O "trust" anglo-americano e o "fideicomiso"

latino-americano (*)

Waldemar Ferreira
Professor Emrito da Faculdade de Direito
da Universidade de So Paulo

A substituio de herdeiros no direito lusitano

Dispondo sobre a substituio de herdeiros, as Orde-

naes Filipinas de Portugal, no livro IV, ttulo 87, hou-
veram por b e m conceitu-la. "Substituio instituio de
herdeiro feita pelo testador e m segundo grau. E pode ser
u m a de cinco, que e m Direito se c h a m a m vulgar, recproca,
pupilar, exemplar, compendiosa; as quais o Direito intro-
duziu, para que os testadores tivessem mais facilmente
q u e m aceitasse suas heranas".
Esta ltima forma de substituio de herdeiro, no
12 do m e s m o ttulo se disse ser "a que u m testador faz
ao herdeiro, que instituiu, quando quer que le falecer. E
chama-se assim, porque debaixo de u m compndio de pa-
lavras contm e m si muitas substituies de diferente na-
tureza; a forma e m que se faz, esta: Instituo por meu
herdeiro a Pedro; e quando le falecer, ou depois de sua
morte, ou por sua morte seja herdeiro Paulo"

(*) Dos Estdios Jurdicos en Homenaje ai Profesor Leopoldo

Melo, da "Asociacin Argentina de Derecho Comparado", Distribui-
dora Exclusiva Tipogrfica Argentina S. A., Buenos Aires, 1956,
pgs. 79 a 94.
Fazendo apreciao desse livro em Jurisprudncia Argentina, de
Buenos Aires, ano XX, de 31 de outubro de 1957, n* 6.912, o Pro-
 183

Este dispositivo no figurava nas Ordenaes Manoeli-

nas, n e m nas Ordenaes Afonsinas. T o pouco se depa-
rava nas antigas leis portuguesas. Transplantou-se, e m e -
lhor diz-lo por palavras de C O E L H O D A R O C H A , "quase
fielmente copiado do Direito R o m a n o do ttulo do Digesto
de vulgari et pupillari substitutione. M E L O , atribuindo o
favor, de que por este direito gozavam as substituies,
sabida m x i m a dos romanos ignominiosum esse sacra

fessor HCTOR CMARA, da Faculdade de Direito e Cincias Sociais.

da Universidade Nacional de Crdova, assim se manifestou sobre o
estudo acima transcrito:
"Un insigne jurisconsulto, el Dr. W A L D E M A R MARTINS FERREIRA,
trata 0 trust anglo americano e o fideicomiso latino americano, tema
que contemporneainente ha ocupado Ia atencin de Ia doctrina de
nuestro continente, "lo que en parte tiene sus races en el aumento
creciente de las relaciones entre dichos pases y los Estados Unidos
de Norte Amrica, respondiendo fundamentalmente ai deseo de
dar ai derecho privado nacional Ia flexibilidad necesaria para que
permita alcanzar fines de imposible o difcil realizacin dentro de
los esquemas tradicionales", ai sentir de GOLDSCHMIDT. (1)
Comienza resenando Ia sustitucin fideicomisaria en el derecho
lusitano, las leyes de ALFONSO el Sbio, el C. C. chileno y sus ante-
cedentes romanos como en el derecho alemn; se detiene en
FREITAS, marcando su influencia sobre el C. C. argentino, donde es
receptado en el campo de los derechos reales dominio fiduciario
; empero, cabe apuntar que esa reglamentacin es extraha ai
"trust angloamericano"; ya que tal dominio tiene su origen en una
trasferencia, aunque interna, realizada a favor dei adquirente,
mientras que Ia trasferencia de bienes resultante dei negocio fidu-
ciario de origen romano o dei trust angloamericano opera en razn
de intereses que, totalo parcialmente, son ajenos ai adquirente' (2).
E n el cdigo civil dei Brasil menciona el art. 1733, autorizando
ai testador para instituir herederos o legatarios mediante fideico-
misos, imponiendo a uno de ellos el gravado o fiduciario tras-
mitir ai fideicomisario Ia herencia o legado despus de su muerte,
a cierto tiempo, o bajo cierta condicin. Recuerda como nota his-

(1) GOLDSCHMIDT, ROBERTO, La Ley de los Fideicomisos de

1957, p. 5, Caracas, 1957.
(2) GOLDSCHMIDT, ob. cit., p. 8.
 184

privata vel domestica perire; e atendendo ao princpio d o -

m i n a n t e d a legislao josefina, d e q u e d e v i a m antes favo-
recer-se as sucesses legtimas, n o hesitou e m escrever n o
L. 3, tit. 55, 55, nota: "e republica esse videbatur, ut

