado em queda. Naquela poca o mercado s subia e no havia necessidade de pensar no que
fazer se o mercado casse.
Recordo-me quando conheci o Igor Rodrigues, que tornou-se grande parceiro como trader,
professor e analista, que falava algo interessante: O mercado, atualmente, trabalha fazendo topos e
fundos ascendentes e muitos se acostumaram apenas a comprar, mas vai chegar um momento em
que o mercado vai virar, testar o topo e no vai romper, vai descer e cair com muita fora, ento,
precisamos estar preparados para esse momento e assumir que se o mercado reverter a tendncia,
ser necessrio zerar todas as operaes de compra e entrar na venda. Naquele momento, ainda
no tinha noo do que significava entrar na venda, porque naquela poca as corretoras do Brasil
nem aceitavam o aluguel de aes ou venda a descoberto, ou seja, na maioria das corretoras s era

E aconteceu a crise de 2008, a partir deste evento as corretoras comearam a abrir um pouco
mais para o investidor pessoa fsica, e j havia 2, 3 corretoras que aceitavam venda. Felizmente, eu
estava em uma dessas corretoras e consegui aproveitar muito bem a queda, bem como da retomada
da tendncia de alta do mercado em 2009. Porm, muitos que estavam na mesma situao, no se
atentaram para a importncia de aprender como funcionava aquela ferramenta (a venda de aes) e
com a popularizao desta, por no ter havido estudo prvio por parte dos investidores, houve muito
prejuzo e muita evaso do mercado. O resultado que atualmente h menos investidores pessoas
fsicas do que havia em 2010, 2011, tudo em razo desse momento de queda.
Do cenrio apresentado, conclui-se que muitos no conseguiam e no conseguem entender o
funcionamento do mercado em queda e a nfase no tpico para que mais uma vez seja possvel
afastar-se da manada.
O objetivo deste captulo mostrar como funciona a venda de aes no curto prazo.
Atualmente vive-se o auge de uma crise econmica, e, consequentemente teme-se o
desemprego, aumenta a instabilidade financeira, entre outros receios. Trata-se de uma crise com
inflao alta, portanto, as empresas no possuem capacidade para subir o salrio, por outro lado, o
preo no varejo sobe, ento, as pessoas deixam de comprar imvel, trocar de carro, divertir-se,

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

possvel operar comprado.

justamente se preparando para um momento que pode ser ruim, como perda do emprego e padro
de vida.
Durante a crise tambm frequente a queda nas bolsas, quando a crise interna, acontece
apenas no Brasil, ou, no caso de 2008, a queda ocorreu nas bolsas do mundo inteiro. E o sentimento
prevalente durante a crise o de medo, as pessoas receiam ousar, empreender. Hoje voc senta em
uma mesa e o primeiro assunto que algum vai puxar E a crise? Est difcil! . Eu sempre fui
uma pessoa otimista. Meu pai sempre me falava que nunca conheceu um pessimista rico. Por isso,
importante concentrar no lado positivo, e procurar transformar a crise em oportunidade. Cite-se
como exemplo a facilidade de comprar um carro atualmente, pode-se dar entrada de 30% e financiar
o restante em 24 vezes sem juros, e isso era inimaginvel h 3 anos. Quando voc imaginou que
compraria de novo no Brasil imvel com desconto de at 50%? Antes voc chegava a um stand de
venda dessas grandes consultoras brasileiras e percebia, que mesmo pagando vista, no existia
desconto no imvel. Agora vemos esses feires que acontecem nas grandes capitais onde existem
descontos de 30, 40, at 50% do valor do imvel. E imveis prontos, no apenas na planta.
no momento de crise que empresrios capitalizados adquirem outras empresas, fuses
acontecem em vrias partes do mundo onde h crise. Em 2008, por exemplo, houve 3 grandes

entre aspas. O Unibanco estava vivendo uma situao difcil e provavelmente teria um problema
mais srio se no houvesse essa fuso. O Ita incorporou o Unibanco. Outra fuso digna de citao
foi da VCPA (Votorantim Papel e Celulose) com Aracruz, que poca estavam em uma situao
ruim. As duas empresas tinham papis em bolsa e formaram umas das grandes companhias
brasileiras de hoje. E, por fim, Perdigo e Sadia, antes rivais, hoje chamada Brasfoods, atualmente
uma das maiores empresas do setor alimentcio do mundo. Portanto, um momento de crise tambm
propcio para adquirir o concorrente. Vislumbra-se, portanto, que toda situao tem um lado
positivo, passvel de aproveitamento.
Um momento de crise tambm um bom momento para operar na bolsa.
Para tirar proveito necessrio apenas um detalhe: estar capitalizado. Atualmente, quem tem
capital consegue comprar um carro com um bom desconto ou at mesmo dar entrada de 30% e
financiar o restante sem juros, bem como o empresrio consegue comprar o concorrente que est
passando dificuldade. E na bolsa, foi assim tambm em 2008:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

fuses que mudaram a histria dessas companhias. Uma delas foi a do Ita com o Unibanco. Fuso

Observa-se que a bolsa saiu de 70 mil pontos para 30 mil pontos em algumas semanas, e
durante essa queda aqueles que tiveram disciplina para sair das operaes no tempo certo e se
mantiveram capitalizados puderam aproveitar o momento que veio a seguir: o momento da
recuperao do mercado.

