Fernando Da Costa Nogueira-Economia em 10 Lições

Fernando Nogueira da
Costa
Economia em 10 Lies
Fernando Nogueira da Costa. Economia em 10 Lies. Apresentao.
SUMRIO
Nmero de pginas
Prefcio ........................................................................................................ 14
Parte I Metodologia para o conhecimento de Economia
Introduo ...................................................................................................... 9
Primeira Lio Deciso de estudar Economia ........................................ 40

1.1.
Dilogo autor leitor
1.2.
O que Economia?
1.3.
Por que devo estudar Economia?
1.4.
Por que a Economia hermtica?
1.5.
Por que a Economia controversa?
1.6.
Como devo estudar Economia?
1.7.
Resumo
1.8.
Pergunta e resposta
1.9.
Leitura adicional comentada
1.10. Fonte de informaes na Internet
Parte II Preos e Moeda
Segunda Lio Deciso de ficar Rico ................................................... 52

2.1.
Dilogo estudante professor
2.2.
O que foi a acumulao primitiva?
2.3.
O que a acumulao de capital humano?
2.4.
Como acumular capital para investir?

2.5.
Como fixar a margem de lucro e/ou o preo?
2.6.
Como se estrutura o mercado?
2.7.
Quais so as modernas teorias da firma?
2.8.
Resumo
2.9.
Pergunta e resposta
2.10. Leitura adicional comentada

Terceira Lio Mercado de Ativos e Nvel dos Preos .......................... 52

3.1.
Dilogo banqueiro bancrio
3.2.
O que , exatamente, dinheiro?
3.3.
Como funciona o sistema bancrio?
3.4.
Como criar (e multiplicar) moeda?
3.5.
Por que h inflao?
3.6.
O que provoca a crise financeira?
3.7.
Resumo
3.8.
Pergunta e resposta
3.9.
Parte III Produo e Emprego
Quarta Lio Deciso de produzir ......................................................... 45

4.1.
Dilogo produtor comerciante
4.2.
Qual a concepo clssica da diviso do trabalho e da produtividade?
4.3.
Qual o significado da teoria do valor-trabalho?
4.4. Quais so os fundamentos neoclssicos para a lei da oferta e da

demanda?

4.5.
Quais so os fundamentos tericos das Contas Nacionais modernas?
4.6.
Resumo
4.7.
Pergunta e resposta
4.8.
4.9.
Fonte de informaes na Internet
Quinta Lio Nvel de Emprego e Mercado de Trabalho ......................... 43

5.1.
Dilogo sindicalista assessor sindical
5.2.
Quais so as teorias da determinao do salrio?
5.3.
Como se explica o desemprego?
5.4. Como funciona o mercado de trabalho no-qualificado, em uma

economia atrasada?
5.5. Quais so os reflexos das transformaes tecnolgicas e econmicofinanceiras recentes, no mundo do trabalho?
5.6.
Resumo
5.7.
Pergunta e resposta
5.8.
5.9.
Parte IV: Gastos, Ciclo, Tendncia e Desenvolvimento Econmico
Sexta Lio Deciso de gastar ................................................................. 43

6.1.
Dilogo reprter economista consultor
6.2.
Qual a Teoria do Consumidor?
6.3.
Quais so os determinantes do ciclo de investimentos?
6.4. Como as inovaes determinam a tendncia de crescimento a longo

prazo?
6.5. A interveno governamental e o supervit do comrcio exterior so
necessrios recuperao econmica?

6.6.
Resumo
6.7.
Pergunta e resposta
6.8.
6.9.
Stima Lio Desenvolvimento Econmico ......................................... 34

7.1.
Dilogo estagirio(a) de economia ex-funcionrio internacional
7.2.
Como se classificam as antigas teorias do desenvolvimento?
7.3.
Qual o pensamento estruturalista sobre o desenvolvimento?
7.4.
Qual a nova teoria do crescimento endgeno?
7.5. O enfoque neo-schumpeteriano do desenvolvimento uma alternativa

abordagem amigvel do mercado?
7.6.
Resumo
7.7.
Pergunta e resposta
7.8.
7.9.
Parte V: Relaes Internacionais e Poltica Econmica

Oitava Lio Mercado de Cmbio e Balano de Pagamentos .............. 56
8.1.
Dilogo especulador assessor
8.2.
O que o mercado de cmbio?
8.3.
Quais so os conceitos e as definies da taxa de cmbio?
8.4.
Como cobrir o risco do cmbio?
8.5. Quais so os fatores determinantes da taxa de cmbio e do balano de

pagamentos?
8.6. O que um ataque especulativo? Qual a diferena para a bolha
especulativa?
8.7.
Quais so as abordagens econmicas do balano de pagamentos?

8.8.
Resumo
8.9.
Pergunta e resposta

Nona
Lio
Decises
de
Polticas
Macroeconmicas
em Economia Aberta .................................................................................... 43
9.1.
Dilogo governante conselheiro
9.2.
Como se opera a poltica monetria?
9.3.
Qual a importncia da poltica fiscal?
9.4. Como combinar a poltica monetria, a poltica fiscal e os regimes

cambiais?
9.5.
Qual a nova teoria do comrcio internacional?
9.10. Resumo
9.11. Pergunta e resposta
Parte VI: Concluso: Viso Sistmica
Dcima Lio Circuito Monetrio ............................................................. 26

( 457)
10.1. Dilogo leitor autor.
10.2. Quais so as razes da abordagem da circulao?
10.3
Quais so as idias principais da abordagem da circulao?
10.4. Quais so as diferenas entre a abordagem da circulao e a pskeynesiana?

10.5. Quais so os fundamentos tericos do risco sistmico?
10.6. Resumo

10.7. Pergunta e resposta
PREFCIO
Este livro didtico de Introduo Economia Fundamental a que serve

de fundamento: bsica, essencial, necessria em 10 lies, tem como
pblico-alvo o que deseja comear a estudar economia, inclusive o composto
por no economistas, ou seja, estudantes e profissionais de outras carreiras:
Administrao de Empresas, Cincias Contbeis, Cincias Polticas, Cincias
Sociais, Direito, Engenharias, etc.. um livro de auto-ajuda econmica, no
sentido mais apropriado de que almeja ensinar a lgica da escolha racional,
informada por teorias econmicas. O autor se coloca como conselheiro ou
assessor econmico do leitor, trocando em midos as teorias e os modelos
de deciso complexos. O livro busca ajudar o leitor na arte de pensar o seu
ambiente econmico. Pretende ser um guia introdutrio ao conhecimento de
Economia sem economs, para leigos, rompendo a incomunicabilidade entre
os especialistas e os no especialistas.
UTILIDADE
Ele no fica restrito matria convencional de um curso de Introduo
Economia, pois concilia a linguagem acessvel ao rigor metodolgico,
contemplando as teorias econmicas contemporneas realmente relevantes.
Assim, torna-se til como fonte de consulta permanente inclusive para o
estudante de Economia de sries mais avanadas. Este estudante poder
sempre retornar a este manual, devido facilidade de consulta s definies e
conceitos chaves. Seus contedos em microeconomia, macroeconomia,
economia internacional, desenvolvimento econmico, e histria do pensamento
econmico permitem tambm a recordao da matria pelo estudante de
Cincia Econmica que vai prestar o Exame Nacional do Curso de Economia.
Embora os livros-texto em Economia sejam todos parecidos, este
diferencia-se dos livros de Introduo Economia existentes por:
o ensino didtico com o propsito prtico de auxiliar a tomada de decises
econmicas fundadas na racionalidade cientfica.
o foco colocado na relao entre a microeconomia e a macroeconomia,
numa economia monetria aberta contempornea.
o estilo acessvel, com leveza e bom humor na apresentao das diversas
teorias econmicas ortodoxas e heterodoxas, antigas e modernas;
o uso de recursos grficos, humor, ilustraes e referncias a letras de
msicas e filmes;
uma lista de endereos de sites na Internet com informaes econmicas
relacionadas a cada Lio.
CONTEDO
O objetivo geral do livro mostrar como o conhecimento econmico
possibilita uma melhor anlise para as diversas tomadas de deciso
econmico-financeira, no nosso cotidiano, sistematizando o conhecimento
genrico do cidado e socializando o conhecimento especfico do economista.
O primeiro objetivo parcial geralmente colocado no primeiro captulo de cada
parte examinar microfundamentos da macroeconomia atravs das teorias
das decises bsicas dos agentes econmicos ou das firmas. O segundo
objetivo parcial colocado no outro captulo de cada parte examinar
macrofundamentos da microeconomia atravs das teorias dos principais
problemas resultantes sistmicos (inflao, desemprego, ciclo econmico e
crise cambial) e das relaes internacionais entre as decises de polticas
macroeconmicas, em economia aberta. Portanto, as matrias (monetria,
microeconomia, macroeconomia e internacional) esto integradas ou
articuladas entre si, dentro de cada uma das seis partes.
FORMA
A forma de exposio tem a mesma importncia que o contedo. No
possuo nenhum preconceito contra textos literrios, inclusive este um livro
de no-fico com personagens fictcios em dilogo. Privilegia a arte de
escrever em vez do dito rigor matemtico cada vez mais estril, em
Economia. Entre a elegncia formal da apresentao e a relevncia terica da
exposio escrita, fico com esta. Escrever como montar um quebra-cabea:
divertido conectar peas idias ininteligveis, se soltas. Escrever tambm o
prazer de ler: a maior parte do tempo do escritor se passa com a leitura tem
de ler muitos livros para escrever um nico! Assim, peo beno aos autores
de dicionrios e enciclopdias, aqui profusamente consultados.
Adotei o estilo de fundir o easy-reading (fcil de ler) com temas
universais, entremeando a narrativa com citaes diversas, tipo literatura-pop.
Inclusive o leitor vai esbarrar com algumas canes, cujas letras so
instigantes. O esforo foi feito no sentido de produzir um texto divertido e gil,
pois a gente nunca se cansa de ler do que assim escrito. Um texto inteligente
tem de ser inteligvel ao leitor.
Embora a finalidade deste livro seja dar uma explicao simples dos
fundamentos econmicos mais importantes, busquei no sacrificar,
demasiadamente, a profundidade dos temas apresentados. O leitor deve
encar-lo como uma preparao para estudos mais aprofundados, tendo uma
lista de leitura adicional recomendada ao final de cada captulo. O livro
almeja a alfabetizao econmica, ou seja, a propagao do ensino da leitura
da Economia. A leitura nunca deve ser obrigatria, mas sim necessria e
sempre insuficiente.
Na verdade, nada digo de novo, que os economistas no conheam,
neste livro. Apenas proponho uma nova maneira de dizer o j conhecido, na
profisso, para os que no o conhecem. Fao isso atravs de dilogos.
10
Passo o livro conversando comigo mesmo atravs de personagens.

Na Parte I Metodologia para o conhecimento de Economia simulo um
dilogo entre o leitor e o autor. Na Parte II Preos e Moeda dramatizo
primeiro um dilogo entre o estudante que deseja enriquecer, tornando-se
empresrio, e o professor. Depois, entre um banqueiro e um assessor
bancrio. Na Parte II Produo e Emprego os dilogos so entre produtor
e comerciante, e entre sindicalista e assessor sindical. Na Parte IV Gastos,
Ciclo e Tendncia, Economia do Desenvolvimento os dilogos ocorrem
entre uma reprter, apresentando questes do cidado, da dona-de-casa
consumidora e do contribuinte, e um economista-consultor (ex-ministro)
entrevistado, numa lio, e entre um estagirio(a) de Economia e um exfuncionrio de organizao desenvolvimentista internacional, em outra. Na
Parte V Relaes Internacionais e Poltica econmica um dilogo
ocorre entre um especulador internacional e um assessor e o outro entre um
governante (presidente da Repblica) e um conselheiro econmico (presidente
do banco central). Finalmente, na Parte VI Concluso retoma-se o dilogo
direto entre o leitor e o autor.
ESTRUTURA DE UM CURSO DE INTRODUO
Se o professor deseja explicar claramente o contedo desse curso, pode
experimentar:
1. focar sua aula sobre poucos pontos - os mais importantes - e omitir as
excees desnecessrias, as complexidades e os detalhes.
2. definir cuidadosamente todos os conceitos e termos.
3. reprisar explicaes sobre os pontos importantes vrias vezes.
4. usar em grande quantidade exemplos concretos e memorveis.
5. demonstrar um conceito ou idia em vez de simplesmente descrev-lo ou
discuti-lo.
6. usar imagem, imaginao visual (metforas, analogias, etc.), slides, mapas,
gravaes, dramatizaes ao vivo ou filmadas, grficos, diagramas e todo
tipo de recurso cultural, sempre que possvel, para ilustrar a matria.
7. reconhecer a dificuldade e a importncia diversa de cada conceito, para
alertar a ateno dos alunos.
8. estabelecer empatia com os estudantes em dificuldades, na aprendizagem
da matria pela primeira vez.
11
Para atingir esse objetivo, a aula pode ser organizada a partir deste
livro da seguinte forma: uma introduo (o que vai ser apresentado),
a apresentao das teorias convencionais sobre o tema (o que se diz
normalmente a respeito), a crtica construtiva apresentando outras teorias
(o que se pode tomar como alternativas), as fontes e usos de informaes
(evidncias empricas), um resumo recapitulando o dito (com a listagem de
pontos bsicos), e, finalmente, uma leitura adicional recomendada
(comentada).
Essa organizao facilitada, pois os resumos, ao final de cada lio,
apresentam o essencial a ser destacado, em aula. Os conceitos-chave esto
em destaque com bordas. A partir deles pode-se preparar as transparncias
(para uso de retroprojetor) com um sumrio da aula, a listagem de pontos
bsicos e os testes de conhecimento. Sugestes de pesquisa de informaes
adicionais podem ser feitas a partir dos endereos dos sites na Internet uma
seleo dos melhores servidores para o internauta iniciar a navegao. A
opo foi apresent-los por assunto, de acordo com o tratado em cada Lio.
Os temas subordinam as escolas de pensamento, ou seja,
apresentado, dentro de cada tema fundamental, o que dizem as diversas
escolas e/ou autores. um livro de introduo Economia Fundamental com
uma abordagem pluralista.
Para a organizao de um curso a partir da adoo deste livro como
guia-didtico, pode-se, por exemplo, em um disciplina padro de 60 horas ou
30 aulas:
1. Apresentar a Parte I uma metodologia para o conhecimento de economia
, a partir de aspectos da Introduo e da Primeira Lio, em uma aula.
Deve observar que a Introduo apresenta um carter mais complexo do
que vem a seguir, pois a respeito da metodologia adotada neste livro,
integrando a microeconomia e macroeconomia e no deixando-as em
partes justapostas, como convencional em livro-texto.
2. Na segunda aula, iniciando a Parte II, pode usar a Segunda Lio para
discutir a deciso de ficar rico com os estudantes, como uma provocao
para o debate. Depois, num total de trs aulas, pode-se confrontar as
decises (dependente de acumulao prvia) de trabalhar e/ou estudar
versus as de escolher ativos (aplicar ou selecionar carteira de ativos), lanar
aes (associar-se), tomar financiamento, competir, inovar, conquistar
mercado, determinar margem de lucro, fixar preos relativos. Essa Lio
examina a moderna Teoria da Firma.
3. A Terceira Lio, tratando do mercado monetrio e de ativos e/ou do nvel
geral de preos, pode ser apresentada tambm em trs aulas. Examinar os
atos de criar ou emitir moeda, racionar crdito, e cobrir riscos (tpicos 3.1 a
3.4) em uma aula; a dificuldade de equilibrar a demanda agregada
monetria e a oferta agregada de bens e servios, ou seja, controlar a
inflao (3.5) em outra; e, finalmente, discutir a inflao e a deflao de
ativos, isto , a crise financeira (3.6), para encerr-la.
12
4. Na Parte III, a Quarta Lio refere-se deciso de produzir, podendo ser

apresentadas a concepo clssica e a marxista (4.1 a 4.3) em uma aula. A
Teoria da Produo neoclssica, a questo dos custos e da elasticidade da
demanda ao preo (isto , o tpico 4.4) podem ser vistas em outra aula.
vivel uma breve explicao sobre a contabilidade social o Sistema de
Contas Nacionais e a Matriz Insumo Produto em uma terceira aula.
5. A Quinta Lio sobre o nvel de emprego e/ou o mercado de trabalho.
Apresentar as explicaes de salrio nominal e emprego, de acordo com a
teoria convencional (sntese neoclssica, monetarismo, novoclassicismo), o
ps-keynesianismo e o novo-keynesianismo, necessita pelo menos de duas
aulas. Mostrar como funciona o mercado de trabalho no-qualificado, em
uma economia atrasada, e quais so os reflexos das transformaes
tecnolgicas e econmico-financeiras recentes, no mundo do trabalho, pode
ser feito em uma outra aula.
6. Na Parte IV, a Sexta Lio trata da demanda agregada, ou seja, das
decises de consumir (Teoria do Consumidor) a sugesto de uma aula
, investir (Keynes, Kalecki) em outra aula , inovar (Schumpeter), de
gastos governamentais e de obteno de supervit comercial, tudo isso
pode ser visto em uma terceira aula. Trata-se da discusso do ciclo e da
tendncia.
7. A Stima Lio sobre o desenvolvimento do mercado de bens e servios.
Cabe apresentar as teorias clssicas (7.1 a 7.3) e modernas (7.4 e 7.5) do
crescimento e do desenvolvimento econmico, respectivamente, em duas
aulas.
8. Na Parte V, sobre relaes internacionais, a Oitava Lio trata do mercado
de cmbio e do balano de pagamentos. Os conceitos bsicos dos tpicos
8.1 a 8.3 podem ser dados em uma aula; a cobertura do risco de cmbio
(8.4), atravs do uso de derivativos, merece toda uma aula; assim como os
fatores determinantes da taxa de cmbio e do balano de pagamentos (8.5),
inclusive a discusso de ataque especulativo e/ou bolha especulativa (8.6).
Uma quarta aula seria sobre as abordagens econmicas do balano de
pagamentos (8.7).
9. A Nona Lio refere-se s decises de polticas macroeconmicas, em
economia aberta, e deve ser apresentada tambm em quatro aulas. Uma
primeira mostraria como se faz poltica monetria junto ao mercado de
reservas bancrias (9.2). Discutir a importncia da poltica fiscal (9.3) numa
segunda aula. Apresentar o modelo de equilbrio geral em economia aberta
e os instrumentos de poltica monetria e fiscal em distintos regimes de
cmbio (9.4) na terceira aula. Informar, na quarta aula referente a essa
Lio, sobre a nova Teoria do Comrcio Internacional (9.5).
10. Finalmente, na Parte VI, conclui-se o curso de Introduo com a Dcima
Lio, apresentando a Teoria do Circuito Monetrio. Em uma nica aula,
pode-se fazer uma breve descrio das fases estilizadas do circuito
monetrio (10.1 a 10.4), e em outra, para encerrar, discutir a possibilidade
de crise sistmica.
13
O estudante adquirir, ao longo do curso (em 28 aulas e mais duas para

avaliao), com a leitura dessas 10 Lies, um conhecimento do
funcionamento sistmico da economia, a partir das mltiplas decises
individuais. Em outras palavras, partindo de uma viso particular de seus
interesses imediatos (tica microeconmica), obter uma viso global, social e
coletiva da economia de sua comunidade (tica macroeconmica).
HUMOR
As epgrafes em latim justificam-se por uma razo muito pessoal. No
meu colgio, eu pertenci a ltima turma que aprendeu rudimentos dessa lngua
morta. Queria me provar que esse rduo estudo teve alguma utilidade... Utilizei
tambm algumas expresses de uma certa lngua viva.
Nas perguntas e respostas, ao final de cada captulo, as piadas
corporativas so uma espcie de teste: o humor diretamente proporcional
imerso no conhecimento da profisso. Sobre essas piadas a respeito da
minha profisso, o que tenho a dizer, em minha defesa, que o que os
economistas dizem uns dos outros o que eu penso de todos. Swift (16671745) disse que a stira uma espcie de espelho no qual os que o olham,
geralmente, descobrem o rosto de todo mundo, menos o seu prprio. Entendo
as stiras aqui expostas como uma auto-ironia. A gente ri dos humoristas
porque falta-nos sensibilidade...
A piada oportuna o melhor tempero da conversao. Mas ela como
todo tempero: deve ser usada com moderao. Usada de modo devido,
descansa a mente fatigada pelos estudos e ocupaes srias. Porm, um
homem de idias nunca srio; s quem no as tem. A risibilidade
propriedade inseparvel da racionalidade: nenhum animal irracional sabe rir.
AGRADECIMENTOS
Partiu de Benjamin Peixoto, meu editor, o estmulo inicial para eu
escrever este livro. Confiou-me dois meses aps a publicao de Economia
Monetria e Financeira pela MAKRON Books, antes mesmo da notcia que
tornou-se finalista do Prmio Jabuti o convite para organizar um livro didtico
de Introduo Economia.
Das conversas iniciais com meus colegas Antnio Carlos Macedo e
Silva, Gilberto Tadeu Lima e Francisco Luiz Lopreato nasceram algumas idias
para esbo-lo.
Marcos Roberto Vasconcelos, professor da Universidade Estadual de
Maring, foi o maior colaborador. Fez reviso, sugestes, comentrios, enfim,
sua ajuda foi fundamental.
Minhas amigas professoras Glria Maria Costa e Vera Carvalho
avaliaram algumas Lies: o aval foi um apoio moral e intelectual
imprescindvel. Simone Silva de Deos deu-me apoio efetivo e afetivo.
14
Papai economista tem dificuldade de usar conceitos como maximizao

da funo utilidade, custo de oportunidade e quejando, para engabelar seus
filhos. Face racionalidade infantil, no h teoria econmica que justifique o
fechamento do pai em um escritrio, durante seis meses. S o amor filial do Ivo
e da Nina permitiu a tolerncia.
Mas compreenso maior teve a Dayse. Sem ela cuidar dos afazeres
prticos da nossa vida domstica, dar-me conforto espiritual e ainda fazer
algumas revises eu no teria conseguido chegar ao final dessa obra, nos
termos a que me propus.
Agradeo a todos.
Por fim, confesso que a gente escreve, apaixonadamente, para se ver
atravs dos olhos do leitor a que agrada.
Campinas, Julho de 1999
Fernando Nogueira da Costa

fercos@eco.unicamp.br
PARTE I
METODOLOGIA PARA O CONHECIMENTO DE ECONOMIA
16
INTRODUO
Existem somente os indivduos: tudo o mais

as nacionalidades e as classes sociais mera comodidade intelectual
(Jorge Lus Borges, 1973)i.
O homem no nem um tomo nem um rato de laboratrio. Embora,

repetidamente, nos sintamos alvos de experincias de cientistas sociais, temos
algo que nos distingue das cobaias: a racionalidade individual. Ela nos permite
unir com nossos semelhantes e reagir, defensivamente, mudando nosso
comportamento coletivo. Quebrada a regularidade da maneira de ns
comportarmos, fracassam os testes das leis sociais. Obrigamos os cientistas
sociais entre eles, os economistas a repensarem, periodicamente, o
conjunto de atitudes e reaes do indivduo em face do meio social.
Assim como nada pode surgir do nada: o ambiente scio-econmico
resulta de nossos distintos procedimentos. Os cientistas sociais consideram
nossas condutas individuais como um ponto de partida da mesma forma que os
laboratoristas consideram os tomos. A etimologia da palavra tomo diz que
ela deriva do grego, com o sentido de indivisvel. uma coisa pequenssima,
insignificante, uma partcula mnima de matria, antes considerada indivisvel.
Todas as substncias so formadas de tomos, que se podem agrupar,
formando molculas. Existe, na sociedade, uma infinidade de tomos
diferentes. Combinados, eles podem dar origem a corpos sociais os mais
diversos.
Devemos levantar uma questo famosa dentro da filosofia das cincias
sociais: a do monismo metodolgico. Existe um mtodo cientfico aplicvel a
todas as cincias, independentemente de seu campo de estudo, ou a cincia
social deve empregar uma lgica de investigao prpria? Existem muitos
cientistas sociais que buscam na filosofia da cincia melhores maneiras de
imitar a fsica, a qumica e a biologia; porm, tambm existem alguns
convencidos de que a cincia social possui uma compreenso intuitiva de seu
campo de estudo que de alguma forma negada aos cientistas da rea fsicaii.
Foi Karl Popper quem anunciou a doutrina do monismo metodolgico
todas as cincias tericas ou gerais devem usar o mesmo mtodo, sejam
cincias naturais ou cincias sociais e prescreveu um princpio de
individualismo metodolgico para as cincias sociais: a tarefa da teoria social
construir e analisar cuidadosamente nossos modelos sociolgicos em termos
descritivos ou nominalistas; isso quer dizer, em termos de indivduos, de suas
atitudes, expectativas, relaes, etc.iii. O leitor principiante no deve se sentir
confuso com isso.
Por trs do movimento dos tomos no h determinada inteno. Ao
contrrio dos agentes econmicos racionais, os tomos no tm conscincia,
um atributo altamente desenvolvido na espcie humana e que se define por
17
uma oposio bsica: o atributo pelo qual o homem toma em relao ao
mundo (e, posteriormente, em relao aos chamados estados interiores,
subjetivos) aquela distncia em que se cria a possibilidade de nveis mais altos
de integrao. Os cientistas sociais buscam o conhecimento desse atributo: a
faculdade humana de estabelecer julgamentos morais dos atos realizados, o
conhecimento imediato da sua prpria atividade psquica.
Os homens tm conhecimento, noo, idia da economia social,
demonstrada pelo cuidado com que executam um trabalho, cumprem um
dever, pelo senso de responsabilidade que apresentam. Enfim, so virtudes
humanas a honradez, a retido, a probidade. A conscincia moral a
faculdade de distinguir o bem do mal, de que resulta o sentimento do dever ou
da interdio de se praticarem determinados atos, e a aprovao ou o remorso
por hav-los praticado. Porm, a cincia social pesquisa a conscincia coletiva:
o conjunto de representaes, de sentimentos ou de tendncias no
explicveis pela psicologia do indivduo, mas pelo fato de haver agrupamento
de indivduos em sociedade. Infelizmente, em sociedade, certos indivduos
podem pr a conscincia venda: oferec-la a quem der a mais alta
recompensa...
Um homem s satisfaz seu desejo humano quando outro homem lhe
reconhece um valor humano. Em outras palavras, o homem s pode
manter-se num plano humano em relao com outros homens. A
essncia humana no pode manifestar-se no indivduo isolado, pois o
indivduo s propriamente indivduo, indivduo humano, em
comunidade. Nesse trajeto necessrio da conscincia individual para a
pluralidade de conscincias, Hegel revela, ainda que sob forma idealista,
a natureza social do homem. O indivduo no basta a si mesmo; no
pode ficar trancado em sua subjetividade individual sem renunciar a sua
natureza humana, pois s socialmente ele indivduo humanoiv.
Diante do exposto at aqui, torna-se possvel apresentarmos dois pontos
de partida metodolgicos.
PRINCPIO DO
INDIVIDUALISMO METODOLGICO
PRINCPIO DO
HOLISMO METODOLGICO
Estabelece que as explanaes Postula que os conjuntos sociais

sobre os fenmenos sociais,
tm objetivos ou funes que no
polticos ou econmicos somente
podem ser reduzidos a crenas,
devem
ser
consideradas
atitudes e aes dos indivduos que
adequadas se colocadas em
os fazem.
termos de crenas, atitudes e
decises dos indivduos.
Do lado do holismo, o argumento que quando as aes humanas
forem delimitadas e impulsionadas por normas e formarem o campo de estudo
da investigao social, a explanao na cincia social dever ocorrer em
termos das motivaes e intenes de indivduos, moldadas por regras e
18
instituies. Nesse caso, o tipo de conhecimento apropriado para a
investigao social somente pode ser obtido aprendendo-se essas regras e
instituies fatos irredutveis da sociedade. Do lado do individualismo
metodolgico, h a proposio segundo a qual os indivduos criam todas as
instituies sociais e, portanto, os fenmenos coletivos so simplesmente
abstraes hipotticas, derivadas das decises de indivduos reais. No limite, a
deduo que todas as concepes da sociologia, da poltica e da economia
so redutveis quelas da psicologia. Na realidade, inclusive falsa a sensao
de que nossa personalidade individual possui um ncleo constante, com base
no qual se pode generalizar, teoricamente.
Adotaremos qual proposio? Talvez o mais sensato seja aceitar que a
tarefa principal das cincias sociais tericas a de identificar as
repercusses sociais involuntrias das aes humanas intencionais. Essa
doutrina das conseqncias no intencionais sugere que h proposies sobre
conjuntos que so mais do que a soma de proposies acerca das partes que
os constituem o sofisma da composio. Por exemplo, em Economia, o
mecanismo de mercado pode ser visto como a conseqncia social no
planejada das aes individuais impulsionadas por motivos puramente egostas
em busca dos prprios interesses, e, portanto, inconsistentes entre si.
Essa postura no implica nos restringirmos ao estudo dos subprodutos
das aes individuais. Devemos tambm focar as teorias que informam essas
tomadas particulares de deciso. Em termos de teoria econmica, no
devemos nem excluir todas as proposies macroeconmicas que no podem
ser reduzidas aos seus fundamentos microeconmicos, nem eliminar a anlise
das regras, normas e instituies que conformam o contexto macroeconmico,
dentro do qual se insere a deciso microeconmica.
MICROECONOMIA
MACROECONOMIA
Ocupa-se da forma pela qual as Focaliza o comportamento do

unidades individuais que compem
sistema econmico como um todo.
a economia agem e reagem umas
Tem como objeto de estudo as
sobre as outras. Evidencia as
relaes entre os agregados
decises particulares ex-ante. A
estatsticos. Enfoca o resultado
metfora usual que ela estuda
sistmico ex-post da pluralidade de
as rvores, no a floresta.
decises particulares.
Tal idia de repartio do conhecimento econmico entre
microeconomia e macroeconomia distingue os acontecimentos e as situaes
que se esperavam ocorrer, num intervalo ainda futuro de tempo, daqueles
acontecimentos e as situaes que de fato terminaram surgindo no decorrer
deste intervalo, isto , depois que ele foi incorporado pela histria. No primeiro
caso, tm-se expectativas; no segundo, a satisfao ou a frustrao destas
expectativas.
19
APRECIAO EX ANTE
APRECIAO EX POST
Concepo do que ocorrer em um Anlise do que foi registrado,

segmento de tempo futuro.
quando decorrido o intervalo de
tempo.
A microeconomia, portanto, faz um exame microscpio da estrutura
bsica (celular ou atomstica) da economia. A macroeconomia possui uma
abordagem macroscpica da constelao econmica, apreendendo-a atravs
de seus agregados e aspectos globais.
Nessa concepo, a anlise microeconmica focaliza, por exemplo, as
preferncias e a restrio oramentria do consumidor e as decises do
produtor (firma) sobre o que, quanto, como, com que margem de lucro, a que
preo e para quem produzir. Ela envolve Teoria do Consumidor, Teoria da
Firma, Teoria da Produo, Teoria dos Preos e Teoria da Repartio. A
anlise macroeconmica verifica os resultados das interaes dessas
decises.
Em Economia, sem dvida, essa uma diviso artificial da matria, que
pode ser uma fonte de erro na aproximao da verdade econmica. Ao nosso
ver, esta verdade estaria mais prxima atravs do exame do todo, ainda que,
para fins didticos, via sucessivas aproximaes. Assim, neste livro,
pretendemos romper a rgida linha divisria entre a microeconomia e a
macroeconomia, costumria em livros de texto.
Os compndios atendem verdade consagrada, portanto, verdade
vendvel, e no necessariamente verdade realv.
O que Galbraith critica, particularmente, so os compndios e o ensino
que se mantm fiis idia de domnio impessoal do mercado. A questo
que sem esta noo de mercado, a natureza do processo regulador da
economia no fica nada clara. Deixa de haver uma teoria formalista, que se
possa ensinar. Os manuais e o ensino possuem, ento, uma profunda afeio
pelo princpio do mercado livre, desdenhando os mecanismos compensatrios,
atravs do governo e dos sindicatos, para os que sofrem com a desigualdade
da concorrncia.
O interesse comunitrio seria, de fato, se ter um preo de mercado,
estabelecido num mercado impessoal. No entanto, como veremos, so os
market-makers [fazedores de mercado], com seu poder auto-regulamentador,
que estipulam seus prprios preos.
Na realidade, a concorrncia aparece mais na publicidade do que nos
preos. O que todos os participantes do mercado buscam um mecanismo de
defesa contra a tirania dos preos fixados impessoalmente. A emancipao da
tirania do mercado ocorre atravs do controle da prpria renda e/ou de seu
preo. Como veremos, quando as firmas individualmente possuem certo grau
de controle sobre os seus preos, mesmo com a queda da demanda, podemos
no ter cortes nos preos, mas sim na produo. Surge o fenmeno
20
denominado estag-flao. O controle de preos, permitido pelo poder de
mercado da firma, fonte de capital para investimentos.
O Mercado (com artigo definido e maiscula) uma abstrao, virtual,
sem localizao precisa. Refere-se compra e venda em geral. um ente
imaginrio ditador de decises. Neste compndio, no o trataremos com
formalidade, como se fosse uma fora impessoal, justa, no sujeita
manipulao. O realismo nos obriga a constatar que as falhas do mercado
como mecanismo regulador torna, muitas vezes, natural a interveno
governamental. uma alternativa aceitvel quer anarquia quer explorao
do mercado. Para seu bom funcionamento, h que baliz-lo com instituies e
compensar seus danos sociais.
Portanto, a anlise microeconmica convencional busca demonstrar a
viabilidade da organizao econmica liberal. Defende que, se as livres
iniciativas pudessem operar sem qualquer tipo de interveno governamental,
a racionalidade do homem econmico (maximizador individualista) e do
automatismo das foras de mercado conduziria o sistema econmico ao
equilbrio e ao ponto de mxima eficincia. Determinando as condies gerais
de equilbrio na economia a partir do comportamento dos agentes econmicos
individuais, essa teoria microeconmica est ligada ideologia do
individualismo e do liberalismo.
INDIVIDUALISMO
LIBERALISMO ECONMICO
Doutrina que explica os fenmenos Doutrina segundo a qual existe

