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  • Escritura de Titulización RMBS 3 FTA

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    Escritura de titulización RMBS 3 FTA

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    AS9358461 /Casiellé 37, 1° Toit. 91 577 52 68 28001 MADRID MODIFICACION DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCION DE BBVA RMBS 3 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS, CESION DE PRESTAMOS HIPOTECARIOS MEDIANTE LA EMISION Y SUSCRIPCION DE CERTIFICADOS DE TRANSMISION DE HIPOTECA, Y EMISION DE BONOS DE TITULIZACION-— NUMERO MIL CUATROCIENTOS SESENTA. --- En Madrid, mi residencia, a dieciséis de abril de dos mil doce. -~ Ante mi, JOSE MARIA MATEOS SALGADO, Notario de Madrid y de su llustre Colegio, ———-—---—-—- -- COMPARECE- DON MARIO MASIA VICENTE, payor de edad, separado judicialmente, Economista, con cil profesional en Madrid, — wreqrene En nombre y représentacion de EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., SOCIEDAD GESTORA DE FONDOS DE José Maria Mateos Salgado | NOTARIO TITULIZACION (la "Sociedad Gestora") con domicilio en Madrid, calle Lagasca 120 y C.I.F. n° A-80514466 entidad constituida de conformidad con lo dispuesto en el articulo sexto de la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de las Sociedades y Fondos de Inversién Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulizacion Hipotecaria (la "Ley 19/1992"), en virtud de autorizacion otorgada mediante O.M. de 17 de diciembre de 1992, mediante escritura otorgada el 19 de enero de 1993 ante el Notario de Madrid D. Roberto Blanquer Uberos, con el ntimero 117 de su protocolo e inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al tomo 5.461, libro 0, folio 49, Seccién 8, hoja M-89355, inscripciéni 12. Posteriormente transformada en Sociedad Gestora de Fondos de Titulizaci6n conforme a lo dispuesto en el capitulo Il y en la disposicién transitoria Unica del Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que se regulan los fondos de titulizacion de activos y las sociedades gestoras de fondos de titulizacion (el “Real Decreto 926/1998”), en virtud de la autorizacién otorgada por la O.M, de 4 de octubre de 1999 y mediante escritura otorgada el 25 de octubre de 1999 ante el Notario de Madrid D. Luis Felipe Rivas Recio con el numero 3.289 de su protocolo, que causé la inscripci6n 33 de ta hoja abierta a la Sociedad en dicho Registro Mercantil. Asimismo, la Sociedad Gestora esta inscrita en el Registro especial abierto al efecto por la Comisién Nacional del Mercado de Valores con el ntimero 2. -- 06/2011 AS9358460 El objeto social de la Sociedad Gestora, establecido en el articulo segundo de sus Estatutos, se transcribe a continuacién: -----——- “La Sociedad tendra por objeto exclusivo la constitucién, administracion, y representacion legal tanto de los fondos de titulizacién de activos como de los fondos de titulizacion hipotecaria. Asimismo, y de conformidad con la normativa legal aplicable, le correspondera, en calidad de gestora de negocios ajenos, la representacion y defensa de los intereses de los titulares de los valores emitidos con cargo a los fondos que administre y de los restantes acreedores ordinarios de los mismos.” ----------—— Su legitimacion para este acto resi a). Del acuerdo adoptado por fa Comisién Delegada del Consejo de Administracion de la Socjédad Gestora de fecha 15 de junio de 2007, segin consta eff la certificacién de acuerdo expedida por la Secretaria del Cénsejo de Administracién con el V°. B®. del Presidente de fecha 28 de junio de 2007 que quedé unida a la escritura de Constitucién de! Fondo que por la presente es objeto de modificacién; y de la propia escritura de Constitucién, ala que se remite.——~ b).- Y de los apoderamientos a su favor otorgados en escrituras ante los Notarios de Madrid D. Roberto Blanquer Uberos, en fecha 11 de marzo de 1993, con el numero 783 de orden de su protocolo, D. Luis-Felipe Rivas Recio, el dia 16 de febrero de 2000, con el numero 566 de su protocolo; D. Juan Carlos Carnicero Ifiguez los dias 30 de noviembre de 2009, y 1 de junio de 2010, con los nuimeros 1737 y 579, respectivamente, de su protocolo. Exhibe en este acto copias autorizadas y debidamente inscritas en el Registro Mercantil de dichos apoderamientos, considerando yo, el Notario, suficientes las facultades conferidas para los actos formalizados en esta escritura. _ Asevera el compareciente la total vigencia y subsistencia de sus poderes Le conozco, y tiene a mi juicio, segun acta, capacidad para este acto y, -—- -------= EXPONE: |. Que la Sociedad Gestora constituyo el Fondo de Titulizacién de Activos denominado “BBVA RMBS 3 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS’ con C.I.F., numero V85172252 (el “Fondo”) mediante la “escritura publica de constitucion del Fondo, cesion de Préstamos Hipotecarios mediante la emision y suscripcién de Certificados de Transmisién de Hipoteca y Emision AS9358459 06/2011 de Bonos de Titulizacién” otorgada ante el que fue Notario de Madrid, Don Roberto Parejo Gamir, el dia 23 de julio de 2007, con el numero 2.287 de protocolo (la “Escritura de Constitucion”) de acuerdo con el régimen legal previsto por el Real Decreto 926/1998, por la Ley 19/1992, en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicacién, y demas normativa aplicable. -------------------—----------—- I. Que la Comisién Nacional del Mercado de Valores (‘CNMV’) registré el folleto informativo de constitucion del Fondo y emisi6n de los bonos de titulizacion (el “Folleto”) el dia 19 de julio de 2007. —- manera: a) Clase A compuesta por 3 Series por importe nominal inicial total de 2.755.500.000,00€: — i) Serie A1 por importe nominal inicial de 1.200.000.000,00€, integrada por 12.000 Bonos de 100.000,00€ de valor nominal unitario inicial representados en anotaciones en cuenta, y con un valor nominal unitario actual de 46.446,19 €. - ii) Serie A2 por importe nominal inicial de 595.500.000,00€, integrada por 5.955 Bonos de 100.000,00€ de valor nominal unitario inicial representados en anotaciones en cuenta y con un valor nominal unitario actual de 94.587,66 €. -- iii) Serie A3 por importe nominal inicial de 960.000.000,00€, integrada por 9.600 Bonos de 100.000,00€ de valor nominal unitario inicial representados en anotaciones en cuenta y con un valor nominal unitario actual de 94.587,66 €, --—---------------—-----=-~ b) Clase B compuesta por una Unica Serie B por importe nominal de 156.000.000,00€, integrada por 1.560 Bonos de 100.000,00€ de valor nominal unitario inicial y actual, representados en anotaciones en cuenta — ©) Clase C compuesta por una unica Serie C por importe nominal de 88.500.000,00€, integrada por 885 Bonos de 100.000,00€ de valor nominal unitario inicial y actual, representados en anotaciones en cuenta. -- — V. Que los Bonos de titulizacién emitidos por el Fondo fueron calificados a la constitucin del Fondo por las agencias de calificacin Fitch Ratings Espafia, S.A.U.(‘Fitch") y Moody's Investors Service Espaiia, S.A. (“Moody's”), y estén actualmente calificados conforme a lo siguiente: 06/2011 AS9358458 Fitch Moody‘s Serie | Inicial | Actual | ticial | actual | AL AAA Asf* Aaa__|Bal(sf)** AZ AAA Asi* Aaa Bal(sf)** A3_ ABA Asf* Aaa Bal(sf)** B At Bsf AL Caa3 (sf) ¢ BBBt ccest Baad cist) *Bajo observacién negativa (Rating watch negative)——--— ** En revision por posible bajada— saaceeccenen VI. Que CREDIT FONCIER DE FRANCE (en adelante también “CFF”), entidad de crédito con domicilio social en 19, Rue des Capucines, Paris, Francia, y VAT nuinfero FR 83 542 029 848, ha comunicado a esta Sociedad Gestgfa que actualmente es el Unico titular de Ia totalidad de los Bons de la Serie A3. