Ejemplo para un caso de Crdito hasta USD10,000.

00
Condiciones financiadas (Datos supuestos):
Financiamiento Datos Condiciones del crdito Datos
Desembolso (D): $ 5,032.98 Tasa de inters corriente anual (ia): 25.20%
Plazo (P): 24 meses Tasa de inters corriente mensual (i): 2.10%
Fecha de desembolso: 01/12/2015 Tasa de inters moratoria mensual (im): 1.05%
Fecha de vencimiento: 05/12/2017 Comisin Bancaria (cb%): 1.50%
Porcentaje de seguro de vida Saldo Deudor (svds %): 0.05%

1 CLCULO DE LA COMISIN BANCARIA (CB)

Frmula 1: CB = D * cb% (Desembolso * % de comisin bancaria)
CB = ( 5,032.98 *1.50%)
CB = 75.49

2 CLCULO DE LA CUOTA BSICA

La cuota bsica est compuesta por una parte del principal a amortizar y el interes devengado (C = capital de la cuota + Inters devengado) ;
entendindose la amortizacin como el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos peridicos, que
pueden ser iguales o diferentes.A continuacin se muestra el diagrama y la frmula.
Diagrama 1: Frmula 2: Frmula 3: Frmula 4:
Cuota Bsica (C) Factores de Das (Fd) Factores de Inters (Fi)

Fd1
30
i=Tasa de inters mensual Fd1= p - d1 Fi1= ( 1 + i% )
C= Cuota

Fd2
d1 d2 d3 d4 D * ( 1+i ) ( p/30 ) 30
C = Fd2= p - d1 - d2 Fi2= ( 1 + i% )
p= Plazo total en das ; n ; ;
Fi
d= Cantidad de das de cada mes n=1 Fd3
30
D = Desembolso Fd3= p - d1 - d2 - d3 Fi3= ( 1 + i% )

Fd4
30
Fd4= p - d1 - d2 - d3 - d4 Fi4= ( 1 + i% )

* Sustituyendo las condiciones financiadas en las Frmulas 3 Cuadro 1:

y 4 construimos el Cuadro 1.
N de Das Factor de
Fecha Factor de das (Fd)
Cuota transcurridos inters (Fi)

* Sustituyendo el monto desembolsado, los factores de das e 0 01/12/2015

inters del Cuadro 1 en la Frmula 2 determinamos la cuota 1 05/01/2016 35 700 1.6241
bsica. 2 05/02/2016 31 669 1.5895
3 05/03/2016 29 640 1.5579
Frmula 2: 4 05/04/2016 31 609 1.5248
5 05/05/2016 30 579 1.4935
6 06/06/2016 32 547 1.4607
( )
C = 5,032.98 * ( 1+2.10% ) 735/30 7 05/07/2016 29 518 1.4317
30.9104 8 05/08/2016 31 487 1.4013
C = 270.93 9 05/09/2016 31 456 1.3715
10 05/10/2016 30 426 1.3433
11 05/11/2016 31 395 1.3147
12 05/12/2016 30 365 1.2877
13 05/01/2017 31 334 1.2603
14 06/02/2017 32 302 1.2327
15 06/03/2017 28 274 1.2090
16 05/04/2017 30 244 1.1842
17 05/05/2017 30 214 1.1598
18 05/06/2017 31 183 1.1352
19 05/07/2017 30 153 1.1118
20 05/08/2017 31 122 1.0882
21 05/09/2017 31 91 1.0651
22 05/10/2017 30 61 1.0432
23 06/11/2017 32 29 1.0203
24 05/12/2017 29 0 1.0000
Total 735 - 30.9104

3 CLCULO DEL INTERS CORRIENTE DE LA CUOTA

Considerando que el cliente se presenta a pagar su primera cuota el 05/01/2016
Frmula 5: I = ( D ) * ( i % / 30) * t D = Desembolso
I = ( 5,032.98 ) * ( 2.10% / 30) * 35 das i = Tasa de Inters mensual
I = 123.31 t = Cantidad de das transcurridos
desde ltima transaccin.
Para cuotas subsiguientes a la primera el valor (D) corresponder al saldo de capital (SC) que result despus del pago de la primera cuota.
 4 CLCULO DE LA PORCIN DE LA CUOTA QUE SE APLICA AL CAPITAL
Frmula 6: K = C- I K = Porcin de la cuota que se aplica al capital
K = (270.93 - 123.31) C= Cuota Bsica
K = 147.62 I = Inters corriente de la cuota

5 CLCULO DEL SALDO DE CAPITAL DESPUES DEL PAGO DE LA CUOTA

Frmula 7: SCf = SCo - K SCo = Saldo de capital antes del pago de la cuota
SCf = (5032.98 - 147.62) SCf = Saldo de capital final despes del pago de la cuota
SCf = 4885.37