trica los trabajos parlamentados, donde hubo discrepncia entre

Ia Comisin dei Senado y de Diputados.
Cita tambin el art. 692, C. C. italiano vigente, que introdujo
Ia sustitucin fideicomisaria, rompiendo Ia hostilidad dei legislador.
Estima que el contrato de derecho privado con el cual mayor
afinidad presenta es Ia "comisin" a igual que entre nosotros,
agregamos; tocante Ia nturaleza dei trust, en Ia controvrsia
entre quienes sostienen el desdoblamiento dei dominio entre dos
titulares y aquellos que propugnan que el cestui que trust no
ostenta el dominio sino un derecho personal sobre el trustee, se
inclina por Ia primera posicin.
Se refiere brevemente ai trasplante dei trust en las legislacio-
nes americanas, aludiendo en primer lugar a Ia ley argentina de
debentures donde en verdad no tiene aplicacin Ia institucin
angloamericana as como en otros pases en especial, en el rgimen
bancrio; sin embargo, omite el C. Com. de Honduras arts. 1033
a 1069, colmo Ia reciente ley venezolana dei 17 de agosto de 1956,
inspirada en el proyecto dei Dr. R O B E R T O G O L D S C H M I D T (3).
Luego de puntualizar Ia opinin siempre valiosa de C A R V A L H O
D E M E N D O N A sobre los negcios fiduciarios y una sentencia de Ia
Corte de Apelaciones dei Distrito Federal, concluye que en Ia vida
econmica de aquel pas se practican mltiples contratos similares
ai trust, no sintindose Ia necesidad de regulados porque se solu-
cionan echando m a n o de Ia comisin o dei mandato.
L a presente produccin, prevalentemente de caracter objetivo,
resulta de alto inters por lo novedoso dei tema en dicho derecho
como en el argentino donde son contados los estdios (4) y las
muchas sugerencias que provoca; sobre todo por Ia futura incre-
mentacin de las relaciones interamericanas."

(3) E n descargo dei autor, creemos que por su fecha no pdo

tener tiempo para consultar esta ley.
(4) Eri el pas Ia nica obra que conocems es ia publicada
por G O L D S C H M I D T Y P H . J. E D E R , "El fideicomiso" (Trust) en et
derecho comparado (especialmente americano), Bs. As., 1954.
\
 185

^substitutionum usus speciali lege proscriberetur". Ns, que

Jioje no somos to austeros, ainda que no respeitemos a
razo da Ord. para que os testadores tivessem mais
Jcilmente quem aceitasse suas heranas contudo en-
tendemos que as suas disposies a este respeito so dignas
de censura" (1).
Consolidando o direito portugus vigente no Brasil,
TEIXEIRA D E FREITAS, no art. 1052 da Consolidao das Leis
*Civis, concretizou a substituio compendiosa e m poucas
palavras: "h substituio compendiosa quando o testador
designa o herdeiro, que deve substituir ao herdeiro insti-
tudo, se este vier a falecer"
Explicou o jurista exmio, em nota, que "esta subs-
tituio chama-se compendiosa, porque compreende a subs-
tituio vulgar e a substituio fideicomissria; de modo
que no h substituio compendiosa sem que seja fideico-
:missria, mas a substituio pode ser fideicomissria sem
que seja compendiosa. Assim acontece se o testador d
^substituto ao herdeiro institudo, quando este falecer depois
de ter aceitado a herana; e no para o caso de no querer,
o u de no poder o herdeiro institudo aceitar a herana".
A essa substituio, e outro no o testemunho de
se chamou simplesmente fideicomisso; mas
M E L O FREIRE,
dela se usava mais por costume do que por lei, porquanto
apenas se fazia meno dela nos antigos e novos cdigos
e nas Sete Partidas, moribus magis quam legibus.
Houve-se desde ento como fiduciario ou gravado \o
lierdeiro ou Iegatrio que recebia os bens hereditrios trans-
missveis, por sua morte, ou a prazo certo, ao fideicomis-
srio, ou substituto, que recolhia a herana ou legado.

(1) M. A. COELHO DA ROCHA, Instituies do Direito Civil Por-

tugus, Rio de Janeiro, 1907, t. II, pg. 246, 713.

14
 186

A substituio fideicomissria nas Sete Partidas

O asserto de COELHO DA ROCHA quanto ao transplanio

dos dispositivos atinentes substituio de herdeiros, con-
signada nas Ordenaes Filipinas, ter-se feito, quase por
cpia, do Digesto, se aplicaria s Sete Partidas c o m maior
justeza.
N a lei l.a do ttulo V da Partida VI se atribuiu aos
testadores poder para establecer otros herederos substi-
tudos los primeros, para el caso de que estos mueran,
no cumplan Ia condicion y voluntad de aquellos.
Se cinco foram as espcies de substituio das Orde-
naes Filipinas, e m seis se cifraram as das Sete Partidas.
Son, nestas se estabeleceu, son seis las espcies de substi-
tucion: vulgar se llama Ia hecha en favor de alguno para
el caso de que otro no quiera, no pueda ser heredero';
pupilar es Ia que unicamente se hace ai varon menor de 24
anos, mujer menor de 12; y ejemplar es llamada Ia ins-
titucion hecha semejanza de Ia dei menor; Ia cual pueden
hacer los padres y abuelos en sus descendientes locos y
desmemoriados, establecindoles herederos para el caso de
morir en Ia locara. Compendiosa substitucion se dice Ia
concebida en breves palabras: brevilocua recproca Ia
hecha en poas palabras comprensiva de cuatro substitu-
ciones, dos vulgares, y dos pupilar es; otra se llama fidei-
comisaria: y de cada una de ellas se dir en las siguientes
leyes.
Desta lei, deve-se ressaltar a dcima quarta. a con-
cernente instituio do fideicomisso.
"Substitucion fideicomisaria es el establecimiento de
heredero puesto en f de alguno, para que d Ia herencia
otro; como si el testador ruegue mande su institudo,
que tenga Ia herencia tanto tiempo, y despues Ia entregue
otro; lo cual puede hacer todo hombre cualquiera dei
 187