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, &/A. (“BBVA”) ha comunicado a esta Sociedad Gestora que actudlmente es el unico titular de la totalidad de los Bonos de las Sefies B y C. La Sociedad Gestora no tiene conocimiento de los‘actuales titulares de los 17.955 Bonos de las Series A1 y Az. Vil. Que CFF, como unico titular de los Bonos de la Serie A3, tiene interés en que Moody’s mejore la calificacion de los Bonos de la Serie A3 y ha estudiado con la Sociedad Gestora diferentes alternativas para ello. BBVA, como Unico titular de los Bonos de las Series B y C subordinadas a la Serie A3 y como unico acreedor subordinado a dicha Serie A3, ha sido informado de las diferentes alternativas. La alternativa elegida ha sido el desdoblamiento (split) de la Serie A3 en cuatro nuevas Series A3a, A3b, A3c y A3d. Vill. Que la Sociedad Gestora considera que el desdoblamiento no afecta a las garantias y derechos de los titulares de los Bonos de las Series A1 y A2, ni a las garantias y derechos de los titulares de los Bonos de las series B y C. No obstante Io anterior, la Sociedad Gestora ha obtenido el consentimiento del unico titular de los Bonos de las Series B y C, que, a su vez, es el Unico acreedor subordinado a los Bonos de la Serie A3. Por tanto, la Sociedad Gestora realiza el desdoblamiento en defensa de los intereses del unico titular de la totalidad de los Bonos de la Serie A3, conforme al articulo 12 del Real Decreto 926/1998. IX. Que la formalizacion del desdoblamiento (split) de la Serie A3 requiere la modificacion de la Escritura de Constitucion del Fondo y el registro de un Suplemento del Folleto en los registros oficiales de la CNMV, donde se detallen los términos de la cancelacién y desdoblamiento de la Serie A3 por canje de las 06/2011 AS9358457 nuevas Series A3a, A3b, A3c y A3d, las caracteristicas y condiciones de emision de las nuevas Series A3a, A3b, A3c y 3d, las reglas de reparto del importe de amortizacién de principal y pago de intereses correspondientes a la Serie A3 entre las nuevas Series A3a, A3b, A3c y A3d, y las modificaciones en el Orden de Prelacién de Pagos y en el Orden de Prelacion de Pagos de Liquidacién derivadas de ello. X. Que, de acuerdo con lo previsto en el articulo 7 de la Ley 19/1992, introducido por la disposicién final cuarta de la Ley 5/2009, de 29 de junio 1. Conforme al apartado 2, la presente modificacion de Escritura; a) no altera la naturaleza de los activos cedidos al Fondo, b) no transforma el Fondo de Tityfzacién de Activos en uno de fitulizacién hipotecaria, y c) 6 supone, de facto, la creaci6n de un nuevo fondo. ~ 2. Conforme al supuesto b) i) dé! apartado 3, esta Sociedad Gestora considera que la presente/nodificacion de Escritura es de escasa relevancia para los titularés de los Bonos de las Series A1 y A2, dado que la modificacin de Escritura:—~ no afecta a los Bonos de las Series A1 y A2; no afecta a las reglas del proceso de liquidacién respecto a los Bonos de las Series A1 y A2;- no afecta a las reglas para el cAlculo de los recursos disponibles que recibe el Fondo y a su reparto entre las obligaciones de pago respecto a los Bonos de las Series A1 y A2; no supone merma de las garantias y derechos de los titulares de los Bonos de las Series A1 y A2; — no establece nuevas obligaciones para los titulares de los Bonos de las Series A1 y A2; las calificaciones otorgadas a los Bonos de las Series A1 y ‘A2 por las Agencias de Calificacién no se ven afectadas con motivo de la presente modificacion de Escritura para recoger el desdoblamiento de la Serie A3. -- Asimismo, conforme al supuesto b) i) del apartado 3, esta Sociedad Gestora considera que la presente modificacion de Escritura es de escasa relevancia para el unico titular de los Bonos de las Series B y C, dado que la presente modificacion de Escritura:-~ no afecta a los Bonos de las Series B y no afecta a las reglas del proceso de liquidacién respecto a los Bonos de las Series B y C no afecta a las reglas para el calculo de los recursos disponibles que recibe el Fondo y a su reparto entre las obligaciones de pago respecto a los Bonos de las Series B y C; --- 06/2011 AS9358456 no supone merma de las garantias y derechos de los titulares de los Bonos de las Series B y C; no establece nuevas obligaciones para los titulares de los Bonos de las Series B y C; ——----- las calificaciones otorgadas a los Bonos de las Series B y C por las Agencias de Calificacion no se ven afectadas con motivo de la presente modificacion de Escritura para recoger el desdoblamiento de la Serie A3. -— No obstante lo anterior, la Sociedad Gestora ha obtenido el consentimiento del Unico titular de los Bonos de las Series B y C, que, a su vez, es el Unico acreedor subordinado a los Bonos de la Serie A3, tal como se expone en el apartado siguiente. —~ Por ultimo, esta Sociedad Gesj6ra considera que la modificacion de Escritura no se consigera de escasa relevancia para el Unico titular de los Bonos de 4 Serie A3, por lo que se ha obtenido el consentimiento confor alo dispuesto en el apartado siguiente. - 3. Conforme al supuesto a) del apartado 3, esta Sociedad Gestora ha obtenido el consentimiento de los Unicos titulares de la totalidad de los Bonos de las Series A3, B y C, asi como de la unica entidad prestamista y acreedora que pudiera resultar afectada por la modificacion, segtin el siguiente detalle: a) CFF, en su condicién de unico titular de la totalidad de los Bonos de la Serie A3, solicitante de la modificacién de escritura propuesta, Unico afectado por la cancelacién de la Serie A3 y tinico tomador por canje de las nuevas Series A3a, A3b, A3c y A3d. Se acredita el consentimiento y aceptaci6n de la cancelacion y canje mediante copia del documento que se adjunta como Anexo 2. -- b) BBVA, en su condicién de unico titular de la totalidad de los Bonos de las Series B y C y contraparte de los Contratos de Administracion de los Préstamos Hipotecarios y Depésito de los Certificados de Transmisin de Hipoteca, de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesoreria), de Permuta Financiera, de Agencia de Pagos de los Bonos, de Préstamo para Gastos Iniciales, de Préstamo Subordinado y de Intermediacién Financiera. Se acredita el consentimiento mediante copia del documento que se adjunta como Anexo 3.- XI. CFF se ha comprometido a asumir todos los gastos que se originen con motivo del desdoblamiento de la Serie A3, del registro. del Suplemento y de la modificacion de escritura (incluyendo, entre otros, honorarios de las Agencias de Calificacion, CNMV, AIAF, Iberclear, notaria, etc) y que se devenguen hasta la fecha de la admision a cotizacion de los 06/2011 AS9358455 Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3q, incluida, por lo que el Fondo no incurriré en ningin gasto con motivo del desdoblamiento de la Serie A3. No se prevé que los gastos ordinarios del Fondo aumenten con motivo del desdoblamiento.-—- Se acredita el compromiso de CFF a asumir los gastos mediante copia del documento que se adjunta como Anexo 1. XIl. Que, de conformidad con lo previsto en el apartado 4. del articulo 7 de la Ley 19/1992, la Sociedad Gestora ha acreditado previamente a la CNMV el cumplimiento de los requisitos establecidos para la presente modificacién de Escritura de Constitucién, habiendo sido comprobado por la CNMV dicho cumplimiento.----—-—~ - XII. Que, con fecha 16 de abril de 9012, Moody's asigna la calificacion A1(sf) a los Bonos de la ferie A3a, la calificacion Baa‘ (sf) a los Bonos de la Serie A3b/la calificacién Ba‘(sf) a los Bonos de la Serie A3c y la calificagéon Ba3(sf) a los Bonos de la Serie A3d. Asimismo con la mism# fecha Moody’s publica nota de prensa que indica que las cafficaciones de los Bonos de las Series A1, A2, B y C no se ven afectadas con motivo del desdoblamiento. Se adjunta copia de la carta de calificacién y de la nota de prensa de Moody’s como Anexo 4. -- XIV. Que Fitch no califica las Series A3a, A3b, A3c y A3d. Con fecha 16 de abril de 2012, Fitch ha comunicado el borrador del Rating Action Comentary (RAC) por el que haré piblico que, el desdoblamiento y la Escritura de Modificacion no afectan a las calificaciones de las Series Al, A2, B y C. Se adjunta como Anexo § la comunicacién de Fitch. —~ XV.- Con base en lo expuesto, el sefior compareciente, segtn interviene, procede al otorgamiento de la presente Escritura de Modificacién de la Escritura de Constitucién del Fondo a la que se incorporan, formando parte integrante de la misma los Anexos 1 al 5 que se han citado, que se regira por las siguientes - .-- ESTIPULACIONES: 4. INTERPRETACION. --- Los términos que en la presente Escritura (la “Escritura de Modificacién") aparecen en mayusculas tendran el significado que se indica en la Escritura de Constitucién 0 en el Folleto, salvo que en la Escritura de Modificacién se disponga otra cosa. ——~ 2. MODIFICACIONES DE LA ESCRITURA DE CONSTITUCION. 