histricos ou sociais por meio da
uma ordem natural e de equilbrio
ao consciente de indivduos,
para os fenmenos econmicos,
naturalmente livres. A sociedade
sendo esta ordem alcanvel pelo
deve visar, como fim nico, ao bem
livre jogo da concorrncia e atravs
dos indivduos que a constituem, e
da no interveno do Estado, no
no da coletividade ou do Estado.
mercado.
A palavra liberal assume diferentes conotaes conforme os pases
considerados: por exemplo, na Inglaterra e na Alemanha, indica um
posicionamento de centro, capaz de mediar o conservadorismo e a posio
progressista; nos Estados Unidos, um radicalismo de esquerda defensor das
liberdades civis; na Itlia, indica os polticos da direita, que procuram manter a
livre iniciativa econmica e a propriedade particular. Na realidade, o liberalismo
mostra duas faces e duas estratgias: uma, que enfatiza a sociedade civil,
como espao natural do livre desenvolvimento da individualidade, em oposio
ao governo; outra, que v no Estado, como portador da vontade comum, a
garantia poltica, em ltima instncia, da liberdade individual.
O fato que o liberalismo, geralmente, se confunde com o
individualismo e/ou o atomismo da doutrina econmica tradicional. Est
implcita sua inteno ideolgica de sugerir que cada indivduo recebe o que
merece. Na verdade, uma doutrina da responsabilidade individual: atravs
de sua deciso particular, cada indivduo responsvel por sua renda. Trata-se
21
de uma questo de escolha: analisar a vantagem comparativa dentro de um
menu hipottico. Por exemplo, as escolhas (decises intertemporais) entre
custos e benefcios: educao, no presente, e oferta de trabalho qualificado, no
futuro; poupana, no presente, consumo maior, no futuro; crdito, no presente,
juros e amortizaes, no futuro; etc. A questo : face a essa pretensa
soberania do trabalhador, do consumidor, do devedor, etc. trata-se, de fato, de
um problema de opo (ou de falta de)? Ele determinante ou determinado?
At aqui, sugerimos que no acreditamos nem que o homem econmico
possa ser definido independentemente de seu ambiente social, nem que este
ambiente social seja, mesmo em teoria, inteiramente criado pela combinao
de vontades individuais. Os fenmenos sociais no se constituem por simples
somatrio de leis da natureza do homem individual.
Alguns exemplos simples podem ilustrar o ponto. A funo do Estado
defender o interesse da nao como um todo ou os interesses particulares?
Naturalmente, se esses ltimos interesses se chocam entre si, a defesa
governamental do sistema capitalista pode (e deve) se chocar com interesses
privados de diversos capitalistas. O que verdade para o todo social pode no
ser para as partes (e vice-versa).
Outro exemplo retirado das discusses populares sobre economia:
dficit pblico, balano de pagamentos, etc. comum partir da suposio de
que a deciso econmica do Estado ou da Nao tal qual a da famlia.
tpico da demagogia poltica, principalmente em poca de eleio, dizer:
- Voc, dona-de-casa, que me escuta: a senhora sabe administrar o
oramento domstico; o governo deve fazer o mesmo, na administrao
pblica! Infelizmente, a realidade no to simples: a falncia pune o dficit
oramentrio familiar, mas no o da Unio e/ou o do balano de pagamentos.
O Estado e a Nao criam mecanismos de financiamento inacessveis s
famlias. Gastos pblicos podem elevar o nvel de emprego e da renda. Por
outro lado, os Estados no so entes uniformes, coordenados e com uma nica
vontade individual: so constitudos de mltiplos interesses, em seus diversos
nveis: federal, estadual, municipal, com seus ministrios, escales,
secretarias, empresas estatais, etc.
Uma situao tpica de falcia da composio na vida econmica
constitui-se de um quadro no qual o todo resultante de uma mirade de aes
e reaes individuais ganha vida prpria e termina contrapondo-se
racionalidade das partes. O exemplo mais citado o da poupana: se todos os
agentes econmicos se abstiverem de consumir, no presente, com o objetivo
de maximizar o consumo, no futuro, esse resultado por certo no ser
alcanado. Isto por que essas decises, racionais sob o ponto de vista
microeconmico, tm repercusso macroeconmica negativa: como veremos,
com o corte generalizado de gastos pessoais, cair a renda de todos e,
portanto, a prpria capacidade de poupar.
O instinto de preservao do indivduo (manter-se vivo) e a perpetuao
da espcie humana (reproduzir a vida) esto na base da economia. Os
imperativos de sobreviver e procriar leva disputa por recursos escassos e
necessrios ao suprimento das carncias humanas. O desafio da sobrevivncia
22
e da reproduo impe, para superao de ameaas e obstculos, a escolha
entre comportamentos e estratgias: pode partir-se para o engano, o conflito
aberto, a cooperao, a diviso de trabalho, etc.. Um conhecimento cientfico
da Economia pode nos informar das possveis decises a serem tomadas,
tanto em termos individuais, quanto em termos coletivos. No nos diz,
exatamente, o que fazer, mas ensina-nos a procurar os custos e os benefcios
no antevistos pelo senso comum.
Nossa razo inata nos d a capacidade de ordenar em diferentes grupos
e classes todas nossas impresses sobre o mundo. Contra a boutade do Jorge
Lus Borges ver a epgrafe desta Introduo temos de comemorar a
comodidade intelectual de classificar e de trabalhar com as noes de naes
e classes antagnicas, a fim de revelar nossa histria social.
Buscando relaes de causa e efeito, referimo-nos a como as coisas
acontecem, na economia. Perguntando por que, estamos investigando que
inteno o indivduo tem, que objetivo persegue. Quando reconhecemos os
comportamentos econmicos comuns, os ordenamos em diferentes grupos ou
categorias. As criaturas vivas seres humanos detm potencialidade de
transformao. Quando encontramos algo que no conseguimos classificar
de que so capazes, o que fazem , deparamos com um verdadeiro desafio
intelectual. H uma srie de normas cientficas rgidas, para que concluses ou
provas possam ser consideradas vlidas em termos lgicos.
Os homens tm capacidade de perceber o mundo, de se locomover, de
pensar, racionalmente. Do que o homem precisa para viver? Sugerimos,
anteriormente, que sem a sociedade no somos humanos. Na economia da
famlia, da cidade, do estado, da nao, do mundo, satisfazemos nossas
necessidades vitais primrias. Cada pessoa um microcosmo dependente do
macrocosmo econmico. Necessitamos compreender sua razo, a razo do
mundo econmico, isto , a resultante (at certo ponto imprevista) de todas as
decises econmicas.
Sabemos que a verdade econmica , basicamente, subjetiva. No h
verdade objetiva, alm da razo humana, por definio. Todo conhecimento
conhecimento humano. Da mesma forma, no existe verdade eterna, pois no
existe uma razo desvinculada de um tempo. No podemos afirmar que
determinado pensamento est certo para sempre. Portanto, os dogmas no
so nossos pontos de partida. Aprender (o mtodo da) cincia, nos obriga a
questionar tudo, inclusive todos argumentos de autoridade.
Em suma, a famlia, a empresa e o Estado so foras econmicas e
sociais objetivas. O indivduo parte orgnica de uma comunidade.
impossvel desligar-se da sociedade. O Estado vai alm da soma de todos os
cidados. A (macro)economia mais do que a justaposio das vontades
individuais dos agentes econmicos. Uma parte jamais compreender,
isoladamente, o todo a que pertence. Logo, a razo econmica s se torna
inteligvel na anlise da interao dos indivduos.
23
A ambio deste livro oferecer ao leitor trs estgios rumo

conscientizao de si a autoconscincia na Economia:
1. O da razo subjetiva: o leitor se conscientiza de suas prprias decises
econmicas;
2. O da razo objetiva: o leitor atinge um nvel mais elevado de conscincia
econmica, alcanando uma razo que surge na interao entre os
indivduos, atravs das famlias e firmas, no mercado e no Estado;
3. O da razo absoluta: o leitor reflete sobre seu prprio papel social, na
histria
Para fechar esta Introduo, tomemos conscincia do alerta dado por C.
J. Stigler (1911-1991), ganhador do Prmio Nobel de Economia, em 1982.
A enciclopdia aguada que constitui o atual curso de Economia
rudimentar em faculdade no ensina ao aluno como raciocinar sobre
questes econmicasvi .
Este livro constitui um esforo para tentarmos, coletivamente, mudar
esse estado de coisas.
i
ii
iii
iv
v
vi
STORTINI, Carlos R.. O dicionrio de Borges. Rio de Janeiro, Bertrand Brasil, 1990. p.
113.
BLAUG, Mark. A metodologia da Economia. So Paulo, Edusp, 1993. p.85.
POPPER, Karl. The poverty of historicism. London, Routledge & Kegan Paul, 1957. p.
130.
VZQUEZ, Adolfo Snchez. Filosofia da Praxis. Rio de Janeiro, Paz e Terra, 1968. p.
73.
GALBRAITH, J. K. & SALINGER, N.. A Economia ao alcance de (quase) todos. So
Paulo, Livraria Pioneira Editora, 1985. p. 41.
STIGLER, George J.. O intelectual e o mercado. Rio de Janeiro, Jorge Zahar Editor,
1987. p. 84.
PRIMEIRA LIO
DECISO DE ESTUDAR ECONOMIA
Quis? Quid? Ubi? Quibus auxilliis? Cur? Quomodo? Quando?
[Quem? O que? Onde? Por que meios? Por que? Como? Quando?]
Mtodo para circunstanciar:
a pessoa, o fato, o lugar, os meios, os motivos, o modo, o tempo.
1.1. Dilogo autor leitor

-
Meu caro leitor...
Por que caro? Caro voc, livro.
Este adjetivo vem do latim caru. Significa que custa um preo alto, elevado.
Mas em relao a que? Posso alegar que cara foi a livraria que te cobrou,
ou onde se cobra, um preo mais elevado do que as concorrentes...
Por sua vez, a editora justificar que sua publicao exige grandes
despesas; dispendioso. Sei onde isso vai parar, no meu bolso.
Meu autor diz que seus conhecimentos foram obtidos com grandes
sacrifcios. No entanto, se algum me l, caro, pois tido em grande valor
ou estima. Todo leitor querido, amado.
Por alto preo devo entender, ento, em relao aos outros preos ou
minha renda?
Tanto no que se refere ao preo relativo ou quanto ao seu poder aquisitivo

real somente se for mais do que seria natural, face a seus custos de
produo, ou razovel, de acordo com o mercado...
Essa conversa de economista me confunde, s vezes. Preo natural, preo

de mercado, preo relativo, valor nominal, valor real, tudo isso parece
demasiado para mim. At mesmo dialogar contigo, livro. Na verdade, s
saberei se voc vale o que me custou quando eu te ler. A cada pgina te
avaliarei, para saber se valer a pena virar para a prxima. A, ento,
constatarei se voc til ou no.
De fato, uma corrente de pensamento afirma que a atitude subjetiva do

comprador em relao mercadoria adquirida o problema central em
Economia. Em vez de estudar as relaes sociais objetivas que surgem no
processo de produo e de distribuio das mercadorias, acaba por atentar
apenas atitude subjetiva do homem para com as coisas que servem
satisfao de suas necessidades.
Voc est me sugerindo que eu, conhecendo Economia, no devo me

conduzir de acordo como meus prprios interesses?!
2
-
No. racional cada um agir dentro do princpio da obteno da mxima

vantagem econmica. A chamada Lei de Grson [jogador da seleo
brasileira de futebol, em 1970, que disse, numa propaganda, que gosta de
levar vantagem em tudo], sintetiza muito bem o princpio geral que,
segundo acreditam os economistas, governa toda a atividade econmica
dos homens. Este princpio deu origem imagem do homem econmico
[homo economicus], que age estritamente seguindo o desejo de obter a
mxima renda em dinheiro.
Ento, de acordo com esta teoria subjetivista, todo o comportamento

humano governado por um desejo de obter o prazer mximo e o desgosto
mnimo possveis nas condies dadas? Isto , minha deciso de compr-lo
uma deciso econmica? uma atividade econmica maximizar o
benefcio que d a posse de bens no caso, de voc, livro , comparado ao
custo de sua aquisio?
Pode ser surpreendente, mas, sim, isto verdade, de acordo com essa
corrente chamada subjetivista ou utilitarista. Em vez de uma cincia das
relaes econmicas entre homens, nasceu uma cincia econmica
[economics] cujo objeto a relao entre o homem e as coisas. Em vez de
uma cincia tratando de um certo tipo da atividade humana, surgiu uma
cincia formal de um certo modo de comportamento de acordo com a
psicologia utilitria. A Economia torna-se uma relao entre o Prazer e a
Dor [a calculus of Pleasure and Pain].
Voc est me sugerindo, implicitamente, que, de fato, estranho eu estar

aqui, dialogando solitariamente com voc, um livro-objeto. Mas, por trs
dessa relao utilitria homem-coisa, h uma relao social, que deveria
ser o verdadeiro objeto de uma cincia social como pretende ser a
Economia?
Este o ponto a que eu queria chegar. As relaes sociais definem-se

como um determinado tipo de reao que se repete, constantemente, dos
homens uns para com os outros, mediante uma atividade contnua de uma
dada espcie. As relaes sociais que se estabelecem, no decorrer do
processo econmico, distinguem-se das outras espcies de relaes sociais
pelo fato de que surgem por intermdio dos objetos materiais ou servios
que servem satisfao das necessidades humanas. Em outros termos, as
coisas, os objetos materiais, desempenham o papel de cimento das
relaes econmicas entre os homens. Posso representar tais relaes pelo
seguinte esquema: homem coisa homem.
Bem, se assim, eu te despeo, pois entendi que voc, livro,

simplesmente um porta-voz do autor. Para haver, verdadeiramente, um
dilogo necessria a comunicao entre duas ou mais pessoas; ou uma
conversao, um colquio. Voc me mostrou que uma obra cientfica pode
ter uma forma dialogada, em que se troca ou discute idias, opinies,
conceitos, com vista ao entendimento da Economia e soluo de
problemas econmicos. De agora em diante, converso diretamente com o
autor. Ah! A est voc. Quais sero as prximas lies?
3
-
A primeira voc j aprendeu. O despertar da conscincia social o primeiro

passo para o entendimento da Economia como uma cincia social. Voc j
percebeu tambm que h uma diviso de trabalho entre ns. Este um
tema econmico. Um dos primeiros explorados por Adam Smith, nos
primrdios da Economia Poltica, h mais de dois sculos...
Ei! Vai com calma. No me diga que vocs vo contar toda a histria do
pensamento econmico, ipsis literis, de uma vez. Tenho muitas dvidas
sobre o presente, para aguardar tanto. Na verdade, quero escolher poucos
assuntos, para absorver a lgica bsica do mtodo de pensar na Economia.
Este livro um lecionrio. Lecionar significa explicar em modos de lies.

Uma lio uma forma particular de texto, matria ou tema ensinado ou
explicado pelo professor ao aluno. Aqui, em Introduo Economia, cada
uma das 10 lies (ou captulos) corresponde a uma unidade didtica no
conjunto da matria. Neste breve curso de Economia, a aprendizagem vir,
naturalmente, em doses homeopticas. O objetivo proporcionar ao
estudante (ou leitor) a lgica bsica do raciocnio com a qual possa analisar
as questes econmicas que enfrentar como cidado. Nesta primeira
lio, estamos aberto s perguntas referentes s dvidas bsicas a respeito
da deciso de estudar Economia.
Pois bem, vamos l. O que , exatamente, Economia? O que ela poder

fazer por mim? Basta um conhecimento prtico em Economia? Qualquer
um pode entend-la? Tenho grande dificuldade para entender a Economia:
sua terminologia; as explicaes dos economistas que colidem com a
realidade cotidiana; o choque de opinies entre os prprios economistas; as
constantes mudanas econmicas...
Agora, sou eu que peo calma a voc. Cada uma das respostas merece um
tpico, neste captulo. Acho que podemos resumir suas questes em cinco:
1. O que Economia?
2. Por que devo estudar Economia?
3. Por que a Economia hermtica?
4. Por que a Economia controversa?
5. Como devo estudar Economia?
1.2.
O que Economia?
Existem destros e existem canhotos. Em Poltica, h uma distino entre a

direita e a esquerda. Em Economia...
Desculpe a interrupo, mas quais so as razes e os significados dessa

distino? Antes disso, qual sua origem?
Na revoluo francesa, a direita referia-se ao grupo parlamentar que se

sentava ao lado direito do presidente da respectiva assemblia. Era,
tradicionalmente, constitudo por elementos pertencentes aos partidos
conservadores. Contrapunha a ele a parte da assemblia que ficava
esquerda do presidente. Hoje, quando a maioria da direita, a oposio
parlamentar classificada como da esquerda. Em Cincias Polticas, o
conjunto de indivduos ou grupos polticos partidrios de uma reforma social
ou revoluo socialista compe a esquerda.
Entende-se como ao poltica a que tem por finalidade a formao de

decises coletivas que, uma vez tomadas, passam a vincular toda a
coletividade. Poltica, portanto, uma ao coletiva.
Esquerda e direita indicam programas contrapostos com relao a
diversos problemas cuja soluo pertence, habitualmente, ao poltica.
Possuem contrastes no s de idias, mas tambm de interesses econmicos
e de prioridades a respeito da direo a ser seguida pela sociedade. Esses
contrastes existem em toda sociedade. Alis, no h nada mais ideolgico do
que a afirmao de que as ideologias esto em crise ou de que a distino
entre direita e esquerda desapareceu.
Naturalmente, os jogos de interesses so muitos. Os diversos blocos,
partidos e tendncias tm entre si convergncias e divergncias. So possveis
as mais variadas combinaes de umas com as outras. O maniquesmo
doutrina que se funda em princpios opostos, bem e mal, segundo a qual o
Universo foi criado e dominado por dois princpios antagnicos e irredutveis:
Deus ou o bem absoluto, e o mal absoluto ou o Diabo no a forma
adequada de se encarar essa distino poltica: quem no de direita de
esquerda ou vice-versa.
-
De fato, entre a escurido e a luz, existe a penumbra. Entre o preto e o

branco, no existe apenas o cinza, mas sim um arco-ris de coloraes
polticas...
As posies progressista e reacionria no constituem monoplios

permanentes. A reao, defensora de um sistema poltico extremamente
conservador, contrrio s idias que envolvem importantes transformaes
poltico-sociais, muda de defensores. Com o tempo, o que antes era
popular, avanado e democrtico pode se tornar populista, retrgrado e
corporativo ou totalitrio.
5
Mas direita e esquerda, argumenta Bobbio1, continuam a servir como
pontos de referncia indispensveis. Esse filsofo italiano contemporneo
levanta quais so os critrios para se dizer que algum de direita ou de
esquerda. Parte da constatao de que os homens, por um lado, so todos
iguais entre si; de outro, cada indivduo diferente dos demais. Os que
consideram mais importante, para a boa convivncia humana, aquilo comum
que os une, em uma coletividade, esto na margem esquerda; os que acham
relevante, para a melhor convivncia, a diversidade e/ou a competitividade,
esto na margem direita.
ESQUERDA
DIREITA
So de esquerda as pessoas que se A direita insiste na convico de que

interessam pela eliminao das as desigualdades so naturais e,
desigualdades sociais.
enquanto tal, no eliminveis.
Entre os economistas, no h porque descartar a distino poltica entre
direita e esquerda. Uma moeda possui duas faces, embora cara e coroa se
alternem... Hora uma est por cima, hora outra. Mas h tambm dubiedade
entre os economistas: corao (emoo) esquerda e cabea (razo)
direita.
-
O que faz um economista ser classificado como da direita?
H diversas explicaes convencionais, mais empricas do que cientficas,

entre as quais ganha destaque a idia de que se trata de uma adaptao ao
ambiente competitivo profissional ou de um conservadorismo de posies
conquistadas. Estas dependeriam de ambio ou de se acreditar superior
aos outros, numa sociedade de desiguais.
DIREITA ECONMICA
ESQUERDA ECONMICA
Confia que as desigualdades sociais

possam ser diminudas medida que
se favorea a competitividade geral;
minimiza a proteo social e maximiza
o esforo individual.
Prioriza
a
proteo
contra
a
competio social. Na escolha entre a
competitividade e a solidariedade,
prioriza esta ltima.
Em Economia, o que define uma posio de direita a idia de que a

vida em sociedade reproduz a vida natural, com sua violncia, hierarquia e
eficincia. Se os homens so seres biolgicos desiguais, devem submeter-se
lei do darwinismo social.
-
A sociedade mercantil no faz uma seleo, neste caso social, entre os

indivduos que podem se desenvolver e os que podem apenas sobreviver?
BOBBIO, Norberto. Direita e esquerda: razes e significados de uma distino poltica.

So Paulo, Editora da UNESP, 1995.
6
-
A regra de ouro da direita econmica : quem melhor se adapta ao meio

ambiente econmico enriquece, inclusive dando continuidade a sua
dinastia. O homem de direita, acima de tudo, preocupa-se com a defesa da
tradio e da herana.
Uma atitude de esquerda pressupe que a condio humana fundada

pela negao da herana natural. A sociedade se desenvolve, opondo-se s
foras cegas da natureza. Nada mais parecido com o livre-mercado do que a
livre-natureza. Quem acredita na essncia humana como essencialmente
egosta e imutvel de direita, mesmo sem saber.
Hirschman aponta, na retrica da intransigncia, trs teses reacionrias
principais2.
De acordo com a tese da perversidade, qualquer ao proposital para
melhorar um aspecto da ordem econmica, social ou poltica s serve
para exacerbar a situao que se deseja remediar. A tese da futilidade
sustenta que as tentativas de transformao social sero infrutferas,
que simplesmente no conseguiro deixar uma marca. Finalmente, a
tese da ameaa argumenta que o custo da reforma ou mudana
proposta alto demais, pois coloca em perigo outra preciosa realizao.
A idia da Utopia pas imaginrio, criao de Thomas Morus, escritor
ingls (1480-1535), onde um governo, organizado da melhor maneira,
proporciona timas condies de vida a um povo equilibrado e feliz trata da
descrio ou representao de qualquer lugar ou situao ideais nas quais
vigorem normas e/ou instituies polticas altamente aperfeioadas. Sem
dvida, um projeto irrealizvel, uma quimera, uma fantasia; mas serve como
um contraste crtico realidade. A idealizao de uma sociedade perfeita
sempre foi arma de luta contra a desigualdade da sociedade real.
-
Creio que j entendi. Quer dizer que, na Economia, assim como na Poltica,
existem duas vises bsicas: a da direita e a da esquerda.
No. O mundo no assim to cartesiano. No se deve considerar um

fenmeno isolando-o, radicalmente, da totalidade em que aparece. O justo
no atribuir uma relao de determinao necessria, e mais ou menos
direta, entre Economia e Poltica. Deve-se refutar uma interpretao
determinista da relao entre o pensamento terico econmico e a prtica
poltica o chamado economicismo. A anlise poltica no pode ser
simplista ao extremo de reduzir as contradies existentes entre os diversos
interesses econmicos a uma bi-polaridade. Por sua vez, h os
economistas que escamoteiam sua incompetncia na anlise econmica
propriamente dita reduzindo tudo ao bordo: isto uma questo poltica...
e isentando-se a opinar a respeito de decises econmicas cruciais.
Quando opinam, o fazem com um simplismo atroz, abusando do senso
comum ou com excessivo voluntarismo.
HIRSCHMAN, Albert O. A retrica da intransigncia: perversidade, futilidade, ameaa.

So Paulo, Companhia das Letras, 1992. pp. 15/6.
7
-
O que significa o determinismo?
O determinismo prope uma relao entre os fenmenos pela qual estes se

acham ligados de modo to rigoroso que, a um dado momento, todo
fenmeno est completamente condicionado pelos que o precedem e
acompanham e condiciona com o mesmo rigor os que lhe sucedem. Se
relacionado a fenmenos naturais, o determinismo constitui o princpio da
cincia experimental que fundamenta a possibilidade de busca de relaes
constantes entre os fenmenos. Mas, se a referncia a aes humanas e
a decises da vontade, entra em conflito com a possibilidade da liberdade.
As razes tcnico-naturais no devem ser encaradas com fatalismo, como
se condies polticas distintas no criassem outras possibilidades. Aquelas
razes no so condicionadas a polticas inevitveis.
E quanto ao fatalismo, o que voc tem a dizer?
O fatalismo corresponde atitude ou doutrina que admite que o curso da

vida humana est, em graus e sentidos diversos, previamente fixado, sendo
a vontade ou a inteligncia impotentes para dirigi-lo ou alter-lo.
Isso tudo muito esclarecedor; s no consigo entender o que isso tem a

ver com a definio de Economia.
Chegamos l. Queremos sugerir, como j vimos, que h duas abordagens

bsicas da Economia, embora se possa falar de vrias derivaes. Elas
so pontos-de-partida metodolgicos, que no impem, necessariamente,
um posicionamento poltico.
ABORDAGEM CLSSICA DA
ECONOMIA POLTICA
ABORDAGEM NEOCLSSICA DA
ECONOMIA PURA
D nfase s relaes sociais que se Enfatiza a capacidade humana de

estabelecem entre os homens, em fazer escolhas, em face da mltiplos
suas atividades econmicas.
fins e de diversos meios para alcanlos.
Nesta concepo de Economia Pura, qualquer escolha feita por um
agente econmico quanto alocao de recursos (escassos face a todos fins
almejados) implica uma relao entre custos (os meios empregados) e
benefcios (os fins alcanados). Considera-se tambm, nessa deciso, a
ocorrncia de custos de oportunidade outros fins que, com os mesmos
recursos, poderiam ser alcanados.
-
De onde vem essa denominao: Economia Poltica?
Vale a pena ler as observaes de Lange sobre a histria da denominao

Economia Poltica3.
LANGE, Oscar. Moderna Economia Poltica. Rio de Janeiro, Editora Fundo de Cultura,
2 ed., 1967. pp. 24.
8
O termo economia provm de Aristteles. Designa a cincia das leis
da Economia Domstica. Em grego, ikos quer dizer casa e nomos, lei.
A expresso Economia Poltica comeou a ser usada no princpio do
sculo XVII. Foi Montchrtien que a introduziu, para publicar, em 1615,
um livro intitulado Trait de leconomie politique [Tratado de Economia
Poltica]. O adjetivo poltica devia indicar que se tratava de leis da
economia do Estado; Montchrtien ocupava-se, com efeito, em seu livro,
principalmente das questes das finanas pblicas. Posteriormente, a
denominao Economia Poltica generalizou-se para designar as
pesquisas consagradas aos problemas da atividade econmica social. O
termo grego politikos sinnimo de social (por exemplo, Aristteles
definiu o homem como sendo um animal social: zoon politikon). Da
considerarmos as expresses Economia Poltica e Economia Social
como sinnimos, se bem que esta ltima exprima melhor o verdadeiro
contedo desta cincia.
Depois que Alfred Marshall (1842-1924) intitulou seu livro, publicado em
1890, Principles of Economics [Princpios de Economia], o termo Economia
passou a ser usado, crescentemente, nos pases anglo-saxes. Hoje, o termo
Economia Poltica empregado quase exclusivamente na literatura de
esquerda, que contrape a Economia Poltica das escolas de pensamento
econmico clssica e marxista Cincia Econmica universitria
contempornea.
-
Os seguidores da Economia Poltica so estatizantes e os da Cincia

Econmica, defensores da iniciativa privada?
Nada pode ser mais simplista do que a dicotomia entre Economia Poltica e
Economia (Pura) de acordo com o intervencionismo estatal. A primeira
como representante da defesa de uma economia com o governo agindo,
discricionariamente, e a segunda, por contraste, defendendo uma economia
sem governo intervindo, ou seja, com auto-regulao do mercado.
Na histria do pensamento econmico, como veremos mais adiante, a

concepo clssica da Economia Poltica, desenvolve-se na 2 metade do
sculo XVIII, a partir da abertura liberal contra as amarras do mercantilismo
doutrina econmica que caracteriza o perodo histrico da Revoluo
Comercial (sculos XVI-XVIII), marcado pela desintegrao do feudalismo, pela
formao dos Estados Nacionais e por um comrcio exterior de carter
protecionista. A Economia Poltica liberta-se, ento, da subjugao do
atendimento apenas aos objetivos polticos do Estado.
Laissez-faire, laissez-passer [deixe fazer, deixe passar] a palavra de
ordem do liberalismo econmico, proclamando a mais absoluta liberdade de
produo e comercializao de mercadorias. Na poca, a poltica do laissezfaire representava os interesses econmicos da burguesia inglesa, que estava
na vanguarda da revoluo industrial e necessitava de mercados para seus
produtos. Essa poltica opunha-se s prticas corporativistas e mercantilistas
que impediam a produo em larga escala e resguardavam os domnios
coloniais. Com o desenvolvimento capitalista, o laissez-faire evoluiu para o
liberalismo econmico. Este condena toda interveno do Estado na economia,
9
exceto em pocas de crise, quando algumas protees, favores particulares e
subsdios so at bem vindos...
A partir de ento, a investigao econmica incide sobre cada um dos
aspectos da atividade econmica, da formao de riquezas (objeto de An
Inquiry into the Nature and Causes of the Wealh of Nations [Investigao sobre
a Natureza e as Causas da Riqueza das Naes] de Adam Smith [1723-1790],
obra prima publicada em 1776) sua distribuio.
-
Defina para mim alguns conceitos econmicos que j esto aparecendo.
BENS
Os meios materiais para satisfazer as necessidades

humanas.
PRODUO
A atividade humana que consiste em adaptar os recursos

e as foras da natureza como o fim de criar bens.
DISTRIBUIO
Modo como se processa a repartio da riqueza e dos

bens socialmente produzidos entre os membros da
sociedade. Depende diretamente da organizao da
produo e da forma de propriedade vigente.
SERVIOS
Produtos da atividade humana que, sem assumirem a

forma de bens materiais, satisfazem necessidades. Exigem
a presena do produtor no ato de consumo.
A leitura dos autores clssicos exigncia da uma boa formao de

economista. O conhecimento da concepo de Economia Poltica, por parte de
David Ricardo (1772-1823), em seu On the Principles of Political Economy and
Taxation [Princpios de Economia Poltica e Tributao], publicado em 1817,
fundamental. Nela, fica clara a nfase classista. O conflito distributivista no era
escamoteado, na Economia Poltica clssica.
O produto da terra tudo que se obtm de sua superfcie pela aplicao
combinada de trabalho, maquinaria e capital se divide entre trs
classes da sociedade, a saber: o proprietrio da terra, o dono do capital
necessrio para seu cultivo e os trabalhadores cujos esforos so
empregados no seu cultivo. Em diferentes estgios da sociedade, no
entanto, as propores do produto total da terra destinadas a cada uma
dessas classes, sob os nomes de renda, lucro e salrio, sero
essencialmente diferentes, o que depender principalmente da
fertilidade do solo, da acumulao de capital de populao, e da
habilidade, a engenhosidade e dos instrumentos empregados na
agricultura. Determinar as leis que regulam essa distribuio a
principal questo da Economia Poltica4.
RICARDO, David. Princpios de Economia Poltica e Tributao. So Paulo, Abril

Cultural, 1982. p. 39.
10
Na transio dos sculos XIX-XX, uma outra linha conceitual
classificada como neoclssica centra sua ateno na capacidade que a
economia de mercado teria em atender s aspiraes humanas e satisfao
de suas necessidades materiais.
A Economia passa a ser vista, pela tradio neoclssica, como a
cincia que trata da maneira de utilizar os meios escassos que asseguram o
grau mximo de realizao do fim escolhido pela atividade humana,.
Por fora desta transformao da prpria natureza da Economia
Poltica, esta deixa de ser uma cincia emprica, tratando de certos
fenmenos reais, e torna-se uma lgica da escolha formal, na qual o
critrio da verdade das afirmaes , tal como na Lgica e na
Matemtica, a nica no contradio entre os axiomas escolhidos.
Aplicada atividade humana real, uma tal lgica da escolha
empiricamente verdadeira na medida em que a atividade conforme o
princpio econmico [de maximizao]5.
A tradio neoclssica composta de vrias correntes do pensamento
econmico com diferentes hipteses analticas se caracteriza por dois
princpios bsicos:
1. em uma economia de mercado, os agentes econmicos tomam decises
independentemente de qualquer coordenao ex-ante, ou seja, no h nem
uma diviso de trabalho determinista, nem um planejamento central tratase de um processo decisrio descentralizado;
2. cada agente toma suas decises tendo em vista seus interesses,
preferncias e restries (inclusive oramentrias), dadas suas expectativas
sobre o futuro e sobre o que espera que os demais agentes iro fazer.
Ao contrrio do que prope o individualismo metodolgico, o primeiro
princpio no exclui a possibilidade das decises individuais serem
influenciadas, ou mesmo determinadas, socialmente6. A escolha individual
depende das instituies existentes. Alm disso, h externalidades e
interdependncias de decises estratgicas: as de um agente pode depender
das dos demais agentes. O que melhor para cada agente fazer depende do
que ele espera que os demais iro fazer.
LANGE; op. cit.; pp. 222/3.

