Thse professionnelle :

La rassurance des programmes internationaux

dassurance au Brsil et dans les pays membres de
la Confrence interafricaine des marchs
dassurances

Virginie Monteiro

2me anne Master Manager de lAssurance

2012 / 2013

Directrice de thse :

Sarah Benyoub

Charge de programmes internationaux et IPZ coordinator

Zurich France 112 avenue de Wagram 75017 Paris

 Table des matires
Remerciements ................................................................................................................................ 3
Avant-propos ................................................................................................................................... 4
Abstract ........................................................................................................................................... 5
Introduction .................................................................................................................................... 7
1 Du monopole tatique une libralisation relative du march de la rassurance ................... 11
1.1 Le monopole tatique : un hritage historique....................................................................... 11
1.1.1 La colonisation................................................................................................................................................................... 11
1.1.2 La dictature ........................................................................................................................................................................ 15
1.1.3 Lexploitation par les puissances conomiques ................................................................................................. 18
1.2 Le dveloppement des investissements directs ltranger au Brsil et dans la CIMA ............ 19
1.2.1 La gense des investissements directs ltranger (IDE) ............................................................................... 20
1.2.2 La corrlation entre les IDE et le besoin dassurance et de rassurance .................................................. 23
1.2.3 Le dveloppement des programmes internationaux dassurance ............................................................... 25
1.3 La libralisation du march de la rassurance : une avance pour les rassureurs trangers ... 28
1.3.1 La mise en place de la libralisation du march de la rassurance ............................................................. 28
1.3.2 Les effets de la libralisation sur la rassurance sur les programmes internationaux ....................... 31
2 Une volont persistante de protectionnisme du march de la rassurance............................. 33
2.1 La protection de lEconomie : une volont de conserver les richesses dans les pays ................ 33
2.1.1 Le non-respect des engagements de lOrganisation mondiale du commerce (OMC) .......................... 33
2.1.2 Les restrictions daccs au march de la rassurance : les taux de cession ou de rtrocession ...... 36
2.2 Une lgislation de la rassurance inconstante ........................................................................ 38
2.2.1 Linfluence du protectionnisme sur la lgislation et les modifications soudaines de lgislation ... 38
2.2.2 Les difficults dans la pratique des programmes internationaux................................................................ 40
2.3 Entre libralisation et protectionnisme du march de la rassurance : quel avenir ? .............. 43
2.3.1 Les possibilits dvolution du march de la rassurance .............................................................................. 43
2.3.2 Les dfis venir : imaginons ensemble .............................................................................................................. 45
Conclusion ..................................................................................................................................... 53
Bibliographie ................................................................................................................................. 55
Annexes......................................................................................................................................... 57

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 Remerciements

Je souhaiterai tout dabord remercier ma famille et mes amis pour le soutien infaillible apport lors de
llaboration de cette thse professionnelle. Ils ont t prsents tout au long de ces mois dlaboration et
mont permis, par le soutien et leur affection, de mener cette thse bien.

Je souhaiterai ensuite remercier mes collgues du service Underwriting Services Responsabilit Civile
/ Lignes financires de Zurich France. Ils mont soutenu et mont apport toute laide dont javais besoin
quelque soit les questions que javais. Je remercie galement mon matre dapprentissage Franck
Domenech pour son soutien lors de cette seconde anne de Master.

Jadresse tous mes remerciements aux divers interlocuteurs avec qui jai pu changer lors de la
rdaction de cette thse. Leur aide ma t trs prcieuse et leur savoir indispensable. Je souhaite tout
particulirement citer Etienne Desplanches qui, malgr ces nouvelles fonctions dans un nouveau pays, a
tenu maider. Je remercie galement Michele Mannino qui a pu rpondre toutes mes questions grce
son exprience au sein de Zurich Brsil (Sao Paulo).

Jadresse galement mes remerciements lEcole Suprieure dAssurances pour lopportunit quelle
nous offre en nous faisant rdiger cette thse professionnelle. Je souhaite galement remercier tout le
personnel de ladministration qui tout au long de cette seconde anne a t dun grand soutien pour moi.
Je tiens galement remercier tous les lecteurs, anonymes ou non, qui liront cette thse.

Pour terminer, je souhaite remercier la personne sans laquelle je naurais pu rdiger cette thse
professionnelle : Sarah Benyoub. Elle ma soutenu, aid et ma fait partager ses connaissances malgr un
emploi du temps charg. Elle a su prendre le temps de rpondre toutes mes interrogations et mes
doutes. Elle ma montr la pratique de la rassurance des programmes internationaux au sein de Zurich
France afin que ce sujet ne reste pas de la simple thorie.

Merci tous pour votre soutien ...

3
 Avant-propos

La premire question que toute personne se pose lnonc du sujet de cette thse : pourquoi avoir
choisi ce sujet ? Jaurais pu en effet faire une thse sur un sujet plus commun comme limportance des
programmes internationaux ou lvolution de la garantie faute inexcusable de lemployeur dans le temps.
Cependant, ces sujets ne pouvaient exprimer les difficults plus prcises auxquelles les gestionnaires de
programmes internationaux peuvent tre confronts dans la mise en place de police locale.

Au cours de mes deux ans dalternance, le pays dont jai le plus entendu parler est le Brsil. En effet,
la mise en place dune police locale relve du parcours du combattant. Jai voulu comprendre la raison de
ces difficults et mes collgues mont expliqu que toutes les difficults provenaient du systme de
rassurance au Brsil. Cest ainsi que jai commenc mintresser au sujet et aux difficults que
rencontraient mes collgues. Ayant un accs privilgi aux documents en langue portugaise, jai dcid
que mon sujet de thse porterait sur les programmes internationaux et la rassurance au Brsil.
Nanmoins, ce sujet me paraissait incomplet. Cest pourquoi jai dcid quune comparaison serait plus
significative.

Lhistoire des pays dAmrique latine tant plus ou moins semblables celle du Brsil concernant la
libralisation de lconomie et du march de la rassurance, jai choisi une autre zone gographique qui
pose des difficults dans le cadre des programmes internationaux : lAfrique. Il fallait, cependant, choisir
des pays en Afrique. Ayant eu lors de mes annes universitaires une confrence sur la Confrence
interafricaine des marchs de lassurance. Jai donc choisi de my intresser et de comparer la situation
des pays membres de cette confrence la situation du Brsil.

Cette thse professionnelle ma permis de mieux comprendre les difficults auxquels les souscripteurs
et les gestionnaires de programmes internationaux font face lors de la mise en place et du renouvellement
des programmes internationaux dassurance dans certains pays. Ce sujet a donc t plus quun cas de
recherche scolaire mais un rel apprentissage pour le monde professionnel dans lequel jvolue.

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 Abstract

In these times of globalization, multinational companies need international insurance to cover their
risks that can occur worldwide. International insurance companies can offer solutions to protect and cover
them. Multinational companies need to cover the parent company but also the foreign subsidiaries.
Therefore, brokers and insurance companies have created the international insurance programs. These
international programs consist of a master policy covering the parent-company and local insurance policies
in the countries where the company has subsidiaries or activities. Subsidiaries can be located in different
countries such as Brazil but also the members of inter-African conference of insurance markets (CIMA).

Brazil is the sixth world economy and the first in Latin America. Many European and American
international companies, including French ones, have subsidiaries in Brazil. Its a growing market that
attracts investors and businesses. Brazil is an important country for insurance companies covering risks
around the world through international insurance programs. An example showing the importance of Brazil is
that the country has become a producing country in the network of Zurich Insurance Company. Therefore
Zurich Brazil can offer international insurance programs. This means that some Brazilian companies are
now multinational. Brazils development was made possible at the end of the military dictatorship followed
by the gradual liberalization of the economy and of the insurance and reinsurance markets. The
liberalization of the reinsurance market was the longest and has raised many difficulties. It occurs in 2007
but remains limited. These legal limitations imposed by Brazils authorities (SUSEP, IRB ) cause
problems for producing countries wanting to establish or renew a Brazilian local policy. Indeed, reinsurance
is essential in international programs. There are two levels of reinsurance in the international insurance
programs: the internal and the external reinsurance. The legal limitations mainly affect internal reinsurance.
The same problem arises in the CIMA.

The CIMA was created in 1962. CIMA was established between France and 12 African countries
after their independence to protect the insurance and reinsurance markets. Today, the CIMA is composed
of Senegal, Mali, Chad, Gabon; Ivory Coast, Cameroon, Comoros, Burkina Faso, Benin, Equatorial Guinea,
Guinea Bissau, Guinea, Central African Republic and Togo. In theory, the reinsurance market is liberalized
and any reinsurance company can intervene in the CIMAs countries. However, to protect their reinsurance
market and avoid capital outflow, the CIMA created the CICA-RE company. The CIMA handles the CICA-
RE company. CICA-RE is a supra-regional reinsurance company. CICA-RE reinsures a portion of the
insurance risks in the member countries. This reinsurance is mandatory for all the insurance companies
which insure a risk in a member country. Compulsory cession rates were established based on the
5
nationality of the insurance companies involved in the member countries. This legal cession rates have an
impact on the internal and external reinsurance of the international programs. Indeed, an insurance
company must necessarily let CICA-RE have a portion of the risk in the first place.

In this study, we have examined the similarities and the differences between the Brazilian and the
CIMAs systems of reinsurance. We also have studied the balance between liberalization and protectionism
of the reinsurance market in these two parts of the world. The purpose of this thesis was to focus on the
impact of the limited liberalization of the reinsurance market on the international insurance programs and
the difficulties, which these systems have caused on producing countries such as France.

6
 Introduction

Aimez-vous le sport? Dans ce cas, sachez que la coupe du monde de football de 2014 et les Jeux
Olympiques de 2016 auront lieu au Brsil. Afin de recevoir ces deux vnements sportifs, le Brsil
dveloppe de nouvelles infrastructures. Le pays a, par consquent, dcid dassumer les risques lis ces
nouveaux projets. Les marchs de lassurance et de la rassurance doivent se tenir prt accueillir ces
vnements.

Mais quest-ce que lassurance ? Lassurance est lopration par laquelle un assureur sengage
contractuellement dlivrer une prestation en cas de ralisation dun risque alatoire une autre partie
nomme lassur moyennant le paiement dune prime. Les assureurs sengagent donc couvrir un risque.
Cependant, il peut savrer que certains risques psent lourd dans le portefeuille dun assureur car ils sont
nombreux et/ou importants. Dans ce cas, lassureur peut dcider de se rassurer. Avec la mondialisation et
lavnement des entreprises multinationales, une nouvelle forme de montage dassurance est apparue. Ce
sont les programmes internationaux dassurance.

Mais quest-ce quun programme international dassurance ? Un programme international

dassurance est une couverture uniformise des risques dune entreprise qui agit dans plusieurs pays. Ils
peuvent tre souscrits en responsabilit civile, dommages, individuel accident Le programme
international dassurance permet une entreprise multinationale de pouvoir contrler la gestion de ses
risques mais galement son budget assurance. Un programme permet aux entreprises de contrler
ladquation du risque ses besoins dans un pays donn tout en respectant la lgislation et la fiscalit
locale. Le montage des programmes internationaux dassurance est complexe et doit prendre en
considration les risques dclars, le pays, sa lgislation, sa fiscalit Nous tudierons dans le corps de
cette thse les diffrents montages qui peuvent tre mis en place. Afin de pouvoir rpondre aux nouveaux
besoins apparus sur les marchs, les assureurs ont ressenti le besoin de se rassurer.

Et, quest-ce que la rassurance ? La rassurance est la technique par laquelle une socit
dassurance (cdante) cde une socit spcialise (un rassureur) un risque contre le rglement dune
prime de rassurance correspondant au risque transfr par le trait de rassurance. La cdante peut
cder tout ou partie de son portefeuille de risques un ou plusieurs rassureurs. La rassurance
fonctionne comme lassurance par mutualisation des risques. Le rassureur peut lui-mme se rassurer en

7
cdant tout ou partie des risques dj cds par lassureur. La rassurance permet lassureur de garantir
sa solvabilit tout en accroissant sa capacit disponible.

Et si nous faisions un peu dhistoire de la rassurance ? La rassurance moderne est ne en

Allemagne suite la rvolution industrielle du XIXme sicle. A cette poque, elle servait limiter le risque
en cas de catastrophe dans une usine. Le nombre croissant de catastrophes naturelles et de catastrophes
technologiques a entran une diversification des branches de rassurance (rassurance responsabilit
civile, rassurance des actes terrorismes ). Cet accroissement des catastrophes a entran une
augmentation du nombre des rassureurs notamment aux Etats-Unis et aux Bermudes. Les rassureurs
europens sont les principaux intervenants avec 59% des parts de march de la rassurance.

Mais que reprsente la rassurance en termes de chiffres ? Le 12 juillet 2012, lAssociation des
professionnels de la rassurance ont annonc le montant des primes rcoltes en 2011. Le volume
mondial des primes slve 220 milliards deuros soit une augmentation de plus de 10% par rapport
lanne 2010. Nanmoins, cette forte augmentation est nuancer car lanne 2011 est celle o la
sinistralit a t la plus forte pour les rassureurs en raison de nombreuses catastrophes naturelles. La
catastrophe de 2011 au Japon (tremblement de terre suivi dun Tsunami et incident de la centrale de
Fukushima) a, elle seule, constitu un cot de prs de 210 milliards deuros pour les rassureurs. Les
rassureurs sont plus optimistes concernant la fin de lanne 2012. En effet, lanne a t assez pargne
en matire de catastrophes naturelles. Tous les rsultats du dernier trimestre 2012 annoncent des
bnfices record. La rassurance est devenue un facteur essentiel de la stabilit et de la scurit
financire des assureurs. Par consquent, elle permet galement de protger les assurs. Les principaux
rassureurs se situent en Europe et en Amrique du Nord. Ces grands groupes de rassurance sont
prsents travers le monde. Ils ont commenc sintresser aux marchs mergents car le
dveloppement conomique de nombreux pays conduit une ncessit accrue dassurance et de
rassurance. En lespce, nous allons nous intresser au Brsil et certains pays dAfrique.