6 CLCULO DEL SEGURO DE VIDA SALDO DEUDOR

Se determina el seguro de vida saldo deudor para el primer mes de vigencia de la deuda.
Frmula 8: SVSD = m * SCo * svsd% + I * svsd% SVSD = Seguro de vida Saldo Deudor
SVSD = 1 * (5,032.98 * 0.05%)+(123.31* 0.05%) SCo = Saldo de capital antes del pago de la cuota
SVSD = 2.58 m = cantidad de meses transcurridos entre el pago de
una cuota y otra.
svds %= Porcentaje de Seguro de vida Saldo Deudor

7 CLCULO DEL MONTO TOTAL A PAGAR

Se determina el monto total de la amortizacin que se debe pagar para el primer mes del crdito.
Frmula 9: CT = C + SVSD CT= Monto total a pagar
CT = (270.93 + 2.58) C = Cuota bsica
CT = 273.50 SVSD= Seguro de vida saldo deudor

8 CLCULO DE LA LTIMA CUOTA BSICA

Adicionalmente, el capital de la ltima cuota de un plan de pagos deber cancelar el saldo adeudado a la fecha; debiendo incluir los intereses devengados
pendientes de pago.
Frmula 10: Cltima = Capital adeudado .+ Intereses devengados
a la fecha .pendientes de pago
Cltima = (264.90+5.38)
Cltima = 270.28

9 ELABORACIN DEL PLAN DE PAGOS

El plan de pagos es el cronograma que refleja lo acordado con el cliente, referente al pago de capital, intereses y seguro de vida saldo deudor.
A continuacin se sustituyen los clculos obtenidos en los acpites que preceden en el siguiente formato:

N de Total a Cuota
Fecha Das SVSD A Capital A Intereses Saldo
Cuota pagar bsica
0 01/12/2015 5032.98
1 05/01/2016 35 273.50 2.58 270.93 147.62 123.31 4885.37
2 05/02/2016 31 273.42 2.50 270.93 164.91 106.01 4720.45
3 05/03/2016 29 273.33 2.41 270.93 175.10 95.83 4545.35
4 05/04/2016 31 273.25 2.32 270.93 172.29 98.63 4373.06
5 05/05/2016 30 273.16 2.23 270.93 179.09 91.83 4193.97
6 06/06/2016 32 273.07 2.14 270.93 176.98 93.94 4016.98
7 05/07/2016 29 272.98 2.05 270.93 189.38 81.54 3827.60
8 05/08/2016 31 272.88 1.96 270.93 187.87 83.06 3639.73
9 05/09/2016 31 272.79 1.86 270.93 191.94 78.98 3447.79
10 05/10/2016 30 272.69 1.76 270.93 198.52 72.40 3249.27
11 05/11/2016 31 272.59 1.66 270.93 200.42 70.51 3048.85
12 05/12/2016 30 272.48 1.56 270.93 206.90 64.03 2841.95
13 05/01/2017 31 272.38 1.45 270.93 209.26 61.67 2632.69
14 06/02/2017 32 272.27 1.35 270.93 211.95 58.97 2420.74
15 06/03/2017 28 272.16 1.23 270.93 223.48 47.45 2197.26
16 05/04/2017 30 272.05 1.12 270.93 224.78 46.14 1972.48
17 05/05/2017 30 271.93 1.01 270.93 229.50 41.42 1742.97
18 05/06/2017 31 271.82 0.89 270.93 233.10 37.82 1509.87
19 05/07/2017 30 271.70 0.77 270.93 239.22 31.71 1270.65
20 05/08/2017 31 271.58 0.65 270.93 243.35 27.57 1027.29
21 05/09/2017 31 271.45 0.52 270.93 248.63 22.29 778.66
22 05/10/2017 30 271.32 0.40 270.93 254.57 16.35 524.09
23 06/11/2017 32 271.19 0.27 270.93 259.19 11.74 264.90
24 05/12/2017 29 270.41 0.14 270.28 264.90 5.38 0.00
Total 735 6536.40 34.82 6501.58 5032.98 1468.60

10 CLCULO DEL INTERS MORATORIO

Bajo el supuesto que el cliente hace el pago de la primera cuota el 11/01/2016, es decir, con 6 das de atraso respecto a la fecha pactada en el plan de
pagos que antecede.
Frmula 11: Im = Km * ( im % / 30) * tm Im = Inters Moratorio
Im = 147.62 * ( 1.05 % / 30) * 6 Km = Proporcin de capital de la cuota insoluta
Im = 0.31 im %= Tasa de inters moratoria mensual
tm = Cantidad de das en mora
11 CLCULO DE LA TASA DE COSTO EFECTIVA ANUAL (TCEA)
La TCEA de una operacin financiera es la que permite igualar el valor futuro del monto de prstamo que efectivamente recibe el cliente con el valor futuro
de todas las cuotas y dems pagos que sern efectuados por el cliente. Dicho clculo requiere apoyarse del factor de das e inters y del proceso de
ensayoerror e interpolacin, hasta lograr que la igualdad de la Frmula 12 quede balanceada.