LISBOA, Marcos B.. A misria da crtica heterodoxa. Revista de Economia
Contempornea. Rio de Janeiro, IE-UFRJ, n 2 e 3, jul-dez 1997 e jan-jun 1998.
6
11
O estudo da interao das decises individuais

especificao de diversos elementos, entre os quais se destacam:
requer
1. quais so as opes para cada agente;

2. qual a seqncia das decises tomadas pelos agentes;
3. quais so as relaes de preferncia de cada agente;
4. quais so as conseqncias, para cada agente, de cada conjunto possvel
de decises tomadas por todos os indivduos, incluindo regras de
conseqncias a posteriori;
5. que restries so impostas, nas expectativas dos agentes, sobre como os
demais indivduos tomam suas decises e sobre as variveis agregadas
(inclusive preos relativos relao estabelecida entre os diversos pares de
preos);
6. que instituies existem, definindo os limites das aes individuais;
7. como cada agente escolhe.
-
Para os primeiros autores neoclssicos, qual seria a soluo desse

modelo?
Atravs de um vetor de preos e quantidades em torno do qual os preos e

as quantidades de mercado gravitariam ao longo do tempo. Sugeriam,
ento, a noo de ponto de repouso.
A idia bsica do modelo de equilbrio geral de Walras (1834-1910), em

sua principal obra lements dconomie Politique Pure [Elementos de
Economia Poltica Pura] que, a um preo apropriado, as quantidades totais
demandadas so iguais s quantidades totais ofertadas. Os preos
sustentveis de equilbrio seriam descobertos via mercado, que constituiria o
meio prtico de resolver o sistema de intenes condicionais dos participantes.
Esta teoria do equilbrio enfatiza a interdependncia dos fatos econmicos, ao
substituir a noo de causa (unilateral) pela de funo (recproca).
O equilbrio seria a compatibilizao mtua dos planos individualizados.
Num processo de tateio [ttonnements] seqencial e recorrente, as
reconciliaes de aes se dariam atravs do mecanismo de contrataes
virtuais sucessivas. A figura metafrica do leiloeiro walrasiano possui o papel
de promover o reajuste de preos relativos com base em contratos virtuais,
realizados com base no prix cri - o preo apregoado , em leilo. A hiptese
do modelo de equilbrio geral era que os resultados observados
corresponderiam ao que os agentes, individualmente, planejaram fazer, sem
receberem
comando,
tomando
decises
descentralizadas
e/ou
descoordenadas.
12
O equilbrio seria uma situao idealizada em que os agentes teriam
confirmadas suas expectativas, revelando a consistncia de cada indivduo
com seu contexto, tanto com seus recursos, quanto com outros agentes.
Para os neo-walrasianos, as informaes dadas pelo contexto so
divulgadas via vetor preos. O modelo de equilbrio geral, atravs de
variaes dos preos relativos, iguala a demanda oferta em todos os
mercados, resolvendo o problema de coordenao, ex-post, em economias
descentralizadas, via livre mercado. No adota uma coordenao das
expectativas dos agentes ex-ante, pois seria contraditrio com a natureza
descoordenada, antagnica ou no cooperativa, das situaes estudadas.
-
E nos modelos neoclssicos recentes, qual a soluo do modelo?
uma trajetria que descreve o comportamento do vetor de preos e de

quantidades ao longo do tempo7. Atualmente, os neoclssicos mostram,
essencialmente, que qualquer dinmica compatvel com os modelos de
equilbrio geral com infinitos perodos. Caso haja incerteza, a soluo do
modelo o conjunto das trajetrias possveis. Tudo pode acontecer.
Entretanto, a teoria tem que colocar restries sobre o que pode

acontecer, seno torna-se irrelevante, no produzindo conhecimento. Na
concepo neoclssica, no h teoria que possa reproduzir o mundo tal como
de fato ele ; ela o desconhece, tudo que afirma contra-factual. Assim, a
teoria que prope o que o mundo. Cabe test-la, para desmenti-la. Teoria
deve propor previses que podem (e devem) ser desmentidas pelos fatos.
Demandar realismo das hiptese tericas supe que a teoria descreva o
que a realidade, o que um absurdo metodolgico. Dentro da tradio
neoclssica, toda anlise terica contra-factual (sujeita a teste para ser
falseada), ou seja, uma abstrao que, obviamente, no reproduz o mundo.
H impossibilidade de avaliar o realismo da teoria ou de suas hipteses. Toda
teoria pode ser avaliada apenas segundo sua capacidade de previso. Esta
antecipa o que deve ocorrer e pode ser verificada, desmentida pelos fatos a
serem observados. Uma explicao no pode ser equivocada face a outra,
pois, para qualquer seqncia de fatos, h uma quantidade imensa de
explicaes possveis.
-
Como prosseguir na anlise, quando a previso, nascida da teoria,

rejeitada, empiricamente?
Este um dos problemas dessa abordagem. H tambm um problema de

inconsistncia lgica, pois, para testar o sucesso emprico da teoria se
requer uma teoria. Conclui-se que a tradio neoclssica compe-se de
um conjunto de procedimentos, que estabelecem regras para novas
pesquisas, propondo novos modelos. Estes, quando aplicados, no
reduzem o grau de falseamento da teoria, que confere seu carter cientfico,
segundo a metodologia do positivismo lgico, associando a tradio
LISBOA; op. cit. (1997); p. 52.
13
empirista ao formalismo lgico matemtico8. Utiliza informaes estatsticas
para enunciar as leis que regem as relaes do processo econmico e fazer
da Economia uma cincia experimental.
A abordagem neoclssica aponta as seguintes vantagens da anlise
formalizada:
1. aponta necessidade de hipteses no percebidas pela anlise verbal;
2. aponta novas reas de pesquisas;
3. ilumina conseqncias inesperadas das hipteses, s vezes mostrando que
a hiptese mais restritiva do que sugere o argumento intuitivo;
4. revela relaes de causalidade inesperadas a teoria neoclssica
contempornea para mostrar relaes de causalidade, no para
demonstrar, necessariamente, o equilbrio geral.
-
Ei, esperem-me! J estou com dificuldade de acompanhar o raciocnio

neoclssico. Se a Economia for isso, desisto!
Eu tambm j teria desistido desse conhecimento, se ele se reduzisse aos

modelos formalizados de previses estreis. Acredito tambm que a evaso
de alunos dos cursos de Economia e o nmero de formados que no
exercem a profisso seriam muito maiores, se esse fosse o nico objeto
prprio da reflexo, nessa rea de conhecimento.
E no assim?
Felizmente, existem esses dois objetos de conhecimento, j citados, cada

qual apresentando implicaes distintas a respeito abordagem e ao modo
de tratar os temas econmicos. Vamos retom-los, de maneira comparativa.
Para um enfoque que vamos denominar, a partir de agora de Cincia

Econmica ortodoxa, a meta bsica de reflexo do economista estudar todos
os fenmenos relacionados com a escassez, que est diretamente relacionada
com o conceito de opo.
O estudo de Economia deve ser a respeito de como realizar opes
segundo critrios ou procedimentos cientficos, na concepo da Cincia
Econmica.
Numa outra perspectiva, que chamamos, anteriormente, de Economia
Poltica e, atualmente, se classifica como heterodoxo, o objeto prprio da
reflexo do economista o estudo das leis sociais que regem os processos de
produo e repartio dos bens e servios, inclusive financeiros, ou seja,
envolvendo tambm a circulao financeira do excedente gerado na produo.
BLAUG, Mark. A metodologia da Economia. So Paulo, Edusp, 1993.
14
Os modos como as sociedades, em diversas etapas histricas, se

organizaram (ou se coordenaram), para resolver os problemas da produo, da
distribuio, do consumo, do investimento, do financiamento, etc., o objeto de
reflexo dessa linha de pensamento, classificada como Economia Poltica.
Esses dois pontos-de-vista metodolgicos partem de verdades: h
escassez relativa de bens e servios; h produo e distribuio social deles.
No entanto, no so compatveis. Em primeiro lugar, devido ao distinto nvel de
abstrao. Como a escassez sempre se manifestou, ocorreu em todas as
pocas e economias, ela pode ser tratado como um conceito ahistrico. Em
outros termos, a Cincia Econmica poderia se pretender universal e
atemporal, isto , a partir dos fenmenos de escassez e de opo se elabora
um sistema de proposies tericas e procedimentos cientficos aplicveis a
qualquer tempo e em qualquer lugar. Nesse nvel de abstrao, possvel a
generalizao.
Em Economia Poltica, refere-se sempre a um tempo histrico definido,
em determinada formao social. As leis da Economia Poltica tm vigncia
definida no espao e no tempo. Dentro dessa perspectiva histricoinstitucionalista, a Economia no pode pretender construir teorias universais
abrangentes de todos os perodos e os lugares.
Em segundo lugar, a incompatibilidade advm de diferentes recortes da
realidade, que cada linha de pensamento executa. Qualquer procedimento
analtico uma operao de partio, de fracionamento em seus elementos
constituintes. Toma-se um todo e o reparte, para obter uma coleo de partes.
O professor Carlos Lessa, em uma aula famosa, dada aos seus alunos
nos anos 70, usou um exemplo que vale a pena repetir, para ilustrar uma
operao analtica, cujo objeto uma vaca.
Reparem bem, nos no vamos analisar a vaca em geral, nos vamos
tomar uma determinada vaca, nascida em data e lugar especfico.
Tomem esta vaca, por exemplo, a Madalena, e vamos analis-la. Agora
vamos coloc-la em mos de dois analistas: o primeiro analista um
aougueiro. O que ele vai fazer com a vaca? Vai mat-la. Retira a carne
de 1, a de 2 e a de 3, retira as vsceras, o couro, a cabea com os
chifres para emoldurar, etc., ou seja, desmembra aquele todo em uma
coleo de partes. Agora, se essa mesma vaca tivesse de ser
dissecada por um outro analista, um professor da escola de Veterinria,
o que ele faria? Ele vai utilizar a vaca para uma lio de anatomia. Logo,
mata a vaca da mesma maneira. Mas, a partir da, vai desmembr-la
com critrios distintos: primeiro, o sistema neuro-vegetativo; depois, o
sistema circulatrio, etc. No final, teria uma outra coleo de partes. Em
primeiro lugar, qual o denominador comum dos dois analistas? Ambos
assassinaram o todo. Segundo dado comum s duas situaes:
impossvel reconstruir Madalena, a partir das duas colees de partes. O
que aconteceu? O primeiro analista, o aougueiro, e o segundo, o
professor de anatomia, ao desmembrarem a vaca obtiveram, no
elementos, mas partes sem as conexes com as demais e com o todo.
15
Mas o que, realmente, diferencia um analista do outro que o primeiro
tem critrios de partio que so diferentes do critrio de partio do
segundo. Generalizando mais, poderamos dizer que existem inmeras
colees de partes obtidas a partir de um todo, Madalena.
CLIP-ART (CEXT0531.PCX) COM ILUSTRAO DA MADALENA
Toda anlise econmica uma operao de partio, s que de idias.

A operao analtica se d com um objeto idealizado. A coleo de partes que
o analista obtm so conceitos. Mas esse objeto colocado sob anlise admite,
da mesma maneira que a Madalena, inmeros modos de partio. No entanto,
existem critrios implcitos ou explcitos por trs dos conjunto de conceitos
econmicos. Dependendo dos critrios escolhidos, teremos uma determinada
coleo de conceitos. Dependendo dos conceitos que tomamos, podemos
demonstrar qualquer coisa, mas no ressuscitaremos a Madalena (o todo).
O professor Carlos Lessa encerrou, assim, seu argumento:
Houve um grego que disse o seguinte: - Dem-me uma alavanca e um
ponto de apoio que eu desloco o mundo. Com a teoria econmica acontece
o seguinte: - Dem-me a possibilidade de manter oculto meu critrio de
partio que eu demonstro qualquer coisa...
-
Gostei dessa histria da Madalena. Poderia contar outra?
16
-
Para continuarmos nessa linha de pecuarista, podemos contar aquela piada

de economista, que distingue os modos de produo e regimes polticos
contemporneos. Com ela, ilustramos, de maneira humorista, a perspectiva
histrica da Economia Poltica.
SOCIALISMO: Voc tem duas vacas. O estado toma uma e a d a algum.

COMUNISMO: Voc tem duas vacas. O estado toma as duas e te d o leite.
FASCISMO: Voc tem duas vacas. O estado toma as duas e te vende o leite.
NAZISMO: Voc tem duas vacas. O estado toma as duas e te mata.
BUROCRACIA: Voc tem duas vacas. O estado toma as duas, mata uma e
desperdia o leite, no sistema de racionamento.
CAPITALISMO: Voc tem duas vacas. Voc vende uma e compra um touro.
Voltando questo do nvel de abstrao, tenta-se baix-lo a cada nova
varivel que se introduz numa relao funcional, porm nunca se acerca do
real, pois caso acontecesse ter-se-ia uma funo com infinitas variveis. Todas
as construes analticas que esto em um determinado nvel de abstrao
no podem ser operacionalizadas num nvel diferente, sem mediaes de
novos elementos, seno resulta em perda de foco. Portanto, as relaes
funcionais da Cincia Econmica s so plenamente vlidas num mundo
idealizado, com as abstraes que o economista faz.
A Cincia Econmica faz abstrao das relaes sociais (sociologia),
da estrutura de poder (poltica), do espao (geografia), de tempo (histria). O
pensamento econmico abstrato elimina, portanto, contribuies de outras
cincias sociais. Isto porque o procedimento analtico , necessariamente, um
processo de partio um recorte da realidade. Substitui-se um processo
social vivo, cheio de inter-relaes, por uma bateria de conceitos abstratos,
para se teorizar. Como vimos, esse procedimento, na perspectiva da Cincia
Econmica, estabelece funes ou relaes de causalidade entre variveis
econmicas: o comportamento da varivel dependente como efeito da varivel
independente. Se o economista tiver toda sua formao repousando apenas
em recepo e transmisso de modelos analticos, ele vai ficar equipado
apenas com uma lgica formal que desconhece as dimenses mais pertinentes
ao prprio problema que se prope enfrentar.
Na perspectiva da Economia Poltica, reconhece-se de sada a
historicidade de seu campo de reflexo. Admite-se que trata um objeto que
uma totalidade em mutao. O instrumento lgico disponvel para apreender o
processo de transformao a chamada dialtica. A tenso entre ser e no ser
resolvida pelo conceito de transformar-se. Como a realidade est impregnada
de opostos e contradies, um processo de descrio da transformao real
tem, necessariamente, de ser carregada de opostos e de contradies.
17
Geralmente, um pensamento surge com base em outros formulados
anteriormente. Uma vez formulado, porm, o novo pensamento ser criticado
por um outro. A tenso surgida desses pensamentos opostos superada
quando um terceiro pensamento formulado, incorporando o que havia de
melhor nos dois pontos de vista precedentes. Assim, na evoluo dialtica,
uma proposio inicial chamada de posio; surge outra, que se ope
primeira, chamada de negao. Ambas esto certas em alguns pontos e
enganadas em outros. Uma articulao entre os dois pontos de vista opostos
chamada de negao da negao. Esses trs estgios do conhecimento
tambm so chamados de tese, anttese e sntese.
A dialtica entra em confronto direto com as hipteses da lgica formal,
porque esta estabelece uma antecedncia entre variveis imutvel. So os
conceitos articulados em relaes funcionais que explicam as variaes. Numa
perspectiva dialtica admite-se exatamente o inverso. Uma sntese transformase em ponto de partida para nova cadeia tripartite de pensamento tambm
chamada de trade -, em que a sntese se transforma em tese, e a esta seguese uma nova anttese. A volta a continuao da ida.
Para abordar o existente em transformaes, atravs de determinados
conceitos, a Economia Poltica faz a operao de crtica, que a inversa da
operao de anlise. A crtica reconstruir as ligaes que uma parte tem com
o todo na qual ela est inserida, ou seja, reconstruir as conexes que os
conceitos econmicos mantm com os das demais cincias sociais um outro
conjunto de conhecimento.
As linhas demarcatrias entre cincias sociais so artificiais, na
medida em que todas elas estudam influncias no comportamento e/ou
resultado econmico. O economista, de acordo com a tradio da Economia
Poltica, no deve excluir o conhecimento dessas outras cincias.
Uma economia apresenta um conjunto de caractersticas porque chegou
a ser assim, isto , foi seu passado que resultou em seu presente. Em
Economia Poltica, tenta-se explicar, com a dinmica do passado, a
configurao do presente. a lgica de evoluo anterior dessa sociedade que
explica seu presente. Essa interpretao da histria pe em evidncia a
existncia de grupos sociais, a estrutura de poder, a presena da economia do
pas dentro de um contexto mundial, etc., enfim, tudo aquilo que abstrado
pela Cincia Econmica. A Economia deixa de ter aquela assepsia que a
caracteriza enquanto lgica formal.
O professor Carlos Lessa chama a ateno para o fato de que a
formao do economista, baseada somente em profundos conhecimentos de
Cincia Econmica, causa frustrao. Ela ser uma formao sobre a qual se
tem aguda conscincia de que faltam coisas...
-
Isso significa que devo abandonar a Cincia Econmica e mergulhar

somente na Economia Poltica? Eu, de fato, tenho dificuldade em
Matemtica...
18
-
No, de maneira nenhuma. Uma boa formao de economista pluralista.

E, tambm na Economia Poltica. voc jamais conseguir pensar o todo.
impossvel. Voc deve adquirir treinamento suficiente para saber at que
nvel de abstrao possvel trabalhar com os conceitos da Cincia
Econmica e a partir de qual conveniente recuperar a viso da Economia
Poltica.
Existe alguma frmula mgica, para me ajudar?
Uma viso compreensiva e menos conflitante da Economia obtm-se

quando se atenta para a complementariedade de trs esferas distintas do
conhecimento: a cincia abstrata, a cincia aplicada e a arte da cincia 9.
Na economia abstrata, as teorias se reduzem a puras lgicas do fenmeno,
no cabendo ento concluses sobre o que deve ser feito na realidade.
Julgamentos de valor esto envolvidos em concluses normativas, em
afirmaes sobre o que deve ser feito. A arte da economia pressupe uma
cincia aplicada, um nvel intermedirio que se beneficia de outras cincias
sociologia, poltica, psicologia, etc. e da histria. As questes de poltica
econmica envolvem sempre tantos elementos no-econmicos, que seu
tratamento no deve ser feito na base de consideraes puramente
econmicas. A arte da poltica econmica pressupe tambm o
conhecimento, de preferncia pela experincia direta, das especificidades
que respondem pela individualidade temporal e espacial do fenmeno.
Mas, para eu trabalhar, profissionalmente, como economista, no

suficiente eu conhecer a Cincia Econmica?
De fato, algum que receba uma slida formao nessa perspectiva,

incorporando a maior parte dos modelos disponveis, tem condies de ser
treinado, para ser um operador dentro do sistema. Provavelmente, estar
preocupado, de forma exclusiva, com a maximizao da racionalidade
microeconmica. No estar to apto para ter um pensamento crtico e
criativo a respeito da economia, em todas suas dimenses, como uma
realidade em mutao. Em outros termos, para assessorar a direo, em
um mundo em transformao.
Parece que voc, finalmente, comea a responder quela minha segunda

questo...
SILVEIRA, Antonio Maria da. A indeterminao de Senior. Revista de Economia Poltica. Vol. 11,
n. 4 (44), out-dez / 1991. p. 70.
19
1.3.
-
Por que devo estudar Economia?
A resposta a esta questo deve ser dirigida a pelo menos dois tipos de
leitores: o do pblico interno (aquele que estuda Economia porque deseja
tornar-se economista profissional) e o do pblico em geral (o de outras
profisses). Comecemos contemplando esse interesse geral.
Um pressuposto da democracia um povo esclarecido a respeito do que

seu voto decide. Em outras palavras, cada eleitor deve analisar as questes
econmicas que enfrentar como cidado. As pessoas necessitam receber
educao suficiente, para poderem participar, conscientemente, dos processos
democrticos.
Somos cidados e precisamos aprender a conviver inclusive na vida
econmica uns com os outros. Toda pessoa educada pode entender as
verdades econmicas principalmente, aquilo que a afeta em particular.
Assim, para no sermos enganados por economistas, precisamos aprender
Economia.
O conhecimento bsico de Economia ocupa uma posio especial, na
sabedoria pessoal. Isto porque:
1. um meio de comunicao interpessoal;
2. necessrio, freqentemente, sem ser susceptvel de consulta aos
especialistas.
Na realidade, para encontrarmos significado na vida econmica e no
ficarmos merc dos seus acasos, devemos desenvolver nossos prprios
recursos intelectuais. O estudo das teorias a respeito da deciso econmica
em condies de incerteza possibilita-nos absorver a lgica bsica do mtodo
de raciocnio. Aqui, podemos acrescentar outra definio ao nosso repertrio:
a Economia a cincia da ao intencional eficaz.
A lgica econmica no nos diz o que fazer, mas ensina-nos a procurar
os custos e os benefcios no bvios das vrias polticas
[econmicas]10.
-
A Economia deve fazer parte da educao bsica de todos os cidados?
Sim, logo que aprendermos como ensin-la. Ela ainda no est disponvel
para fazer parte do currculo bsico de todos os homens educados.
Infelizmente, muitos livros-textos elementares no ensinam a relao entre
a lgica das escolhas racionais, em condies de incerteza, e os seus
resultados estratgicos interdependentes. Apresentam alguns conceitos
bsicos, mas no mostram a dimenso social da pluralidade dos atos
individuais. O leitor desavisado no eleva a conscincia de si para uma
conscincia social. Desconhece o conflito entre o sistema motivacional o
10
STIGLER, George J.. O intelectual e o mercado. Rio de Janeiro, Jorge Zahar Editor,
1987. p. 90.
20
desejado, individualmente, pela maioria e o sistema valorativo o que
seria desejvel coletivamente, segundo a opinio da maioria.
A alfabetizao econmica ao de propagar o ensino da leitura da
Economia possibilita pessoa educada tornar-se um cidado completo,
capaz de julgar as polticas pblicas e de tomar as melhores decises. Para
tanto, no necessrio tornar-se um economista profissional. Embora as
questes econmicas digam respeito a todas as pessoas, nem todas que
estudam Economia se tornam economistas.
-
Ouvi falar que existiu um banqueiro muito bem sucedido que disse que
nunca leu um livro de Economia, para no se atrapalhar em seus negcios!
Correlao no causalidade: se fosse, a cura do cncer seria parar de

beber gua, pois todos que morreram de cncer bebiam gua... Outros
tambm no leram um livro de Economia e no tiveram o mesmo sucesso.
H tambm grandes banqueiros que so muito cultos, lem muito.
Aprendemos, em Economia, que ningum fica rico por conta prpria,
isoladamente. A riqueza possui uma dimenso social. O conhecimento de
Economia por si s no faz ningum ficar rico, assim como o conhecimento
do clima no faz chover... em sua horta!
O importante a reter que a leitura do que as outras pessoas pensaram
(ou pensam) pode nos ser til, quando precisamos construir nossa prpria
imagem do mundo e da vida econmica. Economistas sensveis ao drama
social so capazes de admirar-se, a cada dia, com as estratgias individuais e
o modo social de sobrevivncia humana.
Mas, e os homens prticos, leigos em Economia: no demonstram,

diariamente, em seus negcios, a falta de necessidade do conhecimento de
teoria econmica?
Para os metodlogos, a teoria pura um pr-requisito da teoria aplicada. O

interessante lembrar que a aprendizagem no ocorre, evidentemente, s
na escola formal. A escola da vida (prtica) tambm existe, porque a
aprendizagem nasce da repetio, do acmulo de informaes e
experincias. S que esse saber com base no senso comum tem limitaes
bvias. Qualquer evento aleatrio, contingente, eventual, incerto, que pode
ou no suceder, traz grandes surpresas. H possibilidades que podem ser
deduzidas pela razo lgica e no pela experincia.
Em 1803, Jean-Baptiste Say (1767-1832), funcionrio de banco e de

seguradora, jornalista liberal, caula da gerao de economistas que, na trilha
de Adam Smith, constituram os fundamentos de uma nova cincia, afirmou o
seguinte, sobre essa questo.
Como v a oposio entre a teoria e a prtica! O que a teoria seno
o conhecimento das leis que ligam os efeitos s causas, isto , fatos a
fatos? Quem melhor conhece os fatos do que o terico, que os conhece
sob todos os seus aspectos e que sabe quais as relaes que eles
mantm entre si? E o que a prtica, sem a teoria, isto , o emprego
21
dos meios sem saber como nem por que eles atuam? No passa de um
empirismo perigoso, por meio do qual se aplicam os mesmos mtodos a
casos opostos considerados semelhantes e por onde se chega aonde
no se queria ir"11.
A prpria teoria econmica, atravs do mtodo histrico-indutivo,
surgiu da anlise dos usos e costumes econmicos de uma sociedade. Por
isso mesmo, a Economia Poltica, embora reconhecendo que algumas normas
sociais so realmente de validade universal, se revolta contra a generalizao
leviana da anlise econmica. Isto descabido, enquanto no houver a
assimilao desses mesmos usos e costumes por outras sociedades.
Atravs da observao sistemtica da realidade, percebe-se as diversas
regularidades do processo econmico, que se desenvolvem em distintas
formaes sociais. Elas so a manifestao em diferentes condies
histricas do mesmo processo social, a saber, da forma de organizao
social para atender as necessidades humanas.
A Economia Poltica prope-se a descobrir o modo de ao das
diversas formaes sociais, ou seja, a lei de movimento em cada economia.
Esse primeiro passo do mtodo de conhecimento em Economia chamase abstrao. Consiste em isolar, via pensamento, os elementos essenciais
aqueles que, em condies determinadas, se repetem constantemente do
processo econmico, assim como as relaes regulares que surgem entre eles.
O segundo passo, a concretizao progressiva do resultado, consiste levar em
considerao elementos cada vez mais particulares desse processo
econmico, que se repetem somente em condies mais especficas. Por fim, o
ltimo passo a verificao, consistindo em comparar os resultados obtidos,
at ento, com a realidade concreta.
Na metodologia usual da Cincia Econmica, distingue-se esse mtodo
histrico-indutivo do hipottico-dedutivo, para a formulao de princpios,
teorias, leis ou modelos interpretativos da realidade. O mtodo hipotticodedutivo sugere que as explanaes cientficas assumem a forma de deduo
de um evento a partir de pelo menos uma lei universal combinada com um
conjunto de condies iniciais.
INDUO
DEDUO
Hipteses sobre o comportamento dos Hipteses sobre o comportamento de

fatos conhecidos e observados.
fatos no conhecidos ou sobre as
possveis relaes entre estes e os
observados.
11
SAY, Jean-Baptiste. Tratado de Economia Poltica. So Paulo, Abril Cultural, 1983.

p. 42.
22
-
Entretanto, na prtica, a teoria muitas vezes no funciona. O que vale

mesmo a experincia, o que importa a escola da vida. A maioria dos
estudantes no quer saber de teoria, quer mesmo um aprendizado
prtico para, logo, conseguir um emprego. O mercado de trabalho exige
experincia...
Os Departamentos de Pessoal (ou RH Recursos Humanos) das empresas

distinguem tambm as formaes acadmicas, as aptides pessoais e uma
srie de outros requisitos. Os candidatos tm de passar por uma bateria de
testes eliminatrios. Um grande engano aquela estratgia de eliminar o
estudo terico, substituindo, precocemente, pelo estgio profissional. Sob
essa presso, antes mesmo de ganhar uma maior maturidade intelectual,
abandona-se a formao acadmica completa, justificando-se com a crtica
de que o curso muito terico. Isto um equvoco, pois o que nele se
aprende , na verdade, aprender a aprender! Aprender estudar o j
conhecido pelos profissionais formados conhecimento novo atribuio
da pesquisa e no do ensino significa praticar diversos modos de
raciocinar, nesta rea de conhecimento. Conhecer significa ter noo, ou
seja, ter familiaridade com o j conhecido para, quando necessrio, estudlo mais profundamente e/ou aplic-lo. Ensinar significa dar uma senha de
como conhecer, despertar a curiosidade intelectual e a conscincia do
estudante, para aprender a pensar por si s. Esta a misso do professor.
No transmitir o processo operacional de cada empresa, mesmo porque
isso impossvel, devido diversidade. Cada empregado recebe em seu
local de trabalho esse aprendizado learning on job -, com sua
especificidade.
Quer dizer que um diploma no garante uma formao completa?
Garante um direito formal de exercer a profisso, mas, na realidade, voc

s ser reconhecido enquanto economista pela prpria comunidade. Em
outros termos, voc s ser um economista com atuao pblica,
publicando (sendo lido) e/ou falando (sendo escutado), se for reconhecido
como tal pelos prprios colegas. Isso exige uma carreira meritria, com
muito estudo e grande esforo intelectual.
Vocs esto sugerindo, ento, que o senso comum no basta?
O conjunto de conhecimentos acrticos, que constitui o senso comum,

possui as caractersticas de ser superficial, baseado em crendice e incapaz
de dar uma explicao racional para as coisas que acontecem. Os
prticos no vo alm dos dados de sua experincia imediata.
Segundo David Hume (1711-1776), todos os argumentos derivados da

experincia fundam-se na semelhana que descobrimos entre os objetos
naturais e que nos leva a esperar efeitos semelhantes aos que j vimos
decorrer de tais objetos. Em outras palavras, de causas que parecem
semelhantes esperamos efeitos semelhantes. Essa a smula de nossas
concluses experimentais12.
12
HUME, David. Escritos sobre Economia. So Paulo, Abril Cultural, 1983. p. 165.
23
No entanto, diz Hume, nenhum argumento sustenta a inferncia causal.
No importa quantas vezes tenhamos verificado que o fato B sucede ao fato A,
no h nenhuma prova de que a mesma seqncia deva, necessariamente,
ocorrer no futuro. Essa prova no pode ser de natureza formal, pois se refere
questo de fato. impossvel que quaisquer argumentos derivados da
experincia provem essa semelhana do passado com o futuro, uma vez que
todos esses argumentos se baseiam na suposio de tal semelhana13.
Nossa vida prtica, soma de nossas experincias cotidianas, regulada
pela suposio da regularidade no curso das coisas, ou seja, no raciocnio
causal. A crena na semelhana entre o passado e o futuro, entre o que
observamos e o que s podemos presumir, inferncia da experincia
costumeira e no do raciocnio cientfico.
-
Ento, na Economia, assim como no futebol, no basta a estatstica dos

fatos ocorridos, no passado, para se fazer uma previso certeira sobre um
fato (futuro) que ningum conhece?
O que ocorreu do passado at o presente no garante que se repetir do

presente at o futuro. Esperando sempre a repetio, o agente econmico
leigo torna-se escravo de sua expectativa.
O senso comum deve dar lugar cincia. Se isso no ocorre, como

disse o mais conhecido divulgador de conhecimentos cientficos para o grande
pblico Carl Sagan , o mundo fica assombrado pelos demnios14. No
senso comum, a superstio e a pseudocincia esto sempre se intrometendo.
Seus defensores baseiam-se em evidncia insuficiente ou ignoram pistas que
apontam para outro caminho explicativo.
-
Voc est se referindo a coisas do tipo profecias, mapa astral, cura pela f,
por cristais, atravs de Florais de Bach, etc.?
Tambm. A pseudocincia mais fcil de ser inventada que a cincia,

porque os confrontos perturbadores com a realidade so evitados mais
facilmente. Os padres de argumentao so muito menos rigorosos. Por
isso mesmo, muito mais fcil a sua divulgao pblica. Fala s
necessidades emocionais do pblico leigo. Em seu mago, reside a idia de
que o ato de desejar que d forma aos acontecimentos. A cincia levanos a compreender como o mundo , na realidade, em vez de como
desejaramos que fosse.
Algum disse que a cincia o melhor instrumento para medir nossa

ignorncia!
As refutaes de hipteses so reconhecidas como centrais para o

empreendimento cientfico. As hipteses da pseudocincia so formuladas
de modo a serem invulnerveis a qualquer experimento que oferea uma
13
14
HUME, David. Investigao. So Paulo, Abril Cultural Srie Os Pensadores, 1980.

p. 148.
SAGAN, Carl. O mundo assombrado pelos demnios: a cincia vista como uma vela no
escuro. So Paulo, Companhia das Letras, 1996.
24
perspectiva de refutao. Assim, em princpio, no podem ser falseadas e
invalidadas.
As nossas percepes so falveis. s vezes vemos o que no existe.
Somos vtimas de iluses ticas. De vez em quando sofremos
alucinaes. Somos inclinados ao erro. (...) as pessoas erram
sistematicamente na compreenso dos nmeros, ao rejeitar uma
evidncia desagradvel, ao ser influenciadas pelas opinies dos outros.
Somos bons em algumas coisas, mas no em tudo. A sabedoria est em
compreender as nossas limitaes. (...) nesse ponto que entra o rigor
ctico e austero da cincia. (...) O mtodo da cincia, por mais
enfadonho e ranzinza que parea, muito mais importante do que as
descobertas dela15.
A cincia est longe de ser um instrumento perfeito de conhecimento.
apenas o melhor que temos. No h certezas no conhecimento. Toda vez que
testamos nossa idias no mundo exterior, estamos fazendo cincia. Este o
mecanismo de correo de erros. Est embutido em seu prprio mago. Um
dos grandes mandamentos da cincia que os economistas nem sempre
seguem : desconfie dos argumentos de autoridade. As autoridades devem
provar suas afirmaes como todo mundo. Doctus cum libro [sbios com o
livro] so aqueles incapazes de pensar por si mesmos e s repetem o que
leram nas obras de outros.
-
Ningum sabe tudo!
Saber que no se sabe tambm uma forma de conhecimento. Pelo menos

d a dimenso da nossa ignorncia, de cuja imensido, muitas vezes, nem
desconfiamos...
Bom, mas voc ainda no respondeu, diretamente: vale a pena,

profissionalmente, estudar Economia?
Uma pesquisa sobre o perfil dos economistas do Rio de Janeiro, realizada

em 1996/1997 por suas entidades CORECON-IERJ-SINDECON, revelou
que as principais razes da escolha do curso de Economia foram a
afinidade intelectual com a profisso (53%), a expectativa de um bom
emprego (18%), o fato de j exercer atividades na rea (14%) e a
expectativa de boa remunerao (10%). Os economistas do Rio de Janeiro
estavam satisfeitos em relao ao ambiente e relacionamento de trabalho
(64%), autonomia, liberdade e criatividade (63%) e prazer intelectual (61%).
A atividade era exercida, principalmente, na indstria (17%), no comrcio
(13%), no setor financeiro (11%), consultoria empresarial (10%),
administrao pblica (10%) e educao e sade (9%). Apenas 39% dos
economistas estavam satisfeitos com sua remunerao e 31% com as
possibilidades de ascenso profissional. Os mais insatisfeitos eram os
funcionrios pblicos. Quanto ao rendimento mensal, 39% dos economistas
do Rio de Janeiro ganhavam entre 20 e 50 salrios mnimos; a segunda
faixa expressiva era a abaixo de 20 salrios mnimos (31%). Cerca de 28%
15
SAGAN; op. cit.; p. 37.
25
recebiam acima de 50 salrios mnimos por ms. Entre estes, os mais bem
remunerados (14% do total) acima de 100 salrios mnimos mensais
tinham em geral entre 40 e 49 anos e trabalhavam na indstria ou no setor
financeiro.
Posso agora responder terceira das cinco perguntas iniciais.
1.4.
-
Por que a Economia hermtica?
A etimologia da palavra hermtico que se refere alguma coisa de

compreenso muito difcil ou obscura indica que sua origem mais remota
est na mitologia grega. Hermes, filho de Zeus e Maia, era o mensageiro
dos deuses e o protetor dos viajantes. Algum gaiato pode sugerir que o
economista, em geral, semelhante: o mensageiro dos capitalistas e o
protetor dos trabalhadores... Por isso, ningum o entende.
Economs a designao dada por leigos linguagem muitas vezes

de difcil compreenso utilizada por economistas em suas anlises
conjunturais da realidade econmica de um pas.
Cada cincia possui sua terminologia especfica, seus termos tcnicos
que facilitam a comunicao entre seus praticantes. O jargo uma gria
profissional. Talvez algo que diferencie o jargo dos economistas dos outros e
justifique a alcunha especial seja o grande acesso mdia (imprensa escrita e
eletrnica) que os notveis da profisso possuem. A cada momento,
deparamos com uma declarao, uma opinio ou um artigo de economista. A
maioria das decises cotidianas dos cidados tem uma dimenso econmica.
Assim, de interesse pblico a prestao desse servio. O problema que,
muitas vezes, adequar a linguagem tcnica ao entendimento do grande pblico
implica um sacrifcio demasiado de rigor conceitual.
Outra dificuldade real a linguagem corrompida. Usamos vrios termos
tomados emprestados de outros ofcios (at mesmo sem percebermos), com
significado distinto do original. Por exemplo, da fsica (equilbrio, instabilidade,
fluxo, liquidez, etc.), da medicina (sintomas, exame, diagnstico, receita,
indicaes, contra-indicaes, efeitos colaterais, reaes adversas, risco de
superdosagem...), e at mesmo da psicologia (comportamento, conflito, reflexo,
complexo)!
O jargo abusa tambm de lngua estrangeira que no se compreende.
Devido formao do economista, seja com literatura estrangeira, seja no
exterior, virou um smbolo de status (tpico de colonizao cultural) o uso de
palavras estrangeiras como no se tivessem traduo. O pior a m
pronncia, o freqente anglicanismo (religioso?) e espanholismo.
-
Tenho, necessariamente, de entender tudo isso, para estudar Economia?

