NOCIN DE DERECHO BANCARIO

El Derecho Bancario se ha visto permeado por el Derecho pblico, pues

la actividad comercial de los bancos se ha considerado como una
actividad que, requiere del control del Estado, por su importancia en la
economa de los pases.
Tienen funciones de gran importancia; i) la colocacin de moneda, el
dinero queda a disposicin de los particulares; ii) recogen buena parte
de los ahorros de las personas en una economa.
i. Los bancos requieren de autorizacin previa: es fundamental
que el supervisor tenga una amplia capacidad de valoracin
sobre las calidades de los socios y administradores, porque en
las exigencias y el cuidado sobre quienes puedan serlo suele
definirse la suerte de la entidad.

ii. Intervencin permanente: el Estado puede pedir informes

constantes, puede regular el sistema monetario, constitucin
de reservas, y la destinacin de dinero a ciertas inversiones
forzosas.

iii. Imposicin de sanciones: el Estado puede tomar correctivos,

hasta tomar control de la sociedad.

El derecho bancario no es un campo autnomo complemente del

derecho comercial, sin embargo, ha sido clasificado por cuestiones
didcticas y de explicacin para las personas. Adems, hay que tener en
cuenta que el contrato bancario ha crecido con amplia influencia de la
costumbre, pues entre los bancos y sus usuarios se han dado acuerdos
implcitos para la prestacin del servicio.

Objeto:
Sistema bancario; implica un estudio ms amplio, pues adems de las
operaciones con los bancos se realiza un estudio de las instituciones
que se encargan de su regulacin.
La segunda parte del objeto es jurdica, en este estudio se abordaron
los contratos que se hacen con las entidades bancarias, crditos a corto
o a largo plazo, a dependencia de lo que se requiera.
Los objetos del estudio son el dinero y los ttulos valores, es necesario
recurrir a la teora del cheque para entender los contratos de cuenta
corriente hechos con los bancos.

Sistema Bancario:
El conjunto de autoridades, entidades e instituciones que sealan las
normas, realizan y controlan la intermediacin en el crdito.
1. Entidades reguladoras: La primera fuente legitimadora de la
capacidad estatal de regulacin debe y suele encontrarse en la
Constitucin Nacional, en donde se define si se trata de una
funcin propia del Estado o si se trata de una actividad particular,
pero intervenida.

La segunda fuente es la ley, que puede ser vista en su sentido

material y en su sentido formal.

La tercera es la institucin tcnica, que en la mayora de los casos

es perteneciente al poder ejecutivo, para el caso colombiano es la
sper-intendencia financiera.

La cuarta es la norma de regulacin interna que tiene los bancos,

las bolsas de valores tiene sus propias normas y comportamientos
para poder operar.

2. Banca central: de acuerdo con Sergio Rodrguez Azuero, la

banca central tiene tres funciones principales;
a. Funciones de suprema autoridad monetaria.
b. Es el banco de los bancos y adems es el banquero del
gobierno.
c. En algunos ordenamientos jurdicos cumple la funcin de
autoridad encargada de supervisar el sistema financiero.
d. Funciones:
i. Dictar normas en materia de moneda, crdito, cambios y
comercio exterior; a manera de ejemplo; el sealamiento de
cupos de crdito que puedan ser utilizados por los bancos, la
fijacin de tasa de inters, el sealamiento de encajes y
reservas, que deben mantener los bancos entre otros.
ii. Emitir la moneda; la ley establece limitaciones severas sobre
la causa eficiente y nica permisible para la emisin de
dichas especies monetarias, estableciendo, que los billetes
 solo pueden ser emitidos por adquisicin de oro, si este es el
patrn monetario del pas, o compra de divisas.
iii. Ser banco de bancos: con esta expresin quiere indicarse que
el banco central proporciona de ordinario a los bancos
comerciales casi la totalidad de los servicios que estos, a su
turno, prestan a sus clientes. Puede ser depositario de sus
recursos, prestamista y descontador, realizar transferencias
en su nombre, hacer pagos a terceros, mantener depsitos en
custodia o encargos fiduciarios.

Tambin tiene funcin de ser la cmara de compensacin de

los bancos, cuando hay remisin de cheques de un banco a
otro.

iv. Ser banquero del Gobierno y agente fiscal suyo; para conciliar
este aspecto con el de la emisin de moneda, existen tambin
rgidas disposiciones tendientes a evitar un endeudamiento
excesivo por parte del Gobierno. Solo sirven para hacer el
sufrago de gastos transitorios, guardando una relacin directa
con los ingresos corrientes del Estado y constituyendo tan
solo un avance en relacin con ingresos que, habindose
causado, no han sido an percibidos por la tesorera o por la
entidad correspondiente.
v. Ser depositario de las reservas; el manejo de las reservas
suele correr parejo con la administracin de los recursos que
cada uno de los pases tiene en organismos internacionales de
crdito, de los cuales deben ser socios segn sus estatutos.

3. Intermediarios financieros:

i. Nocin y contenido; podemos decir que los intermediarios

financieros son los organismos o instituciones encargados de
captar los recursos de capital y transferirlos a los sectores
productivos de la actividad econmica. Adems de su funcin
tradicional intermediadora, operan en los mercados de
divisas, valores, de derivados y de seguros, entre otros. Tal
realidad ha obligado a los sistemas legales a redefinir la
actividad para someter a quienes la realizan al rgimen propio
y a los controles administrativos que del mismo se derivan.
ii. Clasificacin de los bancos: los bancos presentan una variada
gama de servicios, en algunos casos se ha abandonado la
nocin de banca especializada, pues se ha dado el trnsito
hacia instituciones bancarias que prestan una gran cantidad
de servicios. Sin embargo, para Rodrguez Azuero, esta es la
clasificacin de los tipos de bancos:
1. Comerciales o de depsito; aquellos intermediarios
financieros que captan recursos del mercado,
especialmente a travs de los depositarios bancarios y
que los utilizan, junto con su propio capital y reservas,
para hacer prestamos, en un principio a corto plazo, a
travs de contratos de mutuo o descuento. Tambin se ha
visto la aparicin de instituciones encargadas de la
prestacin de pequeos crditos.
2. Financieros o de inversin; son conocidos como bancos o
sociedades de cooperacin financiera, que captan
recursos valindose de depsitos o prstamos a mediano
y largo plazo, as como de emisin de bonos u
obligaciones y que colocan dichos recursos, junto con su
propio capital, en operaciones a mediano y largo plazo
que pueden consistir no solo en la concesin de crditos
sino traducirse en inversiones de capital en determinadas
empresas. Son para industrias de gran importancia, y
activos que otros bancos no pueden prestar.
3. Hipotecarios; se caracterizan por captar recursos a
travs de la emisin de ttulos llamados cedulas y bonos
hipotecarios, colocan recursos junto con su capital y
reservas en operaciones de crdito para la construccin
de vivienda, casi sin excepcin, y contra garanta de una
hipoteca constituida sobre el mismo bien construido
comprado.
4. De ahorro; recogen los aportes de pequeos, en la
mayora de los casos suelen ser ahorros que son
destinados a fondos poco rentables pero seguros. Y en
algunos casos sirven para la construccin de vivienda.
5. Fiduciarios: en este caso se le entregan bienes para que
sean administrados y se destinen a la actividad especfica
que ha predispuesto la persona que ha constituido el
fideicomiso. Suele darse con la creacin de encargos
testamentarios.
6. Capitalizacin; est encaminado a permitir la formacin
de una capital a travs del ahorro permanente o
mediante el pago de una suma nica, modalidad en
 verdad excepcional. Los recursos as obtenidos se
destinan por los bancos o sociedades de capitalizacin, a
constituir reservas tcnicas destinadas a poder
garantizar el reembolso de los capitales los que, a su
turno, se invierten en activos lquidos y seguros.
7. Nacionales y extranjeros; dependiendo del domicilio del
banco o del lugar de donde provienen sus accionistas, de
acuerdo a las polticas de cada Estado, ciertos bancos
tienen derecho a prestar algunos servicios.
8. Pblicos o privados; depende esta clasificacin de
acuerdo al lugar de donde proviene los recursos, del
Estado o de inversionistas privados. En algunos casos,
los Estados invierten en renglones especiales de la
economa por eso algunos bancos se destinan a ciertas
inversiones.
9. De crdito agrcola, ganadero o minero: de acuerdo a las
calidades y condiciones econmicas especficas de cada
sector se hacen los prstamos, y se prestan algunos
servicios adicionales como la entrega de bienes en
fideicomisos.
10. Bancos cooperativos; aqu lo importante es la
estructura de recursos, que se levanta a partir de
asociaciones cooperativas o mutuales, en las cuales se
supone que el esfuerzo colectivo de los asociados no solo
contribuye a la consecucin de los fondos recibidos por la
entidad sino que, a su turno, son estos asociados los que
en primer trmino, cuando no exclusivamente, tienen
derecho a recibir crdito o a utilizar los distintos
servicios financieros que ellos puedan prestar.

4. Entidades de control:

Los bancos estn sometidos al control de diferentes entidades,

tanto internas como externas. Y tambin deben cumplir unas
normas mnimas para la prestacin de servicios. Vale destacar
que por esta razn se expidieron las recomendaciones de Basilea
sobre la correcta prestacin de los servicios bancarios.
El comit de Basilea es una autoridad internacional, y de consulta
obligada para los bancos: i) investigando la forma de hacer ms
eficiente la supervisin y el control sobre los bancos
internacionales, ii) recomendaciones de actuacin prudencial, en
la que se dan formas para la clasificacin de los clientes, la forma
en que se debe operar en cada pas.
Se les suelen dar recomendaciones que dan mucha informacin a
los clientes, y a veces no tiene el efecto recomendado para la
prestacin de los servicios bancarios. Adems, hay casos en los
que se recomiendan ponderaciones de los riesgos que son
desfavorables para algunos sectores de la economa.
Tambin las recomendaciones de Basilea II, permite una nueva
definicin de modelos de proteccin de riesgo que se separen del
estndar, frmulas que les permitan consumir cada vez menos
capital, y la entrega de informacin valiosa para hacer negocios.

o Principales funciones; en algunos pases son asignados a la

Banca central y en otros casos a las secretarias o ministerios
de hacienda.

a. Participar en el nacimiento; se requiere la autorizacin de

las entidades de control para la operacin y la creacin de
los Bancos.
b. Llevar el registro mercantil; se le asigna la funcin de llevar
de forma adecuada la historia de las sociedades, quienes son
sus representantes y los documentos que acreditan su
existencia y representacin.
c. Posesionar y calificar sus directores; calificar la idoneidad de
las personas que pueden formar parte del directorio de la
institucin o ser sus representantes legales y darles
posesin.
d. Autorizar la apertura de sucursales; esto es de especial
atencin, pues la apertura de un nuevo banco requiere de
control e investigacin sobre el lugar de asentamiento del
banco y de la forma en que va a operar.
e. Autorizar la apertura de secciones del banco: investiga que
los bancos puedan abrir nuevas secciones, con lo cual se
pide la creacin de garantas y tambin la demostracin de
solidez econmica.
f. Sealar normas sobre contabilidad y operaciones; se debe
ver que seas cumplidas a cabalidad las normas para hacer el
control de la forma en que los bancos llevan a cabo su
contabilidad.
 g. Aplicar sanciones por el incumplimiento de la ley; imponer
sanciones que resulten de la indebida aplicacin de la ley
que pueden ser tanto institucionales, por ejemplo la
imposicin de multas, como personales, en el casi que la
conducta reprobable puede imputarse adems a
determinados empleados.
h. Adoptar medidas de saneamiento; amplias facultades para
conjurar las crisis que se presenten.
i. Tomar posesin de un establecimiento; es la sancin ms
fuerte, por una conducta que se caracteriza por el mal
manejo de los negocios, se busca la recuperacin econmica
de las entidades o proceder a su liquidacin. Se busca la
proteccin oportuna del sistema financiero, y que a pesar de
la liquidacin en la que entren los bancos se les responda a
las personas por sus acreencias.
j. Ejercer funciones jurisdiccionales; es la capacidad de
resolver los conflictos y de hacer pronunciamientos que
tiene el poder de cosa juzgada, con lo cual, se trata de
resolver la congestin endmica que tiene la jurisdiccin
ordinaria, y adems se reserva esta funcin a un organismo
que requiere prestar justicia de forma expedita y con amplio
rigor tcnico.
k. Realizar una supervisin consolidada; se busca una revisin
mayor de los negocios que hacen las organizaciones
bancarias, pues estn integradas a varios tipos de negocios
diferentes.

5. Entidades de apoyo especial: las entidades que cumplen las

funciones de polica administrativa en materia bancaria no tiene
recursos suficientes, por lo cual, se han creado unas entidades
que les ayudan en la liquidacin y dems procedimientos
necesarios para obtener un deposito seguro y control sobre lo que
pasa con los recursos de las personas. Funciones principales:

a. Capitalizar: tanto suscribir acciones en una entidad inscrita

como negociarlas, bajo ciertos supuestos. La facultad se
extiende a los partes de capital garanta, que permiten tener
la partida respectiva como un verdadero capital.
b. Otorgar crditos: estos estn especficamente destinados al
fortalecimiento patrimonial de la entidad respectiva y pueden
concederse tanto a la propia entidad como a terceros.
 c. Garantizar operaciones: otorga garantas especiales para
asegurar algunas operaciones de titularizacin, o compensar a
quien pierdan en operaciones de fusiones o escisiones.

Se les deben dar seguros a las personas que aportan de buena fe,
para estar cubiertos por los depsitos, para que los bancos
siempre puedan responder a las personas que tengan la intencin
de retirar sus ahorros. Estos seguros tambin adquieren
importancia cuando los bancos se enfrentan a procesos de
liquidacin.
Bajo la neutral supervisin de la entidad gubernativa el liquidador
cumplir sus funciones, incluida la confeccin de los inventarios
de los bienes de la entidad, el avalo de los mismos, el
reconocimiento de los crditos, con las prelaciones legales que
supongan, y la tramitacin-solucin de los recursos a los que
hubiere lugar.

LECTURAS OBLIGATORIAS SEMANAS 1 Y 2

COSNTITUCIN
ARTICULO 333. La actividad econmica y la iniciativa privada son
libres, dentro de los lmites del bien comn. Para su ejercicio, nadie
podr exigir permisos previos ni requisitos, sin autorizacin de la ley.

La libre competencia econmica es un derecho de todos que supone

responsabilidades.

La empresa, como base del desarrollo, tiene una funcin social que
implica obligaciones. El Estado fortalecer las organizaciones solidarias
y estimular el desarrollo empresarial.

El Estado, por mandato de la ley, impedir que se obstruya o se

restrinja la libertad econmica y evitar o controlar cualquier abuso
que personas o empresas hagan de su posicin dominante en el
mercado nacional.

La ley delimitar el alcance de la libertad econmica cuando as lo

exijan el inters social, el ambiente y el patrimonio cultural de la
Nacin.
ARTICULO 335. Las actividades financiera, burstil, aseguradora y
cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento e inversin
de los recursos de captacin a las que se refiere el literal d) del numeral
19 del artculo 150 son de inters pblico y slo pueden ser ejercidas
previa autorizacin del Estado, conforme a la ley, la cual regular la
forma de intervencin del Gobierno en estas materias y promover la
democratizacin del crdito.

ARTICULO 371. El Banco de la Repblica ejercer las funciones de

banca central. Estar organizado como persona jurdica de derecho
pblico, con autonoma administrativa, patrimonial y tcnica, sujeto a
un rgimen legal propio.

Sern funciones bsicas del Banco de la Repblica: regular la moneda,

los cambios internacionales y el crdito; emitir la moneda legal;
administrar las reservas internacionales; ser prestamista de ltima
instancia y banquero de los establecimientos de crdito; y servir como
agente fiscal del gobierno. Todas ellas se ejercern en coordinacin con
la poltica econmica general.

El Banco rendir al Congreso informe sobre la ejecucin de las polticas

a su cargo y sobre los dems asuntos que se le soliciten.

ARTICULO 373. El Estado, por intermedio del Banco de la Repblica,

velar por el mantenimiento de la capacidad adquisitiva de la moneda.
El Banco no podr establecer cupos de crdito, ni otorgar garantas a
favor de particulares, salvo cuando se trate de intermediacin de
crdito externo para su colocacin por medio de los establecimientos de
crdito, o de apoyos transitorios de liquidez para los mismos. Las
operaciones de financiamiento a favor del Estado requerirn la
aprobacin unnime de la junta directiva, a menos que se trate de
operaciones de mercado abierto. El legislador, en ningn caso, podr
ordenar cupos de crdito a favor del Estado o de los particulares.

o EOSF artculos 1 al 29 y 46 al 52 -Descripcin bsica de las

entidades financieras sometidas a vigilancia de la
Superintendencia Financiera e intervencin en las
actividades financiera y aseguradora-.
o Ley 964 de 2005, artculos 1 a 6.
o Ley 1328 de 2009: Ttulo I- Rgimen de proteccin al
consumidor financiero.
o Circular Bsica Jurdica (C.E. 029 de 2014), Ttulo III,
Captulo I.
OPERACIONES BANCARIAS
La operacin bancaria es una operacin de crdito realizada por una
empresa bancaria en masa con carcter profesional. Es decir, que sern
operaciones bancarias, en primer trmino aquellas celebradas por las
entidades de crdito para captar y colocar recursos de manera
profesional, esto es, permanente y masiva, por cuanto corresponden al
objeto social propio de estas instituciones.
Las operaciones bancarias son siempre onerosas, y se da en prstamo
un bien fungible, que debe ser devuelto en la misma cantidad especie y
calidad, es una obligacin de gnero, nunca va a ser una obligacin de
especie. Lo que si puede sostenerse es que el negocio o la operacin de
crdito se caracterizan por la existencia de un desfase en el tiempo,
entre el momento de recibir la propiedad del dinero, en nuestro caso y
aquel en el cual es necesario restituir la cantidad equivalente.

1. Clasificacin de las operaciones bancarias;

i. Operaciones bancarias pasivas: aparecen de forma negativa en

los balances del banco.
a. Depsitos irregulares, que comprenden los depsitos en
cuenta corriente y a la vista, los depsitos a trmino y los
de ahorro.
b. Emisiones de obligaciones y otros ttulos.
c. Redescuento.
d. Recepcin de crdito
ii. Operaciones bancarias activas: aparecen de forma positiva en
los balances del banco.
a. Prestamos, que cobijan igualmente el crdito de firma y
el anticipo.
b. Descuentos.
c. Apertura de crdito.
d. Crdito documentario.
e. Reporto.
f. Leasing o arrendamiento financiero.
g. Factoring.
iii. Operaciones bancarias neutras o complementarias: el banco
solo recibe bienes para su custodia o simple administracin.
a. Depsitos.
 b. Intermediacin en cobros y pagos.
c. Compraventa de ttulos, acciones, divisas y otros bienes.
d. Cajillas de seguridad.
e. Fideicomiso o fiducia comercial.
f. Titularizacin.

INTRODUCCIN A LOS CONTRATOS BANCARIOS

Los contratos bancarios son acuerdos de voluntades entre dos o ms
personas, una de las cuales es al menos un banco, en virtud del cual
surgen derechos y obligaciones cuyo objeto corresponde a la operacin
bancaria a la cual se refiere, depende de la naturaleza de la respectiva
operacin bancaria.
Estudiar los contratos bancarios es estudiar las operaciones celebradas
por los bancos, solo que, en lugar de hacer nfasis en el aspecto
tcnico, se hace hincapi en los elementos jurdicos que concurren en la
formacin del acuerdo de voluntades. Se reduce a los actos previos a
cada una de las operaciones que realiza el banco. Se suele asimilar a un
contrato de mandato.
1. Caractersticas:
a. Relacin con la estructura tcnica: las formas jurdicas se
encuentran relacionadas con una estructura tcnica especial, pues
hay que administrar sumas de dinero que pertenecen a
particulares.
b. Carcter personalsimo: los contratos bancarios por ms de que
parezcan la prestacin de un servicio pblico, son contratos que
implican una profunda confianza entre el banco y sus clientes,
aquel se caracteriza por ser muy celoso en la prestacin de sus
servicios y en la seleccin de sus clientes, pues requiere mantener
su nombre y prestigio, adems de sus recursos.
El banco debe pedir a las personas que quieren pedir un crdito
una garanta, pues el banco tiene un deber de diligencia en el
manejo de los recursos de las personas al ser privados. Adems,
es deber del sistema bancario indagar por los orgenes de los
recursos que llegan a sus instalaciones, pues puede darse que
lleguen a los bancos recursos provenientes de actividades
delictivas, a fin de blanquear estos recursos.
Se han dado varias medidas para acabar con el flagelo del lavado
de activos, Naciones Unidas ha permitido la negociacin de
acuerdos para acabar con este flagelo.
 El contrato es intitu personae, el banco por la importancia de su
actividad en la economa tiene unos deberes claros de diligencia y
cuidado sobre su actividad, adems de ello, puede terminar de
forma unilateral el contrato al cliente.
Para Sergio Rodrguez, la obligacin de contratar puede ser
exigida a los bancos cuando las personas que estn en momentos
de extrema necesidad, o no hay razones suficientes para que se le
impida acceder a los servicios bancarios.
c. Contratacin profesional: por la prestacin de servicios de
forma masiva el Banco debe ser profesional, y su nivel de cuidado
es mucho mayor al que tiene una persona que no es especializada
en la prestacin de los servicios.
La especialidad de las actividades de los bancos, les imponen
unas obligaciones especficas:

1. Lealtad: se hacen los contratos de buena fe y se espera su feliz

cumplimiento, este deber es de observacin estricta por las
dos partes, y tiene que ver con la calidad de intuitu personae
del contrato.
2. Informacin: en virtud de su reconocimiento el profesional
debe hacer conocer al potencial contratante de manera clara y
comprensible no solo las condiciones y calidades del bien o
servicio que ofrece o se le demanda, sino los riesgos o
precauciones que han de tenerse en cuenta en relacin con
ellos.
Se debe buscar el mejor reparto de beneficios para
el cliente, deberes de tener las cuentas como se da
en el contrato de mandato. Con lo cual, el banco
tendra prohibido negociar consigo mismo, y
tambin el consejo que hace el profesional es muy
importante. En el caso del contrato de fiducia, el
banco tiene una obligacin de cuidado e
informacin para con su cliente sobre los riesgos
de la fiducia.
3. Eficacia y Prudencia: en este caso el banco debe hacerle sentir
a su cliente que est en las mejores manos posibles, su deber
es mantener la confianza y hacer los movimientos que
considere mejores para los intereses del cliente.

d. Responsabilidad profesional: en este caso el profesional debe

informacin a su cliente y su experticia hace que en algunos casos
sea casi de resultado la obligacin. En caso de no haber dado la
 informacin precisa a su cliente, se aplica la teora del riesgo en la
prestacin de los servicios, con lo cual se da una responsabilidad
objetiva en la prestacin del servicio. Se tomar por incumplido al
deudor que deba demostrar cuales fueron los hechos por los
cuales est en mora de cumplir. En cuando a las obligaciones de
medio, deber el banco probar a su cliente que cont con la
debida diligencia.

e. Vinculacin por adhesin: la prestacin masiva de servicios

requiere que el banco estipule unas condiciones generales para la
contratacin. Puesto que, la imposibilidad fsica para negociar los
contratos impide celebrar acuerdos diferentes con todos los
clientes; estas formas se han denominado contratos de adhesin,
en los cuales el cliente expresa su voluntad de forma autnoma y
sin vicios.
La jurisprudencia de todos los pases ha sido coincidente en que
los contratos por adhesin no pueden ser acuerdos para que los
bancos se hagan irresponsables. La institucin bancaria puede
hacer ajustes cuando los considere necesarios, sin embargo es
necesario decir que el usuario no debe aceptar por aceptar las
condiciones de contratacin. Y los cambios en cuanto al precio del
servicio prestado.

