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De Servicios Financieros
MONOGRAFA DE INVESTIGACIN
1. Introduccin
como descargo de deudas y obligaciones. Por su aspecto externo puede ser moneda cuando es de
metal, o billete cuando es de papel. Tiene cinco funciones: como medida del valor, medio de
Es difcil pensar que hubo una poca en que no exista el dinero. Lo cierto es que hace miles
de aos nadie lo usaba. Para obtener los bienes que necesitaban, la gente de la antigedad
empleaba el trueque, es decir, cambiaban una cosa por otra. Esta forma de intercambio no
siempre funcionaba bien, pues era necesario que cada persona poseyera algo que le interesara al
monetaria.
.
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2. Justificacin
El obsoleto sistema del cual se llevaba en la antigedad llev a los pueblos a crear un
elemento nico, cuyo valor de cambio les permitiera adquirir bienes y servicios, en donde el
dinero comienza a crearse y este tiene funciones determinadas, muy necesarias y es parte
3. Objetivos
Conocer la historia del dinero desde pocas pasadas hasta la actualidad de manera en la cual
Conocer los hitos que marcan las grandes transformaciones que sufri la sociedad en su
conjunto, desde la ocupacin territorial originaria hasta pueblos en donde se dio el desarrollo del
Estado.
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La palabra Dinero es derivada del latn denarium, el cual era una moneda que utilizaron los
romanos para realizar sus actividades comerciales. La aparicin del dinero constituye uno de los
4.2 El dinero
amortizacin de deudas. El dinero tambin sirve como medida del valor para tasar el precio
requeridas para comprar un bien se denomina precio del bien. Sin embargo, la unidad
monetaria utilizada como medida del valor no tiene por qu ser utilizada como medio de
cambio. Durante el periodo en que Amrica del Norte era una colonia, por ejemplo, la moneda
espaola era un importante medio de cambio mientras que la libra esterlina britnica era el
Desde tiempos remotos el hombre ide sistemas para dar valor a las cosas y poder
Las primeras monedas que se conocen, se acuaron en Lidia, la actual Turqua en el Siglo VII A.
de C., eran de electro aleacin natural de oro y plata, ya que para todos los pueblos el oro era el
metal ms valioso seguido de la plata, patrn que se traslad a la fabricacin del dinero. Durante
siglos en Grecia, casi 500 Reyes y 1.400 ciudadanos, acuaron sus propias monedas, y se
estableci la costumbre de adornar cada moneda con el dibujo de su emblema local y se cre el
primer sistema monetario unificado, que, con la cada del imperio se derrumb, entonces
dispersin fue habitual hasta la poca de CARLO MAGNO, que reform el sistema en el siglo
VIII y devolvi el control de su emisin, al poder central. El pionero en utilizar billetes, fue el
emperador mongol, KUBALI KHAN en el Siglo XI, para l, era el certificado de propiedad de
una cantidad de monedas de oro en Europa, en sus inicios, los billetes eran certificados sobre la
existencia de un depsito de oro en un banco. A finales del Siglo XVI, cuando el pblico empez
a usarlo para saldar deudas y realizar pagos, los bancos emitieron certificados por cantidades
fijas, los primeros billetes oficiales se emitieron en 1694, por el Banco de Inglaterra, as naci un
nuevo tipo de dinero, el fiduciario, a diferencia de las monedas de la poca, el billete solo tena
valor representativo. Histricamente, naci primero la cdula del Banco Nacional de San Carlos
1798, segundo, la primera emisin de billetes del Banco de Espaa 1856 y tercero, los billetes de
50 Ptas., que circularon en la repblica espaola de 1931. Qu tienen en comn las conchas
marinas, las semillas de cacao, las piezas de mbar, marfil o jade, las cuentas ornamentales, los
clavos, la sal y el ganado vacuno? Es muy sencillo. Todos stos, y cientos de otros objetos
heterogneos, alguna vez sirvieron como instrumentos de intercambio y medios de pago, sobre
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todo antes de inventarse la acuacin de monedas. Sin embargo, aun despus de enraizada la
cultura monetaria en los pueblos antiguos, la moneda no siempre lleg a desplazarlos totalmente.
Si hoy hablamos de salario, es porque en un tiempo los soldados de la Antigua Roma reciban su
paga en sal, y si usamos las palabras pecunia y pecuniario, es porque el ganado, tambin en
Roma, se us como medio de intercambio, y peces, en latn, significa "ganado". Por eso,
implantada la moneda, los romanos hablaban de pecunia pesata cuando las monedas se pesaban
para determinar su valor, y de pecunia numerata cuando, en una fase ms avanzada, ya no haba
que pesarlas, pues se les asignaba un valor numrico fijo. El dinero se desarroll en muchas reas
del mundo, remotas entre s, y en distintas pocas. Surgi adems, por razones que no fueron
slo econmicas y comerciales, sino polticas, religiosas y sociales (por Ej. Pagar tributos que los
gobernantes exigan, presentar ofrendas a los dioses, comprar una esposa, pagar la dote al novio,
entre s con la intencin de atender necesidades no cubiertas, parece formar parte de su propia
condicin y viene siendo la actividad bsica en todas las culturas desde el principio de los
tiempos conocidos. Muchos y muy diversos son los elementos, siempre tomados de la naturaleza,
que las sociedades han asumido como medida de valor o patrn de referencia, hasta que,
buscando estabilidad y control por parte de los poderes pblicos, llegaron las monedas.
