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PRO2802 Projeto Integrado de Sistemas de Produo

Lista de exerccios

ANLISE DE INVESTIMENTOS

1. Qual a melhor opo para assinatura de um jornal de circulao diria:


Compra por unidade $ 1,60
Subscrio por um ano - $ 500 ( vista)
Subscrio por dois anos - $ 950 ( vista)
Utilize os mtodos do Valor presente (taxa de atratividade de 12 % aa
capitalizado mensalmente) e do Custo anual uniforme equivalente (idem
taxa).

2. Quais dos seguintes projetos voc escolheria se o seu capital fosse


limitado a $ 13.000, a uma taxa mnima de atratividade = 20 % aa. A razo
benefcio/custo (B/C) foi calculada dividindo-se o valor atual dos benefcios
lquidos pelo investimento inicial.

Projet Inv. Inicial N B/C


o (perodo)
1 4200 6 3,77
2 4400 4 3,37
3 4700 7 3,64
4 8600 4 2,21
5 8900 8 2,43
6 9100 5 2,24

3. Analisar a viabilidade econmica de se substituir uma operao manual


por outra mecanizada. Atualmente, na operao manual, os gastos em mo-
de-obra incluindo todos os encargos sociais chegam a 84.000 u.m. por ano.
Os investimentos em equipamentos para a mecanizao so de 160.000 u.m.
o que far com que a mo-de-obra se reduza a 35.000 u.m. Os gastos anuais
adicionais de energia e manuteno na mecanizao so de 5.000 u.m. e
14.000 u.m., respectivamente. A vida til do sistema mecanizado de 10
anos, e a taxa mnima de retorno da empresa depois do imposto de renda
de 12 %, considerando vida contbil de 10 anos e alquota de IR de 25%.

4. Num estudo de localizao industrial duas unidades foram consideradas


para a implantao do projeto. A localidade A tem um custo anual de
transportes (matrias-primas e produto) de 2.500 u.m. e o custo do terreno
de 250.000 sendo considerado de vida infinita. Os custos da infra-estrutura
(drenagem, fundaes, etc) so de 90.000, sendo sua vida til estimada em
50 anos. Os custos anuais de produo (energia, mao-de-obra,etc.) na
localidade A chegam a 5.000 por ano e na B de 6.000 por ano. A localidade B
tem um custo anual de transporte de 4.000 nos primeiros cinco anos,
esperando-se aps este perodo uma reduo de 2.000 devido a concluso
de uma ferrovia com ramal neste local. O preo do terreno nessa localidade
de 300.000 e os da infra-estrutura de 70.000, sendo as suas vidas teis as
mesmas da localidade A. Os valores residuais dos investimentos so
desprezveis e a taxa de juros de 8 % a.a. Analise as alternativas pelo
mtodo do valor atual.

5. Analise a viabilidade de se melhorar o padro de qualidade de uma fbrica


atravs da compra de equipamentos adicionais que diminuiriam a
percentagem de peas defeituosas produzidas. Atualmente essa
percentagem de 10 %, sendo o custo do reparo por conta do fabricante no
valor de 150 u.m. por unidade. Os investimentos adicionais so de 90.000 e o
valor residual de 15.000 aps 10 anos de utilizao, com custos anuais
adicionais de 40.000 por ano de mo-de-obra, energia, etc., diminuindo a
percentagem de defeitos para 6 % da produo.
a. qual a produo anual necessria da fbrica para que esses investimentos
sejam viveis?
b. para a produo anual de 5 mil unidades, qual a percentagem mxima de
defeitos para justificar a proposta?
A taxa mnima de retorno de 10 % a.a.