1. Mecanismos de proteccin para el cliente: i) le corresponde al

juez la proteccin de los intereses del consumidor que est en
condiciones de inferioridad; ii) la imposicin de normas de
orden pblico que tienen como objetivo la imposicin de
controles en favor del consumidor.
Se deben generar controles para la no imposicin de
clusulas abusivas, que son aquellas que no se han negociado
individualmente, si pese a las exigencias de buena fe, causa
en detrimento del consumidor un desequilibrio importante
entre los derechos y las obligaciones de las partes que se
derivan en el contrato.
iii) la existencia de un registro pblico en el que reposan los
contratos por adhesin, previa revisin de una autoridad
administrativa.

f. Secreto Bancario: es, en esencia, la necesidad de conservar la

privacidad de las fuentes, el destino, la cuanta, etc., de las
operaciones celebradas por su clientela, as como la de los estados
financieros e informes particulares sobre sus actividades
 comerciales que ordinariamente presentan los clientes a los
bancos, como requisito de las distintas operaciones.
Hay informaciones que estn libres de ser divulgadas, como
la informacin de experiencia particular del banco en un
asunto en especfico cuando fuere necesaria y pedida por
otros clientes. Adems, es necesario ver que estn excluidos
de este control la informacin que permitira la creacin de
una base de datos necesaria para restringir el acceso a
clientes que seran inconvenientes.
Tambin se han tomado medidas la autodeterminacin
informtica de las personas, que no difunda informacin
errnea o se le discrimine de las bases de datos por razones
desconocidas. Para lo cual, se cre la figura legal del habeas
data. Tambin es necesario que para las campaas de
contencin del lavado de activos el banco pueda conocer de
forma adecuada a su cliente.

g. Internacionalizacin: se busca el acercamiento de la legislacin

entre los dos sistemas ms importantes, pues lo que es un
lenguaje comn para el sistema del civil law es diferente a lo que
concibe en comon law. Por lo cual, se han creado proyectos de ley
y principios de unificacin como Unidroit y Uncitral. Adems de
formas muy duras de control es necesario ver la arquitectura
financiera mundial para hallar las causas de las fallas.

2. Banca electrnica: se pierde el esquema anterior de la ida constante

al edificio del banco, en este caso la persona ya no tiene que sufrir
los cierres y las interrupciones del servicio por das de fiesta, para
este caso, la persona tiene medios de comunicacin mucho ms
eficientes y que le dan respuesta agiles de la informacin que
necesita para la prestacin de los servicios. Los intercambios se
hacen a travs de los mensajes de datos.

Vale la pena resaltar, que no se pierde el esquema de la

contratacin bancaria tradicional, con lo cual se exigen los
requisitos para la celebracin de los contratos y para la expresin
de la voluntad. Tambin se encuentran incluidas todas las
prestaciones derivadas en la celebracin del contrato.

1. Posibilidades para la clientela: las ayudas tecnolgicas han

llevado casi a la creacin completa de una banca electrnica.
a. Servicio de caja: los clientes lo utilizan para depositar
los pagos realizados a su favor y para ordenar con cargo
a sus fondos, la realizacin de los pagos de las deudas
que tienen frente a terceros.
b. Obtencin de crdito: hay mayores facilidades para la
comunicacin con el banco, a travs de una clave de
identificacin.

i. Mutuo: con el suministro de informacin previa, el

estudio de algunos riesgos y se hace el
desembolso. En el caso del crdito hipotecario y
comercial hay lugar a un mayor estudio por parte
del banco.
ii. Apertura de crdito: para este contrato tambin
ser necesario tambin la simple comunicacin de
datos, de acuerdo a los acuerdos hechos por
Uncitral.
iii. Crdito documentario: existen esfuerzos
enderezados a la creacin, de documentos
electrnicos, incluidos los conocimientos de
embarque, con lo cual ser posible utilizar una
plataforma electrnica para intercambiar on-line el
documento, de conformidad con un acuerdo
internacional que incorpora las reglas para realizar
el intercambio. Se busca la implementacin de
firmas electrnicas y la masificacin de
documentos de estas caractersticas para hacer los
intercambios.

c. Servicio de transferencias: el banco ya no es un

simple intermediario, sino que a travs del contrato de
mandato, puede hacer transferencias y cobrar cuentas
de sus clientes, a travs del contrato de mandato.

d. Lo que vendr: puede que no existan ms documentos

en papel, que si nacen as se coloquen en un deposito
centralizado de valores, a partir del cual no circulen ms
en su forma original y en todo caso, que aun de
conservarse el papel, como en el caso de los cheques, las
tendencias actuales en materia de compensacin
 electrnica, como lo veremos, trunquen su circulacin y
los dejen en manos del banco depositario.

2. Redes de endeudamiento: los bancos, a medida que se

incrementaban los adelantos tecnolgicos, implementaron
estrategias para aumentar el nmero de cajeros electrnicos, y
de forma paralela la creacin de alianzas con otros bancos,
para que los clientes accedieran a redes de una mayor
cobertura de servicios bancarios.
En las redes de endeudamiento se dio una conexin a travs de
un sistema central llamado switch, en el que se enrutaban las
operaciones hechas de un banco a otro, para mejorar la
eficiencia de los bancos.
La comunicacin entre los puntos switch es importante, para
que los intercambios de informacin se de en fracciones de
segundo. Para de esta forma, tener un mejor acceso a los
servicios bancarios.
El progreso de las maquinas en el sistema bancario ha sido
amplio, pues ha permitido que las personas hagan cada vez
ms operaciones, de autorizaciones, la suscripcin de
documentos, entre otros. En la tarjeta dbito, la autorizacin
tiene que provenir directamente del banco emisor, toda vez
que el saldo o el sobregiro de la cuenta corriente o de ahorros
del tarjetahabiente, debe ser debitado al momento de
efectuarse la transaccin. Para que los tarjetahabientes
puedan acceder a los diferentes dispositivos de acceso,
pertenecientes a diferentes redes es necesario que entre ellas,
a su turno, existan acuerdos que as lo permitan.

3. Dinero Plstico: en este caso, se da una mejor forma de

hacer las transacciones bancarias, a travs de tarjetas a travs
de tarjeta de identificacin.

a. Nocin y desarrollo: constituyen instrumentos de pago y

permiten, que se adquieran por los titulares bienes y
servicios, esto es, se satisfaga la obligacin econmica
de pago que surge como contraprestacin en los
negocios de cambio de cosas por dinero. El dinero
plstico fue el precursor de las transacciones a travs de
la internet.
El dinero plstico est dividido en dos grandes grupos: i)
los que se conectan a travs de una red, ii) los que no
 estn conectados a travs de una red. Hoy en da hay
tres grupos de dinero plstico; i) las tarjetas de dbito, ii)
tarjetas de crdito, iii) las tarjetas inteligentes.

1. La tarjeta de crdito posibilita a su titular a realizar

compras como si fuera de contado y pagarlas bien al
recibo de la cuenta peridica, o definir su pago en
instalamentos sobre los saldos un inters.
2. La tarjeta debito permite que el importe que se
derive de su empleo por la adquisicin de un bien o
servicio se cargue de manera inmediata en la cuenta
de su titular.
3. En las tarjetas inteligentes no se requiere que
enruten la informacin a los centros de acopio.

El dinero electrnico sirve para el pago de diversos

servicios, adems sirve para la utilizacin de otros
servicios, como los telfonos, los ferrocarriles, las
compaas areas, etctera.
Con este desarrollo tecnolgico el sistema se ha visto
beneficiado con la disminucin de costos por
transaccin, la agilizacin de la compensacin
interbancaria, la creacin de redes globales
interbancarias, el incremento en la seguridad de las
operaciones, el aumento de la eficacia y calidad en los
servicios, adems de ofrecer servicios como el home
banking o banca remota que permiten descongestionar el
hall bancario.
b. Naturaleza jurdica: instrumento de pago en virtud del
cual es posible acceder a servicios financieros y no
financieros, producto de varias relaciones y de decenas
de contratos diferentes. Es un instrumento de pago, pero
guarda diferencias con el dinero tradicional:

i. El dinero electrnico tiene restricciones en su

circulacin y por cuenta de las instalaciones, en
cuanto al papel moneda no hay una restriccin de
circulacin. Pero la ventaja que comporta el dinero
electrnico es su conectividad en varios puntos del
mundo, pues el dinero de papel solo est limitado a
las realidades econmicas de cada pas.
 ii. El papel moneda tiene un poder liberatorio, pues
cuenta con la capacidad de extinguir obligaciones
al ser forzosa su aceptacin. El dinero plstico solo
tiene capacidad de hacer el pago.
iii. El dinero electrnico est limitado en su
circulacin, por cuenta de las personas que tienen
las tarjetas autorizadas para su utilizacin. Y el
dinero en papel tiene la caracterstica fundamental
de ser circulante.
iv. El dinero, permite en un pas liberarse de las
obligaciones y ser unidad de cuenta y medida de
valor.

c. Tarjetas de crdito: operan en dos condiciones; i) el

sistema cerrado en el que la relacin como el titular de la
tarjeta y el comercio afiliado recae solamente en la
empresa administradora, siendo esta la responsable de
afiliar a los comercios, de procesar las transacciones
efectuadas por stos, de facturar a cada cliente y de
brindar servicios de autorizaciones y prevencin de
fraudes; ii) la relacin con el titular de la tarjeta y el
comercio afiliado recae en los bancos emisores y
pagadores respectivamente. Bajo este esquema el banco
emisor es responsable de la relacin con tarjetahabiente,
determina el valor de la comisin de la tarjeta o cuota de
manejo y establece los trminos de pago y crdito.

El tarjetahabiente adquiere bienes en un comercio

afiliado, el cual presenta la documentacin de la venta en
el banco adquiriente. El banco adquiriente suministra la
documentacin o informacin para su procesamiento a la
empresa administradora y esta procesa los datos e
informa al banco emisor el importe que debe pagar va
compensacin. Previo el descuento de la comisin
financiera, el banco emisor remite la respectiva suma a
la empresa administradora la cual transfiere lo que le
corresponde al banco adquiriente como soporte del pago
que este ltimo le hace al comercio. La empresa
administradora enva a su turno al banco emisor la
liquidacin de las operaciones realizadas por el titular de
la tarjeta con el fin de que este se lo cargue. El banco
emisor enva la liquidacin al titular de la tarjeta y este
abona lo liquidado al banco emisor. La emisin de la
tarjeta de crdito se produce dentro de una relacin
jurdica compleja, como lo anticipamos, en el cual
pueden distinguirse numerosas relaciones individuales
independientes, este es, que ligan a dos partes entre s,
pero que ligan a dos partes entre s, pero que permiten
un anlisis integrado por estar ligadas para la
consecucin de una finalidad comn.

1. Relaciones entre el dueo de la marca y el titular de

la marca: es necesario tener ms relaciones por parte
del banco con ms comercios, para que haya lugar a
un mayor flujo de dinero en las relaciones
comerciales. Entre ms personas tengan tarjetas es
mejor, pues los comercios tendrn una mayor
cantidad de clientes comerciales.
Las entidades dueas de las marcas celebran
contratos de licencia o de uso de marca, con los
sistemas o un contrato de franquicia de la marca, para
que los licenciatarios o franquiciados puedan emitir
plsticos, afiliar establecimientos de comercio,
mercadear las marcas.
2. Entre el banco emisor de la tarjeta y el
tarjetahabiente: la tarjeta de crdito es uno de los
mecanismos que tienen los usuarios para hacer
efectivos los contratos de apertura de crdito que
previamente han celebrado con los bancos.
El uso de la tarjeta, dentro de la disponibilidad que se
otorga y durante el plazo convenido, supone el cobro
de una doble remuneracin que corresponde a dos
momentos diferentes de vida del contrato; i) una
comisin de apertura, por el solo hecho de la emisin,
pues se causar y cobrar aunque el plstico no se
utilice, que dependiendo de los sistemas podra
desagregarse en una comisin de apertura
propiamente dicha y una comisin por la
administracin de la tarjeta y un inters sobre las
utilizaciones cuya financiacin se produzca.
3. Entre el tarjetahabiente y el comercio: se conforma
cuando el segundo provee bienes o servicios y el
primero los obtiene o los compra y paga por ellos,
haciendo uso del plstico, la relacin se materializa
 con la un contrato de compraventa o uno de
prestacin de servicios.
4. Entre el banco emisor y el comercio: la relacin es
directa si el banco es el franquiciado o titular de la
marca que como tal afilia al comercio o, indirecta, si
tales condiciones se ostentan por otro pinsese en un
sistema administrador- el cual ha autorizado la
afiliacin. Como consecuencia de esa relacin el
establecimiento se obliga a recibir las tarjetas en
pago, no discriminar contra sus tenedores ni recargar
al usuario con el valor total o parcial de la comisin
que reconozca al banco adquiriente.
5. Entre el banco adquiriente y el comercio: la entidad
adquiriente, se entiende aquella entidad financiera en
la cual el comercio afiliado tiene o abre una cuenta
para que le sea abonado el valor de todas las
transacciones que se realicen desde y cuando quiera
que los tarjetahabientes adquieran en dicho comercio
bienes o servicios.

(RESUMEN HOJAS AMARILLAS)

BANCA A DISTANCIA O HOME BANKING

Ventajas:
- Prestacin de un servicio durante todo el da y todo el ao
- Acceso desde multiples localidades
- Reduccin de costos
- Eliminacin de la espera e incomodidad de ir al Banco
A travs del telfono
Es una primera forma de organizar un bando virtual, sin tener la
necesidad de correr los riesgos que todava existen en Internet y que
permite, como estrategia de marketing, incluir en ese canal servicios
complementarios que antes se vendan por catlogo o que conocan por
correo como venta de boletas, suscripciones, etc.
El funcionamiento de este acceso a distancia, que se inicia por el
telfono, ha supuesto la creacin de centros especializados. Dado la
efectividad en el recaudo y la satisfaccin de los clientes del servicio de
la banca telefnica, el sistema ha evolucionado por ejemplo, para pasar
de los sistemas de marcacin manual a los de marcacin predictiva.
- Marcacin manual: Un operador que tiene acceso a una base
de datos llama sucesivamente a una serie de clientes con el riesgo
natural de encontrar las lneas ocupadas o no obtener respuestas.
- Marcacin predictiva: Un programa que ha sido previamente
alimentado por un nmero de destinatarios, recorre
permanentemente el listado, estableciendo conversaciones y
cuando obtiene una respuesta conmuta automticamente la
llamada al encargado del centro que est disponible, para que
este entonces interacte con el cliente.
- Fusin de llamadas; call blending: Permite que en un sistema
arios agentes estn simultneamente administrando llamadas de
entrada y de salida. Con esto no solo se hace ms productivo el
sistema, sino que le resta monotona al trabajo.
A travs del computador
El acceso se puede lograr a travs de tres vas
1. Red Directa
La primera experiencia de los bancos fue dotar a sus clientes ms
importantes de terminales de computador, que dotado del software
adecuado permitieran el acceso directo al estado de su cuentas y
especialmente a sus portafolios de inversin, combinando aqu la
posibilidad de obtener directamente servicios bancarios con la de
operar en el mercado de valores.
2. Internet
3. A travs de otros medios
- Acceso por va inalmbrica: a travs de conexiones satelitales que
hoy puede obtenerse a partir de telfonos mviles.
- Las tiendas o centros de video.
- Oficina
- Domicilio del cliente

TRANSFERENCIA ELECTRNICA DE FONDOS

1. SWIFT (Society for World wide interbank communications)

Se cre en 1973 bajo las leyes blgicas, esta sociedad para garantizar a
nivel mundial las operaciones interbancarias relacionada
fundamentalmente con el comercio exterior, como consecuencia del
crecimiento de las rdenes de pago transfronterizos, de la que hacen
parte los bancos ms importantes del mundo y que permite en tiempo
real comunicar transacciones financieras internacionales.
Actualmente, la sociedad presta servicios de mensajes y de software de
interaccin a ms de 7000 entidades financieras en 196 pases.
2. Cmaras de compensacin automatizadas o ACH (Automates
clearing houses)
Es una red de pagos en la cual una caja de compensacin automatizada
efecta pagos electrnicos o transferencias electrnicas de fondos; es
decir, la ACH es la efecta el procesamiento y las transacciones
electrnicas para realizar pagos en entidades.
Constituye un sistema bidireccional pues el flujo de fondos puede
originarse en el deudor o en el acreedor, la compensacin permanente
agrupada lleva a que los costos se reduzcan sensiblemente y permite no
solo cobrar fondos en la fecha especfica sino tambin complementar
actividades en tarjetas de crdito, banca telefnica y personal o dbitos
en punto de venta y prestarle a los clientes servicios de pago mltiple a
personas vinculadas a distintos bancos.
Ejemplo: Si una gran compaa tena que pagar el sueldo de miles de
empleados mensuales y quera utilizar el soporte de su banco y eliminar
al mximo los documentos, cheques, recibos, etc., inherentes a la
operacin, tuvo por mucho la sola posibilidad de inducir a sus
empleados a abrir cuentas corrientes o de ahorros en el banco
respectivo. Pero en la medida en que el grupo creca y que se haca
imposible concentrar a todos los empleados en un mismo banco, se
complicaba el problema porque haca que el banco tuviera que abrir
tantas cuentas como bancos tuvieran sus empleados.
Con la presencia de los ACH, la empresa pudo obtener de sus
empleados, al momento de la vinculacin, la identificacin del banco en
el cual tenga su cuenta. Si no estn todos habr una lista fundamental
de los principales bancos, que recogern a la inmensa mayora de los
empleados y de esta forma, a travs de su propio banco, dar una
instruccin de dbito mensual para abono a todos ellos, agrupados los
distintos bancos donde tengan sus cuentas. De esta forma, el banco de
la empresa hace la transferencia por ACH sta se encarga de abonar a
cada uno de los Bancos destinatarios.
Funciona tambin viceversa, cuando los usuarios de los servicios de
energa consignan sus deudas a las empresas a travs de muchos
bancos.
Historia: Se desarroll en EEUU en 1974, con la creacin de la NASHA
(Asociacin de Cmaras de Compensacin Automatizada)
Tipos de transacciones: Pagos directos, pagos de nminas, dividendos
y pensiones.

RIESGOS
1. Variables que lo generan
- Autenticidad: Sobre la autenticidad de las partes que dicen
intervenir en la relacin.
- Confidencialidad: Las partes que por ese sistema se comunican,
tienen un riesgo de confidencialidad en tanto es tal el volumen de
informacin que corre por enrutadores como Internet, que es muy
probable que muchas personas, puedan enterarse del contenido
de los mensajes, por lo que hay un natural peligro si son de mala
fe.
- Normativa regulatoria: La inseguridad surge de que por la
novedad de las transacciones electrnicas, la regulacin u el
conocimiento de los mismos estn rodeados an de vaguedades,
esto es, no siempre existen normas claras que resuelvan los
problemas tcnicos ni las consecuencias jurdicas que se derivan
de su presentacin.
- La extemporaneidad de la reaccin. Cuando los actores en
escena se percatan del dao, normalmente este ya se ha
producido y el efecto econmico u el impacto que tenga quien
haya sido afectado, van a producirse inmediatamente.