Que dire du Brsil ? Le Brsil a subi une dictature militaire de 1964 1985. La crise financire en
Amrique du Sud de 1985 a entran une grande pauvret et une inscurit qui ont mis fin cette dictature.
En 1988, une nouvelle Constitution est adopte et le Brsil devient une Rpublique Fdrale compose de
26 Etats. Le Brsil est le pays le plus peupl dAmrique latine et le 5me pays le plus tendu du monde
en surface. Il est aujourdhui la 6me puissance conomique mondiale avec un PIB de 2517 milliards de
dollars. Le pays dveloppe galement une politique dintgration rgionale avec la cration du Mercosur en
1991. Cette organisation est un march commun avec lArgentine, le Venezuela, le Paraguay et lUruguay.
En 2002, un prsident issu du parti des travailleurs accda au pouvoir : Lula da Silva. Il restera au pouvoir

8
jusquen 2011. Grce sa politique, le pays sort de la crise conomique. Le pays dveloppe son conomie
et devient une puissance mergente grce la cration dun march intrieur qui attire des capitaux
trangers. Ce retour des capitaux trangers permet au Brsil de retrouver la confiance des banques et
donc de stabiliser sa monnaie. Le Brsil possde dimmenses ressources naturelles comme des gisements
ptroliers dcouverts en 2008. Il devient un grand exportateur tant de matires premires que de produits
finis. Aujourdhui le pays est dirig par Dilma Rousseff. Le dveloppement conomique rapide a conduit
celui-ci avoir un besoin accru dassurance et de rassurance. En effet, la libralisation et le
dveloppement conomique vont souvent de pair avec la naissance dun march de lassurance et de la
rassurance. En effet, lassurance et la rassurance participent la scurisation des investissements
trangers et des infrastructures. Suite la libralisation conomique, le march de lassurance sest
dvelopp grce aux assureurs venus essentiellement dAmrique du Nord ou dEurope. Pour permettre
lentre des assureurs et rassureurs trangers, le pays a men une politique de libralisation de ces
marchs. Cependant, craignant une fuite des capitaux issus des primes de rassurance, le Brsil a cre
lInstituto de Resseguros do Brasil (IRB). Le groupe avait un monopole exclusif en matire de co-assurance,
rassurance et oprations de rtrocessions. Le groupe tait contrl par lEtat. Ctait donc un monopole
tatique. Jos de Alencar, ancien vice-Prsident du Brsil a ratifi le 15 janvier 2007, la loi qui libralise le
march de la rassurance. Cette libralisation connu un grand succs travers le monde. En effet, de
nombreux assureurs trangers se sont depuis installs au Brsil. Nanmoins, cette libralisation ne sera
jamais totale et lIRB conserve un pouvoir immense en matire de rassurance.

Que dire de lAfrique ? En Afrique, un problme similaire se pose. En effet, de nombreuses entreprises
notamment europennes sinstallent en Afrique et participent au dveloppement de lconomique africaine.
Pour faire face au dveloppement conomique, certains pays dAfrique ont libralis le march de la
rassurance. Cependant, tout comme le Brsil, ils ont souhait conserver un certain pouvoir sur ce march
en organisant des cessions obligatoires vers des rassureurs tatiques ou supra-tatiques. Afin davoir une
politique commune en matire dassurance et de rassurance, certains pays africains se sont runis afin
de mettre en place une politique dassurance et de rassurance fiable. Cest ainsi quest ne la Confrence
interafricaine des marchs de lassurance. La confrence interafricaine des marchs de lassurance (CIMA)
est lvolution de la Confrence internationale des contrles dassurance ne en 1962. Cette confrence
runissait la France et 14 Etats Africains. La CIMA est ne en 1992 par le trait de Yaound. La CIMA est
compose du Bnin, du Burkina Faso, du Cameroun, du Centrafrique, des Comores, de la Cte dIvoire, du
Gabon, de la Guine, de la Guine-quatoriale, du Mali, du Niger, du Sngal, du Tchad et du Togo. La
Guine-Bissau a ratifi le trait en 2002. Cette confrence est essentiellement compose de pays
francophone. La CIMA gre la socit CICA-RE. Cette socit est une socit intertatique de rassurance.
Cette socit a pour but de rassurer obligatoirement une partie du risque situ dans un Etat membre. Elle

9
reoit donc une partie de la prime. Cette socit a pour but dviter la fuite des capitaux dans les pays
dvelopps o se situent la majorit des rassureurs.

Cette position semble paradoxale. En effet, les pays membres de la CIMA comme le Brsil ont deux
positions. Dune part, il souhaite libraliser le march de la rassurance afin de permettre des capitaux
trangers dinvestir dans leur pays mais dautre part, ces pays encadrent strictement le march de la
rassurance. Ce paradoxe nous pousse nous interroger : comment le Brsil et les pays membres de la
CIMA font-il cohabiter libralisation et protectionnisme du march de rassurance et quels sont les effets
cette cohabitation sur la rassurance des programmes internationaux ?

Le Brsil et les membres de la CIMA sont passs dun monopole tatique exclusive une
libralisation du march de la rassurance (partie 1). Cependant, ils continuent instaurer des mesures de
protectionnisme afin de limiter la fuite des capitaux vers ltranger. Cette quilibrisme entre libralisation et
protectionnisme conduit une interrogation quant lavenir des marchs de la rassurance dans ces pays
(partie 2).

10
1 Du monopole tatique une libralisation relative du march de la
rassurance

LAmrique latine et lAfrique ont t confrontes aux mmes difficults : colonisation, indpendance,
dictature et exploitation par les puissances conomiques. Ces diffrents lments ont conduit lAmrique
latine et lAfrique protger leurs conomies. Cependant, depuis les annes 90, les pays dAmrique latine
comme le Brsil et les pays dAfrique ont progressivement libralis leur conomie. Cette libralisation a
permis un dveloppement des investissements directs ltranger (IDE) et le dveloppement des IDE a
conduit un besoin dassurance et de rassurance accru. En effet, la libralisation et le dveloppement
conomique vont souvent de paire avec la libralisation et le dveloppement du besoin dassurance et de
rassurance. Cest pourquoi nous tudierons ici les causes historiques du protectionnisme (1.1) et les
causes contemporaines qui ont conduit la libralisation conomique grce aux IDE (1.2) et assurantielle
(1.3).

1.1 Le monopole tatique : un hritage historique

Nous nous intresserons lhistoire du Brsil et des pays membres de la zone CIMA. Il ne sagit pas
de retracer toute lhistoire de ces pays mais de dgager les lments importants qui peuvent expliquer le
protectionnisme et le monopole tatique tant en matire conomique quen matire de rassurance. Nous
allons nous intresser 3 points essentiels et communs lhistoire de ces pays, la colonisation, la dictature
et lexploitation par les puissances conomiques.

1.1.1 La colonisation

Dbutons par le Brsil. Pinzn, explorateur espagnol, est le premier avoir dcouvert le Brsil en
1500. Cette dcouverte fut attribue au Portugal en vertu de trait de Tordesillas. Le territoire tait nomm
Terra Vera Cruz. Le roi du Portugal Jean III le Pieux colonisa lensemble du territoire en utilisant
lesclavage. Les portugais tirrent de grandes richesses de cette dcouverte grce la culture de la canne
sucre et la prsence dor et de diamants. La France tenta plusieurs fois de semparer du Brsil mais
sans succs. La colonisation portugaise continua vers lintrieur des terres et en pleine Amazonie. Pour
conqurir ces territoires, les portugais installrent des missions jsuites. Les indiens furent forms par les
missionnaires jsuites. Lhistoire coloniale du Brsil fut influence par les guerres napoloniennes. En effet,
11
Napolon envahit le Portugal en 1807. La monarchie sinstalla donc au Brsil. Nanmoins, influenc par les
ides de la rvolution, la population dmancipa de la monarchie. En 1822, le Brsil saffranchit de la
mtropole portugaise et proclama son indpendance. Dom Pedro, icne majeure de cette indpendance,
devint empereur. Son fils Pierre II lui succda. Cest sous son rgle que lconomie, la production et la
dmographique brsilienne se dvelopprent.

Continuons avec les pays membres de la CIMA. Tous les pays membres de la CIMA ont connu une
priode de colonisation. Nous nallons pas entrer dans le dtail de chacun des pays membres mais allons
prsenter dans les grandes lignes lhistoire coloniale de chacun des pays. Il faut dores et dj noter que
tous les pays membres de la CIMA deviennent indpendants partir des annes 1960 en utilisant la
Charte des Nations Unies1 rdige en 1945.

Le Sngal : lhistoire coloniale du Sngal dbute en 1444 par la colonisation portugaise. A partir
de 1581, les nerlandais sinstallent dans la rgion du Sngal. Les nerlandais sont chasss par
les portugais puis par les franais et finalement par les anglais. En effet, le Sngal tait une plaque
tournante de la traite ngrire. Cest finalement la France qui sort victorieuse de plusieurs annes
de guerre et devient le colonisateur. Lemplacement idal du Sngal permet au franais de mettre
en place des comptoirs qui permettent le dveloppement de plantations en Amrique latine. Le
dveloppement de plantations conduit la cration dun code dit Code Noir 2 sur la traite des
esclaves vers les colonies situes en Amrique latine. Lesclavage est dfinitivement aboli en 1848
sous la IIme Rpublique. Cependant, la colonisation ne cesse pas et ds le dbut des annes
1900, une forme de rsistance sinstalle au Sngal. Lun des symboles de cette rsistance, qui
saccrue durant la seconde guerre mondiale, est Aline Sito Diatta, fervente opposante la
colonisation et qui refuse que le Sngal contribue leffort de guerre. Elle est dporte en 1942.
La fin de la seconde guerre mne une rflexion sur la colonisation. Le Sngal, qui a fusionn
avec le Mali, devient indpendant le 20 juin 1960. Cest, nanmoins sparment que le Mali et le
Sngal entrent lONU en septembre 1960 suite des divergences conomiques.

1 LOrganisation des Nations Unies est une organisation internationale fonde en 1945 aprs la Seconde Guerre
Mondiale qui a pour but de faciliter la coopration, la scurit, le dveloppement conomique et des droits de
lHomme travers le monde.
2 Ensemble de textes juridiques traitant de lesclavage
12
 Le Mali : le dbut de la colonisation se fait partir de lexpansion franaise venue du Sngal. En
1895, le territoire du Malin devient une colonie franaise. Aprs de longues annes de division entre
le Mali, le Soudan et le Sngal, le pays dclare son indpendance en 1960.

Le Tchad : devenue une terre franaise ds 1891. Il devient un protectorat franais au dbut du
XXme sicle et une colonie en 1920. Les frontires actuelles sont le fruit dun trait entre les
franais, les anglais et les allemands. Il accde lindpendance le 11 aot 1960.

Le Gabon : les portugais furent les premiers colonisateurs du Gabon. Ds leur arrive, ils mirent en
place la traite des noirs. Les nerlandais chassrent les portugais au XVIme sicle. Les franais,
grce un trait, sinstallrent au Gabon ds 1839. Le Gabon devint indpendant le 17 aot 1960.

La Cte dIvoire : les portugais furent les premiers colonisateurs. Ils y mettent en place la traite des
noirs. La Cte dIvoire devient colonie franaise en 1893. En 1958, le pays devient une Rpublique
autonome la suite dun rfrendum. La Ct dIvoire devient indpendante le 7 aot 1960.

Le Cameroun : les portugais arrivent au Cameroun au XVme sicle. Ds 1532, ils mettent en
place la traite des Noirs dans le pays. Ils sont remplacs en 1845 par les anglais. Ils sont
rapidement remplacs par les allemands en 1868. La colonisation lgale dbute en 1884 avec
un trait. Aprs la premire guerre mondiale, le pays est divis en deux territoires. Ces territoires
sont confis par des mandats de la Socit des Nations 3 , cre en 1919, la France et la
Grande-Bretagne. Aprs la seconde guerre mondiale, le pays est un territoire de lUnion franaise.
La rsistance au colonisateur franais commence en 1948 par la cration dun mouvement
nationaliste nomm lUnion des populations du Cameroun4. Le pays devient indpendant le 1er
janvier 1960.

Les Comores : les Comores sont un archipel dIles. LIle de Mayotte devient un protectorat franais
en 1841. Les franais prennent de plus en plus dinfluence sur larchipel. En 1886, les les sont
runies sous la menace des franais. La colonie de Mayotte et ses dpendances sont rattaches
Madagascar en 1912. Les Comores finissent par obtenir une autonomie administrative lgard de
Madagascar en 1946. En 1958, les Comores deviennent un territoire doutre-mer. Ils deviennent
donc plus autonomes et lconomie se dveloppe. Suite un rfrendum, lindpendance de la

3
Organisation internationale cre par le Trait de Versailles qui avait pour but de prserver la paix en Europe.
4 Parti politique fond en 1948 pour promouvoir lindpendance du Cameroun travers le pays
13
 Rpublique Fdrale Islamique des Comores est dclare en 1975. Mayotte reste un territoire
doutre-mer.

Le Burkina Faso : la colonisation commence en 1888 par larrive des franais sur le territoire. Ils
resteront jusqu son indpendance le 5 aot 1960.

Le Bnin : le seul pays colonisateur du Bnin fut la France qui profita du chaos politique pour
rgner sur le pays jusqu son indpendance. Avant 1972, le pays est nomm le Dahomey. Il
devient indpendant le 1er aot 1960.

La Guine Equatoriale : les portugais sont les premiers dcouvrir le golfe de Guine en 1471.
Ds leur arrive, ils mettent en place lesclavage et la traite des noirs. Les espagnols arrivent dans
le golfe en 1778. La face continentale du pays devient protectorat en 1885 puis colonie en 1900. En
1926, les territoires continentaux et insulaires sont runis et restent colonies espagnoles. En 1963,
lEspagne organise un rfrendum pour dcider de lautonomie du pays. Ce projet est approuv. En
1965, lONU demande lEspagne de fixer une date pour lindpendance du pays. Suite plusieurs
lections et rfrendums, lindpendance est proclame le 12 octobre 1968.

La Guine Bissau : les portugais arrivrent en 1446. Le Portugal fut lunique colonisateur de la
Guine Bissau. Aprs la seconde guerre mondiale, une rsistance dbuta. En 1961, une rbellion
arme dbuta. Le pays se dclara indpendant en septembre 1973. Cette dclaration fut reconnue
par lONU en novembre de la mme anne. Le Portugal fut accus par lONU dagression et
doccupation illicite du pays. Le Portugal quitta le pays et accorda lindpendance le 10 septembre
1974.

La Guine : La Guine est partage entre les europens du XVIme au XVIIIme sicle. Au
XIXme sicle, la France devient lunique colonisateur. La France y dveloppe des plantations de
bananes, de cafs, dhuiles Lexploitation des ressources est uniquement destine aux franais.
La Guine, qui est le seul pays dAfrique avoir refus dtre intgr aux colonies de lA.O.F 5,
dclare son indpendance le 2 octobre 1958.

5
Afrique-Occidentale franaise : fdration regroupant 8 colonies franaises dAfrique de louest de 1895 1958
14
 La Rpublique de Centrafrique : les premiers colonisateurs sont les belges en 1885. Le territoire
est partag entre la Belgique et la France. Ds 1905, une rsistance face au colonisateur dbute.
Le pays devient indpendant le 13 aot 1960.

Le Togo : les portugais furent les premiers arrivs. Ils furent vite remplacs par les allemands.
Aprs la premire guerre mondiale, la SDN confia le Togo aux mandats des anglais et des franais.
Aprs la seconde guerre mondiale, le Togo devient plus autonome et se dote dun systme
politique propre. Il devient indpendant le 27 avril 1960.

