Universidad ESAN

Programa MBA a Tiempo Parcial 43

CASO: WHIRLPOOL EUROPA

Asignatura: Gerencia Financiera I

Profesor:

El presente informe ha sido elaborado bajo el reglamento establecido por ESAN.

GRUPO N FIRMA

Lima, 16 de Enero de 2008

 GERENCIA
WHIRLPOOL EUROPA
FINANCIERA I

I. SITUACION ACTUAL (1,999)

En 1999, Whirpool Corporation era el lder mundial en el sector de los electrodomsticos, con 10

aos de experiencia en el sector.

En ese mismo ao, el director financiero y el vicepresidente de logstica han decidido evaluar la

inversin en implantar un sistema de planificacin de recursos (ERP).

La fabricacin para el mercado europeo se realiza en 11 plantas distribuidas en seis pases

(cinco en Europa y una en frica).

La empresa fabrica y distribuye 6,900 SKUs.

En cuanto a la distribucin, los pedidos pasan de los centros de fabricacin (11 plantas) a uno de

los dos centros de distribucin centrales y luego a uno de los 12 centros de distribucin

regionales para finalmente llegar al cliente.

En Europa, Whirpool utiliza muchos sistemas de informacin autnomos desarrollados por las

distintas plantas, lo que dificulta la comunicacin en la empresa.

La disponibilidad del producto es uno de los elementos claves en el negocio. Al momento de la

evaluacin, la empresa logra una disponibilidad del 79%.

II. OBJETIVO DEL PROYECTO

Implementar un sistema ERP que permita suministrar mejor sus productos (lograr una

disponibilidad del 92%) y reducir los niveles de inventario en 12 das.

III. ANALISIS DEL CASO

III.1 COSTOS Y BENEFICIOS

COSTOS

Los costos pueden parecer elevados. Sin embargo, la implementacin de un sistema ERP

involucra realizar cambios importantes en el modelo de negocios y cambiar el modelo de

negocios en una organizacin como Whirlpool es costoso.

Gerencia Finaciera I - Whirlpool Europa

MATP 43 - Grupo 13
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WHIRLPOOL EUROPA
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BENEFICIOS

Reduccin en el capital de trabajo: Se espera reducir el inventario en 12 das.

Por otro lado, las mejoras en eficiencia derivadas de la implantacin del sistema ERP

permitirn incrementar los mrgenes brutos. Consideramos que los beneficios son

razonables.

Integracin de todas las plantas a nivel mundial. Rentabilidad por lnea de producto.

Fabricar productos para pedidos especficos de contratistas.

Otros ahorros: personal de recepcin de pedidos, personal de contabilidad, espacio de

almacn, gastos por impagados, sistemas de informacin.

Aumento de los ingresos y de los mrgenes comerciales brutos: se espera que los

cambios en los procesos que se lleven a cabo con la implantacin del sistema ERP

generen un aumento en las ventas por unidad del 25% de la mejora en la disponibilidad.

Adicionalmente, las mejoras en eficiencia derivadas de la implantacin del sistema ERP

permitir un aumento en los mrgenes del 0,25%. Por lo tanto, consideramos que los

beneficios son razonables en cuanto se tienen mejorar tangibles e intangibles para la

empresa.

III.2 INVERSIONES Y COSTOS

Inversin en Activo Fijo

Costos de Implantacin

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Costos de Continuidad Operativa

III.3 FLUJOS

Flujo de Inversiones

Flujo de Operaciones

Flujo Econmico

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WHIRLPOOL EUROPA
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IV. VALOR A INCLUIRSE PARA LOS FLUJOS DE CAJA POSTERIORES AL 2007

Con el propsito de valorizar los flujos perpetuos del negocio podra considerarse el crecimiento

esperado del PBI, crecimiento esperado del empleo y el crecimiento poblacional. Dependera de

la predictibilidad del comportamiento del mercado. Hoy en da y sobre todo en este tipo de

negocios el factor tecnolgico y la velocidad del cambio hacen impredecibles los flujos de plazos

amplios.

V. RECOMENDACION

A un costo de capital promedio ponderado (WACC) del 9%, se obtiene un valor actual neto del

proyecto que asciende a US$ 21MM, por tanto, el proyecto es factible y se recomienda la

implementacin del sistema ERP.

VI. INCONVENIENTES

Se est asumiendo que varios costos se mantienen en el tiempo. No se consideran posibles

variaciones en las condiciones del sector, o de la misma empresa, lo cual pueda afectar la

estructura temporal de costos y por ende el valor presente de la inversin. Por lo tanto sera

conveniente incorporar un factor de riesgo ms alto (mayor prima por riesgo) en la tasa de

desecuento del proyecto, el cual asegure la viabilidad del proyecto aun cuando se tengan

escenarios del mercado no muy favorables.

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