Eu quero compreender os economistas, mas no aprecio sua comunicao
com o pblico.
26
-
Na verdade, em Economia, como em arte plstica, quanto mais informao

voc detm sobre a obra, mais voc a aprecia. A, ento, percebe-se a
dificuldade de faz-la. Abandona aquele comentrio ingnuo de que
qualquer criana faz... Por exemplo, o critrio de apreciao, em pintura
abstrata, no o adotado para a pintura figurativa, ou seja, o apuro na
tentativa de reproduo do real. Um grande pintor contemporneo, Paul
Klee, certa vez definiu bem: a arte no reproduz o visvel, ela se torna o
visvel. Como os modelos economtricos cada vez mais seguem os
caminhos da arte contempornea, podemos parodiar Klee: o modelo no
reproduz a realidade, ele se torna a realidade.
De fato, est acontecendo, na Cincia Econmica, uma inverso de

valor que entre meios e fim, isto , entre o meio de comunicao (mais
importante) e a prpria mensagem comunicada (menos importante). Quando
isto acontece, os artigos cientficos transformam-se em puro exibicionismo de
virtuose. Em arte, isto tem uma conotao pejorativa. Refere-se quele que
tem habilidade meramente malabarstica, destituda de sentimento, probidade
interpretativa, etc.. Toda pessoa que domina em alto grau a tcnica de uma
arte (ou da matemtica, acrescentaramos) corre esse risco.
Nossa preocupao que os economistas no tm tido xito em
transmitir ao pblico suas opinies, respaldadas em seu saber especfico. No
se pode ficar indiferente a esse problema. A opinio pblica influencia
decisivamente os policy-makers [condutores da poltica econmica], na escolha
de polticas. Como disse o meu colega Maurcio Coutinho, se a economia tem
a pretenso de ser uma cincia til, um desafio a incomunicabilidade entre
quem pensa, cientificamente, e quem decide
A Cincia Econmica tornou-se pouco inteligvel at mesmo ao comum
dos profissionais. Um economista acadmico altamente treinado dificilmente
consegue se comunicar com o economista dotado apenas de formao bsica,
para no falarmos do no especialista o leigo, inclusive o com formao
universitria. Reina a incomunicabilidade com a opinio pblica, a no ser no
que se refere ao senso comum que aparece em artigos de jornais.
Uma piada de economista sintetiza esse ponto.
Em alguns pases, h pequenos grupos radicais que recusam a falar a
lngua oficial e a maioria dos cidados no pode entend-los. Eles so
chamados separatistas. No nosso pas, ns temos o mesmo tipo de
grupo. Eles so chamados de economistas.
-
Em inmeros artigos, s descobrimos que o autor um economista

brasileiro pelo nome de origem latina e pelo suporte financeiro, dado com o
dinheiro do contribuinte... Neles, no h citao de um nico colega
brasileiro: ser que todos ignoram o assunto?
Talvez trata-se somente do desejo de falar para o mundo, isto , os

colegas e professores da universidade estrangeira provavelmente, no
interior dos Estados Unidos onde o autor obteve o ttulo de PhD. Ser que
ele no deseja comunicar-se com a comunidade nacional? Geralmente, no
27
h uma nica referncia possvel aplicao de suas idias economia
brasileira.
H que ter cuidado com o pretenso cosmopolitismo a atitude ou
doutrina que prega a indiferena ante a cultura, os interesses e/ou soberania
nacionais, com a alegao de que a ptria de todos os homens o Universo.
Cosmopolita tanto a pessoa que se julga cidad do mundo inteiro, ou para
quem a ptria o mundo, quanto aquela que sofre domnio cultural do
estrangeiro.
-
O leigo que estranho ou alheio ao assunto, tem as condies necessrias

para discutir Economia?
No Brasil, qualquer desconhecedor se d o direito de opinar como tcnico

de futebol ou como economista...
Existem autores que consideram estupidez os leigos discutirem

Economia, pois acham que estes no fazem a menor idia do que se trata.
Talvez o mais famoso entre esses autores seja Joseph Schumpeter (18831950), que, em rascunho manuscrito de uma srie de conferncias proferidas
no Japo, durante janeiro e fevereiro de 1931, expressou a seguinte opinio.
No nenhuma vantagem para uma cincia ser muito fcil, pois isso
desencoraja as mentes boas e atrai as medocres, criando um forte
partido de oposio elevao e ao aperfeioamento. Aqueles que tm
conscincia da sua incapacidade reclamaro contra qualquer esforo no
sentido de elevar o assunto alm de sua compreenso. Grande parte da
histria recente de nossa cincia pode, infelizmente, ser explicada desta
forma16.
Na poca, Schumpeter era professor na Alemanha. Regressava
Europa, via Japo, aps lecionar um semestre na Universidade de Harvard. No
ano seguinte, retornou a Harvard, onde viveu at sua morte, em 1950. Imagine
as circunstncias em que o escreveu, em perodo de deciso de mudana,
entre-guerras, durante a Grande Depresso, nos Estados Unidos, e a
ascenso do nazismo, na Alemanha. O artigo reconhece que apenas uma
minoria de economistas pode ser tratada como competente, a maior parte dos
quais tendo nascido e estudado no mundo anglo-saxo, especialmente na
Inglaterra. Keynes ainda no tinha publicado sua Teoria Geral.
Alis, voc que pretende estudar Economia ainda ler muitas obras
pstumas, que so rascunhos (collected writings, grundrisses ou borradores)
de economistas famosos. Logo, no receberam o endosso para publicao em
vida. Mas a busca do argumento de autoridade to desenfreada, na nossa
profisso, que, muitas vezes, se l nas entrelinhas o que o prprio autor
desmente nas linhas...
16
SCHUMPETER, Joseph A. A crise na Economia h 50 anos atrs (ou A atitude

mental e o equipamento cientfico do economista moderno). Literatura Econmica. Rio
de Janeiro, IPEA-INPES, 6(3):333-346, 1984. p. 339.
28
-
Na realidade, os assuntos com os quais os economistas lidam esto to

envolvidos com os interesses prticos e com a luta de classes sociais que a
maioria das pessoas acha difcil considerar um resultado cientfico, de
modo desapaixonado, sem am-lo ou odi-lo de acordo com suas
predilees...
preciso honestidade intelectual para aceitar o fato, se ele puder ser

comprovado. Mas voc tem razo, quando todos os nossos ideais e
paixes esto envolvidos, difcil faz-lo.
Schumpeter define o que entende por equipamento cientfico, cincia ou

teoria, e distingue o cientista do leigo17.
EQUIPAMENTO CIENTFICO
CINCIA OU TEORIA
Aquelas aptides de nossas mentes,

aqueles hbitos de pensamento, o
comando desses instrumentos que so
o resultado de muitos sculos de luta
com o propsito de estabelecer
relaes gerais entre os fenmenos
que nos cercam.
Nada mais que o senso comum

sistematizado e aprimorado, uma
tcnica de compreender o mundo,
aprendida atravs da experincia, no
como na vida prtica, em cada
situao concreta, mas de uma forma
que poder ser aplicada a muitos ou a
todos os tipos de uma dada classe de
fenmenos.
Esses aprimoramentos cientficos ou tericos tm que ser primeiro

descobertos e, uma vez feito isto, aprendidos e aperfeioados por todas as
sucessivas geraes. Nesse processo, desenvolve-se todo um conjunto de
hbitos e tcnicas, de mtodos e conceitos, estranhos e desconhecidos para a
mente inculta. esse conjunto de instrumentos mentais que constitui o
equipamento do cientista, distingue seu trabalho da viso do leigo e o torna
necessrio para a sociedade como um tipo diferente e membro de uma
profisso distinta.
Schumpeter fala tambm de geraes cientficas. Assim, a Cincia
Econmica teria nascido do senso comum aplicado a questes prticas. A
Economia permaneceu nesse estgio ao longo de todo o sculo XVIII. Adam
Smith pode ser perfeitamente compreendido sem muita dificuldade por
qualquer pessoa instruda, utilizando-se de idias da vida cotidiana.
No entanto, embora a cincia nada mais seja do que o senso comum
sistematizado, logo que ela se torna objeto dos esforos de trabalhadores
especializados, comea a utilizar at mesmo os processos comuns de
pensamento de um modo freqentemente no familiar ao cidado comum. Na
primeira metade do sculo passado, David Ricardo criou um tipo de teoria cuja
tcnica no muito fcil de aprender, sendo, segundo Schumpeter,
inteiramente inacessvel ao cidado comum. Por sua natureza, seu
17
SCHUMPETER; op. cit.; p. 336/7 (grifos nossos).
29
raciocnio matemtico. Com o modelo de equilbrio geral de Walras, na
transio para o sculo atual, a teoria econmica, finalmente, fala a sua
prpria linguagem. A ruptura com as formas cotidianas de pensamento
perfeita, e o leitor comum levado a compreender que a questo est fora de
seu alcance.
De acordo com a viso schumpeteriana, a Cincia Econmica um
arsenal de ferramentas tericas que voc tem de aprender a manusear antes
de poder manifestar qualquer opinio sobre sua utilidade ou no. A
familiaridade com os instrumentos tericos, que s advm com treinamento
rduo e longa experincia, pr-requisito tanto para formar uma opinio sobre
essa teoria como para se poder fazer qualquer coisa com ela.
O futuro economista tem que praticar a teoria econmica, ou seja, a arte
de construir e utilizar conceitos e teoremas e apreender fatos atravs deles.
Todos sabem que, para jogar xadrez, no suficiente conhecer as peas e
saber como se movem. preciso que fique igualmente claro que o simples
conhecimento de definies e teoremas no o suficiente para a prtica do
jogo cientfico18. Desconfie, portanto, dos manuais introdutrios ao estudo de
Economia que no passam de uma apostila com resumo esquemtico atravs
de enumerao de conceitos desalinhavados.
-
Vi livro de Introduo Economia que me fez lembrar a apostila do meu

cursinho para fazer vestibular! Continha somente os pontos ou as matrias
de aulas que eram macetes para uso dos alunos nas provas...
Em nossas 10 Lies, pretendemos fugir desse modelo. Devemos sublinhar

uma mensagem importante do texto de Schumpeter: o estudo de Economia
no se trata somente de aprender modelos tericos e os acrescentar lista
de teorias que j conhece. O que se deve aprender como trabalhar com
elas, analisar situaes concretas e resolver problemas com as mesmas.
Se isto no feito, essas teorias permanecem sem vida e estreis19.
Pelo que estou entendendo, tambm no se pode ser um economista

completo somente estudando histria econmica.
Existem aqueles economistas que procuram a verdade econmica na

histria. O comentrio de Galbraith a respeito irnico. Talvez a tenham
encontrado, mas seus livros so to vastos que no so muitos os que um
dia a conhecero20.
Knut Wicksell (1851-1926), outro grande autor na histria do

pensamento econmico, tambm era convencido de que a formulao de um
argumento lgico, ainda que a partir de premissas simples e esquemticas,
transmite mais conhecimento real do que uma discusso superficial acerca de
tudo que h sob o Sol. Achava que, se a Economia Poltica algum dia vier a
ser uma cincia real e um guia para nossa ao prtica, ela deve
18
19
20
SCHUMPETER; op. cit.; p. 346.

GALBRAITH, J. K. & SALINGER, N.. A Economia ao alcance de (quase) todos. So
Paulo, Livraria Pioneira Editora, 1985. p. 23.
30
inevitavelmente progredir para certos resultados positivos e princpios de
aplicao universal21. Portanto, no tratava temas econmicos como fossem
meras especulaes metafsicas, em que cada pessoa podia adotar o ponto de
vista que agradasse mais a seu temperamento e, mais freqentemente, a seus
interesses privados.
-
Por falar em interesses, vocs j no poderiam me responder questo:

por que h tantas divergncias entre os economistas? Sobre o mesmo
tema, parece que cada economista tem uma srie de argumentos to
precisos, to claros e to convincentes como a dos outros, mas que
conduzem concluso oposta!
1.5.
Por que a Economia controversa?
Bem, a esquerda adora importunar a burguesia e/ou os conservadores.

Infelizmente, estes, por sua vez, no se do ao trabalho de ler os crticos...
Esse debate ideolgico inerente Cincia Econmica?
No plano da arte da Economia, isto , da poltica econmica, sim. Esto

em disputa quais as prioridades a serem estabelecidas, h reais interesses
em jogo. O que se debate se, nos planos de abstrao da teoria pura e,
mesmo num menor nvel de abstrao, o da teoria aplicada, saudvel o
conflito ideolgico.
Ento, quem no gosta de polmica no deve estudar Economia?
Quem quiser manter-se fora de controvrsia melhor buscar um ambiente

de contentamento, uma vida mais feliz em famlia...
H vrias razes para as discordncias entre os economistas. Entre

elas, cita-se:
1. No ferir os interesses do patro;
2. A identificao poltico-partidria;
3. A adaptao s platias de ouvintes e/ou de (e)leitores;
4. As reaes diversas (algumas adversas) s mudanas econmicas;
5. O conservadorismo das idias adquiridas;
6. A prpria diferena entre as capacidades individuais de raciocnio.
As controvrsias, em Economia, persistem no porque os economistas
sejam necessariamente menos inteligentes ou mais mal-humorados do que
21
WICKSELL, Knut. Prefcio do Autor Segunda Edio. Lies de Economia Poltica.

SP, Nova Cultural, 1986 (original de 1911). p. 12.
31
o restante da humanidade, mas porque os assuntos discutidos levantam
sentimentos fortes. (...) Em questes de poltica, as diferenas nunca
podem ser resolvidas22.
As controvrsias surgem por cinco razes principais, segundo Joan
Robinson:
1. Quando os dois lados que disputam no se conseguem entender,
mutuamente, necessitando de pacincia e tolerncia para chegar a um
acordo.
2. Quando um (ou dois) dos indivduos ou grupos comete um erro de lgica.
3. Os dois lados podem estar partindo, sem perceber, de premissas diferentes,
e cada um pode estar sustentando uma posio que correta, quando
apreciada a partir da premissa conveniente.
4. Pode no haver evidncia suficiente para estabelecer, de modo conclusivo,
uma questo de fato, necessitando buscar mais evidncias.
5. Pode haver uma diferena de opinies quanto situao desejvel, o que
torna impossvel uma soluo, uma vez que o julgamento dos valores no
pode ser resolvido por processos puramente intelectuais.
Schumpeter, introduzindo o tema da competncia, nesse debate, acha
que muitos economistas discutem sobre sistemas econmicos e generalidades
porque no tm domnio terico. O mal fundamental de que padece a Cincia
Econmica que a discusso das questes econmicas mostra o triste fato de
alguns que tomam parte nela, e s vezes todos, no saberem do que esto
falando. A teoria econmica formalizada, estabelecida, compreendida
perfeitamente apenas por uma minoria. Mesmo entre economistas
profissionais, aqueles inteiramente competentes so, comparativamente, raros.
Surgem da muitas dessas discusses interminveis e inconclusivas
que so, e sempre foram, a praga da nossa cincia e ocorrem
simplesmente pela falta de equipamento cientfico de um ou de ambos
os lados, tornando impossvel chegar ao mago verdadeiro dos assuntos
e elaborar os pontos realmente importantes elas so apenas duelos
entre combatentes que no aprenderam a arte da esgrima. No de
admirar que o resultado parea um caos para o pblico23.
-
No possvel outro ponto de vista, discutindo o papel da Economia na

deciso poltica?
Parece existir ampla concordncia que a Economia deveria ser prtica.

Se a Cincia Econmica h de ser normativa, seguramente no devia ser
22
ROBINSON, Joan. Introduo Teoria do Emprego. Rio de Janeiro, Forense, 1984. p.
130.
23
32
simplesmente m lgica24. Para Myrdal, se prevalecesse, nesta sociedade
antagnica, a harmonia de interesses, os economistas poderiam fazer,
universalmente, recomendaes vlidas. Alguns argumentos liberais
acreditam nisso, pressupondo interesses idnticos e, depois, submetendo
essa hiptese prova. Com a discusso sendo transferida do plano
normativo para o lgico, os interesses em choque podem ser reconhecidos,
porm, nunca resolvidos cientificamente.
ECONOMIA DESCRITIVA OU
POSITIVA
apresenta como os fatos so.
ECONOMIA NORMATIVA
trata de como os fatos devem ser.
Os conceitos bsicos so muitas vezes carregados de implicaes

normativas. Tenta-se camuflar os conflitos de interesses pela maneira em que
esses conceitos se definem. Mas, eles so logicamente condicionais. Nenhuma
definio pode reivindicar validade absoluta e a priori. Toda definio
instrumental construda a fim de observar e analisar a realidade. No se
justifica por si mesma.
Operando com definies que pretendem ser universalmente vlidas
tem-se, freqentemente, conseguido fazer um princpio poltico implcito
parecer logicamente correto. (...) O jogo perptuo de esconde-esconde
em Economia consiste em ocultar a norma no conceito25.
Estando ocultos os juzos de valor nos conceitos bsicos, estes so
capazes de gerar confuso. As controvrsias formalistas, que muitas vezes
obstruem uma discusso realista dos interesses em jogo, no podem,
naturalmente, ser justificadas por uma hiptese de harmonia. Se, num caso
particular, os interesses no so idnticos, isso no deveria ser ocultado por
um princpio terico ou conceito bsico. As concluses polticas s so vlidas
at o ponto em que essa premissa foi estabelecida como base concreta para
anlise.
Na maioria das questes de poltica econmica existem conflitos de
interesse. Isso, de fato, no devia ser ocultado por um obscuro
palavrrio de princpios a priori. Nesses casos, nem um economista nem
ningum mais pode oferecer uma soluo socialmente ou
economicamente correta. Nenhum servio prestado conduo de
polticas pelo mau uso do mtodo cientfico nas tentativas de ocultar
conflitos. Eles continuam a existir, por mais veemente que seja a
barragem de princpios categricos ou conceitos bsicos26.
Devia ser uma das principais tarefas da Economia aplicada, ainda
segundo Myrdal, examinar e desenredar a complexa ao recproca de
24
25
26
MYRDAL, Gunnar. Aspectos polticos da teoria econmica. So Paulo, Abril Cultural,

1984. p. 159.
MYRDAL; op. cit.; p. 160.
MYRDAL; idem; ibidem.
33
interesses, porquanto s vezes eles convergem, s vezes entram em choque.
Seria de grande importncia prtica, para reconstruir precisamente o campo
social de interesses. Saber onde os interesses convergem, apurar onde as
linhas de interesses se cruzam, oferecer solues alternativas, cada uma
correspondendo a algum interesse em especial, constituem solues objetivas.
Isto porque emanam de premissas de valor explicitamente enunciadas que
correspondem a interesses reais de grupos sociais suficientemente
representativos.
-
Pelo que estou entendendo, existe uma tendncia na Cincia Econmica,

para encobrir os conflitos de interesses.
Sempre houve. As inspiraes filosficas com base na filosofia da lei natural

e no utilitarismo provm de uma crena na possibilidade da harmonia social.
Suas recomendaes prticas pressupem tal harmonia. Em Economia, o
conceito de harmonia expresso pela idia de que a atividade econmica
pode ser visualizada, simplificadamente, como o processo da economia
domstica (etimologia da palavra economia) por um nico sujeito social o
chamado agente representativo: um tipo mdio. A piada de economista diz
que ele um indivduo com cabea no forno, ps na geladeira, e, em
mdia, um bem-estar...
Mas so tantos autores que voc cita, tantos pontos de vistas distintos...
Como vou conseguir estudar tudo isso?
Com mtodo. Vou responder, agora, ltima daquelas questes iniciais.
34
1.6.
-
Como devo estudar Economia?
O aprendizado da teoria econmica tem sido efetuado de acordo com dois

modelos distintos27. Por um lado, no modelo denominado como hard
science, o estudante ignora a histria do pensamento econmico. Deve
familiarizar-se de imediato com o estgio atual da teoria. Por outro lado, no
modelo soft science, o estudante deve, prioritariamente, dominar os autores
clssicos do passado.
Esta distino remete-se a um debate epistemolgico relativo ao

estudo crtico dos princpios, hipteses e resultados da cincia j constituda, e
que visa a determinar os fundamentos lgicos, o valor e o alcance objetivo
dela: existe um progresso da cincia econmica, procedendo-se em estgios
sucessivos, cada novo estgio absorvendo e superando o antigo? Os adeptos
da hard science acreditam que sim: apesar de alguns erros e ms orientaes,
a cincia econmica progrediu em direo atual fronteira de conhecimento.
Esta acumularia o resultado de todas hipteses formuladas que passaram por
testes empricos. As hipteses no verificadas por serem incoerentes com a
realidade teriam sido rejeitadas, sistematicamente. Os manuais incorporariam
as descobertas importantes e descartariam os erros passados. As idias
geralmente conhecidas - por serem verdadeiras - formariam as boas teorias,
que teriam expulsado as reputadas de falsas.
a noo de fronteira do conhecimento divulgada por livros-texto
que fundamenta o modelo de hard science. Possui, por sua prpria natureza,
elevada taxa de obsolescncia intelectual.
Na concepo soft science, pelo contrrio, para o aprendizado da teoria
econmica deve-se, basicamente, dominar a leitura das obras dos autores
paradigmticos principalmente, Smith, Ricardo, Marx, Walras, Marshall,
Wicksell, Keynes, Schumpeter, Friedman. Parte da idia de que h um
conhecimento econmico disperso historicamente, em que se encontram as
matrizes fundamentais da teoria econmica contempornea (ver o Quadro com
as escolas do pensamento econmico).
Quadro (pgina em EXCEL e sentido paisagem) com

as escolas do pensamento econmico.
27
ARIDA, Prsio. A Histria do Pensamento Econmico como Teoria e Retrica. in Rego, J. M.

(org.). Reviso da Crise: Metodologia e Retrica na Histria do Pensamento Econmico. SP,
Bienal, 1991.
35
MODELO HARD SCIENCE
MODELO SOFT SCIENCE
a histria do pensamento econmico a histria do pensamento confunde-se

mera histria das idias do passado, com a teoria, o estudo da ltima
desvencilhada da teoria econmica.
indissocivel da familiarizao com a
primeira.
A evoluo da Cincia Econmica estimulada, como vimos, por
controvrsias. Implcita na noo de fronteira do conhecimento est o
pressuposto da superao positiva das controvrsias. Entende-se que a
resoluo da controvrsia faz emergir sua verdade. Este saldo positivo
incorpora-se ao estado atual da cincia.
O estudo aprofundado da histria do pensamento econmico
desmascara essa viso idlica da hard science. A presuno de que as
controvrsias em teoria econmica comportam-se de acordo com os cnones
da superao positiva no validada pela histria do pensamento. A clivagem
entre passado e presente no se mantm, porque no h garantia de que a
verdade do passado foi assimilada inteiramente ao estado atual da cincia,
inclusive, permanecem com defensores as doutrinas opostas. Em nenhuma
das controvrsias, o recurso evidncia emprica leva-a ao seu final, pois
inexistem regras consensuais de validao.
-
Entre esses dois plos, com que orientao eu fico, para estudar
Economia?
Lembra-se da dialtica? Entre a tese e a anttese, faa a sntese. O modelo

soft science tem razo ao enfatizar a importncia de absorver as matrizes
bsicas da teoria de acordo com sua formulao original. Leia, ento, as
obras-primas da Economia, principalmente em sua ps-graduao, pois
necessria a educao continuada. Alm do esforo intelectual ser
recompensador, essa leitura constitui um manancial de idias relevantes
que podem no estar no corpo terico contemporneo. Mas a tentativa de
reinventar a teoria econmica carece de sentido. No h por que fugir do
estudo do estado atual da Cincia Econmica, atravs da leitura pluralista
do fundamental das diversas correntes do pensamento econmico, mesmo
que seja atravs de livros-texto. Portanto, a recomendao estudar, ao
mesmo tempo, a histria do pensamento econmico e a teoria econmica
atual.
Em outras palavras, eu devo dominar tanto a Economia Poltica quanto a

Cincia Econmica?
Se voc quiser colocar a coisa nesses termos, sim. Como j dissemos, a

melhor formao do economista a pluralista. Isto no significa falsa
neutralidade. Vale refletir sobre a frase de Stigler: no sei de ningum que
seja imparcial ou, se , como que podemos saber disso28.
28
STIGLER; op. cit.; p. 80.
36
-
De que lado eu fico?
Um iniciante no deve assumir uma posio, precocemente, sem ter a

capacidade de sustent-la, diante de adversrios. As controvrsias
econmicas s se resolvem quando uma tese conquista maior poder de
convencimento.
Controvrsias se resolvem retoricamente; ganha quem tem maior poder de
convencer, quem torna suas idias mais plausveis, quem capaz de
formar consenso em torno de si29.
Uma linha de pensamento contemporneo acha que o avano da teoria

econmica depende da habilidade no uso das regras da retrica e da
persuaso. a aderncia a essas regras que confere carter cientfico
Economia. Ela a arte da retrica.
H um ncleo comum composta de oito regras retricas, que garantiria
a organizao e a evoluo satisfatria do saber em Economia e cuja rejeio
excluiria o indivduo discordante do crculo dos praticantes da cincia:
1. Simplicidade: respeitada a complexidade, explicaes simples tm sempre
maior plausibilidade do que explicaes complicadas;
2. Coerncia: a capacidade de levantar problemas e equacion-los de forma
no degenerada, sem hipteses ad hoc forjadas a partir do fato que
pretendem justificar ou explicar , uma virtude na argumentao;
3. Abrangncia: a capacidade de explicar toda a evidncia emprica
disponvel d plausibilidade ao argumento;
4. Generalidade: o argumento que incluir seu rival como um caso particular
adquire maior plausibilidade;
5. Reduo de metforas: a metfora atinge seu mximo de eficincia
retrica s no incio do debate ou na apresentao de certas proposies
originais; no decorrer da controvrsia, o argumento que se apresente
menos carregado de metforas tem maior plausibilidade;
6. Formalizao: o argumento que puder ser formalizado tem maior poder de
convencimento, desde que o pblico seja capaz de entender a
formalizao, do que aquele apresentado literalmente;
29
ARIDA; op. cit.; p. 30.
37
7. Reinventar a tradio: trata-se de uma estratgia de retrica que consiste

em recortar o passado de forma a reivindicar para si uma tradio de
pensamento e isolar o oponente como fruto de um desvio da tradio
correta;
8. Ignorar interesses prticos especficos: nunca se menospreza o
argumento do adversrio por estar motivado em interesses especficos na
medida em que se aceita que esses interesses prticos que, justamente,
motivam e tornam os indivduos simpticos a determinados argumentos.
-
De fato, ao examinar com ateno a conversa entre economistas, pode se

descobrir as figuras retricas sob a forma de metforas, analogias e
argumentos de autoridade. No entanto, a conversao em Economia
difcil de seguir, quando no se adquiriu o costume de ouvi-la, durante um
tempo.
A conversao que os economistas mantm entre si com o fim de

convencer-se mutuamente tem um interesse mais do que acadmico, pois
ela pode acabar influindo na vida de todos os cidados!
Recentemente, a retrica da Economia passou a ser tema de estudo30.

