Base Consttitucional Acerca de La Moneda y La Banca

AO INTERNACIONAL DEL TURISMO
SOSTENIBLE PARA EL DESARROLLO
TEMA
BASE CONSTITUCIONAL ACERCA DE LA MONEDA Y LA

BANCA
CATEDRATICO: Abg. JESS ANGL UNOCC FLORES
CATEDRA: DERECHO MONETARIO, BANCARIO Y SEGUROS
INTEDRANTES:
AYUQUE YAPUCHURA, KELLY

BENDEZU CRDENAS, ELIBIO
BERNARDO MESA, VCTOR RAL
BONIFAS CAMPOS, NIEVES DEL ROSARIO
CHAHUAYO MITMA, RUBER
CUNYA ASPIROS, JOSE LUIS
INGA GAMARRA, FRAN KEVIN
CICLO: VIII SECCIN: A
HUANCAVELICA-2016
FACULTAD De DERECHO Y CIENCIAS POLTICAS
DERECHO MONETARIO Y BANCARIO
Contenido
TTULO......................................................................................................................................... 4
DENTRO DE LA EMISIN DE MONEDAS Y DENTRO DEL CONTROL DE LA BANCA
EN EL PER LOS ENTES COMPETENTES (BCRP Y SBS), REALMENTE
RESPETARON LAS BASES CONSTITUCIONALES DE LA MONEDA Y LA BANCA,
DENTRO DEL AO FISCAL 2016 .......................................................................................... 4
CAPTULO I: PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA............................................................. 4
1. FORMULACIN DEL PROBLEMA ......................................................................... 4
1.1. PROBLEMA GENERAL ........................................................................................ 5
1.2. PROBLEMAS ESPECFICOS .............................................................................. 5
2. OBJETIVOS .................................................................................................................... 5
2.1. OBJETIVO GENERAL ........................................................................................... 5
2.2. OBJETIVOS ESPECFICOS ................................................................................ 5
3. JUSTIFICACIN DEL ESTUDIO ................................................................................. 6
CAPITULO II: MARCO TERICO ........................................................................................... 7
DE LA MONEDA Y LA BANCA ................................................................................................ 7
1. ANLISIS CONSTITUCIONAL .................................................................................... 7
Artculo 83 .......................................................................................................................... 7
COMENTARIO:................................................................................................................... 7
Artculo 84 .......................................................................................................................... 13
COMENTARIO:................................................................................................................. 14
Artculo 85 .......................................................................................................................... 18
COMENTARIO:................................................................................................................. 19
Artculo 86 .......................................................................................................................... 20
COMENTARIO:................................................................................................................. 21
Artculo 87 .......................................................................................................................... 26
COMENTARIO:................................................................................................................. 26
CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 35
BIBLIOGRAFA ......................................................................................................................... 36
2
INTRODUCCIN
En el presente trabajo de investigacin se analizar la base constitucional de

emisin de billetes y monedas. Dentro del sistema monetario nocional y la
moneda oficial es el Sol (S/), las sub unidades son los cntimos. Existen
monedas de 0.05, 0.10, 0.20 y 0.50 cntimos, monedas de 1, 2 y 5 Soles, y
billetes papel con denominacin de 10, 20, 50, 100 y 200 Soles.
En el Per existe la libertad de tenencia y disposicin de cualquier moneda

extranjera, y puede ser cambiada en los bancos y casas de cambio. Los
establecimientos comerciales no tienen obligacin de aceptar pagos en moneda
extranjera. Normalmente los establecimientos del sector turismo acepta pagos
en dlares norteamericanos.
Cambio de Moneda: En el Per existe la libertad de tenencia y disposicin de

cualquier moneda extranjera, y puede ser cambiada en los bancos y casas de
cambio. La oferta de la cotizacin para el cambio de moneda es libre, y no existe
una tarifa oficial. El cambio de moneda flucta cada da.
En los aeropuertos normalmente existen oficinas de casa de cambios y bancos,

que le permitirn realizar cambio de moneda al arribo a una ciudad. En las zonas
comerciales de cada ciudad podr ubicar casas de cambios y bancos. En
algunas ciudades, especialmente en Lima, existen cambistas de moneda oficial
en la va pblica, los cuales estn identificados con un chaleco especial y portan
un carnet de identificacin.
Los establecimientos comerciales no tienen obligacin de aceptar pagos en

moneda extranjera. Normalmente los establecimientos del sector turismo
aceptan pagos en dlares norteamericanos.
La Banca El Per, cuenta con una moderna red bancaria que ofrece todos los
servicios con alta tecnologa. Estos bancos tienen sus oficinas principales en la
ciudad de Lima, y normalmente cuentan con una amplia red de sucursales en
todas las ciudades del Per.
Los estudiantes.
3
TTULO
DENTRO DE LA EMISIN DE MONEDAS Y DENTRO DEL CONTROL DE LA

BANCA EN EL PER LOS ENTES COMPETENTES (BCRP Y SBS),
REALMENTE RESPETARON LAS BASES CONSTITUCIONALES DE LA
MONEDA Y LA BANCA, DENTRO DEL AO FISCAL 2016
CAPTULO I: PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1. FORMULACIN DEL PROBLEMA
Dentro de nuestro sistema bancario, monetario y seguros, la base constitucional

de la moneda y banca es muy importante por el hecho de que influye en cada
uno de los hogares del ciudadano peruano. Si bien es cierto todos realizamos
transacciones econmicas a diario, por ejemplo: hasta la compra misma de un
chicle y/o goma de masticar, es una transaccin financiera.
El respeto a la base constitucional de la moneda y banca debe ser respetada por

el Banco Central de Reserva del Per y por la Superintendencia de Banca y
Seguros, quienes estn obligados a controlar el valor extrnseco del dinero, o
tambin llamado el valor adquisitivo de dinero, de la misma forma el tipo de
cambio y la cantidad de inters que las entidades bancarias establecen en sus
movimientos econmicos que son los prstamos y asimismo se encarga de
controlar la inflacin.
En cada momento de nuestras vidas la moneda y el tipo de inters de la moneda

es muy importante, por ello debe existir un control constitucional dentro del BCRP
y dentro de la SBS, para que la emisin de normas o reglamentos, no afecte el
sistema monetario nacional y mucho menos el bolsillo o la economa de todos
los ciudadanos peruanos, la base constitucional debe ser analizada al momento
de la emisin de estas normas y por ende no deben ser incongruentes a estos.
En ese sentido todos somos de una u otra forma, los destinatarios de las polticas
econmicas optadas en este caso por las entidades y organismos encargados,
4
siendo los mismos el Banco Central de Reserva del Per y Superintendencia de

Banca y Seguros.
1.1. PROBLEMA GENERAL
Dentro de la emisin de monedas y dentro del control de la banca en el Per

los entes competentes (BCRP Y SBS), realmente respetaron las bases
constitucionales de la moneda y la banca, dentro del ao fiscal 2016?
1.2. PROBLEMAS ESPECFICOS
Determinar si dentro de la emisin de monedas y dentro del control de

la banca en el Per los entes competentes (BCRP Y SBS), realmente
respetaron las bases constitucionales de la moneda y la banca, dentro
del ao fiscal 2016?
Determinar el grado de influencia de las bases constitucionales de la
moneda y la banca en la emisin de monedas y dentro del control de la
banca en el Per los entes competentes (BCRP Y SBS) dentro del ao
fiscal 2016?
2. OBJETIVOS
2.1. OBJETIVO GENERAL
Analizar si dentro de la emisin de monedas y dentro del control de la

banca en el Per los entes competentes (BCRP Y SBS), realmente
del ao fiscal 2016.
2.2. OBJETIVOS ESPECFICOS
Determinar si dentro de la emisin de monedas y dentro del control de

la banca en el Per los entes competentes (BCRP Y SBS), realmente
del ao fiscal 2016.
5
Determinar el grado de influencia de las bases constitucionales de la

moneda y la banca en la emisin de monedas y dentro del control de la
banca en el Per los entes competentes (BCRP Y SBS) dentro del ao
fiscal 2016.
3. JUSTIFICACIN DEL ESTUDIO
En el Per si bien sabemos el Banco Central de Reserva del Per y

Superintendencia de Banca y Seguros controlan la economa dentro del pas y
las tasas de intereses, por ello estos entes en cualquier momento en relacin al
tema pueden dictar normas o reglamentar, siendo ello el pasado 18 de diciembre
de 2015 el BCRP cambio la denominacin de la moneda por medio CIRCULAR
No. 047-2015-BCRP, de Nuevo Sol a Sol y tambin el smbolo del mismo antes:
S/. y ahora es S/ cambian y varan de acuerdo a la decisin unilateral de las
propias entidades.
Respecto a la tasa de inters lo mismo ocurre, el control lo realizan estos entes

mencionados.
Por ende, la justificacin del problema viene aqu que estos entes muchas veces
no respetan las bases constitucionales, hasta estos entes pueden cambiar en
cualquier momento el sistema monetario, sin ningn control y a la
discrecionalidad que ellos deseen o vean por convenientes.
6
CAPITULO II: MARCO TERICO
DE LA MONEDA Y LA BANCA
1. ANLISIS CONSTITUCIONAL
Artculo 83
La ley determina el sistema Monetario de la Repblica. La emisin de
billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado. La ejerce por
intermedio del Banco Central de Reserva del Per.
CONCORDANCIAS:
C: arts. 78, 84 al 86, 96 Y 101 inc. 2);