pueblo, que no se halle prohibido por las leyes: tal heredero

fideicomisario debe dar Ia herencia ai otro, sacando de
ella para si Ia cuarta parte llamada trebellinica; y no
queriendo recibir Ia herencia, entregaria despues de re-
cibida, puede ser apremiado por el juez".
Nesse dispositivo se abeberou o legislador chileno re-
colhendo e m seu cdigo o fideicomisso sucessrio.
Definiu, no art. 1164, a substituio fideicomissria:
es aquella en que se llama a un fideicomisario, que en el
evento de una condicion se hace dueno absoluto de lo que
atra persona posea en propiedad fiduciaria.
No ficou nisso o texto; mas acrescentou reger-se a
substituio fideicomissria pelas regras da propriedade fi-
duciaria, que instituiu.
Entrou ento o Cdigo Civil chileno na matria domi-
nial, prevendo os vrios modos restritivos do domnio: 1.,
por haver de passar a outra pessoa e m virtude de u m a
comisso: 2., pelo gravme de usufruto, uso ou habitao,
a que alguma pessoa tenha direito em coisas pertencentes
a outra; 3., pelas servides.
E acrescentou:
"733. Se llama propiedad fiduciaria Ia que est su-
"efa nl gravmen de pasar a otra persona, por el hecho de
verificarse una condicion.
La constitucion de Ia propiedad fiduciaria se llama
fideicomiso.
Este nombre se da tambien a Ia cosa constituda en
propiedad fiduciaria.
La traslacion de Ia propiedad a Ia persona en cuyo
favor se ha constitudo el fideicomiso, se llama restitucion"
Tomada essa posio, verdadeiramente marcante, o
Cdigo disciplinou pormenorizadamente a matria, que tan-
to deveria repercutir, como aconteceu, nos outros pases
americanos de fala espanhola.
 188

A atitude de Teixeira de Freitas e sua influncia nos

labores de Velez Sarsfield

Elaborando o Esboo do Cdigo Civil brasileiro, em

1866, TEIXEIRA D E FREITAS, no livro terceiro o dos direitos
reais, e m ttulo especial coordenou a matria do domnio,
direito de propriedade sobre coisas certas, direito real,
perptuo ou temporrio, d u m a s pessoa sobre coisa prpria,
mvel, c o m todos os direitos sobre sua substncia e utili-
dade, ou somente sobre sua substncia, ou somente sobre
sua substncia c o m alguns sobre sua utilidade.
Desse conceito sobressaiu, d u m lado, o domnio per-
feito, direito real perptuo d u m a s pessoa sobre coisa
prpria, mvel ou imvel, c o m todos os direitos sobre sua
substncia e utilidade; e, de outro, o domnio imperfeito,
direito real, resolvel, ou fiduciario, de u m a s pessoa so-
bre u m a coisa prpria, mvel ou imvel, ou o reservado
pelo dono de u m a coisa, que aliena somente seu domnio
til. O domnio fiduciario, e m termos tais concebido, cons-
tituiria o fideicomisso singular, resultante da substituio
direta ou substituio fideicomissria, merc da doao
c o m a clusula de fazer-se c o m o encargo de restituir o
donatrio a terceiro os bens doados, cumprida a condio
preestabelecida, ao depois do vencimento do prazo esti-
pulado.
Essa substituio, outorgada pela doao, se regularia,
e m tudo quanto aplicvel, pelo que se dispusesse a respeito
da substituio dos herdeiros e legatrios, proibidas as doa-
es fideicomissrias nos m e s m o s casos e m que fossem ve-
dados os outros fideicomissos.
A interrupo do Esboo, por motivos sobejamente co-
nhecidos, quais, principalmente, o de haver TEIXEIRA D E
F R E I T A S , nessa altura de seu trabalho, chegado concluso
 189

de que deveria rumar para a unificao do direito privado,

no permitiu que a matria do fideicomisso, no captulo
do direito sucessrio, ganhasse o desenlace adequado.
No obstou isso a que o trabalho de TEIXEIRA D E FREITAS
influsse, ainda nesse ponto, no de V E L E Z SARSFIELD, que
seguiu as pegadas do genial jurisconsulto brasileiro, arti-
culando, no ttulo VII o do domnio imperfeito, do C-
digo Civil argentino, estes preceitos:
"2661. Dominio imperfecto es el derecho real revoca-
ble fiduciario de una sola persona sobre una cosa propia,
mueble inmueble, el reservado por el dueno perfecto de
una cosa que enajena solamente su dominio til.
"2662. Dominio fiduciario es el que se adquiere en un
fideicomiso singular, subordinado durar solamente hasta
el cumplimiento de una condicion resolutiva, hasta el
uencimiento de un plazo resolutivo, para el efecto de res-
tituir Ia cosa un tercero"
Parcimoniosamente, como se v, cuidou o Cdigo Civil
argentino do domnio fiduciario, a que tambm se referiu
seu art. 3730, para assentar que Ia nulidd de Ia sustitucion
fideicomisaria no perjudica Ia validez de Ia institucion dei
heredero, ni los derechos dei llamado antes.
No obstante, sem dificuldade se nota o ponto predo-
minante da instituio do fideicomisso; e vem a ser que,
por via dele, o fiduciario recebe e m propriedade os bens
a restituirem-se ao beneficirio da doao ou da clusula
testamentria.
Essa propriedade o domnio imperfeito; mas dom-
nio, posto que restrito e limitado no tempo.