No auge da crise o grfico chegou a bater quase R$ 2,00 e depois da crise houve a
recuperao, subindo com o valor acima de R$ 17,00. E isso aconteceu com todos os ativos. Como
exemplo: Vale, Petrobrs, Usiminas.
difcil imaginar que depois de 4 anos de mercado lateral que a alta chegue, mas ela certa.
Oportunidade melhor durante a queda aproveitar para aumentar o seu capital. A maior
dificuldade do trader para desenvolver essa sensibilidade, de que o mercado mudou, um conceito
que chamamos de: t barato, por estar muito presente na vida como consumidor. Voc vai ao
shopping e tem l uma televiso, um modelo novo, 60 polegadas, smartv. Voc gosta da televiso e
v que ela custa R$ 5.000,00. Aps alguns meses, lanam uma outra tecnologia e aquela TV que
voc viu saiu da linha de produo. E a mesma televiso que valia R$ 5.000,00 est sendo vendida

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Como exemplo, segue o grfico da ABEV:

agora por R$ 2.000,00. Conscientemente voc passa a achar que agora a televiso t barata. Isso
acontece com a televiso, o carro, o celular. E fica muito presente esse conceito do t barato.
O que ocorre que muitos se equivocam e utilizam este conceito consumerista no mercado
de aes. Ento, em vez de pensar em venda porque o mercado est em baixa, utiliza-se o conceito
de: t barato. Um exemplo o grfico USIM5 no dirio:

Em 2011 o preo bateu em R$ 18,00, em queda dos R$ 30,00. Muitos pensando ainda no

A tendncia era de baixa, continuou a cair e para aproveitar a queda, muitos continuaram
comprando, porm, ocorreu o que segue:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

conceito t barato, efetuaram a compra, e aconteceu isso:

O preo chegou a R$ 6,00. Esse grfico mostra a evoluo do mercado at julho de 2012.
Para quem acha que a R$ 6,00 j t barato, saiba que no final de 2015 ela valia menos de R$ 1,00.
Verifica-se, portanto, que o t barato, ou seja, transportar o hbito consumerista para o
mercado de aes, no vlido. O que est barato hoje no mercado, se est em tendncia de baixa,
tende a ficar ainda mais barato. E o que est caro, tem a tendncia de subir cada vez mais. H
dificuldade de habituar-se a isso porque contra-intuitivo, mas necessrio, e pensar diferente
obstculo de muitos investidores.

mudar o conceito e criar oportunidades.


Quando fala-se em aproveitar o momento de crise, o primeiro passo definir o perfil do
investidor: investidor de longo prazo ou operador de curto prazo.
Para aqueles que tm perfil de longo prazo, desnecessrio preocupar-se com o preo.
Investidor de longo prazo no compra preo, compra valor. Ou seja, caso seja perceptvel o valor de
uma determinada empresa e acredita-se na sua evoluo, irrelevante se custa R$ 5,00, R$ 10,00 ou
R$ 20,00, ou seja, no se d importncia ao preo que est cotada na bolsa. E isso ocorre porque
uma empresa que entrega valor para o acionista no longo prazo, estar sempre em contnua
valorizao, distribuindo dividendos. Ento, o foco do longo prazo no no preo, e sim, no valor.
Por conseguinte, quando surge a crise, o investidor de longo prazo precisa preocupar em se
manter capitalizado, uma vez que em determinado momento, aquela ao que entrega valor vai
apresentar um preo to baixo que surge uma boa oportunidade para aumentar o nmero de aes
que tem em carteira, caso a empresa continue entregando valor.
Assim, a nica preocupao com preo do investidor de longo prazo deve ser: surge a crise,
caso esteja capitalizado e for constatado que a ao da empresa sempre entregou valor, tem uma
bela perspectiva, boa gesto, atua em um setor promissor, ser possvel comprar mais aes e
aumentar a participao como scio.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Em sntese, para aproveitar dos momentos de crise e queda do mercado, imprescindvel

Mas a chance de aumentar o capital durante a crise vem para um segundo tipo de investidor:
o operador de curto prazo, que faz operaes de swing trade e day trade.
O foco deste captulo nesse tipo de operador.
Comeando com o operador de swing trade. Essa operao utilizada durante a crise no s
para manter o capital, bem como para aument-lo. Segue exemplo, com o grfico RAPT4, no
semanal:

regio do Deus me livre ( de se imaginar uma forte queda de mercado caso ocorra o rompimento
desse nvel).
Aproveita-se a oportunidade para vender esse ativo caso perca esse fundo, o que
provavelmente acontecer com o mercado em queda. E no seguinte:

No comeo de 2015 estava cotada por volta de R$ 3,50, ento caso perceba essa
possibilidade no grfico, questiona-se: como lucrar com essa queda? Com os denominados aluguis
de aes, como principal estratgia.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Observa-se um suporte entre R$ 5,50 e R$ 6,00, carinhosamente chamada por este autor de:

Aluguel de aes

Vender algo que no tem contrape-se a todos os conceitos. Por exemplo, vender as aes
da RAPT4 sem possu-las, complexo, porque no cotidiano no possvel, por exemplo, vender
um carro que no seja proprietrio. ah, porque eu vou recomprar l embaixo. No possvel fazer
isso. No possvel vender um imvel que no possui. Tm aqueles que fazem isso, mas se pegos,
respondem processo criminal. Entretanto, no mercado de aes, no swing trade, possvel vender
uma ao que no tenha, desde que utilize um instrumento denominado: aluguel de aes.
Funciona da seguinte maneira: tem-se a impresso que a ao da RAPT4 vai cair, pretendese vender essa ao para algum que acha que vai subir, para tanto, aluga-se de quem tem essas
aes para longo prazo e as disponibiliza para aluguel; pega-se essas aes disponveis para aluguel
e entrega-as para o comprador; ao final, fica o compromisso de devolver, um dia, essas aes para a
pessoa de quem aluga-se.
Nesta transao, possvel identificar dois tipos de investidores: o investidor doador das
aes (investidor de longo prazo) e o investidor tomador das aes, aquele que especula com o

Investidor doador
O investidor procura uma corretora e firma contrato para disponibilizar as aes para
emprstimo, ressalte-se, ele no tem interesse em vender as aes. O que ocorre na prtica que ele
vai at uma corretora e informa: Sou acionista de RAPT4, tenho 10 mil aes dessa empresa e
acho que essa empresa tem valor. No quero vender em hiptese nenhuma. Quero pegar essas aes
que possuo e doar para aluguel. A corretora faz o intermdio entre o investidor que deseja
emprestar suas aes (doador) e o investidor que deseja tomar as aes emprestadas (tomador).
O investidor transfere temporariamente suas aes para o investidor tomador por meio do
BTC Banco de Ttulos da CBLC, estabelecendo um prazo de carncia para a devoluo e um
prazo mximo para o emprstimo. Aps a transao, o investidor doador no participa de
assembleias da companhia durante o prazo de emprstimo; por outro lado, o investidor doador
recebe proventos, taxas de aluguel e recebe da BM&FBOVESPA a taxa lquida 0,05% ao ano sobre
o volume emprestado.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

mercado, vende e tenta lucrar com a queda.

Investidor tomador

O investidor procura uma corretora e firma contrato para tomar aes para emprstimo. A
corretora faz o intermdio entre o investidor que deseja emprestar as aes (doador) e o investidor
que deseja tomar as aes emprestadas (tomador).
O investidor recebe as aes do investidor doador e pode vend-las no mercado, onde fica
estabelecido um prazo de carncia para devoluo e um prazo mximo para emprstimo.
Geralmente aluga-se por 3 meses e paga-se uma taxa de 1% ao ano, por exemplo. Caso alugue por
um perodo menor, paga-se uma taxa pro rata.
O investidor tomador deve depositar uma margem garantida na CBLC. O valor dessa
margem igual ao valor atualizado dos ttulos, acrescido de um percentual definido pelo BTC, que
geralmente inferior ao valor das aes.
O valor das margens acompanhado e recomposto diariamente, na forma e nos prazos
estabelecidos pela CBLC.
O banco de ttulos CBLC-BTC um servio por meio do qual os investidores

CBLC atua como contraparte no processo e garante as operaes.


O acesso aos servios se d por meio de um sistema eletrnico, e o tomador paga uma taxa
ao doador. Essa taxa livremente pactuada entre as partes.
possvel verificar estas ofertas na maioria dos Home Broker que existe no mercado hoje
em dia.
Segue exemplo para ilustrar uma venda na RAPT4:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

disponibilizam ttulos para emprstimos e os interessados os tomam mediante aportes de garantia. A

Suponha-se que as aes da RAPT4 cairo e pretende-se lucrar. Ento, prope-se a venda de
5.000 papis de RAPT4 a R$ 6,00.
- Aluga-se 5000 aes de RAPT4 e vende o papel no mercado a R$ 6,00;
- Recebe-se em conta o valor de R$ 30.000,00 (5.000 papis X R$ 6,00).
Em seguida:

- Compra 5.000 aes, cotadas a R$ 4,00;


