Contrato de futuros

Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que 2.1 Caractersticas de los instrumentos deobliga a las partes contratantes a comprar o vender un
rivados negociados en mercados organmero determinado de bienes o valores (activo subyanizados
cente) en una fecha futura y determinada, y con un precio
establecido de antemano. Estos contratos se negocian en
Normalizacin de los contratos negociados, son
lo que se llama mercado a trmino o mercado de futuiguales para todos los participantes en el mercado:
ros.
el activo subyacente
Los contratos de futuros son una categora dentro de los
el tamao u objeto del contrato

contratos de derivados.

la fecha de vencimiento

la forma de liquidar el contrato al vencimiento;

Utilidad del contrato de futuros

Existencia de un sistema de garantas y liquidacin

diaria de posiciones en el que todos los contratantes
deben depositar una garanta cuando toman una posicin en el mercado. Adems hay una liquidacin
diaria de las posiciones abiertas (contratos no cerrados) al precio de cierre de mercado. Es decir, las
ganancias y prdidas se recogen a medida que se va
consumiendo la vida del contrato.

Existen dos motivos por los cuales alguien puede estar

interesado en contratar un futuro:
Operaciones de cobertura: La persona tiene o va a
tener el bien subyacente en el futuro (petrleo, gas,
naranjas, trigo, etc.) y lo vender en un futuro. Con
la operacin quiere asegurar un precio jo hoy para
la operacin de maana.

Existencia de mecanismos en el mercado para hacer posible la liquidacin diaria de todos los contratantes: el creador del mercado (market maker) debe
ofrecer cotizaciones de forma continua.

Operaciones especulativas: La persona que contrata el futuro slo busca especular con la evolucin
de su precio desde la fecha de la contratacin hasta
el vencimiento del mismo.

Eliminacin del riesgo de contrapartida en las

operaciones de futuros. El riesgo de contrapartida
que existe en estas operaciones queda eliminado debido a que unido al mercado como centro de negociacin, existe una Cmara de Compensacin (Clearing House) vinculada en su operatividad a la sociedad rectora del mercado y encargada de organizar el
mercado y de eliminar el riesgo de mercado asociado a las operaciones.

Conceptos

Estar largo.
Quien compra contratos de futuros, adopta una posicin larga, por lo que tiene el derecho a recibir en
la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente objeto de la negociacin. Bsicamente signica comprar hoy para vender maana o invertir hoy
para maana recuperar el nominal ms las plusva- La cmara de compensacin (Clearing House)
las.
Ejes bsicos del sistema de garantas. La Cmara
de Compensacin establece un sistema de garantas,
Estar corto
cuyos ejes bsicos son:
Quien vende contratos adopta una posicin corta
ante el mercado, por lo que al llegar la fecha de
Depsitos de garanta.
vencimiento del contrato deber entregar el corres Liquidacin diaria de las prdidas y ganancias.
pondiente activo subyacente, recibiendo a cambio la
Otras medidas complementarias (lmites de
cantidad de dinero acordada en la fecha de negoposiciones, comisin de supervisin y vigilanciacin (venta) del contrato de futuros. Bsicamente
cia, miembros reconocidos, sistema de negosignica nanciarse hoy con la venta del activo que
ciacin, liquidacin y compensacin en tieman no tenemos, tomando la obligacin de devolver
po real, etc).
el activo maana.
1

5
La existencia de la Cmara permite que las partes
negociadoras de un contrato no se obliguen entre s,
sino que lo hacen con respecto a la Cmara, lo que
supone eliminar el riesgo de contrapartida y permitir
el anonimato de las partes en el proceso de contratacin.

ENLACES EXTERNOS

mayor que el precio de liquidacin, habr benecio; en

caso contrario habr prdidas.