1.1.2 La dictature

Continuons lhistoire du Brsil. En 1888, lempereur Pierre II souhaite abolir lesclavage. Les grands
propritaires sopposent cette dcision, ce qui conduit une rvolution. Le Brsil devient un Etat Fdral.
Ces grands propritaires sont nomms les Corronels . Ils tirent leur richesse du caf et/ou de la canne
sucre. Cependant, les Corronels, comme la population brsilienne, sont touchs par la crise des annes 30.
Cette crise amne au pouvoir Getulio Vargas. Il entreprit des rformes pour le droit de vote des femmes ou
encore le dveloppement dune scurit sociale. Cependant, il devient un dictateur inspir par le fascisme
prsent en Allemagne. Il interdit les partis politiques et la presse est censure. Malgr cette fascination
pour le fascisme, le Brsil lutta au ct des Allis en dveloppant sa production de caoutchouc. A la suite
de la seconde guerre mondiale, lAmrique latine connait une grande instabilit. Le Brsil est galement
touch par linstabilit politique. De nombreux coups dEtat militaires ont lieu. Larme prend le pouvoir le
31 mars 1964 et instaure un Etat dexception. Ce coup dEtat est men par Castelo Branco. Cette prise de
pouvoir a t justifie par la menace communiste et a donc t influence et approuve par les Etats-Unis
en cette priode de guerre froide. La dictature dura de 1964 1985. Elle tait soutenue par les Etats-Unis
mais galement la France et dautres Etats europens car cette dictature empchait les communistes
daccder au pouvoir comme ils lavaient fait Cuba.

Revenons lhistoire des pays membres de la CIMA. Aprs leur indpendance, leur histoire est
galement empreinte de dictature pour la majorit dentre eux. La situation de ces pays est encore instable
de nos jours tant sur le plan politique que social. Cette instabilit influera, comme nous le verrons plus tard,
sur les investissements trangers.

15
 En Guine, Skou Tour, symbole de lindpendance, met trs vite en place une dictature. En effet, la
Guine souhaite obtenir laide des ennemis de la France symbolis par les pays de lUnion sovitique en
cette priode de guerre froide. En novembre 1965, la Guine cesse toutes relations avec la France et le
pays sisole galement de ses voisins africains. Le pays fait faillite et le prsident doit changer de stratgie
vis--vis de la France et de ses voisins. En effet, le pays a besoin des investissements trangers pour
exploiter les richesses minrales prsentes dans le pays. En 1984, Tour dcde et le colonel Lansana
Cont, du Comit militaire de redressement national, prend la tte du pays et devient Prsident. Il renforce
les relations avec la France et les pays voisins. A partir des annes 90, le pays souvre au capitalisme
occidental en libralisant les investissements. Cependant, les troubles politiques et sociaux continuent an
le pays. Pour exemple, en 2008, une junte prend le pouvoir suite un coup dEtat. Cette dictature ne dure
pas car en 2010 des lections prsidentielles ont lieu.

Concernant la Guine Bissau, un coup dEtat a lieu en 1980 et amne au pouvoir Joao Bernardo Vieira.
Il mit en place un parti unique. Il fut lu Prsident par lassemble constitue de membres du parti unique. Il
cumule les casquettes de chef de lEtat, du gouvernement et des forces armes. En 1994, les premires
lections prsidentielles et lgislatives multipartites ont lieu. Cependant, en 1998, un coup dEtat militaire
conduisit le pays dans une guerre civile. Le retour la paix et la dmocratie est encore difficile. En effet,
le pays connait encore des coups dEtat (dernier en 2012) et les situations politique et sociale restent
instables.

En Guine Equatoriale, ds le dpart des espagnols, une dictature se mit en place en juillet 1970.
Macias concentra les pouvoirs et mis en place un parti unique. Il se proclama prsident vie. Lconomie
seffondra. Macias fut renvers par son neveu en 1979. Le pays, toujours en crise, demande laide de
lEspagne et de la France. Les deux acceptent condition de dmocratiser le pays. Une nouvelle
constitution est donc adopte et un rgime multipartite est mis en place. Cependant, le pays ne parvient
pas sortir de limpasse conomique, politique et sociale dans lequel il se trouve.

Au Bnin, un gouvernement militaire rvolutionnaire est mis en place suite lindpendance. Le pays
adhre lidologie communiste de lURSS. LEtat conduit un monopole sur tous les aspects de lconomie
du pays. En 1991, une lection prsidentielle a lieu et amne la tte du pays Nicphore Soglo. Le chef de
la dictature Mathieu Krkou revient au pouvoir de 1996 2006. Le pays devient une dmocratie et le
marxisme est dlaiss au profit dune ouverture vers lextrieur.

Au Burkina Faso, larme prend le pouvoir en 1966. Lamizana, chef de file des militaires, met en place
un rgime militaire autoritaire. Tous les partis politiques du pays sont supprims. Le rgime devient plus

16
ouvert en 1969 et permet la cration de nouveaux partis politiques. En 1970, une nouvelle constitution est
adopte. Celle-ci permet larme de conserver de nombreux pouvoirs. En effet, la Prsidence est
attribue au militaire le plus ancien et le plus grad. Les coups dEtat continuent et de nouvelles
constitutions sont chaque fois adoptes. De 1983 1987, un rgime rvolutionnaire est mis en place. Ce
rgime sera renvers par Blaise Compaor en 1987. Depuis, Blaise Compaor a t lu Prsident en 1991,
1998, 2005 et 2010.

Concernant la Rpublique centrafricaine, aprs son indpendance David Dacko, soutenu par la France,
devient le premier Prsident de la Rpublique. Cependant, il instaure une dictature et se rapproche de la
Chine. Se faisant, il perd le soutien de la France, qui souhaite conserver son influence afin de pouvoir
accder aux mines duranium du pays. Un premier coup dEtat a lieu en 1965. Bokassa devient empereur
et met en place une politique autoritaire dans son pays. La France renverse ce rgime et rinstalle au
pouvoir David Dacko. En 1981, les militaires prennent le pouvoir et instaure un nouveau rgime. La France
ne soutient pas ce rgime qui est dictatorial. Les troubles continuent dans le pays notamment en 2012 o
des rebelles souhaitent renverser le rgime actuel. Le Prsident Boziz a t chass par les rebelles le 24
mars 2013. Le pays se trouve donc dans une situation politique complexe.

Aprs son indpendance, le Cameroun connat galement une situation dinstabilit politique. Le
premier prsident tait Ahidjo et ds les premires lections lgislatives, les membres des partis
dopposition furent emprisonns ou envoys en exil. Les membres des partis dopposition et les lecteurs
de ces partis descendent dans la rue mais ils sont arrts et envoys dans des camps de concentration.
Ce nest quen 1982 que le prsident Ahidjo quitte le pays suite un coup dEtat. Chaque lection
prsidentielle ou lgislative engendre de violents affrontements depuis 1982. La situation politique
engendre une instabilit conomique.

Ces quelques exemples, dont la liste nest pas exhaustive, nous montrent que la situation politique est
trs instable dans la majorit des pays membres de la CIMA. Cette instabilit politique conduit une
instabilit conomique .Pourtant, ce sont des pays riches en termes de matires premires et de
ressources naturelles. Ces richesses ne peuvent tre exploites directement par le Brsil ou les pays
membres de la CIMA qui ont besoin de capitaux trangers pour investir dans lexploitation de ces richesses.
Certains courants, comme le panafricanisme6 considre que lutilisation des capitaux trangers conduit

6
Mouvement politique qui encourage la solidarit entre les pays africains et lmancipation vis--vis des
puissances conomiques
17
une exploitation des richesses par les grandes puissances conomiques mondiales comme la France qui y
place ses intrts.

1.1.3 Lexploitation par les puissances conomiques

Aujourdhui, les pays dAfrique membres de la CIMA restent proches des anciens colonisateurs
notamment la France. Le Brsil comme les membres de la CIMA sont des territoires qui disposent de
nombreuses richesses. Ces richesses sont principalement de deux ordres : les matires premires
alimentaires et les ressources naturelles.

Au Brsil, tout dabord, la premire matire alimentaire exploite est la canne sucre. La canne
sucre permet la fabrication de lthanol dont le Brsil est le premier producteur mondial. La seconde
matire est le caf. Le caf a t une grande richesse exploite pour dvelopper lconomie du pays.
Aujourdhui, il dveloppe sa production de soja afin de devenir le premier pays exportateur de soja avant la
Chine. Le Brsil est galement un pays trs riche en ressources naturelles. Il existe de nombreuses mines
et hydrocarbures au Brsil. Le Brsil est devenu un grand exploitant de ptrole. Pour se faire, il dveloppe
les forages en haute-mer. Le but est de devenir autosuffisant dans les annes venir. Pour finir cette liste
non exhaustive des ressources naturelles du Brsil, le pays exploite galement des mines importantes et
des gisements de gaz.

Dans les pays membres de la CIMA, il existe de nombreuses ressources naturelles dont le ptrole, des
mines, les exploitations de gaz mais aussi des mines de pierres prcieuses et des rserves dor. Ces
richesses prsentes en Afrique conduisent des conflits politiques dans chacun des pays mais aussi entre
pays. De plus, la prsence de ces richesses conduit une intervention de pays extrieurs lors de conflits
internes afin de scuriser les ressources naturelles notamment les anciens colonisateurs dont la France.
En effet, la France a conserv un lien fort avec ses anciennes colonies. Elle nhsite pas intervenir
politiquement et parfois militairement lorsque la stabilit dun pays est remise en cause. En plus, de
scuriser les populations et le pays, le but de ces interventions est la scurisation des matires premires
et des intrts franais prsents dans ces pays.

Le Brsil et les pays membres de la CIMA, la sortie de la colonisation et de la dictature, taient

riches en termes de matires premires et de ressources naturelles mais navaient pas les moyens
financiers dexploiter ces richesses. Ils ont donc eu besoin de capitaux trangers pour permettre
lexploitation des richesses. Les grandes puissances conomiques comme la France, les Etats-Unis ou
18
lAllemagne ont donc particip lexploitation des richesses via linvestissement et la prsence
dentreprises multinationales venues sinstaller, investir et exploiter les matires premires et les
ressources naturelles. Cependant, cette prsence de socits trangres au Brsil et dans les pays
membres de la CIMA est due la libralisation progressive de lconomie dans ces pays. En effet, suite
aux dictatures qui ont conduit un protectionnisme de lconomie, la fin de celles-ci a conduit une
ouverture des frontires et de lconomie.

En effet, lhritage historique a conduit le Brsil et les pays membres de la CIMA se refermer et
protger leur conomie. Le Brsil notamment tait ferm aux changes commerciaux. En effet, le Brsil se
pensait auto-suffisant. Il a donc dcid de protger ses frontires par des droits de douane levs, des
quotas limportation et mme des interdictions dimportations afin que les produits et services prsents
sur le territoire brsilien ne soient pas concurrencs par les produits et services trangers. Cependant, le
revers de la mdaille est que les autres Etats ont pris des mesures similaires lencontre du Brsil qui ne
pouvait, par consquent, plus exporter. A compter des annes 1990, le Brsil a chang sa politique
conomique. Il a souhait ouvrir et libralis son conomie en liminant les restrictions commerciales et
douanires. Dans les pays membres de la CIMA, la colonisation, la dictature et linstabilit politique ont
conduit une grande instabilit conomique qui fait osciller les pays entre protectionnisme et libralisation
totale. Cependant, progressivement, les situations politique et conomique se stabilisent et cela permet
une libralisation conomique. Cette libralisation a conduit un dveloppement des investissements
directs ltranger. En effet, les investisseurs ont retrouv confiance en lconomie de ces pays. Nous
allons donc tudier ce que sont les investissements directs ltranger et leur lien avec lassurance, la
rassurance et les programmes internationaux.

1.2 Le dveloppement des investissements directs ltranger au Brsil

et dans la CIMA

Avant dentamer cette partie sur le dveloppement des investissements directs ltranger et
linfluence sur lconomie et le march de la rassurance, nous devons dfinir ce que sont les
investissements directs ltranger. Selon lOCDE7, ce sont les mouvements internationaux de capitaux
raliss en vue de crer, de dvelopper ou de maintenir une filiale ltranger . Les IDE ont donc pour but
de servir les entreprises multinationales qui souhaitent simplanter ou dvelopper leur activit dans un pays

7
Organisation de coopration et de dveloppement cre en 1960 et qui regroupe 34 pays
19
tranger celui de leur nationalit. Un IDE est caractris ds lors quun investisseur tranger acquiert au
moins 10% du capital dune socit ou filiale trangre. Les IDE permettent donc de crer ou de
dvelopper de nouvelles activits dans un pays tiers et par consquent, ils participent au dveloppement
de lconomie du pays dans lequel les investisseurs dcident dinvestir. Dbutons par le dveloppement
des IDE travers le monde.

1.2.1 La gense des investissements directs ltranger (IDE)

Les investissements directs ltranger existent sous une forme primaire depuis les premires
colonisations En effet, ds les premires colonisations portugaises et espagnoles, les riches aristocrates
investissaient des capitaux dans les nouveaux pays coloniss afin de dvelopper une activit et des
infrastructures. Cependant, ces investissements taient complexes. Les premiers IDE sont apparus lors de
la rvolution industrielle avec le dveloppement des banques modernes. En effet, cette poque, les
entreprises avaient besoin dinvestissement pour crer et dvelopper leur activit. Des investisseurs
trangers taient parfois actionnaires dentreprises situes hors du territoire de nationalit. Cependant, ces
IDE restaient marginaux. Il faut attendre la fin de la seconde guerre mondiale pour voir le dveloppement
dIDE sous la forme que lon connait actuellement. Lconomie europenne et japonaise est en ruine. Il faut
donc investir afin de remettre sur les rails les conomies. Le dveloppement du plan Marshall aprs la
seconde guerre mondiale conduit un afflux de capitaux amricains en Europe et en Asie notamment au
Japon. Les amricains, notamment, investissent massivement dans lconomie via la cration dentreprise
ou en acqurant des capitaux dans des socits dj existantes. Les IDE continuent se dvelopper avec
la mondialisation et la globalisation des changes. Cependant, les pays en voie de dveloppement sont
rticents la venue de capitaux trangers dans leur conomie. En effet, ils peroivent cette arrive de
capitaux comme une nouvelle soumission aux puissances trangres, anciennement colonisatrices. Cette
situation dura jusque dans les annes 80. Ds les annes 80, les IDE volurent pour atteindre les pays en
voie dveloppement qui ne peuvent plus se passer de capitaux trangers pour dvelopper leur conomie.
Aujourdhui, la mondialisation et la globalisation des changes financiers conduisent un dveloppement
accru des IDE dans tous les pays dvelopps ou en voie de dveloppement. Cependant, il faut noter que
ce sont les pays dvelopps qui sont les plus attrayants en terme dIDE mme si chaque anne, la part des
IDE destination des pays en voie de dveloppement augmente.

20
 Quid des IDE au Brsil ?

Le Brsil a sign 14 conventions bilatrales de protection des IDE afin les investisseurs. Entre 2005
et 2010, les IDE vers le Brsil ont t multiplis par 4 et ont atteint 66 milliards de dollars. Le Brsil est la
premire destination des IDE en Amrique latine. Les principaux investisseurs sont les Etats-Unis. Les
investisseurs ont retrouv confiance dans lconomie brsilienne qui est en pleine expansion.

Pourquoi investir au Brsil ?

Le Brsil possde une grande richesse sous ses terres et surtout une grande rserve de main-duvre. Le
pays est riche de matires premires. Lconomie ne repose plus uniquement sur lagriculture. Elle sest
diversifie. Les entreprises qui investissent le plus au Brsil sont Renault, Peugeot, Carrefour, Casino, Mc
Donalds, Zara et General Motors. Les secteurs les plus attrayants pour les investisseurs sont la finance,
les matires premires (principalement le gaz et le ptrole), les boissons (caf, canne sucre) et les
tlcommunications.