4.2.1.1 Trueque
del valor en la transaccin. Al contrato por el cual dos personas acceden a un trueque se le
denomina permuta.
Segn la corriente liberal de la economa fundada por Adam Smith, el trueque, como
intercambio libre entre individuos, es una prctica natural del ser humano para la cual debe
existir previamente el excedente (exceso de bienes que no necesitan consumirse) y la divisin del
trabajo (necesidad de un bien que no produce uno mismo), lo que desemboca en el concepto
de propiedad privada.
El dinero comienza alrededor del siglo VII al V a. C. porque el trueque es costoso en trminos
de tiempo y de esfuerzo de encontrar a la persona que quiera intercambiar justo lo contrario que
nosotros. Dicho en otras palabras, el problema inmediato en una economa de trueque es que
requiere la doble coincidencia de deseos, es decir, los individuos tienen que encontrar una
contrapartida que desee lo que ellos ofrecen y que ofrezca justamente lo que quieren.
Las primeras monedas que circularon en los territorios de la Real Audiencia de Quito fueron
las acuadas en Mxico y Santo Domingo en el ao 1535, por orden de los reyes de Espaa, y
que desplazaron a las moneda de hachas elaboradas en cobre por los indgenas. Ms tarde
circularon tambin las acuadas en las Casa de Moneda de Lima, Potos y Santa Fe de Bogot.
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Ms tarde, por decreto ejecutivo del 12 de enero de 1833, el gobierno orden la acuacin de
monedas de oro y plata con valores de 1/2 real, 1 real, 2 reales y 1 escudo, que se acuaron hasta
1835 en que el Presidente de la Repblica, Dr. Vicente Rocafuerte, expidi el decreto por medio
del cual se cambi el lema de dichas monedas, que deca Ecuador en Colombia, por el de
Repblica del Ecuador. Se acuaron entonces monedas de uno y dos reales, y monedas de oro
de cuatro y ocho escudos. Posteriormente, de 1841 a 1843, durante el segundo gobierno del Gral.
Flores se acuaron monedas de cuatro reales, y al ao siguiente, las de cuatro reales de oro y
En 1823, luego de que haber decretado la anexin de todos los territorios de la Audiencia de
que circul fue la granadina, que se mantuvo inclusive hasta despus que el Ecuador se separ de
Colombia, en el ao 1830. Dos aos ms tarde, por decreto ejecutivo expedido por el gobierno
del Gral. Juan Jos Flores se contramarcaron dichas monedas con las letras M.D.Q., y de esta
Antes de la aparicin de las monedas como medio de cambio, se utiliz el sistema de trueque
para realizar transacciones. Este sistema fue variando como consecuencia de la, cada vez mayor,
obsoleto del sistema llev a los pueblos a crear un elemento nico, cuyo valor de cambio les
objetos, cuyo valor y facilidad de atesoramiento les confera las caractersticas necesarias para
Las culturas de Amrica Precolombina entran en este grupo pues utilizaron diversos objetos,
con este fin, tales como pepas de cacao, concha Spondylus y hachas de cobre, adems de metales
gran variedad de piezas que se ha encontrado, hace pensar que existi dentro de ellas un tamao
que probablemente era la unidad, y que los dems eran mltiplos y submltiplos de la misma.
Fig1 Primeras monedas que existieron en el ecuador, tienen forma de hacha, denominadas hachas monedas.
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Las primeras monedas que circularon en nuestro actual territorio (como propias), son las
monedas acuadas en Cundinamarca (Colombia), como lo muestra en la fig 2, que tienen una
Estas siglas significan Moneda de Quito y fueron mandadas estampar, en el ao1833 por el
General Juan Jos Flores, en la recin fundada Casa de la Moneda de Quito, que an no emita
los primeros signos fraccionarios; estas piezas slo podra ser utilizadas si se les practicaba, en
dicha Casa, esta marca identificativa. Algunos investigadores y tratadistas afirman que, esta
marca, slo fue hecha sobre monedas de un peso, pero el hallazgo constante de denominaciones
Fig2 Moneda MdQ Primera moneda circulada en Quito y acuadas en Cundinamarca (Colombia).