2.4. Por la presente Escritura de Modificacion se da nueva redaccion a algunas de las estipulaciones de la Escritura de Constitucién del Fondo o se incluyen nuevos parrafos adicionales de acuerdo a lo siguiente: ~ 06/2011 AS9358454 1) En la estipulaci6n 12.1 Importe de la Emisién el apartado aj(iii) relativo a la Serie A3 es sustituido por los parrafos siguientes:———-——- — “ill) Serie A3 por importe nominal inicial total de novecientos sesenta millones (960.000.000,00) de euros integrada por nueve mil seiscientos (9.600) Bonos de cien mil (100.000) euros de valor nominal unitario, representados mediante anotaciones en cuenta. Al inicio del dia de hoy, 16 de abril de 2012, ef importe nominal total de la Serie A3 ascendia a novecientos ocho millones cuarenta y un mil quinientos treinta y seis (908.041.536,00) euros que correspondia a nueve mil seiscientos (9.600) Bonos de noventa y cuatro mil quinientos ochenta y siete euros con sesenta y seis céntimos de euro (94.587,66 furos) de valor nominal UNItATIO, aaa Por la presente Escritura dg Modificacién y con efectos desde el dia de hoy, la Serie se cancela y se desdobla y canjea por fa emision de cuatfo Series conforme se expone a continuacién: -—- Serie A3a por importe nominal total de seiscientos ochenta y un millones treinta y un mil ciento cincuenta y dos euros (681.031.152,00 euros) integrada por siete mil doscientos (7.200) Bonos de noventa y cuatro mil quinientos ochenta y siete euros con sesenta y seis céntimos (94.587,66 euros) de valor nominal unitario, representados mediante anotaciones en cuenta (indistintamente la “Serie A3a” 0 los “Bonos de Ia Serie A3a’). El cédigo ISIN asignado a los Bonos de fa Serie A3a es £S0314149057. Serie A3b por importe nominal total de ciento treinta y seis millones doscientos seis mil doscientos treinta euros con cuarenta céntimos (136.206.230,40 euros) integrada por mil cuatrocientos cuarenta (1.440) Bonos de noventa y cuatro mil quinientos ‘ochenta y siete euros con sesenta y seis céntimos (94.587,66 euros) de valor nominal unitario, representados mediante anotaciones en cuenta (indistintamente la “Serie A3b” o los “Bonos de la Serie A3b’). El cddigo ISIN asignado a los Bonos de la Serie A3b es ES0314149065. —- Serie A3c por importe nominal total de sesenta y tres millones quinientos sesenta y dos mil novecientos siete euros con cincuenta y dos céntimos (63.562.907,52 euros) integrada por seiscientos setenta y dos (672) Bonos de noventa y cuatro mil quinientos ochenta y siete euros con sesenta y seis céntimos (94.587,66 euros) de valor nominal unitario, representados mediante anotaciones en cuenta (indistintamente la “Serie A3c” 0 los “Bonos de la Serie A3c’). El cédigo ISIN asignado a tos 06/2011 AS9358453 Bonos de la Serie A3¢ es ES0314149073. Serie A3d por importe nominal total de veintisiete millones doscientos cuarenta y un mil doscientos cuarenta y seis euros con ocho céntimos (27.241.246,08 euros) integrada por doscientos ochenta y ocho (288) Bonos de noventa y cuatro mil quinientos ochenta y siete euros con sesenta y seis céntimos (94.587,66 euros) de valor nominal unitario, representados mediante anotaciones en cuenta (indistintamente la “Serie A3d” o los “Bonos de la Serie A3d"). El cédigo ISIN asignado a los Bonos de la Serie A3d es ES0314149081. ——----—-—---- Canje.- CREDIT FONCIER DE FRANCE, como unico tenedor de los 9.600 Bonos de la Serie A3 percibe con efectos desde el dia de hoy fos siete mil doscientos inicio del dia de hoy, (7.200) Bonos de la Serie Aa, los nfl cuatrocientos cuarenta (1.440) Bonos de la Serie A3b, los sejfcientos setenta y dos (672) Bonos de la Serie A3c y los dosofentos ochenta y ocho (288) Bonos de la Serie A3d por la cangélacién y canje de los nueve mil seiscientos (9.600) Bonos de la Serie A3. Fecha de emisién, suscripcién y desembolso de los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d.- En virtud de lo anterior, la emision, suscripcion y desembolso de los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d se efecttian en este mismo dia con fecha de la presente Escritura de Modificacién, es decir, el 16 de abril de 2012. La totalidad de los Bonos de la Series A3a, A3b, A3c y A3d son suscritos por CREDIT FONCIER DE FRANCE y se entienden totalmente desembolsados en virtud del canje de fa totalidad de los Bonos de la Serie A3 sin necesidad de efectuarse ningtin movimiento de efCtiv0, ----—-—---n------n-n-n-n-nn-n-nnnnnnnnmnnm a Representacion mediante anotaciones en cuenta de los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d.- Los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d estaran representados por medio de anotaciones en cuenta y se constituiran como tales en virtud de su inscripcién en Iberclear como entidad encargada de su registro contable de conformidad con el articulo 11 del Real Decreto 116/1992 en los términos recogidos en la Estipulacién 16 de la Escritura de Constitucién. A este respecto, la Sociedad Gestora designa en este acto a /berclear como entidad encargada del registro contable de los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3¢ y hace constar que la Modificacién de Escritura junto con fa Escritura de Constitucién dei Fondo que modifica surtiré los efectos previstos en el articulo 6 de fa Ley del Mercado de Admisi6n a cotizacién de los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d y exclusién de cotizacién de los Bonos de la 06/2011 AS9358452 Serie A3.- La Sociedad Gestora solicitaré la inclusion de tos Bonos de fas Series A3a, A3b, A3c y A3d en AIAF y se compromete a realizar las actuaciones necesarias para que /a admisi6n definitiva a negociacién de dichos Bonos se produzca no mas tarde de transcurrido un mes desde Ia fecha de la presente Escritura de Modificacién, conforme a !o establecido en la Estipulacién 15 de la Escritura. Asimismo, se comunica, en el dia de hoy, a AIAF la cancelacién de los Bonos de Ia Serie A3, identificados con el Codigo ISIN ES0314149024, para que sean excluidos de cotizaci6n con esta misma fecha.” 2) El primer parrafo de la estipulacién 12.9.1 relativa al Precio de reembolso de los Bonos es sustitylido por los parrafos siguientes: — “El precio de reembolso para los Bonos de las Series At, A2, By C seré de cien mil (100.000) eyfos por Bono, equivalentes al 100 por ciento de su valor nomigal, pagadero conforme a lo establecido en la estipulacién 12.9 siguiente. EI precio de reembolso para los Bonos de las Series A3a, A3b, Ac y A3d sera de noventa y cuatro mil quinientos ochenta y siete euros con sesenta y seis céntimos (94.587,66 euros), equivalente al 100 por ciento de su valor nominal, pagadero conforme a lo establecido en el apartado 12.9.2.3 siguiente.” ------- 3) La estipulacion 12.9.2.3 relativa a la Amortizacién de los Bonos de la Serie A3 es modificada en su totalidad conforme a lo que se establece a continuacién:-. — “12.9.2.3 Amortizacion de los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d.—— La amortizacién de los Bonos de cada una de las Series A3a, A3b, A3c y A3d se realizaré mediante amortizaciones parciales en cada una de las Fechas de Pago que corresponda su respectiva amortizacién hasta completar sus importes nominales totales, por el importe de ios Fondos Disponibles para Amortizacién aplicado en cada Fecha de Pago a la amortizacién de la Serie A3a, de la Serie A3b, de la Serie A3c y de la Serie A3d conforme a las reglas de Distribucién de los Fondos Disponibles para Amortizacién que se recogen en las Estipulaciones 12.9.3.5 y 12.9.3.6. El importe aplicado a la amortizaci6n parcial de cada una de las Series A3a, A3b, A3c y A3d sera distribuido por partes iguales entre los Bonos de la propia Serie, mediante la reduccién del nominal de cada Bono de Ia Serie. = La primera amortizacion parcial de los Bonos de cada una de las Series A3a, A3b, A3c y A3d tendré lugar: ~ la Serie A3a una vez hayan sido amortizados en su totalidad Jos Bonos de las Series A1 y A2. - — 06/2011 AS9358451 la Serie A3b una vez hayan sido amortizados en su totalidad los Bonos de las Series A1, A2 y A3a.—- la Serie A3c una vez hayan sido amortizados en su totalidad los Bonos de las Series A1, A2, A3a y A3b.