6. Dez alternativas esto sendo consideradas para reduo de custos de


uma fbrica. Todas tem vida de 8 anos e valor residual nulo. O quadro a
seguir mostra os investimentos necessrios, receitas lquidas (receitas
menos custos) e as taxas de retorno respectivas. As propostas A1, A2,A3 e
A4 so mutuamente exclusivas, assim como B1, B2 e B3, e tamb C1 e C2.
a. quais as alternativas que voce escolheria caso a taxa mnima de retorno
fosse de 12% a.a., sendo os fundos disponveis ilimitados?
b. quais as escolhidas no caso do capital disponvel ser limitado em
140.000?
c. idem para a limitao de capital de 130.000.
proposta inv. inicial receita lquida anual taxa de retorno (%)
A1 40.000 12.673 27
A2 50.000 13.421 21
A3 60.000 14.715 18
A4 70.000 16.638 17
B1 20.000 3.749 10
B2 30.000 6.907 16
B3 40.000 8.335 13
C1 30.000 7.818 20
C2 50.000 12.644 19
D 40.000 10.561 20

7. A pluralidade de ticas na anlise de investimentos


Suponha um projeto de Indstria de Tratores, Investimentos de $ 40.000 M;
receita de $ 8.000 M/ano; custos operacionais incluindo impostos de $ 3.000
M / ano.

A depreciao permitida com finalidade de abater o Imposto de Renda


devido, com mtodo linear e prazo legal de 15 anos. Alquota de imposto de
rende sobre o lucro de 20%. Admita-se que o ICMS ser pago sobre a
diferena entre a receita e 70% do custo operacional. (Imposto de valor
agregado IVA).

O horizonte do projeto considerado pelos investidores de 20 anos.

Um Estado da federao est interessado na implantao deste projeto.


Note-se que o interesse do Estado no corresponde necessariamente ao
da economia como um todo, e o seu comportamento, nestes casos, no
difere da tica privada. Para atrair a empresa, o Estado oferece inventivos
fiscais e facilidades para as obras civis no valor de $ 400 mil na
implantao. Tambm, durante os primeiros 5 anos, h uma iseno do
ICMS.

O Banco Regional oferece um emprstimo de $ 30.000 M a uma taxa


subsidiada de 5 % a . a . ( a de mercado de 15 % a . a . ), por um prazo de
10 anos (Sistema PRICE). O Banco Regional estima uma receita adicional
(servios, tarifas etc.) de $ 1.000 M /ano.

Analisar o projeto sob os pontos de vista:

A. Empresarial sem as facilidades oferecidas pelo Estado e pelo Banco


Regional;
B. Empresarial com as facilidades oferecidas;
C. Estado
D. Banco Regional
Trabalhos em grupo
Grupo de 3

Sugesto de Temas a desenvolver:


1. Taxas nominais, efetivas, correntes e reais. O que so ? Pr que servem?
Custo de oportunidade, taxa mnima de atratividade, taxa contbil de
retorno, taxa interna de retorno.
2. Substituio com progresso tecnolgico
3. O caso de energia eltrica Benefcios e custos num projeto de
transmisso de energia eltrica
4. O financiamento de projetos industriais no Brasil (BNDES, SUDAM, BRDE
etc.)
5. Anlise de Risco e Incerteza em Projetos de investimentos
6. Anlise e seleo de Portfolio de Investimentos
7. Verificar sries histricas de M1 , M2, M3 e M4 e analisa-las frente aos
ndices de inflao no Brasil
8. Setor Pblico no Brasil Fazer Balano do Setor Pblico no Brasil
9. Levantamento recente do mercado de aes no BOVESPA (10 anos)
10. Derivativos: conceitos e sries histricas na BM&F
11. Ponto de nivelamento, grau de alavancagem operacional e financeira
12. Custo do Capital;
13. Fuses e aquisies -
14. Petrleo preos
15. LOCALIZAO (nacional, internacional, vrias plantas etc.)
16. TAMANHO de EMPRESA
17. ANLISE DE PROCESSOS
18. PLANO DE NEGCIOS (de qualquer empreendimento)
19. ANLISE DE MERCADO (setorial, demanda, oferta etc.)
20. FINANCIAMENTO INDUSTRIAL (Project finance, capital venture etc.)
21. Projeto de transposio do rio So Francisco

Pesquisa em Literatura:

www.bancocentral.org
www.ibge.org
www.bndes.org
www.bmef.org
www.ibovespa.org
Gitman Princpios de administrao financeira
Eliseu Martins Contabilidade de Custos
Fadigas Eng Econmica
Neves Eng. Econmica
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