fecha cuando se inicia la circulacin de las primeras monedas acuadas por la casa de la
puesto que el propio Juan Jos Flores, pasndolo por alto, ordena mediante un nuevo decreto,
que la primera acuacin sea hecha con plata de muy inferior calidad, remodelando el diseo que
se haba fijado dos meses antes. El sentimiento de nostalgia que an quedaba por la pasada unin
con Colombia, y la esperanza de que se conformara una Confederacin con las antiguas
Repblicas que la haban integrado, hizo a Flores ordenar la acuacin de nuestras monedas con
Durante este perodo nuestra numismtica se enriquece con la constante aparicin de nuevas
monedas para los valores tradicionales y particularmente con el cambio de diseo experimentado
en 1844 cuando Flores, para evitar que se mantenga el problema de la falsificacin, hace realizar
un nuevo cuo para las monedas de cuatro reales y ocho escudos, en las que, el escudo nacional,
adoptar una apariencia totalmente distinta al anterior. En 1846, Luego del triunfo de la
revolucin marcista se adopt un nuevo diseo, surgiendo monedas de gran talla, como el peso
(monedas de 8 reales), pieza de gran rareza, porque slo se fabricaron 1386 piezas, desaparecidas
bajo la presidencia de Robles el Sistema Decimal francs. Para esta fecha, la Casa de la Moneda
cerr sus puertas, debido al endeudamiento del que era objeto, mismo que no le permita su
Poco tiempo despus, el Gobierno del Dr. Garca Moreno, autoriz al Banco Internacional la
acuacin de monedas por un valor de 200.000,00 pesos, de los cuales slo se alcanzaron a
A las monedas que se acuaron este ao, no se les aplic, en su acuacin, los cnones
definidos por el sistema decimal, ya que la denominacin que posean se mantena como en el
Estas piezas son extremadamente raras. Pues parece que, fueron retiradas poco tiempo
despus de su circulacin. Esta acuacin fue hecha con dos modelos distintos, que circularon
conjuntamente.
Primer Modelo: Mantena el diseo de una india que cea un cintillo con la leyenda "
Libertad". De este modelo se acuaron piezas de dos reales, cuatro reales y cuartillos.
Segundo Modelo: Su cuo fue realizado por Barr, en Pars y representaba una diosa Griega
ciendo un cintillo con la leyenda " Libertad", acundose de este modelo piezas de dos reales,
Despus de tres dcadas de, funcionamiento, la Casa de la Moneda, finalmente cerr sus
puertas. Los gobiernos de Flores, Rocafuerte, Urbina y Garca Moreno, no haban propiciado su
reservas, la hizo expirar prematuramente, no sin antes dejar un rico legado para la historia
de cobre fig4. Con esto nuestra economa entr en el sistema Decimal Francs. 12 aos ms tarde
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creacin del sucre, moneda que estara dividida en 100 centavos y cuyas fracciones y
submltiplos en plata seran las siguientes: Un dcimo de sucre = Diez centavos dos decimos
A acuacin de la nueva moneda fue hecha en plata de 900 milsimas, de alto grado de pureza.
Desde su creacin hasta 1918 las acuaciones fueron realizadas en Lima, Birminghan, Santiago
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de Chile y Filadelfia.En 1899 y 1900, se acuaron por primera vez fracciones mltiplos del
sucre: los cndores o monedas de S/. 10.00, en oro de 22 kilates y con un peso de 8.32 grs.
Estas piezas circularon en tiempos del Gral. Eloy Alfaro, como consecuencia directa de la
determinaciones drsticas. Esto gener que en 1927 se formara el Banco Central del Ecuador y
vio reflejada en las determinaciones tomadas por la Misin Kemmerer, cambiando totalmente la
nquel o cobre.
Se creara una nueva moneda de oro de SI.25, 00 sucres, para que el pas y su economa
presentara una nueva imagen de fortaleza y confiabilidad, tanto a nivel interno, como para los
inversionistas extranjeros.
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La situacin econmica del pas se mantuvo estable por muy poco tiempo, hasta el punto de
quebrantara el erario pblico. Esto hizo que en el futuro se fabricaran con metales de menor
valor.
4.3.5 El sucre
En 1938, se acuaron los primeros sucres de nquel, inicindose con ellos el periodo,
conocido como "perodo moderno de nuestra numismtica", mismo que se caracteriz porque en
l, el valor nominal de la moneda, no correspondera al valor propio del metal que las compona,
En 1943, bajo la presidencia de Arroyo del Ro, la baja en el precio de la plata hace decidir al
gobierno para que se vuelva a acuar piezas de plata. Se fabricarn de dos y cinco sucres, pero su
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circulacin ser casi momentnea ya que el fin de la Guerra Mundial cambi el panorama
haciendo subir el costo de la plata, razn por la cual fueron sacadas inmediatamente de
circulacin.
En 1973, durante el gobierno del Gral. Rodrguez Lara, se mandaron a acuar monedas de 2 y
Fig6. Monedas de 1973
5 sucres, pero por razones desconocidas, se impidi que salieran a circulacin pblica (aunque se
sabe que la acuacin de monedas de dos sucres, fue entregada ntegra al Banco Central del
1987. refundidas casi en su totalidad). Estas piezas constituyen verdaderas rarezas numismticas.