Quels sont les freins un dveloppement plus accru des IDE ?

En thorie, lconomie est totalement libralise mais en pratique de nombreuses barrires administratives
bloquent le dveloppement de lconomie. De plus, la comptitivit du brsil est mise mal par la
valorisation du Real face au dollar amricain. Pour terminer, le code du travail est contraignant et le cot du
travail est important. Il existe donc un march du travail parallle trs important.

Quen est-il en Afrique et dans les pays membres de la CIMA ?

Chaque anne, les IDE en Afrique atteignent des niveaux record mme si la part des IDE
destination de lAfrique reste faible. Ils sont une source majeure dinvestissement dont lAfrique ne peut se
passer. En effet, le dveloppement de lAfrique reste faire dans certaines zones. Pour merger, les IDE
sont une solution car ils permettent dapporter les moyens et la connaissance pour lexploitation des
richesses de lAfrique. En effet, certains pays dAfrique ont de grandes rserves naturelles de ptrole, de
gaz mais sans investissement, ils ne peuvent les exploiter. Ce sont ces richesses qui attirent les
investisseurs trangers. En 2011, lAfrique a reu plus de 38 milliards de dollars dIDE. Cependant, la
rpartition de ces richesses ntant pas gal et il existe des ingalits dans la destination des IDE entre
pays dAfrique. Le Maghreb est la premire zone recevoir des IDE. LAfrique centrale et lAfrique de

21
lOuest sont secondes et lAfrique de lEst reoit trs peu dIDE. Il faut cependant noter que depuis 2005,
lAfrique attire plus dIDE que daide publique au dveloppement.

Comment dvelopper les IDE en Afrique de manire plus uniforme ?

Premirement, un rapport dErnst and Young a permis disoler trois moyens qui permettront lAfrique de
devenir plus attrayante en terme dIDE :
Amliorer son image linternational,
Dvelopper une intgration rgionale,
Rduire son dficit.
En effet, pour investir, il faut une certaine confiance en la politique et lconomie du pays dans lequel
linvestisseur souhaite mettre ses capitaux. La situation politique et conomique dans certains pays
dAfrique freine les IDE. Nous pouvons par exemple noter que suite aux printemps arabes, la part des IDE
destination de lEgypte ou de la Tunisie a baiss. Concernant lintgration rgionale, un projet est en
cours dtude. Ce projet, qui doit tre mis en place en 2014, prvoit de regrouper la COMESA8, la SADC9
et lEAC10 dans une zone de libre-change. Cette zone runira 26 pays qui reprsentent un PIB de 1.000
milliards de dollars de PIB. Dans un second temps, le problme rencontr par lAfrique est la question de la
corruption. En effet, la corruption est devenue un frein aux IDE destination de lAfrique. La structure
mme de certains pays dAfrique favorise la corruption. Afin de mettre en confiance certains investisseurs,
des pays dAfrique ont mis en place des politiques anti-corruption.

Quels pays dAfrique sont les plus attrayants en termes dIDE ?

Selon la CNUCED 11 , les IDE destination de lAfrique devraient continuer se dvelopper. Il faut
cependant noter que 15 pays concentrent 82% des IDE. LAfrique du Sud est le premier puis lEgypte, le
Maghreb, le Nigria et lAngola.

8 Common Market for Eastern and Southern Africa fond en 1994 est une organisation international qui a pour
but de cre une union douanire et qui regroupe 20 pays membres
9 Southern African Development Community fonde en 1980 est une organisation internationale qui a pour but
de promouvoir le dveloppement conomique et qui runit 15 pays membres
10 East African Community fonde en 1967 est une organisation internationale qui a pour but la mise en place
dun march commun et qui runit 5 Etats membres
11 Confdration des Nations Unis sur le commerce et le dveloppement cre en 1964 et qui vise intgrer les
pays en voie de dveloppement dans lconomie mondiale.
22
Que dire des pays membres de la CIMA ?

Aucun pays membres de la CIMA nest dans le peloton de tte des destinations prfres pour les IDE.
Cependant, la Sngal, le Togo, le Mali, le Togo et la Cte dIvoire reoivent les IDE important en
provenance de la France. En effet, ces pays ont conserv un lien fort avec la France qui leur permet dtre
une terre dinvestissement pour les entreprises et les investisseurs de nationalit franaise. De grands
groupes franais notamment AREVA, EDF, Technip sont installs dans les pays membres de la CIMA et
investissent. De plus, afin de dvelopper leur activit, ces entreprises investissent dans des entreprises
locales qui seront leur sous-traitant.

Nous avons pu tablir que les IDE permettent lconomie dun pays de se dvelopper grce la
cration ou au maintien dactivit. Ils sont dvelopps au Brsil et dans les pays membres de la CIMA. Ils
permettent des entreprises trangres de sinstaller mais galement des investisseurs trangers
dinvestir dans des entreprises locales. Le dveloppement des IDE a conduit un besoin de scurisation
des investissements trangers mais galement des biens produits grce ces investissements. Lun des
moyens de protger linvestissement et les biens des entreprises trangres prsentes au Brsil ou dans
les pays membres de la CIMA rside dans lassurance et la rassurance.

1.2.2 La corrlation entre les IDE et le besoin dassurance et de rassurance

Les investissements directs ltranger participent au dveloppement de lconomie et des activits

mais font aussi naitre un besoin dassurance et de rassurance. En effet, lun des premiers moyens de
scuriser des investissements et des biens des investisseurs est lassurance et la rassurance. Pour
encourager les IDE, les Etats et les assureurs ont mis en place diverses formes dassurance. La premire
assurance de linvestissement est la garantie risques politiques. Cette garantie permet tout investisseur,
priv ou public, dtre assur contre un changement social, politique ou conomique qui influerait sur les
intrts que linvestisseur pourrait retirer du placement de son capital. Le risque politique peut tre le
rsultat dune politique mene par le gouvernement local (ex : nationalisation dentreprises trangres) ou
dun changement politique, conomique ou social. Les contrats risques politiques sont les premires
garanties de linvestissement ltranger. Elles permettent de minimiser le risque pour le capital de
linvestisseur.

23
 En plus des investissements couvrir, les pays recevant des IDE se sont vus dans lobligation
dassurer les biens trangers ou les biens des filiales de multinationales. En effet, sans cette assurance,
les investisseurs, qui conservent une part du capital ou dun bien, peuvent perdre une partie de leur
investissement par la destruction des biens ou des produits. En effet, prenons lexemple dun investisseur
franais qui choisit dinvestir dans une usine au Brsil qui produit des pices dtaches, si lusine disparait
et si la production est dtruite et non assure, linvestisseur ne pourra rcuprer son investissement et
surtout les bnfices quil aurait pu recevoir de la vente des produits. Les Etats ont donc d permettre un
systme dassurance des biens afin de protger les investisseurs privs mais galement les biens et
deniers publics. En effet, lEtat intervient pleinement dans les grands projets tels que la construction dusine,
il doit donc tre assur contre le risque de destruction de ses biens. Cest la raison principale qui a conduit
la libralisation du march de lassurance et de la rassurance.

Les IDE ont donc cre un besoin dassurance dans les pays en voie de dveloppement qui reoivent
ces investissements. Cependant, les projets, notamment de construction dans les pays en voie de
dveloppement, dpassaient largement les capacits du march de lassurance. Le besoin de rassurance
sest donc rapidement fait sentir. En effet, pour augmenter leur capacit maximum sur un risque, les
assureurs utilisent la rassurance. Nous tudierons ultrieurement les diffrentes formes de rassurance
qui permettent daugmenter la capacit des assureurs. Les Etats, comme le Brsil ou le Sngal, ont
ralis que le march de lassurance seul ne pouvait supporter les grands projets dinfrastructure et
dindustrie. Sans lassurance, les investisseurs trangers napporteraient pas leur contribution ces projets.
Par consquent, le Brsil et les pays membres de la CIMA ont donc d libraliser le march de la
rassurance. En effet, ils ont eu besoin de la capacit et de la technicit des rassureurs trangers. Les
IDE sont le facteur principal de libralisation du march de lassurance mais surtout de la rassurance.

Les entreprises multinationales se sont donc senties plus en scurit grce lassurance et la
rassurance. La libralisation a permis daccentuer les IDE dj existants. Les entreprises multinationales
ont pu se dvelopper et sinstaller, via des filiales, dans de nombreux pays travers le monde. Cependant,
ces installations dans de nombreux pays faisaient peser de nouveaux risques sur les paules des
entreprises multinationales. En effet, chaque pays a sa propre lgislation, sa propre fiscalit et sa propre
manire de grer les risques. Les entreprises multinationales taient donc confrontes de nouveaux
risques : le risque juridique, le risque fiscal et le risque assurantiel. Les assureurs, se rendant compte du
besoin de soutenir les entreprises multinationales dans le cadre du risque assurantiel, ont cr les
programmes internationaux dassurance.

24
1.2.3 Le dveloppement des programmes internationaux dassurance

Les programmes internationaux dassurance se sont dvelopps avec la mondialisation. En effet, la

mondialisation et la globalisation des changes ont conduit un effacement progressif des frontires pour
les marchandises, les services et les biens. De plus, la mondialisation a conduit une prsence
multinationale des entreprises. Les entreprises multinationales sinstallent dans des pays trangers ceux
de leur nationalit par le biais de filiale12 ou de succursale13. Les entreprises multinationales ont, cependant,
souhait conserver un contrle sur le risque assurantiel des filiales prsentes dans un pays tranger
leurs nationalits. Pour cela, ces entreprises souscrivent des programmes internationaux dassurance.

Pourquoi souscrire un programme international dassurance ? Le but premier des programmes est
luniformisation des couvertures dassurance dans tous les pays o les grands groupes multinationaux ont
une activit. Les programmes internationaux sont donc principalement ouverts aux grands risques qui sont
dfinis larticle L111-6 du le code des assurances. Les programmes internationaux vont permettre une
entreprise multinationale davoir la maitrise de ses risques assurantiels et dviter de se retrouver avec un
manque de couverture qui induira une perte pour la filiale et par consquent pour la maison-mre.

Quelle est la structure des programmes internationaux dassurance ? La structure des programmes
internationaux se divisent en deux types de police : la police Master et les polices locales. La police Master
est souscrire par la maison-mre dans le pays o se situe son sige social (il existe des exceptions) et des
polices locales sont mises en place dans les pays o la maison-mre a des filiales ou des succursales.

12 Une filiale est une entreprise contrle par une maison-mre qui dtient suffisamment de droits de vote dans
les assembles gnrales dactionnaires pour pouvoir prendre ses dcisions. La maison-mre doit dtenir 50% du
capital pour que lentreprise soit considre comme sa filiale. La filiale a une existence juridique autonome. Source :
www.INSEE.fr
13 Une succursale est un tablissement commercial totalement dpendant dune maison-mre. Elle na pas
dexistence juridique propre et autonome Source : www.INSEE.fr
25
Il existe deux formes de programmes internationaux :

Les programmes internationaux centraliss o des polices locales sont souscrites directement
par les filiales chez des assureurs quelles ont choisi et une police Master est souscrite dans le
pays de la maison-mre afin dviter les trous de garanties. Pour viter ces carences de
garanties, la police Master inclura une clause de DIC/DIL. DIC signifie difference in conditions
cest--dire que la police Master interviendra en cas de diffrence quant la nature des risques
couverts entre les garanties de la police locale et les garanties de la police Master. DIL signifie
difference in limits cest--dire que la police Master interviendra en cas de diffrence de
capitaux garantis entre la police locale et la police Master. Dans le cas de la couverture DIL, la
police Master interviendra partir dun point dattachement qui sera la limite maximum de la police
locale. La police Master est dite police umbrella car elle chapeaute les polices locales en cas de
trou de garantie. Cette forme de programme international est utilise lorsque les filiales trangres
sont trs indpendantes de la maison-mre.

Les programmes internationaux intgrs o il ny a quun seul assureur qui utilisera son rseau
ou la technique du fronting pour mettre en place les polices locales. Lassureur demandera son
enseigne ou son partenaire ltranger dassurer le risque situ dans le pays tranger. Le
montage reste ensuite le mme. Dans le pays de la maison-mre, une police Master est mise en
place avec une garantie DIC, DIL ou DIC/DIL et des polices locales sont mises en place par les
reprsentants de lassureur de la police Master dans les pays dsirs. Cette forme de programmes
internationaux permet la maitrise du budget assurance. En effet, les cots assurantiels peuvent
tre importants en fonction des pays o est situ le risque. Le fait de ne passer que par un
assureur qui grera le risque dans le pays o se situe la maison-mre et dans les pays o sont
situes les filiales permet de ngocier et donc de faire des conomies. Le dernier avantage non
ngligeable de la souscription un programme international intgr est le fait de navoir quun seul
interlocuteur pour un risque donn. Lassureur de la maison-mre sera charg de la mise en place
du programme international dans le pays du sige social de la maison-mre mais galement dans
tous les pays o lentreprise a une filiale et o elle souhaite mettre en place une police via le
programme international. Il faut donc noter que lassureur metteur de programmes internationaux
doit avoir une reprsentativit linternational via, lui-mme, des filiales, des succursales ou
encore des partenariats avec dautres assureurs (fronting).
Lutilisation de programmes internationaux intgrs est en gnral prfre par les entreprises
multinationales en raison des avantages quils apportent tant au niveau financier quorganisationnel. Dans

26
les deux cas, pour scuriser les risques, une rassurance des polices Master et des polices locales est
mise en place.

Comment sorganise la rassurance des programmes internationaux ?

Il existe deux formes de rassurance dans le cadre des programmes internationaux dassurance : la
rassurance interne et la rassurance externe.

La rassurance externe est le contrat par lequel une entreprise dassurance, cdante, transfre
tout ou partie de son portefeuille une socit spcialise nomme rassureur. Elle cde donc tout
ou partie de son risque un ou plusieurs rassureurs et partagera donc galement tout ou partie
des primes et des sinistres. La rassurance peut tre facultative ou obligatoire :
la rassurance est facultative lorsque la cdante cde tout ou partie de son risque par le biais dune
police dassurance unique. Cette mthode est utilise pour les trs grands risques ou les risques
spciaux comme les risques des programmes internationaux
la rassurance est obligatoire lorsque la cdante sest engage dans un trait cder tous les
risques relevant dune branche dassurance. Le rassureur est oblig daccepter tous ces risques.
La rassurance peut galement avoir deux formes : la rassurance proportionnelle et la rassurance non
proportionnelle.
La rassurance proportionnelle est un partage proportionnel du risque, des sinistres et des primes
entre la cdante et le rassureur. Il existe deux possibilits : la rassurance proportionnelle en
quote-part et la rassurance proportionnelle en excdent de plein.
La rassurance non proportionnelle signifie que la cdante dtermine un montant limite quelle
accepte de prendre en charge et au-del de ce montant, la rassurance intervient. Il existe deux
formes de rassurance non proportionnelle : lexcdent de sinistres et lexcdent de perte.
Les assureurs metteurs de programmes internationaux utilisent, comme les autres assureurs du march ;
la rassurance externe pour scuriser leur risque et leur solvabilit. Cependant, dans le cadre des
programmes internationaux, il existe une seconde forme de rassurance : la rassurance interne.