2. Naturaleza de los riesgos

Existen tres niveles de riesgo (Comit de Basilea):
a. Riesgo Operacional: incluyen riesgos de seguridad que
comprendan tanto ataques internos como externos, as como
indebidas utilizaciones del sistema de computacin del banco.
b. Riesgo de Reputacin: Relacionado con la imagen del banco
frente a sus clientes.
c. Riesgo Legal: No son claras las normas para regular el contrato
en cada pas, ni en los distintos que se afecten por negociaciones
internacionales lo que puede incidir en la forma como sern
cumplidos los derechos y obligaciones derivados del negocio.
Por ltimo, existen evidentes riesgos de mercado que deben preocupar
a reguladores y banqueros. Por ejemplo, lo que ocurre con los emisores
de tarjetas prepagadas para la utilizacin de ciertos servicios, como el
de telefona mvil, que por esa va colocan centenares de miles al da y
captan, por as decirlo, recursos inmensos de los consumidores,
destinados a la prestacin del servicio como una forma anticipada de
pago.
3. Respuestas actuales

a. Encriptacin
Se trata de transformar los contenidos de un mensaje en su forma
original, a un mensaje que no puede ser traducido ni decodificado por
las partes, sino valindose de una clave especial.
Es un mecanismo general de seguridad para permitir el manejo de
datos en Internet, en virtud del cual, el mensaje original se convierte a
un lenguaje construido con base en algoritmos basados en frmulas
matemticas, con lo cual si alguien lo intercepta en el camino,
desconoce directamente su contenido, pues es necesario descifrarlo a
su recibo en el lugar de destino.
b. Certificacin
Es una respuesta al problema de autenticidad. La certificacin de la
firma y quien da una orden es muy importantes para que despus,
cuando de comercio electrnico se trata, por ejemplo, el comerciante
vendedor est en posibilidad de exigir el cumplimiento del pago, si es
que no lo ha recibido en ese momento.
c. Instrumentos tecnolgicos
El ms importante se vincula con las posibilidades que brinda la
denominada inteligencia artificial que ha permitido la creacin de
sistemas expertos a travs de los cuales la capacidad analtica se ha
hecho automtica y permite a travs de numerosos programas que el
mismo sistema detecte la presencia de indicadores de riesgo, con lo
cual es posible obtener respuestas mucho ms eficaces que las de los
controles tradicionales.
d. Legislaciones
La contribucin regulatoria debe abordar dos planos:
- Existencia de reglas claras que comiencen a reflejarse en leyes,
proyectos y modelos como los referentes al comercio electrnico,
firma electrnica y transferencias electrnicas de fondos. Entre
ellas conviene resaltar:
 Las Directivas Europeas relativas a la proteccin de los
consumidores en materia de contratos a distancia y al
establecimiento de un marco comunitario para la firma
electrnica.
La Ley Patritica
Las Leyes Modelos de la UNCITRAL sobre transferencia de
crditos internacionales y comercio electrnico.
- Represin y control de ciertas actividades particularmente
riesgosas que incluyen tanto facultades administrativas como
tipificacin de conductas sancionables penalmente.
CONTRATO ELECTRNICO O INFORMTICO
1. Nocin
Es el acuerdo de voluntades expresado a travs o con el concurso de
estos particulares medios de comunicacin, de cuto perfeccionamiento
se derivan las obligaciones propias del negocio jurdico. De manera que
lo que caracteriza el contrato electrnico es la forma como se
instrumenta su perfeccionamiento.
2. Formacin del contrato
Dado que el perfeccionamiento del contrato es muy rpido, se necesita
de una etapa precontractual en la que exista total claridad e
informacin sobre su contenido.
Se ha manifestado que las transacciones por esta va, suponen que un
contrato pueda ser formado por la interaccin de agentes electrnicos
de las partes, aun si ninguna persona ha revisado las acciones de dichos
agentes electrnicos, o incluso los trminos de los acuerdos resultantes.
- Pueden formarse por la interaccin de un agente electrnico y un
individuo, quien acta por cuenta propia o ajena y en la cual se
ejecutan por este ltimo acciones, cuya ejecucin es libre, esto es,
que podra tomar o rechazar con el conocimiento de que el agente
electrnico complementar la transaccin o accin, esto es, est
diseada para perfeccionar el acuerdo.
El contrato se forma donde y cuando la aceptacin de la oferta se
comunica a la persona que la ha hecho con lo cual estara
consagrndose la tesis de la recepcin.
Oferta: La presentacin de los productos y la informacin en el Web
Site no pueden ser consideradas estrictamente como ofertas. LA oferta
estara constituida propiamente por quien responde la invitacin u
oferta especial de una pgina electrnica. Es en ese momento que el
vendedor tiene para aceptar o rehusar la oferta de su comprador
potencial.
3. Existencia y validez del contrato electrnico
Se deben reunir los requisitos de existencia y validez que en genera se
predican en las legislaciones internas y en el derecho internacional
privado para la formacin de los contratos.
4. La firma electrnica
Consiste en una serie de dgitos que aparecen ininteligibles para el
observador humano; pero que sin embargo poseen una cantidad
significativa de informacin. Se trata entonces de un esquema de clave
privada creada mediante tcnicas criptogrficas que garantiza que la
serie construida o firma solo puede ser creada por aquel poseedor de la
clave.
La ley modelo de la UNCITRAL ha dicho que por firma electrnica se
entendern los datos en forma electrnica consignados en un mensaje
de datos o adjuntados o lgicamente asociados al mismo, que puedan
ser utilizados para identificar al firmante en relacin con el mensaje de
datos e indicar que el firmante aprueba la informacin recogida en el
mensaje de datos. En esta forma, la firma digital viene a ser una forma
de firma electrnica.

Firma electrnica Firma digital

Es una forma para lograr que una
persona se identifique y vincule
con el contenido de un mensaje
de datos.
Se distribuye por una entidad al
usuario, y se emplea en todos los
documentos que este enve.
Es un valor numrico que se
adhiere a estos mensajes.
Es nica, por lo que existen
tantas de esta especie cuantos
documentos se firmen por una
persona.

Es verificable, es decir, que puede

comprobarse que corresponde a
una persona determinada, y que
el mensaje solo pudo ser enviado
por ella; y que la pnica persona
que la conoce es el iniciador,
quien plasma la firma en el
documento electrnico.
 Est ligada al contenido de un
mensaje, por lo que cada
documento enviado tiene una
distinta y nica y si se llega a
modificar el texto del mensaje, la
firma se anula, perdiendo su
calidad de tal.

5. Conflicto de leyes y jurisdicciones

Estos contratos deben seguir los mismos principios que rigen el tema
para los acuerdos de voluntades celebrados en forma tradicional. Al
hacer remisin a las normas generales de los contratos, puede verse
como existen tres criterios para establecer el juez competente para
resolver los problemas que de ellos surjan
a. El del lugar de formacin (si es claramente determinado el sitio
donde se concret el acuerdo)
b. El del lugar de cumplimiento de la obligacin principal que se
deriva del contrato
c. El de la residencia del deudor
La tendencia en el derecho internacional privado en relacin con el
factor de aplicacin de uno o varios ordenamientos jurdicos a un
supuesto con elemento internacional, es el reconocimiento de la
autonoma de la voluntad.
Si por algn motivo no se indica la ley aplicable y la designacin no se
hace expresa o sobre todo el cuerpo del contrato, este se regir por la
ley del pas con el que se presenten los vnculos ms estrechos, como
manifestacin del principio de proximidad imperante.
Hay una vocacin en el marco del Convenio de Roma, de proteger al
consumidor no permitiendo que la parte fuerte del contrato designe en
forma unilateral la ley que le resulte favorable, en detrimento de la
proteccin que el consumidor tendra en su propio pas.
DINERO ELECTRNICO
1. Cheque electrnico
Se tratara de un instrumento que replica y utiliza la relacin de cuenta
corriente, entre el cliente interesado en comprar u el banco, y
constituira apenas un instrumento de apoyo al comercio electrnico.
El comprador le presenta al vendedor un formato de cheque por su
computador con espacio en blanco, que debe ser utilizado por este,
incluyendo dentro del documento una firma electrnica. Como
documento digital, es transmitido por el consumidor al comerciante, y
este lo remite, por la misma va electrnica, a la institucin financiera,
donde el adquirente potencial tiene su cuenta. De aceptarse, se
proceder entonces una compensacin ulterior entre el banco del
consumidor y el banco del comerciante vendedor, con las afectaciones
respectivas de las cuentas de comprador y comerciante, a que haya
lugar.

2. Dinero digital
Por dinero digital se entienden ciertos programas de software basados
en intercambio de informacin, que conducen a la existencia y
disponibilidad de un dinero en poder de un interesado.
Se distingue de los monederos electrnicos por diferentes razones,
particularmente por el uso, pues mientras estos requieren el empleo de
instrumentos fsicos como son el POS, el dinero digital se maneja a
travs de internet.
En general, el trmino dinero electrnico se refiere a una variedad de
mecanismos que facilitarn los pagos en almacenes e Internet, a travs
de tecnologas de comunicacin basadas en computador.
En la prctica, puede implicar la generacin de una moneda electrnica
en una casa de moneda electrnica digital, que se encuentra on-line con
la institucin financiera del cliente. La institucin financiera valida la
moneda, a la cual se le anexa una firma electrnica, y se devuelve al
cliente para ser guardada en un programa especial en el disco duro del
computador, el cual funcionar como una especie de monedero hasta
que sea requerida.
Cuando el cliente la requiere, la transmite al comerciante, quien
directamente obtiene la transferencia a su cuenta en la red. Es all
donde puede comenzar a producirse una acumulacin de valores, en la
cuenta del comerciante, de los cuales puede disponer para otros
intercambios en la red sin tener ya que acudir al banco.
BASES DE DATOS
1. Nocin
Son exclusivamente un mecanismo de ordenamiento y suministro de
informacin que se maneja normalmente a travs de un medio de
comunicacin electrnica, como que all aparecen sus mayores
posibilidades de desarrollo contemporneo.
Su importancia radica en que a travs de su construccin general y, en
particular, de cierto tipo de ellas, se ha puesto en riesgo la privacidad
de las personas involucradas y se ha generado una reaccin legislativa,
en virtud de la cual se otorgan a los individuos mecanismos especiales
de proteccin bajo el principio del Habeas Data.
2. Clases dentro de la actividad bancaria
2.1. Centrales de riesgo
a. Mercado de valores
Se ha establecido que los valores que se negocias en el mercado
tengan que ser objeto de calificacin de una empresa
especializada, la cual lleva a cabo una evaluacin crtica de cada
emisin, que mide el riesgo crediticio y que en la prctica
permitira reconocer dos niveles de riego:
El especulativo, en donde existen factores que pueden
llevar eventualmente a un incumplimiento del emisor en el
pago de capitales o intereses
El de inversin, donde todos los indicadores sugieren que la
deuda se pagar en forma cumplida.
Estas informaciones que dicen con la calidad de la emisin suelen
concentrarse en centrales a las cuales es posible que el mercado
acceda para temer informacin actualizada y universal de los que
se cotizan en el mercado.

b. Mercado del crdito

Estas registran los volmenes de endeudamiento que una persona
natural o jurdica tiene con el sector financiero, o que ha podido
tener durante un determinado periodo antecedente. Suelen estar
identificadas por un nmero (CC.) y su suministran normalmente
a travs de informes abstractos, pero suficientemente indicativos.

2.2. Centrales de informacin crediticia negativa

Estas centrales, de construccin bancaria, pueden recuperar y
ofrecer a sus afiliados o a terceros informacin respecto a conductas
relevantes que podran calificarse como de mal manejo bancario y
que, por esa va, se constituyen en alerta para el resto del mercado.
En efecto, si una persona intenta vincularse con un banco,
normalmente a travs de la apertura de una cuenta, este debe saber
 si sus antecedentes como cliente del sistema suscitan o no alguna
inquietud.

a. Cuentas corrientes canceladas1.

Esta informacin ha sido excluida del secreto bancario no solo
porque es legtimamente obtenida sino porque su eventual
divulgacin tiende a proteger a la comunidad ms que a
sancionar a la persona.
La existencia de este tipo de informacin en una central permite,
por ejemplo, que si una persona solicita la apertura de una cuenta
en un banco, ese tenga la posibilidad de conocer cul ha sido su
comportamiento.

b. Cuenta cancelada.
Una cuenta es cancelada cuando es descargada de los libros del
banco ante la imposibilidad de ser recuperada. Los acuerdos
interbancarios, si los hay, suelen establecer, para el
funcionamiento de estas centrales, una regla segn la cual
cuando cualquier persona pretenda vincularse por cuenta
corriente u obtener facilidades de crdito, los intervinientes en el
acuerdo se obligan a consultarla para saber si la persona tiene
registros que indiquen que en crditos otorgados por otras
entidades ha sido necesario castigar la cartera, esto es, si no ha
honrado sus compromisos.

3. Habeas Data
Es el conjunto de principios que protegen la guarda de los datos de una
persona.

DEPSITOS CENTRALIZADOS DE VALORES

1. Nocin
La aparicin de estos depsitos ha ofrecido una doble ventaja a los
mercados de valores:

1 En la tcnica bancaria, se distingue entre la expresin cuenta corriente

saldada que indica el cierre de la misma por voluntad del cliente o del banco,
pero sin connotacin negativa alguna y las denominadas cuentas canceladas
que obedecen a la decisin del banco y que llevan implcita la presuncin de un
mal manejo de la cuenta por parte del titular.
 - Poder conservar de manera segura en manos de un custodio
profesional
- Evitar la circulacin fsica, al menos del ttulo original,
sustituyndolo por certificaciones electrnicas emitidas por los
depositarios, que permiten, en la prctica, ejercer los derechos
derivados del ttulo, pero que no entraan el riesgo de su
desaparicin ni alteracin.
Es una entidad especializada que recibe ttulos valores para
administrarlos mediante un sistema computarizado de alta seguridad.
Su objetivo es eliminar el riesgo que para los tenedores representa el
manejo de ttulos fijos, agilizando las transacciones en el mercado
secundario y facilitando el cobro de rendimientos de capital e intereses.
2. El contrato de depsito de valores
2.1. El truncamiento de la circulacin de los ttulos valores
Los depsitos centrales comienzan por quebrar ese paradigma (los
ttulos tienen natural vocacin de circulacin) porque, en virtud de su
existencia, se trunca o suspende el proceso circulatorio de un ttulo a
partir del depsito en la entidad autorizada para recibirlo. Este
truncamiento surge de la desmaterializacin de los instrumentos,
en virtud del cual el papel se sustituye por un certificado electrnico
que da cuenta de su existencia y del reconocimiento de la persona
autorizada para ejercitar los derechos respectivos.
2.2. Principales derechos y obligaciones de las partes
a. El depsito central de valores
Las principales obligaciones son las de:
Custodiar y conservar el ttulo depositado, lo que supone una
proteccin tanto fsica como jurdica que garantiza, adems,
que no pueden ser utilizados por terceros y que estarn
dotados de las seguridades respectivas.
Restituir el ttulo como consecuencia del vencimiento del plazo
establecido en el contrato de depsito
Expedir, a solicitud del depositante, certificados que
identifiquen plenamente el ttulo y que le permitan al titular
ejercitar los derechos que se encontraban depositados en
aquel.
Mantener una reserva sobre tal operacin, con las excepciones
que resulten de a Ley.
b. Del depositante
Garantiza la autenticidad e integridad de los valores
depositados.
Responde por la identificacin del ltimo endosante
 Debe pagar el precio de las operaciones
Debe reembolsar los gastos en que incurra el depsito
centralizado

2.3. Responsabilidad
Por regla general, los depsitos centralizados de valores responden
hasta por culpa leve en el cumplimiento de sus funciones.
CARTA CIRCULAR 29 DE 2014
( Marzo 26 )

Referencia: Riesgos de las operaciones realizadas con Monedas

Virtuales

La utilizacin de monedas virtuales" como el Bitcoin exponen al

pblico en general a los siguientes riesgos:

De conformidad con el Banco de la Repblica, la Ley 31 de 1992

establece que el peso es el nico medio de pago de curso legal
con poder liberatorio ilimitado. En consecuencia, el Bitcoin
no es un activo que tenga equivalencia a la moneda legal
de curso legal en Colombia al no haber sido reconocido
como moneda en el pas. As mismo seala que no es un
activo2 que pueda ser considerado una divisa, de acuerdo con
los criterios del Fondo Monetario Internacional, dado que
tampoco cuenta con el respaldo de los bancos centrales de otros
pases y por lo tanto no tiene poder liberatorio ilimitado
para la extincin de obligaciones. Por lo anterior, la
regulacin cambiaria no contempla una normativa respecto al
Bitcoin y por tanto no puede utilizarse en las operaciones de que
trata el Rgimen Cambiario contenido en la Resolucin Externa
No 8 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la Repblica3.

Las monedas virtuales no se encuentran respaldadas por

activos fsicos, por un banco central, ni los activos o
reservas de dicha autoridad, por lo que el valor de intercambio
2 Moneda Extranjera: billetes y monedas emitidas por la autoridad monetaria
de otra economa (Manual de Balanza de Pagos FMI; Versin 6, Capitulo 3,
prrafo 3.95,pgina 46).

3 Banco de la Repblica. Concepto JS-S-04357 de 25 de febrero de 2014.

 de las mismas podra reducirse drsticamente e incluso llegar a
cero. Por lo anterior, las personas se exponen a altas volatilidades
en el precio del instrumento, dada la amplia especulacin que se
mantiene.

Ninguna de las plataformas transaccionales, ni comercializadores

de las monedas virtuales" como el Bitcoin se encuentran
reguladas por la ley colombiana. Tampoco se encuentran sujetas
al control, vigilancia o inspeccin de esta Superintendencia. Por
lo anterior, tales plataformas pueden no contar con estndares o
procesos seguros y de mitigacin de riesgos, por lo que con
regularidad presentan fallas que llevan a que los usuarios de las
mismas incurran en prdidas.

Un ejemplo de lo anterior, se evidencia con MT. Gox, una de las

plataformas transaccionales conocidas de moneda virtual, que
cerr recientemente, generando grandes prdidas a los usuarios.

Las plataformas transaccionales se encuentran domiciliadas en

mltiples jurisdicciones, por lo que su regulacin y vigilancia
tambin escapa al mbito de la ley colombiana. As mismo, las
contrapartes de las transacciones pueden no estar sujetas a la
jurisdiccin nacional.

Las transacciones en las plataformas son annimas, por lo que el

uso de monedas virtuales se puede prestar para adelantar
actividades ilcitas o fraudulentas, incluso para captaciones no
autorizadas de recursos, lavado de dinero y financiacin del
terrorismo. De acuerdo con informacin pblica divulgada en los
medios de comunicacin, algunos administradores de plataformas
transaccionales y de portales de venta de mercanca que vienen
utilizando monedas virtuales como medio de pago de
operaciones han sido acusados por conductas relacionadas con el
uso que se le ha dado a estos instrumentos.

Los compradores o vendedores de monedas virtuales se

exponen a riesgos operativos, principalmente a que las billeteras
digitales sean robadas (hackeadas), tal como ya ha ocurrido; y a
que las transacciones no autorizadas o incorrectas no puedan ser
reversadas.

Las personas que negocian con monedas virtuales no se

encuentran amparadas por ningn tipo de garanta privada o
estatal, ni sus operaciones son susceptibles de cobertura por
parte del seguro de depsito.
 Las personas que en sus operaciones admiten monedas
virtuales deben tener en cuenta que su aceptacin podra cesar
en cualquier momento, pues las personas no se encuentran
legalmente obligadas a transar ni a reconocerlas como medio de
pago.

No existen mecanismos para obligar el cumplimiento de las

transacciones con monedas virtuales, lo que aumenta de
manera importante la posibilidad de materializacin de un riesgo
de incumplimiento.

Finalmente, esta Superintendencia recuerda que las entidades vigiladas

no se encuentran autorizadas para custodiar, invertir, ni intermediar
con estos instrumentos. Adicionalmente, corresponde a las personas
conocer y asumir los riesgos inherentes a las operaciones que realicen
con las monedas virtuales.

Bitcoin and the Digital-Currency Revolution

For all bitcoins growing pains, it represents the future of money and
global finance.

About a half-billion dollars worth of it vanished from an online exchange

in Tokyo. A prosecutor in Manhattan arrested the 24-year-old vice
chairman of its most prominent trading body on drug-related charges of
money laundering. Its founders identity remains a mystery, and last
year, it shed two-thirds of its value, losing an additional 44% in just the
first two weeks of January. In his year-end letter to investors, Warren
Buffetts advice about it was emphatic: Stay away.

The digital currency known as bitcoin is only six years old, and many of
its critics are already declaring it dead. But such dire predictions miss a
far more important point: Whether bitcoin survives or not, the
technology underlying it is here to stay. In fact, that technology will
become ever more influential as developers create newer, better
versions and clones.

No digital currency will soon dislodge the dollar, but bitcoin is much
more than a currency. It is a radically new, decentralized system for
managing the way societies exchange value. It is, quite simply, one of
the most powerful innovations in finance in 500 years.

If applied widely to the inner workings of our global economy, this

model could slash trillions in financial fees; computerize much of the
work done by payment processors, government property-title offices,
lawyers and accountants; and create opportunities for billions of people
who don't currently have bank accounts. Great value will be created,
but many jobs also will be rendered obsolete.

Bitcoin has some indisputable flaws, at least in its current iteration. Its
price fluctuates too wildly. (Who wants the cost of their groceries to
vary by 10% from week to week?) Its anonymity has made it a haven for
drug dealers. Wallets (as the individual software applications that
manage bitcoin holdings are known) have proven vulnerable to
cyberattack and pillaging, including the wallets of big exchanges such
as Tokyos Mt. Gox and Slovenias Bitstamp.

Even though the core program that runs bitcoin has resisted six years
of hacking attempts, the successful attacks on associated businesses
have created the impression that bitcoin isnt a safe way to store money.
Until these perceptions are overcome or bitcoin is replaced by a
superior digital currency, the public will remain suspicious of the
concept, and regulators will be tempted to quash it.

Like any young technology, bitcoin is a work in progress, but its

groundbreaking core software program is constantly being improved. It
is open-source and copyright-free, and thus accessible to anyone who
wants to peer inside it, copy it, suggest improvements or create
applications for it.

Inspired by this potential, probably 10,000 of the best developers in

the world are working on bitcoin, estimates Chris Dixon, a partner at
the venture-capital firm Andreessen Horowitz. This volunteer army has
developed military-grade encryption to make bitcoin wallets more
secure and insurable and also new trading tools to help stabilize the
price. The faults of digital currency are being resolved.

The workings of bitcoin and other digital currencies can be confusing.

When we think of a currency in the abstract, we tend to think of a
physical currency in the offline worlda dollar bill or a gold coinso
we imagine bitcoin as some sort of digitally rendered equivalent, much
as a Word document is a digital stand-in for a physical page of text.

But there is no such thing as the digital equivalent of a dollar bill.

Bitcoins exist purely as entries in an accounting systema transparent
public ledger known as the blockchain that records balances and
transfers among special bitcoin addresses. Owning bitcoin doesnt
mean having a digital banknote in a digital pocket; it means having a
claim to a bitcoin address, with a secret password, and the right to
transfer its balances to someone else.

This ledger is what gives bitcoin its potential to disrupt global finance.
In the current dollar-based monetary system, we entrust banks and
other fee-charging intermediaries to act as gatekeepers to nearly every
transaction. Those centralized institutions maintain closely guarded in-
house ledgers and, with that information, determine whether their
customers have enough credit to write checks, buy goods with credit
cards or wire money.

With bitcoin, the balances held by every user of the monetary system
are instead recorded on a widely distributed, publicly displayed ledger
that is kept up-to-date by thousands of independently owned, competing
computers known as miners.

To understand how it works and why it is more efficient and less

expensive than the existing system, lets take a single example: buying
a cup of coffee at your local coffee shop. If you pay with a credit card,
the transaction seems simple enough: You swipe your card, you grab
your cup, you leave.

In fact, the financial system is just getting started with you and the
coffee shop. Before the store actually gets paid and your bank balance
falls, more than a half-dozen institutionssuch as a billing processor,
the card association ( Visa, MasterCard, etc.), your bank, the coffee
shops bank, a payment processor, the clearinghouse network managed
by the regional Federal Reserve Bankswill have shared part of your
account information or otherwise intervened in the flow of money.
If all goes well, your bank will confirm your identity and good credit and
send payment to the coffee shops bank two or three days later. For this
privilege, the coffee shop pays a fee of between 2% and 3%.
Now lets pay in bitcoin, assuming that your favorite coffee shop
accepts it (more than 82,000 merchants world-wide already do). If you
dont already have bitcoins, you will need to buy some from one of a
host of online exchanges and brokerages, using a simple transfer from
your regular bank account. You will then assign the bitcoins to a wallet,
which functions like an online account.