C.P.: arts. 252-259;
D. Log. 183: art. 59;
L.O.B.C.R.P.: arts. 24 inc. h), 42 al 49;
P.I.D.C.P.: art. 1.1;
P.I.D.E.S.C.: arts. 1.1,2.3
COMENTARIO:
Introduccin
Nuestra actual Carta Poltica consta de dos partes. La primera trata acerca de la
Persona, Estado y Economa; mientras que en la segunda parte se regula la
Estructura del Estado y el Rgimen Poltico. Dentro del Captulo V; Ttulo N (Del
Rgimen Econmico) de la primera parte, se regula la Moneda y Banca, entre
los artculos 83 al 87, esto es, se dedica a ambos temas solo cinco artculos.
Si solamente revisamos las dos ltimas Constituciones que precedieron a la

actual, esto es, las Constituciones Polticas de 1933 y de 1979, vemos que
trataron estos mismos temas de la Moneda y Banca en tres y ocho artculos,
respectivamente, ms o menos con el mismo tenor que .actualmente contiene la
Constitucin vigente de 1993, por lo que no podemos sostener que esta parte
del actual Texto Constitucional haya sufrido sustanciales cambios desde el siglo
pasado o que la infraccin del Estado de Derecho del 5 de abril de 1992, que dio
7
lugar a la vigente Carta, haya originado modificaciones sustanciales en estas dos

materias1.
A continuacin, formularemos nuestros comentarios, crticas y sugerencias,

sobre los artculos referidos a la Moneda y Banca de la actual Constitucin, en
oportunidad en que existen iniciativas y propuestas de modificar o sustituir el
Texto Constitucional, de 1993.
Si algo sustancial tuviera que modificarse en este Captulo V; Primera Parte,

debera ser el excesivo reglamentarismo que tiene, caracterstica que
apreciamos presente en este y en otros captulos de nuestra actual Constitucin,
como tambin en las Constituciones inmediatamente anteriores.
En efecto, al tratar en una norma de su nivel, por ejemplo, la estructura o rgimen

de gobierno del Banco Central de Reserva, con el nivel de detalle que
apreciamos, se observa un desarrollo legislativo propio de una ley orgnica o de
un reglamento o estatuto del Banco Central y no de un Texto Constitucional que
debera limitarse a sealar el marco general del Banco Emisor, sus principios y
bases para un desarrollo legislativo posterior mediante norma de menor
jerarqua. Esto, como primera observacin ms bien de orden formal.
Por otro lado, estimamos que sera oportuno reestructurar el actual esquema de
proteccin del ahorro del pblico, que resulta, en nuestra opinin, parcial e
incompleta en la Constitucin vigente, al limitarse a mencionar y regular solo a
la Superintendencia de Banca y Seguros, es decir, solo a la autoridad de control
del mercado indirecto de dinero como son los sistemas financiero y de seguros,
guardando total silencio constitucional respecto a la autoridad de supervisin del
mercado directo o de capitales y de valores que actualmente est sujeto al
control de un ente similar a la indicada Superintendencia, como es la Comisin
Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), sobre la que nada se
dice ni merece mencin alguna en la Carta Magna. Tampoco existe mencin
alguna al ente supervisor del sistema privado de pensiones, que tambin
constituye una forma de ahorro del pblico, sistema que actualmente ya est
sujeto al control de la Superintendencia de Banca y Seguros, al haberse
1
CHIRINOS SOTO, Enrique. Constitucin de 1993: lectura y comentario. Cuarta edicin. Antonella Chirinos
Montalbetti. Lima, 1997
8
eliminado hace algn tiempo a su propio ente de control original, la

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones (SAFP), silencio
constitucional que en este caso es explicable por haberse creado este sistema
privado en fecha posterior a la Constitucin; situaciones que deberan ser
regularizadas, de existir la oportunidad de actualizar o aprobar una nueva
Constitucin Poltica.
Nuestros siguientes comentarios y propuestas, por tanto, se centrarn en estos

dos aspectos que estimamos resultan oportunos, en un momento como hoy, de
inters en la revisin y adecuacin del actual Texto Constitucional con visin
global y del nuevo milenio, propendiendo a que la nueva Carta Poltica tenga una
vocacin de permanencia y estabilidad en el tiempo y no incurramos ms en
estos excesivos reglamentarismos constitucionales que solo han generado la
dacin de innumerables Constituciones a lo largo de la vida republicana del Per,
frente a una o dos constituciones que en ese mismo tiempo han tenido otros
pases, con normas ms estables y/o de actualizacin permanente. En efecto,
desde la primera Constitucin de 1823 que sucedi a la Constitucin Poltica de
la Monarqua espaola de 1812, se han sucedido diecisis Constituciones,
incluyendo las Constituciones de la Confederacin Peruano Boliviana;
encontrndose la vigente Constitucin de 1993, en proceso de revisin y
posiblemente muy pronto sea sustituida por otra2.
El sistema monetario y la emisin de billetes y monedas

El sistema monetario es la forma de organizacin que tiene un pas para
establecer su unidad monetaria. Solo hasta hace algunas dcadas no se
conceba un patrn monetario ms estable que aquel basado en el oro.
Robertson, D.H. (Monry, New York, 1929), sealaba que el patrn oro es un
estado de cosas en el que el pas mantiene iguales entre s el valor de su unidad
monetaria y el de un peso determinado de oro. De este modo, la equivalencia
entre las monedas de los diversos pases sujetos a este sistema monetario del
patrn oro se estableca, automticamente. As, en 1914 el dlar americano
2
HNYLICZA, Esteban. De la mega inflacin a la estabilidad monetaria: poltica monetaria y cambiaria,
Per. Fondo Editorial del Banco Central de Reserva del Per. Lima, 2001
9
contena 23.22 gramos de oro fino, mientras que la libra esterlina contena 113
gramos. La equivalencia era entonces de 4.66 dlares por una libra.
Actualmente ese sistema es solo un recuerdo de la historia monetaria, al no

ajustarse a los cambios radicales de la estructura de la actual economa mundial;
habiendo sido sustituido primero por el sistema del patrn de lingote oro (gold
bullion standard), limitando la entrega del metal fino solo en grandes cantidades;
y, posteriormente, el sistema patrn de cambio oro (gold Exchange standard)
que es una refinacin del anterior, cuando las reservas en oro no son suficientes
para atender los retiros en metal fino y se entrega a cambio giros sobre el
mercado internacional, especialmente Nueva York y Londres, lo que equivale a
poner en comn las reservas de varios pases para contar con medios de pago
a nivel internacional, sin necesidad de convenios o pactos.
Los posteriores sistemas monetarios de emisin de billetes y moneda sin

respaldo de metal fino y exigible, hace que los billetes sean inconvertibles y de
curso forzoso. Situaciones de desorden monetario, excesivos gastos pblicos,
desajustes en la balanza de pagos entre otros, llevaron a que algunos pases del
primer mundo (Francia, Blgica, Inglaterra, EE.UU., Holanda y Suiza) lograran
un acuerdo en diciembre de 1936 para ordenar el movimiento de oro, lo que
posteriormente llev a Inglaterra a proponer la creacin de una Unin
Internacional de Compensacin (1943); para dar paso en abril de 1944 a discutir
el proyecto de convenio preparado por los EE.UU., reunindose los
representantes de las Naciones Unidas en Breton Woods (New Hampshire,
EEUU), donde se origin el FMI -Fondo Monetario Internacional- y el BIRF -
Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento-.
En resumen, los fines que persigue el FMI son: 'promocin de la cooperacin

internacional en asuntos monetarios, logro de un rgimen de cambios estable,
facilitar los medios para lograr esa poltica y fomentar el comercio internacional,
suprimiendo trabas que se opongan al intercambio entre las diversas naciones.
As, en el caso del Per, la Constitucin seala que el sistema monetario se fija
por ley, debiendo el Banco Central de Reserva del Per poner en circulacin
billetes y monedas correspondientes a la unidad monetaria establecida en el
pas, que tendrn aceptacin forzosa para el pago de toda obligacin pblica o
10
privada (artculo 43, Decreto Ley N 26123). Actualmente no sera posible

imaginar el mundo sin moneda o dinero.
Justamente su funcin de servir como unidad de medida del valor patrimonial del
resto de los bienes y servicios lo hace imprescindible; sumado a la funcin de
medio de pago e instrumento de liberacin de las obligaciones patrimoniales por
el carcter de curso legal y forzoso que tiene, lo que lo hace imprescindible aun
cuando no se le utilice fsica o materialmente. Dada su funcin de unidad de
cuenta, siempre se tendr que recurrir a alguna unidad monetaria para expresar
el valor de los bienes y servicios, monto que se imputar como acreencia o deuda
en cada transaccin con contenido patrimonial.
Su funcin de medio de ahorro hace que sea atesorada por los agentes, con la
intencin de contar con ese respaldo para sus necesidades futuras. As, la
moneda cumple diversas funciones dentro de la economa. En primer lugar, la
funcin de medio de cambio o circulacin que posibilita el intercambio de bienes
y servicios expresando su valor patrimonial (precio), sustituyendo y superando
de largo al trueque. La funcin de medio de pago, que hace posible liberarse de
las obligaciones patrimoniales pagando la respectiva cantidad de unidades
monetarias. La funcin de medio de ahorro, debido a que existe el
convencimiento de que el poder adquisitivo de la moneda se mantendr en el
tiempo, por lo que los agentes suelen atesorado para atender sus necesidades
futuras.
La moneda ha logrado superar los inconvenientes que tiene el intercambio