La rassurance interne signifie que les polices locales sont assures par lassureur. Dans le cadre
dun programme international, lassureur metteur de la police Master rassurera automatiquement
toutes les polices locales. Lassureur du pays qui mettra la police Master aura donc une double
casquette : assureur au titre de la police Master dune entreprise qui a sa maison-mre dans le
pays o est situ lassureur metteur de la police Master et rassureur des polices locales mises en
place dans les pays o la maison-mre a des filiales.

27
 Prenons un exemple, dans le cadre dun programme international mis en France par Zurich
France. Lentreprise ESA souhaite mettre en place un programme international Responsabilit civile car
elle a des filiales en Allemagne, aux Etats-Unis, en Chine et au Maroc. Zurich France sera assureur de
lentreprise ESA dont la maison-mre se situe en France via une police Master. Zurich France enverra ses
instructions pour la mise en place de police locale Zurich USA, Zurich Singapour, Zurich Maroc et Zurich
Allemagne. Des polices locales seront mises en places et Zurich France va rassurer lensemble de ces
polices locales depuis la France donc Zurich France aura la casquette de rassureur interne. Il faut ajouter
que dans le cadre de Zurich, les polices Master sont galement rassures en interne par la Suisse o se
situe la maison-mre du groupe.

La rassurance des programmes internationaux est donc essentielle pour lassureur metteur du
programme. Sans ces deux formes de rassurance (interne et externe), la mise en place de programmes
internationaux ne serait pas possible et les entreprises multinationales ne pourraient avoir une couverture
uniformise et globale de leurs risques travers le monde. Par consquent, la libralisation du march de
la rassurance au Brsil et dans la zone CIMA a t une avance majeure pour les assureurs et les
rassureurs notamment dans le cadre des programmes internationaux.

1.3 La libralisation du march de la rassurance : une avance pour les

rassureurs trangers

Suite au dveloppement des IDE et de leurs conomies, le Brsil et les pays membres de la CIMA ont
men une politique de libralisation du march de la rassurance dont la mise en place a t progressive
et qui a eu des effets bnfiques pour les assureurs et les rassureurs trangers.

1.3.1 La mise en place de la libralisation du march de la rassurance

Remontons le temps au Brsil pour suivre la libralisation du march de la rassurance.

En 1939, il existait au Brsil 103 assureurs dont 33 trangers. Cest en 1939 que lInstituto de Resseguros
do Brasil (IRB) a t cre. Cette cration rsulte du principe de nationalisation du secteur de lassurance
prvu dans la Constitution de 1934. Le gouvernement de lpoque tant trs nationaliste, il souhaitait
exclure les entreprises trangres du secteur de lassurance. En effet, cette poque, lactivit

28
dassurance est contrle par des entreprises trangres qui conservent les primes dassurance et de
rassurance. Le gouvernement souhaitait viter lvasion de capitaux en obligeant les assureurs se
rassurer dans le pays. Suite la cration de lIRB, la situation changea rapidement. En 9 mois, lIRB a
russi atteindre 90% de rtention dans le pays sur le secteur de lincendie. Les entits trangres durent
sorganiser et crent des entits qui se soumettaient aux rgles et conditions brsiliennes. Les annes 50
furent considres comme los anos dourados 14 pour le Brsil et pour lIRB.

Durant la seconde guerre mondiale, le pays recevait ses lignes de crdit de la part des Etats-Unis pour
participer leffort de guerre mais la fin de celle-ci, les capitaux furent diriger vers la reconstruction
europenne et japonaise. Le gouvernement brsilien mis en place un plan pour palier aux manques de
capitaux trangers. Les premiers investissements taient destins au dveloppement des rseaux ferrs,
la cration de port, lever le potentiel nergique et dvelopper lagriculture. Le symbole du dveloppement
de lpoque est la construction et linauguration de Brasilia en avril 1960. LIRB soutient lensemble des
projets en jouant le rle de rassureur mais galement en contrlant les entreprises dassurance
intervenant sur ces grands projets. A la mme poque, de nouveaux risques apparaissent au Brsil
notamment le dveloppement des branches vie et non-vie pour les particuliers, les risques agraires,
aronautiques ... LIRB contribue au dveloppement de ces branches et donc de lconomie brsilienne.

Ce dveloppement fut frein par larrive des militaires au pouvoir. En effet, une crise conomique
sinstalla. La stratgie conomique fut rvise par les militaires et un dficit public sinstalla. En novembre
1966, les militaires dcidrent de crer le Sistema Nacional de Seguros Privados 15 . LIRB reste
nanmoins important cette poque. En 1969, il montre toute son importance en indemnisant 3 gros
sinistres : TV Paulista, lincendie de lusine Volkswagen Sao Paulo et lincendie de lusine de biscuits
Maritu Rio de Janeiro. En effet, le march de lassurance et de la rassurance vit une phase difficile et
lIRB a d intervenir sur ces sinistres. Les annes 70 furent les annes du miracle conomique pour le
Brsil et lIRB. En effet, la confiance des investisseurs, suite au coup dEtat, avaient t perdue. Cependant,
le gouvernement militaire met en place de grands investissements qui redonnent confiance aux
investisseurs trangers. Les secteurs de la sidrurgie, lautomobile et la ptrochimique se dveloppent.
Cest aussi dans ces annes que lIRB connat ses meilleures annes. Le dcret du 27 octobre 1970 ferme
le march aux nouvelles entreprises et stimulent les fusions et concentrations. Cette fermeture sapplique
galement aux banques qui en profitent pour dvelopper la bancassurance en suivant le modle franais.

14 Traduction : les annes en or

15 Systme National dassureurs privs
29
Le march est donc compltement ferm de lintrieur. La concurrence est rduite et le succs est au
rendez-vous.

Cependant, cette situation ne dura pas. Une crise sinstalla ds 1983 quand le produit intrieur brut
(PIB) chuta. Le pays commena donc suivre un modle de privatisation. Le premier grand pas dans la
privatisation dbute en 1992 avec la privatisation de lassurance des accidents de travail, les tarifs furent
libraliss et les entreprises trangres commencrent pouvoir accder au march. LIRB fut inclus dans
le programme de privatisation. En 1997, lIRB devient une socit dconomie mixte. Aprs plusieurs
rebondissements lgislatifs, en dcembre 2006, le Snat approuve la loi tablissant les mesures
douverture du march de la rassurance. La loi entra en vigueur en janvier 2007. Cette loi cra trois
nouveaux modles de rassureurs :
- les rassureurs locaux qui sont des entreprises de droit brsilien,
- les rassureurs admis c'est--dire ceux obligs maintenir un bureau de reprsentation au
Brsil
- les ventuels c'est--dire ceux qui nont pas de reprsentants dans le pays.

Cependant, la libralisation ne fut pas totale. En effet, la loi garantissait 60% de placement de
rassurance chez les rassureurs locaux dans les 3 premires annes et 40% les annes suivantes. De
plus, les compagnies oprant sur le march brsilien en tant que compagnie locales ne peuvent cder plus
de 50% du risque des assureurs dits admis ou occasionnels. LIRB perdit donc son monopole et opre
dsormais comme un rassureur local. Cela nempcha pas lIRB de se dvelopper dans le pays mais
galement travers le monde. Prenons un exemple. En avril 2012, lIRB a acquis 4,8% du capital dAfrica-
RE qui intervient dans 38 pays africains.

Parlons maintenant de la Confrence interafricaine des marchs de lassurance.

Elle est ne lpoque de la vague de dcolonisation des annes 60. De nouveaux pays indpendants
souhaitent se runir pour mieux grer les questions dassurance et de rassurance, auparavant grer par
les colonisateurs. La naissance a lieu en 1962 suite la signature dune Convention entre 13 pays africains
et la France. Elle se nommait la Confrence Interafricaine des Contrles dAssurance (CICA). Elle avait
pour rle dharmoniser les lgislations nationales, de coordonner le contrle des entreprises dassurance et
de grer la formation des salaris des entreprises dassurance. De plus, elle avait pour but dviter et de
limiter la fuite des capitaux par le biais de la rassurance. En 1976, la France quitta la CICA et demeure
simple pays observateur. En 1990, un premier constat dchec est fait. En effet, les socits nationales
sont mal gres, il ny a pas de systme de contrle et la CICA ne parvient pas contrler et harmoniser
les lgislations locales. Le chiffre daffaires du march de lassurance dans les pays membres de la CICA

30
diminue et de nombreuses socits font faillites. Cependant, lun des succs de la CICA est la cration en
1981 de la Compagnie Commune de Rassurance des Etats membres de la CICA (CICA-RE). En 1992, la
CICA devient la Confrence Interafricaine des Marchs dAssurances (CIMA). La CIMA libralise le march
de lassurance ainsi que celui de la rassurance en permettant limplantation dassureurs et de rassureurs
trangers dans les pays membres. Cependant, il faut dores et dj not que dans les pays membres de la
CIMA, la libralisation du march de la rassurance na jamais t totale.

La libralisation du march de la rassurance a permis aux assureurs metteurs de programmes

internationaux de pouvoir rassurer librement les polices locales mises en place au Brsil et dans les pays
membres de la CIMA. Cependant, cette libralisation a surtout t importante pour la rassurance interne
des programmes internationaux.

1.3.2 Les effets de la libralisation sur la rassurance sur les programmes internationaux

La libralisation du march de la rassurance au Brsil et dans les pays membres de la CIMA a

conduit un afflux de rassureur sur ces marchs. En effet, de nombreux rassureurs trangers ont pu
obtenir un agrment pour intervenir sur ces marchs notamment Axa, AGCS, Scor en vie et en non-vie
La prsence de ces rassureurs trangers a permis de soutenir de grands projets de constructions
dinfrastructure car ils ont augment les capacits des assureurs prsents sur ces marchs. De plus, la
prsence de ces rassureurs, dont la rputation nest plus dmontrer, a facilit la mise en place de la
rassurance externe des programmes internationaux.

Cependant la libralisation a surtout eu des impacts sur la rassurance interne des programmes
internationaux. Rappelons que la rassurance interne consiste en la rassurance totale des polices locales
par lassureur metteur du programme international qui devient de ce fait rassureur. Cest en gnral une
rassurance intragroupe car le plus souvent lassureur metteur du programme international a des
reprsentations dans les Etats o il met en place des polices locales. Avant la libralisation du march de
la rassurance, lassureur metteur du programme international devait cder une partie de son risque local
situ au Brsil ou dans les pays membres de la CIMA au rassureur tatique. Ce rassureur (IRB ou
CICA-RE) avait un monopole tatique ou supra-tatique. Le taux de cession variait en fonction des besoins
du pays et il ny avait aucune scurit juridique. La libralisation a permis de donner un cadre plus scuris
(mme si cela reste relatif) au assureur et rassureur. En effet, les assureurs metteurs de programmes
internationaux et de polices locales au Brsil et dans la zone CIMA ont pu rassurs tout ou partie de la
police locale via la rassurance interne.
31
 Cependant, la libralisation na jamais t totale. Le Brsil comme les pays membres de la CIMA ont
toujours conserv une forme plus ou moins dveloppe et constante de protectionnisme. En effet, ces
Etats se sont toujours mfis des rassureurs trangers car la rassurance notamment intra groupe
conduit une fuite de capitaux. Le Brsil comme les membres de la CIMA ont besoin de ces capitaux pour
investir dans lconomie de leur pays. Nanmoins, ce protectionnisme, mme si il peut savrer justifier,
contrevient aux engagements pris par ces Etats auprs de lOMC et la scurit juridique.

32
2 Une volont persistante de protectionnisme du march de la rassurance

Le Brsil ainsi que les pays membres de la CIMA ont libralis le march de la rassurance.
Cependant, cette libralisation est reste limite. Depuis quelques annes, le protectionnisme sest
renforc notamment au Brsil. Ces Etats souhaitent protger leur conomie en vitant la fuite de capitaux
(2.1) et pour se faire ils utilisent loutil lgislatif ou rglementaire qui induit une inconstance de la lgislation
et donc une inscurit juridique (2.2). Ces difficults poussent se questionner sur lavenir de ce modle
de libralisation (2.3).

2.1 La protection de lEconomie : une volont de conserver les richesses dans

les pays

La protection de lEconomie a toujours exist. Cependant, avec la mondialisation et lavnement de

lOrganisation mondiale du commerce (OMC), le protectionnisme conomique a eu tendance se rduire.
En effet, toutes les restrictions commerciales prises par un Etat contreviennent aux engagements pris dans
le cadre de lOMC.

2.1.1 Le non-respect des engagements de lOrganisation mondiale du commerce (OMC)

Quest ce que lOMC ?

LOMC est lorganisation internationale charge ddicter les normes organisant le commerce entre les
pays membres. LOMC repose sur les accords de lOMC qui donnent les rgles juridiques du commerce
international. Elle a t mise en place au 1er janvier 1995 suite aux ngociations du cycle de lUruguay de
1986 1994. Aujourdhui, lOMC est compose de 159 pays.

33
 Quels sont les principes directeurs ?

Les principes directeurs lOMC sont :

la non-discrimination entre les produits et services nationaux et ceux venus de ltranger,
louverture des frontires avec la suppression des droits de douane,
la prvisibilit et transparence c'est--dire quun pays ne peut prendre une dcision commerciale de
manire arbitraire,
la comptitivit.

Quelles sont ses missions ?

Sa mission principale est la libralisation du commerce. Pour se faire, elle a pour mission de donner un
cadre aux ngociations commerciales et dinciter les gouvernements des Etats membres ngocier des
accords commerciaux. Ces accords commerciaux peuvent porter sur les marchandises, les services et la
proprit intellectuelle. Le but premier de ces accords est de rduire les droits de douanes et de supprimer
tous les obstacles commerciaux. Cest pour cela que les Etats doivent notifier lOMC les rgles et lois en
vigueur qui concernent le commerce internationale. La dernire mission de lOMC est le rglement des
diffrends entre Etats. En effet, en cas de violation dun accord commercial ou dune rgle dicte par
lOMC, lEtat victime peut saisir lorgane de rglement des diffrends de lOMC.

34
 Les pays concerns par cette thse sont-ils tous membres de lOMC ?

Au sein de lOMC, il existe deux statuts, celui de membre et celui dobservateurs. Vous trouverez ci-
dessous la liste des pays tudis dans cette thse, leur statut et leur date daccession :

Pays Statut Date daccession

Brsil Membre 1er janvier 1995
Bnin Membre 22 fvrier 1996
Burkina-Faso Membre 3 juin 1995
Cameroun Membre 13 dcembre 1995
Centrafrique Membre 31 mai 1995
Comores Pays observateur
Cte dIvoire Membre 1er janvier 1995
Gabon Membre 1er janvier 1995
Guine Membre 25 octobre 1995
Guine Equatoriale Pays observateur
Guine Bissau Membre 31 mai 1995
Mali Membre 31 mai 1995
Niger Membre 13 dcembre 1996
Sngal Membre 1er janvier 1995
Tchad Membre 19 octobre 1996
Togo Membre 31 mai 1995

Quel est le rle de lOMC en matire dassurance et de rassurance ?