+ Vender un contrato de futuro consiste en un contrato

estandarizado que supone para el vendedor la obligacin
de vender el activo subyacente al precio del futuro en la
fecha del vencimiento. Si una vez llegado el vencimiento el precio futuro es menor que el precio de liquidacin,
Funciones:
habr benecio; en caso de que ocurra lo contrario obten Acta como contrapartida de las partes con- dremos prdidas.
tratantes, siendo comprador para la parte ven Negociar un contrato de futuro implica:
dedora y vendedor para la parte compradora.
Determina diariamente los depsitos de garan-La liquidacin diaria de prdidas y ganancias: Todos los
ta por posiciones abiertas.
das, cuando se cierra la sesin, se procede al clculo de
Liquida diariamente las prdidas y ganancias. las prdidas y ganancias generadas por cada posicin. Unas garantas que consisten en un depsito que la cma Liquida los contratos al vencimiento.
ra exige al contratar futuros.
Control y supervisin de los sistemas de compensacin y liquidacin. Son funciones que ejerce la Cmara de Compensacin, garantizando el buen n de
las operaciones a travs de la subrogacin en las mismas. Como la Cmara elimina el riesgo de contrapartida para quienes negocian en el mercado, debe
establecer un mecanismo de garantas que le permita no incurrir en prdidas ante una posible insolvencia de algn miembro del mercado. Para ello exige
un depsito de garanta determinado en funcin del
nmero y tipo de contratos comprados o vendidos.
Para que dicha garanta permanezca inalterable, la
Cmara de Compensacin la ajusta diariamente por
medio de la actualizacin de depsitos o liquidacin
de prdidas y ganancias.

4 Antecedentes de los mercados de

futuros
Los contratos de futuros sobre materias primas, metales
preciosos, productos agrcolas y mercaderas diversas, se
negocian desde hace ms de dos siglos. Para productos
nancieros se negocian desde hace ms de dos dcadas,
existiendo futuros sobre tipos de inters a corto, medio y
largo plazo, futuros sobre divisas y futuros sobre acciones
y sobre ndices burstiles.

Los primeros indicios sobre los contratos de futuros se

remontan al ao 2000 a.c en la poca de los egipcios. Los
agrcolas, al no saber la cantidad o calidad de sus cultivos
en un futuro, acordaban con un comprador un precio para
el cultivo con independencia del resultado. El con3 Usos de los contratos de futuros todo
trato de futuro como instrumento nanciero se negocia
desde hace ms de dos dcadas, existiendo futuros sobre
Con independencia de que un contrato de futuros se pue- tipos de inters a corto, medio y largo plazo, futuros sobre
de comprar con la intencin de mantener el compromiso divisas y futuros sobre acciones y sobre ndices burstihasta la fecha de su vencimiento, tambin puede ser uti- les.
lizado como instrumento de cobertura en operaciones de
tipo especulativo, ya que no es necesario mantener la posicin abierta hasta la fecha de vencimiento; en cualquier
5 Enlaces externos
momento se puede cerrar la posicin con una operacin
de signo contrario a la inicialmente efectuada: cuando se
Qu es y para qu sirve un mercado de futuros?
tiene una posicin compradora, puede cerrarse la misma
Artculo en MATERIABIZ
sin esperar a la fecha de vencimiento simplemente vendiendo el nmero de contratos compradores que se po Flash-Crash del 6 mayo de 2010 en Wall Street prosean; de forma inversa, alguien con una posicin vendevocado por contratos de futuros Artculo en El Mundora puede cerrarla anticipadamente acudiendo al mercado
do y comprando el nmero de contratos de futuros preci Vdeo de como negociar contratos de futuros
sos para compensar su posicin.
+ Comprar un futuro consiste en un contrato estandarizado que supone para el comprador la obligacin de comprar el activo subyacente a un precio jado hoy, llamado
precio del futuro, en la fecha de vencimiento del contrato. Si una vez llegado el vencimiento el precio futuro es

Grado base, tambin denominado grado de par o

grado contractual .

Origen del texto y las imgenes, colaboradores y licencias

6.1

Texto

Contrato de futuros Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Contrato_de_futuros?oldid=89454594 Colaboradores: Sabbut, Robbot, Yakoo,

Palavi, ManuP, Yrithinnd, Rembiapo pohyiete (bot), Yrbot, Filipo, Aleator, CEM-bot, Literato82, Smarios, Thijs!bot, Escarbot, TXiKiBoT, Idioma-bot, VolkovBot, Technopat, Matdrodes, BotMultichill, SieBot, Ensada, Loveless, Anual, Gabriel Vidal lvarez, HUB, PixelBot, Eduardosalg, Marcus cus, UA31, Luckas-bot, Ptbotgourou, Diegoleiod, Yone Fernandes, Yonidebot, Tito80, Xqbot, GuillermoPDV,
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6.2

Imgenes

6.3

Licencia del contenido

Creative Commons Attribution-Share Alike 3.0