Once inside the coffee shop, you will open your wallets smartphone app
and hold its QR code reader up to the coffee shops device. This allows
your embedded secret password to unlock a bitcoin address and
publicly informs the bitcoin computer network that you are transferring
$1.75 worth of bitcoin (currently about 0.0076 bitcoin) to the coffee
shops address. This takes just seconds, and then you walk off with your
coffee.

What happens next is crucial. In contrast to the existing system, your

transaction is immediately broadcast to the world (in alphanumeric
data that cant be traced to you personally). Your information is then
gathered up by bitcoin miners, the computers that maintain the
system and are compensated, roughly every 10 minutes, for their work
confirming transactions.

The computer that competes successfully to package the data from your
coffee purchase adds that information to the blockchain ledger, which
prompts all the other miners to investigate the underlying transaction.
Once your bona fides are verified, the updated blockchain is considered
legitimate, and the miners update their records accordingly.

It takes from 10 minutes to an hour for this software-driven network of

computers to formally confirm a transfer from your blockchain address
to that of the coffee shopcompared with a two- to three-day wait for
the settlement of a credit-card transaction. Some new digital currencies
are able to finalize transactions within seconds.

There are almost zero fees, and the personal information of users isnt
divulged. This bitcoin feature especially appeals to privacy advocates:
Nobody learns where you buy coffee, the name of your doctor orif
youre into that sort of thingwhere you buy your illegal drugs.

Because the fees in the current credit-card system are paid by

merchants and because banks indemnify cardholders against theft of
their personal data, such savings and privacy benefits often don't
impress American consumers. But even if we dont bear those costs
directly, we pay them through hidden fees and pricier cups of coffee.

The advantages of digital currency are far more visible in emerging

markets. It allows migrant workers, for example, to bypass fees that
often run to 10% or more for the international payment services that
they use to send money home to their families.

Bitcoins unidentified creatora person or persons operating under the

pseudonym ofSatoshi Nakamotohas provided a novel solution to a
problem that has dogged societies for centuries: the distrust among
strangers in commercial transactions with one another. In any
exchange, how could someone feel secure unless there is a face-to-face
handover of physical currency or some other valuable good?

When banks were invented in Florence in the late 1400s, a centralized

solution emerged: People didnt have to worry about trusting strangers
anymore; they could just trust their banks to absorb the credit risk.
Using internal ledgers to keep track of everyones balances, banks
became the middlemen through which exchanges could now occur.

Banking unleashed the Renaissance, the Industrial Revolution and the

modern age. But a new problem arose: As the worlds monetary
intermediaries, banks became powerfulperhaps overly powerful
repositories of information and influence. The financial system was and
remains vulnerable to bank failures, as we were painfully reminded
during the financial crisis of September 2008.

One month after that meltdown, Satoshi Nakamoto released the initial
document describing bitcoin. For the first time, people had a
decentralized solution to the financial-trust problem. Here was a new
form of currency that could be transferred online without involving fee-
imposing, third-party institutions.

But many still ask: How can a bitcoin have value if it isnt backed by
gold or a government? If you cant hold a currency in your hands, if it
doesnt bear some central authoritys insignia, how can it be worth
anything?
Here we have to remind ourselves of some economic fundamentals:
Moneys essence doesnt reside in tangible currencies, which have no
intrinsic valuebeyond, say, a dollar bills modest usefulness as a
bookmark. Much the same can be said of bitcoins, which are made up of
bits and bytes.

In the broadest sense, money is, instead, an all-encompassing, society-

wide system for keeping up with who owns or owes what. Physical
currencies are simply symbols or tokens in that system, representing a
shared standard of value for tracking wealth holdings. What
Nakamotos blockchain invention offers is an online, decentralized and
fully public mechanism for recording those shifting balances. It deals
directly with the essence of money.

As promising as that idea may seem, there hasnt been much public
buy-in, largely because of the concerns about volatility, insecurity and
criminality that have continued to dog bitcoin. Although many
companies now accept bitcoin (the latest and biggest
beingMicrosoft Corp.), global usage of the digital currency averaged
just $50 million a day in 2014. Over that same period, Visa and
MasterCard processed some $32 billion a day.
Still, a Whos Who of Internet pioneers is betting on a bright future
for bitcoin. Ignoring its careening exchange rate, such investors as
Netscape founder Marc Andreessen and LinkedIn founder Reid
Hoffman put $315 million into bitcoin-related projects last yeartriple
the venture-capital investment of 2013, according to the digital-
currency news site Coindesk. And 2015 has kicked off with an
announcement by the digital wallet provider Coinbase of a $75 million
injection of new funds by investors including the New York Stock
Exchange and the venture arm of the Spanish banking giant Banco
Bilbao Vizcaya Argentaria SA.
What most excites these investors is bitcoins promise as a platform
whose future applications are almost unimaginably broad. They see a
precedent in the core Internet protocols adopted in the 1980s, when no
one foresaw such things as Facebook, Twitter orNetflix. Already,
hundreds of specialized apps are being built on top of the digital-
currency blockchain software, which is seen in this context as a kind of
base operating system.
Some developers are building digital-currency tools for the worlds 2.5
billion unbanked people, in a bid to bring them into the global
financial system. Others are packing additional information into the
core programs to create applications well beyond currency transfers:
software-managed smart contracts that need no lawyers, automated
databases of digital assets and copyright claims, peer-to-peer property
transfers and electronic voting systems that cant be rigged.

A key idea here is that data in a blockchain ledger is made irrefutable

by the computing consensus that goes into it. A blockchain is
distributed across many independent computers rather than residing on
a central server. So, unlike bank- or merchant-based data, such
information is, in theory, invulnerable to attack or corruption. It is
considered impossible for an outsider to hack thousands of computers
simultaneously and there are no insiders to manipulate the central
servers software. This, in theory, makes blockchain data reliable and
incontrovertible.

As innovation in digital currency accelerates, it will matter less whether

Mom and Pop own bitcoin or even know what it is. Big multinationals
and financial institutions could incorporate its decentralized technology
into their payment and database systems while we obliviously keep
using our dollars or euros.

If bitcoin thus becomes an ubiquitous if largely invisible part of the

world economy, many believe that its price will rise. A small but
growing number of hedge funds and family investment offices are
betting on just that, taking stakes in bitcoin-investment vehicles.

But the growth of digital-currency technology has even more profound

implications. It could reduce financial costs overall and leave more
money in peoples pockets. At the same time, it could spell job losses
potentially rendering obsolete millions of positions in traditional
intermediary services.

These arent idle concerns. Wall Street bankers and Federal Reserve
staffers are discussing ways that this technology could make the
financial system more efficient. Regulators in New Yorks Department of
Financial Services and elsewhere are designing rules to reduce the
risks from digital currencies even as they encourage innovation. The
governments of the U.K. and Mexico are exploring the use of blockchain
technology to enhance financial networks and strengthen economic
governance.
Despite the scandals and price swings in bitcoins brief history, the
financial establishment is taking notice. One key reason, as former U.S.
Treasury SecretaryLawrence Summers told us, is that the substantial
inefficiencies of an outdated financial system make it ripe for
disruption. That alone means it would be a serious mistake to write
off [digital currencies] as either ill-conceived or illegitimate, Dr.
Summers said.
In the end, the rise of digital currency may be a matter of evolutionary
destiny. The Internet has disrupted and decentralized much of the world
economy, but the centralized world of finance remains stuck in the 15th
century. Digital currency can help it adapt and survive.

LEY 1735 DE 2014

(Octubre 21)

Por la cual se dictan medidas tendientes a promover el acceso a los

servicios financieros transaccionales y se dictan otras disposiciones.

EL CONGRESO DE COLOMBIA

DECRETA:

Artculo 1. Sociedades especializadas en depsitos y pagos

electrnicos. Son sociedades especializadas en depsitos y pagos
electrnicos las instituciones financieras cuyo objeto exclusivo es:

a) La captacin de recursos a travs de los depsitos a los que se

refiere el artculo 2 de la presente ley;

b) Hacer pagos y traspasos;

c) Tomar prstamos dentro y fuera del pas destinados especficamente

a la financiacin de su operacin. En ningn caso se podrn utilizar
recursos del pblico para el pago de dichas obligaciones;

d) Enviar y recibir giros financieros.

A las sociedades especializadas en depsitos y pagos electrnicos les

sern aplicables los
artculos 53, 55 a 68, 71 a 74, 79, 80, 81, 88, 92, 97, 98,
artculos 102 al 107, artculos 113al 117 y artculos 208 al 212 del
Estatuto Orgnico del Sistema Financiero. Igualmente les sern
aplicables las dems normas del Estatuto Orgnico del Sistema
Financiero, y las dems disposiciones cuya aplicacin sea procedente
atendiendo la naturaleza y las actividades que realizan dichas
instituciones.

Los recursos captados por las sociedades especializadas en depsitos y

pagos electrnicos debern mantenerse en depsitos a la vista en
entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia,
segn reglamentacin del Gobierno nacional, la cual incluir normas en
relacin con el manejo de efectivo que estas sociedades puedan tener
para la operacin de su negocio. El Banco de la Repblica podr
celebrar contratos de depsito con estas sociedades en los trminos y
condiciones que autorice la Junta Directiva del Banco de la Repblica.
Corresponder al Gobierno nacional establecer el rgimen aplicable a
estas entidades, incluyendo la reglamentacin del lmite mximo para la
razn entre el patrimonio y los depsitos captados por la entidad,
adems de toda aquella que garanticen una adecuada competencia.

Las sociedades especializadas en depsitos y pagos electrnicos

estarn sujetas a la inspeccin, vigilancia y control de la
Superintendencia Financiera de Colombia.

Las sociedades especializadas en depsitos y pagos electrnicos

debern cumplir con las mismas disposiciones que las dems
instituciones financieras en materia de lavado de activos y financiacin
del terrorismo.

Pargrafo 1. En ningn caso las sociedades especializadas en

depsitos y pagos electrnicos podrn otorgar crdito o cualquier otro
tipo de financiacin.

Pargrafo 2. Los depsitos captados por las sociedades especializadas

en depsitos y pagos electrnicos estarn cubiertos por el seguro de
depsito administrado por el Fondo de Garantas de Instituciones
Financieras en los trminos y condiciones que para el efecto defina la
Junta Directiva de dicho Fondo. Para tal efecto, las sociedades
especializadas en depsitos y pagos electrnicos debern inscribirse en
el Fondo de Garantas de Instituciones Financieras.

Pargrafo 3. Las sociedades especializadas en depsitos y pagos

electrnicos podrn ser constituidas por cualquier persona natural o
jurdica, incluyendo, entre otros, los operadores de servicios postales y
los proveedores de redes y servicios de telecomunicaciones y las
empresas de Servicios Pblicos Domiciliarios, en los trminos
establecidos en el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero y dems
normas aplicables. Se entender como operador de servicios postales la
persona jurdica, habilitada por el Ministerio de Tecnologas de la
Informacin y las Comunicaciones, que ofrece al pblico en general
servicios postales a travs de una red postal, segn lo establecido en el
numeral 4 del artculo 3 de la Ley 1369 de 2009 y como proveedor de
redes y servicios de telecomunicaciones a la persona jurdica
responsable de la operacin de redes y/ode la provisin de servicios de
telecomunicaciones a terceros, a los que se refiere la Ley 1341 de 2009
y, como Empresas de Servicios Pblicos domiciliarios las descritas en el
artculo 15 de la Ley 142 de 1994.

Los proveedores de redes y servicios de telecomunicaciones mviles, en

estricto cumplimiento de lo establecido en el artculo 50 de la Ley 1341
de 2009, no podrn proveer acceso a su red a las sociedades
especializadas en depsitos y pagos electrnicos que sean subordinadas
suyas en los trminos del artculo 27 de la Ley 222 de 1995, o en las
cuales ejerzan control conforme lo establecido en la Ley 155 de 1959, el
Decreto nmero 2153 de 1992 y la Ley 1340 de 2009, en mejores
condiciones tcnicas, econmicas, administrativas o jurdicas que las
otorgadas por el acceso a dicha red a las dems entidades Financieras
que ofrezcan servicios financieros mviles o a los integradores
tecnolgicos a travs de los cuales se surta tal acceso, en lo referente a
los productos y servicios objeto de esta ley. La realizacin de conductas
en contrava de lo previsto en el presente inciso constituir una
prctica comercial restrictiva por parte de los proveedores de redes y
servicios de telecomunicaciones mviles, y ser sancionada por la
Superintendencia de Industria y Comercio de conformidad con los
artculos 25 y 26 de la Ley 1340 de 2009, o aquellas que los modifiquen
o sustituyan.

Pargrafo 4. Las sociedades especializadas en depsitos y pagos

electrnicos podrn utilizar corresponsales, para el desarrollo del
objeto social exclusivo autorizado en la presente ley.

Artculo 2. Depsitos de las sociedades especializadas en depsitos y

pagos electrnicos. Las sociedades especializadas en depsitos y pagos
electrnicos podrn captar recursos del pblico exclusivamente a
travs de los depsitos a que hacen referencia los artculos 2.1.15.1.1.,
y subsiguientes del Decreto nmero 2555 de 2010.

El trmite de vinculacin y los lmites de saldos y dbitos mensuales de

los depsitos electrnicos sern establecidos por el Gobierno nacional.
Estos trmites sern aplicables por igual a todas las entidades
autorizadas para ofrecer estos depsitos.

Los retiros o disposicin de recursos de estos depsitos estarn exentos

del gravamen a los movimientos financieros en los trminos del
numeral 25 del artculo 879 del Estatuto Tributario.
Artculo 3. Capital mnimo de las sociedades especializadas en
depsitos y pagos electrnicos. El capital mnimo que deber
acreditarse para solicitar la constitucin de las sociedades
especializadas en depsitos y pagos electrnicos ser de cinco mil
ochocientos cuarenta y seis millones de pesos ($5.846.000.000). Este
monto se ajustar anualmente en forma automtica en el mismo sentido
y porcentaje en que vare el ndice de precios al consumidor que
suministre el DANE. El valor resultante se aproximar al mltiplo en
millones de pesos inmediatamente superior. El primer ajuste se
realizar en enero de 2015, tomando como base la variacin del ndice
de precios al consumidor durante 2014.

Artculo 4. Modifcase el inciso 1 del numeral 1 del artculo 119 del

Estatuto Orgnico del Sistema Financiero, el cual quedar as:

1. Inversiones en sociedades de servicios financieros, sociedades

comisionistas de bolsa y sociedades especializadas en depsitos y pagos
electrnicos. Los bancos, las corporaciones financieras y las compaas
de financiamiento podrn participar en el capital de sociedades
fiduciarias, sociedades comisionistas de bolsa, almacenes generales de
depsito, sociedades administradoras de fondos de pensiones y
cesantas y sociedades especializadas en depsitos y pagos
electrnicos, siempre que se observen los siguientes requisitos.

ARTCULO 7 Y 10 EOSF

1. Operaciones autorizadas. Todo establecimiento bancario

organizado de conformidad con este Estatuto tendr las siguientes
facultades, con sujecin a las restricciones y limitaciones impuestas por
las leyes:

a. Descontar y negociar pagars, giros, letras de cambio y otros ttulos

de deuda;

b. Recibir depsitos en cuenta corriente, a trmino y de ahorros,

conforme a las previsiones contenidas en el Cdigo de Comercio y en el
presente Estatuto;

c. Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos;

d. Comprar y vender letras de cambio y monedas;

e. Otorgar crdito, incluidos prstamos para realizar operaciones

dirigidas a adquirir el control de otras sociedades o asociaciones, sin
perjuicio de lo previsto en el literal c) del artculo 10 del presente
estatuto.
f. Aceptar para su pago, en fecha futura, letras de cambio que se
originen en transacciones de bienes correspondientes a compraventas
nacionales o internacionales.

g. Expedir cartas de crdito;

h. Recibir bienes muebles en depsito para su custodia, segn los

trminos y condiciones que el mismo banco prescriba, y arrendar
cajillas de seguridad para la custodia de tales bienes;

i. Tomar prstamos dentro y fuera del pas, con las limitaciones

sealadas por las leyes;

j. Obrar como agente de transferencia de cualquier persona y en tal

carcter recibir y entregar dinero, traspasar, registrar y refrendar
ttulos de acciones, bonos u otras constancias de deudas;

k. Celebrar contratos de apertura de crdito, conforme a lo previsto en

el Cdigo de Comercio, y

l. Otorgar avales y garantas, con sujecin a los lmites y prohibiciones

que establezcan la Junta Directiva del Banco de la Repblica y el
Gobierno Nacional, cada uno dentro de su competencia.

m. Realizar las operaciones de que trata el numeral 5 del artculo 22 del

presente Estatuto.

n. Realizar operaciones de leasing habitacional las cuales deben tener

por objeto bienes inmuebles destinados a vivienda. Estas operaciones
se considerarn leasing operativo para efectos contables y tributarios.

Para el desarrollo de esta operacin los Establecimientos Bancarios

debern dar prioridad a los deudores de crditos de vivienda que hayan
entregado en dacin de pago el respectivo bien inmueble. Lo anterior
siempre y cuando tales personas naturales, cumplan los requisitos
legales mnimos relacionados con el respectivo anlisis del riesgo
crediticio.

En el reglamento que expida el Gobierno Nacional en desarrollo del

presente artculo, adoptar medidas que garanticen la proteccin de los
usuarios o locatarios.

. contratos de administracin no fiduciaria de la cartera y de las

acreencias de las entidades financieras que han sido objeto de toma de
posesin para liquidacin.
o. Realizar operaciones de leasing y arrendamiento sin opcin de
compra.

ARTICULO 10. PROHIBICIONES Y LIMITACIONES. Todos los

establecimientos bancarios estarn sometidos a las siguientes
disposiciones:

a. No podrn tomar o poseer en ningn tiempo ms del diez por ciento

(10%) del total de las acciones de otro establecimiento bancario como
garanta adicional de emprstitos, ni una cantidad de tales acciones que
exceda del diez por ciento (10%) del capital pagado y reservas del
primero. Esta restriccin no impide la aceptacin de cualesquiera de
tales acciones de otro establecimiento bancario para asegurar el pago
de deudas previamente contradas de buena fe, pero dichas acciones
debern ser vendidas dentro de un (1) ao, contado desde la
adquisicin de ellas, a menos que este trmino sea prorrogado por el
Superintendente, de acuerdo con las facultades establecidas en este
Estatuto;

b. No podrn adquirir ni poseer sus propias acciones, a menos que la

adquisicin sea necesaria para prevenir prdida de deudas previamente
contradas de buena fe. En este caso, las acciones adquiridas debern
venderse en subasta privada o pblica, o disponerse de ellas en otra
forma, dentro de seis (6) meses contados desde la adquisicin.
Cualquier establecimiento bancario que viole alguna de las
disposiciones de esta letra pagar una multa al Tesoro Nacional por el
monto de la compra;

c. No podrn conceder financiacin, directa o indirectamente, con el

objeto de poner en capacidad a cualquier persona de adquirir acciones
o bonos obligatoriamente convertibles en acciones, de la propia entidad
o de cualquier institucin financiera o entidad aseguradora, salvo que
dicha adquisicin est referida a acciones colocadas en forma primaria
o se realice en proceso de privatizacin y que el prstamo sea hecho
sobre otras seguridades que tengan un valor comercial conocido igual o
superior al ciento veinticinco por ciento (125%) de la cantidad prestada.
Cualquier establecimiento bancario que viole esta disposicin pagar
una multa al Tesoro Nacional hasta por un valor igual al monto del
prstamo concedido;

d. No podrn emitir obligaciones que puedan o deban circular como

moneda;

e. No podrn limitar o restringir en forma alguna la cuanta de los

saldos provenientes de depsitos en cuentas corrientes; en caso de
terminacin unilateral del contrato de cuenta corriente bancaria
debern dejarse consignados expresamente los motivos que la
determinaron, los cuales han de corresponder a los definidos en los
respectivos manuales del establecimiento bancario;

f. No podrn recibir en garanta de prstamos las letras de cambio con

un plazo superior a noventa (90) das;

g. No podrn otorgar hipoteca o prenda que afecte la libre disposicin

de sus activos, salvo que se confiera para garantizar el pago del precio
que quede pendiente de cancelar al adquirir el bien o que tenga por
objeto satisfacer los requisitos generales impuestos por el Banco de la
Repblica, por el Fondo de Garantas de Instituciones Financieras o por
las entidades financieras de redescuento para realizar operaciones con
tales instituciones, ni tampoco podrn transferir sus propios activos en
desarrollo de contratos de arrendamiento financiero, en la modalidad
de lease back; y

h. Ningn establecimiento bancario podr comprar o poseer productos,

mercancas, semovientes, acciones de otras corporaciones o bonos de
renta (income bonds) u otras seguridades semejantes, salvo que tales
bienes muebles o seguridades hayan sido recibidos por l como
garanta de prstamos o para asegurar los que haya hecho previamente
de buena fe.

CONTRATOS QUE ANTECEDEN LA REALIZACIN DE

OPERACIONES PASIVAS

DEPSITOS BANCARIOS

Depsitos Regulares: el depsito es un contrato por el cual una

persona entrega una cosa mueble a otra para que sta la conserve en
su poder y se la restituya cunado el depositante as lo requiera. Es
considerado como un contrato real, pues requiere de la entrega de la
cosa para su perfeccionamiento.

La obligacin fundamental del depositario consiste en conservar y

custodiar la cosa que ha recibido y devolverla al requerimiento de su
propietario o mejor, del depositante. En el ordenamiento civil es
gratuito, y en el rgimen comercial hay una comisin para el
depositario. No puede usar el bien ni consumirlo, esta es la
caracterstica especial del depsito regular.

Depsitos Irregulares: se caracterizan porque el depositario adquiere

la propiedad de los bienes que recibe y puede disponer libremente de
ellos, en cuanto su obligacin se reduce a tener que devolver una
cantidad equivalente.

Si el negocio bancario gira en torno a la administracin de recursos

monetarios, fcil es imaginar que el depsito de verdadera importancia,
en el derecho contractual bancario, es el depsito irregular y, dentro de
sus posibilidades, en forma muy destacada el depsito de dinero. Se
restituye un equivalente, y la restitucin de otra especie le puede traer
beneficios al depositante que lleva dinero o ttulos valores al banco.

Depsitos Irregulares de dinero: constituyen la principal fuente de

recursos de los bancos comerciales y explican, desde el punto de vista
jurdico, su funcin intermediaria. S pueden captar depsitos
monetarios de sus clientes y los reciben en propiedad, es posible
disponer de los mismos y obtener de si colocacin el lucro
indispensable para pagar la remuneracin que originen y los costos de
su administracin, que representan un porcentaje importante de los
gastos bancarios.