-------—---—--—--—- Ja Serie A3d una vez hayan sido amortizados en su totalidad los Bonos de las Series A1, A2, A3a, A3b y A3c. sano No obstante, aunque no hubiera sido amortizada la Serie A1 y la Serie A2 en su totalidad, en caso de que concurran las circunstancias de Amortizacién a Prorrata de la Clase A, se procederé a la amortizacién secuencial de fos Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d a prorrata con los Bonos de las Series A1 y A2, fodo ello de conformidad con las reglas de Distribucién de los Fondos Disponibles para Amortizacion. -- La amortizaci6n final de los Bonos Ale cada una de las Series A3a, A3b, A3c y A3d serd en la/Fecha de Vencimiento Final (20 de febrero de 2060 0, si este fia no fuera Dia Habil, el siguiente Dia Habil), sin perjuicio de £u respectiva amortizacion total con anterioridad a esa fecha pof las amortizaciones parciales previstas para cada una de ellas y de que la Sociedad Gestora, en representacién y por cuenta del Fondo, y de conformidad con fo previsto en la Estipulacién 12.9.4 de la presente Escritura, proceda a la Amortizacién Anticipada de la Emision de Bonos con anterioridad a la Fecha de Vencimiento Final.” -~ 4) La estipulacién 12.9.3.2 relativa al Saldo de Principal Pendiente de los Bonos es modificada en su totalidad conforme a lo que se establece a continuaci6n: “El Saido de Principal Pendiente de una Serie seré la suma dei principal pendiente de amortizar (saldo vivo) a una fecha de todos los Bonos que integran dicha Serie. -—-------------------- —— Por agregacion, el Saldo de Principal Pendiente de fa Clase A sera la suma del Saldo de Principal Pendiente de las Series A1, A2, A3a, A3b, A3c y A3d que integran la Clase A. Asimismo, ef Saldo de Principal Pendiente de la Emisién de Bonos sera la suma del Saldo de Principal Pendiente de las ocho Series A1, A2, A3a, A3b, A3c, A3d, B y C que constituyen la Emisién de Bonos. - El Saldo de Principal Pendiente de las Series A3 sera la suma de! Saldo de Principal Pendiente de las Series A3a, A3b, A3c y A3d." —- 5) La estipulacién 12.9.3.6 relativa a la Distribucién de los Fondos Disponibles para Amortizacién es modificada en su totalidad conforme a lo que se establece a continuaci6n:--- oo “Los Fondos Disponibles para Amortizacién se aplicaran en cada Fecha de Pago a la amortizacién de cada una de las Series de conformidad con las siguientes regias ("Distribucién de los 06/2011 AS9358450 Fondos Disponibles para Amortizaci6n’). 1. Los Fondos Disponibles para Amortizacién se aplicarén secuencialmente, en primer lugar a la amortizacién de la Clase A (Series A1, A2, A3a, A3b, A3c y A3d) hasta su total amortizacién y reembolso, conforme a lo dispuesto en la regia 2 siguiente, en segundo lugar a la amortizacién de la Serie B hasta su total amortizacién y en tercer lugar a la amortizacién de la Serie C hasta su total amortizaci6n, sin perjuicio de lo dispuesto en la regia 3 siguiente para la amortizaci6n a prorrata de las diferentes Series. —— 2. Los importes de los Fondos Disponibles para Amortizaci6n aplicados a la amortizacion de la Liase A (Series A1, A2, A3a, A3b, A3c y A3d) tanto en virtud de la regia 1 anterior como en virtud de Ia regla 3 siguiente, so aplicaran de la forma 2° Amortizacién del principa¥ de los Bonos de la Serie A2 una vez hubieran sido totalmente amortizados los Bonos de la Serie At, 3°. Amortizacién del principal de los Bonos de la Serie A3a una vez hubieran sido totalmente amortizados los Bonos de las Series Al y A2.— 4°. Amortizacion del principal de los Bonos de la Serie A3b una vez hubieran sido totalmente amortizados los Bonos de las Series A1, A2 y A3@, ———————————— 5°. Amortizacién del principal de los Bonos de la Serie A3c una vez hubieran sido totalmente amortizados los Bonos de las Series A1, A2, A3a y A3b.—— 6°. Amortizacién del principal de los Bonos de la Serie A3d una vez hubieran sido totalmente amortizados los Bonos de las Series A1, A2, A3a, A3b y A3c. 2.2 Aplicacién excepcional a prorrata de la Clase A (‘Amortizacién a Prorrata de la Clase A’): Sj no se hubiera producido la amortizacién de la Serie A1 y/o de la Serie A2 en su totalidad se interrumpiré el orden de aplicacién del apartado 2.1 anterior en caso de que en la Fecha de Determinacién precedente a la Fecha de Pago correspondiente ta proporcién entre (i) ef Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios no Morosos, incrementado en el importe de los ingresos percibidos por el reembolso del principal de los Préstamos Hipotecarios durante ef Periodo de Determinacién precedente a la Fecha de Pago correspondiente, y (ii) la suma del Saldo de Principal Pendiente de la Clase A, fuera inferior o igual a 1,05.-—- 06/2014 AS9358449 En este supuesto, en la Fecha de Pago correspondiente, ef importe de fos Fondos Disponibles para Amortizacion aplicado a la amortizacién de la Clase A (Series A1, A2, A3a, A3b, A3c y A3d) se aplicaré a la amortizacion de la Serie A1 y a la amortizacion de la Serie A2 y a la amortizacion de las Series A3a, A3b, A3c y A3d) de la manera siguiente: --—-------------—-------------- (a) Se distribuiré entre las mencionadas Series a prorrata directamente proporcional (i) al Saldo de Principal Pendiente de la Serie A1, (ii) al Saldo de Principal Pendiente de la Serie A2y (iii) a Ja suma del Saldo de Principal Pendiente de las Series A3a, A3b, A3c y A3d, a la Fecha de Determinacién precedente a la Fecha de Pago correspondiente. --------—- (b) El importe de los Fondos Disponibjes para Amortizacion asignado a las Series A3a, A3b, A3c y Agd en virtud del parrafo (a) anterior se aplicaré secuencialmenjé, en primer lugar, a la amortizaci6n de los Bonos de la Serie A3a hasta su total amortizacién y reembolso, en segundo lugar, a la amortizacion de Ja Serie A3b hasta su total amoftizacion, en tercer lugar, a la amortizacion de la Serie A3c hasta su total amortizacién y, en cuarto lugar, a la amortizacién de la Serie A3d hasta su total amortizacion, ------------------—---- 3. No sera excepcién que, aunque no hubiera sido amortizadas las Series A1, A2, A3a, A3b, A3c y A3d en su totalidad, los Fondos Disponibles para Amortizacién se aplicaran también a la amortizaci6n de la Serie B y, en su caso, de la Serie C en las Fechas de Pago en las que se cumplan todas las circunstancias siguientes respecto de fa amortizacién de las Series B y/o C (“Condiciones para la Amortizaci6n a Prorrata’). a) Para proceder a la amortizacién de la Serie B y de fa i) que no fuera de aplicacién la Amortizacién a Prorrata de la Clase A, ji) que ef importe de! Fondo de Reserva Requerido haya sido dotado en su totalidad en la Fecha de Pago correspondiente, ii) que en la Fecha de Determinacién precedente a la Fecha de Pago correspondiente, el importe de! Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios no Dudosos sea igual o superior al 10 por 100 def Saldo Vivo inicial a la constitucién del Fondo. ------------—-—-- b) Para proceder a la amortizaci6n de la Serie B, que en la Fecha de Determinacién precedente a la Fecha de Pago correspondiente: --- — i) el Saldo de Principal pendiente de la Serie B sea igual 0 mayor al 10,40% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisién de Bonos, y— 06/2011 AS9358448 ii) el Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios Morosos no exceda del 1,25% del Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios no Dudosos. --- c) Para proceder a la amortizacién de la Serie C, que en la Fecha de Determinacién precedente a la Fecha de Pago correspondiente: ~ 1) el Saldo de Principal pendiente de la Serie C sea igual 0 mayor al 5,90% del Saldo de Principal Pendiente de la Emision de Bonos, y -—-- ii) el Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios Morosos no exceda del 1,00% dei Saldo Vivo de los Préstay no Dudosos. s Hipotecarios En caso de ser de aplicacién en un& Fecha de Pago la amortizacién de la Serie B y, en su cago, de la Serie C por cumplirse, respectivamente, las Condicignes para la Amortizacién a Prorrata de la Serie B y de la Serie/C, los Fondos Disponibles para Amortizacién se aplicarén también a la amortizacién de la Serie B y, en su caso, a la amortizécién de la Serie C, de modo tal que el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B y, en su caso, ef Saldo de Principal Pendiente de la Serie C con relacién al Saldo de Principal Pendiente de la Emisién de Bonos se mantengan, respectivamente, en el 10,40% y en el 5,90%, 0 porcentajes superiores a éstos lo mas préximos posible. 6) La estipulacion 21.2.1.2 relativa a la Aplicacién de los Fondos Disponibles es modificada en su totalidad (con la excepcion de las definiciones de gastos ordinarios y de gastos extraordinarios que se mantienen inalteradas) conforme a lo que se establece a continuacion: “Los Fondos Disponibles se aplicaran en cada Fecha de Pago al cumplimiento, con independencia del momento de su devengo, de las obligaciones de pago 0 de retencién exigibles en cada Fecha de Pago en el siguiente orden de prelacién, salvo la aplicacién establecida en el orden 1° que podré tener lugar en cualquier momento de acuerdo con su exigibilidad: 1°. Pago de los impuestos y gastos ordinarios(1) y extraordinarios(2) del Fondo, suplidos 0 no por la Sociedad Gestora y debidamente justificados, incluyendo fa comisién de administracion a favor de ésta, y el resto de gastos y comisiones por servicios, incluidos los derivados def Contrato de Agencia de Pagos. En este orden sdlo se atenderén en favor del Administrador y en relacién con el Contrato de Administracién los gastos que hubiere anticipado o suplido por cuenta del Fondo y las cantidades que correspondiera devolverle, todos ellos debidamente justificados.. 