O fideicomisso no Cdigo Civil brasileiro

No com diverso carter contemplou o fideicomisso o>

Cdigo Civil brasileiro.
 190

N o capitulo das substituies hereditrias, e no no

da propriedade, le o acolheu. Foi no art. 1733. Pode tam-
b m o testador instituir herdeiros ou legatarios por meio
de fideicomisso, impondo a u m deles o gravado ou fi-
duciario, a obrigao de, por sua morte, a tempo certo, ou
sob certa condio, transmitir ao outro o fideicomiss-
rio, a herana ou o legado.
Advertiu no entretanto, no artigo subsequente, ter o
fiduciario a propriedade da herana ou legado, m a s res-
trita e resolvel, de onde ser obrigado a proceder ao in-
ventrio dos bens gravados e, se lho exigir o fideicomiss-
rio, a prestar cauo de restitu-los.
Essa propriedade, restrita e resolvel, conversvel e m
propriedade plena. O fideicomissrio pode renunciar
herana ou legado; e, neste caso, o fideicomisso caduca,
ficando os bens propriedade pura do fiduciario, inexistindo
disposio contrria do testador. D-lo o art. 1735. Ade-
mais disso, qual reza o art. 1738, caduca o fideicomisso se
o fideicomissrio morrer antes do fiduciario, ou antes de
realizar-se a condio resolutria deste ltimo. Neste caso,
a propriedade se consolida no fiduciario, ds que o testa-
dor no tenha previsto o evento, dando-lhe a soluo
convinhvel.
D e resto, e eis circunstncia de monta, consignada no
art. 1740, a nulidade da substituio ilegal no prejudica
a instituio, que valer sem o encargo resolutrio.
o fiduciario senhor e possuidor dos bens que lhe so
fideicometidos, de molde a poder us-los e fru-los livre-
mente, nada se opondo at a que os aliene, de vez que sua
propriedade resolvel. Verificada a condio resoluti-
va, os bens de pleno direito se transmitem ao fideicomis-
srio, ainda que e m poder de terceiros. N o mero de-
positrio deles o fiduciario. N e m simples administrador
provisrio, investido de mandato, que somente pode cum-
prir no fideicomisso a tempo, certo, ou sob certa condio, *
jamais no de sua morte.
 191

Registre-se, como nota histrica, que, nos trabalhos

parlamentares da elaborao do Cdigo Civil, se pretendeu
suprimir o fideicomisso. Argumentou a Comisso do Se-
nado Federal ter le perdido terreno, de molde a ter sido
banido de alguns cdigos e admitido e m outros mui res-
tritamente.
"0 fideicomisso", exps a Comisso, "o fideicomisso
no traz nenhuma vantagem, que no possa ser igualmente
oferecida pelo usufruto, com a notvel convenincia de ser
este mais simples, menos sujeito a ser frustrado, mais ga-
rantido e menos acessvel s disputas dos interessados. O
Cdigo Civil ganha e m desprender-se de coisas inteis, que
s tm por si o prestgio da tradio. O fideicomisso est
neste caso: se o fiduciario puder dispor dos bens, difcil
coisa seria obter que o fideicomissrio viesse a receber o
equivalente; se no puder dispor, torna-se patente a iden-
tidade entre o fideicomisso e o usufruto. Tudo aconselha
a banir do Cdigo essa fonte de controvrsias e de fraudes,
como procedeu o Cdigo italiano. O usufruto preenche a
funo do fideicomisso, com mais segurana, sem os seus
inconvenientes. portanto natural que este ltimo ceda
diante da superioridade do outro instituto, dando por ter-
minada sua misso".
A palavra do Senado Federal no foi ouvida pela C-
mara dos Deputados; e o fideicomisso logrou mantena no
corpo do Cdigo Civil e tem atendido a sua misso, sendo
muito mais comuns, na prtica, os fideicomissos do que
os usufrutos.
No fique sem referncia entretanto que o Cdigo Ci-
vil da Itlia, de 1942, introduziu e m seu contexto a substi-
tuio fideicomissria, dentro dos limites estabelecidos no
art. 692:

" valida Ia disposizione con Ia quale il testatore im-

pone ai prprio figlio Vobbligo di conservare e restituire
 192

alia sua morte in tutto o in parte i beni constituenti lor

disponibile a favore di tutti i figli nati e nascituri dalVisti-
tuito o a favore di un ente pubblico.
" valida ugualmente Ia disposizione che importa cr
carico di un fratello o di una sorella dei testatore Vobbligo"
di conservare e restituire i beni ad essi lasciati a favore di
tutti i figli nati e nascituri da essi o a favore di un ente-
pubblico.
"In ogni altro caso Ia sostituzione nulla"
Quebrou-se c o m a hostilidade do legislador. Como
observou, a propsito, M A R I O R O T O N D I , a substituio fidei-
comissria invece ha trovato spesso ostile i legislatori mo-
derni, che ritennero economicamente e socialmente dannosC
vincoli perduranti alia libera disponibilit dei beni (2).