directo de bienes y servicios (trueque), mecanismo en el que resulta
imprescindible que exista mutuo inters en realizar el cambio de un bien por otro
bien, debiendo adems desear ambas partes el bien que el otro ofrece a cambio,
pero, adems, que el valor patrimonial de ambos bienes sea equivalente,
condiciones conjuntas que no es fcil lograr. La moneda supera esta dificultad y
limitacin del trueque, haciendo posible que todos los bienes y servicios puedan
obtenerse a cambio de dinero, lo que facilita las transacciones. Desde la
moneda-mercanca (conchas marinas, plumas de aves, cereales, el ganado
vacuno y ovino, pieles de animales, la sal, entre otras mercancas), hasta la
moneda electrnica, pasando por la moneda metlica y fiduciaria, ms sus
11
derivados como la cuasi moneda (cheque) y la moneda plstica (tarjeta de

crdito), se aprecia un largo desarrollo, reservndose finalmente el Estado la
potestad monoplica de su emisin.
As, segn los diversos sistemas monetarios del mundo actual, la funcin o
potestad de emitir billetes y monedas, constituye un acto de soberana reservada
al Estado, el que tiene el monopolio de dicha emisin del medio de pago oficial
dentro del territorio nacional. La moneda oficialmente impuesta, o llamada de
curso legal, hace posible liberarse de cualquier obligacin patrimonial asumida o
exigible dentro de la Repblica, dada su funcin de medio de pago.
Aun cuando en el Per republicano, hasta el siglo XIX, la emisin de billetes no

era una potestad exclusiva del Estado, debemos recordar que desde el Fuero
Viejo de Castilla (Lib. 1, Tt. l, Ley Primera), ya se asignaba al Rey como parte
de su soberana la potestad de acuar monedas, facultad que no poda ser
delegada a persona alguna, que se sumaba a la de administrar justicia, la
fonsadera (servicio militar obligatorio) y los yantares (cobro de tributos). Tal
facultad soberana y exclusiva de emisin de billetes y monedas, viene siendo
ejercitado por los Estados modernos a travs del Banco Central, o la Casa de la
Moneda o entidades pblicas o privadas similares (v.g. la FED -Federal Resenje
System- en los EE.UD.), generalmente en un rgimen de monopolio estatal. Por
ello, estimamos que el artculo 83 de la Constitucin vigente del Per no requiere
a nuestro juicio de mayor modificacin o ajuste3.
Este texto constitucional remite acertadamente a la ley respectiva la

determinacin del sistema monetario del Per, lo que ha sido desarrollado por la
actual Ley N 25295, que establece en el sistema monetario peruano el Nuevo
Sol como la unidad monetaria nacional, dividido en 100 cntimos, rigiendo esta
unidad monetaria, por disposicin del Banco Central de Reserva del Per
(Regulacin Nuevo Sol N 001-91-EF /90, Ley N 25295 del 03 de enero de
1991), desde el 1 de julio de 1991.
Igualmente, el artculo 83 de la vigente Constitucin, que dispone el monopolio

estatal en materia de emisin de billetes y monedas y que impide, por tanto, que
3
MILLER, Roger LeRoy. Moneda y banca. Segunda edicin. McGraw-Hill. Bogot, 1992
12
los particulares realicen tal funcin, delega en un ente de derecho pblico como
es el Banco Central de Reserva del Per, dicha facultad, reservada al Estado,
de emitir billetes y monedas de curso legal y aceptacin forzosa en el Per;
convirtiendo as a dicho Banco Central en un banco de emisin que no tiene
competencia de parte de las empresas del sistema financiero nacional, cuando
hasta inicios del siglo XX existan bancos privados que podan tambin emitir
billetes, juntamente con la Casa de la Moneda que acuaba monedas con
garanta y ley comprobables4.
Este texto constitucional, que se viene repitiendo casi textualmente desde hace
tres Constituciones, y que no tiene tampoco ninguna variacin en el Anteproyecto
de Ley de Reforma de la Nueva Constitucin aprobado por la Comisin de
Constitucin con fecha 5 de abril de 2002, en adelante el Anteproyecto de la
Constitucin, debera mantenerse tal cual, por ser un texto general; salvo la
posibilidad de incluir algn texto adicional, para la eventual posibilidad de que en
el futuro, el Estado peruano decida adoptar como moneda de curso legal dentro
de su territorio, una unidad monetaria de pas o regin extranjero, como podra
ser el dlar americano o el euro de la Comunidad Econmica Europea u otra
moneda. Dichas medidas ya no son improbables ni lejanas pues diversos pases
de nuestra esfera como Panam, El Salvador, Ecuador y Argentina ya lo han
realizado5.
Artculo 84
El Banco Central es persona jurdica de derecho pblico. Tiene autonoma

dentro del marco de su Ley Orgnica.
La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus

funciones son: regular la moneda y el crdito del sistema financiero,
administrar las reservas internacionales a su cargo, y las dems funciones
que seala su ley orgnica.
4
; MOREYRA y PAZ SOLDN, Manuel. La tesorera y la estadstica de acuacin colonial en la Casa de
Moneda de Lima. En: "Cuadernos de Estudio". Tomo Il, N 4. Fondo Editorial de la Pontificia Universidad
Catlica del Per. Lima, 1942
5
RIV AS SANTOS, Pablo. Teora y Poltica. Fondo Editorial de la Universidad Nacional Mayor de San
Marcos. Lima, 1997
13
El Banco informa al pas, exacta y peridicamente, sobre el estado de las

finanzas nacionales, bajo responsabilidad de su Directorio.
El Banco est prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la

compra, en el mercado secundario, de valores emitidos por el Tesoro
Pblico, dentro del lmite que seala su Ley Orgnica.
CONCORDANCIAS:
C: arts. 78, 83, 85, 86, 91 inc. 3), 96, 101 inc. 2);
C.P.: arts. 242, 260, 261;
D. Leg. 183: art. 59;
L.O.B.C.R.: arts. 1 al 3, 74, 77, 78;
C.A.D.H.: art.13.1;
D.U.D.H.: art.19;
P.I.D.C.P.: art. 19.2
COMENTARIO:
El Banco Central de Reserva del Per

El Banco Central de Reserva del Per (BCR), fue creado el 9 de marzo de 1922,
por Ley N 4500, con un capital de dos millones de libras peruanas, bajo la
denominacin de Banco de Reserva del Per, iniciando sus actividades el 4 de
abril de ese ao. Tom la denominacin de Banco Central de Reserva del Per
el 18 de abril de 1931, conforme al Decreto Ley N 7.137, expedido siguiendo
las recomendaciones de Edwin Kemmerer, profesor de la Universidad de
Princeton, que encabez un equipo de expertos americanos en temas
financieros que brind asesora en varios pases latinoamericanos, entre ellos el
Per.
El Banco, en sus orgenes, tena tres clases de acciones: A, B Y C, suscritas

respectivamente por bancos comerciales, por el pblico en general y por el
Estado. La administracin estaba a cargo de un Directorio de 10 miembros, tres
designados por el Presidente de la Repblica, otros tres por las acciones A, uno
por las acciones B, designando a los otros tres la Sociedad Nacional Agraria,
Sociedad Nacional de Industrias y la Federacin de Cmaras de Comercio,
logrando tener as una representacin plural.
Dentro de la legislacin comparada y los regmenes monetarios del mundo, la

finalidad esencial de un Banco Central es cuidar o mantener la estabilidad de la
14
moneda, lo que se logra a travs de la aplicacin de diversas medidas de poltica

monetaria, como son el encaje marginal o adicional, el open market u
operaciones de mercado abierto, las tasas de inters, la poltica de redes cuento,
compraventa de moneda extranjera, entre otras medidas que persiguen que la
masa monetaria o circulante o disposicin monetaria corresponda y guarde
relacin con la produccin nacional, con la oferta y demanda de bienes y
servicios dentro de la economa, de modo que la moneda no se envilezca como
consecuencia de la llamada emisin inorgnica, que no es sino la excesiva masa
monetaria puesta en circulacin que genera la elevacin de los precios o llamada
inflacin, debiendo, por el contrario, proveerse al mercado solo de la cantidad
adecuada de moneda y medios de pago o de cambio suficientes que no afecten
los precios, logrando que la capacidad de adquisicin de la moneda sea estable
en el tiempo, persiguiendo la confianza de la poblacin en su moneda domstica.
Solo as se lograr brindar confianza en nuestro signo monetario. De lo contrario,

por la simple y lgica aplicacin de la llamada Ley de Gresham (la moneda vil o
mala moneda, desplaza del mercado a la buena moneda o moneda de buena
ley), los agentes del mercado preferirn monedas slidas, como hasta ahora
ocurre en el Per, donde la mayor masa monetaria intermediada en el sistema
bancario, as como los precios de los bienes y servicios, se expresan an en
dlares americanos y las transacciones de cierta importancia se pactan en dicha
moneda extranjera y no en la moneda nacional (Nuevos Soles), encontrndose
as "dolarizada" nuestra economa, a pesar de que desde hace ya algunos aos
se ha logrado una estabilidad del Nuevo Sol.
Al respecto, medidas como la obligatoria expresin en moneda nacional de los

precios fijados en moneda extranjera dispuesta por la Ley N 28300 del 23 de
julio de 2004 (aun cuando se limita a las relaciones con los consumidores
finales), sumado al incremento de ingresos de la moneda extranjera ms
utilizada en el Per como es el dlar americano que viene devalundose frente
al Nuevo Sol desde los ltimos meses del ao 2004, y las mayores tasas de
inters pasivo que se reconocen en instrumentos financieros expresados en
15
moneda nacional frente a tasas ms bajas de los instrumentos en moneda

extranjera, estn revertiendo esta tendencia a la "dolarizacin" en el Per6.
Durante los ltimos aos, el ndice de Precios al Consumidor de Lima