Para 1988 se experiment una nueva revolucin en la historia numismtica ecuatoriana, con la
aparicin de las monedas de cinco, diez, veinte y cincuenta sucres; estas seran un fiel reflejo del
sucre, como moneda circulante, as como la paulatina desaparicin de los billetes que
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corresponden a las denominaciones de las nuevas fracciones metlicas, Sin lugar a dudas, esa
poca que bien podra llamarse "posmoderna", marcara un hito dentro de nuestra historia pues
sera el paso previo a la aparicin del "Macro numerario", (monedas de 100, 500 y 1000 sucres
Fig7) mismos que con su presencia anunciaron la debacle de nuestra economa la pronta muerte
de la moneda nacional.
4.4 Billetes
Los primeros billetes denominados como sucre fueron emitidos por bancos privados. El
Banco Central del Ecuador provisionalmente expidi billetes por 80 centavos y 4 sucres entre
1885 y 1887 debido a un tipo de conversin de 5 pesos = 4 sucres para el anterior billete de este
banco. Billetes regulares se emitieron hasta 1926 en valores de 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100, 500 y
1000 sucres. Billetes de 1 sucre emitidas por el Banco Anglo-Ecuatoriano en 1885 y 1886, y por
100 sucres, mientras que el Banco Internacional emiti billetes entre 1887 y 1894 en las
denominaciones de 1, 5, 10, 20, 100, 500 y 1000 sucres. El Banco Comercial y Agrcola emiti
billetes entre 1895 y 1925 en valores de 1, 5, 10, 20, 50, 100, 500 y 1000 sucres. El Banco del
Pichincha emite billetes de 1, 5, 10, 20, 50 y 100 de sucres entre 1907 y 1924. El Banco del
Azuay expide billetes de 1, 2, 5 y 10 sucres entre 1914 y 1924. La Compaa de Crdito Agrcola
e Industrial expide billetes de 2 y 10 sucres en 1921. Por ltimo, el Banco de Descuento expide
En 1926, la Caja Central de Emisin y Amortizacin fue sealada para efectuar la transicin
de la moneda desde bancos privados a un banco central. El mismo emite billetes en 1926 y 1927
en valores de 1, 2, 5, 10 y 1000 sucres que fueron reimpresiones de los billetes emitidos por los
bancos privados.
Los primeros billetes del Banco Central (Banco Central del Ecuador Sociedad Annima) se
emitieron en 1928 en denominaciones de 5, 10, 20, 50 y 100 sucres. Estos billetes tenan una
clusula de amortizacin de oro, por ejemplo, Pagar al portador a la vista CINCO sucres en oro
o giros oro (promesas de pago al portador a la vista CINCO SUCRES en oro o de oro de
cambio). La clusula de oro se mantuvo en los billetes del Banco Central hasta 1939, cuando se
modific el texto a Pagar al portador a la vista CINCO Sucres. Otras denominaciones de 500 y
mm) en denominaciones de 5, 10, 20, 50 y 100 sucres, y agreg la frase Pagar al portador a la
vista, dejando tan slo el literal contador (es decir, la denominacin). Todos los billetes
distribuido desde 1928 haban sido impresos por la American Bank Note Company, pero
Waterlow and Sons se hacen ahora del contrato para la emisin de los billetes de 5 y 50 sucres,
que fueron los primeros billetes de Ecuador en tener un hilo de seguridad. Al final del decenio de
1950 Waterlow se abandon en favor de Thomas de la Rue, que imprime billetes de 5, 20, 50 y
100 sucres, mientras American Bank Note sigui imprimiendo billetes de 5, 10, 20 y 100 sucres.
Los billetes de ambos impresores compartieron el mismo modelo bsico, pero mientras
American Bank Note utiliza placas collar como dispositivo de seguridad, de La Rue utiliza un
hilo de metal. Estos billetes pasaron por varias modificaciones, y la tinta de seguridad
eflorescente fue introducida alrededor de 1970. Un billete de 1000 sucres de pequeo tamao fue
El siguiente cambio se produjo en 1975, cuando la parte trasera de todos los billetes
circulantes fue rediseada para mostrar el nuevo escudo de armas nacional. Un pequeo billete
A partir de 1984, el ttulo Banco Central del Ecuador aparece en los billetes, sin el texto
tom impulso, se introduce mayores denominaciones: 5000 en 1987, 10.000 en 1988, 20.000 en
Tabla 1
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Monedas del Macro numerario Billetes usados durante los ltimos aos del sucre (junto con las monedas de
100, 500 y 1000 sucres)
El sucre perdi 67% de valor de cambio de divisas durante 1999, y en una semana cae en
picado un 17%, terminando en 25000 sucres por dlar estadounidense el 7 de enero del 2000.