06/2011 AS9358447 2°. Pago al Administrador de la comision establecida en el Contrato de Administracién. 3°. Pago de la cantidad neta a pagar, en su caso, por el Fondo en virtud del Contrato de Permuta Financiera, y, solamente en ef caso de resolucién del citado Contrato por incumplimiento del Fondo o por ser éste fa parte afectada por circunstancias objetivas sobrevenidas, y de la cantidad a satisfacer por el Fondo que corresponda al pago liquidativo, — 4°. Pago de los intereses devengados de jos Bonos de la Serie A1, de la Serie A2 y de las Series A3a, A3b, A3c y A3d. 5°. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie B salvo postergacién de este pago al 8° Iygar en el orden de Pago correspondiente el Saldo Vivo aglimulado de los Préstamos Hipotecarios Dudosos, por el importe/del Saido Vivo a la fecha de clasificaciin del Préstamo Higotecario Dudoso, desde la constitucién de! Fondo fuera superior al 12,50% del Saldo Vivo inicial de tos Préstamos Hipotecarios en Ia constitucién del Fondo y siempre que no se hubiera producido la completa amortizacion de los Bonos de la Serie A1, de la Serie A2 y de las Series A3a, ASb, A3c y A3d y no se fuera a producir en la Fecha de Pago correspondiente. —- 6°. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie C salvo postergacién de este pago al 9° lugar en el orden de prelaci6n. Se procederé a la postergacién de este pago al 9° lugar cuando en la Fecha de Determinaci6n precedente a la Fecha de Pago correspondiente el Saldo Vivo acumulado de los Préstamos Hipotecarios Dudosos, por el importe del Saldo Vivo a la fecha de clasificacion del Préstamo Hipotecario Dudoso, desde la constitucién del Fondo fuera superior al 10,00% del Saido Vivo inicial de los Préstamos Hipotecarios en la constitucién del Fondo y siempre que no se hubiera producido la completa amortizacion de los Bonos de Ia Serie A1, de la Serie A2, de las Series A3a, A3b, A3c y A3d y de Ia Serie B y no se fuera a producir en la Fecha de Pago correspondiente. —- 7°. Retencién para Amortizacién en una cantidad igual a la diferencia positiva existente a la Fecha de Determinacién precedente a la Fecha de Pago correspondiente entre (i) e/ Saldo de Principal Pendiente de la Emisién de Bonos, y (ii) el Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios no Dudosos, ~~ En funcién de fa liquidez existente en cada Fecha de Pago, AS9358446 06/2011 el importe efectivamente aplicado a la Retencién para Amortizacion integraré los Fondos Disponibles para Amortizacion que se aplicarén de acuerdo con las reglas de Distribucién de los Fondos Disponibles para Amortizacion que se establecen en fas Estipulaciones 12.9.3.5 y 12.9.3.6 de la presente Escritura.---—---- 8°. Pago de Jos intereses devengados de los Bonos de la Serie B cuando se produzca la postergacién de este pago del 5° lugar en el orden de prelacién conforme se establece en el propio apartado, 9°. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie C cuando se produzca la postergacién de este pago del 6° lugar en el orden de prelacién conforme se esfablece en el propio 11°. Pago de Ja cantidad a fpagar por el Fondo que corresponda al pago liquidativo/del Contrato de Permuta Financiera excepto en los supuestos contemplados en el orden 3° anterior. 12°, Pago de los intereses devengados de! Préstamo Subordinado. --- - 13°, Reembolso del principal del Préstamo Subordinado en Ja cuantia correspondiente a la amortizacién def mismo. -----——---- 14°. Pago de intereses devengados del Préstamo para Gastos Iniciales. --- — — _- lan 15°. Reembolso del principal del Préstamo para Gastos Iniciales en la cuantia correspondiente a la amortizacién del MISINO, w-nwenennn-nenceneeewewererecnterarcenensncercencemenenmueensniteta 16°. Pago del Margen de Intermediacién Financiera, ———-- Cuando en un mismo numero de orden de prelaci6n existan cantidades exigibles por diferentes conceptos en una Fecha de Pago determinada y los Fondos Disponibles no fueran suficientes para atender los importes exigibles de todos ellos, la aplicacién de! remanente de los Fondos Disponibles se realizaré a prorrata entre los importes que sean exigibles de cada uno de ellos, procediéndose a fa distribucién del importe aplicado a cada concepto por el orden de vencimiento de los débitos exigibles. — Excepcionalmente para el 4° lugar del Orden de Prelacién de Pagos, en e/ caso de que los Fondos Disponibles no fueran suficientes para atender en su totalidad los importes exigibles de los intereses de la Serie A1, de la Serie A2 y de las Series A3a, A3b, A3c y A3d, la aplicacién del importe remanente de los Fondos Disponibles se distribuira entre los intereses exigibles de las citadas Series de la forma siguiente: -- AS9358445 06/2011 (a) Se asignara a prorrata directamente proporcional (i) a los intereses exigibles de la Serie A1, (ii) a los intereses exigibles de la Serie A2 y (il) a la suma de los intereses exigibles de las Series A3a, A3b, A3c y A3d.—-- (b) El importe asignado a la suma de los intereses exigibles de las Series A3a, A3b, A3c y A3d conforme al apartado (a) anterior, sera aplicado secuencialmente, en primer lugar, al pago de los intereses exigibles de la Serie A3a hasta su pago total, en segundo lugar, al pago de los intereses exigibles de la Serie A3b hasta su pago total, en tercer lugar, al pago de fos intereses exigibles de la Serie A3c hasta su pago total y, en cuarto lugar, al pago de los intereses exigibles de la Serie A3d.” ‘La Sociedad Gestora procedera A la liquidacién del Fondo, cuando tenga lugar la liquidacién gel mismo en la Fecha de Vencimiento Final 0 cuando tuviera lugar la Liquidacién Anticipada con arregio a io previsto en las Estipulaciones 3.1 y 3.2 de la presente Escritura, mediante la aplicacién de los fondos disponibles. por los siguientes conceptos (los "Fondos Disponibles de Liquidaci6n’): (i) de los Fondos Disponibles y (ii) de los importes que vaya obteniendo el Fondo por la enajenacion de los Certificados de Transmisién de Hipoteca y de los activos que quedaran remanentes, y (iii) adicionalmente y, en su caso, la linea de crédito, con arreglo a lo previsto en la Estipulacién 3.1.3 (ii) de la presente Escritura, que se destinara integramente a ta amortizacion anticipada de los Bonos de las Series A1, A2, A3a, A3b, A3c, A3d,, B y C, en el siguiente orden de prelacién de pagos (el “Orden de Prelacién de Pagos de Liquidacién’): ——- 1°. Reserva para hacer frente a los gastos finales de extincion y liquidacién de orden tributario, administrative o publicitario, ——— 2° Pago de los impuestos y gastos ordinarios y extraordinarios del Fondo, suplidos o no por la Sociedad Gestora y debidamente justificados, incluyendo la comisién de administracion a favor de ésta, y el resto de gastos y comisiones por servicios, incluidos los derivados del Contrato de Agencia de Pagos. En este orden sdlo se atenderan en favor del Administrador y en relacién con el Contrato de Administracién los gastos que hubiere anticipado o suplide por cuenta del Fondo y Jas cantidades que correspondiera devolverle en relacién con los Préstamos Hipotecarios, todos ellos debidamente justificados. 3°. Pago al Administrador de la comisién establecida en el 06/2011 AS9358444 Contrato de Administraci6n. — 4°. Pago de los importes debidos, en su caso, de la cantidad neta a pagar por el Fondo por la terminacién de la Permuta Financiera y, solamente en el caso de resolucién del citado Contrato por incumplimiento dei Fondo o por ser éste Ja parte afectada por circunstancias objetivas sobrevenidas, de la cantidad a satisfacer por el Fondo que corresponda al pago liquidativo. ----- 5°, Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie At, de la Serie A2 y de las Series A3a, A3b, A3c y A3d. ----- 6°. Amortizacién del principal de los Bonos de la Serie A1, de la Serie A2 y de las Series A3a, A3b, A3c y A3d, salvo que los Fondos Disponibles de Liquidacién no fueran, suficientes para amortizar todas las Series de Bonos de la Clag@ A en su fotalidad, en cuyo caso, se aplicara la misma regla Distribucién de los Fondos Disponibles para Amortizacién estAblecido en el apartado 2.2 de la Estipulaci6n 12.9.3.6 de la presénte Escritura. 7°. Pago de los intereses devedgados de los Bonos de la Serie B. 8°. Amortizacién del principal de los Bonos de Ia Serie B. -—- 9°. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie C.- 10°. Amortizacién del principal de los Bonos de las Serie C.- 11°. En caso de que fuera concertada la linea de crédito con arreglo a lo previsto en la Estipulacién 3.1.3(iii) de la presente Escritura, pago de los gastos financieros devengados y del reembolso del principal de la linea de crédito concertada. --——-—- 12°. Pago de la cantidad a pagar por el Fondo que corresponda al pago liquidativo del Contrato de Permuta Financiera excepto en los supuestos contemplados en el orden 4° anterior. 