Diagrama 2: Frmula 12: Frmula 3: Frmula 13:

Tasa de Costo Efectiva Anual Factores de Das (Fd) Factores de Inters (Fi)
de una operacin financiera (TCEA)
Fd1
360
i=Tasa de inters anual Fd1 = p - d1 Fi1= ( 1 + i% )
CT= Monto total a pagar

n Fd2
d1 d2 d3 d4 (D - CB) * ( 1+i ) ( p/360 ) = CT * Fi 360
n=1 Fd2 = p - d1 - d2 Fi2= ( 1 + i% )
p= Plazo total en das ; ; ;

d= Cantidad de das de cada mes Fd3

Valor futuro del monto de
D - CB = Desembolso - Comisin Bancaria prstamo que efectivamente
se recibe
= Valor futuro de todas las 360
cuotas y dems pagos que
sern efectuados
Fd3 = p - d1 - d2 - d3 Fi3= ( 1 + i% )

Fd4
360
Fd4 = p - d1 - d2 - d3 - d4 Fi4= ( 1 + i% )

PASOS PARA CLCULO DE LA TCEA

1 - Construir, a partir del plan de pagos, la tabla del flujo de efectivo del crdito (Cuadro 2, columna D-CB-CT).

2- Llevar a valor futuro el monto del desembolso, la comisin bancaria y las amortizaciones totales para obtener un flujo negativo y otro positivo. Para tal fin
nos auxiliamos de frmulas 3, 13 y de tasas de prueba mayores a la tasa nominal anual. En la primera prueba se obtiene el flujo de efectivo del crdito
negativo; debiendo buscar la segunda tasa para que genere el flujo del crdito positivo (Cuadro 2).
Cuadro 2

3- Una vez encontrndose las tasas requeridas en los acpites 1 y 2 se deben de buscar la tasa que haga cero el flujo de efectivo del crdito.La bsqueda
de la TCEA mediante el ensayo-error es laborioso por lo que recomendamos determinarla mediante interpolacin, aplicando la frmula 13; debiendo
respetar los signos.

Total flujo
Positivo
(1.6504)

Tasa 1 Tasa 2
0 (31%) (31.10%)
TCEA

TCEA = 31.00 % + 31.10 % - 31.00 % * -4.7601

Total flujo
-4.7601 - 1.6504 negativo
(-4.7601)
TCEA = 31.07%
12 CLCULO DEL MANTENIMIENTO DE VALOR (MDV)
El mantenimiento del valor del crdoba respecto al dlar, calculado para una fecha respecto a otra, se obtiene a partir del tipo de cambio oficial del Banco
Central de Nicaragua (BCN) para ambas fechas.
Ejemplo: El 1 de diciembre de 2015 el cliente desembolsa un crdito por C$ 140,000.00, equivalentes a USD 5,032.98 al tipo de cambio de la fecha de
desembolso. Es importante mencionar que todo plan de pagos, por normativa est expresado en dlares indistintamente de la moneda del desembolso del
crdito.Segn el plan de pagos, el primer pago es por USD 273.50 para el 05 de enero de 2016. Para entender el efecto del mantenimiento de valor del
primer pago entre la fecha de desembolso y la fecha de pago aplicaremos la frmula 15.

Frmula 15 MDV = ( V1* TCO 2 ) - ( V1 * TCO 1) V1 = Monto original expresado en dlares del plan de pagos
MDV = ( V1* TCO 2 ) - ( V1 * TCO 1) MDV = Mantenimiento de valor expresado en crdobas
MDV = ( 273.50 * 27.9469) - ( 273.50 * 27.8165) TCO1= Tipo de cambio oficial del BCN a la fecha original del Monto.
MDV =35.67 TCO2= Tipo de cambio oficial del BCN a la fecha de clculo del mantenimiento
de valor.

TCO1 = TC a 1 de diciembre de 2015 =27.8165

TCO2 = TC a 5 de enero de 2016 =27.94.69
La cuota de USD 273.50 equivale a C$7,607.94 al 1 de diciembre de 2015 a y para el 05 de enero de 2016 equivale a C$ 7,643.61; siendo la diferencia
entre ambas el mantenimiento de valor