Les secteurs de lassurance et de la rassurance sont considrs comme des services financiers.
LOMC constate une grande internationalisation des services financiers en raison de la mondialisation.
Lorganisation sest donc intresse ces services. En effet, elle a not quen 2005, les services financiers
et dassurance (inclus rassurance) reprsente 18% des exportations mondiales de services commerciaux.
Le secteur assurance / rassurance est, selon lOMC, lun des 3 secteurs les plus dynamiques dans les
services commerciaux exports. La rassurance entre donc pleinement dans le cadre des accords de
lOMC et toutes entraves la libre circulation de ce service est une violation des traits commerciaux et
des accords de lOMC. Les pays trangers peuvent donc considrer que le Brsil et les membres de la
CIMA entravent la libre circulation du service de rassurance en mettant en place des obligations quant

35
aux cessions de risques vers un rassureur local. Pourtant, aucun Etats membres de lOMC na saisi
lorgane de rglement des diffrends de lOMC sur ce thme.

2.1.2 Les restrictions daccs au march de la rassurance : les taux de cession ou de

rtrocession

Les restrictions daccs au march de la rassurance sont gres par deux entits qui ont pour but la
protection de celui-ci. Au Brsil, il sagit de lIRB-Brasil RE et dans la zone CIMA, il sagit de CICA-RE.

Commenons par parler dIRB-Brsil. Comme nous lavons vu prcdemment, lIRB Brasil
Resseguros SA est une socit dconomie mixte datant de 1939. A partir de 2007 et louverture du
march de la rassurance, son rle change. Il joue le rle de rassureur local. En 2011, il a mis 2,06
milliards de real de primes pour un rsultat de 231,3 millions. Il a pour mission dapporter les meilleures
solutions de rassurance ses clients (en tant que rassureur priv et local) et contrler le march de la
rassurance. La question que nous nous posons ici est quelles sont les restrictions ? Malgr la
libralisation du march et les accords de lOMC, le Brsil continue protger son march de la
rassurance. En plus des rgles issues de la loi de 2007 que nous avons vus prcdemment, de nouvelles
rgles ont t ajoutes. En effet, en novembre 2011, le rgulateur brsilien de lassurance et la
rassurance le SUSEP (que nous tudierons plus tard) a publi deux rsolutions qui simposent aux
assureurs et rassureurs trangers :

Limitation 20% des oprations intra-groupe donc les entreprises dassurance et rassurance
travaillant sur le march brsilien ne peuvent cder plus de 20% du montant des transactions
effectues des entreprises appartenant au mme groupe.

Obligation de placement du risque en rassurance hauteur 40% chez un rassureur local

sauf refus des rassureurs locaux de prendre 40% du risque en rassurance.

Depuis la libralisation de 2007, 86 compagnies de rassurance et 32 courtiers de rassurances ont

obtenu lautorisation pour exercer leur activit sur le march brsilien. Parmi ces 86 compagnies, 22 ont
tabli un bureau de reprsentation sur le territoire. Cependant en 2011, suite ce nouveau protectionnisme
du Brsil, la FERMA16 : souhaite la suppression pure et simple de la limitation 20% et lassouplissement

16
Federation of European Risk Management Associations a t cre en 1974
36
des rgles pour la rassurance car les assureurs rencontrent des difficults placer le risque hauteur de
20% chez les rassureurs locaux qui sont uniquement huit. La FERMA souhaite revoir le dlai de rponse
des rassureurs locaux qui est de 10 jours et dsire quil passe 5 jours.

Parlons maintenant de la CICA-RE institue en 1981 dans le cadre de la CIMA. La CICA-RE est
prsid par Jean Baptiste N Kouane. Elle a 3 missions principales :
promouvoir le dveloppement des activits dassurance et de rassurance des pays membres ;
favoriser la croissance des marchs de lassurance et de la rassurance ainsi que la rtention
nationale et rgionale
participer au dveloppement conomique des Etats membres mais galement de lAfrique

Son capital est de 10 milliards de francs CFA en 2009 et son chiffre daffaires slve environ 12.000
millions de francs CFA.

Le graphique ci-dessus montre une augmentation du chiffre daffaires depuis 2007.

37
 A sa cration, CICA-RE rassurait obligatoire 10% de toutes les primes dassurance qui sont payes
dans un des Etats membres de la CIMA. Cette disposition avait pour but dviter la fuite de capitaux
ltranger et notamment vers les pays dvelopps o sont situes les grandes entreprises de rassurance.
Cependant, on ne peut plus parler de monopole des Etats. En effet, en 2008, la CICA-RE a ouvert son
capital des actionnaires privs afin daccroitre son capital. Aujourdhui, les socits dassurance de droit
national oprant dans les pays membres de la zone CIMA cdent obligatoirement 15% de tous les traits
de rassurance conclus sur le territoire dun Etat membre et les socits de droit trangers cdent
obligatoirement 5% des primes directes dans toutes les branches dassurance sauf lautomobile.

2.2 Une lgislation de la rassurance inconstante

La grosse difficult au Brsil et dans les pays membres de la CIMA est que la lgislation est
inconstance. En effet, en fonction des chiffres daffaires du march de la rassurance, les autorits
comptentes prendront des mesures plus ou moins contraignantes lgard des rassureurs trangers.
Nous tudierons ici linfluence du protectionnisme sur la lgislation, lvolution de la lgislation et les
difficults pratiques que cela peut poser dans la pratique des programmes internationaux mis depuis la
France
.

2.2.1 Linfluence du protectionnisme sur la lgislation et les modifications soudaines de

lgislation

Au Brsil, le dcret du 21 novembre 1966 rgula les oprations dassurance et de rassurance et

institua le Systme National des Assureurs Privs constitu du Conselho Nacional de Seguros Privados17
(CNSP), du Superintendncia de Seguros Privados 18 (SUSEP) et de lIRB. Le SUSEP est dot dune
personnalit juridique de droit public. Il est lorgane responsable du contrle, de la rgulation, de la
supervision et de la fiscalisation des marchs de lassurance et de la rassurance. Il prend les mesures
ncessaires sa mission. Il est charg des questions de rassurance au Brsil et prend toutes les

17 Traduction : Conseil National des Assurances Prives

18 Traduction : Superintendance des assurances prives
38
mesures ncessaires. Les modifications lgislatives et rglementaires sont frquentes au Brsil concernant
le march de la rassurance. Elles sont galement souvent inattendues.

Par exemple, le Brsil a libralis le march de la rassurance en 2007. En 2007, le pays avait
supprim le mcanisme des cessions obligatoires qui existaient depuis 1939. A la place de la cession
obligatoire vers lIRB, le pays cra 3 catgories de rassureurs : les rassureurs locaux qui sont des
compagnies de droit local, les rassureurs admis qui ont une filiale de reprsentation et les rassureurs
dits occasionnels. LIRB devint donc un rassureur local et non plus un rassureur tatique. Les
rassureurs locaux perdant des parts de march depuis 2007, le pays est revenu aux systmes des
cessions obligatoires en 2011 via une dcision prise par la SUSEP. Cette dcision tait inattendue et les
assureurs et rassureurs trangers se sont trouvs face un fort relent de protectionnisme. Cette dcision
a pour but de limiter les fuites de capitaux des rassureurs admis comme SCOR et de mettre en avant les
rassureurs locaux comme lIRB mais aussi Suiss-RE, MAPFRE RE Cette dcision a induit de
nombreuses autres rglementations : interdiction des cots de police, interdiction des polices rtroactives
Le Brsil change donc rgulirement sa lgislation en fonction du chiffre daffaires de la rassurance
afin de protger son march et ses rassureurs locaux.

Dans la CIMA, la CICA-RE est charge de toute la lgislation et la rglementation de la rassurance

dans tous les pays membres. La lgislation dans les pays membres de la CIMA est moins changeante que
la lgislation brsilienne concernant la rassurance. En effet, lors de cration de la CICA-RE, le taux de
cession obligatoire tait de 10%. Ce taux na chang que dans les annes 2000 avec la nouvelle lgislation
actuellement en vigueur. La CICA-RE a une politique lgislative moins changeante. En effet, la CIMA et la
CICA-RE conserve en tte que le but nest pas de faire fuir les assureurs et les rassureurs de droit
tranger car ils sont tout aussi essentiel aux marchs de la rassurance que les rassureurs locaux.

Ces changements lgislatifs influent sur les assureurs et les rassureurs. Ils ont galement une
influence sur la pratique quotidienne des programmes internationaux notamment lors de la mise en place
de polices locales au Brsil et dans les membres de la CIMA. Nous tudierons donc la mise en place des
programmes internationaux et les difficults pratiques engendres par les lgislations brsiliennes et de le
CIMA.

39
2.2.2 Les difficults dans la pratique des programmes internationaux

Ces changements de la lgislation quils soient soudains ou non ont une influence importante sur la
mise en place et la pratique des programmes internationaux. En effet, les assureurs doivent suivre et
respecter les exigences lgislatives et fiscales pour tre Compliance19. Un changement lgislatif influe donc
directement sur la mise en place et le renouvellement des programmes internationaux.

Comment se droule la mise en place dune police locale au Brsil ?

Tout dabord le Brsil est un pays dit tarif cest--dire quil faut quun souscripteur brsilien fasse la
cotation du risque local. Il sagit dune obligation lgale. La cotation brsilienne simpose la France. Le
Brsil impose donc le montant de la prime. Les garanties qui peuvent tre donnes par la police locale, les
limites des garanties et les franchises sont, quant elles, ngocies entre le souscripteur de la police
Master et le courtier de la maison-mre.

Il faut noter que les cots de police sont interdits par la lgislation brsilienne sur le fondement de la
rsolution 264/2012 mis par la SUSEP. Les cots de police sont les frais de gestion. De plus, un
gestionnaire de programmes internationaux en France ne peut faire rtroagir un contrat. Prenons un
exemple. La police Responsabilit Civile Gnrale de lESA Brsil doit dbuter au 1er janvier 2013. Le
gestionnaire du programme international en France doit envoyer ses instructions (courtier au Brsil, tarif
suite cotation et accord du client ) le plus rapidement et la police doit tre mise dans les 30 jours
suivants le dbut de la priode de garantie sinon la date deffet sera dcale avec le risque dun trou de
garantie pour le client. En cas de non-respect de cette interdiction de rtroactivit, la SUSEP prvoit des
amendes leves pour lassureur.

Il faut galement noter que le Brsil nadmet pas les polices Master incluant les clauses DIC/DIL
(difference in conditions / difference in limits). La police Master ne pourra donc pas intervenir en
complment de la police locale. Cest pourquoi le Brsil est considr comme un pays rouge. Dautres
solutions doivent donc tre trouves pour que lassureur Master puisse intervenir en cas de dpassement
du point dattachement lors dun sinistre. Zurich a choisi la clause dite FINC cest--dire la clause de

19 Ensemble des dcisions et actions prises dans le but de se conformer aux normes internes et/ou externes
applicables sur le territoire o les compagnies dassurance oprent.
40
garantie financire de la maison-mre. En effet, si un sinistre touche une filiale et que les garanties de
celle-ci ne sont pas suffisantes, la maison-mre risque une perte financire car elle devra couvrir le
montant du sinistre non couvert par lassureur. La clause FINC permet donc de protger la maison-mre.
Cest donc la maison-mre qui recevra lindemnit. Zurich a donc opt pour une classification en 3
catgories :

- Les pays verts qui inclus le pays producteur et les pays o la police Master peut intervenir en
DIC/DIL ou en Excess et les pays o le non-admis est autoris par la lgislation locale

- Les pays bleus qui incluent les pays de lUnion Europenne o la libre prestation de service est
possible et les Etats-Unis

- Les pays rouges qui incluent les pays o la DIC/DIL, lExcess et le Non-admis ne sont pas permis.
Dans ce dernier cas, Zurich utilisera la clause dite FINC.

Le Brsil est donc un pays rouge car la police Master ne peut intervenir en DIC/DIL. Zurich Groupe a
une succursale au Brsil qui est un assureur agre sur le march mais Zurich France nest pas un
rassureur local ou admis donc dans le cadre de la rassurance, une partie du risque sera transfre un
rassureur local. Le groupe Zurich a choisi lIRB comme rassureur local.

Concernant la rassurance, afin de remplir aux obligations brsiliennes, en plus du contrat de base
(dommage, responsabilit civile ), un second trait doit tre mis en place pour que soit revers une partie
de la prime lIRB contre la rassurance dune partie du risque. Pour finir, il faut noter quil existe une
obligation lgale de courtier local au Brsil. Un assureur ne peut intervenir si le client na pas de courtier en
local ou si le courtier global na pas de rseau au Brsil. Il faut donc que le courtier de la maison-mre de
lentreprise multinationale ait un rseau dvelopp travers le monde.

Comment se droule la mise en place de police locale dans les pays membres de la
CIMA ?

Tout dabord, il faut prendre en compte que tous les pays membres de la CIMA sont des pays dits
Cash Before Cover cest--dire quavant que la garantie dbute, la prime doit tre paye. Prenons un
exemple. ESA France souhaite mettre en place une police locale dommage au Gabon au 1er janvier 2013.
Le gestionnaire envoie lintgralit des instructions son correspondant au Gabon le 5 dcembre. Celui-ci
met les pices contractuelles et comptables le 15 dcembre. Si la prime est paye avant le 1er janvier

41
2013, la garantie dbutera au 1er janvier 2013 mais si la prime est mise aprs cette date, elle prendra effet
la date de la rception des fonds par lassureur. Si la prime est paye le 30 janvier 2013, la garantie
dbutera le 30 janvier 2013. Il peut donc y avoir un trou de garantie si le client local ne paie pas assez
rapidement la prime. Cela peut donc poser des difficults au gestionnaire du programme international qui
doit envoyer ses instructions trs en amont de la date deffet des garanties et qui doit veiller au paiement
de celle-ci avant la date deffet dsire par le client.

Il faut noter que lensemble des pays membres de la CIMA sont considrs par Zurich France comme
des pays rouges. Zurich groupe ntant pas prsent dans ces pays, le groupe nest pas admis intervenir
nayant pas de reprsentation de droit local et le non admis nest pas possible. La pratique de la garantie
DIC/DIL est donc impossible dans ces Etats. En cas de sinistre, la clause FINC (perte financire)
interviendra. De plus, au vu de la situation social, conomique et les conflits en cours au Tchad, la mise en
place dune police locale est impossible. La situation pouvant tre complexe dans ces pays, Zurich utilise
un Hub situ en Afrique du Sud qui collabore avec des partenaires prsents dans ces pays afin de mettre
en place et renouveler les polices locales pour les risques situs sur ces territoires (voir annexe MIP-MIA et
Country Guide).

Nous avons donc vu que le Brsil et les pays membres de la CIMA ont procd une libralisation du
march de la rassurance mais cette libralisation est reste encadre par les Etats et par les rassureurs
locaux. En effet, ces rassureurs, mme devenues des entits prives, conservent de nombreux privilges.
Cependant, nous pouvons nous interroger sur lavenir de ce modle qui conjugue libralisme et
protectionnisme. Avec le dveloppement conomique et la mondialisation croissance, ce modle est-il
viable ? Pourquoi ce modle fonctionne-t-il au Brsil et rencontre des difficults dans les pays de la CIMA?

42
 2.3 Entre libralisation et protectionnisme du march de la
rassurance : quel avenir ?