O crtico literrio mais conhecido, dentro desse tema, McCloskey, tece o
seguinte comentrio, com o qual encerramos esta primeira lio sobre a
deciso de estudar Economia.
Ainda que [a Economia] no seja considerada, geralmente, como uma
criao impressionante da mente humana, de fato o . uma
autocompreenso social (uma teoria crtica, de fato, como o marxismo
ou a psicanlise), mais importante, inclusive, que a antropologia ou a
histria. No vo dos foguetes espaciais, o leigo pode ver as maravilhas
da fsica, e, no aplauso do pblico, as maravilhas da msica. Ningum
entende bem as maravilhas da Economia se no a tiver estudado com
ateno.
RESUMO
1. O que Economia? H duas definies bsicas da Economia. A
abordagem clssica da Economia Poltica d nfase s relaes sociais
que se estabelecem entre os homens, em suas atividades econmicas. A
abordagem neoclssica da Economia Pura enfatiza a capacidade humana
de fazer escolhas, em face de mltiplos fins e de diversos meios para
alcan-los.
30
McCLOSKEY, D. N.. A retrica da Economia. in REGO, J. M. (org.). Retrica na

Economia. So Paulo, Editora 34, 1996.
38
2. Por que devo estudar Economia? Para poder participar, conscientemente,

dos processos democrticos, para no ser enganado por economistas, para
no ter de consultar os especialistas, para ter esse meio de comunicao
interpessoal, para encontrar significado na vida econmica e no ficar
merc dos seus acasos, para absorver a lgica bsica do mtodo de
raciocnio a respeito da deciso econmica em condies de incerteza, para
ter a dimenso social da pluralidade dos atos individuais, para se tornar um
cidado completo, capaz de julgar as polticas pblicas e de tomar as
melhores decises, para garantir o direito formal de exercer a profisso,
diplomando-se como um economista profissional, para ter oportunidade de
ganhar acima de 100 salrios mnimos mensais ou para, quando estiver
desempregado, pelo menos saber explicar por que...
3. Por que a Economia hermtica? Porque o jargo uma gria profissional.
Usa vrios termos tomados emprestados de outros ofcios, com significado
distinto do original. Abusa tambm de lngua estrangeira. Artigos
cientficos se transformam em puro exibicionismo de virtuose. Os
economistas no tm tido xito em transmitir ao pblico suas opinies,
respaldadas em seu saber especfico. De acordo com uma determinada
viso, a Cincia Econmica um arsenal de ferramentas tericas que voc
tem de aprender a manusear antes de poder manifestar qualquer opinio
sobre sua utilidade ou no. um tipo de teoria cuja tcnica no muito fcil
de aprender, sendo, segundo essa tica, inteiramente inacessvel ao
cidado comum.
4. Por que a Economia controversa? Entre as vrias razes para a
existncia de discordncias entre os economistas, cita-se: o desejo de no
ferir os interesses do patro; a identificao poltico-partidria; a adaptao
s platias de ouvintes e/ou de (e)leitores; as reaes diversas (algumas
adversas) s mudanas econmicas; o conservadorismo das idias
adquiridas; a prpria diferena entre as capacidades individuais de
raciocnio e entre as competncias tcnicas; o no encobrimento dos
conflitos de interesses reais.
5. Como devo estudar Economia? O aprendizado da teoria econmica tem
sido efetuado de acordo com dois modelos distintos. Por um lado, no
modelo hard science, o estudante ignora a histria do pensamento
econmico. Deve familiarizar-se de imediato com o estgio atual da teoria.
Por outro lado, no modelo soft science, o estudante deve, prioritariamente,
dominar os autores clssicos dos passado. Mas a recomendao estudar,
ao mesmo tempo, a histria do pensamento econmico e a teoria
econmica atual. Em outras palavras, deve dominar tanto a Economia
Poltica quanto a Cincia Econmica.
39
PERGUNTA E RESPOSTA:
1. Quantos economistas conservadores so necessrios para trocar uma
lmpada?
a) Nenhum. A escurido provocar a troca da lmpada por si s.
b) Nenhum. Se ela realmente necessita ser trocada, as foras de mercado
pressionaro este acontecimento.
c) Nenhum. Se o governo no intervir, a troca acabar sendo feita.
d) Nenhum. No h necessidade de trocar a lmpada. Todas as condies
para a iluminao esto dadas.
e) Nenhum, porque... olhe! Ela est ficando luminosa! Est, definitivamente,
mais luminosa!!!
f) Nenhum, todos esperam a mo invisvel do mercado para corrigir o
desequilbrio na iluminao.
LEITURA ADICIONAL RECOMENDADA
LANGE, Oscar. Moderna Economia Poltica. Rio de Janeiro, Editora Fundo de

Cultura, 2 ed., 1967.
Comentrio: Este manual, de maneira diferenciada, trata dos problemas gerais
da Economia Poltica, entre outros: seu objeto, as relaes existentes com a
Histria, as leis econmicas, seu mtodo, a relao com problemas prticos, e
do papel social do conhecimento econmico.
BLAUG, Mark. A metodologia da Economia. So Paulo, Edusp, 1993.
Comentrio: um trabalho clssico sobre metodologia da Economia. Para
fazer um exame de como os economistas explicam, Blaug inicia apresentando
o pensamento contemporneo da filosofia da cincia, fazendo uma reviso da
literatura sobre metodologia. Segue-se uma srie de estudos de casos de
controvrsias econmicas relevantes, dedicando a ateno s questes
metodolgicas.
SCHUMPETER, Joseph A. A crise na Economia h 50 anos atrs (ou A
atitude mental e o equipamento cientfico do economista moderno). Literatura
Econmica. Rio de Janeiro, IPEA-INPES, 6(3):333-346, 1984. p. 339.
40
Comentrio: Schumpeter a mais importante expresso de uma teoria do

conhecimento econmico que postula a existncia de um ncleo de categorias
cientficas que pode ser entendido como um dispositivo analtico neutro, isto ,
adverso contaminao ideolgica. O artigo contm o conjunto de
pressupostos ideais que devem orientar a formao de um indivduo apto a
reconhecer e utilizar o ncleo cientfico do saber econmico, ou seja, o
economista competente.
MYRDAL, Gunnar. Aspectos polticos da teoria econmica. So Paulo, Abril
Cultural, 1984. Cap. VIII.
Comentrio: Neste captulo, Myrdal trata do papel da Economia na Poltica,
mostrando que existe uma tendncia de encobrir, na Cincia Econmica, os
conflitos de interesses.
ARIDA, Prsio. A Histria do Pensamento Econmico como Teoria e Retrica.
McCLOSKEY, D. N.. A retrica da Economia. in REGO, J. M. (org.). Retrica
na Economia. So Paulo, Editora 34, 1996.
Comentrio: So os textos seminais da investigao sobre at que ponto o
discurso econmico retrico, preocupado em convencer, persuadir sua
platia, e se isso afeta seu carter cientfico.
FONTES DE INFORMAES NA INTERNET:
Sobre sites de Economia disponveis na rede:

WWW Resources in Economics: www.helsinki.fi/WebEc
Sobre correntes de pensamento econmico:

History of Economics Internets References: cfec.vub.ac.be/cfec/hope.htm
Sobre a profisso de economista no Brasil:

Conselho Federal de Economia COFECON: www.cofecon.org.br
PARTE II
PREOS E MOEDA
2
SEGUNDA LIO
DECISO DE FICAR RICO
Self-made man
[Homem que se fez por si]
2.1. Dilogo estudante professor

-
Por que voc quer estudar Economia?
Para ficar rico!
Por essa reao voc se tornou um homo economicus, que age

estritamente dentro do princpio da obteno da mxima vantagem
econmica.
Homo economicus?! Isso me ofende, eu quero ser um homo sapiens. Qual

a origem deste conceito?
Esse conceito foi divulgado pelos economistas neoclssicos. uma noo

abstrata e unidimensional do homem, segundo a qual o homem seria
motivado exclusivamente por razes econmicas, preocupando-se em
termos imediatos em obter um mximo de lucro com o mnimo de sacrifcio.
O homem econmico agiria racionalmente com o objetivo de maximizar sua
riqueza, introduzindo novos mtodos para enfrentar a concorrncia no
mercado. Ele hedonista, isto , partidrio da doutrina que considera que o
prazer individual e imediato o nico bem possvel, princpio e fim da vida
moral.
Poucos livros-textos contm um retrato direto do homem econmico
racional. Ele introduzido furtivamente e gradualmente (...). espreita por
entre os pressupostos que levam uma vida esclarecida entre insumos e
produo, estmulo e resposta. No alto nem baixo, gordo nem magro,
casado ou solteiro. No se esclarece se ele gosta do seu cachorro,
espanca a mulher ou prefere o jogo de dardos poesia [NT:
comparao que contrasta o gosto popular jogar dardos ao alvo e o
da elite poesia]. No sabemos o que deseja; mas sabemos que, o que
quer que seja, ele maximizar impiedosamante para obt-lo. No
sabemos o que compra, mas temos a certeza de que, quando os preos
caem, ele ou redistribui seu consumo ou compra mais. No podemos
adivinhar o formato de sua cabea, mas sabemos que suas curvas de
indiferena [representa diferentes combinaes de cestas de bens nas
quais o consumidor atinge o mesmo grau de satisfao] so cncavas
em relao origem. Pois, em lugar de seu retrato, temos um retrato
falado (com os traos gerais). Ele filho do iluminismo e, portanto, o
individualista em busca de proveito prprio da teoria da utilidade
[doutrina segundo a qual toda a felicidade est na obteno do til, ou
seja, no afastar-se da dor e aproximar-se o mximo possvel do prazer].
3
um maximizador. Como produtor maximiza sua fatia de mercado ou
seu lucro. Como consumidor, maximiza a utilidade, por meio da
comparao onisciente e improvvel entre, por exemplo, morangos
marginais e cimento marginal. (Ele , por certo, tambm um
minimizador; mas j que minimizar X maximizar no-X, no h
necessidade de nos preocuparmos com isso.) est sempre no ponto que
considera timo, acreditando (por mais falsa que seja essa crena) que
qualquer mudana marginal seria para pior. Da indiferena individual ao
comrcio internacional, est sempre alcanando os melhores equilbrios
subjetivos entre desincentivo e recompensa. Este o primum mobile
racional da economia neoclssicai.
um homem de carter perene. No se modifica mesmo em diferentes
pocas histricas e condies sociais.
-
Mas se eu tomar a deciso de ficar rico, o estudo da Economia me ajudar

a atingir este objetivo?
A Economia mostra que voc no pode ficar rico por conta prpria,
isoladamente, sem interagir com outros agentes econmicos. H duas
maneiras econmicas de enriquecer: ou cria-se um valor novo para vender,
ou apropria-se um valor j existente. Quando predomina a dedicao a essa
segunda alternativa, conhecida como rent seeking [caa s rendas], a
economia nem cria empregos novos nem agrega valor. De maneira ilusria,
em termos da coletividade, a rent seeking promete a riqueza individual fcil,
sem precisar desenvolver pesquisas, registrar patentes, montar empresas,
produzir e vender.
Sobre a questo de ficar rico, no podemos nos furtar a citar o

comentrio (realizado em 1920) de H. L. Mencken o mais famoso jornalista
americano das dcadas de 20 e 30 a respeitoii.
Talvez a mais valiosa de todas as propriedades humanas, depois de um
ar de empfia e superioridade, seja a reputao de bem sucedido.
Nenhuma outra coisa torna a vida mais fcil. Em 90% dos homens e
em 99% dos marxistas, que do muito mais valor ao dinheiro do que ele
merece e no param de pensar nele por um segundo , existe um
impulso irresistvel para se ajoelhar aos ps da riqueza, submeter-se ao
poder que ela detm e enxergar toda espcie de superioridade nos ricos
ou nos que se dizem ricos. verdade que h sempre uma ponta de
inveja junto com isto, mas uma inveja expurgada de ameaa: o homem
inferior, no fundo, teme fazer mal ao homem com dinheiro; tem medo at
de pensar mal dele pelo menos de uma forma patente e ofensiva. O
que paralisa o dio natural deste homem por seu superior , digamos, a
tmida esperana de que talvez lhe sobrem at alguns trocados se for
bonzinho e que lhe render mais soprar do que morder. Seja qual for o
processo psicolgico, chega-se sempre a uma grande afabilidade.
Espalhe a notcia de que Fulano arrasou no mercado de aes, casouse com uma viva rica ou passou a perna no governo em alguma
transao patritica e logo todos se convencem de que o desmazelo
de Fulano pelas roupas s uma excentricidade, que sua opinio sobre
4
vinhos merece ser ouvida ou que suas alucinaes polticas so dignas
de ateno. O homem considerado pobre nunca tem a menor chance.
Ningum quer ouvi-lo. Ningum d a mnima para o que ele pensa, sabe
ou sente. Ningum tem pacincia para suas lamentaes. Aprendi isto
cedo na vida e o pus em prtica desde ento. J lucrei muito mais com
homens (e mulheres) pela reputao de estar bem de vida do que por ter
sido honesto com eles, ou por espant-los com minha sagacidade, por
dar duro no trabalho ou talvez por uma espcie de beleza singular e
inefvel.
Este comentrio um exerccio de ironia e de cinismo, mas,
infelizmente, diz algo de verdade sobre nossa sociedade capitalista.
-
Quando voc pergunta a um economista sobre qual o significado da vida,

o que ele responde?
Depende dos valores dos parmetrosiii.
De fato, na Primeira Lio, quando lhe perguntei por que eu devo estudar
Economia, voc no respondeu que era para eu ficar rico... Como se
acumula capital?
Eu respondi baseado na minha experincia pessoal. Agora, sobre a

acumulao de capital, a aprendizagem da Economia pode lhe ajudar. Por
que voc tem essa opo de estudar, o que, no nosso pas, nem todo
mundo tem?
Bem, se eu fosse rico, estudaria s por diletantismo. Parece-me que o

capital se reproduz por si s. Quem nasce com ele, permanece com ele... a
no ser se torr-lo de maneira improdutiva!
Voc est deduzindo que aqueles cujas famlias no dispem de

acumulao prvia necessitam trabalhar e possuem maior dificuldade
inclusive de acumular capital humano.
Tenho vrias perguntas para esta lio: como ocorreu essa acumulao
prvia? O que capital humano? Como acumular capital para investir? Se
eu for um empresrio, poderei fixar minha margem de lucro? Como se
estrutura o mercado?
Para responder a todas, podemos dramatiz-las, assumindo vrios papis:

inicialmente, voc Robinson Cruso, eu Sexta-feira parece com you Jane,
me Tarzan, no? Depois, voltamos a conversar como estudante e professor
e, finalmente, como empresrio e assessor. Vamos l.
2.2. O que foi a acumulao primitiva?

-
A palavra primitiva usada nesse conceito no sentido de pertencer

primeira era, perodo ou estgio, isto , de ser originria e no derivada.
Em Economia, a acumulao primitiva refere-se ao perodo no qual se inicia
a acumulao capitalista. Como me ensinou o professor Joo Manuel
Cardoso de Mello, a acumulao foi primitiva no s porque foi prvia ao
capitalismo, mas tambm porque foi assentada na violncia, na fora.
Dependeu, especificamente, da violncia do poder do Estado. A prpria
acumulao fundada na extrao de mais-valia violenta.
Este um conceito marxista?
Sim. Mais-valia um conceito fundamental da Economia Poltica marxista.

Consiste no valor do trabalho no pago ao trabalhador, isto , na
explorao exercida pelos capitalistas sobre seus assalariados. Se estes
trabalharem alm de um determinado nmero de horas, estaro produzindo
no apenas o valor socialmente necessrio para a reproduo de sua fora
de trabalho que lhe pago pelo capitalista sob forma de salrio , mas
tambm um valor a mais, excedente, denominado por Marx de mais-valia.
O problema histrico da formao originria do capital controverso.

Segundo os economistas neoclssicos, os primeiros capitais teriam surgido da
abstinncia ou parcimnia, isto , dos trabalhadores frugais que reduziram seu
consumo pessoal para poder aumentar seus recursos produtivos. Max Weber
tambm nos fala da relao entre a tica protestante e o esprito do
capitalismo.
A peculiaridade desta filosofia da avareza parece ser o ideal de um
homem honesto, de crdito reconhecido e, acima de tudo, a idia do
dever de um indivduo com relao ao aumento de seu capital, que
tomado como um fim em si mesmo. (...) O que aqui preconizado no
mero bom senso comercial o que no seria nada original mas sim
um ethos. Esta a qualidade que nos interessaiv.
Segundo o dogma da predestinao prprio do protestantismo, o homem
no pode salvar a si mesmo com suas aes, apenas a graa de Deus pode
salv-lo. Assim, alguns so predestinados ao paraso, outros no, sem que se
possa alterar a escolha divina. A prosperidade aqui, na terra, pode ser vista
como um sinal de eleio ou ida ao paraso. Deve-se, ento, tentar ganhar
muito dinheiro; se conseguir, a prova da graa divina. No entanto, no se
deve gastar esse dinheiro com os prazeres da vida mundana, pois isso seria
pecado. Weber afirma que da se consolida a ideologia originria do
capitalismo: deve-se trabalhar, juntar riqueza, mas no dela usufruir. lei
divina.
A acumulao primitiva de capital, para Karl Marx, foi uma genealogia

de elementos capitalistas. Ele no reduz esse processo expropriao do
produtor direto, pois inclui a formao do capital-dinheiro. Desenvolveu-se a
partir de:
1. A concentrao de grande massa de recursos dinheiro, ouro, prata, terras,
meios de produo disponibilidade de um pequeno nmero de
proprietrios;
2. A formao de um grande contingente de indivduos despossudos de bens
e obrigados a vender sua fora de trabalho aos senhores de terra e donos
de manufaturas.
Segundo Marx, o perodo de acumulao originria do capital, a partir do
sculo XV, incluiu:
1. A apropriao privada e expulso dos camponeses de suas terras
comunais;
2. A runa dos artesos despojados de seus meios de produo;
3. Os lucros com a dvida pblica;
4. O protecionismo s manufaturas nacionais;
5. O crdito usurrio;
6. A fraude comercial;
7. O saque (inclusive de metais preciosos) das colnias;
8. O trfico de escravos.
Trata-se, portanto, de um processo de acumulao, em seu perodo de
gnese histrica, ligado ao prprio movimento do capitalismo. Podem ser
caracterizados trs grandes momentos, entre 1550 e 1770:
1. Sculos XIV e XV: crise do feudalismo, no qual h apenas a constituio de
uma economia camponesa para a constituio plena do capitalismo se
exige a expropriao do campons (a acumulao primitiva propriamente
dita);
2. Perodo manufatureiro: a manufatura, assentada sobre as mesmas bases
tcnicas do artesanato cujos elementos fundamentais so, de um lado, a
habilidade do trabalhador, de outro, a ferramenta , o pulveriza, pois
especializa o trabalhador em trabalhos parciais, para aumentar sua
produtividade (Marx j se refere ao modo de produo capitalista);
3. Revoluo industrial: aparecimento das fbricas (grande indstria).
7
Para a constituio do mercado de trabalho, o Estado obriga atravs
de uma legislao sanguinria (descrita no captulo XXIV de O Capital) a
que o expropriado venda sua fora de trabalho. A expropriao do campons
a base da acumulao primitiva, porque a constituio do capital-dinheiro
(capital usurrio e capital comercial) incapaz de, por si s, promover o
trabalhador livre.
O capital-dinheiro torna-se capital propriamente dito uma relao
social s quando se confronta com o trabalhador livre, disponvel para o
contrato de assalariamento. Em ltima instncia, a formao do capitalismo s
ocorre depois da destruio dos laos de vassalagem e da expropriao dos
camponeses.
A importncia do captulo da acumulao primitiva mostrar a
contraposio do conceito de acumulao no capitalismo plenamente
desenvolvido e na sua gnese histrica. Nesta, a coao extra-econmica,
atravs do poder do Estado; naquele, a coao econmica surda.
Na manufatura, ocorre ainda uma subordinao formal do trabalhador ao
capital. Isso diz respeito sua base tcnica que, como vimos, ainda estreita,
semelhante do artesanato. Assim, o trabalhador assalariado, na manufatura,
permanece com a possibilidade de regredir condio de arteso. Para
impedi-lo, o salrio regulado por fatores extra-econmicos, fundados no
poder do Estado. Logo, a manufatura incapaz de destruir suas prprias
bases: o artesanato e/ou a indstria domstica-rural. Trata-se de uma
concorrncia entre iguais, o que no acontece quando se desenvolve a grande
indstria.
A manufatura subordina o trabalhador porque ele est despojado de
propriedades, a no ser de sua habilidade pessoal. Na grande indstria, se
subordina o trabalhador com o progresso tcnico. Impossibilita-o a retornar ao
artesanato.
-
Esse processo de acumulao primitiva, se estou entendendo bem, a

constituio do capital como relao social. Por que voc disse que
podemos lanar mo do exemplo de Robinson Cruso, para ilustr-la? Ele
no smbolo de um homem isolado, vivendo fora de todo o lao social?
De fato, os economistas da corrente subjetivista referem-se,

freqentemente, economia de Robinson Cruso, para explicar a vida
econmica. Acham que preciso reportar-se ao das leis da escolha
que aparecem melhor na observao do indivduo isolado. Nessa
concepo, s intervm a relao entre o homem e as coisas, no sendo
perturbada pelas relaes sociais entre os homens. Enfoca o indivduo
isolado face natureza, excluindo o problema das relaes entre os
homens. O objeto da Economia Subjetiva um indivduo nico: o homem
econmico racional.
Mas a verdadeira histria de Robinson Cruso, tal como contada por

Daniel Defoe, tambm uma histria de conquista, escravido, roubo,
assassinato e fora. Contrasta com sua descrio idlica, em que
8
apresentado como um arqutipo de um homem econmico racional. Num
ensaio, considerado um clssico moderno, Stephen Hymer (1934-1974)
examina os detalhes da histria de Cruso de que modo, iniciando como um
comerciante de escravos, usa o excedente de outros para adquirir fortuna a
fim de ilustrar a anlise de Marx sobre a economia capitalista, especialmente o
perodo da acumulao primitiva, que foi seu ponto de partidav.
Na ltima parte do Livro I de O Capital, Marx traou o processo histrico
pelo qual os meios de produo tornaram-se propriedade privada dos
capitalistas, no deixando ao trabalhador outra alternativa que a de vender sua
fora de trabalho para eles. Na histria de Robinson Cruso, Daniel Defoe
(1659-1731) descreve como um ingls do sculo XVII reuniu capital e
organizou uma fora de trabalho para trabalhar para ele, no Brasil e no Caribe.
O que Hymer faz criticar o paradigma neoclssico nfase na
administrao da escassez com base no marxista nfase na natureza
social da acumulao capitalista. Este focaliza o encontro dos donos do capitaldinheiro e dos trabalhadores livres de obrigaes pr-capitalistas e de
propriedade privada. a aquisio e o uso da capacidade de trabalho,
respectivamente, no mercado e no processo de produo, que permite a
reproduo ampliada do capital.
O Robinson mtico retratado como um indivduo auto-suficiente, mas
muito da verdadeira histria, mesmo depois do naufrgio, mostra-o como
um homem dependente, pertencendo a um todo maior e sempre
esperando pela ajuda e cooperao dos outros. A natureza social da
produo acaba sendo a verdadeira mensagem de sua histria (...). No
h nenhum paradoxo nisto. Ao capitalismo pertencem tanto a produo
das relaes sociais da Histria mais altamente desenvolvidas como a
produo do indivduo solitriovi .
Contrariamente aos modelos usuais da teoria econmica, Robinson
Cruso, produzindo somente para o consumo e no para a troca, percebe que
no h escassez e que o trabalho por si no tem valor. A fora propulsora do
capitalismo, a paixo por acumular, desapareceu quando ele ficou sozinho.
Seu isolamento, muitas vezes voluntrio, pois reage com medo e desconfiana
sempre que tem que se defrontar com outra pessoa, nada menos do que a
alienao do individualismo possessivo, tpico da sociedade capitalista.
Um africano um africano, e somente sob certas condies se torna
escravo; um europeu um europeu, e somente sob certas condies que se
torna um senhor, parodia Hymer. No foram os atributos pessoais que deram a
Robinson e a outros aventureiros europeus sua fora frente aos no europeus,
mas a fora do conhecimento transformado em equipamentos. Os europeus
foram beneficirios de uma longa e complexa diviso social do trabalho.
Por meio de sua relao social com Sexta-feira, Robinson transforma-se
num homem econmico. Sexta-feira torna-se trabalho e Robinson torna-se
capital inovando, organizando e construindo um imprio.
9
A alegoria de Robinson Cruso d-nos uma histria e uma teoria
econmica melhores do que muitos dos contos apresentados pela
Cincia Econmica moderna sobre a diviso nacional e internacional do
trabalho. A Cincia Econmica tende a permanecer na rbita do
mercado e a se preocupar com preos. Tem mais a dizer sobre como o
acar de Robinson se relaciona com suas roupas do que sobre como
ele se relaciona com Sexta-feira. Para entendermos como o capital se
produz e produzido, devemos deixar a ruinosa esfera do mercado, na
qual tudo tem lugar na superfcie, e ingressar no recesso oculto da
fbrica e da corporao, onde usualmente proibida a entrada de
pessoas estranhas ao serviovii .
Hymer mostra que as contradies entre Robinson e outros membros da
hierarquia do histria a sua dinmica. Ele est sempre lutando com o
problema de subordinar os escales inferiores e tentando elevar-se acima do
seu prprio. Suas relaes sociais so antagnicas e ele sabe disso, por mais
que prefira inventar histrias sobre si mesmo. Na vida real da no-fico, o
sistema capitalista se desenvolve independentemente da fantasia apologtica.
Hymer encerra seu ensaio pregando: a Cincia Econmica tambm precisa da
histria dos netos de Sexta-feira.
-
Parece que essa acumulao primitiva desempenha, na Economia, mais ou

menos o mesmo papel que o pecado original, na Teologia: Ado mordeu a
ma, e a partir da o pecado invadiu a raa humana.
Essa uma frase de Marx. Ele disse que desse pecado original nasceu a
pobreza da grande maioria que, apesar do seu trabalho, at agora no tem
nada para vender, a no ser a si mesma, e a riqueza daqueles poucos, que
aumenta constantemente, embora h muito tenham deixado de trabalhar.
Na verdadeira histria do capitalismo, notrio que conquista,
escravizao, roubo, assassinatos, em resumo, fora, desempenham o
maior papel, em seu primrdio. Nos compndios de Economia, reina o
idlico. Na realidade, os mtodos da acumulao primitiva nunca foram
idlicos.
Mas Marx no erra ao resumir o processo histrico luta de duas classes

antagnicas? Onde fica a classe mdia ascendente?
Nos ltimos anos, a simplificao de Marx entrou em descrdito. A histria

no se restringe a um conflito perptuo entre grupos coletivos em rixa.
Uma mesma sociedade singular tem sido descrita pelo menos em trs
formas diferentes e contraditrias:
1. Como uma hierarquia individualista, tradicional e complexa, unida por uma
corrente invisvel;
2. Como trs grupos coletivos: as classes superior, mdia e baixa;
3. Como uma fenda fundamental entre a classe rica e as pessoas comuns: um
ns e eles.
10
As trs verses da estrutura social so simplificaes extremas de um
realidade muito mais complexa. O quadro hierrquico implica que todos
possam ser colocados em uma nica grande cadeia de cidados. Presume que
cada indivduo tem um posto na ordem das coisas divinamente prestabelecida. A obedincia, a subordinao e a deferncia so atitudes
naturais e valores que o sustentam. Na prtica social, no assim.
O modelo de trs categorias estanques no faz justia diversidade
da economia. Pressupe, erroneamente, que a profisso a nica e exclusiva
chave para identidades sociais. Desenvolveu-se a partir de agrupamentos
medievais de religiosos, guerreiros e lavradores. A Economia Poltica dividiu
tambm a sociedade em trs ordens: os improdutivos que viviam de rendas, os
produtores que viviam de lucros, e os trabalhadores que ganhavam salrios em
troca de sua fora de trabalho.
A idia de que a sociedade foi (ou ) separada por uma ampla linha
divisria maniquesta ignora o fato de que pessoas diversas traaram essa
linha de maneira desigual e em nveis diferentes. O conflito de interesses no
foi biunvoco, seno essa estrutura social, provavelmente, j estaria destruda.
O mesmo modelo dicotmico dividiu a sociedade, no sculo XVIII,
entre, de um lado, os ilustres, a qualidade ou os gr-finos, e, de outro, os
pobres, a turba ou as pessoas comuns. No sculo passado, Marx e Engels
tentaram universalizar a luta entre a burguesia e o proletariado, ou o capital e o
trabalho. Agora, no final do milnio, a prpria esquerda reconhece o insucesso
da tentativa.
Enfim, usamos uma dessas descries ou outra, muitas vezes
inconscientes de estarmos fazendo isso. Essas trs verses da ordem social,
descritas pelo termo resumido de classe, so verses imaginadas, isto , as
diferenas de classes podem ser inexatas, pois so uma construo cultural.
2.3. O que acumulao de capital humano?

-
O chamado capital humano representa a capacidade pessoal de ganhos.

As pessoas no nascem com o mesmo potencial de inteligncia ou talento,
mas diferenas herdadas so ampliadas ou compensadas com habilidades
adquiridas, seja nas escolas, seja em treinamento, no trabalho.
A acumulao de capital humano envolve a formao de talentos

produtivos e/ou a aquisio de novas habilidades pessoais.
Muitos economistas notveis tm dito que desenvolvimento econmico
, essencialmente, um processo educacional. Esto o reduzindo, quase
exclusivamente, educao, pois dizem que ela a condio para tudo.
Definem um pas desenvolvido como aquele com um alto nvel de educao e
grande grau de homogeneidade entre os cidados. Transcende o estritamente
econmico.
11
Quando se afirma que o desenvolvimento uma questo de educao,
o risco reduzi-lo ao investimento em capital humano. Essa teoria, originria
de Gary Becker, permanece em voga entre os discpulos da Escola de
Chicago.
-
Voc est alertando que essa viso muito redutiva?
Economista ortodoxo tende a reduzir tudo lei do mercado. Um papagaio

pode tornar-se um douto economista se aprender duas palavras: oferta e
demanda... Simplificando a questo, a explicao dada, por esses
economistas, para a terrvel desigualdade na distribuio de renda no Brasil
que, quando uma fora de trabalho homogeneamente bem educada,
como ocorre em pases desenvolvidos, tende-se a congestionar os postos
de trabalhos mais qualificados, enquanto que os menos qualificados podem
sofrer escassez de mo de obra. Isto significa uma presso para baixo nos
salrios mais altos e para cima nos salrios mais baixos. O efeito
extremamente redistributivo de renda. Acontece que a fora de trabalho no
pode ser considerada uma mercadoria semelhante quelas cujo preo de
mercado equilibra a oferta e a demanda.
Evidentemente, mudanas no perfil da oferta e da demanda da fora de

trabalho no explicam toda a desigualdade. H falhas no funcionamento do
mercado de trabalho, ou seja, aspectos institucionais, entre os quais a
represso ou a desmobilizao sindical, a legislao que no permite a
reposio do total das perdas de poder de compra dos salrios, inclusive no
funcionalismo pblico, as hierarquias organizacionais. Na verdade, tem mais
alguma coisa, disfarada de educao, que essa viso ignora.
Numa deduo lgica da linha de anlise baseada no investimento em
capital humano, os economistas seguidores dessa teoria afirmam que as
reformas incompletas do mercado de trabalho so os responsveis pelo
aumento do desemprego e por um ritmo de crescimento insuficiente, nos
pases latino-americanos. Essa agenda [neoliberal] inacabada, na medida em
que os mercados de trabalho continuam altamente regulados, no alcanou a
por eles desejada flexibilidade nas regras trabalhistas. Defendem que o
mercado tem que funcionar livremente, sem travas de proteo ao salrio, ao
emprego e seguridade.
-
A sociedade demanda mais vagas e ao mesmo tempo espera do governo a

manuteno de privilgios associados com a delimitao de profisses, a
limitao do acesso s mesmas para os diplomados e a conteno de um
fluxo de formados em determinadas carreiras, para reduzir a concorrncia e
no comprimir os salrios. O bloqueio do ensino superior, no Brasil, prendese essa questo cultural ou ineficincia de recursos?
Os economistas neoliberais acham que o setor privado precisa apenas de

liberdade. Defendem, ento, o final da regulamentao universitria.
Chegam a considerar a palavra universidade um mero entulho
semntico; assim, o ensino ps-secundrio deve ser segmentado na
formao de elites, profissionais, tcnicos e pessoas com formao
generalista.
12
Qualquer manual de macroeconomia revelaria que esses economistas
fazem o que classificado como uma abordagem clssica da questo. Afirmam
que vrias foras no mercado de trabalho leis, instituies, tradies podem
evitar que o salrio real atinja o do nvel de pleno emprego. Os salrios reais
podem estar altos demais, em desequilbrio com o salrio de mercado. O
argumento se completa sugerindo que as regras trabalhistas, os sindicatos e
conselhos profissionais e a indexao foram os salrios a serem maiores do
que os profissionais desempregados estariam dispostos a aceitar.
Na realidade, a crescente institucionalizao do mercado de trabalho
torna os salrios e o nvel de emprego menos sensveis s variaes na
demanda. Assim como os fatores polticos e sociais, esse fenmeno histrico
no pode ser embutido em nenhuma teoria pura da determinao endgena
dos salrios nominais. Aos sindicatos interessa controlar a oferta de trabalho,
em mercados localizados e segmentados, para evitar a competio entre
trabalhadores assemelhados.
-
Em vez de propor a transposio da idealizao da competio perfeita

realidade, os citados economistas no fariam melhor aceitando a histria
das conquistas sociais como irreversvel?
Conquistas so as mudanas de regras, colocando travas institucionais

frente explorao, e no a liberdade do funcionamento do sistema em seu
estado puro, como defendem aqueles economistas. Pases com melhores
distribuies de renda conquistaram-nas com lutas sociais, desde o violento
sindicalismo de resultados norte-americano, passando pelo ideolgico
sindicalismo social-democrata europeu, at as revolues totalitrias do
leste-europeu e da sia. Da, a menor desigualdade educacional foi uma
conseqncia de poltica pblica e no de lei do mercado, como sugerem
os economistas neoliberais.
Eu acho que um mito o diploma de qualquer curso superior ser visto como
passaporte para a automtica ascenso salarial e social. O que voc acha?
Por essa Teoria do Capital Humano, a significativa diferena entre a

remunerao de executivos e a de no-executivos reflexo de uma
demanda extraordinria por aqueles profissionais bem formados, gerada
pela escassez de talentos, disputados num mercado mais exigente e
aquecido. Grandes empresas utilizam headhunters para achar profissionais
de alto escalo. O executivo avaliado, principalmente, pela formao
acadmica e profissional, embora sua experincia seja tambm
considerada: a quase totalidade deles est em outras empresas. Para a
mudana de empregos, h grande barganha salarial.
Os defensores dessa hiptese afirmam que a massificao do ensino

superior, combateria esse elitismo. No entanto, examinando mais de perto o
perfil exigido pelas empresas para funcionrios de nvel executivo, de gerentes
a presidentes, verifica-se que, em algumas empresas estrangeiras, prrequesito inclusive ser do pas de origem da firma.
13
-
S os integrantes de um grupo muito restrito, o dos que concluram cursos

de PhD em Economia ou de Master Business Administration (MBA), no
exterior de preferncia numa das universidades americanas consideradas
de 1 linha , tm o rarssimo privilgio de escolher onde quer trabalhar.
apenas uma questo de talento?
Para conseguir um MBA no exterior preciso ter no mnimo US$ 30 mil

para pagar o curso e o suficiente para passar um ano fora do pas, somente
estudando. Para algumas famlias, isso pode significar apenas abrir mo de
(mais) um carro importado em nome de um futuro promissor. Para muita
gente, porm, quase impossvel.
No recrutamento empresarial, a formao escolar em centros de

excelncia mais decisiva do que a experincia. No entanto, para obter essa
formao escolar, o nvel scio-econmico e cultural da famlia, empiricamente,
o relevante. Em outros termos, ao contrrio do que a Teoria do Capital
Humano sugere, no a formao escolar que determina a renda pessoal,
mas esta, junto com a cultura familiar, uma determinante daquela.
-
Os profissionais que ocupam uma boa posio no costumam ter no

currculo nomes de escolas da elite?
Sim, preciso ter uma boa escola na infncia e adolescncia, com aulas de
ingls e informtica. Curs-los, durante 11 anos, da 1 srie do 1 grau at a
3 srie do 2 grau, quase assegura uma vaga nas melhores faculdades,
mas custa uma fortuna, mesmo desconsiderando o custo de oportunidade
de capitalizar o dinheiro. Inserir um ingls fluente (testado por viagem ao
exterior), no currculo, tambm agrega valor. Tudo isso sem considerar
material didtico, livros, transporte, alimentao, moradia, e que invivel
para quem pensa em trabalhar para pagar os estudos, pois, nos melhores
cursos, as aulas so vespertinas. Somando tudo, quem pode arcar com
esse custo da ascenso educacional e social, para todos os filhos?
Praticamente, so s os membros da prpria elite...
Ento, um mito a idia de que um jovem armado de determinao,

atravs de esforo individual, possa ter uma carreira profissional de
sucesso, como se o sucesso dependesse to-somente de estudar e
trabalhar bastante.
As exigncias no verbalizadas como o nepotismo e a herana, nas

empresas privadas nacionais, a nacionalidade, nas estrangeiras, e o
clientelismo poltico, nas estatais -, para entrar na alta escala profissional e
administrativa, so barreiras mobilidade social. Um mero diploma de curso
superior d pouca chance de se tornar um executivo top. As carreiras no
esto plenamente abertas aos talentos.
Ir para a universidade pblica e/ou gratuita com ensino de qualidade
est se tornando algo exclusivo da elite. Ela se dispe a pagar todo o ensino
pr-universitrio, para que seus filhos adquiram (alm de conhecimento) toda
14
uma forma de falar, escrever e se comportar distintamente e faam contatos
com as pessoas certas, para manter o nvel scio-econmico cultural.
Por isso, alguns economistas no encaram a educao somente como
um investimento que constri o capital humano, tornando os indivduos mais
produtivos e, dessa forma, beneficiando toda a sociedade. Esses economistas
encaram a educao superior como uma espcie de peneira. Ela seria
destinada, no fundo, apenas seleo dos indivduos da elite, identificando
quais teriam garantidas as oportunidades. A sociedade coloca certos
obstculos ou exigncias educacionais que as pessoas tm que conseguir
saltar, para alcanar a ascenso social.
-
Algumas pessoas so mais inteligentes do que outras ou elas desenvolvem

a inteligncia durante a vida?
Howard Gardner, autor da Teoria das Inteligncias Mltiplasviii , responde

que ambas as coisas ocorrem. Ns todos no temos o mesmo potencial em
cada tipo de inteligncia. Esse potencial determinado geneticamente.
Voc pode ter todo o potencial, mas se no tiver oportunidades de
aprendizagem, motivao, bons professores, voc no vai desenvolv-lo.
Os tipos de inteligncia que os seres humanos possuem so:
1. Lgico-matemtica: capacidade de raciocnio lgico e compreenso de

modelos matemticos; habilidade de lidar com conceitos cientficos.
2. Lingstica: domnio da expresso com a linguagem verbal.
3. Espacial: percepo do sentido de movimento, localizao e direo.
4. Musical: domnio da expresso com sons.
5. Corporal-cinestsica: domnio dos movimentos do corpo.
6. Intrapessoal: capacidade de autocompreenso, automotivao e
conhecimento de si mesmo; habilidade de administrar os sentimentos a seu
favor.
7. Interpessoal: capacidade de se relacionar com o outro, entender reaes e
criar empatia; inclui-se nesta categoria a inteligncia naturalista, que a
facilidade de apreender os processos da natureza.
-
Como eu desenvolvo as minhas diversas inteligncias?
Para equilibrar as inteligncias, os recursos didticos disponveis e bons

professores so fundamentais. Algumas pessoas podem escolher favorecer
os pontos fortes, outras, fortalecer os fracos. Quando uma pessoa nova,
importante ter experincias amplas, e quando envelhece bom favorecer
as reas fortes. relevante estabelecer as metas de sua educao e treinar
as inteligncias que so relevantes para elas.
O que eu devo fazer para dominar disciplinas e entender conceitos?
15
-
Segundo Gardner, toda disciplina ou conceito pode ser aprendido melhor se

aproximado por tipos diferentes de inteligncia. Algumas pessoas
aprendem mais a partir de histrias, outras, de figuras, outras, de
desempenharem, dramaticamente, os papis, outras, por analogias lgicas.
Uma pessoa que entende algo bem pode pensar sobre ela de vrias formas
diferentes.
Acho que est na hora de eu vivenciar, imaginariamente, o papel de

empresrio, para eu imaginar o que ser rico... Como essa Teoria das
Inteligncias Mltiplas pode me ajudar?
Primeiro, sugere tentar descobrir quais so as inteligncias de seus

empregados e como us-las de forma que eles faam bem o seu trabalho.
Segundo, montar equipes nas quais as pessoas se complementem.
Antes do desenvolvimento dessa teoria, o empreendedor ou contratava

pessoas que eram como ele ou tentava fazer as pessoas serem como ele.
Ambas as atitudes eram um erro. Agora, busca contratar pessoas que
trabalham bem juntas, que tenham perfis de inteligncia contrastantes, e que
no sejam clones de si prprio.
2.4. Como acumular capital para investir?