Metropolitana, que sirve de referencia para medir el ndice inflacionario, ha
disminuido ostensiblemente respecto a los ndices inflacionario s de la dcada
de los ochenta y se mantiene estable desde los noventa, habiendo sido en el ao
2000 de 3,73%, en el ao 2001 una deflacin de -0.13%, mientras que en el 2002
de solo 1,52%, en el ao 2003 de 2,48 %, mientras que el ao de 2004 cerr con
3,48% de inflacin; todo lo cual, sumado a los factores antes anotados han
contribuido al logro de una estabilidad monetaria en el Per.
En un Informe sobre Poltica Monetaria del BCR, publicado en el diario oficial El

Peruano de 4 de julio de 1996, se seala que, en el Per, desde 1990, se ha
adoptado una poltica monetaria basada en metas monetarias, destacando el
control sobre el agregado monetario que controla y determina el Banco: la
emisin primaria. Como en cualquier mercado, no es posible determinar al
mismo tiempo el precio y la cantidad del producto, se ha optado por un esquema
en el que el tipo de cambio y las tasas de inters se determinan segn las
condiciones de oferta y demanda. Agrega que, en el pasado los instrumentos de
poltica monetaria lejos de basarse en mecanismos de mercado, buscaban
favorecer el financiamiento del sector pblico y a determinados sectores
productivos mediante lneas de crdito con tasas de inters preferenciales,
coeficientes para la asignacin de la cartera de los bancos, topes a las tasas de
inters, tipos de cambio mltiples y otros. En la actualidad, el control monetario
se realiza a nivel macroeconmico, sin distinguir entre los agentes y en
condiciones de mercado.
Esta transformacin de la poltica monetaria se caracteriza tambin por el paso

de un sistema de control directo a otro de control indirecto de la liquidez y el
crdito.
De este modo pues, resulta una referencia histrica la poca en la cual la emisin
de billetes y monedas se haca 50bre la base de las reservas en metal fino,
6
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER. Descentralizacin, estabilidad y desarrollo econmico: la
experiencia internacional. Fondo Editorial del Banco Central de Reserva del Per. Lima, 2001;
16
conteniendo las monedas dicho metal con ley garantizada por el Estado, siendo
su valor uno intrnseco y segn los gramos de oro o plata que contenan.
Recordemos sino el sistema monetario del patrn oro que durante largo tiempo
oper, pero que ahora no es ms posible mantenerlo y constituye solo un
recuerdo de nuestra historia monetaria
Personera y estructura del Banco Central

El artculo 84 de la actual Constitucin seala el rgimen, personera jurdica y
finalidad que tiene el Banco Central de Reserva del Per, banco por cuyo
intermedio el Estado ejercer su potestad exclusiva de emitir billetes y moneda,
conforme seala el artculo 83 precedente. Como no poda ser de otro modo, al
BCR se le asigna la calidad de persona jurdica de derecho pblico, con la
autonoma que seale su ley orgnica. As, la funcin exclusiva de emitir billetes
y monedas que se reserva para el Estado se ejerce a travs de este ente pblico,
sin posibilidad, por tanto, de delegar esa funcin a terceros particulares. Segn
su ley orgnica, el actual Decreto Ley N 26123 (artculo 3), este organismo
pblico constitucional tiene autonoma en el cumplimiento de su finalidad y
funciones7.
Tanto la Constitucin como la antes citada Ley Orgnica del BCR, sealan que
la nica finalidad del banco emisor es preservar la estabilidad monetaria, para
cuyo efecto se le asigna las funciones de regulacin de la moneda y el crdito
del sistema financiero, como la funcin de administrar las reservas
internacionales que igualmente est a su cargo. Funciones que estn
relacionadas directamente con su labor de lograr la estabilidad del signo
monetario nacional.
Y es que tanto la emisin de billetes y moneda, como la expansin del crdito

bancario y la administracin de las Reservas Internaciones Netas (RIN), inciden
en la estabilidad de la moneda nacional. Con el mismo propsito, se prohbe que
el BCR conceda crditos o financiamientos al Estado, salvo la de adquirir bonos
y valores del Tesoro Pblico, en mercado secundario y no primario, conforme a
su ley orgnica, con lo que se evita que dicha compra conlleve inyectar mayor
7
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER. Gua metodolgica de la nota semanal. Fondo Editorial del
Banco Central de Reserva del Per. Lima, 2004;
17
masa monetaria al mercado, lo que ocurrira si tal adquisicin se hiciera en

mercado primario, constituyendo estas compras en mercado secundario solo
formas de dar liquidez a los agentes tenedores de esos valores del Tesoro.
Las labores de informar peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas

nacionales, como la de equilibrar las reservas internacionales y para ese fin
concertar financiamientos dentro de los lmites del Presupuesto del Sector
Pblico, son adicionales a la finalidad principal que tiene el BCR, que es la
preservacin de la estabilidad monetaria.
Al respecto, hay quienes consideran que el BCR debera tambin tener como
finalidad la de formular la poltica de promocin del crecimiento econmico, del
pleno empleo, la estabilidad de los precios y de un modelo de comercio
internacional.
Hay tambin regmenes y pases en los cuales el Banco Central cumple labores
de supervisin y control de las empresas del sistema financiero, es decir, una
labor que en el Per lo realiza la Superintendencia de Banca y Seguros. Por
nuestra parte, estimamos que el BCR debera limitar sus fines al logro de la
estabilidad de la moneda, haciendo uso para ese efecto de las medidas de
poltica monetaria que estime por conveniente, coordinando sus acciones, pero
no sometindose, con el Ministerio de Economa y Finanzas8.
Artculo 85
El Banco puede efectuar operaciones y celebrar convenios de crdito para
cubrir desequilibrios transitorios en la posicin de las reservas
internacionales.
Requiere autorizacin por ley cuando el monto de tales operaciones o

convenios supera el lmite sealado por el Presupuesto del Sector Pblico,
con cargo de dar cuenta al Congreso.
CONCORDANCIAS:
C: arts. 78, 83, 84, 86, 91 inc. 3), 96, 101 inc. 2);
D. Leg. 183: art. 59;
8
BERNALES BALLESTEROS, Enrique; RUBIO CORREA, Marcial y otros. La Constitucin de 1993: anlisis y
comentario. En: "Lecturas sobre temas constitucionales". N 10. Lima, 1994;
18
L.O.B.C.R.: arts. 64 y 65;

P.I.D.E.S.C.: art. 2.1
COMENTARIO:
En la administracin de las reservas internacionales, el Banco puede tener
desequilibrios transitorios, por lo que queda facultado a regularizarlos
recurriendo a operaciones crediticias o financieras. Es usual que los Bancos
Centrales recurran a financiamientos en sus diversas modalidades y a derivados
como el swap con este propsito, originndose precisamente este en esta clase
de financiaciones, con fines de lograr el equilibro de sus reservas internacionales
de los bancos centrales, derivado que actualmente lo utilizan tambin los
particulares9.
Como toda entidad pblica, el Banco Central debe observar los lmites legales
para endeudarse, pues aun tratndose de la autoridad monetaria no tiene
ilimitada facultad de endeudamiento. Por ello, si los montos a financiarse superan
los lmites que la Ley Anual del Presupuesto Pblico seala, ser necesario
modificar dicho lmite presupuestal, lo que solo se puede lograr con otra ley
especial autoritativa. Una vez hecho uso de esta ampliacin autorizada por ley,
el Banco Central deber dar cuenta al Congreso de dicha operacin en exceso.
La anterior Ley Orgnica del Banco Central (D.S. N 295-68-HC Y Ns. N 34468-
HC. Artculo 78), sealaba que esta autorizacin por ley solo era necesaria
requerirla, cuando el exceso superase la sexta parte del valor de las
exportaciones del pas en el ao anterior.
La actual Ley Orgnica del Banco Central de Reserva del Per seala que su
Directorio debe aprobar los lineamientos para la administracin de las reservas
internacionales; aprobar la concertacin de crditos que fortalezcan la balanza
de pagos (artculos 24, 64 Y 65), debiendo tomar en cuenta en esta labor de
administracin de las reservas internacionales los criterios de seguridad,
liquidez, rentabilidad, evalundolos en funcin de la situacin y perspectivas de
la economa nacional y del contexto internacional, siguiendo usuales y sanas
prcticas bancarias. (Artculo 71). Es obligacin del Banco Central formular la
9
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER. Concurso de investigacin para jvenes economistas 2002-
2004. Fondo Editorial del Banco Central de Reserva del Per. Lima, 2004;
19
balanza de pagos y las cuentas monetarias; informando peridicamente sobre la