Le Brsil et les pays membres de la CIMA ont donc choisi un modle entre libralisation et
protectionnisme du march de la rassurance. Cependant, nous pouvons nous demander quel sera
lavenir dun tel modle. Ce modle devra voluer au vu de lvolution conomique, politique et social de
ces Etats. En effet, le Brsil est devenu une grande puissance conomique sur la scne mondiale dont la
richesse nest plus dmontrer. Pour se dvelopper, le Brsil devra peut tre sacrifi une partie de son
protectionnisme. Concernant les pays membres de la CIMA, se sont de grandes puissances en Afrique
mais sur la scne international, ils restent des pays considrs comme en voie de dveloppement, nous
pouvons nous demander quel est le potentiel dvolution et nous mettrons quelques hypothses
concernant les possibilits dvolution.

2.3.1 Les possibilits dvolution du march de la rassurance

Le Brsil nest plus considr comme un pays en voie de dveloppement ou encore un pays mergent.
Considr comme terre davenir par de nombreux crivains, le Brsil na plus prouver sa puissance
conomique. En effet, en 2011, le Brsil est devenu la 6 puissance conomique mondiale devant le
Royaume-Uni et juste aprs la France. Il est la 1re puissance dAmrique latine. Le pays attire les
investisseurs du monde entier. Il devient aussi attractif pour les tudiants et les stagiaires. Souvent
comparer la Chine, il est, cependant, considr comme plus social avec lexistence dun droit du travail et
de droits pour les salaris. Le chmage est de moins de 6%. Il existe de grandes entreprises comme
Petrobras et Valas qui interviennent dans le secteur ptrolier et de la sidrurgie. Ces entreprises ont des
reprsentations travers le monde. Le Brsil est le 3me exportateur mondial de produits agricoles
Cependant, le Brsil a des faiblesses. Le pays investit peu et la population pargne trs peu. Ces
exportations sont faibles. Ces infrastructures sont vieillissantes et mal entretenues notamment les ports et
les routes. Il existe donc de grands projets dinfrastructures au Brsil.

Les pays de la CIMA sont dans une situation plus dlicate. En effet, le Sngal, la Cte dIvoire ou
encore le Mali sont de grandes puissances africaines mais au niveau mondial, il reste des pays trs faibles
tant conomiquement que politiquement. Ils sont considrs comme des pays en voie de dveloppement.

43
Les entreprises prsentes dans ces pays sont essentiellement des entreprises europennes installes via
des filiales. Il existe peu ou pas de grandes entreprises multinationales dans ces Etats. Les possibilits de
dveloppement sont plus difficiles envisager. Pour envisager une volution, il faudrait arriver une
stabilit politique puis une stabilit conomique qui permettra une scurit conomique et juridique pour
les investisseurs. De plus, il faudrait rduire la corruption afin que les investissements soient mieux utiliss.
En effet, la corruption se situe tous les niveaux. Elle est tant le fait des hommes politiques locaux que des
hommes daffaires ou encore directement des investisseurs qui pour bnficier davantages corrompent les
personnes prsentes en local.

Il faut noter que le potentiel de dveloppement du march de la rassurance est possible grce une
prsence croissance dentreprise europenne, chinoise et amricaine sur le territoire du Brsil et des pays
membres de la CIMA. En effet, les entreprises nhsitent plus installer des bureaux ou des filiales ou des
succursales dans ces pays malgr le contexte politique et conomique parfois difficile. Par consquent, le
besoin dassurance et de rassurance saccroit tous les ans dans ces pays. Linstallation dentreprise
europenne sur le territoire des pays membres de la CIMA est courante. Nous pouvons citer les
entreprises europennes dexploitation des matires premires comme Areva, Technip Areva, par
exemple, exploite un grand nombre de mines duranium au Niger malgr linstabilit social et la prsence
de groupe terroriste dans la rgion. Exemple de la dangerosit de certaines zones, deux salaris du
groupe Areva travaillant sur les mines duranium ont t tu lors dun attentat le 23 mai 2013. Malgr la
dangerosit de certaines zones, le potentiel conomique est tel que la prsence dentreprise europenne,
amricaine et chinoise est devenue indispensable lexploitation de matires premires et au
dveloppement conomique du Brsil et des pays membres de la CIMA. Afin de palier cette dangerosit,
lassurance est devenue une solution. En effet, des polices spcifiques comme les polices kidnapping, les
individuels accidents en programme international dassurance ou non se dveloppent et crent des niches
pour certains assureurs ou courtiers. Certains assureurs dimension internationale comme AXA, Zurich,
AIG se sont engouffrs dans ces niches afin de proposer des solutions globalises dassurance. Afin de
proposer ces solutions, les assureurs ont d dvelopper des partenariats avec les rassureurs locaux qui
sont leur premier interlocuteur dans le cadre de risque situ au Brsil et dans les pays membres de la
CIMA.

44
2.3.2 Les dfis venir : imaginons ensemble

Le Brsil et les membres de la CIMA : chec ou succs de la libralisation du march de

la rassurance ?

Le Brsil et les pays membres de la CIMA ont libralis leurs marchs de la rassurance. Mme si
cette libralisation reste limite, elle fonctionne. En effet, les limites cette libralisation ont t instaures
afin de protger la rassurance et les rassureurs locaux. Les taux de cession obligatoires ont pour but de
permettre aux rassureurs locaux dexister face aux rassureurs internationaux. Ils ont pour but de
protger le march de la rassurance et son chiffre daffaires local.

La libralisation du march de la rassurance, mme limite, a t un rel succs au Brsil. Le Brsil,

4me
investisseur des pays mergents et 1er dAmrique latine, a su profiter de cette libralisation relative
pour redonner confiance aux assureurs, rassureurs et investisseurs trangers. Malgr la libralisation, les
rassureurs locaux conservent un chiffre daffaires en hausse chaque anne. Cest le cas de lIRB. Comme
nous lavons vu prcdemment, depuis la libralisation, lIRB nest plus le seul rassureur local. Entre la
libralisation et 2007, le chiffre de lIRB avait diminu en raison de lapparition sur le march de la
rassurance de nouveaux acteurs trangers et notamment europen. A la suite de la rglementation de
2007 qui accentue le protectionnisme du march de la rassurance, le chiffre daffaires de lIRB a
augment de nouveau. Cependant, il nest plus le seul rassureur local. En effet, des rassureurs
trangers ont obtenu lagrment pour tre considr comme des rassureurs locaux. Cest le cas de
Suisse-Re, Munchener Ruck et Mapfre-RE. Le protectionnisme du march de la rassurance sert donc
plusieurs rassureurs locaux. Ce protectionnisme a plusieurs buts :

- Protger le chiffre daffaires du march de la rassurance

- Empcher la fuite de capitaux vers des compagnies europennes
- Protger le systme fiscal brsilien et participer au dveloppement du pays.

En effet, les rassureurs locaux sont des entreprises de droit local. Elles paient donc des impts en
fonction de leur chiffre daffaires. Ces recettes fiscales permettent de participer au dveloppement des
infrastructures du pays et lamlioration de la qualit de vie pour la population brsilienne. De plus,
prenons lexemple de lIRB, qui collabore avec de nombreux assureurs non-admis pour les questions de
rassurance, il participe au dveloppement du pays en investissant dans de grands projets de rnovation
et de cration dinfrastructures. Le libralisation, toute relative soit-elle, a t un succs pour lconomie et

45
pour le march de la rassurance brsilien malgr les rticences de la communaut internationale de
lassurance.

Concernant la CIMA, le succs nest pas quivalent. En effet, la CIMA fait face des difficults plus
importantes que le Brsil. La CIMA a cr la CICA-RE dans le but de protger le march de la rassurance
dans les pays membres de la CIMA. La CICA-RE a galement pour but de participer au dveloppement de
lconomie de ces pays grce de linvestissement. Cependant, comme de nombreuses compagnies
dassurance ou de rassurance prsentes en Afrique, la CICA-RE fait face des difficults profondes tant
structurelles que conjoncturelles. En effet, les compagnies africaines, dont la CICA-RE, sont confronts
de nombreux problmes comme :

- les problmes dimpays,

- le manque de solvabilit des compagnies dassurance et de rassurance local,
- difficult faire face ses engagements vis--vis des assurs en cas de sinistre,
- faible pouvoir dachat des populations des pays membres,
- difficult transmettre la culture de lassurance aux populations et aux entreprises,
- le manque de contrle et de rglementation,
- les problmes de gestion des entreprises,
- le manque de formation des personnels.

Il y a un manque dhomognit des lgislations des pays membres de la CIMA concernant lassurance
notamment concernant les taxes. Les Etats membres souhaitent conserver un pouvoir concernant leur
fiscalit ou la gestion des compagnies dassurances. La CIMA est une organisation supranationale mais
ces pouvoirs sont limits par la volont rgalienne des Etats. La CIMA comme la CICA-RE ont donc des
pouvoirs limits par la souverainet des Etats membres. Pour que le succs de lassurance et de la
rassurance soit au rendez-vous dans la zone de la CIMA, il faudrait uniformiser et harmoniser les
rglementations concernant la gestion des compagnies dassurance et de rassurance, la fiscalit des
branches dassurance mais galement veiller une solvabilit suffisante des compagnies dassurance et
de rassurance dans la CIMA. En effet, une bonne solvabilit des compagnies conduit une confiance et
une crdibilisation des entreprises et par consquent du pays dont elles sont les nationales. Il faut noter,
concernant la rassurance, que lobligation de cession la CICA-RE se situe entre 5 et 15% en fonction de
la nationalit de la compagnie. Le reste pourrait donc tre plac en rassurance chez tout autre rassureur
local. Cependant, le manque de confiance dans les compagnies prsentes dans les pays membres de la
CIMA conduit un faible chiffre daffaires des autres compagnies de rassurance sauf les compagnies
connotation trangres comme AXA, Allianz Le succs de la libralisation relative du march de la

46
rassurance est donc plus difficile valuer. Le chiffre daffaires de CICA-RE reste stable et cela lui permet
dinvestir avec la CIMA dans les pays membres mais cela ne suffit pas. La confiance nest pas prsente
entre les entreprises, les assureurs trangers et les rassureurs locaux prsents dans la zone CIMA.

Le Brsil et les membres de la CIMA : des pays metteurs dinvestissements directs

ltranger et de programmes internationaux ?

Le Brsil est un pays qui investit via les IDE. Le Brsil est devenu un important investisseur tranger. Il
investit notamment en Amrique Latine. Le pays reoit donc des investissements trangers qui lui ont
permis de dvelopper son conomie et il est devenu aujourdhui un grand investisseur. Il investit
massivement dans certains pays europens comme le Portugal. En effet, en 2011, en pleine crise des
dettes souveraines dans lUE et notamment au Portugal, le gouvernement brsilien a rflchi une
possibilit dacqurir des titres de la dette portugaise afin de participer la relance de lconomie. Le Brsil
a donc les capacits daider des pays europens. Le Brsil a par la suite investit dans les secteurs de
lnergie, du tourisme Le Portugal est devenu une porte dentre en Europe 20. Le Brsil investit donc
de plus en plus en Union europenne, en Amrique Latine et dans les pays en voie de dveloppement. Le
symbole de cette expansion du Brsil a t la cration en France du club des Investisseurs Brsiliens en
France en 2008 qui se runit tous les ans dans les locaux de lAmbassade du Brsil en France et qui runit
des investisseurs trangers, la Chambre du Commerce du Brsil en France et lAgence Franaise pour le
dveloppement des investissements trangers. Le but de ces rencontres et de montrer aux investisseurs
brsiliens lattrait qua la France en terme dinvestissement. Ce dispositif montre bien limportance du Brsil
dans le cadre des relations conomiques.

Symbole de cette volution conomique brsilienne, depuis le 1er janvier 2013, Zurich Brsil situ Sao
Paulo est devenu metteur de programmes internationaux. Cela signifie que certaines entreprises
brsiliennes sont devenues des multinationales et quelles ressentent dsormais le besoin dtre couvertes
via des programmes internationaux dassurance. Nous pouvons citer comme entreprises multinationales :
Petroleo Brasileira SA qui intervient dans le secteur du ptrole et de lacier, Companhia Vale du Rio Doce
Ces entreprises ont ouverts des filiales et des succursales travers le monde.

Concernant les pays membres de la zone CIMA, aucun pays nest metteur de programmes
internationaux. En effet, peu dentreprise dorigine africaine sont des multinationales. La majorit des

20 Propos de Dilma Rousseff, prsidente du Brsil au quotidien Diaro Economico le mercredi 30 mars 2011
47
entreprises multinationales sont sud-africaines comme Sasol spcialis dans lindustrie chimique ou Aspen
Pharmacar qui fabrique des mdicaments pour le continent africain. Trs peu dentreprises sont originaires
de lun des pays membres de la CIMA. De plus, au vu de la fragilit conomique des pays membres de la
CIMA, ils ne sont pas metteurs dIDE mais pour la plupart uniquement receveur dIDE.
Lavenir parait donc prometteur pour le Brsil. Il lest beaucoup moins pour les pays membres de la
CIMA car il reste encore beaucoup faire sur le plan politique, conomique et social dans ces pays. Nous
pouvons nous demander ce qui ferait accroitre le succs de la libralisation de lconomie et des marchs
de la rassurance. Un systme semblable celui de lUE est-il envisageable pour amliorer la politique,
lconomie, les marchs de lassurance et de la rassurance ?

La libre prestation de service: un avenir pour la zone Mercosur ou CIMA ?

Commenons par nous demander, quest-ce que la libre prestation de service ?

La libre prestation de service permet la suppression de toutes les frontires juridiques mais
galement fiscales entre plusieurs Etats. Il sagit dun modle permettant la non-discrimination. Il sagit dun
concept europen et qui est mis en uvre au sein de lUnion Europenne (UE). La libre prestation de
service est prvue par larticle 56 du trait sur le fonctionnement de lUnion Europenne. Cet article a t
complt par deux directives en matire dassurance. Les directives du Conseil n92/96/CEE et 92/49/CEE
concernent respectivement lassurance vie et lassurance non-vie. Ces directives permettent toute
entreprise agre dans un Etat membre de lUE dexercer ses activits dassurance dans lensemble des
pays membres en libre prestation de service (ou en libert dtablissement). Cest donc un modle
dintgration trs avanc qui est mis en place dans lUE.

Pouvons-nous envisager un tel modle dans les zones MERCOSUR et CIMA ?

Tout dabord, quest-ce que le MERCOSUR ?