4.6.1.1 Dolarizacin
La dolarizacin es el proceso por el cual un pas adopta de manera oficial el uso de la moneda
La dolarizacin puede ser oficial o extraoficial. Es extraoficial cuando los agentes econmicos
pas adopta la moneda extranjera como la de curso legal exclusivo o predominante. Los pases
hars poco a poco al realizar actividades cotidianas como transportarte y hacer compras.
Cada moneda de fraccin de dlar tiene un nombre especial. Los centavos de dlar
ecuatorianos fueron introducidos en el ao 2000 cuando Ecuador cambi de moneda del sucre
centavos de dlar y son idnticas en tamao y valor a sus contrapartes en centavos de dlar
monedas circulan en Ecuador al par con monedas y billetes de los Estados Unidos. Ecuador no
Tabla 2
10 centavos dime
(USD $ 0.10)
Unidades de moneda y billete emitidas por los Estados Unidos de Amrica, de acuerdo al Servicio Secreto de
EEUU.
Tabla 3
USD$ 5.00
USD $ 10.00
USD $ 20.00
USD$ 50.00
USD $ 100.00
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El dlar USA es la moneda oficial del Ecuador, esta fue implementada luego de la
conflictivos de Latinoamrica. Las profundas divisiones han sido obstculos insalvables para las
reformas de corte liberal. En el Ecuador no ha sido posible privatizar las empresas estatales, ni
enero del 2000 dio un paso decisivo para cambiar su historia, el Presidente Jamil Mahuad
Para el ao 1996 el presidente, de ese momento, Abdal Bucaram haba propuesto una Caja de
Conversin, similar a la de Argentina. Fueron muy pocos los economistas ecuatorianos que
acogieron la propuesta; contrariamente fueron muchos los que se opusieron rotundamente. Esto
haca pensar que una medida tan radical como la dolarizacin era inalcanzable. A pesar de esto
ecuatoriana Joyce Higgins de Ginatta, realizo el debate intelectual detrs de una idea y los
desaciertos de la poltica monetaria discrecional del Banco Central del Ecuador (BCE) siendo los
agentes que mayor aporte generaron al desarrollo de la idea de un nuevo sistema monetario.
Fue as como los economistas que pertenecan al Foro Econmico, encabezados por la seora
Ginatta, hicieron suya esta idea y se encargaron de propagarla por todos los medios a su alcance
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haciendo que casi no quedara persona alguna en Ecuador, particularmente en Guayaquil, que
profunda crisis poltica que sufra este pas. Las autoridades monetarias, en sus esfuerzos por
controlar la crisis financiera de la banca, haban llevado a cabo una serie de polticas inestables
que lejos de solidificarla llevaron al pas al abismo. El encaje bancario sufri inesperados
aumentos, la elevada tasa de inters interbancaria a ms del 200%, los tipos de cambio suban sin
control, ocasionando que los inversionistas perdieran el inters en el pas y como consecuencia
Octubre de 1999 paso de 9,1% a 15,58%, esto sumado a la necesidad de combatir la inflacin
que para mediados del ao 2000 estaba disparada a niveles superiores del 100%. El gobierno
decidi congelar los depsitos y abandonar las bandas cambiarias, no obstante estas medidas no
fueron suficientes para detener la descontrolada emisin de dinero que vena realizando el Banco
Central. Para ese entonces Ecuador haba entrado en una tremenda corriente devaluatoria nunca
antes vivida de ms del 200% para enero del ao 2000 De junio de 1998 a enero de 2000, la tasa
de cambio haba cado intensamente pasando de 5 mil sucres por dlar a 25 mil.
Estas situaciones extremas hacan casi imposible lograr la estabilidad del sistema por medio
propio partido, pedan la renuncia del presidente Jamil Mahuad. El gobierno tena que tomar una
medida drstica que rompiera las expectativas, por ello Mahuad acogi la idea de la dolarizacin.
prueba est en que la cotizacin del dlar, en marzo de 1999, haba llegado a 20 mil sucres. En
lugar de adoptar la convertibilidad, como haba sugerido Domingo Cavallo, Sin embargo
Mahuad prefiri aguantar y decidi cerrar la banca y congelar los depsitos poniendo toda su fe
en la ayuda internacional del Fondo Monetario Internacional, aunque sta nunca lleg a tiempo,
Esta decisin fue apoyada por personas muy influyentes como la Ing. Joyce Higgins de
presidente Mahuad en una cadena televisiva ecuatoriana de la siguiente manera: aunque tarde,
el Gobierno adopt el sistema de la dolarizacin a un tipo de cambio de 25.000 sucres, lo que nos
deja un sabor agridulce. Si bien la utilizacin del dlar significa un cambio positivo, no nos deja
de molestar el hecho de que se lo haya hecho con tanta demora y en medio de un pas
decisin gubernamental, ya que esta era la oportunidad para salir adelante de la crisis.