As origens romanas do fideicomisso sucessrio e a

fiducia obrigacional

Com tais substncia e objetivo, veio o fideicomisso,,

quer para as Sete Partidas, quer para as Ordenaes Fili^
pinas, espraiando-se nas legislaes oriundas daqueles dois^
cdigos, das fontes romanas.
Os vrios tipos de legados confludos no direito justi-
nianu padeceram a influncia do fideicomisso, suaviza-
dor das formas austeras do antigo direito hereditrio
Surgido ilharga do regime jurdico dos romanos, nele-
se infiltrou a fim de que os peregrinos e quantos no ti-
vessem a testamenti factio passiva pudessem aquinhoar-se
c o m as liberalidades que somente se cometem por disposi-
es de ltima vontade.

(2) M R I O ROTONDI, Istituzioni di Diritto Privato, Milo, 1945v

5 ed. da Casa Editrice Ambrosiana, pg. 624, n 317.
 193

Ao que referem as Institutas de GAIO, havia grande

diferena entre disposies por fideicomisso e diretamente
por legado. Podia-se instituir fideicomisso por via do her-
deiro do herdeiro, e no o legado: nam ecce fideicommis-
sum etiam ab herede heredis relinqui potest. Se legados
feitos e m codicilos s valiam quando confirmados pelos
testadores, vlidos eram os fideicomissos outorgados mes-
m o e m codicilos no ratificados. Fideicommissum vero
etiam non confirmatis codicillis relinqui potest. Se por
nulos se tinham os legados escritos e m grego, valiam en-
tretanto os fideicomissos. Item legata Graece scripta non
valent; fideicommissa vero valent.
De tanta importncia se revestiu o fideicomisso, que
ho podia a lei deixar de dar-lhe guarida, garantindo-lhe
a execuo.
No cabe, nesta assentada, a smula histrica do fidei-
misso, de molde a salientar-lhe os momentos evolutivos.
Modo de sucesso mortis causa, mesmo no direito de Jus-
TINIANO, se aplicou tanto succcssio per universitatem, como
in singulares. Acabou por confundir-se com os modos
originrios que as palavras hereditas e legatum exprimiam,
a despeito de que o fideicomisso universal tivesse conser-
vado particularidades que o tornavam caracterstico, mesmo
no direito novo e, por isso, distinto, sob certos aspectos,
da herana ordinria ou direta.
Diga-se no entanto, de passagem, acompanhando a ex-
posio de M A Y N Z , que, como o herdeiro encarregado de
entregar a herana podia realmente executar a vontade do
defunto, fazendo a tradio das coisas corpreas e a cesso
dos crditos; mas como esta maneira de agir era assaz
complicada, se recorreu a processo mais simples, operando
a transferncia por meio de venda imaginria. Foi essa
qui primeira frmula do que hoje se tem como negcio
fiduciario. Vendia o fiduciario pro forma a herana ao
fideicomissrio; e, para a segurana de seus direitos e obri-
gaes recprocos, se estipulavam as garantias usuais nas
vendas de heranas. Mas tudo isso era relativo. O fidu-
 194

cirio era sempre o titular dos direitos e obrigaes do

defunto, expondo-se s conseqncias prejudiciais dessa
obrigao e podendo, de resto, abusar e m prejuzo do fidei-
comissrio. Tiveram fim esses inconvenientes c o m o sena-
tusconsulto Trebeliano, anterior de u m ano ao Neroniano,
estabelecendo que, aps restituio da herana, todas as
aes hereditrias pertenciam de pleno direito c o m o aes
teis ao fideicomissrio, sujeitando-se por isso m e s m o s
aes dos credores. O fiduciario no poderia mais ser
acionado como dono da herana e dispunha da exceptio
restitutae hereditatis (3).
S e m embargo, era possvel que o fiduciario, no tendo
interesse e m adquirir a herana, que seria obrigado a res-
tituir, a ela renunciasse, ensejando a caducidade do fidei-
comisso. Para obviar essa dificuldade, que inutilizava o
instituto, o senatusconsulto Pegasiano autorizou o fiducia-
rio, que aceitasse a herana, que lhe era fideicometida, do
m e s m o m o d o que no legado, retivesse, ao restituir os bens,
a quarta da lei Falei dia, o que se refletiu, c o m o j se obser-
vou, na lei das Sete Partidas.
Evolveu o instituto do fideicomisso at adquirir a es-
trutura c o m que se apresentou nas leis modernas, que
atriburam ao fiduciario a propriedade da herana de mol-
de a interess-lo nela, para seu uso e gozo at ao evento
resolutivo de seu domnio, c o m a transferncia deste de
pleno direito ao fideicomissrio.
O m e s m o princpio, que orientou o fideicomisso, na
parte hereditria, fomentou, na contratual, a fidcia, que
logrou vasta aplicao e interesse imenso no direito clssi-
co. Deixa, b e m o disse B O N F A N T E , por sua estrutura, in-
cluir-se entre os contratos reais, e pode ser que assim ti-
vesse sido; m a s aboliu-se no direito justinianeu. Era a con-
veno por que u m a das partes o fiduciario, recebendo
de outra o fiduciante, u m a coisa, pela forma da man-