Il sagit du march commun du Sud dit MERCOSUR en espagnol et MERCOSUL en portugais. Il a

t mis en place le 26 mars 1991. Il sagit du 3me march intgr aprs lUE et l ALENA. Le MERCOSUR
est une zone de libre circulation des biens, services et facteurs de production mais galement une zone qui
a mis en place un tarif extrieur commun et qui souhaite un rapprochement des politiques conomiques et
une harmonisation des lgislations. Il existe 3 statuts pour les pays : les membres permanents, les pays
associs et les observateurs. Les membres permanents sont lArgentine, le Brsil, lUruguay, le Venezuela
et le Paraguay. Il faut noter que le Paraguay a t suspendu de la zone MERCOSUR en juin 2012 suite

48
la destitution du Prsident. En effet, il faut noter que le MERCOSUR nadmet aucune instabilit politique.
Cest pour cela que ses statuts prvoient quen cas de coup dEtat, le membre permanent, associ ou
observateur est tout de suite exclu de la zone. Les pays associs sont le Chili, la Colombie, la Bolivie, le
Prou et lEquateur. Le seul membre observateur est la Nouvelle-Zlande. Le MERCOSUR se dveloppe
travers le monde en dveloppant des conventions bilatrales avec dautres pays ou dautres zones. En
2011, par exemple, le Prsident Lula et la zone UE ont commenc rflchir la cration dune zone de
libre-change de marchandises entre ces deux zones. Il sagit dune rflexion qui est toujours en cours
mais qui rencontre lopposition des agriculteurs europens. Il faut galement noter que depuis 2004 et la
dclaration Cuzco, lide dune fusion entre la communaut Andine et le MERCOSUR a germ.

Par consquent, pouvons-nous envisager la mise en place dun modle similaire celui de
la LPS europenne entre les pays de la zone MERCOSUR et entre ceux de la zone CIMA ?

Le modle de la libre prestation de service dans lUnion europenne est le modle le plus avanc
du monde en termes de libres changes entre des pays. Il nexiste pas de modle aussi intgr et
dvelopp. Il a fallu de longues annes pour construire lUnion Europenne sans frontires pour les biens,
services, marchandises et les hommes. LONU considre que lintgration rgionale est un facteur de paix
et de stabilit notamment en Afrique. La mise en place dune intgration rgionale est un facteur important
de croissance conomique en Afrique. En effet, elle permet dattirer des investisseurs trangers. Il existe
des modles dintgration rgionale sur le continent africain comme la SADC 21 ou la CEDEAO 22 . De
nombreux pays membres de la CIMA sont dores et dj membres dune des trois grandes zones
dintgration rgionale africaine : le COMESA, la CAE et la SADC. Il serait donc possible de crer une zone
dintgration rgionale entre les pays membres de la CIMA si cela ne contrevient pas aux obligations des
Etats dj prises dans le cadre des autres zones dintgration rgionale.

Il faut cependant noter que la LPS est le modle le plus abouti de lintgration rgionale car elle
permet une entreprise prsente sur le territoire dun Etat membre dexercer son activit sur le territoire
dun autre Etat membre avec le seul agrment de son Etat dorigine. Aucune des zones dintgration
rgionale ne proposent ce modle en Afrique. En effet, lintgration rgionale en Afrique concerne
seulement la suppression des obstacles la libre circulation des marchandises et des services. Elle ne
concerne ni la libre circulation des hommes, ni la libert dinstallation des entreprises. Cest donc un

21
Southern African Development Community
22
Communaut conomique des Etats de lAfrique de lOuest cre en 1975 qui a pour but lunion douanire et
le maintien de la stabilit rgionale
49
modle limit par rapport au modle europen. Il faudrait dvelopper une relle collaboration et confiance
entre les pays notamment concernant la lgislation et le contrle des entreprises avant de pouvoir
envisager un modle tel que celui de la LPS dans la zone CIMA.

La zone MERCOSUR dans laquelle le Brsil est le premier pays est galement une zone
dintgration rgionale. Comme les zones en Afrique, le MERCOSUR concerne la suppression des
obstacles frontaliers lors des changes de biens, de marchandises et de services. Cependant, au mme
titre que les zones dintgration africaine, il ny a pas de libre circulation des hommes et la libert
dtablissement ou la libre prestation de service nexistent pas dans cette zone. Il faut nanmoins noter que
le modle du MERCOSUR se base principalement sur le modle de lUnion Europenne. En effet, depuis
la cration du MERCOSUR en 1991, lUnion europenne travaille pour le dveloppement de cette zone
grce des accords. En 1995, un premier accord interrgional de coopration est sign entre ces deux
zones. En 2000, un nouvel accord est conclu afin de dvelopper la coopration, le commerce et le dialogue
politique. Suite des dsaccords fondamentaux concernant la politique commerciale, les ngociations
entre le MERCOSUR et lUE ont t suspendues. Cependant, en 2008, un nouvel accord est conclu
concernant les infrastructures et les nergies renouvelables. De plus, lUE sest engage soutenir le
MERCOSUR grce linvestissement de 50 millions deuros. Ce travail troit entre le MERCOSUR et lUE
peut amener penser que le MERCOSUR pourrait exporter le modle de la libre prestation de service.
Cependant, comme dans la CIMA, il faut noter quil sagit dun modle trs abouti dont la mise en place a
pris du temps et qui repose sur une relle collaboration et confiance des Etats. Il faut donc dvelopper une
relle collaboration politique afin de parvenir un modle similaire.

Et pourquoi ne pas envisager la mise en place dun modle plus favorable lUnion
Europenne en dveloppant une zone de libre dchange du service avec le Brsil ? La
zone MERCOSUR ? La zone CIMA ?

LUnion Europenne runit 27 Etats. Elle connat une crise conomique depuis 2008. Elle est
aujourdhui en pleine crise des dettes souveraines et fait face de nombreuses difficults sociales et
conomiques notamment en Grce, au Portugal, en Espagne ou encore en Italie. Cependant, lUE
continue de cooprer avec le Brsil, la zone MERCOSUR et lAfrique. LUnion europenne et le Brsil sont
en relation depuis les annes 60. Le premier sommet entre lUnion Europenne et le Brsil a lieu en 2007.
LUnion Europenne reprsente plus de 22% des changes commerciaux avec le Brsil. LUE est donc le
partenaire commercial privilgi de lUE comme le montre le tableau ci-dessous :

50
 Commerce UE - Brsil en 2007
Direction Biens Services Flux d'investissement IDE
UE vers Brsil 21,2 milliards 5,1 milliards 5,1 milliards 88 milliards
Brsil vers UE 32,3 milliards 4,6 milliards 1,1 milliard 10,5 milliards

Il serait donc envisageable de mettre en place une zone de libre change avec le Brsil. Cependant,
le Brsil tant membre de la zone MERCOSUR, lUE privilgie la cration dune zone de libre change
avec le MERCOSUR. En 2010, lUE et le MERCOSUR ont relanc le processus de cration dune zone de
libre change des biens et des marchandises. En effet, ce processus avait t interrompu en 2004. LUnion
europenne craignait une concurrence dloyale entre les produits agricoles et les pays du MERCOSUR
craignaient une invasion des produits industriels et technologiques europens. Cependant, les
ngociations navancent pas depuis 2010. En effet, cet accord permettrait aux pays de MERCOSUR de
dvelopper leur conomie mais les gains pour les pays membres de lUE seraient limits. De plus, une
dizaine dEtats membres de lUE, dont la France, ont fait part dune certaine inquitude vis--vis de cette
zone de libre change. Avant la conclusion dun accord, il faudra donc que les deux parties fassent des
concessions notamment sur la question de lagriculture. Il faut noter que ce potentiel accord ne concerne
pas du tout les services comme lassurance ou la banque. En effet, lUE souhaite garder un certain contrle
sur les banques, les compagnies et les intermdiaires installs sur le territoire dun Etat membre.

Concernant lAfrique et la zone CIMA, lUE ngocie rgulirement avec diffrentes rgions dAfrique.
LUE ngocie des accords de partenariat conomique incluant une aide au dveloppement. En effet,
lorsquil sagit de ngociation avec les pays dAfrique, lUE accepte une asymtrie en faveur de ceux-ci.
Cependant, lUE ne dveloppe pas de zone de libre change unilatrale avec les pays dAfrique. Elle
promeut lintgration rgionale entre pays dAfrique dont ceux membres de la CIMA. Le principal accord de
libre change est celui entre lUE et les pays membres de lACP (Afrique Carabes - Pacifique) qui
regroupe 77 pays en voie de dveloppement donc une large partie de pays les moins avancs .Ds
1975, lUE et les pays de lACP ont organis leurs changes. Cet accord de libre change tait
asymtrique en faveur des pays membres de lACP. En effet, les produits fabriqus par les pays membres
de lACP accdaient au march avec des droits de douane privilgis alors que les produits en provenance
dUE taient taxs normalement. Les accords de Cotonou ont suivi en 2000. Ces accords sont une
drogation aux rgles de lOMC. Ds 2009, lUE pouvait de nouveau traiter les pays membres de lACP
comme tout autre Etat membre de lOMC mais les consquences (taxes douanires qui reprsentent une
grande partie des recettes tatiques et difficult daccs aux marchs europens) auraient t
catastrophiques pour les pays de lACP donc les accords ont t prolongs.

51
 Ce type daccords nous dmontre quil est possible pour lUE de travailler en collaboration avec les
pays africains dont la CIMA. En effet, lUE, notamment la France, conserve des liens privilgis avec ces
pays qui sont danciennes colonies dEtats membres de lUE. Il est donc envisageable dimaginer une zone
de libre-change entre lUE et les pays membres de la CIMA. Cependant, cette zone ne concernerait que
les biens et les marchandises. En effet, il est inenvisageable pour lUE douvrir ses frontires la libre
circulation des hommes avec les pays de la zone CIMA. De plus, il est galement impensable quune zone
de LPS soit mise en place avec les pays membres de la CIMA. En effet, les contrles effectus sur les
entreprises dassurance et leurs intermdiaires ne sont pas les mmes dans la zone CIMA que dans lUE.
Avant toute mise en place dune zone LPS que ce soit avec la CIMA ou le Brsil, il faudrait uniformiser les
lgislations.

52
 Conclusion

A travers cette tude, nous avons vu que lhistoire du Brsil et des pays membres de la CIMA tait
similaire. En effet, ces pays ont connu la colonisation, la dictature et lexploitation par les puissances
conomiques. Lhistoire de ces pays a conduit une protection de lconomie et par consquent un
protectionnisme des marchs de lassurance et de la rassurance. Cependant, ce protectionnisme a
conduit ces Etats des crises conomiques et sociales sans prcdent. Ils ntaient pas auto-suffisants et
ont eu besoin des puissances conomiques europennes et nord-amricaines. Afin de redonner confiance
aux puissances conomiques, ils ont progressivement libraliss leur conomie et ont dvelopp des
partenariats pour protger les investissements ltranger dont ils taient les destinataires. Ces
libralisations ont permis une arrive massive des IDE et le dveloppement progressif de lconomie.
Cependant, la libralisation ntait pas suffisante. Il fallait protger les investissements mais galement les
entreprises, les biens Le besoin dassurance est n et avec lui le besoin de rassurance.
Progressivement, les Etats ont d libraliser leur march de lassurance et plus rcemment celui de la
rassurance afin daccroitre la confiance des investisseurs et des entreprises multinationales.

Les entreprises multinationales ont donc pu sinstaller dans ces pays. Elles ont cependant souhait
sassurer dans des compagnies europennes ou nord-amricaines dans lesquelles elles ont confiance.
Elles ont souhait assurer leur maison-mre mais galement les filiales et succursales prsentes dans les
pays comme le Brsil ou les pays membres de la CIMA. Pour cela, les assureurs ont dvelopp les
programmes internationaux dassurance qui permettent une uniformisation de la couverture des risques
travers le monde. Les entreprises multinationales ont donc pu dvelopper leurs activits travers le monde.

Cependant, une difficult demeure. En effet, dans le cadre des programmes internationaux, une
double rassurance est possible : la rassurance interne et la rassurance externe. Il faut donc que les
marchs de la rassurance du Brsil et des pays membres de la CIMA permettent ces deux formes de
rassurance. Il a donc fallu que ces pays libralisent leur march de la rassurance. Nanmoins, toujours
mfiant vis--vis des puissances conomiques, les Etats ont mis en place une libralisation relative afin
dviter la fuite des capitaux vers les compagnies trangres. Cette libralisation, mme relative, permet
aux assureurs mettant en place des programmes internationaux de pouvoir intervenir dans ces pays
malgr les restrictions. Cependant, la libralisation de la rassurance qui permet la mise en place de
programmes internationaux nest pas le seul moyen de donner confiance aux investisseurs et aux

53
multinationales. Le second produit dassurance qui permet de protger les investisseurs et les
multinationales est le contrat dassurance Risques politiques.

Le risque politique est une exposition un danger dont on ne sait sil se produira mais dont on sait
quil sera susceptible de se produire, inhrent une situation ou une activit 23. Le risque politique est un
danger auquel peut faire face un investisseur ou une entreprise dans lexercice de ses activits. Ce danger
est le plus souvent une situation politique/social ou une dcision prise par le pouvoir politique par le biais
du gouvernement. Les produits dassurance Risques politiques se sont donc dvelopps suite la
mondialisation des changes conomiques et commerciaux. Ils sont proposs par de nombreux assureurs
comme la Coface ; Hiscox, Zurich Certains courtiers se sont spcialiss dans le placement de Risques
politiques comme Marsh, Platus, Aon Ces contrats permettent la protection des investisseurs
internationaux, des entreprises qui importent et exportent et des compagnies financires. Les contrats
Risques politiques sont une protection devenue indispensable pour les entreprises et les investisseurs qui
travaillent sur la scne internationale. En effet, avec la mondialisation, de nouveaux risques sont apparus :
nationalisations (ex : nationalisation en Bolivie), guerres, actes de terrorisme, embargo (ex : Syrie),
impayes Les programmes internationaux dassurance quils soient en Responsabilit Civile (RC),
Dommages ou encore Individuel Accident ne couvrent pas ce genre de risques. Seuls les contrats risques
politiques peuvent complter les garanties accordes par les programmes internationaux en fonction des
LOB24. Les entreprises multinationales se couvrent donc via des programmes internationaux dassurance
en RC, Dommages, Flottes automobiles, Risques techniques, Individuel Accident afin de protger leurs
biens, leurs salaris, leurs activits mais galement par des contrats Risques politiques pour les risques
qui ne sont pas couverts par les programmes internationaux mais auxquels les entreprises, qui travaillent
sur la scne international, peuvent avoir faire face.

Les entreprises qui vont intervenir durant la Coupe du Monde 2014 et les Jeux Olympiques
de 2016 peuvent donc se sentir en scurit, le march de lassurance et de la rassurance brsilien
est prt les accueillir.

23
Source : www.carf.com/risque-politique.html
24
Line of business
54
 Bibliographie

Sites internet :

www.pro-news-assurances.com jeudi 22 novembre 2012 n50

www.wto.org
www.cica-re.com
www.ffsa.com
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Articles de presse :

Actualits juridiques chambre du commerce du Brsil en France

Observatoire de lvolution des mtiers de lassurance

Communiqus :

Communique du Classement FDC CPII des Entreprises Multinationales Brsiliennes Le

dcollage des multinationales brsiliennes
FSSA Ouverture du march de la rassurance au Brsil Communiqu du 04/07/2008

55
Notes de compagnies dassurance :

AXA Corporate Solutions - Network bulletin / latin america

www.axa-corporatessolutions.com/Bresil-Nouvelle-reglementation.html

Systme Zurich Insurance:

MIP-MIA
International Program System
Country Guide

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 Annexes

Annexe 1 : Liste des pays grs par le Hub South Africa Zurich

57
Annexe 2 : Cartographie MIP MIA des pays membres de la CIMA

58
Annexe 3 : Cartographie MIP MIA du Brsil

59
Annexe 4: Network Bulletin Latin America Axa corporate Solutions

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