El Gobierno de los Estados Unidos, mediante decreto, cre como unidad de circulacin al
dlar a partir del 2 de abril de 1792. Las primeras monedas acuadas en esta denominacin
salieron dos aos ms tarde, es decir, en 1794, hechas en la Casa de Filadelfia Philadelphia
Mint. Se emitieron monedas del dlar del tamao de las monedas coloniales espaolas, en plata
pura. Ininterrumpidamente ese tamao se mantuvo en los Estados Unidos desde 1794 a 1935.
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Entre 1971-1978 se acuaron, pero en aleacin de cobre-nquel, el tipo Eisenhower. Para 1979
El dlar es la primera unidad de dinero que fue divida en unidades decimales: un dlar igual a
En la Constitucin firmada en 1830 en Riobamba, nada est claro, con respecto a los asuntos
monetarios del pas. El caos monetario que se viva entonces oblig al Gobierno de Flores a crear
en 1832 una casa de moneda, encargada de acuar una moneda nacional, para sanear el sistema
de circulacin monetaria. Pero ese objetivo nunca se di. Poseer una moneda ecuatoriana, en esa
poca, era tener una credencial de desventaja ante cualquier otra moneda del mundo. Ante esas
circunstancias, en 1863, esta casa fue eliminada, y el pas continu con la improvisacin.
primeros bancos particulares, los cuales solicitaron al Gobierno permiso para acuar moneda de
En esas circunstancias naci el Sucre, en 1884, cuya adopcin como moneda oficial obedeci
las razones del nombre, resulta evidente que las autoridades quisieron rendir homenaje al
mariscal Antonio Jos de Sucre, hroe de la Independencia ecuatoriana. As, el sucre naci a
fines del siglo XIX, para apalear una poca econmica dbil y corrupta; ahora desaparece, con el
Como el Gobierno careca de capital para emprender por su cuenta, la acuacin de la nueva
elaboracin de 40.000 sucres en moneda de nquel (30.000, en monedas de medio dcimo; 5.000,
Gobierno el 5% de la utilidad, es decir, 2.000 sucres. Los datos sealan que el Banco de Quito
cumpli el contrato con ayuda del Banco Internacional, que por entonces se formaba en
Guayaquil., y as mand a acuar las monedas de velln en la casa inglesa de Birminghan entre
1884 y 1886.
Ecuador, lo cual dio lugar a numerosos fraudes, como el del Banco Comercial y Agrcola, que
emitieron billetes sin respaldo por ms de 18 millones de sucres, cifra astronmica para esa
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poca. Ese fue solo uno de tantos actos de corrupcin que atentaron contra la moneda
ecuatoriana.
El 9 de octubre de 1925, se expidi el decreto de fundacin del Banco Central del Ecuador,
En la actualidad, existen defensores del sucre que inclusive al cambio de modelo econmico,
Ecuador deja de ser el sucre y pasa a ser el dlar. En consecuencia, todo tiene que ser expresado
Mientras que el folleto la dolarizacin emitido por el Banco Central del Ecuador, dice Un
local por el dlar estadounidense, como reserva de valor, unidad de cuenta y como medio de
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pago y de cambio. El proceso puede tener diversos orgenes, uno es por el lado de la oferta que
significa la decisin autnoma y soberana de una nacin que resuelve utilizar como moneda
genuina el dlar (tal es el caso de Panam). Otro origen posible, por el lado de la demanda, es
como consecuencia de las decisiones de cartera de los individuos y empresas que pasan a utilizar
el dlar como moneda, al percibirlo como refugio ante la prdida del valor de la moneda
El uso del dlar deriva, en este ltimo caso, de la conducta preventiva de la suma de
dlares y refugindose as del devastador efecto de las devaluaciones y la alta inflacin. Cuando
su reversin.
Adoptar como poltica la dolarizacin total de una economa, implica una sustitucin del
100% de la moneda local por la moneda extranjera, lo que significa que los precios, los salarios y
proceso espontneo, en respuesta al deterioro del poder adquisitivo de la moneda local. Los
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Vale aclarar que a la fecha de oficializacin de la nueva medida monetaria en el Ecuador, esta
divisa ya se encontraba circulando en el pas, por lo que se estaba dando lo que se conoce como
dolarizacin informal. Este se da en respuesta a la prdida del poder adquisitivo que estaba
teniendo la moneda local; de esta manera los agentes econmicos buscan refugiarse en monedas
depsitos en moneda extranjera para esta economa. Como claramente se puede ver en el cuadro
no. 1, Ecuador, en 10 aos pas de ser una economa poco dolarizada a una economa altamente
dolarizada, tanto desde el lado de los depsitos realizados, como por los crditos contratados,
especialmente a partir de 1995. En 1999 Ecuador se haba dolarizado en ms del 50%. El Fondo
Monetario Internacional, FMI, califica una economa como dolarizada cuando las transacciones
de los agentes econmicos y en especial, la relacin de los depsitos en dlares sobre el total
superan el 30%.