- Paga-se na compra R$ 20.000,00 e obtm-se um lucro bruto de R$ 10.000,00;
- Em seguida, devolve as 5.000 aes ao doador e quita-se a taxa de aluguel proporcional ao
perodo.
Quando realiza-se uma venda, imperativo ter uma margem. Ento, imagine-se que para
fazer uma venda de RAPT4 seja necessrio 50% do valor do ativo. Nesta hiptese preciso deixar
como garantia o dinheiro recebido pela venda e ter em conta R$ 15.000,00, ou seja, de certa forma
necessrio ter menos em conta do que o valor total da venda. De fato, foroso possuir R$
45.000,00 de margem, mas R$ 30.000,00 advieram das aes vendidas. Ento, de capital fica retido
apenas R$ 15.000,00 e isso imprescindvel porque a RAPT4 pode comear a subir e surgir a
necessidade de compr-la por R$ 7,00 ou R$ 7,50.
A margem que a Bovespa pede menor do que 100%, uma vez que raro amanhecer com
um gap deste, em especial com as aes disponveis para aluguel, que so aes de primeira linha.
claro que no aconselhado dormir vendido com OGX, que custa R$ 0,03. Esse tipo de operao
deve ser feito apenas com aes de primeira linha, que existe ao menos 70, 80 no Brasil.
Entretanto, se opta por no usar o stop, seja na venda ou na compra, o prejuzo certo.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

O preo cai para R$ 4 e decide-se que o momento de finalizar a operao.

Outro exemplo:

O ativo da USIM5, no grfico semanal, teve uma linha de tendncia muito interessante perto
dos R$ 8,00. Suponha-se uma venda de 3000 papis de USIM5 a R$ 8,00.
- Aluga-se 3.000 aes de USIM5 e com venda no mercado a R$ 8,00.

Em seguida a Usiminas despenca e compra-se 3.000 papis a R$ 5,00.


- Paga-se na compra R$ 15.000,00, resultando um lucro bruto de R$ 9.000,00.
- As 3.000 aes so devolvidas ao doador e paga-se a taxa de aluguel proporcional ao
perodo de aluguel.
Portanto, demonstrada a possibilidade de aproveitar das operaes com aluguel de aes no
swing trade.
Existe, ainda, o day trade, com operaes de curtssimo prazo, onde a modalidade de venda
essencial.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

- Recebe-se em conta o valor de 24.000,00:

O day trade apresenta trs facilitadores:


1. No existe gap no day trade. Isso torna as operaes mais seguras, portanto possvel
investir com um capital mais representativo;
2. No day trade no necessrio alugar ao. Na hiptese de deduzir que a ao vai cair,
basta preencher uma boleta de venda;
3. possvel trabalhar com alavancagem.
A maioria das corretoras oferece alavancagem para fazer operaes day trade em relao ao
capital que possui. Exemplo: possvel conseguir uma alavancagem de at 25x com as aes da
Vale, ou seja, caso possua R$ 10.000,00 em conta, admissvel vender ou comprar at R$
250.000,00 em aes da Vale. Ou seja, consegue-se operar pelo menos 25 vezes mais do que
operaria no swing trade. A isso d-se o nome de alavancagem e deve ser usada com cautela.
usual que se utilize a alavancagem para complementar capital, o que fatalmente resultar
em quebra, simplesmente porque no sempre que existe condio excelente e a alavancagem deve
ser usada apenas quando esto presentes: a) uma estratgia; b) um excelente ndice de acerto; c)

forma, a alavancagem uma ferramenta disponvel, inclusive na venda. E, alm disso, para esse
tipo de operao, no cobrada nenhuma taxa adicional, alm das usuais, que so corretagem e
emolumento.
Exemplo em VALE5, no grfico de 5 minutos:

Suponha-se uma venda neste rompimento da VALE5.


No exemplo acima realiza-se uma venda a descoberto de 2.000 VALE5 a R$ 17,70.
- Recebe-se em conta R$ 35.400,00.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

quando percebe-se uma grande volatilidade do mercado; d) e, um risco calculado. De qualquer

E a vale despenca:

No mesmo dia efetua-se a compra das 2.000 aes, que tm seus preos cotados a R$ 17,30.
- Paga-se na compra 34.600,00 reais e resulta um lucro bruto de R$ 800,00 reais. Nesta
operao no h cobrana de taxas alm das usuais (corretagem e emolumento).

