Universitatea Lucian Blaga din Sibiu

Facultatea de tiine Economice

ABORDAREA STANDARD SI ABORDAREA PE

MODELE PRIVIND RISCUL DE CREDIT

Masterand: erban Leonard Gabriel

Anul II

2017
 1. Abordarea standard

Abordarea standard reprezint o variant mai complex a acordului Basel

I i prevede, n principal, atribuirea anumitor grade de risc fiecrui element de
activ bilanier i din afara bilanului, n funcie de tipul entitii de risc i de
garaniile aferente, bazate pe evalurile externe efectuate de ageniile
internaionale de rating i de alte instituii de profil.
Abordrile pe baza ratingurilor interne (IRB) permit diferenierea mai
mare a riscului n funcie de ratingurile stabilite pe plan intern de instituiile de
credit. Bncile trebuie s foloseasc propriile estimri ale indicatorului
probabilitii de nerambursare (PD) i s utilizeze estimrile fcute de
autoritatea de supraveghere pentru pierderea produs de nerambursare (LGD) i
expunerea la nerambursare (EAD) (n cazul IRB de baz) sau chiar estimri
proprii i pentru celelalte componente ale riscului de credit (n cazul IRB
avansat).
Abordrile bazate pe modelele interne de rating depind de acurateea
estimrii probabilitii de nerambursare.
n prezent numeroi specialiti discut dac noile modaliti de abordare
privind riscul de credit au constituit o mbuntire a cadrului de reglementare
sau dac nu cumva au alimentat criza n condiiile n care Basel II a permis
bncilor s utilizeze propriile estimri pentru cuantificarea riscului de credit cu
efect direct asupra adecvrii capitalului (Ranjit, 2009, p. 3). Dar totui
amendamentele pe care Basel III le-a adus nu vizeaz modificri de substan
privind modaliile de abordare a riscului de credit.
n acest context, n prezenta analiz am urmrit elaborarea unui model de
scoring pentru cuantificarea probabilitii de nerambursare avnd la baz
informaii cantitative (indicatori economico-financiari). Totodat am avut n
vedere i determinarea variabilelor calitative cu impact asupra capacitii de
rambursare a societilor. n elaborarea modelului am utilizat informaii
(situaiile financiare ale unui eantion de societi cu angajamente bancare) ce au
fost extrase din baza de date a unei societi bancare din Romnia