El banco puede disponer y en efecto dispone de los recursos,

colocndolos en operaciones activas de las cuales deriva su beneficio
como intermediario financiero. Este concepto jurdico de doble
disponibilidad explica, por otra parte, el fenmeno econmico llamado
del multiplicador bancario que se da en el depsito en cuenta
corriente pues l y por definicin, el depositante puede disponer del
saldo disponible mediante el giro de cheques.

Cuando, con base en el depsito de su cliente del cual se hace

propietario y queda registrado en la cuenta de aquel (1), el banco
otorga un crdito a un segundo cliente y abona la suma
correspondiente en la cuenta que al efecto le abre (2), la suma
inicialmente disponible se multiplica, pues habr dos clientes que
pueden disponer, entre ambos, de una suma mayor a la inicialmente
depositada en al 1 cuenta. Lo que en otras palabras significa que, en
virtud de dicho principio, los bancos influyen en el mundo econmico a
travs de la creacin de medios de pago, al habilitar a la comunidad
para adquirir bienes y servicios por encima de las disponibilidades
monetarias con las cuales contaban en un principio.

Naturaleza jurdica; para Rodrguez Azuero, el deposito hecho por los

ahorradores en el banco es ms un contrato de mutuo en favor del
banco, y este coloca a disposicin del pblico esos recursos.
Para hacer alguna claridad sobre el tema hay q distinguir en los
depsitos bancarios de dinero, entre aquellos a la vista y no
remunerados y los mismos a plazo y/o remunerados. La primera radica
en que el mutuo existe un plazo a favor del mutuario para su
devolucin, mientras que en el depsito a la vista el mismo es exigible
en cualquier momento por el depositante. En el mutuo comercial hay
remuneracin, pero en el depsito bancario la remuneracin es
excepcional.

Otra diferencia entre el mutuo y el depsito bancario, en general,

consistira en que el primero se realiza a instancias del mutuario. Una
persona recibe una suma de dinero en mutuo y paga por ella in inters
porque la necesita. Ella le es precisa para alguna finalidad de carcter
econmico. La similitud ms que ser real entre depsito y mutuo es
didctica.

Obligaciones del banco:

a. Devolucin de la suma recibida; debe el banco reembolsar

al depositante la suma entregada o una parte de la misma si
esa es su voluntad. En los procesos concursales el
depositante tiene ventaja para que le sean pagados sus
dineros. Esta preponderancia se debe a la condicin
especial del servicio que prestan los bancos, pues recogen
el ahorro de una parte importante de los ciudadanos del
pas.

b. Custodia de los bienes depositados: esta es una tarea

importante, el banco cuida los dineros, a travs de
mecanismos como la reserva de encaje bancario, adems
asegura partes importantes de la reserva. Cuando las
persona piden un crdito, el banco busca asignar unos
cupos de endeudamiento que eviten un excesivo crdito a
personas que no tengan la capacidad de cumplir con las
obligaciones de devolver el dinero.

c. Pago de intereses: corresponde en principio a los depsitos

a plazo, pues hay un sacrificio del depositante que justifica
que reciba un rendimiento por su dinero. Es ms importante
para los depsitos de ahorro, a fin de incentivar que los
pequeos ahorradores pongan su dinero.
 Aun en los depsitos a la vista, el banco debera reconocer
al cliente un dinero, por la prdida de oportunidad de
utilizarlo, que asume el ahorrador. Pues el banco se
beneficia ms de la utilizacin del dinero, pues lo puede
negociar eb varias operaciones.

Clasificacin de los depsitos irregulares:

1. Por su forma de manejo:

a. Depsitos simples: son aquellos que no son disponibles por

medio de cheques y de los cuales lo usual es dejar
constancia en un documento en el que aparecen la fecha y
cuanta del depsito, sin que el mismo constituya un ttulo
valor.

b. Depsitos en cuenta corriente: son operaciones de amplio

flujo, se hacen retiros y consignaciones constantes,
obteniendo un saldo permanente a favor o en contra del
cliente; este ltimo supuesto en los sistemas dentro de los
cuales es posible atender sus rdenes en descubierto.

2. Por su exigibilidad:

a. Depsitos a la vista: son aquellos que pueden exigirse de

inmediato, desde el momento de su constitucin y estn
representados, en su ms alto volumen, por depsitos en
cuenta corriente bancaria.

b. Depsitos a trmino: son aquellos en los cuales se ha

previsto un plazo a cuyo vencimiento el reembolso puede
ser demandado por su titular. Este plazo debe ser respetado
y se entiende en favor de los bancos.

c. Depsitos con preaviso: en los cuales no existe un plazo

predeterminado, pero se ha establecido, en cambio la
necesidad de dar un aviso con un cierto nmero de das,
semanas o meses de anticipacin a la fecha de su retiro.

3. Por la funcin social;

a. Suelen ser realizados algunos mecanismos para que los

pequeos ahorradores puedan acceder al crdito de forma
 adecuada. Y adems representa una ventaja para los
pequeos ahorradores, y sirve a los pases que estn en va
de desarrollo.

Depsitos Irregulares de Ttulos:

Objeto del depsito; por lo general son de ttulos de contenido crediticio
y de ttulos de participacin. Debe tratarse de ttulos valores seriales
cuyas caractersticas de homogeneidad los hagan fungibles desde el
punto de vista jurdico, es decir, sustituibles unos por otros.
Modalidades:
a. Simples; son simples cuando el cliente deposita ttulos, el banco
se hace propietario de los mismos y ulteriormente devuelve el
equivalente ntegramente de manera que la operacin se agota
all.

b. En cuenta; cuando existe la posibilidad de hacer abonos, es decir,

incrementar el monto y nmero de los ttulos en poder del banco
o hacer retiros parciales, todo dentro de un contrato que implica
una sucesiva y permanente relacin entre las partes.

Obligaciones de las partes:

a. El banco, como depositario, tiene la obligacin fundamental de
devolver igual cantidad de ttulos de la misma especie y calidad
de los recibos. Cuando hubieren sido acciones de una sociedad y
no pudiere restituir las mismas, es posible hacer una restitucin
de un monto de dinero.

Debera el banco recibir una contraprestacin por el servicio

prestado, pues genera un riesgo que se haga con la propiedad de
esas acciones. Al hacerse dueo, pueden desvalorizarse, o
tambin negociarlas.

Depsitos de Valores: es un servicio que va en complemento con la

banca electrnica, la desmaterializacin de los ttulos valores, elimina
el documento de papel en el que era preciso que aparecieran los
elementos esenciales y cuya tenencia resultaba consustancial al
concepto.
En la prctica la desmaterializacin puede ser absoluta, cuando la
emisin primaria se hace utilizando el soporte electrnico o resultar
sobreviniente, cuando habindose creado en ttulos de papel, son
entregados al depsito y convertidos en el registro electrnico que los
refleje. Tambin tiene registro sobre prendas y gravmenes y genera un
mecanismo ms expedito para la negociacin de estos valores.
DEPOSITOS EN CUENTA CORRIENTE
Cuenta Corriente: en cuanto exista una relacin con un cliente y sta
afecte una cuenta con abonos, puede decirse, en leguaje contable, que
existe una cuenta corriente; esto es, el movimiento de dbitos y crditos
establece un saldo permanente a favor o en contra del comerciante.
En un sentido amplio cuenta corriente es una cierta manera de anotar,
entre el debe y el haber, las relaciones econmicas y trminos de
duracin que mantienen dos personas. Se trata de una cuenta que
registra una serie continuada de operaciones y que no se cierra, que se
considera siempre abierta y que, por tanto, hasta su clausura no
arrojar sino resultados provisorios.
En conclusin, de la relacin permanente, esto es, de la ejecucin
sucesiva de operaciones, depende la existencia de una cuenta corriente
en sentido contable que, en el negocio bancario, se presenta con
frecuencia como resulta de los ejemplos prestados.
Cuenta Corriente Mercantil:
Consagra la realidad de la relacin permanente, pero acompandola
de un elemento de certeza, aplazando la exigibilidad de las obligaciones
reciprocas y precisando una fecha de corte, en la cual se deduce, de
manera inequvoca, la existencia de un saldo a cargo de las partes.
Es nica, en el sentido que aglutina las obligaciones mutuas que surgen
entre las partes como consecuencia de sus remesas, e indivisible en
cuanto no es posible exigir ninguna de esas en forma separada.

CDIGO DE COMERCIO ARTCULOS 1382 1392

ARTCULO 1382. DEFINICIN DE CUENTA CORRIENTE

BANCARIA. Por el contrato de depsito en cuenta corriente bancaria el
cuentacorrentista adquiere la facultad de consignar sumas de dinero y
cheques en un establecimiento bancario y de disponer, total o
parcialmente, de sus saldos mediante el giro de cheques o en otra
forma previamente convenida con el banco.

Todo depsito constituido a la vista se entender entregado en cuenta

corriente bancaria, salvo convenio en contrario.
ARTCULO 1383. CONDICIN DE SALVO A BUEN COBRO EN UN
CHEQUE. Todo cheque consignado se entiende "salvo buen cobro", a
menos que exista estipulacin en contrario.

ARTCULO 1384. DISPOSICIN DE DEPSITOS EN CUENTA

CORRIENTE COLECTIVA. De los depsitos recibidos en cuenta
corriente abierta a nombre de dos o ms personas, podr disponer
cualquiera de ellas, a menos que se haya convenido otra cosa con el
banco.

Los cuentacorrentistas sern deudores solidarios de los saldos a cargo

de la cuenta colectiva.

ARTCULO 1385. OPERANCIA DE LA COMPENSACIN DE

DEUDAS. El banco podr, salvo pacto en contrario, acreditar o debitar
en la cuenta corriente de su titular el importe de las obligaciones
exigibles de que sean recprocamente deudores o acreedores.

Esta compensacin no operar en tratndose de cuentas colectivas

respecto de deudas que no corran a cargo de todos los titulares de la
cuenta corriente.

Tampoco operar cuando el cuentacorrentista o cualquiera de los

cuentacorrentistas haya sido declarado en quiebra* o se le haya abierto
concurso de acreedores.

ARTCULO 1386. PRUEBA DE LA CONSIGNACIN EN CUENTA

CORRIENTE - RECIBO DE CHEQUERA. Constituye plena prueba de
la consignacin en cuenta corriente el recibo de depsito expedido por
el banco.

El comprobante de haber recibido la chequera, firmado por el

cuentacorrentista, constituye plena prueba de tal hecho.

ARTCULO 1387. AFECTACIN DE EMBARGO DE SUMAS

DEPOSITADAS. El embargo de las sumas depositadas en cuenta
corriente afectar tanto el saldo actual en la hora y fecha en que el
banco reciba la comunicacin del juez, como las cantidades depositadas
con posterioridad hasta el lmite indicado en la orden respectiva. Para
este efecto, el banco anotar en la tarjeta del depositante la hora y la
fecha de recibo de la orden de embargo, y pondr los saldos a
disposicin del juez, so pena de responder de los perjuicios que
ocasione a los embargantes.
ARTCULO 1388. PAGO DE CHEQUE POR VALOR SUPERIOR AL
SALDO EXISTENTE EN CUENTA CORRIENTE. Derogado por el
artculo 99, Ley 45 de 1990. En el caso de que el banco pague
cheques por valor superior al saldo de la cuenta corriente, el excedente
ser exigible de inmediato, salvo pacto en contrario.

El crdito as concedido ganar intereses corrientes para operaciones

bancarias a plazo menor de un ao, a menos que se acuerde otra cosa.

ARTCULO 1389. TERMINACIN DEL CONTRATO DE CUENTA

CORRIENTE. Cada una de las partes podr poner trmino al contrato
en cualquier tiempo, en cuyo caso el cuentacorrentista estar obligado
a devolver al banco los formularios de cheques no utilizados.

En el caso de que el banco termine unilateralmente el contrato, deber,

sin embargo, pagar los cheques girados mientras exista provisin de
fondos.

ARTCULO 1390. OBLIGACIN DEL BANCO A PAGAR CHEQUES

LIBRADOS DESPUS DE LA MUERTE O INCAPACIDAD DEL
CUENTACORRENTISTA. La muerte o incapacidad sobrevinientes del
cuentacorrentista no liberan al banco de la obligacin de pagar el
cheque.

ARTCULO 1391. RESPONSABILIDAD DEL BANCO POR PAGO DE

CHEQUES FALSOS O ALTERADOS. Todo banco es responsable con el
cuentacorrentista por el pago que haga de un cheque falso o cuya
cantidad se haya alterado, salvo que el cuentacorrentista haya dado
lugar a ello por su culpa o la de sus dependientes, factores o
representantes.

La responsabilidad del banco cesar si el cuentacorrentista no le

hubiere notificado sobre la falsedad o adulteracin del cheque, dentro
de los seis meses siguientes a la fecha en que se le envi la informacin
sobre tal pago.

ARTCULO 1392. CONSTANCIA DE TTULOS DISPONIBLES. Los

depsitos disponibles, que no lo sean en cuenta corriente bancaria, se
harn constar en un ttulo elaborado para tal efecto y se harn exigibles
a la vista por la persona a cuyo favor se hayan expedido.

DEPSITOS A TRMINO
Nocin General; Un depsito es a trmino cuando el depositante no
puede exigir la devolucin de la suma sin haber transcurrido el plazo
previsto en el contrato. Diferente a la regla general, pues la persona
puede retirar el dinero en el momento que lo considere necesario.
Este contrato es similar al mutuo y guarda diferencias con el depsito
mercantil. Para este caso, la remuneracin existe, pero en favor del
depositante y no del depositario. En el depsito a trmino la
remuneracin existe, pero no en favor del banco, que ocupara el mismo
lugar del almacn, sino a favor del cliente porque es este quien le
presta un servicio de aquel, facilitndole parte de los recursos que la
institucin utiliza para realizar sus operaciones activas. Hay, pues, un
tpico contrato de crdito.
Funcin econmica; en los depsitos a trmino si se presenta una
tpica captacin de ahorro, es decir, de aquella parte del ingreso que no
est destinada a ser consumida de inmediato y puede conservarse de
manera productiva durante un tiempo ms o menos largo. Adems tiene
bien custodiada una fraccin de su ahorro, lo que lo convierte en un
ahorrador rentista.
Los depsitos a trmino y en cuenta corriente son diferentes; en estos
ltimos los bancos crean dinero, como resultado del multiplicador que
resulta de la mecnica deposito-prstamo y la posibilidad de disponer
de los nuevos recursos a travs de cheques. En los depsitos a trmino
esa posibilidad no existe con igual significado. El banco los utiliza para
realizar operaciones activas, pero no se produce el mismo fenmeno
multiplicador porque, si bien los crditos concedidos con base en ellos
aumentan la capacidad de compra de la comunidad, los depsitos no
son realizables por medio de cheques.

Clases
1. A Plazo; en este caso existe un trmino antes de cuyo transcurso
no puede exigirse la devolucin del dinero, por regla general.
Desde el punto de vista tcnico jurdico, tan plazo es un depsito
a seis meses como uno a veinte das.

2. Con Preaviso; en el caso de los depsitos con preaviso no existe

plazo fijo y determinado, es decir, una fecha cierta en la cual el
banco sepa que el deposito puede ser retirado. El plazo suele ser
 corto y es un medio para que el banco pueda organizar sus
operaciones para no sufrir traumatismos.

3. Trminos Supletorios; algunas legislaciones regulan una

hiptesis segn la cual si se deposita una suma a trmino o con
preaviso, sin especificarse con precisin uno u otro, ellos se
suplirn por los establecidos en la ley. Aun cuando no se ponga
por escrito en el contrato, de la voluntad de las partes se puede
colegir la intencin de hacer un depsito sometido a plazo.

Documentos
1. Simple recibo; en el que consten el nombre del depositante, la
fecha de realizacin, monto del depsito, fecha de vencimiento,
tasa de inters y las dems condiciones que resulten de las
normas legales o de los reglamentos del banco. Es un simple
recibo y no es negociable.

2. Titulo Valor; representa un derecho de crediticio derivado del

depsito de un documento dotado de las caractersticas y
prerrogativas de los ttulos valores, susceptible de circular y
revistiendo las formas nominativo, a la orden, o al portador, segn
las disposiciones especficas de cada pas. Es importante porque
permite su negociacin o que le realicen un adelanto de recursos.

Una interesante posibilidad complementaria surgida de que la

obligacin incorporada tiene objeto divisible, es que el titulo
pueda fraccionarse antes de su vencimiento o con motivo del
mismo, por razones normalmente de mercado.

3. Diferencia con los bonos o las obligaciones; si por ambos

canales el banco capta recursos, los bonos u obligaciones se
caracterizan por ser emitidos en forma serial y masiva, a favor de
tomadores indeterminados en el momento de emisin y se
someten a complejas reglamentaciones por parte de las entidades
de vigilancia, pues se trata de sistemas tpicos de endeudamiento,
respecto de los cuales el Estado quiere conocer su destinacin,
las garantas y la solvencia del deudor.
Los bonos u obligaciones son causa de la capacitacin, los ttulos
valores que se emiten como consecuencia de un depsito a
trmino son resultado de la misma.
 Depsitos de Ahorro
Se trata de un depsito irregular de dinero, que comparte con los
depsitos a trmino la finalidad de conservar parte de los ingresos de
las personas en previsin de las necesidades futuras o de la formacin
de un capital. Aqu nos encontramos con un ahorrador cuya finalidad de
contratar, ms que obtener una remuneracin adecuada a su capital,
aunque reciba intereses, es contar con la conservacin del mismo, su
incremento, su custodia y manejo por el banco.

Caractersticas;
1. Multiplicidad de Clientes; crecimiento de la poblacin ha
generado un importante crecimiento del nmero de pequeos
ahorradores.
2. Vocacin de permanencia; esto se debe a que los pequeos
ahorradores prefieren que una organizacin profesional custodie
sus ahorros.
3. Limitacin en las cuantas mximas; algunos pases han
establecido limitaciones en la cuanta mxima que puede
mantenerse en depsitos de ahorro.
4. Incentivos monetarios; adems del beneficio natural de los
contratos bancarios, el ahorrador de este tipo de cuentas puede
tener acceso a rifas y sorteos. Claro est que los incentivos
recibidos no son tantos a nivel monetario.

Clases
1. Simples y en Cuenta; en el primer caso, se trata de un contrato
que se realiza por la constitucin del depsito y que concluye por
el retiro del mismo. En el segundo, el titular puede hacer abonos
y retiros en forma ininterrumpida durante la duracin del
contrato.

En este tipo de contrato no hay lugar a cheques; el titular de la

cuenta dispone de sus saldos mediante rdenes de pago de cuya
satisfaccin queda constancia en la libreta o en el documento que
haga sus veces; las sumas depositadas reciben una remuneracin
que es excepcional en las cuentas corrientes; con frecuencia se
establece un mximo consignable en cuenta de ahorros, lo que no
ocurre en las otras; los retiros son hechos por el cliente o su
representante, mientras en la cuenta corriente el cheque permite
 hacerlos por un tercero beneficiario; y por ltimo, en la cuenta de
ahorros la libreta desempea un papel de documento exclusivo de
legitimacin y prueba del movimiento que no existe en los
cheques.

2. A la vista y a plazo; hay legislaciones que consagran la

imposibilidad para el titular de retirar la totalidad de las sumas a
su favor en una sola vez, de manera que debe dar un preaviso
para sacar parte de los depsitos constituidos. Esto es, los saldos
existentes en un momento dado son retirables parte a la vista y
parte a plazo.

Otra modalidad que concilia el cumplimiento de los preavisos

para el retiro con las necesidades de liquidez del titular, consiste
en que el banco le entregue aceptaciones a los plazos de
vencimiento previstos por la ley o el reglamento.

3. Contractual o de ahorro peridico; el monto y la periodicidad

de los depsitos no obedecen a un programa convenido desde el
principio con el banco y enderezado a acumular una cierta
cantidad de dinero que le permita al ahorrador obtener un
prstamo de la institucin de crdito y realizar una determinada
finalidad. El gran dficit habitacional en muchos pases, hace que
la ms frecuente consiste en la adquisicin o construccin de una
vivienda.

la obligacin de este ltimo puede enmarcarse dentro de las

propias del contrato de apertura de apertura de crdito, pues a
partir de ese momento el cliente cuenta con la disponibilidad a su
favor para solicitar la entrega del prstamo que, junto con sus
recursos, le permita satisfacer la finalidad prevista.

Documento Representativo.
1. La libreta

a. Su razn de ser; la utilizacin de este instrumento salv los

convenientes, trasladndole a la institucin de crdito la
contabilidad de su cliente, lo que, por otra parte, no era
difcil, si recordamos que aquella esta obliga a llevar cuenta
diaria de las relaciones de depsitos con su clientela.
 b. Naturaleza jurdica; cumple una funcin probatoria que
explica su necesaria presentacin para depositar o retirar y
permite descartar en la prctica, los riesgos de la perdida,
pues, el documento no es negociable.

No es entrao encontrar que la clientela de ahorros

disponga ahora de tarjetas dbito que le permiten, entre
otras, retirar sus fondos de cajeros automticos. Pero ello
no modifica las caractersticas que hemos predicado de la
libreta, en cuanto es ttulo no negociable, no permite dar
rdenes de pago en forma de cheques y por sobre todo, no
revela el banco de la obligacin de garantizar que quede
evidencia incuestionable de la operacin que, como en la
libreta, queda librada a su manejo y control.

c. Estampillas de ahorro; eran un mecanismo para que los

pequeos ahorradores pudieran empezar a abrir sus
cuentas de ahorros, al llenar una planilla de estampillas. Y
luego de eso permitir que los nios puedan tener sus
primeros ahorros.
Privilegios de que suelen gozar.
Se trata de tener el dinero de los ahorradores a buen recaudo de
manera que el riesgo sea en verdad remoto. Pero no solo se protegen en
forma especial sino que se estimulan consagrando algunos privilegios.
1. Inembargabilidad; el patrimonio de una persona es la prenda
general de sus acreedores, y hay algunas de sus cuentas que no
pueden hacer parte de esa prenda comn, entre ellas se
encuentran las cuentas de ahorro que suelen tener fines
especiales, como la proteccin de los hijos y su manutencin.

2. Entrega de saldos a los herederos; aqu se presenta una nueva

excepcin al autorizar la entrega a los herederos directamente,
porque el titular de la cuenta los haya designado como tales en el
momento de celebrar el contrato o estos lo acrediten mediante la
presentacin de las pruebas sealadas por la ley.

3. Especial tratamiento fiscal; las cuentas de ahorros tiene

ciertos beneficios para que las personas que ahorran se
incentiven a hacerlo.