(3) CHARLES M A Y N Z , Cours de Droit Romain, Paris-Bruxelas,

1874, t. III, 3o ed. A Durand-Pedone, pg. 662, 527*
 195

cipatio ou jure in cessio, se obrigava a us-la para fim de-

terminado, e, e m regra, restitu-la, exaurido aquele fim.
Era a fidcia de natureza vria. Prestava-se para con-
cesso ao credor de garantia real; e tinha-se o pignus iure
cum creditoris. Ajustava-se dando a coisa e m depsito ou
a comodato, isto , e m gozo gratuito, ou para qualquer
outro uso. Da a grande utilidade do contrato (4). Teve
aplicaes mltiplas; e, e m direito de famlia, se aplicou
e m caso de emancipao, de adoo, coemptio, reemanci-
pao e m conseqncia do divrcio.
Contraa-se a fidcia com mais freqncia para solu-
es obrigacionais, qual decorre das Institutas de GAIO, 2,
60, ou com credor, ou com amigo, que guardasse os bens
mais seguramente. Contrada com amigo, cabia sempre a
usurrecepo. Contrada com credor, sempre que o deve-
dor lhe no alugasse a coisa ou no lhe desse a posse a
ttulo precrio, cabia ento o usucapio lucrativo. Sed cum
fidcia contrahitur aut cum creditore pignoris jure aut
cum amico, quo tutius nostrae res apud eum essent, siqui-
dem cum amico contracta sit fidcia, sane omni modo com-
petit usureceptio: si vero cum creditore, soluta quidem
pecunia omni modo competit, nondum vero soluta ita de-
mum competit, si neque conduxerit eam rem a creditore
debitor, neque precrio rogaverit, ut eam rem obligatum
possidere liceret: quo casu lucrativa ususcapio competit.

A "Treuhand" germnica e o "trust" anglo-saxo

As mesmas necessidades criam normas e institutos

jurdicos e m diversos povos, apresentando caractersticos
fundamentais idnticos, ao lado de peculiaridades locais.
Se, e m Roma, surdiram o fideicomisso e a fidcia, ten-
do como elemento c o m u m a interferncia de pessoa mere-

(4) PIETRO. BONFANTE) Istituzioni di Diritto ' Romano, Turim,

1946, ed. G. Giapicchelli, pg. 471, 157.
 196

cedora de confiana para a efetividade de negcios rrea-r

lizveis, no momento, diretamente; demasia no havia de
ser que os germanos, por criao prpria, ou por influncia
do Direito Romano, criassem os chamados negcios fidu-
cirios, nas diversas modalidades.
Destaca-se entre esses a instituio da Treuhand, fun-
dada no elemento c o m u m da fides, confiana, ou Treu, que
se tem ligado fidcia romana. Nesta instituio germ-
nica, o Treugeber entrega ao Treuhnder certa coisa, cha-
mada Treugut. Nesse negcio, adquire o Treuhnder di-
reito de natureza real, mas diferente do de propriedade,
como quando se entrega a coisa com reserva de domnio,
que subsiste no Treugeber e lhe permite retomar o Treugut
e m mos do Treuhnder, ou de terceiro, por via de ao
real.
Esta instituio, ao que refere C L A U D E R E Y M O N D , advm
da do Salmann, que representa, no direito germnico, papel
anlogo ao do testamenteiro ou do tutor, em direito moder-
no. T e m le direito prprio e de natureza real na admi-
nistrao Salgut: o beneficirio dessa administrao (her-
deiro ou tutelado) igualmente dispe de direito real sobre
o mesmo bem.
O Direito Romano, na advertncia do monografista
suo, se recusa a admitir a diviso da propriedade e m v-
rios direitos distintos. Nisso diverge do Direito germnico
Compreende-se pois que reminiscncias romnicas houves-
sem inspirado os juristas alemes quando tentaram obter
os efeitos da Treuhand e m sistema jurdico romanizado (5).
Por igual se tem admitido que da fidcia romana se
originou o instituto anglo-americano do trust, que se h
conceituado como a relao jurdica que nasce quando u m a
pessoa, chamada trustee, se obriga, pela equity, a exercer

(5) CLAUDE REYMOND, Essai sur Ia nature et les limites de

Vacte fiduciaire, Montreux, 1948, Imprimerie Ganguin et Laubscher,
S. A., pg. 5, n 3; MARIANO NAVARRO MARTORELLI, La Propiedad
Fiduciaria, Barcelona, 1950, Casa Editorial Bosch, pg. 40.
 197

seus direitos e m proveito de outras pessoas, que so cestui

que trust, ou para permitir que se logre fim certo, de tal
sorte os lucros pertenam, no ao trustee, mas ao bene-
ficirio, ou dono do negcio o settlor,
Visto o trust por esse ngulo, pode-se, sem receio de
crronia, avanar que o exemplo mais preciso dele o con-
trato de comisso mercantil. Este , no direito brasileiro,
o contrato por via do qual o comissrio, como comerciante
que , recebe de seu comitente, coisas, gneros ou produtos
a fim de vender, como se seus prprios fossem, revertendo
os lucros e m benefcio deste. Entra, nesse contrato, como
elemento fundamental, a confiana. Por via desta, entre-
ga o comitente, seja outro comerciante, seja o agricultor,
seja o industrial, ao comissrio, bens negociveis, por este
recebidos e desde ento havidos como seus, sem que, refere
o art. 165 do Cdigo Comercial, "nesta gesto seja necess-
rio declarar ou mencionar o nome do comitente"
0 trust, e valha a ensinamento de P H A N O R J. EDER,
resultado de mtodo ideiado pelos advogados a fim de ilu-
dir o Statute of Uses (lei de usos), sancionada e m 1535,
sobre bens imveis, e que foi o principal fundamento da
transmisso da propriedade na Inglaterra at s reformas
de 1925. O trust primitivo do direito ingls e m verdade
pode ter sido sugerido pela instituio romana do fideicom-
missum ou da fidcia; mas se originou naturalmente e des-
de logo deixou de ser meio de aplicao do Statute of Uses,
das leis de mos mortas e outras semelhantes, para con-
verter-se e m instrumento de arranjos familiares e, mais
adiante, na coluna vertebral dos negcios, merc de sua ex-
traordinria flexibilidade e adaptabilidade, tanto e m situa-
es simples, como nas complexas (6).
Assim entendem uns (STORY, GELDART, S T E P H E N , SAL-
M O N D , R O S C O E P O U N D e outros); mas no poucos (MAITLAND,