Conocida como sustitucin de activos, en que los agentes adquieren bonos extranjeros o
Sustitucin monetaria, los agentes adquieren medios de pago en moneda extranjera, billetes
Luego del anuncio formal por parte del Presidente Jamil Mahuad acerca del cambio de
Hay quienes alegaron la bondad de esta medida argumentando que de esta manera los
potestad sobre los precios relativos de los bienes al perder el pas su independencia monetaria,
medida que apareca como una opcin deseable y justa. Adicionalmente, claro est se pens en
Desde luego se obtuvieron posiciones detractoras sobre esta opcin, entre los principales
Pero al margen de las diferentes posturas ideolgicas y tcnicas sobre este tema, es importante
Es claro que el principal impacto de esta medida es el trmino de la poltica monetaria local,
donde se eliminan los problemas asociados al tipo de cambio de moneda local por la extranjera.
Pero no solo estos representan el cambio que se vive en una economa dolarizada, existen
Al reducirse las tasas de inters, el acceso a crditos se vuelve ms factible por lo que se
La reduccin de las tasas de inters permite una reduccin en los costos financieros de las
decisiones.
Se exige una mayor disciplina fiscal por parte del gobierno, ya que este no puede emitir
dinero. Los excesos de gasto solo pueden ser financiados por la va del endeudamiento o
con impuestos.
divisas, la simplificacin contable para las empresas que poseen activos en moneda
Prdida del seoreaje. Este que se entiende como la diferencia entre el costo de impresin
el Estado Ecuatoriano no recibira este ingreso. Segn analistas, esta prdida es menor
que los beneficios que se esperan con la menor inflacin, menores tasas de inters y el
cosa. Con el tiempo los precios tienden a estabilizarse, como se mencion anteriormente.
dems. Este costo se da por una nica vez, pero la implementacin de la transicin es
lenta.
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administracin.
Son muchos los elementos que reflejan la bondad y perjuicio de este nuevo esquema
Entre los principales indicadores de estos elementos estn los parmetros macroeconmicos
como son la tasa de inflacin, la tasa de inters, el ndice de empleo, los salarios, el presupuesto
del gobierno central, el producto interno bruto (PIB), la deuda externa y la balanza comercial
(Importaciones y exportaciones).
Este parmetro, medido como la variacin anual de precios, es decir la variacin entre lo
precios efectivamente se estabiliz a valores de un solo digito, es decir por debajo de 10%. Cabe
anotar que de igual manera que se estimaba antes de la implementacin de esta medida, durante
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redondeos. As, en 2000 la inflacin estaba cercana al 91% y a partir de 2001, este valor fue
Este cambio notable entre la dcada del 90 y la primera dcada del siglo XXI permite concluir
que la medida permiti adaptar a Ecuador a las condiciones de precios internacionales y a sus
Este parmetro, que junto con la inflacin, permite obtener conclusiones respecto a la bondad
de la nueva medida monetaria, pues guarda relacin estrecha con el ahorro, la inversin, las
decisiones de consumo del gobierno y los hogares, el crdito bancario, etc. Obtuvo una
disminucin notable durante el periodo de dolarizacin. El valor ms alto obtenido fue el del ao
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inmediatamente anterior a la dolarizacin, con un valor de 22,33%y despus del ao 2001, tendi
2002 y 2005, el valor de los crditos de las microempresas se triplic. Este comportamiento es un
Anexo 1.
Grafico2 Tasas de inters activas Referenciales del Ecuador 1995 2010. Valor promedio
anual.Inflacin del Ecuador 1990 2011 Valor acumulado anual
Fuente: Banco Central del Ecuador.
El producto interno bruto PIB, medido a precios del ao 2000 ha venido teniendo un
incremento notable en mayor medida desde 2002, debido en parte al aumento en los volmenes
precios corrientes que durante la crisis se encontraba en valores iguales o por encima del 100%
Grafico3. Relacin de la Deuda Pblica y el PIB de Ecuador 1993 2009. Boletn No. 1. Mayo
de 2005. Evolucin del Crdito y Tasas de Inters. Direccin General de Estudios. Banco Central
del Ecuador.
De acuerdo al informe de ndices Mensuales de Volumen Fsico de la Produccin Industrial, del
Instituto Nacional de Estadsticas y Censos del Ecuador, INEC.
Fuente: CEPAL, Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe: Sobre la base
informacin oficial del Banco Central del Ecuador.
edad de trabajar que se encuentra sin realizar labores que generen remuneracin legal obtuvo una
reduccin en los aos subsecuentes al inicio del proceso de dolarizacin en parte debido al
Grafico4. ndice de desempleo en Ecuador 1990 2010. Relacin sobre la Poblacin en edad de
trabajar.
Fuente: CEPAL, Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe: Sobre la base
informacin oficial del Instituto Nacional de Estadsticas del Ecuador.