-
Ento, voc quer ser um empresrio?
Quero ser meu prprio chefe.
Trabalhar por conta prpria nem sempre significa sucesso. Estatsticas

demonstram que cerca de 80% das micro e pequenas empresas no
sobrevivem um ano aps a abertura.
Algumas caractersticas distinguem entre os empresrios altamente bem

sucedidos e a maioria dos pequenos proprietriosix:
1. Viso e escolha do momento. Os empresrios vem oportunidades onde
os outros vem apenas problemas. Estar no lugar certo, na hora certa,
geralmente a chave. Diferentes pessoas interpretam os mesmos fatos
complexos diferentemente. Os empresrios de sucesso tendem a organizar
a informao de modo que as solues paream bvias. Suas solues
podem melhorar a qualidade dos bens existentes, cortar os custos de
produo ou eles podem desenvolver novos produtos e introduzi-los no
mercado.
16
2. Convico e ao. Os empresrios agem quando percebem o problema.

Outras pessoas podem ver as solues, mas o temor de perder os
pagamentos regulares as impede de seguir suas idias. Os empresrios
tendem a ter egos poderosos; eles querem deixar suas marcas no mundo.
3. Convivncia com o risco e a incerteza. Os empresrios bem-sucedidos
normalmente acreditam tanto em seus planos que se dispem a arriscar
todo o seu tempo e seu capital e, quando possvel, o tempo e o capital de
outras pessoas , rejeitando a segurana financeira que a maioria das
pessoas procura.
4. Vcio do trabalho. A maioria das pessoas quer uma renda alta de um
trabalho que permita o lazer todas as noites e nos fins de semana, bem
como frias regulares. Uma jornada semanal de 40 horas, das 9 s 17
horas no o objetivo da maioria dos empresrios bem-sucedidos; alguns
deles dedicam mais de 100 horas por semana ao trabalho, durante
dcadas.
-
, parece que a citao de Mencken que voc fez, no incio desta Lio,
tem sua dose de razo... Dificilmente, os comentaristas deixam de fazer
uma apologia s caractersticas dos homens bem-sucedidos. O que vcio
para uns transforma-se em virtude neles. Mas suponhamos que essa
exposio no tenha esmagado meu desejo de ser um empreendedor, que
observo uma oportunidade de fornecer algo para o que h demanda, no
estou avesso ao risco e estou disposto a trabalhar extraordinariamente. S
falta-me um detalhe: no tenho nenhum capital! O que fazer?
S se convencer um capitalista a dar crdito ao seu projeto ou conseguir

acionistas para seu empreendimento...
Muitos economistas supem, pelo menos em suas teorias abstratas, um
estado de democracia econmica onde qualquer pessoa com o dom da
habilidade empresarial pode obter capital para iniciar um negcio. Esse
quadro das atividades do empresrio puro no , para pr a coisa em
termos modestos, realista. O pr-requesito mais importante para algum se
tornar empresrio a propriedade de capitalx.
Voc j leu sobre os mltiplos significados do verbete crdito, no dicionrio?
Significa segurana de que alguma coisa verdadeira; confiana; boa

reputao; boa fama; considerao; autoridade, influncia, valia,
importncia; f na solvabilidade. a facilidade de obter dinheiro por
emprstimo ou abrir contas em casas comerciais, ou seja, de conseguir
adiantamentos de dinheiro para fins comerciais, industriais, agrcolas, etc.
Trata da soma posta disposio de algum num banco, numa casa de
comrcio, etc., mediante certas vantagens.
O crdito capital exige, portanto, um crdito de confiana: uma prova de

confiana ou nova oportunidade dada a algum de quem se tem motivo para
desconfiar. Outro problema que, muitas vezes, tem por base uma garantia
17
(ou colateral) constituda sobre propriedade imvel ou direito de natureza
patrimonial. O crdito tambm pode estar extremamente seletivo, seguindo
uma poltica financeira governamental que consiste em restringir o crdito para
os setores no prioritrios de acordo com suas diretrizes.
-
Pelo que estou observando, trata-se de uma deciso financeira que no

depende s de mim. Qual , exatamente, o papel da funo financeira
dentro de uma empresa?
Pode-se representar a administrao da empresa dividindo as atividades

em trs categorias:
1. Operaes: refere-se administrao cotidiana, mais especificamente das

matrias-primas (insumos) e produtos;
2. Estratgia: o processo de modelagem da empresa como um todo, a
longo prazo;
3. Administrao de risco: um conceito amplo que engloba as questes de
riscos operacionais e o risco financeiro.
A funo financeira de uma empresa envolve as trs reas. Busca
assegurar que haja recursos suficientes, seja na forma de excedente de
tesouraria, seja atravs de linhas de crdito, para cobrir eventuais dficits de
caixa.
Utilizando esse esquema, identificam-se trs funes financeiras
principais:
1. Oramento de capital estabelece critrios de investimento de capital; faz
a avaliao financeira de projetos de capital, juntamente com as projees
do fluxo de caixa gerado pelas operaes, determinando o valor lquido do
financiamento que ser necessrio ao longo do perodo de planejamento.
2. Oramento do fluxo de caixa escolhe a estrutura do capital, o percentual
de endividamento, os tipos de financiamento, a poltica de dividendos.
Significa a empresa estabelecer seu nvel normal de endividamento em
relao ao capital prprio e de dividendos em relao ao lucro.
3. Administrao de liquidez (a funo de tesouraria) administrao do
ativo e passivo lquido, significando investir os supervits de caixa, para
atingir uma taxa de rentabilidade satisfatria, sujeito s necessidades
previstas pela superviso do fluxo de caixa, e negociar quaisquer
emprstimos de curto prazo, que se tornem necessrios. Engloba tambm
decises de poltica relacionada a possveis operaes de hedge, ou seja,
proteo por conta da volatilidade das taxas de cmbio e de juros ou dos
preos das commodities.
O processo decisrio constitui o aspecto central da gesto financeira.
18
Pode-se identificar trs reas de decises financeiras:

1. Decises de investimento: referem-se tanto administrao da estrutura
do ativo quanto implementao de novos projetos. Tais investimentos em
novos ativos fixos, geralmente, implicam aumentos de aplicaes de
recursos no capital de giro.
2. Decises de financiamento: referem-se composio das fontes de
recursos.
3. Decises relativas destinao do lucro: ele representa a remunerao
do investimento dos proprietrios da empresa, mas uma empresa bem
sucedida ter sempre novos planos de investimento que implicam a
necessidade de recursos adicionais, obtidos seja por reteno de lucros,
seja por outras fontes. Uma poltica de dividendos adequada favorece a
manuteno dos preos das aes em nveis elevado. Isto poder garantir o
sucesso de futuros lanamentos de novas aes, no mercado primrio.
-
Gostaria de saber sobre diversos temas relacionados com as decises de

financiamento. Para iniciar, ter uma viso geral dos tipos de fundos
utilizados pelas empresas e dos critrios de seleo dessas fontes de
financiamento.
Os recursos podem ser gerados no transcurso normal das operaes das

empresas (auto-financiamento com capital prprio) ou obtidos externamente
(capital de terceiros). O Quadro 2.1 ajuda a compreenso.
QUADRO 2.1
DEMONSTRATIVO DE USOS E FONTES DE RECURSOS
USOS
1. investimento total
1.1.
FONTES
3. recursos prprios
investimento bruto em capital 3.1. lucros retidos

fixo
3.2. depreciao do capital fixo
1.2. investimento em estoques
3.3. outras reservas
2. variaes lquidas no portflio
4. emisso de novas aes
2.1. disponvel
5. variaes no endividamento
2.2. ttulos financeiros
5.1. em emprstimos
2.3. aes e participaes
5.2. em compras a prazo
2.4. crdito por vendas
5.3. em dbitos fiscais
19
O capital prprio representado no balano contbil pelas contas que
compem o patrimnio lquido. O capital de terceiros corresponde aos saldos
do passivo circulante e do exigvel a longo prazo. No lado do passivo de um
balano patrimonial encontra-se representada a estrutura financeira da
empresa. A chamada estrutura de capital corresponde parte da estrutura
financeira formada pelos recursos prprios e pelas exigibilidades de longo
prazo.
A principal fonte externa de recursos prprios corresponde subscrio
e integralizao de aumentos de capital. Os fundos prprios gerados
internamente decorrem da reteno do lucro lquido, ou seja, lucros
acumulados.
-
Mas eu no poderia obter recursos de outras fontes internas da empresa?
Voc poderia fazer uma realocao de fundos, atravs das vendas de

ativos, redues nos nveis de estoques e contas a receber. Possibilitaria a
liberao de recursos para outras atividades, mas no seria uma nova fonte
de financiamento. Observe que as fontes internas de recursos de terceiros
correspondem a diversas obrigaes decorrentes das atividades
operacionais da empresa, tais como: salrios, contribuies sociais,
impostos, dividendos, etc.
Quanto s fontes externas de recursos de terceiros, elas podem ser

geradas, operacionalmente, atravs do crdito concedido pelos fornecedores e
os adiantamentos de clientes relativos a bens ou servios encomendados. As
fontes externas de passivos onerosos, que exigem o pagamento de juros
financeiros (no mercantis), so constitudas tanto pelos emprstimos e
financiamentos contratados junto s instituies financeiras, quanto a
colocao, no mercado de capitais, de ttulos de dvida privada emitidos pela
empresa, como debntures. Por fim, as operaes de arrendamento mercantil
(leasing) completam esse tipo de fontes de financiamento.
-
Eu imagino que a importncia dos elementos envolvidos na determinao

dos tipos de fundos a serem empregados no financiamento das atividades
da minha empresa varia em funo da situao especfica dela, das
perspectivas do meu ramo de negcios e das condies macroeconmicas.
Estou correto?
Sem dvida, sua opinio est baseada em bom senso.
20
Os principais elementos a considerar na seleo das fontes de

financiamento, segundo as tcnicas da administrao financeira, soxi :
1. Adequao: refere-se compatibilidade dos prazos e outras caractersticas
das fontes de financiamento com a modalidade dos ativos em que sero
empregados. A regra geral : necessidades temporrias de recursos devem
ser financiadas com passivos circulantes e necessidades permanentes
devem ser atendidas com recursos prprios e dvidas de longo prazo.
2. Alavancagem financeira: a utilizao de passivos onerosos na
composio das fontes de financiamento possui efeitos no lucro por ao e
no retorno do capital prprio.
3. Risco: os riscos suportados pelos acionistas ordinrios devem ser
minimizados nas decises que afetam a composio da estrutura financeira
da empresa. Se a empresa entrar em processo de falncia, provavelmente
seus ativos sero liquidados por um valor inferior quele registrado na
contabilidade e os recursos apurados tero de ser utilizados observando-se
a seguinte ordem de reembolso: rgos governamentais, empregados da
empresa, credores com garantias reais, demais credores, acionistas
preferenciais e, por ltimo, os acionistas ordinrios.
4. Controle acionrio: a manuteno do controle acionrio constitui
preocupao bsica daqueles acionistas que detm a maioria do capital
votante da empresa. Muitos acionistas controladores de companhias de
capital fechado resistem abertura do capital de sua empresa mesmo no
correndo o risco da perda do controle acionrio, pois no desejam dar
satisfaes de seus atos aos novos acionistas minoritrios, enquadrar-se
nas normas da Comisso de Valores Mobilirios, submeter-se auditoria
externa e tornar transparentes os atos e planos da administrao. Outro
problema os valores de mercado das aes estarem subavaliados, de
acordo com o patrimnio lquido contbil, e os atuais acionistas no
desejarem dar aos novos investidores uma participao semelhante, no
negcio, entrando com um capital proporcionalmente menor do que eles
prprios entraram. Observe que a legislao garante aos atuais acionistas o
direito de preferncia na subscrio do aumento de capital, na proporo do
nmero de aes que possurem.
5. Maneabilidade: refere-se capacidade de ajustar as fontes de
financiamento s alteraes substanciais das necessidades de fundos, quer
pelas variaes sazonais do ativo circulante, quer pelas oscilaes dos
valores investidos nos ativos, ou mesmo pela mudana no estado do crdito
e do mercado de capitais.
6. Tempestividade (timing): relaciona-se maneabilidade e determinao da
poca mais oportuna para captar fundos adicionais atravs da contratao
de emprstimos de longo prazo ou do lanamento de novas aes. dada
mais pelo senso de oportunidade do que propriamente pela necessidade.
21
-
Voc poderia me resumir as principais modalidades de financiamento

com recursos prprios e de terceiros?
Vou apresent-las em termos esquemticos:
1. Financiamento com capital prprio

1.1.
subscrio pblica de aes (underwriting): o aumento de capital

mediante a oferta pblica de aes somente poder ser realizado por
sociedade annima de capital aberto com a intermediao de bancos de
investimento, corretoras ou distribuidora de ttulos e valores mobilirios,
podendo envolver um consrcio de instituies financeiras.
1.2.
lucros retidos: correspondem ao valor remanescente do lucro lquido

aps a deduo da parcela a ser distribuda em dividendos aos
proprietrios; esses fundos esto distribudos pelos diversos ativos
circulantes e no circulantes da empresa.
1.3.
poltica de dividendos: alm de satisfazer s expectativas dos

investidores quanto realizao de uma parcela de lucros, deve
maximizar a riqueza dos acionistas (atravs do aumento do valor de
mercado da empresa) e prover recursos para financiar os planos
operacionais e de investimento (atravs dos lucros retidos)
2.
2.1.
Financiamento com capital de terceiros

fontes operacionais
2.1.1. exigibilidades diversas (da empresa para com seus empregados e

diretores, rgos governamentais, credores diversos e acionistas): so
passivos no onerosos de curtssimo prazo que, por sua constante
renovao, permite empresa dispor, constantemente, de uma soma de
recursos que integra seu capital de giro.
2.1.2. adiantamentos de clientes: certos bens so produzidos sob encomenda
mediante a celebrao de contratos pelos quais, normalmente, o cliente
adianta certa soma de recursos ao fornecedor; desse modo, os custos
de produo podem ser financiados pelo prprio cliente.
2.1.3. crdito mercantil: constitui uma modalidade de financiamento a curto
prazo concedido de uma empresa a outra, mediante o diferimento entre
o momento da entrega da mercadoria ou da prestao do servio e a
data do pagamento, por exemplo, no caso de vendas a prazo.
2.2.
emprstimos e financiamentos
2.2.1. desconto de ttulos: ao descontar notas promissrias ou duplicatas,

emitidas com vencimento de at 180 dias, junto aos bancos comerciais a
empresa recebe vista uma importncia menor do que seu valor de
face, caracterizando a cobrana de taxa de servios, comisso e IOF
(Imposto sobre Operaes Financeiras).
22
2.2.2. emprstimos em contas correntes: geralmente so concedidos pelos
bancos comerciais por um prazo de 60 dias, com possibilidade de
renovao, garantidos por duplicatas cujo valor exceda ao saldo devedor
e por nota promissria avalizada pelos diretores da empresa; constituem
linhas de crdito de curto prazo para capital de giro.
2.2.3. financiamento de tributos e contribuies previdencirias: realizado por
bancos comerciais por um prazo inferior ao perodo em que os recursos
arrecadados ficam em seu poder.
2.2.4. emprstimos a micro, mdias e pequenas empresas: financiamento para
capital de giro, regulamentado pelo Banco Central do Brasil, que
corresponde a uma aplicao compulsria dos bancos comerciais,
calculada sobre seus depsitos vista.
2.2.5. contratos de financiamento: destinados ao capital de giro ou ao capital
fixo, so oferecidos por bancos comerciais (de 90 a 180 dias) ou bancos
de investimento (acima de 180 dias), com base em recursos prprios e
captaes de depsitos a prazo.
2.2.6. financiamentos com recursos do PIS: realizados com juros subsidiados
com base nos recursos provenientes desse fundo parafiscal,
administrado pela Caixa Econmica Federal.
2.2.7. financiamentos com recursos do BNDES: mesmas caractersticas dos
anteriores, ou seja, com prazos maiores e juros abaixo dos de mercado.
2.2.8. financiamentos com recursos externos: so diversas linhas de
financiamento para capital de giro ou capital fixo com prazos que
atingem at 8 anos; os custos envolvem correo cambial, pagamento
de risco Brasil e juros internacionais; exigem pesadas garantias e
avais.
2.2.9. debntures: so ttulos de dvida privada emitidos por sociedade
annima, para levantar recursos de mdio e longo prazo, mediante
aprovao da Comisso de Valores Mobilirios e com a intermediao
de instituies financeiras habilitadas.
2.3.
arrendamento mercantil (leasing): indiferente para a empresa ser

proprietria dos ativos fixos ou apenas deter a sua posse e uso
mediante um contrato de arrendamento. Os contratos de leasing
operacional so celebrados por prazos bastante inferiores vida til do
bem, podendo envolver computadores, copiadoras e outros
equipamentos. O arrendador se compromete a manter o bem em
perfeitas condies de funcionamento. No leasing financeiro, a
instituio financeira arrendadora adquire um bem especfico,
previamente negociado entre a empresa e o fornecedor, para arrend-lo
por um prazo correspondente maior parte de sua vida til. A
arrendadora proprietria do bem, registrando-o em seu ativo e
efetuando sua depreciao. A arrendatria detm a posse e o uso,
responsvel pela sua manuteno e paga peridicas contraprestaes.
23
Aps cumprido o prazo de arrendamento, tem o direito de optar pela
renovao do contrato, pela devoluo do bem ou pela sua aquisio
por um preo previamente estipulado, por exemplo, seu valor de
mercado na poca.
-
Como se estabelecem os critrios, em termos financeiros, para os

investimentos de capital e o nvel de endividamento financeiro?
Esses critrios, geralmente, incluem uma taxa de retorno mnima exigida,

que leva em conta a taxa de juros corrente a o grau de risco do projeto.
Outros critrios podem ser usados, tais como o prazo para se obter o
retorno sobre o investimento. Sem dvida, eles tambm devem levar em
conta a taxa de retorno que os acionistas poderiam obter, aplicando seus
recursos fora da empresa, com semelhante grau de risco o chamado
custo de oportunidade.
A venda de aes parece ser um excelente meio para a captao de novos

recursos para a empresa. Devo levantar capital acionrio?
De fato, as empresas precisam de capital para investir em expanso da sua

capacidade produtiva. Um meio de captar recursos dos investidores
atravs da venda de aes - ttulos de propriedade da empresa que
permitem ao investidor partilhar os lucros e opinar sobre a administrao da
empresa. A emisso de aes parece ser ideal para captar recursos. Ao
contrrio da emisso de dvida, a empresa no assume a responsabilidade
de restituir o capital, nem se compromete a pagar um rendimento fixo aos
novos acionistas. O nico compromisso financeiro tratar com igualdade os
novos e os antigos acionistas, quando se trata de distribuir dividendos e
outros benefcios.
No entanto, as empresas revelam uma certa relutncia em recorrer a

esse meio de aumentar o capital. Na realidade, as novas emisses so
inferiores s recompras de aes e s aquisies de aes de outras
empresas.
-
Por que acontece isso?
A emisso de aes est sujeita a possveis conflitos de interesse entre

antigos e novos acionistas e mesmo entre os controladores majoritrios
(proprietrios) e os administradores (gerentes) profissionais da empresa.
A emisso de aes dilui a participao dos acionistas originais e, ao
mesmo tempo, aumenta o valor dos ativos detidos pela empresa. Uma nova
emisso, o montante de recursos captado e a forma como as aes so
emitidas, tudo afetar a receptividade do mercado a essa nova operao e
o preo da ao da empresaxii .
Alguns economistas argumentam que o aumento da oferta de aes

seguido de uma baixa de cotao simplesmente devido lei da oferta e da
procura... Uma nova emisso, geralmente, s ocorre em poca de boom da
bolsa de valores, pois seno, por aumentar a oferta de aes da empresa face
24
a uma dada demanda (ou em queda), tende a diminuir o preo delas e a infligir
uma perda de capital aos atuais acionistas.
-
Eu j tentei encontrar um livro didtico sobre Finanas que no tivesse

quase mil pginas, mas minha busca foi infrutfera. Voc poderia me
resumir, em poucas palavras, o contedo de um curso de Finanas?
Tempo dinheiro. No se deve colocar todos os ovos no mesmo cesto.

No se consegue enganar todas as pessoas durante todo o tempoxiii
Est a tudo sobre a administrao financeira em trs pontos:
1.
A idia de que tempo dinheiro refere-se ao fato de que uma dada

quantia recebida hoje vale mais do que a mesma quantia recebida no
futuro, o que est na raiz do princpio de que os fluxos de caixa futuros
devem ser descontados, para se calcular o valor atual.
2.
Pode-se diminuir o risco de um investimento ao evitar pr todos os ovos no

mesmo cesto. Em outras palavras, uma carteira diversificada de
investimentos mais segura do que a totalidade dos recursos disponveis
aplicada em um nico ativo. Os riscos que no podem ser diversificados s
podem ser aceitos no caso de oferecerem uma rentabilidade maior.
3.
A idia de que no se pode enganar todas as pessoas durante todo o

tempo refere-se eficincia dos mercados financeiros. Um mercado
eficiente aquele em que a informao est amplamente disponvel para
todos e a baixo preo; portanto, a informao relevante integra o preo dos
ttulos. Como uma nova informao reflete-se imediatamente nos preos,
os investidores devem esperar receber um retorno normal. A posse da
informao [no privilegiada] a respeito de uma empresa no permitir
grandes jogadas. A nica forma de obter um retorno maior correr um
risco maiorxiv .
Esses trs temas fluxos de caixa descontado, diversificao do risco e

eficincia do mercado formam o cerne da maioria dos cursos de Finanas,
segundo o professor de Finanas da London Business School, Elroy Dimson.
-
Para finalizar este assunto, poderia fazer uma sntese da literatura

financeira referente aos fatores determinantes da utilizao das vrias
fontes de financiamento e aos usos gerais dados a seus recursos pela
empresa no-financeira?
25
O padro de relacionamento das empresas no-financeiras com os

mercados financeiro e acionrio pode ser descrito, genericamente, da
seguinte maneiraxv:
1.
A empresa investe principalmente na sua prpria atividade, no realizando

transferncias de recursos prprios para outras unidades econmicas, no
longo prazo. Sendo assim, as aplicaes em ativos financeiros so
realizadas para a manuteno de excedentes temporrios de recursos, de
forma a sincronizar as entradas e sadas de caixa. Este comportamento
sofre variaes dependendo das caractersticas do mercado em que a
empresa atua, pois na medida em que haja uma fraca concorrncia
potencial, isto permite que a empresa deixe de investir na sua prpria
atividade e aplique seus recursos no mercado financeiro, desde que haja
diferenciais de retorno.
2.
A utilizao de emisso de novas aes como fonte de fundos possui um

custo derivado da possibilidade de esta estar gerando insatisfao nos
acionistas; por isso o uso desta fonte de fundos limitado. Como os
acionistas preferem um padro de distribuio de dividendos estvel, isto
provoca uma impossibilidade de utilizao dos lucros totais, gerados no
perodo, para fins de autofinanciamento. A empresa, ento, mantm um
padro de distribuio de dividendos estvel, para no prejudicar a cotao
de suas aes e poder, no futuro, utilizar-se da emisso de novas aes
como fonte de financiamento, sujeitas a essas restries apontadas.
3.
O volume de emprstimos que a empresa utiliza possui um limite superior

determinado pelos riscos a que se sujeita a empresa, quando o
endividamento crescente, e pela restrio que os ofertantes de recursos
fazem em emprestar volumes adicionais quelas empresas que j
possuem estrutura de capital excessivamente comprometida com capitais
de terceiros.
4.
O financiamento das despesas de investimento com recursos prprios

evita os riscos de um elevado grau de endividamento, os problemas
derivados da emisso de novas aes, a escassez de recursos no
mercado financeiro e as divergncias, na avaliao dos retornos esperados
do seu projeto, com os ofertantes de recursos. Mas a capacidade de
autofinancimento tambm encontra-se limitada pelas margens de lucro
com que a empresa pode operar, sendo que estas dependem do padro
de concorrncia do setor em que a empresa atua, pela necessidade de
distribuio de dividendos e pelo montante de proviso para depreciao
disposio de terceiros.
Quero saber, agora, se eu, como um empresrio, posso fixar minha

margem de lucro vontade.
26
2.5. Como fixar a margem de lucro e/ou o preo?

-
Na idealizao, elaborada por economistas da corrente principal

(mainstream), o mercado de concorrncia perfeita ou pura concebido
como organizado por um grande nmero de empresas que, individualmente,
so pequenas em relao a todo o mercado e no podem exercer influncia
perceptvel no preoxvi . Neste caso idealizado, os empresrios, ditos
atomistas, so tomadores de preos (price-takers), diferentemente de
situaes mais aproximadas da realidade, onde so formadores de preos
(price-makers).
ESTRUTURA DE MERCADOxvii
Mercados com baixa concentrao
Mercados com alta concentrao
Concorrncia pura:
Monoplio:
1. Firmas e compradores potenciais

em grande nmero.
1. Indstria de uma firma.
2. Produtos similares.
2. Inexistncia de substitutos
prximos para os produtos.
3. Inexistncia de barreiras entrada

ou sada.
3. Barreiras entrada substanciais e

efetivas.
4. Inexistncia de lucro a longo prazo. 4. Lucros potenciais a longo prazo.

5. Inexistncia de poder de mercado e 5. Poder de mercado substancial e
de controle sobre o preo.
controle sobre o preo.
Concorrncia monopolista:
Oligoplio:
1. Firmas e compradores potenciais 1. Poucas firmas.

em grande nmero.
2. Tomada de decises mutuamente
2. Produtos diferenciados.
interdependentes.
3. Inexistncia de barreiras entrada 3. Maiores barreiras entrada.
ou sada.
4. Lucros potenciais no longo prazo.
4. Inexistncia de lucros no longo
5. Poder de mercado compartilhado e
prazo.
controle sobre o preo.
5. Poder de mercado difuso e
pequeno controle sobre o preo.
-
Essas so condies extremamente restritivas, no? difcil acreditar que

haja concorrncia perfeita na realidade...
27
-
O problema surge quando alguns querem implantar fora essa criao da

mente humana como ela fosse necessria (e suficiente) para o bom
funcionamento da economia de mercado.
chamada de vcio ricardiano a postura de economistas que tomam

das consideraes abstratas teoria pura a referncia bsica e direta para a
proposio de normas poltica econmica sem nenhuma mediao
histrico-institucional.
-
De onde surgiram essas idias sobre o comportamento das firmas em

relao ao mercado?
No mbito das idias neoclssicas ou dos marginalistas, a teoria econmica

convencional tomou a teoria da determinao dos preos como tpico
bsico para a compreenso da alocao de recursos. A Teoria dos Preos
formulada em termos de uma teoria do valor-subjetivo, baseada no conceito
de utilidade, constitui a essncia do pensamento microeconmico
tradicional, explicativo da tomada de decises das empresas.
A Teoria da Firma, desenvolvida sob este enfoque, descreve o equilbrio da
empresa como sendo baseado em ajustes marginais, ou seja, em termos
das variaes em unidades adicionais de produo (Teoria da Produo) e
de custos (Teoria dos Custos). Sob condies de concorrncia perfeita, as
firmas determinaro sua produo no ponto em que seus custos marginais
se igualarem ao preo, sendo este preo determinado pelo mercado. No
longo prazo, o preo igual ao custo mdio de produo, na escala de
produo em que os custos mdios so mnimos. As firmas, na realidade,
desejariam lucros mximos, porm a competio assegura apenas lucros
normais. No caso de uma firma monopolista, o lucro maximizado ou a
perda minimizada, quando o custo marginal se iguala receita marginalxviii .
Ei, eu preciso de um glossrio, para entender esse economs! Explique-me

esse jargo de conversa entre economistas. O que o marginalismo?
O marginalismo uma doutrina que define o valor dos bens e servios a

partir de um fator subjetivo a utilidade, isto , sua capacidade de
satisfazer necessidade humanas , rompendo com a teoria clssica do
valor-trabalho. Como a necessidade uma caracterstica subjetiva, a
utilidade de um bem tem uma avaliao subjetiva, ou seja, um mesmo bem
pode ter diferentes utilidades ou valores de acordo com cada indivduo.
A Escola Marginalista considera que medida que a quantidade

consumida por um indivduo aumenta, reduz-se a satisfao obtida com a
unidade adicional do bem. Assim, o valor de cada bem dado pela utilidade
proporcionada pela ltima unidade disponvel desse bem, ou seja, por sua
utilidade marginal.
A utilidade marginal (UMg) a utilidade ou satisfao adicional
decorrente do consumo de uma unidade adicional de um bem. Mede a
necessidade que ainda resta a ser satisfeita e, portanto, o valor do bem.
28
Os fatores de produo trabalho, capital e recursos naturais
tambm so objeto de uma avaliao subjetiva, ou seja, de uma desutilidade
ou renncia utilidade. Por exemplo, na medida em que o trabalho se
prolonga, sua desutilidade o desprazer provocado pela fadiga aumenta e a
utilidade marginal de seu produto diminui. Quando a desutilidade e a utilidade
se igualam, o trabalho cessa.
Como cada bem produzido mediante a utilizao de trabalho e capital,
o crescimento da produo requer volumes cada vez maiores de trabalho e
capital. Com isso, o custo do trabalho se eleva, pois sua desutilidade cresce.
Segundo os marginalistas, a oferta de uma mercadoria s pode aumentar se
houver aumento de seu preo. O estabelecimento do preo de equilbrio, no
mercado, estaria de acordo com a lei da oferta e da procura, esta ltima
determinada, como vimos, pelas necessidades subjetivas dos consumidores.
A produtividade de cada fator de produo diminui na medida em que
sua quantidade aumenta em relao aos outros fatores com que ele
combinado, no processo produtivo.
A Lei dos Rendimentos Descrescentes estabelece que ao se
aumentar um fator varivel, sendo dada a curto prazo a quantidade de um
fator fixo, a produtividade marginal do fator varivel cresce at certo ponto e, a
partir da, pelo excesso de um em relao ao outro, decresce at tornar-se
negativa.
Na margem, a produtividade de cada fator reflete seu valor, isto , sua
disponibilidade ou escassez relativa. Os marginalistas argumentam que os
preos dos fatores correspondem s respectivas produtividades marginais.
Necessitamos, ento, de uma srie de conceitos, para entendermos o
marginalismo:
Custo total (CT): gasto total da empresa com fatores de produo; compe-se
de custos variveis e de custos fixos: CT = CVT + CFT
Custo varivel total (CVT): parcela do custo (salrios e matrias primas) que
varia quando a produo varia, ou seja, depende da quantidade produzida.
Custo fixo total (CFT): parcela do custo (aluguis, despesas administrativas)
que se mantm fixa quando a produo varia, ou seja, so os gastos com os
fatores fixos de produo.
Custo total mdio (CTMe): custo total dividido pela quantidade produzida;
tambm chamado de custo unitrio, ou seja, por unidade de produto.
Custo varivel mdio (CVMe): custo varivel total dividido pela quantidade
produzida.
Custo fixo mdio (CFMe): custo fixo total dividido pela quantidade produzida.
29
Custo marginal (CMg): variao do custo total, dada uma variao na
quantidade produzida (CMg = CT / Q).
Custo mdio de longo prazo: representa a variao de custos quando se
altera o tamanho da planta da empresa.
Receita total (RT): o valor monetrio das vendas de uma firma, calculado pela
multiplicao da quantidade vendida pelo preo unitrio (RT = pi . q)
Receita marginal (RMg): variao da receita total, dada uma variao na
quantidade produzida e vendida (RMg = RT / Q), ou seja, a receita
adicional associada com a venda de uma unidade adicional do produto.
Receita mdia (RMe): receita por unidade de produo; sinnimo de preo na
ausncia de discriminao de preos; igual receita total dividida pela
quantidade produzida (RMe = RT / Q).
Produto (Q): o resultado da transformao nas matrias primas pelo emprego
de mo de obra e de capital, no processo de produo.
Produtividade marginal (PMg): variao do produto, dada uma variao no
fator de produo, por exemplo, a produtividade marginal da mo de obra a
variao da quantidade produzida (ou produto total), dada uma alterao na
quantidade de mo de obra utilizada (PMg = Q / N).
Produtividade mdia (PMe): relao entre o nvel do produto e a quantidade
do fator de produo, por exemplo, a produtividade mdia da mo de obra ou
produto por trabalhador a relao entre a quantidade produzida e o nmero
de trabalhadores empregados (PMe = Q / N).
-
Ufa, creio que posso consultar esse glossrio medida que eu necessitar,
at decor-lo. Os princpios gerais so simples...
Nisso est a grande arma retrica do marginalismo: a sua facilidade em se

