07 Productos de renta fija

Actividades complementarias

1. Determina el importe que ser necesario desembolsar y que posteriormente se recibir por
1.000 obligaciones del Estado de valor nominal 1.000 si se emitiesen bajo la par con una
prima de emisin del 5 % y posteriormente se reembolsasen al 110 % de su valor nominal
dentro de cinco aos. Si el tipo de inters aplicable fuese del 2,25 % anual, a cunto
ascendera el cupn anual a pagar?

Por la emisin : 0,95 * 1.000 * 1.000 = 950.000

Por el reembolso: 1,1 * 1.000 * 1.000 = 1.100.000
Por el cupn anual: 0,0225 * 1.000 * 1.000 = 22.500

2. Jos Carlos tiene 8 aos y como parte de la herencia que su abuelo le deja recibe 75.000 . Su
padre decide invertir dicho importe en obligaciones del Estado a diez aos, a fin de poder
cubrir los gastos relacionados con sus estudios. Las obligaciones del Estado adquiridas
presentan un inters anual del 1,75 %, pagadero en cupones anuales por vencido. Determina el
importe que dichas obligaciones producirn anualmente, as como el importe con el cual
podr contar Jos Carlos en el momento que comience sus estudios universitarios, dentro
exactamente de diez aos

1000*0.175= 1.312,5
Jose Carlos tendr anualment una retribucin de 1.312,5
Pasados 10 aos el importe ser de : 76.312,5

3. Adquirimos 125 obligaciones de FEDEX el 2 de abril. Su precio de compra asciende a 90 $,

siendo en esa fecha el tipo de cambio dlar/euro de 0,90 /$. Si vendemos todas las
obligaciones adquiridas el 4 de junio, qu beneficio obtendramos de las mismas si se
consiguieron colocar a 91 $ por accin, siendo el tipo de cambio a esa fecha de 0,85 /$?

Por la adquisicin: 125 * 90 * 0,90 = 10.125

Por la venta venta: 125 * 91 * 0,95 = 10.806,25

Beneficio: 681,25 (10.806,25 - 10.125)

Gestin financiera 1-3

 07 Productos de renta fija

4. Determina cmo afectar tanto la depreciacin como la apreciacin del dlar frente al euro en
las inversiones desarrolladas por inversores alemanes en deuda pblica de Estados Unidos y
por inversores estadounidenses en deuda pblica francesa.

LA DEPRECIACIN del dolar ante el euro hace que el euro tanga mas valor ante el dolar lo que hace
que un inversor aleman pierda dinero con la inversin. Hacen falta mas dolares para equiparase al
euro.
Por lo contrario para un estadounidense ocurrira justo lo contrario, ganara con su inversin.

LA APRECIACIN del dlar frente al euro hace que se necessiten ms euros para adquirir un dlar.
Para un inversor aleman que tenga deuda pblica en dlares supondr un incremento del valor de su
inversin
Para el estadounidense, ser justo al contrario, tendr prdida de valor de su inversin.

5. Calcula la rentabilidad que obtiene hasta final de ao un obligacionista que adquiere 500 letras
del Tesoro el 1 de octubre de 2012 al 80 % de su valor nominal, el cual es de 1.000 . Sabemos
que el 31 de diciembre de 2012 se abon el cupn correspondiente al ejercicio 2012 y que el
tipo de inters aplicable al mismo es del 2,25 %.

I = 1.000 * 92 * 0,0225 = 5,671

365

5,671
R= * 365 = 0,0281
800 * 92

R=2.81%
6. Determina la rentabilidad que supondr para un obligacionista la posesin durante 4 meses de
valores de renta fija privada que han sido emitidos con una prima de emisin del 5 % y que
sern reembolsados al 110 % si sabemos que el cupn pagadero por aos naturales vencidos
es de un 3 % y el nominal de los ttulos, de 1.500 .

Cupon: 0,95 * 1.500 = 1.350

I = 1500 * 4 * 0,03 = 15
12

15
R= *12 = 0,0333

1.350 * 4

R= 3.33%

Gestin financiera 2-3

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7. El 14 de abril el Tesoro espaol realiza una emisin de deuda pblica. El valor nominal de los
bonos emitidos es de 1.000 , su amortizacin se realizar en 3 aos, la emisin se ha
desarrollado sin incluir ningn tipo de caracterstica comercial y el cupn pagadero por aos
vencidos se realizar a un tipo efectivo anual del 3 %. Calcula el cupn corrido a fecha 12 de
noviembre.

I= 0,03 * 1.000 = 30
Cupn corrido: 272 / 365 * 30 = 17,42

8. Determina el cupn corrido que corresponde, a fecha 30 de septiembre, de unos bonos del
Estado de 1.000 con vencimiento en 5 aos cuyo abono anual del cupn se realiza el 1 de
enero. El tipo de inters aplicable a los mismos es del 2,35 %.

I= 0,0235 * 1.000 = 23,5

Cupn corrido:272/365 * 23,5 = 17,51

9. Determina el importe que habr que desembolsar por suscribir unas letras del Tesoro a doce
meses cuyo nominal es de 1.000 y su vencimiento se producir dentro de 135 das, si
sabemos que el tipo de inters aplicable en las mismas es de un 2,25 %. Y si el vencimiento
fuese a 18 meses?

1.000
Valor efectivo = = 991,63
135
1 + 0,0225 *
360

10.
Determina el tipo de inters aplicado en la adquisicin de unas letras del Tesoro a doce
meses cuyo nominal es de 1.000 y su vencimiento se producir dentro de 198 das, si
sabemos que por cada una de ellas se pagaron 983,19 . Y si el vencimiento fuese a 18
meses?

1000 365
i= 1* = 0,0315179
983,19 198

i= 3.15%

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