2. Abordarea bazat pe sisteme interne de evaluare a

riscului de credit:
 Supuse la cteva condiii minimale i la cerine privind divulgarea
informaiilor, bncile care au primit aprobare n a utiliza abordarea IRB (Internal
Rating Based) se pot baza pe propriile estimri interne ale componentelor de
risc. Componentele de risc includ: 1. probabilitatea nendeplinirii obligaiei
(probabilitatea nerambursrii) (probability of default: PD); 2. pierderi
determinate de nendeplinirea obligaiei (pierderea datorat nerambursrii)
(loss given default: LGD); 3. expunerea la riscul de nerambursare (exposure at
default: EAD) i scadena (maturity: M). Abordarea IRB se bazeaz pe
msurarea pierderilor neateptate (unexpected losses: UL) i pierderilor ateptate
(expected losses: EL).
Abordarea bazat pe sisteme interne de evaluare a riscului de credit
cuprinde propriile evaluri ale bncii. Aceast metodologie poate avea la rndul
su dou abordri: abordarea de baz i abordarea avansat. n cazul sistemelor
interne de baz, de evaluare a riscului de credit, banca trebuie s calculeze
estimrile proprii cu privire la probabilitatea nerambursrii (PD), iar ceilali doi
indicatori (pierderea datorat nerambursrii: LGD i expunerea la riscul de
nerambursare: EAD) sunt stabilii de Banca Central. n cazul sistemelor interne
avansate, de evaluare a riscului de credit, toi cei trei indicatori (PD, LGD,
EAD) sunt calculai i estimai de ctre fiecare banc n parte.
Modelarea riscului de credit i determinarea probabilitii de
nerambursare au fost teme dezvoltate de numeroi cercettori, ncepnd cu
studiile realizate de Beaver (1966, 1968) i Altman (1968) privind utilizarea
analizei liniar discriminante (linear discriminant analysis) pentru prezicerea
falimentului unei companii. n prezent exist mai multe abordri pentru
modelarea riscului de credit.
Modele structurale, care au la baz Merton Option Pricing Model -
trateaz capitalul propriu ca o opiune pe activul societii. Valoarea de pia a
companiei depinde de preul i volatilitatea aciunilor. Nerambursarea apare
cnd valoarea de piaa estimat a companiei atinge valoarea prestabilit de
nerambursare (default barrier).
Modele fundamentale, care au n vedere estimarea probabilitii de
nerambursare n baza unor factori determinani informaii financiare ale
companiei. Aceste modele sunt utilizate, n special, n cazul societilor necotate,
pentru care nu exist date privind valoarea de pia.
n aceast categorie se disting trei grupe modele macroeconomice, care
au n vedere determinarea probabilitii de nerambursare funcie de starea
economiei (acestea sunt utilizate n special pentru determinarea probabilitii de
nerambursare sectoriale), modele credit scoring, care au la baza date
financiarcontabile ale societii, i modele bazate pe rating.
Dintre aceste modele cele mai utilizate sunt modelele credit scoring.
Acestea au n vedere determinarea unei corelaii ntre situaia
economicofinanciar a societii i situaiile de nerambursare. Indicatorii
financiari folosii n credit scoring au n vedere profitabilitatea, gradul de
ndatorare, lichiditatea, serviciul datoriei etc. Variabilele selectate sunt cele care
au putere discriminatorie pentru a determina frecvena nerambursrii n urma
realizrii unor analize univariante.
Modelele credit scoring folosesc o serie de tehnici statistice pentru
determinarea probabilitii de nerambursare, ncepnd cu analiza liniar
discriminant (LDA) propus de Beaver (1966) i Altman (1968) pn la modele
econometrice, cu o larg utilizare n zilele noastre.
n ultimii ani s-au dezvoltat abordri alternative ce utilizeaz metode
nonparametrice: reele neurale, fuzzy algorithms, K-nearest neighbor. Dei unele
studii realizate de Galindo& Tamayo (2000) i Caiazza (2004) au evideniat c
utilizarea modelelor nonparametrice determina obinerea unor rezultate mai
bune, alte studii Altman, Marco & Varetto (1994) i Yang (1999) au
evideniat contrariul.
Analiza liniar discriminant are ca principal ipotez faptul c societile sunt
mprite n dou categorii: n faliment i nonfaliment. Funcia discriminant sau
funcia scor a societii este:
Z = v1 x1,j + v2 x2,j + + vn xn,j = VT Xi,
n care:
vj, j = 1, , n coeficienii discriminani;
Xj,i, j =1, , n indicatorii financiari ai societii.
Coeficienii discriminani sunt alei astfel nct s maximizeze funcia obiectiv
F = [VT (F - NF)]2 / VT V,
n care
F si NF sunt vectori care colecteaz valoarea medie a ratelor financiare
ale societilor n faliment i nonfaliment i - matricea de covarian.
Dup determinarea coeficienilor vi, i = 1, , n, funcia scor este folosit
pentru determinarea societilor n faliment i nonfaliment.
 Dac VT Xi + < 0, firma este n faliment, unde este o constant
determinat n funcie de informaiile istorice privind nerambursarea.
Modelele de tipul scorului Z exprim indirect probabilitatea de
nerambursare.
Probabilitatea de faliment se determin folosind urmtoarea formul:
pF (Xi) = 1 / [1 + exp(VT Xi + )],
n care:
= + log ( pNF / pF )
pF i pNF probabilitatea ca firma s fie n faliment, respectiv
nonfaliment.
Metoda scorul Z a lui Altman este cea mai cunoscut aplicare a
scoringului de credit pentru determinarea falimentului.
Funcia Z score (Altman, 2000) este urmtoarea:
Z= 0,012X1 + 0,014 X2 + 0,033 X3 + 0,006X4 + 0 ,999X5,
n care:
X1 capitalul circulant/total activ;
X2 profit/total activ;
X3 EBIT/total activ;
X4 valoarea de piaa a capitalului propriu/valoarea nominal a
datoriilor;
X5- vnzri/total activ.
Modelele econometrice au la baz n special modelele logit i probit.
Literatura de specialitate a consacrat modelele logit ca fiind cea mai
utilizat tehnic pentru determinarea probabilitii de nerambursare. Ohlson
(1980) i Platt & Platt (1990) au realizat primele studii folosind modelul logit.
Laitinen (1999) a folosit procese de selecie automat pentru a selecta setul de
variabile folosite n modele liniare i logistice.
Cea mai utilizat aplicaie comercial care are la baz modelul logit este
Moodys KMV EDF RiskCalc Model. Aceast aplicaie determin frecvena
probabilitii de nerambursare (EDF expected default frecquency) a
companiilor n baza informaiilor din raportrile financiare. Modelul utilizeaz
urmtoarea funcie
 N K EDF = F ( ( i Ti (xi) + j Ij)) i=1 j = 1
n care:
xi, i = 1, ..., n rate financiare;
Ij j = 1, ..., K indicatori variabili n funcie de sectorul de activitate;
distribuia normal;
F, T transformate nonparametrice.
Modelul logit reprezint o metoda directa de estimare a probabilitii de
nerambursare.
 Bibliografie:

http://www.oeconomica.uab.ro/upload/lucrari/820062/37.pdf
http://www.uoradea.ro/display3726
http://store.ectap.ro/articole/699_ro.pdf
http://www.dofin.ase.ro/acodirlasu/lect/riskmgdofin/baselii.pdf