fazer entendido.
Por exemplo, as hipteses bsicas do modelo neoclssico

walrasiano so simples de reter:
1. Os agentes econmicos maximizam suas funes de utilidade e lucro, isto
, agem racionalmente: as firmas igualam o salrio produtividade marginal
do trabalho, os trabalhadores igualam-no desutilidade marginal do
trabalho, outros agentes tambm se comportam segundo os postulados de
otimizao de suas utilidades.
2. Os mercados se ajustam via preos (market clear): os preos so flexveis e
desempenham o papel de variveis de ajuste entre os movimentos da oferta
e da demanda.
30
3. Todos os agentes tm informao perfeita e jamais se enganam: todos
conhecem, sem custos e perfeitamente, as variaes dos preos relativos.
Nessas circunstncias, nenhum recurso estaria involuntariamente
ocioso. Todo agente estaria na melhor posio possvel, considerando sua
restrio oramentria.
-
Esses princpios vigoram at hoje, no mainstream?
A novidade, tanto no modelo monetarista quanto no novo-clssico, a

terceira hiptese, a respeito do tipo e grau de informao de que se pode
dispor e do modo como se formam expectativas quanto ao futuro.
No modelo monetarista, com expectativa adaptativa, apenas as duas

primeiras hipteses do modelo de equilbrio geral walrasiano vigoram. Os
agentes no conhecem o "modelo relevante", o que possibilita enganos quanto
ao futuro. Nem todos tm a mesma expectativa: pode haver expectativas
"erradas". Com imperfeies no sistema de informaes, os agentes sofrem
iluso monetria, confundindo as variaes de preos relativos com as do nvel
geral de preos, o que retarda o ajuste.
Portanto, variaes na demanda monetria agregada alm da oferta
agregada so absorvidas no longo prazo, isto , dado o tempo necessrio para
que os agentes se informem, perfeitamente, a respeito das variaes no nvel
de preos. No curto prazo, achando que uma variao de preos relativos a
seu favor, algum impacto pode haver sobre o nvel de emprego e produto real.
A chamada escola novo-clssica assenta-se sobre a hiptese de
expectativas racionais, ou seja, de que h uma conduta otimizadora por parte
dos agentes, que segue um elemento estrutural, sistemtico, esperado pela
teoria. Mas ela no pode prever um elemento aleatrio que produz "rudos", no
canal de comunicao das informaes estruturais, indutores de erros, s
evitados, posteriormente, caso o evento se repetir.
Na "verso fraca" (monetarista), se permanece agindo do mesmo modo
que no passado; na "verso forte" (novo-clssica), h a suposio de que os
agentes tm teoria para previso que leva ao acerto, ou seja, uma distribuio
subjetiva de probabilidades prxima realidade dos comportamentos
observados. A repetio de acontecimentos um mecanismo de aprendizado,
referncia para a formao de uma expectativa racional.
A expectativa racional no equivalente previso perfeita, significa
simplesmente que o agente no erra, sistematicamente. Pode haver perdas
aleatrias no mercado, mas no sistemticas.
No modelo de expectativas adaptativas, o futuro visto como
extrapolao do passado, as decises so tomadas com base na experincia e
no como impulso inovador, cuja impetuosidade foge do comportamento
convencional. As expectativas racionais se formam tendo em conta toda a
informao relevante disponvel, no momento da deciso, olhando-se "para
frente" (futuro) e "em volta" (informao contempornea), mais do que "para
31
trs" (passado). A informao tem custo, no gratuita: por que ento
desprezar informaes correntes?
-
Algo que me incomodou na Teoria da Utilidade Marginal, ou Teoria

Subjetiva do Valor, que sua nfase colocada no lado da demanda e no
sobre o valor do lado da produo...
Inicialmente, isso de fato ocorreu; at que Marshall desenvolve a tese de

que o preo de uma mercadoria determinado pela oferta e pela demanda,
ou seja, no se pode descartar os custos de produo como sendo um
elemento importante na explicao do preo. Eles explicam a oferta, assim
como a utilidade explica a demanda. Discutir se o valor governado pela
utilidade ou pelo custo de produo seria semelhante a polemizar sobre se
a lmina superior ou a inferior de uma tesoura a que corta uma folha de
papel.
Mas eu acho, baseado na minha experincia de empresrio, que meus

colegas no tentam igualar a receita marginal ao custo marginal para
estabelecerem seus preos e seus nveis de produo.
De fato, questionados sobre esse assunto, os empresrios mostram-se

indiferentes ou vagos, por exemplo, sobre a determinao da curva da
demanda ou do custo marginal. No tm essas estimativas para a ampla
variedade de produtos que cada qual produz. No conhecem as
preferncias dos consumidores. No sabem como os concorrentes
reagiriam a uma alterao em seu preo ou no seu nvel de produo. Da,
como podem obter a receita marginal, seguindo o mtodo marginalista?
Se os empresrios, na realidade, no estabelecem o preo igualando a

receita ao custo marginal, qual , ento, o procedimento adotado?
Segundo uma pesquisa emprica, realizada por Hall e Hitch, as empresas

seguem o que eles denominam de princpio do custo totalxix .
De acordo com o princpio do custo total, os empresrios, para fixarem

o preo, tomam o custo mdio direto (custo primrio por unidade), adicionam
uma percentagem para cobrir os custos fixos ou indiretos e um acrscimo
adicional convencional para os lucros. Estes no so considerados como
sendo mximos, mas apenas como razoveis.
Os custos indiretos, freqentemente, incluem os custos de vendas e,
muito raramente, os juros. Quando isto no ocorre, eles so includos na
margem de lucro. A concluso que nem a demanda nem a maximizao do
lucro tm a relevncia preconizada pela teoria neoclssica, na determinao do
preo. A perspectiva de uma vida tranqila, sem fustigar os consumidores e a
concorrncia, parece ter uma grande atrao.
O princpio do custo total [] condicionado por acidentes histricos,
como: a) o tamanho e a eficincia das firmas pertencentes indstria no
momento em que se alcance a estabilidade do preo, e b) o grau de
otimismo e de receio aos concorrentes potenciais, medido pela
32
percentagem que se agrega para os lucros. Uma vez que este preo
tenha sido fixado cessa a concorrncia de preos, salvo em
circunstncias extraordinrias. Se ocorrer a reduo dos lucros, eles
cairo a nveis normais pelo ingresso de novas firmas que elevam os
custos atravs da reduo da produo por firma (aumentando a
capacidade ociosa), ou pela concorrncia em qualidade e
comercializaoxx .
-
Como reagiram os neoclssicos a esses argumentos?
No se deram por vencidos. Alegaram que o vocabulrio dos economistas

diferente daquele empregado pelos empresrios e, por isso, esses ltimos
poderiam no estar interpretando corretamente o jargo econmico.
Principiantes no estudo de Economia, ao verem o professor traar

curvas de demanda e de custos que ocupam metade do quadro-negro, podem
ser levados, erroneamente, a acreditar que a teoria econmica preconiza uma
empresrio que visualiza todas aquelas possibilidade de produo e vendas.
Assim, o traador de curvas pareceria atribuir poderes extraordinrios de
imaginao aos magos empresrios.
Na verdade, no se deve supor que a anlise marginalista da firma
implique qualquer coisa alm de estimativas, suposies e pressentimentos
subjetivos. O que ela realmente pretende explicar so os efeitos que certas
mudanas nas condies podem exercer sobre as decises da firma.
Diante das tentativas conhecidas de se derivarem curvas estatsticas de
custo a partir de dados contbeis que necessariamente se referem a
situaes passadas importante esclarecer que os conceitos de custo
marginal e de receita marginal, na anlise do equilbrio da firma, referem-se
s expectativas sobre as condies futuras. S as previses constituem
variveis relevantes no clculo marginal da firma.
Essa relevncia determinada subjetivamente. A durao das
condies de demanda esperadas determinar o perodo relevante das
previses de custos.
Embora essas previses assumam a forma de estimativas numricas,
para fins didticos, o aluno no deve acreditar que todas as aes dos
empresrios seja realmente resultantes de decises conscientes, tomadas
aps rigorosos clculos de receita e custo diferenciais. Freqentemente, os
atos dos empresrios no passam de mera rotina, sem clculos numricos.
Embora eu no saiba qual a largura ou o comprimento de meu carro,
sou perfeitamente capaz de fazer uma comparao adequada entre
suas dimenses e o espao entre dois carros estacionados, o qual
tambm calculo sem pensar em metros, centmetros ou outras medidas
quaisquerxxi .
33
As estimativas no precisam ser reduzidas a valores numricos exatos.
As consideraes no-pecunirias podem, efetivamente, competir com as
pertinentes maximizao de lucros monetrios.
-
Ah, finalmente entendi aquela piada que diz que se voc pedir a uma
economista o nmero de seu tefefone, ela te d uma estimativa... De fato, a
exatido cientfica no aplicada, no dia-a-dia.
A explicao de uma ao muitas vezes tem que incluir passos de

raciocnio que o indivduo atuante no toma conscientemente, pois o ato j
se transformou em rotina. Talvez mesmo ele jamais seja capaz de executar
de maneira cientificamente exata. Machlup d um exemplo clssico.
Que tipo de consideraes levam deciso rotineira de um motorista de
automvel ultrapassar um caminho que anda mais devagar sua frente?
Que fatores influenciam sua deciso? Suponha-se que ele encare as
alternativas de diminuir a velocidade e ficar atrs do caminho, ou de
ultrapass-lo antes que um carro vindo em direo oposta o alcance. Como
motorista experiente, levar em considerao: (i) a velocidade do caminho;
(ii) a distncia que ainda o separa do caminho; (iii) sua prpria velocidade;
(iv) sua prpria possibilidade de acelerao; (v) a distncia entre ele e o
carro que se aproxima em direo oposta; (vi) a velocidade do outro carro e
tambm, provavelmente, as condies da estrada (asfaltada ou de terra,
molhada ou seca, reta ou de curva, plana ou inclinada), o grau de
visibilidade (clara ou escura, limpa ou enevoada), as condies em que se
encontram os pneus e os freios e assim esperamos suas prprias
condies (descansado ou cansado, sbrio ou alcoolizado) que o permitem
avaliar os fatores enumeradosxxii .
A construo de um modelo terico para a descrio analtica de um

processo no o mesmo que o processo real, na vida diria. No devemos
esperar encontrar na vida cotidiana as estimativas numricas que so parte do
modelo cientfico.
No entanto, na prtica de formao de preos, a quantificao de
custos uma questo bsica. Numa conta simplificada, necessrio que as
empresas saibam quanto somam seus custos variveis, custos fixos e
despesas de comercializao. A partir desse levantamento, uma das formas de
chegar ao preo final de um produto dividir o custo total pela quantidade
produzida e adicionar as margens de impostos e lucro. Veja o quadro com um
exemplo numrico fictcio a respeito da formao do preo de venda de um
livro.
Custo varivel de produo: R$ 10.000,00
Nmero de exemplares na edio: 1.000 livros
Custo fixo da editora: R$ 2.000,00
Custo total: R$ 12.000,00
34
Custo total por unidade: R$ 12.000,00 / 1.000 = R$ 12,00
Despesas com a comercializao (impostos, frete, comisses, etc.): 30%
sobre o preo de venda.
Margem de lucro para o autor: 10% sobre o preo de venda.
Margem de lucro e de comercializao: 40% do preo de venda.
Custo total por unidade: 60% do preo de venda, ou seja, 0,60 R$ 12,00
O x da questo, isto , o preo de venda calculado atravs de uma regra de
trs simples: 1,00 x. Logo, x = R$ 12,00 . 1,00 / 0,60 = R$ 20,00
-
Essa velha prtica de levantar o custo de produo de uma unidade

produzida e jogar uma margem fixa em cima, para diluir custos fixos e
impostos e tirar o lucro, funciona em mercados competitivos?
No, nesse caso, o preo no mais uma anlise isolada produto a produto
e no mais existe margem de lucro fixa. Fazendo o processo inverso, isto ,
partindo do preo final, toda a estrutura da empresa tem de ser repensada,
j que mesmo obtendo uma margem de lucro menor um produto pode ser
rentvel, se o seu valor agregado for maior. Quem tem de dar lucro a
empresa e no o produto.
Assim, levantado o custo de produo de cada produto e confrontado

com o preo possvel de venda. Essa diferena chamada de margem de
contribuio do produto. Calculados a margem de cada um dos produtos da
empresas e o volume a ser vendido, a empresa avalia se o resultado global
alcanado ser suficiente para cobrir os custos fixos e gerar o lucro esperado.
Quando o preo atingido no compatvel com o que o mercado
estabelece, a tendncia fazer o preo ao contrrio. A empresa altera o
produto, mudando o material utilizado na produo e o modelo para baratear,
ou ento incrementa ainda mais o produto para agregar mais valor e vender
pelo preo necessrio a tornar a margem de contribuio suficiente para
alcanar o resultado financeiro planejado.
-
Eu ouvi falar que, num regime de alta inflao, as prticas mais comuns so
repassar para os preos todos os aumentos de custos, usando margem
fixa, converter os preos em dlar, ou simplesmente multiplicar por dois ou
trs o preo do produtor para chegar no preo final para o consumidor...
De fato. No entanto, com a estabilizao inflacionria altera-se a engenharia

de formar preos. A estabilidade cria parmetros de comparao para o
consumidor e fora os vendedores a se ajustarem aos preos mdios
cobrados pelo mercado.
35
Os riscos do vendedor so os seguintes:

1. tentar repassar percentual maior do que o aceito pelo mercado e ficar com a
mercadoria encalhada no estoque;
2. colocar a mercadoria com um preo abaixo do necessrio para cobrir os
gastos de reposio de estoques de matrias primas;
3. deixar de ganhar tudo que poderia com um produto possvel de ser vendido
por um preo maior.
-
Mas o conhecimento que o empresrio tem do mercado no lhe permite

fixar uma margem de lucro sem grandes engenharias?
No to simples assim, pois um problema dinmico, que sofre variaes

ao longo do tempo. Por exemplo, tentando garantir o mesmo faturamento j
alcanado antes, muitas vezes o empresrio, inadvertidamente, aceita
ampliar o prazo de pagamento do cliente sem pensar numa estratgia de
compensao do custo financeiro. Ele poder ter de usar uma maior parte
do capital de giro do que a antes calculada, para fazer novas compras de
reposio de estoque. O valor obtido, com a venda em prazo mais longo,
poder j no cobrir os novos custos com matrias primas. Dada a rapidez
do processo, provvel que o empresrio s perceba o tamanho do rombo
quando for necessrio buscar emprstimos, para garantir o giro da
empresa.
Outro problema comum o empresrio calcular o preo de venda

partindo dos valores nominais (histricos) pagos pela matrias primas, sem
fazer a atualizao pelo tempo que elas ou o produto final ficaram no estoque.
Essa perda vai definir as condies de reposio das mercadorias vendidas.
Empatar o capital de giro no estoque pode implicar em endividamento,
aumento de custos e de preo final ou ento estreitamento da margem de
lucro. Para evitar o nus do estoque, a alternativa reduzir a margem de lucro,
para conseguir vender.
A velha prtica de comprar a prazo para vender mais barato vista,
girando rapidamente o estoque e obtendo recursos lquidos para aplicaes no
mercado financeiro que mais do que compensam eventuais perdas no
mercado de produtos, depende de uma administrao financeira criteriosa. O
preo tem de ser atualizado com freqncia, de acordo com o momento de
venda, pois o custo de oportunidade se altera diariamente.
-
Como se formam preos no oligoplio?
A formao de preos na estrutura de mercado oligopolista determinada

pela capacidade das firmas de dirigirem o comportamento da demanda e
de preverem as aes e reaes de suas concorrentes no mercado. A
interdependncia entre as firmas leva ao estabelecimento de acordos que
visam ao que o melhor para o conjunto de todas as firmas.
36
Entre as regras prticas no estabelecimento de preos, baseadas no

princpio do custo total, salientam-sexxiii :
1. O mark-up, ou seja, a atribuio de uma margem percentual fixa sobre os
custos, em qualquer situao de mercado;
2. O preo standard ou padro, calculado a partir dos custos; com base em
hipteses sobre um volume padro de mercadorias a serem vendidas no
futuro. Esse preo padro calculado com uma margem de retorno
potencial desejado sobre o capital, sendo retificado de acordo com a
competio real verificada, com as condies conjunturais dos negcios e
com as metas a longo prazo.
-
Pelo que estou entendendo, mesmo sendo um oligopolista, se eu abusar no

meu direito de estabelecer meu preo, aumentar a possibilidade de
entrada de novas empresas para disputar meu mercado?
A entrada de novas firmas em um oligoplio pode alterar o nvel de lucros a

serem obtidos e o nvel de preos.
A condio de entrada definida como a desvantagem das firmas

potenciais candidatas a integrar a indstria em comparao com as firmas j
estabelecidas ou, pelo contrrio, a vantagem das estabelecidas sobre as
firmas potenciais. Entrada definida como um novo investimento feito por uma
nova firma no setor ou mercado especfico.
A condio de entrada se refere extenso pela qual, no longo prazo,
as firmas estabelecidas podem elevar seus preos de venda acima dos custos
mdios mnimos de produo e distribuio sem induzir novas firmas a
entrarem na indstria.
H, portanto, um preo-limite (PL) para a entrada de novas firmas no
oligoplio. Ele o maior preo comum que vendedores j estabelecidos,
agindo em coluso, acreditam poder cobrar sem induzir a entrada de novos
participantes na indstria. Depender, entre outros fatores, do diferencial dos
custos entre as firmas e das condies de demanda da indstria. Esse preo
pode no maximizar o lucro a curto prazo, para faz-lo a longo prazo.
Define-se as condies de entrada (E) como a margem que pode ser
permanentemente acrescida ao custo mdio de longo prazo (CMelp) sem que
haja entrada de novas firmas no mercado: E = PL - CMelp / CMelp.
37
Entre os fatores que criam barreiras entrada de novas firmas, em

uma indstria, Bainxxiv salientou:
1. A existncia de grandes economias de escala, quando os custos mdios
de longo prazo caem conforme a produo aumenta. Ocorre porque, devido
indivisibilidade do capital, so necessrios menos insumos para a
produo da mesma quantidade de produto ou os preos dos fatores de
produo tipo mo de obra especializada, reservas financeiras e
estoques, pesquisa e desenvolvimento decrescem, proporcionalmente,
com o aumento da quantidade produzida.
2. A diferenciao do produto de carter informativo, associada promoo
de vendas com publicidade (propaganda e marketing), na qual tambm se
obtm economias de escala.
3. As vantagens absolutas nos custos das firmas j existentes sobre as
entrantes, tendo em vista a possibilidade de acessos exclusivos a fontes de
matrias primas, tecnologia, rede de fornecedores e clientes.
4. Os de carter institucional tipo patentes, franquias e contratos
governamentais.
5. A integrao vertical de firmas j estabelecidas.
Essas barreiras podem ser maiores ou menores dependendo das
condies do mercado, das oportunidades de progresso tcnico (quando
novas firmas entram com nova tcnica ou produto diferenciado), ou se a
firma potencialmente entrante j estabelecida em outra indstriaxxv .
-
Mas, se no h diferenciao do produto, as firmas de diferentes tamanhos

que fazem o mesmo produto se distinguem pelos tipos de tecnologia
usados?
Sim. Sylos-Labini examina o oligoplio fortemente concentrado em um

pequeno grupo de grandes empresasxxvi . Dadas as suas condies
tecnolgicas diversas e os preos de fatores pr-estabelecidos, ele salienta
que existe uma relao entre preo e margem de lucro, para um dado custo
varivel. Esse preo (p) incorporaria os custos diretos (v), uma margem
para cobrir os custos fixos (q) e a margem de lucro lquido (q):
p = v + q + q. As descontinuidades tecnolgicas levam a custos
diferenciados atravs de economias de escala, que servem de barreiras
entrada de outras firmas.
38
O modelo de Labini examina tambm o problema de entrada de novas

firmas no mercado e da poltica de preos das firmas existentes para evit-lo. O
preo seria estabelecido em funo de:
1. A extenso absoluta do mercado;
2. A parcela do mercado de cada firma;
3. A capacidade do mercado absorver novas firmas.
Quanto maior a extenso do mercado, maior tende a ser a dimenso
mdia das empresas e menor o preo de equilbrioxxvii .
As maiores empresas tm poder de influir, diretamente, nos preos.
Podem adotar trs tipos de preos, de acordo com sua poltica de expanso:
1. Preo mnimo: garante empresa um retorno mnimo ao seu capital;
2. Preo de excluso: impede a entrada de novas empresas, pois no
assegura a estas a taxa de lucro mnimo;
3. Preo de eliminao: inferior ao custo varivel da concorrente, com o
intuito de elimin-la do mercado.
Labini distingue as barreiras entrada segundo o oligoplio diferenciado
e o oligoplio concentrado. Neste, existem barreiras criadas pela tecnologia e
pela amplitude dos investimentos necessrios para a criao da empresa com
um tamanho concorrencial. No oligoplio diferenciado, existem barreiras
entrada ocasionadas por despesas de vendas necessrias para conquistar um
nmero de consumidores que possibilite a recuperao dos custos de
implantao e de produo.
Esses gastos com a implantao so, inicialmente, muito elevados e
devem ser mantidos por um longo tempo para:
1. Tornar o produto conhecido;
2. Conquistar consumidores potenciais;
3. Montar uma organizao de vendas que possa competir com a das
empresas j existentes.
As barreiras das clientelas ocasionam efeitos de descontinuidades
semelhantes s descontinuidades tecnolgicas. Essas barreiras operam
conjuntamente, embora se combinem de forma diferente em cada mercado. A
diferenciao do produto pode ser obtida tambm atravs de tecnologias
diferentes, ou seja, mltiplas tecnologias podem produzir produtos substitutos
com qualidades diferentes.
39
2.6. Como se estrutura o mercado?

-
Steindl adota o oligoplio como padro de referncia terica para o estudo

da estrutura e da dinmica de uma indstria ou mercadoxxviii .
So traos caractersticos da estrutura de mercado oligopolista:
1. O controle ou dominao do mercado;

2. A interdependncia e a possibilidade de conluio via mecanismo de
liderana na fixao de preos;
3. A considerao das barreiras entrada e da presso da concorrncia para
fixao de um limite superior aos preos.
Diferentemente dos modelos de equilbrio, Steindl considera que a
incerteza considerada nas decises das empresas e que a rigidez de preos
uma das caractersticas dos mercados concentrados. Sua abordagem terica
destaca o processo de expanso da capacidade produtiva e os padres de
concorrncia, na indstria. Busca uma explicao para o surgimento e a
manuteno permanente de excesso de capacidade produtiva, em condies
de oligoplio, quando existem barreiras entrada, no mercado. Este fenmeno
no puramente conjuntural, possui tambm um carter estrutural, refletindo
um padro normal de competio das indstrias oligopolistas.
Os conceitos estratgicos na articulao dinmica entre os nveis
microeconmico e macroeconmico so:
1. O grau de utilizao e/ou o excesso de capacidade produtiva;
2. A rigidez de preos e margens de lucro;
3. A acumulao interna dos lucros das empresas.
Inicialmente, na anlise da estrutura de mercado oligopolista, deve-se
distinguir se o excesso de capacidade produtiva se deve a circunstncias
imprevistas, que o provocam involuntariamente, ou se ele desejado e
planejado pela empresa. Dessa forma, Steindl distingue dois tipos de excesso
de capacidade: o deliberado e o indesejado.
A capacidade ociosa planejada faz parte do padro de crescimento a
longo prazo de uma empresa oligopolista. Ela, para manter sua parcela no
mercado e assegurar sua posio relativa, tem que fazer sua capacidade
produtiva crescer frente da demanda.
Alm da necessidade de enfrentar variaes de curto prazo da demanda
e de levar em conta as indivisibilidades do lado da oferta o que a leva a
ocupar a capacidade instalada, paulatinamente, de acordo com o crescimento
das vendas , a empresa lder ou dominante precisa de uma reserva de
capacidade produtiva como instrumento defensivo. Este lhe permite ter
40
resposta pronta a qualquer risco de entrada de competidores ou de ampliao
significativa da fatia de mercado dos concorrentes. Com essa reserva, ela
ocupa qualquer novo espao de mercado que porventura surja da acelerao
da taxa de expanso da demanda. O excesso deliberado de capacidade
produtiva, portanto, pode ser considerado anlogo aos diversos tipos de
reservas que uma empresa precisa manter, para fazer frente s incertezas do
processo de concorrncia, ao longo do tempo.
O segundo tipo de excesso de capacidade produtiva a capacidade
ociosa indesejada decorre de um comportamento imprevisto da demanda,
que provoca a diminuio da produo, sendo dada a capacidade instalada.
Em geral, esse fenmeno est associado s condies
macroeconmicas do sistema. Quando provocado por modificaes na
demanda agregada, as decises microeconmicas das empresas em particular
de eliminar capacidade ociosa no planejada podero resultar, em conjunto,
num agravamento do risco sistmico de crise macroeconmica.
-
E quanto quela outra caracterstica das indstrias oligopolistas a

inflexibilidade dos preos o que voc tem a dizer?
A reduo de preos ineficaz como mecanismo de ampliao da parcela

de mercado de uma empresa oligopolista. Alm disto, ela teme represlias
das concorrentes se provocar uma guerra de preos.
Os preos esto sujeitos a modificaes, acompanhando os custos, de

acordo com o princpio do custo total. Mas as margens de lucro so
relativamente estveis frente s oscilaes de curto prazo, no nvel da
demanda. Isto ocorre a no ser numa situao recessiva mais permanente,
quando as alteram como forma de compensar o aumento relativo do custo fixo
unitrio, provocado pela queda das vendas, mantendo ento a massa de
lucros. Trata-se do fenmeno conhecido como inflao de oligoplio.
-
Qual o objetivo da acumulao interna dos lucros das empresas

oligopolistas?
Em condies de oligoplio, o aparecimento de uma capacidade produtiva

excedente deixa de desencadear um processo de eliminao desse
excesso atravs da expulso de empresas via reduo de preos. As
empresas a incorporam sob forma de capacidade ociosa no planejada,
adequando o grau de sua utilizao ao nvel planejado, em um prazo mais
longo, atravs da alterao do nvel de investimento em nova capacidade
produtiva. Assim, o grau de utilizao funciona, na estrutura de mercado
oligopolista, como a varivel dinmica central de interao da empresa com
o mercado, ao contrrio do papel comumente atribudo ao preo ou
margem de lucro como mecanismo regulador ou de ajuste da produo
demanda, numa indstria puramente competitiva.
41
As idias de Steindl sobre as diferenas entre estruturas industriais

competitivas e oligopolistas, no processo de acumulao, apoiam-se na
forma como se gera e se elimina o excesso de capacidade produtiva:
1. nas estruturas industriais competitivas, atravs de um processo de
competio em preos;
2. nas estruturas industriais oligopolistas, a longo prazo, por uma
diminuio na demanda por investimentos.
As margens brutas de lucro de um oligoplio tendem a ser rgidas
baixa e flexveis para a alta, quando se introduz progresso tcnico redutor de
custos, forma preferida de competio das grandes empresas com economias
de escala dinmicas. Se o diferencial de custos entre as empresas
progressivas se tornar maior do que a margem de lucro das marginais,
aquelas podem ser tentadas a eliminar estas ltimas com um esforo de
vendas que lhes permita ampliar sua participao relativa no mercado. Nesta
situao, o oligoplio tornar-se- competitivo por um tempo. Eliminadas as
empresas mais frgeis, passa-se de uma etapa de concentrao relativa de
concentrao absoluta.
-
Que darwinismo empresarial, hein?! Quer dizer que oligoplio no significa

ausncia de competio, no ?
um mito que a competio s ocorre em condies de concorrncia

perfeita, como as idealizadas por tericos liberais: a competio capitalista
sempre uma luta selvagem pela sobrevivncia somente do mais forte.
como cantam Os Tits: homem primata, capitalismo selvagem.
O reconhecimento da existncia de significativos diferenciais de custos,

num determinado setor industrial, ponto de partida para uma anlise da
condies em que surgem e se manifestam essas presses competitivas. A
estrutura de custos, preos e margens de lucro no um dado fixo, est
sempre mudando com o processo de inovao tecnolgica. Diferenciais de
custos traduzem-se em ganhos diferenciais ou lucros supra-normais, para os
produtores lderes. A taxa de lucro mais elevada destes permite-lhes que seu
capital prprio (composto de fundos internos) cresa mais depressa,
estimulando o empresrio a investir, inclusive endividando-se (tomando
emprestados fundos externos), para reforar sua alavancagem financeira.
A presso competitiva por parte dessas empresas progressivas tende a
estreitar a faixa de mercado dos produtores marginais, ou seja, aqueles que
possuem custos mais altos e/ou margens de lucro menores,
independentemente do nvel absoluto destas. Provoca, ento, um movimento
de concentrao relativa crescente.
-
Quais so as formas de concorrncia entre as empresas, para assegurar ou

incrementar suas respectivas parcelas de mercado?
42
-
Nos setores de bens de consumo, os gastos em publicidade e propaganda,

para diferenciao de produtos, e, nos setores de bens de produo, a
concorrncia em qualidade tcnica podem funcionar como um esforo de
vendas, embora custa de um sacrifcio das margens lquidas de lucro.
Isso viabilizado exatamente pelos diferenciais de margem de lucro que as
empresas progressivas possuem e compensado pelo incremento da
massa de lucro.
Como ocorre esse processo de competio e expulso de empresas?
Como j dissemos, se a taxa de acumulao interna da empresas

progressivas ultrapassar certo nvel, ela poder estimular a que essas
empresas ampliem sua capacidade produtiva a um ritmo superior ao do
mercado, acarretando um processo de concentrao relativa em detrimento
das empresas marginais. Porm, ultrapassando certo nvel crtico,
correspondente manuteno da fatia absoluta de mercado das
marginais, haver eliminao de empresas, configurando o que Steindl
denomina de processo de concentrao absoluta.
Na fase competitiva, a taxa de acumulao das empresas lderes

acompanham da indstria como um todo. Na fase de transio, a expanso
dessas empresas esbarra no crescimento do mercado.
Quanto maior for a diferena entre as margens de lucro, na indstria,
haver:
1. concentrao relativa: se o aumento das vendas das empresas
progressivas for maior do que a taxa de crescimento do mercado;
2. concentrao absoluta: se a taxa de crescimento das firmas
progressivas exceder a taxa de crescimento do mercado, dividida por sua
participao relativa no mercado.
A estrutura da indstria ajusta-se nova estrutura de margens de lucro e
no o contrrio. Ela que a varivel de ajuste entre a presso competitiva
exercida pelo potencial de crescimento das empresas com custos diferenciais,
que se reflete nas margem de lucro, e a taxa de expanso do mercado.
-
Por que com todo esse dinamismo oligoplico o ttulo do livro do Steindl
maturidade e estagnao no capitalismo americano?
Se os produtores de maior custo mdio os produtores marginais forem

grandes e financeiramente resistentes, em especial nos setores onde a
exigncia de capital mnimo de entrada, para satisfazer a escala mnima
rentvel, elevada, o nvel de concentrao absoluta pode permanecer
estvel. Nesse caso, o esforo de vendas necessrio para eliminar esses
produtores marginais pode se revelar proibitivo ou desvantajoso.
Esta seria a cristalizao da fase oligopolista, quando, em condies