4. Crditos privilegiados; se encuentran excluidos de los

concursos y el rgimen de quiebras.
EMISIN DE OBLIGACIONES Y OTROS TTULOS.
1. Bonos u obligaciones; es necesario distinguir entre la emisin
hecha por sociedades mercantiles, evento en el cual optan por
acudir al mercado de capitales con el propsito de obtener
directamente recursos, sin tener que pasar por la intermediacin
financiera esto es, sin solicitar crdito bancario en donde el banco
interviene como agente fiduciario y la emisin realizada por la
entidad crediticia de ttulos que le permitan conseguir recursos
en el mercado.

La emisin de ttulos en forma directa por la entidad de crdito se

somete, en buena parte, a los principios generales aplicables a las
sociedades mercantiles sobre el particular.

Existen dos modalidades tpicas de emisin de obligaciones;

a. Bonos financieros; emitidos por bancos u otras entidades

financieras.
b. Bonos o cedulas hipotecarias; emitidos por bancos hipotecarios
o sus secciones hipotecarias.
Otros ttulos; son aquellos cuya emisin induce a los terceros a
canalizar sus disponibilidades hacia el banco y no los que se
expiden para acreditar la realizacin de un deposito o inversin.

2. Nocin de obligaciones, bonos o DEBENTURES

Los debentures son ttulos-valores que incorporan una parte o

alcuota de un crdito colectivo constituido a cargo de una
sociedad annima. Utilizado por las sociedades para aumentar los
recursos externos invitando a los terceros a hacerles un prstamo
colectivo, en el cual, a cambio de no gozar de eventuales
beneficios que les corresponderan a los socios y haber hecho un
aumento de capital, pueden contar con una rentabilidad.

Como ttulo valor tiene dos caractersticas principales; i) faculta

al tenedor para el ejercicio de derechos distintos como participar
en la asamblea de tenedores, ii) se emiten como ttulos valores
seriales, la oferta se emite a favor de un nmero desconocido e
indeterminado de posibles tomadores de los ttulos.
 A diferencia de los bonos, las acciones son ttulos corporativos de
participacin. Sus tenedores adquieren los derechos
fundamentales de accionistas, tales como; elegir y ser elegido,
participar en las decisiones de la asamblea general, participar en
los beneficios de la sociedad de acuerdo a su cuota y soportar las
prdidas a las que hubiere lugar.

El tenedor de una obligacin, a diferencia del accionista, es un

acreedor externo a plazo. En cuanto a las acciones, estas suelen
colocarse a su valor nominal, mientras que los bonos se pueden
poner al valor de descuento.

La readquisicin de los bonos y de las acciones es diferente, en

los primeros se puede hacer sin que haya ninguna limitante o
prohibicin legal, en los segundos la persona que las va a
readquirir debe contar con la aprobacin de los estatutos de la
sociedad.

3. Emisin de Obligaciones por Sociedades Mercantiles.

1. Emisin limitada a cierto tipo de sociedades; se configura

por la estructura de capital de las sociedades,
circunscribindola a las sociedades de capital o por acciones,
por cuenta de la particular vigilancia que les hace el Estado.

2. Requisitos mnimos;

a. Capital suscrito ntegramente pagado; la sociedad

debe acreditar que sus socios han pagado ntegramente
el capital que haban suscrito antes de la emisin.

b. Colocacin completa de ttulos emitidos

anteriormente; para asumir un nuevo compromiso de
emisin ante terceros, deben estar colocadas todas las
acciones ofrecidas con anterioridad, pues es probable
que la nueva emisin tenga beneficios diferentes a los
que tuvo la primera emisin.

c. Emisin limitada al monto de capital y a la reserva;

en principio la emisin no puede exceder el monto del
capital y la reserva, esta prohibicin se puede exceder si
la sociedad garantiza la emisin a travs de un contrato
de seguro, o si se utiliza para la adquisicin de bienes de
capital.
3. Proceso de la emisin;

a. Decisin del rgano competente; el rgano de

autoridad competente debe tomar la decisin de realizar
la emisin.

b. Proyecto o prospecto de emisin; la existencia de un

proyecto que deba serle presentado a la entidad
facultada para conferir aprobacin. El proyecto debe
contener los elementos necesarios para realizar la
emisin, el tipo de acciones que se van a emitir, la
sostenibilidad financiera del proyecto, la estipulacin de
la sociedad que va a representar a los tenedores y las
garantas a las que haya lugar.

c. Contrato o acto de emisin; es necesario que por acto

unilateral de la sociedad se elabore un documento
constitutivo de la totalidad de los requisitos a los cuales
se refiere el prospecto, junto con la constancia de la
autorizacin obtenida; los datos precisos sobre el monto
de cada serie, la tasa de inters y las formas de
amortizacin, la fecha de apertura y la de cierre de la
emisin, y por ltimo las indicaciones sobre el
representante de los tenedores. Este documento debe
estar solemnizado ante notario.

d. Publicidad; debe estar inscrito en el registro pblico de

comercio, para que los particulares conozcan las
caractersticas de la emisin.

4. Especial Intervencin del Estado;

a. Razn de ser; la proteccin de los acreedores y

corresponde a la tutela general sobre los sistemas de
ahorro, por cuanto, refirindose la emisin a la
posibilidad de captar recursos de un nmero
indeterminado de individuos.

b. Contenido y facultades;

i. Autorizacin previa y control ulterior, el estado

interviene en estas dos etapas de la emisin de
obligaciones.
 ii. Facultades;
1. Exigir garantas; para dar una cobertura
razonable a los acreedores.
2. Velar por el destino del emprstito; revisin
de la finalidad econmica del emprstito.
3. Vigilar el cumplimiento de las obligaciones
derivados de los ttulos, pago adecuado a los
tenedores.
4. Presenciar los sorteos, el reembolso se hace
por sorteos y el Estado los presencia a travs
de sus representantes.
5. Enviar observadores a la asamblea general;
busca cotejar la actuacin de los vigilados
con las disposiciones que regulan la
actividad.
6. Convocar asamblea general, puede tambin
convocar asamblea general de tenedores.
7. Imponer sanciones, puede imponer multas a
la sociedad emisora y adems militar las
futuras emisiones.

5. Ttulos.

a. Forma de creacin;

i. Por su ley de circulacin; como todos los ttulos

valores las obligaciones pueden ser nominativas, a
la orden, o al portador, segn que para su
transferencia baste la simple entrega, si son al
portador, o se requiera de endoso y entrega, si son
a la orden, o deba agregarse, al endoso y la
entrega, el registro en los libros que para efecto
lleve la sociedad emitente, en tratndose de
nominativos.

ii. Por las series y valores; cada serie servir para

identificar la emisin de ttulos de un determinado
valor nominal y dentro de ellas existir una
numeracin sucesiva que permita precisar el valor
total de cada grupo emitido.

iii. Contenido; los derechos y obligaciones derivados

del ttulo no son tan solo los que en l se sealen
literalmente, sino que ambos pueden surgir de la
 ley u otros documentos, como aquellos que dan
cuenta de la emisin de los bonos, con la compleja
estructura que hemos presentado.

Los bonos deben contener entre otras, las

siguientes menciones;

a. Nombre, domicilio, capital, reservas, etc.

b. Sobre la emisin: cuanta, series, nmeros
por series, valores, primas, tipos de inters,
ndices de ajuste, forma, lugar y plazo de
amortizacin del capital y de los intereses,
garantas.
c. Sobre el cumplimiento de los requisitos
legales, como nmero y fecha de la escritura
publicada, mencin de la decisin
administrativa que autoriz la emisin,
constancia sobre la fecha y nmero del
registro.

b. Calificacin; la obligacin de contar con la calificacin

emitida por una agencia autorizada, las calificadoras le
dan un valor referencial a cada una de las emisiones y no
al emisor.

6. Obligaciones de la sociedad emisora.

a. Reembolsar el emprstito; se deben reintegrar los

dineros recibidos de los particulares en las emisiones.
Con la participacin de los representantes, de los
tenedores, la sociedad emisora y la de los observadores.

b. Pagar la remuneracin; por tratarse de un contrato de

crdito y existir una transferencia de la propiedad del
dinero de los adquirentes a la entidad emisora, esta debe
pagar una remuneracin durante el tiempo en que los
recursos permanecen en su poder. Se reconocen dos
formas de tener rendimientos; i) con una tasa de inters,
ii) la colocacin de los ttulos con un descuento.

c. Publicar los estados contables; publicar los balances

y estados de prdidas y ganancias, al corte de los
ejercicios fiscales.
 d. Suministrar informacin eventual; la obligacin de
notificar a la entidad de control y por esa va al registro
pblico de valores, sobre el acaecimiento de
circunstancias sobrevinientes que puedan afectar de
manera relevante tanto las condiciones de la empresa
como el precio de mercado de los papeles.

e. Pagar al representante legal y los gastos de las

asambleas; la compaa deber soportar los costos de
remuneracin del representante comn de los tenedores
y los gastos que se originen con motivo de la celebracin
de las asambleas.

f. Mantener la identidad social; la imposibilidad de

reducir su capital, salvo hasta concurrencia del monto de
los bonos reembolsados y la prohibicin de cambiar de
domicilio, nacionalidad, denominacin, sin la
autorizacin de la asamblea de tenedores.

g. Establecer un cdigo de buen gobierno; mecanismos

de autorregulacin y control, cdigos de conducta y de
buen gobierno, que deben recoger entre otros las
polticas empresariales en materia de designacin e
integracin de los rganos directivos y de administracin
y el revisor fiscal.

7. De los tenedores de bonos y sus representantes.

La posibilidad de que los tenedores se agrupen y expresen, a
travs del cuerpo constituido por ellos, sus opiniones o reparos en
relacin con el manejo de los recursos parte de la sociedad.
Beneficio que se agrega al ms antiguo de contar con una entidad
fiduciaria que vele por sus intereses. Se debe cumplir con el
deber de proteger los intereses de los tenedores de bonos.
a. Nombramiento por la sociedad emisora; a pesar de
que lo nombra la sociedad que emite los bonos, los
tenedores estn en la libertad de remover del cargo a la
sociedad representante.

b. Funciones del representante comn;

i. Funciones preliminares;
 1. Verificar la exactitud de los documentos y
requisitos a llenar.
2. Velar porque se cumplan las formalidades
proscritas por la ley.
3. Exigir garantas.

ii. Funciones permanentes;

1. Representar a los tenedores en guarda del
inters colectivo.
2. Denunciar irregularidades, y vigilar la
marcha de la emisin.
3. Solicitar al Estado informes y visitas; puede
requerir el concurso de la autoridad estatal
para constatar una situacin de
irregularidad.
4. Promover medidas de conservacin y
seguridad, para la guarda y adecuada
conservacin de los activos de la sociedad.
5. Exigir depsito oportuno de fondos, o sea,
pagar los intereses y rembolsar las
obligaciones en su oportunidad.
6. Asistir a los sorteos u comprobar los bonos y
cupones reembolsados se anulen de
inmediato.
7. Actuar en nombre de los tenedores en
procesos concursales y de liquidacin.
8. Convocar y presidir la asamblea de tenedores
con voz pero sin voto.

c. Facultades individuales de los tenedores de bonos;

i. Las propias de los tenedores de un ttulo valor; le

permiten transferirlo de forma valida o cobrarlo.
ii. Ejecutar acciones judiciales; puede ejecutar la
accin cambiaria en cuanto no deba realizarse de
forma grupal.

d. Asamblea General.

i. Convocatoria; la convocatoria puede ser hecha

por la sociedad deudora; por los tenedores, por el
representante comn y por la entidad gubernativa
que vigila la sociedad. Se debe hacer de acuerdo a
lo dicho en los estatutos, las leyes normales de la
 publicidad de estos actos y lo que se acuerde en las
asambleas.

ii. Qurum y decisiones; el principio general es de

la mayora simple, la mitad ms uno de los
derechos representados por los tenedores para
reunirse y, de estos la mitad ms uno para tomar
decisiones vlidamente.

iii. Facultades; las asambleas estn concebidas para

tomar decisiones de carcter general, con el fin de
proteger los intereses comunes de los tenedores de
bonos. Tambin puede nombrar y remover al
representante que hubiere sido designado por la
sociedad emisora.

8. Bonos convertibles en acciones;

a. Facultativos; deben establecerse un plazo y unas bases

inmodificables para la conversin, de manera que los
tenedores tengan la seguridad que durante el termino
establecido podrn hacer uso de la opcin consagrada a
su favor. Se deben tener la provisin suficiente de
acciones para que se realice la conversin.

b. Obligatorios; puede preverse, la emisin de bonos que

obliguen forzosamente, tanto a la sociedad y a los
tenedores, a convertirlos en acciones libradas por la
sociedad. No se trata de una operacin propia de crdito,
el tenedor tiene derecho a recibir un ttulo corporativo
que represente sus derechos como accionista de entidad
emisora.

Emisin de obligaciones por una entidad bancaria

Constituye las operaciones pasivas mediante las cuales los bancos se
dedican a captar recursos, la emisin de obligaciones constituye
precisamente en el desarrollo del objeto social de los bancos, pues
coloca y capta recursos de los particulares.
1. Emisin limitada a cierto tipo de entidades bancarias; la
emisin de obligaciones est circunscrita a los bancos
hipotecarios y a los bancos de fomento o sociedades o
corporaciones financieras, por cuanto en ambos casos sus
colocaciones deben hacerse a mediano y largo plazo.

2. Aplicacin de los principios generales; se aplican las mismas

reglas generales de las sociedades mercantiles, a excepcin de
mantener un representante de los tenedores. Excepcin que
encuentra su fundamente en particular vigilancia de a los bancos
por parte del Estado, adems por su tradicional seriedad, tambin
por lo innecesario de mantener un agente fiduciario obligatorio
para la colocacin de ttulos, el manejo de las obligaciones a
cargo del emitente y la salvaguardia de los intereses de los
terceros.

3. Emisin de las obligaciones propiamente dichas; la emisin

encuentra su soporte en la existencia de crditos hipotecarios o
hipotecas directamente constituidas para garantizar los ttulos, de
una parte, y en crditos industriales o comerciales o con
garantas otorgadas para respaldarlos, de la otra. Los ttulos
emitidos con base en la primera posibilidad se expiden, de
ordinario, con el nombre de las cedulas hipotecarias y bonos
hipotecarios, mientras los segundos revisten nombres tales como
bonos generales, financieros o comerciales, para citar tres
posibilidades.

El ttulo es un instrumento de captacin de recursos sustentado

en previas operaciones crediticias.

a. Ttulos Hipotecarios; segn una modalidad, los ttulos

se emiten con base en crditos hipotecarios constituidos
por los deudores a favor de la entidad crediticia, de
manera que los adquirentes tienen el respaldo general de
tales crditos.

La segunda modalidad de ttulos es aquella que se basa

en una garanta hipotecaria directamente constituida por
el propietario del inmueble, la cual es avalada o
garantizada por el banco que los coloca. En este caso el
respaldo no est constituido por un cierto volumen de
crditos hipotecarios a favor del banco, sino por una o
varias hipotecas especificas a favor de tomadores de los
 ttulos, en donde la intervencin del banco lo obliga en
forma solidaria con el hipotecante.

b. Ttulos financieros; los ttulos financieros buscan

movilizar crditos industriales, en su mayor parte,
destinados a inversiones y operaciones a mediano y largo
plazo realizadas por las empresas.

4. Acceso a mercados internacionales; se da con la celebracin

de contratos con bancos corresponsales y con la preparacin de
ofertas destinadas a cliente que estn en el exterior. Estados
Unidos tiene mecanismos altamente tecnificados, para el depsito
de valores y para ejecucin de operaciones que sean altamente
rentables.

5. Obligaciones de la sociedad emisora; los bancos tienen las

mismas obligaciones que las sociedades comerciales en la emisin
de bonos. A los bancos se les aplican disposiciones monetarias y
tcnico contables para la realizacin adecuada de las emisiones
de obligaciones, pues no deben tener un plan u oferta similar al
que tienen las sociedades comerciales.

Emisin de otros Ttulos por una Entidad bancaria.

1. Billetes; eran emitidos anteriormente por los bancos
comerciales, ahora es por cuenta del banco central.

2. Cheques de viajero; es un ttulo emitido por el banco a su propio

cargo, como sucede con los cheques de caja o de gerencia, con
cuya utilizacin corriente el banco capta recursos, pues la
adquisicin de los cheques por un particular se hace con cargo a
su cuenta corriente bancaria, si de un cliente habitual se hace por
lo general, pro la entrega de moneda nacional o extranjera. Los
tenedores de un cheque de viajero son simple y llanamente
acreedores, por una suma especifica incorporada en el cheuque,
que pueden hacer exigible en un momento de tiempo ms o
menos largo.

3. Cheques de provisin garantizada; el banco lo pone en el

mercado para el recaudo de recursos con los que antes no
contaba.
 4. Estampillas de ahorro; aun cuando estaban destinadas a
pequeos ahorradores, el objetivo principal era captar recursos
del pblico.

REDESCUENTO.
El redescuento es una operacin para otorgar liquidez a los bancos, es
una operacin de crdito con garanta a ttulos, o anticipo, en el cual la
diferencia entre lo que el banco comercial recibe y el valor de los
ttulos, no es el valor de intereses de la operacin, sino la cobertura que
el banco central toma sobre el bien que se le transmite en propiedad
pero que, en ultimas cumple una funcin econmica de garanta.
1. Como apoyo de liquidez e instrumento de poltica
monetaria; adems de los recursos que se obtienen con cargo a
las trasferencias de ttulos, se da lugar a un control de las
transferencias de recursos monetarios.

En el primer caso podra decirse en lenguaje llano que el banco

comercial lleva a cabo una operacin de descuento con el banco
central. Y en el segundo, una de redescuento. A travs del
redescuento, los bancos pueden solucionar sus situaciones
transitorias de iliquidez, es un instrumento para atender
situaciones excepcionales de iliquidez.

Hay ocasiones en las que el Banco de la Republica se puede negar

a hacer el redescuento, as el banco llene todos los requisitos
necesarios. Pues las autoridades del banco central pueden
considerar inconveniente dicha operacin, o por no contar con los
recursos necesarios para efectuar la operacin.

2. Control cuantitativo; a travs del redescuento se puede

estimular o desestimular el crdito para las personas, esto
depende de la situacin econmica especifica. El contrato de
redescuento es un mecanismo adecuado para activar la economa
en caso de estar estancada. Sin embargo, el mecanismo adecuado
para expandir o contraer la oferta de dinero es la venta o compra
(Por parte del gobierno) de ttulos de deuda pblica.

3. Como apoyo para estimular ciertos sectores; se puede utilizar

para que incentivar ciertos sectores de la economa, a travs de la
reduccin de tasas de inters por parte de las autoridades
administrativas especializadas a los bancos comerciales. Pues
 desde la Constitucin de 1991 se instituy a otras autoridades en
la funcin de banco de redescuento.

4. Tasa, margen y porcentaje de redescuento;

a. Tasa de redescuento; es la tasa de inters que el Banco

Central o los de fomento cobran a los bancos comerciales
por darles acceso a sus recursos.

b. Margen de redescuento; est constituido por la diferencia

entre los intereses que el banco comercial cobra a su
cliente y los que debe reconocer al banco central o a los de
fomento.

c. Porcentaje de redescuento; es la suma que el banco

recibe a cambio de los ttulos que, cuando es inferior al cien
por ciento, implica la financiacin de la diferencia con sus
recursos propios.

La ttulos son entregados para que el banco central se pague

con ellos, no es un mecanismo directo de pago. Por lo cual,
puede optar a cobrrselos a los deudores del banco comercial,
o puede devolverlos al banco comercial para que este a su vez
pague el dinero que se le haba entregado a manera de
prstamo.

5. Requisitos exigidos por el Banco Central;

a. Los ttulos descontables deben ser de contenido crediticio.

b. Ttulos que tengan una fecha de vencimiento de mximo
180 das despus del redescuento.
c. Ttulos que tengan garantas, el Banco Central debe tener
por lo menos dos obligados de regreso, y adems deben ser
ttulos ptima calidad.
d. Los intereses a los que estn sometidos estos ttulos no
pueden ser mayores a los legalmente permitidos.
e. Deben ser ttulos destinados actividades econmicas
productivas y no de simple especulacin.

CONTRATOS QUE ANTECEDEN LA REALIZACIN DE

OPERACIONES ACTIVAS.
MUTUO
En este contrato, y de forma introductora, se suele utilizar el pagar
como medio para respaldar el pago de la deuda. La persona que recibe
el dinero a ttulo de mutuo instrumenta la deuda en el titulo valor, como
promesa incondicional de pago, similar a como ocurre con el cheque en
el contrato de cuenta corriente.

1. Nocin; el mutuo es un contrato de crdito, que implica una

transferencia de la propiedad con cargo para el recipiendario de
devolver ulteriormente bienes de la misma especie y calidad.

Se entrega una cantidad de bienes fungibles con el compromiso

de devolver igual cantidad y calidad de bienes. Casi siempre se
recibe dinero, de ah que los bienes recibidos sean fungibles.

El mutuo tiene dos regmenes principales. Civil; es un contrato

gratuito, comercial; es un contrato oneroso. Esto ltimo supuesto
se debe a que el banco o el prestamista tiene como objetivo ser un
intermediador financiero, siempre quiere obtener un redito por
sus negocios, se desprende de la utilizacin del dinero por un
tiempo, y adems cobra por el riesgo que trae la actividad.

Se realizan complicadas operaciones matemticas para la

prediccin de posibles incumplimientos y para ver la liquidez
monetaria de las personas. Con el fin de proteger los recursos de
los ahorradores de futuros incumplimientos.

2. Naturaleza jurdica; es un contrato diferente al comodato, pues

este ltimo tiene como objetivo la restitucin de un cuerpo cierto.
Tambin se diferencia del descuento, pues el deudor recibe dinero
como contraprestacin a la entrega de ttulos valores no vencidos.
Aun cuando el mutuo puede tener garantas, estas son accesorias
al contrato, en el descuento el endoso de ttulos valores no
vencidos es un elemento esencial del contrato.

No hay unidad en la clasificacin de este contrato, para algunas

personas es consensual y para otras es un contrato real. Para
Sergio Rodrguez, el mutuo es un contrato real; pues se
perfecciona con la obligacin de dar el dinero, que para el caso es
cumplida por el banco.
 Y tiene como nica obligacin la restitucin que hace el deudor.
Aun cuando algunos creen que es un contrato consensual, el
acuerdo de voluntades da origen a un contrato de promesa de
mutuo; que a pesar de no ser el contrato de mutuo tiene la
virtualidad de conminar la transferencia del dinero.

3. Obligaciones del mutuante; si es un contrato real el mutuante

carece de obligaciones a su cargo. Sin embrago, hay casos en los
que se exige la entrega peridica de sumas de dinero, de ah que
con la entrega de las otras sumas de dinero se da una apertura de
crdito y con la primera entrega hay lugar a un mutuo.