situacin de las finanzas nacionales, publicando las principales estadsticas
macroeconmicas nacionales (artculos 73 y 74)10.
Finalmente, para una mejor precisin de lo que son las reservas internacionales,
que precisamente constituyen los recursos con los que como pas cuenta frente
a las obligaciones asumidas por sus agentes ante el resto del mundo, y que
opera como el respaldo de nuestra unidad monetaria, tenemos las siguientes,
que la misma ley orgnica (artculo 72) los enumera: Tenencia de oro y plata
cotizada a precios del mercado internacional; billetes y monedas extranjeros que
constituyan medios de pago internacionalmente aceptadas, tal seran los casos
del dlar o el euro; depsitos lquidos de divisas en bancos de primera categora
del exterior, a no ms de 90 das; certificados de depsitos emitidos por dichos
bancos; ttulos de primera clase emitidos por organismos internacionales u
organismos pblicos del exterior; aceptaciones bancarias fcilmente
negociables; DEG (Derechos Especiales de Giro) u otro instrumento que
sustituya el oro, segn determine el FMI; saldos deudores provenientes de los
convenios de crdito reciproco; aportes en oro, en DGE a organismos monetarios
internacionales11.
Artculo 86
El Banco es gobernado por un Directorio de siete miembros. El Poder
Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a
ste y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal
de sus miembros.
Todos los directores del Banco son nombrados por el perodo

constitucional que corresponde al Presidente de la Repblica. No
representan a entidad ni inters particular algunos. El Congreso puede
retenerlos por falta grave. En caso de remocin, los nuevos directores
completan el correspondiente perodo constitucional.
10
BERNALES BALLESTEROS, Enrique. La Constitucin de 1993: anlisis comparado. Ciedla. Lima, 1996.
11
CHIRINOS SOTO, Enrique. Constitucin de 1993: lectura y comentario. Cuarta edicin. Antonella
Chirinos Montalbetti. Lima, 1997.
20
CONCORDANCIAS:
C: arts. 40 al 42, 78, 83 al 85, 91 inc. 3), 96, 101 inc. 2);
C.C.: arts. 1366, 1368;
C.P.: art. 256; Ley 27594: art. 1 inc. 4);
L.O.B.C.R.: arts. 8 al 12;
T.U.O. Rgrnto. Congreso: art. 6;
C.A.D.H.: art. 23.1.e;
D.U.D.H.: art. 21.2;
P.I.D.E.S.C.: art. 25.e
COMENTARIO:
El artculo 86 de la Constitucin regula la estructura administrativa del Banco
Central, sealando que ser un directorio conformado por siete miembros los
que se encargarn de dicha labor, designados cuatro de ellos por el Poder
Ejecutivo y los tres restantes por el Legislativo; todo lo cual resulta por dems
evidente que politiza la administracin del banco emisor12.
Al respecto, estimamos que no debera ser materia de un texto constitucional

regular dicha estructura administrativa del Banco Central. En todo caso, el citado
artculo constitucional debera limitarse a indicar que la estructura administrativa
del Banco ser regulada por la ley orgnica de dicho banco emisor, aprobada
mediante Decreto Ley N 26123 de 30/12/92. En el artculo 9 de dicha Ley se
repite este mismo texto de la Constitucin, que dispone que el Banco Central
estar gobernado por un directorio de siete miembros, cuatro de ellos
designados por el Poder Ejecutivo, uno de los cuales ser el Presidente, y tres
sern designados por el Congreso, que adems debe ratificar al Presidente, con
la mayora absoluta del nmero legal de sus miembros. Como se ve, se ha
politizado totalmente el manejo del BCR, a diferencia de la composicin que se
prevea en 1931, con directores designados por el Gobierno, los particulares,
bancos accionistas, y algunas asociaciones gremiales; designacin mixta que
estimamos ms adecuada en una entidad donde se requiere de tcnicos y
expertos en finanzas y manejo monetario antes que personas con buenas
12
OLIVERA MILLA, Maribel. Manual financiero: compendio terico y prctico. Estudio Caballero
Bustamante. Lima, 2005.
21
relaciones con polticos del Ejecutivo o Legislativo, riesgo que la actual norma
contiene13.
Como reiteramos una vez ms, este rgimen de designacin y duracin en el

cargo de los miembros del directorio que contiene este numeral, no es propio de
una norma constitucional, que debera limitarse a contener principios y normas
bsicas y generales, dejando que sea su ley orgnica la que desarrolle en detalle
este rgimen administrativo. De lo contrario se incurrir en una repeticin de lo
ya dispuesto en la Constitucin, como ocurre en el caso del BCR peruano con el
Decreto Ley N 26123. Los detalles referidos al nmero de directores, duracin,
forma de designacin y similares disposiciones, son ms bien propios de un texto
estatutario y, en todo caso, de una norma con jerarqua no mayor a una ley.
Adems, regular con este nivel de detalle el nmero de directores y duracin en
el cargo solamente de este banco emisor y no de otros entes pblicos que tienen
la misma autonoma e importancia, crea una innecesaria desigualdad en la
regulacin constitucional, de las entidades pblicas contenidas en la Carta
Magna.
Por otro lado, como ya referimos, el rgimen de administracin previsto en la

actual y anterior Constitucin, genera una indeseable y evidente vinculacin
entre dichos directores y el Gobierno de turno, pues la mayora del directorio
pertenecer o simpatizar con el partido de gobierno o mayora congresal que
los designe, anulando toda neutralidad y administracin despolitizada que es
deseable que tenga este Banco. Aun cuando la Constitucin declara que los
directores no representan a entidad, ni inters particular alguno, es por dems
evidente que se generar una vinculacin y dependencia, por lo menos moral,
con el partido de Gobierno y mayora parlamentaria que los designe y ratifique.
Por tanto, nuestra propuesta es que los directores del Banco Central sean
designados no solamente por la representacin poltica, sino que en su mayora
lo sean tambin por entidades particulares representativas del mercado de
capitales y financiero, as como por asociaciones empresariales o gremiales,
13
SUAREZ, Germn. El papel de las reservas internacionales en condiciones de alta movilidad de
capitales y una tendencia a mayor flexibilidad cambiaria. Fondo Editorial del Banco Central de Reserva
del Per. Lima, 2000. Rgimen de administracin del Banco Central de Reserva.
22
profesionales y/o acadmicos, con potestad del Congreso de destituirlos por falta
grave o incapacidad evidente14.
Estimamos igualmente inadecuado que el periodo de su administracin deba

coincidir con el perodo constitucional del Gobierno de turno, pues estos cargos
tcnicos precisamente deben estar totalmente desligados del poder poltico,
evitando el llamado presidencialismo y una politizacin de una entidad
eminentemente tcnica como debe ser la autoridad monetaria.
Un periodo mayor al de un ejercicio presidencial y la designacin de los

miembros por el Poder Ejecutivo, Legislativo y por entidades privadas sera
mucho mejor, para lograr una verdadera y plena autonoma, pues de lo contrario
tendremos siempre situaciones que lamentar, de personas interesadas o
dispuestas en ocupar tales cargos solo en mrito a su situacin y relaciones
polticas antes que profesionales y tcnicas, riesgo permanente que corre la
administracin del banco emisor.
As, en nuestra opinin, este artculo 86 debera limitarse a sealar que el

gobierno y rgimen de la administracin del Banco Central de Reserva estar a
cargo de un directorio, cuyo nmero, designacin, periodo de administracin y
dems disposiciones, sern sealadas en la respectiva ley orgnica, dejando
que sea dicha norma la que regule estos aspectos con detalle reglamentario o
estatutario, en cuanto al nmero de directores titulares, suplentes o alternos,
forma de su designacin, duracin en el cargo, reeleccin, requisitos para ocupar
tal cargo, impedimentos, causales para destituirlos o vacar, entidades y
autoridades que los designen y dems aspectos de detalle estatutario 15.
En cuanto al periodo de gestin del directorio, estimamos que dentro de un

rgimen de mandato presidencial y congresal de 5 o 6 aos, los miembros del
directorio del BCR debera tener una duracin de 6 o 7 aos, evitando as que
ambas gestiones coincidan; sumado a nuestra propuesta de que las entidades
que designen a los directores no se limite a los Poderes Ejecutivo y Legislativo,
sino que lo hagan tambin los gremios empresariales, profesionales y
14
ALVARADO MAIRENA, Jos. Administracin gubernamental. Editorial Grijley. Lima, 2004.
15
comentario. En: "Lecturas sobre temas constitucionales". N 10. Lima, 1994.
23
acadmicos. La propuesta que contiene el Anteproyecto de la Constitucin, que

fija en 5 aos el periodo de duracin del directorio, no nos parece acertado, pues
en ese caso, habr Gobiernos que designen hasta por dos veces a los miembros
del directorio, hacindolos an ms subordinados y sumisos a estos que en el
actual rgimen, salvo que el mandato presidencial sea reducido a 4 aos.
A continuacin, para facilitar que el lector aprecie el tratamiento que las tres
ltimas Constituciones Polticas han dado al tema de la Banca y Moneda,
transcribimos dichos textos constitucionales que, como podrn ver, en muchos
casos no tienen mayores diferencias. Lo propio hacemos con el Anteproyecto de
la Ley de Reforma de la Constitucin, de fecha 5 de abril de 2002, elaborado por
la Comisin de Constitucin de Congreso de la Repblica, anteproyecto que no
contiene ninguna variacin respecto a la actual Constitucin en materia de Banca
y Moneda, por lo que nuestras sugerencias pueden servir para incorporar
algunas modificaciones al actual texto.
Anteproyecto de la Ley de Reforma de la Constitucin (texto para debate) de 5