13°. Pago de fos intereses devengados de! Préstamo Subordinado.—— 14° Amortizacion del principal del Préstamo Subordinado. —- 15°, Pago de los intereses devengados del Préstamo para Gastos Iniciales. 16° Amortizaci6n del principal del Préstamo para Gastos {niciales. -- 17°. Pago del Margen de Intermediacién Financiera. Cuando en un mismo numero de orden de prelacién existan cantidades exigibles por diferentes conceptos en la Fecha de Vencimiento Final o cuando tuviera lugar la Liquidacién Anticipada y los Fondos Disponibles de Liquidacién no fueran suficientes para atender los importes exigibles de todos elllos, la aplicacin del remanente de los Fondos Disponibles de Liquidacién se 06/2011 AS9358443 realizard a prorrata entre los importes que sean exigibles de cada uno de ellos, procediéndose a la distribucién del importe aplicado a cada concepto por el orden de vencimiento de los débitos exigibles. Excepcionalmente para el 5° lugar del Orden de Prelacién de Pagos de Liquidacién, en el caso de que fos Fondos Disponibles de Liquidacién no fueran suficientes para atender en ‘su totalidad los importes exigibles de los intereses de la Serie A1, de la Serie A2 y de las Series A3a, A3b, A3c y A3d, la aplicacién del importe remanente de los Fondos Disponibles de Liquidacion se distribuira entre los intereses exigibles de las citadas Series de la forma siguiente: -——--————---------------------- (a) Se asignara a prorrata directamente proporcional {i) a los intereses exigibles de la Serie A1, (ii) a los jhtereses exigibles de la Serie A2 y (ii) a la suma de los interese¢ exigibles de las Series A3a, A3b, A3c y A3d. (b) El importe asignado a fa sui de las Series A3a, A3b, A3c y anterior, sera aplicado secuenciatmente, en primer lugar, al pago de los intereses exigibles id conforme al apartado (a) de los intereses exigibles de la Serie A3a hasta su pago total, y, en segundo lugar, al pago de los intereses exigibles de la Serie A3b hasta su pago total, en tercer lugar, al pago de los intereses exigibles de la Serie A3c hasta su pago total y, en cuarto lugar, al pago de los intereses exigibles de la Serie A3d." ~ 2.2. Salvo por las modificaciones que se introducen por la presente Escritura de Modificacién relativas en concreto a los Bonos de las Series A3a, A3b, A3c y A3d y detalladas en la Estipulacién 2.1 anterior, las condiciones y determinaciones establecidas en la Escritura de Constitucién para los Bonos de la Serie A3 seran de aplicacién a los Bonos de las Series A3a, A3b, A&c y A3d. — Desde la fecha de la presente Escritura de Modificacién:-—— “Serie A3" significa la Serie A3a, la Serie A3b, la Serie A3c y la Serie A3d. —- “Bonos de la Serie A3” significa los Bonos de la Serie A3a, los Bonos de la Serie A3b, los Bonos de la Serie A3c y los Bonos de la Serie A3d. — “Saldo de Principal Pendiente de la Serie A3” significa la suma del Saldo de Principal Pendiente de la Serie A3a, de la Serie A3b, de la Serie A3c y de la Serie A3d. 2.3. Quedan vigentes, a todos los efectos, las Estipulaciones de la Escritura de Constitucion que no consten modificadas mediante la presente Escritura de Modificacion. -----—- 3. GASTOS.. 06/2011 AS9358442 Todos los gastos derivados del otorgamiento y ejecucién de la presente Escritura de Modificacion seran satisfechos por CFF conforme al expositivo XI. No obstante, los gastos que, en su caso, fueran satisfechos por el Fondo seran repercutidos por el mismo a CFF. 4, LEY Y JURISDICCION. ——--- La presente Escritura de Modificacion se regira e interpretara de acuerdo con las leyes espafiolas. -~ Todas las cuestiones, discrepancias, litigios y reclamaciones que pudieran derivarse de la presente Escritura de Modificacién, seran conocidas y falladas por los Juzgados y Tribunales de la Ley 2/2010 de 28 de abril. ------ De acuerdo con la L.O. 15/1999, ef compareciente acepta ia incorporacién de sus datos (y la fofocopia del documento de identidad, en los casos previstos enda Ley) al protocolo notarial y a los ficheros de la Notaria. Se conservaran con cardcter confidencial, sin perjuicio de las comunicaciones a las Administraciones Publicas que estipula la Ley y, en su caso, al Notario que suceda al actual en la plaza. La finalidad del tratamiento es formalizar la presente escritura, realizar su facturacién y seguimiento posterior y las funciones propias de la actividad notarial. Puede ejercitar sus derechos de acceso, rectificacién, cancelaci6n y oposicion en la Notaria autorizante.---- Asi lo otorga Hago las reservas y advertencias legales pertinentes especialmente las de caracter fiscal. ———— Doy cumplimiento al requisite de lectura conforme la lo dispuesto en el Reglamento Notarial; el sefior compareciente segin interviene, enterado, ratifica y aprueba la presente Escritura de Modificacién de la Escritura de Constitucién del Fondo, en su totalidad y la firma conmigo el Notario, que doy fe de que el consentimiento ha sido libremente prestado, de que el otorgamiento se adecua a la legalidad y a la voluntad debidamente informada del otorgante y en general de todo cuanto en la misma se contiene y de que va extendida sobre veinte folios de papel exclusivo para documentos notariales, de la serie AS, nimeros 9363845 y los diecinueve siguientes en orden correlative. ~ Esta la firma del compareciente.- Signado; José Maria Mateos Salgado.- Rubricados y sellado. — ---- DOCUMENTOS UNIDOS ---—— AS9358441 06/2011 |, Mr Thiery Dufour, for and on behalf of CREDIT FONCIER DE FRANCE (OFF), wih ragsteras office at 19 Rue des Capucines, 75001 Pers, duly emaowered forthe purposes hereof, WHEREAS: |. BBVA RMBS 3 FTA (the "Fund') i @ sacuitisation fund represonted by EUROPEA DE TITULZAGION, SA, S.G.F-T. (the Management Company") 11. CFF is curently the holier of Series A3 Bonds issued by the Fund. I Following the downgrade of Series A3 Bonds by Moody's investors Service (Moody's"), CFF is Interested in granting a tine of creditor any ether mecnanism to the Fund thet would provide iquty ‘endfor crelt support tothe Series A3 Bonds, such that hey could be upgraded by Moody's. IV. In order to review the documents dering fom such actons, Moody/s has asked the Management ‘Company, on behalf ofthe Fund, to sign a mandete leter and pay certain fees. HEREBY DECLARE ‘Thal CFF undertakes to repay to the Fund, represented by the Management Compary, all uly ‘supported costs incured by the Fund In applying for the tne of cred® or ary ether mechanism mentioned above, wrespective of wheter the same are tnally avanged. Any costs advanced by the Fund shall be cepaid by OFF within two business cays of the date on which the Management Company ‘requires CFF to do so in wring by eletax, e-mail or any cthortletiansmision systefh along receist, _atthe fellowing fax number or e-malladeress fo be recorded Fax +33187449191, E-mal: alsin carton@credifoncier tr Cerited at Parison June 12, 2011 Ses Europea de Titulizacién lated Gomera de Fen ea D. Thieny Dufour Directeur Général Délbgué CREDIT FONCIER DE FRANCE 4. Quai de Bercy 94224 Charenton Cedex France 14 de marzo de 2012 Asunto: BBVA RMBS 3 Fondo de Titulzacién de Activos (el *Fondo”). Modificactin de ia Escritura de Constituclon con motive del desdoblamiento de fos Bonos ‘dala Serie A3. Estinado Sr, Dufour Hacemos referencia al desdoblamianto (spt) de fa Serie AS de Bonos eritidos con caigo al Fondo en cual nuevas Series Ada, Adb, A2c y A3d,soliiada por Uds., CREDIT FONGIER DE FRANCE ("CFF"), ‘Como tnicos ttuleres dele fctalidad de los 8.600 Gonos de la Serie A3. El desdoblamvento dela Serie AS ‘supone algunas modiicacicnes respecto al contenido de la Escrture de Consttucin det Fordo, Conforme 2 fo previsio en el apartado 3 del articuo 7 dela Ley 19/1992, de 7 de julo, sobre Région de Socedades y Fondos de Inversion Inmobiiana y sobre Fondos de Titulzacién Hpotecara (a “Ley 19/1882"), en la radaccién ded por la Disposicion Final cuaria de le Ley 5/2009, de 29 ce junio scrtue de consitucién de un fondo, fa sociedad gestora "2. Para prosoder ala mediicacién ce doderd acroatar 2) 8 obtencién de! consentimiento de todos fas tures de los valores emiidos con oorgo ai fondo, asf como de les entifades prostamistes y domée acrodores quo, on Su case, pudieren ust siempre que resullaren afecteds por la modcacion ) 19 concurrencia de alguno de los supuestos sofsladas a contiauacin, cxando no se salicte 1 ‘consentimionta saFalado en fete anterior: (9, que la modtficacion 550, 2 jicio de 