4. Obligaciones del mutuario;

a. Pago de intereses; al ser un contrato mercantil se debe

pagar una remuneracin por el aprovechamiento del dinero,
que en algunos casos suele ser impuesta por la ley y en
otros suele ser de acuerdo a lo que fije el mercado, este es
el inters bancario corriente. Para el cobro de los intereses
se deben pactar entre las partes, y las autoridades
monetarias o administrativas se encargaran de certificar la
cifra que se va a cobrar.

i. Limitaciones al pacto de intereses;

1. Respecto a la tasa; que tiene dos momentos

diferentes en el contrato. Uno es lo que se cobra
durante la vigencia del contrato que
corresponde al precio del dinero, o si se quiere,
a la remuneracin que hace el acreedor por
privarse durante un cierto tiempo de la
disponibilidad de los recursos.

Dos es lo que se cobra por la mora en el pago de

los intereses o en la devolucin del capital dado
a ttulo de mutuo. El Estado tambin interviene
en la fijacin de estas sanciones, para lo cual
expide leyes en las que se estipulan en monto
mximo de los intereses moratorios. De ah que,
se permita el reajuste de los intereses cuando
sean ms altos que el mximo legal, y se
sanciona con la perdida de las intereses y una
suma adicional.
 Adems de las sanciones civiles, se han
consagrado sanciones penales por el cobro
excesivo de intereses. En razn a la importancia
monetaria del crdito, los Estados tambin han
regulado las tasas de intereses de acuerdo a
cada ramo de la economa.

Para Sergio Rodrguez, la limitacin de los

intereses no es extensiva a todas las
operaciones financieras, pues las sociedades los
prestan tienen una mayor autonoma para el
cobro de la remuneracin que tienen para la
prestacin de sus servicios. Como es el caso del
leasing, el reporto y el factoring, contratos en
los que no se da una colocacin directa de
recursos monetarios.

2. Capitalizacin; la posibilidad de capitalizar los

intereses para que estos se agreguen a la suma
mutuada y produzcan nuevos rditos
(anatocismo) tambin se limita con frecuencia.

Se considera que esta medida permite que el

acreedor no pierda el poder adquisitivo de la
suma que recibe con el paso del tiempo, aqu se
presenta una verdadera amortizacin del
capital. En efecto, ha sido admitida en algunas
legislaciones previo cumplimiento de un
determinado plazo o de cierta condicin.

ii. Presunciones surgidas del recibo; el recibo cumple

con una funcin de importancia, pues permite
establecer si se pag el capital en una determinada
fecha y su adems, con l, se pagaron los intereses.
De ah que, si se expide un recibo sin mencin alguna
se entiende que adems del capital se han pagado los
intereses en debida forma.

En el caso de la imputacin del pago, implica que las

sumas recibidas por el acreedor se imputan primero a
los intereses y luego al capital, y en relacin con
 aquellos, primero a los ms antiguos que a los ms
recientes.

b. Restituir el bien o la suma recibidos; de ordinario se da

en sumas de dinero, pero puede ser sobre cualquier bien
fungible. Los bancos tambin pueden prestar ttulos
valores, que debern ser restituidos en similar cantidad y
valor.

i. Restitucin de la suma; la suma mutuada debe

reembolsarse por el deudor en la fecha prevista por el
contrato, si se ha pactado un plazo o ante el
advenimiento de la condicin, si es un hecho futuro e
incierto el que define la devolucin del dinero.

Cuando no se ha definido el plazo o la condicin para

la entrega se podr tomar alguna de las siguientes
soluciones; i) que se utilice el pazo supletivo que est
en la ley, ii) que sea el juez quien se encargue de
definir la fecha en la que se debe entregar el dinero.

ii. Pago por instalamentos; para este caso habr

tantas fechas de vencimiento como cuotas que deba
pagar la persona por el mutuo. Para este caso la ley
ha dispuesto que se puede pactar la clusula
aclaratoria. De conformidad con la cual, ante el
incumplimiento del deudor en el pago de cualquiera
de las cuotas por capital o intereses, es posible para
el acreedor exigir anticipadamente la totalidad de la
deuda.

iii. Moneda de pago; aqu prima el principio del poder

liberatorio de la moneda nacional. Las personas
pueden pactar el pago en divisas extranjeras, pero el
pago en moneda nacional es liberatorio y cumple con
la deuda. Es de mencionar, que en varios pases la
limitacin de negociacin en monedas extranjeras,
hace ms importante el pago en moneda nacional.

iv. Clusula de ajuste; es un mecanismo para mantener

el valor de la moneda. Es un mecanismo de justicia
para con la persona que concede el dinero en mutuo,
 pues el dinero por causas de la inflacin pierde su
poder adquisitivo en todo momento.

5. Modalidades o Clases;

a. Por su instrumentacin;

i. Prstamo cambiario; se traduce en la suscripcin,

por parte del deudor, de un ttulo valor a favor del
banco, usualmente un pagar que resulta ser, por este
aspecto, de utilizacin cotidiana en la banca, pues
sirve para incorporar la mayor parte de los acuerdos
celebrados.

Por corresponder a su estructura el pagar permite

consagrar como obligacin principal la de pagar una
determinada suma de dinero, a cierto plazo y
mediante el reconocimiento de una precisa tasa de
inters.

ii. Crdito en cuenta; puede concederse crdito sin

elaborar en cada caso un instrumento especifico de
deuda. Aprovechando la existencia de una cuenta
corriente bancaria o celebrando el contrato, el banco
otorga crdito para ser manejado a travs de ella
mediante el giro de cheques de la institucin, caso en
el cual no existe un documento especifico que
represente el crdito.

iii. Sobregiro o descubierto; implica una concesin de

crdito no demandada formalmente, sino resultante
de un acuerdo concomitante con la presentacin del
cheque. Y hablamos de acuerdo porque cuando un
cliente del banco, sin autorizacin, libra a cargo suyo
un cheque por una cuanta superior a la del saldo
disponible, est formulndole una propuesta de
contratacin, esto es, invitndolo a que le conceda un
crdito por la diferencia o la totalidad, si no tuviere
saldo alguno.

b. Por su plazo;

i. Corto plazo; estos recursos provienen de la

captacin de depsitos. En prstamos que capta del
 publica, y los coloca tambin en prstamos de corto
plazo para no tener problemas de liquidez. Se hace en
la mayora de casos en prstamo para comerciantes;
pues ellos necesitan disponibilidad de dinero para
mover sus negocios.

ii. Mediano y largo plazo; son para operaciones de

largo plazo y que requieren de mayor maduracin, los
estudios que se deben cumplir para estos casos debe
ser ms exhaustivo.

c. Por sus garantas:

i. Principios Generales; las garantas constituyen

contratos accesorios, vinculados a uno principal y
tienden a asegurar el cumplimiento de las
obligaciones derivadas del ltimo. Los acreedores
suelen pedir este tipo de contratos accesorios para
poder mantener tener una parte del patrimonio del
deudor libre de otros acreedores.

1. Clases de garantas; las garantas se han

dividido en la doctrina en dos grandes grupos;
las reales, que recaen sobre bienes, y las
personales que recaen sobre derechos de
crdito. Con los avances legislativos, se ve una
inclinacin por el levantamiento de la
prohibicin del pacto comisorio, y se ha migrado
a un rgimen de garantas mobiliarias con
registro unificado.

a. Fianza; es una obligacin accesoria por

medio de la cual una o varias personas
responden ante el acreedor por el
cumplimiento de un obligacin ajena en
favor de este ltimo. El fiador tiene
derecho a que se cobre primero al deudor
principal, y en caso de que este no pague
si iniciar el cobro contra el fiador. Adems,
el fiador tiene derecho a que se divida la
deuda entre los dems cofiadores en caso
de ser varios.
 En materia comercial la garanta suele
presumir la solidaridad entre los
codeudores, y se instrumenta en un
documento. Una figura similar se da en los
ttulos valores, con la figura del avalista,
que responde de forma subsidiaria por
alguno de los endosantes que se
encuentra en la cadena. De no saberse a
quien avala se ha tomado que su pago
debe liberar a la mayor cantidad de
personas.

b. Prenda; se trata de un contrato en el cual

se entrega una cosa mueble al acreedor
para asegurarle su crdito. Es un contrato
real y puede celebrarse por el mismo
deudor o por un tercero capaz de enajenar
el bien, quien lo entrega en garanta de la
obligacin del deudor principal.

El acreedor tiene un conjunto de derechos

al bien dado en garanta: el primero de
retenerlo en tanto nos sean satisfechos la
obligacin, los accesorios y los gastos
mencionados y, luego, ante el
incumplimiento de la obligacin principal,
proceder por la va judicial para que el
bien se remate y con su producido se
atienda al pago de dichas sumas o se le
adjudique en pago de su deuda.

El acreedor puede pedir que le entreguen

otro bien en prenda, cuando el primero
pierda considerablemente su valor y no
cumpla el mismo fin como garanta.
Cuando se le entregan al banco ttulos
valores, cobrarlos y obtener el dinero no
se convierte en pacto comisorio. Pues esas
sumas son compensadas con el valor de la
deuda.

La prenda, como derecho real, confiere al

acreedor prendario los derechos de
 persecucin y preferencia, o sea,
perseguir el bien en manos de quien se
encuentre y ser pagado con el producto
del remate con preferencia sobre los
dems acreedores.

En materia comercial se da la prenda sin

tenencia, pues el deudor necesita
mantener en su poder el bien prendado.
Pues en la mayora de los casos su
actividad econmica depende de ese bien.

c. Hipoteca; la hipoteca a diferencia de la

prenda se hace sobre bienes inmuebles, o
sobre naves que se mantienen en poder
del deudor. Deben ser cumplidos los
requisitos de publicidad y registro que
exige la ley para estos casos. Si se vende
el bien a un tercero, el gravamen se
mantiene hasta que se le pague al
acreedor hipotecario.

d. Anticresis; por este contrato, que suele ir

de la mano con la hipoteca, se entrega en
administracin un bien inmueble, para
que con su producto se pague la
obligacin que se adeuda. Hay discusin
sobre la naturaleza de los efectos que
produce este contrato. Pues no produce
derechos personales o reales de forma
univoca. Pues el bien puede ser enajenado
sin restriccin alguna; el acreedor si tiene
un derecho real sobre los frutos del bien
hasta concurrencia de su crdito.

e. Fiducia en garanta; se le entrega a una

entidad fiduciaria unos bienes para que
los administre; y que en dado caso pueda
venderlos. Y con el producto se esa venta
se pague la obligacin preexistente, es un
mecanismo de pago muy atractivo en el
mundo de los negocios.
 f. Garantas de primera demanda; el
acreedor puede exigir el pago sin que
quepa proponrsele excepciones por parte
del garante. En este caso suelen ser
utilizadas las cartas de crdito, para
mantener la autonoma entre el contrato
que las gener y el cobro subsiguiente. El
problema que tienen es la desproteccin
en la que se encontrara el deudor en caso
del cobro del acreedor.

Tiene similitudes con el crdito

documentario, pues el deudor no puede
oponer ninguna excepcin vlida para
eximirse del pago cuando le sea
requerida. En algunos casos la
intervencin de los jueces y rbitros suele
interrumpir la inminencia del pago,
cuando hay asuntos contractuales que se
estn debatiendo.

2. Clases de crdito;

a. Crdito personal; no tiene en cuenta una

garanta, solo se hace contra la solvencia
del deudor.

b. Crdito de codeudor; cuando varios

estn vinculados por un ttulo valor, al
pago de la obligacin principal.

c. Crdito prendario; cuando se otorga con

base en la transferencia de bienes
muebles en respaldo de la deuda o sin esa
entrega, por excepcin, en la llamada
prenda sin tenencia.

d. Crdito hipotecario; los bancos los

hacen contra la celebracin de hipotecas,
a fin de movilizar este tipo de crditos que
son comprados por terceros.

e. Crdito anticrtico; como va con la

constitucin de la hipoteca, el pago a
 travs de los frutos permite la
amortizacin de la deuda.

f. Crdito fiduciario; es un crdito que est

respaldado con la constitucin de un
contrato de fiducia.

d. Por su destino;

i. Crdito de consumo; suele ser para necesidades

inmediatas de los comerciantes; liquidez, entre otras.
Los particulares lo suelen utilizar para la adquisicin
de bienes cuantiosos.

ii. Crditos a la produccin; son los crditos

destinados a la produccin de ms riqueza, se ven el
movimiento de los balances, en el cambio de los
inventarios. Son crditos que requieren de un pago a
mediano o largo plazo.

iii. Crditos de habilitacin o avo y refaccionario; se

trata de crdito destinado a la produccin, y en
algunos casos se perfecciona con la entrega de los
recursos. Pero tambin se puede dar como contrato
de apertura de crdito.

1. Crdito de habilitacin; es un crdito que se

pide para el pago de jornales, la adquisicin de
materias primas, y en general gastos directos
que tienen que ver con una actividad de
explotacin econmica. Estn garantizados por
los bienes que se adquirieron con cargo a esos
recursos.

2. Crdito refaccionario; los recursos deben

destinarse a la adquisicin de maquinaria y a la
realizacin de obras necesarias para la
produccin de empresas, estos crditos estn
garantizados por las mercancas adquiridas o
por los inmuebles donde se han hecho las
refacciones. Los acreedores tienen derecho de
preferencia sobre estos bienes, salvo que exista
un acreedor prendario o hipotecario.
 iv. Microcrdito; es destinado a las personas con
ingresos bajos, o con condiciones de vida precarias.
De acuerdo con Sergio Rodrguez Azuero, el
microcrdito permite una mayor generacin de
empleos que el crdito otorgado a la industria; y suele
ser muy atendido por las personas de escasos
recursos.

e. Por su objeto;

i. De ttulos; se le entregan ttulos valores al mutuario,

y este a su vez debe restituir otros similares y en la
cantidad que ha recibido. Es un contrato poco comn,
y se utiliza cuando el banco no tiene liquidez de
dinero y entrega ttulos que son fcilmente
negociables.

6. Crdito de firma; cubre todas las operaciones que celebran los

bancos a favor de sus clientes, que no impliquen un desembolso
efectivo e inmediato de dinero y les permitan obtenerlo de manos
de terceros u obtener una ventaja econmica equivalente a la que
hubiesen conseguido de haber recibido el dinero.

Se dan en dos etapas principalmente; en la primera, el banco se

compromete a responder por las deudas que contraiga el cliente,
en la segunda, en donde el eventual incumplimiento por parte de
su cliente y la carencia de provisin llevan al banco a hacer un
desembolso efectivo de dinero o a conceder otro crdito de firma.

a. Avales y garantas; el banco interviene en un ttulo valor

que le es extrao, para avalar total o parcialmente la
obligacin de uno o varios intervinientes en la cadena de
endosos. Es una garanta muy atractiva en el mercado, pues
se busca que el cliente deje de constituir prendas o
hipotecas y presente garantas bancarias para responder a
las obligaciones que ha contrado.

Los bancos suelen garantizar el retiro de mercaderas ante

las capitanas de puerto. Se compromete a que se
presentaran los documentos de forma oportuna y al pago de
los perjuicios generados. Suele ser utilizado para el
cumplimiento de contratos, la presentacin de documentos
y la verificacin de reembolsos.
b. Aceptaciones; se da cuando el banco acepta letras de
cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un
tercero o letras giradas por un tercero a cargo del banco,
pero en desarrollo del acuerdo celebrado entre el banco y el
cliente. El banco cobra una prima por la prestacin de este
servicio financiero, y no una tasa de inters. Pues no hay
lugar a una colocacin directa por parte del banco.

c. Cartas rdenes de crdito; estas cartas son diferentes al

crdito documentario, para que exista verdadero crdito de
firma es necesario que la carta orden de crdito se expida
sin que exista la provisin de manera que si al momento de
demandarse su reembolso por parte de quien pag, no
existe o no se constituye provisin, el banco tenga que
hacer un desembolso que lo convierta en acreedor de su
cliente dentro de los dos momentos que viven usualmente
los crditos de firma.

La carta de orden de crdito puede entenderse como un

contrato mediante el cual el dador, es decir, el banco en
nuestro caso, se obliga a formular una invitacin a un
destinatario para que este pague al tomador o beneficiario
hasta una cierta cantidad de dinero y dentro de un plazo
determinado.

i. Intervinientes;

1. Dador; es el banco, que extiende el documento

a solicitud y de acuerdo con su cliente y lo
dirige a un destinatario especifico, que puede
ser una de sus oficinas o uno o varios
corresponsales sealados especficamente para
efectos de la carta.

El dador no tiene compromiso, salvo que en la

carta diga que el banco tambin se
comprometer a que atender el pago de la
carta que es enviada al beneficiario.

2. Tomador; es el cliente del banco, beneficiario

de la orden y quien ha de presentarla al
destinatario. Como dijimos, carece de accin
contra el destinatario e incluso contra el dador,
 salvo que este le hubiere garantizado la
atencin de la orden que tuviese fondos
suficientes para atender las utilizaciones.

3. Destinatario; una vez que paga adquiere el

derecho a ser reembolsado de inmediato por el
banco dador, salvo que haya celebrado un
convenio con l para concederle plazo en este
supuesto o que exista una relacin de cuenta
corriente mercantil.

APERTURA DE CRDITO.
La apertura de crdito tiene por dado el presupuesto del
acreditamiento. Definido como la posibilidad que tiene el cliente de
disponer de los recursos que estn puestos a su alcance por el banco.
Se atienden necesidades futuras del cliente, mientras que el contrato
de mutuo es para problemas o necesidades inmediatas.
Entendemos por apertura de crdito un acuerdo segn el cual el banco
(acreditante) se compromete con su cliente (acreditado) a concederle
crdito de dinero de firma, directamente a l o a un tercero que le
indique, dentro de ciertos lmites cuantitativos y mediante el pago
acreditado de una remuneracin.
El contrato se conoce tambin, desde el punto de vista operativo, como
el establecimiento de una lnea de crdito, es decir, de un mximo hasta
el cual, y dentro de las condiciones contractuales, puede disponer el
cliente de la institucin.
El contrato tiene varios momentos; i) cuando el banco se compromete a
tener una cierta disponibilidad de dinero en favor de su cliente, ii) el
cliente de forma efectiva retira el dinero que se le ha concedido.
a. Elementos;

i. Cuanta: el contrato precisa de una cuanta mxima hasta

la cual el banco est dispuesto a obligarse, la cual, de
ordinario, comprende los desembolsos por capital e
intereses, y las comisiones y gastos en que deba incurrir
para el debido cumplimiento de sus obligaciones.

ii. Plazo; es la duracin del contrato o trmino durante el cual

el banco se obliga a mantener la disponibilidad a favor de
 su cliente y este puede impartir las rdenes de pago
correspondientes.

a. El trmino de duracin del contrato; ejemplo el banco se

compromete a tener el dinero en disposicin por plazo de
un ao.

b. El trmino de tiempo en que deben reembolsarse las

cuotas que han sido entregadas al cliente, para el
ejemplo pueden ser de noventa das estos plazos.

c. El banco puede limitar el tiempo y la cantidad que ha de

utilizar el cliente por un determinado tiempo, para que
no sea sorprendido por los retiros del cliente.

iii. Forma de utilizacin; se puede hacer de acuerdo a lo

pactado en el contrato, adems puede ser utilizado por el
cliente o por terceros que han sido delegados para la
utilizacin de este dinero.

iv. Remuneracin; es un sistema mixto compuesto por

comisiones por simple disponibilidad, mas comisiones en la
concesin de crdito de firma e intereses sobre los
desembolsos realmente efectuados, cuando ellos suponen
una financiacin.

v. Garantas; se dejar constancia si debe dejar pagares u

otras garantas.

vi. Causales unilaterales de terminacin; pactadas en el

contrato.

Naturaleza Jurdica; el contrato de apertura de crdito guarda

diferencias importantes con el mutuo. Pues el primero es un contrato
consensual y el segundo es un contrato real. Lo que quiere decir que el
caso del mutuo la entrega del dinero es un elemento necesario para el
perfeccionamiento del contrato.

Tampoco es un contrato preparatorio, pues los actos que se celebran

despus son muy diversos y no corresponden a los que se celebran de
forma accesoria para el perfeccionamiento del contrato definitivo.
Caracteres Jurdicos; el contrato de apertura de crdito es principal,
oneroso, conmutativo, de ejecucin sucesiva, las obligaciones estn
llamadas a ser cumplidas en un periodo de tiempo ms o menos largo.

Clases de apertura;

a. Por el objeto;

1. De dinero; se hacen desembolsos de dinero a favor del

beneficiario o de un tercero.

2. De firma; hay apertura de crdito de firma, cuando lo

que se utiliza no es propiamente dinero, sino la
capacidad de crdito del banco que surge de su
intervencin como suscriptor de un documento y
posibilita al acreditado o a un tercero para procurarse
recursos. El cliente solicita y obtiene del banco el aval de
una letra de cambio, en la apertura del crdito el objeto
del contrato es la seguridad de que en el futuro podr
obtenerse el aval de uno o ms ttulos valores.

b. Por la forma de disposicin;

1. Simple; hay apertura de crdito simple cuando la

utilizacin de los fondos puestos a disposicin agota para
el acreditado su derecho y satisface, en consecuencia la
obligacin del banco. Si lo retira todo antes de tiempo e
igualmente lo restituye se entiende extinta la obligacin,
no vuelven a quedar en disposicin del cliente.

2. Rotaria; la apertura rotaria, confiere al acreditado el

derecho a hacer reembolsos durante la vigencia del
contrato, reponiendo con ellos el saldo o las sumas
disponibles a su favor. Por lo tanto si utiliza la totalidad
del crdito pero lo reembolsa, vigente aun el contrato,
podr de nuevo hacer utilizaciones por todo o parte de la
suma puesta a su disposicin.

Obligaciones del banco.

a. Disponibilidad; consiste en la obligacin general que

asume el banco de conceder crdito de dinero o de firma a
 su cliente. Esta obligaciones puede ser cumplida de
diferentes formas;

i. Por entrega de dinero.

ii. Por abono en cuenta corriente bancaria; es el

avance en cuenta corriente.

iii. Por sobregiros o descubiertos; no hay un avance

sino que cada uno de los librados sin fondos
suficientes ser pagado con cargo a la lnea de crdito
existente. La diferencia consiste en que si se abona en
cuenta cierta cantidad, sobre ella comenzarn a
correr los intereses correspondientes aunque no se
utilice de inmediato o solo sea en forma parcial. En
cambio, cuando utiliza el mecanismo del sobregiro, el
cliente no paga intereses sino sobre el crdito
realmente utilizado.

iv. Por aceptaciones; se le pide al banco que acepten

ttulos valores que estn en favor del deudor o
librados por l a cargo de un tercero, y se le presten
al deudor una suma de dinero; con lo cual, queda
constituido un crdito que debe pagar si no tiene
provisin de fondos el cliente, al tenerlas quedar
constituido un crdito de firma.

v. Por garantas; el banco puede cumplir con el

otorgamiento de una garanta, respecto a una
obligacin cualquiera o incorporada a un ttulo valor.
Se cobra en caso de que se incumpla la obligacin, si
el cliente tiene provisin de fondos habr solamente
una intermediacin de los pagos, en caso negativo se
dar lugar a una apertura de crdito.

b. Embargos de terceros; no se puede embargar un derecho

que est en potencia, pues no ha ingresado al patrimonio
del banco o de la persona que ha solicitado el crdito. Por
tal razn, se podr embargar en el momento en que se
realicen los desembolsos y las sumas ingresen al patrimonio
de la persona.