H uma possibilidade de reverso de tendncia em GGBR4, surgindo a possibilidade de


vender 3.000 papis a R$ 10,00.
- Venda a descoberto de 3.000 papis GGBR4 a R$ 10,00;
- Recebe-se em conta R$ 30.000,00.
No mesmo dia, compra-se as 3.000 aes que tm seus preos cotados a R$ 9,80.
- Paga-se R$ 29.400,00 reais e h o lucro bruto de R$ 600,00 reais. Recorde-se que para essa
operao no so cobradas taxas alm das usuais.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Outro exemplo seria o grfico GGBR4, no grfico de 5 minutos:

E um questionamento muito frequente consiste em: Como enxergar uma venda em um


determinado papel?. Exatamente da mesma maneira que enxerga-se uma compra em um papel.
Ento, qual estratgia operacional utilizar? Caso compre no rompimento de uma resistncia, vendese no rompimento de um suporte, ou seja, uma das estratgias muito usadas o rompimento de
suporte e linhas de tendncia de alta. A segunda estratgia de correo de mdias mveis, e a
terceira estratgia a de reverso de tendncia. Ento, da mesma forma que compra-se quando faz
uma onda 3 para cima, existe a possibilidade de fazer onda 3 para baixo.
Em suma, as estratgias utilizadas na compra so exatamente iguais s estratgias de venda,
que foram abordadas nos captulos anteriores.
Quando desvincula-se da noo de compra e passa para o pensamento de que se o grfico
mostrar uma operao, ela pode ser de compra, ou de venda, e em qualquer caso agir com
disciplina, espera-se apenas que o mercado se mexa. Foi exatamente o que Alexander Elder, um dos
maiores Analistas do mundo, disse em um congresso no Brasil em 2012, ao ser questionado: Alex,
voc prefere comprar ou vender?, e a resposta foi: Para mim tanto faz, eu s quero que o mercado

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

se mexa.

Gerenciamento de risco

Ao comear muitos se preocupam em descobrir o setup perfeito, que engloba apenas anlise
tcnica ou anlise fundamentalista. Porm, isso no suficiente para vencer no longo prazo e
conseguir realmente ter sucesso no mercado.
Para ter sucesso no longo prazo necessrio, alm de conhecer algum tipo de anlise, um
setup com alguns indicadores para quem utiliza anlise tcnica, saber quais tempos grficos utilizar,
entender exatamente os pontos de entrada nas operaes, ter uma mente equilibrada e, alm disso,
entender bastante sobre gerenciamento de risco, sendo o ltimo considerado a maior razo do
sucesso no mercado.
Ao iniciar no mercado tem-se a ideia que um profissional da rea acerta quase todas as
operaes que faz. Por essa razo, o uso do stop no bem compreendido. Aps, descobre-se que o
uso do stop necessrio porque no mximo 60% das operaes feitas daro ganho, ou seja, pelo
menos 40% de tudo que feito acaba em stop.

quatro possibilidades quando inicia-se uma operao: perder pouco, perder muito, ganhar pouco e
ganhar muito. S necessrio se proteger de uma delas, que perder muito. As demais, caso no
rendam muito dinheiro, ao menos no daro dor de cabea. Imprescindvel, portanto, utilizar o
stop.
Como mencionado anteriormente, pelo menos 40% de tudo que feito, acaba no resultando
em lucro, ento precisa perder pouco nesses casos. bvio que pode haver uma estratgia que d
ndice de acerto de 70% e ser muito acima da mdia, mas mesmo assim, o gerenciamento de risco
indispensvel, para que na margem de erro de 30%, o prejuzo seja mnimo. No deve-se acreditar
em acerto 90% do tempo, e isso no to importante, porque, qual a vantagem de acertar 90% e
ganhar 1 em cada 9 operaes e na nica operao que errar perder 10? Assim, o que vale no a
porcentagem de acerto nas operaes e sim a quantidade de lucro quando acerta e o prejuzo quando
erra.
Pelas razes expostas, abordaremos o tema de gerenciamento de risco, englobando a relao
de risco/ganho.
Na minha experincia pessoal, para as estratgias funcionarem, incrementei a relao
risco/ganho com outros aspectos importantes das operaes de swing trade, que sero explicados
mais adiante.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Como sempre diz um grande amigo, Fernando Ges, Analista de Investimentos: s existem

Nas operaes day trade, no entanto, apenas com a relao risco/ganho tem-se um bom
resultado. Obviamente, necessrio conhecer um pouco de aspecto operacional, qual liquidez tem
determinado ativo que est operando.
A relao risco/ganho funciona da seguinte maneira: imagine-se lanar uma moeda para
cima para tirar cara ou coroa, se der cara ganha-se, se der coroa, perde-se. Caso esta brincadeira seja
feita durante a vida, e cada vez que cair cara ganha-se 1 unidade e se der coroa, perde-se a mesma
quantidade, provavelmente em 100 anos o resultado ser igual a zero.
No entanto, no mercado no acontece assim. Suponha-se que cada operao que d cara
lucra 1 unidade, desta nica unidade deve-se descontar as taxas, ou seja, ganha 1 unidade mas paga
corretagem e emolumentos, o que obviamente, resulta em um resultado menor do que 1 unidade.
Caso seja coroa, perde-se 1 unidade, mais taxas de corretagem e emolumentos. Portanto, o resultado
no longo prazo ser negativo.
Conclui-se, que onde entrar na operao deixa de ser o nico ponto relevante, mesmo que
seja importante identificar o ponto seguindo anlise tcnica ou fundamentalista. Deve-se olhar o

Suponha-se que deseja comprar por R$ 10,70, deve-se saber exatamente o ponto em que vai
comprar, ou iniciar a operao.
Outro item que precisa ser conhecido antes de iniciar a operao, alm do ponto de entrada,
o alvo:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

grfico a fim de verificar onde entrar na operao:

Para muitos setups o alvo seria o topo anterior na compra. Ento, a distncia entre o ponto
de compra e o topo o ganho da operao, sendo esta a segunda varivel importante que precisa ser
identificada antes de iniciar a operao.