1a Comisién Nacional de! Mercado do Volores, de escase relevancia. En todo caso, no se considerardn do ascasa relovancia las modifioaciones que otecton les valores emiidos con cargo s fondo; alas regles del proceso de liquidacion respecto os valores emus 0 a las regs para et céleuso de los recursos asporvbes que recite 6) Fondo y su eparto ente as obigaciones de pago respacto 2 los valores emticos En cualquier caso Ja sociedad gestore deberd acreditar que lo mosstcasion no supone 'merma do sas garanitas y derectos de los tiuleres de valores emitsos, que noc establece ‘nuevas obligaciones pera fos mismes y que las calfcactones olorgadas 3 1s pBstv0S do! Tondo se mantienen 0 mejoran tras la moaiicacion or Le axjuntamos, como Anexo, las modficaciones previstas a realizar en la Fscrtura de Constiveisa que ‘se acompanard, junto a la presente carta de consentimenta y 2 ia carta de consentimienta de Banco Bibao Vieaya Argentaria S.A, como Unico tlar 0 las Bones de las Senes B y C suooreinadas 3 Sere AB y Coma unica acteedor del Fondo subordirado a dicha Sere A3 (como contrapariia de! Prestamo de Gastos incites, de Presta Suborsinage, cel Contrato de Administracion y del Contrato e Imermediacien Firanciera), 2 aussira soled a la Gamisdn Reaciona! del Mercado de Valores para la 1 otcadt ME POY BIO MADRI Tots 00 1 444 44 7 Fane OT ert a AS9358440 06/2011 uropea de Titulizacion conprbscin cel cmpinieto deo dipunso eno! atieuo 7 40 la Ley 191992 para prceder rodten a Exrtra ge Cotsen dl Fondo contome a rocdmeete pews en de atas Esta Sociedad Gestora considera que la modifcacion de la Escntura de Constituclon ne puede cconsiserarse de etcasa relevancia para CFF, como nico tular de los 8.600 Bonos de ks Serie A, por Io que soca su conseniiments escrto para modifcara, ‘De acuerdo con lo anterior, le soto que nos devuelva copia dela presente carta euscita al final de le ‘misma por apecerado(s) dé CFF een poder sullente camo manifestacion do 1. Consentimianto de CFF, como dnico thutar de la totaldae de los 9.600 Bonos de fa Serie A2, en ‘olacion alas modiicaciones a realizar en la Escritura de Coastiticén conforme alo previsto on esta Caria yen el Anexo adjunto en e) que se dealin fas modiicaciones propuestas. Asimisme, C=F ce Compromets a mantener fa Wuleridad de la totaidad de los @.600 Bonos de a Sere A3 hasia que se formatce ls modifcaciin de la Escriura de Consttucion y la tkuaridad de los Boros de tas nuevas ‘Series Ada, A3b, Ac y A3d hasta que se inscriba la moainicacion la Exentura da Constlucin y el ‘corespondiente suplemeto al foleto informative an 10s registros oficiales de la CNIAV. 2. Consemimiento de CFF coma dnico afectado por ta cancelacion y ta exclusion de cofizacion de os Bonds dela Serie A3 y unico tomador por eanfe de los Banos de fas nuevas Series A3a, ABD, Ae y ‘A2d, en felacin a las modiicaciones a realiza en la Escrtura de Conetiucén conform alo previsto fen esta carta y en el Anexo adjunto en el que se detalan las medficaciones propuesias, eve oas. las siguientes relativas a las Series Ata, Ab, A3c y ASC: el importe nominal y namero ce BonOS, ei precio de emision y las condicones de cane, la fecha de emision, suscrpSOn ¥ desemdalsa sin movimiento de elective de 10s Bonos, la represeniacién de los Bonos mediante anotacones en ‘cuenta, la Hevanza de cu regisvo conlable y la admision a cotzacion, e precio de reemboise, ise Condieiones ée amorizaci cel prncipel y 68 pago de intereses. 3. Retiicacion del compromiso de OFF en su condicién de solcitanke de ta modfoacién de la Eseatura de Consttucion a asumi todos 10s gastos soportados por el Fondo que se crgnen con moive fa sancelacion y desdoblamiento de a Serie A3, del resist ce la modifeacion de Escriire de Constiucitn 'y de! corespondiente suplemento al foielo informativo (ineuyendg, entie otros, honoraros de las Agencias de Celficacion, CNMV, AIAF,Iberclear, nolarla, et). defmanera que el Fondo no incurrrd en ningun gasto con motive del desdablamiento de la Seri Ad, enfostermines del ‘acuerdo de compromiso de Gago firmado con fecha 17 de junio de 201%. Este opmpromiso no 32 exlandard a cuslesquiera gastos que se devenguen en ef futuro une vex insetie los documentos Pertinentes y admitdes los Bonos a colizacion. La Sociedad Gestora procurardfan la made Ge 10 posible que cuentas factutas soporten los releridos gastos sean avectamente gitdes 2 nomore de (CFF para su abono directo por CFF al emisoe dela ack, ‘Atentamente EUROPEA DE TITULIZACION, S.A.,8.G..7 Pate Le Yh mine ena te we 2012 En conformidad con los téminos y condiciones de la presente carta y et ‘Anexe que se adjunta y manvestacion de consentirsento ¥ aceptacion 3 los epigrafes deta 3 que ee incluyen en la misma, ‘CREDIT FONCIER DE FRANCE ; Lagesea. 20(0) 26066 MADR. Tet: [36914954 67 =Fan:() 914418068 rrr era Tomo Se Fat Secon Heat #830 mun Scan HNOMS MF AADSAd8 2 eles Anexo Madificaciones propuestas a le Escritura de Constitucién ura Coratitucgn propueeia ‘Sak foils modiaciones que se ritodvcen en los aprladveslauntes ‘lavas en cncreta 8166 Bonde de ne Series Ada, Ade, Adc y Aad, ie condicones ydeterminacionesestalecdes en la Caciura de Consivion para ts Gonoe do la Sere AS serén de opieacién 8 fos Banos dela Series Aas, ASD. Ate y a Desde fecha deta presome Esciuia de Modan Sere AX slgloa in Sere Ade, fa Sala ASD, a Serie ABC yl See AS, "Bonos dela Seve As" igi loa Boros dein Serio Ada, las Bonne dee Sie AM los Banos de Serle ASe y os Banos cn Soria 29, "Saldo de Principat Penson dea Sere AT grea ta suma del Sado de Prcips Pendinte data | Serie Alo, dela Seve 430, dela Sete Ase y dota Sale Add spartase 8) Gi) il Serie A3 por impore novnel tual de oveconios ‘Setonts milones (820.600 000 00) de owe itogreda or nueve mi seiscintos (3600) Sores de clan il A) Sere AS por mipone hone Dice! wal de novecienos.essenta milonas, (962.000.000.00) de ‘ures integroca per quove mi celeclentos (0800) | (tap.00m) “euros de valor nominal utara, fepresentsdos mediante anatadnes. en cuenia ‘icdiintomant in "Sale AG" aos“ see 3) Bonos de een rl (100.000) eutoe eo valor nonin ular, vapreseriados. medrte snolacones” en ‘Saxe A0s a innate nominal. sear ones quinn es a neues Ele eles con_ctaah dcs bots. (63,82.907 $2 eur) a cata 9 eT eat oe event cite on guinieise han vate ints 8-57 Formate ‘Bl doesn cela vse to ‘nos 72st e008 esas) niga bet i_oxhnia ofan 0. Bona | ‘ovens » Gus mol qdninies ochana y sie | 06/2011 ‘Anexo Madifieaciones propuesias ala Eseritura de Constitucién Eitaetsa Tiina Conetiveisa Waa Preto de ‘eembobs de ot ‘ono Modiieacin det | rime arate de El pracio de reeiblss paves Gonos de ada una de {ae Safes sero. on mi (100000) eutee por Dono. ‘eauivalerte “al 100 por clnto se eu velar nam, ‘egaderocoevoome aio esiaticia a contesaion (SHLE505! 4140024 tra -aue ean extn de | Selaacin con asa mia fecha, | | ins Ge vei para ns oe dea | At 82. 8416 ser de wen mt (100,000) ees por Bosc. Saur@ertes at 100 por cient ce. as valor | nomial Fapeder corforme’ 10 estbecdo gle | ‘gsipuacin 1292 squente | El precio de tembolgo part los Banos dees. Ie Esupussen ASS, ASB. Age y Ade ard de novente. AS9358439 ‘Anexo Modificaciones propuestas a la E sscritura de Constitucién Eats Eeartra Conetiion eainencion propuests sie us con ea was a ‘Amotizecion de Tos Bones dels Sene AS. odicscin dee Estpiecén en su rotaied 2e378 reel Pendanta datos ‘Boros. Nocifeacen de i Fetinulcion an Tozaided pa TEARS nocisn de a Bove te WSR AT La smortzeciin de los Gonos dela Seve AS se Feafzard mediante amorhsacore® parcales en ado tna de lag Feches de Pago desde’ aue-comence 8 ‘america nasia comaleay su ncore nomical cal fore! inporte de os Fonds Osporbles para ‘motieacn apkcado en cada Feche de Pago 8 18 ‘amertzacn “onforme a la region do Duitcion’ da Ios Fondos Despont. pao ‘Amonizacon que se recogen en las" Esipulacones W2e5y 128.38 ele Saitbuido 2 peovata en as Dongs dela propia Sene 3 massa a radurion del nominal ce cada Bono de asm as La primera amrontzacion parc de los Bones ga Se £2. No obstante, aunque no hubera Sco srorizade la Serio At y a Sone Ad n ts ltatdad, en cate do que oncurar las ercunsiontas se Amertzacisn 3 Prova ols Case A, se rooedera 12 AS prertata con los Bons Oe 38 ‘Sevieg At y Ad, todo lle do conformed contes reins do Distbelén "de lee Fanos Daponies pera ‘oreo, | | Le emorizseén nal de los Uonoe sort | ena'Fecna de Vencimori tat 0 oe kere oe 2080 os este eno Theta Dea Hab o siguiente Die apm, sia porico desi amertzacén tolalcon antetbridad "a esa fecha. por lat. amorzadanes Barclloe provicts y de que la Scateded Geator, en fepreseniactn y pat venta” el Fondo, de onformidad cono