Obligaciones del Cliente.

 a. Pagar la comisin o comisiones junto con el inters; se dan
dos remuneraciones, la primera es una comisin por la apertura
de crdito o la que se da por la emisin de una carta de crdito, la
aceptacin, el aval o el otorgamiento de garantas. Y una segunda
remuneracin se da por la utilizacin de los desembolsos que
tienen una remuneracin propia. As que el banco tiene varias
remuneraciones y de acuerdo a los servicios que ha prestado.

b. Rembolsar las sumas utilizadas; si el cliente ejercita la

facultad derivada del contrato de recibir crdito de dinero o de
firma y en cuanto el banco tenga que hacer desembolsos con sus
propios fondos, surge a cargo de aquel la obligacin propia de
toda operacin de crdito para el deudor, esto es, reembolsar las
sumas de dinero.

Terminacin del Contrato.

a. Por haberse utilizado el crdito, se da cuando el crdito es

simple y se usa toda la suma de dinero.

b. Por decisin unilateral en contratos a trmino fijo; esta

facultad suele ser dada al banco, quien considera no conceder
ms disponibilidad a su cliente. Para hacerlo de forma adecuada
es necesario hacer un listado de causales que sean suficientes
para la terminacin del contrato.

c. Por hallarse cualquiera de las partes en estado de quiebra,

liquidacin administrativa o judicial, o en concurso de
acreedores, es una disposicin de ley y permite al banco
relevarlo de su obligacin de dejar dinero en disposicin de una
persona que puede incumplir.

d. Por la muerte del acreditado o disolucin de la sociedad

especfica, esto se da por la relacin intuitu personae al
momento de la celebracin del contrato.

Tarjetas de crdito; por virtud de la celebracin del contrato el banco

se compromete con su cliente a concederle crdito en forma rotatoria y
hasta un determinado monto o por cuanta indeterminada, mediante el
pago a los terceros que presenten sus facturas firmadas. Estos terceros
estn determinados por eleccin del cliente, y suele ser por cuenta de
las compras que hace el cliente con su tarjeta de crdito.

El sistema, entonces, que ha incorporado adems los registros

electrnicos de autorizacin producidos durante la jornada, realiza la
compensacin respectiva y procede a cobrarle a los que resulten
deudores y pagarle o abonarle a los acreedores.

Elementos del contrato;

1. Cuanta; en la mayora de los casos es necesario hacer una

estimacin de la cuanta, dependiendo de la necesidad y de los
fondos se puede dar lugar a tarjetas con cupo ilimitado.

2. Plazo; corren varios plazos de forma simultnea en la ejecucin

del contrato.

a. El plazo general de la ejecucin del contrato, y puede ser

prorrogado por el banco de forma indefinida de acuerdo al
cumplimiento de las obligaciones contradas por el cliente.

b. Las cuotas por la utilizacin de los desembolsos, que

pueden ser por cuenta de utilizaciones inmediatas o de
corto plazo, y la segunda se da por pago diferido, con previo
reconocimiento de los intereses.

3. Forma de utilizar el crdito, el banco puede atender de dos

formas diferentes el cumplimiento de sus obligaciones.

a. Desembolso al cliente en dinero efectivo, mediante la

presentacin de la tarjeta ante la caja de alguna de las
oficinas del banco o grupo de bancos vinculados al sistema.

b. Mediante pagos a terceros contra la presentacin de

facturas o comprobantes, bien fsicos ya electrnicos,
debidamente suscritos por cliente acreditado.

4. La remuneracin.

a. La comisin; hay dos tipos de comisin que se dan en este

contrato.

i. La que se le cobra a los establecimientos por los

servicios prestados por el banco, por permitirles
 mover su cartera y por los riesgos que asume el banco
para cumplir con los pagos.

ii. La comisin que paga el cliente al banco, por la

disponibilidad del dinero y el servicio que le presta el
banco.

b. Los intereses; es la remuneracin por la utilizacin del

dinero que presta el banco. Sin embargo, hay casos en los
que el desembolso que es devuelto de forma rpida no
causa intereses.

FACTORING

En trminos generales en este contrato, el banco compra es un crdito

y ello supone transferir sus recursos al cliente adherente para
recuperarlos, no de l mismo, sino de manos del deudor cedido, pero
siempre en una funcin que permite reconocer, en ultimas, un tpico
negocio de crdito, que en este caso podramos calificar de indirecto,
por tal circunstancia. Le transfiero mi dinero al cliente, como
contraprestacin por la enajenacin del activo financiero, para
recuperarlo cobrndoselo al deudor del ttulo.

De acuerdo con la definicin del derecho argentino, el contrato de

factoring permite otorgar anticipos sobre crditos provenientes de
ventas, adquirirlos, asumir sus riesgos, gestionar su cobro y presentar
tcnica y administrativa.

Este contrato se asimila en algunos aspectos al contrato de factoraje,

donde el banco es el administrador de la cartera del industrial o del
comerciantes. Le presta servicios para la adecuacin de sus facturas,
de estudios contables, sobre los riesgos de su clientela y adems asume
los cobros de los ttulos que se le han entregado.

Es una forma revolucionaria de otorgar crdito, pues permite a los

pequeos productores de mercancas obtener crdito con cargo a los
pagos que deben hacer sus clientes. Para el banco es un mecanismo
ms atractivo, pues el pequeo empresario no tiene la misma capacidad
de pago que un gran nmero de consumidores en un mercado
especfico.

Naturaleza Jurdica:
Este contrato tiene una amplia similitud con el descuento. Sin embargo,
guardan amplias diferencias, el factoring implica la enajenacin de los
ttulos que tiene el cliente del banco y es deber del banco cobrarlos. En
el descuento, el banco tiene la opcin de cobrarlos o devolverlos al
cliente y cobrarle las sumas que le ha dado a titulo de mutuo.

Para la doctrina, el factoring es ms similar a la compraventa o cesin

de derechos, pues el banco asume la posicin de acreedor que antes
tena su cliente. Y el cliente al transferir sus derechos de crdito no es
obligado de regreso del banco. El banco asume el riesgo del cobro de
los ttulos que le han sido enajenados.

Partes que intervienen:

a. El cliente adherente; es el industrial o comerciante que le

suministra informacin al banco sobre el giro de sus negocios, sus
clientes, la cartera que tiene vencida, las facturas y en general le
lleva todos los ttulos que tiene a su disposicin para que sean
valorados por el banco.

b. El factor (el banco); se encarga de comprar la cartera que tiene

el cliente adherentes, y adems de prestar los servicios conexos
para la realizacin adecuada de la operacin.

c. Los deudores; se convierten en verdaderas partes intervinientes,

pues a travs de la subrogacin del acreedor, deben pagar al
banco la cartera que era del cliente. Su participacin es
fundamental en la realizacin del contrato.

Modalidades;

o Segn el tipo de sociedad;

i. Factoring tradicional; consiste en la adquisicin de

los crditos sin recursos contra su cliente, con la
eventual prestacin de servicios anexos de
importancia secundaria.

ii. Factoring ampliado; hay lugar a una mayor

prestacin de servicios que convierten al banco en un
intermediario crediticio.

o Segn la forma de ejecucin;

 i. Factoring con notificacin; a travs de
clusula contractual se le manifiesta a los
clientes del empresario que la factura est
sometida a un contrato de factoring.

ii. Factoring sin notificacin; no se le da aviso

a los compradores, por ende el empresario o
adherente se obliga a transferirle al banco lo
que recibe por concepto de pagos de su
clientela.

o Segn su financiacin;

1. Factoring al vencimiento; el banco paga a la

sociedad adherente el valor de las facturas al
momento de vencerse, no a manera de adelanto
como se hace de forma habitual.

2. Factoring a la vista; el banco paga al momento

en que le son presentados los ttulos que va a
comprar, por el mayor riesgo de esta operacin
el banco hace un mayor cobro.

o Segn el mbito territorial:

l. Factoring Internacional:

i. Factoring de exportacin; un banco del

mismo pas de la sociedad adherente compra
los ttulos que tengan contra compradores en
el exterior. Aqu el negocio se da por las
relaciones comerciales y de corresponsala que
tiene el banco con sus similares de otros
pases. El banco asume todos los riesgos
polticos, y de cobro para la obtencin de los
pagos que necesita el cliente.

La forfetizacin, es una operacin financiera

que viene aparejada con el contrato de
factoring, pues aqu se analiza por el banco
cada uno de los casos, es decir, de los clientes
que tiene el socio adherente y se dedica al
cobro, adems el banco en la forfetizacin
 asume el cobro en cuanto haya otro banco
respaldando la deuda de los compradores de
su cliente. En el factoring hay prestacin de
algunos servicios financieros adicionales.

ii. Factoring de importacin; se trata en este

caso, de la adquisicin de facturas de clientes
extranjeros o sociedades adherentes a cargo
de importadores o compradores nacionales.

Servicios del Factor;

a. Asuncin del riesgo crediticio; el banco asume el riesgo del

impago de las facturas que ha comprado, y lo hace en el
entendido de que el cliente le enva todas las facturas que tiene,
sin que haya posibilidad de seleccionarlas o pasrselas a otro
banco. El banco que compra la cartera de su cliente, se reserva la
posibilidad de revisar la informacin de los compradores, y en
algunos casos limitar los envos de mercanca a quienes ha
considerado son compradores riesgosos.

b. Administracin de los deudores;

o Manejo y control de facturas; le corresponde al empresario

o industrial aceptar los formatos que lleva la sociedad de
factoring para el cobro de las facturas. Con la elaboracin de
formatos de acuerdo a lo dicho por la ley, para reducir los
riesgos de cobro judicial que tendra un documento que no es
propiamente una factura.

o Cobro y reembolso de facturas; se realiza la gestin de

cobranza, y el banco tiene la obligacin de presentar las
facturas de forma oportuna. Por lo cual, intermedia en la
recaudacin del dinero, lo obtiene de los clientes y luego se lo
transfiere a su cliente.

o Contabilidad; el banco es el responsable de llevar los libros

de la sociedad adherente, revisa los volmenes de ventas y los
recaudos.

c. Financiacin; el banco compra la cartera que debe ser cobrada a

clientes del empresario, que suelen tener una mayor una mejor
capacidad de endeudamiento. Por lo cual, el banco puede dar
 mayores recursos de los que recibira su cliente con su propia
iniciativa.

o Sobre facturas; en este caso se pueden dar dos granes

opciones, i) que se paguen las facturas al momento del
vencimiento de las mismas, y aqu el banco no tiene una accin
para devolverse y obtener el pago de su cliente, es un
prstamo donde el banco devuelve al cobrar las facturas; ii) el
pago se hace contra la presentacin, es similar a una
compraventa con pago inmediato.
o Sobre inventarios; la sociedad adherente recibe crdito de
financiacin, el banco lo hace porque conoce las actividades de
su cliente, y la transferencia de las facturas correspondientes a
la venta resultante de la transformacin de las materias primas
sobre las cuales ha recibido financiacin.

d. Otros servicios;

o Estudio de mercado y seleccin de clientes; el banco hace

estudios para que su cliente pueda sacar productos al
mercado, y seleccionar la clientela ms adecuada para la
sociedad adherente.

o Informacin comercial; servicios de informacin comercial,

enriquecidas por las alianzas que tiene el banco con sus
similares de otros pases.

o Informacin estadstica; el banco hace anlisis completos de

las estadsticas que tiene para poder ofrecerle a su cliente una
visin ms global del mercado en el que se encuentra.

o Almacenamiento de mercancas; se puede prestar este

servicio, el de almacenamiento de materias primas para luego
ser convertidas en productos elaborados. Aun cuando no es la
regla general, algunos pases no suelen hacer.

e. Administracin Integral; el banco tiene la posibilidad de

comprar toda la cartera de la sociedad adherente, pero de no
hacerlo se ha previsto que se haga un entramado de contratos
mayor para que pueda tener acceso a toda la cartera. Es decir, un
50% en factoring, el resto de la cartera solo en servicios de
cobranza o que compre una parte de la cartera a un menor
precio.
Obligaciones del Factor;

a. Pagar el precio; de las facturas no vencidas en el momento

en que le sean presentadas, en cuyo caso cobrar como
contraprestacin una tasa de inters, o en el momento de su
vencimiento si es la modalidad que se ha convenido. Hay
deducciones en la compra, por el cobro de cartera que es
morosa, para cubrir por adelantado futuros impagos y
estudios histricos del comportamiento de la cartera.

b. Asumir el riesgo financiero; asume la compra

renunciando a la accin que tendra en contra de su cliente.
Sin embargo, este negocio no excluye las reclamaciones por
vicios ocultos o por hechos de terceros con pretendidos
mejores derechos, por lo que siempre debe responder el
vendedor.

c. Recuperar el crdito dentro de ciertas normas; se

puede pactar que el cobro se realice de acuerdo a unos
ciertos protocolos, cuando la sociedad adherente cree
conveniente asumir de forma directa el cobro para no daar
una relacin comercial que tenia de antao con un cliente
que es muy importante.

Obligaciones del Cliente;

a. Consultar la totalidad de los pedidos; la asesora del

banco lleva a que su cliente deba consultar la totalidad de
sus operaciones, los pedidos que va a hacer, para que las
operaciones a realizar sean satisfactorias y no impliquen
mayores riesgos para el banco.

b. Enviar la totalidad de las facturas; quiere evitarse que,

en un momento dado, el cliente solo enve al factor los
pedidos que estima con algn riesgo, reservndose para s y
asumiendo en forma directa la atencin de los pedidos que
considera ptimos porque se pagan al contado o puede
despachar a crdito porque cree no tener riesgo alguno. Con
lo cual, hara una seleccin negativa y le da todo el riesgo al
banco.
 c. Garantizar la existencia del crdito; aun cuando el banco
asume el riesgo financiero, no es menos cierto que la
existencia de las operaciones no pueda ser exigida; pues en
algunos casos el rechazo de la operacin puede ser pedida
por el banco.

d. Notificar a los deudores; los reclamos se pueden hacer al

factor en caso de ser necesarios. Cuando sean ttulos
valores, el endoso y la forma en que estn diseados permite
que se puedo obviar este requisito, pues la presentacin al
momento del cobro permita que se surta la diligencia.

e. Remunerar al factor; una comisin sobre el volumen de las

facturas o crditos transferidos, como base, en
contraprestacin por la administracin y dependiendo de la
complejidad y alcance que en cada caso revista, unos puntos
para cubrir los riesgos derivados de la historia probada
sobre el comportamiento de la cartera y una tasa de inters
adicional por la financiacin concedida, sobre las porciones
respecto a las cuales ella produzca.

Terminacin del contrato; como en contratos anteriores, se puede

terminar por mutuo consentimiento, por la disolucin de alguna de las
dos personas jurdicas, o por la situacin de quiebra o concurso de
alguna de las personas jurdicas.

REPERTO.

El contrato por medio del cual el reportador, ordinariamente el banco,

adquiere de un tercero (reportado), su cliente, ttulos valores mediante
el pago de un precio con la obligacin de transferirle los mismos u otros
de idntica especie, contra el reconocimiento de un precio aumentado o
del mismo precio, ms una prima, comisin o inters. En el lenguaje de
las operaciones bancarias se habla de repo activo, respecto a quien
suministra el dinero y repo pasivo respecto al que transfiere ttulos.

El banco no busca la adquisicin de unos determinados ttulos valores

sino la concesin de un crdito, para lo cual los recibe en propiedad
pero se compromete, a retransmitrselos en especie o por su
equivalente contra reembolso de la suma entregada ms una
remuneracin, que precisamente explica el inters del reportado de
disponer durante un determinado tiempo de tales recursos. Suelen ser
ttulos valores fungibles, aunque hay casos excepcionales en los que se
aceptan entregas en especie.

Naturaleza jurdica;

Parece tratarse un contrato sui generis, no identificable con ninguna de

las estructuras contractuales clsica (compraventa-prstamo).
Caracterizado por ser un negocio de crdito con la nota peculiar de que
existe una simultnea transmisin en sentido contrario entre las partes
contractuales, con obligacin a cargo de ambas de retransmitirse los
objetos propios de su inicial entrega.

Caracteres Jurdicos;

Es un contrato consensual, y no real, pues la enajenacin se da a travs

de una compraventa. Adems tiene un elemento de aleatoriedad, pues
la segunda venta implica que podra haber una depreciacin o un
repunte de valor de las acciones. Sin embargo, no puede decirse que
sea un contrato aleatorio.

Objeto del contrato;

Suele ser sobre ttulos valores de contenido crediticio, sin embargo se

puede realizar la operacin sobre otros ttulos que guarden las mismas
reglas de fungibilidad.

a. Ttulos fungibles; suelen ser ttulos valores seriales, y de fcil

adquisicin en el mercado de valores.

b. Ttulos sobre los cuales los bancos pueden intervenir; otra

posibilidad puede referirse a operaciones realizadas sobre
valores constitutivos de portafolios, administrados por bancos o
sociedades fiduciarias especializadas.

Obligaciones del Banco (Reportador).

1. Conservar los ttulos; conservacin jurdica, guarda del

equivalente o toma de medidas que garanticen la posibilidad de
adquirir otro tanto en el mercado para satisfacer en tiempo la
obligacin de transmitirlos al reportado o enajenante.
 2. Ejercitar los derechos derivados de los ttulos; ms que tener
el derecho de ejercitar las facultades que tiene el ttulo, esto es
una obligacin, pues de esta forma puede asegurar la provisin de
los ttulos que va a adquirir.

a. Naturaleza de los derechos; si son de contenido

crediticio, su cobro y el de los intereses; si es de contenido
corporativo, se podrn ejercer los derechos de opcin y los
de eleccin de dignatarios.

b. Peculiar situacin del reportador de especies; cuando

se trata de especies, suele ser ttulos de participacin. Por
lo cual, el banco adquirente debe ejercitar los derechos que
tiene el primer dueo de los ttulos, que pueden ser; i) votar
en decisiones de juntas, ii) recibir utilidades, iii) recibir
reembolsos por acciones.

c. Retransmitir los ttulos; es la esencia del contrato que

luego de haber adquirido los ttulos mediante el pago de un
precio el reportador est obligado a retransmitirlos al
reportado, contra la remuneracin que se haya pactado.

Obligaciones del reportado:

La entrega de los ttulos valores no es una obligacin del contrato, es

apenas el mecanismo para el perfeccionamiento del contrato.

1. Readquirir los ttulos; para este caso el banco recibe el valor

inicial que pag por los ttulos ms una prima, si el ttulo ha
perdido su precio en el mercado, el re adquirente es quien debe
soportar la diferencia de precio.

2. Pagar la remuneracin; corresponde al reconocimiento

pecuniario que hace el reportado al reportador por la concesin
del dinero que recibe y por la conservacin de los ttulos y su
ulterior devolucin. Se suele pagar una tasa de inters por la
disposicin que se tuvo del dinero. El que recibe el mayor
beneficio es el banco, es decir, recibe ttulos para cambiar las
directivas en una sociedad, el contrato ya no es reporto sino
deporto.

3. Hacer la provisin y reembolsar los gastos; la provisin se

suele hacer para que el banco pueda ejercitar el derecho de
 opcin, o ejercer otros derechos que tienen incorporados los
ttulos. Tambin debe reembolsar los gastos en los que incurri el
banco para el pago de los impuestos.

Plazo y terminacin del contrato; este contrato se ejecuta en un

corto plazo, que no suele ser ms de 45 das. Sin embrago, el reporto
puede ser ampliado por tiempo indefinido, esto se da por el carcter
especulativo que tiene el contrato. Puede terminar tambin por el
incumplimiento de contrato por cualquiera de las partes.
MANDATO

El mandato es un contrato de conformidad con el cual una parte se

obliga para con otra a realizar uno o ms negocios jurdicos en
beneficio de quien confiere el encargo. El mandato en el ordenamiento
civil suele ser gratuito en materia comercial tiene la particularidad de
ser un negocio remunerado.

Una forma de mandato implica la representacin, porque en ella quien

por cuenta de otro lo hace al mismo tiempo en su nombre y en ese
carcter negocia con terceros, mientras en la segunda hiptesis si bien
la actuacin se hace por cuenta y el inters del mandate, frente a
terceros la posicin es la de contratante directo, no representante, y los
efectos se radican en forma directa en cabeza del mandatario, el cual, a
su turno, tendr que transferirlos ulteriormente al mandate.

En materia comercial la regla suele ser la comisin, en este caso no ha

representacin y el mandante no suele tener accin contra quien
contrat su comisionista.

El mandato y la representacin

El mandato suele tener aparejada la consecuencia de ser

representativo. Sin embargo, mandato y representacin son dos cosas
diferentes, el mandato es un contrato en que va implcita la
representacin, y esta es una facultad que puede estar inserta en otros
contratos como el arrendamiento de servicios, donde el arrendatario
tambin es representante.

a. Representacin legal y voluntaria; el primer tipo de

representacin proviene de la ley, como el padre que representa
los intereses de su hijo que es menor de edad. Y la voluntaria, se
da con un negocio jurdico, donde una persona mayor de edad y
capaz confiere poder a otra para que lo represente.
 b. Representacin expresa y tcita; la primera tiene que por una
autorizacin entregada al mandante para que realice los negocios
a que haya lugar. Y la tacita, se deriva de la conducta que realiza
el mandante en nombre de su mandatario.

c. Representacin presunta; es una modalidad de la

representacin legal, en este caso el solo nombramiento de la
persona en su cargo hace presumir que tiene facultades de
representacin. Un ejemplo claro de esto es la funcin que
cumple un factor en un establecimiento de comercio.

d. Representacin aparente; las personas que con sus actos hacen

crees que representan alguien, de un juicio lgico se extrae que
una persona acta en representacin de otra. Esta solucin se
suele utilizar en los ttulos valores, donde la persona que haga
creer a los dems que es obligado cambiario deber responder
tambin por la obligacin.

Obligaciones del Mandatario (Banco);