Para muitos setups, o stop o fundo anterior no grfico do tempo menor. Assim, se est
fazendo uma compra no swing trade, o stop o fundo anterior do grfico de 60 minutos, caso seja
no day trade, o fundo do grfico de 1 minuto. Em uma operao de venda, o topo anterior de 60
minutos seria o stop do swing trade e o topo de 1 minuto o stop do day trade.
O risco fica assim:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

A terceira varivel, imprescindvel, identificar o local do stop:

Se der errado, sabe-se quanto vai perder, e esse o risco, que constitui a terceira varivel.
Para recordar: a) primeira varivel: identificar o ponto de entrada; b) segunda varivel:
identificar o alvo; e, c) terceira: identificar o stop. Estas definem a relao risco/ganho.
Caso efetue-se a compra a R$ 10,70, com um stop em R$ 10,65, o risco R$ 0,05. Tambm
possibilita visualizar o ganho, se der certo, finaliza a operao vendendo a R$ 10,95 reais, ou seja,
um lucro de R$ 0,25. Portanto, foi determinado o risco/ganho, sendo que nesta operao de 1/5.

Voltando ao exemplo do cara e coroa. Se cada vez que der cara, ganhar-se 5 e cada vez que
der coroa perder 1, haver um resultado positivo. Portanto, conclui-se que para operaes com
ndice de acerto entre 50% e 60% precisamos de uma relao de risco/ganho de pelo menos 3 para
1. Ou seja, para cada 1 unidade de risco precisamos de 3 unidades de ganho. Desta forma, acertando
33% das operaes possvel ter lucro no longo prazo.
Toma-se como exemplo a minha rotina: em todas as minhas operaes h um ponto de
entrada definido, um ponto de sada, para o caso de dar errado, e um ponto de sada, se der certo.
Sempre esto presentes as 3 marcaes: uso uma linha preta no grfico, que identifica o preo de

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Ou seja, para cada 1 unidade de risco, h 5 unidades de ganho:

entrada na operao. A linha vermelha o ponto de stop e a linha verde o alvo da operao. Segue
exemplo no grfico:

Com o uso da relao risco/ganho possvel identificar os primeiros elementos essenciais do


gerenciamento de risco, que so: a) primeira varivel: identificar o ponto de entrada; b) segunda
varivel: identificar o alvo; e, c) terceira: identificar o stop.

Essa uma tabela de gerenciamento de risco para operaes de swing trade, apenas para
exemplificar.
Suponha-se que ser feita uma operao da primeira linha: comprar BBAS3, ao preo de R$
18,02. Ento, importante saber o stop loss, stop gain e a relao de risco/ganho. Nessa operao a
relao de risco/ganho est de 1 para 3,10.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Agora possvel montar uma planilha de gerenciamento de risco:

Depois de um tempo, essa planilha pode ser deixada no automtico, conforme escolhe-se as
operaes, estas so inseridas na planilha. Lembrando que muito importante que ela seja
respeitada, porque caso escolha uma operao de risco/ganho menor do que 1/3 acontece isso:

A parte que mostra a relao fica vermelha, sinalizando que no deve-se fazer essa operao

Gerenciamento de capital
H um ditado popular que diz: No coloque todos os ovos na mesma cesta.
O ditado vlido para as operaes, ou seja, com o passar do tempo, medida que acumulase o capital realizando um investimento, em vez de concentr-lo em uma mesma ao ou mercado,
aconselhvel que se coloque um pouco de dinheiro no mercado de renda varivel, e, neste dividir
em vrias aes e, ainda, uma quantidade em renda fixa para o longo e curto prazo. Ou seja, deve-se
diversificar.
Muitos defendem a importncia da diversificao, enquanto outros preferem usar um outro
ditado para fazer suas operaes no mercado: Coloque todos os ovos na mesma cesta e cuide da
cesta. .
Para melhor compreenso, verifique o grfico:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

com risco menor que 1/3.