de abril de 2002, elaborado por la Comisin de Constitucin, Reglamento y
Acusaciones Constitucionales Ttulo III Captulo VI De la Banca y la Moneda.
Articulo 144.- La ley determina el sistema monetario de la Repblica. La emisin

de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado. La ejerce por intermedio
del Banco Central de Reserva del Per.
Artculo 145.- EL Banco Central es persona jurdica de derecho pblico. Tiene

autonoma dentro del marco de su Ley Orgnica. La finalidad del Banco Central
es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son: regular la moneda y el
crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su
cargo, y las dems funciones que seala su ley orgnica. El Banco informa al
pas, exacta y peridicamente, sobre el estado de las finanzas nacionales, bajo
responsabilidad de su Directorio. El Banco est prohibido de conceder
financiamientos al erario, salvo la compra, en el mercado secundario, de valores
emitidos por el Tesoro Pblico, dentro del lmite que seala su Ley Orgnica. EL
Banco puede efectuar operaciones y celebrar convenios de crdito para cubrir
desequilibrios transitorios en la posicin de las reservas internacionales del pas.
Requiere autorizacin por ley cuando el monto de tales operaciones o convenios
24
supera el lmite sealado por el Presupuesto del sector pblico, con cargo de dar
cuenta al Congreso16.
Artculo 146.- El Banco es gobernado por un Directorio de siete miembros. El

Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. EL Congreso
(senado) ratifica a ste y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del
nmero legal de sus miembros. Todos los directores del Banco son nombrados
por el perodo de cinco aos. No representan a entidad ni inters particular
algunos. El Congreso (senado) puede removerlos por falta grave. En caso de
remocin, renuncia o muerte los nuevos directores completan el correspondiente
perodo constitucional.
Articulo 147.- El Estado fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece las

obligaciones y los lmites de las empresas que reciben ahorros del pblico, as
como el modo y los alcances de dicha garanta.
Artculo 148.- La Superintendencia de Banca y Seguros ejerce el control de las

empresas bancarias y de seguros, de las dems que reciben depsitos del
pblico, y de aquellas otras que, por realizar operaciones conexas o similares,
determine la ley. La ley establece la organizacin y la autonoma funcional de la
Superintendencia de Banca y Seguros. El Poder Ejecutivo designa al
Superintendente de Banca y Seguros por el plazo correspondiente a su perodo
constitucional17.
Como es fcil apreciar, estos textos que se proponen para la nueva Constitucin,
son los mismos que los vigentes, salvo la propuesta de fijar en 5 aos el perodo
de designacin de los directores del BCR y de que la designacin del
superintendente de banca y seguros que haga el Poder Ejecutivo no requiera de
ratificacin del Congreso.
En todo lo dems, la normatividad propuesta es la misma, sin ninguna variacin.
16
GUZMN NAPUR, Christian. La Administracin Pblica y el procedimiento administrativo general.
Editorial Pgina Blanca. Lima, 2004.
17
PATRN FAURA, Pedro. Derecho Administrativo y Administracin Pblica en el Per. Octava edicin.
Editorial Grijley. Lima, 2004.
25
Artculo 87
El Estado fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece las obligaciones

y los lmites de las empresas que reciben ahorros del pblico, as como el
modo y los alcances de dicha garanta.
La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de

Fondos de Pensiones ejerce el control de las empresas bancarias, de
seguros, de administracin de fondos de pensiones, de las dems que
reciben depsitos del pblico y de aquellas otras que, por realizar
operaciones conexas o similares, determine la ley.
La ley establece la organizacin y la autonoma funcional de la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones.
El Poder Ejecutivo designa al Superintendente de Banca, Seguros y

Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones por el plazo
correspondiente a su perodo constitucional. El Congreso lo ratifica. (*)
(*) Texto segn modificatoria efectuada por la Ley N 28484, publicada el 05 de

abril de 2005.
CONCORDANCIAS:
C: arts. 2inc. 16),60,70,71,88,91,96,101 inc. 2);

C.C.: arts. 1366, 1368; C.P.: arts.
242 y ss.; C.P.: arts. 242 y ss.;
Ley 26702: art. 99, 107, 130 al 134,138;
D. Leg. 183: art. 60; D.L. 26126;
T.U.O. Rgmto. Congreso: art. 6;
C.A.D.H.: art. 21;
D.U.D.H.: art. 17
COMENTARIO:
Introduccin
El Ttulo Tercero de la Constitucin Poltica del Estado regula el Rgimen

Econmico aplicable en nuestro pas, y, dentro de este, se incluye el Captulo
Quinto relativo a la Moneda y la Banca. As, el artculo 83 que forma parte de
este Captulo Quinto, se encuentra referido al sistema monetario peruano; los
26
artculos 84, 85 Y 86 a la identificacin, finalidad, limitaciones y gobierno del

Banco Central de Reserva; en tanto que en el artculo 87 se regula la funcin del
Estado frente a la actividad bancaria y de seguros, y a la intermediacin,
conteniendo un enunciado protector del ahorro. Dentro del contexto de las
operaciones bsicas de intermediacin, procederemos a desarrollar breves
comentarios sobre el contenido del artculo 87 de la Constitucin Poltica del
Estado18.
El fomento y la garanta del ahorro
El depsito en ahorros es un depsito irregular de dinero, que al igual que los

depsitos a trmino o a plazo, tiene como finalidad conservar un ingreso para los
titulares del depsito a fin de prever necesidades futuras o incrementar su
patrimonio. Sergio Rodrguez Azuero (Contratos bancarios 2da edicin. Editorial
Legis, 2002, p. 421) al comparar a los titulares de estas operaciones, a plazo o
sin plazo, indica que a los primeros los motiva una remuneracin adecuada a su
capital, en cambio al ahorrista irregular de dinero, si bien lo motiva el recibir
intereses, su mayor objetivo es la conservacin del mismo, que se incremente,
se custodie y la garanta de que sea manejado por el Banco.
Como respuesta a esta inquietud surge entonces la necesidad de encontrar

instituciones que brinden a los pequeos ahorristas la posibilidad de depositar
su dinero en condiciones que estimulen su tenencia a ahorrar y a cambio obtener
ciertas prerrogativas de un mejor trato a su ahorro.
Una regla lgica a seguir es que a medida que existan pequeos ahorradores de
dinero, estos se incrementarn merced a la tasa de crecimiento de la poblacin,
traducindose ello en la cantidad de personas ahorradoras y en los bajos, pero
suficientes promedios de los ahorros de estos grupos de personas, habida
cuenta que el depositario de cantidad dineraria con finalidad rentable y de riesgo
trata de derivar su capital a otro mercado, que no es precisamente el de la masa
promedio de la poblacin. Se suele explicar la baja tasa de inters en los
depsitos en ahorro en la atencin a la masa ahorradora, que obliga a incurrir en
costos operativo s a las empresas bancarias, que de por s merecen una revisin
18
comentario. En: "Lecturas sobre temas constitucionales". N 10. Lima, 1994.
27
constante a fin de evitar que la masa ahorradora sea consumida por elevados
costos operativos.
Generalmente la persona que ahorra no lo hace con la idea de la disponibilidad

inmediata de su recurso, de ser as depositaria su dinero en una cuenta corriente
para disponer de ella en forma inmediata. Quien ahorra lo hace porque busca
precaverse de una necesidad futura, o para lograr algunas satisfacciones
personales. Precisamente, la permanencia de los depsitos permite a los bancos
destinar estos recursos a otras inversiones. Es indudable que el fomento del
ahorro como poltica se centrar en la mejor tasa de inters y en la seguridad del
reembolso del dinero depositado en forma inmediata. Existen otros factores
importantes como el servicio oportuno y la supresin de las comisiones por
mantenimiento u otros gastos que merman el ahorro.
La mayor o menor tasa de inters depende del mejor uso de los recursos de
cada institucin bancaria o financiera, y adems, de la tasa de encaje que fije el
Banco Central de Reserva. Ante alternativas estrictas o fijas, solo queda revisar
aquellas polticas y disposiciones que brindan al ahorrista, por lo menos, una
seguridad de devolucin de sus ahorros. Ello desde el punto de vista del
ahorrista. Desde el ngulo de la entidad bancaria, ser necesario que se le brinde
herramientas que permitan la recuperacin de los crditos otorgados a efecto de
no defraudar las expectativas de las personas que deposita su dinero en la
empresa bancaria o financiera.
Medidas a favor de las instituciones financieras
El crdito es la herramienta fundamental de la actividad empresarial. El comercio

crece en la medida que el empresario cuente con recursos para incrementar sus
actividades. Los recursos a su alcance incluyen el crdito, tan es as que los
Cdigos de Comercio del siglo pasado protegan el crdito a favor de los
comerciantes. Se tena el caso del transportista a quien el Cdigo de Comercio
otorgaba el derecho preferente sobre la mercadera que transporta en el caso
que el consignatario de la mercadera se negase al pago del flete; o el caso del
depositario, a quien se le otorgaba el derecho a retener la mercadera en
custodia hasta que se le cancele sus servicios, llegando inclusive a declarar que
dichos bienes, al igual que en el contrato de transporte terrestre, podan ser
28
excluidos de la masa de la quiebra de su deudor. Todo ello en clara alusin a la