4.8.2.5 Salarios
Los valores de los salarios, ver grfica no. 5, se mejoran en 2000 luego del ajuste de estos a
los nuevos ndices de inflacin. A pesar que con el tiempo se puede observar que los salarios
periodo de tiempo, la inflacin creci un 6%, lo que indica que la capacidad adquisitiva en si no
4.8.3.1 Pobreza
Con valores cercanos al 70% en los aos 90s, el ndice de pobreza tuvo una mejora despus
de la modificacin monetaria, reducindose hasta un 61% en 2001 y 45% en 2003. Los niveles
Las condiciones econmicas mundiales e internas a finales de 1999 tales como el fenmeno
del nio, la cada del precio del petrleo, la crisis financiera y el decreciente dficit fiscal
ocasion una contraccin del PIB real alrededor del 8% y del nominal en 30% lo cual reflej
pagos se vio afectada durante los primeros cuatro aos de la dcada del 2000 sufriendo un alza
en las importaciones debido a los elevados precios de los costos internos de produccin
tambin afecto a las exportaciones de Ecuador al resto de pases de la CAN - Comunidad Andina
de Naciones conformado por Per, Colombia, Bolivia y Ecuador, debido al elevado precio de los
continuando con una tendencia creciente hasta el 2008, la cual se vio seriamente afectada con la
crisis mundial del 2009, donde el mercado laboral de Espaa se vio afectado negativamente en
1,27 millones de puestos de trabajo (Publicacin realizada INE de Espaa); al mismo tiempo que
el mercado laboral de Estados Unidos con una tasa de desempleo del 9,7% (de acuerdo a lo
adoptadas por dichos pases para disminuir el ingreso de extranjeros, lo que ocasion una
disminucin de los envos de remesas de emigrantes ecuatorianos hacia Ecuador; lo cual produjo
La balanza de pago quedo con un dficit de USD 2.439 millones, si se compara con el
comportamiento desde 1993 las remesas haban crecido sostenidamente. As es como las
principales fuentes de fuentes de exportacin como son las remesas y la venta de petrleo
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sufrieron una cada tan pronunciada. Las exportaciones de petrleo se ven afectadas por la
fijacin de precios de este que se determina en funciones de las condiciones polticas, las metas
interno del petrleo este por debajo del precio internacional. Las variaciones del precio del
petrleo se mueven como proteccin contra la inflacin lo que ocasiona un inters ms alto en
los inversionistas. Los principales importadores de petrleo son Estados Unidos, Canad,
Por otro lado la inversin directa logr una recuperacin despus del saldo negativo del 2000,
dando como resultado en el 2002 un incremento del 45% con respecto del ao anterior y
teniendo el pico ms alto en el 2003 y 2004 lo cual no duro mucho porque a partir del 2005 ao
empez a sufrir un descenso paulatino, para el ao 2008 se enfrent a un repunte del 418%, y en
el 2009 vuelve a caer. Ver Ilustracin 4. Los principales inversionistas son empresas de Estados
Unidos, con el 37 por ciento del total, seguido de Espaa (9%) y Canad (7%). Espaa que fue
'un factor relevante' en este mbito en la dcada de los noventa, pero para el ao 2010 bajaron
5. CONCLUSIONES
No obstante el anterior punto, se superan las constantes y fuertes devaluaciones a las que
el pas se haba acostumbrado.
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6. Recomendaciones
Toda medida econmica debe surgir en primera instancia buscando recuperar las
condiciones sociales de un pas. Si bien es cierto que los indicadores econmicos tales
como las tasas de inters y la inflacin marcan una referencia de mejora y ms en
comparacin con pases desarrollados, la mejora en las condiciones sociales sin perder las
culturales deben ser una prioridad.
La unin de diferentes pases regionales pueden ser una opcin de crecimiento conjunto
siempre y cuando se replanteen objetivos de comercio claros y se tenga una estrategia
industrial definida hacia la productividad y competitividad. En el caso de Ecuador y sus
vecinos la CAN puede ser una opcin.
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7. Referencias bibliogrficas
de-la-moneda-ecuatoriana.html
Banco Nacional del Ecuador. http://www.bce.fin.ec
CEPAL, Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe.
Macroeconmicas de Latinoamrica
La reviste sitio web http://www.indi.ups.edu.ec/inrevista/historia-la-moneda-del-
ecuador-del-dolar-utilizabamos-sucre/
Gestopolis la dolarizacin y su impacto http://www.gestiopolis.com/la-dolarizacion-
en-el-ecuador-y-su-impacto/
Sitio Web de Joyce de Ginatta. http://www.dolarizacionecuador.com/
Sitio web alterno de estadsticas del Ecuador, con el soporte del Instituto Nacional de
Estadsticas y Censos. http://www.ecuadorencifras.com/cifras-inec/main.html
8. ANEXOS
CXV = Cartera de crdito por vencer; Dep = Captaciones totales del sistema bancario (depsitos a la vista y cuasidinero); TAR = Tasa Activa
Referencial;TA-NC = Tasa activa del sector no corporativo para operaciones de crdito.
8.2 Anexo 2 PIB Ecuador. Miles millones de dlares constantes a precios de 2000