(6) ROBERTO GOLDSCHMIDT & PHANOR J. EDER, El fideicomiso

("trust") en derecho comparado (especialmente americano), Buenos
Aires, 1954, Ediciones Aray, pg. 29.
 198

F. S T O N E e outros) sustentam
U N D E R HILL, LANGDEL, H A R L A N
que o cestui que trust no ostenta verdadeiro direito de pro-
priedade, mas direito pessoal sobre o trustee (7).
C o m o no fideicomisso de cepa romana o fiduciario
adquire a propriedade da coisa e, por igual, na fidcia, se
tem buscado nesses velhos institutos do Direito Romano os
caractersticos do trust ingls.

O transpantio do "trust" para as legislaes americanas

Descobriu o comrcio ingls, muito antes do comrcio

norte-americano, as praas consumidoras da Amrica lati-
na. Entrando a negociar nos pases de lngua espanhola,
como no de lngua lusitana, os ingleses, como de imagi-
nar, foram logo introduzindo nelas os seus mtodos e usos
comerciais. Para maior garantia de seus negcios, neles
criaram filiais de seus grandes bancos e disputaram os
grandes empreendimentos nacionais, como as construes
das primeiras linhas ferrovirias. Organizaram-se para
isso sociedades annimas, que houveram de lanar emprs-
timos a prazos longos nas praas e m que operavam, emi-
tindo-se debentures lanadas no pas e em Londres, apare-
cendo ento e m cena os primeiros trustees, domo represen-
tantes dos debenturistas ingleses.
Trust, trustee, settlor e outros termos peculiares ao
comrcio britnico, intraduzveis e m espanhol ou em por-
tugus, entraram no uso do comrcio local e quem os
empregava sabia bem a moeda que tinha na mo.
O primeiro pas americano que, salvo erro, legislando
sobre a emisso de ttulos ao portador lanados por socie-
dades annimas, tomou a si o enquadramento, e m seu sis-
tema, dos trustees, foi a Argentina, pela lei n. 8875, de 1912,
que substituiu os arts. 365 a 368 do seu Cdigo do Comrcio.

(7) MARIANO NAVARRO MARTORELLI, La Propriedad Fiduciaria,

Barcelona, 1950, Casa Editorial Bosch, pg. 206.
 199

Estabeleceu aquela lei, e m seu art. 3, que quem tomasse

a iniciativa de emitir debentures, deveria celebrar u m conr
trato com u m ou vrios representantes dos futuros toma-
dores de tais ttulos, que se chamariam fideicomisrios,
contrato no qual se estipulariam as condies do emprs-
timo e as garantias que se outorgariam a favor dos mutu-
rios e mais clusula convinhveis. Eis no que se equivocou
o legislador argentino quanto terminologia. Fideicomi-
sario dicese de Ia persona a quien se destina un fideicomiso
e nao o heredero o legatario a quien el testador manda tras-
miir los bienes a otra u otra personas, o darles determi-
nada inversin. Este o fiduciario, que depende dei
crdito y confianza que merezca.
Ora, assim como na instituio fideicomissria os a que
o fideicomisso se destina so os fideicomissrios, no lan-
amento do emprstimo debenturstico os a que os ttulos
se destinam, usando da mesma terminologia, seriam como
que os fideicomissrios. Fiducirios se devem reputar,
portanto, os intermedirios entre os fideicomitentes e os
fideicomissrios.
Foi no que variou a terminologia argentina, que houve
os fideicomissrios como los representantes de los toma-
dores de debentures, acrescentando todavia que sus deberes
se regirn por las regias dei mandato. 0 que parece in-
compreensvel, de verdade, a existncia de fideicomisso
sem a figura do fiduciario, que representa papel de extra-
ordinria importncia.
possvel (e bem pode ser que a verso seja inteira-
mente desarrazoada) que dessa iniciativa da lei argentina
tenha resultado chamar-se de fideicomiso o que, e m
geral, nas leis de alguns pases americanos de fala caste-
lhana, se tem havido como substitutivo, ou ad instar, do
trust de origem anglo-saxnica.
C o m exatitude, neste particular, disps o Cdigo Civil
de Porto Rico, no art. 834, que el fideicomiso es un man-
dato irrevocable a virtud dei cual se trasmiten determina-
dos bienes a una persona, llamada fiduciario, para que dis-
 200