normais, haveria indisposio de promover uma disputa acirrada pelo mercado.
A capacidade produtiva excedente, ento, dificilmente seria eliminada. A
43
margem de lucro elevar-se-ia dentro dos limites necessrios imposio de
barreiras entrada, mas a acumulao interna no provocaria uma presso
competitiva pela disputa do mercado. Haveria, portanto, numa estrutura de
mercado oligopolista, a longo prazo, uma tendncia reduo do grau de
utilizao da capacidade produtiva.
Essa viso de Steindl da maturidade oligopolista corresponde a uma
nova verso das teorias da estagnao. De acordo com seus pressupostos,
no existe nenhum mecanismo corretivo endgeno, dentro de uma estrutura
oligopolista pura, capaz de corrigir as tendncias concentrao, ao aumento
das margens brutas de lucro e sub-utilizao da capacidade produtiva. A
nica maneira pela qual uma indstria oligopolista pode reagir ao excesso de
capacidade indesejado desacelerando seu processo de expanso. Isto ter
como efeito diminuir seu nvel de investimento e, via demanda induzida,
aumentar o grau de sub-utilizao da capacidade produtiva de outras
indstrias, deprimindo o ritmo de crescimento do sistema.
H, no entanto, outras alternativas para aplicao dos lucros da
empresa oligopolista que Steindl no deu maior significao ou sequer
cogitou:
1. A possibilidade de diminuio do grau de endividamento, com elevao do
autofinanciamento pelos lucros retidos;
2. A diversificao produtiva, com a entrada em novos mercados, inclusive
com expanso escala mundial;
3. A extenso dos limites do mercado, com crescimento dentro custa dos
concorrentes e fora deste, ou seja, uma estratgia de crescimento tpica
do oligoplio diferenciado Steindl no considerou esse tipo de estrutura de
crescimento por diferenciao de produtos em sua teoria do oligoplio puro
ou concentrado.
4. As aplicaes financeiras, preservando a rentabilidade global e reduzindo o
risco de estagnao atravs da diversificao dos investimentos de capital.
Nos vamos tratar dessas possibilidades em outras Lies. Na prxima
Lio, focalizaremos os temas financeiros. Antes, para concluirmos esta,
examinemos a fronteira da pesquisa em Teoria da Firma.
2.7. Quais so as modernas teorias da firma?
-
No campo heterodoxo, recentemente, se sobressaram os enfoques neoschumpeteriano e ps-keynesiano da firma. Eles so complementares, pois
cada qual enfatiza determinados aspectos das decises empresariais. A
abordagem neo-schumpeteriana sublinha os determinantes tecnolgicos
e institucionais; a abordagem ps-keynesiana destaca os financeiros.
Ento, o grande desafio terico atual juntar as duas correntes?
44
-
De fato, os economistas, atualmente, preocupam-se com a articulao entre

o lado real e o lado financeiro das questes econmicas. A moeda
importa tanto nas decises quanto a tecnologia e as instituies. Coloque
essa sntese como uma tarefa da sua gerao.
Assumo; mas os autores contemporneos j desenvolvem pesquisa terica

nesse sentido, no?
Sim. Podemos sistematizar, brevemente, os elementos bsicos de uma

teoria da firma de corte neo-schumpeterianoxxix .
Inicialmente, vamos explicitar as principais hipteses a respeito dos

comportamentos empresariais subjacentes a este enfoque. Num ambiente
econmico sujeito incerteza (no redutvel ao clculo de probabilidade do
risco), a racionalidade dos agentes econmicos limitada e processual,
opondo-se racionalidade ilimitada e substantiva da mainstream economics.
Em outras palavras, a racionalidade dos processos de tomada de deciso por
parte dos agentes sugere um comportamento representado pelas noes de
estratgia e rotina.
Esta rotina pode ser definida, de uma forma genrica, como um padro
de soluo repetitivo para problemas semelhantes, incorporado em pessoas ou
organizaes, entre as quais, a firma.
Nesse contexto,
o conceito de rotina desempenha um papel
fundamental. Constitui um elo entre o passado e o futuro, imprimindo uma certa
regularidade ao comportamento dos agentes econmicos. tambm um
veculo de armazenamento (e at mesmo criao) de conhecimentos
tecnolgicos e de capacitaes, fontes bsicas da gerao e sustentao de
assimetrias entre as firmas, que se traduzem em vantagens competitivas
diferenciais.
-
Os agentes econmicos tomam e implementam suas decises de forma

individual e independente?
Sim, mas a interdependncia estratgica entre os agentes, ao gerar

externalidades, confere ao prprio ambiente econmico no qual as firmas
tomam suas decises (e elaboram suas estratgias) um carter
inerentemente incerto.
A incerteza no se revela em processos de inovao e difuso de

tecnologia apenas porque se trata da produo de bens (ou da implementao
de processos) ainda no submetidos ao teste seletivo dos mercados. Surge,
principalmente, pelo fato de que o desdobramento de cada trajetria
tecnolgica no pode ser pr-determinado ex-ante, por suas prprias
caractersticas tcnicas. A tecnologia no tem uma lgica interna autnoma
que dita inevitavelmente sua evoluo ou uso, mas fruto da interao entre o
desenvolvimento econmico e social. Por outro lado, necessrio tambm
evidenciar a impossibilidade de prever o resultado no intencional dos
comportamentos de agentes individuais que, embora independentes,
interagem, ao longo do tempo, em relaes de interdependncia estratgica.
45
Quais fatores condicionam o contedo particular das condutas dos agentes

econmicos?
condicionado por dois tipos de fatores. De um lado, alinham-se o que se

denominou balizamentos estruturais; de outro, a herana (ou patrimnio
gentico) das firmas. Ambos so fundamentais como elementos de
seleo ex-ante das estratgias de expanso dos agentes econmicos
individuais.
Esses balizamentos estruturais estveis, embora no imutveis

so os seguintes:
1. as propriedades bsicas dos paradigmas e trajetrias tecnolgicos, que
delimitam as formas de concorrncia dominantes (e, portanto, os fatoreschave de competitividade), os padres de dinmica industrial, as estruturas
de mercado e at mesmo os padres usuais de diversificao das firmas;
2. conjunto de instituies (nelas includas as polticas no sentido estrito), que
define o leque de restries s interaes coletivas e o espectro de
oportunidades passveis de explorao por parte das firmas.
Essas instituies so as regras do jogo de uma sociedade. Elas diluem
os efeitos da incerteza no processo decisrio dos agentes econmicos ao
limitarem o seu espectro de escolha e, por isto mesmo, introduzem uma maior
estabilidade ao sistema. O prprio mercado uma construo institucional.
As macro-instituies conformadas no mbito de cada pas, isto , com
dimenso nacional so hierarquicamente superiores s micro-instituies, no
sentido que as segundas so sobredeterminadas pelas primeiras. No s
estruturam as atividades econmicas, mas tambm conformam as condutas
dos agentes econmicos, ou seja, suas estratgias competitivas. Ao contrrio
do que ocorre no caso das macro-instituies, os agentes econmicos tm
capacidade de decidir (e de interferir) diretamente sobre as micro-instituies.
O segundo tipo de fator a herana da firma, consubstanciada no
leque de ativos (tangveis e intangveis)
e capacitaes (tcnicas,
organizacionais e econmicas) possudos, bem como em suas rotinas,
destacando-se aquelas de aprendizado. Este conjunto de elementos conforma
as condies de possibilidade do engajamento dos agentes em determinadas
atividades econmicas definindo as suas fronteiras de possibilidade de
produo que, portanto, so especficas firma.
-
Qual a principal decorrncia das proposies neo-schumpeterianas acima

especificadas?
Ao contrrio do que sugere o mainstream, impossvel deduzir o

comportamento (e desempenho) dos agentes econmicos a partir de sinais
46
de mercado, uma vez que suas condutas (e o resultado destas) esto
condicionadas pela rede de
instituies vigentes. Ao conformarem
condies contextuais especficas, as instituies moldam o desempenho
das empresas e do sistema econmico, induzindo respostas diferenciadas
para os mesmos sinais de mercado.
Em outras palavras, no existe um conjunto de oportunidades dadas
para todas as firmas porque:
1. a explorao de oportunidades de negcios existentes est condicionada
posse e/ou capacidade de gerao de ativos e capacitaes adequadas
para a fazer;
2. o prprio leque de oportunidades no dado, pois as firmas podem amplilo atravs de inovaes (radicais e incrementais), ancoradas em suas
capacitaes dinmicas.
A partir desse enfoque neo-schumpeteriano, evidencia-se a necessidade
de incorporao das instituies teoria econmica uma vez que as trajetrias
de desenvolvimento econmico so criadas historicamente e enraizadas em
instituies. O processo de crescimento das firmas apresenta um forte carter
path dependant [dependente de trajetria] - o seu comportamento e trajetria
de expanso so condicionados pelos investimentos, capacitaes e rotinas
desenvolvidas no passado. Neste sentido, a expanso (e diversificao) das
firmas apresenta limites e seu direcionamento condicionado pela sua histria
passada. A noo de path dependence reconhece que a histria importa.
-
Pelo que eu entendi, essas consideraes neo-schumpeterianas reforam a

hiptese de que o conceito de competitividade deve estar remetido firma e
envolve muito mais do que as caractersticas especficas de preo ou
qualidade dos produtos/servios por elas produzidos ou mesmo seus
indicadores correntes de produtividade, ou seja, sua eficincia produtiva.
isso mesmo?
Sim, isso importante para entender inclusive a contribuio pskeynesiana para a moderna Teoria da Firma, enfatizando o papel das
instituies financeiras latu sensuxxx. Estas so instituies defensivas,
criadas num ambiente de incerteza. No faz sentido postular como faz o
mainstream que a firma tenha uma nica trajetria de crescimento
predeterminada, pois a evoluo ao longo do tempo refletir decises e
avaliaes formadas sob condies de incerteza.
O crescimento da firma, sob a tica dos ps-keynesianos, envolve dois

tipos de deciso. Uma diz respeito a quanto investir em ativos fixos, a outra diz
respeito a como financiar o investimento.
Quando as expectativas incertas so pessimistas, h preferncia pela
liquidez e os gastos em ativos menos lquidos, como bens de investimento,
podem ser adiados. O estudo do comportamento da firma necessrio, para a
47
viso ps-keynesiana, tendo em vista que o resultado agregado de decises
individuais, tomadas em condies de incerteza, que explica os movimentos
macroeconmicos.
-
Parece-me que a capacidade da firma de tirar vantagem das oportunidades

de mercado que consegue perceber no ambiente externo o elemento
responsvel pelo seu desenvolvimento. Para a anlise do crescimento da
firma, os ps-keynesianos discutem, particularmente, como so obtidos
fundos, no curto prazo, para financiar planos de investimento?
Sim, a sustentao financeira do investimento , talvez, o principal canal de

ligao entre o curto e o longo prazo. Nem mesmo Keynes tinha dado tanto
destaque ao lado dos passivos quanto do os ps-keynesianos.
Na teoria ps-keynesiana moderna, as decises de preo esto ligadas

s decises de investimento. Esta ligao estabelecida porque os recursos
para financiar a expanso da firma devem ser obtidos, pelo menos em parte,
dos lucros um dos componentes do preo , alm de tambm assegurar os
meios de pagar dvidas contradas pela parte do investimento que financiado
com recursos externos.
Assim, na literatura ps-keynesiana sobre modelos de determinao de
preo, crescente nfase tem sido dada necessidade de fundos para
expanso como a principal motivao da firma para fixar o preo. Isso justifica
inclusive a diversificao de mercados, que a forma mais comum de
crescimento. As firmas deslocam seus recursos internos de mercados mais
maduros (com ritmo mais lento de crescimento) para mercados novos, onde a
competio atravs do preo desempenha um papel importante.
-
Mas alm da acumulao interna de fundos atravs de decises de preo,

para financiar o investimento, a firma no pode obter recursos externos para
complementar os internos?
Isso depender de sua avaliao sobre os custos incorridos em cada fonte

de financiamento. Os fundos internos obtidos atravs de decises de preo
apresentam o risco de a firma perder a posio de mercado. Tomar
emprestado fundos externos significa assumir contratos de dvida, correndo
o risco de se tornar insolvente. Escolhas e decises so inevitveis porque,
para sobreviver no longo prazo, a firma precisa expandir sua capacidade
produtiva.
Os recursos externos influenciam as decises de investimento atravs de

mudanas no grau de endividamento da firma?
No apenas o grau geral de endividamento que conta. A firma deve

tambm assegurar que o perfil dos fluxos de entrada e sada de caixa sejam
compatveis, de forma a manter um nvel desejvel de liquidez. Neste
sentido, o perfil temporal do investimento, em seu portfolio (carteira de
ativos) to importante como o perfil das obrigaes contradas.
48
-
A deciso de investimento deve ser considerada como uma escolha de

portfolio?
Sim. A existncia de um mercado financeiro em operao, nas economias

contemporneas, oferece alternativas de investimentos financeiros. Com
isso, pode-se mudar a seleo da carteira de ativos, deslocando
investimentos de ativos fixos (ou imobilizados) para ativos mais lquidos.
Num mundo incerto, o comportamento financeiro determina o ritmo do

investimento. Neste contexto, as condies financeiras que levam a uma
deciso de investir constituem a mais importante varivel a ser levada em
considerao, numa Teoria da Firma, segundo os ps-keynesianos. a interrelao entre os empresas produtivas e a instituies financeiras que explicar
os movimentos do produto agregado e do nvel de emprego.
RESUMO:
1. O que foi a acumulao primitiva? A acumulao primitiva de capital,
para Karl Marx, foi uma genealogia de elementos capitalistas. Ele no reduz
esse processo expropriao do produtor direto, pois inclui a formao do
capital-dinheiro. Desenvolveu-se a partir da concentrao de grande massa
de recursos dinheiro, ouro, prata, terras, meios de produo
disponibilidade de um pequeno nmero de proprietrios e da formao de
um grande contingente de indivduos despossudos de bens e obrigados a
vender sua fora de trabalho aos senhores de terra e donos de
manufaturas. A acumulao foi primitiva no s porque foi prvia ao
capitalismo, mas tambm porque foi assentada na violncia, na fora.
2. O que a acumulao de capital humano? O chamado capital humano
representa a capacidade pessoal de ganhos. As pessoas no nascem com
o mesmo potencial de inteligncia ou talento, mas diferenas herdadas so
ampliadas ou compensadas com habilidades adquiridas, seja nas escolas,
seja em treinamento, no trabalho. A acumulao de capital humano
envolve a formao de talentos produtivos e/ou a aquisio de novas
habilidades pessoais.
49
3. Como acumular capital para investir? Os recursos podem ser gerados no
transcurso normal das operaes das empresas (auto-financiamento com
capital prprio) ou obtidos externamente (capital de terceiros). A principal
fonte externa de recursos prprios corresponde subscrio e
integralizao de aumentos de capital. Os fundos prprios gerados
internamente decorrem da reteno do lucro lquido, ou seja, lucros
acumulados. As fontes internas de recursos de terceiros correspondem a
diversas obrigaes decorrentes das atividades operacionais da empresa,
tais como: salrios, contribuies sociais, impostos, dividendos, etc. Quanto
s fontes externas de recursos de terceiros, elas podem ser geradas,
operacionalmente, atravs do crdito concedido pelos fornecedores e os
adiantamentos de clientes relativos a bens ou servios encomendados. As
fontes externas de passivos onerosos, que exigem o pagamento de juros
financeiros (no mercantis), so constitudas tanto pelos emprstimos e
financiamentos contratados junto s instituies financeiras, quanto a
colocao, no mercado de capitais, de ttulos de dvida privada emitidos
pela empresa, como debntures. Por fim, as operaes de arrendamento
mercantil (leasing) completam esse tipo de fontes de financiamento.
4. Como fixar a margem de lucro e/ou o preo? De acordo com o princpio do
custo total, os empresrios, para fixarem o preo, tomam o custo mdio
direto (custo primrio por unidade), adicionam uma percentagem para
cobrir os custos fixos ou indiretos e um acrscimo adicional convencional
para os lucros. Estes no so considerados como sendo mximos, mas
apenas como razoveis. A formao de preos no mercado oligopolista
determinada pela capacidade das firmas de dirigirem o comportamento da
demanda e de preverem as aes e reaes de suas concorrentes no
mercado. A interdependncia entre as firmas leva ao estabelecimento de
acordos que visam ao que o melhor para o conjunto de todas as firmas.
5. Como se estrutura o mercado? So traos caractersticos da estrutura de
mercado oligopolista: o controle ou dominao do mercado; a
interdependncia e a possibilidade de conluio via mecanismo de liderana
na fixao de preos; a considerao das barreiras entrada e da presso
da concorrncia para fixao de um limite superior aos preos. Os conceitos
estratgicos na articulao dinmica entre os nveis microeconmico e
macroeconmico so: o grau de utilizao e/ou o excesso de capacidade
produtiva; a rigidez de preos e margens de lucro; a acumulao interna
dos lucros das empresas. As idias de Steindl sobre as diferenas entre
estruturas industriais competitivas e oligopolistas, no processo de
acumulao, apoiam-se na forma como se gera e se elimina o excesso de
capacidade produtiva: nas estruturas industriais competitivas, atravs de um
processo de competio em preos; nas estruturas industriais oligopolistas,
a longo prazo, por uma diminuio na demanda por investimentos.
6. Quais so as modernas teorias da firma? No campo heterodoxo,
recentemente, se sobressaram os enfoques neo-schumpeteriano e pskeynesiano da firma. Eles so complementares, pois cada qual enfatiza
determinados aspectos das decises empresariais. A abordagem neo-
50
schumpeteriana sublinha os determinantes tecnolgicos e institucionais; a
abordagem ps-keynesiana destaca os financeiros.
PERGUNTA E RESPOSTA:
1. Quantos administradores com MBA so necessrios para trocar uma
lmpada?
Somente um, se voc contratar-me. Eu posso, realmente, trocar a lmpada
sozinho. Como voc pode verificar no meu currculo, eu tive uma extensa
experincia em troca de lmpadas, nos meus empregos anteriores. Eu
tambm fui classificado na lista de melhores da FGV em troca de lmpadas,
e estou, atualmente, ensinando como Professor Assistente em
Administrao de Troca de Lmpadas II. Minha nica fraqueza que eu sou
obsessivo com troca de lmpadas, inclusive no meu tempo livre.
51
LEITURA ADICIONAL RECOMENDADA:

MARX, Karl. O capital. So Paulo, Abril Cultural, 1984. Volume I, Tomo 2,
captulos XXIV (A assim chamada acumulao primitiva) e XXV (A teoria
moderna da colonizao).
COMENTRIO: Apesar possa parecer estranho iniciar a leitura de um livro
clssico por seus ltimos captulos, neste caso recomendado, pois trata da
criao das condies histricas propcias ao surgimento do capitalismo.
Lembra-se que todo autor notvel possui uma grande obra, embora possa ter
nela uma obra-prima. Esta , sem dvida, e deve ser lida por todas as pessoas
cultas.
HYMER, Stephen. Robinson Cruso e o segredo da acumulao primitiva.
Literatura Econmica. Rio de Janeiro, IPEA-INPES, 5(5):551-586, 1983
(original de 1971).
COMENTRIO: Nesse ensaio, considerado um clssico moderno, Stephen
Hymer examina os detalhes da histria de Cruso de que modo, iniciando
como um comerciante de escravos, usa o excedente de outros para adquirir
fortuna a fim de ilustrar a anlise de Marx sobre a economia capitalista,
especialmente o perodo da acumulao primitiva, que foi seu ponto de partida.
POSSAS, Mrio Luiz. Estruturas de mercado em oligoplio. So Paulo, Editora
Hucitec, 1985.
COMENTRIO: Este livro representa uma alternativa s formulaes
convencionais da teoria microeconmica, apresentando uma resenha da
literatura heterodoxa a respeito das estruturas de mercado, dos padres de
concorrncia, da formao dos preos e do comportamento das grandes
empresas oligopolistas do capitalismo contemporneo.
BAPTISTA, Margarida. O enfoque neo-schumpeteriano da firma. Anais do
Encontro Nacional de Economia. Recife, ANPEC, 1997.
COMENTRIO: Este artigo uma verso modificada da parte terica da tese
de doutoramento da autora A abordagem neo-schumpeteriana:
desdobramentos normativos e implicaes para a poltica industrial ,
defendida pelo IE-UNICAMP, onde ela professora.
FEIJ, Carmem A.. decises empresariais em economia monetria de
produo. In LIMA, SICS & PAULA (org.). Macroeconomia Moderna. Rio de
Janeiro, Campus, 1999. Cap. 4.
COMENTRIO: A autora, sob uma tica ps-keynesiana, descreve a firma
como uma instituio que possui uma trajetria de crescimento que pode ser
traduzida nas suas estruturas administrativas e financeiras.
52
i
ii
iii
iv
v
vi
vii
viii
ix
x
xi
xii
xiii
xiv
xv
xvi
xvii
xviii
xix
xx
xxi
xxii
xxiii
xxiv
xxv
xxvi
xxvii
xxviii
xxix
xxx
HOLLIS, Martin & NELL, Edward. O homem econmico racional: uma crtica filosfica
da economia neoclssica. Rio de Janeiro, Zahar Editores, 1977. p. 79.
MENCKEN, H. L.. Aquele que tem. O livro dos insultos. So Paulo, Companhia das
Letras, 1988. p. 132/3.
Todos elementos cuja variao de valor modifica a soluo de um problema sem lhe
modificar a natureza.
WEBER, Max. A tica protestante e o esprito do capitalismo. So Paulo, Abril Cultural,
1974. p. 185.
HYMER, Stephen. Robinson Cruso e o segredo da acumulao primitiva. Literatura
Econmica. Rio de Janeiro, IPEA-INPES, 5(5):551-586, 1983 (original de 1971).
HYMER; op. cit.; p. 558.
HYMER; op. cit.; p. 583.
GARDNER, Howard. Estrutura da mente a Teoria das Inteligncias Mltiplas. So
Paulo, Editora Artes Mdicas, 1983.
HEBERT, R. & LINK, A.. The Entrepreneur. Apud BYRNS, R. & STONE, G.
Microeconomia. So Paulo, Makron Books, 1996. p. 146.
KALECKI, Michal. Teoria da Dinmica Econmica. So Paulo, Abril Cultural Coleo
Os Pensadores, 1976. p. 136.
BRAGA, Roberto. Fundamentos e tcnicas de administrao financeira. So Paulo,
Atlas, 1989. p. 313.
WELCH, I. & NEUBERGER, A.. Como levantar capital acionrio. O domnio da
administrao n 4. Gazeta Mercantil. Originais do Financial Times. Edio brasileira
18/09/97. p. 15
DIMSON, Elroy. Avaliando a taxa de retorno. O domnio da administrao n 3. Gazeta
Mercantil. Originais do Financial Times. Edio brasileira 18/09/97. p. 8.
Idem; ibidem.
FILARDO, Maria Lcia Rangel. Fontes de financiamento das empresas no Brasil. Rio
de Janeiro, IV Prmio BNDE de Economia, 1980. 43-46.
KON, Anita. Economia industrial. So Paulo, Nobel, 1994. p. 15.
BYRNS, R. & STONE, G. Microeconomia. So Paulo, Makron Books, 1996. p. 188.
KON; op. cit.; p. 17.
HALL, R. L. & HITCH, C. J.. A teoria dos preos e o comportamento empresarial.
Literatura econmica. Rio de Janeiro, IPEA-INPES, 8(3): 379-414, 1986.
HALL & HITCH; op. cit.; p. 400.
MACHLUP, Fritz. Anlise marginal e pesquisa emprica. Literatura econmica. Rio de
Janeiro, IPEA-INPES, 4(4): 4190448, 1982. p. 429.
MACHLUP; op. cit.; p. 444.
BAIN, J. S. Barriers to new competition. Cambridge, Harvard U. P., 1956.
LABINI, P. S.. Oligoplio e progresso tcnico. So Paulo, Abril Cultural, 1984. Cap. II.
STEINDL, Joseph. Maturidade e estagnao no capitalismo americano. So Paulo,
Abril Cultural, 1983.
A sntese da abordagem neo-schumpeteriana est toda baseada em: BAPTISTA,
Margarida. O enfoque neo-schumpeteriano da firma. Anais do Encontro Nacional de
Economia. Recife, ANPEC, 1997.
A sntese da abordagem ps-keynesiana est toda baseada em: FEIJ, Carmem A..
decises empresariais em economia monetria de produo. In LIMA, SICS & PAULA
(org.). Macroeconomia Moderna. Rio de Janeiro, Campus, 1999. Cap. 4.
TERCEIRA LIO
MERCADO DE ATIVOS E NVEL DOS PREOS
Auri sacra fames!
[Execrvel fome do ouro!]
3.1.
Dilogo bancrio banqueiro
O que voc vai ser, quando crescer?
Banqueiro ou especulador internacional!
Auri sacra fames! J no se tem leitores com as fantasias de

antigamente... Bom, uma razo para estudar Economia que voc pode
falar sobre capital, mesmo no tendo nenhum. Vamos assumir, nesta
lio, tais papis: voc, o de banqueiro; eu, o de bancrio, no caso,
assessor da direo do banco. Voc sabe que um banqueiro o
homem que nos empresta um guarda-chuva, quando o tempo est bom,
e retira-o de ns quando chove?
A transmutao o sonho dos alquimistas; o meu o do Rei de Midas:

tudo que tocar virar ouro! Primeira pergunta: devo entesourar ouro?
Auri sacra fames...

Lembramo-nos do conselho profissional de
Galbraith: nunca se deve dar conselhos aos outros sobre os seus
investimentos a no ser com remunerao. Se o investimento der
certo, acham que foi sua prpria sabedoria; se der errado, lembram-se
logo de quem lhes deu o mau conselhoi. O verbo entesourar significa
juntar, ajuntar, acumular, amontoar (dinheiro, riqueza, etc.). Deriva-se de
tesouro, que um depsito antigo de moedas ou de coisas preciosas
(inclusive em ouro), enterrado ou oculto, e de cujo possuidor no h
memrias.
Ei, eu, como banqueiro, no quero s deitar na cama, tambm quero

fama, deixar memrias! Por que ainda se d relevncia ao ouro?
Outra boutade do Galbraith: quando lhe foi feita pergunta semelhante,

ele disse que John Maynard Keynes achava que havia uma profunda
afinidade entre o homem e o ouro com insinuaes de sexo. Comentou,
ento: para mim, isso sempre me pareceu um tanto imaginoso. Tenho
um respeito tnico arraigado por todas as formas de dinheiro e sempre
fui apreciador de lindas mulheres. Existe uma relao antiga entre as
duas coisas, mas encontro dificuldade em pensar em ambas exatamente
nos mesmos termosii.
O fato histrico que, no dia 15 de agosto de 1971, o presidente dos

Estados Unidos, Richard Nixon, acabou com a obrigao que seu pas havia
assumido em Bretton Woods, aps a II Guerra Mundial, de converter em ouro,
2
ao preo fixo de US$ 35 a ona, os dlares em poder das autoridades
monetrias estrangeiras. A, ento, completou-se a transio entre o padro
ouro e o padro dlar, em que o mundo vive, hoje. Mais do que isso, findou a
idia de a moeda ser uma mercadoria ou ter que estar vinculada, direta ou
indiretamente, a uma mercadoria. Reconhece-se, enfim, que as diversas
formas de moeda no necessitam ter valor intrnseco algum, como tem uma
mercadoria.
-
Antigamente, pensava-se assim?
Por mais surpreendente que hoje possa parecer, quase todas as teorias
monetrias, sejam as que buscam explicar o valor da moeda pela
quantidade oferecida face demanda existente (tal como o princpio da
escassez de uma mercadoria comum), sejam as que justificam seu valor
(natural) pela teoria do valor-trabalho (tal como a ricardiana ou a
marxista), tm, explcita ou implicitamente, esta concepo de moeda
mercadoria. Mas h autores contemporneos que aceitam que no se
pode falar de uma moeda invisvel, escritural (contbil) e/ou eletrnica
(registrada em computadores) como se analisasse um bem material.
Aceitam que a moeda um smbolo, um mito, e que seu valor depende
do poder aquisitivo que lhe atribuem, na compra de outras riquezas ou
ativos.
Gosto de mitos. Conte-me o da moeda.
Um mito uma forma de pensamento oposta do pensamento lgico e

cientfico. No entanto, pode-se fazer a exposio de uma doutrina ou de
uma idia sob forma imaginativa, em que a fantasia sugere e simboliza a
verdade que deve ser transmitida, como p. ex., no mito da moeda.
Podemos lhe resumir uma excelente histria, contada por Milton
Friedman, a da Ilha da Pedra-Moedaiii.
Na virada do sculo, os cerca de 5.000 a 6.000 habitantes da ilha Yap,

na Micronsia, adotavam moedas de pedras, feitas de calcrio encontrado
numa ilha que fica a uns 640 quilmetros de distncia. Elas eram extradas,
moldadas e levadas, para Yap, em canoas ou balsas. Tinham a forma de
crculo, para que um eixo as atravessasse e facilitasse o transporte. Sim,
quanto maiores fossem, maior era considerado seu valor. As trocas eram
baseadas na confiana mtua: depois de fazer um grande negcio, a
dificuldade do transporte da moeda levava a que o dono aceitasse o mero
reconhecimento da propriedade da pedra-moeda, sem nem mesmo uma marca
para indicar a troca, deixando-a no mesmo lugar.
Assim, havia uma famlia cuja riqueza era indiscutvel, reconhecida por
todos. Sua fortuna baseava-se em uma pedra-moeda enorme, que jazia no
fundo do mar, onde cara, durante seu transporte para Yap, devido a uma
tempestade. O acidente no deu m sorte famlia, pois todos os
companheiros de viagem testemunharam que a magnfica moeda se perdera
sem que o proprietrio tivesse qualquer grau de culpa.
3
Outro evento digno de nota ocorreu quando os alemes colonizadores
impuseram uma multa aos nativos por desobedincia ordem de manuteno
das estradas em boas condies. A multa foi cobrada, marcando um certo
nmero das pedras-moedas mais valiosas com uma cruz, com tinta preta, para
mostrar os direitos do governo alemo sobre elas. O povo, tristemente
empobrecido assim, reparou as estradas. Ento, o governo apagou as cruzes.
Pronto! Os cidados retomaram a posse de seu capital... e viveram felizes para
sempre!
-
Legal, mas inacreditvel...
Voc acreditar se contarmos uma histria semelhante, ocorrida na

economia ocidental? Em 1933, o Banco da Frana, temendo que os
Estados Unidos no fossem manter a mesma paridade dlar-ouro, pediu
ao Federal Reserve (banco central norte-americano) que convertesse
em ouro a maior parte dos ativos em dlares que ele detinha, nos
Estados Unidos. Para evitar a necessidade de despachar o ouro para a
Frana, o Fed, simplesmente, colocou um selo com a marca francesa
nas gavetas de seu cofre-forte que continham a quantidade de lingotes
de ouro pertencente aos franceses. O fato foi tal como os alemes
tinham marcado as pedras-moedas. A repercusso da chamada
drenagem de ouro dos Estados Unidos pela Frana foi um dos fatores
que acabaram por levar ao pnico bancrio de 1933.
Friedman, corretamente, pergunta: h, realmente, alguma diferena

entre o Fed se sentir numa posio monetria mais frgil por causa de algumas
marcas em gavetas situadas nos seus pores, e a reao dos ilhus de Yap s
marcas em algumas de suas pedras-moedas? Ou entre a crena do Banco da
Frana de que estava numa situao monetria mais forte por causa dessas
marcas em gavetas situadas num poro, a mais de 4.800 quilmetros de
distncia, e a crena da famlia de Yap que era rica devido a uma pedra no
fundo do mar, alis, a uma distncia muito menor? Ser que a prtica de extrair
um metal das profundezas do solo, mold-lo, transport-lo e enterr-lo outra
vez em profundos cofres-fortes, mais racional do que a prtica dos ilhus de
Yap? O mundo civilizado assim se comportou, durante mais de um sculo...
Esta histria verdica ilu

Idioma

Fernando Da Costa Nogueira-Economia em 10 Lições

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Fernando Da Costa Nogueira-Economia em 10 Lições

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Fernando Nogueira da

Fernando Nogueira da Costa. Economia em 10 Lies. Apresentao.

Parte I Metodologia para o conhecimento de Economia

Primeira Lio Deciso de estudar Economia ........................................ 40

Dilogo autor leitor

Por que devo estudar Economia?

Por que a Economia hermtica?

Por que a Economia controversa?

Como devo estudar Economia?

Leitura adicional comentada

1.10. Fonte de informaes na Internet

Parte II Preos e Moeda

Segunda Lio Deciso de ficar Rico ................................................... 52

Dilogo estudante professor

O que foi a acumulao primitiva?

O que a acumulao de capital humano?

Como acumular capital para investir?

Fernando Nogueira da Costa. Economia em 10 Lies. Apresentao.

Como fixar a margem de lucro e/ou o preo?

Como se estrutura o mercado?

Quais so as modernas teorias da firma?

2.10. Leitura adicional comentada

Terceira Lio Mercado de Ativos e Nvel dos Preos .......................... 52

Dilogo banqueiro bancrio

O que , exatamente, dinheiro?

Como funciona o sistema bancrio?

Como criar (e multiplicar) moeda?

Por que h inflao?

O que provoca a crise financeira?

Leitura adicional comentada

3.10. Fonte de informaes na Internet

Parte III Produo e Emprego

Quarta Lio Deciso de produzir ......................................................... 45

Dilogo produtor comerciante

Qual a concepo clssica da diviso do trabalho e da produtividade?

Qual o significado da teoria do valor-trabalho?

4.4. Quais so os fundamentos neoclssicos para a lei da oferta e da

Fernando Nogueira da Costa. Economia em 10 Lies. Apresentao.

Quais so os fundamentos tericos das Contas Nacionais modernas?

Leitura adicional comentada

Fonte de informaes na Internet

Quinta Lio Nvel de Emprego e Mercado de Trabalho ......................... 43

Dilogo sindicalista assessor sindical

Quais so as teorias da determinao do salrio?

Como se explica o desemprego?

5.4. Como funciona o mercado de trabalho no-qualificado, em uma

Leitura adicional comentada

Fonte de informaes na Internet

Parte IV: Gastos, Ciclo, Tendncia e Desenvolvimento Econmico

Sexta Lio Deciso de gastar ................................................................. 43

Dilogo reprter economista consultor

Qual a Teoria do Consumidor?

Quais so os determinantes do ciclo de investimentos?

6.4. Como as inovaes determinam a tendncia de crescimento a longo

Fernando Nogueira da Costa. Economia em 10 Lies. Apresentao.

Leitura adicional comentada

Fonte de informaes na Internet

Stima Lio Desenvolvimento Econmico ......................................... 34

Dilogo estagirio(a) de economia ex-funcionrio internacional

Como se classificam as antigas teorias do desenvolvimento?

Qual o pensamento estruturalista sobre o desenvolvimento?

Qual a nova teoria do crescimento endgeno?