Este grfico do Banco Pan-Americano. Em uma determinada data a Instituio teve


problema, fechou a R$ 6,80, e abriu a R$ 5,00, caindo 33%.
Imagine-se seguir o segundo ditado, onde colocamos todos os ovos na mesma cesta e
deixamos nosso capital completamente alocado nesse Banco, que amanheceu caindo 33%.
E isso recorrente no mercado, segue exemplo recente de outubro de 2015 com o banco

O Banco BBTG11, estava em tendncia de alta, abriu caindo 17% e chegou a cair neste dia
quase 40%. Ou seja, quem estava operando com esse banco, teve um prejuzo de 17% em uma
noite, e caso no tenha sado muito rapidamente da operao, teve um prejuzo muito maior.
Assim, fica demonstrado que no aconselhvel colocar todos os ovos na mesma cesta
quando se fala de operao que no acaba no mesmo dia. No day trade no h intervalo de uma
noite na negociao, onde vrias coisas podem acontecer e na abertura perder muito capital. No
ndice, no day trade, possvel at alavancar o capital, o que mesmo sendo arriscado no vai
acontecer de pular o stop.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

BTG:

Adequando-se o ditado popular: no coloque todos os ovos na mesma cesta, ou pode haver o
risco de comprar em um papel, amanhecer com um grande gap de baixa, pular o stop e perder 15,
20, 30% do seu capital.
Portanto, importante visualizar na planilha de gerenciamento o capital de investimento:

No exemplo, o capital total, est em R$ 100.000,00. Observa-se tambm qual a porcentagem


do total do capital est em uso em uma nica operao, sendo que, caso ultrapasse de 15% do

Verifica-se que caso se faa uma operao com 1000 papis de BBAS3, a parte de
porcentagem de capital total ficaria vermelha, mostrando que ultrapassa dos 15%.
O limite aceitvel de concentrao de dinheiro em uma nica operao para um capital de
R$ 100.000,00 ou mais, 15%. Para um capital um pouco menor, de R$ 30.000,00 por exemplo,
de 20% em uma nica operao.
Recapitulando: o primeiro filtro da planilha de gerenciamento de risco a relao
risco/ganho e o segundo filtro verificar se a porcentagem do capital investido no ativo menor do
que 15% do capital total.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

capital total em um nico ativo acontece o que segue:

O terceiro filtro : o risco mximo da carteira, por operao, de 1%. Essa afirmao
significa que em cada operao feita, pode-se perder no mximo 1% do capital total.
O filtro melhor visualizado no seguinte exemplo:

Na operao de BBAS3, a primeira linha da planilha, o que se perderia, na hiptese de dar


errado, seria 0,74% do capital total. Ento, se tivesse R$ 100.000,00, perderia R$ 740,00, que
administrvel.

Se na mesma operao do exemplo anterior, houvesse mudana do alvo e do stop loss, o


risco da carteira poderia ficar vermelho. Na hiptese acima, a relao de 1/3 est sendo respeitada,
bem como a porcentagem de capital total, entretanto o risco da carteira est em 2,42%. Embora se
possa cogitar que 2% do capital no uma perda muito grande, esta pode abalar o psicolgico, e
consequentemente estimular uma srie de decises ruins.
Quando tem um stop muito longo, porque a operao exige, um mercado com maior
volatilidade, e possvel entrar nessa operao com esses parmetros, com a observao de que
necessrio diminuir a quantidade de papel que quer operar:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

Segue outro exemplo:

Observe que alterando a quantidade de papis, de 800, para 300, o risco da carteira muda, e
possvel realizar a operao. Com a diminuio da quantidade de papis o risco cai para 0,91%,
atendendo o terceiro filtro do gerenciamento de risco.
Todo o estudo sobre aspectos operacionais e gerenciamento de risco realizado para que se
mantenha equilbrio emocional.
O quarto filtro a exposio mxima do capital de 10%. Ou seja, se tudo der errado em
todas as operaes em aberto, perde-se no mximo 10% do capital. Essa tambm uma regra

Nos estudos semanais ministrados por este autor1, h a indicao de uma srie de operaes
para acompanhar ao longo da semana. E havia um grfico da rentabilidade, que mostrava um ganho
de cerca de 80% do capital entre janeiro de 2013 at novembro de 2015. Toda semana somos
questionados se no h receio de um dia dar tudo errado. E a resposta : no apenas h receio, h
certeza que acontecer, e sabemos exatamente como ser.
Neste mesmo programa semanal algumas operaes de compra e de venda so
selecionadas, para indicar para os clientes, e sei que h probabilidade de indicarmos 7 operaes de
compra e 7 operaes de venda e a semana comear com muita volatilidade. Dar venda em todas as
indicadas, mas depois o mercado comea a subir, e todas as vendas so stopadas e sero startadas
as operaes de compra, o preo vai acabar voltando e tomando stop, por conseguinte, as operaes
acabaro no prejuzo. Em uma semana como essa, provavelmente, haver perda de 5, 6% do capital,
mas h preparao para isso. E a preparao resume-se a ter o stop de um tamanho, que na hiptese
de tudo dar errado, o prejuzo no seja maior do que o capital, ou seja, perder em uma nica tacada
no mximo 10% do capital. ruim perder 10%? Claro! J levantamos o sof para procurar uma
moeda de R$ 0,05!!! Mas caso acontea algo extremo, o mximo que perderemos.