ponga de ellos conforme lo ordene Ia que los trasmile,

llamada fideicomitente, a beneficio de este mismo o de un
tercero llamado fideicomisario,
No diverge, neste ponto, a lei de 1941 do Panam;
mas a lei de 1923 da Colmbia, permitindo aos estabeleci-
mentos bancrios a criao de u m a seccin fiduciaria, en-
tende por fideicomiso todo encargo de confianza de los
en ella expresados, y por fideicomisario el indivduo o en-
tidad a quien se encomienda el encargo.
J a lei 608, de 11 de julho de 1929, da Bolvia, permite
aos bancos comerciais e hipotecrios establecer y operar
secciones de fideicomiso.
A lei geral de bancos do Chile, promulgada pelo de-
creto-lei n. 559, de 26 de setembro de 1925, como as refor-
mas introduzidas pelo Decreto-lei n. 782, de 21 de dezem-
bro de 1935, tornou possvel autorizar a los bancos comer-
ciales para que obren como secuestres, depositrios, man-
datrios, administradores de bienes ajenos y para que de-
sempenen cualqueira otra funcin) de confiana que las
ley es permitan conferir; e a lei n. 4827, de 17 de fevereiro
de 1930, estabeleceu quais os atos que constituem comisio-
nes de confianza.
T a m b m a lei de bancos, 7.159, de 23 de maio de 1931,
permitiu que os bancos comerciais constitudos de confor-
midade com ela, e as sucursais dos bancos comerciais es-
trangeiros autorizados a operar naquele pas, que aceitem
e cumpram comisiones de confianza.
D e qualquer modo, os bancos, merc de tais diplomas
legislativos, tratando-se de fideicomisos ou de comisiones
de confianza, sejam fiducirios, sejam fideicomisarios, ope-
ram como mandatrios, e m alguns pases com mandato
irrevogvel.
Este o punctum saliens, o ponto de partida para o
estabelecimento da natureza jurdica do fideicomiso, pelo
menos na ordem bancria.
 201

Os rumos do problema na doutrina e na jurisprudncia do Brasil

No Brasil, no escapou o problema do trust ao exame

dos doutrinadores.
"H", escreveu J. X. C A R V A L H O D E M E N D O N A , "h u m a
figura jurdica, que se vai aceitando com vantagem no Di-
reito Comercial, o negcio fiduciario. Os contratantes, para
conseguirem determinado fim prtico, com as consequn^
cias de direito, ajustam que u m figure nas relaes para
com terceiros como proprietrio de u m a coisa ou credor
de u m crdito que ao outro pertence. Nas relaes inter-
nas, entre o depositrio da confiana, chamado por isso
fiduciario, e o proprietrio da coisa, ou credor da obriga-
o, existe simples mandato. Se o fiduciario abusa da
confiana que se lhe depositou, apropriando-se do que lhe
fora entregue, comete o crime de furto, sendo entretanto
sempre vlidos relativamente a terceiros os atos de dispo-
sio. Se o fiduciario falir, o mandante pode reivindicar
da massa falida os bens fiducialmente entregues. O neg-
cio fiduciario no u m ato simulado, mas u m negcio srio,
realmente concludo pelos contratantes, para obterem, como
dissemos, efeitos prticos para fins econmicos. Exemplos
desses negcios: a transmisso da propriedade de u m a
coisa ou de ttulos de crdito com o escopo de penhor, a
cesso de u m crdito para o fim de efetuar a cobrana,
etc." (8).
Praticam-se, e m verdade, contratos inmeros com es-
tabelecimentos bancrios, ou com comerciantes ou capita-
listas, que se poderiam reputar congneres do trust. Mas
ainda no se sentiu a necessidade de dar carta de cidadania
brasileira a esse instituto anglo-saxo. No se sentiu essa

(8) J. X. CARVALHO DE MENDONA, Tratado de Direito Comercial

Brasileiro, Rio de Janeiro, 1917, vol. VIII, Tip. Besnard Frres, pg.
280, n. 994.,
(9) Arquivo JmdeiPio, Rio de Janeiro, 1931, vol. XVI, pg. 13L

15
 202

necessidade porque tais contratos, sejam quais forem os

nomes por que se batisem, se resolvero pelas regras d>
comisso mercantil, quando haja a entrega da coisa a ser
negociada, ou do mandato.
Disso no h fugir; e os exemplos, agora examinados^
dos fideicomisos de diversos pases americanos, demonstra
cabalmente que diferentemente no pode ser, tanto que
todos eles divisaram, na essncia daquelas figuras contra-
tuais, o mandato, irrevogvel ou no.
T a m b m no Brasil esse mandato pode ser irrevogvel.*
Depende da natureza das coisas. Pelo que preceitua o art.
1317, II, do Cdigo Civil, irrevogvel o mandato, "nos
casos, e m geral, e m que for condio de u m contrato bila-
teral ou meio de cumprir u m a obrigao contratada, como
, nas letras e ordens, o mandato de pag-las".
J foi, de resto, decidido pela Corte de Apelao do
Distrito Federal, e m acrdo de 12 de agosto de 1930, que,
"efetivamente o instituto d trust, ou o negcio fiduciario.
assenta em u m a relao de mandato, que simples entre
o beneficirio e o trustee, e entre este e terceiros, por isso
mesmo que le age como dominus e proprietrio formal
ou aparente, como se o negcio fora prprio; a sua posio
ainda de mandatrio, configurada nos casos dos arts. 1307,
do Cdigo Civil ou 150 do Cdigo Comercial, ou porque
o mandato assuma a modalidade da comisso, tratando-se
de operao mercantil, a de comissrio, que contrata e m
seu nome prprio (Cod. Com., art. 166). Nessa posio,
detm a coisa conferida pelo mandante, com a obrigao
de guard-la, enquanto no lhe fr dado o destino prefi-
xado, como depositrio"