proteccin del crdito del comerciante, hoy empresario.
Dichas instituciones protectoras se han trasladado a otros gremios, como es el

caso de la actividad bancaria, o en el caso de los intermediarios en el mercado
de valores. En tales supuestos se han creado instituciones novedosas que aslan
los intereses propios de la gestin, de aquellos otros relacionados con las deudas
de los originarios generadores del acto jurdico empresarial. Me estoy refiriendo
a los patrimonios autnomos, figuras que estn presente en los contratos de
fideicomiso bancario y de titulizacin, como en los fondos mutuos y en los de
inversin.
Podemos apreciar que en el Cdigo de Comercio se pretende proteger al

comerciante, sea transportista o depositario de mercadera, pues de lo contrario
se le debilitaba como agente econmico y podra perturbarse su situacin por la
falta de pago en que incurrieran sus deudores. Esta temtica ha sido materia de
una reformulacin agresiva, pero orientada hacia el agente colocador de dinero
en el mercado, es decir, a favor de las instituciones financieras. La falta de pago
de las deudas a los bancos puede ocasionar que incurran en situaciones
delicadas, lo que a su vez podra lesionar el inters econmico de las personas
que han confiado la custodia de sus ahorros en dichas instituciones.
Bajo las premisas esbozadas anteriormente podemos encontrar el sustento del

artculo 87 de la Constitucin Poltica del Estado cuando seala que: "El Estado
fomenta y garantiza el ahorro. La ley establece las obligaciones y los lmites de
las empresas que reciben ahorros del pblico, as como el modo y los alcances
de dicha garanta". Para cumplir con este rol, las instituciones financieras
necesitan contar con las medidas de proteccin en la colocacin de sus recursos
mediante el crdito, pues como agentes intermediarios, captan recursos de
ahorro del pblico para colocarlos mediante una operacin activa entre sus
clientes. La colocacin de los recursos siempre constituye un riesgo, ms an
cuando el crdito es de mediano o largo plazo, razn por la que, acorde con las
medidas de proteccin se han otorgado a las instituciones financieras una serie
29
de normas protectoras a efecto de garantizar la recuperacin del crdito otorgado

y en esa medida proteger el ahorro del pblico19.
El mecanismo de proteccin al ahorro est contemplado entonces en la Ley

General del Sistema Financiero (tambin conocida como Ley de Bancos),
artculos 132, y 172 principalmente. Sin embargo, es conveniente entrar a
precisar el concepto de ahorro, sobre todo si el artculo 131 de la Ley lo
concepta: "(...) como el conjunto de las imposiciones de dinero que, bajo
cualquier modalidad, realizan las personas naturales y jurdicas del pas o del
exterior, en las empresas del sistema financiero.
Esto incluye los depsitos y la adquisicin de instrumentos representativos de

deuda emitidos por tales empresas. Tales imposiciones estn protegidas en la
forma que seala la presente ley".
Medidas protectoras del crdito
Las medidas protectoras para las instituciones financieras las encontramos en

diversas normas, entre las que cabe mencionar aquellas que protegen la
garanta constituida a favor de las entidades financieras. Este tema fue
ampliamente debatido y concluy con la dacin de la Ley N 27851 publicada el
22 de octubre de 2002, que dej bajo la siguiente redaccin al artculo 172 de la
Ley N 26702: "Los bienes dados en hipoteca, prenda o warrant a favor de una
empresa del sistema financiero, respaldan todas las deudas y obligaciones
propias, existentes o futuras asumidas para con ella por el deudor que los afecta
en garanta, siempre que as se estipule expresamente en el contrato. Cuando
los bienes afectados en garanta a favor de una empresa del sistema financiero
son de propiedad distinta al deudor, estas solo respaldan las deudas y
obligaciones del deudor que hubieran sido expresamente sealadas por el
otorgante de la garanta (...)".
Mediante este dispositivo se busca hacer extensiva la garanta a cualquier otra

deuda del deudor, siempre que as se haya convenido en el contrato. El
desarrollo de esta disposicin tenemos que mediante Resolucin de la
Superintendencia de Banca y Seguros N 325-2001 del 07 de mayo de 2001, se
19
BERNALES BALLESTEROS, Enrique. La Constitucin de 1993: anlisis comparado. Ciencia. Lima, 1996.
30
aprobaron las clusulas generales de contratacin aplicables a los contratos de

prstamo hipotecario. La permanencia de la garanta est respaldada por el
tercer prrafo del artculo 172 de la referida Ley General del Sistema
Financiero, que seala: "(...). La liberacin y extincin de toda garanta real

constituida en favor de las empresas del sistema financiero requiere ser
expresamente declarada por la empresa acreedora. La extincin dispuesta por
el artculo 3 de la Ley N 26639 no es de aplicacin para los gravmenes
constituidos en favor de una empresa".
Por otro lado, existen medidas de proteccin para la constitucin de los warrants
y de los ttulos de crdito hipotecario constituidos a favor de las instituciones
financieras. As, el inciso 8 del artculo 132 de la Ley N 26702 seala que la
ejecucin de estos ttulos, que garanticen obligaciones con empresas del
sistema financiero por su tenedor, se aplicar al pago de la deuda con el
acreedor financiero, excluyendo a cualquier tercer acreedor del 1407 La Ley N
26639 publicada el 27 /06/96, pone lmite a las inscripciones de la hipoteca
sealando que se extinguen a los 10 aos de las fechas de las inscripciones, si
no fueran renovadas. Dicha norma se aplica cuando se trata de gravmenes que
garantizan crditos, a los 10 aos de la fecha de vencimiento del plazo del crdito
garantizado constituyente, concursado o no. En este caso se mantiene los
derechos de los Almacenes Generales de Depsito de cobrar los almacenajes
adeudados y gastos de remate al ejecutar los warrants. Se reafirma, pues, la
garanta exclusiva del warrant, en la medida que los bienes respalden
obligaciones a favor de una empresa del sistema financiero, supuesto que no es
atendible si el acreedor prendario es una empresa que no pertenece a dicho
sistema.
Las medidas de proteccin al ahorro se desarrollan en el mencionado artculo

132 de la Ley General del Sistema Financiero, el cual no solo hace referencia a
los mecanismos de control y gestin de las entidades con el propsito de
aminorar el riesgo, sino a los derechos preferentes a favor de estas entidades.
Uno de estos derechos lo hemos referido en el warrant y en el ttulo de crdito

hipotecario negociable, y se encuentran tambin en los incisos 9 y siguientes,
cuando se seala que los valores, recursos y dems bienes que garantizan
31
obligaciones con empresas del sistema financiero, cubren preferentemente a

estas. Las medidas cautelares que se dispongan respecto de tales bienes,
valores o recursos, solo surten efecto luego que la empresa disponga sobre ellas
los cargos que correspondan por las deudas vencidas de su titular a la fecha de
notificacin de dicha medida. Igual norma es aplicable tratndose de valores,
recursos o dems bienes dados en garanta para afianzar obligaciones de
terceros.
Dicha preferencia denota, pues, el derecho que tiene la entidad financiera a

recoger y cargar sus acreencias antes de dar cuenta de los fondos existentes
como disponibles para la medida cautelar. Asimismo, cuenta con el derecho de
dar por vencidos los plazos de las obligaciones, vencidas y no vencidas de un
deudor ante el incumplimiento de sus obligaciones, pudiendo usar el derecho de
compensacin con otros activos que mantenga su deudor en la institucin
financiera, no siendo objeto de compensacin los activos declarados intangibles
o excluidos de este derecho.
De otro lado, en los primeros siete incisos del artculo 132 de la Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros, se establecen las pautas de
cumplimiento de las entidades del sistema financiero a efecto de mantener una
posicin slida en el marco de sus operaciones, tales como la obligacin de
observar los lmites y prohibiciones en el atoramiento de crditos para asegurar
la diversificacin del riesgo y la limitacin al crecimiento de las empresas del
sistema financiero hasta un determinado nmero de veces el importe de su
patrimonio efectivo; la constitucin de la reserva impuesta por la ley; mantener
el monto del capital social mnimo a valores reales constantes; y constituir
provisiones genricas y especficas de cartera, individuales o preventivas
globales por grupos o categoras de crdito, para la eventualidad de crditos
impagos.
Medidas protectoras del ahorro
Se han establecido las pautas para proteger el patrimonio de las entidades

financieras a efecto que puedan recuperar los crditos otorgados y hacer frente
sin dificultades a la devolucin de los depsitos del pblico. Es en este contexto
que se ha puesto en vigencia el Decreto Supremo N 081-99-EF, que aprueba
32
el Reglamento del Fondo de Seguro de Depsitos. Dicho Fondo tiene por objeto
proteger a quienes realicen imposiciones en las empresas del sistema financiero,
con los alcances y limitaciones establecidos en la Ley de Bancos. El Fondo est
integrado por las empresas de operaciones mltiples autorizadas a captar
depsitos del pblico20.
Producida la disolucin y liquidacin de una empresa miembro del Fondo, este

pagar las imposiciones aseguradas hasta el lmite permitido. El Fondo se
establece en el Banco Central, y asiste a quienes realicen depsitos en las
empresas del sistema financiero dentro de los lmites sealados en la misma ley.
De conformidad con el artculo 152 de la Ley General del Sistema Financiero, el