prevsto en ia Estpulgcen 12.94 Se presonie Escrito, proceda a Amortzacion | Scnede da Emicn de Canoe con antoonded 8 Feane ge Vancinvent Fa Saide Ge Prrcal Pendionta de una Seta se | sina dl principal pendiene Se amt (sldo va) 9 Una fecha ae todo oe Banos gaeintagran diene Sev, or agregacn, el Salo de Princo! Penolente cela "Aseria suma del Saldo de Preespal Penclone ‘AIL A2 y AZ que logan Ia Chee Agim, 1 Saito de Pinca! Penderte de ‘3 onfrme as eas ce Djetieacon oa los FondosDisponiles pers Arvorzecion que ve recogen en las. Eatipulaciones 12935 y 12038 Bava, (a Sis Aid na ver havan sido amortzados ‘as laid os Boros da se Secie AL AZ. Bas ADDY ARS No obsione, aunque no hublera sido emorzads Is ‘Soria Aly le Serio Aden 4 feaide, on cao de que ‘coneuiray las ‘crcanstanciae de. Areaizacen" 3 Brovala dea Cis A se procederd ala amorizecsn seovencial de cs Benga da laa Serie Ala, AND. Alc {LASS prottaie ten fos Bones de los Seas Aly 2, ‘ode. elo. ce contomidad con lat. eQiae ce Disiresen se los Fontes Olponiles para moran {Glamor ra a a8 Sasi ers on lo Fecha 60 ‘anthers Fal (20 de febrero de SUED ys exe a no fue Dia HabH, a sguenie Dia Hes) sn pergico. desu sespectieaamorszacion Wola! con Snletorided. a. esa Teche oor las amoteaciones arealesprevisias para cade una do elas y de que Soesadao Ges. en representation yf cena do Fondo. ye. contomidad’ con le previsto om Io Estpulader 12:04 e la presen Eserura,proceca | ae Amorizacon Antcipada ge i» Emisén de Bones | Con antonoetac t Fecha da Venominga Fil, ET Salo de nial Penne de una Sie ser a Suma del pincral pesclentade emerizar (sto viv) tu Ieena do tae lot Bone gue Inagian dea Sere Por arepacion Saito de Principal Pencrnte de Clue sed euma gel Gado de Preps Pendens de Ins Sais A ue inagian 1s Case A” Aeimismo, el Sado. woo AS9358438 hn raat 06/2011 ‘Anexo Mouificaciones propuestas a la Escritura de Constitucion pain] —— seria Constiucié ‘Eile de as Sed ta cua dl SlQ6 de PRCT Pencente de ins once Saves At. A2,A3, B y G que | uma del Selde ao Paincpal Pendene de la he consitiyn ta Emision de Bones. Sores At, 2, Ade Atb. Ade Ale, By C que | constuje ta Emizon do Barer, ‘2856 [tos Faroe Ciapriban pata ones e aplcar | Loe FondotDiesonbes jar nara Ze Diatnuceén dees | en cada Fecha de Pago ala amorizacicn ds caca ura | aplcaren en cada Feena de Page a lo amorizecion ondos | Ge las Series de cortrmsdad con las sguertes cals | de cava ua de las Series de confoaded con las ispenbies para | (Dieibucon de les Fondes Disponbies pure | siguentes. regs (Distibucién ce. Tos. Fondos ‘Amorizacn | Amoriraclon", DBieponisles pars Amortzaclin’: | Moaticacon ets | 1 Las Foncas Disporiles para Amortzacon se. Loe Fonds Disponbies para Amotrecion 26 Estlacn on at | epicarén, socuencsimente, en primer tgar 2 | apicarén secvencalmenie, en primar lugar 2 It ‘oisided | emortzacien de is Clase A (Series AT, A2 y A) hasta | amortzocién def Clave A (Sees At, AZ, 298. ASD. ‘50 lob amorizacon y eembobo, conbime 3 lo ‘sovesio ena regis 2 sgulete, en segundo liar a la Smprizacin dela Sere B hasta 8 toa gota y ‘enter igor la emortzacn de fa Sela C nasa 3d {ola arortzcion sin perico de jo dspuecto en la fegia 3 squlente para amortzacon@ prvata Ge lat ‘Sferertes Series 2 Loe impertos do los Foedos Dlsponibes para ‘motiznion apheates ae smorkzactn dela Clase A (Gates At. AZ y Aa] tanto on vd Je ia vogia 1 ‘anleir como en ws de le opis 3 aguente, so Splearén do eta spurte! i Aplicacionerdara on el sguente owen Xf Amarizactn et pip! de os Sons de eS 2 Amorizoién dl pinclpat de los Donos de a Gere ‘nd ura vor hubleran sao tlaimante amovtadc los Bonos dele Sele AY 3 Amoriacion del picial de fs Garos de o Serie ‘Ag uno voz hubloran sida lolsmente smorizaes as Bonos de las Sates At y 2 22 Aascacion axcepcional a proals a la Clase A [Amorizacen a Proto cle (a Clase A): Si no ae hubora produc ia amortzacion don Sere Al yo de 1 Sere AZ en su alsa se intrumpi el orcen de ‘pleacén ast apanego 2.1 anercr en caso do qe on Ib Fecta de Deternmnacen precesene 9 8 Petra de Pago covsepondiente la proporcin ere () x Sais ‘vue’ de lee, Pristamos’ Hipotacsron. ho) Moroso Ihelemertado on al ipone de los igtesoe percbiss por eh teembolso det prncpal de ibs. Mestmes Hipotecaton durante ef Penodo de ‘Detewrinadon procederte aia Feana se Pago oorespondieneY (i fa sma cel Seo de Procpal Penson Ja Clase, fuera erro goal 1.05 En esle sopuesto, en la Fecha ‘concepancient, I Frpora de los Fondes Cisponties para Amonzacin apleado & Ia amorzacon do Ia Clase A (Sere At, AZ y AD) so aplesra ols ae Page| Ale VAG hasta au lle smorizectn y semble ‘confor 2 'o dapuesto on fs toga? Siguiente, en ‘segundo tpar a ia amori2acin do la Serie 8 hata 0 fatal amorlzecén yn test Mar 2 la amotzacin ea See Chasla eu total ‘rmiacin, sin pec deo cepuoet enlarge 'Sgulente para fa amoriaciin © proate dae ‘Merertes Series 2. Los impores de los Fordos Olsponbis_ pax Amorizaion apicados i smoracion de i Clas | An"Genes At. A2, Ada, ASB, A3e 9834) tao. en ‘ius de rea 1 asa camo en itd de a eg 5 sigoene, se apiearan dea rma eguloe: 2.17" Agleacin ordnaria en el siguleme orden Secseneat JP hmortzsion del piece ce Gonos det Serie 2 Amonicsién del prcpal de 18 Banos de la Serle {2 'una vor bien sce ltalnente amortzados ies Gero deta Ser At [AS oa wer hieran sd ttjherte amertzado es Boros delas Sones Aty Az Amarizecién del princi otras de a Close A rocata dela lato BX): Siro 20 1 amotleacign dele See A? yo ers total se interrupt orden et artage 21 meron en caso. de eche de Deterninaion practdere 3 Ie Fecha de Pago cvresponelerte la proporsén era fl Saldo Vivo de fos Piétamos Mipalecaros no Moreios, incvementado en el mpate de los nares Dorabides' por! seerboleo del prndpel doo Prestamos "Wipctecaice durante ‘el Prado de Delerminacion ececerta alo Fecha de Papo coreepondente,y (I sua dot Salo ve Principal Perainta dela Close A, ue inferior 0 pual #08 En est supuesie, "tn la. Fecha’ a Pogo ouesponente. el impore de los Fanos Gispenties para Arerizacin apteado 8 it | Q amutizacon dea Clago A (Garigt AV AZ, Naa A. | Anexo Modificaciones propuestas a la Escritura de Constitucién ira Caratticign_— ‘Bravia de © Safe Ai y = a amaibzaciéh deb Bone A2 ye ia amon zacin dela Sere AS, fincbuvendose entre Iss mismes_&promala ‘stecanene Hieron al Sede Bina Pendens det Sane AA's Saar de Poco Banden de Sate Ath Sata oe tna! asda isa e Peo cmiorat 3. No sera excepeén que, aunge no huties sso ‘orn aw Series At, AZ'y Ad ef 3 Ll8idad os Fondse Dispenbles para’ Amarizacion se. apfcardn lomaién ala smorizadin das Serie By. en au cazo, (ela Seria C en las Fecha de Pago en ies qo 2 ‘umplan lagu les Grountancas sigiees teapecto Sela smertzocdn de ls Sere 8 yfo 0 (Condiciones paral Amortzacén 9 Prorat), 2) Pata poveder ala arerazscin dela Serio B y de la Sone ¢ 2}. que ro fuera de aplcacon la Amorizacin a Provats Bela Cineo A, SJ} que el trpore del Fondo de Reserve Requeco ‘ay so dofaco en ty ttabead on la Faehs de Page | correspondent | S) que en In Fecha do Oelorminacén srocadente a le | Fecha de Pago coretpandieno, ol imports cel Sai | ‘Uno de fe Prostamos Hipolecaros ne Dudosos se | ‘gua o super 10 por 109 Het Salso Ve ica a oastiveen del Fondo 3) Pare proceder nin rmvizadin de le Some B, que tis Fea de Determnacén precedente 2 la Fecha {Se Pago conasponderio Jet Sado ce Panapat percerte do a Seia 8 se2 Igual o mayer al 10.40% cel Saldo. de Pancipal | endionta cols Emision fe Boros. y : fel Salca Vivo. de los Prestares: potecaios | Morotos no exceds dei 125% del Saiso Vivo Oe les Presios Hpstecarios no udosos. ©) Pore ploceder Is avorizgcon dela Sara C. vo fn a Feche de Determnacisn precedente 3 la Fecha ‘se Pago corosponaerte: ‘et Salo de Puncpa penser de Ja Serie C sea (gual 2, mayor al 0% del Golda. de. Princ Penuinnle dela Eri do Boros, y el Sao Vio de. los Prestamos tipotecarios Motosos no exceda del 100% dal Salio Vivo Ge los Pidstomos Hpoecaros no Dudosos. En envo de ser de eplescisn en una Fecha de Pago la ‘morizaccn dela Sere By, on su caso, dela Sone © or eompiren espectvamrante, ns Condeiones para [G'amorizacon a Prorrata de a Seve 8 y fo Sane lee Fenloe Disponbles para Amocteacin se aglcary también ala amorizasin dea Ser 8 yen 80 c389,9 | WesificscTon propuest ‘RREVAIG) te alco at wnericocd de Te Boil} AU yrs ie emonizecen dela Sera AD y 3 18 smorizacibn delat Savi Aa ASD Sc Ad et ‘manee sioweate, (G)-Se deigoea_enie Ins mersionsdes Sees 0 ‘rola sctanerte iestccnal Il aL Sad | Bintae! Pendenia go a-Sarn A 33 | eee ates ahem Sialic do de ANd ef utd del nécafo a) ecieror 26 op Ssecuenlaimente.

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