Estudos de domingo: disponvel no canal do YouTube:

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

importante.

Conforme dito, o quarto filtro nas operaes de swing trade a disposio total do capital:

Nesta planilha, possvel visualizar todo o tempo o que de pior pode acontecer com a
carteira, ou seja, mesmo estando posicionado em todos esses ativos, sabe-se que o pior que pode
acontecer perder 6,92% da carteira. Se, excepcionalmente errar tudo, com a informao desse
filtro, conseguir assimilar e limitar as perdas, considerando que ser, no mximo, 10% do capital.
medida que as operaes vo caminhando, muda-se os stops, pois se o trade for a favor, a

Apresentados, portanto, os quatro filtros de gerenciamento de risco para swing trade, que
so essenciais para ter sucesso no mercado.
Caso questione-se da necessidade real de elaborar essa quantidade de planilhas, conhecer
com preciso todos os pontos, usar tantas variveis, lembre-se que logo de incio imprescindvel
decidir: ou se disciplinado, utiliza estes mtodos e permanece no mercado; ou tem prejuzo.
Para o day trade, a parte mais importante a relao risco/ganho e conhecer a liquidez do
mercado que est operando para saber quanto de dinheiro pode colocar para conseguir stopar com
segurana.
Lembrando, imprescindvel ter regras rgidas de gerenciamento de risco para conseguir
vencer no longo prazo.

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

exposio total do capital diminui automaticamente.

Eplogo

Fala Baixo! Manda o Igor falar baixo tambm!


Estamos em 2006 e esses so os gritos que escuto pela janela da minha edcula, onde sobre
uma porta que sobrou de uma obra, pousei meus 2 monitores, um computador comprado prestao
e um notebook velhinho, cheio de grficos e telas.
Vermelho e verde, candlestick, joystick. Este eu usava para no ter que ficar no teclado
continuamente, apertar a barra de espao e falar no Skype. Entre o p de jabuticaba e a piscina de
bolinhas da minha filha, me instalei no rancho da lavanderia, onde minha vontade de aprender
parecia cada vez maior que a de ensinar. Muita leitura, matemtica, tutoriais, grficos e
simuladores. Informao. Ao som da mquina de lavar e do canto dos bem-te-vis, meu mundo
girava em torno da rua XV de Novembro, no centro de So Paulo. Como eu, daqui do meu
ranchinho, posso ser uma pea que ajuda a movimentar uma estrutura to grandiosa quanto a
Bovespa? Como eu participo disto tudo? Aqui na minha edcula? E o pior: tem cada vez mais gente

Larguei tudo. Emprego, obra, carreira. L na janela, um bebezinho com menos de um ano
tentava dormir com uma me que adora o silncio. Mas o som da minha voz e da voz dos meus
parceiros virtuais era contnua, diria. Comeava s 8h00 e nunca tinha hora para acabar. A noite
virava dia e virava noite de novo, falando, falando, analisando, conversando, vibrando, falando,
rindo, falando, chorando e falando...
Igor, Bo e eu nunca nos vimos ainda, s virtualmente. Mas a ideia da parceria era algo
latente, inevitvel. Viver da bolsa! Surgiu nesta minha edcula, na edcula da casa da me do Igor e
na sala de jantar do Bo, o Trade ao Vivo.
O sonho de juntar pessoas que tinham o mesmo interesse: COMPARTILHAR. Nossos erros,
nossos acertos, nossas estratgias ainda tomando forma, nosso jeito de encarar o mercado brasileiro.
E assim, a cada dia, vimos a necessidade de tornar o Trade ao Vivo uma comunidade com regras,
estrutura e suporte aos traders que iam se juntando a ns, crescendo e organizando nossas salas
virtuais, nossa equipe tcnica e equipe de suporte, na orientao deste novo modelo de
acompanhamento on-line do mercado durante todo o prego.
Nesta caminhada, nunca estive s. Mais do que meus parceiros da empresa Trade ao Vivo,
aprendo todos os dias com os traders que me acompanham nas salas virtuais, palestras e cursos,

Licenciado para Ezequiel Flores, E-mail: ezequiellf@gmail.com, CPF: 39829244806

comigo!

atravs de suas estratgias, sucessos e fracassos. Aprendo sobre suas metas e compartilho seus
objetivos e sonhos.
Por este motivo, eu estou aqui, contando para vocs, como ser algum que corre atrs do que
quer, que aceita as provaes da vida e no se intimida com os obstculos e erros do dia a dia. Este
livro o meu sonho, a minha forma de agradecer a cada um que esteve comigo nesta jornada.
Espero que ele seja til, uma ferramenta que ajudar voc na sua corrida diria para atingir o seu
sonho, se destacar da multido, a se afastar da manada... e ser feliz.

Andr