Fondo respalda nicamente las imposiciones de las personas naturales, las
asociaciones y las dems personas jurdicas sin fines de lucro. En el caso de
existir cuentas mancomunadas en un mismo miembro del Fondo, su monto se
distribuye a prorrata entre los titulares de la cuenta de que se trate; y la cobertura
tiene lugar, respecto de cada uno de ellos, con arreglo a los lmites y condiciones
establecidos en la ley.
El artculo 152 tambin seala que el Fondo no cubre los depsitos de los
titulares que, durante los 2 aos previos a la declaracin de disolucin y
liquidacin, se hubieren desempeado como directores o gerentes de la
empresa de que se trate, y de las personas pertenecientes a los grupos
econmicos que tengan participacin mayor al 4% en la propiedad de la
empresa, siempre que hayan participado directa o indirectamente en su gestin.
Tampoco estn cubiertos los depsitos correspondientes a personas vinculadas
a la empresa, sus accionistas, personal de direccin y de confianza, los
depsitos de otras empresas del sistema financiero nacional o del extranjero, los
depsitos constituidos con infraccin de la ley y los instrumentos, que, gozando
formalmente de la denominacin de depsito, sean esencialmente acreencias no
depositarias.
Finalmente, el artculo 153 de la Ley General del Sistema Financiero establece

que el monto mximo de cobertura es de S/, 62000,00 por persona en cada
20
RODRIGUEZ AZUERO, Sergio. Contratos bancarios. S" edicin. Editorial Legis, Bogot, 2002.
33
empresa, comprendidos los intereses, siendo reajustado trimestralmente en

funcin al ndice de Precios al Por Mayor que, con referencia a todo el pas,
publica mensualmente el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica,
tomando como base el ao 1996.
La Superintendencia de Banca y Seguros
La Superintendencia de Banca y Seguros ejerce el control de las empresas

bancarias y de seguros, de las dems que reciben depsitos del pblico y de
aquellas otras que, por realizar operaciones conexas o similares, determine la
ley21.
El artculo 11 de la Ley N 26702 seala que toda persona que opere en el

sistema financiero y de seguros, as como aquellas que realizan actividades
vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas requiere de
autorizacin previa de la Superintendencia para su organizacin y
funcionamiento. Dicha autorizacin ser requerida para dedicarse al giro propio
de las empresas del sistema financiero, y en especial, a captar o recibir en forma
habitual dinero de terceros, en depsito, mutuo o cualquier otra forma, y colocar
habitualmente tales recursos en forma de crditos, inversin o de habilitacin de
fondos, bajo cualquier modalidad contractual; dedicarse al giro propio de las
empresas del sistema de seguros y, en especial, otorgar por cuenta utopa
coberturas de seguro as como intermediar en la contratacin de seguros para
empresas de seguros del pas o del extranjero; se invite al pblico a entregar
dinero bajo cualquier ttulo, o a conceder crditos o financiamientos dinerarios; o
se invite al pblico a contratar coberturas de seguros, directa o indirectamente,
o se invite a las empresas de seguros del pas o del exterior a aceptar su
intermediacin; y en general, se haga publicidad por cualquier medio con los
indicados propsitos22.
21
FALCON PICARDO, Marco. Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de
la Superintendencia de Banca y Seguros. Editorial Grijley. Lima, 1997
22
KLINGENBERGER LOMELLINI, Juan. Supervisin bancaria en el Per. Coleccin Flix Denegri Luna.
Centro de Publicaciones de la Superintendencia. Lima, 1987.
34
CONCLUSIONES
La base constitucional de la moneda y banca debe ser respetada por el Banco

Central de Reserva del Per y por la Superintendencia de Banca y Seguros
controlan la economa dentro del pas y las tasas de intereses, por ello estos
entes en cualquier momento en relacin al tema pueden dictar normas o
reglamentar quienes estn obligados a controlar el valor extrnseco del dinero,
o tambin llamado el valor adquisitivo de dinero, de la misma forma el tipo de
cambio y la cantidad de inters que las entidades bancarias establecen en sus
movimientos econmicos que son los prstamos y asimismo se encarga de
controlar la inflacin.
Dentro de nuestro sistema bancario, monetario y seguros, la base constitucional

de la moneda y banca es muy importante por el hecho de que influye en cada
uno de los hogares del ciudadano peruano. Si bien es ciertos todos realizamos
transacciones econmicas a diario, por ejemplo: hasta la compra misma de un
chicle y/o goma de masticar, es una transaccin financiera
El Banco puede efectuar operaciones y celebrar convenios de crdito para cubrir

desequilibrios transitorios en la posicin de las reservas internacionales.
Requiere autorizacin por ley cuando el monto de tales operaciones o convenios
supera el lmite sealado por el Presupuesto del Sector Publico, con cargo de
dar cuenta al Congreso.
El Banco es gobernado por un Directorio de siete miembros. El Poder Ejecutivo

designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a este y elige a
los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal de sus miembros.
Todos los directores del Banco son nombrados por el periodo constitucional que
corresponde al Presidente de la Republica. No representan a entidad ni inters
particular algunos. El Congreso puede removerlos por falta grave. En caso de
remocin, los nuevos directores completan el correspondiente periodo
constitucional.
35
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ALVARADO MAIRENA, Jos. Administracin gubernamental. Editorial Grijley.

Lima, 2004.
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de alta movilidad de capitales y una tendencia a mayor flexibilidad cambiaria.
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de administracin del Banco Central de Reserva.
37

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AO INTERNACIONAL DEL TURISMO

SOSTENIBLE PARA EL DESARROLLO

BASE CONSTITUCIONAL ACERCA DE LA MONEDA Y LA

CATEDRATICO: Abg. JESS ANGL UNOCC FLORES

CATEDRA: DERECHO MONETARIO, BANCARIO Y SEGUROS

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En el Per existe la libertad de tenencia y disposicin de cualquier moneda

Cambio de Moneda: En el Per existe la libertad de tenencia y disposicin de

En los aeropuertos normalmente existen oficinas de casa de cambios y bancos,

Los establecimientos comerciales no tienen obligacin de aceptar pagos en

DENTRO DE LA EMISIN DE MONEDAS Y DENTRO DEL CONTROL DE LA

CAPTULO I: PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1. FORMULACIN DEL PROBLEMA

Dentro de nuestro sistema bancario, monetario y seguros, la base constitucional

El respeto a la base constitucional de la moneda y banca debe ser respetada por

En cada momento de nuestras vidas la moneda y el tipo de inters de la moneda

siendo los mismos el Banco Central de Reserva del Per y Superintendencia de

1.1. PROBLEMA GENERAL

Dentro de la emisin de monedas y dentro del control de la banca en el Per

1.2. PROBLEMAS ESPECFICOS

Determinar si dentro de la emisin de monedas y dentro del control de

2.1. OBJETIVO GENERAL

Analizar si dentro de la emisin de monedas y dentro del control de la

2.2. OBJETIVOS ESPECFICOS

Determinar si dentro de la emisin de monedas y dentro del control de

Determinar el grado de influencia de las bases constitucionales de la

3. JUSTIFICACIN DEL ESTUDIO

En el Per si bien sabemos el Banco Central de Reserva del Per y

Respecto a la tasa de inters lo mismo ocurre, el control lo realizan estos entes

CAPITULO II: MARCO TERICO

C: arts. 78, 84 al 86, 96 Y 101 inc. 2);

Si solamente revisamos las dos ltimas Constituciones que precedieron a la

lugar a la vigente Carta, haya originado modificaciones sustanciales en estas dos

A continuacin, formularemos nuestros comentarios, crticas y sugerencias,

Si algo sustancial tuviera que modificarse en este Captulo V; Primera Parte,

En efecto, al tratar en una norma de su nivel, por ejemplo, la estructura o rgimen

eliminado hace algn tiempo a su propio ente de control original, la

Nuestros siguientes comentarios y propuestas, por tanto, se centrarn en estos

El sistema monetario y la emisin de billetes y monedas

Actualmente ese sistema es solo un recuerdo de la historia monetaria, al no

Los posteriores sistemas monetarios de emisin de billetes y moneda sin

En resumen, los fines que persigue el FMI son: 'promocin de la cooperacin

privada (artculo 43, Decreto Ley N 26123). Actualmente no sera posible

La moneda ha logrado superar los inconvenientes que tiene el intercambio

derivados como la cuasi moneda (cheque) y la moneda plstica (tarjeta de

Aun cuando en el Per republicano, hasta el siglo XIX, la emisin de billetes no

Este texto constitucional remite acertadamente a la ley respectiva la

Igualmente, el artculo 83 de la vigente Constitucin, que dispone el monopolio

El Banco Central es persona jurdica de derecho pblico. Tiene autonoma

La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus

El Banco informa al pas, exacta y peridicamente, sobre el estado de las

El Banco est prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la

El Banco Central de Reserva del Per

El Banco, en sus orgenes, tena tres clases de acciones: A, B Y C, suscritas

Dentro de la legislacin comparada y los regmenes monetarios del mundo, la

moneda, lo que se logra a travs de la aplicacin de diversas medidas de poltica

Solo as se lograr brindar confianza en nuestro signo monetario. De lo contrario,

Al respecto, medidas como la obligatoria expresin en moneda nacional de los

moneda nacional frente a tasas ms bajas de los instrumentos en moneda

Durante los ltimos aos, el ndice de Precios al Consumidor de Lima

En un Informe sobre Poltica Monetaria del BCR, publicado en el diario oficial El

Esta transformacin de la poltica monetaria se caracteriza tambin por el paso